P. 1
O MODELO IS – LM

O MODELO IS – LM

|Views: 287|Likes:
Publicado porEvandro Carlos

More info:

Published by: Evandro Carlos on Jun 03, 2011
Direitos Autorais:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

10/25/2014

pdf

text

original

UFPB-PRG

XI Encontro de Iniciação à Docência

4CCSADEMT03 O MODELO IS – LM: UMA ABORDAGEM PARA A ECONOMIA BRASILEIRA NO PERÍODO DE 1995 – 2007 (1) (2) (3) Tatyanna Nadábia de Souza Lima , Marcilia Nobre Gadelha , Sinézio Fernandes Maia Centro de Ciências Sociais Aplicadas/Departamento de Economia/MONITORIA

RESUMO:

O modelo IS – LM tem como objetivo mostrar o que determina a renda nacional supondo um nível de preços dado. A curva LM define a relação entre a renda e a taxa de juros monetária, já a curva IS revela as combinações de renda e taxa de juros que equilibram o mercado de bens e serviços. Admitindo o fato de que influencia tanto a demanda por moeda quanto o investimento, a taxa de juros é a variável que une as duas partes do modelo IS – LM. A política fiscal, realizada através de variações nos gastos do governo e nos impostos, desloca a curva IS afetando a taxa de juros e a renda de equilíbrio. Uma política monetária provocará o deslocamento da curva LM já que se faz através de variações na base monetária. A inclinação das curvas IS e LM demonstram o grau de sensibilidade da renda em relação à variações na taxa de juros como também podem determinar a eficácia das políticas fiscal e monetária. O trabalho tem como objetivo estimar econometricamente o modelo IS-LM keynesiano para a economia brasileira no período 1995 – 2007 destacando qual política, fiscal ou monetária, se mostrou mais eficiente. A série de dados foi coletada do site do IPEADATA. O método utilizado foi o de equações simultâneas sendo estimado através do software econométrico E-Views 5. Como resultado, foi detectado que tanto a curva LM quanto a curva IS são muito inclinadas, ou seja, são inelásticas indicando que a renda é pouco sensível à variações na taxa de juros. Porém a curva LM é mais inelástica que a curva IS mostrando que uma política monetária é um pouco mais eficiente que a política fiscal.

Palavras Chave: Modelo IS-LM, Política Fiscal, Política Monetária.

1. INTRODUÇÃO

O modelo IS – LM tem como objetivo mostrar o que determina a renda nacional supondo um nível de preços dado. A curva LM define a relação entre a renda e a taxa de juros monetária, já a curva IS revela as combinações de renda e taxa de juros que equilibram o mercado de bens e serviços. Admitindo o fato de que influencia tanto a demanda por moeda quanto o investimento, a taxa de juros é a variável que une as duas partes do modelo IS – LM. Segundo Froyen (1999), o modelo tem o objetivo de encontrar os valores da taxa de juros e do nível de renda que equilibram simultaneamente o mercado de bens e o mercado monetário. Mankiw (2003) acrescenta que o modelo mostra como as interações entre esses mercados
____________________________________________________________________________________________________________________________________________ 1)

Bolsista, (2) Voluntário/colaborador, (3) Orientador/Coordenador, (4) Prof. colaborador, (5) Técnico colaborador.

As séries foram deflacionadas tomando por base o segundo trimestre . obtida em dados mensais e em percentual (%). Consumo Final das Famílias. Para verificar a aplicabilidade do modelo teórico à realidade econômica da economia brasileira. Para a estimação das curvas IS – LM. portanto. econométricos e econômicos. Formação Bruta de Capital Fixo. a terceira mostra os resultados encontrados na estimação bem como a avaliação estatística. Base Monetária e taxa de juros selic sendo todas medidas em milhões de reais com exceção da taxa de juros na qual é medida em percentualRenda Nacional (Y): Representada pela renda nacional bruta. iv) Base Monetária (M): Representada por M0 a qual engloba papel-moeda emitido e reservas bancárias. 2. e. o nível da renda nacional no curto prazo. fiscal ou monetária. O trabalho encontra-se dividido em quatro seções sendo a primeira essa breve introdução. obtido em dados trimestrais em milhões de reais. se mostrou mais eficiente. i) Consumo das Famílias (C): Representado pelo consumo total das famílias. Consumo do Governo. obtida em dados trimestrais em milhões de reais. a segunda trata dos procedimentos metodológicos utilizados na pesquisa. METODOLOGIA O trabalho foi realizado através de pesquisas bibliográficas e a série de dados foi coletada através do site do IPEADATA. v) Taxa de juros (r): Representada pela taxa Over – Selic. foram utilizadas as seguintes séries admitidas por esse modelo: PIB. econômica e econométrica do modelo e a ultima faz uma conclusão do trabalho. o presente trabalho busca estimar econometricamente as curvas IS-LM para a economia brasileira no período 1995 – 2007 através do software econométrico E-Views 5 destacando qual política. Algumas séries como Base Monetária e taxa de juros Selic foram encontradas somente em dados mensais sendo necessário transformá-las em trimestrais através da média aritmética para valores absolutos como no primeiro caso e média geométrica para valores em percentual como no segundo caso.UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência determinam a posição e a inclinação da curva de demanda agregada. O modelo estimado passará por um processo de avaliação através de critérios estatísticos. obtida em dados trimestrais em milhões de reais. obtida em dados trimestrais e anuais em milhões de reais. iii) Investimento (I): Representado pela Formação Bruta de Capital Fixo. ii) Gastos do Governo (g): Representado pela diferença entre consumo total e consumo das famílias em dados trimestrais e em milhões de reais.

Inicialmente. De acordo com Gujarati (2006). realizou-se um tratamento da base de dados utilizada no qual contou com um processo de tabulação.β1 α1Yt (7) Agora substituindo (7) em (6): Ydt = Yt . Posteriormente estimaram-se as equações do modelo IS – LM para a economia brasileira no período de 1995 – 2007. utiliza-se o MQ2E (Mínimos Quadrados em 2 Estágios). O índice utilizado para o deflacionamento das séries foi o IGP-DI por ter a finalidade de medir o comportamento de preços geral da economia brasileira. o modelo macroeconômico IS possui forma não estocástica e é representado por: Função Consumo: (1) Função Impostos: (2) Função Investimento: (3) Definição: (4) Gastos do Governo: (5) Identidade da Renda Nacional: Yt = Ct + It + Gt (6) Onde: Y = Renda Nacional C = Despesas com Consumo I = Investimento líquido planejado ou desejado = nível dado de gastos do governo T = Impostos Yd = Renda disponível R = Taxa de juros Substituindo (4) e (2) em (1) tem-se a seguinte equação: Ct = β0 + β1Yt .β1 α0 .Tt It = γ0 + γ1rt Tt = α0 + α1Yt 0 < α1 < 1 Ct = β0 + β1Ydt 0 < β1 < 1 . devem ser consideradas as informações obtidas pelas demais equações do sistema. Para estimar equações de natureza simultânea. Nesse modelo existem duas ou mais equações que determinam cada uma das variáveis endógenas sendo estas totalmente dependentes umas das outras visto que.UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência de 2007. na estimação dos parâmetros de uma equação. O modelo econométrico utilizado foi o de equações simultâneas. transformação e deflação dos dados de forma a atingir os objetivos da pesquisa.

α0 + α2r + M Yt = .β1 α0 + + γ0 + γ1rt + G 1 .α0 α1 λ1 = α2 α1 λ2 =_1_ α1 (13) .β1 α0 + + γ0 + G 1 .β1 α0 + + γ0 + γ1rt + G Yt = β0 .β1 α0 .β1(1 + α1 ) O modelo LM também não estocástico pode ser expresso algebricamente por: Demanda por moeda: Oferta de moeda: Equilíbrio: M t = α0 + α1Yt – α2r + µt S M t d Mt d (10) (11) (12) =M = S M t Sendo: Y = Renda r = Taxa de juros M = Nível de oferta de moeda exogenamente determinado Igualando as equações (10) e (11).β1(1 + α1 ) 1 .β1 α0 + + γ0 + G + γ1 rt 1 .β1(1 + α1 ) e Π1 = γ1 1 .β1(1 + α1 ) Yt = β0 .β1Yt + β1 α1Yt = β0 .β1(1 + α1 ) IS: Yt = Π0 + Π1r (9) Sendo: Π0 = β0 . tem-se a seguinte equação LM: α0 + α1Yt – α2r = M α1Yt = .β1 α1Yt + γ0 + γ1rt + G (8) Passando as variáveis endógenas para o lado esquerdo e as exógenas para o lado direito da equação encontra-se a equação IS Yt .UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência __ Yt = β0 + β1Yt .α0 + α2 r +_1_M α1 α1 α1 LM: λ0 + λ1r + λ2M Sendo: λ0 = .

8763) 2 R = (0. De acordo com o teste de raiz unitária.03 e também é homoscedástico possuindo uma probabilidade de 0. De acordo com o teste RESET o modelo está especificado na forma funcional correta. percebe-se que as séries não apresentam estacionariedade.272751) Para que o sinal da taxa de juros se tornasse positivo. o Consumo das famílias e o PIB em primeira diferença. no gasto do governo. os sinais dos parâmetros das equações IS e LM estão condizentes com a teoria. O erro possui distribuição normal com 74% de probabilidade de aceitar essa hipótese de acordo com o teste de Jarque-Bera. o Investimento. ou seja.156488) Prob=(0. apenas 28% das variações na renda são explicadas por variações na demanda de moeda e na taxa de juros.07403 .516950) Prob= (0.0000) (0. RESULTADOS O primeiro teste a ser realizado diz respeito à estacionariedade das séries adotadas para se estimar o modelo. os parâmetros são estatisticamente significativos e o modelo existe. Foram estacionadas a Base Monetária. O coeficiente de ajustamento global representa que. Curva LM: D(PIB) = 159. O erro possui distribuição normal com 43% de aceitação de acordo com o teste de Jarque-Bera.08 de aceitar essa hipótese. porém o parâmetro da LM apresentou-se estatisticamente insignificante.0000) 2 R = (0. o Consumo do Governo.1786657*SELIC T= (0. O modelo não possui autocorrelação dado que o Durbin Watson é igual a 2.22 e também é homoscedástico. De acordo com o teste RESET o modelo está especificado na forma funcional correta. Fazendo-se uma avaliação econômica. no consumo e no investimento. na IS a taxa de juros varia inversamente com a renda e na LM a taxa de juros possui relação positiva. ou seja. o intercepto foi excluído na estimação. 83% das variações no PIB são explicadas por variações na taxa de juros. Curva IS: D(PIB) = 24902.UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência 3. O teste t-student mostra que o parâmetro da taxa de juros é estatisticamente insignificante.273487) (-5.10442. .835849) F(prob)= (0. A partir dos testes t-student e teste F respectivamente. e a taxa de juros Selic é estacionária em nível.12171*SELIC T= (5. sendo assim.0000) O modelo não possui autocorrelação apresentando um Durbin Watson de 2. se faz necessário correções para estacionar as séries. O coeficiente de ajustamento global apresenta-se muito baixo.

podemos admitir que a elasticidade da demanda por moeda em relação a taxa de juros é muito baixa.1786657 * 2. a elasticidade da demanda por investimentos em relação a .054299 LM: 159. CONCLUSÃO O presente trabalho mostra que a estimação da curva IS . Como a sua inclinação pouco elástica. Análise da elasticidade: IS: 10442.UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência Análise do efeito marginal: IS: Para cada variação em um ponto percentual na taxa de juros o PIB varia negativamente em 10442. Com exceção da LM que apresentou insignificância no parâmetro estimado para a taxa de juros. Sua inclinação é ascendente. Utilizou-se um modelo estimado em primeira diferença onde as series se tornam estacionarias. LM: Para cada variação em um ponto percentual na taxa de juros o PIB varia positivamente em 159.LM para economia brasileira no período 1995 – 2007 apresenta consistência com os pressupostos econométricos.041824 = 0.0 = 0.543462/ 486397. A curva IS estimada é muito inclinada.0008277 Gráfico das equações IS-LM estimadas 4. o que foi demonstrado na estimação realizada para a economia brasileira. apresentando assim uma co-integração entre elas. Isso quer dizer que uma variação na taxa de juros causa uma pequena variação na demanda por moeda. sua inclinação é descendente. Ao contrario da LM.1786657 unidades monetárias. como já mencionado.543462/ 486387.12171 * 2. representa combinações de valores da renda e taxa de juros que produzem o equilíbrio no mercado monetário. ou seja. A curva IS representa combinações de valores da renda e taxa de juros que produzem o equilíbrio no mercado de bens. A curva LM.12171 unidades monetárias.

A. MANKIW. Disponível em < http://www.gov. 1999. R. Econometria Básica. ed.br >. ed.N. Economia brasileira contemporânea.ipeadata. Os resultados mostram que tanto a curva LM quanto a curva IS são muito inclinadas indicando que a renda é pouco sensível à variações na taxa de juros. Macroeconomia. 2002. N. 5.UFPB-PRG XI Encontro de Iniciação à Docência taxa de juros é baixa. 2003. 5. . Macroeconomia.. 5. VASCONCELLOS. 4. Rio de Janeiro: Elsevier. GREMAUD. Porém a curva LM é mais inelástica que a curva IS mostrando que uma política monetária é um pouco mais eficiente que a política fiscal. 2006. GUJARATI. T. M. Ipeadata. D. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS FROYEN. São Paulo: Editora Atlas. R. G.. ed. 2008. Rio de Janeiro: LTC. 4. mostrando que uma variação na taxa de juros causará uma pequena variação na demanda por investimentos. São Paulo: Saraiva. Acesso em 01 fev. P. TONETO JÚNIOR. ed. S. A.

You're Reading a Free Preview

Descarregar
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->