Ol,pessoal!Comojdevemtervisto,doisbonsconcursosestonapraa:FiscaldoISSdeSoPaulo e Auditor Fiscal do Cear. As bancas so, respectivamente, a Fundao Carlos Chagas (FCC) e a Escola de Administrao Fazendria (ESAF).

So excelentes cargos e vale a pena dar um gs para tentarconquistarumavaguinha.Aproveitandooensejo,vamosfalarhojesobreumassuntocomumaos doisconcursos:oFluxodeCaixaeaDemonstraodeFluxodeCaixa. NoconcursodeSoPaulo,oassuntoaparecenoitem27doprogramadeContabilidade:

Demonstrao do Fluxo de Caixa: conceitos, principais componentes, formas de apresentao, critrios e mtodos de elaborao e interligao com o conjunto das demonstraes contbeis obrigatrias
NoconcursodoCear,ofluxodecaixaaparecenoitem10doprograma:

AnlisedaGestodeCaixa:ndicesePrazosMdios,AnlisedoCapitaldeGiroeFluxodeCaixa
Nossaaulaserdivididaemduaspartes.HojeveremososconceitosiniciaissobreaDemonstraode FluxodeCaixa(DFC),bemcomooprimeiromtododesuaelaborao(mtododireto).Naaulaque vem,falareisobreo segundo mtodode elaboraoda DFC (mtodo indiretoouda reconciliao) e veremosalgunsexerccioscobradosemconcursosanteriores.Vamosaula! DemonstraodeFluxodeCaixa(1.parte) OfluxodecaixaevidenciadoatravsdaDemonstraodeFluxodeCaixa(DFC),umademonstrao de grande importncia na anlise da empresa, porque evidencia as modificaes ocorridas nas disponibilidadesdaentidade(CaixaeBancosContaMovimento,principalmente). Noteque,apesardonome,aDFCnoevidenciaapenasasmudanasnacontaCaixa,masemtodasas contasdedisponibilidades. Um conceito importante o de equivalentecaixa, que corresponde s Aplicaes de Liquidez Imediata, conta integrante do disponvel da empresa, e que representa as aplicaes que podem ser resgatadasimediatamente,apresentando,portanto,baixoriscodealteraodeseuvalor. ADFCnoumademonstraoobrigatriapelaLei6.404/76.Entretantohproposta,noCongresso Nacional,paraintroduodemodificaesnaLeidasS.A.,transformandoaDFCempeaobrigatria paraascompanhias.Entretanto,atomomento,estademonstraopermanececomopeafacultativa. Sabemos que a Contabilidade calcula o resultado do exerccio segundo o regime de competncia (resultado econmico). Assim, na Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), as receitas e despesas apresentadas l figuram porque seus fatos geradores ocorreram, independentemente de ter havidopagamentoourecebimento,isto,sadaouentradadenumerrionoCaixa(Caixaemsentido amplo,significandoCaixaouBancosContaMovimento). O resultado apurado pelo regime de caixa (resultado financeiro) pode ser diferente do resultado econmico. O fluxo de caixa no necessariamente coincidente com o fluxo econmico, sendo normalmentediferente.Porexemplo,aempresapodeapurarlucroeconmico(apresentadonaDRE),e prejuzofinanceiro(evidenciadonaDFC).Vejamosocasoabaixo:

DREdaCompanhiaALFAem31/12/2005: Vendasvista Vendasaprazo ()CMV (=)LucroBruto ()Depreciao ()Amortizao ()OutrasDespesasOperacionais (=)LucroOperacional ()ImpostodeRenda(25%) (=)LucroLquido 20.000 50.000 (40.000) 30.000 (2.000) (2.000) (6.000) 20.000 (5.000) 15.000

Observaes: 1)Nohaviaestoqueinicialetodasasmercadoriasadquiridasnoperodoforamvendidas. 2)Metadedascomprassseropagasem31/01/2006. 3)OIRserrecolhidoat31/03/2006. Observamos que houve lucro econmicode 15.000, mas quantodesse valor entrou efetivamente em Caixa? Ser que o fluxo de caixa (financeiro) acompanhou o fluxo econmico? Note que apenas 20.000 de vendas foram recebidos (vendas vista). Alm disso, existem despesas que, embora incorridas,nogeraramdiminuiodoCaixa(depreciaoeamortizao).Oexemploinforma,ainda, queapenasmetadedascomprasforampagas,equeoimpostoderendasserrecolhidoemfinsde marode2006.Peloregimedecaixa,teramos: Vendasrecebidas ()Compraspagas ()DespesasPagas (=)PrejuzoFinanceiro 20.000 (20.000) (6.000) (6.000)

Comoosestoquesinicialefinaleramiguaisazero(observao1),conclumosqueovalordoCMV correspondeaovalordascomprasnoperodo(CMV=EI+CEF). Veja que, embora tenha havido, em 2005, resultado econmico positivo de 15.000, o resultado financeirodaempresafoide6.000negativo.EsteresultadofinanceiroevidenciadonaDemonstrao deFluxodeCaixa,daagrandeimportnciadestademonstraonaanlisedasituaofinanceirade umaempresa. ADFCrepresenta,assim,asentradasesadasdedinheiroemCaixa(sentidoamplo),especificandoa razo destes fluxos de numerrio. Doutrinariamente, costumase classificar os fluxos de caixa em 3 grupos: FluxosdasOperaes FluxosdosFinanciamentos FluxosdosInvestimentos

Os fluxos das operaes so os decorrentes das atividades operacionais da empresa, ou seja, decorrentes da explorao do objeto social da empresa, como os recebimentos de vendas de mercadorias ou de prestaes de servios, o pagamento de fornecedores, de salrios, de impostos decorrentesdasvendasedeoutrasdespesasoperacionais. Osfluxosdosfinanciamentossoreferentesaosemprstimosefinanciamentoscaptadospelaempresa, incluindoorecebimentodosemprstimoseodesembolsofeitonasamortizaesdetaisdvidas.Neste grupo,incluemse,tambm,osrecursosrecebidosdosscios(integralizaesdecapitalemdinheiro)e osdividendospagosaosacionistas. Os fluxos dos investimentos esto ligados aos desembolsos referentes s aquisies de ativos imobilizados, que so utilizados na produo de bens e servios, de investimentos em outras sociedades, bem como os recebimentos na alienao desses ativos. Incluem, ainda, os desembolsos relativos concesso de emprstimos a terceiros e os recebimentos na amortizao desses emprstimos. QuantoaosmtodosdeelaboraodaDFC,existemdoismtodos,comofoiditoacima: MtodoDireto MtodoIndiretooudaReconciliao As diferenas entre os dois mtodos referemse apenas forma de evidenciao dos fluxos das atividadesoperacionais. Os fluxos das atividades de financiamento e das atividades de investimento sodemonstradosdeigualmaneiranosdoismtodos. MtodoDireto Nomodelodireto,osfluxosoperacionaissoevidenciadospelaanlisediretadasentradasesadasde dinheiroemCaixa eBancos. Soevidenciados, portanto,todosospagamentose recebimentos feitos noperodo. A DFC elaborada a partir da anlisedo Balano Patrimoniale da Demonstrao doResultado do Exerccio.Vejamosumexemplo: DREdaCompanhiaBETAem31/12/2005: Vendas ()CMV (=)LucroBruto ()DespesasOperacionais (=)LucroOperacional ()ProvisoparaIR (=)LucroLquido 3.000 (1.600) 1.400 (900) 500 (200) 300

BalanoPatrimonialdaCompanhiaBETAem31/12/2005: ATIVO 2004 AtivoCirculante 2005 PASSIVO 2004 PassivoCirculante Fornecedores Emprstimos ProvisoparaIR PELP Financiamentos 300 400 200 2005 600 600 400

Caixa
Clientes Estoques ARLP TtulosaReceber AtivoPermanente Investimentos Imobilizado Diferido Total

150
600 550

100
900 700

100

100

500

100

400 600 100 2.500

600 600 100 3.100

PatrimnioLquido CapitalSocial 1.000 LucrosAcumulados 100

1.000 400

Total

2.500

3.100

Observeque o lucro econmicoda Companhia BETA foi de300, mas as disponibilidades sofreram umareduode50(contaCaixaemdestaquenoBalano).ADFCmostrararazodisso. Inicialmente,devemoscalcularomontantedevendasquefoirecebidoeovalordascomprasquefoi efetivamentepago.Iniciemoscomasvendas. Um bom artifcio considerar que todas as vendas foram feitas a prazo, transitando inicialmente, portanto,pelacontaClientes.PelaanlisedavariaodacontaClientes,calculamosovalordasvendas efetivamenterecebidas:
Clientes SaldoInicial 600 Vendas3.000 XRecebimentodeVendas

SaldoFinal900

600+3.000X=900X=2.700(vendasefetivamenterecebidas) Paraacharovalorpagopelascompras,devemosprimeiramentecalcularovalortotaldascomprasdo perodo.Paraisso,utilizamosafrmuladoCMV: CMV=EI+CEF 1.600=550+C700 C=1.750

Resta saber que parcela destas compras (1.750) foi efetivamente paga. Utilizaremos o mesmo procedimentoutilizadoparaas vendas,isto , considerar quetodas ascomprasforam feitasaprazo. AnalisemosavariaodacontaFornecedores:
Fornecedores Pagto.deComprasY 300SaldoInicial 1.750Compras

600SaldoFinal

300+1.750Y=600Y=1.450(comprasefetivamentepagas) Analisemos agora as despesas operacionais constantes da DRE. Tero sido elas realmente pagas ou apenasincorridas?ObservandooPassivoCirculantedaCompanhiaBETA,nonotamososurgimento de novas contas de Despesas a Pagar. Isso significa que todas as despesas operacionais foram efetivamentepagas.Casohouvessealgumacontadeobrigaodecorrentededespesasnopagas,seu saldoseriasubtradodovalortotaldasdespesasincorridas,evidenciandoovalorefetivamentepago. Note tambm que a Proviso para o IR ainda no foi paga, figurando como obrigao no Balano Patrimonial(aumentode200nosaldodaconta).Assim,estevalornoaparecernaDFC. Observando a conta Emprstimos, percebemos tambm o aumento de 200 em seu saldo, o que representanovaentradadedinheironasdisponibilidades. Verifiquemosagoraosgruposno circulantes.Notase quehouve reduode400no saldoda conta Financiamentos evidenciando a amortizao desta obrigao com conseqente reduo das disponibilidades. NoAtivo Permanente,percebemos,ainda,o aumentode200dos Investimentos, indicandoaquisio denovasparticipaes,oqueevidenciadesembolsodeCaixa. EmrelaovariaodacontaLucrosAcumulados(aumentode300),tratasedoingressodoLucro Lquido do exerccio. Os efeitos do lucro lquido nasdisponibilidades j foram analisados por meio dosraciocniosacima. Estamos agora em condies de elaborar a DFC pelo mtodo direto. Eis como seria apresentada a demonstrao:

DFCdaCompanhiaBETAem31/12/2005: SaldoInicialdasDisponibilidades: FluxosdasOperaes: (+)RecebimentodeVendas ()PagamentodeCompras ()PagamentodeDespesasOperacionais (=)CaixaGeradopelasOperaes FluxosdosFinanciamentos: (+)EmprstimosBancrios ()AmortizaodeFinanciamentos (=)CaixaGeradopelosFinanciamentos FluxosdosInvestimentos: ()AquisiodenovosInvestimentos (=)CaixaGeradopelosInvestimentos VariaoTotaldasDisponibilidades: SaldoFinaldasDisponibilidades: 150

2.700 (1.450) (900) 350

200 (400) (200)

(200) (200) (50) prejuzofinanceirode50 100

Oprejuzofinanceirode50foidecorrentedasomaalgbricadosvaloresdeCaixageradospelosfluxos dasoperaes,dosfinanciamentosedosinvestimentos(350200200). Vimos,portanto,que,emboratenhaapuradolucrolquidonoexerccio,aCompanhiaBETAamargou umfluxodecaixanegativo,isto,umareduoemsuasdisponiblidades,principalmenteemfunoda amortizao dos financiamentos (400) e da aquisio de novos investimentos (200). Assim, a DFC explica a razodadiferenaentreoresultadoeconmicoeoresultado financeirodaempresa,sendo demonstrativoimportantssimonaanlisedasituaofinanceiradaentidade. Bom, pessoal, por hoje s. Espero que tenham gostado da aula. Em nosso prximo encontro, abordaremos o mtodo indireto de elaborao da DFC, e veremos alguns exerccios de concursos anteriores. Umgrandeabrao! LucianoOliveira www.editoraferreira.com.br