Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
pag.7
pag.8
pag.11
pag.12
pag.13
pag.14
pag.15
pag.17
pag.20
pag.20
pag.27
pag.27
pag.28
pag.31
pag.31
pag.32
pag.33
pag.34
pag.35
pag.36
pag.36
pag.37
pag.38
pag.5
pag.5
pag.5
CAP.I
PREZENTAREA GENERALA A
S.C. CERAMICA S.A.
1.1.
Elemente de identificare
Denumire
Sediul
R 1246411
Telefon
065-442035
Fax
065-446108
Forma juridic
1.2.
Obiect de activitate
exploatarea argilei ;
Societatea a fost infiintata in anul 1920, dupa nationalizare fiind conoscuta sub denumirea de
Fabrica de Produse Ceramica Hercules. Din 1991 societatea poarta denumirea de SC
CERAMICA SA TRNAVENI.
Societatea produce si comercializeaza urmatoarele produse:
-igle ceramice: profilate, solzi,tip Portugheza,tip Marsilia
-coame ceramice
-caramizi eficiente
-blocuri ceramice
-caramizi pline
-caramizi manuale (exportate in intregime in ITALIA si FRANTA)
-cahle de teracota
-seminee
Dintre produsele comercializate ponderea cea mai insemnata o au tiglele profilate (cu
jgheab),
Fabrica este mprit in dou secii situate la 4 km una de cealalalt.
La sectia I se produc: tigle cu jgheab, tigle solz,tigla solz mare (tip A), caramida eficienta
240x115x88, caramida eficienta 290x140x88, bloc ceramic 290x240x138, placaj ceramic, coame
ceramice, olane.
La sectia II se produc: blocuri ceramice 290x240x138, tigla Marsilia, tigla Portugheza, coame
ceramice, placaj ceramic, caramide plina, caramida manuala, cahle de teracota.
Exista la sectia I 2 gestiuni: una pentru materiale,una pentru produse finite (tigle si caramizi). La
sectia II exista trei gestiuni: una pt. Materiale , una pentru produse finite 9caramizi si tigla), una
pentru produse finite (teracota).
Diagnostic general
Nr. crt.
Specificaie
Aprecierea starii
Starea generala
Situaia financiara
Potenialul uman i
mangerial
Potenial tehnic i
tehnologic
Ci
45,96 / 6 7,50
Diagnosticul afacerii
Starea medie a potenialelor este stabilit cu ajutorul relaiei :
n
Pj
C k
i
i 1
k
i 1
Calificativ
Ci
7,86
7,50
7,60
7,07
1999
2000
2.833.646
611.969
382.872
169.725
2 900.890
400.000
Tabel 1
2001
2.927.454
1.005.874
860.466
574.721
3.930.975
28.276
25.448.498
2.354.600
1.625.300
687.041
23.797.040
1.500.000
163.236
546.212
699.816
860.923
2.546.379
1.411.097
3.489.601
3.959.251
25.297.040
653.955
1.031.797
-151.458
1.164.566
2.441.061
4.666.941
653.955
1.031.797
-151.458
621.442
1.156.892
621.442
32.513
1.156.892
-125.095
572.598
-724.056
32.513
-125.095
-724.056
103.887
269.512
137.212
572.598
1.
2.
3.
4.
5.
6.
I SC
1.
Cp
C pp
permanent
iar
C pp C p I TM , L
2.
Cp
C inv
- disponibiliti.
Is > 0,5
20
Is < 0,5
Aceste date sunt orientative, deoarece n practic muli factori influeneaz structura capitalului.
O influen deosebit asupra structurii capitalului o are criteriul rentabilitii prin intermediul
levierului financiar.
Din tabelul 1 vom lua datele necesare pentru calculul Isc, de unde rezult :
Is
Cp
C PP
Cp
C pp I TM , L
Tabel 2
1999
3.089.601
400.000
3.489.601
0,88
Cp
TM,L
Cpp
ISCpp
2000
3.930.975
28.276
3.959.251
0,99
2001
23.797.040
1.500.000
25.297.040
0,94
Aceste date sunt orientative, pentru c n realitate structura capitalului depinde de muli factori,
ns un rol important n aprecierea lor l are criteriul rentabilitii prin intermediul levierului
financiar.
iSF =
Capital permanent
Se recomanda ca :
- iSF s ia valori mici n cazul nevoii de finanare cu caracter permanent;
- iSF s ia valori mici daca nevoia de finantare are un caracter temporar.
Avnd n vedere datele din tabelul 1 vom avea :
Tabel 3
ts
Furnizori
Res.de trez.
Cpp
1999
137.212
103.887
241.099
3.489.601
2000
699.816
163.236
863.052
3.959.251
2001
1.411.097
860.923
2.272.040
25.297.040
Isf
0,06
0,21
0,08
- pe destinaii : - furnizori ;
- buget ;
- alte datorii .
Destinatii
TOTAL
DAT PE
REST
DAT PE
TERME
N
Termene
100%
100%
Pna
la 30
zile
40
50%
30%
20%
100%
100%
100%
30
30
30
31-60
61-100
peste
100
30
20
10
20
30
30
30
30
30
20
10
10
modul cum ntreprinderea i onoreaz datoriile ctre furnizor, buget, alte persoane fizice,
juridice ;
msura n care ntreprinderea creaz blocaj financiar;
dac s-a depit pragul critic n onorarea obligaiilor.
g = Datorii totale
Total pasiv
2. g =
Datorii totale
Capital propriu
Dat. pe.termen.mediu.si.lung
Capital . propriu
Dat.la.termen
2. I t Capacitatea.de.autofinantare
1. I t
unde:
Capacit.= Profit net+Amortiz.-Dividente-Participarea sal.la prof. de autofin.
Dac:
g1 < 2/3
g2 < 2
t1 < 1
t2 < 4
= > starea ntreprinderii din perspectiva acestor indicatori este bun.
Din datele practice vom analiza:
Datorii totale
Capital propriu
Total pasiv
Datorii pe termen
mediu si lung
Datorii la termen
Profit net
Amortizarea
Dividente
Capacit.de
autofinantare
g1
g2
t1
t2
1999
641.099
3.089.601
4.000.212
400.000
2000
891.328
3.930.975
5.368.515
28.276
Tabel 5
2001
3.772.020
23.797.040
30.115.439
1.500.000
537.212
256.391
106.198
25.639
336.950
728.092
584.894
311.547
58.489
837.952
2.911.097
1.203.000
1.307.000
240.600
2.269.400
0,16
0,20
0,12
1,59
0,16
0,20
0,01
0,86
g1<2/3
g2<2
t1<1
t2<4
starea intreprinderii din perspectiva acestor indicatori este buna.
2000:
g1<2/3
g2<2
t1<1
t2<4
starea intreprinderii din perspectiva acestor indicatori este buna.
2001:
g1<2/3
g2<2
t1<1
t2<4
starea intreprinderii din perspectiva acestor indicatori este buna.
0,12
0,15
0,06
1.28
Tabel 6
2001
84.5
15
41
35
15
1999
70
29
52
33
15
2000
54.33
45
52.5
35
24
11
0.71
20
11.58
17.87
52
38
53
27
26
29.82
Bilan
Ai
P
Cp
FR
11
Ac
Unde :
Ain
Ac
Cp
Ots
Ots
CONCLUZII:
10 FRN = 0
20 FRN = 0
30 FRN = 0
12
exploatare
Pasive
De
Exploatare
1. Fondul de rulment brut (sau fondul de rulment total) cuprinde toate elementele de activ
circulant susceptibile mai mic de 1 an (adic s se renoiasc) sa efectueze cel puin o rotaie.
2. Fondul de rulment net (sau permanent) reprezint parte din capitalul permanent care poate fi
utilizat pentru finanarea activului circulant, adic :
- excedentul de capital permanent fa de active imobilizate;
- excedentul activelor corporale cu lichiditi pe termen mai mic de 1 an fa de datoriile cu
exigibilitate pe termen mai mic de 1 an.
Pus n relaie matematic arat astfel :
FRN = Cpp Ain
-
sau
FRN = AC Datorii pe TS
- permite aprecierea echilibrului financiar pe termen scurt.
sau
sau
Dac
NFR 0
NFR 0
13
Sau
Trezoreria = disponibiliti i plasamente - Credite de trezorerie
CONCLUZII :
T 0
T 0
T=0
NFR1999 0
NFR2000 0
NFR2001 0
14
lichiditatea curenta
lichiditatea rapida
lichidititatea foarte rapida (test acid) ;
lichiditatea la vedere.
1. Lichiditatea curent este exprimat ca raport ntre active curente lichide medii si pasiv
curent exigibile medii :
__
Ac
Pc
unde : Pc - datorii pe termen scurt
Ac active circulante + cheltuieli anticipate
lc
2. Lichiditatea rapida este exprimata ca raport intre activele curente foarte lichide medii si
pasiv curente exigibile medii:
__
lR
A cf
Pc
unde:
3. Lichidarea foarte rapid este exprimata ca raport intre disponibilitati ( inclusiv plasament
medii si pasive exigibile medii).
I FR
Disponibilitati plasamente
Datorii. pe.termen.scurt
Disponibilitati
Datorii.la.termen
L rapida
L imediata
NR.
CRT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Lr =(Ac-St)/ Pc.
Li =D/Pc
SPECIFICAII
Ac la nceputul anului
Ac la sfritul anului
Ac medii (1+2)/2
Pc la nceputul anului (7+8+9)
Pc la sfritul anului
Pc medii (4+5)/2
Lichiditatea curent (3/6)
Stoc la nceputul anului
Stoc la sfritul anului
Stoc mediu (8+9)/2
Ac St (3-10)
Lichiditatea rapid
(Ac-St)/Pc
(3-10)/6
Disponibil la nceputul anului
Disponibil la sfritul anului
Disponibil mediu
Lichiditatea imediat
12
13
14
15
1999
2000
Tabel 7
2001
634.861
1.161.566
899.714
297.999
510.611
404.305
2,23
270.358
611.969
441.164
458.550
1.161.566
2.441.061
1.802.814
510.611
1.409.264
959.938
1,8
611.969
1.005.874
808.922
993.892
2.441.061
4.666.941
3.554.001
1.409.264
4.818.399
3.113.832
1,14
1.005.874
2.354.600
1.680.237
1.873.764
1,13
26.035
169.725
97.880
0,24
1,04
169.725
574.721
372.223
0,38
1,60
574.721
687.041
630.881
0,2
Sp
-Sp are limita admisa de 30 %, iar daca 40% < Sp<60 % sunt valori asiguratorii.
Indicatorii cu care apreciem solvabilitatea sunt:
PN A Div
Rc D
unde :
16
Pn - profit net
A - amortizare
Div - dividente de plata
Rc - rata de rambursare
D - dobanda scadent aferent creditului
Gn arat oportunitatea creditului din punct de vedere al eficienei activitii
Trebuie ca valoarea Ga > 1 pentru a asigura o marj de siguran creditorului.
2.1 Indicele de solvabilitate general
IS
AT
DS ITL DT
unde :
AT -active totale
DS - datorii pe termen scurt
TL- datorii pe termen mediu si lung
DT dobanzi totale aferente
Acest indicator trebuie s ia valoarea 3 sau 4 pentru a exprima o situaie de siguran.
Dac:
Dac
Is < 1
Is > 3
Ga < 1
NR.
SPECIFICATII
CRT
1
Capital social
2
mprumuturi pe termen lung
3
TL +Cs
SP = Cs (TL + Cs)
1999
2000
2.866.554
400.000
3.266.554
3.025.626
28.276
3.053.902
17
Tabel 8
2001
21.542.500
1.500.000
23.042.500
Solvabilitatea patrimoniala
(Sp=1/3)
0,88
0,99
0,93
Tabel 9
2001
NR.
CRT
1
2
3
4
6
7
1999 : pe 4 ani - rD = 40 %
2000: pe 2 ani - rD = 60%
2001: pe 10 ani - rD = 15%
SPECIFICATII
1999
2000
Profitul net
Amortizarea
Profit net =amortizare
Rata de rambursare a creditelor
-primul credit
-al doilea credit
-al treilea credit
Dobnda la credit
-pentru primul credit
-pentru al doilea credit
-pentru al treilea credit
Serviciul datoriei
Gradul de acoperire al serviciului
datoriei
Gsd=(Pn+Am)/Serviciul datoriei
256.391
106.198
362.569
100.000
100.000
160.000
160.000
260.000
585.894
311.547
896.441
114.138
100.000
14.138
136.966
120.000
16.966
251.104
1.203.000
1.307.000
2.510.000
264.138
100.000
14.138
150.000
313.483
80.000
8.483
225.000
517.321
1,39
3,57
4,35
18
1.
structura stocurilor
B. Dimensionarea stocurilor
C. Rotatia stocurilor
A.Structura stocurilor:
Pr oduse. finite
100
Stocuri.totale
Interpretarea datelor :
Dac ponderea stocurilor n produse finite are o tendin de cretere n total stocuri, se pot da
urmtoarele explicaii:
a) - ntreprinderea se confrunt cu greuti la desfacerea produselor
finite;
b) - modificarea structurii produciei a condus la creterea duratei
ciclului de aprovizionare.
Dac ponderea stocurilor de produse finite n stocuri totale se abate mult fa de ntreprinderile cu
activitate similar i competitive nsemn c sunt deficiente ori n desfacere, ori n fabricaie
(durata ciclului) sau n aprovizionare.
2. Ponderea stocului de materii prime si materiale n total stocuri:
P2
Materii. prime
100
Stocuri.totale
Dac:
- ponderea stocurilor de materii prime si materiale n total stocuri are o tendin de cretere,
atunci avem :
a) ntreprinderea i-a supradimensionat stocurile de
aprovizionare
b) exist materii prime i materiale n stoc ce nu-i
gsesc utilitatea n producie.
c) modificarea structurii produciei a condus la reducerea
ciclului de desfacere.
d) Se fac aprovizionri n cantiti mari datorit deficitului de
pia a unor materii prime i materiale.
- ponderea stocului de materii prime i materiale n stocuri totale se abate mult fa de
ntreprinderile cu activitate similar competitiv, exist deficiene n procesul de aprovizionare.
19
Dac :
- ponderea stocurilor de producie neterminat crete atunci cnd ntreprinderea se confrunt cu o
cretere a ciclului de fabricaie;
- ponderea stocurilor de producie neterminat n total stocuri este mai mare fa de cea a
intreprinderilor cu activitate similar i competitive,
Punctele slabe trebuie cutate n sectorul tehnic i tehnologic.
NR.
SPECIFICATII
CRT
1
Stocuri, din care:
2
Stoc de produse finite
3
Stoc de materii prime si
materiale
4
Stoc de productie neterminata
5
Ponderea produselor finite
6
Ponderea materiilor prime
7
Ponderea productiei neterminate
Tabel 10
2001
1999
2000
611.969
200.969
400.000
1.005.874
500.000
485.000
2.354.600
1.000.000
1.000.000
11.000
0,32
0,65
0,03
20.874
0,49
0,48
0,03
354.600
0,42
0,42
0,16
Deci:
B. Dimensionarea stocurilor.
Pentru analiza dimensionrii stocurilor se aplic metoda ABC, ceea ce nseamn c:
-70 % din numrul articolelor existente n stoc reprezint numai 10 % din valoarea total
-10 % din numrul articolelor existente n stoc reprezint numai 70 % din valoarea total.
Metoda ABC mparte produselor n 3 grupe :
1
Se impune :
20
R1
__
D1
CA
unde :
- CA = cifra de afaceri aferent perioadei
__
- S = stocuri totale medii.
S
=(Si+Sf)/2
unde :
Si =stocul de la inceputul anului
T = perioada
Sf =srocul de la sfarsitul anului
Dac :
21
viteza de rotaie este mai mic dect viteza de rotaie a stocurilor de la ntreprinderile
cu activitate similar, imobilizrile de stocuri reprezint o sarcin financiar grea,
constituind o frn n lupta cu concurenii.
Sf
VC
unde:
Vc - producia vndut la costul de producie.
Sf
- stocul mediu pe produse finite
Sf
Si S f
2
Dac :
M
Sm
Sm
T
M
unde:
M = valoarea materii prime si materiale consumabile n cursul exerciiului
S m = stocul de materii prime si materiale.
22
Pf C
Sc
Sc
T
Pf C
unde:
Pf C
Sc
Dac :
INDICATORI
C.A. (mii lei)
Stocuri medii (mii lei)
Nr. de rotaii (rot)
Durata in zile a unei rotaii
1999
6.726.337
441.169
15,24
23,61
2000
8.820.480
808.922
10,97
32,79
Tabel 11
2001
12.665.000
1.680.237
7,53
47,76
Putem face o abordare matricial pentru a analiza infuena factorilor pe cicluri, ceea ce n cazul
nostru va arat astfel :
Tabelul 12
Influena Influen Neutr Influen Influen
negativ negativ
pozitiv pozitiv
mare
mic
mic mare
23
Managementul aprovizionrii
Ciclu de
Sistemul de aprovizionare
aprovizionare
Dependena intreprinderii de
piaa de aprovizionare
Managementul fabricaiei
Ciclu de
fabricaie
nnoirea produselor
Managementul desfacerii
Ciclu de
desfacere
Sistemul de distribuie
Dependena fabricii de piaa de
desfacere
Din aceast figur putem deduce punctele forte i slabe ale ntreprinderii, puncte care coincid cu
factorii de influen a vitezei de rotaie a stocurilor.
Puncte slabe: - dependena de pia de aprovizionare
- tehnologie nvechit.
Puncte forte: - mangementul fabricaiei i al desfacerii
- nnoirea produselor.
- multitudinea pieelor de desfacere.
24
Nr.= CA/clieni
Nr.crt.
1
2
3
4
INDICATORI
CA (mii lei)
Clieni(Ac-Dis.-St)
Nr. de rotaii (1/2)
Durata in zile a unei rotaii
1999
6.726.337
382.872
17,56
20,49
2000
8.820.480
860.166
10,32
34,88
Tabel 13
2001
12.665.000
1.625.300
7,79
46,19
In anii 2000 si 2001 se nregistreaz n ceea ce privete durata n zile a unei rotaii a creditului
clinei, o cretere datorat clienilor ru-platnici fa de 1999.
2.3.3. Gestiunea furnizorilor.
Creditul furnizor contribuie la creterea solvabilitii financiare a ntreprinderii. Indicatorii cu
ajutorul crora se apreciaz gestiunea furnizrilor sunt:
- numrul de rotaii - n
n = Total cumprri de la furnizori/Furnizori medii.
- durata n zile a unei rotaii - d
d = (Furnizori medii/Total cumprri de la furnizori)
Practic exemplificm viteza de rotaie a furnizorilor :
Nr.crt
1
2
3
4
INDICATORI
CA (mii lei)
Furnizori
Nr. rotatii
Durata in zile a unei rotatii
1999
6.726.337
103.887
64,74
5,56
2000
8.820.480
163.236
54,40
6,61
Tabel 14
2001
12.665.000
860.923
14,21
24,47
25
INDICATORI
Rezultatul exploatrii (mii lei)
Capital permanent (mii lei)
Rezultatul exerciiului
Capital propriu
Rata rentabilitii economice
Rata rentabilitii financiare
Nr. crt
CRITERII
1
Trezoreria
1999
640.247
3.489.601
256.391
3.089.601
18,35
8,30
S1
26
Tabel 15
2001
2.872.470
25.297.040
1.203.000
23.797.040
11,35
5,05
2000
1.396.582
3.959.251
584.894
3.030.975
35,27
14,88
S2
S3
Tabel 16
S4
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Lichiditatea
Tendina lichiditii
Solvabilitatea
Tendina solvabilitii
Structura capitalului
Structura activelor
Viteza de rotaie a st.
Viteza de rotaie a clienilor
Viteza de rotaie a creditelor
Rentabilitatea economic
Tendina rentabilitii economice
Rentabilitatea financiar
Tendina rentabilitii financiare
trezoreria;
viteza de rotaie a clienilor;
viteza de rotaie a furnizorilor;
rentabilitate economic;
rentabilitate financiar.
Puncte slabe:
- lichiditatea ;
- viteza de rotaie a stocurilor;
Puncte tari :
- tendina lichiditii;
- structura capitalului;
- structura activelor.
- solvabilitatea ;
- tendina solvabilitii;
Nr.crt CRITERII
I TREZORERIA
II INDICATORI DE
STARE
S1
0,2
-
S2
-
27
S3
0,55
Tabelul 17
S4
Ki
6
3
2
3
4
5
III
Lichiditatea
Tendinta lichiditii
Solvabilitatea
Tendina solvabilitii
INDICATORI DE
STRUCTURA
Structura capitalului
Structura activelor
INDICATORI DE
UTILITATE
Viteza de rotaie a
stocurilor
Viteza de rotaie a
clienilor
Viteza de rotaie a
creditelor
INDICATORI DE
RENTABILITATE
Rentabilitatea
economic
Tendina rent. Ec.
Rentabilitatea
financiar
Tendina rent. Fin.
6
7
IV
8
9
10
V
11
12
13
14
S
S K
K
0,3
-
0,4
0,7
0,75
0,8
-
3
4
2
4
2
0,2
0,8
0,5
-
4
2
5
0,3
0,2
0,2
0,1
0,15
0,1
0,1
6
5
0,1
=0,28
BIBLIOGRAFIE
1.Ion Stancu Gestiunea financiara a agenilor economici, Ed.Economic,Bucureti,1993
2.H.Cristea - Gestiunea financiar a intreprinderii,Ed.Mirton,Timioara,1996
3.Ioan Mihai Aplicaii la analiza activitii economice a intreprinderilor,Lito,Universitatea
Timioara 1984
4.Mihai Toma Finane i gestiune Financiar,Ed.Didactica i Pedagogic ,Bucureti,1994
5.Maria Niculescu Analiza economico-financiar ,editat de Universitatea Constantin
Brncoveanu,Piteti,1993
6.M.Epuran,I.Mihai Analiza activitii economice a intreprinderilor ,Lito,Universitatea din
Timisoara,1986
28
29