UPS. Dr. Cpa. J. Patricio Galvez L.,MbA.

FINANZAS:
Concepto:
Las finanzas se ocupa del control y la gestin de activos e inversiones, el
estudio del dinero y los negocio o de gestionar y financiar, que es la
administracin de la propia entidad financiera y no financiera,
Las finanzas analiza cmo se manejan las mismas y administra el dinero en
situaciones como prestamos, operaciones normales de la empresa, las
finanzas estn presentes en las empresas, el estado y las personas.
Las finanzas es esencialmente un subconjunto o complemento de la economa
que considera los, riesgos, tiempos y dinero en efectivo prestado involucrado
en prstamo y fondos de ahorro.
Segn Bodie y Merton, las finanzas estudian la manera en que los recursos
escasos se asignan a travs del tiempo. Las Finanzas tratan, por lo tanto, de
las condiciones y la oportunidad con que se consigue el capital, de los usos de
ste, y los retornos que un inversionista obtiene de sus inversiones.
Existen diversas formas de clasificar a las finanzas, una de ellas es segn
quien las utilizar y cules son sus objetivos. Si es el caso de un estado se
denominarn finanzas pblicas, si para uso de particulares sern llamadas
personales y en caso de ser utilizadas por empresas se adquirir el nombre de
corporativas.
Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero. As
todos los individuos y organizaciones gana o recaudan o lo invierten. Las
finanzas se ocupan de los procesos de las instituciones, de los mercados y de
los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobiernos.
Las finanzas corporativas las empresas, tienen como objetivo principal
aumentar sus beneficios, para ello requieren de inversin y financiacin. La
forma de realizar esta tarea es a partir de la apreciacin de sus acciones.
Estas finanzas suelen estar relacionadas con la banca de inversin. Los
banqueros tienen en cuenta cuales son las carencias de las corporaciones e
intentan solucionar esa cuestin a partir de la trasferencia de capitales. De esta
manera suelen surgir ciertas asociaciones.
Las finanzas personales estn relacionadas con los gastos, ingresos,
ahorros, inversiones, riesgos e incluso especulacin, pero en una magnitud
mucho ms pequea, suele ser relacionado con familias. Hay quienes
consideran que en muchos casos las finanzas personales son de gran
importancia ya que en un gran porcentaje el problema no reside en los bajos

ingresos sino en las fallas a la hora de administrarlo y el desequilibrio entre

pasivos y activos.
Las finanzas pblicas. Como ya ha sido mencionado quien maneja estas
finanzas son los estados. Los elementos que se tienen en cuenta son los
gastos e ingresos pblicos, el endeudamiento tanto externo como interno,
gastos en bienes y servicios producidos por los estados y de forma paralela a
estos. Los estados deben ser muy precavidos en sus polticas fiscales ya que
las mismas tienen repercusiones directas en la macroeconoma, ya sea en el
consumo, la inversin o en el ahorro, no solo de los ciudadanos, sino tambin
de las grandes empresas. Los estados pueden optar por balances de dficit,
supervit o equilibrio, es decir que el resultado entre ingresos y gasto sea
negativo, positivo o igual a cero. En el primer caso las empresas ganan cierta
capacidad de ahorro y de inversin, en el segundo caso los estados aumentan
sus capacidades de invertir y ahorrar.
ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO EN LA TOMA DE DECISIONES
EJEMPLO
ENFOQUE CONTABLE
ESTADO DE RESULTADOS DEL
1 DE ENERO AL 31 DE MARZO
DEL 2015

ENFOQUE FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1
DE ENERO AL 31 DE MARZO DEL
2015

Ingreso de ventas

100.000,
00

Entradas de efectivo

50.000,00

Costo de ventas

80.000,0
0

Salida de efectivo

80.000,00

Utilidad bruta

20.000,0
0

Flujo de efectivo

(30.000,00
)

ANLISIS DE TOMA DE DECISIONES Y DE FINANCIAMIENTO

EJEMPL
O:
ACTIVOS
CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
TOMA DE
DECISIONES DE
INVERSIN

PASIVOS
CORRIENTES
PASIVOS A LARGO
PLAZO
TOMA DE
DECISIONES DE
FINANCIAMIENTO.

Las finanzas en las empresas

Las empresas son organismos dinmicos que se mueven avanzan en funcin
de cmo se gestiona financieramente, econmicamente, administrativamente.
Dentro de toda estructura empresarial, la administracin efectiva del dinero es
vital y es ah donde radica la, importancia de las finanzas en la empresas, por
cuanto sin este recurso se puede tornar cuesta arriba tomar decisiones
acertadas.
La importancia de las finanzas en las empresas mantienen un ritmo de cambio
acelerado por lo tanto la administracin estn teniendo que adaptarse a esas
circunstancias, en forma muy responsable, considerado las tres perspectivas
bsicas de las finanzas, que buscan una ventaja competitiva de nuestros
bienes o servicios, mejores resultados

Gestin financiera
Gestin de deudas o financiamiento
Gestin de inversin

Perspectivas sobre las cuales depende el crecimiento de la empresa, ya que

sin una buena gestin financiera, una correcta administracin de las deudas y
de inversin en el negocio, la empresa puede llegar a un proceso de
estancamiento en el desarrollo empresarial.
Por, lo tanto las finanzas hay que asumirlas como parte integral dentro de la
estructura del negocio ya que inciden de manera directa en todos los, aspectos
de relevancia de la misma, pero ms an debe ser utilizada como una
herramienta que viabilice la consecucin de los, objetivos de la empresa,
considerando las alternativas de buenas tomas de decisiones.
Podemos observar que la crisis financiera que golpea al mundo entero de
manera importante no ha dejado de mostrar sus efectos reclamando un entorno
de mayor confianza.
Esto no ha sido la excepcin y prevalece un ambiente de incertidumbre y
volatilidad que implica grandes retos para las empresas que se encuentran
dentro del sistema financiero y no financiero de los pases..
Por ello, para buscar un ambiente de mayor estabilidad y con el reto de seguir
creciendo, contar con un sistema financiero y no financiero eficiente se ha
vuelto de vital importancia para enfrentar las contingencias econmicas
mundiales que han impactado a la sociedad y que han generado crisis en todos
los mbitos
.
Los mecanismos de las entidades, cobran relevancia en este contexto para
mejorar el mbito de las finanzas dentro de las organizaciones.
La alineacin de las actividades financieras cotidianas hacia la adopcin de
mejores prcticas generar valor y claras ventajas competitivas dentro de una

entidad, sobre todo en virtud de las constantes modificaciones regulatorias

internas y externas
El mbito financiero de las empresas tender a ser ms transparente y
confiable, permitiendo continuar con el crecimiento y la generacin de
rentabilidad para la entidad, mediante un enfoque de administracin integral de
riesgos.
Al hablar de finanzas el concepto de Gobierno Corporativo tom importancia a
principios del siglo XXI, cuando se presentaron los escndalos corporativos en
diferentes partes de la orbe, en los que se vieron envueltas grandes
corporaciones internacionales, quienes manipulaban la informacin financiera
con la finalidad de presentar a los inversionistas reportes financieros que no
ilustraban la situacin real de la empresa.
Estos casos, pusieron en duda la transparencia y confiabilidad de las
operaciones financieras dentro de las grandes empresas y del sector financiero
como tal.
Lo anterior oblig a los gobiernos a emitir regulaciones que brindaran seguridad
y confianza a los mercados.
Por dichos motivos, el gobierno corporativo de las empresas, se erigi como
una herramienta indispensable para proteger los intereses de todos los
accionistas, crear sinergias en la cadena de valor de las empresas, hacer ms
eficiente el flujo de informacin en todos los niveles operativos y estratgicos, y
transparentar toda la operacin financiera de las empresas.
Se piensa que el que el factor de inversin es muy importante la situacin
financiera de la empresa donde invierten.
Las empresas con una buena administracin y una buena gestin empresarial
pueden tener fcilmente acceso a fuentes de financiamiento, porque la buena
administracin mejora la transparencia financiera y operativa, que en ltima
instancia reduce las desigualdades de informacin entre los accionistas y los
terceros interesados.
De ah la importancia de que los rganos de gobierno de las empresas estn
integrados por.

miembros que conozcan bien los riesgos del negocio,

la filosofa corporativa de la empresa,
la visin de los accionistas y
el ambiente de control que los engloba.

Los accionistas de las empresas deben tener como objetivo primordial

institucionalizarse, implementar sistemas de control claros y aprender a contar
con un slido apoyo financiero de un tercero independiente, que con seguridad
pueda comprobar y otorgar una opinin sobre la veracidad de la informacin
financiera que se presenta.

Dado el aumento significativo en sus responsabilidades y la complejidad de los

problemas que enfrentan los administradores de hoy en da, algunos Consejos
de administracin plantean:
En cuanto a las finanzas, el Comit administrativo de las empresas tiene las
siguientes funciones:

Analizar los cambios a polticas contables

Revisar los estados financieros y su dictamen
Supervisar la informacin financiera de acuerdo con normas nacionales
e internacionales de informacin financiera
Establecer la estructura de capital ptima de la compaa, as como de
recomendar el nivel apropiado de prstamos, la emisin de valores y la
administracin del riesgo financiero.
Inversiones, desinversiones estratgicas, fusiones y adquisiciones.
Administracin del flujo de efectivo y capital de trabajo.
Estructura de capital.
Emisiones de deuda y capital.
Estrategias financieras.
Administracin de riesgos
Tasas de inters y tipo de cambio.
Planeacin financiera y cumplimiento con estndares contables.
Polticas de dividendos.
Estrategias de recompra.

Adems la administracin de las empresas deben observar:

Vigilar cuidadosamente las cambiantes condiciones del mercado

Desafiar los supuestos econmicos y de negocio al elaborar y revisar
planes estratgicos
Contemplar diferentes escenarios, incluyendo riesgos creados por
cambios de liquidez en el mercado y financiamiento
Evaluar el impacto potencial del deterioro de las condiciones
econmicas dentro como fuera de la compaa.(clientes . proveedores).

PRINCIPALES REAS Y OPORTUNIDADES DE LAS FINANZAS

Las principales reas de las finanzas son las siguientes:

SERVICIOS FINANCIEROS
FINANZAS ADMINISTRATIVAS

SERVICIOS FINANCIEROS:

Es parte de las finanzas que se dedica a disear y proporcionar asesora y

productos financieros a los individuos, empresas y gobiernos, como
planificacin, inversiones, bienes races, seguros, asesoramiento en la toma de
decisiones.

FINANZAS ADMINISTRATIVAS
rea que se ocupa de las tareas del administrador financiero en la empresa de
negocios, por lo tanto el administrador financiero es el que administra
financieramente los asuntos de las empresas financiera o no, privada o pblica,
grande o pequea, lucrativa o sin fines de lucro.
El administrador financiero realizan tareas o actividades tan diversas como
planificacin, estudios de crdito a clientes, evaluacin de gastos de la
empresa, propuesta de costos y gastos de la empresa, recaudacin del dinero,
estudio de obtencin de crditos. Etc.
En aos recientes los cambios constantes de los ambientes econmicos,
polticos, sociales de un pas, y mundial como la globalizacin, considerando
como el aspecto competitivo y regulador ha aumentado la importancia y
complejidad de las tareas del administrador financiero.
El administrador financiero actual participa en forma ms activa en el desarrollo
y puesta en marcha de estrategias corporativas dirigidas al crecimiento de la
empresa y el mejoramiento de su posicin competitiva.
Las personas que trabajan en todas las reas de responsabilidad de la
empresa deben interactuar con las personas y procedimientos financieros para
realizar sus trabajos
Con el fin de que el personal financiero realice pronsticos y tome decisiones
tiles debe estar dispuesto y ser capaz de conversar con otras personas de
otras reas de la empresa involucradas en cada uno de los procesos.
Por lo tanto la funcin de la finanzas puede describirse ampliamente al
considera su papel dentro de la organizacin, su relacin con la economa y la
contabilidad como las principales actividades del administrador financiero.
Por consiguiente muchos altos directivos de las empresas, proceden del rea
financiera.
PAUTAS PARA UTILIZAR LAS FINANZAS COMO HERRAMIENTA DENTRO
DE LA ESTRUCTURA EMPRESARIAL
Tomando lo anterior como base, nos interesa proveer algunas pautas que
permitan utilizar las finanzas como una herramienta dentro de la estructura

empresarial, partiendo de su importancia y del valor que le aportan a la gestin

general del negocio.
Pauta No.1: Actualizacin de la informacin
La primera pauta a seguir para que las finanzas en la empresa sean una
herramienta es que la informacin est actualizada.
Existe una premisa en la gestin de calidad que plantea que todo lo que se
registra se controla y todo lo que se controla se mejora.
Por ende, en la medida en que existan informaciones certeras y actualizadas,
se podrn elaborar informes que resuman dicha informacin y sirvan como
punto de anclaje para la toma de decisiones.
Pauta No. 2: Creacin de escenarios
Esta pauta tiene que ver con uno de los aspectos ms interesantes dentro del
esquema financiero de una empresa; la creacin de escenarios.
Estos son representaciones que permiten visualizar qu pudiera pasar, en un
futuro prximo o lejano, y cmo abordar dicha realidad con estrategias
ajustadas para su optimizacin.
Es decir, a travs de las finanzas la empresa se puede transportar y ver el
comportamiento financiero de una accin determinada y su impacto dentro de
la gestin empresarial y ms especficamente, en la estructura financiera del
negocio, de manera que se puedan ver cules medidas implementar para
optimizar los recursos disponibles
Pauta No.3: Factor de medicin
Por ltimo, las finanzas en la empresa se tornan en un herramienta en funcin
de cmo se puedan utilizar como un elemento de comparacin respecto de lo
que se ha planificado.
En otras palabras, sirven como parmetro para identificar si las acciones o
decisiones tomadas estuvieron conforme a lo planeado. Y en caso de no haber
cumplido, entonces tomar acciones correctivas que permitan establecer
mejoras en la gestin.

Conclusin
Las finanzas en la empresa representan un valor para la gestin del negocio,
permitindoles a quienes dirigen tener informaciones que le sirvan como espejo
a las realidades que enfrenta la empresa en el da y a da; y al mismo tiempo
logran tornarse en una herramienta de relevancia en la toma de decisiones

EL SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO RESUMEN

La Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador define a un sistema

financiero como el conjunto de instituciones que tiene como objetivo canalizar
el ahorro de las personas. Esta canalizacin de recursos permite el desarrollo
de la actividad econmica (producir y consumir) haciendo que los fondos
lleguen desde las personas que tienen recursos monetarios excedentes hacia
las personas que necesitan estos recursos. Los intermediarios financieros
crediticios se encargan de captar depsitos del pblico y, por otro, prestarlo a
los demandantes de recursos:
IMPORTANCIA, FUNCIONES Y ESTRUCTURAL
El sistema financiero desempea un papel fundamental en el funcionamiento y
desarrollo de la economa. La participacin de los entes financieros puede
contribuir a elevar el crecimiento econmico y bienestar de la poblacin,
promoviendo un sano desarrollo de todo el sistema financiero.
A mayor riesgo que se expone el dinero, mayor es la rentabilidad que se exige
ya que la probabilidad de que ocurra un hecho que afecte el dinero del cliente
es mucho mayor.
RIESGOS QUE EXISTEN
Riesgo de Mercado:
El riesgo que se asocia a variaciones dentro de los mercados financieros
(acciones, certificados de depsitos, etc.), es decir, constituye un riesgo externo
a la entidad financiera, entre los cuales se distinguen: Riesgo cambiario:
Consecuencia de que existan cambios en los tipos de cambios de monedas
diferentes a la moneda local del pas. Riesgo de inters: Sucede cuando
existen variaciones tanto positivas como negativas en las tasas de inters de
algn producto financiero Riesgo de precio: Riesgo de que el valor de un
portafolio o un activo de inversin se reduzca en el futuro.
Riesgo de Crdito:
Probabilidad que una de las partes obligadas a pagar un crdito no lo haga. Es
decir es la probabilidad de incumplimiento de pago.
Riesgo de liquidez:
Se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda
obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer
de los activos (que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio
adecuado) y la voluntad de hacerlo.
Riesgo Legal:
Riesgo de prdida debido a la no exigibilidad de acuerdos contractuales,
procesos legales o sentencias adversas. Tambin es derivado de cambios en la
normativa fiscal, se produce por la posibilidad de que desaparezcan
determinadas ventajas fiscales que gozan algunos activos.
Riesgo Sistmico:

Riesgo comn para todo el mercado y que afecta a todos los participantes.

QUE ES LA CALIFICACIN DE RIESGOS

Una calificacin de riesgo es una opinin emitida por una empresa calificada
acerca de la capacidad de una entidad financiera, de cumplir con sus
obligaciones con los clientes en los trminos y plazos pactados. Para ello, las
empresas calificadoras disponen de informacin actualizada sobre la
institucin, el tipo de sector al que ofrece sus productos y la economa en
general.
- Conceptos de las Calificaciones de Riesgos
AAA.- La situacin de la institucin financiera es muy fuerte y tiene una
sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo cual se refleja en una excelente
reputacin en el medio, muy buen acceso a sus mercados naturales de dinero
y claras perspectivas de estabilidad. Si existe debilidad o vulnerabilidad en
algn aspecto de las actividades de la institucin, sta se mitiga enteramente
con las fortalezas de la organizacin.
AA.- La institucin es muy slida financieramente, tiene buenos antecedentes
de desempeo y no parece tener aspectos dbiles que se destaquen. Su perfil
general de riesgo, aunque bajo, no es tan favorable como el de las instituciones
que se encuentran en la categora ms alta de calificacin;
A.- La institucin es fuerte, tiene un slido rcord financiero y es bien recibida
en sus mercados naturales de dinero. Es posible que existan algunos aspectos
dbiles, pero es de esperarse que cualquier desviacin con respecto a los
niveles histricos de desempeo de la entidad sea limitada y que se supere
rpidamente. La probabilidad de que se presenten problemas significativos es
muy baja, aunque de todos modos ligeramente ms alta que en el caso de las
instituciones con mayor calificacin;
BBB.- Se considera que claramente esta institucin tiene buen crdito. Aunque
son evidentes algunos obstculos menores, stos no son serios y/o son
perfectamente manejables a corto plazo;
BB.- La institucin goza de un buen crdito en el mercado, sin deficiencias
serias, aunque las cifras financieras revelan por lo menos un rea fundamental
de preocupacin que le impide obtener una calificacin mayor. Es posible que
la entidad haya experimentado un perodo de dificultades recientemente, pero
no se espera que esas presiones perduren a largo plazo. La capacidad de la
institucin para afrontar imprevistos, sin embargo, es menor que la de
organizaciones con mejores antecedentes operativos:

B.- Aunque esta escala todava se considera como crdito aceptable, la

institucin tiene algunas deficiencias significativas. Su capacidad para manejar
un mayor deterioro est por debajo de las instituciones con mejor calificacin;
C.- Las cifras financieras de la institucin sugieren obvias deficiencias, muy
probablemente relacionadas con la calidad de los activos y/o de una mala
estructuracin del balance. Hacia el futuro existe un considerable nivel de
incertidumbre. Es dudosa su capacidad para soportar problemas inesperados
adicionales;
D.- La institucin tiene considerables deficiencias que probablemente incluyen
dificultades de fondeo o de liquidez. Existe un alto nivel de incertidumbre sobre
si esta institucin podr afrontar problemas adicionales;
E.- la institucin afronta problemas muy serios y por lo tanto existe duda sobre
si podr continuar siendo viable sin alguna forma de ayuda externa, o de otra
naturaleza.
A las categoras descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su
posicin relativa dentro de la respectiva categora.