MANUAL DO INVESTIDOR

DO
TESOURO DIRETO

INTRODUO ................................................................................................................................. 3

1 . REQUISITOS BSICOS ............................................................................................................ 5

2 . CADASTRAMENTO PARA COMPRA DE TTULOS PBLICOS NO TESOURO

DIRETO ............................................................................................................................................. 5

3. HORRIO DE FUNCIONAMENTO ......................................................................................... 7

4. TTULOS PBLICOS DISPONVEIS....................................................................................... 7

5. PREOS DE COMPRA E VENDA ............................................................................................ 8

6. MODALIDADES DE COMPRAS DO TESOURO DIRETO .................................................. 8

7. LIMITES DE COMPRA .............................................................................................................. 9

8. QUANTIDADE DE TTULOS PBLICOS............................................................................. 10

9. COMPRA POR VALOR FINANCEIRO OU QUANTIDADE DE TTULOS PBLICOS 10

9.1 COMPRA POR VALOR FINANCEIRO .......................................................................................... 10
9.2 COMPRA POR QUANTIDADE DE TTULOS PBLICOS ............................................................... 11
10. COMPRA DE TTULOS PBLICOS E PAGAMENTO DO BOLETO BANCRIO...... 12

11. PRAZOS DE LIQUIDAO................................................................................................... 13

11.1 COMPRA.................................................................................................................................... 13
11.2 VENDA....................................................................................................................................... 13
12. RECOMPRA DE TTULOS PELO TESOURO NACIONAL ............................................. 14

13. TAXAS ...................................................................................................................................... 14

14. TRIBUTAO.......................................................................................................................... 15

15. SALDOS E EXTRATOS DO INVESTIDOR ......................................................................... 15

16. FALE CONOSCO ..................................................................................................................... 15

ANEXO I LISTA DOS AGENTES DE CUSTDIA HABILITADOS ERRO! INDICADOR NO DEFINIDO.

ANEXO II GLOSSRIO ............................................................. ERRO! INDICADOR NO DEFINIDO.

INTRODUO
Em 07 de janeiro de 2002, o Tesouro Nacional, com o suporte tcnico e
operacional da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia - CBLC,
implementou o Tesouro Direto, que possibilita a aquisio de ttulos pblicos por
pessoas fsicas diretamente pela Internet. O Programa tem como objetivos
democratizar o acesso para investimentos em ttulos federais, incentivar a
formao de poupana de longo prazo e fornecer informaes sobre a
administrao e a estrutura da dvida pblica federal brasileira.
Os ttulos pblicos federais so crditos emitidos pelo Tesouro Nacional ao
pblico para financiamento do Dficit Oramentrio Geral da Unio sob a forma
escritural (meio eletrnico) e custodiados por Central Depositria especializada e
habilitada.
Anteriormente, as pessoas fsicas compravam ttulos pblicos apenas
indiretamente, atravs da aquisio de cotas de fundos de investimento. Os
recursos provenientes das aplicaes em fundos de investimento so utilizados
pelas Instituies Financeiras para adquirir ttulos pblicos no mercado primrio
(leiles tradicionais do Tesouro Nacional) ou no mercado secundrio (negociaes
com outros agentes). A partir da implantao do Tesouro Direto, os poupadores
ganham uma forma alternativa de aplicao dos seus recursos com rentabilidade
e segurana, sem a necessidade de intermediao financeira nas negociaes.
Alm disso, os investidores se beneficiam de poder administrar diretamente seus

prprios recursos adequando os prazos e indexadores dos ttulos aos seus

interesses.

1 . Requisitos Bsicos
Esto aptos a adquirir ttulos pblicos no Tesouro Direto os investidores que
possuam Cadastro de Pessoa Fsica CPF, residam no territrio brasileiro e
tenham conta corrente em alguma instituio bancria.

2 . Cadastramento para Compra de Ttulos Pblicos no

Tesouro Direto
Os investidores que desejam adquirir ttulos pblicos no Tesouro Direto
devem se cadastrar em algum dos Agentes de Custdia habilitados (conforme lista
disponvel no site www.tesourodireto.gov.br) e aguardar o recebimento de senha
provisria via e-mail, que lhe permite realizar compras diretamente no Tesouro
Direto.
Aps o recebimento da senha provisria, o investidor deve acessar a rea
restrita do site do Tesouro Direto com esta senha. O Login de acesso ao sistema
o prprio CPF do investidor. Neste primeiro acesso, o prprio sistema solicitar a
digitao de nova senha, a critrio do investidor, que ser a senha definitiva para
operar no Tesouro Direto.

Cadastramento do Investidor

Investidor
acessa o
Portal

Escolhe algum dos

Agentes de Custdia
credenciados

Solicita cadastramento e
envia documentao
necessria

Agente de Custdia habilita

investidor no sistema da CBLC

Investidor est apto

a operar no Tesouro
Direto

No primeiro acesso, o
prprio sistema solicitar a
digitao da senha definitiva

Tesouro Direto envia senha

provisria ao investidor
via e-mail

O cadastramento do investidor junto a um Agente de Custdia necessrio

porque esta instituio financeira responsvel pela guarda dos ttulos pblicos
junto a CBLC, repasse de recursos financeiros referentes aos eventos de custdia
(pagamento de juros e resgates) ao investidor e recolhimento de tributos (Imposto
de Renda e IOF).
Cabe salientar que no caso dos Agentes de Custdia que aderiram
integrao, sero enviadas duas senhas: a primeira senha, encaminhada pelo
Agente de Custdia, habilitar o investidor a operar com ttulos pblicos no site
desta instituio financeira, e a segunda senha, remetida pela CBLC, a ser
utilizada para consulta de saldos e obteno de extratos no site do Tesouro Direto.

3. Horrio de Funcionamento
O site do Tesouro Direto fica disponvel para consulta 24 horas por dia, 7
dias por semana. Os investidores podem realizar compras no Tesouro Direto
todos os dias entre s 9 horas e s 5 horas do dia seguinte. Nos fins de semana,
possvel comprar no Tesouro Direto entre s 9 horas de sexta-feira e s 5 horas
de segunda-feira, ininterruptamente. Nos dias teis, entre s 5 horas e s 9 horas,
o Tesouro Direto fica fechado para compras para manuteno do sistema.
As compras podero ser suspensas ao longo do dia, por tempo
indeterminado, caso o Tesouro Nacional julgue conveniente devido s condies
de mercado.

4. Ttulos Pblicos Disponveis

O Tesouro Direto tem como objetivo disponibilizar s pessoas fsicas os
mesmos ttulos pblicos ofertados s instituies financeiras nos leiles
tradicionais do Tesouro Nacional. Desta forma, so ofertados os seguintes ttulos:

LTN - Letras do Tesouro Nacional: ttulos com rentabilidade definida

(taxa fixa) no momento da compra. Forma de pagamento: no
vencimento;

LFT - Letras Financeiras do Tesouro: ttulos com rentabilidade diria

vinculada taxa de juros bsica da economia (taxa mdia das
operaes dirias com ttulos pblicos registrados no sistema SELIC,
ou, simplesmente, taxa Selic) Forma de pagamento: no vencimento;

NTN-C Notas do Tesouro Nacional srie C: ttulos com

rentabilidade vinculada variao do IGP-M, acrescida de juros
definidos

no

momento

da

compra.

Forma

de

Pagamento:

semestralmente (juros) e no vencimento (principal); e

NTN-B Nota do Tesouro Nacional srie B: ttulo com

rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros
definidos

no

momento

da

compra.

Forma

de

Pagamento:

semestralmente (juros) e no vencimento (principal).

Para obter informaes acerca da metodologia de clculo dos ttulos
pblicos ofertados consulte o manual disponvel no site do Tesouro Direto.

5. Preos de Compra e Venda

O preo de compra dos ttulos pblicos calculado com base nas taxas
praticadas pelo mercado, apuradas para a data de liquidao da compra. O preo
de venda pelo investidor ao Tesouro Direto calculado pelo Tesouro Nacional
com a aplicao de um spread sobre o preo de compra.

6. Modalidades de Compras do Tesouro Direto

Os investidores podem efetuar suas compras no Tesouro Direto por trs
formas distintas:

Diretamente no site do Tesouro Direto: o prprio investidor, com sua senha

individual,

acessa

ambiente

restrito

do

site

Tesouro

Direto

(www.tesourodireto.gov.br) e realiza diretamente as negociaes com

ttulos pblicos;

Via um Agente de Custdia: o investidor autoriza o Agente de Custdia a

negociar ttulos pblicos em seu nome no site do Tesouro Direto
(www.tesourodireto.gov.br), da mesma forma como ocorre no mercado de
aes;

Diretamente no site do Agente de Custdia1: alguns bancos e corretoras

habilitados integraram seus sites ao do Tesouro Direto, possibilitando aos
investidores a realizao das negociaes no prprio site da instituio
financeira. Desta forma, as compras so realizadas somente no site da
instituio financeira, cujos ttulos, preos e taxas refletem os mesmos do
site do Tesouro Direto em tempo real.

7. Limites de Compra
O limite mnimo de compra por investidor a frao de 0,2 ttulo
(aproximadamente R$ 200,00) e o mximo de R$ 200.000,00 por ms. No h
limites quanto manuteno de estoque de ttulos pblicos, ou seja, o investidor
pode acumular o valor referente aquisio do limite mximo de R$ 200.000
todos os meses. Nos meses de pagamento de juros e resgate dos ttulos pblicos
adquiridos no Tesouro Direto, o valor resgatado ou pago em juros somado ao
limite mximo mensal de R$ 200.000,00.

Disponvel apenas em algumas corretoras e bancos.

Ex: O investidor B possua LTN 020403 em sua carteira, cujo valor nominal na
data de vencimento (02/04/2003) totalizava R$ 100.000,00. Desta forma, durante o
ms de abril (entre os dias 02/04/03 e 30/04/03) o limite mximo disponvel para o
Investidor B foi de R$ 300.000,00, equivalente ao limite mximo padro acrescido
do valor bruto resgatado. Cabe ressaltar que, no ms seguinte, o limite de compra
do investidor B voltou a ser de R$ 200.000,00, independentemente dele ter
utilizado o acrscimo ao seu limite em abril.

8. Quantidade de Ttulos Pblicos

Os ttulos pblicos so ofertados no Tesouro Direto em fraes de 0,2 ttulo,
ou seja, o investidor pode comprar 0,2 ttulo, 0,4 ttulo, 0,6 ttulo, 0,8 ttulo, 1,0
ttulo, 1,2 ttulo e assim por diante. No possvel comprar, por exemplo, 0,1 ttulo
ou 4,3 ttulos.

9. Compra por Valor Financeiro ou Quantidade de Ttulos

Pblicos
Ao comprar os ttulos pblicos o investidor tem a opo de definir o valor
da compra que deseja efetuar ou a quantidade de ttulos que deseja adquirir.
9.1 Compra por Valor Financeiro
Caso o investidor opte por definir o valor da compra, o prprio
sistema ajustar a quantidade de ttulos pblicos de forma que seja respeitado o
fracionamento dos ttulos.
Ex: O investidor A em 22/05/2003 desejou comprar R$ 800,00 de LTN com
vencimento em 07/01/2004.

Preo unitrio da LTN070104 em 22/05/2003: R$ 871,66

Aplicao desejada: R$ 800,00

Preo da frao de 0,2 ttulo: R$ 174,33

Frao de ttulos equivalente a R$ 800,00: 0,92 ttulo, o que no

vivel.

Aplicao ajustada p/ menos: R$ 697,32 (equivale a 0,8 LTN070104)

9.2 Compra por Quantidade de Ttulos Pblicos

Caso o investidor opte por definir a quantidade de ttulos pblicos que

deseja comprar, o prprio sistema ajustar o valor financeiro da compra de forma
que seja respeitado o fracionamento dos ttulos.
Ex: O investidor B em 22/05/2003 desejou comprar 1,2 LTN com vencimento em
07/01/2004.

Preo unitrio da LTN070104 em 22/05/2003: R$ 871,66

Aplicao desejada: 1,2 LTN

Preo da frao de 0,2 ttulo: R$ 174,33

Aplicao ajustada para compra de 1,2 LTN: R$ 1045,99

10. Compra de Ttulos Pblicos e Pagamento do Boleto

Bancrio
Para adquirir ttulos pblicos no site do Tesouro Direto, o investidor deve
acessar o ambiente de negociaes do Tesouro Direto, aps digitar o seu CPF e
senha, observar os ttulos pblicos disponveis (caractersticas, vencimentos,
preos e taxas) e montar a sua carteira. Basta escolher os ttulos e confirmar a
compra. Aps a confirmao da compra no ambiente de negociaes, no h
como cancelar a compra ou venda de ttulos.
Aps a confirmao da compra, o sistema disponibiliza o boleto bancrio,
que deve ser impresso e pago at a data de vencimento. O boleto deve ser pago
por meio de dbito em conta corrente atravs de Home Banking, caixa eletrnico
ou na prpria agncia bancria.
Para pagamento do boleto no permitido o uso de cheque. O pagamento
do boleto implica no recolhimento de Contribuio Provisria sobre Movimentao
Financeira - CPMF.
O boleto bancrio deve ser pago at a data de vencimento, independente
da ocorrncia de feriados municipais ou estaduais. Caso a data de vencimento
coincida com um feriado municipal ou estadual, o investidor deve realizar o
pagamento em dia til anterior ao feriado ou por meio do Home Banking e caixa
eletrnico.
Nos pagamentos via Home Banking ou caixa eletrnico, o investidor deve
entrar em contato previamente com o seu banco para obter informaes sobre a

existncia de limites para pagamentos e regras de funcionamento destes servios

nos feriados locais.
Caso o boleto no seja pago at a data de vencimento, o investidor ser
considerado inadimplente e ser suspenso para a realizao de compras de ttulos
no Tesouro Direto, conforme o disposto no Regulamento do Tesouro Direto.

11. Prazos de Liquidao

11.1 Compra
Os ttulos adquiridos no Tesouro Direto estaro disponveis na conta de
custdia do investidor dois dias teis aps o vencimento do boleto bancrio
efetivamente pago pelo investidor. Entre a data de compra e a data em que os
ttulos tornam-se disponveis, o investidor poder consultar o estgio do processo
de liquidao da compra nas consultas de protocolos no Tesouro Direto.
11.2 Venda
Os recursos financeiros referentes ao pagamento de resgate, recompra ou
juros so repassados pelo Tesouro Nacional, pelo valor bruto, ao Agente de
Custdia um dia til aps a ocorrncia de um destes eventos. O Agente de
Custdia dever proceder as dedues de IR e creditar, posteriormente, o valor
lquido na conta corrente informada pelo investidor.

12. Recompra de Ttulos pelo Tesouro Nacional

A fim de conceder liquidez aos ttulos pblicos adquiridos no Tesouro
Direto, o Tesouro Nacional realiza recompras semanais, entre s 9 horas das
quartas-feiras e s 5 horas das quintas-feiras. No h prazo de carncia para o
investidor revender os ttulos ao Tesouro Direto, nem limite do valor da recompra.
Ressaltamos que os ttulos pblicos so recomprados aos preos de
mercado na referida data.

13. Taxas
As compras de ttulos realizadas no Tesouro Direto esto sujeitas ao
pagamento de taxas referentes aos servios prestados.
H uma taxa nica de 0,03% sobre o valor da compra e uma taxa de 0,40%
ao ano sobre o valor dos ttulos em custdia, relativa prestao dos servios de
guarda dos ttulos e informao dos saldos e movimentaes dos investidores.
Os Agentes de Custdia tambm cobram taxas de servios que so
livremente pactuadas com os investidores. Para verificar as taxas cobradas pelos
Agentes de Custdia, o Investidor deve entrar em contato com as respectivas
instituies listadas no site do Tesouro Direto.
As taxas de custdia referentes ao primeiro ano de prestao do servio
so cobradas no momento da compra. Caso o ttulo pblico adquirido tenha
vencimento

inferior

ao

prazo

de

um

ano,

as

taxas

sero

cobradas

proporcionalmente ao perodo em que o Investidor manteve o ttulo. Caso o prazo

de vencimento seja superior a um ano e o Investidor decida vender seus ttulos

para o Tesouro Nacional antes de completar um ano, no haver devoluo de
taxas de custdia.
As taxas de custdia referentes aos demais anos sero proporcionais ao
perodo que o investidor mantiver os ttulos na CBLC e sero cobradas no
momento do pagamento de juros, resgates ou recompras pelo Tesouro Nacional.

14. Tributao
Os impostos cobrados sobre as operaes realizadas no Tesouro Direto
so os mesmos que incidem sobre as operaes de renda fixa. Atualmente, a
alquota do imposto de renda - pessoa fsica de 20% (vinte por cento) sobre os
rendimentos dos ttulos e, nos investimentos de prazo inferior a 30 dias, incide
tambm IOF.
O recolhimento dos impostos devidos responsabilidade do Agente de
Custdia. H incidncia de impostos sobre os recursos financeiros referentes
recompra, juros ou resgate dos ttulos.

15. Saldos e Extratos do Investidor

O investidor do Tesouro Direto pode obter extratos e consultar saldos a
qualquer tempo. Para faz-lo basta acessar o ambiente restrito do site do Tesouro
Direto (aps incluso de CPF e senha) e clicar na opo CONSULTAS do MENU
DO INVESTIDOR esquerda da tela.

Como os ttulos pblicos so marcados a mercado, o extrato/saldo do

investidor reflete o preo de mercado dos ttulos. Desta forma, havendo queda nos
preos negociados no mercado, o saldo do investidor cair. Por outro lado, se
houver valorizao do ttulo, o saldo do investidor ir se elevar.
O Tesouro Nacional no pode afirmar se haver ganho ou perda financeira
no caso de venda antecipada, depender das condies de mercado na referida
data. Cabe ressaltar que se o investidor "carregar" os ttulos de sua carteira at a
data de vencimento, receber exatamente a rentabilidade bruta informada no
momento da compra.

16. Fale Conosco

Em caso de dvida os investidores podem enviar mensagens para o
endereo eletrnico tesourodireto.df.stn@fazenda.gov.br ou ligar para o telefone
0800 7027270, somente nos dias teis entre s 9 horas e s 21 horas.

FUNCIONALIDADES DO TESOURO DIRETO

As funcionalidades descritas a seguir aplicam-se s compras realizadas
diretamente na rea exclusiva do Tesouro Direto.
Os investidores que realizarem as operaes no site do prprio Agente de
Custdia, devero considerar os procedimentos para compra, venda e consultas
informados pelos mesmos.

Compra
Para realizar compras de ttulos, acesse o sistema do Tesouro Direto
(https://seguro.cblc.com.br/tesourodireto/) e informe o seu CPF, sem pontos e/ou
traos, e a senha.

O sistema disponibilizar uma tela com as taxas de juros dos ttulos

disponveis para compra.

Clique em Comprar e Vender Comprar. Informe o cdigo do seu agente de

custdia ou clique na lupa ao lado do campo para indicar o seu agente e clique
em Confirmar. Em seguida, sero informados todas as taxas e os preos dos
ttulos que esto disponveis para compra.

A coluna Preo refere-se ao preo de 1 ttulo. A quantidade mnima para

adquirir ttulos 0,2. E o valor mnimo para compra R$200,00. Aps escolher
o ttulo, clique em Comprar.

H duas formas de adquirir os ttulos:

1 - Informe a quantidade, clique em Calcular Total; ou
2 - Informe o valor total, clique em Calcular Quantidade.

Para inserir outros ttulos na cesta, clique em "Adicionar novos ttulos"; para
finalizar a operao, clique em "Confirmar Compra".

Em seguida, ser disponibilizado o boleto bancrio, que dever ser pago at a

data de seu vencimento.

!!! Caso o boleto seja pago aps a data de vencimento, o investidor ficar
suspenso por trinta dias, ou seja, no poder efetuar nenhuma compra no
Tesouro Direto durante este perodo. Se houver reincidncia, o tempo de
suspenso ser de seis meses. Na segunda reincidncia, o investidor ser
suspenso por trs anos.

Para que o boleto seja impresso com sucesso, a pgina deve ser configurada
com margens mnimas.
A liquidao das compras ocorre trs dias teis aps a realizao da operao.
Aps a liquidao, possvel consultar a posio do investidor no menu
Saldo/Extrato.

Venda
Tesouro Nacional realiza recompras dos ttulos todas s quartas-feiras, das
9hs s 5hs do dia seguinte.
Para vender ttulos, clique em "Comprar e Vender" "Vender" e informe o
cdigo do agente de custdia.

Em seguida, aparecero os ttulos que o investidor possui e que esto sendo

recomprados pelo Tesouro Nacional.

Aps escolher o ttulo, clique em "Vender".

H duas formas de vender os ttulos:

1 - Informe a quantidade, clique em Calcular Total; ou

2 - Informe o valor total, clique em Calcular Quantidade.

Para inserir outros ttulos na cesta, clique em "Adicionar novos ttulos"; para
finalizar a operao, clique em "Confirmar Venda".

A liquidao das vendas ocorre um dia til aps a realizao da operao.

Aps a liquidao, possvel consultar a posio atualizada do investidor no
menu Saldo/Extrato.
Consulta de extrato
Para consultar o extrato, clique em Consulta -> Extrato
A CBLC envia para os investidores o extrato mensal do Tesouro Direto atravs
do correio eletrnico.

Clique em consultar para verificar a posio atual. Para consultar a posio em

meses anteriores use o filtro "Ms" e "Ano".

Para verificar toda a movimentao (compra, venda, recebimento de juros) de

um determinado ttulo, basta clicar sobre o ttulo.

Consulta de saldo
Para consultar o saldo, clique em Saldo/Extrato Saldo.
Digite o cdigo do seu agente de custdia e clique em Consultar.

Dados cadastrais
O investidor pode consultar e alterar a senha de acesso ao Tesouro Direto e o
seu e-mail aps clicar em Consultas Dados Cadastrais.
Alm disso, caso o investidor no queira receber o extrato do Tesouro Direto
enviado por e-mail, possvel suspender o envio do extrato aps clicar no
boto respectivo.