Aula 06 de 10 - Matemática Financeira (10-03-10)

Matemática
Financeira
Aula 06: 10/03/2010

Adm. Dheymia Araújo de Lima
Taxa de Juros – pág. 16
• O juro é produzido em uma

determinada unidade de tempo
(ao ano, ao mês, ao dia),
representa uma certa
porcentagem do capital ou do
montante, cuja taxa se chama

Taxa de Juros.
• Em matemática financeira
existem diversas taxas de juros:
Efetiva, Nominal, Real,
Proporcional, Equivalente e
outras.
Taxas Proporcionais –
pág. 16
• Duas ou mais taxas são ditas
proporcionais, quando aplicadas sobre
um mesmo capital, durante um
mesmo prazo, produzirem um mesmo
montante, no final desses prazos, no
regime de “juros simples”.
i1 i2
= i1 x n2 = n1 x i2
n1 n2
1% ao mês = 3% ao trimestre = 6% ao semestre = 12% ao ano

• Podemos calcular isso

calculando o montante
obtido através da aplicação
de $1.000,00 por uma ano a
cada uma dessas taxas em

regime de juros simples,
utilizando a fórmula:
S = P (1 + i x n)
Período Taxa Fórmula Montante
final
Mês 1% S = 1.000 (1 + 0,01 x 12) 1.120,

Trimestre 3% S = 1.000 (1 + 0,03 x 4) 1.120,
Semestre 6% S = 1.000 (1 + 0,06 x 2) 1.120,
Ano 12% S = 1.000 (1 + 0,12 x 1) 1.120,
• Fórmula Geral
id x 360 = im x 12 = ib x 6 = it x 4 = iq x 3 = is x 2 = ia
Exemplo – pág 17
• Qual o montante acumulado no final

de 4 anos, a partir de um principal de
$ 100,00, com uma taxa de juros de
12%a.a, no regime de juros simples?

6%a.s, no regime de juros simples?
3%a.t, no regime de juros simples?
Solução - pág. 17
Prazo Taxa Fórmula Montante
(S)
(n) (i) S = P (1 + i x n)
4 anos 12%a.a = 0,12 S = 100 (1 + 0,12 x 1) 148,
4 anos = 8 6%a.s = 0,06 S = 100 (1 + 0,06 x 8) 148,

semestres
4 anos = 16 3%a.t = 0,03 S = 100 (1 + 0,03 x 16) 148,
trimestres
• Conclusão: as taxas 12 %a.a ,

6% a.s e 3%a.t são
proporcionais.
Exemplo
• Qual a taxa de juros mensal

que é proporcional a
60%a.s?
im x 6= 1 x 0,6
im 0,6
= im x 6= 0,6
1 6
im = 0,6 / 6
im = 0,1
im = 10% a.m
Taxas Equivalentes –
pág. 17
• Duas ou mais taxas são ditas
equivalentes, se
considerados o mesmo prazo
de aplicação e o mês capital,
ambas produzirem um
mesmo montante no final
desses prazo, no regime de
“juros compostos”.
Taxas Equivalentes – pág.
17
• Seja um capital P aplicado
por ano a uma taxa ia:
– O montante S será igual a:
• S = P (1 + ia)
• Consideremos agora o
mesmo capital P aplicado por
12 meses a uma taxa
mensal:
– O montante S será:
• S = P (1 + im)12
Taxas Equivalentes – pág.
17
• Portando
– P (1 + ia) = P (1 + im)12
• Daí concluímos:
– (1 + ia) = (1 + im)12
• Fórmula Geral
– (1 + id)360 = (1 + im)12 = (1 + ib)6 = (1 + it)4 = (1
+ iq)3 = (1 + is)2 = (1 + ia)
Exemplo – pág 18
• Qual a taxa anual equivalente a 8%

ao semestre?
• 1 + ia = (1 + is)2
• 1 + ia = (1 + 0,08)2
• 1 + ia = (1,08)2
• 1 + ia = 1,1664
• ia = 1,1664 - 1
• ia = 0,1664 = 16,64%a.a
Taxas Nominais – pág.
18
• É aquela em que a unidade
de tempo não coincide com a
unidade de tempo dos
períodos de capitalização.
• Exemplo:
– 60%a.a capitalizados
mensalmente.
– 24%a.a capitalizados
trimestralmente
Taxas Nominais = Nota
• A “taxa nominal” é bastante

utilizada no mercado, entretanto
o seu valor nunca é usado nos
cálculos por não representar uma
taxa efetiva. O que realmente

interessa é a taxa efetiva
embutida na taxa nominal, pois
ela é que será efetivamente
aplicada em cada período de
capitalização.
Taxas Nominais –
Simbologia
– in = Taxa nominal
– if = Taxa efetiva
– n = número de períodos de
capitalização referente à taxa

nominal
in
if = e in = if x n
n
Exemplo
• Uma taxa de 15%a.a,

capitalização mensal, terá
14,55%a.a como taxa efetiva:
– 15/12 = 1,25
– 1,025¹² = 0,1608 = 16,08%
• 12%a.a, capitalizados significa

uma taxa efetiva de:
– 12/12 = 1%a.m
Taxas Efetivas – pág. 20
• É aquela em que a unidade de

referência do seu tempo coincide
com a unidade de referência dos
períodos de capitalização.
• Exemplo
– 3% ao mês, capitalizados
mensalmente;
– 4% ao trimestre, capitalizados
trimestralmente
– 6% ao semestre, capitalizados
semestralmente;
– 10% ao ano, capitalizados
anualmente.
Taxas Efetivas
• Simbologia:
– if = taxa efetiva
• Fórmula Geral
S J
if = - 1 x 100 if = x 100
P P
Exemplo
• Qual a taxa de juros mensal

cobrada por uma instituição
financeira que empresta $
2.400,00, pelo prazo de 6
meses, sabendo-se que o

tomador deverá pagar no
final desse prazo $
2.465,00?
Solução
S
if = P - 1 x 100
2.465
if = - 1 x 100
2.400
if = (1,27 -1) x 100

if = 0,27 x 100
if = 2,71% a.s
Cont. Solução
• (1 + im)¹² = (1 + is)²
• (1 + im)¹² = (1 + 0,0271)²
• (1 + im)¹² = (1,0271)²
• (1 + im)¹² = 1,0549
• 1 + im = ¹²√1,0549
• 1 + im = 1,05491/12
• 1 + im = 1,05490,0833
• 1 + im = 1,0045
• im = 1,0045 -1
• im = 0,0045= 0,45%a.m
Taxa Real – pág. 20
• A taxa real é a taxa efetiva
corrigida pela taxa inflacionária
do período da operação.
• São taxas usadas nas aplicações
pós-fixadas.
• A taxa de juros real não inclui a
inflação estimado para o período.

Ela pode ser calculada a partir de
uma taxa nominal ou efetiva,
expurgando-se a inflação nela
embutida através da seguinte
fórmula:
Taxa Real (fórmula) pág. 20
• Simbologia:
– ir = taxa de juros real unitária
– in = taxa de juros nominal unitária
– F = inflação unitária no período
1 + in 1 + in
1 + ir = ir = 1 + F -1
1+F
Exemplo – pág. 20
• Suponha um país onde a taxa de
inflação mensal seja de 20% a.m. Se
um empréstimo tem uma taxa nominal
de 26%, qual a taxa real deste
empréstimo?
1 + in
ir = 1,05 - 1
ir = 1 + F -1
ir = 0,5
1 + 0,26
ir = -1 ir = 5% a.m
1 + 0,20
1,26
ir = -1
1,20
Exercício
• 1 - Indique a taxa
quadrimestral e anual
proporcionais a 6% a.t.
• 2 - Calcular a taxa
quadrimestral equivalente a
5,3% a.t.
• 3 - Sendo uma taxa de 54%
ao ano, com capitalização
trimestral, qual é a taxa
efetiva?
Cont. Exercício
• 4 – Uma pessoa aplicou hoje a

importância de $ 800,00,
recebendo no final de 3 meses $
150,00 de juros. Qual a taxa
efetiva mensal recebida pela
aplicação?
• 5 - Suponha que a taxa de
inflação mensal seja de 10% a.m.
Se um empréstimo tem uma taxa
nominal de 12,20%, qual a taxa
real deste empréstimo?
Resposta 1
iq 0,06 ia 0,06
= =
4 3 12 3
iq x 3 = 4 x 0,06 ia x 3 = 12 x 0,06
iq x 3 = 0,24 ia x 3 = 0,72
iq = 0,24 / 3 ia = 0,72 / 3
iq = 0,08 ia = 0,24
iq = 8% a.q ia = 24% a.a
Resposta 2
• (1 + iq)3 = (1 + it)4
• (1 + iq)3 = (1 + 0,053)4
• (1 + iq)3 = (1,053)4
• (1 + iq)3 = 1,2295
• 1 + iq = 3√1,2295
• 1 + iq = 1,22951/3
• 1 + iq = 1,22950,3333
• 1 + iq = 1,0713
• iq = 1,0713 -1
• iq = 0,0713 = 7,13%a.q
Resposta 3
• in= 54%a.a
• n = trimestre = 4
in
if =
n
54
if =
4
if = 13,5% a.t
Resposta 4
J
if = P x 100
150
if = x 100
800
if = (0,1875) x 100
if = 18,75% a.t
Cont. Resposta 4
• (1 + im)¹² = (1 + it)4
• (1 + im)¹² = (1 + 0,1875)4
• (1 + im)¹² = (1,1875)4
• (1 + im)¹² = 1,9885
• 1 + im = ¹²√1,9885
• 1 + im = 1,98851/12
• 1 + im = 1,98850,0833
• 1 + im = 1,0590
• im = 1,0590 -1
• im = 0,0590= 5,90%a.m
Resposta 5
1 + in
ir = 1 + F -1 ir = 1,02 - 1
ir = 0,2
1 + 0,122
ir = -1
1 + 0,10 ir = 2% a.m
1,122
ir = -1
1,10
Valor Presente e Valor
Futuro – pág. 21
• Um real na mão hoje vale
mais do que um real a ser
recebido daqui a um ano,
pois se você tiver um real
hoje você pode investi-lo e

receber juros deste
investimento, de forma que
daqui a um ano você terá
mais do que um real.
Considerações – pág. 21
• Valor Presente (P):

– Também chamado de capital
ou principal, é o valor que eu
tenho na data 0.
• Valor Futuro (S):

– Também chamado de
Montante, é o valor que terei
em uma data “n” no final do
fluxo, após juros, entradas e
saídas.

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Matemática

Aula 06: 10/03/2010

• O juro é produzido em uma

montante, cuja taxa se chama

regime de “juros simples”.

1% ao mês = 3% ao trimestre = 6% ao semestre = 12% ao ano

• Podemos calcular isso

cada uma dessas taxas em

Mês 1% S = 1.000 (1 + 0,01 x 12) 1.120,

Ano 12% S = 1.000 (1 + 0,12 x 1) 1.120,

• Qual o montante acumulado no final

de 4 anos, a partir de um principal de

4 anos = 8 6%a.s = 0,06 S = 100 (1 + 0,06 x 8) 148,

• Conclusão: as taxas 12 %a.a ,

• Qual a taxa de juros mensal

• Qual a taxa anual equivalente a 8%

• A “taxa nominal” é bastante

taxa efetiva. O que realmente

capitalização referente à taxa

• Uma taxa de 15%a.a,

– 1,025¹² = 0,1608 = 16,08%

• 12%a.a, capitalizados significa

• É aquela em que a unidade de

• Qual a taxa de juros mensal

meses, sabendo-se que o

if = (1,27 -1) x 100

inflação estimado para o período.

– F = inflação unitária no período

• 4 – Uma pessoa aplicou hoje a

hoje você pode investi-lo e

• Valor Presente (P):

• Valor Futuro (S):

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