INVESTIGACIN DE ADMINISTRACIN FINANCIERA 3

TEMA: TASA PORCENTUAL ANUAL RENDIMIENTO PORCENTUAL ANUAL

GRUPO No. 3 INTEGRANTES: TATIANA BASTIDAS GUAPACASA LISSETT BENITEZ ESPINOZA ELIAS ISRRAEL NOBOA DIEGO GOMEZ ADELA MERA FLORES

INTRODUCCIN
En nuestras vidas donde constantemente estamos en contacto con dinero y por lo tanto movimientos financieros como lo son prestamos, hipotecas, tarjetas de crdito, inversiones activos etc. lo cuales cuando son obtenidos a crdito se poseen tasas de inters compuesto para periodos menores de un ao, de esta actividad tan usual en nuestra vida diaria surgen dos nuevos trminos: Tasas de inters nominal (TPA tasa porcentual anual) y tasa de inters efectiva (RPA rendimiento porcentual anual) que son necesarias comprenden ya que se deben aplicar cuando se calcula un inters compuesto.

TASAS COMPUESTAS
En la practica las tasas de inters suelen expresarse de 2 maneras como TASA PORCENTUAL ANUAL o como RENDIMIENTO PORCENTUAL ANUAL, aun cuando el inters se calcule y pague con mas frecuencia que anualmente.

TASA PORCENTUAL ANUAL (TPA)

Es la tasa peridica multiplicada por el nmero de periodos en un ao. Esto si implica que la tasa porcentual anual es una tasa nominal, una tasa solo de nombre. Es decir que la tasa anual real (Efectiva) puede ser diferente por la capitalizacin del inters. La frecuencia de la capitalizacin consiste en que tan frecuentemente se revala el inters en un ao. Ejemplo: La frecuencia de capitalizacin podra ser: Mensual (12 veces) Trimestral (4 veces) Anual (1 vez) Con m periodos de capitalizacin al ao tenemos: TPA = (m) (r) Supongamos que el Banco Internacional ofrece un prstamo y carga el 1% mensual Cul es su TPA? TPA = (12) (0.01) = 0.12 =12% Conclusin: Podemos decir que la capitalizacin de inters es lo mismo que la frecuencia de pago en caso de un prstamo.

RENDIMIENTO PORCENTUAL ANUAL (RPA)

Es el rendimiento efectivo (real) anual. Es la tasa que realmente gana o paga en un ao, tomando en cuenta el efecto de la capitalizacin. El rendimiento porcentual anual, se calcula multiplicando la tasa peridica por la frecuencia de la capitalizacin. RPA =

Cual es el RPA de un prstamo del Banco Bolivariano al 12% de TPA, con un inters compuesto mensualmente. TPA = 0.12 m = 12 RPA = RPA = RPA = RPA = 0.1268 RPA = 12.68%

R/ La tasa efectiva que ganar el depsito al cabo de un ao ser de 10%.

COMPARACION DE TASAS EL EFECTO DE LA COMPOSICION

El ltimo aspecto que se debe exponer tiene que ver con la forma en que se cotizan las tasas de inters. Este tema es causa de mucha confusin, debido a que las tasas se cotizan de muchas formas diferentes. En ocasiones, la forma de cotizar una tasa es el resultado de una tradicin, y en otras es el resultado de la legislacin. Por desgracia, muchas veces las tasas se cotizan en formas deliberadamente engaosas para confundir a los prestatarios e inversionistas. En esta seccin se examinan estos temas.

TASAS ANUALES EFECTIVAS Y COMPUESTAS

Si una tasa se cotiza a 10 por ciento compuestos semestralmente, esto quiere decir que la inversin en realidad paga el 5 por ciento cada seis (6) meses. Entonces surge una pregunta natural: 5 por ciento cada seis (6) meses es lo mismo que 10 por ciento anual? Es fcil ver que no es as. Si invierte al 5 por ciento cada seis (6) meses, entonces tendr el valor futuro de un dlar a 5 por ciento durante dos periodos, o sea: 1 dlar x (1.05) ^2 = 1.1025 dlares Esto es 0.0025 dlares ms. La razn es muy sencilla. Lo que ha ocurrido es que le acreditaron a su cuenta 1 dlar x 0.05 = cinco centavos de inters despus de seis meses. En los seis meses siguientes, gano 5 por ciento sobre esos cinco centavos, para una cantidad extra de 5 x 0.05 = 0.25 centavos de dlar.

Como ilustro el ejemplo, 10 por ciento compuesto semestralmente en realidad es equivalente a 10.25 por ciento anual. Dicho de otra manera, se permanecera indiferente entre el 10 por ciento compuesto semestral y 10.25 por ciento compuesto anualmente. siempre que se tenga un inters compuesto durante el ao, es menester preocuparse por saber cual es realmente la tasa .en el ejemplo, 10 por ciento se conoce como "tasa de inters declarada o cotizada"; aunque tambin se utilizan otros nombres. La cifra 10.25 por ciento, que es realmente la tasa que se ganara, se llama "tasa anual efectiva" (TAE). Para comparar diferentes inversiones o tasas de inters, siempre es necesario convertir en tasas efectivas. A continuacin se explican algunos procedimientos generales para hacerlo.

CLCULO Y COMPARACION DE TASAS ANUALES EFECTIVAS

Para comprender por que es importante trabajar con tasas efectivas, supngase que usted ha estado investigando y ha encontrado las tres tasas siguientes:

Banco Pichincha: 15 por ciento diariamente Banco Guayaquil: 15.5 por ciento trimestralmente Banco Bolivariano: 16 por ciento anualmente

Cual de ellas es la mejor si usted esta pensando abrir una cuenta corriente? Cual es la mejor si representan tasas de prstamos? Para empezar el Banco Bolivariano esta ofreciendo 10 por ciento anual. Debido a que no hay ningn inters compuesto durante el ao, se trata de una tasa efectiva. El Banco Guayaquil en realidad esta pagando 0.155/4=0.03875 o 3.875% por trimestre. A esta tasa, una inversin de un dlar durante cuatro trimestres aumentara a: 1 dlar x 1.03875^4 = 1.1642 dlares

Por consiguiente, la TAE es 16.42%. Para quien quiere ahorrar, esta es mucho mejor que la tasa de 16% que esta ofreciendo el Banco Bolivariano; para quien quiere solicitar un prstamo, es la peor. El Banco Pichincha compone el inters cada da. Esto podra parecer un poco extremo, pero es muy comn calcular el inters diariamente. En este caso, la tasa de inters diaria es realmente:

0.15/365 = 0.000411 Esto es 0.0411% diario. A esta tasa, una inversin de un dlar durante 365 periodos aumentara a:

1 dlar x 1.000411^365 = 1.1618 dlares

La TAE es 16.18%. Esto no es tan bueno como el 16.42% del Banco Guayaquil para quien ahorrar y no es tan bueno como el 16%del Banco Bolivariano para quien quiere solicitar un prstamo.

Este ejemplo, ilustra dos cosas. En primer lugar, la tasa mas elevada cotizada no es necesariamente la mejor. En segundo, el inters compuesto durante al ao puede conducir a una diferencia significativa entre la tasa cotizada y la tasa efectiva. Recuerde que la tasa efectiva es la que usted obtiene o la que paga. Si estudia estos ejemplos; cera que es calcula la TAE en tres pasos. Primero se divide la tasa cotizada entre el numero de veces que es compone el inters. Despus se suma uno al resultado y se eleva a la potencia del nmero de veces que se compone el inters. Por ultimo, se resta el uno. Si se establece que m sea el nmero de veces que es compone el inters durante el ao, estos pasos se pueden resumir simplemente como: TAE = [1 + (tasa cotizada/m)] ^m 1

Por ejemplo: Supngase que a una persona le ofrecen el 12 por ciento compuesto mensualmente. En este caso, el inters se compone 12 veces al ao; de manera que m es 12. Usted puede calcular la tasa efectiva como: TAE = [1+ (tasa cotizada-/m)]m 1 = [1+ (0.12/ 12)12 1 = 1.0112 1 = 1.126825 1 = 12.6825% Tasa de Inters Declarada.- la tasa de inters expresada en trminos del pago de inters que se hace cada periodo. Tambin conocida como Tasa de Inters Cotizada. TAE: Tasa de inters expresada como si el inters se hiciera co0mpuesto una vez al ao. Qu ES LA TAE? Un banco esta ofreciendo 12 por ciento compuesto trimestralmente. Si usted deposita 100 dlares en una cuenta. Cunto tendr al final del ao? Cul es la TAE? Cunto tendr al final de dos aos? El banco esta ofreciendo efectivamente 12% / 4 = 3% cada trimestre. Si usted invierte 100 dlares durante cuatro periodos a 3 por ciento por periodo, el valor futuro es: Valor Futuro = $ 100 x 1.034 = $ 100 x 1.1255 = $ 112.55

La TAE es 12.55 por ciento: 100 dlares x (1+ 0.1255) = 112.55 dlares. Es factible determinar lo que usted tendra al final de dos aos en dos formas diferentes.  Una forma es reconocer que dos aos es lo mismo que ocho trimestres. A 3 por ciento por trimestre, despus de ocho trimestres, usted tendra: $ 100 x 1.038 = $100 x 1.2668 =$ 126.68  De otra manera, se podra determinar el valor despus de dos aos utilizando una TAE de 12.55 por ciento; de manera que dos aos usted tendra: $ 100 x 1.1255 ^2 = $100 x 1.2688 = $ 126.68 Por consiguiente, los dos clculos producen la misma respuesta. Esto ilustra un punto importante. En cualquier momento en que se efecte un clculo del valor presente o del valor futuro, la tasa que se utilice debe ser una tasa verdadera o efectiva. En este caso, la tasa verdadera es 3 por ciento por trimestre. La rasa efectiva anual es 12.55 por ciento. Una vez que se conoce la TAE, no importa cual se utilice.

Conversin de tasas de inters. Dada una tasa nominal anual, hallar una tasa efectiva anual. Ejemplo 5. Dada una tasa del 24% nominal anual mes vencida, hallar una tasa efectiva anual. Cuando se enuncia una tasa nominal del 24% nominal m.v., se puede conceptuar que se toma el periodo de un ao y se divide en doce periodos, en tantos periodos cuantos indique la periodicidad, y por lo tanto a cada periodo mensual, en este caso, le corresponde la tasa peridica del 2% mensual. Esta tasa peridica mensual puede no reinvertirse, entonces el resultado al cabo del periodo anual ser del 24% nominal, pero esta tasa se puede reinvertir y si es as, la tasa obtenida al final del periodo anual ser efectiva. En este ejercicio, nos interesa demostrar el procedimiento para obtener la formula para hallar la tasa efectiva a partir de la tasa nominal. Empezamos del supuesto que para hallar la equivalencia de las tasas, siempre se considera un periodo anual y el propsito es obtener el mismo valor futuro al cabo del ao, trabajando con cualquiera de las tasas ya que estas son equivalentes. Por lo tanto, el valor futuro de una cantidad de dinero (P) invertida a una tasa peridica del 2% mensual al cabo del ao debe ser igual al valor futuro de la misma cantidad de dinero invertida a la tasa efectiva anual que no se conoce al final del ao. P * (1+ip)N = P * (1+ie).

Despejamos ie ie = (1+ip)N-1 ie = (1+ip)p-1 Del ejemplo, entonces podemos hallar la tasa efectiva: ie=(1+.24/12)12-1=.2684=26.84%.

Cotizacin de una tasa Ahora que ya sabe como convertir en tasa cotizada en una tasa anual efectiva, considere seguir la otra direccin. Como prestamista, usted sabe que quiere ganar realmente el 18 por ciento sobre un prstamo particular. Quiere cotizar una tasa que ofrezca un inters compuesto mensual. Qu tasa va a cotizar? En este caso, s e sabe que la TAE es 18 por ciento y se sabe tambin que esto es resultado del inters compuesto mensual. Sea q la tasa cotizada. Por consiguiente, se tiene: TAE = [1+ tasa cotizada/m)]m 18 = [1+ (q/12)]12 1 1.18 = [1+ (q/12)]12 Se necesita despejar esta ecuacin para encontrar la tasa cotizada. Este clculo es el mismo que el que se hizo para encontrar una tasa de inters desconocida: 1.18 (1/12) = 1 + (q/12) 1.18 (0.08333) = 1 + (q/12) 1.0139 = 1 + (q/12) Q = 0.0139 x 12 Q = 16.68% Por lo consiguiente, la tasa que usted cotizara es 16.68%, compuesto mensualmente.