ABC da Gesto Financeira

As demonstraes financeiras so instrumentos contabilsticos que reflectem a situao econmico-financeira da empresa, evidenciando quantitativamente os respectivos pontos fortes e fracos. Permitem ainda estabelecer comparaes claras relativamente ao passado, aos competidores mais directos e a objectivos pr-definidos. Detectar eventuais desvios entre o desempenho estimado e o real. E servir de base a projeces sobre o seu desempenho futuro. Eis os mapas contabilsticos fundamentais de uma empresa. Balano O Balano representa a situao patrimonial da empresa (activos, dvida e capital) num determinado momento de tempo. Tal como a DR, apresentado no final de um perodo contabilstico (trimestre, semestre, ano). Ao contrrio da DR, que pretende representar factos ocorridos ao longo de um perodo, o Balano uma "fotografia" respeitante a um momento preciso. O Balano est dividido em trs categorias fundamentais: activo, passivo e capital prprio. O activo inclui tudo aquilo que a empresa possui e que susceptvel de ser avaliado em dinheiro - disponibilidades (dinheiro em numerrio, depsitos bancrios e ttulos negociveis), crditos sobre clientes, stocks de mercadorias, equipamentos, instalaes, etc. O passivo o conjunto de fundos obtidos externamente pela empresa, seja atravs de emprstimos, seja atravs do diferimento de pagamentos (aos fornecedores, ao Estado, etc.). Finalmente, temos o capital prprio, que corresponde ao capital pertencente aos scios. Ou seja, representa o valor do investimento realizado pelos proprietrios adicionado dos lucros (ou deduzido de eventuais prejuzos) obtidos ao longo dos exerccios passados e do exerccio corrente. Existe uma relao fundamental que tem que verificar-se obrigatoriamente no Balano: Activo = Passivo + Capital Prprio Esta expresso constitui o princpio bsico da contabilidade, segundo o qual a aquisio do patrimnio da empresa (activo) tem que ser financiada por capitais dos scios (capital prprio) ou por capitais alheios (passivo). Um outro aspecto fundamental a relao entre activo circulante e passivo de curto prazo (ou exigvel num prazo inferior a um ano). Se o primeiro for superior ao segundo, a empresa evidencia capacidade para satisfazer os seus compromissos de curto prazo. Caso contrrio, provvel que a empresa se veja forada a recorrer a emprstimos para saldar as suas dvidas mais imediatas. As principais rubricas do activo so as seguintes: Activo Fixo Imobilizaes corpreas activos tangveis como terrenos, edifcios, equipamentos, mobilirio, veculos, etc. Imobilizaes incorpreas activos intangveis como despesas de instalao, direitos de propriedade industrial, despesas de investigao e trespasses. Investimentos financeiros participaes de capital, emprstimos concedidos e outros investimentos financeiros a mdio e longo prazo.

Activo Circulante Existncias inventrios (stocks) de mercadorias ou matrias-primas Clientes dvidas dos clientes da empresa Estado e Entes Pblicos dvidas de entidades pblicas empresa Disponibilidades dinheiro em numerrio, depsitos ordem e aplicaes financeiras negociveis a curto prazo Outros devedores outros crditos que a empresa detm para com terceiros J o passivo de uma empresa constitudo pelas seguintes rubricas fundamentais: Dvidas a Terceiros de mdio e longo prazo abrange todas aquelas dvidas exigveis num prazo superior a um ano Dvidas a Terceiros de curto prazo abrange todas aquelas dvidas exigveis num prazo inferior a um ano O conjunto das dvidas (de curto ou de longo prazo) cuja natureza implica uma remunerao ao credor (o juro) para alm do pagamento do montante devido, designa-se passivo financeiro . Inclui as dvidas a instituies bancrias, emprstimos obrigacionistas, dvidas por contratos leasing, etc. Tanto podem ser de curto como de mdio/longo prazo. O conjunto das dvidas que no tm uma natureza financeira designa-se passivo corrente , na medida em que decorrem da prpria actividade da empresa. Inclui os montantes devidos a fornecedores, ao Estado (impostos e outros) e outros dbitos decorrentes da actividade operacional da empresa. Normalmente, o passivo corrente de curto prazo (exigvel a menos de um ano). O capital prprio constitudo pelas seguintes rubricas principais: Capital social representa o valor das entradas em dinheiro dos scios aquando da constituio da sociedade ou de um aumento de capital Reservas resultados acumulados ao longo de exerccios anteriores Resultado lquido resultado obtido no exerccio a que reporta o balano Demonstrao de Resultados (DR) A DR reflecte os proveitos e os custos ocorridos ao longo de um determinado perodo de tempo trimestre, semestre ou ano. A diferena entre os proveitos e custos constitui o lucro da empresa durante o perodo considerado. A estrutura da DR compe-se de quatro conceitos fundamentais. Em primeiro lugar, temos o resultado operacional, ou seja, o resultado gerado pela actividade principal da empresa. obtido pela diferena entre as vendas da empresa e os custos operacionais (compra de mercadorias e matrias-primas, salrios e encargos, custos gerais de produo e amortizao do imobilizado). Em segundo, surge o resultado financeiro, que resulta da diferena entre proveitos e custos de natureza essencialmente financeira (juros pagos e recebidos, descontos de pronto pagamento obtidos e concedidos, rendimentos e encargos de participaes de capital, etc.). Em terceiro, existe o resultado extraordinrio, que abrange os custos e proveitos com um carcter inesperado (sinistros, multas, dvidas incobrveis ou recuperadas, etc.) ou meramente pontual (por exemplo, as mais ou menos valias resultantes da alienao de componentes do activo imobilizado).

Finalmente, temos o resultado lquido (RL), que resulta da soma algbrica das trs componentes anteriores, deduzida do IRC. O Resultado Lquido faz a ligao entre Demonstrao de Resultados e Balano, sendo tambm includo nesse ltimo. A Demonstrao de Resultados constituda pelos seguintes elementos: (+) Vendas e/ou Prestaes de Servios (lquidas de IVA). (-) Custo das Mercadorias Vendidas e Matrias Consumidas inclui o custo de aquisio de mercadorias (produtos acabados), bem como de matrias-primas, subsidirias e de consumo. (-) Fornecimentos e Servios Externos custos de produo que, ou no so incorporados directamente no produto final (electricidade, gua, combustveis, comunicao e publicidade, transporte, higiene e limpeza, etc.) ou so realizados por agentes exteriores empresa (subcontratos, honorrios pagos, etc.). (-) Custos com Pessoal remuneraes e encargos conexos (penses, Segurana Social, seguros, etc.). (-) Impostos inclui impostos diversos, sejam indirectos (IVA, Imposto de Selo) ou directos (-) Amortizaes valor correspondente ao desgaste do imobilizado, em consequncia da simples passagem do tempo (desgaste espontneo) ou da sua utilizao (desgaste funcional). (-) Provises parcelas do resultado destinados cobertura de riscos latentes, tratandose portanto de valores estimados e ainda no concretizados. (=) Resultado Operacional o resultado gerado pela empresa antes de considerados outros custos e proveitos no relacionados com a actividade principal da empresa. (+) Proveitos Financeiros inclui juros e outros rendimentos financeiros (de ttulos de participao e participaes de capital, descontos de pronto pagamento obtidos, etc.). (-) Custos Financeiros inclui juros e outros encargos financeiros (remunerao de ttulos de participao, provises para aplicaes financeiras, descontos de pronto pagamento concedidos, etc.). (=) Resultado Corrente resulta da soma do Resultado Operacional com o Resultado Financeiro, ou seja, das actividades com um carcter no extraordinrio. (+) Resultado Extraordinrio custos e proveitos com um carcter inesperado (sinistros, sobras, multas, dvidas incobrveis ou recuperadas, etc.) ou meramente pontual (resultantes, por exemplo, de mais ou menos valias decorrentes da alienao de imobilizado afecto ou no explorao). (=) Resultado Antes de Impostos resultado sobre o qual ir incidir a taxa de imposto a pagar (IRC). (-) Imposto sobre o Rendimento do Exerccio valor que resulta da aplicao da taxa de imposto. (=) Resultado Lquido. Demonstrao dos fluxos de caixa Tradicionalmente as contas publicadas pelas empresas incluam o Balano, a DR e, eventualmente o Mapa de Origem e Aplicao de Fundos (MOAF). Hoje este documento perdeu importncia relativa face Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) ou mapa de tesouraria. A grande diferena entre eles que enquanto o MOAF coloca-se na ptica dos fundos circulantes (activos de curto prazo), a DFC foca-se exclusivamente nas disponibilidades (caixa, depsitos e ttulos negociveis). A Demonstrao dos Fluxos de Caixa completa a informao apresentada no Balano e Demonstrao de Resultados, salientando os recebimentos e os pagamentos realizados durante o perodo em anlise. Este documento no se encontra sujeito s poltica de amortizaes e provises (o que o torna mais objectivo) e permite ao analista externo detectar

mais facilmente quer o potencial de negcio, quer as necessidades graves de tesouraria e potencias falncias. A DFC apresenta trs grandes categorias de fluxos: os provenientes de actividades operacionais, de actividades de investimento e, por fim, de actividades de financiamento. Conjuntamente, estes trs fluxos permitem explicar a variao de caixa e seus equivalentes. Eis como o documento construdo.

Actividades operacionais (+) Recebimentos de clientes (-) Pagamentos a fornecedores (-) Pagamentos ao pessoal (=) Fluxo gerado pelas operaes (+/-) Pagamentos/recebimentos do IRC (+/-) Outros recebimentos/pagamentos relativos actividade operacional (=) Fluxo gerado antes das rubricas extraordinrias (+) Recebimentos relacionados com as rubricas extraordinrias (-) Pagamentos relacionados com as rubricas extraordinrias (=) Fluxo das actividades operacionais Actividades de investimentos (+) Recebimentos provenientes de (investimentos financeiro, imobilizaes corpreas e incorpreas, subsdios de investimento, juros e proveitos similares, dividendos, etc. ) (-) Pagamentos respeitantes a (investimentos financeiros, imobilizaes corpreas e incorprea, etc.) (=) Fluxo das actividades de investimento Actividades de financiamento (+) Recebimentos provenientes de (emprstimos obtidos, aumentos de capital, prestaes suplementares e prmios de emisso, subsdios e doaces, venda de aces ou quotas prprias, cobertura de prejuzos) (-) Pagamentos respeitantes a (emprstimos obtidos, amortizaes de contratos de locao financeira, juros e custos similares, dividendos, reduo do capital e prestaes suplementares, aquisio de aces ou quotas prprias, etc.) (=) Fluxo das actividades operacionais Mapa de origem e aplicao de fundos O tradicional MOAF um instrumento alternativo de anlise da liquidez da empresa, a partir do qual possvel realizar o estudo da sua capacidade para gerar meios lquidos para fazer face s respectivas necessidades de pagamento. Este estudo prosseguido atravs de uma varivel financeira fundamental o cash flow (ou fluxo de tesouraria). O MOAF constitudo pelos seguintes elementos: (+) Resultado operacional (ver frmula de clculo na Demonstrao de Resultados) (+) Amortizaes e Provises

 (-) Variao de crditos de curto prazo no perodo. (-) Variao de existncias no perodo. (+) Variao do passivo operacional no perodo (=) Fluxo Operacional de Tesouraria (+) Resultados extraordinrios (ver Demonstrao de Resultados) (+) Resultados financeiros (ver Demonstrao de Resultados) (-) Impostos sobre os lucros (=) Fluxo Gerado de Tesouraria (+) Variao dos emprstimos obtidos (curto e longo prazo) (+) Aumentos de capital por entrada de dinheiro (=) Fluxo Lquido de Tesouraria A gesto de tesouraria Em termos simplistas, a gesto da tesouraria consiste no conjunto de medidas, instrumentos e tcnicas que visam assegurar que a empresa disponha, em diversos momentos, de recursos financeiros suficientes para satisfazer os seus compromissos de curto prazo. A necessidade de uma gesto de tesouraria cuidada e rigorosa advm de dois aspectos fundamentais: as despesas e as receitas das empresas tendem a ocorrer em momentos distintos. em muitos negcios no existe uma coincidncia temporal entre o momento da concretizao da compra/venda e o do respectivo pagamento/recebimento. Por estes dois motivos pode acontecer que uma empresa lucrativa, aparentemente vivel a mdio e longo prazo, possa ter dificuldade em saldar as suas dvidas de curto prazo. Para saber mais

Como gerir as finanas da sua empresa http://www.iapmei.pt/iapmei-art-02.php?id=170&temaid=18 Noes Financeiras Bsicas http://www.iapmei.pt/iapmei-art-02.php?id=100&temaid=9 Tesouraria http://www.iapmei.pt/iapmei-art-02.php?id=102&temaid=9