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SOCIEDADES, marzo 2016

Noticia del mes

Derrame de petrleo en los ros amaznicos1


Escribe: Sandra M. Montenegro Carbajal
Estudiante de 3er ao de la Facultad de Derecho, UNMSM

En el presente ao, el Oleoducto Norperuano ha sufrido dos derrames de petrleo: el 25 de enero y el 3 de


febrero, en Amazonas y Loreto; muy significativos porque estos son negativos tanto social como
medioambientalmente. Los ros ms afectados son el Maran y el Chiriaco, diecisis comunidades han sido
declaradas en Estado de Emergencia, existen problemas de salud en la poblacin y se ha ocasionado un dao
irreversible al medio ambiente que tardar aos en solucionarse.
Si bien proyectos grandes de la industria petrolera siempre tienen ese tipo de derrames de crudo, en este
caso cabe sospechar que ha sido por falta de mantenimiento del Oleoducto Norperuano a pesar de ser
una de las obras ms importantes de los ltimos cien aos, segn Petroper.
Dicha empresa ha sido multada por el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera
(Osinergim) con 3200 UIT, equivalente a ms de 12 millones de soles, por no haber adecuado sus
instalaciones, segn lo previsto en la Disposicin Complementaria del Reglamento de Transporte de
Hidrocarburos por Ductos, en el mantenimiento del Oleoducto Norperuano; no haber instalado los soportes
en el ramal norte; no haber realizado los estudios de riesgo de la operacin del ducto; y no haber elaborado
1

Noticia vinculada a la Responsabilidad Social. Vase en: http://semanaeconomica.com/article/economia/medio-ambiente/180335petroperu-debera-pagar-s-12-6-millones-por-derrame-de-petroleo-en-rios-amazonicos/ Visitado el 06/03/16 a las 22:00 horas.
2 Imagen extrada de: http://limasocialdiary.com/lsdnow/salvemos-al-peru-y-al-mundo/ Visitado el 07/03/16 a las 8:00 horas.

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los planos correspondientes al cruce de agua que hay en su recorrido (ros principales y secundarios)
estudios e informacin prioritaria en proyectos de tal envergadura.
Para solucionar el problema generado, Petroper ha hecho bien en contratar a la compaa Lamor (Larsen
Marine Oil Recovery), pero ha esperado ms de un mes para hacer algo primordial: tratar de remediar los
daos causados. Cabe destacar que la empresa no afronta, por primera vez, este tipo de derrames de crudo,
por ello debi tener nfasis en cmo solucionar los problemas futuros, como los que actualmente tiene que
enfrentar. Esto nos hace examinar el tema de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE), materia
importante en el mundo globalizado de hoy en da.
Tradicionalmente la RSE ha estado como una moda en marketing que serva para generar una mayor
rentabilidad de la empresa, pero hoy en da el mercado se ha construido ms competitivo y con ello la
comunidad ya no solo ve un aspecto de la empresa; la comunidad ahora es ms cuidadosa sobre las prcticas
que hacen las empresas. La responsabilidad social empresarial da a la empresa una buena imagen, y con un
buen plan de marketing, generando mejoras en su economa. Claro que esto puede traer a la empresa dos
caminos por sus hbitos frente a la comunidad primero la premiacin, con la predileccin y la sancin social,
con la salida del mercado.
Petroper, si bien en el trascurso de los aos se ha visto involucrado en cuestionamientos no beneficiosos
para su imagen, en los ltimos aos ha desarrollado una imagen aceptable para cierto sector de la
comunidad con prcticas sociales loables; pero la interrogante es si eso es suficiente para compensar los
efectos que conlleva la explotacin del crudo en la selva.
Ahora la RSE engloba temas sociales, econmicos, ambientales y polticos. Esto ya no se trata de un simple
compromiso interno de las empresas opcional, porque se ven vulnerados diferentes derechos y normas.
Se aplaude el inters empresarial, la inversin en el pas (sea una empresa estatal o no), pero no se debe de
sobreponer los inters empresariales sobre los inters sociales; mucho menos cuando estos estn
vulnerando abiertamente nuestra Carta Magna. Si bien estamos en una Economa Social de Mercado, los
diversos casos de dao al ecosistema y dao social casos como los de La Oroya, Yanacocha, entre otros
hacen creer que si bien debe de haber un Estado mnimo, no debe de entenderse como nula intervencin
por parte del Estado. La RSE no debe de ser nicamente un tema interno de la empresa, por el contrario este
debe de estar relacionado con normas jurdicas imperativas que velen por la obligada prctica de
determinadas acciones favorecedoras al pblico consumidor y poblacin.

Concluyo que el Estado, empresa y sociedad deben de sumarse para lograr as una sostenibilidad
empresarial acorde a las exigencias del mundo actual.

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Central de Riesgos de la SBS y el deudor crediticio


Escribe: Juan Francisco Gamarra Rojas
Estudiante de 6to ao de Derecho de la Facultad de Derecho, UNMSM
y miembro de GES

I. Introduccin
Muchas veces nos hemos preguntado si es que tenemos o no deudas, si es que aparecemos en INFOCORP o
si por casualidad descuidamos un crdito de una tarjeta, por lo que nos pudieron haber cobrado algn
importe y -al no saberlo- aparecemos como deudores en su base de datos. Por lo general, actuamos con
cautela y sabemos que hemos cumplido con nuestras obligaciones crediticias, pero siempre existir esa
diminuta duda o aquella necesidad de confirmacin intrnseca en que no debemos nada a nadie y, ms
importante an, que no aparecemos como morosos o deudores en INFOCORP. Otra interrogante conocida es
entorno a que si nuestro historial de deudas se borrar al cumplir con todas nuestras obligaciones crediticias
vencidas o si es que igual aparecer como ex moroso.
Es por esas interrogantes (y ms) que me he dedicado un tiempo a tratar de suplir tales interrogantes tan
inquietantes como interesantes al mismo tiempo. Y digo interesantes porque muchos creemos que si es que
existe una central o entidad que recopila datos de deudores, necesariamente es INFOCORP, o que cuando
pagamos antiguas deudas vencidas, nuestros datos sern automticamente eliminados del Registro de
Morosos.
Es por ello que me atender a hablar, primeramente, sobre qu es la Central de Riesgos de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), cul es su finalidad, cmo es que recopila datos sobre los
clientes crediticios y deudores, las diferencias entre esta entidad estatal y otras centrales privadas que
tambin proveen datos de riesgo, y finalmente algunos datos complementarios a saber relacionados al
deudor crediticio.
II. Central de Riesgos de la SBS
La Central de Riesgos de la SBS es un mecanismo e instrumento registral integrado con datos sobre riesgos
financieros, crediticios, comerciales y de seguros, debidamente clasificado por la SBS. No es una entidad o un
rea en concreto dentro de dicha institucin, sino que es una informacin especializada con la cual la SBS
trabaja en conjunto con el Sistema Financiero.

Al ser un registro que contiene informacin sobre los deudores de las empresas integrantes del Sistema
Financiero, contendr informacin por deudas (directas o indirectas), lneas de crdito, crditos castigados,
sobregiros, garantas y otros.

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2.1. Finalidad
La finalidad de la Central de Riesgos es de contar con una slida informacin clasificada sobre los deudores
de las empresas del sistema financiero bajo dos criterios integradores: 3
-Medicin de riesgos asumidos por las empresas al otorgar crditos en cuanto a los niveles
de endeudamiento global existente.
- Evitar la morosidad y sobreendeudamiento.
III. Clasificacin de los Clientes
La clasificacin de los clientes es variada acorde al importe, entidad acreedora, plazos, etc.; pero existen dos
tipos de clasificaciones diferenciadoras bsicas: una interna y otra externa.
La clasificacin externa es la que proviene de las mismas entidades financieras, solicitadas peridicamente y
que luego la Central de Riesgos categoriza para darles una nueva clasificacin interna. La clasificacin interna
es la otorgada por la misma Central de Riesgos de la SBS conforme a la tipologa dada por las entidades
financieras que luego sern puestas en diferentes clasificaciones, sirviendo al final como un indicador
referencial informativo en el Sistema Financiero y en el sistema empresarial general.
En cuanto al criterio para delimitar diferencias entre deudores crediticios, las clasificaciones sern
establecidas por la respectiva entidad financiera conforme a su movimiento crediticio y cumplimiento de
obligaciones, por lo que la Central de Riesgos tan solo se encarga de recibirlas y reclasificarlas entorno a una
tipologa especial.
IV. Reporte e historial crediticio
Inicialmente nos hicimos la interrogante de que si al cumplir con una deuda vencida, sta aparecer o no en
el historial crediticio. Desafortunadamente para todos nosotros, toda la informacin reportada en la Central
de Riesgos de la SBS permanece imborrable y no se podr eliminar, quedando registrada en el historial
crediticio por ms que la deuda haya prescrito, extinguido o pagado. A lo mucho podr mejorarse la
clasificacin del deudor, pero nunca se eliminar su historial.
Es importante saber que la Central de Riesgos de la SBS tiene registrado nuestro historial crediticio desde
enero del 2001, fecha en que fue creada esta entidad, hacia adelante. Contendr toda informacin e historial
sobre antiguas deudas pagadas y no pagadas, sobre sus acreedores, sus plazos de pago, si es que hubo o no
refinanciamiento, y dems informacin relevante.
En cuanto al reporte, existe un reporte sobre el historial crediticio otorgado por la Central de Riesgos de la
SBS. Este reporte mostrar el estado actual del cliente en cuanto a su situacin crediticia si es que ha tenido
deudas impagas y su clasificacin, si es que tuvo deudas impagas, pero las pag en el transcurso del tiempo,
o si no aparece en el historial de deudores del Sistema Financiero.
Cabe decir que este reporte es solo sobre el Sistema Financiero (bancos, financieras, cajas rurales, etc.) y no
del Sistema Empresarial. El reporte es gratuito, y puede solicitarse en la misma sede de la SBS o por la
Internet4.

BLOSSIERS MAZZINI, Juan Jos. Manual de Derecho Bancario, Lima: Editora y Distribuidora Ediciones Legales E.I.R.L. , 2013. p. 344

Reporte gratuito en www.sbs.gob.pe/usuarios/categoria/reporte-de-central-de-riesgos/1293/c-1293

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V. Reporte crediticio de entidades financieras


Todas las empresas financieras inscritas acorde a la SBS debern suministrar peridicamente una data
informativa y actualizada sobre la situacin actual de sus clientes a la Central de Riesgos, esto es una
obligacin continua y mensual. Adicionalmente, la entidad financiera podr tambin solicitar informacin
crediticia necesaria para poder otorgar un crdito a un futuro cliente.
Ahora, esa informacin peridica es requerida mediante un Proceso de Reporte Crediticio solicitado por la
Central de Riesgos de la SBS, la cual es mensual y deber ser proveda por todas las entidades del Sistema
Financiero, sin excepcin alguna. Este Reporte Crediticio es obligatorio, o sea, toda entidad financiera deber
otorgar una data concisa y clasificada del estado actual de sus clientes, siendo categorizados por el criterio
de cumplimiento de pago.
Desde el inters del cliente para cancelar parte o toda la deuda, hasta el impago de su obligacin crediticia,
existe un proceso simple la cual podemos dividirlo en cuatro etapas.
1 La persona se acerca a amortizar sus cuotas o a cancelar la totalidad de su deuda ante la entidad
financiera. La omisin de cumplimiento de pago entra en esta categora.
2. Las entidades financieras recopilan toda la informacin de pagos, nuevos crditos y dems, hasta
el cierre contable del mes.
3ro. Cada entidad financiera tiene un plazo no mayor de 15 das despus del cierre contable para
poder remitir informacin recopilada a la Central de Riesgos de la SBS.
4 La Central de Riesgos recibe la informacin crediticia de todas las entidades del Sistema
Financiero, consolidndola y hacindola pblica la ltima semana de cada mes.
Entonces, cada Reporte Crediticio otorgado a la Central de Riesgos de la SBS ser actual luego de 15 das a
partir del momento en que el cliente ha tomado accin u omisin sobre su deuda.
VI. Proceso de evaluacin y clasificacin crediticia del deudor
La Central de Riesgos de la SBS opta por un criterio delimitador para clasificar a los deudores crediticios,
correspondiendo principalmente a su capacidad de pago del deudor. Este criterio es afianzado por los entes
financieros mediante el anlisis que se les da a travs del flujo de caja y el cumplimiento de sus obligaciones,
teniendo en cuenta su solvencia, clasificaciones asignadas por otras empresas, su historial crediticio con la
entidad, etc.
Es decir, las entidades financieras se limitarn a entregar una informacin clara y concisa sobre la situacin
actual de sus clientes, estn al da en sus obligaciones o no estn al da. En cuanto a los deudores, se deber
precisar los das en que han dejado de cumplir con sus pagos respectivos para poder clasificar una nueva
tipologa en base solo a clientes deudores.
La clasificacin de clientes ser dividida de manera cuantitativa sobre el crdito mismo y conforme a los
ingresos. En lneas generales, estos se pueden dividir en:5
- Crditos No Minoristas: su medicin corresponde al flujo de cada de la empresa y los das de morosidad
que tenga. Aqu entran las corporativas, las grandes y medianas empresas.

BLOSSIERS MAZZINI, Juan Jos. Manual de Derecho Bancario, Lima: Editora y Distribuidora Ediciones Legales E.I.R.L. , 2013. p. 258

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- Crditos Minoristas: su medicin corresponde solo por sus das de morosidad. Aqu entran las pequeas
empresas, microempresas, crditos de consumo personal o mancomunada, consumo revolvente o no
revolvente, e hipotecas.
Para nuestro inters, debido a que nosotros en su gran mayora- entramos a la categora minorista, sta
sera una clasificacin por la que obtendramos acorde a los das de morosidad respecto a la entidad
financiera. Cada cantidad de das denota una clasificacin, siendo una clasificacin progresiva, o sea, a mayor
cantidad de das en mora, la clasificacin ser ms fuerte6.

Clasificacin
0
1
2
3
4

Tipo de cliente
Normal
Problemas potenciales
Deficiente
Dudoso
Prdida

Das de morosidad
1 a 8 das
9 a 30 das
31 a 60 das
61 a 120 das
Ms de 120 das

Los das de morosidad sern relevantes para clasificar a los clientes, respecto de una o varias obligaciones
crediticias. Entonces, vemos que nuestro cuadro clasifica a cuatro tipos de clientes, las cuales su
categorizacin no es inalterable, sino que ser un indicador de su situacin crediticia actual, y sta podr
variar o no en el siguiente reporte mensual. Recordemos que el Reporte Crediticio que las entidades
financieras entregan a la SBS es mensual, por lo que la situacin de los clientes puede variar.

Caso referencial
Alejandro ha obtenido un prstamo personal de US$. 2,500.00 en el Scotiabank el 01 de
enero del 2016, por lo que decide pagarlo en 12 cuotas. A fecha actual (31 de marzo del
2016) ha cancelado las 3 primeras cuotas y se encuentra al da, por lo que aparecer como
un cliente normal en la Central de Riesgos de la SBS. El 5 de abril solicita un prstamo
personal, pero esta vez en Caja Sullana por un total de S/. 10,000.00 a pagar en 18 cuotas, y
colocar un pequeo terreno de 100 m2 como hipoteca ya que Caja Sullana est al tanto
del crdito con Scotiabank.
A fecha 15 de mayo del 2016, Alejandro ha cumplido en pagar su quinta cuota con el
Scotiabank, pero han pasado 15 das en que no ha pagado la segunda cuota que mantiene
con Caja Sullana, por lo que este ltimo har el reporte correspondiente a la Central de
Riesgos de la SBS.
Entonces, tenemos un deudor y dos acreedores, pero la pregunta es, si un deudor viene
cumpliendo una obligacin crediticia con un acreedor y al mismo tiempo- incumple en
pagar a otro acreedor, qu clasificacin tendr para la SBS?, tendr dos clasificaciones?,
se tomar mayor importancia al rango financiero del acreedor o a la cantidad de la deuda?
La Central de Riesgos de la SBS toma a todas las entidades financieras por igual, por lo que
un reporte crediticio de una caja rural como la de un banco multinacional tendr el mismo
valor informativo, pero en lo que s har diferencia ser en la cantidad de deuda existente,
por lo que la calificacin se har cuando haya ms de una entidad financiera- optando por
6

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el crdito de mayor cantidad en su totalidad, o sea como importe otorgado, no como cuota;
entonces en nuestro caso Alejandro, a fecha 1 junio del 2016, tendr una clasificacin 1,
cliente con problemas potenciales, y esto debido a que la deuda con Caja Sullana es mayor
a la que tiene con Scotiabank. Es tan solo una diferencia de importes referidos al tipo de
cambio.
Recordemos que todas las evaluaciones de las entidades financieras priorizarn en las
capacidades de pago de sus clientes para poder ser reportados como deudores a la Central
de la SBS. A esto se le evaluar el flujo de fondos o de caja, sea persona natural o jurdica,
antecedentes crediticios, historial de pagos, capacidad econmica e ingresos, patrimonio,
hipoteca y dems garantas, pero el indicador que definir la evaluacin ser su capacidad
de pago actual7.
VII. Deudor crediticio
El deudor crediticio es aquel agente cuyo vnculo jurdico surge al obtener un crdito frente a un acreedor.
Recordemos que esta categora de deudor no lo hace automticamente como moroso, sino que en una
estructura jurdica siempre estar el deudor y el acreedor como sujetos de una obligacin. El deudor tiene
una obligacin de por medio que puede estar en cumplimiento o no; en cambio el moroso es aquel deudor
cuya obligacin de pago ya ha vencido8. En otras palabras, no todo deudor es moroso, pero todo moroso
necesariamente es deudor.
VIII. Tipos de Crditos
Acorde a la SBS, existen ocho tipos distintos de crditos en el Per, por lo que esta clasificacin se debe
segn la entidad y el cliente. Tenemos as:9
- Crditos Corporativos: otorgados a personas jurdicas que tengan ventas de al menos S/. 200 millones al
ao.
- Crditos a Grandes Empresas: se otorgan a personas jurdicas con ventas anuales mayores a S/. 20 mil
pero menores a S/. 200 millones en los dos ltimos aos antes de solicitar el crdito.
- Crditos a Medianas Empresas: este tipo de crditos se otorga a personas jurdicas que tengan un
endeudamiento de al menos S/. 300 mil en el Sistema Financiero en los ltimos seis meses y que no
cumplen con las caractersticas para ubicarse entre los corporativos y las grandes empresas.
Asimismo, este crdito se otorga a las personas naturales con deudas que no sean hipotecarias mayores a
S/.300 mil en el Sistema Financiero en los ltimos seis meses siempre y cuando parte de este crdito este
destinado a pequeas empresas o microempresas.
- Crditos a Pequeas Empresas: es un crdito otorgado a personas jurdicas o naturales para fines de
prestacin de servicios, comercializacin o produccin, cuyo endeudamiento en el Sistema Financiero sea
de al menos S/. 20 mil y menor a s/. 300 mil en los ltimos seis meses.
- Crditos a Microempresas: es un crdito otorgado a personas jurdicas o naturales para fines de iguales
a los de las pequeas empresas, salvo que en este caso el endeudamiento en el Sistema Financiero debe
ser menor de S/. 20 mil.
- Crditos de Consumo Revolvente: este tipo de crdito se otorga a las personas naturales con la finalidad
de pagar servicios, bienes o deudas no empresariales. El crdito revolvente se refiere a que estos crditos
7

http://rpp.pe/economia/economia/sepa-como-salir-de-una-central-de-riesgos-noticia-630919 de fecha 7 de marzo del 2016 a las


11:51 p.m.
8 OSTERLING PARODI, Felipe, y CASTILLO FREYRE, Mario. Compendio de Derecho de las Obligaciones, Lima: Editorial Palestra, 2008.
p. 89
9 http://emprendedor.pe/finanzas/878-tipos-de-creditos-en-peru.html/ de fecha 10 de marzo del 2016 a las 8:45 p.m.

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pueden ser pagados por un monto inferior al de la factura, acumulndose la diferencia (a la que se le
aplica la tasa de inters correspondiente) para posteriores facturas.
- Crditos de Consumo No Revolvente: es un crdito que se otorga a personas naturales para fines
distintos de la actividad empresarial. La diferencia est en que en este caso el crdito se debe pagar por
el mismo monto facturado y no de manera diferida.
- Crditos Hipotecarios: estos crditos se otorgan a personas naturales para la compra, construccin,
reparacin, remodelacin, ampliacin, etc., de vivienda propia siempre y cuando esos crditos se
amparen en hipotecas inscritas.
Y segn la entidad que emite el crdito, se clasificar en los siguientes:
- Crditos Gubernamentales: son los crditos que emiten las instituciones pblicas para distintas
actividades generalmente de financiamiento a proyectos empresariales y de inversin privada. Entre
las principales instituciones pblicas de financiamiento estn: Corporacin Financiera de Desarrollo
(COFIDE), AGROBANCO, el Banco de Materiales y el Fondo Nacional de Desarrollo Pesquero o
FONDEPES.
Crditos de instituciones financieras privadas: son los ms frecuentes, generalmente bancos y cajas
que prestan ya sea a personas naturales o a empresas (especialmente pymes) para actividades
comerciales y empresariales.
IX. Refinanciamiento de crditos
En el ejemplo que mencionamos lneas atrs, Alejandro tena una deuda impaga con Caja Sullana por un
importe de S/. 10,000.00 la cual ya ha vencido su respectiva cuota, por lo que se vuelve una deuda exigible.
Alejandro tambin ha hipotecado un pequeo terreno a favor de Caja Sullana, por lo que nos preguntamos
lo siguiente: el impago de aquella cuota significar la prdida de su garanta o existe algn mecanismo
adicional que pueda beneficiar a ambos? Para esta interrogante es que hablar a grandes rasgos de la
reestructuracin y del refinanciamiento.
Segn nuestro Cdigo Civil, al ser una deuda cierta, determinada y exigible (o sea vencida), Caja Sullana
podr ejecutar la garanta prevista por Alejandro para ponerla en remate, y de la venta poder cobrar el
importe otorgado en crdito. Lo ltimo mencionado suena sencillo, pero en realidad es ms complejo y caro
de lo que parece.
En caso que Caja Sullana quiera ejecutar dicha garanta, tendr que iniciar un proceso judicial de Ejecucin
de Garantas, por lo que luego de presentar su petitorio y de ser aceptada segn cumpla con los requisitos
formales- tendr primero que tasar el inmueble (valorizacin econmica del inmueble), pagar al tasador del
inmueble, pagar por la publicacin de remate judicial, pagar al martillero, pagar el oblaje (10% del valor del
inmueble), esperar que exista algn otro interesado en comprar el inmueble para as recuperar la diferencia,
y en caso que no haya ningn interesado tendr que adjudicarse el inmueble para no perder su crdito,
adicionalmente tendr que pagar por los honorarios profesionales a los abogados que lleven el caso y dems
gastos judiciales que siempre aparecern. Ahora, esto es desde una postura positiva en que Alejandro no
ejercer su derecho de contradiccin y en que el proceso dure lo ms rpido posible, situacin que casi
nunca sucede ya que los procesos de Ejecucin de Garantas pueden durar hasta ms de 3 aos.
Aquello suceder si es que Caja Sullana decide ejecutar la garanta. Pero existe previamente una va por la
que tanto deudor como acreedor puedan salir beneficiados, por ms que el deudor haya cado en
morosidad. Es la negociacin de la deuda o, precisamente hablando, la refinanciacin de la deuda.

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La refinanciacin o refinanciamiento es la modificacin de los trminos de una determinada deuda,


alargando los periodos de pago o cuotas (de corto a largo plazo) e incrementando la cuota de inters
previamente pactada, por lo que una deuda por ejemplo- que tiene un total de 18 cuotas con una tasa de
1.3% mensual podr ser modificada a 24 cuotas con una tasa de 1.9% mensual, siempre con el fin de que el
deudor pueda pagar las nuevas cuotas, ya que se entiende que est refinanciando su deuda por falta de
capacidad de pago.
Con el refinanciamiento se reestructura la antigua obligacin crediticia, pero no crea una nueva, sino que
dicha obligacin se mantiene vigente, solo que ha variado en cuanto a los plazos de pago y a la tasa de
inters, sea compensatoria o moratoria.
Debo hacer nfasis en que el refinanciamiento no es lo mismo que renegociacin. Las renegociaciones
tienen un mbito estatal o de grandes empresas, por lo que la correcta denominacin para situaciones de
financiamiento personal o empresarial- ser refinanciamiento.
El refinanciamiento tiene una gran importancia porque, a pesar que no sea de corte obligatorio, la mayora
de empresas financieras de gran capital, como los bancos, optan por refinanciar los crditos otorgados y
evitar un dilatado proceso judicial, haciendo que disminuya el costo de transaccin y que tengan mayores
ingresos al refinanciar las deudas, ya que recordemos que al aumentar los plazos y la tasa de inters, el
acreedor tendr ms ingresos que los ya otorgados.
Por lo general, el refinanciamiento es lo ptimo cuando un cliente se encuentra en clasificado en el tipo 1
2, ya que tiene mayores posibilidades de cumplir con sus obligaciones crediticias.
X. Centrales Privadas de Informacin de Riesgos
Adems de la Central de Riesgo de la SBS, existen entidades privadas que recopilan informacin sobre el
riesgo crediticio general. La Central de Riesgo de la SBS pertenece a una entidad pblica con fines
estructurales e informativos del Sistema Financiero, pero adicionalmente podrn existir tambin centrales
de riesgos particulares o privadas, segn Ley 27489.10
Estas centrales privadas se llamarn Centrales Privadas de Informacin de Riesgos (CEPRIS). stas son
empresas en locales abiertos al pblico que recolectan informacin de riesgos relacionadas a personas
naturales o jurdicas, y obtendrn informacin de riesgos generales, o sea informacin relacionada a
obligaciones o antecedentes no solo financieros, sino tambin comerciales, tributarios, laborales, y de
seguros de una persona natural o jurdica con el fin de evaluar su solvencia econmica y trayectoria de pago.
La CEPRIS ms conocida es Equifax11 o ms conocida por el servicio informativo de INFOCORP. Esta CEPRIS
tiene informacin relevante al riesgo crediticio general dentro del mercado, o sea, no se limita solo al del
Sistema Financiero, sino que entran tambin las deudas provenientes de entidades de servicios pblicos,
deudas tributarias y/o comerciales, laborales, etc. Es una informacin ms completa, por lo que dicha
informacin, al ser otorgada por un ente privado, tendr costo.
XI. Conclusiones
11.1.

10
11

La Central de Riesgos de la SBS es un instrumento registral que contiene el estado actual de todos
los clientes del Sistema Financiero, por lo que tendr informacin relevante de aquellos clientes

Ley 27489 que regula las Centrales Privadas de Informacin de Riesgos y de Proteccin al Titular de la Informacin. 10
http://www.equifax.com/personales/products_services/infocorp_plus/es_pe de fecha 10 de marzo del 2016 a las 6:09 p.m.

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que estn cumpliendo con sus deudas y de aquellos que no lo hagan, siempre que sean del
Sistema Financiero. Esta data informativa en la suma de informaciones debidamente clasificadas
solicitadas por la SBS a las entidades financieras de manera mensual, por lo que mostrar todo
tipo de crditos otorgados desde enero del 2001 hasta la actualidad, y su respetiva calificacin
hacia el deudor, siendo cero (0) la clasificacin de cliente normal y cuatro (4) la clasificacin de
cliente prdida. Este historial crediticio es imborrable, por lo que siempre permanecer como
referencia de nuestras deudas antiguas, sean pagadas o no. Aunque el historial de deuda no
puede ser borrada, s podr ser mejorada en calificacin.
11.2.

Adicionalmente a la Central de Riesgo de la SBS, existen tambin otras entidades de naturaleza


particular que recolectan informacin de riesgos de manera global. Son las llamadas Centrales
Privadas de Informacin de Riesgos o CEPIRS, las cuales tendrn informacin ms generalizada. La
ms conocida es INFOCORP y esta central privada recolecta informacin de deudas generales, o
sea desde deudas por servicios pblicos (servicio de electricidad, por ejemplo) hasta deudas por
servicios de contratacin (servicio de Internet en casa, por ejemplo).

11.3.

La refinanciacin es un modo adicional, previo y optativo por la que ambas partes deciden
reestructurar las condiciones de plazo e inters dentro de una relacin jurdica obligacional
crediticia ya existente. Se caracteriza porque el acreedor toma en consideracin la situacin
econmica y solvente del deudor para hacer que los plazos de pago puedan ser ms convenientes
para el deudor, generando mayores plazos e incrementando una tasa de inters lo
suficientemente razonable para que ambas partes se mantengan en armona.

XII. Bibliografa
-

BLOSSIERS MAZZINI, Juan Jos. Manual de Derecho Bancario, Lima: Editora y Distribuidora Ediciones
Legales E.I.R.L., 2013.

OSTERLING PARODI, Felipe, y CASTILLO FREYRE, Mario. Compendio de Derecho de las Obligaciones,
Lima: Editorial Palestra, 2008.

Ley 27489 sobre las Centrales Privadas de Informacin de Riesgos y de Proteccin al Titular de la
Informacin.

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Contratos parasocietarios y sindicacin


de acciones
Escribe: Nahomy Rojas Hidalgo
Estudiante de 3er ao de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la
UNMSM y miembro de GES

I. Introduccin
Dentro de una sociedad tenemos rganos que se encargan de diversas actividades, pero la pieza
fundamental de todo esto definitivamente son los accionistas. Puesto que son ellos quienes deciden
el manejo de la sociedad y esta se materializa en la Junta General de Accionistas, el cual es un rgano
de poder supremo dentro de la sociedad y facultado para tomar todas las decisiones que se estime
oportunas dentro de su competencia. El inconveniente, en mi opinin, recae en que no todos los
accionistas tienen el mismo inters con respecto a la sociedad, es por ello que quienes s tienen un
inters en comn consideran necesario celebrar un contrato parasocietario para as protegerlo y
lograr influenciar en las decisiones que se tomen dentro de ella.
Entonces, en el presente trabajo no nos enfocaremos en aspectos internos de la sociedad, sino ms
bien de los que son externos a ella pero tambin vinculados a la misma.
II. Concepto
El contrato parasocietario es una figura mediante el cual parte de los accionistas, ya sean
minoritarios o mayoritarios, acuerdan de manera privada sobre distintos temas que involucran a la
sociedad y a sus propios intereses para as tener cierta influencia en las posteriores decisiones que se
llegue a tomar en el manejo de la misma. Tambin regula el ejercicio de los derechos de los
accionistas de determinada sociedad para lograr un objetivo en comn.
Este tipo de contrato obedece fundamentalmente al principio de autonoma de la voluntad, ya que a
pesar de ser acuerdos tomados de manera externa a la sociedad, se rigen por la regla de unanimidad
entre sus miembros y por ende, son eficaces y aplicables solo a los accionistas que lo suscriben,
adems se debe tener en cuenta que el contenido de estos no debe transgredir lo ya regulado en los
estatutos sociales.
La esencia del contrato parasocial reside en que los socios disponen, por contrato separado, de los
derechos que se derivan para ellos de la escritura de constitucin comprometindose
recprocamente a ejercerlos de modo predeterminado12.
III. Reconocimiento de los contratos parasocietarios en la Ley General de Sociedades

12

GALGANO, Francesco. Derecho Comercial. Bogot: Editorial Temis, 1999, p.253.

12

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Artculo 8.- Convenios entre socios o entre estos y terceros


Son vlidos ante la sociedad y le son exigibles en todo cuando le sea concerniente, los
convenios entre socios o entre stos y terceros, a partir del momento en el que le sean
debidamente comunicados.
Si hubiera contradiccin entre alguna estipulacin de dichos convenios y el pacto social o
el estatuto, prevalecern estos ltimos, sin perjuicio de la relacin que pudiera establecer
el convenio entre quienes lo celebraron.
Como vemos, en el artculo mencionado anteriormente, los contratos parasocietarios no han sido
regulados de manera tan especfica; sino ms bien nos brinda solo un panorama general sin entrar
en detalles; vale decir, no se menciona una correcta definicin ni llega a regular las diversas
modalidades que poseen este tipo de contrato.
Si bien se trata de contratos nominados en el sentido que poseen un nomen juris- y que
jurdicamente estn admitidos en nuestro ordenamiento, no puede afirmarse de ellos que se trata
de contratos tpicos. Ms bien, por el contrario, estamos ante contratos atpicos, pues carecen de
una regulacin positiva, integral y sistemtica13.

IV. Caractersticas
Dentro de las caractersticas ms representativas de los contratos parasocietarios tenemos:
-

Posibilidad de celebrarse entre socios, entre socios y terceros; en consecuencia, esta figura no
solo se cie al mbito societario sino que tambin nos da la oportunidad de poder celebrar
dicho contrato entre socios de distintas sociedades o entre socios de una sociedad y terceros.
Son inoponibles a la ley, al contrato social y estatuto que rigen en la sociedad, tal como se
seala expresamente en el artculo 8 de la Ley General de Sociedades.
Pueden participar ms de dos partes, con la condicin de tener un inters comn para as lograr
el objetivo del contrato.
Son abiertos ya que existe la posibilidad de ingresar o salir de la relacin jurdica que se crea sin
que esta se extinga.
Son accesorios porque estos tienen estrecho vnculo con el contrato principal. Por tanto, solo
existe y tiene aplicacin si el contrato principal es vlido.

V. Sindicacin de acciones
Definitivamente, existe en nuestro medio varios autores que definen acertadamente y brindan
alcances sobre este tipo de contrato parasocietario. Zaldivar seala que: [L]a sindicacin de
acciones o sindicato de accionistas es un acuerdo, contrato, pacto o convenio parasocial, concertado
por los accionistas de una sociedad, cuyo fin es influir en la vida y marcha de la misma14. De la
misma manera, Garrigues puntualiza que: [E]l propsito inmediato del contrato de sindicacin est
compuesto de dos objetivos: primero, hacer masa con las acciones sindicadas, sustituyendo la accin
dispersa por la accin unitaria, la diversidad por la unidad. En segundo lugar, este contrato tiende a
conferir el manejo de las acciones a un gestor que no quede expuesto a la revocacin de sus
mandantes15.

13

GUTIRREZ CAMACHO Walter, Los contratos atpicos, publicado en: Contratacin Contempornea, VVAA., Vol. 2, Bogot: Temis,
2001, p. 296.
14 ZALDIVAR, Enrique, citado por Muguillo, Roberto. Conflictos Societarios. Buenos Aires: Editorial ASTREA, 2009, pp. 94-95.
15 GARRIGUES, Joaqun. Temas de Derecho Vivo. Madrid: Tecnos, 1978, p. 30.

13

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A modo de sntesis de lo mencionado anteriormente, diremos que la sindicacin de acciones es el


contrato parasocietario de mayor frecuencia para aquellos accionistas que buscan proteger de
manera conjunta sus intereses con respecto a la sociedad, la cual tiene como finalidad hacer una
masa de acciones sindicadas para de esta manera sustituir las acciones dispersas por las unitarias, as
como tambin comprometer por anticipado la forma de votar en las juntas de accionistas u rganos
de administracin.
Si bien es cierto, tenemos una amplia gama de clases de sindicaciones de acciones las cuales buscan
unificar a un grupo de socios, asimismo representan tambin una manifestacin del control de las
empresas. A continuacin presentaremos las ms usuales.
VI. Clases de sindicacin de acciones
A. Sindicato de voto
Es el convenio de un grupo de accionistas o socios quienes buscan proteger sus propios
intereses y que, para lograr dicho objetivo acuerdan y se obligan a votar en un mismo sentido la
cual de alguna u otra manera tambin aspira a poder influir en las decisiones que se tomarn en
la sociedad. El objeto del sindicato de voto es establecer una pauta para la emisin de los votos
de los accionistas sindicados con la expectativa de obtener un resultado ms favorable en el
acto de votacin.
Al respecto, el Dr. Cabanellas seala que entre las principales funciones que busca cumplir este
contrato se encuentran16:
a)
b)

Permitir la coordinacin de los socios o de sus representantes dentro de los rganos


societarios.
Los socios que ingresen a una sociedad pueden desear asegurarse que determinados
socios retendrn el control sobre la sociedad.

B. Sindicato de bloqueo
Es el contrato mediante el cual los accionistas que lo suscriben se comprometen a no transferir
las acciones o a sujetarlas a determinadas condiciones; es decir, se establecen limitaciones o
prohibiciones temporales a la libre transmisibilidad de acciones, para de esta manera cerrar la
posibilidad de que terceros extraos al sindicato ingresen a la sociedad.
Segn el Dr. Walter Gutirrez el sindicato de bloqueo tiene como objetivos17:
a)
b)
c)

Mantener cohesin y estabilidad de la plana gerencial con el propsito de mantener por


un tiempo determinadas polticas sociales.
Cuando se celebran contratos de colaboracin empresarial y la otra parte necesita que
se garantice continuidad con las polticas sociales.
Para mantener los mismos socios que actualmente integran a la sociedad sea por los
requisitos de los socios o porque les interesa que ingresen a la sociedad determinadas
personas.

16

CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Guillermo. Derecho Societario V: Los socios: Derechos, obligaciones y responsabilidades. Argentina:
Heliasta, 1997, pp. 441-442.
17 GUTIRREZ CAMACHO, Walter, Los contratos parasocietarios y la contractualizacin del Derecho Societario. En
http://www.teleley.com/1gutierrez-52.pdf

14

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C. Sindicato financiero
Es un pacto entre los accionistas de una sociedad que posee una particularidad -a diferencia de
los anteriores sindicatos- en este no se manifiesta el inters de los que lo celebran en el control
y gobierno de la sociedad. Por el contario, el sindicato financiero se centra en los ttulos
(acciones, participaciones, bonos, etc.) emitidos por la sociedad y por su valor de mercado, sean
cotizados en bolsa o no, de esta manera quienes suscriben dicho sindicato mantendrn los
ttulos de la sociedad por el tiempo que sea necesario, hasta alcanzar la rentabilidad que
esperan por su transferencia. Cabe resaltar tambin que existen tipos de sindicatos financieros,
estos son: sindicatos de emisin o colocacin, sindicato de garanta, sindicato de especulacin y
sindicatos de resistencia.
VII. Conclusiones
7.1.

El contrato parasocietario es un acuerdo celebrado entre socios o entre socios y terceros, son
abiertos, accesorios e inoponibles a la ley, al contrato social y estatuto.

7.2.

La sindicacin de acciones es el contrato parasocietario de mayor frecuencia, la cual tiene


como finalidad sustituir las acciones dispersas por las unitarias.

7.3.

Las clases de sindicaciones de acciones de mayor frecuencia en la prctica societaria son los
sindicatos de voto, sindicatos de bloqueo y sindicato financiero.

7.4.

En el sindicato de voto, las partes se obligan a votar en un mismo sentido para de esta manera
obtener un resultado ms favorable en el acto de votacin. En el sindicato de bloqueo se
establecen limitaciones o prohibiciones temporales a la libre transmisibilidad de acciones. En
el sindicato financiero no se manifiesta el inters en el control y gobierno de la sociedad.

VIII. Bibliografa
-

CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Guillermo. Derecho Societario V: Los socios: Derechos,


obligaciones y responsabilidades. Argentina: Heliasta, 1997.
GALGANO, Francesco. Derecho Comercial. Bogot: Editorial Temis, 1999.
GARRIGUES, Joaqun. Temas de Derecho Vivo. Madrid: Tecnos, 1978.
GUTIRREZ CAMACHO, Walter. Los contratos atpicos, publicado en: Contratacin
Contempornea. Bogot: Editorial Temis, 2001.
MUGUILLO, Roberto. Conflictos Societarios. Buenos Aires: Editorial ASTREA, 2009.

15

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Las Asociaciones Pblico-Privadas


Escribe: Kimberly Kelly Tejada Zegarra
Estudiante de 4to ao de Derecho de la Facultad de Derecho y
Ciencias Polticas de la UNMSM, y miembro de GES

I. Introduccin
El presente artculo tiene como finalidad estudiar las Asociaciones Publico Privadas, ms conocidas como
APP, como un nuevo modelo de gestin. Uno de los objetivos de APP es trabajar en funcin del bienestar
pblico mediante la colaboracin entre Estado y sector privado. El modelo tradicional weberiano al largo
del tiempo se ha tornado lento e ineficiente, existe una crisis debido a la evolucin del mundo
administrativo y la industrializacin.
"Tanto las ideas cada vez ms extendidas del Consenso de Washington que impulsan y fomentan la
participacin del sector privado en el mbito pblico, como el desgaste del Modelo Burocrtico, dan pie a
una corriente de tericos de la administracin como promotores de las tcnicas de la empresa privada
aplicadas al sector pblico. El conjunto de estas tcnicas se le denomin Nueva Gestin Pblica18; este
nombre fue dado por el autor Oscar Bautista para referirse a lo hoy conocido como APP.

II. Concepto de APP


De acuerdo al Artculo 3 del Decreto Legislativo N 1012, las Asociaciones Pblico Privadas (APP) son:
Las Asociaciones Pblico - Privadas-APP son modalidades de participacin de la inversin
privada en las que se incorpora experiencia, conocimientos, equipos, tecnologa, y se
distribuyen riesgos y recursos, preferentemente privados, con el objeto de crear, desarrollar,
mejorar, operar o mantener infraestructura pblica, proveer servicios pblicos y/o prestar los
servicios vinculados a stos que requiera brindar el Estado, as como desarrollar proyectos de
investigacin aplicada y/o innovacin tecnolgica, de acuerdo a las condiciones establecidas
en el Reglamento de la presente norma.19
Las APP propugnan involucrar al Sector privado con entidades pblicas para fines comunes,
entonces, su orientacin vara en funcin a los objetivos que persigan, ya sea para aumentar
o potenciar: la productividad de un sector, la exportacin de determinados productos, la
creacin de un sistema de infraestructuras para una regin, modernizar con tecnologa los
servicios sanitarios, y/o promover la Investigacin, el Desarrollo y la Innovacin para sectores

18
19

Oscar Bautista (2006), tesis sobre la Nueva Gestin Pblica (NGP)


Artculo 3 del Decreto Legislativo N 1012

16

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especficos, entre otros20.


Toda APP es regida por ciertos principios: valor por dinero, competencia, asignacin adecuada de riesgos
y responsabilidad presupuestal.21

III. Clasificacin de la APP


Las APP se clasifican en:
Auto sostenibles: aquellas que se financian a travs de las tarifas que pagan los usuarios o de precios,
peajes o modalidad similar de recuperacin de inversin, no requiriendo el uso de recursos pblicos para
el cofinanciamiento. Tambin califican como APP auto sostenibles, aquellas que de requerir garantas
financieras por parte del Estado, la probabilidad de activacin de estas garantas debe ser mnima o nula.
Se consideran garantas mnimas si no superan el 5% del costo total de inversin, el que no incluye los
costos de operacin y mantenimiento. Asimismo, sern APP auto sostenibles aquellas que de requerir
garantas no financieras stas tengan una probabilidad nula o mnima de demandar uso de recursos
pblicos, es decir, que la probabilidad del uso de recursos pblicos no sea mayor al 10%, para cada uno
de los primeros 5 aos de ejecucin del proyecto.
Cofinanciadas: aquellas que requieran el cofinanciamiento o el otorgamiento o contratacin de garantas
financieras o garantas no financieras que tengan una probabilidad significativa de demandar el uso de
recursos pblicos.
IV. Riesgos
Este tipo de asociacin tiene un margen de riesgo, principalmente en su desarrollo y costos. El Gobierno
debe determinar un costo justificado que vaya a la mano de un eficiente desarrollado. Suele existir
problemas de tierra o de reasentamiento, aumento de tarifas, etc.22 Todo se reduce a la ecuacin de
calidad-precio; adems de un marco legal y regulatorio es crucial para lograr una solucin sostenible, las
partes tendrn que negociar un contrato que abarque todas sus contingencias.
V. Viabilidad
Adems de ser una implementacin para superar el dficit de financiacin que se vena desarrollando
desde la crisis financiera del 2008, la exploracin de las APP se ha visto como una forma de introducir la
tecnologa del sector privado y la innovacin en la prestacin de mejores servicios pblicos a travs de la
mejora de la eficiencia operativa, as tambin como una forma de desarrollar las capacidades del sector
privado local a travs de empresas conjuntas con las grandes empresas internacionales, as como la
subcontratacin de oportunidades para las empresas locales en reas tales como obras civiles, obras
elctricas, gestin de instalaciones, servicios de seguridad, servicios de limpieza, servicios de
mantenimiento.

20

Casado, 2007:2
Artculo 5 del Decreto Legislativo N 1012
22Evento del MEF : Retos en la Legislacin de Asociaciones Pblico Privadas: Camino a la OCDE
21

17

SOCIEDADES, marzo 2016

VI. Conclusiones
6.1. Los proyectos APP en el Per se desarrollaron como parte del relanzando proceso de promocin de la
inversin privada, cuando se fue agotando el modelo de venta de activos pblicos a mediados de la
dcada de 1990.
6.2. La incorporacin de las concesiones cofinanciadas en el Decreto Legislativo N 758 de 1991, trajo al
pas una nueva modalidad de implementacin de infraestructura, donde el Estado conjuntamente
con el sector privado asumiran los riesgos de la obra. Sin duda, el objetivo era incorporar capital
privado en aquellos sectores estratgicos en los que el Estado no poda asumir la inversin y tampoco
contaba con los recursos tcnicos para hacerlo, siendo estos los principales motivos que hacan
necesaria la participacin privada.23
6.3. Desde la creacin de la Comisin de Promocin de las Concesiones Privadas (Promcepri), hasta la
actual agencia de promocin de la inversin privada PROINVERSION, el objetivo fue el de crear una
entidad gubernamental encargada de los procesos de promocin de la inversin privada.
6.4. La exploracin de las APP son un tema delicado, debido a que se debe analizar rigurosamente el
apostar o no por este tipo de asociaciones ya que en manos de este se encuentra el bienestar de toda
la sociedad. Con el debido proceso, accesible a todos por medios electrnicos, la APP puede
convertirse en la solucin de tener un Estado ineficiente, fuera de ese punto la perfeccin se
encuentra en parte en el equilibrio y debemos aspirar crecer como pas sin dejar de lado cada
ciudadano.
VII.

Bibliografa
-

BAUTISTA, Oscar. La nueva gestin pblica. Tesis 2006.


BENITES, Gabriel. Gobiernos Locales. Tesis PUCP.
Decreto Legislativo N 1012
Evento del MEF. Retos en la Legislacin de Asociaciones Pblico Privada: Camino a la OCDE.

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Asesora: Dra. Mara Elena Guerra Cerrn
Coordinador: Manuel de Jess Acosta Delgado
Asistente: Ceydy Stephany Mosqueda Dvila
Grupo de Estudios SOCIEDADES-GES
Coordinador: Jos Espinoza Cuadros
Per - 2016
23

Benites Arrieta, Gabriel. Gobiernos Locales. Tesis PUCP.

18