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Analise Económica e Financeira

A Dermovest apresenta um quadro geral bastante positivo, segundo os indicadores


Económicos - Financeiros Return on Investement podemos notar que logo no primeiro
ano recuperamos 48% do investimento realizado.

Na perspectiva do accionista os princípios de avaliação financeira, consistem em


compreender os tipos de rendimentos dos investimentos pelo accionista e compreender a
equação geral de avaliação de activos.

Numa segunda fase damos relevo ao Indicadores de avaliação e tomada de decisão onde
teremos de salientar o conceito de valor actual e o indicador valor actualizado líquido (VAL) e
o conceito de custo de oportunidade e o indicador taxa interna de retorno (TIR).

Os indicadores financeiros têm como objectivo, Mensurar o risco e a rendibilidade para


facilitar decisões de investimento e crédito e medir relações cruciais das empresas.
Informações sintéticas cuja interpretação permite seguirem a evolução da situação da
empresa e extrair conclusões sobre a sua gestão.

Demonstração de resultados, é estruturada de forma a evidenciar os diferentes tipos de


resultados para aplicação das práticas de análise

Na análise devemos considerar, a estrutura de activos e passivos, que neste caso apresentam
valores bastante positivos, a solvabilidade de 690% que indica a proporção relativa dos
activos da empresa financiados por capitais próprios versus financiados por capitais alheios,
que conclui apenas a utilização de capitais próprios. A liquidez geral, sendo referente à
capacidade de converter facilmente um activo de e para dinheiro, via compra e venda, sem
causar um movimento significativo do seu preço reparamos que é de 790%, que representa
uma boa correspondência. Considerando todos estes factores deparamo-nos com uma
estrutura equilibrada que garante, cobertura de riscos inerentes à actividade que possam
afectar a manutenção da liquidez e da solvabilidade, que é de 690%, pois esta pode ser
calculada pelo seguinte rácio capital próprio / capital alheio, o resultado da solvabilidade de
uma empresa será tanto maior quanto maior for o valor deste rácio. Um valor muito baixo
pode indiciar uma fraca viabilidade da empresa e elevada fragilidade económico-financeira.

Quanto ao indicador de actividade, funcionamento ou rotação, estes avaliam os níveis de


output gerados pelos activos utilizados na empresa. Indicador de Liquidez mede a adequação
dos recursos de caixa da empresa para satisfazer as suas obrigações com vencimento
próximo. Indicador de Rendibilidade avalia o resultado da empresa relativamente ao seu
volume de negócios, activos e capital.

No que diz respeito á rendibilidade, a aptidão da empresa para gerar lucros, isto é, auferir
proveitos superiores aos custos, esta pode ser medida de diversas formas distintas, mas inter-
relacionadas, como a relação entre os resultados e as vendas e a relação entre os resultados e
o investimento.

A rendibilidade do Investimento consiste no desempenho dos capitais investidos, Nesta


extensão podemos considerar dois tipos de Rendibilidade do Activo Total (ROA), que
apresenta valores acima dos 31% e Rendibilidade do Capital Próprio (ROE)dos 24%, visto que
a Rendibilidade é afectada pelas decisões de Investimento, daí a importância da ROE, como
nesta fase não iremos ter grandes dificuldades devido aos valores apresentados. Neste
quadro vemos um fundo de maneio elevado devido aos prazos de entrega serem curtos.
Como esta representada na nossa análise financeira a Dermovest não apresenta risco
considerável e sendo este a “probabilidade de que um determinado fluxo financeiro futuro
não venha a ocorrer, ou venha a ocorrer em dimensão menor que a esperada” pois como
podemos assinalar que a Margem Bruta eminente, o grau de alavanca operacional que mede
a sensibilidade dos Resultados Operacionais face a variações ocorridas no nível das Vendas,
que neste caso é positivo, por fim remetemos ao ponto Critico, isto é, Valor das Vendas para
o qual a empresa apresenta um Resultado Operacional nulo, deparamo-nos mais uma vez
com valores bastante positivos.

A Dermovest apenas recorre de capitais próprios, como também segundo a autonomia


financeira apresenta um valor bastante positivo. No fundo de Maneio Liquido é de salientar o
crescimento avultado que em 2014 apresenta um valor de 4534595, os indicadores de
liquidez elevados revelam a dimensão dos valores em questão. Para ainda termos uma noção
mais pormenorizada da capacidade financeira e remetendo para a demonstração de
resultados podemos ver o crescimento tanto do EBITDA, como do resultado líquido.

No que toca ao endividamento a empresa tem valores na linha de água, tendo mesmo zero
nos endividamentos de médio e longo prazo, no campo do peso dos custos com o pessoal é
de salientar os valores baixos, devido á sua estrutura.

No panorama da avaliação do projecto, remetemos para os valores positivos dos FCF a partir
de 2010 o que significa que gera cash flow disponível para ser distribuído entre todos os
detentores de fontes de financiamento da empresa. Quanto ao WACC este significa Custo
Médio Ponderado do Capital,ou seja, é o cálculo do custo de capital da entidade em que cada
categoria de capital (capital – equity e dívida – debt) é proporcionalmente ponderado, que é
constante de 11,6%.

A VAL, sendo este o valor esperado, ou certo, de um cash flow futuro descontado para o seu
valor presente usando uma taxa de desconto apropriada, como já detemos cash flows
elevados os numeradores irão ser bastante ascendentes por isso o valor de 12554785. A TIR
denominada por taxa interna de rentabilidade representa a taxa de rentabilidade gerada por
um investimento, ao arrogar a rentabilidade de diversos projectos de investimento, o critério
de decisão sobre o investimento consiste em admitir os que apresentam uma TIR superior ao
custo de financiamento, o que para a Dermovest é de 2295,64%.

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