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Miraflores, Lima 18
Per
www.class.pe

FUNDAMENTO DE CLASIFICACIN DE RIESGO

INTERBANK
Analista: Gisella Del Aguila P.
gdelaguila@class.pe

Sesin de Comit N 41/2015: 25 de setiembre del 2015


Informacin financiera al 30 de junio del 2015

El Banco Internacional del Per (Interbank), ofrece todos los servicios de un banco mltiple, contando a junio del 2015, con una cartera bruta directa
que representa 11.19%, depsitos totales por 10.92% e ingresos financieros por 13.16%, respecto al total del sistema bancario, respectivamente,
que lo ubican en la cuarta posicin en activos totales, en el cuarto lugar en colocaciones directas, y en el segundo lugar en el caso especfico de
operaciones de tarjeta de crdito.
Interbank tiene como principal accionista a Intercorp Financial Services Inc., empresa subsidiaria de Intercorp Per Ltd., compaa holding del Grupo
Intercorp, que tiene presencia en los sectores de seguros (Interseguro), de operaciones inmobiliarias (Urbi Propiedades), de negocios financieros
(Inteligo Bank, Inteligo SAB, Financiera Uno, Interttulos e Interfondos, siendo estos dos ltimos subsidiarias de Interbank), de comercio minorista
(Tiendas Oechsle, Supermercados Peruanos, Inkafarma, Real Plaza y Promart), y de educacin (Colegios Peruanos, IPAE y Universidad
Tecnolgica del Per), entre otros negocios dirigidos a proporcionar bienes y servicios a la clase media en el Per.

Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Depsitos a Corto Plazo
Depsitos a Plazo entre uno y diez aos
Segunda Emisin de Bonos Hipotecarios del Primer Programa de Bonos
Primer Programa de Bonos Subordinados
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Perspectivas

FUNDAMENTACION
Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a la
fortaleza financiera de Interbank y a sus instrumentos
financieros se sustentan en los siguientes factores:
Su nivel de activos y el de sus colocaciones directas, que
lo ubican en la cuarta posicin en el sistema financiero
nacional, con especializacin en banca personal por su
liderazgo en tarjetas de crdito.
Su estrategia comercial, enfocada en productos donde
cuenta con experiencia y con ventajas competitivas.
Sus polticas crediticias y de gestin de riesgos que se
traducen en adecuados ratios de morosidad y de
cobertura de provisiones, determinando una buena calidad
de cartera, con indicadores que se ubican entre los ms
competitivos del sistema financiero local.
Las proyecciones de crecimiento de sus operaciones,
tanto en colocaciones, como en depsitos.
Su amplia red de canales de atencin, con importante
presencia a nivel nacional, entre los que destacan una
gran diversidad de canales electrnicos.
Las sinergias que obtiene por operaciones conjuntas con
empresas vinculadas al Grupo Intercorp.
Su estructura operativa y financiera, determinando una
adecuada generacin de ingresos financieros y de
ingresos por servicios, en relacin a sus gastos,
ofreciendo buenos niveles de rentabilidad y de eficiencia.

A+
CLA -1+
AA+
AAA
AA
AA
Estables

La solvencia patrimonial y el respaldo del Grupo


Intercorp, concretado en el compromiso de
capitalizacin de por lo menos 50% de las
utilidades de libre disponibilidad a obtener en cada
ejercicio.

Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de junio del 2015
Total Activos inc. Contingentes
Colocaciones Directas
Prov. para riesgo de incobrabilidad
Activos Improductivos
Pasivos exigibles
Patrimonio

Dic.2013
Dic.2014
Jun.2015
49,637,236 60,460,377 64,225,207
20,335,588 22,044,105 23,621,330
807,396
919,720
1,014,474
356,838
554,543
576,470
46,769,431 57,128,662 60,808,916
2,726,345

3,135,968

3,184,629

Resultado Operac. Bruto


Gastos de apoyo y depreciacin
Provisiones por colocaciones
Resultado neto

2,098,140
1,216,979
377,821
665,321

2,721,866
1,264,211
425,988
718,072

1,526,795
658,201
283,830
429,521

Morosidad Global
Venc.+restr.+ref.-prov./Patrimonio

2.38%
-11.87%

3.13%
-7.31%

3.11%
-8.77%

Tolerancia a prdidas
Ratio de Capital Global

6.05%
13.39%

5.82%
15.16%

6.17%
16.51%

-0.22
0.36

-0.29
0.13

-0.23
-0.11

24.40%
3.27%

22.90%
2.75%

26.97%
2.49%

4/16
4/16

4/17
4/17

4/17
4/17

6,886
270

7,109
284

6,988
286

Liquidez Corto Plazo/Pasivos


Posicin cambiaria
Utilidad neta/Patrimonio
Gastos de apoyo/Act.prod.
Ranking en colocac. Directas
Ranking en depsitos
N de empleados
N de sucursales

* Para efectos de anlisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de jun.del 2015

La experiencia y la estabilidad de su plana gerencial, que


al margen de cambios dinmicos en el organigrama,
reflejan un importante grado de conocimiento y de
compromiso con las estrategias del Banco.
Las categoras de clasificacin de riesgo asignadas tambin
han tomado en cuenta factores adversos, como:
La agresiva situacin de competencia existente en el
mercado, en todos los diferentes niveles de negocio donde
opera el Banco.
La posibilidad de enfrentar sobreendeudamiento en parte
de sus clientes, principalmente en el negocio de banca
personal.
La dependencia en el comportamiento futuro de la
economa nacional y en su desarrollo multisectorial.
Las polticas de administracin y de manejo de calidad
crediticia, as como de gestin operativa y financiera
aplicadas en Interbank, se reflejan en el comportamiento de
sus indicadores financieros, los que se ubican entre los ms
favorables en el sistema financiero.
Interbank est enfocado en la prestacin de servicios
bancarios en banca retail, con una cartera de colocaciones
en banca de personas (consumo e hipotecario), que
representa 52.19% de su cartera de crditos directos a junio
del 2015.
Ello no descuida el negocio de banca comercial, que es
atendido en nichos en donde cuenta con especializacin y a
partir de la cual genera negocios colaterales.
Su posicin en banca personal tambin determina una
importante participacin de recursos captados en la forma de
depsitos de personas naturales, lo que realiza a travs de
una red de agencias cada vez ms extensa, con amplia
cobertura a nivel nacional.
A ello se agrega su permanente participacin en subastas de
fondos de inversionistas institucionales e instituciones
pblicas.
Tambin opera con financiamiento a largo plazo por
colocacin de bonos, y adeudados con instituciones
financieras nacionales e internacionales.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

La favorable tendencia de sus colocaciones permite


mantener una estructura financiera que genera ingresos
financieros y comisiones por servicios para cubrir sus gastos
operativos y los requerimientos de provisiones, obteniendo
finalmente una importante utilidad neta (S/. 429.52 millones
al cierre del primer semestre del 2015), que refleja un nivel
de rentabilidad (ROE) de 26.97%, superior al promedio del
sistema bancario (22.43%).
Interbank cuenta con el firme apoyo de sus accionistas,
quienes a travs de su poltica de capitalizacin de
utilidades, han fortalecido el patrimonio para solventar el
crecimiento de sus colocaciones cubriendo los
requerimientos legales.
Ello se complementa con la posibilidad de realizar negocios
conjuntos con otras empresas del Grupo Intercorp, al utilizar
al Banco como canal financiero, lo que se realiza siempre en
condiciones competitivas.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categoras de clasificacin de riesgo
asignadas a Interbank se presentan estables, en base a la
tendencia, tanto de sus colocaciones, como de su base de
clientes, generada a partir de una eficiente gestin en sus
canales de atencin y de sinergias con empresas vinculadas,
adems de permanentes mejoras en procesos y en sistemas
tecnolgicos, apoyadas por adecuadas estructuras
operativas y financieras.
Esto se refleja en sus indicadores financieros de rentabilidad,
eficiencia operativa, calidad de cartera, liquidez y solvencia
patrimonial.
Interbank tiene una posicin expectante para aprovechar las
circunstancias de crecimiento por la que atraviesa la
economa del pas, an cuando se enfrente actualmente a
factores adversos, como la agresiva situacin de
competencia en el mercado, el sobreendeudamiento parcial
de la clientela, y la desaceleracin que enfrenta la economa
del pas, determinando la obligatoria necesidad de revisar
permanentemente sus polticas de gestin crediticia.

Interbank Junio 2015 2

1. Descripcin de la Empresa.
El Banco Internacional del Per (Interbank) fue fundado en
1897, siendo una de las instituciones financieras ms
antiguas del pas.
Desde el ao 1994, el principal accionista del Banco es el
grupo financiero conformado por capitales nacionales e
internacionales liderado en su momento por el Sr. Carlos
RodrguezPastor Mendoza, padre del actual Presidente del
Directorio. A partir de ese momento, se conform lo que se
conoce hoy como grupo econmico Interbank (ms
recientemente, Grupo Intercorp, lo que incluye su expansin
hacia nuevos negocios), uno de los grupos nacionales ms
exitosos, dinmicos y de mejor prestigio en todos los
sectores en donde opera, constituido por negocios:
financieros Interbank es uno de los principales activos del
Grupo, de seguros, inmobiliarios, de hoteles, de educacin,
de entretenimiento, y de comercio minorista, entre otros.
Interbank se ha consolidado como la cuarta institucin
financiera a nivel nacional, con una participacin de 11.19%
de la cartera de crditos directos del sistema bancario en su
conjunto. El Banco se ha especializado en el segmento de
banca personal, en donde registra una cartera de crditos
que representa 52.19% del total de sus colocaciones
directas y 17.20% del total de colocaciones directas
conjuntas de banca de consumo y de crditos hipotecarios,
destacando su participacin en el negocio de crditos de
tarjeta de crdito, con 19.76% del total del mercado,
contando con una de las mayores bases de tarjetahabientes
a nivel nacional.
a. Propiedad
La empresa holding del Grupo es Intercorp Per Ltd. (antes
IFH Per Ltd.), empresa con accionariado difundido
encargada de coordinar las polticas y la administracin de
las empresas que lo conforman.
Intercorp Per Ltd. es duea de 76.9% (directa e
indirectamente) de las acciones de Intercorp Financial
Services Inc. IFS (antes Intergroup Financial Services
Corp.), holding de los principales negocios financieros del
Grupo en el Per, esto es, Banco Internacional del Per
Interbank, Interseguro e Inteligo Group.
Accionistas
Intercorp Financial Services Inc.
Otros minoritarios
Total

%
98.37
1.63
100.00

b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y


Mixtos
El Grupo Intercorp est compuesto, principalmente por el
negocio financiero, el negocio inmobiliario, el negocio de
retail, el negocio de gestin de inversiones y educacin,
INSTITUCIONES FINANCIERAS

siendo Intercorp Per Ltd. el principal accionista de las


empresas controladoras del grupo en cada sector.
En trminos consolidados, a junio del 2015 Intercorp Per
Ltd. report activos por S/. 53,609.34 millones, respaldados
por un patrimonio de S/. 7,776.91 millones, siendo IFS su
principal subsidiaria en trminos de activos y de contribucin
a sus utilidades.
Las dos principales holdings del Grupo son:
(i) Intercorp Financial Services Inc., empresa holding del
negocio financiero del Grupo, donde Intercorp Per Ltd.
posee 76.9% del capital social emitido (directa e
indirectamente), empresa holding de Interbank,
Interseguro e Inteligo Group Corp., conformada por
Inteligo Bank e Inteligo SAB.
(ii) Intercorp Retail Inc. (100% de Intercorp Peru Ltd., directa
e indirectamente), holding de los negocios retail del
grupo:
IFH Retail Corp., propietario de Tiendas Peruanas
S.A., operador de las tiendas por departamento
Oechsle, y de Financiera Uno S.A., canal financiero
que administra la tarjeta de crdito Tarjeta Oh!.
InRetail Per Corp., holding propietario de: (i)
Supermercados Peruanos S.A., que opera los
supermercados Vivanda y Plaza Vea, y la empresa de
venta de entradas Peruana de Tiquetes S.A.C. Tu
Entrada; (ii) Eckerd Peru S.A., holding del negocio de
farmacias Inkafarma; y, (iii) InRetail Real Estate Corp.,
operador de los C.C. Real Plaza.
HPSA Corp., empresa holding de Homecenters
Peruanos S.A., que opera las tiendas de mejoramiento
del hogar Promart.
Lince Global Opportunities, holding de la Inmobiliaria
Milenia S.A., que cuenta con diversos inmuebles en
donde se desarrollan edificios de oficinas y centros
comerciales.
Intercorp Per Ltd. cuenta con participacin mayoritaria en
otras empresas de propsito especfico dedicadas al negocio
inmobiliario (Urbi), y el negocio de educacin (a travs de los
Colegios Innova School, la Universidad Tecnolgica del Per
UTP y el Instituto Superior Tecnolgico IDAT).
Interbank cuenta con siete subsidiarias con 100% de control,
que son:
(i) Interfondos S.A, dedicada a la asesora y gestin de
inversiones; (ii) Interttulos S.A. Sociedad Titulizadora,
empresa de administracin de patrimonios y garantas de
titulizacin; (iii) Inversiones Huancavelica S.A y Corp.
Inmobiliaria La Unin 600 S.A, ambas operando en el
negocio inmobiliario; (iv) Contacto Servicios Integrales de
Crditos y Cobranza S.A., empresa de cobranza; (v)
Expressnet Compaa de Servicios Conexos S.A.C.,
Interbank Junio 2015 3

administradora de las tarjetas de crdito American Express


en el Per; e (vi) Interbank Peru Representacoes e
Participacoes Brasil, oficina de representacin en Brasil.

Directores:

Intercorp Financial
Serv ices Inc.
98.37%

100%

100%

100%

100%

99.99%

Interbank

Interseguro

Interf ondos
SAF

75%
C.C. Estacin
Central

Interttulos ST

100.0%

Inteligo Gro up
100%

Inteligo SAB

99.99%

Contacto SICC

99.99% Corp.Inmobiliar
ia
Cia. SS.
Conexos

99.99%

Interbank-Peru
Rep. Part.
Brasil

Adems de estas empresas subsidiarias, Interbank tiene


participaciones en: (i) La Fiduciaria S.A., empresa de
administracin de fideicomisos donde posee 35.00% del
capital social; (ii) Procesos MC Per, empresa que maneja la
red de tarjetas MasterCard donde posee 50.00%; y, (iii)
Compaa Peruana de Medios de Pago S.A.C. Visanet,
con 16.41%.
Interbank no consolida informacin financiera con sus
empresas subsidiarias, pues estas se registran por el
mtodo de participacin patrimonial, por lo que su no
consolidacin, no tiene efectos ni en la utilidad neta ni en el
patrimonio del Banco. La informacin financiera de estas
empresas se consolida como parte de la informacin
financiera de IFS.
c. Estructura administrativa y rotacin del personal
El Sistema de Buen Gobierno Corporativo instituido en
Interbank comprende a la Junta General de Accionistas, al
Directorio, a los Comits que dependen de ste, y a la
Gerencia General.
La conformacin actual del Directorio de Interbank fue
definido en Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 25 de
marzo del 2015, y est compuesto por 11 Directores, de los
cuales 6 son independientes, y 5 estn vinculados a los
accionistas.Se observa estabilidad razonable en la
conformacin del Directorio de la institucin, lo cual fortalece
el enfoque de negocios de largo plazo del Banco.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Carlos Rodrguez-Pastor Persivale


Alfonso de los Heros Prez-Albela
Alfonso Bustamante y Bustamante
Carmen Rosa Graham Aylln
Fernando Zavala Lombardi
Ramn Bara Alzamora
Ricardo Briceo Villena
David Fischman Kalincausky
Felipe Morris Guerinoni
Jos Chlimper Ackerman
Carlos Heeren Ramos

Inteligo Bank

Inv.
Huancavelica

100%

Directorio
Presidente:
Vicepresidentes:

La conformacin de la plana gerencial de Interbank muestra


adecuados niveles de estabilidad, pues los cambios se dan
principalmente por rotacin de los principales ejecutivos
entre las diferentes empresas del Grupo.
Con la designacin del Sr. Luis Felipe Castellanos Lpez
Torres como Gerente General del Banco a partir de enero
del 2011, quien hasta entonces ocupaba la Vicepresidencia
de Banca Personal, se dieron posteriormente algunos
cambios en la estructura orgnica a fin de fortalecer las
principales lneas de negocios.
Plana Gerencial:
Gerente General:
VP Operaciones:
VP Riesgos:
VP Comercial:
VP de Negocios Retail:
VP de Canales de Distribucin:
VP Mercado de Capitales:
VP de Finanzas:
Gte. de Asuntos Legales:
Gte. Div.Gestin y Des. Humano:

Luis Felipe Castellanos Lpez Torres


Csar Andrade Nicoli
Gabriela Prado Bustamante
Carlos Cano Nez
Fernando Ros Sarmiento
Carlos Tori Grande
Giorgio Bernasconi Carozzi
Michela Casassa Ramat
Zelma Acosta-Rubio Rodrguez
Susana Llosa de Crdenas

El cambio ms reciente en la plana gerencial del Banco se


registr con el retiro del Sr. Alfonso Grados Carraro, quien se
desempeaba como VP de Operaciones, nombrndose en
su reemplazo a partir de mayo del 2015 al Sr. Csar
Andrade Nicoli. En enero del 2014, se dividi la VP de Banca
Retail en: (i) VP de Negocios Retail a cargo del Sr. Fernando
Ros Sarmiento; y, (ii) VP de Canales de Distribucin a cargo
del Sr. Carlos Tori Grande.
2. Negocios
Interbank brinda todos los servicios de banca mltiple, con
especializacin en negocios de banca retail a travs de
productos dirigidos hacia banca de personas, los cuales
vienen presentando continuo crecimiento en los ltimos
aos.
A junio del 2015, la cartera de crditos directos de Interbank
ascendi a S/. 23,621.33 millones, de los cuales 52.19%
corresponden a crditos de banca de consumo y crditos
hipotecarios (S/. 12,328.16 millones), mientras que los
Interbank Junio 2015 4

crditos a actividades empresariales representaron 47.81%


(S/. 11,293.17 millones).
Las colocaciones de banca personal de Interbank
representaron 17.20% de las colocaciones totales del
sistema financiero en su conjunto en ese rubro, mientras que
las colocaciones en actividades empresariales representaron
8.10% respecto al total nacional en dicha categora.
ComposicindelaCarteradeCrditosDirectos

S/.MM
25,000

Los productos pasivos ofrecidos por Interbank son definidos


tambin en el marco de la estrategia de operaciones de
banca de personas, con productos especficos para la
captacin de fondos de personas naturales, sean estos
depsitos de ahorro, depsitos a plazo y CTS, de modo que
el total de depsitos provenientes de personas naturales,
representan, a junio del 2015, 46.30% de los depsitos
totales del Banco. Ello proporciona estabilidad y buena
dispersin, y por ende, mitiga los posibles riesgos en cuanto
a la probabilidad de retiros masivos.

20,000
15,000

M M S/.

10,000

25,000

5,000

20,000

Di c.12
Corporativo
Microempresas

Di c.13
GrandesEmp.
Consumo

Di c.14
MedianasEmp.
Hipotecarios

Jun.15
PequeasEmp.

Composicin de Obligaciones con el Pblico


(millones de nuevos soles constantes)

15,000
10,000
5,000

En los ltimos 4 aos, el crecimiento promedio anual de la


cartera de crditos fue de 12.90% (considerando valores
constantes). Mientras que en el primer semestre del ejercicio
2015, la cartera de crditos directos registr un crecimiento
neto de S/. 1,577.23 millones, lo que represent un
incremento de 7.15% respecto a diciembre del 2014.
El crecimiento del Banco est siendo impulsado
principalmente por el desempeo de la cartera de crditos de
consumo, apoyados en los diversos productos que ofrece
como: crditos de libre disponibilidad y operaciones de
tarjeta de crdito.
Dentro de los crditos de consumo, destaca la posicin de
Interbank en crditos de tarjetas de crdito (19.76% de las
colocaciones totales de este negocio en el sistema
bancario), contando con una de las carteras de
tarjetahabientes ms grande del sistema financiero
conformada por ms de 980.77 mil de tarjetahabientes
titulares, que representan 14.85% del parque de lneas de
tarjeta de crdito emitidas por el sistema bancario, con
productos afiliados a las redes MasterCard, Visa y American
Express, y otras tarjetas de marca compartida.
Los crditos de banca de consumo se complementan con
otros servicios para este tipo de clientes, como: cobertura de
seguros, pago de remesas y productos pasivos.
Estructura de la cartera crediticia - Junio 2015
Corporativos
13.95%

Hipotecario
18.61%

Consumo
33.58%

Grande Emp.
13.73%

Mediana Emp.
17.77%
Pequea Emp.
Microempresas
2.21%
0.15%

INSTITUCIONES FINANCIERAS

0
Dic.12
Vista

Dic.13
Ahorro

Dic.14
Plazos

Jun.15

CD y Otros

Los productos pasivos ofrecidos a clientes comerciales estn


relacionados principalmente con cash management, de
aplicacin a cuentas corrientes, pago de planillas, depsitos
de CTS, pago a proveedores, operaciones de cambio de
moneda, entre otros, lo que genera permanente
bancarizacin de clientes y de proveedores de las
empresas que acceden a estos servicios.
Nmero de:
Tiendas
ATMs
Empleados
Fuente: SBS

Dic. 2011
242
1,711
6,379

Dic. 2012
260
2,403
6,739

Dic. 2013
270
2,421
6,886

Dic. 2014
284
2,318
7,109

Jun. 2015
286
2,297
6,988

Para la atencin de sus clientes, Interbank cuenta con


diversos canales para proporcionar un servicio de primera
calidad y de amplio acceso en cuanto a puntos de atencin,
con tiendas ubicadas en zonas de alto trnsito comercial.
Entre estos canales de atencin se tiene a: las Money
Market, tiendas financieras ubicadas en los locales de
Supermercados Peruanos S.A.; los Money Exchange
mdulos en lugares de alto trnsito de clientes para
operaciones cambiarias; los cajeros corresponsales
Interbank Agente; y, los cajeros automticos y monederos
de la red Global Net. A ello se suman los canales virtuales
para realizar operaciones a travs de la pgina web, banca
mvil, banca telefnica, entre otras alternativas.
Interbank aprovecha las sinergias que se presentan con
empresas del Grupo Interbank, explotando los canales
comerciales de estas empresas, como es el caso de la
cadena de supermercados Plaza Vea y Vivanda, de las
farmacias Inkafarma y de los C.C. Real Plaza.
Interbank Junio 2015 5

Interbank tiene un slido compromiso con la calidad de sus


servicios y con la de los productos ofrecidos a los clientes y
su satisfaccin.
La calidad de procesos se conjuga con el desarrollo de
productos eficientes y de negocios atractivos para los
clientes, lo que le ha permitido obtener diversos
reconocimientos empresariales.
Adems de mantener calidad y eficiencia en el servicio a sus
clientes, Interbank brinda especial atencin a sus clientes
internos, ubicndose en los primeros lugares del ranking
Great Place to Work desde hace varios aos.
3. Sistema Financiero Peruano
El sistema financiero peruano regulado por la SBS est
conformado por 66 instituciones financieras: 17 Bancos, 12
Empresas Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMAC), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
(CRAC), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro
Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de Arrendamiento
Financiero (tambin conocidas como compaas de leasing),
1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante
cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como
son las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las
Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPAC), con estas
ltimas supervisadas por la Federacin Nacional de
Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per (FENACREP).
El nmero de entidades financieras ha estado
incrementndose en operaciones de nichos especficos,
atradas por el desempeo del negocio crediticio y por las
oportunidades de bancarizacin y de crecimiento de cartera
de crditos que se presentan. Los procesos de liquidacin
de entidades financieras (de CMAC Pisco y de CRAC Seor
de Luren, en mayo del 2014 y junio del 2015,
respectivamente), han constituido hechos aislados que no
han afectado en forma tangible el desempeo general del
sistema financiero, ni sus perspectivas futuras.
Adems de la supervisin de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras estn
reguladas por el Banco Central de Reserva BCR, y en
algunos procedimientos, por la Superintendencia del
Mercado de Valores SMV, en sus respectivas
competencias.
Jun.2015
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
Leasing
Factoring
Hipotecarias
TOTAL

Activos Cart.Bruta Vigentes


321,558 211,066
203,298
9,822
8,092
7,467
18,231
13,878
12,702
1,412
988
900
1,593
1,350
1,275
574
463
443
16
15
14
443
435
425
353,648 236,288
226,524

CAR* Provisiones Depsitos Patrimonio


7,769
9,060
189,733
31,338
625
741
4,314
1,676
1,176
1,186
13,607
2,409
88
67
1,031
174
75
88
0
415
20
17
0
93
1
1
0
9
10
13
0
120
9,764
11,173
208,685
36,234
En millones de S/. *Cartera de A lto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
90.92%

INSTITUCIONES FINANCIERAS

En los ltimos periodos, el sistema financiero peruano ha


mostrado menor crecimiento y cierto deterioro en sus
indicadores de calidad de cartera, principalmente en las
entidades de menor tamao y en las que operan en
mercados limitados por la situacin de agresiva
competencia, la sobreoferta de crditos y el
sobreendeudamiento de los clientes, a lo que se agrega el
menor dinamismo de la economa nacional y su impacto en
la demanda crediticia y en el riesgo crediticio.
El sistema financiero nacional muestra un alto grado de
concentracin, en donde la banca comercial representa
90.93% de los activos totales del sistema financiero
supervisado por la SBS, y los cuatro principales bancos
(Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e
Interbank) representan 75.95% del total de activos del
sistema financiero, 74.22% de la cartera de los crditos
totales y 74.97% de los depsitos totales.
Los estndares de regulacin bancaria y supervisin por
parte de los reguladores, as como la aplicacin de medidas
prudenciales respecto a riesgo crediticio, gestin de liquidez
y solvencia patrimonial del sistema financiero, se suman a la
poltica econmica sostenibles del gobierno central para
mantener los fundamentos y los principales indicadores
macroeconmicos en niveles controlados, lo que permite
atenuar el impacto de la coyuntura financiera internacional.
En el primer semestre del ejercicio 2015, se registr un
crecimiento de 6.93% (con un crecimiento anual de 13.41%
respecto a junio del 2014) en los activos totales del sistema
financiero nacional respecto a lo registrado al cierre del 2014
(S/. 353.65 mil millones vs. S/. 330.73 mil millones,
considerando valores constantes), que se mantiene en
niveles similares al crecimiento promedio anual registrado
por el sistema financiero en el periodo 2010-2014 (12.31%),
lo que significa un desempeo positivo frente a otros
sectores econmicos productivos y de servicios, confirmando
la expansin del sistema financiero de entre 2.5 veces y 3
veces el PBI nacional (crecimiento de los ltimos 12 meses
de 1.96% a junio del 2015).
Ello es resultado de la aplicacin de medidas correctivas en
gestin de riesgo adoptadas por la mayora de IFI, a una
regulacin ms estricta por parte de la SBS, a la alineacin
hacia estndares internacionales en cuanto a solvencia
patrimonial, a la poltica expansiva del BCR reflejada en la
disminucin de encaje y de la tasa de referencia, a las
medidas adoptadas por el BCR para reducir la dolarizacin
en el crdito, lo cual conlleva metas y penalidades por
incumplimientos, y a la necesidad de incrementar la
bancarizacin en la economa, entre otros factores.

Interbank Junio 2015 6

250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0

Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones


(en miles de millones de soles constantes)

controlado, el ajuste en las polticas y en los modelos


crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para un
mejor respaldo.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
200

Dic.2011

Bancos

Dic.2012

Financieras

Dic.2013

CMAC

CRAC

Dic.2014

EDPYMES

Jun.2015

Otros 1/

150
100

1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.

50

La cartera total de crditos del sistema financiero ascendi a


S/. 236.29 mil millones, mostrando un crecimiento de 5.16%
respecto a lo registrado al cierre del 2014, con un
crecimiento promedio anual de 13.06% en el periodo 20102014.
El nivel de desdolarizacin del sistema financiero muestra un
progreso continuo y consistente, impulsado por la
normatividad vigente y por las medidas aplicadas por la SBS
y el BCR, principalmente en lo referente a requerimientos
patrimoniales y encajes, tendencia que a la vez no est
siendo afectada por la depreciacin del Nuevo Sol. A junio
del 2015, 63.3% de la cartera bruta de crditos est
colocada en Nuevos Soles, frente a niveles cercanos a 45%
al cierre del 2009 (61.58 % al 31 de diciembre del 2014).
Esto est acompaado por el incremento del nmero de
clientes, el mayor ritmo de bancarizacin y en la inclusin
financiera, esta ltima medida, tanto en trminos de
incorporacin de nuevos clientes al sistema financiero, como
en el establecimiento de puntos de atencin en nuevos
mercados geogrficos, principalmente para la atencin de
crditos de consumo e hipotecarios.
La cartera de crditos a actividades empresariales no
minoristas es la que mayor participacin tiene en el sistema
financiero (53.15% de la cartera total a junio del 2015), y por
su volumen, es la que impulsa el crecimiento del sistema y
determina el comportamiento de la calidad de la cartera
global.
La banca personal presenta un desempeo positivo,
llegando a representar 33.81% de la cartera de crditos
totales del sistema financiero nacional a junio del 2015, con
un crecimiento promedio anual de 14.71% en el periodo
2010-2014 y de 5.81% en el primer semestre del ao, en
donde la cartera de crditos hipotecarios es la que muestra
mejor desempeo.
Ello es resultado del crecimiento de la clase media, del
aumento del consumo privado y de su capacidad de
endeudamiento crediticio, as como de medidas
bancarizadoras y de crecimiento de los segmentos atendidos
por diversas entidades financieras. A fin de no afectar la
calidad crediticia de este negocio, la SBS ha dictado
diversas medidas que buscan promover un crecimiento ms
INSTITUCIONES FINANCIERAS

Dic. 2011

Dic.2012

Act.Empres.No Minorista

Dic.2013

Dic.2014

Act.Empres. Minorista

Jun.2015

Consumo

Hipotecarios

Se observa un deterioro relativo en los indicadores de


calidad de cartera en los ltimos periodos, principalmente en
el segmento minorista (crditos a pequea y microempresa)
y en la cartera de consumo, que son ms vulnerables frente
al menor dinamismo de la economa nacional y a la
disminucin de la inversin pblica y privada. A junio del
2015, el ratio de morosidad global, que considera la cartera
de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y
reestructurada), fue de de 10.47% para el segmento
minorista y de 4.97% para la banca de consumo mientras
que la morosidad global del sistema financiero fue de 4.14%.
La marcada tendencia en el deterioro de la calidad de la
cartera del sistema financiero obliga a un fortalecimiento de
las polticas de gestin de riesgos, a mayor conservadurismo
en la admisin de crditos, a un adecuado nivel de respaldo
patrimonial y a mayor eficiencia institucional, todo ello en el
marco del menor dinamismo de la economa nacional y del
impacto futuro de eventos internos inesperados como es el
caso del Fenmeno El Nio, o previstos como el prximo
cambio de gobierno, as como el latente riesgo financiero
internacional, incluyendo en ese aspecto la situacin
relacionada con los precios internacionales (commodities).
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%

Dic.2010

Bancos
CRAC

Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Financieras
EDPYMES

Dic.2014

Jun.2015

CMAC

El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de


la cartera pesada (calificada en categora Deficiente, Dudoso
y Prdida) ha estado acompaado por mayor necesidad de
constitucin de provisiones por incobrabilidad de crditos,
pero ante la relativa disminucin en la generacin de
recursos en la mayora de instituciones financieras, los
Interbank Junio 2015 7

niveles de cobertura han observado una tendencia


ligeramente decreciente, presentando mayor exposicin
patrimonial al riesgo crediticio, tanto a nivel global, como
dentro de cada grupo de entidades financieras. A junio del
2015, el sistema financiero nacional present un ratio de
cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de
114.43%, lo cual representa un supervit que involucra
3.89% del patrimonio contable total del sistema, que se
mantiene estable respecto a lo registrado al cierre del 2014
(114.40% y 3.64%, respectivamente).

y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente


a otras alternativas de inversin.
La estructura de fondeo se completa con crditos obtenidos
de instituciones financieras locales, fondeo del BCRP,
bancos pblicos de segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo
Mivivienda y Banco de la Nacin), e instituciones financieras
del exterior, a lo que se agregan las emisiones de
instrumentos financieros en los mercados de capitales local
e internacional, las mismas que han incrementado su
participacin dentro de la estructura de fondeo de las
instituciones del sistema financiero local.

Exposicin Patrimonial por Cartera de alto Riesgo


35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%

Sistema Financiero - Estructura de Pasivos


100%
80%
60%
40%
Dic.2010

Dic.2011

Dic.2012

Bancos
CRAC

Dic.2013

Dic.2014

Financieras
EDPYMES

Jun.2015

CMAC
OTROS

20%
0%

Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Depsitos

Debido a los requerimientos de provisiones y niveles


patrimoniales establecidos regulatoriamente, se observa el
compromiso de las diferentes instituciones financieras en
cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura de los
riesgos que enfrentan, lo cual se traduce en ratios de capital
global que en conjunto se mantiene en niveles superiores a
14% (14.47% a junio del 2015), aunque con algunos casos
especficos en donde se denota la necesidad de
compromisos permanentes para el cumplimiento de
requerimientos de patrimonio adicional, en lnea con la
adecuacin paulatina de los estndares internacionales de
gestin de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III, lo
que confirma la fortaleza del sistema al mantener niveles
similares o superiores a los que se tena en este aspecto al
31 de diciembre de 2014.
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
25.0%

20.0%

15.0%

Dic.2014

Adeudados

Jun.2015

Valores

El crecimiento en la cartera de crditos ha ido acompaado


con una tendencia creciente en la generacin de ingresos
financieros, por la tendencia hacia el enfoque de negocios en
nichos de mercado especficos, incluso a pesar de la
disminucin de las tasas de inters fomentada por la
competencia prevaleciente en el mercado y por el desarrollo
de polticas para mejorar la relacin con el cliente. El
desempeo de los ingresos financieros tambin se ha visto
favorecido por el incremento de los ingresos por operaciones
cambiarias registrado en los ltimos periodos, ante la mayor
volatilidad del tipo de cambio

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%

Sistema Financiero - Eficiencia

Dic.2010

Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Dic.2014

Jun.2015

Bancos

Financieras

CMAC

CRAC

EDPYMES

OTROS

10.0%
Dic.2010
Bancos

Dic.2011

Dic.2012

Financieras

Dic.2013
CMAC

Dic.2014
CRAC

Jun.2015
EDPYMES

La principal fuente de fondeo corresponde a la captacin de


depsitos, representando 65.75% del pasivo total del
sistema financiero a junio del 2015), y dentro de estos, los
depsitos de personas naturales tienen un peso importante
(cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la
diversidad de tipos de depsitos con que cuenta el mercado
INSTITUCIONES FINANCIERAS

El sistema financiero peruano mantiene su capacidad para


generar recursos suficientes para cubrir sus gastos
financieros, sus gastos operativos y los requerimientos de
provisiones, en base a una estructura financiera y operativa
eficiente, resultando en adecuados niveles de rentabilidad,
con un ROE anual promedio de 21.04% en el primer
semestre del 2015, frente a 16.66% registrado en el ejercicio
2014, y de 18.20% en el ejercicio 2013.
Interbank Junio 2015 8

Sistema Financiero - ROE

25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%

Dic.2010

Dic.2011

Dic.2012

Bancos
CRAC

Dic.2013
Financieras
EDPYMES

Dic.2014

Jun.2015
CMAC
Otros

El sistema financiero peruano presenta perspectivas


estables para el mediano plazo, al afrontar un menor
dinamismo en la economa nacional que afectar el
crecimiento esperado para los prximos aos, con
crecimientos proyectados del PBI de 3.0% en el 2015 y 4.05.0% para el 2016, que pueden afectar el desempeo de los
sectores ms vulnerables, principalmente microfinanzas y
banca de consumo. Esto se ver mitigado por los efectos
favorables de la estabilidad de los indicadores
macroeconmicos nacionales, las polticas econmicas y
fiscales sostenibles del Gobierno Central, de las medidas
adoptadas por los entes reguladores en cuanto a
fortalecimiento patrimonial y a gestin de riesgo, as como
por la tendencia hacia la consolidacin de algunas
operaciones financieras. Ello debe permitir un incremento en
los indicadores de penetracin de servicios financieros, que
an se encuentra por debajo de los indicadores
comparativos en relacin con los de otros pases de la
regin, lo que tendr efecto favorable independiente de un
desempeo ms prudente en cuanto a crecimiento de
cartera y al manejo de calidad crediticia.
En el entorno financiero y econmico actual, resulta
importante mantener rigurosamente el seguimiento y el
control de la calidad crediticia de la cartera, la que pudiera
seguir mostrando incrementos en los ratios de mora en los
segmentos ms vulnerables del sistema financiero, dado
cierto nivel de sobreoferta crediticia y la situacin de
agresiva competencia en el mercado, la relativa menor
capacidad de pago de algunos sectores sociales, y los
crecientes niveles de endeudamiento individual de la
clientela, generando la obligacin para las instituciones
financieras de ser ms competitivas, de operar con
adecuados requerimientos patrimoniales y aplicar
oportunamente polticas crediticias prudenciales.
Los bancos muestran adecuados niveles de cobertura de
provisiones, con montos que en conjunto representan
159.82% de la cartera atrasada y 116.63% sobre la cartera
de alto riesgo, lo cual presenta un escenario conservador
para las instituciones en caso de producirse una crisis de
naturaleza sistmica.
En el caso de la cartera de crditos de consumo, esta sigue
creciendo a tasas superiores al crecimiento de la economa
INSTITUCIONES FINANCIERAS

nacional, lo que puede no ser conveniente en tiempos de


desaceleracin econmica, habindose registrado el efecto
en el deterioro de la calidad crediticia. El mayor nivel de
morosidad est en el segmento de pequea y
microempresas, afectando a las entidades financieras que
concentran sus operaciones en esos negocios.
En el caso de la desdolarizacin, las metas impuestas por el
BCR han determinado un incremento en la captacin en
moneda extranjera a consecuencia de la depreciacin del
Nuevo Sol y un aumento en las colocaciones en moneda
local, con lo que las entidades financieras hoy tienen un nivel
de adeudados de cerca del 30%, versus niveles histricos de
13%-15% (con una importante participacin de operaciones
de Reporte con el BCR).
Las rentabilidades en el sistema continan sobre 20%, con
mejor performance en los bancos grandes, aunque con un
pronstico ms mesurado para los bancos comerciales ms
pequeos, as como para las entidades dedicadas a los
crditos de consumo.
La coyuntura financiera internacional, marcada por aumento
esperado de la tasa de referencia de la FED, la
incertidumbre del desempeo de la economa china, la
revalorizacin del dlar, entre otros factores, podran tener
impacto en la operatividad del sistema financiero en el corto
y mediano plazo.
4. Situacin Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras
contables de la institucin han sido ajustadas a valores
constantes de junio del 2015.
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015
IPM
209.46056 208.22172 211.45739 214.57288 217.41486
Fct. de ajuste 1.0379752 1.0441508 1.0281734 1.0132449 1.0000000

a. Calidad de Activos
A junio del 2015, los activos totales del Banco ascendieron a
S/. 35,513.06 millones (sin incluir sus crditos contingentes),
incrementndose 8.55% a valores corrientes, respecto a lo
registrado al cierre del ejercicio 2014, en que ascendieron a
S/. 32,715.06 millones. El crecimiento es resultado
principalmente del aumento de la cartera de colocaciones
directas en 7.15% (S/. 23,621.33 millones a junio del 2015
vs. S/ 22,044.11 millones al cierre del 2014, a valores
constantes de junio 2015) y de los fondos disponibles en
18.20% (S/. 7,619.51 millones en junio del 2015 vs.
S/. 6,446.37 millones al cierre del 2014), producto del fondeo
con el Banco Central REPOS, parcialmente
contrarrestados por una reduccin de 6.90% en inversiones
Interbank Junio 2015 9

financieras (S/. 3,445.95 millones en junio del 2015 vs.


S/. 3,701.31 millones al cierre del 2014), causado por los
menores saldos de Certificados de Depsitos del BCR, as
como instrumentos de renta fija en general.
El crecimiento de la cartera de colocaciones, ha estado
impulsado principalmente por prstamos en los segmentos
de mediana empresa y de consumo, como resultado de su
plan de expansin que consolida su posicin en el sistema
financiero peruano.
Dentro de la cartera de consumo, es de destacar el producto
de tarjetas de crdito, el cual continu con su slido
crecimiento, reflejado en los saldos de tarjetas de crdito que
alcanzaron un nivel record para Interbank.
Composicin de la Cartera de Crditos Directos

MM S/.

Increm.

25,000

25.0%

20,000

20.0%

15,000

15.0%

10,000

10.0%

5,000

5.0%

0.0%
Dic.11

Consumo

Dic.12

Hipotecarios

Dic.13

Dic.14

Act.Emp.No Minoristas

Jun.15

Act.Emp.Minoristas

La situacin de la cartera de colocaciones tambin ha sido


impulsada por el crecimiento de la cartera de crditos
corporativos (en particular de medianas empresas) y de
crditos hipotecarios. Estos ltimos responden tanto a la
demanda por viviendas, como a los esfuerzos comerciales
del Banco en el financiamiento de proyectos inmobiliarios.
La cartera de crditos de actividades empresariales
minoristas ha mostrado un comportamiento ms cauto en el
sistema financiero en general, al observarse mayor
competencia en algunos segmentos de mercado.
Cartera Bruta de Crditos Directos
Millones de S/.
Dic.13
Dic.14
Jun.15
Act. Emp. no Minorista
9,790,460 10,060,595 10,736,614
Act. Emp. Minorista
568,759
582,005
556,560
Consumo
6,128,074
7,185,872
7,932,739
Hipotecario
3,848,296
4,215,633
4,395,417
Total
20,335,588 22,044,105 23,621,330
*A valores constantes de junio 2015
Operaciones Contingentes
Millones de S/.
Dic.13
Dic.14
Jun.15
Crditos Indirectos
4,144
4,496
4,935
Lineas no utilizadas
6,398
6,905
7,678
Derivados
7,656
14,920
14,899
Otros Contingentes
958
1,008
1,236
Total
19,156
27,329
28,748
*A valores constantes de junio 2015

Jun.15/Dic.14

6.72%
-4.37%
10.39%
4.26%
7.15%

Jun.15/Dic.14

9.76%
11.19%
-0.14%
22.64%
5.19%

En cuanto a la cartera de crditos contingentes, se tiene que


estos registran un importante monto, de S/. 28,747.90
millones, estando conformados por: instrumentos financieros
derivados, lneas de crdito no utilizadas (relacionadas con
su importante cartera de tarjetas de crdito), operaciones de
crditos indirectos (avales, cartas fianza y cartas de crdito),
entre otros.
Interbank mantiene adecuados estndares de aprobacin,
INSTITUCIONES FINANCIERAS

de evaluacin, de seguimiento y de recuperacin de las


facilidades crediticias otorgadas, las cuales son revisadas y
actualizadas permanentemente de acuerdo con su
desempeo, lo que se refleja en una estable calidad de
cartera en trminos de morosidad bsica (crditos vencidos
y en cobranza judicial sobre la cartera bruta directa), como
en el saldo de cartera refinanciada.
A junio del 2015, el Banco registr un ratio de morosidad
bsica de 2.41%. Este valor es ligeramente menor al del
cierre del 2014 (2.49%) e inferior al registrado por el
promedio del Sistema Bancario (2.69%), siendo considerado
como adecuado para este tipo de institucin en trminos
internacionales.
En cuanto al ratio de morosidad global (incluye la cartera
refinanciada), se presenta un comportamiento similar a junio
del 2015 registrando un valor de 3.11%, menor al cierre del
2014 (3.13%), as como menor al correspondiente al
promedio del Sistema Bancario (3.68%).
La cartera refinanciada aument 16.75% (S/. 166.43 millones
al cierre del primer semestre del 2015 vs. S/. 142.55 millones
al cierre del 2014) y la cartera atrasada y en cobranza
judicial aument 3.84% (S/. 568.87 millones en junio del
2015 vs. S/. 547.82 millones al cierre del 2014).
Interbank mantiene polticas conservadoras de cobertura de
provisiones, con un ratio de cobertura de cartera de alto
riesgo de 137.97% en el periodo bajo anlisis, lo cual
permite ejecutar una poltica de castigos de cartera de
crditos vencidos 100% provisionados.
El indicador de morosidad global incluyendo los castigos de
los ltimos doce meses, fue de 5.19%, menor al promedio
del sistema bancario (5.34%), e incluso menor que el de las
instituciones financieras especializadas en banca retail.
La estructura de crditos de acuerdo a la categora de riesgo
del deudor se ha mantenido casi constante, debido
principalmente a la aplicacin de normas prudentes de
alineamiento de cartera, de modo que los activos calificados
en categora Normal se situaron en 93.81%, (93.88% al
cierre del 2014, 93.99% al cierre del 2013). La cartera
pesada (Deficiente, Dudoso y Prdida) fue de 4.14% (4.22%
al cierre del 2014, y 3.66% al cierre del 2013), niveles
adecuados gracias a las polticas crediticias aplicadas por el
Banco.
MM S/.

600

Calidad de Activos

5.0%

500

4.0%

400

3.0%

300

2.0%

200

1.0%

100
0

0.0%
Dic.11
Atrasado y Jud.

Dic.12

Dic.13
Refin.+Reest.

Dic.14
Mora Bsica

Jun.15
Mora Global

Interbank Junio 2015 10

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

Prdida Potencial
Venc./Coloc. Brutas
Morosidad Global./Coloc. Brutas
Venc./Coloc.+Conting.
Provisiones/Vencidas
Venc.-Prov./Patrimonio
Venc.+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio
Sobregiros/Patrimonio
Estructura de la Cartera
Normal
CPP
Cartera Pesada

Dic.2013
0.54%
1.75%
2.38%
0.90%
226.55%
-16.54%
-11.87%
4.55%

Dic.2014
0.64%
2.49%
3.13%
1.11%
167.89%
-11.86%
-7.31%
4.03%

Jun.2015
0.63%
2.41%
3.11%
1.09%
178.33%
-13.99%
-8.77%
3.05%

Dic.2013
0.65%
2.14%
3.06%
1.05%
188.06%
-12.58%
-6.45%
3.66%

Sistema
Dic.2014
0.71%
2.47%
3.49%
1.15%
165.00%
-10.56%
-3.80%
4.14%

Jun.2015
0.80%
2.69%
3.68%
1.33%
159.82%
-10.82%
-4.12%
3.88%

93.99%
2.35%
3.66%

93.88%
1.90%
4.22%

93.81%
2.05%
4.14%

94.45%
2.15%
3.40%

94.27%
2.04%
3.69%

93.67%
2.42%
3.91%

b. Rentabilidad y eficiencia
Los ingresos obtenidos por Interbank muestran una
tendencia creciente en lnea con el desempeo de su cartera
crediticia, tanto en ingresos financieros, como en cuanto a
los ingresos por servicios financieros.
Los primeros son generados principalmente a partir de la
cartera de crditos y por los recursos mantenidos como
inversiones o fondos disponibles, y de las comisiones
recibidas por los servicios brindados, por el uso de las
tarjetas de crdito y de dbito, mientras que los ingresos por
servicios no financieros corresponden a servicios
complementarios de banca corporativa y a comisiones
generales de banca personal.
A junio del 2015, los ingresos financieros ascendieron a
S/. 1,599.95 millones, mostrando un incremento de 12.27%
respecto a junio del 2014 (S/. 1,425.10 millones, a valores
constantes de junio 2015), producto de aumento en los
intereses por crditos ante el mayor saldo promedio de la
cartera y a un aumento en el rendimiento promedio, as como
por los mayores intereses por inversiones explicado tambin
por un mayor volumen promedio y por aumento en el
rendimiento, parcialmente contrarrestado por una reduccin
en intereses por disponible ocasionado por una disminucin
en el rendimiento promedio.
En cuanto a los ingresos por servicios financieros, estos
tambin registran un incremento de 6.94%, al pasar de
S/. 156.34 millones a junio del 2014 a S/. 167.18 millones a
junio del 2015, respondiendo al aumento en las comisiones
diversas debido al mayor volumen de transacciones y de
servicios brindados.
Otro componente importante en los ingresos registrados por
el Banco han sido los correspondientes a diferencia en
cambio, S/. 204.02 millones al cierre del primer semestre del
2015 (S/. 103.87 millones al cierre del primer semestre del
2014), lo cual responde al negocio con clientes en
INSTITUCIONES FINANCIERAS

instrumentos derivados de cobertura y al resultado neto de la


composicin de activos y pasivos en moneda nacional y
moneda extranjera. Es preciso indicar que se ha registrado
una relativa depreciacin en el semestre en el tipo de cambio
del nuevo sol con respecto al dlar, conjuntamente con una
mayor volatilidad (frente a una razonable estabilidad anterior
de varios aos).
Los gastos financieros, por su parte se incrementaron
19.40% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior,
alcanzando un monto de S/. 444.35 millones (S/. 372.15
millones a junio del 2014), vinculados a mayores volmenes
promedio en las distintas fuentes de fondeo, principalmente
adeudados y bonos. El incremento en los adeudados se
debi principalmente a un aumento significativo en el fondeo
en moneda local provisto por el BCRP a travs de
operaciones de recompra.
En cuanto al crecimiento en bonos, este se explic por la
depreciacin en el tipo de cambio del nuevo sol respecto al
dlar, que origin un aumento en el valor correspondiente en
moneda nacional de los bonos emitidos en moneda
extranjera.
El cambio en la estructura de pasivos, con un incremento
importante en adeudos, no ocasion mayor variacin en el
costo promedio de los pasivos exigibles, habindose
mantenido el costo de fondeo promedio.
Los mayores ingresos permitieron cubrir los gastos y registrar
un resultado operacional bruto de S/. 1,526.80 millones,
16.27% superior al registrado en el mismo periodo del
ejercicio anterior. Este resultado permiti contar con una
cmoda capacidad de cobertura de gastos de apoyo y
depreciacin (S/. 658.20 millones, +7.53% respecto a junio
del 2014), los cuales se vienen incrementando por aumento
en la red de canales de atencin y por el mayor nivel de
actividad de negocio.

Interbank Junio 2015 11

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa


Dic.2013

Dic.2014

Jun.2015

Dic.2013

Sistema
Dic.2014

Jun.2015

29.25%
80.64%
45.57%
34.41%
24.40%

24.45%
81.15%
65.09%
32.06%
22.90%

26.85%
84.98%
67.16%
33.21%
26.97%

24.94%
79.90%
53.96%
26.31%
19.56%

25.02%
81.40%
51.78%
23.99%
18.16%

28.90%
83.10%
52.77%
27.03%
22.43%

58.00%
23.69%
27.69%
72.19
2,152.04

46.45%
19.53%
22.81%
74.78
2,185.68

43.11%
18.48%
21.30%
80.74
2,273.83

47.05%
22.02%
20.47%
77.81
2,260.51

45.30%
21.81%
20.16%
81.89
2,585.81

42.88%
21.22%
18.55%
80.34
2,071.48

Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros
Resul. Operac. neto / Capital
Utilidad Neta / Capital
ROE
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoyo y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta
Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta
Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)

A pesar de que los gastos de apoyo y depreciacin se han


incrementado, la aplicacin de polticas de control y de
gestin de gastos est permitiendo que los niveles de
eficiencia del Banco mejoren sustancialmente en los ltimos
perodos, ya sea medido en trminos de ingresos
financieros, como de activos productivos.
Luego de cubrir los gastos de apoyo y depreciacin, el
resultado operacional neto del Banco registr S/. 868.59
millones a junio del 2015, 23.90% mayor al registrado a junio
del 2014 (S/. 701.02 millones), siendo suficiente para cubrir
los requerimientos de provisiones por riesgo de
incobrabilidad, cuyo monto ascendi a S/. 283.83 millones,
siendo el producto de tarjetas de crditos el que mayor gasto
de provisiones ha requerido, seguido de las provisiones por
convenios que tuvo una alza, debido a la situacin de los
convenios destinados a maestros. Respecto a las
provisiones procclicas, se ha decidido no reasignarlas por el
momento.
Evolucin de los ingresos y resultados
M M S/.

Ing. Totales

4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0

Res.Oper.Nt

Ratio Eficiencia

70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

2010

2011

2012

2013

2014

2S'2014

2S'2015

A junio del 2015, Interbank obtuvo una utilidad neta de S/.


429.52 millones, monto 29.27% superior al del mismo
periodo del 2014 (S/. 332.26 millones a valores constantes,
+31.99% a valores corrientes).
El ROE registrado al cierre del primer semestre del 2015 fue
de 26.97%, superior al promedio del sistema bancario, que
fue de 22.43% para el periodo bajo anlisis.
c. Solvencia
El crecimiento de las operaciones de Interbank est
respaldado por la fortaleza patrimonial del Grupo Intercorp,
INSTITUCIONES FINANCIERAS

puesta de manifiesto en base al compromiso de capitalizar


como mnimo 50% de las utilidades de libre disposicin
obtenidas anualmente, luego de la constitucin de reservas
legales.
A junio del 2015, el patrimonio contable del Banco ascendi
a S/. 3,184.63 millones, mostrando un crecimiento de 1.55%
respecto a lo registrado al cierre del 2014 (S/. 3,135.97
millones, a valores constantes de junio 2015).
MM S/.
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0

Estructura de Pasivos

Dic.11

Depsitos

Dic.12

Dic.13

Adeudados

Dic.14

Bonos

Jun.15

Otros

El patrimonio efectivo del Banco en este periodo ascendi a


S/. 5,396.58 millones, lo cual implic un incremento de
15.39% respecto al cierre del 2014 (S/. 4,676.84 millones a
valores constantes de diciembre 2014).
El incremento en el patrimonio efectivo se ha reflejado
favorablemente en el ratio de capital global, el cual fue de
16.51% al cierre del primer semestre del 2015, porcentaje
mayor al registrado al cierre del 2014 (15.16%), superior al
lmite global ajustado por perfil de riesgo de la institucin
establecido en un nivel de 11.7%; y tambin superior al
registrado por el promedio del sistema bancario (14.28% al
cierre del primer semestre del 2015).
El aumento en el patrimonio efectivo responde a los
siguientes factores: el incremento del capital producto de la
capitalizacin de S/. 318.91 millones, provenientes de las
utilidades correspondientes al ejercicio 2014; el incremento
de S/. 70.87 millones destinados al incremento de la reserva
legal; el compromiso de capitalizacin de utilidades
generadas en los primeros cinco meses del ejercicio en
curso; y en menor medida, por la acumulacin de provisiones
Interbank Junio 2015 12

Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria

Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas
Ratio de Apalancamiento Global
Ratio de Capital Global
Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre Patrimonio Econmico
Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Econmico
Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Econmico
Activos en US$ - Pasivos en US$/ Patrim. Econom.

Dic.2013

Dic.2014

Jun.2015

Dic.2013

Sistema
Dic.2014

Jun.2015

6.05%
7.47
13.39%

5.82%
6.60
15.16%

6.17%
6.06
16.51%

6.72%
7.30
13.69%

6.63%
7.08
14.13%

7.29%
7.00
14.28%

0.88
-0.45
0.55
0.36

1.04
-0.62
0.58
0.13

0.39
-0.44
0.95
-0.11

genricas adicionales, producto del crecimiento de la cartera.


En marzo del 2014, el Banco realiz la emisin de bonos
subordinados en el mercado internacional por US$ 300
millones.
El ratio de endeudamiento contable del Banco (pasivo /
patrimonio) fue de 10.14 veces a junio del 2015, mayor al
registrado al cierre del periodo 2014 (9.57 veces).
Los pasivos totales han registrado un incremento de 9.14%
(+7.82% a valores corrientes), lo cual ha respondido
principalmente a mayores valores en circulacin y a mayores
adeudos.
El Banco se encuentra desarrollando nuevos programas de
emisin de Bonos Subordinados, de Bonos Corporativos y
de CDS, para segn sea oportuno, tener la posibilidad de
seguir realizando emisiones de valores en el marco de
programas a ser inscritos en los prximos meses en el
RPMV de la SMV.
d. Liquidez
La posicin de liquidez de Interbank se muestra holgada al
cierre del primer semestre del 2015 debido a la
recomposicin de su estructura de activos.
La cartera de inversiones contina estando compuesta por
instrumentos de alta rentabilidad y de fcil liquidacin, entre

INSTITUCIONES FINANCIERAS

ellos: bonos corporativos emitidos por empresas de primera


categora de riesgo, bonos soberanos emitidos por el
Gobierno Peruano, Certificados de Depsitos del Banco
Central (CD) y bonos soberanos emitidos por gobiernos del
exterior.
La cmoda situacin de liquidez del Banco se refleja a travs
de los ratios de liquidez promedio mensual obtenidos, que en
el mes de junio del 2015, fueron de 20.13% en moneda
nacional, y de 51.95 % en moneda extranjera, por encima
del mnimo requerido, de 8% y 20%, respectivamente.
La posicin de liquidez del Banco permite afrontar
eventuales requerimientos adicionales de recursos, adems
de obtener atractivos rendimientos en los instrumentos
materia de inversin.
La disponibilidad de fondos de fcil liquidacin muestra una
cmoda capacidad de cobertura en trminos de calce de
plazos, en todos los tramos de vencimiento, en donde las
necesidades de liquidez para cubrir sus obligaciones por
depsitos, pueden ser cubiertas por recursos generados por
la cobranza de crditos, con fondos disponibles y con
excesos de liquidez de tramos anteriores. En trminos
generales, el Banco no ha afrontado problemas que afecten
su nivel de liquidez, ni su disponibilidad de recursos.

Interbank Junio 2015 13

DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS


1. Depsitos a Corto Plazo
S/. 4,018.76 millones y US$ 836.02 millones.
2. Depsitos a Plazo entre uno y diez aos
S/. 944.92 millones y US$ 152.75 millones.
3. Primer Programa de Bonos del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto de emisin de hasta US$ 130 millones, o su equivalente en moneda nacional, que podra incluir Bonos Subordinados
hasta por US$ 30000,000, Bonos Hipotecarios hasta por US$ 50000,000 y Bonos Corporativos hasta por US$ 50000,000. El plazo de
emisin de este programa venci en setiembre del 2007, habindose realizado las siguientes emisiones:
Instrumentos
Bonos Hipotecarios Interbank
Segunda Emisin, Serie A
Bonos Hipotecarios Interbank
Segunda Emisin, Serie B

Monto
en Circulacin

Fecha de
Emisin

Plazo

Fecha de
Redencin

Tasa

US$ 26,640

04-Nov-2005

10 aos

04-Nov-2015

5.6355%

US$ 273,360

04-Nov-2005

10 aos

04-Nov-2015

Libor 6m + 0.9%

4. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de US$ 200 millones, a ser emitidos con un plazo mayor a 5 aos para que sean considerados como
parte del patrimonio efectivo de la institucin. Bajo el marco de este programa se ha realizado las siguientes colocaciones:
Bonos Subordinados
Segunda Emisin - Serie B
Tercera Emisin Serie nica
Quinta Emisin Serie A
Sexta Emisin Serie A
Octava Emisin Serie A

Monto
en Circulacin
US$ 30000,000
S/. 110000,000
S/. 3300,000
US$ 15110,000
S/. 137900,000

Fecha de
Emisin
31-Oct-2008
10-Set-2008
17-Jul-2009
17-Jul-2009
25-Jun-2012

Plazo
15 aos
15 aos
10 aos
10 aos
10 aos

Fecha de
Redencin
31-Oct-2023
10-Set-2023
17-Jul-2019
17-Jul-2019
25-Jun-2022

Tasa
9.50%
VAC + 3.50%
8.50%
8.1563%
6.90625%

5. Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de hasta US$ 300 millones, a ser emitidos con un plazo mayor a 5 aos para que sean considerados
como parte del patrimonio efectivo de la institucin, que podra incluir bonos subordinados redimibles o no redimibles. Bajo el marco de este
programa se van a realizar las siguientes colocaciones:
Bonos Subordinados
Segunda Emisin
Serie A
Tercera Emisin
Serie A

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Monto
en Circulacin

Fecha de
Emisin

Por S/. 150000,000

11-Enero-2013

Por US$ 50000,000

13-Dic-2013

Plazo
10 aos, sin opcin de
rescate
10 aos, sin opcin de
rescate

Fecha de
Redencin

Tasa

11-Enero-2023

5.8125%

13-Dic-2023

7.5%

Interbank Junio 2015 14