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So Lus, MA
2016
Estudo de Caso:
Gerenciamento de Riscos
Por que gerenciar risco?
REFERNCIA:
TUFANO, P. Por que gerenciar risco? Harvard Business School. 207-P03, 2001.
O caso aborda como o gerenciamento de risco pode aumentar o valor de uma empresa.
Sabe-se que a gesto dos riscos pode maximizar o valor da empresa, pois atravs dela
encontram-se maneiras de mitigar os riscos negativos e potencializar os positivos.
O artigo em questo sugere dicas e informaes da necessidade de gerenciar o risco em
uma organizao, minimizando os efeitos causados por riscos de mercado e crdito. Vale
destacar que o modo pelo qual as empresas estabelecem diretrizes que definem a poltica de
aceitao de riscos financeiros, serve como base para os responsveis pela tomada de risco no
empreendimento.
Algumas imperfeies tornam a gesto de risco relevante, como a deteriorao
financeira, a poltica de investimento, efeitos tributrios, custos de transao, informao
assimtrica e preocupaes dos executivos.
A deteriorao financeira, tambm conhecida como a falncia, um processo custoso, o
qual implica em custos diretos substanciais para a firma, incluindo despesas legais e contbeis. E
pode ocasionar perturbaes nas operaes cotidianas e no planejamento estratgico das
empresas. Visando reduzir a dificuldade financeira, a proteo ao monoplio e a reduo do
declnio de vendas, as empresas devem utilizar o gerenciamento de risco.
A poltica de investimento visa com que a empresa tenha um fluxo de caixa estvel, para
que sejam concretizadas as suas estratgias de valor. Gerenciando seu risco, a empresa se
habilitaria a prever com maior preciso seus fluxos de caixa futuros, e a definir um nvel realista
de gasto em investimentos. Outro benefcio da Gesto de risco seria a firma poder se
comprometer de forma confivel a no elevar os riscos que diminuiriam o valor para os credores,
como a substituio de projetos de risco mais baixo por projetos mais arriscados, o que maximiza
o valor para o acionista. Dessa forma a firma talvez consiga reduzir seu custo de divida atravs
da reduo de custos delegatrios (agency costs) potenciais.