As perspectivas do mercado para as aes do setor bancrio

As perspectivas do mercado para as aes do setor bancrio

Preocupado com o desempenho da economia e com o aumento da
inadimplncia, o governo utilizou os bancos pblicos (Banco do
Brasil e Caixa Econmica Federal) para pressionar os privados
a reduzirem os spreads bancrios (diferena do custo do
dinheiro captado e ofertado pelas instituies financeiras) em
2012, o que penalizou as aes dos bancos.
Em momentos como o que o pas est vivendo, pressionar o setor
bancrio privado comum, conforme explica a analista da
Concrdia, Karina Sanches. Essa medida do governo fez com que
os bancos privados acabassem reduzindo o ritmo de originao
de crdito ao longo do ano passado, enquanto os pblicos
tomaram essa posio para si. Esse um movimento normal
quando ocorre reduo da taxa de juros .
No entanto, a pisada no freio dos bancos, em relao
originao de crdito, teve um peso significativo na
desacelerao do PIB que fechou 2012 em 0,9%. Diante dessa
constatao, Karina acredita que o governo no deve realizar
mais presses no setor, considerando que isso poderia afetar
ainda mais o desempenho da economia brasileira que j tem
crescido a passos lentos.
Ainda em relao ao crdito, a analista afirma que a alta
inadimplncia dos consumidores vem deixando alguns bancos
privados cautelosos na hora de realizar emprstimos, e que
essa situao s vai mudar quando o cenrio econmico
demonstrar perspectivas melhores. No entanto, Karina acredita
que a conjuntura atual no sinaliza mudanas significativas no
posionamento das instituies e que elas devem se manter
cticas por mais algum tempo quanto questo de oferta de
crdito.
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Frente s dvidas que a economia ainda guarda, Karina diz que
os investidores interessados no setor bancrio devem
priorizaro longo prazo, j que o setor bancrio brasileiro
composto por instituies financeiras slidas que tm a
capacidade entregar bons resultados aos seus acionistas. J no
curto prazo importante estar atento conjuntura econmica,
que vai determinar as estratgias adotadas dentro de cada
banco e seus respectivos desempenhos.
Banco do Brasil (BBAS3)
Aps fechar o 1 trimestre de 2013 com lucro lquido de R$
2,557 bilhes, valor 2,19% superior ao registrado no mesmo
perodo do ano passado (R$ 2,502), o banco pblico dever se
beneficiar do IPO (Oferta Inicial de Aes) do BB Seguridade,
brao de seguros e previdncia da instituio. Com a oferta no
mercado secundrio, o banco arrecadou R$ 4,7 bilhes, montante
que ser revertido em ganhos no resultado do 2 trimestre
deste ano.
Alm de entregar resultados melhores com essa oferta, o banco
conseguiu desengessar esse brao, tornando-o mais gil
comercialmente, o que dever contribuir bastante para o BB. E

 bom lembrar que a seguradora do Banco do Brasil muito

grande do mercado, ocupando posies relevantes em posies de
mercado que ela opera, alm de ter retorno sobre patrimnio
muito interessante , ressalta Karina.
Ita Unibanco (ITUB4)
A instituio privada realizou a aquisio dos bancos Citicard
e Citifinancial, incluindo a marca Credicard no dia 14 de maio
por R$ 2,76 bilhes. O Banco Citicard e a Citifinancial Credicard Financiamentos, com 96 pontos de venda - so as
entidades responsveis pela oferta e distribuio de produtos
e servios financeiros da marca "Credicard", principalmente
emprstimos pessoais e cartes de crdito.
Com isso, o Ita mostrou que tem focado em algumas estratgias
como a de operaes de carto, que registra menor
inadimplncia, com o objetivo de agregar mais um servio.
Mas Karina lembra que o banco j detinha participao na
Credicard desde 2006, quando possua ativos do Citi. Mesmo
tendo vendido sua participao na marca posteriormente, o Ita
conseguiu colher bons frutos da operao, tanto que,
atualmente, possui mais de 1/3 na participao de emisso de
cartes no pas. Acredito que a aquisio possa trazer
benefcios, mas espero que eles superem a marca do valor pago
pela empresa .
Em seu relatrio mensal, o Bank of America Merrill Lynch
elegeu a ao como uma de suas Top Picks do setor, afirmando
que houve melhora da qualidade dos ativos em meio s menores
provises de perdas. Alm disso, o BofA destaca que o Ita
deve apresentar taxas de inadimplncia em tendncia de
estabilizao e possui bom potencial de sinergia com a
Redecard.
Bradesco (BBDC4)
Aps apresentar uma alta de 4,53% do lucro lquido do 1
trimestre de 2012 (R$ 2,792 bilhes) para o 1 trimestre deste
ano (R$ 2,919 bilhes), o Bradesco tambm foi eleito ao top
pick do BofA que destacou a evoluo do lucro lquido em um
ambiente de margens reduzidas, alm de possuir diversificao
geogrfica favorvel.
O banco tem sido muito eficiente nos ltimos anos, crescendo
de forma consistente e segurando o mximo possvel de
rentabilidade. E sua estratgia de crescimento orgnico tem
dado muito certo , avalia a analista.
Santander (SANB4)
O banco de origem espanhola apresentou queda de 14% no lucro
lquido gerencial no 1 trimestre de 2013 quando comparado ao
mesmo perodo do ano anterior, atingindo R$ 1,52 bilho. O
resultado foi impactado negativamente pela queda de 5% da
margem financeira bruta e no incremento de 9% na proveso de
devedores duvidosos.
Diferentemente das aes do Ita Unibanco e Bradesco, o BofA
recomendou o banco como underperform (baixa performance, em
traduo livre), em virtude da deteriorao da qualidade dos

ativos e da compresso das margens, com destaque para esse

ltimo fator. J os analistas do Credit Suisse, afirmam que
preciso repensar o futuro da companhia, uma vez que o banco
no conseguir obter um retorno sobre o patrimnio lquido em
convergncia aos seus pares no longo prazo, em meio aos nveis
de provises e margens de crdito consideradas
"insustentveis".
Fonte: Info Money
Data da informao: 04/06/2013
2012.1134 Reviso
23/07/2013
Monitoramento Mercado Financeiro - Informe nr 2250
04/06/2013
Informativo Semanal da Economia Bancria - 03/06/2013 a
07/06/2013
04/06/2013
Projeo de indicadores financeiros - 04.06.2013
04/06/2013
2012.2936 Reviso
04/06/2013

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