P14.

1 Ciclo de conversin del efectivo American Products desea

administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios
tienen una antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar se cobran en
60 das. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 das
despus de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales
aproximadas de $30 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de
las ventas en
inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar, y que el ao
tiene 365 das.
VENTAS: 30 millones
CTAS X COBRAR 60 das
CTAS X PAGAR 30 das
ANTIGEDAD 90 das
a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.
CO=EPI+PPC
b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.
c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de
conversin del
efectivo de la empresa.
d) Comente cmo podra la administracin reducir el ciclo de conversin
del efectivo.
P14.2 Cambio del ciclo de conversin del efectivo Camp
Manufacturing completa la rotacin
de su inventario 8 veces al ao, tiene un periodo promedio de pago de
35 das y un periodo
promedio de cobro de 60 das. Las ventas anuales de la empresa
ascienden a $3.5 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de
las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao
tiene 365 das.
a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la
empresa.
b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa.
Cunto debe
invertir en recursos para sostener su ciclo de conversin del efectivo?
c) Si la empresa paga el 14% por estos recursos, cunto aumentaran
sus utilidades
anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversin del efectivo
actual en 20 das?

P14.3 Cambios mltiples en el ciclo de conversin del efectivo

Garrett Industries completa la
rotacin de su inventario 6 veces al ao, tiene un periodo promedio de
cobro de 45 das y
un periodo promedio de pago de 30 das. Las ventas anuales de la
empresa son de $3 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de
las ventas
en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el
ao tiene 365 das.
a) Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos
operativos en
efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para sostener su
ciclo de conversin
del efectivo.
b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su
necesidad de inversin
en recursos, si realiza los siguientes cambios en forma simultnea.
1. Acorta en 5 das la edad promedio del inventario.
2. Acelera 10 das en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.
3. Extiende 10 das el periodo promedio de pago.
c) Si la empresa paga el 13% por su inversin en recursos, cunto
podra aumentar sus
utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b)?
d) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de
$35,000, qu medida
recomendara a la empresa? Por qu?
P14.4 Estrategia agresiva de financiamiento estacional versus
estrategia conservadora
Dynabase Tool pronostic sus necesidades totales de fondos para el
prximo ao, las
cuales se muestran en la siguiente tabla.
OA 2
Mes Monto Mes Monto
Enero $2,000,000 Julio $12,000,000
Febrero 2,000,000 Agosto 14,000,000
Marzo 2,000,000 Septiembre 9,000,000
Abril 4,000,000 Octubre 5,000,000
Mayo 6,000,000 Noviembre 4,000,000
Junio 9,000,000 Diciembre 3,000,000
a) Divida los fondos que requiere mensualmente la empresa en 1. un
componente permanente
y 2. un componente estacional, y calcule el promedio mensual de cada
uno

de estos componentes.
b) Describa el monto de financiamiento a largo y a corto plazos para
satisfacer la
necesidad total de fondos con: 1. una estrategia de financiamiento
agresiva y 2. una
estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que con la
estrategia agresiva, los
fondos a largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a
corto plazo se
usan para financiar necesidades estacionales.
c) Si suponemos que los fondos a corto plazo cuestan un 12%
anualmente y que el costo
de los fondos a largo plazo es del 17% anual, use los promedios
obtenidos en el inciso
a) para calcular el costo total de cada una de las estrategias descritas
en el inciso b).
d) Comente los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados
con la estrategia
agresiva y los relacionados con la estrategia conservadora.
P14.5 Anlisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al
ao de un componente.
El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento de
existencias del
artculo equivale al 27% de su costo de $2.
a) Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningn cambio, 2.
costo del pedido
igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de existencias igual a cero.
b) Qu indican sus respuestas acerca del modelo CEP? Explique.