Analisis Laju Pengembalian (ALP)

Laju pengembalian/Internal Rate of Return (IRR)

dari suatu investasi dapat didefinisikan sebagai
Tingkat Suku Bunga yang menyebabkan:
Nilai ekivalen penerimaan = Nilai ekivalen
pengeluaran
Perhitungan dgn menggunakan perumusan Nilai
Sekarang
NSB = 0
NS penerimaan NS pengeluaran = 0
(NS penerimaan) / (NS pengeluaran) = 1

Perhitungan dgn menggunakan perumusan Nilai

Tahunan
NTB = 0
NT penerimaan NT pengeluaran = 0
(NT penerimaan) / (NT pengeluaran) = 1

Contoh:
Sebuah proyek dgn Investasi sebesar
Rp.8.200.00,- akan memberikan penerimaan
sebesar Rp.2.000.000,- per tahun selama 5
tahun. Berapa IRR dari proyek Investasi tsb?

Jawaban:
(NS penerimaan) / (NS pengeluaran) = 1
(2.000.000. (P/A,i%,5)) / 8.200.000. = 1
(P/A,i%,5) = 8.200.000. / 2.000.000. = 4.1

(P/A,i%,5)

6%

4,212

7%

4,100

8%

3,993

Indikator:
IRR > MARR , 1 alternatif rencana investasi
MARR : Minimum Attractive Rate of Return (Tingkat
pengembalian minimum yg diinginkan)
Alternatif lebih dari 1, digunakan metode
incremental
Jika :
IRR > MARR ,maka, pilih alternatif dgn biaya
investasi yg lebih tinggi
IRR < MARR, maka, pilih alternatif dgn biaya
investasi yg lebih rendah

Contoh

Tahun
0
1

Alternatif Alternatif
1
2
-10
-20
15

28

Tentukan alternatif yg terbaik jika MARR = 6%

Alternatif 1:
NSB = -10 + 15 (P/F,6%,1) = 4,15
IRR
NSB = -10 + 15 (P/F,i%,1) = 0
(P/F,i%,1) = 0,667
IRR = 50%

Alternatif 2 :
NSB = -20 + 28 (P/F,6%,1) = 6,40
IRR
NSB = -20 + 28 (P/F,i%,1) = 0
(P/F,i%,1) = 0,7143
IRR = 40%
Alternatif
1
2

NSB
4,15
6,4

IRR
50%
40%

Th
0
1

Alternatif 1
-10
15

Alternatif 2
-20
28

Selisih
-10
13

IRR : -10 + 13 (P/F,i%,1) = 0

(P/F,i%,1) = 0,7692
IRR = 30% > MARR , maka dipilih
Alternatif 2