INTRODUO

Hiptese do Mercado Eficiente (FAMA, 1970)

1. Todos participantes do mercado tm acesso gratuito s informaes
disponveis;
2. Todas informaes disponveis esto refletidas nos preos.

Teoria da Agncia (JENSEN; MECKLING, 1976)

1. Possibilidade de uso de informaes privilegiadas;
2. Admite a existncia de conflito de interesses por parte dos controladores
das empresas.

Modelo de Ohlson (1995) e a atribuio da Probabilidade de

Negociao com Informaes privilegiadas (PIN) estimada por meio do
modelo de Easley, Hvidkjaer e OHara (2002) (EHO) como outras
informaes

O caso da Petrobras

Problema da Pesquisa
A informao assimtrica, medida pela PIN, existente na negociao
das cotaes da Petrobras (PETR3 e PETR4) afeta significativamente a
avaliao da empresa apurada por meio do Modelo de Ohlson?

Objetivos da Pesquisa
Objetivo geral: Identificar o quanto a informao assimtrica
existente na negociao das cotaes da Petrobras (PETR3 e PETR4) afeta a
avaliao da empresa apurada por meio do Modelo Ohlson;
Objetivos especficos:
(a) investigar o grau de assimetria de informao nas cotaes da
Petrobras;
(b) estimar o valor da Petrobras por meio do modelo de Ohlson;
(c) identificar qual ao (PETR3 ou PETR4) mais afetada por informaes
privilegiadas; e
(d) analisar o impacto da Operao Lava Jato na precificao das cotaes
da Petrobras.