GEOGRAFIA
Professor: Mateus
REPORTAGEM SOBRE A CRISE MUNDIAL DOS ALIMENTOS
O PAPEL DOS ESPECULADORES NA
CRISE GLOBAL DE ALIMENTOS
Vastas quantidades de dinheiro estão ingressando
no mercado global de commodities, elevando os
preços de alimentos básicos como trigo e arroz.
Biocombustíveis e secas não são os únicos
responsáveis pela recente crise de alimentos -
fundos hedge e pequenos investidores também têm
responsabilidade
Beat Balzli e Frank Hornig
Há não muito tempo, Dwight Anderson recebia os
repórteres com braços abertos. Ele gostava de entretê-
los com histórias do mundo dos altos investimentos.
Anderson é um administrador de fundo hedge de Nova
York e recentemente, em outubro passado, ele gostava
de falar com entusiasmo sobre suas visitas às
plantações para óleo de palma na Malásia e às
fazendas de grãos brasileiras. "É possível ver
claramente como a oferta está ficando apertada", ele
disse.
Em meados de 2006, Anderson apregoava a
"lucratividade extraordinária" de plantações de milho e
soja. Ele estava convencido de que a crescente fome
mundial seria sinônimo de alta lucratividade e
barganhas de investimento certas.
Em busca de novos investimentos, Anderson envia
dezenas de seus funcionários para visitar regiões
agrícolas ao redor do mundo. De volta a Nova York, na
sede de sua empresa no 27º andar de um prédio
comercial na Park Avenue, eles apostam em mercados
agrícolas do Peru ao Vietnã.
Mas nas torres acima dos desfiladeiros urbanos de
Manhattan, é fácil perder contato com o solo. O
administrador de fundo hedge, John Paulson,
recentemente foi celebrado por obter o lucro anual
recorde de US$ 3,7 bilhões. Aqueles que trabalham
neste ambiente só têm uma regra: não decepcione os
investidores ávidos por lucros.
"Eu estou constantemente ligado", Anderson
costumava dizer, quando falava com os jornalistas. Seu
apelido no setor é "Rei dos Commodities" e seu fundo
hedge Ospraie é o maior do mundo. Atualmente,
entretanto, Anderson evita a mídia. Ele até mesmo
manteve seu rosto longe da mídia ao comprar os
direitos de todas suas fotos disponíveis no mercado.
Seu porta-voz é atualmente pago, em grande parte,
para não dizer nada.
Um mercado quebrado?
Há muitas perguntas a serem feitas a Anderson -em
particular sobre o papel dos investidores internacionais
na atual alta dos preços de alimentos básicos. Não
apenas comenta-se que os investidores lucraram com a
fome desesperada em Honduras, Filipinas e
Bangladesh; os críticos também se perguntam se os
especuladores de commodities estão agravando a
crise.
Na terça-feira em Washington, DC, um órgão regulador
chamado Comissão de Comércio de Commodities e
Futuros (CFTC, na sigla em inglês) realizou audiências
públicas sobre este assunto. Produtores rurais e de
alimentos argumentaram que o mercado estava
"quebrado", sugerindo que o aumento acentuado no
preço de alimentos básicos estava prejudicando a todos
-tanto produtores rurais quanto as pessoas que
alimentam. "O mercado está quebrado, não está
funcionando direito", disse Billy Dunavant, chefe de
uma empresa produtora de algodão nos Estados
Unidos, na audiência de terça-feira.
Os reguladores da comissão recomendaram contra a
intervenção do governo, assim como, sem dúvida,
também recomendariam administradores como
Anderson. Mas a crise continua piorando. A Índia e o
Vietnã impuseram proibições de exportação ao arroz
comum. A Indonésia fará o mesmo. Segundo a ONU, a
Coréia do Norte está à beira de uma crise humanitária.
Após turbulências terem sacudido países do Egito e
Uzbequistão até Bangladesh, milhares de sul-africanos
foram às ruas de Johannesburgo na última quinta-feira
para protestar contra as altas dos preços dos alimentos.
No Haiti, o primeiro-ministro perdeu o cargo após os
tumultos causados pelo preço do arroz.
Biocombustíveis e aquecimento global foram culpados
pela escassez que está provocando a alta dos preços
dos alimentos, e ambas as tendências tiveram um
papel. As reservas de grãos do planeta estão quase
vazias por vários motivos, incluindo crescimento da
população mundial e maior prosperidade em alguns
países, como a Índia. O milho está em falta porque os
países industrializados o usaram para etanol. As secas
-na Austrália, por exemplo- arruinaram as safras de
arroz e trigo. As reservas mundiais de trigo só são
suficientes no momento para cobrir cerca de 60 dias de
demanda.
Isto ajuda a explicar por que os preços dos
commodities estão subindo desde o início de 2006, com
uma alta de 217% no preço do arroz, 136% no do trigo,
125% no do milho e 107% no da soja.
Mas a teoria clássica de oferta e demanda oferece
apenas uma explicação parcial. As altas repentinas nos
preços desde janeiro foram alarmantes. A ONU estima
que pelo menos US$ 500 milhões em ajuda imediata
são necessários até 1º de maio para evitar uma fome
grave. Cientistas agrícolas da Organização das Nações
Unidas para a Educação, Ciência e Cultura (Unesco)
apresentaram um relatório sobre a crise mundial de
alimentos. E cresce as críticas de que fundos hedge,
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fundos de índices, fundos de pensão e bancos de
investimento têm parte da culpa.
A história dos futuros
A especulação de commodities se expandiu há muito
tempo de produtos-padrão como petróleo e ouro para
qualquer coisa comestível e disponível para negociação
na Bolsa de Futuros de Chicago. Atualmente há
contratos futuros para tudo, de trigo e suco de laranja
até carne de porco. O mercado de futuros é uma
ferramenta tradicional para agricultores venderem suas
colheitas antes do tempo. Em um contrato futuro,
quantidades, preços e datas de entrega são fixados, às
vezes bem antes dos produtos serem plantados. Os
contratos futuros permitem aos agricultores e
atacadistas de grãos uma certa proteção contra
condições climáticas adversas e flutuações excessivas
dos preços. Eles também podem ajudar um agricultor a
planejar quanto plantar em um determinado ano.
Mas agora os especuladores estão tirando proveito
deste mecanismo. Eles podem comprar contratos
futuros para trigo, por exemplo, a um baixo preço,
apostando que o preço subirá. Se o preço do grão subir
até a data de entrega acertada, eles lucram.
Alguns especialistas agora acreditam que os
investidores tomaram conta do mercado, comprando
futuros em níveis sem precedentes e provocando alta
nos preços a curto prazo. Desde agosto passado, este
mecanismo fez com que o arroz chegasse ao dobro do
preço -incluindo as 500 mil toneladas que o governo
filipino planeja comprar no início de maio para
compensar sua própria escassez.
Greg Warner trabalha no setor atacadista de grãos por
mais de duas décadas. Seu escritório fica a um
quarteirão da Bolsa de Futuros de Chicago. Ele é um
analista da firma AgResource, e ele diz que o que está
acontecendo agora no mercado de trigo é sem
precedente.
"O que normalmente temos é um grupo previsível de
vendedores e compradores -principalmente agricultores
e operadores de silos", ele diz. Mas a paisagem mudou
desde o ingresso dos grandes fundos de índices. Os
administradores de fundos buscam maximizar seus
lucros usando contratos futuros, diz Warner, "e os
preços continuam subindo e subindo".
Ele calculou que os investidores financeiros atualmente
detêm os direitos de duas safras anuais inteiras de um
grão específico negociado em Chicago chamado "trigo
vermelho de inverno".
Wagner está espantado com estes desdobramentos.
Ele os vê como evidência de que o capitalismo está
literalmente consumindo a si mesmo.
'É um ano eleitoral'
Mesmo a CFTC em Washington reconheceu a natureza
potencialmente explosiva da questão. Na audiência de
terça-feira, a comissão convocou não apenas
produtores rurais, mas também representantes do
banco de investimento Goldman Sachs e grandes
2 Frente i
investidores como Pimco e AIG para testemunhar. Um
membro da comissão, Bart Chilton, rejeitou a regulação
dos investidores, dizendo: "Estes mercados precisam
trabalhar para todos os participantes. Se não houver
especuladores nos mercados, não há liquidez e não há
mercado". E o editor de um boletim de commodities,
Dennis Gartman, negou veementemente que os
especuladores eram culpados.
"Este é um ano eleitoral", ele disse. "Achar que não
teríamos senadores e deputados atribuindo os altos
preços aos especuladores é ingenuidade."
Mas algumas regras básicas do mercado parecem ter
deixado de funcionar. "O enorme afluxo de capital fez
com que os mercados de futuros não mais refletissem a
oferta e demanda", diz Todd Kemp, da Associação
Nacional de Grãos e Alimentos dos Estados Unidos.
Ironicamente, os investidores fizeram suas maiores
apostas em alimentos básicos. A informação sobre os
gargalos de oferta e fome no outro lado do mundo não
é mencionada nas cotações de mercado.
Um mercador de commodities chamado Christoph Eibl
conclui de forma sóbria que os administradores
financeiros só querem "se beneficiar com a escassez
destas commodities". A firma de investimento de Eibl, a
Tiberius, com sede em Stuttgart, administra US$ 1,6
bilhão. Seus especialistas internos estimam que
centenas de bilhões de dólares migraram para o setor
de futuros como um todo nos últimos cinco anos,
grande parte para commodities agrícolas. Eibl admite
que a coisa toda exige uma "discussão ética". Alguns
investidores de futuros argumentam que não causam
alta dos preços no mundo real, porque como regra eles
nunca recebem a entrega de um dado produto -outra
parte da economia controla o preço real nas ruas. Mas
os preços dos futuros afetam o comportamento do
mundo real (como a formação de estoques) e Eibl diz
que a compra de contratos futuros de arroz, por
exemplo, "no final provoca alta nos preços ao
consumidor em países em desenvolvimento como o
Haiti".
'Passiva e voltada ao lucro'
Vozes como a de Eibl são raras até agora, talvez
porque um boom comparável nas commodities nunca
existiu antes. Especialistas já estão discutindo o que
chamam de "superciclo", provocado pela crescente
demanda na China, e por agricultores incapazes, a
longo prazo, de atender o aumento da demanda. O
planeta possui uma quantidade finita de terras para
agricultura.
O resultado é que mais e mais pequenos investidores
estão subindo no vagão das commodities. Muitos
investidores, não diferente dos administradores de
fundo hedge, buscam a diversificação de seus
portfólios, em parte por meio de investimento em
commodities agrícolas. Do ponto de vista destes
investidores, safras ruins que provocam alta dos preços
são boas para seus portfólios. Muitos investidores não
se importam ou simplesmente ignoram o fato de que ao
investir no cassino global, eles podem estar apostando
CASD Vestibulares
o suprimento alimentar diário das pessoas mais pobres
do mundo.
Andreas Grünewald é um astro entre os pequenos
investidores na Alemanha. Ele lançou seu Munich
Investment Club (MIC), juntamente com oito colegas
estudantes e seu avô, em 1989, com cerca de 15 mil
euros de capital inicial. Grünewald, formado em escola
de administração e negócios, agora administra mais de
50 milhões de euros para os 2.500 membros do MIC.
As commodities são um item importante para
Grünewald. "Eles são a megatendência da década", ele
diz. Seu portfólio neste setor já vale cerca de US$ 24
milhões. Segundo Grünewald, isto é apenas o início.
Grünewald diz que deseja "permanecer amplamente
concentrado" em água e commodities agrícolas e, em
particular, "expandir estes investimentos se possível".
Ele já fez suas apostas em laranja, açúcar e milho nas
bolsas de futuros. Sua aposta em trigo sozinha rendeu
um lucro de 93% até o momento.
Ele já planejou seu próximo passo. "O arroz é outro
item interessante que poderia muito bem complementar
nosso portfólio", diz Grünewald. Há escassez de
escrúpulos no clube de investimento de Grünewald.
"A maioria de nossos membros é passiva e voltada ao
lucro", ele reconhece. Nos eventos nacionais do MIC,
poucas pessoas levantam as conseqüências sociais de
seus investimentos. Tumultos por causa da explosão
dos preços do arroz? Organizações de ajuda em estado
de alerta? Nada disso importa muito para os
fornecedores preferenciais e apóstolos do lucro na
comunidade dos pequenos investidores. O setor
financeiro regularmente introduz novos "produtos" de
investimento para cada setor atraente, independente de
quão questionáveis.
O gigante financeiro ABN Amro é particularmente
adepto de obter lucro no atual mercado. Como provedor
de produtos de investimento em commodities para
investidores privados, o ABN Amro se tornou em março
passado o primeiro banco a oferecer certificados que
permitem aos pequenos investidores apostarem na alta
dos preços do arroz na Bolsa de Futuros de Chicago.
O departamento de marketing do banco reagiu com
precisão fria às manchetes sobre a fome ao redor do
mundo. Há duas semanas, quando especialistas
alertaram sobre a crise de fome iminente e a
instabilidade política associada a ela, o ABN Amro
apresentou uma nova campanha publicitária em seu
site. Com a proibição pela Índia da exportação de arroz,
dizia o anúncio, a oferta mundial de arroz caiu ao
mínimo: agora o ABN Amro está possibilitando, pela
primeira vez, investir no alimento básico mais
importante da Ásia.
Apresentar um produto de investimento durante um
gargalo de oferta que tem provocado tumultos? Os
banqueiros do ABN Amro são realmente aqueles
contadores de centavos inescrupulosos clichês? "Nós
estamos cientes das atuais discussões relacionadas às
CASD Vestibulares Frente
commodities agrícolas", diz Önder Ciftci, chefe do setor
de certificados alemães do ABN Amro. Mas ele não
está interessado em uma discussão de ética. "Nós
produzimos as semeadeiras, mas outros precisam
semear", ele diz.
O ABN Amro realmente semeou uma fonte substancial
de lucros. No intervalo de apenas três semanas, os
investidores obtiveram retornos de mais de 20%. O
número de contratos futuros negociados em Chicago foi
às alturas.
Nenhum alimento?
Jim Rogers, o ex-sócio do lendário investidor e
filantropo George Soros, talvez seja o investidor mais
conhecido em fundos de commodities. Ele começou a
transferir seu dinheiro para commodities nos anos 90.
Em suas viagens ao redor do mundo, ele percebeu que
quase tudo, de níquel ao cacau, está em falta em uma
economia globalizada.
Ele tem apostado nas altas dos preços desde então.
Isto teve um impacto em todo o setor, porque o Índice
Internacional de Commodities Rogers é um referencial
para inúmeros fundos. Estas máquinas de fazer
dinheiro atraíram bilhões em investimentos nos últimos
anos e parte do dinheiro foi colocado em contratos
futuros, aquecendo ainda mais os preços.
Mas agora Rogers, entre todas as pessoas, está
alertando: "A menos que algo aconteça logo, nós
veremos pessoas sem receber comida alguma, a
nenhum preço. Este é o tipo de coisa sobre a qual
lemos em livros de história, mas agora tenho medo de
que poderá acontecer em breve".
Mas do seu ponto de vista, a calamidade não é culpa
de investidores como ele, mas das políticas dos países
em desenvolvimento -como a imposição de proibições
de exportação e o estabelecimento de tetos para os
preços. Isto priva os produtores rurais, que enfrentam
custos cada vez maiores de itens necessários como
combustíveis e fertilizantes, de qualquer incentivo para
produzir mais arroz.
"Eu acho que esta postura é moralmente repreensível",
diz Rogers. "Estes governos prefeririam deixar as
pessoas passarem fome do que permitir um aumento
natural dos preços." A remoção dos controles de
preços, ele diz, é a única forma de aumentar
novamente os níveis de produção de arroz.
Os produtores, afinal, não dariam seu arroz aos pobres,
diz Rogers. Mas ele não explicou como os pobres
pagariam pelos preços mais altos. Quem sabe este seja
um problema para os políticos?
DER SPIEGEL
24/04/2008
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