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Numa segunda fase damos relevo ao Indicadores de avaliação e tomada de decisão onde
teremos de salientar o conceito de valor actual e o indicador valor actualizado líquido (VAL) e
o conceito de custo de oportunidade e o indicador taxa interna de retorno (TIR).
Na análise devemos considerar, a estrutura de activos e passivos, que neste caso apresentam
valores bastante positivos, a solvabilidade de 690% que indica a proporção relativa dos
activos da empresa financiados por capitais próprios versus financiados por capitais alheios,
que conclui apenas a utilização de capitais próprios. A liquidez geral, sendo referente à
capacidade de converter facilmente um activo de e para dinheiro, via compra e venda, sem
causar um movimento significativo do seu preço reparamos que é de 790%, que representa
uma boa correspondência. Considerando todos estes factores deparamo-nos com uma
estrutura equilibrada que garante, cobertura de riscos inerentes à actividade que possam
afectar a manutenção da liquidez e da solvabilidade, que é de 690%, pois esta pode ser
calculada pelo seguinte rácio capital próprio / capital alheio, o resultado da solvabilidade de
uma empresa será tanto maior quanto maior for o valor deste rácio. Um valor muito baixo
pode indiciar uma fraca viabilidade da empresa e elevada fragilidade económico-financeira.
No que diz respeito á rendibilidade, a aptidão da empresa para gerar lucros, isto é, auferir
proveitos superiores aos custos, esta pode ser medida de diversas formas distintas, mas inter-
relacionadas, como a relação entre os resultados e as vendas e a relação entre os resultados e
o investimento.
No que toca ao endividamento a empresa tem valores na linha de água, tendo mesmo zero
nos endividamentos de médio e longo prazo, no campo do peso dos custos com o pessoal é
de salientar os valores baixos, devido á sua estrutura.
No panorama da avaliação do projecto, remetemos para os valores positivos dos FCF a partir
de 2010 o que significa que gera cash flow disponível para ser distribuído entre todos os
detentores de fontes de financiamento da empresa. Quanto ao WACC este significa Custo
Médio Ponderado do Capital,ou seja, é o cálculo do custo de capital da entidade em que cada
categoria de capital (capital – equity e dívida – debt) é proporcionalmente ponderado, que é
constante de 11,6%.
A VAL, sendo este o valor esperado, ou certo, de um cash flow futuro descontado para o seu
valor presente usando uma taxa de desconto apropriada, como já detemos cash flows
elevados os numeradores irão ser bastante ascendentes por isso o valor de 12554785. A TIR
denominada por taxa interna de rentabilidade representa a taxa de rentabilidade gerada por
um investimento, ao arrogar a rentabilidade de diversos projectos de investimento, o critério
de decisão sobre o investimento consiste em admitir os que apresentam uma TIR superior ao
custo de financiamento, o que para a Dermovest é de 2295,64%.