INDICE DES PRIX

DES ACTIFS IMMOBILIERS

1. Tendance globale du march immobilier
au cours du 3 me trimestre 2015
Aprs deux hausses successives au cours des deux
premiers trimestres de 2015, les prix des actifs
immobiliers ont accus, en glissement annuel,
une baisse de 2,2%. Cette diminution a concern
toutes les catgories dactifs, avec 4% pour le
foncier, 3,6% pour les biens usage professionnel
et 1% pour ceux rsidentiels.

Lindice des prix des actifs immobiliers

(IPAI) a diminu de 2,2% en glissement
annuel et de 1,5% en variation
trimestrielle.
Le nombre de transactions a accus une
baisse de 8,7% dune anne lautre et
de 10,4% comparativement au trimestre
prcdent.

Pour sa part, le nombre de transactions a

enregistr une nouvelle baisse de 8,7% aprs
celle de 7,4% un trimestre auparavant. Cette
volution reflte essentiellement le recul de
8,4% des ventes portant sur les appartements.
Dun trimestre lautre, les prix ont recul de
1,5% aprs une baisse de 0,7% au T2-2015. Cette
volution traduit principalement le repli des prix
des biens fonciers de 2,4% et rsidentiels de 1,1%.
Pour ce qui est des transactions, elles ont diminu
de 10,4% en liaison avec le recul des ventes de
biens usage commercial de 18%, de terrains
urbains de 17% et dactifs rsidentiels de 7,8%.

Variation (en %)
IPAI

EN BREF

TENDANCE GLOBALE DU MARCH IMMOBILIER AU 3 me TRIMESTRE 2015

N 24

T3-15/
T2-15

T3-15/
T3-14

Global

-1,5

-2,2

Rsidentiel

-1,1

-1,0

Appartement

-1,5

-1,9

Maison

-0,8

1,2

Villa

5,5

5,7

Foncier

-2,4

-4,0

Commercial

-1,3

-3,6

Local commercial

-1,1

-2,6

Bureau

-2,1

-10,0

INDICE DES PRIX DES ACTIFS IMMOBILIERS

Nombre de
transactions
Global

Variation (en%)
T3-15/
T2-15

T3-15/
T3-14

-10,4

-8,7

-7,8

-8,4

Appartement

-7,9

-8,4

Maison

-4,2

-1,6

Villa

-15,3

-24,5

Foncier

-17,0

-9,8

Commercial

-18,0

-9,3

Local commercial

-16,2

-9,7

Bureau

-30,1

-6,1

Rsidentiel

2. Tendance globale par catgorie dactifs

TENDANCE GLOBALE PAR CATGORIE DACTIFS AU 3 me TRIMESTRE 2015

Rsidentiel

Indices des prix des actifs immobiliers par

catgorie (en glissement annuel)

En variation annuelle, le prix des biens

rsidentiels a enregistr une baisse de 1%
sous leffet de la rgression des prix des
appartements de 1,9%. En revanche, les
prix ont augment de 5,7% pour les villas
et de 1,2% pour les maisons. Concernant les
transactions, elles ont diminu de 8,4%, suite
une contraction de 24,5% des ventes des
villas et des baisses respectives de 8,4% pour
les appartements et de 1,6% pour les maisons.
Dun trimestre lautre, lindice des prix des
actifs rsidentiels a recul de 1,1% refltant la
baisse des prix des appartements de 1,5% et
des maisons de 0,8%, alors que ceux des villas
ont augment de 5,5%. En ce qui concerne
le volume de transactions, il a recul de 7,8%
traduisant le repli des ventes de toutes les
catgories de biens, avec des taux de 15,3%
pour les villas, de 7,9% pour les appartements
et de 4,2% pour les maisons.

Evolution du nombre de transactions

Foncier
Le prix des terrains urbains a baiss de 4%
en glissement annuel et de 2,4% en variation
trimestrielle.
En parallle, les transactions ont recul de
9,8% dune anne lautre et de 17% par
rapport au deuxime trimestre 2015.

Evolution en glissement annuel de lindice

des prix (en %) et du nombre de transactions
Appartements

Commercial

INDICE DES PRIX DES ACTIFS IMMOBILIERS

Compar au mme trimestre de lanne

prcdente, le prix des biens usage
professionnel a diminu de 3,6%, avec une
baisse de 10% pour les bureaux et de 2,6%
pour les locaux commerciaux. Pour sa part,
le nombre de transaction a rgress de 9,3%
sous leffet conjugu de la baisse des ventes
portant sur les locaux commerciaux de 9,7%
et des bureaux de 6,1%.
Par rapport au trimestre prcdent, lindice
des prix commerciaux a recul de 1,3%,
rsultat de la baisse des prix des bureaux de
2,1% et de ceux des locaux commerciaux de
1,1%. Sagissant du nombre de transactions,
il a accus une baisse de 18% en raison de la
diminution des ventes des bureaux de 30,1%
et des locaux commerciaux de 16,2%.

Evolution en glissement annuel de lindice des

prix (en %) et du nombre de transactions
Biens fonciers

3. Tendance du march immobilier par ville

En glissement trimestriel, les prix des actifs

immobiliers ont rgress de 7,2% Marrakech,
de 5,5% Casablanca et de 3,7% Rabat. Des
baisses de moindre ampleur ont t observes
dans les villes dAgadir et de Fs avec 1,5% et 0,9%
respectivement. A linverse, lIPAI a progress ElJadida (+2,9%), Mekns (+2,3%), Oujda (+1,5%),
Knitra (+1%) et a quasiment stagn Tanger
(+0,1%). Le recul des prix Casablanca et Fs
sexplique essentiellement par le repli des prix du
rsidentiel et du foncier, tandis que la baisse de
lIPAI Marrakech reflte celle de lindice du foncier.
En ce qui concerne le nombre de transactions,
lexception des hausses enregistres Oujda
(26,2%), Tanger (9,9%) et El-Jadida (4,1%), les
autres principales villes ont vu le nombre de ventes
immobilires diminuer dun trimestre lautre.
En effet, le nombre de transactions a accus des
baisses de 30% Marrakech, de 20,1% Agadir, de
15,2% Kenitra et de 11,5% Fs. Ces baisses ont
concern lensemble des catgories dactifs.

Evolution en glissement annuel de lindice des prix

des actifs immobiliers (en %) et des transactions
El Jadida

Evolution en glissement annuel de lindice

des prix des actifs immobiliers (en %) et des
transactions Marrakech

TENDANCE
DUDU
MARCHE
IMMOBILIER
PAR
VILLE
AUAU
3 me
TRIMESTRE
2015
TENDANCE
MARCHE
IMMOBILIER
PAR
VILLE
3 me
TRIMESTRE
2015

Sagissant des transactions, elles se sont inscrites

en baisse de 27,9% Marrakech, de 27,1%
Agadir et de 11,6% Casablanca, avec des
baisses pour toutes les catgories de biens. Les
transactions immobilires ont galement rgress
de 9,9% Mekns et de 4,9% Rabat, en liaison
principalement avec le recul des ventes au niveau
du segment du rsidentiel. En revanche, le volume
de transactions a progress de 22,5% El-Jadida,
de 16,9% Kenitra et de 12,1% Oujda, en liaison
essentiellement avec la hausse des ventes portant
sur les appartements.

Evolution des prix des actifs immobiliers par ville

Evolution en glissement annuel de lindice

des prix des actifs immobiliers (en %) et des
transactions Fs

Evolution en glissement annuel de lindice des prix

des actifs immobiliers (en %) et des transactions
Casablanca

INDICE DES PRIX DES ACTIFS IMMOBILIERS

En glissement annuel, lIPAI a recul de 16%

Marrakech, en liaison principalement avec la baisse
des prix des terrains urbains de 33,2%. De mme,
il a rgress de 6,1% Casablanca, de 3,7% ElJadida et de 0,7% Fs, avec des baisses des prix de
toutes les catgories dactifs. A linverse, lIPAI sest
accru de 2,2% Knitra et de 0,4% Mekns, en
relation avec lapprciation des prix du foncier. Au
niveau de Rabat, lIPAI a augment de 1% suite la
hausse des prix de rsidentiel et du foncier.

Evolution de lIPAI dans quelques grandes villes

Variation (en%)

T3-15/
T3-14

0,1

-1,1

Appartement

Maison

-5,2

-2,6

Maison

-3,6

-0,6

Villa

-4,1

7,3

Villa

14,0

11,4

Terrain urbain

-2,1

3,3

-20,1

-33,2

Local commercial

-5,3

-14,4

3,2

-1,8

Bureau

0,6

-0,1

Global

-7,2

-16,0

Appartement

-6,2

-7,1

Appartement

-1,8

-1,4

-4,4

Maison

2,1

-2,6

Villa

1,7

-2,3

Terrain urbain

Bureau
Global
Appartement
Maison
Villa

Terrain urbain
Local commercial
Bureau
Global
Appartement
Maison

-4,6
8,3

6,4

-7,2

-1,0

5,0

-1,8

-1,7

-17,0

-5,5

-6,1

3,9

-3,4

-6,1

-23,0

4,6

3,4

-31,0

-19,9

2,9

-3,7

-1,9

-1,0

-20,9

21,2

Terrain urbain

-0,6

-0,2

Local commercial

-1,1

-4,4

Villa

Bureau

2,4

-0,1

Global

-0,9

-0,7

Appartement

0,1

-1,1

Maison

5,8

6,0

Villa

Knitra

Local commercial

5,7

Local commercial

Fs

Terrain urbain

T3-15/
T3-14

-1,5

Villa

El Jadida

Marrakech

T3-15/
T2-15

Global

Maison

Casablanca

Catgorie de biens

T3-15/
T2-15

Appartement

Agadir

Variation (en%)
Ville

Terrain urbain
Local commercial
Bureau
Global

-1,9

-0,8

2,3

11,0

-2,4

-7,3

5,2

-12,4

1,0

2,2

Bureau

Mekns

Terrain urbain
Local commercial
Bureau

2,3

0,4

Appartement

2,8

8,6

Maison

0,4

1,7

2,1

-1,4

Local commercial

Bureau

1,5

-0,4

Terrain urbain

Global
Appartement

-4,6

-0,9

Maison

-3,2

21,3

-12,6

23,3

6,7

3,4

-13,8

-6,7

-3,7

1,0

1,7

0,7

Villa

Rabat

Terrain urbain
Local commercial
Bureau
Global
Appartement

Tanger

5,1
-2,5

Global

Villa

Oujda

6,0
-4,4

Maison

-2,0

3,1

Villa

12,2

-10,5

Terrain urbain

-0,3

4,5

Local commercial

-3,4

5,7

-46,4

11,6

0,1

2,0

Bureau
Global

NOTE TECHNIQUE
Les indices des prix des actifs immobiliers (IPAI) ont t labors conjointement par Bank Al-Maghrib et lAgence Nationale de la
Conservation Foncire, du Cadastre et de la Cartographie (ANCFCC) partir des donnes de lANCFCC. De priodicit trimestrielle,
ces indices, qui ont pour base 100 en 2006, sont calculs selon la mthode des ventes rptes qui permet de remdier au problme
de lhtrognit des biens immobiliers. Cette mthode ne prend en considration que les biens ayant fait lobjet dau moins deux
transactions au cours de la priode concerne.
Ce dispositif permet de retracer lvolution au niveau national et par grande ville, des prix des biens immobiliers des trois grandes
catgories, en loccurence le rsidentiel, le foncier et le commercial, ainsi que celle des prix des six catgories : appartement (local
dhabitation situ dans un immeuble collectif et comportant une ou plusieurs pices), maison (local dhabitation individuel, sans jardin,
constitu dun ou plusieurs niveau), villa (local dhabitation individuel avec jardin), terrain urbain (lot de terrain se situant dans le
primtre urbain), local commercial (espace amnag pour exercer une activit commerciale) et bureau (local de travail).
Il est noter que ces indices sont calculs sur la base des donnes arrtes 35 jours aprs le trimestre considr, ce qui implique une mise
jour des donnes historiques, qui peut tre importante, du fait du dcalage entre les transactions et leurs immatriculations et/ou de
lintgration des biens ayant fait lobjet dau moins une seconde transaction au cours du trimestre considr. Cette approche, rigoureuse
au plan mthodologique, ncessite toutefois de fixer un seuil minimum de transactions pour son calcul, ce qui ne permet pas dlaborer
des indices pour certaines villes, et/ou catgories et/ou trimestres.
Le document de rfrence exposant la mthodologie dtaille de llaboration de lIPAI est disponible sur les sites de Bank Al-Maghrib
et de lANCFCC.

( - ) : Lorsque le seuil minimum en termes de nombre de transactions nest pas atteint, lindice nest pas calcul.

TENDANCE DU MARCHE IMMOBILIER PAR VILLE AU 3 me TRIMESTRE 2015

Catgorie de biens

INDICE DES PRIX DES ACTIFS IMMOBILIERS

Ville