Analiza financiara pe baza

bilantului contabil
Analiza pe baza bilantului contabil

 Presupune identificarea, pe baza datelor disponibile in bilantul

contabil, a modalitatii de realizare a echilibrului financiar la
nivelul intreprinderii.
Analiza pe baza bilantului contabil

Bilantul:

 reflecta situatia la un moment dat a activelor (bunuri economice) respectiv

pasivelor (resurse) detinute de catre intreprindere;

 Noul format de bilant:

Active imobilizate
Active curente
Datorii curente
Active curente nete (pasive curente nete)
Datorii pe termen lung
Capitaluri proprii
 Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar…perfect

 ACTIVE IMOBILIZATE  CAPITALURI PROPRII

• Capital social
• Necorporale
• Rezerve
• Corporale
• Profit (pierdere) reportat
• Financiare  DATORII PE TERMEN LUNG
 ACTIVE CURENTE  DATORII CURENTE
• Stocuri
• Furnizori
• Creante
• Impozite
• Disponibilitati
• Alte datorii

Finantarea activelor curente prin intermediul resurselor curente si a activelor

imobilizate pe baza resurselor pe pe termen lung atrase de catre intreprindere.
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

Scadenta
surselor de
finantare Termen scurt Termen lung
Lichiditatea
activelor
Risc si Risc si
Termen scurt profitabilitate profitabilitate
moderate scazute
Risc si Risc si
Termen lung profitabilitate profitabilitate
ridicate moderate
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

 Indicatori de analiza a echilibrului financiar:

Fondul de Rulment (FR) = Capitaluri proprii + Datorii pe termen
lung – Active Imobilizate
ASA
Capitaluri proprii DA!
Active Imobilizate
Datorii pe termen lung
Active Curente
Datorii curente

FR >= 0  Echilibru financiar pe termen lung

FR < 0  Dezechilibru financiar pe termen lung
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

 Indicatori de analiza a echilibrului financiar:

Necesarul de Fond de Rulment (FR) = Stocuri + Creante – Datorii
de exploatare

Active Imobilizate Capitaluri proprii

Datorii pe termen lung
Stocuri
Datorii exploatare
Creante
Lichiditati Credite de trezorerie

NFR><=0 ?
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

 Indicatori de analiza a echilibrului financiar:

Trezorerie Neta (TN) = Lichiditati – Credite de trezorerie

Active Imobilizate Capitaluri proprii

Datorii pe termen lung ASA
Stocuri NU!
Datorii exploatare
Creante
Lichiditati Credite de trezorerie
TN >= 0  din FR pot acoperi NFR
TN < 0  din FR nu pot acoperi NFR
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

Cum se realizeaza echilibrul financiar in acest caz?

Activ 2002 2003 2004 Pasiv 2002 2003 2004

Active imobilizate 5000 8000 8500 Capitaluri proprii 2500 3000 3500

Stocuri 1500 3000 3200 Datorii financiare 3000 5500 5500

Creante 1000 1800 2000 Datorii de exploatare 2000 4000 4200

Active de trezorerie 100 50 50 Ctredite de trezorerie 100 350 550

Activ total 7600 12850 13750 Pasiv total 7600 12850 13750
Analiza pe baza bilantului contabil
Echilibrul financiar

Interperetati aceste rezultatele!

Ani 2002 2003 2004

FR 500 500 500
NFR 500 800 1000
TN 0 -300 -500
Analiza pe baza bilantului contabil
Gradul de lichiditate al afacerii

 Indicatori financiari de referinta:

ACR
• Lichiditatea globala
Lg 
DCR
• Lichiditatea rapida (acid test) ACR  St
Lr 
DCR
• Lichiditatea imediata Active de trezorerie
Li 
DCR
Analiza pe baza bilantului contabil
Gradul de lichiditate al afacerii

• Pe studiul de caz propus pentru analiza financiara

identificati:
• Cai de crestere a gradului de lichiditate al afacerii.
Analiza pe baza bilantului contabil
Gradul de solvabilitate al afacerii
 Indicatori financiari de referinta:

Total Datorii
• Rata datoriilor: RD   100
Total Active
Datorii financiare
• Levierul financiar: L   100
Capitaluri proprii
Capitaluri proprii
• Rata de acoperire a datoriilor: R AD   100
Total Datorii
Analiza pe baza bilantului contabil
Gradul de solvabilitate al afacerii

• Pe studiul de caz propus pentru analiza financiara

identificati:
• Cai de crestere a gradului de solvabilitate al afacerii.
Recapitulare:
Informatii utile ce pot fi obtinute din analiza
bilantului….
 Modul de realizare a echilibrului financiar;
 Indicatori estimati: ACRnete, FR, NFR, TN
 Valori indicate: ACRnete > 0; FR >= NFR; TN >= 0
 Structura patrimoniului intreprinderii analizate si a resurselor atrase pentru finatarea
sa;
 Ponderea diferitelor categorii de active in total activ;
 Ponderea diferitelor categorii de resurse in total pasiv;
 Durata de rotatie a activelor si pasivelor in cifra de afaceri (vezi analiza ratelor
financiare);
 Gradul de lichiditate si de solvabilitate al intreprinderii ( vezi analiza ratelor financiare);
Tema pentru acasa

 Care este semnificatia nevoii de fond de rulment negative?

 Care este semnificatia cresterii NFR, dar a scaderii NFR?

 Existenta unei lichiditati subunitara implica in mod obligatoriu incapacitate

de plata a datoriilor pe termen scurt?

 Trezoreria neta pozitiva este intotdeauna un semnal al existentei echilibrului

financiar?

 Pentru care dintre urmatoarele active: active corporale, active necorporale,

active financiare, stocuri, creante, casa, titluri de plasament, o crestere a
ponderii acestora in total activ este un semnal de alarma?
Tema pentru acasa

• Analizati modalitatea in care se realizeaza echilibrul

financiar in cazul intreprinderii al carui bilant si cont de
profit sunt prezentate in continuare. Interpretati rezultatele
obtinute!
 Bilantul 2002-2004 – ACTIV

2002 2003 2004

Active fixe 644,651 584,949 458,330
Necorporale 0 0 0
Corporale 644,651 584,949 458,330
Trenuri, cladiri 0 0 0
Masini, utilaje si mijloace de transport 415,265 584,949 413,348
Alte imobilizari corporale 150,010 0 44,982
Investitii in curs de executie 79,376 0 0
Financiare 0 0 0

Active curente 1,753,269 2,988,558 3,296,637

Stocuri 1,451,600 2,604,592 1,866,835
Disponibilitati si plasamente 130,376 153,129 433,599
Creante 171,293 230,837 996,203
Conturi de regularizare 157,586 0 0

TOTAL ACTIVE 2,555,506 3,573,507 3,754,967

 Bilantul 2002-2004 – PASIV

  2002 2003 2004

Capitalul proprii 485.919 939.323 1.761.378
Capital social 100.000 100.000 100.000
Rezerve 162.946 331.447 839.323
Profit reportat 222.973 507.876 822.055
Datorii 2.069.587 2.634.184 1.993.589
Datorii pe termen lung 161.698 0 0
Datorii curente 1.907.889 2.634.184 1.993.589
Furnizori 14.201 0 11.826

Decontari (clienti creditori&alte datorii) 1.893.688 2.634.184 1.981.763

Credite pe termen scurt 0 0 0
TOTAL PASIVE 2.555.506 3.573.507 3.754.967
Contul de profit si pierdere 2002-2004

2002 2003 2004

Venituri din exploatare, din care 4,996,126 6,379,029 12,626,156
Cifra de afaceri 4,352,283 6,866,398 14,272,332
Cheltuieli de exploatare 4,859,083 5,832,749 11,668,008
Cheltuieli cu marfurile 0 0 0
Materii prime, materiale 3,726,913 3,547,142 7,558,359
Amortizari 17,442 107,849 107,850
Salarii 198,361 256,944 452,232
Alte cheltuieli 916,367 1,920,814 3,549,567
Rezultate din exploatare 137,043 546,280 958,148
Venituri financiare 150,594 40,760 7,602
Cheltuieli financiare 39,281 27,808 145,278
din care: dobanzi 2,849 4,882 69,765
Rezultatul financiar 111,313 12,952 -137,676
Rezultatul curent 248,356 559,232 820,472
Venituri exceptionale 0 109,261 510,000
Cheltuieli exceptionale 13,771 123,132 454,755
Rezultat exceptional -13,771 -13,871 55,245
Profit brut 234,585 545,361 875,717
Impozit pe profit 11,612 37,485 53,662
PROFIT NET 222,973 507,876 822,055