Você está na página 1de 17

(AGENCY COST)

NHÓM I0
TC12
PHÂN ĐỊNH QUYỀN SỞ HỮU
VÀ QUYỀN QUẢN LÝ

 Cho phép chia nhỏ quyền sở hữu theo những phần góp
vốn bằng nhau và từ đó dễ dàng thay đổi quyền sở hữu
sẽ không gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp.
 Cho phép công ty thuê những nhà quản lý chuyên
nghiệp để điều hành công ty của mình theo mục tiêu
của người chủ sở hữu.
Đầu tư ???

Lợi nhuận
tối đa

Chúng ta cần một người đại


diện…….
PHÂN ĐỊNH QUYỀN SỞ HỮU
VÀ QUYỀN QUẢN LÝ

Tối đa hóa lợi


nhuận,nâng cao
giá trị THÔNG
doanhTIN BẤT CÂN
nghiệp XỨNG
NCSH chỉ việc bỏ
ra lượng tư bản
ban đầu thì họ
chẳng đóng góp
gì THÔNG
thêm cho DNCÂN
TIN BẤT
XỨNG
ĐỊNH NGHĨA CHI PHÍ ĐẠI DIỆN

Là loại chi phí phát


sinh mà một doanh
nghiệp , tổ chức gặp
CHI PHÍ ĐẠI phải khi có sự bất
DIỆN đồng về mục tiêu và
sự bất cân xứng về
thông tin giữa người
chủ và người đại
diện.
 Theo Jensen – Meckling, vấn đề nhà quản lý trốn tránh
nhiệm vụ của mình hoặc không thể hiện đúng năng lực lãnh
đạo của họ cũng được xem là một loại chi phí.

 Jensen – Meckling định nghĩa chi phí đại diện như là sự tổng
hợp các chi phí của một hợp đồng có tổ chức. Hợp đồng này
gồm, một người (người chủ) thuê một người khác (người đại
diện) làm nhiệm vụ thay thế cho mình (người chủ). Người chủ
đưa ra quyết định - ủy quyền cho người đại diện.
Tổng chi phí theo dõi, ràng buộc, và mất
mát phụ trội được gọi là chi phí đại diện
vì chúng xuất phát từ các mối quan hệ
CHI PHÍ
giữa người chủ và người quản lý.
ĐẠI DIỆN
(Jensen – (M): chi phí theo dõi bởi người chủ.
Meckling) (B) : chi phí ràng buộc bởi người đại
diện.
(R) : sự mất mát.
Khi đó, chi phí đại diện là : (M)+(B)+(R)
Rủi ro đạo
đức

CỔ ĐÔNG-
Thông tin bất cân NHÀ QUẢN
xứng TRỊ

Lựa chọn đối


nghịch
CHI PHÍ ĐẠI DIỆN – DOANH NGHIỆP NN

Chi phí đại diện xuất hiện trong doanh nghiệp


nhà nước không chỉ là việc chi trả tiền lương,
thưởng, các tổn thất có thể nhìn thấy trước mắt,
mà còn những chi phí ẩn đằng sau mà do sức ỳ
tâm lý, sự lề mề, thụ động gây ra.
VỤ ÁN LÃ THỊ KIM OANH

 Một vụ án tham ô nổi tiếng, cố ý làm trái


của Lã Thị Kim Oanh (giám đốc công ty
Tiếp thị đầu tư Nông nghiệp và phát triển
Nông thôn) chủ mưu, làm thất thoát hơn
100 tỷ đồng.
GIẢI PHÁP

A. Tiếp tục đẩy mạnh công


cuộc cổ phần hóa các DNNN

B. Cho phép các nhà đầu tư nước


ngoài được quyền mua lại phần cổ
phiếu của Chính phủ; các trái
phiếu chuyển đổi, trái phiếu chính
phủ và trái phiếu công ty.

C. Buộc các công ty niêm yết phải


áp dụng những mô hình quản trị
doanh nghiệp hiện đại theo hướng
dẫn của Ủy ban Chứng khoán NN
GIẢI PHÁP

Khuyến khích nhà quản lý


làm việc với nỗ lực cao nhất

Quan tâm đến lợi ích ngắn


hạn cũng như dài hạn 

Kiểm soát được mức


độ rủi ro 
Cơ chế thù lao cho giám đốc điều
hành của tập đoàn máy tính IBM

Nguồn: IBM Notice of 2006 Annual Meeting and Proxy Statement 


GIẢI PHÁP
(AGENCY COST)

NHÓM I0
TC12

Você também pode gostar