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Ejercicios de Anlisis Financiero

Ejercicio No. 1
Vanier Corporation
Balance General al 31 de diciembre de 1996 (En millares de dlares) Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar Cuentas por cobrar Prstamo bancario Inventarios Acumulaciones Activo Circulante Pasivo Circulante Activo Fijo Neto Deuda a Largo Plazo Total de Activo Acciones comunes y utilidades acumuladas Total Pasivo y Capital $ 400 200

3,750

Vanier Corporation
Estado de resultados para 1996 (En millares de dlares) Ventas a crdito $ 8,000 Costo de las mercancas vendidas Utilidad Bruta Gastos de venta y administracin Intereses 400 Utilidad antes de impuestos Impuesto (tasa del 44%) Utilidad despus de impuestos

Otra informacin financiera


Razn de circulante Depreciacin Flujo de efectivo/deuda a largo plazo Margen de utilidad neta Pasivo total/capital contable Perodo promedio de cobro Razn de rotacin de inventarios (Costo de ventas) Flujo de efectivo = UDI + depreciacin 3a1 $ 500 0.40x 7% 1a1 45 das 3a1

Nota: Suponiendo que las ventas y la produccin sean estables durante el ao y que el ao sea de 360
das, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation Ejercicio tomado de: Captulo 6: Anlisis Financieros Fundamentos de Administracin Financiera Autor: James C. Van Horne Editorial: Prentice Hall

Ejercicio No. 2 U.S. Republic Corporation


Balance General al 31 de diciembre de 1993
Activo Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activo Fijo Neto Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos $1000,000 5000,000 7000,000 15000,000 2000,000 Pasivo y Capital Documentos por pagar, bancos Cuentas por pagar Salarios e impuestos acumulados Deuda a largo plazo Acciones preferentes Acciones comunes $4000,000 2000,000 2000,000 12000,000 4000,000 2000,000

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Total de activo

$30000,000

Utilidades acumuladas Total de pasivo y capital

4000,000 $30000,000

U.S. Republic Corporation


Estado de Resultados a diciembre de 1993
Ventas netas A crdito De contado Ventas Totales Costo y gastos Costo de las mercancas vendidas $12000,000 Gastos de venta, generales y de administracin 2000,000 Depreciacin 1400,000 Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 Utilidad neta antes de impuestos Impuesto sobre la renta (ISR) Utilidad neta despus de impuestos Menos: dividendos sobre acciones preferentes Utilidad neta disponible para las acciones comunes Ms: Utilidades acumuladas al 1/1/93 Sub-total Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes Utilidades acumuladas $ 16000,000 4000,000 $ 20000,000

16000,000 $ 4000,000 2000,000 $ 2000,000 240,000 $ 1760,000 2600,000 $ 4360,000 360,000 $ 4000,000

Razn 1991 1992 1993 P.I. Eval. Razn de circulante 2.5x 2.0x 2.25x Razn de la prueba del cido 1.0x 0.9x 1.10x Rotacin de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x Pasivo a largo plazo/capitalizacin total 35% 40% 33% Margen de utilidad bruta 39% 41% 40% Margen de utilidad neta 17% 15% 15% Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 20% Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 10% Rotacin de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x Cobertura global de inters 11x 9.0x 10x Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.40x Flujo de efectivo = UDI + Depreciacin Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluacin de cada una y presentar recomendaciones para los ndices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad. Ejercicio tomado de: Captulo 6: Anlisis Financieros. Libro: Fundamentos de Administracin Financiera; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall

Ejercicio No. 3
Cuentas de balance de la compaa Nancy Nayeli
(En miles de dlares) Efectivo en caja y bancos Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Inversiones a largo plazo Propiedad, planta y equipo Depreciacin Cargos diferidos Prstamos a corto plazo Cuentas por pagar y gastos acumulados Documentos por pagar a largo plazo 1998 $ 21,200 53,500 36,800 200 5,700 42,000 15,100 200 23,700 17,800 6,400

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Capital Social (valor de la accin $ 50.00) Utilidades Retenidas


* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

48,400 48,200 $ 317,800 146,100 83,500 6,900 17,200 36,100

Cuentas de resultados (1998): Ventas netas Costo de ventas Gastos de venta, Admn. y generales Otros ingresos Otros gastos no operativos Impuestos

Instrucciones: Con la anterior informacin financiera elabore los siguientes puntos: a) Obtenga las razones financieras del ao de 1998. b) Compare con el promedio industrial del mismo ao. c) Analice la situacin financiera de la compaa, y tomando en cuenta sus observaciones del estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones . Promedio industrial de 1998: Liquidez: Actividad: a) Circulante: 2.5x a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0x b) Prueba cida: 1.0x b) PPC: 20 das d) RAT: 2.0x Apalancamiento: Rentabilidad: a) Endeudamiento: 33% a) MUB: 20% d) RCC: 15% b) Pasivo/Capital contable: 80% b) MUO: 10% e) UPA: $ 2.50 c) MUN: 5%

Ejercicio No. 4
1. Calcula las razones financieras del ao de 1997. 2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado 3. Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciacin acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la accin $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelera y tiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte 1997 118,396.80 20,222.25 15,210.99 7,287.64 20,200.06 500,000.00 1'350,299.03 4,000.00 5,630.88 10,560.00 35,910.08 186,466.06 8,500.00 500,661.03 1,900.00 2'401,587.23 70,540.10 8,489.00 10,322.14 5,230.77 25,000.02

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Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales Razones financieras proyectadas de 1997

15,000.00 850,000.00

ndices de liquidez
Circulante: 11x Prueba del cido: 3.8x

Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo total: 3x MBU: 50% ROI: 14% Activo fijo: 40x PPC: 10 das (poltica de 15 das) MUO: 8% RCC: 18% MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Inters ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

ndices de rentabilidad

Ejercicio No. 5
1. 2. 3. Calcula las razones financieras del ao de 1998. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciacin acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la accin $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelera y tiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales Razones financieras proyectadas de 1998 1998 143,220.95 18,360.09 17,613.11 8,987.40 21,233.66 510,000.00 744,140.39 2,000.00 5,000.00 12,810.99 30,824.98 100,000.00 4,000.00 400,322.21 2,200.00 1'700,000.00 58,121.06 6,392.77 8,540.00 5,790.40 30,000.00 16,000.00 860,000.00

ndices de liquidez
Circulante: 11x Prueba del cido: 3.8x

Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo total: 3x MBU: 50% ROI: 14% Activo fijo: 40x PPC: 10 das (poltica de 15 das) MUO: 8% RCC: 18% MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Inters ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

ndices de rentabilidad

Ejercicio No. 6

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1. 2. 3.

Calcula las razones financieras del ao de 1999. Compara las razones financieras de 1999 con el proyecto financiero deseado Despus de analizar a la empresa, Qu sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciacin acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la accin $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelera y tiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales Razones financieras proyectadas de 1999 1999 79,274.70 21,580.00 18,933.57 9,580.62 19,240.03 530,000.00 942,964.37 3,000.00 5,449.33 14,569.73 32,000.00 85,319.61 5,500.00 450,210.50 2,000.00 1'950,000.00 68,255.01 7,112.63 9,215.03 5,980.05 35,000.00 18,000.00 870,000.00

ndices de liquidez
Circulante: 11x Prueba del cido: 3.8x

Medidas de actividad
Inventario: 4.7x Activo total: 3x MBU: 50% ROI: 14% Activo fijo: 40x PPC: 10 das (poltica de 15 das) MUO: 8% RCC: 18% MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

Medidas de apalancamiento
Endeudamiento: 10.50% Inters ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

ndices de rentabilidad

Ejercicio No. 7
a) b) c) Determine las razones financieras correspondientes de 1995 Compare las razones de cada ao con el promedio industrial D sus recomendaciones a la situacin financiera Samuel Alfonso
Cuentas de Balance General Efectivo Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Mobiliario y equipo de oficina Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Depreciacin Rentas pagadas por anticipado Prstamos a corto plazo Cuentas por pagar 1995 $ 4,700 43,100 33,000 600 6,900 400 35,200 13,200 300 15,800 18,600

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Prstamos a largo plazo Capital social (valor de cada accin $ 100.00) Utilidades retenidas

3,100 48,400 25,100

Cuentas de resultados (En miles de dlares)


Ventas (40% a crdito) Costo de las mercancas Gastos generales, de administracin y de ventas Otros ingresos Gastos financieros PTU ISR 1995 $ 181,400 61,300 50,300 300 11,300 4,000 26,200

Liquidez: a) Circulante: 2.34x b) Prueba del cido: 1.45x c) Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: a) Inventario: 5.19x b) Cobranza: 220.36 das (Poltica empresa: 9 meses) c) RAT: 1.48x d) RAF: 5.89x

Apalancamiento: a) Endeudamiento: 36.60% b) Pasivo/capital contable: 7.11% c) Inters: 5.71x Rentabilidad: a) MBU: 63.01% e) Capital Social: 59.91% b) MUO: 35.66% f) UPA: $ 65.00 c) MUN: 15.64% d) Inversin: 23.15%

Ejercicio No. 8
a) Determine las razones financieras correspondientes de 1996. b) Compare las razones de cada ao con el promedio industrial c) D sus recomendaciones a la situacin financiera Samuel Alfonso
Cuentas de Balance General Efectivo Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Mobiliario y equipo de oficina Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Depreciacin Rentas pagadas por anticipado Prstamos a corto plazo Cuentas por pagar Prstamos a largo plazo Capital social (valor de cada accin $ 100.00) Utilidades retenidas 1996 $ 21,200 53,500 36,800 200 5,200 500 42,000 15,100 200 23,700 17,800 6,400 48,400 48,200

Cuentas de resultados
Ventas (40% a crdito) Costo de las mercancas Gastos generales, de administracin y de ventas Otros ingresos Gastos financieros PTU ISR 1996 $ 208,900 73,100 60,600 2,400 12,600 4,800 27,000

Liquidez: Circulante: 2.34x Prueba del cido: 1.45x Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: Inventario: 5.19x Cobranza: 220.36 das (Poltica empresa: 9

Apalancamiento: Endeudamiento: 36.60% Pasivo/capital contable: 7.11% Inters: 5.71x Rentabilidad: MBU: 63.01% Capital Social: 59.91% MUO: 35.66% UPA: $ 65.00

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meses) RAT: 1.48x RAF: 5.89x

MUN: 15.64% Inversin: 23.15%

Ejercicio No. 9
a) Determine las razones financieras correspondientes a 1997 b) Compare las razones de cada ao con el promedio industrial c) D sus recomendaciones a la situacin financiera Samuel Alfonso Cuentas de Balance General al 31 de diciembre (En miles de dlares)
1997 Efectivo Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Mobiliario y equipo de oficina Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Depreciacin Rentas pagadas por anticipado Prstamos a corto plazo Cuentas por pagar Prstamos a largo plazo Capital social (valor de cada accin $ 100.00) Utilidades retenidas $ 16,600 64,400 61,100 1,200 23,200 700 44,000 15,200 1,100 41,300 31,400 11,800 78,400 34,200

Cuentas de resultados (En miles de dlares)


Ventas (40% a crdito) Costo de las mercancas Gastos generales, de administracin y de ventas Otros ingresos Gastos financieros PTU ISR 1997 $ 267,400 112,800 67,700 7,000 17,400 6,000 29,700

Liquidez: Circulante: 2.34x Prueba del cido: 1.45x Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: Inventario: 5.19x Cobranza: 220.36 das (Poltica empresa: 9 meses) RAT: 1.48x RAF: 5.89x

Apalancamiento: Endeudamiento: 36.60% Pasivo/capital contable: 7.11% Inters: 5.71x Rentabilidad: MBU: 63.01% Capital Social: 59.91% MUO: 35.66% UPA: $ 65.00 MUN: 15.64% Inversin: 23.15%

Ejercicio No. 10
Determine las razones financieras para 1998 Despus de comparar y analizar, presente las recomendaciones necesarias para la empresa Materiales de Baja California Estado de resultados Promedio industrial 1998
Ventas (40 % a crdito) Costos de Ventas Gastos de Venta Gastos de Administracin Productos Financieros Otros Productos 1998 $ 98493,687.69 86790,560.18 3088,552.17 4835,700.19 19,556.72 63,171.41 ndices de liquidez IC = 5.0x Prueba cida = 2.7x ndices de actividad RI = 18x RAF = 25x RAT = 13x PPC = 25 das ndices de apalancamiento RE = 45% Cobertura = 15x

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Gastos financieros Impuestos

1118,059.66 820,063.09

ndices de rentabilidad MBU = 15% MUO = 10% MUN = 7.5% ROI = 12% RCC = 8% UPA = $35.00

Materiales de Baja California


Balance General al 31 de diciembre
1998 Caja Bancos Acciones y Valores Clientes Almacn Deudores diversos Iva por acreditar Mobiliario y Equipo de Oficina Edificios Equipo de Transporte Mobiliario y Equipo Maquinaria y Equipo Equipo de Computo Equipo de Comunicacin Impuestos a Favor Pagos Anticipados Depsitos en Garanta Depreciacin Acumulada Proveedores Acreedores Diversos Prstamos Bancarios Impuestos por Pagar Sueldos por Pagar Iva por Pagar Intereses por Pagar Capital social ($ 150.00 cada accin) Reserva Legal Utilidades Retenidas $ 138,199.44 385,033.01 2,800.00 6896,851.38 4955,540.58 3312,401.71 9441,561.54 47,218.93 1775,301.27 2264,624.94 640,055.65 144,081.80 31,378.63 127,675.79 227,233.62 703,784.70 1,491.96 (679,596.39) 6247,494.09 5,902.77 5786,742.87 84,620.72 82,513.42 8775,228.40 3,774.24 4412,500.00 156,131.00 4860,731.05

Ejercicio No. 11
a) Determine las razones financieras para el ao de 1996 de la siguiente empresa b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria correspondiente c) Qu le recomendara a los administradores del negocio? Promedio de la industria de 1996: Apalancamiento: Deuda = 15 % RIG = 1.70x Rentabilidad: RAT = 0.90x MBU = 50% MUO = 25% MUN = 8.5% ROI = 9% RCC = 5 % UPA = $ 7.00

Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x PPC = 50 das (poltica 80 das)

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"Anglica Gonzlez"
Cuentas de Balance a diciembre de Efectivo Documentos por cobrar Inventarios Inversiones en acciones Participaciones por pagar a trabajadores Inversiones en obligaciones Propiedades, planta y equipo Mobiliario y equipo de oficina Capital pagado en exceso Depreciacin acumulada Pagos anticipados Proveedores Acreedores diversos Documentos por pagar Documentos por cobrar a largo plazo Dividendos por pagar Impuestos diferidos Obligaciones laborales al retiro Capital social (valor de la accin $35) Gastos por amortizar Reserva Legal Utilidades de ejercicios anteriores Cuentas de Resultados Ventas (50 % a crdito) Costo de ventas Gastos de venta Gastos de administracin Gastos financieros Productos financieros Otros productos Impuestos 1996 3,124,346.00 1,159,060.00 2,369,530.00 1,146,031.00 304,940.00 121,587.00 20,574,693.00 2,848.00 1,148,792.00 (6,063,102.00) 396,184.00 409,403.00 481,286.00 8,335.00 20,677.00 119,182.00 481,977.00 76,993.00 13,860,207.00 485,690.00 484,010.00 5,962,419.00 1996 13,618,872.00 6,931,552.00 2,981,949.00 1,063,661.00 1,057,130.00 974,980.00 231,099.00 1,345,514.00

Ejercicio No. 12
a) Determine las razones financieras para el ao 1997 de la siguiente empresa b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria correspondiente c) Qu le recomendara a los administradores del negocio? Promedio de la industria de 1997: Apalancamiento: Deuda = 15 % Rentabilidad: RAT = 0.90x MBU = 50% MUN = 8.5% RCC = 5 %

Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x PPC = 50 das (poltica 80 das)

RIG = 1.70x MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 7.00

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"Anglica Gonzlez"
Cuentas de Balance a diciembre de Efectivo Documentos por cobrar Inventarios Inversiones en acciones Participaciones por pagar a trabajadores Propiedades, planta y equipo Mobiliario y equipo de oficina Capital pagado en exceso Depreciacin acumulada Pagos anticipados Proveedores Acreedores diversos Documentos por pagar Documentos por cobrar a largo plazo Impuestos diferidos Obligaciones laborales al retiro Capital social (valor de la accin $35) Gastos por amortizar Reserva Legal Utilidades de ejercicios anteriores Cuentas de Resultados Ventas (50 % a crdito) Costo de ventas Gastos de venta Gastos de administracin Gastos financieros Productos financieros Otros productos Impuestos 1997 4,078,004.00 1,135,791.00 2,394,831.00 1,305,509.00 340,135.00 22,231,762.00 90,585.00 842,288.00 (6,663,247.00) 442,530.00 423,725.00 662,450.00 43,479.00 8,731.00 897,922.00 172,908.00 14,329,341.00 581,007.00 611,032.00 7,282,223.00 1997 15,523,564.00 7,843,698.00 3,180,284.00 1,168,389.00 991,508.00 670,941.00 240,997.00 1,572,902.00

Ejercicio No. 13
a) Determine las razones financieras para 1998 de la siguiente empresa b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria c) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa? Promedio de la industria de 1998: Apalancamiento: PA = 0.90x Deuda = 52 % RIG = 2.50x Rentabilidad: RAF = 18x MBU = 40% PPC = 50 das (poltica 80 das) MUN = 9.5% RCC = 20%

Liquidez: IC = 2.65x Actividad: Inventario = 1.25x RAT = 0.90x

RPCS = 125% MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 2.50

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"Martnez, Herrera y asociados


Cuentas de Balance a diciembre de Efectivo e inversiones temporales Resultados acumulados Deudores diversos Prima en acciones ordinarias Anticipo de clientes Inmueble, maquinaria y equipo neto Otros activos fijos Documentos por pagar a corto plazo Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) Proveedores Otras cuentas por cobrar Impuestos y otras cuentas por pagar Deuda a largo plazo Documentos por pagar a largo plazo Acreedores diversos Clientes Crditos bancarios Inventarios Cuentas de resultados Productos financieros Impuestos de ISR y PTU Costo de las mercancas Ventas (45% a crdito) Otros gastos Gastos generales y de administracin Gastos financieros Otros productos 1998 $ 122,119.00 1323,712.00 17,571.00 7,784.00 6,302.00 323,503.00 12,837.00 241,030.00 140,000.00 235,565.00 35,934.00 45,422.00 279,627.00 15,642.00 12,032.00 564,296.00 342,682.00 1573,538.00 1998 8,570.00 10,661.00 1105,214.00 $ 1703,546.00 21,065.00 240,949.00 216,237.00 60,415.00

* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 14
a) Determine las razones financieras para 1999 de la siguiente empresa b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria c) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa?

Liquidez: IC = 2.65x Actividad: Inventario = 1.25x RAT = 0.90x

Promedio de la industria de 1999: Apalancamiento: PA = 0.90x Deuda = 52 % RIG = 2.50x Rentabilidad: RAF = 18x MBU = 40% PPC = 50 das (poltica 80 das) MUN = 9.5% RCC = 20%

RPCS = 125% MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 2.50

26

"Martnez, Herrera y asociados


Cuentas de Balance a diciembre de Efectivo e inversiones temporales Resultados acumulados Deudores diversos Prima en acciones ordinarias Anticipo de clientes Inmueble, maquinaria y equipo neto Otros activos fijos Documentos por pagar a corto plazo Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) Proveedores Otras cuentas por cobrar Impuestos y otras cuentas por pagar Deuda a largo plazo Documentos por pagar a largo plazo Acreedores diversos Clientes Crditos bancarios Inventarios Cuentas de resultados Productos financieros Impuestos de ISR y PTU Costo de las mercancas Ventas (45% a crdito) Otros gastos Gastos generales y de administracin Gastos financieros Otros productos 1999 $ 91,641.00 1456,812.00 94,185.00 43,062.00 18,418.00 109,550.00 11,942.00 90,212.00 126,000.00 332,868.00 72,046.00 75,191.00 320,707.00 31,097.00 12,677.00 791,430.00 456,305.00 1792,555.00 1999 28,757.00 11,101.00 1464,627.00 $ 2236,388.00 1,938.00 249,345.00 224,105.00 14,737.00

* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 15
a) Determine las razones financieras para el ao 2000 de la siguiente empresa b) Compare y evalu los resultados con el promedio de la industria c) Cules son los puntos fuertes y dbiles de la empresa? Promedio de la industria de 2000: Apalancamiento: PA = 0.90x Deuda = 52 % RIG = 2.50x Actividad: Rentabilidad: Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% RAT = 0.90x PPC = 50 das (poltica 80 das) MUN = 9.5% RCC = 20% Liquidez: IC = 2.65x

RPCS= 125% MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 2.50

"Martnez, Herrera y asociados


27

Cuentas de Balance a diciembre de Efectivo e inversiones temporales Resultados acumulados Deudores diversos Prima en acciones ordinarias Anticipo de clientes Inmueble, maquinaria y equipo neto Otros activos fijos Impuestos diferidos para el 2003 Documentos por pagar a corto plazo Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) Proveedores Otras cuentas por cobrar Impuestos y otras cuentas por pagar Deuda a largo plazo Documentos por pagar a largo plazo Acreedores diversos Clientes Crditos bancarios Inventarios Cuentas de resultados Productos financieros Impuestos de ISR y PTU Costo de las mercancas Ventas (45% a crdito) Otros gastos Gastos generales y de administracin Gastos financieros Otros productos

2000 $ 219,010.00 973,101.00 116,134.00 43,062.00 14,415.00 110,488.00 2,599.00 753,890.00 37,113.00 126,000.00 417,287.00 85,828.00 62,135.00 218,009.00 69,908.00 931.00 705,716.00 736,444.00 2212,520.00 2000 14,919.00 212,053.00 1829,105.00 $ 2791,035.00 3,290.00 308,921.00 261,389.00 82,207.00

* A partir de 1999 la empresa amortizar su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 16
1. 2. 3. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrial dado Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos Promedio Industrial de 1998 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del cido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 das Rendimiento de la inversin: 11% Rotacin de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por accin: $74.21 Inters: 8.26x

Informacin financiera del Consorcio ARA Cuentas de balance 1998

28

Efectivo e inversiones temporales Primas en acciones Utilidades retenidas Bancos Obligaciones laborales diferidas Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Capital social (precio de accin $ 150) Inventarios Reserva para adquisicin de acciones Exceso de capital contable Clientes Cuentas de resultados Ingresos por ventas (80% a crdito) Provisin de los impuestos Gastos generales y de administracin Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construccin Gastos financieros

382.286 423.685 887.370 13.425 263 8.742 35.220 333.508 44.134 166.208 789.560 1.678.671 67.258 376.220 637.446 1998 1.898.026 57.936 137.216 2.800 41.399 110.306 1.411.508 43.179

Ejercicio No. 17
1. 2. 3. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrial dado Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos Promedio Industrial de 1999 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del cido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 das Rendimiento de la inversin: 11% Rotacin de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por accin: $74.21 Inters: 8.26x

Informacin financiera del Consorcio ARA Cuentas de balance 1999 Efectivo e inversiones temporales 386.520

29

Primas en acciones Utilidades retenidas Bancos Obligaciones laborales diferidas Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Capital social (precio de accin $ 150) Inventarios Reserva para adquisicin de acciones Exceso de capital contable Clientes Cuentas de resultados Ingresos por ventas (80% a crdito) Provisin de los impuestos Gastos generales y de administracin Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construccin Gastos financieros

432.491 1.413.224 37.248 364 14.536 44.259 557.464 50.016 247.963 791.165 2.133.712 76.358 200.253 657.097 1999 2.811.917 26.284 202.200 729 68.103 68.077 1.992.558 65.776

Ejercicio No. 18
1. 2. 3. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes Muestre en el cuadro la comparacin de cada razn con el promedio industrial dado Muestre su anlisis basndose en los resultados obtenidos Promedio Industrial del 2000 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del cido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 das Rendimiento de la inversin: 11% Rotacin de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por accin: $74.21 Inters: 8.26x Cuentas de resultados Ingresos por ventas (80% a crdito) Provisin de los impuestos Gastos generales y de administracin Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construccin Gastos financieros 2000 3.332.290 209.452 237.464 1.127 60.991 13.545 2.370.290 99.085

Informacin financiera del Consorcio ARA Cuentas de balance 2000 Efectivo e inversiones temporales 531.861 Primas en acciones 432.137

30

Utilidades retenidas Bancos Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Impuestos diferidos Capital social (precio de accin $ 150) Inventarios Reserva para adquisicin de acciones Exceso de capital contable Clientes

1.856.136 19.158 18.755 49.272 576.638 12.270 277.370 846.182 788.805 2.352.858 107.098 -669.366 700.626

Ejercicio No. 19
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 1998. Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos. Liquidez y solvencia Circulante: 1.37x cido: 0.94x Actividad Inventarios: 8.68x Activo Total: 1.29x Activo Fijo: 1.93x PPC: 33 Das Rotacin Clientes: 10.86x Endeudamiento Deuda Total: 33.47% Deuda a Capital Social: 78.11% Rentabilidad MBU: 50.71% MUO: 9.02% MUN: 5.39% Inversin: 6.97% Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7

Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V. Cuentas de Balance 1998


Efectivo y valores realizables Utilidades por repartir Clientes PTU por pagar Pagos anticipados Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo Depreciacin acumulada Capital social (valor de la accin $ 150.00) Otros activos Proveedores Prstamos bancarios Crdito mercantil otorgado por la empresa Pasivos acumulados ISR por pagar Inversin en acciones Deuda a largo plazo Reserva para recompra de acciones Inventarios 449.004 2.259.423 43.072 1.296.956 1998 20.686.768 10.799.873 217.450 7.212.261 1.250.988 1.023.014 710.777 500.656 7.448.811 1.437.138 197.839 139.816 1.073.710 11.463.311 -70.000 3.500.415 245.140

Cuentas de Resultados
Ventas netas (a crdito el 70%) Costo de ventas PTU Gastos de venta y distribucin

31

Gastos de administracin ISR Productos financieros Otros egresos

1.003.180 553.211 48.879 7.634

Ejercicio No. 20
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 1999. Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos. Liquidez y solvencia Endeudamiento Circulante: 1.37x Deuda Total: 33.47% cido: 0.94x Deuda a Capital Social: 78.11% Actividad Rentabilidad Inventarios: 8.68x MBU: 50.71% Activo Total: 1.29x MUO: 9.02% Activo Fijo: 1.93x MUN: 5.39% PPC: 33 Das Inversin: 6.97% Rotacin Clientes: 10.86x Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7 Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V. Cuentas de Resultados 1999
Ventas netas (a crdito el 70%) Costo de ventas PTU Gastos de venta y distribucin Gastos de administracin ISR Productos financieros Otros egresos 22.015.732 10.737.080 246.939 8.047.878 1.186.707 615.475 131.919 46.459 1999 808.327 7.875.685 1.329.137 234.478 76.638 1.054.228 11.382.306 -93.415 3.500.415 352.477 22.753 495.590 618.608 712.682 189.165 674.736 2.317.014 43.072 1.296.268

Cuentas de Balance
Efectivo y valores realizables Utilidades por repartir Clientes PTU por pagar Pagos anticipados Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo Depreciacin acumulada Capital social (valor de la accin $ 150.00) Otros activos Proveedores Prstamos bancarios Crdito mercantil otorgado por la empresa Pasivos acumulados ISR por pagar Inversin en acciones Deuda a largo plazo Reserva para recompra de acciones Inventarios

Ejercicio No. 21
Calcular las razones financieras para compararlas con el ao de 2000. Presente su anlisis basado en los clculos obtenidos. Liquidez y solvencia Endeudamiento

32

Circulante: 1.37x cido: 0.94x Actividad Inventarios: 8.68x Activo Total: 1.29x Activo Fijo: 1.93x PPC: 33 Das Rotacin Clientes: 10.86x

Deuda Total: 33.47% Deuda a Capital Social: 78.11% Rentabilidad MBU: 50.71% MUO: 9.02% MUN: 5.39% Inversin: 6.97% Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7

Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V. Cuentas de Resultados 2000


Ventas netas (a crdito el 70%) Costo de ventas PTU Gastos de venta y distribucin Gastos de administracin ISR Productos financieros Otros egresos 25.091.672 11.769.106 260.756 9.478.186 1.413.777 728.478 57.156 28.504 2000 717.270 8.354.013 1.609.113 242.693 66.882 1.505.118 12.567.237 -120.000 4.037.822 352.477 30.301 2.695.418 1.065.911 133.888 459.510 4.182.818 43.072 1.247.729

Cuentas de Balance
Efectivo y valores realizables Utilidades por repartir Clientes PTU por pagar Pagos anticipados Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo Depreciacin acumulada Capital social (valor de la accin $ 150.00) Otros activos Proveedores Crdito mercantil otorgado por la empresa Pasivos acumulados ISR por pagar Inversin en acciones Deuda a largo plazo Reserva para recompra de acciones Inventarios

Ejercicio No. 22
1. 2. 3. 4. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company, S. A. de C. V. al ao 2000. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa Datos adicionales: a) Las ventas y las compras se consideran todas a crdito. b) Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las compras c) La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una. Liquidez y solvencia Circulante: 1.79x Prueba del cido: 1.24x Promedio Industrial: Apalancamiento Endeudamiento: 23.29% IDRA: 1.64%

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Actividad Inventario: 4.11x Activo total: 0.94x Activo fijo: 1.72x Cobranza: 40 das Rotacin de proveedores: 29.01x Cobertura Cobertura: 7.94x

Rentabilidad Utilidad bruta: 46.28% Utilidad de operacin: 24.01% Utilidad neta: 7.05% Frmula Dupont: 8.38% Rendimiento de capital contable: 10.31% Utilidad por accin: $ 247.32

Cuentas de Balance Prstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos Acreedores diversos Inventario Capital social Terrenos Edificios Amortizacin de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

2000 138.277,84 57.912,56 65.750,91 105.922,14 67.249,78 301.217,98 162.926,09 973,06 399.546,54 1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -4.211,82 263.121,56 16.700,29 50.857,32 16.729,60 90.660,28 941.664,95 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalacin 14.876,16 Gastos de organizacin 3.546,45 Mejoras al local arrendado 7.751,27 Depsitos en garanta 23.711,01 Depreciacin -180.217,39 Impuestos por pagar 130.624,10 Caja 47.053,10 Anticipo a proveedores 30.570,78 Anticipo de clientes 374.215,15 Funcionarios y empleados 98.676,56 Maquinaria y equipo 365.844,19 Seguros pagados por anticipado 10.546,54

Cuentas de resultados Ingresos por ventas Otros productos Gastos de operacin Productos financieros Gastos financieros Costo de ventas Otros gastos

2000 1.672.367,08 1.629,35 462.949,37 10.499,98 67.739,10 945.859,41 265.640,74

34

Ejercicio No. 23
1. 2. 3. 4. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company, S. A. de C. V. al ao 2001. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa Datos adicionales: a. Las ventas y las compras se consideran todas a crdito. b. Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las compras c. El pago de los impuestos es del 42% para el 2001. d. La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una. Promedio Industrial: Apalancamiento Endeudamiento: 23.29% IDRA: 1.64% Rentabilidad Utilidad bruta: 46.28% Utilidad de operacin: 24.01% Utilidad neta: 7.05% Frmula Dupont: 8.38% Rendimiento de capital contable: 10.31% Utilidad por accin: $ 247.32

Liquidez y solvencia Circulante: 1.79x Prueba del cido: 1.24x Actividad Inventario: 4.11x Activo total: 0.94x Activo fijo: 1.72x Cobranza: 40 das Rotacin de proveedores: 29.01x Cobertura Cobertura: 7.94x

Cuentas de resultados Ingresos por ventas ISR y PTU Otros productos Gastos de operacin Productos financieros Gastos financieros Costo de ventas Otros gastos

2001 2.817.828,06 259.672,81 39.023,85 604.490,58 20.015,54 101.743,12 1.396.467,31 155.897,85

Cuentas de Balance Prstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos Acreedores diversos Inventario

2001 154.066,77 96.685,32 67.808,21 116.465,10 38.296,31 238.546,54 117.947,52 57.576,47 354.066,77

35

Capital social Terrenos Edificios Amortizacin de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -6.186,77 263.121,56 16.700,29 76.298,22 16.729,60 19.838,71 1.300.260,73 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalacin 27.569,16 Gastos de organizacin 9.846,54 Mejoras al local arrendado 51.798,28 Depsitos en garanta 31.943,68 Depreciacin -218.524,91 Impuestos por pagar 127.353,69 Caja 54.645,67 Anticipo a proveedores 8.848,35 Anticipo de clientes 107.389,49 Funcionarios y empleados 144.157,32 Maquinaria y equipo 515.220,72 Seguros pagados por anticipado 15.254,54

Ejercicio No. 24
1. 2. 3. 4. Presente la cdula de las razones financieras de la compaa Lycos Company, S. A. de C. V. al ao 2002. Muestre en la cdula, su evaluacin contra el promedio industrial dado Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa Datos adicionales: a. Las ventas y las compras se consideran todas a crdito. b. Del costo de mercancas, el 60% es la composicin de las compras c. El pago de los impuestos es del 41.13% para el 2002 d. La accin de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una. Cuentas de resultados 2002 Ingresos por ventas 3.718.424,12 ISR y PTU 308.195,21 Otros productos 51,32 Gastos de operacin 657.564,58 Productos financieros 15.458,54 Gastos financieros 85.227,43 Costo de ventas 2.046.432,31 Otros gastos 195.454,54

Cuentas de Balance Prstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos

2002 65.613,00 37.856,39 67.447,88 196.194,71 35.763,96 269.512,21 114.598,47

36

Acreedores diversos Inventario Capital social Terrenos Edificios Amortizacin de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

132.979,80 339.613,00 1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -12.361,08 263.121,56 16.700,29 76.298,22 16.729,60 31.858,60 1.406.983,88 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalacin 28.456,54 Gastos de organizacin 9.987,54 Mejoras al local arrendado 138.376,42 Depsitos en garanta 31.943,68 Depreciacin -259.872,49 Impuestos por pagar 99.114,87 Caja 54.584,77 Anticipo a proveedores 89.826,36 Anticipo de clientes 55.122,28 Funcionarios y empleados 148.242,34 Maquinaria y equipo 537.054,99 Seguros pagados por anticipado 21.808,45 Liquidez y solvencia Circulante: 1.79x Prueba del cido: 1.24x Actividad Inventario: 4.11x Activo total: 0.94x Activo fijo: 1.72x Cobranza: 40 das Rotacin de proveedores: 29.01x Cobertura Cobertura: 7.94x Promedio Industrial: Apalancamiento Endeudamiento: 23.29% IDRA: 1.64% Rentabilidad Utilidad bruta: 46.28% Utilidad de operacin: 24.01% Utilidad neta: 7.05% Frmula Dupont: 8.38% Rendimiento de capital contable: 10.31% Utilidad por accin: $ 247.32

37