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AMORTIZACAO

AMORTIZACAO

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PEDRO NORBERTO

AMORTIZAÇÃO
Amortizar significa pagar em parcelas. Como o pagamento do saldo devedor principal é feito de forma parcelada durante um prazo estabelecido, cada parcela, chamada PRESTAÇÃO, será formada por duas partes: uma é o valor dos JUROS incidentes sobre o saldo devedor; outra é o valor da AMORTIZAÇÃO do principal da dívida. Esta garantirá que o saldo devedor, após o pagamento de cada prestação, seja sempre menor, até a sua extinção.

PRESTAÇÃO = JUROS + AMORTIZAÇÃO
São diversos os sistemas de amortização, podendo ir desde métodos padronizados, com uso constante no mercado, até métodos concebidos pelas partes, quando da formação da dívida. Nos limitaremos ao estudo de dois deles, o SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (SAF ± tabela PRICE) e o SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC).

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (TABELA PRICE)
O sistema de amortização francês é caracterizado por apresentar prestações periódicas e de mesmo valor. O cálculo do valor fixo das prestações, com pagamento sem entrada, ou seja, sendo a primeira prestação paga ao final do período ao qual foi contratado o empréstimo (pagamentos postecipados), pode ser realizado multiplicando-se o valor do saldo devedor principal pelo fator localizado na tabela PRICE, verificado para a taxa i de juros e a quantidade n de prestações. Este fator pode ser calculado pela expressão
(1  i ) n ™ i . (1  i) n  1

Desta forma, representando o valor das prestações por R e o principal da dívida por P, temos:
R ! P™ (1  i) n ™ i (1  i) n  1

Esta relação pode ser resumida fazendo-se Passamos a ter:

1 (1  i) n ™ i 1 , sendo a notação suficiente para indicar a tabela Price. ! a n |i (1  i ) n  1 a n |i

R=P×

1 a n |i

Obs.: Podemos usar PV (valor presente) para representar o valor principal da dívida, em substituição a P, e PMT para representar o valor das prestação, em substituição a R. EXEMPLOS RESOLVIDOS: 1) Um empréstimo de R$ 1.000,00 será pago pelo Sistema de Amortização Francês em 4 prestações mensais, sem entrada. Se a taxa de juros for de 10% ao mês, calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização. Resolução: P = PV= R$ 1.000 i = 10% a. m. n=4 R = PMT = ? Cálculo do valor das prestações: 1 R P™ a n |i   R 1.000 ™

MATEMÁTICA FINANCEIRA

 

 

1 a 4 |10%

Consultando a tabela Price para n = 4 e i = 10%, encontramos:

19

000 ± R$ 215.45 R$ R$ 54. Os juros pagos na primeira prestação incidem sobre o saldo devedor inicial R$ 1.21835 0.68 R$ 315.37411 0.17914 R = PMT = 800 ™ 0.30192 0. o valor dos juros decresce enquanto a cota de amortização aumenta. vamos separar do valor de cada prestação.47 237.39505 0.47 = R$ 784.27057 0.53 R$ R$ 547.40921 0. encontramos: 1 a n |i n i  ¡ 3 4 3% 0.53 Adotando procedimento análogo nas demais prestações.00 R$ R$ 78.31547 R = PMT = R$ 315.36035 0.70 20 . a diferença: R$ 1.28859 0.02 260.25046 0.23097 0. Resolução: P = PV = R$ 800 i = 4% a. m.47 Para a construção da planilha de amortização.36721 0.23638 0.79 R$ R$ 0.22463 R = PMT = R$ 179.PEDRO NORBERTO 1 an i n i  ¡ 2 3 8% 9% 0.47 O saldo devedor após o pagamento da primeira prestação é. portanto.19702 0.28201 0.000.000 ™ 0.22961 ¢ 5% 0. portanto.47 ± R$ 100 = R$ 215.16051 4% 0.22292 4 5 6 R = 1.19076 0.17282 6% 0. Logo: J1 = 1000 ™ 0.51 R$ R$ 286.30867 0. calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização.47 315.00 R$ 215.16661 MATEMÁTICA FINANCEIRA ¡ 10% 0.26380 0.25709 0.56077 0.32233 0.75 R$ R$ 28.00 R$ 784.000.40211 11% 0.26903 0. qual a parcela referente aos juros e à cota de amortização cobrados em cada instante.18460 0.47 Observamos que a cada prestação paga. À taxa de juros de 4% ao mês.00 está sendo vendido em 5 prestações mensais.47 315.23740 0. temos a planilha N SALDO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO DEVEDOR 0 1 2 3 4 R$ 1.72 286.79 R$ 100.57619 0.58393 0.20336 0.38803 0.56847 0. iguais e sem entrada. a diferença: R$ 315.21632 0.47 315. n=5 R = PMT = ? Cálculo do valor das prestações: 1 1 R ! P™   R ! 800 ™ an i a 5 | 4% Consultando a tabela Price para n = 5 e i = 4%.1 = R$ 100 O valor amortizado na primeira prestação é.27549 5 6 7 0. 2) Um eletrodoméstico que custa R$ 800.35353 0.31547 0.22463 0.

quando a taxa de juros fornecida é a nominal.70 179.93 172.28201 0.81 n=6 i = 5% a. Denomina-se sistema Price. à taxa de 5% ao mês.17282 78.69 338.21835 0.81 ! P ™ 1 a 6 | 5% Consultando a tabela Price para n = 6 e i = 5%.17914 21 .36721 0. ou seja.30 498.75 166. com unidade de tempo diferente da unidade do período de pagamento das prestações.81   P! 0.81 = P ™ 0.70 153.00 26.95 13.28859 0. Ex.00 R$ R$ R$ R$ R$ 147. Neste caso.79 JUROS PRESTAÇÃO R$ R$ R$ R$ R$ 32.61 159. P=? 1 Vamos substituir os dados em R ! P ™ an i 78.70 179.26903 0.70 179. MATEMÁTICA FINANCEIRA £ 6% 0.81.36035 0.23740 0.79 0.16051 4% 0.70 179.23097 6 7 0.09 19.35353 0.70 3) Se uma dívida está sendo amortizada pelo sistema Price em 6 prestações de R$ 78.197 78.37411 0.56 6.PEDRO NORBERTO Temos a planilha: n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR R$ R$ R$ R$ R$ R$ 800.27549 0.14 172.197 P = R$ 400. significam o mesmo método de amortização.91 R$ R$ R$ R$ R$ 179.19700 0. m.18460 0. qual o seu valor inicial? Resolução: R = R$ 78. encontramos: 1 a n |i n i  ¡ 3 4 5 3% 0.00 Nota: Sistema de Amortização Francês e Sistema Price.22463 0. no entanto. a taxa efetiva cobrada é igual a 2% ao mês.20336 0.: taxa de juros de 24% ao ano com prestações pagas mensalmente.00 652.19076 0.16661 5% 0.

A cota constante de amortização A.00 R$ 750.00 R$ 275.00 Observamos que o valor dos juros (ou das prestações) decrescem em progressão aritmética. R4 = A + J4 Os juros pagos na quarta prestação serão calculados sobre: R$ 500 ± 3™ R$ 50 = R$ 350.00 R$ 250. À taxa de 10% ao mês. sobre o saldo (P ± A).00 R$ 500. primeiramente calculamos o valor da cota de amortização: ! 1000 4 A partir disto. na terceira.00 será pago em 4 prestações mensais pelo sistema de amortização constante.00 R$ 250. podemos obter o saldo devedor após cada amortização.00 R$ 350.PEDRO NORBERTO SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC) O Sistema de Amortização Constante é caracterizado por apresentar. 2) Uma dívida de R$ 500.00 R$ 300.000. e assim por diante. na primeira prestação. Temos: n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO DEVEDOR R$ 1. como o próprio nome já diz. Assim. valor constante da cota de amortização. P A! n Os juros pagos a cada prestação são calculados sobre o saldo devedor da ocasião.000.00 R$ 100.00 R$ 250. em 10 vezes sem entrada. na segunda.00 R$ 75.00 R$ 25. sobre (P ± 2A).00. construir a planilha de amortização.00 R$ R$ 250. pelo número n de prestações. à taxa de 2% ao mês.00 R$ 325. Resolução: Para a construção da planilha.00   A = R$ 50.02 = R$ 7. os juros e o valor de cada uma das prestações.00 mais os juros naquele momento.00 MATEMÁTICA FINANCEIRA ¤   A = R$ 250. sendo a primeira delas paga 1 mês após a sua aquisição.00 R4 = 50 + 7   R4 = R$ 57.00 O saldo devedor após o pagamento da sexta prestação é: R$ 500 ± 6™ R$ 50 = R$ 200.00 J4 = 350 ™ 0.00 22 . EXEMPLOS RESOLVIDOS 1) Um empréstimo de R$ 1.00 R$ 250. amortizada pelo SAC.00 R$ 50. produz que valor como quarta prestação? Qual o saldo devedor após o pagamento da sexta prestação? Resolução: Inicialmente vamos calcular o valor da cota constante de amortização: A! 500 10 O valor da quarta prestação será igual à cota R$ 50. a taxa i de juros incide sobre o saldo devedor total P. pode ser calculada dividindo-se o saldo devedor principal P.

00 (160 16) ™10   JT = R$ 880. aplicamos a fórmula: (J Jn )™n JT ! 1 2 JT refere-se ao total de juros. juros na última prestação e n é a quantidade de prestações.00 JT ! 2 AMORTIZAÇÃO Pagar em parcelas PRESTAÇÃO = JUROS + AMORTIZAÇÃO SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (TABELA PRICE) Prestações periódicas e de mesmo valor. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC) Valor constante da cota de amortização ³A´.08 = R$ 160.00 em 10 vezes.00 J10 = 200 ™ 0. qual o total de juros pagos durante o financiamento? Resolução: Para calcularmos o total de juros pagos num financiamento pelo SAC. Jn.08 = R$ 16. A= P n MATEMÁTICA FINANCEIRA 23 ¦ ¥ ¥ EM RESUMO = × 1 a |i .000. J1 aos juros da primeira prestação. à taxa de 8% ao mês.000 ™ 0. de R$ 2.PEDRO NORBERTO 3) Na amortização pelo SAC. Temos: J1 = 2.

000. Um empréstimo de R$ 1. calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização. preencha a planilha abaixo com os fatores que calculam os valores das prestações iguais de um financiamento com pagamentos sem entrada. Considerando as tabelas no final da apostila.50% 5. iguais e sem entrada. Se a taxa de juros for de 10% ao mês. n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR . calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização. 2.00% 7.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 04. n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .00 está sendo vendido em 5 prestações mensais.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT a) Qual o valor em reais do saldo devedor imediatamente após o pagamento da 2ª prestação? b) Qual o valor em reais da cota de amortização embutido no valor da 4ª prestação? MATEMÁTICA FINANCEIRA 24 . de acordo com a taxa de juros e o número de parcelas.00% 3 4 5 10 12 15 20 24 30 36 n = Número de Prestações i = Taxa do Financiamento 2.00% 8.PEDRO NORBERTO EXERCÍCIOS 01. complete a planilha de amortização a seguir e responda: n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 03. Sabendo que esse empréstimo será pago em 4 prestações mensais e iguais sem entrada e que a taxa de juros do financiamento será de 24% ao ano.00% 02.00% 10.00. sem entrada. Um eletrodoméstico que custa R$ 800. Considere um empréstimo igual R$ 500.00 será pago pelo Sistema de Amortização Francês em 4 prestações mensais. À taxa de juros de 4% ao mês.

3.000. n SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO 0 1 2 3 4 R$ R$ 800. 08.01 282. Y e Z. 2. A planilha a seguir está preenchida parcialmente.PEDRO NORBERTO 05.01 282. sem entrada. Um empréstimo de R$ 1. respectivamente. MATEMÁTICA FINANCEIRA 25 . n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR . Se a taxa de juros for de 10% ao mês. Se a taxa de juros for de 10% ao mês. sem entrada. responda: 1. Um empréstimo de R$ 900.00 200. Qual a taxa de juros do financiamento..00 X R$ R$ R$ R$ 200. N SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO 0 R$ 1 2 3 4 1.00 Y 240. A planilha de amortização a seguir está preenchida parcialmente.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 07. respectivamente. 3. Qual o sistema de amortização adotado e por que.01 Y Z R$ R$ R$ R$ 282.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 06. Quais os valores de X. calcular os valores das prestações e construir a planilha de amortização. Y e Z. calcular os valores das prestações e construir a planilha de amortização.00 Z Com base nesses dados.00 600. Quais os valores de X.00 será pago pelo Sistema de Amortização Constante em 5 prestações mensais.00 200.00 será pago pelo Sistema de Amortização Constante em 4 prestações mensais. Qual a taxa de juros adotada no financiamento.00 X R$ 232. Qual o sistema de amortização adotado e por que. 2.000. responda: 1. n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .01 Com base nesses dados.01 282.

de um automóvel vendido com uma entrada de R$ 2. de um equipamento financiado em 36 prestações mensais e iguais a R$ 588. em 10 prestações sem entrada. a) 7% b) 6% c) 5% MATEMÁTICA FINANCEIRA 26 d) 4% e) 3% . em 8 prestações mensais sem entrada. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da décima prestação? 12.00 d) R$ 12. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da quarta prestação? 11.86 para pagar mensalmente. existe uma amortização do saldo devedor.000. Uma compra no valor de R$ 500. Deseja-se saber qual foi a taxa de juros adotada no financiamento de um eletrodoméstico no valor de R$ 500.000. pelo sistema de amortização constante.00.229.52 5.00 b) R$ 10. Desejando quitar sua dívida antecipadamente.000.374.49 à taxa de 2% ao 20. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 10.33 50. financiado em 10 prestações mensais e iguais a R$ 54.PEDRO NORBERTO 09.00.75 67.73 83.074. Embutida nesta primeira prestação mensal. complete os dados da planilha. Com relação a essa situação. Meses 0 1 2 3 4 5 6 Saldo devedor 10. Deseja-se saber qual foi a taxa de juros adotada no financiamento de um eletrodoméstico no valor de R$ 400.000.000.00. financiado em 5 prestações mensais e iguais a R$ 112.35.00 e o restante financiado em 12 prestações mensais e iguais a R$ 852.64 3. em 8 prestações mensais sem entrada. a) 7% b) 6% c) 5% d) 4% e) 3% 22.00 pelo sistema de amortização constante.71 à taxa de 2% ao mês? mês? 19. qual a quantidade de prestações que viabiliza o pagamento do empréstimo? a) 11 b) 12 c) 13 d) 14 e) 15 21. Na tabela abaixo. qual o valor da sexta prestação? 16. Qual o valor à vista. pelo SAC. de um automóvel vendido com uma entrada de R$ 4.00 e) R$ 8.75 Prestação 0 17. Qual o valor à vista. para pagamento em 6 meses pela tabela Price. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 560.500. pelo sistema price de amortização. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da quinta prestação? 10. de quantos reais? 14. vencendo a primeira prestação em 30 dias.674.00. Uma pessoa deseja fazer um empréstimo de R$ 2.000. em 24 prestações mensais sem entrada.31. a uma taxa de 5% ao mês. Desejando quitar sua dívida antecipadamente.00. Desejando quitar sua dívida antecipadamente. à taxa de 10% ao mês. com taxa de 2% ao mês.658. entregues no ato e sem prazo de carência. em 30 prestações mensais sem entrada. os dados referem-se a um empréstimo bancário de R$ 10.000.000. à taxa de 10% ao mês.01 c) R$ 10.00. à taxa de juros de 12% ao ano.00 8. pelo sistema price de amortização.399.00 mas só dispõe de R$ 240. à taxa de 2% ao mês. à taxa de 10% ao mês.15 1.01 18. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 560.00.229. à taxa de 3% ao mês. No pagamento de um empréstimo no valor de R$ 5.00 em 10 prestações mensais sem entrada.000.500. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 2. pelo sistema price de amortização. Amortizando-se R$ 1. Sendo a taxa nominal de juros igual a 60% ao ano. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da décima prestação? 13.00 e o restante financiado em 24 prestações mensais e iguais a R$ 528. que apresenta algumas células sem valores numéricos.91 0 Amortização Juros 0 0 1.00 deve ser paga com uma entrada à vista de 20% e o saldo devedor restante em 5 prestações mensais iguais.42 à taxa de 4% ao mês? a) R$ 8. Qual o valor à vista. Desejando quitar sua dívida antecipadamente. qual o valor da segunda prestação? 15.000.

Z = R$ 268.56 6.280. C 18. * 03. R$ 7.30 498.00 784.25046 0.79 0.70 R$ 179. * 06.00 19.75 28.36721 0.00% 0.93 172.08534 10. Porque as prestações são iguais.11683 0.75 R$ R$ 166.08059 0.PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ 800.70 R$ 179.04465 0.68 JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 179.09 19.15 12. n 0 1 2 3 4 5 SALDO DEVEDOR .589.50% 0.61 R$ R$ 159. Y = R$ 20.21525 0.00 15.11130 0.08077 0.26380 0.38803 0.91 MATEMÁTICA FINANCEIRA 27 .PEDRO NORBERTO AMORTIZAÇÃO 01.47 R$ 315. * 17. R$ 1.11133 0.16275 0.PV R$ R$ R$ R$ R$ 1. D 8.40211 0.06505 0.05287 0.45 54.09498 0.47 R$ 315. Porque as amortizações são constantes.30192 0.85 13.03923 2.38.70 R$ R$ 153. * 05.11746 0.13270 0. i = Taxa do Financiamento 3 n = Número de Prestações 4 5 10 12 15 20 24 30 36 02. R$ 177. * 04.00. X = R$ 400.53 547.00% 0.58 02.13147 0.79 R$ AMORTIZAÇÃO 2.00 78. R$ 15.23097 0.95 13.02 R$ R$ 260.39 14.51 286.08883 0.00 652.11426 0.00% 0.14676 0.09634 0. 5%.09456 0.47 100.000.72 R$ R$ 286.70 R$ 179.00 R$ 147.07672 08.70 32.05591 0.06415 0. R$ 72.000.14238 0.35014 0.00 16.00% 0.06116 0.00 20.11283 0.07783 0.00 10.69 338. * 07.21216 0.000.07247 0.22.10608 0.00 09. E 21.12590 0. Z = R$ 210.10185 0. 5%.29523 0.47 R$ 315.14903 0.10334 JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 315. X = R$ 524.47 R$ R$ 237. R$ 14.70 R$ 179. R$ 750. R$ 332.00 R$ 215.00% 0.34675 0.24389 0. B 22.04778 0.10979 0.26582 0.09439 0.12950 0.08719 0.79 R$ AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR .06043 7.31547 0.28201 0.26262 0.38105 0. R$ 210.04245 5. n 0 1 2 3 4 03.09749 0. * 01.14 R$ R$ 172.79 0.00 26. Y = R$ 26. Price. SAC.74 11.08024 0.00.

33 50. n 0 1 2 3 4 5 6 SALDO DEVEDOR .48 R$ 1.725.00 R$ R$ 180.40 R$ 100.00 SALDO DEVEDOR .00 750. n 0 1 2 3 4 5 16.00) R$ 121.00 R$ R$ 180.00 - AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 350.00 R$ 90.00 R$ 325.00 8.31 R$ 131.00 75.10 2.625.658.74 R$ R$ 1.00 R$ 216.62 3.00 7. n 0 1 2 3 4 06.641.00 R$ 198.708.725.75 34.725.57 5.00 180.00 18.674.00 R$ 300. b) R$ 128.00 R$ 250.691.95.000.40 0.00 R$ R$ 180.31 R$ 131.00 540.00 R$ 250.725.399.00 36.48 R$ 1.74 R$ R$ 126.00 72.48 R$ 1.48 R$ R$ 1.00 360.PV R$ R$ R$ R$ 500.00 AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 1.74 R$ 10.48 R$ 1.75 67.31 AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT 4 R$ a) R$ 254.00 R$ 250.732.PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ 900.57 R$ 131.31 R$ 131.08 MATEMÁTICA FINANCEIRA 28 .00 R$ 180.708.00 54.00 R$ 234.21 R$ R$ 128.69 254.95 128.000.00 378.88 1.00 720.78 5.48 R$ R$ 1.52 6.074.00 50.725.PV R$ R$ R$ R$ R$ 1.00 17.00 R$ R$ 180.48 R$ 1.00 R$ 275.74 R$ R$ 1.48 R$ 1.00 SALDO DEVEDOR .00 250.PEDRO NORBERTO 04.00 - AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 270.74 (0. n 0 1 2 3 SALDO DEVEDOR .374.00 500.00 25.16 R$ R$ 1.00 R$ R$ R$ R$ 100.725.74 05.31 R$ R$ 123.00 R$ 252.PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 10.00 R$ 250.00 83.

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