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Exercícios Resolvidos

1. A empresa SOLICON S/A está efetuando um estudo com relação ao seu ciclo
operacional e financeiro. Sabe-se que o prazo de estocagem de suas matérias-primas é de
45 dias, sendo que os fornecedores dão um prazo de 30 dias para o pagamento das
duplicatas. A produção demanda normalmente um prazo de 30 dias, permanecendo os
produtos acabados estocados 15 dias à espera de serem vendidos. A política de vendas da
empresa adota um prazo de recebimento de 60 dias. Diante dessas informações, pede-se:
a) Determine o ciclo operacional e financeiro a empresa graficamente.
b) Se a empresa reduzisse seu prazo de estocagem de matérias-primas para 30 dias, e
de recebimento para 45 dias, como o ciclo operacional e financeiro seriam afetados.

Resolução
a)
Ciclo de financeiro = 15 + 30 + 15 + 60 = 120 dias
Ciclo operacional = 30 + 15 + 30 + 15 + 60 = 150 dias

Compra de Início da Fim da Recebimento


Fabricação Venda da Venda
Matéria-Prima Fabricação

PMPF

PME (Mp) PMF PMV PMC


30 15 30 15 60
Ciclo Operacional

Ciclo Financeiro (Caixa)

b)
Ciclo de financeiro = 30 + 15 + 45 = 90 dias
Ciclo de operacional = 30 + 30 + 15 + 45 = 120 dias
2. Calcule a NIG para a empresa e classifique-a em positiva, nula ou negativa.

Balanço Patrimonial da Empresa ABC Ltda., em 31/12/1995.


ATIVO 95 PASSIVO 95
CIRCULANTE CIRCULANTE
Caixa 1.500 Fornecedores 5.000
Estoques 10.000 Empréstimos 4.000
Total do Circulante 11.500 Total do Circulante 9.000
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Aplicações Financeiras 4.000 Empréstimos 18.000
PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Imóveis 30.000 Capital Social 31.500
Máquinas e Equipamentos 15.000 Reservas de Capital 3.000
Veículos 3.000 Reservas de Lucros 2.000
Total do Permanente 48.000 Total do Patrimônio Líquido 36.500
TOTAL DO ATIVO 63.500 TOTAL DO PASSIVO 63.500

Resolução

ACO = 10.000
PCO = 5.000

NIG = ACO – PCO


NIG = 10.000 – 5.000 = 5.000

ACO > PCO => NIG Positiva

3. Calcule os indicadores de liquidez da empresa abaixo, para os dois períodos, e faça um


breve comentário sobre a evolução deles.

ATIVO 31/12/95 31/12/96


Ativo Circulante 1.550 2.170
Caixa 50 150
Duplicatas a receber 500 1.200
Estoques 1.000 820
Realiz. a Longo Prazo 3.000 2.000
Ativo Permanente 7.000 10.000
ATIVO TOTAL 11.550 14.170
PASSIVO 31/12/95 31/12/96
Passivo Circulante 850 1.320
Empréstimos Bancários 50 800
Fornecedores 800 520
Exigível a Longo Prazo 2.000 2.850
Patrimônio Líquido 8.700 10.000
PASSIVO TOTAL 11.550 14.170
Resolução

ÍNDICADOR FÓRMULA 95 96
Liquidez AC + RLP 1550 + 3000 2170 + 2000
= 1,60 = 1,00
Geral PC + ELP 850 + 2000 1320 + 2850
Liquidez AC 1550 2170
= 1,82 = 1,64
Corrente PC 850 1320
Liquidez AC - ESTOQUE 1550 - 1000 2170 - 820
= 0,65 = 1,02
Seca PC 850 1320
Liquidez DISPONÍVEL 50 150
= 0,06 = 0,11
Imediata PC 850 1320

• LG - O indicador de liquidez geral teve uma sensível redução em função do efeito combinado da
redução dos ativos de curto e longo prazo, juntamente com o aumento dos passivos de curto e
longo prazo. Porém, foi o aumento dos passivos, no qual podemos destacar o aumento dos
“Empréstimos” a curto prazo e o ELP, que impactaram mais fortemente na redução do indicador.

• LC – O indicador de liquidez corrente teve uma pequena queda causada pela variação mais que
proporcional do passivo de circulante (55,29%) em relação ao ativo circulante (40,00%).
Podemos destacar o aumento das “Duplicatas a Receber” no AC e dos “Empréstimos” no PC.

• LS – O indicador de liquidez seca teve um aumento causado principalmente pela redução da


participação dos estoques na composição do AC de 64,52% em 95 para 37,79 em 96, mesmo com
o aumento do PC no período.

• LI - O indicador de liquidez imediata apresentou elevação em função da maior disponibilidade de


recursos em caixa. Contudo, não pode-se afirmar que a situação da empresa melhorou uma vez
que neste caso, o aumento de caixa pode estar relacionado ao empréstimos obtido pela empresa.

Exercícios Propostos

1. A empresa Tabajara possui um prazo de recebimento de duplicatas de 30 dias, e de


duplicatas a pagar de 15 dias. As suas matérias-primas permanecem 40 dias estocadas,
antes de serem consumidas pela produção, e os produtos acabados demandam 60 dias para
serem vendidos. A empresa dispende ainda 45 dias para a fabricação de seus produtos.
Visando-se desenvolver alguns estudos da empresa a partir de seu ciclo operacional e
financeiro, pede-se:

a) Calcule o ciclo operacional e financeiro da empresa. Faça a representação gráfica.

b) A empresa vem procurando dinamizar suas vendas através de uma elevação de seus
prazos de recebimento. Uma reavaliação rigorosa em seu ciclo de caixa demonstrou
que o prazo de estocagem de M.P. pode ser reduzido em 10 dias, o de produção em
cinco dias e o de estocagem de P. A. em 15 dias. Mantendo-se em 160 dias o ciclo
de financeiro máximo para a empresa, qual o prazo de recebimento adicional que
poderá ser concedido a seus clientes?

De acordo com o Balanço apresentado abaixo, responda as questões de 2 e 4.

Balanço Patrimonial da Empresa ABC Ltda., em 31/12/1995.


ATIVO X0 X1 PASSIVO X0 X1
CIRCULANTE 51.500,00 53.070,00 CIRCULANTE 46.100,00 44.470,00
Caixa 1.500,00 2.070,00 Fornecedores 15.000,00 17.570,00
Duplicatas a Receber 22.500,00 25.000,00 Despesas a Pagar 2.500,00 1.900,00
Estoques 27.500,00 26.000,00 Empréstimos 28.600,00 25.000,00
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 3.500,00 5.000,00 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 10.000,00 12.000,00
Aplicações Financeiras 3.500,00 5.000,00 Empréstimos 10.000,00 12.000,00
PERMANENTE 53.000,00 53.430,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 51.900,00 55.530,00
Investimento 5.000,00 7.000,00 Capital Social 40.000,00 40.000,00
Imobilizado 45.800,00 45.800,00 Reservas 8.500,00 10.000,00
Diferido 2.200,00 1.130,00 Lucros Acumulados 3.400,00 5.530,00
TOTAL DO ATIVO 108.000,00 112.000,00 TOTAL DO PASSIVO 108.000,00 112.000,00

Informações Adicionais X0 X1
Vendas 180.000,0 200.000,00
0
Composição do Estoque
Matéria-Prima 12.500,00 9.500,00
Produtos em Processo 5.000,00 6.000,00
Produtos Acabados 10.000,00 10.500,00
Matéria-Prima Consumida 90.000,00 76.000,00
Custo dos Produtos Vendidos 120.000,0 135.000,00
0
Compras Realizadas 108.000,0 115.000,00
0
Despesas Op. Incorridas 45.000,00 38.000,00

2. Calcule os prazos médios e represente-os graficamente.

3. Calcule a NIG para a empresa e classifique-a em positiva, nula ou negativa.

4. Calcule os indicadores de liquidez da empresa abaixo, para os dois períodos, e faça um


breve comentário sobre a evolução deles.