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Resolução EXERCICIO

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UFCD16 – Fluxo de Gestão Financeira

Azambuja, 20 de Novembro de 2009.

Formador: Francisco Palma Formanda: Luciene Carvalho

EXERCICIO 8 As Demonstrações Financeiras da empresa PERFEITA Lda são as seguintes: BALANÇO

ACTIVO Imobilizado Corpóreo Amortizações Acumuladas Investimentos Financeiros Mercadorias Clientes Caixa + Depósitos à Ordem CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO Capital Reservas Legais Reservas Livres Resultados Transitados Resultado Líquido do Exercício PASSIVO Empréstimos bancários a MLP Empréstimos bancários a CP Fornecedores Estado e Outros entes Públicos Acréscimos e Diferimentos

Ano N 700 000 -125 000 58 250 34 000 46 000 131 316 844 566

Ano N+1 746 000 -160 000 75 000 37 000 38 500 154 393 890 893

320 000 76 000 0 0 63 566 459 566 240 000 86 000 42 000 10 000 7 000 385 000 844 566

350 000 90 000 0 5 000 70 893 515 893 236 000 77 000 47 000 8 000 7 000 375 000 890 893

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Vendas CMVMC FSE Custos com pessoal Amortizações do Exercício Resultados Operacionais Encargos Financeiros Resultados Extraordinários Resultados antes impostos Imposto sobre o rendimento Resultado Liquido Ano N 486 000 218 700 52 000 64 000 35 000 116 300 22 820 0 93 480 29 914 63 566 Ano N+1 512 000 230 400 55 000 64 000 38 000 124 600 20 345 0 104 255 33 362 70 893

Sabendo que a existência inicial no ano N era de 30 000 e assumindo que todos os CMVMC e FSE são custos que variam com as vendas da empresa: PRETENDE-SE: 1. Determine para ambos os anos: a. O Fundo de Maneio de Funcionamento; b. O Fundo de Maneio de Financiamento; c. As Necessidades de Fundo de Maneio (NFM); d. A Tesouraria Real Liquida (TRL); e. O Prazo Médio de Recebimento (PMR), em dias; f. O Prazo Médio de Pagamento (PMP), em dias; g. O Tempo Médio de Rotação de Existências (TMRE), em dias.

2. Considera que esta empresa tem FM insuficiente ou excessivo? Justifique a sua resposta. 3. Analise a empresa quanto à liquidez. Relacione os resultados obtidos com o FM 4. Outros comentários ou análises que julguem úteis.

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Exercício 8 1.Determinar para ANO N e N+1 a)Fundo de Maneio de Funcionamento:

ANO N CCT-DTCP= FMF= (34000+46000+131316) – (86000+42000+10000+7000) = 211316 – 145000 = 66316 R: O FMF do ANO N é 66316.

ANO N+1 FMF= (37000+38500+154393) – (77000+47000+8000+7000) = 229893-139000= 90893 R: O FMF do ANO N+1 é 90893.

b) Fundo de Maneio de Financiamento: ANO N FMFin. = (459.566+240.000) - (700.000-125.000+58.250) = 699.566-633.250= 66316 R: O FMFin. do ANO N é 66316.

ANO N+1 FMFin. = (515.893+236.000) - (746.000-160.000+75.000) = 751.893-661.000= 90893 R: O FMFin. do ANO N+1 é 90893.

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c)Necessidades de Fundo de Maneio: Necessidades cíclicas de exploração – Recursos cíclicos de exploração Necessidades Cíclicas de Exploração = (Existências + clientes+Adiantamentos fornecedores+ estado + outros devedores de exploração) Recursos Cíclicos de Exploração = (fornecedores + Adiantamentos de clientes + Estado e Outros entes Públicos + Acréscimos e Deferimentos)

ANO N NFM = (34.000+46000) – (42.000+10.000+7.000) = 80.000 – 59.000 NFM = 21000 R: O NFM do ANO N é 21000

ANO N+1 NFM = (37.000+38.500) – (47.000+8.000+7.000) = 75.500 – 62.000 NFM = 13.500 R: O NFM do ANO N+1 é 13500. d) Tesouraria Real Líquida (TRL) : Fundo de Maneio – Necessidades Fundo Maneio ANO N TRL = 66.316 – 21000 TRL = 45.316 R: O TRL do ANO N é 45316. ANO N+1 TRL = 90.893 – 13.500 TRL = 77.393 R: O TRL do ANO N+1 é 77393.

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e) Prazo médio de Recebimento (PMR): Clientes/Vendas x 365

ANO N PMR=46000/486000= 0,095 x 365 = 34,67 dias R: O PMR do ANO N é 35 dias. ANO N+1 PMR=38500/512000= 0,075 x 365 = 27,45 dias R: O PMR do ANO N+1 é 27dias. f) Prazo médio de Pagamento (PMP): Fornecedores/Compras x 365

ANO N PMP= 42000/34000= 1,24 x 365 = 452,6 dias R: O PMP do ANO N é 453 dias.

ANO N+1 PMP= 47000/37000= 1,27 x 365 = 463,5 dias R: O PMP do ANO N+1 é 464 dias.

g) Tempo médio de Rotação de Existências (TMRE): Existências/Vendas x 365

ANO N TMRE= 34000/486000= 0,069 x 365 = 25,18 dias R: O TMRE do ANO N é 25 dias.

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ANO N+1 TMRE= 37000/512000= 0,072 x 365 = 26,28 dias R: O TMRE do ANO N+1 é 26 dias.

2. A empresa tem um FM insuficiente ou excessivo? Justifique.

ANO N: R: Considerando que as NFM são um valor inferior ao FMF, o FM é excessivo, porque existe FM desnecessário. Conforme resultados abaixo:

 As NFM do ANO N são 21000  O FMF do ANO N é 66316 ANO N+1: R: Neste caso aplica-se a mesma resposta do ano N. Sendo ainda mais excessivo.

 As NFM do ANO N+1 são 13500  O FMF do ANO N+1 é 90893

3. Análise a liquidez. Relacione os resultados obtidos com o FM. Liquidez geral: LG: Activo circulante/D.C.P. = ANO N 34000+46000+131316/86000+42000+10000+70000 = 211316/145000 = 1,46 7

ANO N+1 37000+38500+154393/77000+47000+8000+7000 = 229893/139000= 1,65

Liquidez Reduzida: LR: Activo circulante - existências/D.C.P. = ANO N 46000+131316/86000+42000+10000+70000 = 177316/145000 = 1,22

ANO N+1 38500+154393/77000+47000+8000+7000 = 192893/139000= 1,39

Liquidez Imediata: Li: Disponibilidades/D.C.P. = ANO N 131316/86000+42000+10000+70000 = 131316/145000 = 0,91

ANO N+1 154393/ 77000+47000+8000+7000= 154393/ 139000= 1,11

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O facto de o fundo de maneio ser excessivo traduz-se na existência de capitais permanentes relativamente exagerados, o que se pode reflectir negativamente na rendibilidade da empresa e positivamente no risco financeiro de curto prazo. Nestas situações considerar-se-á que a empresa tem uma tesouraria excedentária, ao contrário, uma situação de insuficiência do fundo de maneio provavelmente se traduzirá na existência de problemas de tesouraria, risco financeiro elevado.

Liquidez é capacidade da empresa honrar os seus compromissos a Curto Prazo, relacionando com os resultados da liquidez com os resultados do FM, quanto maior a liquidez, maior o fundo de maneio, a relação está representada conforme abaixo:

 Liquidez = 1 → FM = 0 (Nulo)  Liquidez <1 → FM <0 (Negativo)  Liquidez> 1 → FM> 0 (positivo)

4. Comentários ou análises úteis: Existem várias medidas que uma empresa pode tomar, para controlar o crescimento das suas necessidades de fundo de maneio, limitando assim o investimento que tem que fazer nessa área. Genericamente as medidas mais importantes enquadram-se em 3 campos a ter em atenção:

Minimização das quantidades e valores em stock; Minimização dos prazos e montantes em recebimento; Maximização dos prazos e montantes de pagamento.

Concluindo a análise chego a conclusão de que existem instrumentos e métodos que auxiliam a gestão financeira das organizações.

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