Complemento de Conhecimentos Bancrios

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Conhecimentos Bancrios - 1
Complemento de Conhecimentos Bancrios - Cd.: 0419

1. ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Aspectos Legais A estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional (SFN) foi criada essencialmente pelas seguintes leis: Lei 4.595/64 - Lei da Reforma do Sistema Financeiro Nacional (SFN) - a qual ficou conhecida como a Lei da Reforma Bancria. Lei 4.728/65 - Lei do Mercado de Capitais - a qual disciplinou basicamente o funcionamento das Bolsas de Valores e Bancos de Investimentos. Lei 6.385/76 - Lei da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) - a qual criou e disciplinou o funcionamento da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Mercado Financeiro e Mercado de Capitais O termo mercado pode ser entendido como um processo pelo qual existem pessoas interessadas em vender produtos ou servios para outras pessoas. No Sistema Financeiro Nacional (SFN) ocorre o mesmo processo de oferta e demanda (procura). Entretanto, importante fazermos distino, desde j, de dois tipos de intermediao financeira: a) Intermediao Financeira Direta Agentes Superavitrios: depositam ou aplicam seus recursos em uma Instituio Financeira. Exemplos: Depsitos Vista (contas-correntes), Depsitos a Prazo (CDB Certificado de Depsito Bancrio, RDB Recibo de Depsito Bancrio, Letra de Cmbio,..) e Poupana. Agentes Deficitrios: tomam estes recursos na forma de Operaes de Crdito. Exemplos: Emprstimos em Conta (sem destinao especfica), Financiamentos, Ttulos Descontados (Duplicatas, Cheques, Notas Promissrias,..) e Leasing, entre outros. b) Intermediao Financeira Indireta Agentes Superavitrios: adquirem como um investimento Ttulos de Crdito Mobilirios (ex.: Aes e Debntures), via Bolsa de Valores (Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa) e Mercado de Balco (Organizado e No Organizado). Agentes Deficitrios: tomam estes recursos na forma de ttulos de crdito, inclusive abrindo a possibilidade de participao de novos acionistas no seu Capital Social. Definio de Mercado Financeiro So as Instituies Financeiras que realizam operaes de intermediao financeira direta (em mercados como: monetrio, mercado de crdito e mercado de cmbio). Definio de Mercado de Capitais So as Instituies Financeiras ou No Financeiras (Auxiliares, Equiparadas) que realizam operaes de intermediao financeira indireta. Conceito de Instituio Financeira So as que realizam o processo de intermediao financeira direta. Principais tipos de instituies financeiras: Bancos Comerciais (BC), Bancos Mltiplos (BM), Bancos de Investimentos (BI), Caixa Econmicas (CE), Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos (SCFI, conhecidas como Financeiras), etc. Para compensar o risco assumido pelas operaes de crdito fornecidas a terceiros, dos recursos captados de seus clientes correntistas, aplicadores e/ou poupadores, os bancos so remunerados por uma diferena de taxas denominada Spread (diferena da taxa de captao de recursos fornecida pelo banco versus a taxa de aplicao destes mesmos recursos pelo banco). Conceito de Sistema Financeiro Nacional Conjunto de instituies financeiras ou no financeiras que utilizam instrumentos financeiros e/ou de capitais especficos para captao e aplicao de recursos, propiciando um fluxo regular de recursos entre agentes superavitrios (ou poupadores, aplicadores) e deficitrios (ou tomadores) de recursos financeiros (moeda).
QUADRO GERAL DE INSTITUIES DO SFN
Normativas (1) (s deliberam) Supervisoras (2) (Fiscalizadoras) (Autarquias Especiais) Inst.Fin. Monetrias (3) (Operadoras) - Conselho Monetrio Nacional (CMN) (Autoridade Monetria) - Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) - Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) - Banco Central do Brasil (BACEN) (Autoridade Monetria) - Comisso de Valores Mobilirios (CVM) (Autoridade de Apoio) - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) (Autoridade de Apoio) - Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC) (Idem) Operam a conta Depsitos Vista (Contas-Corrente de clientes). - Bancos Comerciais (BC) - Bancos Mltiplos com Carteira Comercial - Caixas Econmicas (CE) e Caixa Econmica Federal (CEF) - Cooperativas de Crdito (CC) e Bancos Comerciais Cooperativos (BCo) Importante: estas instituies criam, atravs de operaes crdito, novos depsitos denominados de Moeda Escritural. Para evitar um crescimento brutal dessa moeda, o que prejudicaria o controle da inflao, o Conselho Monetrio Nacional (CMN) instituiu um recolhimento compulsrio de parte ou total dos recursos captados. No podem receber Depsitos Vista - Bancos de Investimentos (BI) - Bancos Mltiplos com as seguintes Carteiras: (exceto Comercial) - Investimentos - Desenvolvimento (s setor Pblico) - Financeiras - Crdito Imobilirio - Arrendamento Mercantil (Leasing) - Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM) - Bancos de Desenvolvimento (BD) (ex.: BNDES) - Sociedades do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE): Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI) Associaes de Poupana e Emprstimo (APE) e Companhias Hipotecrias (CH) Auxiliam ou participam no processo de intermediao de Valores Mobilirios - Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM) - Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM) (inclusive de Mercadorias e Cmbio) - Agentes Autnomos de Investimentos (Pessoas Fsicas ou Uniprofissionais) - Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros (Bovespa, BVRJ, BM&F,..) Outras Sociedades ou Representaes Estrangeiras - Agncias de Fomento ou Desenvolvimento (uma por Unidade Federativa) - Escritrios de Representao Estrangeira Observaes: 1. SCTVM - Operam com exclusividade nos preges das Bolsas (eletrnicos e viva-voz). Recentemente a Bovespa acabou com Prego Viva-Voz. Necessitam de autorizao para o seu funcionamento do Bacen e tambm da CVM. 2. Leasing (Arrendamento Mercantil) so consideradas Instituies Auxiliares, mesmo quando integrantes da carteira de um Banco Mltiplo. - Fundos Mtuos de Investimentos - Clubes de Investimentos - Carteiras de Investidores Estrangeiros - Administradoras de Consrcios. Clearing Houses ou Cmaras de Compensao (exemplos) - SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia - CETIP Central de Custdia e de Liquidao de Ttulos - Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC - Clearing House da BM&F (Departamento da BM&F) - Compe (Compensao de Cheques e Outros Papis) (Executor: Bco do Brasil) et.c. Autorizadas e Fiscalizadas pela PREVIC (ex - SPC da Presidncia da Repblica) - Entidades de Previdncia Complementar Fechadas Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP - Entidades de Previdncia Complementar Abertas Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP - Companhias Seguradoras - Sociedades de Capitalizao - Sociedades Administradoras de Seguro-Sade Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) - Resseguros, Cosseguro e Retrocesso - Bco de Desenvolvimento (Ex-Autarquia Federal) (Empresa Pblica): BNDES - Autoridades de Apoio: Bco do Brasil (BB), CEF, Bco do Nordeste (BNB) e BASA Vinc/Fiscalizados MF MF MF CMN CMN CNSP MPS BACEN
Inst.Fin. No-Mon. (4) (Operadoras)
BACEN e CVM BACEN e CVM BACEN BACEN BACEN BACEN BACEN BACEN BACEN e CEF
Instit. Auxiliares (5) (Operadoras)
BACEN e CVM BACEN e CVM CVM CVM BACEN BACEN
Adm. Rec. de Ter. (6) (Operadoras)(
CVM CVM CVM E BACEN BACEN BACEN BACEN CVM CVM BACEN E BB MPS CNSP CNSP
Entidades Compensao Liquidao e Custdia (7) (Operadoras) (Participam SPB) Prev. Complementar (8) (Operadoras)
Seguros, Capitalizao e Resseguros (9) (Operadoras)
ANS CNSP Min.Des Ind C BACEN
BNDES, CEF, BB, BASA BNB (10)
Observaes: 1. Ministrio da Fazenda (MF) O Conselho Monetrio Nacional (CMN), quanto o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional so rgos vinculados ao Ministrio da Fazenda (MF). 2. Autoridades Monetrias O Banco Central do Brasil (BACEN) e o Conselho Monetrio Nacional (CMN) so considerados Autoridades Monetrias porque o primeiro responsvel pela emisso de moeda (papel-moeda e moedas metlicas) (art. 164, da CF) e o segundo, pela autorizao da quantidade a ser emitida. Quem fabrica, em carter de
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exclusividade, a Casa da Moeda CMB (empresa pblica, criada pela Lei 5895/73). 3. Autarquias O BACEN, CVM, SUSEP e PREVIC so Autarquias em Regime Especial. A definio de Autarquias (baseada no DL 200/67) a seguinte: Autarquias Comuns um servio autnomo, criado por lei, com personalidade jurdica, patrimnio e receitas prprias para executar as atividades tpicas da Administrao Pblica (Administrao Indireta), que requeiram, para seu melhor funcionamento, gesto administrativa e financeira descentralizada (mera vinculao). Autarquias de Regime Especial - aquela assim qualificada por sua lei de criao, em virtude de caractersticas especificas a ela atribudas, que lhe conferem uma autonomia excepcional, incomum, o que, ento, nessa medida, a diferencia das autarquias comuns. Este tipo de Autarquia de Regime Especial tem sido utilizada, particularmente, com vistas possibilidade de estabelecimento, para ela, de quadro prprio de pessoal, diferenciado, melhor adaptado s caractersticas das atividades que lhes so atribudas. 4. Sociedades Annimas Os bancos so, por definio legal, constitudos juridicamente como Sociedades Annimas, ou seja, pessoas jurdicas cujo capital divide-se em aes de livre negociabilidade, limitando-se a responsabilidade de seus acionistas ao preo pago ou subscrito. A lei que rege as Sociedades Annimas a Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976. a lei de direito societrio mais importante do pas. Toda empresa S.A. tem fins lucrativo e, no importando seu objeto social, considerada como empresa mercantil. Seus atos constitutivos so registrados na Junta Comercial do Estado, aonde pertence sede do banco. As empresas S.A. podem ter seu Capital Aberto ou Fechado. Se, a empresa for de Capital Aberto, ou seja, Companhia Aberta pela Lei das S.A., pode negociar suas aes (preferenciais e ordinrias) na Bolsa de Valores (Bovespa), passando, a partir da, ser credenciadas e fiscalizadas pela CVM quanto s informaes divulgadas em Balanos e fatos relevantes de sua vida empresarial. A idia primordial da S.A. (e de criao da CVM) a de tentar proteger, de todas as formas jurdicas, os acionistas minoritrios, detentores em sua maioria de grande parte das aes preferenciais emitidas pelas das empresas, seja para aumento de capital ou venda de parte de seu capital social. Toda S.A. tem que ter seu Estatuto Social aprovado ou alterado pelas Assemblias Gerais, que so consideradas o poder maior da Cia. (existem os seguintes tipos de Assemblias: Geral, Ordinrias, Extraordinrias e Especiais). obrigatrio para a S.A. de Capital Aberto constituir um Conselho de Administrao. 5. Sociedades de Economia Mista So entidades que tm capital pblico e privado, mas o controle acionrio est na mo do governo. (ex.: Banco do Brasil, IRB Instituto de Resseguros, Banco do Nordeste do Brasil BNB e Banco da Amaznia BASA) 6. Factoring (Fomento Comercial) As Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) no so consideradas instituies financeiras ou auxiliares. A Factoring no pode captar dinheiro e emprest-lo a juros. Esta atividade tpica de Banco, sujeitando-se a Factoring a processo administrativo pelo Bacen e
processo criminal (Resoluo 2.144/95 e art. 44 da Lei 4.595/64). As Factorings prestam servios e compram crditos (direitos) da empresas mercantis (no podem comprar de pessoas fsicas) decorrentes de suas vendas a prazo. uma compra definitiva (pro soluto) em que ela assume os riscos de insolvncia dos crditos adquiridos. Constatada, porm, a fraude na compra do crdito, a Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa cliente. Portanto, so entidades de crdito fora do mbito de fiscalizao direta do Bacen. 7. Sigilo Bancrio x Crimes de Lavagem de Dinheiro x Sonegao Fiscal A Lei 9613/98 e a Lei Complementar de 105/01 disciplinaram a lavagem de dinheiro e em que casos pode haver a quebra de sigilo bancrio de pessoas fsicas ou jurdicas. Para efeito destas leis, sero consideradas instituies financeiras as seguintes entidades, quando houver indcios ou constatao de crimes de lavagem de dinheiro e sonegao fiscal: a) Entidades de Liquidao, Compensao e Custdias de Valores (exemplos: Cetip, Selic, Compe, CBLC, Clearing Houses da BM&F,..); b) Administradoras de Cartes de Crdito; c) Bolsas de Valores, de Mercadorias e Futuros; e d) Companhias de Factoring (Fomento Comercial). 8. Seguradoras, Capitalizao e Bolsas de Valores O 1, art. 18, da Lei 4.595/64 estabeleceu: Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das sociedades de crdito, financiamento e investimentos, das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou a seo de crdito das cooperativas que a tenham, tambm subordinam-se s disposies e disciplina desta lei no que for aplicvel, as bolsas de valores, companhias de seguros e de capitalizao, as sociedades que efetuam distribuio de prmios em imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua emisso ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando nos mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos executados pelas instituies financeiras. 9. Investidores Institucionais No compem uma instituio em si, mas constituem um Grupo de Investidores que tm seus limites de aplicaes financeiras oriundos de captao de recursos ou para garantir reservas tcnicas regulados pelo CMN e Bacen. So entidades consideradas como Investidores Institucionais por lei: Seguradoras, Fundos Mtuos de Investimentos e de Previdncia Complementar. 10. Agentes Autnomos de Investimentos So pessoas naturais (fsicas) ou jurdicas uniprofissionais, que tm como atividade principal a distribuio e mediao de ttulos, valores mobilirios, quotas de fundos de investimento e derivativos, sempre sob a responsabilidade e como prepostos das instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, isto : Sociedades Distribuidoras ou Corretoras de Ttulos, Valores Mobilirios ou Mercadorias e Bancos de Investimentos ou de Administrao de Recursos de Terceiros, os denominados Fundos Mtuos de Investimento. So supervisionados pela Comisso de Valores Mobilirios (Resoluo do CMN 2.838, de 2001).
Para o exerccio da sua atividade, o agente autnomo deve: - ser julgado apto em exame de certificao organizado por entidade autorizada pela CVM; - distribuio e mediao nos mercados de derivativos dependem, ainda, de aprovao em outro exame mais especfico, que avalie o respectivo conhecimento sobre o funcionamento e os riscos inerentes a esses mercados; - abster-se de receber ou entregar aos investidores, por qualquer razo, numerrio, ttulos, valores mobilirios ou quaisquer outros valores, que somente devem ser movimentados por meio de instituies financeiras e do sistema de distribuio de valores mobilirios. 11. Banco do Brasil (BB) e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) Conforme o art. 1, Lei 4.595/64, o Sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado por esta Lei, ser constitudo tambm do Banco do Brasil S. A (Autoridade de Apoio, exAutoridade Monetria at 1986, pois emitia moeda atravs de uma conta denominada Conta-Movimento) e do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES (Autoridade de Apoio, ex-Autarquia Federal criada em 1952 e, atualmente, empresa pblica federal). Atualmente o BB rgo executor do Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis (regulado pelo Bacen) e incentivador do governo para operaes de cmbio e crdito rural. 12. Caixa Econmica Federal (CEF) Fundada em 1861, pelo Imperador Dom Pedro II, a CEF passou a ser empresa pblica, dotada de personalidade jurdica de direito privado, com patrimnio prprio e autonomia administrativa, vinculada ao Ministrio da Fazenda e subordinada ao CMN e Bacen pelo Decreto-Lei 759/69. O referido Decreto-Lei centralizou as 23 Caixas Econmicas Federais existentes poca na CEF. Em 1986, com extino do BNH Banco Nacional da Habitao e assuno de suas atribuies pela CEF, a CEF passou a ser a gestora do Sistema de Crdito Imobilirio. A CEF uma Autoridade de Apoio e maior Banco Social do pas (Gestora do FGTS, Pis, Seguro Desemprego e outros programas sociais). Por ser gestora do Sistema de Crdito Imobilirio considerada tambm uma espcie de Autarquia Financeira. 13. Banco da Amaznia (BASA) e Banco do Nordeste do Brasil (BNB) So dois importantes bancos da regio norte e nordeste do pas, respectivamente, atuando como bancos de desenvolvimento regionais. Eles operam programa de incentivos fiscais, como por exemplo: Finam e Finor (rgos Sudam e Sudene). Por este tipo de atuao, so considerados Autoridades de Apoio. 14. Instituies Financeiras Monetrias e No Monetrias A diferena principal est em que as primeiras recebem depsitos vista (contas-correntes) e as outras no. Instituies Financeiras Monetrias: bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira comercial, caixas econmicas, cooperativas de crdito e bancos comerciais cooperativos. 15. Mercado Monetrio: Guardada a importncia econmica e relevante de cada tipo de mercado, o mercado monetrio, com suas polticas implementadas pelas Autoridades Monetrias (CMN e Bacen), sem dvida o que mais afeta as decises, no dia a dia, de qualquer pessoa ou empresa. Muito embora no consigam interferir diretamente no cotidiano das pessoas, para aumentar ou diminuir o nvel
de consumo das mercadorias, produtos e servios, o Governo Federal, nestes ltimos anos, especializou-se em alguns instrumentos de controle e poltica monetria: Open Market Compra e venda compromissada para recompras e revendas de ttulos pblicos (ou ttulos de emisso prpria em estoque na Instituio participante). Recolhimento Compulsrio Recolhimento percentual sobre VSR Valores Sujeitos a Arrecadao Compulsria (Contas de Depsitos, Arrecadao de Tributos,..) Visa diminuir o volume de operaes de crdito concedidas aos clientes e atenuar o efeito multiplicador da Moeda Escritural. Moeda Escritural - criada pelas simples multiplicao das operaes de crdito, produzindo em termos econmicos uma moeda artificial, sem lastro. Redescontos e Emprstimos de Assistncia Liquidez Emprstimos concedidos pelo Bacen para necessidades urgentes de curto prazo ou situao de liquidez no muito favorvel. Meios de Pagamentos, Base Monetria e Conceito Autorizado para Controle da Inflao dos Preos a) Meios de Pagamentos e Base Monetria: (graus de liquidez) - M1: Moeda em Circulao + Depsitos Vista (moeda escritural) (Base Monetria) - M2: M1 + Depsitos a Prazo remunerados - M3: M2 + Cotas de Fundos de Renda Fixa e Open Market (Operaes Compromissadas) -M4: M3 + Ttulos Pblicos (Federais, Estaduais e Municipais) Notas: - o conceito M1 a M4 envolve ativos monetrios (M1) e ativos no monetrios (M2 a M4). - durante o Plano Collor existiu o M5 (M4 + Cruzados retidos no Bacen). - todos os conceitos aqui apresentados so considerados sob a tica do aplicador de recursos, para evitar dupla contagem b) Metas Inflacionrias (Inflation Targeting) (a partir do segundo semestre/99) Sua sistemtica foi determinada por Decreto Presidencial e serve como uma diretriz mestre da poltica monetria a ser perseguida pelo Pas. O Banco Central, juntamente com o COPOM, tem a obrigao de usar todos os instrumentos necessrios para obteno do percentual destas metas de inflao, procurando assegurar um crescimento econmico sustentado. As metas para cada ano so definidas pelo CMN, por proposta do Ministro da Fazenda, e autorizada pelo Poder Executivo e Legislativo (Senado). O ndice escolhido para referncia da inflao a ser medida o IPCA do IBGE A meta de inflao definida pelo CMN tem intervalo de tolerncia de 2% para cima ou para baixo para cada ano. O estabelecimento da sistemtica de metas inflacionrias provocou mudanas no funcionamento das reunies do COPOM: passaram de 10 para 12 mensais ao ano (a partir de 2006 sero a cada 45 dias), j que a Autoridade Monetria tem que produzir e divulgar ao pblico, a cada trs meses (trimestre civil), um
Relatrio sobre a Inflao. Para conseguir lograr xito nas Metas Inflacionrias planejadas, o Governo, atravs do COPOM (Comisso Consultiva do CMN), vem usando (e s vezes at abusando) do aumento excessivo (e diminuio lenta) da taxa de juros bsica da economia. Como esta taxa a taxa utilizada para remunerao mnima de emisso dos ttulos pblicos federais (taxa Selic), podemos estar vivenciando uma espiral inflacionria: - aumento dos juros da economia (recesso econmica); - aumento do endividamento pblico; - maior necessidade de arrecadao; - aumento de tributos; - aumento de preos (repasse dos tributos pelas empresas); - inflao permanente e aumento da recesso. 16. Mercado de Crdito onde se realizam operaes de crdito do tipo: (entre outras) a) emprstimos (no tm destinao especfica dos recursos); Crdito pessoal, cheque especial, crdito rotativo para capital de giro,.... b) financiamentos (possuem destinaes especficas para os recursos cedidos); Financiamento de consumo de bens durveis, rurais e agroindustriais, financiamento de cmbio de exportaes e importaes, financiamentos imobilirios,.... c) descontos de ttulos de crdito Duplicatas, notas promissrias, cheque pr-datados,... d) Leasing Aluguel de bens de consumo durvel, imveis, entre operaes. Para a formalizao dessas operaes, a fim de se evitar uma maior inadimplncia ou perda futura da operao de crdito, so exigidas inmeras garantias pessoais e reais (aval, fiana, penhor, alienao fiduciria, cauo, hipoteca,..) dos clientes pessoas fsicas e/ou jurdicas, conforme o caso. Atualmente, as Autoridades Monetrias tm regras rgidas para concesso, acompanhamento, atualizaes e provises pra crditos de liquidao duvidosa (provises de at 100%). 17. Mercado de Cmbio onde ocorrem operaes de compra e venda de moedas internacionais conversveis. Este mercado opera com todos os agentes econmicos que realizaram transaes com o exterior, seja em decorrncia de comrcio internacional (exportao e importao), pagamentos de juros, dvidas, royalties, recebimentos de capitais para investimentos em capital fixo, captaes de recursos via contratos, emisso de ttulos de crdito, etc. O Bacen dos grandes agentes deste mercado, seja pelo controle do fluxo internacional de recursos, nvel das reservas internacionais (moedas estrangeiras e ouro, onde um fiel depositrio), e controle do valor da moeda nacional em relao ao valor de outras moedas estrangeiras. Com relao a este ltimo item de paridade cambial do Real (R$) versus outras moedas estrangeiras, diversos fatores influenciam para a valorizao ou desvalorizao da moeda nacional, exemplos: taxa de inflao, poltica interna de juros, volume das reservas internacionais, balano de pagamentos, etc. Convm relembrar que a venda ou compra de moeda estrangeira somente pode ser realizadas pelo Bacen e seus agentes credenciados e autorizados a operar com
carteiras de Cmbio (Bancos Comerciais, Bancos Mltiplos, Bancos de Investimentos, Sociedades Corretoras, Agncias de Turismo,..). 1.1. CONSELHO MONETRIO NACIONAL (CMN) Autoridade Monetria rgo de deliberao colegiada superior/mxima (1 grau) do Sistema Financeiro Nacional (SFN). S toma decises, no lhes cabendo funes executivas ou de fiscalizao. Fixa, coordena, regulamenta e adapta as seguintes polticas traadas pelo Governo Federal: Monetria: volume dos meios de pagamentos, valor da moeda interna e externa e taxa de juros. Creditcia: disciplina o crdito sob todas as formas e modalidades. Cambial: regula o valor externo e interno da moeda e o equilbro do Balano de Pagamentos do Brasil. Regula as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies integrantes do SFN. A Secretaria-Executiva do CMN exercida pelo Banco Central do Brasil (Bacen). Nota: 1 grau Regimento Interno regulamentado por Decreto do Poder Executivo (Presidncia da Repblica) Composio Atual do CMN (art. 8 da Lei 9069/95) Ministro da Fazenda (Presidente do CMN, voto de qualidade); Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto; Presidente do Banco Central do Brasil. Perodo de Reunies O CMN reunir-se- ordinariamente uma vez por ms e extraordinariamente por convocao do seu Presidente (Ministro da Fazenda). Deliberaes O CMN delibera (toma decises por maioria de votos) e as publica atravs de Resolues, do Bacen (publicada no D.O.U. e assinada pelo prprio Presidente do Bacen). Comisses Tcnicas e Consultivas Foram criadas junto ao CMN as seguintes Comisses Tcnicas e Consultivas: a) Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (COMOC) Composta dos seguintes membros: Presidente do Bacen (Coordenador do COMOC) Presidente da CVM Secretrios Executivos do: - Ministrio da Fazenda; - Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto; e - Tesouro Nacional. Quatro Diretores do Banco Central do Brasil indicados pelo Coordenador do COMOC. Compete COMOC propor as instrues necessrias execuo de matrias de competncia do CMN manifestar-se, previamente, sobre as matrias de competncia do CMN, especialmente da Lei n 4.595/64; convidar pessoas ou representantes de entidades pblicas ou privadas para participar de suas reunies; propor ao CMN alteraes em seu regimento interno, entre outras.
b) Comisso Consultiva de Poltica Monetria e Cambial (COPOM) Criada em 20/06/96, atualmente a Comisso mais famosa e falada do Pas. Basicamente, seus objetivos principais so: estabelecer as diretrizes da poltica monetria; definir a taxa de juros bsica da economia (taxa Selic e seu eventual vis); e produzir o Relatrio de Inflao (periodicidade: trimestre civil). conforme Decreto 3.088/99, do Executivo, o COPOM persegue as Metas de Inflao (Inflation Targeting). As reunies ordinrias do COPOM so realizadas a cada 45 dias, dividindo-se em dois dias inteiros: 3 e 4 feiras. composta por oito membros da Diretoria Colegiada do Bacen, com direito a voto. presidida pelo Presidente do Bacen, que tem o voto de qualidade. Oito dias aps a reunio do COPOM so divulgados os principais termos da Ata de Reunio, constando inclusive opinies diversas de cada Diretor do Bacen integrante da Comisso Consultiva, se for o caso. c) Outras Comisses Consultivas - de Normas e Organizao do Sistema Financeiro; - de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros; - de Crdito Rural; - de Crdito Industrial; - de Crdito Habitacional e para Saneamento e InfraEstrutura Urbana; - de Endividamento Pblico. Atribuies Principais do Presidente do CMN (Ministro da Fazenda): Convocar as reunies ordinrias e extraordinrias; Abrir as reunies e dirigir os trabalhos; Definir a pauta dos assuntos a serem discutidos em cada reunio; Autorizar o adiamento da votao de assuntos includos na pauta ou extrapauta; Convidar para participar das reunies do Conselho, sem direito a voto, outros Ministros de Estado, assim como representantes de entidades pblicas ou privadas; Deliberar ad referendum do Colegiado, nos casos de urgncia e de relevante interesse, submetendo a deciso ao colegiado na primeira reunio que se seguir a este tipo de deliberao; Convocar reunies extraordinrias da Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito e das Comisses Consultivas, por iniciativa prpria ou por solicitao dos demais membros do CMN. Atribuies Principais dos Conselheiros: Apresentar proposta ao CMN, na forma de Voto; Submeter ao Colegiado o exame da convenincia de no divulgao de matria tratada nas reunies; Solicitar manifestao da COMOC ou assessoramento das Comisses Consultivas; Abster-se na votao de qualquer assunto; Solicitar o adiamento da votao de assuntos includos na pauta ou submetidos extrapauta. Participantes das Reunies do CMN: (Quem pode participar?) Conselheiros; Membros da COMOC; Diretores do Banco Central do Brasil, no integrantes da COMOC; Representantes das Comisses Consultivas, quando convocados pelo Presidente do CMN.
Podero assistir s reunies do CMN: a) assessores credenciados individualmente pelos Conselheiros; b) convidados do Presidente do Conselho; c) funcionrios da Secretaria-Executiva do Conselho; credenciados pelo Presidente do Bacen. Observaes: 1. Conselheiros Somente aos Conselheiros dado o direito de voto. 2. Regimento Interno Tanto o CMN quanto as Comisses Consultivas atuam conforme determinaes emanadas de seu Regimento Interno aprovado pelo Presidente da Repblica (Poder Executivo) (exemplo: vide Decreto 1.307/94) 3. Secretaria Executiva do CMN Como o Banco Central atua como Secretaria-Executiva do CMN, realiza, normalmente, os seguintes trabalhos: organizao da pauta de reunio, comunicao aos Conselheiros da data, a hora e o local das reunies ordinrias ou a convocao para as reunies extraordinrias; confeco das Atas de Reunies do CMN, devidamente assinadas pelos Conselheiros, etc. 4. Deliberaes do CMN As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN) entende-se de responsabilidade de seu Presidente e obrigaro tambm os rgos oficiais, inclusive autarquias e sociedades de economia mista, nas atividades que afetem o mercado financeiro e o de capitais. 5. Instituies Estrangeiras ou Agncias de Capital Estrangeiro O art. 52 da Constituio Federal (CF) vedou a instalao de novas agncias ou bancos estrangeiros no Pas; entretanto, uma Exposio de Motivos n. 311/95, do Ministrio da Fazenda, prope a liberao da entrada de capitais estrangeiros, devendo ser aprovada pelo CMN e sancionada pelo Presidente da Repblica. 1.2. BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN) Assim como o CMN, foi criado pela Lei da Reforma Bancria, de 1964 (Lei 4.595). Autoridade Monetria e Autarquia de Natureza Especial Entidade normativa, supervisora e fiscalizadora do SFN. rgo de Execuo das polticas monetrias, de crdito e poltica cambial traadas para o pas. por meio do Bacen que o Governo Federal intervm diretamente no SFN e, indiretamente, na economia. Conforme dispositivos legais e/ou determinaes do CMN, o Bacen executa principalmente, entre outras atribuies: a) Emisso de Moeda Papel-moeda e metlica. b) Saneamento do Meio Circulante Troca de moedas velhas, emisso de novas moedas, recolhimento de moedas falsas. c) Recolhimento Compulsrio Sobre Valores Sujeitos ao Recolhimento (VSR) de recursos captados ou de servios prestados pelas instituies juntos aos seus clientes depositantes, aplicadores ou conveniados. d) Open Market (Mercado Aberto) Compra e Venda de Ttulos Pblicos Federais. e) Redescontos ou Emprstimos de Assistncia Liquidez Suprimento de recursos junto s instituies, seja por desencaixes momentneos ou iliquidez temporrias indesejadas. f) Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis Regula a execuo do Servio de Compensao de
Cheques e Outros Papis, execuo esta realizada, diariamente, pelo Banco do Brasil, via o controle de vrias Cmaras de Compensao (Locais, Regionais, Nacional) espalhas pelo nosso Pas. Em Resumo, o BACEN pode ser entendido como: 1. Banco dos Bancos quando realiza operaes de redesconto de liquidez ou assistncia financeira de liquidez; quando recebe depsitos compulsrios dos bancos comerciais e outras entidades; 2. Gestor do SFN quando normaliza, autoriza, fiscaliza, intervm e liquida extrajudicialmente instituies sob a sua gide. 3. Executor Maior da Poltica Monetria quando controla os meios de pagamento e fluxo monetrio; elabora o oramento monetrio. 4. Banco Emissor quando emite moeda fsica; realiza um saneamento no meio circulante e controla o fluxo de moeda fsica. 5. Agente Financeiro do Governo quando ajuda ao financiar o Tesouro Nacional (colocao de ttulos); administra a dvida pblica (interna e externa); o gestor e fiel depositrio das reservas internacionais do pas (ouro e moedas estrangeiras). Observaes 1. Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB) Atualmente, o sistema de Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis (COMPE) integra o chamado Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB, implantado em abril/2002. 2. SPB - Marco Histrico O SPB considerado um marco histrico em termos de evoluo tecnolgica, controle e liquidao dos meios de pagamento e de gerenciamento financeiro on line e real time do fluxo financeiro de cada instituio. 3. Reserva Bancria Estourada (Saldo a Descoberto) A partir da criao desse sistema (abril/2002), o Bacen proibiu que os bancos estourassem (ficassem com saldo negativo) em suas contas de Reservas Bancrias. Caso isto ocorra, o Bacen que monitora on line e real time dever ser informado no dia. A instituio poder solicitar um Redesconto ao mesmo (de uma dia), fornecendo garantias reais (ttulos federais) para suprimento de valor a Reserva estourada. Se o Bacen no for informado no dia e/ou ocorrer o saldo negativo na conta de Reserva, a instituio ser penalizada com multa de 20% acima da taxa Selic. 4. TED Transferncia Eletrnica Disponvel O instrumento criado mais famoso, no qual se transitam recursos superiores a R$ 5.000,00 (cinco mil reais) entre os diferentes bancos da rede bancria, de forma on-line e real time, o TED Transferncia Eletrnica Disponvel. 5 TED x DOC x OP importante no confundir o TED com o Documento de Crdito - DOC ou Ordem de Pagamento OP, ou seja: O DOC utilizado pela rede bancria para transferncia de valores inferiores a R$ 5.000,00 entre os Bancos (valor acordado e referendado pelo Bacen) via documento fsico ou magntico, enviado ao Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, no perodo noturno, o qual poder devolv-lo, se houver qualquer irregularidade. A Ordem de Pagamento - OP uma transferncia interna de recursos entre a rede de agncia do prprio banco. Com a integrao dos sistemas de contas-correntes entre a rede de agncias do mesmo Banco, a
transferncia de saldo entre contas correntes d-se automaticamente (quando solicitada pelo cliente), transitando-se por outra Conta Contbil de natureza Interdepartamental 6 Integrao On-line e Real-time das Cmaras de Liquidao e Compensao O SPB um grande sistema de teleprocessamento eletrnico on-line e real time, englobando diversas Cmaras de Liquidao e Compensao de Valores, como por exemplo: Cetip, Selic, Compe, Tecban, Cartes de Crditos, etc. Principais normativos publicados ou manuais editados pelo Bacen Para operacionalizao e funcionamento do SFN (e conhecimento das normas do pblico em geral), o Bacen publica no D.O.U e/ou disponibiliza no SISBACEN Sistema de Operaes de Registro e Controle do Banco Central (sistema eletrnico de comunicao com Bacen, onde as instituies tm micros ligados ao Bacen, do qual recebem informaes ou para o qual enviam informaes sobre suas alteraes cadastrais, operaes financeiras, reservas e, principalmente cambiais) (dependendo do caso), os seguintes normativos e manuais:
NORMATIVOS Resolues Circulares Carta-Circulares Comunicado-Conjunto Decises do Conselho Monetrio Nacional Normatizao/Detalhamento de Resolues Maior detalhamento das normas anteriores Atos normativos conjuntos de duas Autarquias Assinadas pelo Presidente do Bacen Assinadas pelos Diretores do Bacen Assinadas pelos Chefes de Depto Exemplos: CVM e BACEN
MANUAIS MNI Manual de Normas e Instrues COSIF - Plano Contbil do Sistema Financeiro Nacional MCR Manual de Crdito Rural RMCCI Regulamento do Mercado de Cmbio e Capitais Internacionais etc.
ndice Remissivo por Assuntos de todas as normas Plano Contbil do Sistema Financeiro Nacional Normas operacionais das operaes de crdito rural Normas operacionais das operaes de cmbio (comrcio exterior, turismo) e capitais internacionais (ingressos de investimentos, sadas de royalties etc.)
O Bacen autoriza, normatiza, fiscaliza, pode intervir ou liquidar extrajudicialmente as seguintes instituies: 1. Bancos Mltiplos (BM) 2. Bancos Comerciais (BC) 3. Bancos de Desenvolvimento (BD) (rgo pblico) 4. Caixas Econmicas (CE) 5. Caixa Econmica Federal (CEF) (rgo pblico) 6. Bancos de Investimentos (BI) 7. Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos (SCFI) (Financeiras) 8. Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI) 9. Associaes de Poupana e Emprstimo (APE) 10. Companhias Hipotecrias (CH) 11. Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM) (Leasing) 12. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM) 13. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM) 14. Cooperativas de Crdito (CC) (rgos singulares: mnimo 20 cooperados) 15. Bancos Cooperativos (BCo) (participaes de cooperativas de crdito, exceto Luzzatti) 16. Fundos Mtuos de Investimentos (renda fixa e renda varivel, regulamentados pela CVM) 17. Agncia de Fomento ou de Desenvolvimento (uma por Unidade Federativa) (rgo pblico) 18. Administradoras de Consrcio 19. Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM) (podem ser controladas por ONGs) 1.3. COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS (CVM) Autoridade de Apoio Autarquia Federal de Natureza Especial Criada pela Lei 6.385, 07/12/76 e reforado seu papel
pela Lei das Sociedades Annimas (S.A.) (Lei 6.404, de 15.12.76). Suas atividades bsicas de registro, autorizao e fiscalizao so para acompanhamento da (s): Emisses Pblicas de valores mobilirios de Companhias Abertas; Distribuio, Negociao e Intermediao de valores mobilirios no Mercado de Capitais; Negociao e Intermediao de valores no mercado de Derivativos; Organizao e Funcionamento das Bolsas e dos Fundos Mtuos de Investimento, tanto de Renda Fixa como de Renda Varivel. A CVM tambm cadastra e acompanha os trabalhos realizados pelos Auditores Independentes, empresas independentes contratadas especificamente pelas Companhias Abertas para emisso de Pareceres sobre seus Balanos Patrimoniais publicados. Nota Tipos de Pareceres de Auditoria de Independentes a) Sem Ressalva Limpo ou Limpo, contendo pargrafo de nfase em alguma operao ou forma de registro contbil. b) Com Ressalva Contabilizao efetuada em desacordo com os Princpios Fundamentais de Contabilidade ou leis, decretos, etc. c) Adverso Demonstraes incorretas ou incompletas. d) Sem Opinio Quando ocorrer insuficincia de informaes. A CVM tem poderes para determinar o recesso das Bolsas de Valores (Bovespa, BVRJ, BM&F,..). Principais normativos ou manuais da CVM Para operacionalidade e comunicao com entidades sob a sua gide e pblico em geral, a CVM publica no D.O.U. os seguintes normativos:
NORMATIVOS PRINCIPAIS Instrues Atos normativos conforme art. 8, da Lei 6.385/76 Deliberaes Consubstancia atos do Colegiado Notas Explicativas Motivos explicativos para determinadas normas Comunicado-Conjunto Atos normativos conjuntos de duas Autarquias Pareceres Interpretao de leis, normativos ou respostas s consultas de agentes de mercado Assinadas pelo Presidente da CVM Assinadas pelo Presidente da CVM Assinadas pelo Presidente da CVM Exemplos: CVM e BACEN Assinadas pelo Presidente da CVM
1.4. CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL rgo criado em 1985, julga em segunda e ltima instncia administrativa os recursos interpostos das decises relativas s penalidades administrativas aplicadas pelo Bacen, CVM e Secretaria de Comrcio Exterior (Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio). Infraes previstas na Lei 4.595/64 e outros dispositivos legais correlatos (ex.: Lei do Colarinho Branco, Lei 7.492/86). integrado por oito conselheiros, de reconhecida competncia e conhecimentos especficos. Composio: a) Representantes do MF, Bacen, Secretaria de Comrcio Exterior (MDIC) e CVM; b) Quatro representantes de entidades de classe (Abrasca, Anbid, Febraban,...), indicados por lista trplice a pedido do Ministro da Fazenda. O mandato dos membros de 2 (dois) anos, podendo ser reconduzidos uma vez. O presidente do Conselho representante do Ministro da Fazenda. Junto ao Conselho trabalham dois Procuradores Gerais da Repblica para a observncia das leis, decretos, regulamentos e outros normativos. Nota rgo Colegiado de 2 Grau O CRSFN rgo colegiado de segundo grau. Conforme legislao em vigor, entende-se como hierarquia de graus administrativos para o setor Pblico o seguinte: - 1 grau regimento interno aprovado pelo Presidente da Repblica; - 2 grau regimento interno aprovado pelos Ministros de Estado e Dirigentes de Autarquias ligadas pesquisa cientfica e tecnologia, pura e aplicada, de alto nvel; ao ensino superior; ao desenvolvimento do Pas no plano nacional ou regional; previdncia e assistncia social de mbito nacional; e atividade bancria; - 3 grau - os no compreendidos nas alneas anteriores. 1.5. BANCOS COMERCIAIS (BC) Seu objetivo principal proporcionar recursos de curto e mdio prazos para a indstria, o comrcio, empresas prestadoras de servios e pessoas fsicas de uma forma geral. O mercado bancrio bastante especializado, existindo hoje uma infinidade de tipos de instituies financeiras (de carter formal e informal), como por exemplo: Bancos Mltiplos Autorizados pelo Bacen desde 1988 (Resoluo 1524 do CMN). Bancos de Atacado Trabalham com poucos clientes. Bancos de Varejo Trabalham com muitos clientes e ampla rede de agncias e pontos eletrnicos. Bancos de Nicho Trabalham para um determinado segmento de clientes ou atividade econmica. Corporate Bank Trabalham com grandes empresas/conglomerados e, em algumas oportunidades, tm como clientes bancos de menor porte. Bancos de Middle Market Trabalham com empresas de porte mdio.
Observaes 1. Valores Mobilirios Conforme o artigo 2, da Lei 6.385/76 (alterada pela Lei 10.303/01), podemos citar, entre outros: - Aes (menor frao do capital social); - Debntures (ttulo de crdito de renda fixa ou varivel) (dvida de longo prazo); - Bnus de Subscrio (direito ao acionista de subscrever uma nova ao, dentro de prazo preestabelecido); - Cupons, Recibos de Subscrio, Direitos e Certificados dos ttulos acima; - Notas Comerciais (Commercial Papers); - Cdulas de Debntures (Pignoratcia) (bancos podem emitir, desde que tenha aplicao em Debntures); - Derivativos; - Cotas de Fundos de Investimentos em valores mobilirios; - Cotas de Clubes de Investimentos em quaisquer ativos. No so considerados valores mobilirios pela Lei e sujeitos a fiscalizao da CVM: - Ttulos Cambiais (CDB, RDB, LC, LI, LH,...); - Ttulos Pblicos;
Bancos de Microcrdito Assim como os Bancos Mltiplos, o Bacen autorizou a criao de Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM), voltadas para operaes de microcrdito. Estas sociedades podem ser controladas inclusive por ONGs. Alguns Bancos esto criando carteiras ou at mesmo instituies voltadas apenas para o microcrdito para atender pequenas empresas e pessoas com baixo nvel de renda. Private Bank Trabalham com clientes de altssima fonte de renda e/ ou elevado patrimnio pessoal. Personal Bank Trabalham com clientes pessoas fsicas de bom nvel de rendas, pequenas e mdias empresas. Bancos Virtuais/Diretos Trabalham com seus clientes, via de regra pessoas fsicas, atravs do canal telefnico somente. Bancos Internet Trabalham com seus clientes atravs do canal de comunicao Internet. 1.6. CAIXAS ECONMICAS (CE e CEF) Integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e de Habitao. Equiparam-se, de certa forma, aos bancos comerciais, pois podem captar recursos de depsitos vista (abertura de contas-correntes) e efetuar operaes de descontos e emprstimos em geral, prestaes de servios tipo arrecadao e cobranas de ttulos de crditos e outros documentos. Alm disto, podem realizar operaes de Crdito Direto ao Consumidor (CDC e CDCI), autorizar e administrar (via terceiros) casas de loterias esportivas/vendas de bilhetes. So Bancos eminentemente sociais, pois alm dos recursos da caderneta de poupana, centralizam o recolhimento de recursos sociais como FGTS e PIS. Tm o monoplio de operaes de emprstimo sob penhor de bens pessoais (jias, ouro, diamantes,..). A Caixa Econmica mais famosa e de maior porte a Caixa Econmica Federal - CEF, a qual atua como uma Autoridade de Apoio para o Governo Federal. 1.7. COOPERATIVAS DE CRDITO (CC) So entidades que se obrigam a contribuir com bens ou servios para o exerccio de determinada atividade econmica, de proveito comum e sem objetivo de lucro. O lucro porventura existente distribudo de maneira igualitria e proporcional a todos os cooperados. Juridicamente so consideradas sociedades de carter singular. O nmero mnimo para constituio de uma Cooperativa de 20 pessoas fsicas (admite-se excepcionalmente pessoas jurdicas que tenha o mesmo objetivo social das pessoas fsicas envolvidas e que no visem fins lucrativos). Centras Cooperativas ou Federaes Cooperativas so constitudas a partir de 3 (trs) Cooperativas Singulares (e, excepcionalmente, associados individuais). So equiparadas aos bancos comerciais, pois captam recursos depsitos vista de seus cooperados, emprstimos e repasses de instituies financeiras nacionais e estrangeiras e recursos de fundos oficiais (at mesmo doaes) e podem conceder crditos, prestar garantias e servios de cobranas aos seus cooperados. 1.8. BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS (BCo) Assim como os Bancos, so constitudos na forma de
Sociedades Annimas (Lei das S.A.), entretanto seu capital social tem que ser fechado. No seu Capital Social constam exclusivamente Cooperativas de Crditos Singulares, exceto as do tipo Luzzatti (as que admitem a participao de no cooperados) e Centrais/ Federaes de Cooperativas de Crdito. Seu Patrimnio de Referncia PR dever estar enquadrado nas regras do Acordo da Basilia. 1.9. BANCOS DE INVESTIMENTO (BI) O objetivo bsico de sua criao foi para propiciar recursos de mdio e longo prazos para as empresas em operaes de emprstimos/financiamentos de capital fixo ou capital de giro. Estas operaes, por tenderem ao longo prazo, so precedidas de cuidadosas avaliaes tcnicas e de anlise de crdito (ex.: suficincia e liquidez das garantias envolvidas, projeo do fluxo de caixa, balanos e demonstraes de resultados,..). Por sua especializao em Finanas, procuraram assessorar empresas e/ou grupos econmicos em operaes de Corporate Finance (fuses, cises, aquisies, transformaes e incorporaes) (inclusive com a criao de Holdings) e Operaes de Underwriting (Lanamento Pblico de Aes, Debntures,..) 1.10. BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD) So entidades governamentais (nvel estadual ou federal) voltadas ao desenvolvimento/fomento das regies sobre sua jurisdio. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social - BNDES, o Banco da Amaznia BASA e o Banco do Nordeste BNB (ambos de fomento regionais) so os principais agentes do governo federal para o financiamento de emprstimos de mdios e longos prazos em setores como primrio, secundrio e tercirio. Atualmente o BASA e o BNB, alm de bancos de desenvolvimento, so Bancos Mltiplos com Carteira Comercial. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) subordinado ao Ministrio de Desenvolvimento, Indstria e Comrcio. uma empresa pblica federal criada em 1952. o principal rgo de poltica de investimentos em infraestrutura no Pas. Suas funes principais so: Atenuar desigualdades regionais; Promover o desenvolvimento econmico e social do Pas; Fortalecer o setor empresarial nacional, etc. Possui duas subsidirias importantes: - Finame Agncia Especial de Financiamento para Mquinas e Equipamentos Industriais; - BNDESPAR Banco de Participaes; Nota Agncia de Fomento ou Desesenvolvimento (AF, AD) So instituies auxiliares de cunho governamental. So constitudas na forma de S.A. de Capital Fechado. Cada unida da Federao s pode constituir uma Agncia de Fomento ou Desenvolvimento. Objetivo Social: concesso de financiamento de capital fixo e de giro em projetos de desenvolvimento do pas/ estados/municpios. Podem prestar garantias e servios de consultoria e ser administradores de fundos de desenvolvimento.
vedado s AF/AD: ter acesso a linhas de redesconto/ assistncia financeira do Bacen, captar recursos junto ao pblico (exceto oriundos de fundos e organismos de desenvolvimento institucionais e oramentos federais, estaduais e municipais), captar CDI, transformar-se em qualquer tipo de instituio financeira e participar direta e indireta em outras instituies financeira ou empresas coligadas/controladas pela Unidade Federativa. Basicamente, foi permitido pelo CMN/Bacen a criao deste tipo de instituio em substituio aos Bancos Estaduais recentemente fechados, liquidados ou vendidos iniciativa privada. 1.11. SOCIEDADES DE CRDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO (SCFI) (FINANCEIRAS) Sua funo principal financiar bens de consumo durvel, como por exemplo: eletrodomsticos, equipamentos eletrnicos e de informtica, carros, etc. Realizam operaes de: - Crdito Pessoal, inclusive Crdito Consignado (desconto em folha de pagamentos ou provento do INSS do aposentado); - Crdito Direto ao Consumidor (CDC); e - Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia (CDCI) (Operao com Aval do Lojista). Um instrumento de captao bastante utilizado (antigamente e exclusivo de Financeiras) so as Letras de Cmbio, que so ttulos de crditos sacados pelos financiados e aceitos pelas financeiras para colocao junto ao pblico em geral. Ao redor das Financeiras, para promoo de suas vendas, anlise de crdito, cadastro e cobrana, giram empresas autorizadas em suas atividades pelo Bacen (Resoluo 562/79, do CMN) denominadas de Promotoras de Vendas. As Financeiras, alm dos recursos prprios, podem captar CDI, Repasses e Emprstimos no pas e exterior. Se o recurso utilizado para financiamento for de origem externa, no podem cobrar a variao cambial da moeda estrangeira contratada (diferentemente das Cias de Leasing). 1.12. SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (SAM) As Companhias de Leasing ou Bancos Mltiplos com Carteira de Leasing (Arrendamento Mercantil) realizam operaes assemelhadas a uma locao de bens mveis e imveis. (Leasing Financeiro e Leasing Operacional). Referidas sociedades nasceram a partir da constatao de que uma empresa pode ter lucro em sua atividade econmica pelo simples fato de uso de um bem e no necessariamente de sua propriedade. A grande vantagem do Leasing Financeiro que, ao final do contrato, atravs do pagamento de uma taxa residual especificada no contrato de arrendamento mercantil (Valor Residual Garantido VRG), o cliente pode ficar com o bem utilizado em suas atividades durante um certo perodo. As empresas de leasing normalmente captam recursos de longo prazo: CDI, Emprstimos, Repasses e Obrigaes Nacionais e no Exterior, Debntures Nacionais ou Estrangeiras. 1.13. SOCIEDADES CORRETORAS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (SCTVM) So entidades tpicas do mercado acionrio e de colocao de Ttulos e Valores Mobilirios. So as nicas autorizadas a operar dentro do recinto
das bolsas (Bovespa, BVRJ, BM&F,..), seja no prego eletrnico ou viva voz. Para o exerccio de suas atividades, dependem de autorizao do Bacen e CVM. Alm das operaes no recinto das Bolsas, podem realizar: - operaes de lanamento/aquisio de aes; - administrao de carteiras e custdia de TVM (inclusive de Fundos Mtuos de Investimentos); - prestar consultoria financeira para empresas, pessoas fsicas e assessorar Clubes de Investimentos - realizar operaes open market; - intermediar operaes de cmbio; e - comprar ou vender mercadorias na BM&F, seja por conta prpria ou de terceiros. Nota Prego Viva Voz Em out/05 foi extinto na Bovespa o prego Viva Voz 1.14. SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (SDTVM) Operam numa faixa mais restrita que das SCTVM (de Cmbio e Mercadorias), j que no tm acesso ao recinto da Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros, exemplo: Bovespa. Suas atividades bsicas so: (entre outras) - subscrio isolada ou em consrcio de TVM para revenda; - intermediao de TVM; - prestar consultoria financeiras para empresas, pessoas fsicas e assessorar Clubes de Investimentos; - operaes de open market, quando autorizadas pelo Bacen. 1.15. BOLSAS DE VALORES Associao civil sem fins lucrativos, cujos objetivos bsicos so, entre outros, manter local ou sistema de negociao eletrnico adequados realizao, entre seus membros, de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios; preservar elevados padres ticos de negociao; e divulgar as operaes executadas com rapidez, amplitude e detalhadas. Basicamente, o local onde se compram e se vendem as aes e outros valores mobilirios (debntures, por exemplo) de companhias abertas. A Bolsa uma entidade possuidora de autonomia administrativa, financeira e patrimonial Estrutura da Bovespa O quadro social da Bovespa integrado por Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM) que podem operar nos dois sistemas de negociao existentes e mantidos pela Bolsa de Valores: a) Prego Viva Voz; e b) Sistema Eletrnico de Negociao - Mega Bolsa. A corretora que no quiser negociar diretamente na Bolsa com seus clientes poder recorrer ao chamado Mercado de Balco (o qual diferente de Mercado de Balco Organizado), aquele negociado fora de bolsa ( vantagem mais barato). A Assemblia Geral das Corretoras Membros o rgo deliberativo mximo da BOVESPA. A Assemblia rene-se ordinariamente duas vezes por ano, para deliberar sobre proposta oramentria, aprovao das demonstraes financeiras do exerccio anterior e para a eleio dos membros do Conselho de Administrao.
O Conselho de Administrao integrado por 10 conselheiros efetivos: - 6 representantes das sociedades corretoras membros; - 1 representante das Companhias Abertas; - 1 investidor institucional, oriundo de Companhias Seguradoras ou Fundos Mtuos de Investimentos ou Fundos de Penso (Previdncia Complementar Aberta ou Fechada); - 1 representante de pessoa fsica; e - 1superintendente geral. Do grupo dos membros das Sociedades Corretoras so eleitos: o Presidente e o Vice-Presidente do Conselho, com mandatos de 1(um) ano. As principais figuras da Bolsa de Valores de So Paulo Bovespa (com a centralizao nacional, principal bolsa do mercado acionrio brasileiro) so: - sociedades corretoras; - operadores de prego (que recebem ordens das mesas) (e efetuam compras/vendas eletrnicas e viva voz); - sociedades annimas (cias abertas); e - investidores (pessoas fsicas e pessoas jurdicas, tanto nacionais como estrangeiras, fundos mtuos de investimentos e fundos de penso). As Resolues 2690/00 e 2709/00 disciplinaram a constituio, organizao e funcionamento das bolsas, aumentando e flexibilizando sua operacionalidade (inclusive auto-regulao). Por estes normativos elas podero tornar-se S.A. de capital aberto. Nota Poder de Auto-Regulao A BOVESPA, por fora do disposto no artigo 8, pargrafo primeiro, e no artigo 17 da Lei n 6.385, de 07/12/76, bem como no Regulamento Anexo Resoluo n 2.690, de 28/01/00, do Conselho Monetrio Nacional, dotada do denominado Poder de Auto-Regulao. O Poder de Auto-Regulao confere BOVESPA faculdade para estabelecer normas e procedimentos (inclusive de conduta) e para fiscalizar seu cumprimento, os quais devero ser observados pelas: a) Corretoras; b) Empresas listadas; c) Investidores. O descumprimento s normas e procedimentos estabelecidos pela BOVESPA, bem como daquelas que incumbida de fiscalizar (abrangendo tambm prticas no eqitativas e quaisquer modalidades de fraude ou manipulao no mercado), sujeita o infrator s penalidades que podem ser por ela aplicadas, que so: advertncia, multa, suspenso, excluso e inabilitao para o exerccio de certas funes na prpria Bolsa e em corretora. A aplicao do Poder de Auto-Regulao pela BOVESPA leva em considerao o agente envolvido, a saber: Em relao s corretoras e prpria bolsa A Bolsa pode aplicar penalidades corretora e seus administradores, empregados, operadores e prepostos. Tambm pode penalizar os seus prprios administradores e funcionrios. Em relao s empresas listadas A Bolsa pode suspender a negociao dos ttulos e valores mobilirios emitidos pela empresa ou cancelar o seu registro para negociao. A Bolsa no pode punir os administradores, empregados e prepostos da empresa. S a CVM pode faz-lo.
Em relao aos investidores Com relao aos investidores, a BOVESPA, nos mercados a termo e de opes, dispe de poderes de carter operacional, sendo-lhe facultado: proibir que suas posies excedam a determinados limites; determinar o encerramento de suas posies; ou proibir que operem nesses mercados.. A Bolsa no pode punir investidores; s a CVM tem competncia para tanto. Em relao s negociaes Com relao s negociaes, a BOVESPA poder: - impedir a concretizao de negociaes que estejam sendo realizadas quando existirem indcios de que possam configurar infraes a normas legais e regulamentares, ou consubstanciar praticas no eqitativas; e - cancelar os negcios j realizados ou solicitar s entidades de compensao e liquidao de operaes com ttulos e valores mobilirios a suspenso da sua liquidao, nos casos de operaes onde haja indcios que possam configurar infraes a normas legais e regulamentares, ou que consubstanciem praticas no eqitativas, modalidades de fraude ou manipulao. 1.16. BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS (BM&F) As bolsas de mercadorias e futuros so associaes privadas civis, sem finalidade lucrativa, com objetivo de efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico. Para tanto, devem desenvolver, organizar e operacionalizar um mercado de derivativos livre e transparente, que proporcione aos agentes econmicos a oportunidade de efetuarem operaes de hedging (hedge, proteo) ante flutuaes de preo de commodities agropecurias, ndices, taxas de juro, moedas e metais, bem como de todo e qualquer instrumento ou varivel macroeconmica cuja incerteza de preo no futuro possa influenciar negativamente suas atividades. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e so fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios As atividades de intermediao no mercado de derivativos, com a realizao e o registro de operaes nos sistemas da BM&F, so conduzidas, pelas Corretoras de Mercadorias. As instituies que sejam detentoras do ttulo patrimonial (ou aluguem a estrutura da BM&F para determinadas operaes) como Corretora de Mercadorias e estejam devidamente registradas na Comisso de Valores Mobilirios podem intermediar operaes em seu prprio nome as chamadas operaes de carteira prpria e em nome de terceiros, seus clientes. Convm ressaltar outras categorias de intermedirios, com acesso a sistemas mais restritos mantidos pela BM&F. Exemplos: (detentores de ttulo no-patrimonial) Corretoras de Mercadorias Agrcolas Autorizadas a operar nos mercados de commodities agropecurias (caf, soja,.) Corretoras Especiais Podem registrar, na BM&F, operaes realizadas no mercado de balco (ex.: swaps) Scios DL Realizam a operao de intermediao e registro de ttulos pblicos e outros ativos financeiros.
Corretores de Algodo Operaes com a commoditie de algodo. - Operadores Especiais Pessoas fsicas ou firmas individuais que operam em nome prprio ou prestam servios as Corretoras de Mercadorias. - Membros de Compensao (MC). Esse ttulo patrimonial legitima seus detentores (bancos comerciais, bancos de investimento, bancos mltiplos detentores de uma dessas duas carteiras ou sociedades corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios) a efetuar a compensao e a liquidao de operaes realizadas ou registradas nos sistemas da Bolsa. Os Membros de Compensao prestam servios s Corretoras de Mercadorias, de Mercadorias Agrcolas e Especiais, bem como aos Operadores Especiais e de Mercadorias Agrcolas, executando a liquidao das operaes desses participantes e de seus clientes junto Clearing Houses de Derivativos (e outras) da BM&F. Participantes com Liquidao Direta (PLD) Os ttulos de Membro de Compensao podem, ainda, ser adquiridos por instituies financeiras autorizadas pela BM&F a atuar como Participantes com Liquidao Direta (PLD), uma possibilidade criada para aprimorar os mecanismos de administrao de risco dos agentes que operam nos mercados da Bolsa. Existem dois outros ttulos, os quais no esto diretamente ligados a atividades operacionais nos mercados da Bolsa: Scio Honorrio, pertencente Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), na qualidade de instituidora da BM&F; e Scio Efetivo: criado, quando do surgimento da BM&F, para atrair importantes players, aos quais foram ofertados benefcios ou facilidades operacionais. Alm disto, existem tambm as Corretoras Associadas s outras Corretoras Oficiais da BM&F que podem atuar na BM&F So as chamadas Permissionrias Correspondentes. A BM&F a 1 Bolsa da Amrica Latina em Commodities e 4 mundial em volume de contratos. 1.17. SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA (SELIC) O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) foi criado em 1980, sob a responsabilidade do Banco Central do Brasil e da Associao Nacional das Instituies dos Mercados Aberto (Andima). um grande sistema computadorizado (teleprocessamento eletrnico de dados) on line e real time, ao qual tm acesso apenas as instituies credenciadas no mercado financeiro. Por esse sistema, os negcios tm liquidao imediata. Os operadores das instituies envolvidas, aps acertarem os negcios envolvendo ttulos pblicos, transferem essas operaes, via terminal, ao SELIC. O computador imediatamente transfere o registro do ttulo para a instituio compradora e faz o crdito na conta da instituio vendedora. A liquidao da ponta financeira de cada operao realizada por intermdio do Sistema de Transferncia de Reservas - STR, ao qual o Selic interligado. So registrados nesse sistema os ttulos pblicos federais (Tesouro Nacional, Bacen,..) e ttulos pblicos estaduais e municipais, em contas especficas dos participantes no mercado primrio e secundrio (compra, venda, juros, resgates, renegociaes, transferncias,..). Os sistemas de Leilo Ofertas Pblica Formal Eletrnica (OFPUB) e Leilo Informal Eletrnico de Moedas e Ttulos
(LEINF) (Go Around), isto , onde o Bacen no divulga aos Dealers (primrios, 12, ou especialistas, 10) o tamanho do lote vendido nem o preo mdio de negociao, tm seus resultados automaticamente integrados ao SELIC, no dia da operao. As instituies participantes deste sistema so: a) Emissores So o Tesouro Nacional, o Banco Central (se autorizado; desde 2003 no emite mais ttulo), os Tesouros Estaduais e Municipais, lanadores de ttulos pblicos. Observaes 1. Reserva Bancria Todo emissor representado por uma instituio financeira, detentora de conta de Reserva Bancria. 2. Custdia Participam do sistema, na qualidade de titular de conta de custdia, - Tesouro Nacional; - Banco Central do Brasil; - Bancos Comerciais; - Bancos Mltiplos; - Bancos de Investimento; - Caixas Econmicas; - Distribuidoras e Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios; - Entidades operadoras de servios de compensao e de liquidao; - Fundos de Investimento e outras instituies integrantes do SFN. b) Liquidantes So considerados liquidantes, respondendo diretamente pela liquidao financeira de operaes, alm do Banco Central do Brasil, os participantes titulares de conta Reservas Bancrias, incluindo-se nessa situao, obrigatoriamente, os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial e as caixas econmicas, e, opcionalmente, os bancos de investimento. c) No-Liquidantes Os no-liquidantes liquidam suas operaes por intermdio de participantes liquidantes, conforme acordo entre as partes, e operam dentro de limites fixados por eles. Cada participante no-liquidante pode utilizar os servios de mais de um participante liquidante, exceto no caso de operaes especficas, previstas no regulamento do sistema, tais como pagamento de juros e resgate de ttulos, que so obrigatoriamente liquidadas por intermdio de um liquidante-padro previamente indicado pelo participante no-liquidante. Os participantes no-liquidantes so classificados como autnomos ou como subordinados, conforme registrem suas operaes diretamente ou o faam por intermdio de seu liquidante-padro. Os fundos de investimento so normalmente subordinados. As corretoras e distribuidoras, normalmente autnomas. As entidades responsveis por sistemas de compensao e de liquidao so obrigatoriamente participantes autnomos. Tambm obrigatoriamente, so participantes subordinados as sociedades seguradoras, as sociedades de capitalizao, as entidades abertas de previdncia, as entidades fechadas de previdncia e as resseguradoras locais. d) Clientes As contas de clientes representam pessoas fsicas ou jurdicas, que movimentam recursos e ttulos atravs de liquidantes e no-liquidantes. Ficou convencionado: - Cliente Tipo 1 So operaes realizadas entre as instituies
financeiras com seus clientes. - Cliente Tipo 2 So operaes realizadas por clientes de instituies financeiras liquidantes com outras instituies participantes. e) Contas especiais So desprovidas de qualquer vnculo de subordinao a custodiantes e subcustodiantes (no possuem conta de Reserva Bancria) e tm objetivo especficos de vinculao de ttulos por conta de dispositivos legais. O Banco Central como administrador do SELIC, determina caso a caso a conta e a finalidade da operao. Observao 1. Taxa Referencial Selic A taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic), de natureza remuneratria, uma taxa de juros para ttulos pblicos, fixada pelo Banco Central do Brasil, depois da divulgao do COPOM, aplicvel pelas instituies financeiras, e reflete a remunerao dos investidores nos negcios de compra e venda desses papis. 1.18. CENTRAL DE LIQUIDAO FINANCEIRA E DE CUSTDIA DE TTULOS (CETIP) Sem fins lucrativos, foi criado em conjunto com as instituies financeiras e o Bacen (06/03/86) um sistema eletrnico de transmisso de dados, similar ao SELIC, para garantir maior segurana e agilidade s operaes no mercado de ttulos e valores mobilirios do setor privado e alguns ativos do setor pblico. Neste sistema se efetuam a custdia, registro e liquidao financeira das seguintes operaes: - ttulos de crdito privados (CDB, RDB, LC, Debntures,.....); - ttulos estaduais e municipais que ficaram fora da rolagem da dvida; - ttulos representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de empresas extintas ou no; exemplo: Fundo de Compensao de Variao Salarial FCVS, Programa de Garantia da Atividade Agropecuria - Proagro e Dvida Agrria (TDA). A CETIP uma Cmara de Liquidao e Custdia Eletrnica administrada pela Associao Nacional das Instituies dos Mercados Aberto (Andima), de ttulos pblicos (especiais, ou seja fora da rolagem da dvida, moedas podres,..) e privados, que se constitui, na prtica, numa espcie de um Mercado de Balco Organizado, para registro e negociao de ttulos e valores mobilirios de renda fixa. Ela oferece o suporte necessrio para uma negociao on line, registro e liquidao financeira das operaes, estando hoje inclusive interligada ao Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB, atravs da Cmara Interbancria de Pagamentos CIP e a Clearing de Pagamentos da Federao Brasileira de Bancos Febraban. Na qualidade de depositria, a entidade processa a emisso, o resgate e a custdia dos ttulos, bem como, quando o caso, o pagamento dos juros e demais eventos a eles relacionados. Com poucas excees, os ttulos so emitidos fisicamente; em sua grande maioria so apenas registrados na forma eletrnica (os ttulos emitidos em papel so fisicamente custodiados por bancos autorizados). Todos os negcios efetuados com ttulos atravs da CETIP, para maior segurana do sistema, possuem senhas e cdigos de acesso.
Tanto o comprador quanto o vendedor devem lanar suas operaes, cabendo CETIP analisar e confrontar as informaes. Participantes do Sistema CETIP Bancos Comerciais; Bancos Mltiplos; Bancos de Investimentos; Caixas Econmicas; Sociedades Corretoras e Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios. Sistemas Principais do CETIP Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros; - SWAP Sistema Nacional de Debntures; - Debntures. Sistema Nacional de Ativos; - Cdulas Pignoratcias de Debntures, - CDB, CDB Rurais, Letra de Cmbio, RDB, Letras do Tesouro LFTE e LFTM. Sistema de Moedas de Privatizao; - Ttulos da Dvida Agrria - TDA, Obrigaes do Fundo Nacional de Desenvolvimento, Crditos Securitizados. Sistema de Cambiais; - Export Notes Sistema de Letras Hipotecrias; - Letras Hipotecrias Sistema de Cesso de Crditos; Sistema de Cotas de Fundos de Investimentos; Sistema de Cdula Produto Rural; Sistema Financeiro de Bolsas; - Realiza a liquidao das operaes em bolsa de valores e de mercadorias. Sistema Nacional do Ouro; Sistema de Nota Promissria (Comerciais); - Commercial Papers de empresas industriais, comerciais e prestadoras de servios. 1.19. SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO; ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRSTIMO (SCI e CH) As Sociedades de Crdito Imobilirio, alm de suas atividades bsicas de financiamento imobilirio, podem operar em todas as modalidades de recursos direcionados da poupana; exemplo: poupana vinculada. Integram o Sistema Financeiro da Habitao e podem captar, alm dos recursos prprios e poupana: Letras Imobilirias, Letras Hipotecrias, Repasses e Refinanciamentos do Pas e Exterior, Depsitos Interbancrios (CDI) e outras formas de captao permitidas pelo Bacen. J as Cias Hipotecrias (criadas a partir de 1994) tm seus recursos direcionados para: - compra, venda e refinanciamento de crditos hipotecrios, prprios ou de terceiros. - financiamentos direcionados reforma, produo ou comercializao de imveis residenciais, comerciais, urbanos. - administrar crditos hipotecrios e fundos imobilirios, desde que autorizados pela CVM. No integra o Sistema Financeiro da Habitao SFH. Podem emitir para captao: Letras e Cdulas Hipotecrias e Debntures, conforme autorizao do Bacen e CVM. Podem obter emprstimos e financiamentos no pas e exterior.

PRINCIPAIS ATIVIDADES EXERCIDAS PELAS INSTITUIES FINANCEIRAS, AUXILIARES E AFINS BANCOS Podem operar conjuntamente at 5 carteiras, dentro de uma nica instituio financeira. MLTIPLOS Carteiras: Comercial, Investimentos ou Desenvolvimento (setor Pblico), Financeira, Crdito (BM) Imobilirio e Leasing. Mnimo de 2 carteiras. Obrigatoriamente, uma delas tem que ser comercial ou de investimentos. BANCOS Operaes ativas bancrias COMERCIAIS Operaes de crdito (emprstimos, financiamentos, ttulos descontados), adiantamentos a (BC) depositantes, cheque especial, crdito rural e agroindustrial e aplicaes em ttulos pblicos, ttulos privados (CDB, RDB, CDI, Aes,..) e quotas de fundos de investimento. Operaes passivas bancrias Depsitos vista, depsitos a prazo (CDB, RDB), CDI, obrigaes por emprstimos e repasses, no pas e exterior. Operaes acessrias bancrias (complementares/mandatrias) cobranas e garantias prestadas ou garantias recebidas (aval, fiana, hipoteca, penhor, alienao fiduciria e cauo de ttulos). Prestao de servios (atravs de convnios especficos) Rrecebimento de: arrecadao de tributos, taxas e contribuies (pblicas e privadas), recebimentos por conta de terceiros (carns de pagamentos, tarifas,..), custdia de valores (aes, ouro,..), recebimento de prmios, capitalizaes e seguros diversos (vida, sade,..) e cartes magnticos (dbito) e cartes de crdito. Operaes Especiais (ativas/passivas) -Open Market (compra e venda compromissada de ttulos pblicos) - Cmbio BANCOS DE No recebem Depsitos Vista INVESTIMENTOS So importantes instituies para o desenvolvimento do Mercado de Capitais, pois realizam (BI) operaes de financiamento (capital de giro ou fixo) de longo prazo (superior a 1 ano). Realizam tambm operaes de emprstimos e repasses de rgos pblicos e privados (ex.: Finame, Exim Pr Embarque,..) e operaes de prestao de servios como underwriting e de reestruturao de empresas denominadas corporate finace: ciso, incorporao, fuso e transformao (inclusive com a criao de Holdings). Podem operar Carteira de Cmbio. Costumam ser Administradores de Fundos Mtuos de Investimentos, seja atravs de uma diretoria ou diretor especfico do Banco ou atravs unidades empresarias constitudas na forma de Asset Management Unitis Assim como os bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial podem fornecer de avais e fianas para empresas, em decorrncia de licitaes pblicas, operaes na BM&F, operaes de cmbio etc. Tanto o Aval como a Carta de Fiana concedida para empresas nacionais e/ou estrangeiras no podem ser efetuados para efeito de operaes de crdito. O total de Fianas Prestadas no pode supera a cinco vezes o PR Patrimnio de Referncia. CAIXAS Captam depsitos vista, poupana e realizam financiamentos imobilirios. Seu maior agente, hoje ECONMICAS em dia, a Caixa Econmica Federal CEF ( maior Banco Social da Amrica Latina) SOCIEDADE DE As Financeiras captam Letras de Cmbio (LC) (ou CDI- Certificado de Depsito Interbancrio, por CRD., FINANC. exemplo) e realizam operaes de Crdito Pessoal e Crdito Direto ao Consumidor (CDC e CDCI). E INVEST. Sua operao mais famosa, atualmente, so os Crditos Consignados que permitem descontos (SCFI) diretos em folhas de pagamentos (funcionrios pblicos ou privados ou nos proventos do INSS (aposentados) das parcelas de financiamentos e/ou emprstimos pessoais concedidos SOCIEDADE DE As Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI) captam recursos de Cadernetas de Poupana, Letras CRD IMOB. e Imobilirias, Letras Hipotecrias, Repasses, Refinanciamentos, Emprstimos e CDI e realizam CIAS Financiamentos Imobilirios. HIPOTECRIAS As Companhias Hipotecrias (CH) podem captar Debntures LEASING As companhias de arrendamento mercantil realizam, normalmente, uma operao denominada leasing financeiro (aluguel de bens mveis ou imveis). A vantagem desta operao que o cliente paga uma taxa de arrendamento (aluguel) mensal e, ao final do contrato tem a opo de ficar com o bem de consumo durvel ou imvel alugado, pagando uma taxa denominada de Valor Residual Garantido VRG (usualmente de 1% sobre o valor vista do bem financiado). SOCIEDADE Principal agente operador dentro das Bolsas de Valores (exclusivo). CORRETORAS Participam, promovem, intermedeiam, custodiam, administram (ou organizam) Carteiras de Ttulos e DE TVM Valores Mobilirios. Mercadorias e Cmbio, conforme o caso.
taxa de juros de 0, 5% a.m. Se depositados dias 29, 30 e 31 passam a valer a partir do dia 1. O que vale ressaltar que sua captao efetuada por instituies integrantes do SBPE Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SCI, CH e APE), Caixas Econmicas e os Bancos Mltiplos com Carteira de Crdito Imobilirio. Conforme a Resoluo 3.005/02, do Bacen, 65% (sessenta e cinco por cento) de seu valor captado tem que ser aplicado em operaes de financiamento habitacional e 20% em encaixe obrigatrio no Bacen (espcie de recolhimento compulsrio). Para o saque da poupana proibido o uso de cheques (exceto se a conta for integrada conta-corrente). 3. Bancos Mltiplos Conforme a Resoluo n 1524/88 e Resoluo 2099/94, a Autoridade Monetria (CMN) permitiu aos bancos realizarem suas operaes principais atravs de uma nica empresa. Esta empresa chama-se Banco Mltiplo (BM). Um BM pode ter at cinco carteiras: - Comercial. - Investimentos ou Desenvolvimento (s setor Pblico). - Financeiras - Crdito Imobilirio. - Arrendamento Mercantil (Leasing). Para seu funcionamento os bancos mltiplos devem ter, no mnimo, duas carteiras: comercial e investimento. Nota: Debntures Os bancos mltiplos, mesmo com a Carteira de Leasing (conforme a Resoluo 2099/94, do CMN), no podem emitir debntures.
Observaes: 1. Emisso de Debntures e Partes Beneficirias Por determinao legal so vedados aos Bancos emitirem Debntures (exceto companhias de leasing e companhias hipotecrias) e Partes Beneficirias. O que so Partes Beneficirias? So ttulos estranhos ao Capital Social da empresa: - So nominativos, endossveis (negociveis), sem valor nominal; - Conferem aos titulares um direito de crdito eventual contra a cia; - Este direito consiste na participao nos lucros anuais no superiores a 10% deste lucro; - Seu prazo de durao fixado em Estatuto (a empresa dever constituir Reserva especfica para tal fim); - Poder ser convertido em aes com a simples reverso da reserva anteriormente constituda; - As empresas de capital aberto no podem emitir estes ttulos, exceto de capital fechado; - As instituies financeiras no podem emitir este ttulo; - No fiscalizados pela CVM. 2. Movimentao das Contas de Poupana A poupana um dos produtos mais tradicionais do mercado financeiro. de livre movimentao e seus rendimentos so calculados atravs de datas de aniversrios (depsitos iniciais efetuados de 1 a 28, de cada ms), conforme a variao da TR - Taxa Referencial (desde o Plano Real) e
4. Instrumentos de Poltica Monetria utilizados pelo Bacen Alm do Recolhimento Compulsrio sobre os recursos captados para efeito de diminuio do volume de crdito ofertado, o Bacen utiliza, via de regra, mais dois instrumentos clssicos de poltica monetria: - Compra e Venda de ttulos de pblicos federais (Tesouro Nacional) (Operao Compromissada chamada, Open Market) - Redesconto ou Emprstimo Assistncia Liquidez de Instituies Financeiras. Para fazer este recolhimento, os bancos (inclusive de investimentos) abrem uma conta especial no Banco Central (espcie de uma conta-corrente dos bancos no Bacen) para recolhimento do percentual mdio mnimo exigvel pela Autoridade Monetria para o perodo. 5. Fundos Mtuos de Investimentos (Renda Fixa e Renda Varivel) Conforme Comunicado Conjunto n 10 do Bacen x CVM, de 03/05/02, a normatizao e fiscalizao de todos os fundos passou a ser de responsabilidade da CVM Comisso de Valores Mobilirios. Recentemente a CVM colocou em Audincia Pblica (at 16/12/2005) o Plano Contbil dos Fundos de Investimentos COFI. 2. SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS E PREVIDNCIA COMPLEMENTAR 2.1. CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS
Autoridade de Apoio Entidade vinculada ao Ministrio da Fazenda, de carter normativo (deliberativo). Fixa as diretrizes e normas, bem como regula e disciplina a constituio, organizao e funcionamento de entidades do mercado de seguros, seguro-sade, previdncia complementar aberta, capitalizao e corretores habilitados (pessoas fsicas e pessoas jurdicas). rgos subordinados ao CNSP: - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP); e - Instituto de Resseguros do Brasil (IRB). Composio atual do CNSP: Ministro da Fazenda (Presidente). Superintendente Geral da Susep. Representantes do: Ministrio da Justia, Ministrio da Previdncia e Assistncia Social (MPS), Banco Central do Brasil (Bacen) e da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). 2.2. SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP) Autarquia federal de natureza especial rgo executante da poltica traada pelo CNSP. Fiscaliza as Seguradoras, as Sociedades de Capitalizao e os Corretores de Seguros, fixando as condies gerais das aplices, tarifas a serem cobradas (prmios) e dos planos de operaes dessas companhias. Por determinao do Governo Federal, autoriza e fiscaliza tambm as Entidades Abertas de Previdncia Complementar. A SUSEP administrada por um Conselho Diretor composto pelo Superintendente e quatro Diretores. Integram o colegiado, sem direito a voto, o SecretrioGeral e Procurador-Geral da entidade. Principais atribuies: fiscalizar a constituio, organizao e funcionamento das sociedades seguradoras, de previdncia complementar aberta, capitalizao, inclusive seguro sade e corretores. zelar pelos interesses dos consumidores. zelar pela estabilidade, liquidez e solvncia das companhias e mercados envolvidos. cumprir e fazer cumprir a deliberaes do CNSP. prover, assim como o Bacen, os servios de secretaria do CNSP. 2.3. CONSELHO DE GESTO DA PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (CGPC) O Conselho de Gesto da Previdncia Complementar (CGPC) rgo colegiado integrante da estrutura bsica do Ministrio da Previdncia Social; foi substitudo pelo Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC) (Medida Provisria 233/04) e fixar as polticas propostas pela Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar (SPPC) e normatizar o sistema de fundos de penso. O Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC) ser composto por dez membros e presidido pelo Ministro da Previdncia Social. Sua composio dever ser a seguinte (depende de aprovao do Regimento Interno, pelo Presidente da Repblica): Ministro de Estado da Previdncia Social (Presidente). Secretrio de Previdncia Complementar do Ministrio da Previdncia Social. Secretrio de Polticas de Previdncia Complementar Superintendente da PREVIC (Autarquia Federal de Natureza Especial). Representantes:
- Secretaria de Previdncia Social do Ministrio da Previdncia Social; - Ministrio da Fazenda; - Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto; - Patrocinadores e instituidores de entidades fechadas de previdncia complementar; - Entidades fechadas de previdncia complementar; e - Participantes e assistidos das entidades fechadas de previdncia complementar. A Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar (SPPC) ter estrutura enxuta e ser a ponte entre o CNPC e a PREVIC. 2.4. SECRETARIA DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (SPC) Recentemente foi criada (pela MP 233, de 30/12/04) a Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC), em substituio Secretaria de Previdncia Complementar (SPC), rgo que era subordinado Presidncia da Repblica. uma autarquia de natureza especial, responsvel pela fiscalizao e superviso das entidades de previdncia complementar fechada (fundos de penso de empresas pblicas ou privadas), instalada no Pas. Estas entidades so consideradas complementares ao sistema oficial de previdncia (aposentadoria) do INSS. Por este motivo, referido rgo pblico est vinculado ao organograma do Ministrio da Previdncia Social (MPS). Para melhor garantir a aplicao financeira de seus recursos captados, seja para rendimentos dos planos investidos ou reserva tcnicas dos planos institucionalizados pelos Fundos para seus funcionrios contribuintes, essas instituies so obrigadas a seguir normas especficas de aplicao de recursos financeiros oriundas do Conselho Monetrio Nacional (CMN). Convm lembrar que: - essas entidades de previdncia complementar so uma das empresas, juntamente com os Fundos de Mtuos de Investimentos e Seguradoras, consideradas pelo Governo Federal como Investidores Institucionais; - os fundos abertos de previdncia complementar so constitudos por instituies financeiras e seguradoras, enquanto os fundos fechados so constitudos por empresas pblicas ou privadas para complemento de aposentadoria de seus funcionrios. 2.5. INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL Sociedade de Economia Mista vinculada ao CNSP e ao Governo Federal, o qual regula o Cosseguro (diviso de riscos de seguros entre vrias companhias de seguro) e, principalmente o Resseguro (seguro de um seguro, quando uma seguradora no consegue assumir o risco sozinha da operao) no Brasil. Nota: 1- Mercado Ressegurador Internacional Retrocesso Quando o resseguro for de valor muito alto, o IRB pode realizar junto ao mercado internacional um Resseguro do Resseguro, denominado de Retrocesso. 2.6. SOCIEDADES SEGURADORAS Sociedades seguradoras so entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, especializadas em pactuar contrato, por meio do qual assumem a obrigao de pagar ao contratante (segurado), ou a quem este designar, uma indenizao, no caso em que advenha
o risco indicado e temido, recebendo, para isso, o prmio estabelecido. As seguradoras surgiro da necessidade das empresas e pessoas fsicas se resguardarem contra determinados riscos ou danos ao patrimnio. A forma encontrada foi uma espcie de associao coletiva, onde atravs do pagamento de prmio para uma Aplice especfica de seguros, o cliente se resguarda de possveis perdas e/ou danos. A aplice de seguros contrato jurdico bilateral, onde cada uma das partes tem direitos e obrigaes. As seguradoras, para assegurar eventuais sinistros, constituem Reservas Tcnicas em suas contabilidade patrimonial que garanta o pagamento desses sinistros. Em vista disto, tornam-se grandes aplicadores no mercado financeiro e de capitais (Investidores Institucionais) 2.7. SOCIEDADES DE CAPITALIZAO As Sociedades de Capitalizao so empresas autorizadas a funcionar pelo Decreto-Lei 261/67, por normas do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e SUSEP. Seu produto bsico so ttulos de capitalizao (ttulos de crdito, nominativos), um investimento de longo prazo cuja caracterstica principal se assemelha a um jogo (aposta), onde o investidor pode recuperar parte ou todo valor gasto. Sem a ajuda da sorte, seu rendimento tende a ser inferior a de uma caderneta de poupana. Os sorteios podem ser semanais, mensais, etc. Os ttulos de capitalizao tm prazo de carncia para resgate, normalmente de 12 meses. O valor aplicado ( o qual estabelecido no ttulo) pode ser em parcelas mensais, trimestrais ou de uma nica vez. So atualizados monetariamente pela TR Taxa Referencial, do Bacen. Nos pagamentos efetuados dos ttulos desconta-se uma parte para despesas administrativas e outra (quando h sorteio) para custear as premiaes. Mesmo sendo sorteado, o cliente continua a concorrer e pode adquirir quantos ttulos quiser. Estes ttulos podem ser doados, trocados, vendidos, sendo necessrio formalizar um termo Sociedade Seguradora. 2.8. ENTIDADES ABERTAS E ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDNCIA PRIVADA Previdncia Complementar Aberta Entidades de previdncia complementar aberta so constitudas por entidades de previdncia complementar e seguradoras, oferecendo aos seus clientes uma opo de aposentadoria complementar ou no. O valor da aposentadoria ser definido pelo cliente e calculado conforme o prazo e valores aplicados. Nos planos de previdncia complementar aberta (tradicional) h duas opes: a) benefcio definido: o cliente determina quanto vai ganhar, mas suas contribuies no so fixas; b) contribuio definida: valor de contribuio fixo, entretanto o valor do benefcio futuro estimado pelo administrador do fundo de penso. Os planos, alm da Renda Vitalcia Natural por Sobrevivncia, podem estipular tambm: - Renda Vitalcia por Invalidez. - Renda Vitalcia por Morte (penso beneficiados). - Peclio por Morte (pagamento de nica vez aos
beneficirios). Alm dos Planos Tradicionais, os planos mais vendidos so: PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre: Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao seu perfil de investidor. Assim como no plano tradicional, pode deduzir do IR at 12% da renda bruta anual. VGBL Vida Gerador de Benefcio Livre: Plano de Seguro com caracterstica de Previdncia Complementar Aberta semelhante ao PGBL. Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao seu perfil de investidor. Possibilidade da pessoa adquirir um seguro de vida complementar. Benefcio fiscal: no h. PRGP Plano com Remunerao Garantida e Performance - PRGP: Diferencial: plano corrigido por fator de atualizao monetria (inflao), definido no incio do contrato, e uma taxa de juros. Previdncia Complementar Fechada oferecida por empresas pblicas ou privadas aos seus funcionrios. Sua contribuio vem das prprias empresas (estatutrias ou no) e dos funcionrios registrados. No aberto participao de outras pessoas que no sejam funcionrios. So obrigadas a ter um registro (cadastro, espcie de CNPJ) na PREVIC, atual rgo fiscalizador deste tipo de entidade. 2.9. CORRETORAS DE SEGUROS So agentes que realizam a intermediao da contratao de seguro, vez que a lei impe essa condio. Nos termos da lei, o corretor o representante do segurado junto s seguradoras. Na prtica, entretanto, verifica-se cada vez mais que o corretor atua como representante da seguradora, apresentando somente a opo de uma nica empresa, proposta inclusive em papel timbrado dessa e carto de visita com o logotipo da seguradora. Dessa forma, para o consumidor, o corretor um representante da seguradora, motivo pelo qual, nos termos do Cdigo do Consumidor, a seguradora deve responder pela atuao desse agente. As Corretoras de Seguros tm suas atividades fiscalizadas pelas SUSEP. O interessado em ser corretor dever prestar o Exame Nacional de Corretor de Seguros promovido pela Fundao Escola Nacional de Seguros (FUNENSEG) ou obter aprovao no curso especfico promovido pela FUNENSEG. Aps a aprovao no exame ou no curso especfico e o recebimento do certificado, o interessado dever se encaminhar ao Sindicado dos Corretores de Seguros SINCOR do seu estado. No SINCOR, o candidato receber a listagem de documentos a serem entregues no prprio SINCOR, bem como informaes sobre o pagamento da taxa. O SINCOR do seu estado encaminhar os documentos Federao Nacional dos Corretores - FENACOR, que far uma anlise prvia e submeter aprovao da SUSEP. Posteriormente, a SUSEP efetuar a checagem dos processos remetidos pela FENACOR e, no caso de no haver pendncias, a SUSEP emitir a Carteira de Habilitao do Corretor.
2.10. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGUROSADE. Conforme Lei 10.185/01, as sociedades seguradoras podero operar o seguro, desde que estejam constitudas como seguradoras especializadas nesse seguro, devendo seu estatuto social vedar a atuao em quaisquer outros ramos ou modalidades. As sociedades seguradoras que j operam o seguro de sade, conjuntamente com outros ramos de seguro, devero providenciar a sua especializao at 1 de julho de 2001, a ser processada junto Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP, mediante ciso ou outro ato societrio pertinente. As sociedades seguradoras especializadas, nos termos deste artigo, ficam subordinadas s normas e fiscalizao da Agncia Nacional de Sade - ANS, que poder aplicar-lhes, em caso de infringncia legislao que regula os planos privados de assistncia sade, as penalidades previstas na Lei n 9.656, de 1998, e na Lei n 9.961, de 28 de janeiro de 2000. As sociedades seguradoras especializadas em seguro sade continuaro subordinadas s normas sobre as aplicaes dos ativos garantidores das provises tcnicas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN. Para efeito da Lei n 9.656, de 1998, e da Lei n 9.961, de 2000, enquadra-se o seguro sade como plano privado de assistncia sade e a sociedade seguradora especializada em sade como operadora de plano de assistncia sade. 3. SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL (FACTORING); SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTES DE CRDITO Sociedade de Fomento Mercantil (Factoring) Como j mencionado, no comeo do anexo, as Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) no so consideradas instituies financeiras ou auxiliares. A Factoring no pode captar dinheiro e/ou emprestar a juros. Esta atividade tpica de Banco, sujeitando-se as Cias de Factoring a processo administrativo pelo Bacen e processo criminal (Resoluo 2.144/95 e art. 44 da Lei 4.595/64). As Factorings prestam servios e compram crditos (direitos) da empresas mercantis (no podem comprar de pessoas fsicas) decorrentes de suas vendas a prazo. uma compra definitiva (pro soluto) em que ela assume os riscos de insolvncia dos crditos adquiridos. Constatada, porm, a fraude na compra do crdito, a Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa cliente. Portanto, so entidades de crdito fora do mbito de fiscalizao direta do Bacen. Em resumo: - uma atividade puramente mercantil (desde 1988), no sujeita fiscalizao do Bacen (exceto na quebra de Sigilo Bancrio em operaes de lavagem de dinheiro e de sonegao fiscal) e CVM. - o desgio sobre o valor de face do ativo comprado calculado com base em um fator de compra, que varia em funo da remunerao dos recursos captados. - os recursos, alm dos prprios, que podem ser captados junto ao mercado, so: emisso de debntures, contas garantidas de bancos e emisso de notas promissrias comerciais. - as factorings no tm direito de regresso ou parcelar os pagamentos - em outros pases, na prtica, as factorings funcionam com empresas de consultoria e gesto financeira. - existem diversas modalidade de operaes de
factorings (trust, over-advanced), mas a mais utilizada no Brasil a transao com duplicatas. Sociedades Administradoras de Cartes de Crdito No so instituies financeiras e sim empresas prestadoras de servios. Na prtica, realizam um processo de gerenciamento dos cartes de crdito emitidos pelas instituies financeiras, fazendo um processo de intermediao entre: - clientes titulares e portadores dos cartes de crdito emitidos (sujeito taxa de anuidade ou no). - estabelecimentos e lojas afiliadas. - bandeiras envolvidas (Visa, Mastecard, Amex,..). - instituies financeiras. A comisso paga Administradora (Acquirer) que filiou o estabelecimento/loja comercial de produtos e servios varia de acordo com a movimentao da loja (valor mdio por cliente, volume total,..), tradio e nome da empresa. Para fugirem Lei da Usura, de 1933 (taxa de juros de 12% a.a.), as administradoras (desde 2005) esto se transformando em instituies financeiras. Em resumo: - os cartes de crdito, alm de serem considerados um dinheiro de plstico como os cartes de dbito, tm a possibilidade de fornecer um crdito automtico para o cliente comprador de produtos e servios, no estabelecimento filiado/associado. - os cartes podem ser fornecidos para pessoas fsicas e jurdicas. - no caso de pessoas jurdicas so utilizados normalmente, para despesas de viagem, pequenas compras empresariais (carto purchasing) ou entre distribuidores e rede varejista. - alguns outros tipos de cartes emitidos pelo mercado, fora o tradicional: Carto Afinidade: parcerias com organizaes no lucrativas como, associaes, clubes, etc que exibem suas marcas. Carto Co-Branded: parcerias com empresas conhecidas de mercado (Toshiba, GM, Varig,...) Carto Virtual: via Internet, em processo de criptografia para segurana. Carto Inteligente (Smart Cards): com chip embutido, permitindo senhas e outros tipos de operaes/cadastro. Carto de Valor Agregado: valores pr-definidos (valesrefeies, vales-transportes,..) 4. PRODUTOS E SERVIOS FINANCEIROS 4.1. DEPSITOS VISTA Esta captao de recursos a mais tradicional do sistema bancrio nacional. Caractersticas principais da conta-corrente: - livremente movimentvel pelo cliente (por cheques prprios ou avulsos e cartes magnticos de dbitos/ mltiplos). - no efetua qualquer tipo de remunerao (com exceo de iseno de tarifas). - s pode ser debitada com autorizao do mesmo, como por exemplo: cobrana de tarifas bancrias de prestao de servios, ressarcimentos de custos cartorrios e outros emolumentos, ressarcimentos de manuteno de contas correntes, transferncias de saldos, parcelas/ liquidao de financiamentos e/ou emprstimos, dbitos automticos de obrigaes junto s concessionrias de servios pblicos (contas de gua, eletricidade, gs, telefone, celular), provedores de internet, transferncias de saldos para aplicaes financeiras (conta corrente
de investimentos), ordens de pagamentos, Documentos de Crdito (DOCs), Transferncia Eletrnica Disponvel (TED), remunerao do cheque especial, emisso de cheques visados e cheques marcados, compra de cheques visados, etc. Exceo: multas de devoluo de cheques e encerramento de contas. Para sua abertura, h necessidade da confeco de Ficha Proposta de Abertura de Conta-Corrente, devidamente assinada, com cartes de assinatura abonados (cartrios, gerentes ou outros bancos). Aps anlise das informaes cadastrais (renda, identidade, domiclio legal, patrimnio,..), restries em fruns civis e criminais e Cadastro de Cheques sem Fundos (CCF) do Bacen, o banco poder autorizar a abertura da conta corrente do cliente, seja pessoa fsica ou jurdica. Para a abertura das contas, normalmente os bancos solicitam depsitos iniciais mnimos (e saldos mdios de movimentao) conforme o seu porte (grande, mdio ou pequeno) e target (objetivo) de operaes e clientes. As contas podem ser pessoais e conjuntas (solidrias ou no). Um importante instrumento utilizado so os cheques, pelo que gostaramos de ressaltar: - so ordens de pagamento vista. - so regidos pela Lei do Cheque (Lei 7357/85) e pela Conveno de Genebra. - cheques cruzados no podem ser sacados diretamente, s depositados. - os cheques no podem conter qualquer tipo de cruzamento efetuado pelo banco (em branco, em preto,..). - at o valor de R$ 100,00 podem ser ao portador. - at o valor de R$ 300,00 quando depositados, sero bloqueados por 48 horas. Observaes: 1. Cheques Administrados So prprios da instituio, utilizados para pagamentos de despesas e no so considerados cheques, conforme a Lei do Cheque. Podem ser utilizados para pagamentos de compromissos/dvidas de clientes, entretanto so classificados no grupo de contas de Ordem de Pagamento. 2. Encerramento de Contas As contas correntes podero ser encerradas por justificativas legais, a critrio do banco ou conforme desejo do cliente. O encerramento dever ser formalizado pelo banco ou cliente. A solicitao do cliente (pessoa fsica) poder ser manuscrita (no h necessidade de justificativas para o encerramento), o qual dever devolver os cheques no utilizados, cartes, e assinar a ficha proposta de abertura de conta corrente com a data de encerramento. Os motivos principais para encerramento podem ser os mais diversos. Exemplos: - impedimento legal (inscrio no CCF, processos judiciais,..). - no manuteno de saldos mdios suficientes. - uso excessivo de cheques devolvidos (sem o encerramento da conta, cliente contumaz). - informaes prestadas falsas. - constatao de crimes de lavagem de dinheiro. - mudana de estratgia do banco (varejo para atacado), etc. No caso de informaes falsas ou processos, o banco justificar seu encerramento. 3. Conta Corrente Investimento A Lei 10.892/04 autorizou as instituies financeiras que movimentam a conta de Depsitos Vista a criarem
uma conta corrente de investimento acoplada conta corrente comum (com nmero de acesso diferente). O objetivo de referida conta permitir que os clientes possam fazer aplicaes financeiras de renda fixa e varivel, de qualquer natureza, inclusive cadernetas de poupana sobre os saldos oriundos da mesma. A grande vantagem desta nova conta corrente (no movimentvel por meio de cheques ou carto magntico de dbitos) que sua movimentao est isenta da cobrana da CPMF Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira. No podem integrar o saldo desta conta valores como Depsitos Judiciais, Contribuies para Planos de Previdncia Complementar ou de Seguros de Vida. A partir de 01/10/06, os valores de resgate, liquidao e repactuao de aplicaes (a partir de 30/09/04) s podero ser creditados nesta conta. 4. Contas Especiais de Depsitos Vista a) Microcrdito Para facilitar as operaes de microcrdito com clientes que no tm condies abertura de normal de conta corrente tradicional, o Bacen autorizou, a partir de 01/01/ 05 (Resoluo 3.211/04, do CMN), abertura de contas especiais de Depsitos Vista para clientes de baixo poder aquisitivo. Referidas contas s podem movimentadas por carto e, excepcionalmente, por cheques avulsos. No exige ficha cadastral ou comprovao de renda do cliente (ficha proposta de abertura de c/c simplificada). No pode cobrir tarifa de manuteno ou de abertura de conta. O cliente da conta simplificada ter direito a fazer (sem tarifa) at quatro saques e depsitos (inclusive extratos). O saldo e seu fluxo mensal no pode ultrapassar, em nenhum momento o valor de R$ 1.000,00 (hum mil reais). b) Contas Eletrnicas de Depsitos Vista (Exterior) Os brasileiros que se encontram temporariamente no exterior podero abrir, por meios eletrnicos ou de comunicao, contas de depsitos (internet, telefone,..). Ao abrir a conta, o cliente ter 30 dias para enviar cpia de documento (passaporte, RG,...), para uma primeira formalizao. Neste estgio, a conta s pode receber valores para aplicaes financeiras (exceto aes) e pagamentos de seguros e previdncia complementar. Numa segunda etapa, ainda no definida, de formalizao com apresentao do original do documento em Agncia no exterior ou outro local selecionado, a conta poder ser movimentada por talo de cheque e carto magntico de dbito. No deve confundir esta conta-corrente com a corrente movimentada por correntistas residentes no exterior (CC5). 5. Compensao de Cheques e Outros Papis a troca, entre as instituies participantes, de cheques ou outros documentos (DOCs, TEDs, Boletos Bancrios) compensveis por este sistema autorizado e normatizado pelo Bacen e executado pelo Banco do Brasil. Permite, por exemplo, que um cliente de um Banco Y pague um boleto bancrio (at o vencimento, em dinheiro) em uma outra agncia da rede bancria de um Banco X. Para operar neste servio, todos os bancos comercias, caixas econmicas e bancos mltiplos com carteira comercial possuem um Cdigo de Compensao. Exemplo: Banco do Brasil Cdigo 001 Muito embora, as cooperativas de crdito possam operar
com conta de Depsitos Vista, cadastrando contascorrentes normais para seus cooperados, inclusive fornecendo tales de cheques. Para efeito de servios nas Cmaras de Compensao de Cheques e Outros Papis, devero ser representadas por outras instituies financeiras bancrias autorizadas pelo Bacen. O servio de compensao desenvolvido em trs tipos de Cmaras: - Local (262 cmaras) cobrindo em determinadas praas (principalmente de difcil acesso). - Integrada Regional (272 cmaras). - Nacional (1 cmara). H muito tempo j vem funcionando o servio de compensao eletrnica, pelo qual os bancos substituem a troca dos papis (sesses normais noturnas ou de devolues diurnas) por meios eletrnicos (toca-fitas, arquivos eletrnicos,..) Ateno! No confundir este tipo de servio eletrnico como o novo Sistema de Pagamento Brasileiro SPB, implantado a partir de 22/04/2002, o qual um servio de compensao de valores, de forma on-line e real time, integrando alm da COMPE, vrias de cmaras de liquidao e custdias de valores (SELIC, CIP,....) . 4.2. DEPSITOS A PRAZO (CDB E RDB) Os depsitos a prazo (CDB e RDB) so uma das formas mais tradicionais dos bancos (Comerciais, Mltiplos, de Investimentos e Desenvolvimento) de captao de recursos. So remunerados com taxas pr-fixadas, ps-fixadas ou flutuantes (troca de ndices de juros). No so movimentados por cheques ou carto de dbito. Tm prazos de vencimentos definidos (com exceo do CDB DI). Ttulos pr no tm prazo mnimo, mas ficam sujeitos a uma tabela regressiva de IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras). A taxa de flutuante deve ser de reconhecimento pblico (Cetip, Anbid,..). O CDB (escritural ou fsico) transfervel por endosso em preto ou pode ser resgatado (excepcionalmente) antes do vencimento, a critrio da instituio. No pode ser prorrogado, mas renovado. O RDB um recibo, no pode ser transferido; e se for resgatado (excepcionalmente) antes do vencimento, no pagar nenhuma remunerao de juros ou correo monetria. Ambos so registrados na Cetip. 4.3. LETRAS DE CMBIO So ttulos de crditos emitidos com base numa transao comercial de financiamento, sacados por procurao contra Financeira originria da operao, que a aceita e lana no mercado para captao de recursos (pr, ps, flutuante) no mercado em geral. Atualmente a negociao deste tipo de ttulo no mercado praticamente inexistente. As Financeiras, alm dos recursos prprios (como j citado) podem captar CDI, Repasses e Emprstimos Nacionais ou do Exterior. 4.4. COBRANA E PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS COBRANA A cobrana, hoje em dia, pode ser considerada o carro-
chefe de relacionamento dos bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial com seus clientes. Pelo meio dela, o banco realiza operaes de cobrana do tipo convencional ou eletrnica (envio de disquetes, fitas, transmisso on line). Exemplos de cobranas: a) Simples A mais tradicional das cobranas. Onde o banco mandatrio do cliente (espcie de procurador) para cobrana de ttulos e documentos como: duplicatas, cheques pr-datados, notas promissrias, carns e assemelhados, etc. Sua remunerao bsica a tarifa bancria por documento cobrado (via emisso de boletos bancrios padronizados pelo Bacen e transitveis nas Cmaras do Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis) e outros servios prestados, seja para prorrogao de vencimentos de ttulos, avisos extras aos sacados ou protestos. Eventualmente, conforme acordado com os clientes, os bancos podero obter uma remunerao extra denominada de float financeiro, em decorrncia do recurso cobrado do sacado e depositado na contacorrente da empresa cedente permanecer por mais n dias na instituio financeira (ex.: D+1, D+2, D+3,..). b) Descontada Vinculada s operaes de Ttulos Descontados pelo Banco aos seus clientes. c) Caucionada Vinculada s operaes de Emprstimos (Capital de Giro Rotativo). d) Rpida (Simples) Boletos pr-impressos pelos bancos. Dados faltantes como: sacado, valor e vencimento so preenchidos pelos clientes. O Cliente incumbe-se do envio, pelo correio, aos seus clientes sacados. Ao final do preenchimento, o cliente informa ao banco o valor a ser cobrado para registro contbil do mesmo. e) Sem Registro (Simples) Idem acima, exceto com relao informao do total a ser cobrado. Observaes 1. Origem da Duplicata Nota Fiscal o documento obrigatrio de emisso para a sada de mercadorias (venda) ou prestao de servios das empresas para efeitos fiscais. A Fatura um documento que comprova a uma venda a prazo de uma empresa (no existe para pessoas fsicas). Na Fatura pode ser includa uma ou mais Notas Fiscais. A Duplica cpia da Fatura. ttulo de crdito possuindo, entre outros itens: - Sacador (Vendedor, Cedente, Credor). - Sacado (Comprador, Cliente, Devedor). - Valor. - Vencimento. - Domiclio legal, CNPJ e CPF (Sacado e Sacador). - Local de Aceite, etc. 2. Boleto / Bloqueto Bancrio um documento padronizado pelo Bacen (inclusive com cdigo de barras) para o uso do setor bancrio, no seu Sistema de Cobranas (SICOB) o qual utilizado para realizar a cobrana efetiva de valores juntos aos Sacados
da Duplicata, expressando os dados principais deste Ttulo de Crdito (exemplos: Nome do Cedente, data de emisso, vencimento, valor,..). 3. Border Documento bancrio fornecido s empresas jurdicas para que as mesmas relacionem as duplicatas ou outros ttulos de crdito/documentos (cheques, notas promissrias,..) que sero entregues ao Banco para efeito de operaes do tipo: - Desconto. - Garantia de Emprstimo (Cauo de ttulos). - Cobrana Simples. Neste documento contratual, via de regra, relacionamse: o nome do cedente, o nome do sacado, a praa de cobrana e endereo (domiclio da pessoa fsica ou pessoa jurdica) para o devido aceite, valor, vencimento, instrues de protesto, condies para prorrogao de vencimentos e/ou devoluo, mora, multa, etc. Hoje, com o grande avano tecnolgico existente, as informaes j so processadas e/ou recepcionadas eletronicamente. 4. Nota Promissria um ttulo de crdito de dvida lquida e certa, emitida pelo prprio devedor a favor de um beneficirio. Sua origem no se discute, sendo um ttulo de crdito autnomo, no possibilitando maiores indagaes. Permite, rapidamente, a instaurao de um processo de execuo judicial (ao cambial). PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS Os ttulos a pagar de um cliente do banco, via de regra, tm o mesmo tratamento de um ttulo enviado para cobrana junto aos sacados. Em outras palavras, o cliente informa ao Banco, de forma convencional ou eletrnica, suas obrigaes com fornecedores e prestadores de servios em geral. De posse destas informaes, o Banco organiza um Fluxo de Pagamentos (Contas a Pagar do Cliente). Os pagamentos, nos vencimentos devidos, podero ser efetuados por: (exemplos) - Documento de Crdito DOC. - Transferncia Eletrnica Disponvel (se superior a R$ 5.000,00). - Ordens de Pagamentos. - Transferncia de Saldos de Contas-Correntes ou Resgate de Operaes Financeiras. - Cheque Administrativo do banco (classificado em OP Subconta Ordens de Crdito por Cheques). - Em dinheiro, etc. 4.5. TRANSFERNCIAS AUTOMTICAS DE FUNDOS O Cliente informa ao banco o saldo mnimo que deseja manter em contas correntes. Os recursos excedentes so transferidos para a Conta de Investimentos e depois aplicados nos mais diversos tipos de investimentos: - Poupana, CDB, RDB, Fundos Mtuos de Investimentos, Open Market, etc. Nota Cash Management O gerenciamento do Contas a Pagar, Contas a Receber e Fluxo de Caixa dos clientes, permite aos bancos prestar um servio conhecido como Cash Management. 4.6. COMMERCIAL PAPERS So as chamadas Notas Promissrias Comerciais,
emitidas por S.A.s. No Financeiras, sem garantia real, podendo ser dada como garantida uma Fiana Bancria. Podem ser emitidos por Cias Abertas ou Fechadas. Sem garantia, seu custos de emisso (remunerao) so superiores. Os prazos mnimos e mximos de emisso so determinados pelo Bacen. Se for feita oferta pblica, este tipo de ttulo classificado pelo Bacen como sendo de valor mobilirio. O Patrimnio Lquido das S.A.s. tm que ser superior a 10 milhes de UFIRs. No podem ser emitidos por instituies financeiras, cias de leasing e outras instituies auxiliares. Observao: 1. US$ Commercial Papers So ttulos similares aos bnus/eurobnus emitidos no exterior, geralmente emitidos por grandes exportadores, e podem ser emitidos por instituies financeiras. Quando captados por um Banco autorizado pelo Bacen, assemelham-se tradicional Resoluo 63, pois os recursos captados tm que ser repassados a tomadores de crdito (aplicados em ttulos federais ou depositados sem remunerao no Bacen), recursos estes corrigidos pela paridade cambial da moeda estrangeira envolvida. Quando emitidos por empresas, o prazo mnimo de 180 dias (bancos 360 dias). 4.7. ARRECADAO DE TRIBUTOS E TARIFAS PBLICAS Entre as prestaes de servios bancrios, uma que tem se configurado como das mais importantes para o relacionamento com os clientes dos bancos e no angariamento de recursos financeiros so os Convnios, firmados com rgos pblicos e/ou concessionrios de servios pblicos (seja controlada pelo setor pblico ou setor privado) para arrecadao de tributos e tarifas pblicas (em substituio a Coletorias, desde a dcada de 1960) em favor de terceiros. Exemplos de Convnios Firmados para arrecadao e repasse aos devidos rgos: - Tributos Contribuies Federais: Imposto de Renda IR, Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI, Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, FGTS, PIS/PASEP,.... - Tributos Estaduais: ICMS, IPVA,.. - Tributos Municipais: ISS, Taxa de Fiscalizao,.. - Concessionrias: gua, Luz, Telefone, Celular, Gs,... Os prazos de reteno de recursos cobrados (float financeiro), as tarifas por documentos ou servios prestados aos rgos pblicos, concessionrias e clientes (dbitos automticos), constituem importante fonte de receita, nos dias de hoje. Para que estes servios possam ser realizados a contento, os bancos esto evoluindo suas tecnologias de controle de arrecadao (e pagamentos), estabelecendo inclusive parcerias com outros rgos denominados de Correspondentes Bancrios: Correios, Casas de Loterias e outros. 4.8. HOME/OFFICE BANKING Home/Office Banking basicamente toda e qualquer ligao entre um computador (PC, Notebook, ..) e computador do banco onde a pessoa (fsica ou jurdica) seja cliente. A comunicao pode ser feita via canal telefnico (LP), internet, fax/modem, etc. A grande vantagem para o cliente que, sem sair de casa ou do escritrio de trabalho, ele tem acesso a uma infinidade de produtos e servios bancrios, como
por exemplo: - saldo e movimentao de sua conta corrente; - saldo e movimentao de contas a pagar e contas a receber; - aplicaes e resgates de fundos de investimentos; - operaes de emprstimos; - cotaes de moedas estrangeiras, ndice de inflao, taxa de juros, ndices de bolsas etc. Nota Eletronic Data Interchange (EDI interessante notar que os meios de troca de documentos entre empresas esto evoluindo, permitindo at transferncias automticas (ou comandadas) de arquivos eletrnicos entre as mesmas, via computadores ou mainframes. O EDI o documento estabelecido (protocolo) para a troca destes arquivos. Via de regra, os dados transitados so, para maior segurana, criptografados. O EDI pode ligar vrios tipos de empresas, envolvidas numa transao econmica (ex.: comprador, fornecedor, banco, transportadora e seguradora). URA Unidade de Resposta Audvel um dos avanos tecnolgicos mais relevantes dos ltimos anos pois atravs da integrao de um meio de comunicao (telefone/celular/...) com um sistema computacional do banco, permite ao cliente realizar diversas operaes (de onde estiver) sem a necessidade de atendimento direto com um ser humano. 4.9. REMOTE BANKING Com o objetivo de diminuir custos, simplificar o atendimento e, principalmente, reduzir o trnsito e filas de clientes nas agncias bancrias, pontos constantes de conflitos e reclamaes de atendimento junto ao Procon, Bacen e outros rgos de atendimento ao consumidor, os bancos intensificaram o atendimento fora das agncias (remote banking) e/ou sofisticaram alguns servios, como por exemplo: - dbitos automticos em contas correntes de servios pblicos e tributos. - saques e depsitos em quiosques (Automated Teller Machines ATM) (ou outros pontos eletrnicos). - entrega de cheques ou entrega/recolhimento de R$ em locais indicados pelos clientes (em mos, correio, motoboy,..) - pagamentos de contas fora dos caixas das agncias bancrias. - implantao de Centrais de Atendimento, inclusive Call Centers. - Bancos Virtuais (ou Diretos) bancos com atendimento totalmente remoto (fora da agncia). 4.10. BANCO VIRTUAL uma evoluo tecnolgica do Remote Banking, permitindo, atravs de um meio de comunicao (telefone/celular/internet) que, o cliente seja atendido por uma Central de Atendimento/Call Center exclusiva (equipe de gerentes dedicada) em todos os produtos e servios que desejar operar. H reduo de custo bancrio, por transao, por este tipo de atendimento (ex.: Internet fantstica, pulando de US$ 1,20 na Agncia Bancria para US$ 0,01). Vrios pases adotaram este modelo com sucesso (Frana, Inglaterra, E.U.A,..). Entretanto, as experincias no Brasil no foram bem sucedidas: Banco Um e Banco Internet (Unibanco),
Banco Real (Grupo Real, antes da compra pelo ABN Amro Bank), Banco Direto (controlado pelo Ex-banco Bandeirantes). Possveis justificativas para isto seriam: - fraca atuao das Centrais de Atendimentos (com equipes terceirizadas ou prprias). - banalizao dos clientes das agncias x banco virtual. - campanhas de marketing de valor negativo. - aspectos culturais dos clientes. 4.11. DINHEIRO DE PLSTICO Existe, atualmente, uma infinidade de alternativas para serem utilizadas como meios de pagamentos para a compra de bens e servios. Alm dos Cartes de Crditos (j citados), temos tambm os Cartes Magnticos de Dbitos e Cartes de Dbito Private Labels. Cartes Magnticos de Dbitos (Cheque Eletrnico) Utiliza-se basicamente para: - saques em quiosques, pontos eletrnicos especficos ou em caixas de agncias bancrias; - compras diversas em vrios tipos de lojas e estabelecimentos filiados (postos de gasolina, supermercados, farmcias,..): Inmeras tm sido as vantagens deste tipo de servio bancrio aos clientes: - facilitao do pagamento pela compra no lojista/ estabelecimento filiado; - eliminao de consultas prvia financeiras; - menor possibilidade de fraude; - quitao automtica da compra; - fornecimento de outros servios como extratos de contas, autorizaes de resgates, etc. Cartes de Dbito Private Labels Utilizados para aquisio de produtos em pontos especficos de emisso, normalmente grandes lojas. Usurio tem previamente aprovado um Limite de Crdito para as compras realizadas, com taxas de juros definidas. Vantagens para os clientes: - taxas de juros mais reduzidas; - prazos maiores para pagamento; - certo nvel de status de cliente preferencial; - normalmente no cobram nenhuma taxa de anuidade. 4.12. CONCEITOS DE CORPORATE FINANCE Como j citado, os bancos realizam (principalmente os bancos de investimentos ou mltiplos com carteiras de investimentos) operaes de intermediao financeira e consultoria financeira denominada de Corporate Finance. Geralmente os servios mais utilizados so: Ciso Companhia transfere parcelas de seu patrimnio lquido para uma ou mais empresas (constitudas para este fim ou existentes). Fuso Operao em que se une duas ou mais empresas para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes. Incorporao Operao em que uma ou mais sociedades so absorvidas por outras, que lhe suceder em todos os direitos e obrigaes.
Transformao Operao em que uma sociedade passa de um tipo de sociedade para outra sociedade. Criao de Holdings Finalidade: concentrar participao acionria de um grupo de acionistas em uma empresa, cujas subsidirias (parcial ou integral) podero atuar em diversos segmentos. Poder ter ou no atividades prprias. Leveraged Buyout (LBO) Grupo de investidores assume uma empresa utilizando emprstimos e usando a prpria empresa como garantia. Valor do emprstimo: 90% do valor de aquisio. Takeover Bid Controle acionrio conforme oferta no mercado acionrio. Poder ser amigvel ou de carter hostil. 4.13. FUNDOS MTUOS DE INVESTIMENTO Fundos Mtuos de Investimento de Renda Fixa Reunio de recursos captados por um condomnio de pessoas fsicas e/ou jurdicas, de forma que a maioria dos recursos (51% ou mais) seja investida em ttulos com prazo de vencimento e rendimento pr-determinados. Exemplos de ttulos: Letra Financeira do Tesouro (LFT), Nota do Tesouro Nacional (NTN), etc. Fundos Mtuos de Investimento de Renda Varivel Reunio de recursos captados por um condomnio de pessoas fsicas e/ou jurdicas, de forma que a maioria dos recursos (51% ou mais) seja investida em aes ou outros ttulos de renda varivel emitidas por companhias abertas. Exemplo: Aes ordinrias e preferenciais, debntures conversveis em aes etc. Observaes 1. Estruturao dos Fundos As instituies financeiras quando estruturam seus fundos e, geralmente, colocam-se como administradoras dos mesmos, pesquisam e estudam os tipos de ativos a serem investidos, riscos, retorno mdio e volatilidade de cada um, e perfil dos investidores que sero possveis aplicadores (conservadores, moderados e agressivos). 2. Chinese Wall Uma das obrigatoriedades exigidas pelo Bacen que a instituio faa uma separao muito clara entre a administrao dos Recursos de sua Tesouraria e os Recursos Administrados de Terceiros, recursos colocados por quotistas pessoas fsicas e/ou jurdicas, de direito pblico ou privado, cujo processo de administrao conhecido como Asset Management. Para evitar este conflito de interesses, os Fundos esto autorizados a aplicar um percentual definido previamente pelo Bacen e CVM, em ttulos de Renda Fixa de emisso da prpria instituio ou a ela ligada. Este tipo de gesto, para minimizar conflitos de interesse, ficou como Chinese Wall (muralha chinesa). 3. Marcao a Mercado No que se refere ao clculo dos rendimentos auferidos pelos ttulos e os instrumentos de renda fixa, inclusive com relao aplicao de derivativos especficos, se for o caso (operao de derivativo no associada), devem ser contabilizados, diariamente, pelo seu valor de mercado. 4. Administrao de um Fundo Entre vrias responsabilidades, responsveis e equipes de gesto, podemos separar:
Instituio Administradora a responsvel pelo cumprimento de todas as obrigaes legais, administrativas e operacionais do mesmo. escolhida em Assemblias Gerais realizadas para deliberaes sociais dos Quotistas (aprovao das demonstraes contbeis, mudana na taxa de administrao ou taxa de performance (success fee, percentual de sucesso sobre eventual ganho extra da carteira acima de um patamar previamente estabelecido), se for o caso etc.). As deliberaes nas Assemblias so tomadas por maioria de votos, e cada quota equivale a um voto. Instituio Gestora se for o caso, a responsvel pelas polticas de administrao e decises de investimentos. Instituio Custodiante registro, liquidao e exerccios de direitos das carteiras de ttulos e valores mobilirios que compem o Fundo. Instituio Distribuidora (uma ou mais) contratadas ou selecionadas para captao dos Fundos. 5. Valor de Entrada e Sada So institudas por alguns Fundos para melhor seleo dos aplicadores, ou para induzir os clientes a permanecerem mais tempo. 6. Prospecto e Regulamento Todo cotista ao adquirir cotas de um fundo deve atestar (termo prprio) que recebeu o regulamento aprovado at a data e seu prospecto de divulgao, se for o caso. Estes documentos devem constar o nmero de registro do Administrador na CVM. 7. Fundos Abertos ou Fechados Abertos so os Fundos onde o cliente pode resgatar a qualquer momento. Fechados, as cotas no so resgatveis junto ao emissor e sim em bolsas de valores e/ou mercado de balco organizados (tm nmero de que cotistas limitado e prazo de durao determinado). 8. Vantagens dos Fundos de Investimentos - profissionalismo na gesto legal, financeira e administrativa: administradores certificados por rgos nacionais (Anbid, Ancor, Adeval) e internacionais e equipes tcnicas qualificadas, por tipo de fundo. - diversificao dos ativos e, consequentemente, dos riscos envolvidos. - simplicidade para aplicao ou resgates (telefone, Internet,...) - liquidez: via de regra, pode sacar a qualquer momento, dentro pr-estabelecidos. 9. Fundos de Investimentos regulamentados pela CVM (IN 409) (exemplos) Fundos de Curto Prazo: recursos exclusivos para ttulos pblicos e privados (pr-fixados ou indexados Selic ou outra taxa de juros ou de ndice de preos). Fundos de Aes 67% da carteira em aes do mercado vista (bolsa ou mercado balco organizado). Fundo Multimercado devem possuir uma poltica de investimentos que envolvam vrios fatores de risco. O prazo mdio de suas carteiras de 365 (longo prazo) Fundos Exclusivos - nico cotista. S investidores qualificados podem ser os aplicadores. Exemplos: Instituies financeiras, cia seguradoras e de capitalizao, entidades de previdncia complementar, pessoas fsicas (investimento superior a R$ 300 mil) administradores de carteiras e consultores em relao aos seus prprios investimentos. Fundos de Investimentos para Investidores Qualificados - s para investidores qualificados. Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em cotas de outro fundo de investimento. Fundo de Dvida Externa representativa da dvida externa de responsabilidade da Unio e custodiada no exterior. Fundo Referenciado devem indicar em sua
denominao (nome) o indicador de desempenho. Exemplo: Fundos Cambiais (real versus dlar ou euro), Fundos DI (taxa Selic ou do mercado interbancrio de CDI)etc. 4.14. HOT MONEY Operaes de curtssimo prazo dos bancos comerciais e mltiplos com as empresas. De 1 a 10 dias. Taxa pr-fixada pelo CDI. Fornecidos para clientes de primeira linha em boa avaliao cadastral/econmica. 4.15. CONTAS GARANTIDAS Abre-se um limite de crdito para pessoas fsicas ou jurdicas, o qual pode ser utilizado para saques eventuais e de emergncia em c/c. Como permite um saque a descoberto no saldo de contas correntes existentes, este produto ficou conhecido como Cheque Especial. Algumas empresas tm contas de crdito com saldos devedores permanentes (normalmente, para melhor controle, abrem outras contas correntes). 4.16. VENDOR FINANCE/COMPROR FINANCE Compor uma operao inversa ao Vendor (vide Apostila Bsica da Central). Ocorre quando as empresas vendem para as grandes lojas. Em vez do vendedor (empresas) ser o fiador do contrato, o prprio comprador que funciona como o fiador. 4.17. CARTES DE CRDITO Vide item 3 4.18. TTULOS DE CAPITALIZAO Vide item 2.7 4.19. PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSO PRIVADOS; PLANOS DE SEGUROS Vide item 2.8 5. MERCADO DE CAPITAIS Como j mencionado no item 1, um processo de intermediao financeira indireta. Em qualquer economia desenvolvida, o que assume o papel mais importante e relevante num processo de desenvolvimento econmico acelerado e sustentvel. o grande agente propiciador de recursos permanentes e relativamente baratos para aqueles que esto precisando de recursos de investimentos. O mercado de capitais est estruturado (ou sendo estruturado) para fornecer investimentos de mdio e longo prazo atravs de diversos agentes e modalidades de operaes. Exemplos: a) Bancos de Investimentos Financiamento para Capital de Giro ou Fixo (prazo entre 6 e 24 meses). Operaes de Emprstimos e Repasses de rgos Pblicos de Desenvolvimento ou Privados, como: BNDES, CEF, Banco Mundial,.. b) Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos Financiamentos Imobilirios. c) Companhias de Leasing (ou carteiras de Bancos
Mltiplos) Contratos de Arrendamento Mercantil (aluguel de bens mveis ou imveis). d) Lanamento pblico (ou privado) de ttulos de renda fixa ou varivel Atravs do Sistema de Distribuio de Valores Mobilirios. Agentes principais: Bancos de Investimentos, Corretoras e Distribuidoras de Valores e as Bolsas de Valores. Observaes: 1. Mercado Primrio o mercado destinado colocao de aes (ou outros ttulos) provenientes de emisso novas. onde a empresa capta recursos novos para ampliao ou desenvolvimento de suas atividades, ou seja, h a entrada de novos recursos no caixa da empresa. As aes que abastecem o mercado primrio so normalmente oriundas de aumento de capital ou as que foram emitidas para subscrio pblica. O que determina o carter pblico de uma emisso a busca de novos acionistas e a existncia de um esforo de venda. Exemplos: utilizao de listas ou boletins de subscrio, procura de subscritores ou adquirentes para os ttulos, distribuio ou subscrio via internet ou outro meio eletrnico, folhetos, prospectos, anncios. etc. (vide art. 19, Lei 6.385/76). 2. Mercado Secundrio Ao contrrio do mercado primrio, o secundrio referese a ttulos j com trnsito no mercado, principalmente no mercado de Bolsas de Valores. Na prtica, representam a troca de um acionista por outro, atravs de uma pagamento especfico do investidor ao acionista antigo. Este novo investidor, inscrito nos livros sociais da empresa, pode no ter tido a oportunidade, por ocasio do lanamento primrio da ao, mas deseja faz-lo agora. Como se pode ver, neste tipo de transao no ocorre nenhum ingresso de capital novo na empresa. H apenas a troca do acionista (e de valores entre eles: ao x R$), o que para uma empresa S.A. irrelevante, face que a mesma uma sociedade de capitais e no de pessoas, como so as empresas Ltdas. Neste tipo de Sociedade (S.A.), a responsabilidade dos scios est limitada ao valor pago ou subscrito. 5.1. AES - CARACTERSTICAS E DIREITOS Valores mobilirios so ttulos que as companhias emitem, a serem subscritos (comprados) por investidores que assim o desejarem. Aes e debntures so os valores mobilirios mais comuns. Diferenas entre valores mobilirios e outros ttulos - Valores mobilirios so ttulos privados emitidos por sociedades annimas, que representam para o adquirente um investimento com determinado grau de risco. - Ttulos pblicos representam emprstimo tomado pelo setor pblico junto ao mercado. - Ttulos de crdito representam uma obrigao de um devedor/sacador junto a um beneficirio. Aes Ao: valor mobilirio, emitido pelas companhias ou sociedades annimas, representativo de parcela do capital. O capital da companhia ou sociedade annima dividido em aes, e a responsabilidade dos scios ou acionistas ser limitada ao preo de emisso das
aes subscritas ou adquiridas. A Lei 6.404/76, em seu Art. 34, faculta companhia a criao de aes escriturais, sem emisso de certificados. Tais aes sero mantidas em contas de depsitos nas instituies financeiras ou nas bolsas de valores autorizadas pela CVM a prestar servios de aes escriturais. As aes podem ser de dois tipos: - Ordinrias, que garantem o seu poder de voto nas assemblias deliberativas da empresa; ou Preferenciais, que no do direito a voto ou o restringem, mas por outro lado do prioridade no recebimento de dividendos (geralmente em percentual mais elevado do que o atribudo s aes ordinrias) ou no reembolso do capital, em caso de liquidao da empresa. A lei das S.A. permite que as companhias emitam at dois teros do capital social em aes preferenciais. As aes, ordinrias ou preferenciais, so sempre nominativas, originando-se da a denominao ON ou PN depois do nome da empresa. Podem, ainda, adotar duas formas: - nominativas registradas, quando h um registro de controle de propriedade feito pela empresa ou por terceiros, podendo ou no haver emisso de certificado; ou - escriturais nominativas, quando h a designao de uma instituio financeira credenciada pela CVM, que atua como fiel depositria dos ttulos, administrando-os via conta corrente de aes. Em Resumo, as aes podem ser: - Ordinrias: com direito a voto para eleio de diretoria, deliberaes sociais da cia, etc. (art. 132, Lei 6.404/76) - Preferenciais: com direitos antecipados para recebimento de dividendos ou para pagamento de suas aes, no caso de venda ou dissoluo sem dvidas da cia. a menor frao que se pode dividir o capital social de uma empresa legalmente constituda. Podem ser negociadas em: a) Bolsas de Valores Para uma S.A. de Capital Aberto registrada na CVM e na Bovespa; b) Mercado de Balco Organizado (Over the Counter Market). um sistema organizado de registro e negociao de ttulos e valores mobilirios, administrado por entidade autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. A Sociedade Operadora de Mercado de Acesso (SOMA) uma empresa S.A. de capital fechado (controlada pela Bovespa) autorizada pela CVM, com regras operacionais diferentes no ambiente da Bolsa (ex: os intermedirios no precisam ser Corretoras, podem ser Distribuidoras ou Bancos). Para operar neste mercado, a companhia ter que se tornar cia aberta. Este modelo de negociao foi inspirado no modelo americano: NASDQ National Association for Securities Automated Quotation. As operaes so eletrnicas, de abrangncia nacional (a SOMA no tem um local fsico determinado). Os investidores pessoas jurdicas, inclusive no financeiras, podem ter em suas empresas os terminais diretos de negociao da SOMA. Observaes: 1. Novo Mercado um segmento de aes de empresa que se comprometem a, voluntariamente, com a adoo de boas prticas de governana corporativa (conselho de administrao profissional, modelos gerencias
avanados) e disclosure adicional fornecer informaes legais e qualificadas de publicao de seus balanos. 2. Mercado de Balco No Organizado So operaes realizadas com empresas de capital aberto ou fechado (inclusive Ltdas) que no desejam ver seus valores mobilirios ou ttulos emitidos negociados em bolsas de valores. 2. Direitos e Proventos das Aes Os principais direitos e proventos so: Dividendos Distribuio, em dinheiro, de parte dos lucros auferidos pelas empresas. Por lei, o valor mnimo, a ser distribudo no fechamento de cada exerccio social (geralmente coincide com o ano civil) de 25% do lucro lquido ajustado. Juros sobre Capital Prprio Conforme a Lei 9.249/95, a empresa pode remunerar o capital dos acionistas at o valor da TJLP vigente. A despesa correspondente ao pagamento deste valor (espcie de dividendos extras) dedutvel para efeito de IR da pessoa jurdica e no integra a Demonstrao de Resultado. O valor do acionista sofre desconto na fonte de 15%. Subscrio Direito do acionista de aquisio de aes por aumento de capital, com preo e prazo para realizao do direito. Bonificao Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas. Quando ocorre o aumento do capital por incorporao de reservas. Split (Desdobramento) ou Inplit (Agrupamento) Quando o capital fica diludo em um nmero maior de aes (SPLIT). A condensao do capital em um menor nmero de aes, o inverso (INPLIT) Bnus de Subscrio D ao seu portador o direito de subscrever uma nova ao dentro de um prazo previamente estabelecido. Este preo, por ser corrigido monetariamente ou no e, geralmente, a quantidade de bnus a ser subscrita pode ser proporcional ao nmero de aes j possudas pelo acionista. O acionista que efetuar a subscrio fora do prazo estabelecido perder esse direito, mesmo que tenha pago algum valor antecipadamente. Recibo de Carteira Selecionada de Aes (CSA) - Consolidao de um conjunto de aes na forma de uma carteira de aes e sua negociao se d como se fosse uma nica ao. Vantagens desta aplicao: o investidor no tem que pagar taxa de administrao, a qual cobrada pela administrao Fundos Mtuos de Investimentos autorizados a investir em ttulos de renda varivel. Recompra pelo Acionista das Prprias Aes (Aes em Tesouraria) As empresas podem recomprar at 10% das aes de sua emisso (por srie), descontadas aquelas que esto na mo do acionista controlador. Acima deste limite precisam de autorizao da CVM. Vantagens da recompra: revend-las mais tarde a preos mais altos. Enquanto as aes esto em Tesouraria no conferem nenhum direito, como por exemplo: pagamento de dividendos ou de voto nas Assemblias. O prazo limite para permanncia em Tesouraria de 365 dias, no qual, findo o prazo, a cia dever vend-la no mercado ou providenciar seu cancelamento, consequentemente reduzido o Capital Social emitido. 5.2. DEBNTURES um ttulo de crdito autorizado em sua emisso pela
Assemblia Geral Extraordinria (AGE) das S.A.s. emitido por S.A.s. de Capital Aberto No-Financeiras, exceto Cias de Leasing e Cias. Hipotecrias. As debntures podem ter sua negociao de forma direta com instituies financeiras e fundos de penso. uma forma de financiamento a longo prazo pela empresa (dvida de longo prazo). Conforme a Lei das S.A. (Lei 6.404/76), seu limite mximo de emisso o valor do Capital Prprio da empresa. Aps a aprovao da AGE, emite-se uma Escritura de Emisso. Esta escritura tm que ser registrada em Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos. Agente Fiducirio Os debenturistas formam um condomnio, o qual representado por um agente (pessoa fsica individual, empresa ou departamento jurdico de um banco) denominado de Agente Fiducirio. Ele deve zelar pelos direitos dos debenturistas. Ele atua a favor dos debenturistas e, muitas vezes, participa at da contratao e negociao das debntures junto instituio emitente. Banco Mandatrio responsvel pela confirmao financeira de todos os pagamentos e movimentaes efetuadas pelo emissor. S pode ser Banco Mltiplo com Carteira Comercial ou Banco Comercial. Os tipos de emisso de debntures so: Simples: credor recebe juros e correo monetria. Conversveis em Aes: credor pode determinar, aps determinado prazo, se vai converter o valor aplicado em aes da cia. emissora. Permutveis: o credor pode transformar em aes de outra cia. Perptua: de prazo indeterminado, s perde validade atravs de uma AGE. A remunerao pode ser composta de atualizao monetria, juros e prmios aos debenturistas. Debntures Cambiais Com prvia autorizao do Bacen, as Cias Abertas, Cias de Leasing ou Cias Hipotecrias podero emitir debntures no exterior, com garantia real ou flutuante. Neste caso, alm dos juros ou prmios, tero correo cambial. Tipos de Garantias fornecidas nas emisses de debntures: Real: at 80% do Ativo (hipoteca ou outro instrumento vivel). Subordinada: no tem garantia; goza de preferncia ante os scios no caso de dissoluo ou liquidao da cia. Quirografrias: sem qualquer tipo de garantia ou preferncia sobre os direitos dos acionistas. Flutuante: tem privilgio sobre o Ativo Total da empresa. Neste tipo de emisso as debntures podem chegar at 70% do Ativo da empresa envolvida, menos o valor dos bens dados em garantia quando o valor de emisso superar o valor do Capital Prprio. O Ativo no fica impedido para negociao. Existe tambm prescrio de rotatividade para bens perecveis. 5.3. DIFERENAS ENTRE COMPANHIAS ABERTAS E COMPANHIAS FECHADAS As sociedades annimas so disciplinadas de modo geral pelo Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940, que dispe sobre as sociedades por aes; pela Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, que tambm dispe sobre as sociedades por aes, e pela Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, que dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de
Valores Mobilirios.Sociedade annima, tambm conhecida pela denominao Companhia, a sociedade cujo capital social est dividido em aes e a responsabilidade dos scios ou acionistas est limitada ao preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas. Nos termos do art. 2 da Lei n 6.404/76, poder ser sociedade annima qualquer empresa de fim lucrativo, no contrrio lei, ordem e aos bons costumes, devendo o estatuto social definir o objeto social de modo preciso, claro e completo. Entre as muitas caractersticas peculiares s sociedades annimas, podemos destacar as que se seguem: 1. Qualquer que seja o seu objeto, a companhia ser sempre mercantil e ser regulada pelas leis e usos do comrcio; 2. O capital social ser dividido em partes iguais, que recebem o nome de aes; aes so ttulos (ttulos de crdito) emitidos pelas sociedades annimas, e que podem ser negociados, cedidos, dados em usufruto ou caucionados. 3. Podem ser abertas ou fechadas, conforme os valores mobilirios de sua emisso permitirem ou no a negociao em bolsas ou no mercado de balco (apenas os valores mobilirios de companhia registrada na Comisso de Valores Mobilirios podem ser distribudos no mercado e negociados em bolsa ou no mercado de balco); 4. Nas sociedades annimas o que se prepondera o capital e no a qualidade pessoal dos membros que a integram; desta forma, a impessoalidade uma das caractersticas das S/A; 5. As sociedades annimas podem ser nacionais, quando a organizao das mesmas se prende s regras editadas pela legislao brasileira ou estrangeiras; 6. Os membros que integram as sociedades annimas so chamados de acionistas e, quanto responsabilidade dos mesmos, restringe-se integralizao das aes que subscreveram quando entraram para a sociedade; 7. O estatuto social no precisar ser modificado pelas entradas ou sadas de acionistas, pois no a qualidade dos scios que prepondera nas S/A, mas sim o seu capital; 8. O nome mercantil sempre uma denominao, conforme ver-se- a seguir. H trs requisitos preliminares que devem ser atendidos por ocasio da constituio de uma sociedade annima: 1. subscrio de todo o capital social, por duas pessoas, no mnimo; 2. realizao como entrada de pelo menos 10% do preo de emisso das aes subscritas, em dinheiro; 3. depsito das entradas em espcie (dinheiro) no Banco do Brasil ou outro estabelecimento bancrio autorizado pela Comisso de Valores Mobilirios. As sociedades annimas adotam como nome comercial a chamada denominao. Nos termos do art. 3 e seus pargrafos, da Lei n 6.404/ 76, a sociedade ser designada por denominao acompanhada da expresso companhia ou sociedade annima, expressa por extenso ou abreviadamente, mas vedada a utilizao da primeira ao final. O nome do fundador, acionista, ou pessoa que, por qualquer outro modo, tenha concorrido para o xito da empresa, poder figurar na denominao. Exemplos: Cia. Tecelagem Amazonas; Tecelagem Amazonas S/A; Sociedade Annima Tecelagem Amazonas. So rgos das Sociedades Annimas: 1) as Assemblias, que compreendem: a assemblia geral ordinria; a assemblia geral extraordinria; e as assemblias especiais, que se subdividem em
assemblias especiais de acionistas preferenciais e assemblias especiais de debenturistas. 2) a Administrao, que compreende o Conselho de Administrao e a Diretoria; 3) o Conselho Fiscal. Assemblia Geral - corresponde reunio dos acionistas com a finalidade de deliberarem sobre os negcios de interesse da companhia. Representa ela o poder maior da companhia, visto que atravs dela que so resolvidos os negcios que dizem respeito ao objeto de explorao da sociedade. Assemblia Geral Ordinria - nos termos do artigo 132 da Lei das S/A, dever instalar-se anualmente, nos quatro primeiros meses seguintes ao trmino do exerccio social, com o objetivo de discutir os assuntos rotineiros previstos no referido artigo. Assemblia Geral Extraordinria - aquela que pode ser convocada em qualquer poca, desde que seja necessria para deliberar ou discutir, entre outros, problemas relativos s reformas do estatuto social, nos termos do art. 131 da Lei das Sociedades Annimas. Assemblias Especiais - so aquelas em que se renem somente os chamados acionistas preferenciais, titulares de partes beneficirias ou debntures, para o debate e votao de matrias especficas e privativas dessas classes de titulares de valores mobilirios. A Administrao da companhia, nos termos do art. 138 da Lei das S/A, competir, conforme o estatuto, ao Conselho de Administrao e Diretoria, ou apenas Diretoria. Conselho de Administrao - o rgo de deliberao colegiada obrigatrio nas S/A de capital aberto, nas de capital autorizado e nas de economia mista, composto por no mnimo trs conselheiros, necessariamente acionistas, eleitos e destituveis pela Assemblia Geral, com mandato de no mximo trs anos, e que tem a incumbncia de agilizar, orientar e fazer cumprir as determinaes da Assemblia Geral. Diretoria - como rgo integrante da sociedade annima, ser composta por 2 (dois) ou mais diretores, eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo Conselho de Administrao, ou, se este for inexistente, pela Assemblia Geral, devendo o estatuto estabelecer: o nmero de diretores ou o mximo e o mnimo permitidos; o modo de sua substituio; o prazo de gesto, que no poder ser superior a 3 (trs) anos, permitida a reeleio; as atribuies e poderes de cada diretor. Conselho Fiscal - um rgo de existncia obrigatria e o estatuto da companhia dispor sobre seu funcionamento, de modo permanente, ou nos exerccios sociais em que for instalado, a pedido de acionistas. O Conselho Fiscal, nos termos do art. 161, 1 da Lei das S/A, ser composto de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros, e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos pela Assemblia Geral. Compete ao Conselho Fiscal, entre outras coisas: 1. fiscalizar os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios; 2. opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da Assemblia Geral; 3. analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia; 4. examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; 5. denunciar aos rgos de administrao, ou, se estes
no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, Assemblia Geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis companhia. Alm dos rgos acima elencados, as sociedades annimas podem apresentar, tambm, Conselhos Consultivos ou Tcnicos. Fases de abertura de capital de uma empresa Aps a definio do objetivo de captao pelos scios, anlise do montante necessrio, definio do tipo de ttulo (aes, debntures, notas promissrias,..), anlise do agente financeiro intermediador e tipo de contrato de underwrinting, os passos principais para o devido credenciamento na CVM so: 1 Ser uma empresa S.A. (Lei 6.4.40/76). 2 Cpia da Assemblia que houver deliberado a transformao de uma Ltda ou S.A de Capital Fechado para S.A. de Capital Aberto, se for o caso. 3 Credenciamento na CVM: (itens principais) - cpia dos atos constitutivos, balanos, atas dos ltimos 12 meses, parecer de auditor independente, etc. - cpia da Ata de nomeao de um diretor de relaes como o mercado (investidores). - declarao da bolsa informando que aprovar o registro caso a empresa seja aprova na CVM. - cpia do contrato de servio de aes escriturais (ou outro ttulo, valor mobilirio). - cpia de contrato de auditores independentes, etc. 4. Registro na Bolsa de Valores, aps aprovao da CVM. Vantagens para abertura de capital - novo capital de longo prazo, de custo baixo de remunerao. - maior status para a empresa - acesso ao mercado internacional Desvantagens para a abertura de capital - diluio dos lucros dos acionistas fundadores. - Taxas de fiscalizao, abertura CVM. - Taxas das Bolsas, Custdia e Entidades de Compensao e Liquidao. - Departamento de Acionistas. - Transparncias da empresa. - Custo de Publicao das Informaes. - Auditor Independente. 5.4. OPERAES DE UNDERWRITING (Oferta Pblica de Ttulos) uma operao cuja prtica est autorizada para os Bancos de Investimentos e demais agentes integrantes da distribuio. Esses agentes intermediam a colocao (lanamento) ou distribuio de aes, debntures, etc., seja para investimento adicional ou revenda, recebendo, normalmente, uma comisso de intermediao. Existem quatro tipos de underwriting: Melhores Esforos (Best Efforts) - melhores esforos para colocar ou revender ao mximo, sem compromisso formal de compra. - qualquer risco de no colocao da empresa emissora. Garantia Firme - garante a colocao a um preo determinado (subscrio pelas instituies, logo aps a emisso). - se remanescer algum saldo, aps o prazo de colocao, os ttulos so mantidos em carteira, para posterior revenda, com lucro ou prejuzo. Stand By (ou Residual) - a prpria instituio financeira adquire, aps determinado prazo, os ttulos onde no foram
encontrados interessados. Global Offering - trata-se de uma oferta global. 5.5. FUNCIONAMENTO DO MERCADO VISTA DE AES Operao Vista a compra ou venda de uma determinada quantidade de aes, a um preo estabelecido em prego. Assim, quando h a realizao de um negcio, ao comprador cabe despender o valor financeiro envolvido na operao e, ao vendedor, a entrega dos ttulos-objeto da transao, nos prazos estabelecidos pela bolsa. Formao de Preos Os preos so formados em prego. A maior ou menor oferta e procura por determinado papel est diretamente relacionada ao comportamento histrico dos preos e, sobretudo, s perspectivas futuras da empresa emissora, a incluindo-se sua poltica de dividendos, prognsticos de expanso de seu mercado e dos seus lucros, influncia da poltica econmica sobre as atividades da empresa, etc. Negociao A realizao de negcios no mercado vista requer a intermediao de uma sociedade corretora, que est credenciada a executar, em prego, a ordem de compra ou venda de seu cliente, atravs de um de seus representantes (operadores). Tipos de Ordem de Compra ou Venda Ordem a Mercado - o investidor especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou direitos que deseja comprar ou vender. A corretora dever executar a ordem a partir do momento que receb-la. Ordem Administrada - o investidor especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou direitos que deseja comprar ou vender. A execuo da ordem ficar a critrio da corretora. Ordem Discricionria - pessoa fsica ou jurdica que administra carteira de ttulos e valores mobilirios ou um representante de mais de um cliente estabelecem as condies de execuo da ordem. Aps executada, o ordenante ir indicar: o nome do investidor (ou investidores); a quantidade de ttulos e/ou valores mobilirios a ser atribuda a cada um deles; o preo. Ordem Limitada - a operao ser executada por um preo igual ou melhor que o indicado pelo investidor. Ordem Casada - o investidor define a ordem de venda de um valor mobilirio ou direito de compra de outro, escolhendo qual operao deseja ver executada em primeiro lugar. Os negcios somente sero efetivados se executadas as duas ordens. Ordem de Financiamento - o investidor determina uma ordem de compra ou venda de um valor mobilirio ou direito em determinado mercado e, simultaneamente, a venda ou compra do mesmo valor mobilirio ou direito no mesmo ou em outro mercado, com prazo de vencimento distinto. Ordem On-Stop - o investidor determina o preo mnimo pelo qual a ordem deve ser executada: ordem on-stop de compra - ser executada quando, em uma alta de preos, ocorrer um negcio a preo igual ou maior que o preo determinado; ordem on-stop de venda - ser executada quando, em uma baixa de preos, ocorrer um negcio a um preo igual ou menor que o preo determinado.
Liquidao Processo de transferncia da propriedade dos ttulos e o pagamento/recebimento do montante financeiro envolvido. Abrange duas etapas: 1) disponibilizao dos ttulos: Implica a entrega dos ttulos bolsa, pela sociedade corretora intermediria do vendedor. Ocorre no segundo dia til (D+2) aps a realizao do negcio em prego (D+0). As aes ficam disponveis ao comprador aps a liquidao financeira; 2) liquidao financeira: Compreende o pagamento do valor total da operao pelo comprador, o respectivo recebimento pelo vendedor e a efetivao da transferncia das aes para o comprador. Ocorre no terceiro dia til (D+3) aps a realizao do negcio em prego. 5.6. MERCADO DE BALCO Vide item 5.1. 6. OPERAES COM DERIVATIVOS, 6.1 CARACTERSTICAS BSICAS DO FUNCIONAMENTO DO MERCADO A TERMO, DO MERCADO DE OPES, DO MERCADO FUTURO E DAS OPERAES DE SWAP. Derivativo O termo derivativo relativamente recente (dcadas de 1980/90 maior nfase). Conceito: instrumento financeiro cujo valor deriva do preo de um bem ou performance de outro ativo. Alguns estudiosos do assunto conceituam como sendo: Instrumento Financeiro sem Valor Prprio - pelo simples fato de que, para existirem, derivaram de outro bem ou instrumento financeiro: preo de uma mercadoria bastante negocivel, conhecidas como commodities e/ ou ndice de preos, bolsas e taxas de juros de referncia. Exemplos de contratos padronizados na BM&F Bolsa de Mercadorias e Futuros: Bens (commodities): - contratos de ouro (cotao em R$/gr) - contratos agropecurios: caf, milho, soja, boi gordo, algodo, etc. Taxas de Referncia: - contratos de ndice bovespa (cotao em pontos). - contratos de taxa de juros (PU, taxa ou em pontos). - contratos de taxa de cmbio (cotao em R$ / US$) Na prtica qualquer ativo/passivo que possa ser valorizado e negociado atravs de um contrato financeiro. Qual o objetivo bsico deste mercado? Proteger os investidores de oscilaes futuras de preos, taxas e ndices, fazendo-se uma espcie de hedge; em outras palavras, uma garantia para uma operao anteriormente realizada, seja registrada no Ativo ou no Passivo. Ao realizar-se uma das modalidades de operao de Derivativos permitidas/padronizadas no mercado - A termo, Futuro, Opes e Swaps - h uma transferncia de riscos entre os agentes participantes da operao (via de regra, o chamado Hedger e Especulador). Principais Agentes Participantes: - Hedgers so os agentes que desejam se proteger das oscilaes futuras (provveis perdas de valor do ativo ou maiores riscos com passivos). - Especuladores Pessoas Fsicas e Jurdicas dispostas a assumir riscos financeiros futuros. Por que motivos elas esto dispostas a correr esse risco financeiro? Resposta: Ganhos Financeiros. um mercado puramente especulativo. Os especuladores so importantes porque sem eles no haveria liquidez para este mercado.
- Arbitradores Conforme Jonh Hull, so pessoas que realizam operaes simultneas para travar o risco ou correr pouco risco financeiro na operao. Num sentido mais amplo, acredito que um arbitrador um especialista capaz de se valer de distores de preos relativos no mercado financeiro, de bens e de cmbio. - Market Maker Assim como o Bacen usa os famosos Dealers para intermediar no processo monetrio de Open Market (colocao de ttulos pblicos), a Bolsa de Valores (Bovespa) e Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F), esto criando especialistas com o objetivo bsico de Formao de Preo para determinado Ativo e/ou Carregamento de Posies de Compra e Venda nesse mercado de Derivativos. BM&F Bolsa de Mercadorias & Futuros Como j mencionado, uma Associao Civil sem fins lucrativos, com patrimnio e gesto financeira prpria. formada pelas Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (inclusive Mercadorias), as quais adquirem um Ttulo Patrimonial (ou apenas uma permisso para operar determinados produtos). o local apropriado para negociao das operaes, exceto no caso de Swaps (mercado balco). Clearing Houses ou Cmaras de Compensao Para assegurar a liquidez das operaes realizadas nas Bolsas, um sistema de garantias foi criado. Este sistema administrado por Clearings Houses ou Cmaras de Compensao, as quais podem ser departamentos ou empresas prestadoras de servios. No caso da BM&F um departamento. A Clearing Houses ou Cmaras de Compensao so as primeiras garantidoras das operaes entre os membros participantes, mas a responsabilidade final para honrar a operao sempre da Corretora originria da operao prpria ou do seu cliente. Margens de Garantias e Cobertura de Margens Todos os clientes operadores que assumem riscos em aberto so obrigados a depositar certa margem inicial e/ ou adicional: dinheiro, ttulos pblicos e privados, ouro ou carta de fiana bancria. Para assegurar tambm maior margem de garantia, a Bolsa instituiu limites de posies em aberto ou de oscilaes de preos junto aos clientes e constitui alguns Fundos juntos aos membros integrantes da Bolsa para garantir a liquidez das operaes e se uma operao devedora de um cliente no for honrada no final por uma Corretora. Notas: - Todos os ttulos dados em garantia so caucionados (endosso-cauo), para garantia da venda, em caso de falta de pagamentos do cliente. TIPOS DE OPERAES a) Mercado a Termo Mercado pioneiro e pouco limitado. Por qu? Existem poucos compradores/vendedores; riscos de uma parte no cumprir o acordo no vencimento da operao; falta de um mercado secundrio mais ativo, etc. Conceito bsico: so operaes com liquidao fsica e financeira em data futura. b) Mercado Futuro Na prtica, poderamos conceituar como o grande mercado que originou o mercado de derivativos de hoje, isto , a preocupao no bem o ativo envolvido e sim a oscilao de seu preo futuro, seja para mais ou menos.
So semelhantes s operaes no mercado a termo. Na prtica, no se negociam ativos ou bens, mas sim, riscos de preos desses itens. Diferena bsica: Ocorrem ajustes dirios em contas de resultados (despesas ou receitas) e, geralmente (98% dos casos), no efetuada a entrega fsica do bem (s ocorre a liquidao financeira). c) Mercado de Opes O mercado de opes pode ser conceituado ou entendido como sendo um mercado evoludo e sofisticado do mercado de derivativos. Existem dois tipos bsicos de opes: opes de compra (call) e opes de venda (put). Uma opo um direito de uma parte comprar ou vender outra parte, at determinada data ou vencimento, uma quantidade de um chamado ativo-objeto (exemplo: aes), por um preo preestabelecido. No se negocia o ativo-objeto em si, mas sim o direito de compr-lo ou vend-lo. Em outras palavras, opo o derivativo que confere a seu titular o direito de comprar (opo de compra) ou vender (opo de venda) at uma determinada data (estilo americano) (maior parte dos negcios) ou vencimento (estilo europia), a um determinado preo, conhecido como preo de exerccio. Notas: - com relao aos estilos de vencimento, existem as opes asiticas, que no tm preo de exerccio definido (exemplo: debntures conversveis pela mdia de preo). - se a opo no for exercida at o vencimento, deixa de existir. Ento temos: - Titular o comprador da opo. Aquele que adquire o direito de exercer a opo (compra ou venda). Para tanto, ele costuma pagar um prmio (o qual no ser devolvido pelo lanador da opo). - Lanador o vendedor da opo. Aquele cede o direito contraparte, de exercer a opo ou no, recebendo, por isso, um prmio no reembolsvel. - Prmio preo de negociao da opo - Preos de Exerccios: - Opes de Compra preo que o titular deve pagar ao lanador - Opes de Venda preo que o lanador deve pagar ao titular - Prmio preo de negociao da opo Exemplos: 1) Compra de opo de compra (call) Dados: a) Preo de Exerccio da Opo de Compra = R$ 20.000 b) Prmio = R$ 2.000
Prmio Pago pela Opo 2.000 2.000 2.000 Preo do Exerccio 20.000 20.000 20.000 Preo Vista 18.000 20.000 22.000 Receita ou Despesa -2.000 -2.000 0,00
Pergunta: Por que a opo de compra interessante? - uma pequena quantia de dinheiro investida (prmio pago) pode assegurar a compra de uma quantidade enorme de um ativo, para o qual pode se prever uma alta de valor. d) Operaes de SWAP Na essncia significa troca, permuta de rentabilidades futuras. Uma parte acerta com a outra uma diferena a receber ou a pagar no vencimento do contrato, no havendo entrega ou recebimento do ativo-objeto. Exemplo: Suponha que uma parte tem recursos ativos com juros prefixados e passivo em dlar. Procura-se uma contraparte a
fim de se realizar uma operao de Swap (troca de rentabilidade), ou seja, troca-se a rentabilidade do Ativo Prefixado pela Variao do Dlar para efeito de hedge do Ativo. Notas: - os Swaps so contratos privativos firmados por intermdio ou mediante instituies financeiras, num mercado denominado mercado balco (over the counter, fora da Bolsa). Entretanto, a Resoluo 2.688/ 00 exige que, aps o fechamento da operao, eles sejam registrados na BM&F ou na Cetip. - particularmente o Swap uma excelente ferramenta para fazer hedge das operaes, reduzindo os riscos de Ativo ou Passivo a um determinado indexador ou taxa de juros. 7. FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO (FGC). uma associao civil sem fins lucrativos. Tem por objetivo prestar garantias de crditos contra instituies que estejam em situao de: - decretao de interveno ou liquidao extrajudicial da instituio. - reconhecimento pelo Bacen de estado de insolvncia. So Participantes do FGC:- bancos, financeiras, cias de crdito imobilirio, caixas econmicas. As Cooperativas ou Bancos Cooperativos no participam das contribuies. So objeto da garantia: Depsitos Vista. Poupana. Depsito a Prazo. Letras de Cmbio (LC), Letras Imobilirias (LI), Letras Hipotecrias (LH) e Letras de Crdito Imobilirio (LCI) As contribuies so recolhidas ao FGC pelas instituies a uma taxa de 0,025% sobre os saldos mensais das contas de captao acima. O total de crdito de cada pessoa contra a mesma instituio, ou contras todas do mesmo conglomerado, ser garantido at o valor mximo de R$ 20.000,00 (vinte mil reais) por cada CPF ou CNPJ. QUESTES DE CONHECIMENTOS BANCRIOS BANCO DO BRASIL - PROVA CESPE 27/7/2003
de cheque, j fornecidas ao correntista, ainda no tiverem sido liquidadas, ou no tiverem sido liquidadas 75% das folhas de cheque fornecidas ao correntista nos ltimos seis meses. 5) substituio do carto magntico no seu vencimento e o fornecimento de novo carto no caso de roubo. QUESTO 03 O mercado de aes constitui importante subsistema do Sistema Financeiro Nacional. Acerca desse mercado, julgue os itens subseqentes. 1) Desdobramento a distribuio, mediante pagamento de taxa administrativa, de novas aes aos acionistas, por meio da diluio do capital em maior nmero de aes, com o objetivo de dar liquidez aos ttulos no mercado. 2) O denominado mercado secundrio aquele que corresponde negociao das aes nas bolsas de valores. 3) As bolsas de valores so associaes civis, sem fins lucrativos, criadas para fornecer a infra-estrutura do mercado de aes. 4) No mercado a termo, o investidor compromete-se a comprar ou a vender uma determinada quantidade de uma ao-objeto, por um preo fixado dentro de um prazo preestabelecido. As operaes contratadas podero ser liquidadas no vencimento ou em data antecipada solicitada pelo comprador ou pelo vendedor ou em decorrncia de acordo mtuo das partes. 5) O mercado a termo de aes representa um aperfeioamento do mercado futuro. Ele permite que ambos os participantes de uma transao revertam sua posio antes da data do vencimento. TEXTO QUESTES 04 e 05 Cmbio toda operao em que h troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou vice-versa. Por exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior e precisa de dinheiro para sua estada ou para suas compras, o banco vende a essa pessoa moeda estrangeira (recebe moeda nacional e lhe entrega moeda estrangeira). Quando essa pessoa retorna da viagem ao exterior e ainda possui algum dinheiro do pas que visitou, o banco compra a moeda estrangeira (recebe a moeda estrangeira e lhe entrega moeda nacional). Denomina-se mercado de cmbio o ambiente abstrato onde se realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil (BACEN) bancos, corretoras, distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem e entre estes e seus clientes. QUESTO 04 Considerando o assunto tratado no texto VI, julgue os itens subseqentes. 1) O Sistema de Informaes do Banco Central (SISBACEN) um sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes que liga o BACEN aos agentes do sistema financeiro nacional. Visto ser facultativo o registro das operaes de cmbio realizadas no pas, o SISBACEN o principal meio de que dispe o BACEN para monitorar e fiscalizar o mercado. 2) Como regra geral, quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira podem ser realizados no mercado de cmbio. Grande parte dessas operaes no necessita de autorizao prvia do BACEN para a sua realizao, pois j se encontra descrita e especificada nos regulamentos e normas vigentes Consolidao das Normas Cambiais (CNC). 3) A unificao cambial feita pelo BACEN em janeiro de 1999 significou a juno do segmento livre com o
QUESTO 01 O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) garante, integralmente, 1) uma aplicao no FIF no valor de R$ 4.000,00. 2) um depsito em caderneta de poupana no valor de R$ 12.000,00. 3) um CDB no valor de R$ 15.000,00. 4) um depsito vista no valor de R$ 60.000,00. 5) uma aplicao em fundos de aes no valor de R$ 7.000,00. QUESTO 17 QUESTO 02 Os servios que os bancos devem prestar gratuitamente incluem, alm dos relacionados conta-salrio, o (a): 1) fornecimento de documentos que liberem garantias de qualquer espcie. 2) manuteno de contas ordem do Poder Judicirio e de contas decorrentes de aes de depsitos em consignao de pagamento. 3) devoluo de cheques pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, por qualquer motivo. 4) fornecimento, a critrio do correntista, de carto magntico ou de um talo de cheques, com, pelo menos, vinte folhas por bimestre. O fornecimento de talonrios poder ser suspenso quando cinqenta ou mais folhas
segmento flutuante. 4) A posio de cmbio representa o resultado entre as operaes de compra e venda de moeda estrangeira, acrescida ou diminuda da posio no dia anterior. Essas operaes so realizadas pelos estabelecimentos que podem operar em cmbio, com exceo das agncias de turismo e dos hotis, os quais devem observar os limites estabelecidos pela regulamentao especfica. 5) As taxas de cmbio so livremente pactuadas entre as partes, cabendo lembrar que a disponibilidade da moeda em espcie implica maiores custos e riscos para o banco vendedor. por essa razo que os cheques de viagem podem, geralmente, ser adquiridos a taxas menores. QUESTO 05 No mercado de cmbio, os adiantamentos sobre os contratos de cmbio (ACC) so modalidades contratuais de largo uso. Com relao s caractersticas desse contrato, julgue os itens seguintes. 1) O objetivo desses contratos proporcionar recursos antecipados ao importador, de sorte a incrementar o comrcio internacional. 2) Os ACC podem ser utilizados como instrumentos de ganho financeiro pelo importador. 3) O valor adiantado poder ser averbado no prprio contrato de cmbio, ou por meio de instrumento em separado que se integrar ao contrato. 4) A primeira fase dos ACC ocorre quando a mercadoria j est pronta e embarcada, aproveitando-se o mximo possvel a variao cambial. 5) Os ACC consistem unicamente na antecipao total dos reais equivalentes quantia em moeda estrangeira comprada a termo de exportadores pelo banco. QUESTO 06 O BACEN estabelece as normas operacionais de todas as instituies financeiras que operam no territrio brasileiro, definindo as suas caractersticas e as suas possibilidades de atuao. Com relao a essas normas atualmente vigentes, julgue os itens subseqentes. 1) As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios tm uma faixa operacional bem mais ampla que a das sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios. 2) As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor primrio da economia, permitindo melhor comercializao de produtos rurais e facilitando o escoamento das safras agrcolas para os centros consumidores. Destaca-se que os usurios finais dos crditos por elas concedidos so sempre os cooperados. 3) O objetivo principal dos bancos comerciais proporcionar o suprimento oportuno e adequado de recursos necessrios para a concesso de financiamento a curto e mdio prazos ao comrcio, indstria, s empresas prestadoras de servios e s pessoas fsicas. 4) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento e no necessariamente de sua propriedade. 5) As companhias hipotecrias podem captar depsitos a prazo com correo monetria, por meio de letras imobilirias, e estabelecer convnios com bancos comerciais para funcionarem exclusivamente como agentes do Sistema Financeiro da Habitao. QUESTO 07 Consoante a legislao brasileira, uma ao representa
a menor parcela do capital social de uma sociedade por aes. A legislao brasileira inclui as aes: 1) preferenciais escriturais. 2) preferenciais ao portador. 3) ordinrias escriturais. 4) preferenciais nominativas. 5) ordinrias ao portador. QUESTO 08 O entendimento das razes da devoluo de um cheque relevante para o profissional que atua na rea bancria. Norma do BACEN identifica, mediante codificao numrica, os motivos para a devoluo de um cheque. Com referncia a esse tema, correto afirmar que: 1) o cheque devolvido por erro formal de preenchimento receber, na primeira apresentao, o cdigo 31; se reapresentado e novamente devolvido pela mesma razo, receber o cdigo 41. 2) o cheque devolvido por insuficincia de fundos receber, na primeira apresentao, o cdigo 20; se reapresentado e novamente devolvido pela mesma razo, receber o cdigo 22. 3) o cheque devolvido em razo de contra-ordem receber o cdigo 21, nos casos usuais, e o cdigo 28, se a contraordem for motivada por furto ou por roubo. 4) o cheque cuja assinatura o banco entender divergente da do correntista dele emissor, ser devolvido e receber o cdigo 12. 5) o cheque cuja conta corrente j estiver encerrada, ser devolvido e receber o cdigo 16. QUESTO 09 Derivativos so instrumentos financeiros cujas estruturas e valores dependem e existem como referncia a outros ativos, tais como valores mobilirios, dinheiro, mercadorias, ou seus preos. Acerca desse tema, julgue os itens que se seguem. 1) Embora muito raramente, os derivativos so usados como trava de risco (hedge) relativa a variaes de taxas de juros ou a oscilaes de taxas cambiais. 2) Derivativos so usados na gerncia de direitos e obrigaes resultantes dos ativos originais, na criao de novos instrumentos nos mercados de capitais e na obteno ou eliminao de riscos associados com a propriedade de ativos, sem os custos de venda ou compra efetiva de tais ativos. 3) Os chamados derivativos de eletricidade, emitidos por rgos ou entidades do setor pblico, podem ser adquiridos por instituies financeiras e demais instituies autorizadas pelo BACEN a funcionar. Para tanto, tais derivativos, na forma de certificados representativos de contratos mercantis de compra e venda a termo de energia eltrica, no podem ser emitidos por empresas includas no sistema brasileiro de privatizao. 4) Em geral, fundos de investimento no podem utilizar parcela significativa de seus patrimnios em valores mobilirios; j os limites impostos, com relao a derivativos, so pouco restritivos. 5) Os principais tipos de derivativos so as opes (de compra ou venda), as operaes futuras, as operaes a termo e as trocas (swaps). QUESTO 10 Com referncia ao instituto da alienao fiduciria, julgue os itens seguintes. 1) Se, na data do instrumento de alienao fiduciria, o devedor ainda no for proprietrio da coisa objeto do contrato, o domnio fiducirio desta ser transferido ao credor no
momento da aquisio da propriedade pelo devedor, independentemente de qualquer formalidade posterior. 2) A alienao fiduciria somente se prova por escrito, e seu instrumento, pblico ou particular, qualquer que seja o seu valor, ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou microfilme, no Registro de Ttulos e Documentos do domiclio do credor, sob pena de no valer contra terceiros. 3) No caso de inadimplemento ou mora nas obrigaes contratuais garantidas mediante alienao fiduciria, o proprietrio fiducirio ou credor poder vender a coisa a terceiros, sem a exigncia de leilo, de hasta pblica, de avaliao prvia ou de qualquer outra medida judicial ou extrajudicial, independentemente da existncia de disposio expressa em contrrio prevista no contrato, devendo aplicar o preo da venda no pagamento de seu crdito e das despesas decorrentes e entregar ao devedor o saldo apurado, se houver. 4) Se o bem alienado fiduciariamente no for encontrado ou no se achar na posse do devedor, o credor poder requerer a converso do pedido de busca e apreenso, nos mesmos autos, em ao penal, por crime de estelionato, na forma prevista no Cdigo de Processo Penal. 5) A mora, o inadimplemento de obrigaes contratuais garantidas por alienao fiduciria e a ocorrncia legal ou convencional de algum dos casos de antecipao de vencimento da dvida facultaro ao credor, de pleno direito, considerar vencidas todas as obrigaes contratuais, independentemente de aviso ou notificao judicial ou extrajudicial. QUESTO 11 O Conselho Monetrio Nacional a entidade superior do Sistema Financeiro Nacional, tendo por competncia: 1) estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras privadas. 2) zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras. 3) adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e ao seu processo de desenvolvimento. 4) regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos do pas. 5) regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis. QUESTO 13 Com relao a aspectos diversos do Sistema Financeiro Nacional e do seu funcionamento, julgue os itens subseqentes. 1) Grande parte das operaes com contratos futuros liquidada por diferena. Na prtica, o que se negocia no so produtos, e sim, riscos de preos. 2) A exemplo da pessoa jurdica, o cidado, na condio de pessoa fsica, pode contratar leasing. 3) Despesas tais como seguro, manuteno, registro de contrato, ISS e demais encargos que incidam sobre bens arrendados via contrato de leasing sero de responsabilidade do arrendatrio ou do arrendador, a depender do que for pactuado no referido contrato. 4) Conta-analfabeto um tipo especial de conta de depsito vista que s pode ser aberta se o titular apresentar procurador, nomeado por procurao passada em cartrio, com poderes especficos para abrir e movimentar a conta em nome do depositante analfabeto. 5) Na caderneta de poupana, para efeito de contagem de juros e correo monetria, o depsito efetuado por meio de cheque, desde que este no seja devolvido, deve ser considerado a partir da data de liberao do cheque.
GABARITO OFICIAL (CESPE) PROVA VERMELHA 01 E, C, C, E, E 02 C, C, E, E, E 05 E, C, +, C, E 04 E, C, E, C, C 06 E, E, C, E, E 07 E, +, C, C, E 08 C, E, C, C, E 09 E, E, C, E, E 10 E, C, E, E, C 11 C,C, E, E, C 13 E, C, C, C, E 13 C, C, C, E, E Observaes: + ITEM ANULADO
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