TIM PARTICIPAÇÕES S.A. Anuncia seus Resultados

Consolidados do Quarto Trimestre de 2008

Rio de Janeiro, 26 de fevereiro de 2009 – TIM Participações S.A. (BOVESPA:

BOVESPA1 TCSL3 e TCSL4; e NYSE: TSU), a empresa que controla diretamente a TIM Celular
(lote = 1 ação) S.A. e, indiretamente, a TIM Nordeste S.A., anuncia seus resultados para o quarto
TCSL3: R$6,70
trimestre de 2008 e para o ano fiscal de 2008. A TIM Participações S.A. (“TIM
TCSL4: R$3,47
Participações” ou “TIM”) presta serviços de telecomunicação em todo o Brasil. As
NYSE1 informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado de outra
(1 ADR = 10 ações forma, são apresentadas em Reais (R$), com base em números consolidados e de
preferenciais) acordo com a legislação societária brasileira. Todas as comparações referem-se ao
TSU: US$14,61 quarto trimestre de 2007 (4T07), exceto quando indicado em contrário.
(1) Preços no fechamento de 26 de
fevereiro de 2009

Destaques do 4T08
Teleconferência de
Resultados 4T08 • A base total de clientes fechou 2008 com 36,4 milhões de usuários,
representando um crescimento de 16,5% em relação a 2007. Ao final do ano
Teleconferência em Português: a TIM registrava uma participação de mercado de 24,2%, sendo que em
27 de fevereiro de 2009, às 08:00h termos de receita, essa participação era estimada em 27,3%;
horário de Brasília (06:00h horário
de Nova Iorque) • A receita atingiu R$3.544 milhões (5,0% superior ano-a-ano e 5,5% mais
elevada que no trimestre anterior);

Teleconferência em Inglês: • As receitas de VAS totalizaram R$471 milhões, registrando um aumento

27 de fevereiro de 2009, às 10:00h de 25,5% sobre o 4T07, e representando 11% do total da receita bruta de
horário de Brasília (08:00h horário serviços (comparado a 9% no 4T07);
de Nova Iorque)
• Neste trimestre, a TIM registrou o seu maior ARPU em 2008, R$29,9;
• A receita média por minuto (ARPM) alcançou R$0,35/min. no 4T08
(vs. R$0,32 no 4T07 e R$0,29 no 3T08) devido ao novo sistema de tarifas
promocionais, que levou o MOU para 86 min/mês (vs. 106 min/mês no
4T07);
• O EBITDA totalizou R$928 milhões com uma margem de 26,2% no
Para mais informações, favor visitar 4T08 e 22.2% em 2008 (em linha com o guidance da companhia) e acima dos
a página da empresa no endereço: R$890 milhões do 4T07;
www.timpartri.com.br
• As despesas com inadimplência continuaram sua trajetória de
melhora, ficando em 4,1% do total da receita líquida de serviços (vs. 4,7%
no 3T08), totalizando R$131 milhões no 4T08;
• O SAC ficou em R$96 no 4T08 (contra R$110 no 4T07 e 3T08);

Contatos de RI: • O lucro líquido foi para R$300 milhões no 4T08, contra R$181 milhões no
4T07. No ano, o lucro líquido ficou em R$180 milhões, contra R$68 milhões
Rogerio Tostes em 2007.
rtostes@timbrasil.com.br
(55 21) 4009-3742 • Os Investimentos totalizaram R$782 milhões no 4T08 e R$3.272 milhões
Fabio Levy em 2008;
flcosta@timbrasil.com.br
(55 21) 4009-3446 • A TIM gerou um fluxo de caixa líquido positivo em R$1.072 milhões no
trimestre.
Diego Aragão
dmaragao@timbrasil.com.br • iPhone: em dezembro a TIM lançou o iPhone 3G com uma oferta especial.
(55 21) 4009-4017

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Mensagem da Administração
 
Apresentamos a seguir, os resultados do ano de 2008. Apesar de um início de ano difícil,
tomamos rapidamente ações corretivas. Remodelamos o canal Televendas, melhoramos a
dinâmica de nossas promoções, seguimos com o foco no crescimento seletivo da base e
aumentamos as ações na gestão dos custos. Conseqüentemente, podemos observar um
melhora substancial no desempenho da TIM no segundo semestre de 2008.

No quarto trimestre apresentamos a recuperação inicial do desempenho

operacional e financeiro e alguma melhoria dos nossos indicadores, como
esperado. O crescimento da receita atingiu 5,1% ano-a-ano (abaixo da meta de >7,0%),
devido à baixa performance e o desaquecimento da base pós-pago ocorrido no último
trimestre. Por outro lado, as ações implementadas no segundo semestre impactaram
positivamente outros indicadores, tais como: margem EBITDA de 26,2% no trimestre e
22,2% para o ano todo, ficando em linha com a meta estipulada para o ano de
2008, em razão também do nosso forte controle na gestão dos custos. ARPU fechou em
R$29,9, e a inadimplência atingiu o menor nível do ano (4,1% de nossa receita líquida de
serviço).

Atingimos a marca de 36,4 milhões de usuários (um crescimento de 16% sobre 2007).
Nossa base do segmento pré-pago cresceu 22% no ano e atingiu 29,8 milhões de usuários.
A base de clientes do pós-pago ficou em 6,6 milhões de usuários, -4% em relação ao
terceiro trimestre e -3% na comparação ano-a-ano.

O ano de 2008 marcou o início de uma importante fase para a companhia. Lançamos
os serviços de banda larga móvel em terceira geração em abril e telefonia fixa em setembro,
nos tornando uma provedora de serviços completos em telecomunicações – a única
empresa no setor de telefonia móvel. Temos a convicção que essa abordagem de
convergência tecnológica é imprescindível para uma operadora que queira ser a
líder de mercado. Já registramos em nossa base de clientes a marca de aproximadamente
500 mil usuários em banda larga móvel 3G e 200 mil usuários em telefonia fixa.

Em dezembro, nos tornamos parte no novo portfólio do Índice de Sustentabilidade

Empresarial (ISE), composto somente por companhias com compromisso excepcional à
sustentabilidade e responsabilidade social.

Temos nos preparado para o desafio do ano que inicia. Trabalharemos seriamente e
com responsabilidade no fortalecimento da percepção da marca TIM e top of mind,
remodelagem das ofertas, foco na atratividade e valor do segmento pós-pago, operações de
serviços convergentes e programas de fidelização. Manteremos nosso foco em crescimento
aliado a rentabilidade da base. Continuaremos a investir em inovação e qualidade (R$2,3
bilhões em 2009), almejando ter a marca TIM como referência nos serviços de telefonia
móvel, fixa e de internet.

A Administração.

3 
 
 

Desempenho Operacional
 
O mercado brasileiro de telefonia celular alcançou 150,6 milhões de linhas,
correspondendo a uma taxa de penetração de 78% (vs. 64% em 2007) e a um crescimento
anual de 24,5% (vs. 21,1% em 2007). Este aumento deve-se em grande parte às
crescentes vendas de chips avulsos sobre o total da base de assinantes. Em bases
trimestrais, o mercado doméstico cresceu em 9,9 milhões de usuários (19,8% a mais que
no 4T07). É importante mencionar que outubro foi o mês mais ativo deste trimestre, com
4,0 milhões de adições líquidas. As adições líquidas de dezembro ficaram em 3,6 milhões
(23% abaixo do mesmo mês no ano anterior).

O Desempenho da TIM

Nossa base total de assinantes fechou o trimestre com 36,4 milhões de clientes,
16,5% acima do 4T07, com participação de mercado de 24,2% (apresentando queda de 1,6
p.p., ano-a-ano, e ficando abaixo do guidance original), enquanto a participação nas
receitas de serviços, nosso foco principal, ficou estimada em 27,3% ao final de 2008.

O segmento pré-pago alcançou 29,8 milhões (21,8% acima do 4T07), enquanto o pós-pago
ficou em 6,6 milhões de usuários no trimestre (3,0% abaixo do 4T07 e abaixo da
expectativa) devido a uma rígida política de desconexão, ao ambiente competitivo mais
acirrado e menos aquisição do que esperado com ofertas do pós-pago. Quanto ao mix de
clientes, o pós-pago representou 18,1% do total da base de assinantes, contra
21,7% no ano anterior, principalmente em função do aumento da base no segmento pré-
pago e a performance descrita acima no pós-pago.

A TIM adicionou 1,2 milhões de novos clientes à sua base no quarto trimestre,
abaixo dos 2,1 milhões registrados no mesmo período em 2007, e uma participação de
12,1% nas adições líquidas do mercado (vs. 25,5% no 4T07). Este desempenho reflete a
política de subsídios conservadora adotada pela TIM e as rígidas regras de desconexão. A
taxa de cancelamento alcançou 9,8% no trimestre (maior em relação aos 8,5% do 4T07).

16,5%

33,8 35,2 36,4

31,3 32,5

24,5 25,8 27,0 28,4 29,8

6,8 6,8 6,8 6,8 6,6

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

25,8% Market Share 24,2%

Pré-pago Pós-pago

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Nossos serviços 3G (lançados no 2T08) já estão presentes nas principais cidades do Brasil. A
cobertura GSM alcançou 93% da população urbana do país, atendendo cerca de 2.800
cidades. Todas as cidades com GSM têm também acesso à tecnologia GPRS, enquanto 75%
delas têm o benefício adicional da tecnologia EDGE.

Atividades de Marketing
 
Em 2008, a TIM alterou a dinâmica de promoções (alguns elementos, como o tempo de
duração das promoções e o mecanismo de recarga) de modo a recuperar as margens e a
rentabilidade no segundo semestre. Também reforçamos a política de subsídio a aparelhos
no segmento pós-pago de alto valor, visando retenção e aquisição de clientes. Além disso, a
TIM deu importantes passos em 2008 em sua estratégia de convergência com o lançamento
de serviços de banda larga móvel e telefonia fixa.

No segmento pós-pago, nossa campanha de natal teve como foco não apenas a retenção
mas também a aquisição de usuários de alto valor. Lançamos a promoção ‘Natal Bônus
Tarifa Zero’ com a oferta de tarifa grátis para ligações locais intra-rede (limite de até 2.000
minutos), incluindo desconto de até R$2.009 no aparelho (de acordo com o plano e o perfil
do usuário).

Para o segmento pré-pago, nossa campanha de natal continuou divulgando a promoção

‘Use e Ganhe até R$600’. Para cada R$6 utilizados, o cliente recebe um bônus igual a 10
vezes o valor das ligações intra-rede. A mecânica é primeiro utilizar créditos para depois
ganhar o bônus, de modo a estimular ainda mais a utilização e as recargas. Não há
necessidade de recarga mínima.

iPhone: em 6 de dezembro, lançamos a oferta iPhone 3G, com cinco planos incluindo SMS
e pacote de dados até 1Gb. O iPhone 3G combina todos os atributos revolucionários
com conexão 3G, é duas vezes mais rápido que o modelo 2G e possui GPS integrado e o
novo software iPhone 2.2. Com um pacote de cinco ofertas exclusivas, especialmente
adaptadas para o iPhone 3G, o TIM iPhone oferece tarifas mensais entre R$93 e R$299 e
modelos de aparelhos entre R$699 e R$1.599, o menor custo de entrada para iPhone no
mercado.

Quanto à banda larga móvel 3G, lançamos a oferta especial de natal “Natal TIM-
Web”. Clientes novos com planos de dados ilimitados receberão um desconto de até R$60,
da segunda à quarta tarifa mensal. Os planos de dados ilimitados agora incluem 600 Kbps, 1
Mbps e 7 Mbps.

Nos serviços de telefonia fixa, a promoção de natal “Natal Bônus Tarifa Zero”
ofereceu um bônus de 125 minutos durante três meses nas ligações locais para utilização
por qualquer número de ‘TIM Fixo’ (além de 250 minutos de pacote ‘TIM Fixo’). Usuários
atuais também podem beneficiar-se da promoção por meio do pagamento de uma taxa de
R$9,90.

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Oferta Especial: durante o quarto trimestre, a TIM lançou a promoção “101 Carros
TIM,” estimulando o uso de serviços inovadores como o TIM Music Store. A promoção
consiste em um sorteio de um veículo Peugeot 307 por dia, durante 101 dias. Para
participar, os clientes devem enviar uma mensagem SMS para a TIM e comprar um toque
de telefone por R$1,99 mais impostos. Além do 101 carros, a promoção inclui prêmios
especiais como um aparelho BlackBerry Pearl, TVs LCD, computadores portáteis
(notebooks), câmeras digitais, iPods e outros.

Desempenho Financeiro
 
Dados Financeiros Selecionados – Receita 1
 
Var. % Var. %  Var. %
  4T08  4T07 3T08 2008  2007
Ano Trim.  Ano
R$ milhares  
Receita Bruta  4.898.281 4.667.445 4,9% 4.680.558 4,7% 18.252.213 17.214.652 6,0%
Serviços de Telecomunicações 4.364.900 4.177.513 4,5% 4.170.502 4,7% 16.485.813 15.376.550 7,2%
 
Utilização e Assinatura 2.238.602 2.102.475 6,5% 2.094.482 6,9% 8.338.916 7.712.138 8,1%
 
Longa Distância 502.044 521.925 -3,8% 513.158 -2,2% 1.987.498 1.889.714 5,2%
Uso de rede
  1.134.400 1.151.354 -1,5% 1.136.041 -0,1% 4.459.958 4.466.525 -0,1%
VAS - Serviços adicionais 471.257 375.420 25,5% 402.924 17,0% 1.598.303 1.217.111 31,3%
 
Outras receitas 18.597 26.339 -29,4% 23.897 -22,2% 101.138 91.062 11,1%
 
Receita de Mercadorias 533.381 489.932 8,9% 510.056 4,6% 1.766.400 1.838.102 -3,9%
 
Impostos e Descontos (1.354.145) (1.291.931) 4,8% (1.322.764) 2,4% (5.171.248) (4.773.010) 8,3%
Impostos e  desc. s/ serviços (1.142.164) (1.077.815) 6,0% (1.104.757) 3,4% (4.389.005) (3.955.513) 11,0%
Impostos e desc. s/ venda de produtos (211.981) (214.116) -1,0% (218.007) -2,8% (782.243) (817.497) -4,3%
 
Receita Liquida 3.544.136 3.375.514 5,0% 3.357.794 5,5% 13.080.965 12.441.642 5,1%
 
Serviços 3.222.736 3.099.698 4,0% 3.065.745 5,1% 12.096.808 11.421.037 5,9%
Produtos   321.400 275.816 16,5% 292.049 10,1% 984.157 1.020.605 -3,6%
Nota: (1) Dados Consolidados
 

Receitas Operacionais

A receita bruta total alcançou R$18.252 milhões em 2008, 6,0% superior em relação aos
R$17.215 milhões registrados em 2007. No 4T08, a TIM apurou uma receita bruta de
R$4.898 milhões, 4,9% maior ano-a-ano e 4,7% acima do 3T08. As principais aberturas e
destaques vêm apresentados a seguir:

As receitas de assinatura e uso subiram 6,5% em relação ao 4T07, atingindo R$2.239

milhões. O crescimento continua sustentado pela expansão da base de assinantes em
16,5%, mas parcialmente compensado pelo declínio do MOU sainte de 17% T/T
(considerando que alteramos a dinâmica das promoções) e do mix pós-pago (18,1% no
4T08 vs. 21,7% no 4T07).

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Aumento na A receita média por minuto (ARPM) subiu para R$0,35/min. no 4T08 (superior em
ARPM devido à relação aos R$0,32/min. do 4T07 e aos R$0,29/min. do 3T08). Entretanto, tal aumento na
mudança na
ARPM resultou em um MOU inferior (86’ no 4T08, menor que os 106’ do 4T07), seguindo
sistemática
das promoções uma abordagem mais racional em promoção de tarifas (notadamente a promoção ‘7
centavos’, que também incluía tráfego inter-rede para números fixos).

As receitas de longa distância alcançaram R$502 milhões no 4T08, mostrando um

pequeno decréscimo em relação aos R$522 milhões apurados no 4T07. Este declínio é
explicado principalmente pela mudança na promoção de longa distância intra-rede.

As receitas de interconexão no 4T08 ficaram em R$1.134 milhões, relativamente

estáveis em relação ao 4T07 e ao 3T08, a despeito do aumento na base de assinantes. Tal
desempenho pode ser atribuído ao forte aumento das ligações intra-rede no mercado em
geral e à tendência de redução no tráfego de chamadas fixo-móvel. As receitas de
interconexão como porcentagem da receita bruta total ficou em 23% no 4T08 (em relação
aos 25% do ano anterior).

Receitas de VAS As receitas brutas de VAS, que incluem a transmissão de dados, totalizaram R$471
em 11% da milhões no trimestre, registrando um aumento de 25,5% ano-a-ano e de 17,0% em relação
receita bruta de
ao 3T08. Tal performance é atribuída ao ótimo momento do serviço TIM-Web, onde a base
serviços no
4T08 de assinantes cresceu mais que 70% quando comparado com o 2T08 – atingindo meio
milhão de usuários. As receitas de VAS representaram 11% do total da receita bruta de
serviços no 4T08 (comparada a 9% no 4T07); No ano, o crescimento foi de 31,3%, para
R$1.598 milhões.

Aquecida pela rede 3G, a transmissão de dados é uma ferramenta-chave para dar
sustentação ao crescimento das receitas da Companhia. Neste sentido, a TIM tem reforçado
seu posicionamento de ponta na oferta de dados, aumentado parcerias e melhorando a
carteira de smart-phones (com o recente lançamento do iPhone 3G). Além disso, a
Companhia continua a promover sua oferta de banda larga móvel por meio do ‘TIM Web’.
Os serviços inovadores (incluindo banda larga) representaram 76% da receita total de VAS
no trimestre, comparados a 63% e 72% no 4T07 e 3T08, respectivamente.

A receita líquida total foi de R$13.081 milhões em 2008 (superior em 5,1%, ano-a-ano),
enquanto a receita líquida de serviços alcançou R$12.097 milhões (5,9% maior que em
2007). No ano, o crescimento da receita ficou um pouco abaixo de nosso guidance de >7%,
principalmente devido ao crescimento menor que o esperado da base de clientes pós-pago,
aumento das desconexões e queda no MOU no 4T08.
No 4T08, a TIM apurou uma receita líquida de R$3.544 milhões, 5,0% maior ano-a-ano e
5,5% acima do 3T08. A receita líquida de serviços totalizou R$3.223 milhões, registrando
um aumento de 4,0% em relação ao 4T07 e de 5,1% em relação ao trimestre anterior.

A receita líquida de aparelhos totalizou R$321 milhões no 4T08, um aumento de 16,5%

em relação ao mesmo período do ano anterior e de 10,1% em relação ao 3T08. Este

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resultado segue o aumento de 14% ano-a-ano no volume de receitas provenientes da venda

de aparelhos e o melhor mix de portfólio (que inclui o iPhone 3G), para alavancar a
utilização de VAS e aumentar a fidelização no segmento pós-pago. Mesmo assim, as vendas
de chips avulsos continuam representando mais de 50% do total de adições brutas,
principalmente no segmento pré-pago. No ano, as receitas de aparelhos caíram 3,6%,
apesar do volume de vendas de aparelhos ter aumentado no período.

ARPU: aumento A receita média por usuário (ARPU) ficou em R$29,9 no 4T08, atingindo seu nível mais
de 1% no 4T08, alto em 2008 (1% acima do 3T08), a despeito da queda no MOU. O bom desempenho entre
a despeito da
queda no MOU
os trimestres deve-se à elasticidade positiva no tráfego e à adição de oferta inovadora. Em
bases anuais, o ARPU sofreu uma redução de 13%, que pode ser parcialmente atribuída ao
aumento de 22% no segmento pré-pago (onde o crescimento de mercado é concentrado),
menor contribuição de interconexão e crescimento do segmento pós-pago abaixo das
expectativas.

Dados financeiros selecionados – Custos e Despesas Operacionais 1

Var. % Var. %  Var. %

           
4T08   4T07      
3T08     2008     
2007
Ano Trim.  Ano
R$ milhares        
Custos da Operação (2.616.578) (2.485.099) 5,3% (2.557.960) 2,3% (10.181.547) (9.601.330) 6,0%
Custo de pessoal (164.186) (167.167) -1,8% (152.654) 7,6% (648.162) (625.397) 3,6%
Comercialização (708.347) (646.957) 9,5% (715.019) -0,9% (2.687.128) (2.512.079) 7,0%
Rede e interconexão (1.048.241) (1.060.069) -1,1% (1.077.171) -2,7% (4.242.530) (3.865.089) 9,8%
Gerais e administrativas (118.883) (106.314) 11,8% (101.496) 17,1% (452.143) (429.699) 5,2%
Custo dos produtos vendidos (439.650) (373.729) 17,6% (378.071) 16,3% (1.405.788) (1.434.430) -2,0%
Provisão para devedores duvidosos (130.554) (97.827) 33,5% (143.251) -8,9% (748.833) (714.571) 4,8%
Outras receitas (despesas) operacionais (6.717) (33.036) -79,7% 9.702 - 3.037 (20.065) -
Nota: (1) Dados Consolidados

Custos e Despesas Operacionais

Os custos e despesas operacionais totalizaram R$2.617 milhões no 4T08, um

crescimento de 5,3% em relação ao 4T07. O aumento deve-se a uma atividade comercial
mais intensa (marketing/comissões), aliada à maior provisão para inadimplência no 4T08 em
relação ao 4T07 (e ainda menor que os dados do 3T08). Além disso, a Companhia
continuará a buscar a eficiência por meio de um rígido controle de custos. Os principais
destaques vêm apresentados a seguir:

As despesas com pessoal fecharam o trimestre em R$164 milhões, registrando uma

queda de 2% em relação ao 4T07, a despeito do aumento de 2,5% no número de
colaboradores no mesmo período, atingindo 10.296 funcionários. Tal elevação deve-se
principalmente às atividades comerciais, como atendimento ao cliente (call center) e equipes
de vendas. Na comparação entre os trimestres, a elevação das despesas com pessoal em
7,6% pode ser atribuída à sazonalidade e à constituição de provisões.

As despesas de comercialização totalizaram R$708 milhões no 4T08, significando um

aumento de 9,5% em relação ao 4T07 e um decréscimo de 0,9% sobre os números do

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3T08. A elevação ano-a-ano pode ser explicada pelo aumento das atividades comerciais (as
adições brutas subiram 2%, por exemplo), principalmente despesas com serviços
terceirizados, comissão de recarga (dado que a base pré-paga cresceu 21,8%, ano-a-ano) e
também despesas com publicidade mais elevadas (devido a ofertas convergentes e o
lançamento do iPhone 3G). Em bases trimestrais, as despesas de comercialização
permaneceram inalteradas.

Os custos de rede e de interconexão ficaram em R$1.048 milhões no 4T08, mostrando

um declínio de 1,1% na comparação anual e de 2,7% na comparação trimestral. Ambas as
quedas explicam-se em grande parte pelo menor volume de tráfego (especialmente móvel-
fixo, devido ao encerramento da promoção terminação fixa) e ao estímulo ao tráfego intra-
rede. Continuamos a implantação do projeto do anel de fibra ótica (nas principais áreas
metropolitanas). O projeto visa não apenas à redução dos custos com aluguel de linhas,
mas também à expansão de nossa capacidade de dar suporte (com melhor qualidade) a
nossos serviços inovadores.
Também na comparação em bases trimestrais, notamos uma redução nas despesas de rede,
principalmente devido à renegociação dos contratos de arrendamento de linhas.

As despesas gerais e administrativas (G&A) encerraram o trimestre em R$119

milhões, o que representa um aumento de 12% e 17% em relação ao 4T07 e ao 3T08,
respectivamente. Esta elevação é explicada em grande parte pelos custos com serviços de
manutenção de TI e serviços de consultoria/legais. Ao final do 4T08, as despesas gerais e
administrativas representaram 3,4% da receita líquida total.

O custo de produtos vendidos (basicamente aparelhos e modem) alcançou R$440

milhões no 4T08, significando um aumento de 17,6% sobre o 4T07 e de 16,3% sobre o
3T08. O aumento deve-se ao maior volume nas vendas de aparelhos (14% ano-a-ano e 2%,
no trimestre) e aumento no volume de modems 3G vendidos.

As despesas com inadimplência totalizaram R$131 milhões no 4T08 (registrando outra

queda seguida), graças às medidas tomadas no primeiro semestre de 2008, com a
implementação de novas regras de controle e análise de crédito mais rígida. Quando
comparado com o 4T07, o aumento é largamente impactado pelo plano de recuperação de
credito ocorrido no 4T07. A inadimplência como porcentagem da receita líquida de serviços
ficou em 4,1% no 4T08 (vs. 4,7% no 3T08). No ano, a provisão para inadimplência
alcançou R$749 milhões (6,2% da receita líquida de serviços, ficando em linha com nossa
expectativa de ~6,0%).

Outras despesas operacionais líquidas totalizaram R$6,7 milhões, contra R$33,0

milhões no 4T07. No quarto trimestre de 2008, em conformidade com a MP 449/08, a
Companhia passou a adotar novos procedimentos contábeis. Agora, as outras receitas
(despesas) não-operacionais estão sendo alocadas em outras receitas (despesas)
operacionais.

O custo de aquisição de clientes (SAC) alcançou R$96 no 4T08, registrando seu nível
histórico mais baixo e mantendo a tendência de queda iniciada no 4T07 (menos 12% ano-a-
ano e menos 13% na comparação trimestral). A razão de tal queda é uma abordagem

9 
 
 

segmentada consistente, incluindo comissões e subsídios baseados em rentabilidade, e

abordagem focada em vendas de chips avulsos no segmento pré-pago. As adições brutas
mostraram um pequeno aumento de 2,2% em relação ao 3T08 e um crescimento de 2,1%
na comparação ano-a-ano. A relação SAC/ARPU ficou em 3,2 meses no 4T08 (vs. 3,7x no
3T08 e em linha com o 4T07).

EBITDA
O EBITDA (resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou
R$ 928 milhões no 4T08. Em bases trimestrais, a TIM mostrou uma melhora significativa no
EBITDA basicamente devido às medidas corretivas tomadas no primeiro semestre, com a
alteração da mecânica das promoções, recuperação e uso correto do canal de televendas,
melhora no controle da inadimplência, eficiência nos custos de rede e custos discricionários.
Tais medidas resultaram no crescimento de 16,0% no EBITDA em relação aos R$800
milhões gerados no 3T08, e um aumento substancial em relação aos R$535 milhões e
R$637 milhões apurados no 1T08 e 2T08, respectivamente.

No ano, o EBITDA alcançou R$2.899 milhões, um pequeno aumento sobre os R$2.840

milhões registrados em 2007, principalmente devido a maiores despesas comerciais e de
interconexão. A Companhia quase atingiu o guidance para o EBITDA de 2008 (que apontava
para um valor implícito de R$2.930 milhões, se considerados >7% de aumento na receita e
de 22% no EBITDA).

A margem EBITDA alcançou 26,2% no trimestre, mostrando uma melhora em relação aos
23,8% do 3T08 e aos 20,0% do 2T08. No 4T07, a TIM registrou uma margem de 26,4%,
um pouco superior em relação ao 4T08, principalmente devido à redução na provisão para
inadimplência no ano anterior. No ano, a margem EBITDA ficou em 22,2%, em linha com o
guidance de 22,0% - 22,5%.

EBITDA e margem EBITDA

4.2%
4,2%
16.0%
16,0%
928
890
800

637
535

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Margem EBITDA

26,4% 17,9% 20,0% 23,8% 26,2%

10 
 
 

Depreciação e Amortização

A linha de depreciação e amortização totalizou R$622 milhões, 3,3% superior aos R$602
milhões apurados no 4T07 e em linha com o 3T08. A elevação deve-se basicamente ao
aumento de ativos intangíveis como TI (software) e licenças 3G.

EBIT

O EBIT (resultado operacional antes de juros e impostos) totalizou R$305 milhões no

4T08, contra R$182 milhões no 3T08, como conseqüência dos resultados do EBITDA no
trimestre.

Resultado Financeiro Líquido

As despesas financeiras líquidas totalizaram R$141,4 milhões no trimestre, contra

R$55,9 milhões no 4T07. O aumento é explicado pelo aumento na dívida (+R$1.100
milhões), taxas de juros mais elevadas e ajuste do valor de aquisição da licença 3G a valor
presente (R$28,3 milhões no 4T08, que começou a ser contabilizado no 2T08 e totalizou
R$85.6 milhões em 2008). Porém, parcialmente compensado pelo aumento na posição de
caixa em R$382 milhões em bases anuais. Na linha de variações cambiais líquidas, o
aumento é devido à dívida mais elevada em relação a 2007 (contabilizando o resultado
financeiro do hedge, 100% relacionado à denominada dívida estrangeira (USD e JPY) de
acordo com a Resolução CMN N. 2.770). A Companhia não utiliza derivativos para fins
especulativos.

Imposto de Renda e Contribuição Social

O imposto de renda e a contribuição social são calculados com base no rendimento de

cada subsidiária considerada separadamente, ajustado pelas adições e exclusões previstas
na lei tributária. No 4T08, a TIM reconheceu créditos tributários relativos à sua subsidiária
TIM Nordeste S.A. num montante de R$160,2 milhões e, em conseqüência, a Companhia
registrou um ganho de R$132 milhões no trimestre.

Lucro líquido

A Companhia encerrou o trimestre com um lucro líquido de R$299,6 milhões, 65,8%

superior aos R$180,7 milhões registrados no 4T07. No ano, o lucro líquido totalizou R$180,2
milhões, representando um aumento de 164% sobre os R$68,3 milhões registrados em
2007. Ambas as variações foram positivamente impactadas pelo benefício dos créditos
tributários de sua subsidiária mencionado acima.

Investimentos

No quarto trimestre, os investimentos totalizaram R$782 milhões, equivalente a 22% da

receita líquida. Do total de investimentos, 89% (R$694 milhões) foram investidos em rede e

11 
 
 

TI, como conseqüência da expansão de nossa cobertura e instalação da rede 3G. No ano, os
investimentos somaram R$3,3 bilhões, incluindo R$1,3 bilhão de licença 3G.

Posição financeira e fluxo de caixa livre

A dívida bruta somou R$3.225 milhões (60% dos quais de longo-prazo), ficando abaixo
dos R$4.105 milhões do 3T08, em face do pagamento das licenças 3G. A dívida da
Companhia é representada por financiamentos de longo-prazo junto ao BNDES (Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) e ao BNB (Banco do Nordeste do Brasil),
e por empréstimos junto a outras instituições financeiras locais. Aproximadamente 28% de
nossa dívida total estão expressos em moedas estrangeiras (USD e JPY), e 100% protegido
em moeda local (Resolução CMN N. 2.770).

Além disso, é importante mencionar que o custo médio de dívida da TIM ficou em 12,1%
em 2008, graças à grande presença de empréstimos a taxas inferiores às de mercado (soft
loans).

O caixa e as disponibilidades alcançaram R$1.555 milhões, enquanto a dívida líquida

(dívida bruta menos caixa e disponibilidades) totalizou R$1.670 milhões, versus R$2.743
milhões no 3T08, que sofreu o impacto da licença 3G. A dívida líquida sobre o EBITDA
de 2008 ficou em 0,58x.

O fluxo de caixa operacional livre foi positivo em R$1.229 milhões, amparado por um
EBITDA de R$928 milhões, um capital de giro positivo de R$1.084 milhões e investimentos
de R$782 milhões. O fluxo de caixa não-operacional no 4T08 ficou em R$157 milhões
negativos. A TIM gerou um fluxo de caixa líquido positivo de R$1.072 milhões no
trimestre.

Dividendos
 

A Administração está propondo a distribuição de R$171,1 milhões aos acionistas detentores

de ações preferenciais. O montante total a ser distribuído equivale à R$0,1107 por ação
preferencial e R$1,107 por ADR (10 ações preferenciais). A proposta será analisada na
Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em abril de 2009.

Composição Acionária
 
Composição Acionária  Ordinárias % Preferenciais  %  Total %
TIM BRASIL SERVICOS E PARTICIPACOES S/A 649.205.378 81,32 987.987.984      1.637.193.362
63,93   69,85
OUTROS  149.145.599 18,68 557.487.576      706.633.175
36,07 30,15
TOTAL  798.350.977 100 1.545.475.560  100  2.343.826.537
  100

12 
 
 

Eventos Recentes

• Novo CEO: Em 23 de dezembro, a TIM anunciou a nomeação do Sr. Luca Luciani como
novo Diretor Presidente e membro do Conselho de Administração. O Sr. Mario Cesar
assumiu o cargo de Presidente do Conselho de Administração da TIM Participações.
• Nova estimativa para o período 2009/2011: em dezembro, divulgamos nossa
estimativa para o período de 2009 a 2011, conforme abaixo:

2009 2011
Bn Reais CAGR 2008-2011
-
Net Revenue
Receita Líquida
~14,4 ~8%
Bn Reais % sobre receita 2011
EBITDA
~3,3 ~27%
Bn Reais % sobre receita 2011
CAPEX
CAPEX ~2,3 ~12%

• Índice de Sustentabilidade: Em dezembro, a TIM foi incluída na carteira do Índice de

Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE), composto somente por companhias
altamente comprometidas com sustentabilidade e responsabilidade social. A inclusão no ISE
enfatizou o compromisso da TIM em melhorar constantemente o seu relacionamento com
todos os seus stakeholders – clientes, colaboradores, fornecedores, acionistas e a
comunidade – e fortalecer o desempenho de seus indicadores ambientais.
• Pagamento da licença 3G: A TIM decidiu pagar em dezembro os 90% remanescentes
da licença 3G. O desembolso totalizou R$1,19 bilhão.
• Empréstimo BNP Paribas/Sace: A TIM obteve um empréstimo US$144 milhões para
financiamento do novo plano industrial. O empréstimo concedido pelo BNP Paribas com
garantia Sace para 80% daquele valor será utilizado para o desenvolvimento e pagamento
de licenças 3G.
• Lançamento do iPhone: dando seqüência à sua abordagem inovadora, a TIM lançou
o iPhone 3G, que contém todos os atributos revolucionários do iPhone e conexão 3G, sendo
duas vezes mais rápido que o modelo anterior, com GPS integrado, o novo software iPhone
2.2 e o melhor preço do mercado. Com ofertas exclusivas especialmente adaptadas para o
iPhone 3G, o TIM iPhone oferece tarifas mensais entre R$93 e R$299 e modelos de
aparelhos entre R$1.599 e R$699, dependendo do plano.

13 
 
 

Sobre a TIM Participações S.A.

 
A TIM Participações S.A. (“TIM”) é uma empresa que presta
serviços de telecomunicações em todos os estados do Brasil
por meio de suas operadoras subsidiárias direta, TIM Celular
S.A., e indireta, TIM Nordeste S.A. A Companhia iniciou suas
operações no Brasil em 1998 e se consolidou como uma
empresa nacional a partir de 2002, se tornando a primeira
operadora móvel a ter presença em todos os estados do Brasil.

A Companhia, através da tecnologia GSM (Global System for

Mobile Communications), possui um alcance nacional de
aproximadamente 93% da população urbana e oferece
serviços de telefonia móvel e fixa, transmissão de dados e
acesso à Internet em alta velocidade, trazendo assim a
convergência de serviços para todos os seus clientes, em uma
única empresa.

A TIM possui um forte posicionamento de mercado baseado na

Inovação que, ao longo de sua trajetória no Brasil, tornou-se
pioneira no lançamento de diversos produtos e serviços tais Lançamento da tecnologia 3G sem a
como: mensagens multimídia (MMS); TIM Music Store; e necessidade de mudanças de SIM Card
ou de planos de tarifa.
BlackBerry. Em 2008, a companhia fortaleceu seu
posicionamento com o lançamento dos serviços de terceira Lançamento de service de telefonia,
geração através da marca TIM 3G+, trazendo outros serviços através da marca ‘TIM Fixo”
inovadores como o TIM Web Banda Larga, a Vídeo Chamada e
Uma empresa convergente que
o TIM TV. Em setembro de 2008, a TIM lançou o ‘TIM Fixo’ – a fornece serviços de telefonia móvel,
opção mais competitiva e conveniente em telefonia fixa fixa e de internet banda-larga.
residencial, dando mais um importante passo na sua estratégia
de serviços convergentes.

A TIM Participações é uma empresa controlada pela TIM Brasil Serviços e Participações S.A., subsidiária do
grupo Telecom Itália. Inovação e qualidade são dois dos pilares estratégicos que a TIM compartilha com seu
controlador, permitindo assim uma grande vantagem competitiva no mercado. Para isso, a TIM faz investimentos
substanciais em tecnologia e otimiza a sinergia com seu grupo controlador, através do compartilhamento de
experiências e adotando a política de melhores práticas, com o objetivo de trazer soluções inovadoras para todos
os seus clientes. A TIM conta também com um especializado quadro de colaboradores, sempre atentos aos
avanços tecnológicos no setor de telecomunicações.

Considerações
 

Este documento pode conter algumas previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões não constituem fatos
ocorridos no passado e refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos “antecipa”,
“acredita”, “estima”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “projeta”, “objetiva”, bem como outros similares,
visam identificar tais previsões que, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas futuras previstas ou não pela
Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem divergir das atuais expectativas
e o leitor não deve se basear exclusivamente nas posições aqui realizadas. Estas previsões emitem a opinião
unicamente na data em que são feitas e a Companhia não se obriga a atualizá-las à luz de novas informações ou
de desdobramentos futuros.

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Anexos
 

Anexo 1: Balanço Patrimonial (BR GAAP)

Anexo 2: Demonstração de Resultado (BR GAAP)
Anexo 3: Demonstração de Fluxo de Caixa (BR GAAP)
Anexo 4: Demonstração do Cálculo do EBITDA (BR GAAP)
Anexo 5: Indicadores Operacionais Consolidados
Anexo 6: Glossário

As Demonstrações Financeiras Completas, incluindo as Notas Explicativas, estão disponíveis

no site de Relações com Investidores da Companhia: www.timpartri.com.br

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Anexo 1
TIM PARTICIPAÇÕES S.A.
Balanço Patrimonial (BR GAAP) (R$ Milhares)

DESCRIPTION 2008 2007  %

ATIVO 16.239.468 14.563.986 11,5%

CIRCULANTE 5.834.853 5.287.811 10,3%
Caixa e equivalentes de caixa 1.531.543 1.117.410 37,1%
Aplicações Financeiras 23.048 55.255 -58,3%
Contas a receber 2.635.355 3.029.930 -13,0%
Estoques 548.514 278.126 97,2%
Impostos e contribuições a recuperar 603.353 495.932 21,7%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 49.451 29.429 68,0%
Despesas antecipadas 155.825 240.087 -35,1%
Operações com derivativos 260.925 17.661 1377,4%
Outros ativos 26.839 23.981 11,9%

NÃO CIRCULANTE 10.404.615 9.276.175 12,2%

Realizável a Longo Prazo
Aplicações financeiras 9.911 3.989 148,5%
Impostos e contribuições a recuperar 226.975 233.482 -2,8%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 110.763 - -
Depositos judiciais 143.924 102.402 40,5%
Despesas antecipadas 13.693 7.806 75,4%
Operações com derivativos 126.648 - -
Outros ativos 7.268 7.274 -0,1%

Permanente
Investimentos - 20 -
Imobilizado 4.799.092 4.839.037 -0,8%
Intangível 4.817.312 3.891.910 23,8%
Diferido 149.029 190.255 -21,7%

PASSIVO 16.239.468 14.563.986 11,5%

CIRCULANTE 5.879.640 5.028.262 16,9%

Fornecedores 3.328.714 3.143.331 5,9%
Financiamentos e empréstimos 1.482.705 798.626 85,7%
Operações com derivativos 52.448 15.589 236,4%
Obrigações trabalhistas 106.991 110.553 -3,2%
Impostos, taxas e contribuições 601.778 570.346 5,5%
Autorizações a pagar - 34.791 -
Dividendos e JSCP a pagar 193.365 239.508 -19,3%
Outros passivos 113.639 115.518 -1,6%

NÃO CIRCULANTE 2.569.372 1.763.919 45,7%

Financiamentos e empréstimos 2.066.514 1.327.996 55,6%
Operações com derivativos 10.814 - -
Provisão para contingências 253.370 215.740 17,4%
Passivo atuarial 6.425 7.377 -12,9%
Obrigações decorrentes de descontinuidade de ativos 211.802 192.137 10,2%
Outros passivos 20.447 20.669 -1,1%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 7.790.456 7.771.805 0,2%

Capital social 7.613.610 7.550.525 0,8%
Reservas de capital 34.330 97.415 -64,8%
Reservas de lucros 142.516 123.865 15,1%

16 
 
  

Anexo 2
TIM PARTICIPAÇÕES S.A.
Demonstração de Resultado (BR GAAP) (R$ Milhares)

4T08 4T07 % 2008  2007 %

Receita Bruta 4.898.281

 
4.667.445 4,9% 18.252.213 17.214.652 6,0%
Serviços de Telecomunicações 4.364.900 4.177.513 4,5% 16.485.813 15.376.550 7,2%
 
Utilização e Assinatura 2.238.602 2.102.475 6,5% 8.338.916 7.712.138 8,1%
Longa Distância 502.044
Uso de rede 1.134.400
  521.925
1.151.354
-3,8%
-1,5%
1.987.498
4.459.958
1.889.714
4.466.525
5,2%
-0,1%
VAS - Serviços adicionais 471.257 375.420 25,5% 1.598.303 1.217.111 31,3%
Outras receitas 18.597   26.339 -29,4% 101.138 91.062 11,1%
Receita de Mercadorias 533.381 489.932 8,9% 1.766.400 1.838.102 -3,9%
 
Impostos e Descontos (1.354.145) (1.291.931) 4,8% (5.171.248) (4.773.010) 8,3%
Impostos e descontos s/ serviços (1.142.164) (1.077.815)
  6,0% (4.389.005) (3.955.513) 11,0%
Impostos e descontos s/ venda de produtos (211.981) (214.116) -1,0% (782.243) (817.497) -4,3%
Receita Líquida 3.544.136  
3.375.514 5,0% 13.080.965 12.441.642 5,1%
Serviços 3.222.736 3.099.698 4,0% 12.096.808 11.421.037 5,9%
Produtos 321.400   275.816 16,5% 984.157 1.020.605 -3,6%
Custos da Operação (2.616.578) (2.485.099) 5,3% (10.181.547) (9.601.330) 6,0%
 
Custo de pessoal (164.186) (167.167) -1,8% (648.162) (625.397) 3,6%
Comercialização (708.347)   (646.957) 9,5% (2.687.128) (2.512.079) 7,0%
Rede e interconexão (1.048.241) (1.060.069) -1,1% (4.242.530) (3.865.089) 9,8%
Gerais e administrativas (118.883)   (106.314) 11,8% (452.143) (429.699) 5,2%
Custo dos produtos vendidos (439.650) (373.729) 17,6% (1.405.788) (1.434.430) -2,0%
Provisão para devedores duvidosos (130.554)   (97.827) 33,5% (748.833) (714.571) 4,8%
Outras receitas (despesas) operacionais (6.717) (33.036) -79,7% 3.037 (20.065) -
 
EBITDA 927.558 890.415 4,2% 2.899.418 2.840.312 2,1%
Margem EBITDA 26,2%   26,4% -0,2 p.p 22,2% 22,8% -0,7 p.p
Depreciação e amortização (622.185) (602.171) 3,3% (2.408.545) (2.323.674) 3,7%
Depreciação (336.673)   (355.880) -5,4% (1.318.717) (1.407.276) -6,3%
Amortização (285.512) (246.291) 15,9% (1.089.828) (916.398) 18,9%
EBIT 305.373
  288.244 5,9% 490.873 516.638 -5,0%
Margem EBIT 8,6% 8,5% 0,1 p.p 3,8% 4,2% -0,4 p.p
 
Outras receitas (despesas) não operacionais 3.445 14.641 -76,5% - - -
Resultado Financeiro Líquido (141.386)   (55.890) 153,0% (374.975) (281.499) 33,2%
Despesas financeiras (166.904) (92.054) 81,3% (445.564) (378.638) 17,7%
Variações cambiais, líquidas (46.622) (5.152) 804,9% (102.724) (6.984) 1370,8%
Receitas financeiras 72.140 41.316 74,6% 173.313 104.123 66,5%
Lucro antes dos impostos 167.432 246.995 -32,2% 115.898 235.139 -50,7%
Imposto de renda e contribuição social 132.188 (66.261) - 64.254 (166.837) -
Lucro líquido 299.620 180.734 65,8% 180.152 68.302 163,8%

17 
 
  

Anexo 3
TIM PARTICIPAÇÕES S.A.
Demonstrações de Fluxo de Caixa (BR GAAP) (R$ Milhares)

4T08 4T07 % 2008 2007 %

EBIT 305.373 288.244 5,9% 490.873 516.638 -5,0%

Depreciação e amortização 622.185 602.171 3,3% 2.408.545 2.323.674 3,7%

Adições ao ativo permanente (782.499) (1.007.179) -22,3% (3.272.143) (1.932.888) 69,3%
Variações nos ativos e passivos operacionais 1.084.078 1.044.273 3,8% 283.339 (160.241) -

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL LIVRE 1.229.138 927.509 32,5% (89.387) 747.183 -

Impostos (IR e CSSL) (28.025) (53.648) -47,8% (66.531) (116.355) -42,8%

Dividendos e Juros sobre o capital próprio pagos 124 (230) - (207.645) (440.291) -52,8%
Resultado financeiro líquido (141.386) (55.889) 153,0% (374.975) (281.499) 33,2%
Outras movimentações 12.470 18.270 -31,7% 20.107 142.073 -85,8%

FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO 1.072.320 836.012 28,3% (718.431) 51.111 -

Anexo 4
TIM PARTICIPAÇÕES S.A.
EBITDA (R$ Milhares)

Var. % Var. %
Reconciliação do EBITDA 4T08 4T07 Anual 2008 2007 Anual
Lucro Liquido 299.620 180.734 65,8% 180.152 68.302 163,8%
(+) Provisão para IR e CS 132.188 (66.261) - 64.254 (166.837) -
(+/-) Resultado Não-Operacional 3.445 14.641 -76,5% - - -
(+/-) Resultado Financeiro Líquido (141.386) (55.890) 153,0% (374.975) (281.499) 33,2%
EBIT 305.373 288.244 5,9% 490.873 516.638 -5,0%
(+) Amortização e Depreciação (622.185) (602.171) 3,3% (2.408.545) (2.323.674) 3,7%
EBITDA 927.558 890.415 4,2% 2.899.418 2.840.312 2,1%

18 
 
  

Anexo 5
TIM PARTICIPAÇÕES S.A.
Indicadores Operacionais Consolidados
  Var. % Var. %  Var. %
4T08 3T08 4T07 2008  2007
Trim Anual  Anual
População estimada da área (milhões) 193,1 192,4 190,5 0,3% 1,4% 193,1 190,5 1,4%
Municípios Atendidos - GSM 2.768 2.765 2.655 0,1% 4,3% 2.768 2.655 4,3%
Base Celular Brasil (milhões) 150,6 140,8 121,0 7,0% 24,5% 150,6 121,0 24,5%
Penetração Total estimada 78,0% 73,2% 63,5% 4,9 p.p. 14,5 p.p. 78,0% 63,5% 14,5 p.p.
Market share 24,2% 25,0% 25,8% -0,9 p.p. -1,7 p.p. 24,2% 25,8% -1,7 p.p.
Total de Clientes ('000) 36.402 35.206 31.254 3,4% 16,5% 36.402 31.254 16,5%
Pré-pago 29.832 28.386 24.483 5,1% 21,8% 29.832 24.483 21,8%
Pós-pago 6.571 6.820 6.771 -3,7% -3,0% 6.571 6.771 -3,0%
Adições Brutas ('000) 4.674 4.573 4.576 2,2% 2,1% 17.080 15.401 10,9%
Adições Líquidas ('000) 1.196 1.392 2.094 -14,0% -42,9% 5.149 5.843 -11,9%
Churn 9,8% 9,4% 8,5% 0,4 p.p 1,3 p.p 35,5% 35,2% 0,3 p.p
ARPU TOTAL R$29,9 R$29,7 R$34,5 0,8% -13,2% R$29,7 R$34,4 -13,5%
MOU TOTAL 86 101 106 -14,4% -18,9% 95 96 -1,0%
Investimentos (R$ milhões) 782,5 510,7 1.007,2 53,2% -22,3% 3.272,1 1.932,9 69,3%
Empregados 10.296 10.173 10.043 1,2% 2,5% 10.296 10.043 2,5%

Anexo 6
Glossário

Termos Financeiros
EBIT = Resultado operacional antes de juros e impostos.
EBITDA = Resultado operacional antes de juros, impostos,
depreciação e amortização.
Margem EBITDA = EBITDA/ Receita Operacional Líquida.
CAPEX – (capital expenditure ) investimento de capital
Subsídio = (receita líquida de mercadorias – custo de
mercadorias vendidas + descontos dados por fornecedores) /
adições brutas
Dívida líquida = Dívida bruta – disponibilidades.
PL – Patrimônio líquido.
Tecnologia e Servi ços
TDMA (Time Division Mutiple Acces s) – Tecnologia de acesso
por múltipla divisão de tempo.
GSM (Global System for Mobile Communications ) – Sistema
global avançado de tecnologia de comunicação móvel. Sistema
  que armazena e codifica os dados do celular, como ligações e
dados do usuário, permitindo o reconhecimento de um
assinante em qualquer país a partir da rede GSM. O GSM é
hoje o padrão mais popular implementado mundialmente.
EDGE (Enhanced Data rates for Global Evolution ) –
Velocidades elevadas de transmissão de dados para a
evolução global. Técnica desenvolvida para aumetnar a
velocidade de transmissão de dados por celular, criando uma
verdadeira banda larga para os aparelhos que utilizam a
tecnologia GSM. Os primeiros celulares EDGE disponíveis
oferecem velocidades que podem atingir até 200 Kbps ,
dependendo do modelo do aparelho utilizado.
SMS (Short Message Service ) – Serviço de mensagens curtas
de texto para aparelhos celulares, possibilitando o envio e
recebimento de mensagens alfanuméricas.
Indicadores operacionais
Clientes
Clientes – número de linhas m ó veis em servi ço
Adi ções brutas – total de novos clientes adquiridos no
per íodo
Adi ções l íquidas = adi ções brutas – desconex õ es
Market share : participa ção do mercado estimado = n º de
clientes da Companhia / n º de clientes da área de atua ção
Marginal Market share : participa ção de adi ções l íquidas
da companhia no total estimadas de adi ções l íquidas na
área de atua ção
Penetra ção do mercado: = n º de clientes da companhia +
nº de clientes estimado das concorrentes / cada 100
habitantes da área de atua ção da Companhia
Churn rate – taxa percentual que mede o n úmero de
clientes desconectados durante um determinado período
de tempo.
ARPU (Average Revenue per user) – Receita líquida de serviços
por base média de clientes no período.
Blended ARPU – ARPU da base total de clientes (pr é -pagos)
ARPU p ó s-pago – ARPU dos clientes do serviço pós-pago
ARPU pr é-pago – ARPU dos clientes do serviço pr é-pago
MOU (minutes of us e) – média mensal, em minutos, do
tráfego por cliente = (Total de minutos originados + minutos
entrantes) / m édia mensal de clientes do período
MOU p ó s-pago – MOU dos usu ários do servi ço pós-pago.
MOU pr é-pago – MOU dos usu ários do servi ço pré-pago.
SAC – Custo de aquisição por cliente = (despesas de
publicidade e propaganda + comissões + taxa Fistel +
comodato + custos de retenção)

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