IRVING FISHER

Taxa de juros

Determinao da taxa de juros: interao entre

i) Taxa de impacincia: disposio subjetiva da comunidade em
obter consumo atual desistindo de consumo futuro. Quanto menor a
impacincia, mais a disposio a poupar e investir. O valor marginal
relativo do consumo atual aumenta com o aumento da poupana
oferta de fundos emprestveis
ii) Taxa de oportunidade de investimento: determinada por
fatores reais como quantidade e qualidade dos recursos e nvel
tecnolgico da economia. medida que as pessoas cortam o
consumo atual para aumentar o investimento (aumentando o
consumo futuro), cai a taxa de retorno sobre o investimento
demanda por fundos emprestveis
Taxa de juros de equilbrio: equilibra oferta e demanda por
fundos emprestveis, igualando poupana e investimento. Reflete o
custo de se postergar o consumo.

Teoria quantitativa da moeda

M = demanda por depsitos mltiplo de M e relativamente fixo

MV + MV = PT
V = velocidade de circulao constante, assim como V

T = volume de comrcio estvel no curto prazo (se h pleno

emprego)

Os preos variam diretamente com M, M, V e V e inversamente com

T

Um dos efeitos normais de um aumento na quantidade

de moeda um aumento exatamente proporcional no nvel
geral de preos, pois as pessoas desejam manter uma quantidade
especfica de balanos de caixa com relao aos seus gastos (o k da
equao de Cambridge) e quando a quantidade de moeda aumenta, elas
ajustam a relao moeda/gastos atravs de um aumento no consumo
Separao entre variveis reais e nominais variveis reais: produto,
emprego, consumo, inflao real (dependem de fatores que no so
ligados moeda)
Demanda por moeda s pelo motivo transao: diferena fundamental
entre os economistas que vieram antes e depois de Keynes

Moeda simplesmente um meio de troca, no determina as

variveis reais

Poltica monetria:
o Md=Ms, sendo Ms determinada pelo governo
o O controle da quantidade de moeda em circulao estabiliza a
inflao
OBSERVAO: Equao de Cambridge
M=kPY, em que k=1/V
A populao mantm em forma de moeda uma proporo constante da renda
nominal (demanda por moeda). Ou seja, Md = kPY, sendo que Y inelstico frente
taxa de juros