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25 Sistema de anlisis DuPont: Utilice la siguiente informacin de las

razones de Johnson International y los promedios de la industria de la lnea de
negocios de Johnson para:
a) Aplicar el sistema de anlisis Dupont tanto para Johnson como para la
industria.
b) Evaluar a Johnson (y a la industria) durante el periodo de 3 aos.
c) Indicar en qu reas Johnson requiere mayor anlisis. Por qu?

Desarrollo:
a)
2012
Johnson
Industri
a

2011
Johnson
Industri
a

2010

Rotacin de
Activos
Totales

Marge
n%
4,9

2,34

4,1

2,15

Rotacin de
Activos
Totales

Marge
n%
5,8

2,18

4,7

2,13

Marge
n%

Rotacin de
Activos
Totales

RO
A
11,
= 47 *
8,8
= 2
*

RO
A
12,
= 64 *
10,
= 01 *

RO
A

Multiplicador de
Apalancamiento
Financiero
1,85
1,64

ROE
%
21,2
1
14,4
= 6
=

Multiplicador de
Apalancamiento
Financiero
1,75
1,69

Multiplicador de
Apalancamiento
Financiero

ROE
%
22,1
3
16,9
= 2
=

ROE
%

Johnson
Industri
a

5,9

2,11

5,4

2,05

12,
= 45 *
11,
= 07 *

1,75
1,67

21,7
9
18,4
= 9
=

b)
Rentabilidad.- los mrgenes de beneficios netos de la industria estn
disminuyendo; mrgenes de beneficio de Johnson han bajado menos.
Eficiencia.- tanto la industria de la rotacin de activos y de Johnson han
aumentado.
Apalancamiento.- solo Johnson muestra un aumento en el apalancamiento
2011-2012, mientras que la industria ha tenido una menor estabilidad. Entre
2010 y 2011 el apalancamiento de la industria aumento, mientras que
disminuyo entre 2011 y 2012.
Como resultado de estos cambios el ROE ha beneficiado a Johnson y la
Industria, pero Johnson ha experimentado un descenso mucho menor en el
ROE.
c)
reas que requieren mayor anlisis son la rentabilidad y la deuda. Dado que el
volumen de negocios total de activos es cada vez mayor y es superior a la de
la industria, Johnson est generando un nivel de ventas adecuado para el nivel
dado de activos.
Pero por qu el margen de beneficio neto cae para la Industria y Johnson? Ha
habido una mayor competencia que ejerce presin a la baja sobre los precios?
El costo de las materias primas mano de obra u otros gastos en aumento? Una
declaracin de resultados de formato comn podra ser til para determinar la
causa del margen de beneficio neto cae.