FACTORES DE PAGO UNICO

La relación de pago único se debe a que dadas unas variables en el tiempo,

específicamente interés (i) y número de periodos (n), una persona recibe
capital una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo determinado
posteriormente.

Para hallar estas relaciones únicas, sólo se toman los parámetros de valores
presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo
mediante la tasa de interés. A continuación se presentan los significados de los
símbolos a utilizar en las fórmulas financieras de pagos únicos:,

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.

F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo evaluado.
n: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos
entre lo que se recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, período de
tiempo necesario para realizar una transacción. Es de anotar, que n se puede o
no presentar en forma continua según la situación que se evaluando.
i : Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la
financiación obtenida; el interés que se considera en las relaciones de pago
único es compuesto.

1 Cálculo del Valor Futuro dado un Valor Presente

Para el cálculo del valor futuro dado un presente, es necesario conocer 3 variables: Valor presente
(P), interés (i) y número de periodos (n), con el fin de deducir la cuarta variable, que en este caso
sería el valor futuro (F).

Es decir, para la mayoría de los casos, es válido aseverar que conocidas los datos de tres variables
podemos determinar el valor de la cuarta. A continuación se representa el modo gráfico para una
mejor comprensión del concepto:

Se puede concluir que con el depósito hecho en el momento presente, a medida que se va
liquidando el interés se originan nuevos saldos, gracias a la utilización del interés compuesto en la
fórmula (capitalización de los intereses), la cual es:

F=P (1+i)n
n
Donde, la expresión matemática (1+i) es el factor de la cantidad compuesta de pago único, el
cual agrega valor a la cantidad P a lo largo del periodo, como se observa en el siguiente ejemplo:
Ejemplo 1: Suponga que solicita hoy un préstamo de $500, los cuales deben ser pagados en un
periodo de 4 años, a una tasa de interés del 10% con capitalización anual. ¿Cuánto pagará al final
del periodo cuatro?

F=P (1+i)n
F= 500 (1+0.10)4
F= 732.05
Adicionalmente, existe una expresión simbólica que representa este factor, el cual se denota (F/P; i
%, n) y cuya lectura es:

“Encontrar un valor futuro (F), dado un valor presente (P), a una tasa de interés (i) y a (n)
períodos".

Bajo esta connotación la fórmula de valor futuro dado un valor presente se puede escribir
simbólicamente de la siguiente manera:

F= P ( F / P , i , n )
Si el ejemplo anterior se realiza directamente mediante la fórmula se plantea
de la siguiente manera:
F= P ( F / P , i , n )
F=500 (F / P , 10%, 4 )
F= 500 (1.4641)
F= 732.05
2 Cálculo del Valor Presente dado un Valor Futuro

La relación que vamos a detallar es inversa a la anterior, por lo tanto, las

variables conocidas son el valor futuro (F), la tasa de interés (i) y el número de
periodos (n) y la variable a encontrar es el valor presente (P).

Con el fin de tener una mejor visión del concepto, se presenta a continuación el
modo gráfico de la relación:

La fórmula matemática de esta relación se denota de la siguiente manera:

 1
P= F
[ ] ( 1+i )n
−n
En donde, la expresión (1+i) es el factor de valor presente de un pago único el cual desagrega
valor a la cantidad F a lo largo del periodo para hallar el valor presente, para mayor ilustración
realizar el siguiente ejemplo:

Ejemplo 2: Suponga que al final del periodo 3 se deben pagar $1.200, la persona sabe que la tasa
de interés que le asignaron fue del 8% anual, por tanto es necesario saber ¿Cuál es el monto a
desembolsar la entidad financiera en el momento para que la persona pueda pagar en el futuro el
valor conciliado?

1
P= F
[ ]
( 1+i )n
3
1
P= 1200 [
1+0. 08 ]
P= 952. 59
La expresión simbólica que representa este factor es P F (P / F, i%, n) y su lectura es:
“Encontrar un valor presente (P), dado un valor futuro (F), a una tasa de interés (i) y a (n)
períodos ".

Si el ejemplo anterior se realiza directamente mediante la fórmula se plantea

de la siguiente manera:
P= F ( P/ F , i , n )
P=1200 ( P/ F , 8% , 3)
P=1200 ( 0.7938)
P= 953
3 Cálculo del Número de Periodos

Con la relación de los pagos únicos, se puede determinar cuál es el número de

periodos necesarios en el momento que no haya ese dato pero se debe tener
las variables de valor presente, valor futuro y la tasa de interés. La fórmula
para hallarlo, se extrae de la ecuación F=P (1+i)n , en donde para despejar
n se aplican logaritmos.

Ejemplo 3: Felipe Sánchez le desembolsaron un préstamo de $52.000.000, el cual debe pagar a una
tasa de interés del 1.8% mensual y que al final del periodo debe pagar $85.000.000, calcular ¿cuál
es el periodo de tiempo requerido para realizar la transacción descrita?
 F=P (1+i)n
85 000 000= 52 000 000 ( 1+0.018 )n
1.634615 = (1.018)n
Log 1.634615 = n log 1.018
n = 27.5 meses

4 Cálculo de la Tasa de Interés

Para hallar la tasa de interés bajo la cual se realizó una transacción, partiendo
n
de la ecuación F=P (1+i) y, utilizando una relación matemática.

Ejemplo 4: A Lina Hoyos le otorgaron un préstamo por valor de $30.000.000 para comprar un
vehículo, el cual debe pagar en 4 años y se conoce que al final del periodo debe pagar $42.000.000,
calcular ¿cuál es la tasa de interés requerida para realizar la transacción descrita?
1
P= F
[ ]
(1+i )n
1
30 000 000 = 42 000 000
[ ]
(1+i)4
1
0. 714286 = 4
(1+i)
1
(1+i)4 =
0 .714286
4
(1+i) = 1 .39999
1
4
(1+i) = (1. 39999)
i= 8 .78 %
Ejercicios Resueltos

1. Se sabe que por medio de un documento, María Escobar, se

comprometió a cancelar después de año y medio un valor de
$2.650.000, a una tasa de interés del 11,00% semestral. Hallar el valor
inicial de la obligación de María.
2.

2. Sandra Betancur compra una casa por valor de $95 millones esperando
venderlo dentro de un año en $130 millones, se pide conocer, ¿cuál es la tasa
de interés mensual que rinde el dinero invertido?

3. Juan Carlos Sánchez tiene dos cuentas por cobrar, la primera dentro de 2
meses por valor de $1.000.000 y la segunda por $2.000.000 dentro de 5
meses. Simultáneamente, tiene que cancelar una deuda con 3 pagos de
$500.000 cada una en los meses 4 y 6. Hallar el valor del saldo dentro de 7
meses, si la tasa de interés es del 1,30% mensual.