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Universidade Presbiteriana

Mackenzie

O Sistema
Financeiro
Nacional uma
viso geral
Prof. Dr. Vivaldo Jos Breternitz
Faculdade de Computao e Informtica

Existem diversos personagens no mercado


financeiro, alguns com excesso de recursos e
dispostos a investi-los, outros precisando de
recursos visando atender suas necessidades de
caixa.

O local onde esses personagens se encontram o


Sistema Financeiro Nacional, onde instituies
captam a poupana dos investidores e transferem
para aqueles que necessitam de recursos.
Esse processo chamado intermediao financeira

Estrutura
bsica do SFN
Subsistema
Normativo

Conselho Monetrio
Nacional
Banco Central do Brasil
Comisso de Valores Mobilirios
Superintendncia de Seguros Privados SUSEP
Secretaria de Previdncia
Complementar

SFN

Agentes
Especiais
Subsistema
de
Intermedia
o
Demais
Instituies

Banco do Brasil
BNDES
Caixa Econmica Federal

Bancos Mltiplos
Bancos Comerciais
Bancos de Desenvolvimento
Sociedades de Crdito
Financiamento e Investimento
Corretoras e Distribuidoras
Bolsas

CONSELHO MONETRIO
NACIONAL
responsvel por expedir as diretrizes gerais para o

o
bom funcionamento do Sistema Financeiro Nacional.
Suas principais atribuies so:

Estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e


creditcia. Por exemplo, competncia do CMN definir a meta de
inflao no Pas e disciplinar todos os tipos de crdito.
Regular as condies de constituio, funcionamento e
fiscalizao das instituies financeiras.
Estabelecer medidas de preveno ou correo de desequilbrios
econmicos.

um rgo normativo, no executor - ele regula o


funcionamento e a fiscalizao das instituies
financeiras, mas quem fiscaliza, so o Banco Central e a
CVM.

BANCO CENTRAL DO
BRASIL
o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio
Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da
moeda nacional, combatendo a inflao. Dentre suas
atribuies esto:
Autorizar o funcionamento e fiscalizar as instituies financeiras.
Efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais.
Receber recolhimentos compulsrios das instituies financeiras.
Realizar operaes de emprstimo s instituies financeiras.
Exercer o controle de crdito e da movimentao de capitais
estrangeiros.
Emitir moeda.

COMISSO DE VALORES
MOBILIRIOS
responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar
e fiscalizar o mercado de valores mobilirios do pas,
promovendo medidas incentivadoras para a
canalizao de poupana de investimentos ao mercado
de capitais - competncia da CVM tudo que diz
respeito a valores mobilirios - aes, por exemplo,
so valores mobilirios. Para este fim, procura:
assegurar o funcionamento eficiente dos mercados de capitais
(bolsas de valores e mercado de balco);
das instituies operadoras do mercado de capitais;
proteger os investidores, coibir fraudes e manipulao do
mercado;
assegurar transparncia de informaes do mercado de
capitais

SUSEP
responsvel
pelo controle e
fiscalizao dos
mercados de
seguro,
resseguro,
previdncia
privada aberta e
capitalizao

Secretaria da Previdncia
Complementar
responsvel
por fiscalizar
as atividades
das
entidades
fechadas de
Previdncia
Complement
ar (fundos de
penso).

Agentes Especiais
O Banco do Brasil e a CEF so
assim chamados por terem
algumas funes um pouco
diferentes dos demais bancos,
mas que no momento no nos
interessam
O BNDES: empresa pblica
federal, o principal instrumento
de financiamento de longo prazo
para investimentos em todos os
segmentos da economia,
incluindo as dimenses social,
regional e ambiental.

Demais instituies

Bancos mltiplos e
comerciais
H algumas diferenas
entre os bancos mltiplos e os bancos
comerciais, mas que no interessam em nosso curso. De
maneira simplificada, podemos dizer que bancos so
instituies financeiras que realizam operaes ativas
(operaes de crdito), passivas (operaes de captao) e
servios diversos como:

Contas correntes;
Emprstimos;
Investimentos (CDBs, p. ex)
Crdito e financiamento (financeiras);
Arrendamento mercantil (leasing).

Alguns desses servios podem ser efetuados por instituies


financeiras especializadas, como veremos mais frente

Bancos mltiplos e comerciais


bancos/carteiras de
investimento
Um tipo mais
especializado de banco so os
bancos de investimento, instituies financeiras
especializadas em:
financiamento de capital fixo e capital de giro, a
mdio e longo prazos;
administrao de recursos de terceiros
(administrao e venda de fundos de investimento);

Os bancos de investimento frequentemente so


carteiras (partes) dos bancos mltiplos.

Bancos de desenvolvimento
so instituies financeiras controladas
pelos governos estaduais, e tm como
objetivo proporcionar os recursos
necessrios ao financiamento, a mdio e a
longo prazos, de programas e projetos que
visem a promover o desenvolvimento
econmico e social do respectivo Estado

Sociedades de crdito,
financiamento e
investimento

tambm
conhecidas por
financeiras, tm
como objetivo
bsico a
realizao de
financiamento
para a aquisio
de bens, servios
e capital de giro.

CORRETORAS E DISTRIBUIDORAS
DE TTULOS E VALORES
MOBILIRIOS
so instituies cuja
rea de atuao , basicamente, o
mercado acionrio, de cmbio e de commodities
(mercadorias). Dentre suas principais funes esto:

operar em bolsas por conta prpria e de terceiros;


administrao de carteiras e custdia de ttulos e valores mobilirios;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
intermediar operaes de cmbio;
praticar operaes de compra e venda de metais preciosos e outras
mercadorias , no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros.

As distribuidoras podem ser vistas como corretoras que no


podem realizar algumas das atividades destas (essa
diferena no nos interessa no momento)

BOLSAS
Em termos prticos, temos no Brasil uma empresa
chamada BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, criada em 2008 a partir da
integrao entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros
(BM&F) e a Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA).
Juntas, formam uma das maiores bolsas do mundo em
valor de mercado, a segunda das Amricas e a lder no
continente latino-americano.

Para facilidade de entendimento, consideraremos que


existem duas bolsas, a BOVESPA e a BM&F; na
primeira so negociadas basicamente aes, e na
segunda commodities (mercadorias), moedas e
ndices.