DAILY INFO

17 Desember 2010

REGIONAL MARKET . 
IHSG Des 2009 - Des 2010
Market Close [+/-] Change 3800

IHSG 3,571.74 -86.58 -2.37%

3500
Nikkei 10,311.29 1.51 0.01%
3200
Hangseng 22,668.78 -306.57 -1.33%
FTSE 100 5,881.12 -1.06 -0.02% 2900
Xetra Dax 7,024.40 8.03 0.11%
2600
Dow Jones 11,499.25 41.78 0.36%
Nasdaq 2,637.31 20.09 0.77% 2300

KEY DATA 2000

Description Last +/- Chg
1700
Oil Price USD/barel 88.11 -0.32 -0.4% Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10
Gold Price USD/Ounce 1,373.3 -6.60 -0.5%
Nickel-LME (USD/ton) 24,645 149.0 0.6%
JSX DATA
Tin-LME (USD/ton) 26,190 338.0 1.3%
Volume (Billion) 5.2 Market Cap. (Trillion) 3131.1
CPO Malaysia (RM/ton) 3,683 18.00 0.5% Value (Trillion) 5.8 Total Freq 115487
Coal EUR (USD/ton) 114.0 2.25 2.0% Support Level I 3530 Resistance Level I 3635
Coal NWC (USD/ton) Weekly 107.0 -4.25 -3.8% Support Level II 3490 Resistance Level II 3695
Exchange Rate (IDR/USD) 9032 2.00 0.0%
DUAL LISTING
Market Review & Outlook
IHSG  Tertekan  ‐2,37%.  Kecemasan  akan  perlambatan  ekonomi  global  jika  China  menaikkan  suku 
Stocks Curr Close [+/-] % Chg IDR
bunganya dengan agresif mendorong pelemahan pada indeks bursa Asia yang memicu tekanan jual di 
Telkom (TLK) USD 34.29 -0.32 -0.92 7,743
BEI sehingga membuat IHSG menembus di bawah level 3600. Kekhawatiran laju inflasi domestik akan 
Indosat (IIT) USD 28.99 -1.25 -4.12 5,236
meningkat  akibat  pembatasan  BBM  subsidi  pada  tahun  depan  juga  menambah  sentimen  negatif. 
Berlian LT SGD 0.050 0.01 11.1 343
Sektor aneka industri menyumbangkan pelemahan terbesar. Selama sepekan ini, net selling pemodal 
Shareholders Meeting
asing telah mencapai IDR 2,74 triliun.  Indeks bursa Asia rata‐rata ditutup melemah, kecuali N225 dan 
Stocks Date Agenda
ASX200. Rupiah ditutup pada level 9032 per usd. 
TLKM 17-Des RUPSLB
SMCB 17-Des RUPSLB
IPOL 17-Des RUPSLB Dow Jones dan S&P500 Capai Level Tertinggi 2 Tahun Terakhir.  Indeks di bursa Wall Street menguat 
Cash / Stock Dividend yang dipicu oleh data jobless claim yang secara tak terduga mengalami penurunan (act 420K vs cons 
Stocks Events IDR/Ratio Cum 425K vs prev 423K) dan data housing starts bulan November mengalami kenaikan (act 555K vs cons 
545K ve prev 534K). Saham Alcoa dan produser baja reli seiring dengan penguatan saham komoditas 
BBRI Cash Div. 45.93 17-Des setelah sebelumnya melemah. Visa dan Mastercard melemah lebih dari 10% setelah The Fed merilis 
TOTO Cash Div. 600 17-Des
aturan baru untuk membatasi fee kartu kredit. Nasdaq OMX menguat setelah mencapai kesepakatan 
MAIN Cash Div. 70 17-Des
  untuk membeli kembali 22,8 juta sahamnya dari Borse Dubai Ltd senilai USD 497 juta.  FedEx mening‐
  Stock Split / Reverse Stock katkan outlook tahunannya, meskipun pendapatan dan laba triwulanannya lebih rendah dari estimasi. 
  Stocks Ratio Trade Sementara  itu  data  indikator  ekonomi  lainnya  yang  dirilis  kemarin  ialah  data  building  permits  bulan 
O:N November  (act  530K  vs  cons  560K  vs  prev  552K)  dan  Philadelphia  Fed  bulan  Desember  (act  24,3  vs 
 
cons  13  vs  prev  22,5).  Moody’s  menempatkan  peringkat  hutang  Yunani  pada  kemungkinan  down‐
Right Issue grade,  setelah  sehari  sebelumnya  melakukan  hal  tersebut  pada  peringkat  hutang    Spanyol.  Namun 
Ratio ECB meningkatkan kemampuan keuangannya untuk melawan krisis hutang di kawasan Eropa dan para 
Stocks IDR Cum
O:N pemimpin Eropa mencapai kesepakatan untuk mengubah perjanjian EU dengan membentuk jaringan 
pengaman keuangan yang permanen. Pada pagi ini indeks bursa Asia bergerak mix.  
IPO Corner
 
Martina Berto Tbk
IHSG  Diperkirakan  Mix  To  Low.    Minimnya  momentum  positif  signifikan  dari  dalam  dan  luar  negeri 
IDR. (Offer) 650 - 850
diperkirakan  akan  membuat  investor  mengkhawatirkan  potensi  inflasi  domestik  pada  tahun  depan 
Shares 355.000.000
Offer 3 - 7 Januari 2011
jika pembatasan BBM subsidi mulai diberlakukan. Bank Dunia juga menurunkan proyeksi pertumbu‐
List 13 Januari 2011 han  ekonomi  Indonesia  tahun  ini  menjadi  5,9%  dari  proyeksi  sebelumnya  6%.  Namun  faktor  teknis 
Return Return 1Y IHSG  yang  sudah  cenderung  oversold,  diperkirakan  akan  mulai  terjadi  pembelian  selektif  terhadap 
Reksadana NAV/Unit saham‐saham  yang  dianggap  prospektif.  IHSG  diprediksi  bergerak  pada  kisaran  3530‐3635  dengan 
30D (%) (%)
target intraday support dan resistance berikutnya berada pada level 3490‐3695. 
MD ORI Dua 1380.56 1.44 14.03
MD Pendapatan Tetap 1224.19 0.23 14.92
Reksadana ORI 1396.96 1.32 10.67
Reksadana Rido Dua 1883.91 0.35 18.54 SHORT-TERM TRADING IDEAS
MD Ekuitas 891.13 -6.93 10.26 CODE Resistance CLOSE Support Relative Valuation Technical
MD Saham Syariah 2021.99 -3.42 20.20 II I I II P/E (x) PBV (x) Recommendation
MD Kombinasi 996.46 189.00 -38.86 ASII 53,200 51,550 49,900 49,000 48,100 14.62 4.28 Sell
MD Kombinasi Dua 952.61 -3.13 40.27 BBCA 6,650 6,550 6,400 6,300 6,150 19.39 4.87 Hold
MD Syariah 1658.39 -3.72 16.46 BBRI 11,050 10,700 10,350 10,100 9,850 14.79 4.18 Hold
Mega SRI Kehati 1114.82 -3.43 - BMRI 6,700 6,600 6,450 6,400 6,300 16.67 3.71 Hold
MD Kas 1000.00 0.52 7.00 PGAS 4,350 4,300 4,250 4,200 4,150 16.47 8.38 Hold
MD Terproteksi I 1608.94 1.04 13.07
TLKM 7,950 7,850 7,750 7,650 7,550 13.11 3.66 Hold
MD Terproteksi II 1262.88 0.95 11.63
ADRO 2,575 2,550 2,525 2,500 2,475 35.56 4.39 Buy on Weakness
MD Terproteksi III 1029.71 1.04 0.14
UNTR 24,300 23,700 23,100 22,750 22,400 19.48 4.89 Buy on Weakness
MD Terproteksi IV 996.41 -0.30 -1.73
BJBR 1,620 1,570 1,510 1,490 1,460 13.85 3.02 Speculative Buy
MD Rido Tiga 1405.13 0.20 19.07
TINS 2,750 2,675 2,600 2,550 2,500 20.63 3.51 Speculative Buy
Medali Dua 1227.47 -0.75 12.54
Medali Syariah 1297.86 -0.76 14.97
Tabel ini hanya merupakan perkiraan range pergerakan saham mingguan, bukan suatu rekomendasi transaksi. Harga
MD Saham 1113.61 -4.27 27.51 saham dalam kondisi normal akan bergerak dikisaran support I dan Resistance I dengan maksimum pergerakan di support
MD Campuran 1574.44 0.46 19.07 II dan Resistance II
Harga Penutupan 16 Desember 2010

1
 DAILY INFO
17 Desember 2010
News Highlights
• ASII Miliki 100% Saham General Electric Services
• IMAS Konversi Utang IDR 360 Miliar
• BMRI Telah Salurkan KUR IDR 3 Triliun
• Dana Capex JSMR Di 2011 IDR 7 Triliun
• APLN Bangun Perumahan 8,3 Ha Di Ulujami
• BNLI Targtekan Pertumbuhan KPR 25%
• LPKR Targetkan Laba Bersih 2011 Naik 33,5%
• BRMS Terima Dividen Newmont USD 54 Juta
ASII Miliki 100% Saham General Electric Services
• ASII telah memiliki 100% kepemilikan saham dari total
jumlah saham yang dikeluarkan PT General Electric
Services (GES) dan PT Sedaya Pratama. BNLI Targtekan Pertumbuhan KPR 25%
Pengambilalihan atas saham tersebut telah efektif •
berlaku pada 10 Desember 2010.
• Seluruh condition precedent berdasarkan Conditional
Share Sale and Purchase Agreement (CSPA) antara ASII
sebagai pembeli dan General Electric Capital Corporation
sebagai penjual, sehubungan dengan pembelian saham
GES seluruhnya sebesar 100 persen dari total jumlah
saham yang telah dikeluarkan GES.
IMAS Konversi Utang IDR 360 Miliar
• IMAS telah mengkonversi utang pokok perseroan
kepada PT Tritunggal Intipermata (TIP) yang merupakan
kreditur sebanyak IDR 360 miliar. Adapun konversi
utang tersebut dilakukan dengan mengeluarkan saham
baru dalam portepel melalui mekanisme penerbitan
saham baru Tanpa HMETD. LPKR Targetkan Laba Bersih 2011 Naik 33,5%
• Utang pokok sebesar IDR 360 miliar tersebut dikonversi • Untuk tahun 2011, LPKR memproyeksikan perolehan
menjadi sejumlah 40,47 juta saham dengan nilai
konversi sebesar IDR 8.894 per saham.
BMRI Telah Salurkan KUR IDR 3 Triliun
• BMRI mencatatkan penyaluran KUR IDR 3,02 triliun per
10 Desember 2010. Sepanjang tahun 2010 BMRI telah
merealisasikan KUR sebesar IDR 1,77 triliun atau 96%
dari target yang ditetapkan sebesar IDR 1,85 triliun.
• Sebagian besar penyaluran KUR BMRI (51%) terserap
ke sektor pertanian dan peternakan dengan jumlah
debitur lebih dari 42.000 debitur. Sementara 38,71%,
disalurkan ke sektor perdagangan yang diterima oleh
lebih dari 12.500 debitur.
Dana Capex JSMR Di 2011 IDR 7 Triliun
• JSMR mengalokasikan capex IDR 7 triliun di tahun 2011.
Alokasi capex JSMR sendiri sebesar IDR 3 triliun,
sementara sisanya untuk anak perusahaan perseroan.
Sebagian besar dana capex tersebut digunakan untuk
penyelesaian ruas-ruas tol baru.
• Pada tahun 2011 akan ada tambahan 15 Km ruas tol
baru milik JSMR di antaranya Semarang-Ungaran.
Penambahan ini bagian dari rencana perseroan
menambah ruas tol JSMR sepanjang 200 Km selama 3
tahun kedepan. Proses konstruksi untuk pembangunan
ruas-ruas tol tersebut dimulai 2011, berjumlah 7 ruas,
termasuk JORR II dan tol di Jawa Timur.
2
• JSMR mendapat perpanjangan selama 6 bulan ke depan
untuk menjadi oprator pengelolaan ruas tol Jembatan
Suramadu. Seharusnya masa operasi JSMR di Suramadu
berakhir 18 Desember 2010 sambil proses menunggu
tender operator tol Suramadu yang akan dilakukan April
2011.
APLN Bangun Perumahan 8,3 Ha Di Ulujami
• APLN melalui anak usahanya PT Kharisma Bhakti
Sejahtera (KBS) segera membangun kawasan
pemukiman baru seluas 8,3 Ha di kawasan Ulujami,
Kecamatan pesanggrahan, Jakarta Selatan.
• KBS berdomisili di Jakarta Barat, 70% saham KBS
dimiliki oleh Agung Podomoro, sedangkan sisanya
dimiliki oleh pihak ketiga yang bukan merupakan pihak
yang terafiliasi.
BNLI menargetkan pertumbuhan kredit perumahan
(KPR) hingga akhir 2010 mencapai 25%. Hal ini
didukung pertumbuhan pasar properti yang cukup
tinggi. Penyerapan kredit terjadi secara merata di unit
konvensional ataupun syariah. Khusus syariah,
pertumbuhan kredit tercatat paling tinggi karena BNLI
tengah fokus dalam pengembangan KPR dari Unit Usaha
Kerja syariah milik perseroan.
• Bank Permata mencatat pertumbuhan kredit 23%
sepanjang kuartal III-2010 menjadi IDR 46,41 triliun.
Sekitar 25-30% dari total kredit merupakan undirbursed
loan. Perseroan menargetkan CAR berada di level 12-
13%, belum termasuk tambahan modal baru melalui
right issue IDR 1,99 triliun.
laba sebesar IDR 701 miliar atau naik 33,5% yoy.
Sementara pendapatan 2011 ditargetkan mencapai IDR
3,73 triliun atau naik 24,1% yoy. Sementara untuk 2010
Perseroan memperkirakan memperoleh laba sebesar
IDR 525 miliar dengan pendapatan sekitar IDR 3 triliun.
• LPKR akan menggenjot seluruh divisi bisnis perseroan
dipersiapkan untuk terus tumbuh di tahun 2011.
Sementara recurring income akan dipertahankan pada
level 50% dari total revenue dengan tren yang terus
meningkat. Divisi usaha LPKR meliputi residential/
township, retail malls, Rumah Sakit, hotel dan Asset
Management.
BRMS Terima Dividen Newmont USD 54 Juta
• BRMS melalui PT Multi Daerah Bersaing (MDB),
mendapat dividen sebesar USD 54 juta dari PT Newmont
Nusa Tenggara (NNT). BRMS untuk keempat kalinya
menerima dividen melalui MDB yang memiliki saham
75%. Sementara MDB memiliki 24% saham NTT.
• Selama ini hampir seluruh pendapatan dividen itu
digunakan untuk pelunasan fasilitas pinjaman dari Credit
Suisse. BRMS juga telah melunasi USD 148,8 juta
fasilitas pinjaman dari Bright Ventura Pte. Ltd. Pinjaman
lainnnya berupa mandatory convertible note sebesar
USD 547 juta dari BUMI akan dikonversikan menjadi
modal kepemilikan di BRMS, 3 bulan setelah tanggal
listing BRMS di BEI.
 DAILY INFO
17 Desember 2010

Danny Eugene Head of Research

danny.eugene@megaci.com Mining, Infrastructure
Ratna Lim Research Analyst
ratna@megaci.com Economics, Telecommunication, Consumer

Libria Sefita Dewi Research Analyst

libria@megaci.com Banking, Plantation

Mino Research Analyst

mino@megaci.com Heavy Equipment, Cement

Fajar Setiawan Research Analyst

fajar.setiawan@megaci.com Infrastructure, Construction, Property

Equity Sales & Trading Fixed Income Sales & Trading

Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Tel. (6221) 79175559-62
Fax.(6221) 7917 5032 Fax. (6221) 7919 3900

Fund Management Investment Banking

Tel. (6221) 7917 5578-58 Tel. (6221) 7917 5599
Fax.(6221) 7917 5031 Fax. (6221) 7919 3900

Research Department Marketing Department

Tel. (6221) 7917 5599 Tel. 021-79175579
Fax.(6221) 7917 5032 Fax. (6221) 7917 5037

Head Office (021) 79175599 (021) 79193900

Menara Bank Mega Lt. 2 Bandung 2 (022) 4266060 (022) 4219997
Jl. Kapten P. Tendean. Kav 12-14A. Jakarta 12790 Ruko Grand Eastern 16M, Jl. Pasir Kaliki No. 16-18. Bandung (022) 4266069

Jakarta - Roxy (021) 63879555 (021) 63852841 Cirebon (0231) 3766902 (0231) 3766904
Komplek Niaga Roxy Mas Blok B2/25-26 Menara Bank Mega Lt.3, Jl. Yos Sudarso 2B (0231) 3766905
Jl. KH Hasyim Asyari, Jakarta 10150 Cirebon, Jawa Barat

Jakarta - Tj. Karang (021) 2305373 (021) 2305375 Semarang (024) 3562451 (024) 3566638
Jl. Tanjung Karang No. 3-4 A Jakarta 10230 Ruko Suari, Jl. Suari No. 7C Semarang 50137

Jakarta - Sudirman (021) 57936852 (021) 57936844 Surabaya (031) 5461607 (031) 5472492
Sudirman Plaza Indofood Tower Mezzanine Floor, Wisma Dharmala 2nd Floor
Jl. Jend Sudirman Kav 76-78 Jakarta 12910 Jl. Panglima Sudirman Kav.101-103 Surabaya 6027

Jakarta - Pondok Indah (021) 7257823 (021) 7247640 Surabaya - Mayjend Sungkono (031) 5680774 (031) 5669574
Plaza 5 Pondok Indah Blok D No. 11 Jl. Mayjend Sungkono No. 52 A Surabaya (031) 5680747
Jl. Margaguna Raya Pondok Indah Jakarta Selatan
Malang (0341) 323123 (0341) 361610
Jakarta - Kelapa Gading (021) 4533515 Jl. Merapi No. 5, Malang, Jawa Timur (0341) 352968
Jl. Boulevard Barat Blok LC 6 / No 27 Jakarta
Yogyakarta (0274) 623407 (0274) 623579
Jakarta - PIK (021) 56945860 (021) 56946020 Jl. Raya Magelang Km. 5,6 No. 57 B Yogyakarta
Jl. Marina Raya, Rukan Exclusive, Blok B No.23
Bukit Golf Mediterania (PIK) Jakarta Utara 14470 Solo (0271) 731681 (0271) 731685
Ruko Manahan Solo, Jl. Adi Sucipto, Solo, Jawa Tengah (0271) 731683
Medan (061) 4534399 (061) 4559475
Uniplaza Building 3rd Floor East Plaza Pontianak (0561) 746636 (0561) 747009
Jl. Letjen MT. Haryono No. A1 Medan Jl. Teuku Umar, Komp Pontianak Mall Blok B NO. 28 Pontianak (0561) 7506660

Bandar Lampung (0721) 258778 (0721) 266438 Samarinda (0541) 733866 (0541) 733955
Gedung Megalife 3rd Floor Ruko Permata No. 8 Jl. Pahlawan, Samarinda (0541) 204424
Jl. Jendral Sudirman No. 3 C Enggal Bandar Lampung
Banjarmasin ( 0511 ) 3362337 (0511) 3352413
Palembang (0711) 354867 (0711) 354865 Jl. Haryono MT No. 29B Kertak Baru Ulu, Banjarmasin (0511) 3362338
Gedung Megalife 3rd Floor
Jl. R Soekamto NO.28G Palembang Palangkaraya (0536) 3237401 (0536) 3237403
Jl. Tjilik Riwut MM 2,5 No. 101 Palangkaraya, Kalimantan Tengah
Batam (0778) 7493791 (0778) 7493792
Komp Super Blok Nagoya Hill Blok B No. 3A, Batam Makassar (0411) 319417 (0411) 319647
Jl. Veteran Utara Ruko Metro Square Blok C No. 4 (0411) 319587
Pekanbaru (0761) 29558 (0761) 29591 Makassar 90141 Sulawesi Selatan (0411) 319303
Jl. Sudirman No. 255 A Pekanbaru - Riau 28111
Manado (0431) 879691 (0431) 879691
Bandung (022) 87340972 (022) 87340986 Kompleks Ruko Mega Mas Blok 1 C No. 48
Menara Bank Mega Lt. 3, Jl. Gatot Subroto No. 283 Bandung Jl. Piere Tendean (Boulevard) Manado 95111

DISCLAIMER
This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is
it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors and
strictly a personal view and should not be used as a sole judgment for investment. Moreover, although the information contained herein has been obtained from
sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia.

MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com

3