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Adm Financ Pratica

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Capítulo 1 INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

1.1 Administração financeira nas empresas 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros 1.3 Fluxo de operações e de fundos Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)

1.1

Administração Financeira nas Empresas

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Objetivo das empresas
Para administração financeira, o objetivo

econômico das empresas é a maximização de seu valor de mercado. O investimento feito por proprietários de empresas devem produzir um retorno compatível com o risco assumido. A geração de lucro e caixa é importante para que uma empresa cumpra sua função social.

1.1 Adinistração Financeira nas Empresas

Administradores + Empregados

Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Atividades Empresariais
Segundo a natureza: > operações > investimentos > financiamentos

Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa. Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente. Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Relação entre a DRE e as atividades empresariais
As atividades operacionais geram receitas e despesas operacionais antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa. As atividades não operacionais geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não operacionais. O IR e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades operacionais e não operacionais.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS Vendas de produtos Prestação de serviços (−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA − Devoluções e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas Impostos incidentes sobre serviços (=) RECEITA LÍQUIDA (−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS − Custo dos produtos vendidos Custo dos serviços prestados (=) LUCRO BRUTO (−) DESPESAS OPERACIONAIS − Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas e despesas operacionais (=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

ATIVIDADES EMPRESARIAIS

Comerciais (vendas)

Produção e execução (parte vendida) Comerciais, administrativas e gerais (despesas de vendas e de suporte a atividades de operações)

O P E R A C I O N A I S

1.1 Administração Financeira nas Empresas Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2) (cont.)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS Receitas financeiras (−) Despesas financeiras − (=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) Receitas não operacionais (−) Despesas não operacionais − (=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL (−) PROVISÃO P/ IR E CSLL − (=) LUCRO APÓS O IR E CSLL (−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES − Empregados Administradores (=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO

ATIVIDADES EMPRESARIAIS

Investimentos temporários e Financiamentos

Atividades extraordinárias e eventuais

N R Ã A O C I O O N P A E I - S

Despesas sobre o lucro

Despesas sobre o lucro

1.1 Administração financeira nas empresas

Funções do administrador financeiro

a) análise, planejamento e controle financeiro b) tomadas de decisões de investimento c) tomadas de decisões de financiamentos

1.1 Administração financeira nas empresas

Análise, planejamento e controle financeiro

Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Decisões de Investimentos Destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e não correntes, considerando a relação adequada de risco e retorno.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

Decisões de financiamentos Captação de recursos financeiros para o financiamento dos ativos, considerando a combinação adequada dos financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura de capital.

1.1 Administração Financeira nas Empresas

FINANÇAS

TESOURARIA Administração de caixa Crédito e contas a receber Contas a pagar

CONTROLADORIA Contabilidade financeira Contabilidade de custos Orçamentos Administração de tributos Sistemas de informação

Câmbio Planejamento financeiro

Figura 1.2 Organograma da área de Finanças

1.2

Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros

1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros

Ciclos operacional, econômico e financeiro
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a Compra Compra venda do produto. Ciclo financeiro: iniciase com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.
recebimento recebimento pagamento pagamento

venda venda

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.

1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros

Mês

0

1

2

3

4

Compra de matéria-prima (a ) Início de fabricação

Pagamento de outros custos (b ) Término de fabricação Prazo de

Venda (c )

Pagamento da matéria-prima (a’ ) Pagamento da comissão (d’ )

Recebimento da venda (c’ )

Despesa de comissão (d )

Prazo de fabricação (PF )

estocagem dos Produtos acabados (PEPA )

Prazo de rotação dos estoques (PRE ) Prazo de recebimento da venda (PRV ) Prazo de pagamento da compra (PPC )

CICLO ECONÔMICO (CE ) CICLO FINANCEIRO (CF ) CICLO OPERACIONAL (CO )

Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro

1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros

Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas; coincide com o ciclo econômico. Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento, e as despesas, no momento do efetivo pagamento.

Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.

1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros

Liquidez:
É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo. Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no curto prazo. Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente com as disponibilidades imediatas (dinheiro).

1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia Operacional”.

Mês Vendas Custo do Produto Vendido • matéria-prima • outros custos Despesa de comissão Lucro antes dos juros Juros Lucro (prejuízo) do mês Lucro (prejuízo) acumulado

0

1

2
1.600 (c)

3

4
Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia Operacional.”

(1.000) (a ) (200) (b) (80) (d)

0

0

320

0

0

Mês Recebimentos Pagamentos: • matérias-primas • outros custos • comissão
Superávit (déficit) antes dos juros

0

1

2

3

4
1.600 (c’)

(1.000) (a ’) (200) (b) (80) (d’) 0 (200) 0 (1.080) 1.600 (68) (f’) 0 (200) 200 (e1) 0 0 0 0 (1.080) 1.532

(8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)

Juros
0 0 312 (8) (52)

Superávit (déficit) após os juros

Empréstimos
0 0 312 304 252

1.080 (1.280) (e’) (e2) 0 252

Saldo final de caixa Superávit (déficit) acumulado

0 (200) (200)

(1.280)

252

1.3

Fluxo de operações e de fundos

1.3 Fluxo de Operações e de Fundos

Fluxo de atividades operacionais
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS Estoques de matérias-primas OPERAÇÕES
Compra de matérias-primas Requisição de material para fabricação

RESULTADO DAS OPERAÇÕES

Estoque de produtos em elaboração

MOD CIFs Conclusão de fabricação Vendas

Estoque de produtos acabados

Receita bruta

(-)

Impostos (-) Custo dos produtos vendidos (-) Despesas operacionais (=) Lucro (prejuízo) operacional

Baixa de estoque

Baixa de estoque pela transferência de propriedade ao cliente Despesas de vendas e Despesas Administrativas

Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional

1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
A T IV O C O R R E N T E
E s to q u e s d e m a té ri a s-p r i m a s

OPERAÇÕES
C o m pra a prazo d e m a té ri a s -p ri m a s R e q u is i çã o d e m a te ri a l p a ra fa b r ic a ç ã o

P A S S IV O C O R R E N T E
F orne c edore s

E s to q u e s d e pro dut os e m e la b o r a ç ã o 1

M OD O u tr o s C IF s D e p r e c ia ç ã o C o nc lusã o de fa b r ic a ç ã o

Im p o s to s a rec olhe r (o u a r e c u p e r a r )

S a l ári o s e e n c a r g o s s o c ia i s a pa ga r 5

E s to q u e s d e pro dutos a c aba dos

2

Ba ix a de e s to q u e

C o n ta s a pa ga r
s)

Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade
Desdobramento da Figura 1.5 em: a) Fluxo de receitas e despesas (Figura 1.6); b) Fluxo de caixa (Figura 1.7).
Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade

3 V e n das a pra zo V e n d a s a vi s ta

D e do
LP

(d

PL e n id iv
e

D

4

D u p l ic a t as a re cebe r

F i n a n c i a m e n to s ba ncá rios − C P

In v e s ti m e n to s te m p o r á ri o s − C P
iz rt aç ão e

De L P

R ES U L T AD O D AS O P E R AÇ Õ ES
ju ro s

A

m

o

C

ap

ta

ç

ão

R e c e i ta b r u ta

(− ) −

Im p o s to s (− )

e at sg s Re u r o ej

D IS P O N ÍV E L (C a i xa e B a n c o s )

Ap l ic aç ão

2 Despesas a d m i n i s tra ti v a s e Despesas de ven da s Ba ixa de e s to q u e

C u s to d o s pro dutos ve n d id o s (− ) D e s pe s as opera c iona is D e s pe s as e r e ce i tas fi n a n c e i ra s (= )

F in a n c ia m e n t o s b a n c á rio s e In v e s t im en t o s t e m p o rá rio s

Pagamentos de passivos operacionais

In
Ap lic

Venda

te

Im o b ili za d o

D e p r e c ia ç ã o 1

A T IV O N Ã O C O R R E N T E

Compra

gr

al

iz

4
Pa ra

5
Pa ra

ão

Lucro (P r e ju í z o )

aç ão

3
C P

Ca

pt

Pa ão

ra

C

In v e s ti m e n to s te m p o r á ri o s − L P

CP

P

F in a n ci a m e n to s banc á rios − L P

P a tr i m ô n i o lí q u i d o

P A S S IV O N Ã O C O R R E N T E

ATIVO CORRENTE
Estoques de matérias-primas

OPERAÇÕES

PASSIVO CORRENTE
Fornecedores

1.3 Fluxo de Operações e de Fundos

Estoques de produtos em elaboração

Impostos a recolher (ou a recuperar) Salários e encargos sociais a pagar Contas a pagar Financiamentos bancários − CP RESULTADO DAS OPERAÇÕES Receita bruta Impostos

Estoques de produtos acabados

Duplicatas a receber Investimentos temporários − CP

Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas) Desdobramento da Figura 1.5 Os custos de produtos vendidos ficam “ativados” até o momento da efetiva venda.

Custo dos produtos vendidos DISPONÍVEL (Caixa e Bancos) Despesas operacionais Despesas e receitas financeiras

Lucro (Prejuízo) Patrimônio líquido

Imobilizado Depreciação

Investimentos temporários − LP

Financiamentos bancários − LP

ATIVO NÃO CORRENTE

PASSIVO NÃO CORRENTE

Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas

ATIVO CORRENTE Estoques de matérias-primas

OPERAÇÕES

PASSIVO CORRENTE Fornecedores Impostos a recolher (ou a recuperar) Salários e encargos sociais a pagar Contas a pagar

1.3 Fluxo de Operações e de Fundos

Estoques de produtos em elaboração

Estoques de produtos acabados

Fluxo de caixa Desdobramento da Figura 1.5 Setas verdes = operacões; Setas brancas = investimentos e financiamentos.

Duplicatas a receber

Vendas a prazo Vendas a vista

Financiamentos bancários − CP RESULTADO DAS OPERAÇÕES

Investimentos temporários − CP
e R es ju gat ro e s
o Am çã za rti o
ão aç lic Ap

os ur ej

pta Ca

çã

o

Receita bruta

(−) −

Impostos
(−) −

Custo dos produtos vendidos
(−) −

DISPONÍVEL (Caixa e Bancos) Pagamentos de passivos operacionais
Int
l Ap ão aç ic

Despesas operacionais Despesas e receitas financeiras
eg ral iza ç

Compra

(=)
ão

Venda

Lucro (Prejuízo)

Ca p

taç ão

Imobilizado

Investimentos temporários − LP

Financiamentos bancários − LP

Patrimônio líquido

ATIVO NÃO CORRENTE

PASSIVO NÃO CORRENTE

Figura 1.7 Fluxo de caixa

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