FI

NANCEIRA
COM HP-12C
Prof. Antnio Carlos Camacho
MATEMTICA
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
NDICE
1. FUNES BSICAS DA HP-12C
Neste captulo sero abordadas as principais funes da calculadora HP-12C, ou
seja, estaremos mostrando os conceitos bsicos relevantes ao
desenvolvimento da matemtica financeira.
1.1 TECLA [ON]
Tem a funo de ligar e desligar a calculadora, porm, se a calculadora permanecer
ligada sem uso, ser desligada automaticamente entre 7 e 8 minutos
aproximadamente.
1.2 TECLA [ . ]
Esta tecla permite que a calculadora opere em dois padres de moeda, o brasileiro e
padro dlar. Vamos considerar o seguinte exemplo:
R$ 1.425,56 (padro brasileiro)
US$ 1,425.56 (padro dlar)
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2
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Esta converso ser feita da seguinte forma:
a) mantenha a calculadora desligada;
b) pressione a tecla [.] e segure;
c) pressione a tecla [ON] e solte.
Se a calculadora estiver no padro brasileiro passara para o padro do dlar e vice-
versa.
1.3 TESTES DE FUNCIONAMENTO
A calculadora HP-12C possui trs testes de verificao quanto ao seu
funcionamento, uma espcie de controle de qualidade, que permite ao usurio uma
maior confiabilidade do produto.
1.3.1 TESTE N 1 (usando as tecla [ON] e [x])
Procedimentos:
1) mantenha calculadora desligada;
2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [x] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [x].
Ao final do procedimento aparecer no visor a palavra running piscando,
significando que a calculadora est executando o TESTE N 1. E em alguns
segundos aparecer no visor o seguinte:
Se aparecer a mensagem ERRO 9 significa que a calculadora precisa de reparos,
mas se o resultado for exatamente o resultado do TESTE N 1, a calculadora estar
pronta para o uso.
1.3.2 TESTE N 2 (usando as tecla [ON] e [+]).
Procedimento:
1) mantenha a calculadora desligada;
2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [+] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [+];
6) pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].
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3
- 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8,
USER f g BEGIN GRAND D.MY C
PRGM
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Na verdade o TESTE N 2 muito semelhante ao TESTE N 1, diverge na durao
de execuo, que indeterminado, portanto, para completar o teste necessrio
cumprir o procedimento n 6, logo aps aparecer o seguinte:
Se voc pressionar a tecla [ON] o teste ser interrompido.
1.3.3 TESTE N 3 (usando as teclas [ON] e [:])
Procedimento:
1) mantenha a calculadora desligada;
2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [:] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [:].
6) Pressione todas as teclas da esquerda para direita , de cima para
baixo, ou seja, a 1 tecla a ser pressionada ser a tecla [n] e a
ltima ser a tecla [+]. Lembre-se, deve-se pressionar todas as
teclas inclusive a tecla [ON] e a tecla [enter] ser pressionada duas
vezes, tanto na linha 3, bem como na linha 4.
Aps o procedimento concludo , aparecer no visor o n 12, assim como nos
testes anteriores, a calculadora estar pronta para o uso. Mas se procedimento no
for realizado corretamente, aparece expresso ERRO 9. Neste caso a
calculadora necessita de conserto.
1.4 TECLADO
O teclado da calculadora HP-12C, multiuso, ou seja, uma mesma tecla poder ser
utilizada de trs maneiras.
Em branco (face superior da tecla)
Em azul (abaixo da tecla)
Em dourado (acima da tecla)
1.4.1 A TECLA [f]
A tecla [f] (amarelo) possui duas funes bsicas:
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- 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8,
USER f g BEGIN GRAND D.MY C
PRGM
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1 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f] poderemos acessar
todas as funes em amarelo da calculadora;
2 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f] seguida de um
nmero, ser apresentado quantidade casas decimais a ser
mostrada no visor.
Veja o exemplo:
Digite o nmero 2,428571435 e siga os procedimentos:
Procedimento
(teclas)
Visor
[f] e [9] 2,428571435
[f] e [8] 2,42857144
[f] e [7] 2,4285714
[f] e [6] 2,428571
[f] e [5] 2,42857
[f] e [4] 2,4286
[f] e [3] 2,429
[f] e [2] 2,43
[f] e [1] 2,4
[f] e [0] 2,
[f] e [9] 2,428571435
1.4.2 TECLA [g]
Atravs da tecla ou prefixo [g] possvel acessar todas as funes em AZUL.
1.4.3 TECLADO BRANCO
Todas as teclas possuem em sua superfcie informaes em branco, na verdade
tudo o que mostrado em branco nas teclas, no necessita de funo auxiliar, como
vimos para funes em amarelo e azul.
1.5 LIMPEZA DE REGISTRO
Apresentaremos as principais formas de executar a limpeza dos registros ou
informaes, que so armazenadas no teclado ou memrias da calculadora.
1.5.1 LIMPEZA TOTAL ( usando as teclas [on] e [-] )
Procedimento:
1) mantenha a calculadora desligada;
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2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [-] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [-].
Aps a execuo desta seqncia de procedimentos, deve aparecer a expresso
PR ERROR indicado que todos os dados armazenados nos registros inclusive os
programas foram apagados, ou seja, a calculadora ficar zerada. Portanto,
devemos tomar muito cuidado ao executar este procedimento.
1.5.2 LIMPEZA DO VISOR
A utilizao desta funo muito simples, basta pressionar a tecla [CLx] e o visor
ser limpo.
1.5.3 LIMPEZA DOS REGISTROS ESTATSTICOS ( 0 a 6 )
Com a seqncia de teclas [f] [] estaremos processando a limpeza dos registros
estatsticos, ou seja, estaremos limpando os registros armazenados nas teclas [1],
[2], [3], [4], [5] e [6].
1.5.4 LIMPEZA DE PROGRAM
Procedimento:
1) pressionar [f] [P/R] para entrar no modo de programao;
2) pressionar [f] [PRGM] para limpar o programa;
3) pressionar [f] [P/R] ou [ON] para sair do modo de programao.
Este procedimento se faz necessrio, devido a grande dificuldade de elaborao de
um programa, ou seja, um programa no pode ser destrudo sem a menor proteo.
1.5.5 LIMPEZA DOS REGISTROS FINANCEIROS
Registros Financeiros:
a) [n] prazo;
b) [ i ] taxa;
c) [PV] Present Value ou Valor Presente;
d) [PMT] Periodic Payment ou Prestao;
e) [FV] Future Value ou Valor Futuro.
A limpeza dos registros feita atravs da seqncia de teclas [f] [FIN].
1.5.6 LIMPEZA DE TODOS OS REGISTROS
Com seqncia de teclas [f] [REG] possvel apagar todos os registros, ou seja, de
0 a 9 , e .0 a .9 e os registros financeiros, ficando apenas os programas
sem serem apagados.
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1.6 TECLA [CHS] ou CHANGE SIGNAL
Esta tecla serve basicamente para trocar o sinal de um nmero, ou seja, trocar o
sinal negativo para o positivo e vice-versa.
1.7 TECLA [STO] ou (STORE)
Esta serve para guardamos valores nas memrias. A HP possui 20 memrias
diretas; 0 a 9 = 10 e .0 a .9 = 10.
Para introduzir um nmero na memria muito simples.
Vamos considerar que o numero 145 deve ser guardado na memria, e que
decidimos guardar na memria 5 . Como fazer?.
Procedimento:
1) digite o nmero 145;
2) digite [STO];
3) digite [5].
1.8 TECLA [RCL] ou (RECOLL)
Esta tecla serve para recuperar os nmeros guardados nas memrias. Vamos
verificar sua aplicao com base nos dados do item 1.7.
Procedimento:
(a) digitar [RCL];
(b) digitar [5].
1.9 TECLA [Y
X
]
Esta tecla pode ser utilizada tanto pra efetuarmos operaes de potenciao e como
de radiciao.
1.9.1 Potenciao:
1.9.2 Radiciao :
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7
b) 1,05
6
1,05
[ENTER]
6 [y
x
]
1,340096..
a) 2
3
2
[ENTER]
3 [y
x
]
8
c) 1,045
270/360
1,045
[ENTER]
270
a) 9 = 9
1
2
9
[ENTER]
1
b)
2 7
5
3
= 27
3
5
27
[ENTER]
3
c) ( , ) 1 0 6
3 0
+
360
=
1,6
3 6 0
3 0
1,6 [ENTER]
360 [ENTER]
30 [:] [y
x
]
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1.10 TECLA [1/x]
Esta tecla normalmente utilizada para demonstrar o inverso de um nmero.
1.11 TECLA [%T] e [x><y]
A tecla [%T] usada para calcular o percentual de um total, e a tecla [x><y]
recupera o valor base de clculo.
a) Uma pessoa possui os seguintes gastos mensais:
moradia R$ 450,00
educao R$ 500,00
combustvel R$ 150,00
alimentao R$ 200,00
lazer R$ 250,00
Total R$ 1.550,00
Determinar quanto representa percentualmente cada valor em relao ao total dos
gastos.
Soluo:
1.550 [ENTER]
450 [%T] 29,03%
[x><y] 500 [%T] 32,26%
[x><y] 150 [%T] 9,68%
[x><y] 200 [%T] 12,90%
[x><y] 250 [%T] 16,13%
100,00%
1.12 TECLA [ %]
Esta tecla nos ajuda a calculamos a diferena percentual entre dois nmeros.
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8
a) 1/8
8 [1/x]
0,125
b) 1,05
1
1 2
1,05
[ENTER]
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a) Considere que um produto possui um preo de R$ 132,75 em jan/XX, em fev/XX
o preo desse produto passou para R$ 155,71. Qual foi o percentual de aumento
desse produto?
Dados:
Preo em jan/XX: R$ 132,75
Preo em fev/XX: R$ 155,71
Soluo:
132,75 [ENTER]
155,71 [ %]
17,30%
b) No ms de maro/XX o preo do produto passou para R$ 141,00. Qual foi o
percentual de desconto?
Dados:
Preo fev/XX: R$ 155,71
Preo mar/XX: R$ 141,00
Soluo
155,71 [ENTER]
141,00 [ %]
-9,45%
1.13 TECLA [%]
Esta tecla serve exclusivamente para o calculo de percentagem.
a) Calcular 5% de R$ 10.450,00
Soluo:
10.450 [ENTER]
5 [%]
R$ 522,50
1.14 CLCULO EM CADEIA

a) soma
25,82 + 1.852,25 + 156,68 = 2.034,75
25,82 [ENTER] 1852,25 [+] 156,68 [+] 2.034,75 [STO] 1
b) subtrao
250 91,82 5,81 = 152,37
250 [ENTER] 91,82 [-] 5,81 [-] 152,37 [STO] 2
c) multiplicao
21 x 18,41 x 1,0562 = 408,34
21 [ENTER] 18,41 [x] 1,0562 [x] 408,34 [STO] 3
d) diviso
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1.750,25 : 1,08 = 1.620,60
1.750,25 [ENTER] 1,08 [:] 1.620,60 [STO] .5
e) adio, subtrao, multiplicao e diviso
(memria 1) (memria 2) x (memria 3) : (memria .5)
[RCL] 1
[RCL] 2 [-]
[RCL] 3 [x]
[RCL] .5 [:]
474,30
1.15 Sistema brasileiro e sistema americano.
A HP 12 C, apresenta duas formas de representao das casas decimais, a
forma brasileira e a forma americana.
Para verificar, digite qualquer valor igual ou superior de $ 1.000,00, agora
observe o visor, se aparecer nas formas abaixo:
1.000,00 (sistema brasileiro vrgula separando as casas decimais).
1,000.00 (Sistema americano ponto separando as casas decimais).
Para realizarmos a troca do ponto pela vrgula e vice-versa, devemos
proceder da seguinte forma:
desligue a calculadora;
com a calculadora desligada, pressione ao mesmo tempo as teclas ON e .
(ponto);
solte a tecla ON e em seguida a tecla . (ponto).
Para encerrar essa introduo vamos dividir o teclado em setores, antes porm,
transformaremos-o numa situao matricial.
Comeando da esquerda para a direita, a primeira tecla da linha superior
recebe o nome de t
11
(primeira linha e primeira coluna), a segunda t
12
, (primeira
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linha e segunda coluna), terceira t
13
, (terceira primeira linha e terceira coluna) e
assim por diante, sendo assim a ltima tecla denomina-se t
39
.
1.16 As funes de Calendrio
As teclas D.MY, M.DY, DYS e DATE
Prepare a calculadora para operar no sistema brasileiro, pressionando g
D.MY (dia, ms e ano), em seguida pressione f 6 para 6 casas decimais.
a) Nmero de dias entre duas datas (funo DYS)
Exemplo:
Data de referncia: 30/06/97
Data futura: 25/10/99
Lembrete: Antes limpe a mquina: f REG
Clculo:
Digite a data de referncia na forma DD.MMAAAA, ou seja 30.061997;
Pressione Enter;
Digite a data futura, 25.101999;
Pressione a seqncia de teclas g e DYS.
Aparecer no visor:- 847
b) Dia do ms e da Semana ( A funo DATE)
Auxilia determinar uma data passada ou futura, a partir de uma data
conhecida e do nmero de dias entre essas datas.
Obs: Limpe a mquina antes: f REG.
Exemplo 1:
Hoje 23/10/2004. Que data e dia da semana ser daqui a 93 dias?
Clculo:
Digite g D.MY;
Digite a data 23.102004;
Pressione a tecla Enter;
Digite o nmero de dias (93);
Pressione as teclas g e depois Date
Aparecer no visor 24.01.2005
D.MY
1
O nmero que aparece do lado direito do visor, indica o dia da semana e deve
ser interpretado conforme abaixo:
NMERO DIA/SEMANA
1 Segunda-feira
2 Tera-feira
3 Quarta-feira
______________________________________________________________________________
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4 Quinta-feira
5 Sexta-feira
6 Sbado
7 Domingo
Exemplo 2:
Uma aplicao financeira por 60 dias est venceu em 13/03/2000. Qual a data
em que foi efetuado o negcio?
Digite g D.MY;
Digite a data do vencimento: 13.032000;
Pressione a tecla Enter;
Digite o nmero de dias (60) e a tecla CHS (tempo passado negativo);
Pressione a tecla g e DATE.
Aparecer no visor 12.05.2000
D.MY
5, ou seja, o negcio foi efetivado no dia
12/05/2000, numa Quinta feira.
Exemplo 3:
Que dia da semana foi 24/10/91.
Digite g e D.MY;
Digite a data 24.101992;
Pressione ENTER;
Digite 0 (zero), quando no existir o nmero de dias;
Digite g e DATE.
Aparecer no visor 24.10.1991
D.MY
4, o que significa que 24/10/1991 foi numa
Quarta-feira.
1.17 Usando Percentuais.
Exemplo 1:
Na compra com carto de crdito, uma loja oferece 10% de desconto sobre o
preo de etiqueta de suas mercadorias. Qual o valor do desconto a ser obtido
sobre a compra de uma camisa que custa $ 22,50?
Primeiro limpando com f REG;
Digite 22,5;
Pressione ENTER;
Digite 10;
Pressione a tecla %, aparecer no visor o valor do desconto 2,25;
Para saber quanto pagaremos pela camisa, basta digitar a tecla (menos),
aparecer no visor 20,25.
Exemplo 2:
Faa sozinho.
Um cliente quitou no Banco Fartura 3 duplicatas na apresentao, tendo feito
jus aos seguintes percentuais de desconto:
VALORES
(EM R$)
DESCONTO
(EM %)
______________________________________________________________________________
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242,00 5
362,00 8
188,00 4
Resposta: ________________
Exemplo 3:
O valor de um ttulo em setembro de 1997 era R$ 401,67 e em setembro de
1998, R$ 2.392,06. Qual foi a variao percentual no perodo?
Primeiro limpando com f REG;
Digite 401.67;
Digite ENTER;
Digite 2392,06;
Pressione %.
Aparecer no visor 495,53%.
Exemplo 4:
Um investidor comprou um lote aes por R$ 1350,00 e as vendeu por R$
1230,00. Qual o percentual do prejuzo?
Primeiro limpando com f REG;
Digite 1350;
Pressione ENTER;
Digite 1230;
Pressione %.
Aparecer no visor 8,8888889 8,89%
OBS:- O sinal negativo refere-se ao decrscimo ocorrido na operao.
Exemplo 5:
Dois amigos montam uma empresa com capitais diferentes: o primeiro entra
com R$ 2.650.000,00, e o segundo com R$ 3.350.000,00.Qual o percentual de
participao dois scios no lucro da empresa?
Digite 2650000 (capital do scio 1);
Digite ENTER;
Digite 3350000 (capital do scio 2);
Digite + (soma);
Aparecer no visor 6.000.000,00.
Continuando:
Digite 2650000;
Pressione %T (aparece no visor 44,17 participao percentual do scio 1);
Pressione CLX (Zeramos o X para continuar em 6000000 em Y);
Digite 3350000 (Capital do scio 2);
Pressione %T (aparece no visor 55,83 participao percentual do scio 2).
Curiosidade:
Adicione os percentuais. Quanto encontrou? Est Correto?
______________________________________________________________________________
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Agora com voc.
O saldo de captao de agncia do Banco Fana-Tudo em 30/06/98 tinha a
seguinte composio: Depsito vista $ 1.800,00; poupana CHIC $ 3.500,00;
Depsito prazo $ 650,00; Aplicaes a curto prazo $ 500,00. Qual a
participao de cada rubrica?
1.18 Valor Presente Lquido
Situao problema:
A partir do prximo segundo ano, desejo aplicar anualmente, de forma
crescente, um valor mltiplo de $ 10.000,00, multiplicando-se o primeiro valor por
um, o segundo por 2, e assim por diante. Quanto terei no final de 7 aplicaes,
considerando-se uma taxa anual de juros igual a 25%?

FV
0 1 2 3 4 5 6 7 8
0
1
2
3
4
5
6
7
Clculo do valor presente lquido = NPV
Digite f REG;
Digite 0 em seguida g e CF
0
;
Digite 0 em seguida g e CF
j
;
10000 g CF
j
;
20000 g CF
j
;
30000 g CF
j
;
40000 g CF
j
;
50000 g CF
j
;
60000 g CF
j
;
70000 g CF
j
;
25 i
Digite f NPV
Aparecer no visor $ 79.469,36
Valor obtido no ano 8?
Digite f REG
79469,36 CHS PV;
______________________________________________________________________________
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25 i
8 n
FV
Aparecer no visor $ 473.674,30.
1.18.1 Clculo do valor atual de fluxos de caixa com periodicidade irregular.
Exemplo:
Consideramos que um produto industrializado vendido a vista pelo seu
fabricante no dia 1. de julho de 199x por R$ 1.100,00. Admitamos os seguintes
desembolsos decorrentes dessa venda:
a) no dia 11 do mesmo ms, o fabricante recolhe 100,00 referentes ao valor do IPI;
b) no dia 5 do ms seguinte ele recolhe R$ 180,00 referentes ao ICMS; e
c) no dia 15 tambm do ms de agosto ele recolhe R$ 26,50 referentes a 2% de
Cofins e 0,65% de PIS.
Resoluo:
Fluxo de Caixa:
R$ 1.100,00 (Valor da Fatura) 1.217,55 (Valor da Fatura)
11/07 5/08 15/08
1/07 R$ 26,50 26/08
R$ 110,69 (IPI) (Cofins/PIS)
R$ 180,00 (ICMS)
0 g CF
0
;
10 g N
j
;
110,69 g CF
j
;
0 g CF
j
;
24 g N
j
199,23 g CF
j
;
0 g CF
j
;
9 g N
j
;
29,33 g CF
j
;
0 g CF
j
;
10 g N
j
;
1217,55 g CF
j
;
4 ENTER 30 ENTER 1 R/S
i
f NPV
Aparecer no visor da calculadora o valor R$ 804,37.
______________________________________________________________________________
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N
j
a freqncia do CF
0
ou CF
j
.
Observamos que do dia 1/07/9x
ao 10/07/9x, temos 10 fluxos de
caixa de valor zero.
O valor zero armazenado no
CF
j
refere-se ao fluxo de
caixa do dia 12/07/9x. Do
dia 12/07/9x ao dia
04/08/9x, temos 24 dias
com fluxos de caixa com
valor zero.
Execuo de
programa para o
clculo de taxa
equivalente a juros
compostos para 1
dia, a partir da taxa
mensal.
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1.19 Taxa Interna de Retorno TIR (IRR)
Definimos taxa interna de retorno como a taxa que permite equalizar o valor
presente dos fluxos de entrada e de sada de caixa, em uma data qualquer
(geralmente a data zero). Portanto, se calcularmos o VPL (NPV) de um projeto de
investimento utilizando sua taxa interna de retorno, obteremos um resultado nulo.
Consideremos o seguinte fluxo de caixa:
Exemplo:
Um produto vendido a vista por R$ 7.696,40 ou em trs parcelas mensais,
de R$ 2.000,00, R$ 3.000,00 e R$ 4.000,00, vencendo a primeira a 60 dias da
venda. Qual a taxa mensal de juros cobrada no financiamento?
2000,00 3000,00 4.000,00
0
1 2 3 4
7.696,40
7696,40 CHS g CF
0
;
0 g CF
0
;
2000 g CF
0
;
3000 g CF
0
;
4000 g CF
0
;
f IRR
Aparecer no visor 5,00 (% a.m).
Para voc resolver:
Um financiamento no valor de R$ 120.000,00 pago em 12 prestaes
mensais e postecipadas de R$ 10.000,00 mais quatro parcelas trimestrais de R$
19.912,82, vencendo a primeira a 90 dias da liberao do financiamento. Qual
a taxa mensal de juros do financiamento?
Resposta: 4,5%.
Observao:
As demais funes e teclas da calculadora HP-12C,
sero demonstradas com aplicaes prticas dos
conceitos de matemtica financeira.
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2. FUNDAMENTOS DA MATEMTICA FINANCEIRA
2.1 CONCEITOS BSICOS
A matemtica financeira tem como objetivo bsico estudar a evoluo do valor do
dinheiro no tempo. (prof. Carlos Shinoda).
A matemtica financeira visa estudar as formas de evoluo do dinheiro com
tempo nas aplicaes e pagamentos de emprstimo (prof. Samuel Hazzan e Prof.
Jos Nicolau Pompeu).
A matemtica financeira tem como objetivo principal transformao e
manuseio de fluxos de caixa, com a aplicao das taxas de juros de cada perodo,
para se levar em conta o valor do dinheiro no tempo (prof. Abelardo de Lima
Puccini).
A matemtica financeira tem como objetivo principal, estudar o valor do dinheiro
em funo do tempo. (prof. Ansio Costa Castelo Branco).
2.2 DEFINIES E TERMINOLOGIAS BSICAS
CAPITAL ( C ) ou VALOR PRESENTE ( VP ) ou Presente Value ( PV ) ou
PRINCIPAL (P ) o recurso financeiro transacionado na data focal zero de uma
determinada operao financeira.
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Algumas palavras ou expresses, tambm podem ser associadas a este conjunto de
definies apresentadas, como por exemplo: investimento inicial, valor aplicado, etc.
JURO ( J ): a remunerao obtida a partir do capital de terceiros. Esta
remunerao pode ocorrer a partir de dois pontos de vista:
a) de quem pagar: neste caso, o juro pode ser chamado de despesa financeira,
custo, prejuzo, etc.
b) de quem recebe: podemos entender como sendo; rendimento, receita
financeira, ganho, etc.
TAXA ( i ): o coeficiente obtido da relao dos juros ( J ) com o capital ( C ), que
pode ser representado em forma percentual ou unitria. A terminologia i vem do
ingls interest, que significa juro.
PRAZO ou TEMPO ou PERODOS ( n ): o tempo necessrio que um certo capital (
C ) aplicado a uma taxa ( i ) necessita para produzir um montante ( M ) . Neste caso,
o perodo pode ser inteiro ou fracionrio, vejamos um exemplo:
a) perodo inteiro : 1 dia; 1 ms comercial ( 30 dias ), 1 ano comercial ( 360 dias ),
etc.
b) perodo fracionrio: 3,5 meses, 15,8 dias, 5 anos e dois meses, etc.
Podemos tambm considerar como perodo inteiro, quando usamos a expresso do
tipo: 1 perodo de 15 dias, 1 perodo de 30 dias, etc.
MONTANTE ( M ) ou VALOR FUTURO ( VF ) ou Future Value ( FV ) ou SOMA ( S ):
a quantidade monetria acumulada resultante de uma transao financeira aps
um determinado perodo de tempo.
2.3 DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA
Definimos fluxo de caixa como movimentao de recursos monetrios (entradas e
sadas de caixa) de uma empresa ou de uma transao financeira em especial,
dentro de um perodo de tempo.
(+) entradas
tempo (n)
(-) sadas
2.4 APRESENTAO DAS TAXAS
As taxas podem ser apresentadas de duas formas, a forma percentual e decimal ou
unitria, veja um exemplo.
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EXEMPLO N 1 : Faa a transformao das seguintes taxas:
2.5 REGIMES DE CAPITALIZAO
Podemos definir como regime de capitalizao os mtodos pelos quais os capitais
so remunerados. Os regimes de capitalizao podem ser SIMPLES e
COMPOSTO ou mtodo de capitalizao linear e exponencial, respectivamente.
Vejamos um exemplo;
EXEMPLO N 2 : Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m.
durante 3 meses. Qual o valor acumulado no final de cada perodo pelos regimes de
capitalizao simples e composta?
Regime de Capitalizao Simples
n Capital
Aplicado
Juros de cada perodo Valor
Acumulado
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.100,00 + R$ 100,00 = R$ 1.200,00
3 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.200,00 + R$ 100,00 = R$ 1.300,00
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O
REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES
M = R$ 1.300,00
______________________________________________________________________________
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Taxa
percentual
Taxas
decimal ou
Unitria
25%
5%
1,5%
0,5%
0,025
0,02
0,0018
15
19
Na HP-12C, poderemos usar as
taxas na forma percentual.
Nas frmulas, somente
poderemos usar as taxas na
forma decimal ou unitria.
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C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00
C = R$ 1.000,00
Regime de Capitalizao Composta
n Capital
Aplicado
Juros de cada perodo Valor
Acumulado
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
3 R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O
REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA
M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00
C = R$ 1.000,00
3. JUROS SIMPLES
Podemos entender como juros simples, o sistema de capitalizao linear, conforme
foi demonstrado no item 2.3 (regimes de capitalizao).
No Brasil, a aplicabilidade dos sistemas de capitalizao simples ocorre
basicamente nas situaes em que os perodos no so inteiros.
3.1 OPERAES DE JUROS SIMPLES
Faremos vrias operaes envolvendo juros simples, ou seja, efetuaremos clculos
de juros, capital, taxa e montante. Para melhor facilitar a compreenso, dividimos as
frmulas em trs grupos.
N
1 Grupo de Frmulas Significado
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1
J = FV PV
Frmula de juros
2
FV = PV + J
Frmula do montante ou valor futuro
3
PV = FV J
Frmula do capital ou valor presente
EXEMPLO N 3 : Qual o valor dos juros resultante de uma operao onde foi
investido um capital de R$ 1.250,18, e que gerou um montante de R$ 1.380,75?
Dados:
PV = R$ 1.250,18
FV = R$ 1.380,75
J = ?
Soluo 1:
J = 1.380,75 1.250,18
J = R$ 130,57
EXEMPLO N 4 : Uma aplicao obteve um rendimento lquido de R$ 78,25 durante
um determinado tempo, qual foi o valor resgatado, sabendo-se que a importncia
aplicada foi de R$ 1.568,78?
Dados:
J = R$ 78,25
PV = R$ 1.568,78
FV = ?
Soluo 1:
FV = 1.568,78 + 78,25
FV = R$ 1.647,03
EXEMPLO N 5 : Qual o valor do investimento de gerou um resgate de R$ 1.500,00,
sabendo-se que o rendimento deste investimento foi de R$ 378,25?
Dados:
FV = R$ 1.500,00
J = R$ 378,25?
PV = ?
Soluo 1:
PV = 1.500,00 378,25
PV = R$ 1.121,75
N 2 Grupo de Frmulas Significado
4
J = PV x i x n
Frmula de juros simples
5
PV = J / i x n
Frmula do capital ou valor presente
______________________________________________________________________________
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Soluo 2: HP-
12C
1380,75 [ENTER]
1250,18 [-]
R$ 130,57
Soluo 2: HP-
12C
1568,78 [ENTER]
78,25
[+]
Soluo 2:
HP 12C
1500 [ENTER]
378,25 [-]
R$ 1.121,75
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
6
i = J / PV x n
Frmula da Taxa
7
n = J / PV x i
Frmula do prazo
EXEMPLO N 6 : Determine o juro obtido com um capital de R$ 1.250,23 durante 5
meses com a taxa de 5,5% ao ms.
Dados:
PV = R$ 1.250,23
n = 5 meses ou 150 dias
i = 5,5% a.m.
Soluo1:
J = 1.250,23 x ,055 x 5
J = R$ 343,81
EXEMPLO 7: Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96 durante 11
meses, a uma taxa de 2,5% a.m?
Dados:
PV = ?
i = 2,5% ao ms
n = 11 meses
J = R$ 342,96
Soluo 1:
PV = 342,96 / 0,025 x 11
PV = 342,96 / 0,275
PV = R$ 1.247,13
______________________________________________________________________________
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22
Soluo 2: HP-
12C
1250,23
[ENTER]
0,055
Soluo 3: HP-
12C
1250,23
[ENTER]
5,5 [%]
Soluo 4:
HP-12C
[f] FIN
1250,23 [CHS]
[PV]
150 [n]
66 [i]
Soluo 2: HP-
12C
342,96
[ENTER]
0,025[ENTER]
11 [x] [:]
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
EXEMPLO N 8 : Pedro pagou ao Banco Panamericano S/A a importncia de R$
2,14 de juros por um dia de atraso sobre uma prestao de 537,17. Qual foi a taxa
mensal de juro aplicado pelo banco?
Dados:
J = R$ 2,14
n = 1 dia
PV = R$ 537,17
i = ?
Soluo 1:
i = 2,14 / 537,17 x 1
i = 2,14 / 537,17
i = 0,003984 x 100
i = 0,3984% ao dia
i
mensal
= 0,3984 x 30
i
mensal
= 11,95% ao ms
EXEMPLO N 9 : Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 1.500,00 que
gerou rendimentos de R$ 351,00 com uma taxa de 1,8% ao ms?
Dados:
n = ?
PV = R$ 1.500,00
i = 1,8% ao ms
J = R$ 351,00
Soluo 1:
n = 351 / 1.500 x 0,018
n = 351 / 27
n = 13 meses
N 3 Grupo de Frmulas Significado
8
FV = PV ( 1 + i x n )
Frmula do montante ou valor futuro
9
PV = FV / ( 1 + i x n )
Frmula do capital ou valor presente
10
i
(ac)
= { ( FV / PV ) 1} x 100
Frmula da taxa acumulada
EXEMPLO N 10 : Qual o valor de resgate de uma aplicao de R$ 105.000,00
aplicados em um CDB de 90 dias, a uma taxa de 1,92% ao ms.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 105.000,00
i = 1,92% ao ms
______________________________________________________________________________
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23
Soluo 2: HP-
12C
351,00
[ENTER]
1500 [ENTER]
0,018[x] [:]
Soluo 2: HP
-12C
2,14 [ENTER]
537,17
[ENTER]
1 [x] [:]
100 [x]
30 [x]
Soluo 2: HP-
12C
105000
[ENTER]
1 [ENTER]
0,0192
[ENTER]
Soluo 3: HP-12C
[f] FIN
105000 [CHS] [PV]
90 [n]
1,92 [ENTER] 12 [x]
[ i ]
[f] INT [+]
R$ 111.048,00
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
n = 90 dias ou (3 meses)
Soluo 1:
FV = 105.000 ( 1 + 0,0192 x 3 )
FV = 105.000 ( 1 + 0,0576)
FV = 105.000 ( 1,0576 )
FV = R$ 111.048,00
EXEMPLO N 11 : Determine o valor da aplicao em um Ttulo de Renda Fixa, cujo
valor de resgate bruto foi de R$ 84.248,00 por um perodo de 3 meses, sabendo-se
que a taxa da aplicao foi de 1,77% ao ms.
Dados:
PV = ?
FV = R$ 84.248,00
i = 1,77% ao ms.
n = 3 meses
Soluo 1:
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0177 x 3 )
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0531 )
PV = 84.248 / ( 1,0531 )
PV = R$ 80.000,00
EXEMPLO N 12 : Joaquim emprestou R$ 15,00 de Salim. Aps 6 meses, Salim
resolveu cobrar sua dvida. Joaquim efetuou um pagamento de R$ 23,75 a Salim.
Qual foi a taxa de juros acumulados nesta operao? Qual foi a taxa mensal de
juros?
Dados:
PV = R$ 15,00
FV = R$ 23,75
n = 6 meses
i
(ac)
= ?
i
mensal
= ?
______________________________________________________________________________
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Soluo 4: HP-
12C
105000 [ENTER]
1,92 [%] 3 [x] [+]
R$ 111.048,00
Soluo 2: HP-
12C
84248 [ENTER]
1 [ENTER]
0,0177 [ENTER]
3 [x] [+] [:]
R$ 80.000,00
Soluo 2:
HP-12C
23,75[ENTER]
15 [:]
1 [-] 100
[x]
58,33% a.p.
6 [:]
Soluo 3:
HP-12C
15 [ENTER]
23,75[ %]
58,33% a.p.
6 [:]
9,72% a.m.
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Soluo 1:
i
(ac)
= {(23,75/15) 1} x 100
i
(ac)
= {1,5833 1} x 100
i
(ac)
= 0,5833 x 100
i
(ac)
= 58,33% a.p. ou (ao semestre)
i
mensal
= 58,33 : 6
i
mensal
= 9,72% a.m.
3.2 JUROS EXATO E JURO COMERCIAL
Quando falamos em juro exato, estamos na verdade nos referindo aos dias do
calendrio, ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existente em cada
ms. Como por exemplo: janeiro (31 dias), fevereiro (28 ou 29 dias), desta forma,
um ano pode ter 365 ou 366 dias.
No caso do juro comercial devemos considerar sempre um ms de 30 dias, e
sendo assim, um ano comercial vai ter sempre ter sempre 360 dias.
EXEMPLO N 13 : Uma prestao no valor de R$ 1.500,00 venceu em 01/02/01
sendo quitada em 15/03/01, com a taxa de 60% ao ano. Determine os juros exato e
comercial pago nesta operao.
Dados:
PV = R$ 1.500,00
i = 60% ao ano
Vencimento da Prestao: 01/02/01
Data do Pagamento: 15/03/01
Soluo:
[f] 6
01.022001 [ENTER]
15.032001 [g] [ DYS]
42 dias
a) J.E. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/ 365 = R$ 103,56
b) J.C. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/360 = R$ 105,00
Obs: espao livre para o docente trabalhar com as funes de datas
3.3 EXERCCIOS SOBRE JUROS SIMPLES
Considerar o ano comercial ( 360 dias)
1) Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$
5.000,00, pelo prazo de 5 meses, sabendo-se que a taxa cobrada de
3,5% ao ms? Resposta: R$ 875,00
______________________________________________________________________________
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Soluo 2:
HP-12C
1500 [ENTER]
0,6 [x]
42 [x] [365]
[:]
R$ 103,56
1500 [ENTER]
0,6 [x]
42 [x] [360]
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2) Um capital de R$ 12.250,25, aplicado durante 9 meses, rende juros de
R$ 2756,31. Determine a taxa correspondente.
Resposta: 0,025 ou 2,5% ao ms
3) Uma aplicao de R$ 13.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um
rendimento de R$ 1.147,25. Pergunte-se: Qual a taxa anual
correspondente a essa aplicao?
Resposta: 0,049028% ao dia ou 17,65% ao ano
4) Sabendo-se que os juros de R$ 7.800,00 foram obtidos com uma
aplicao de R$ 9.750, taxa de 8% ao trimestre, pede-se que calcule
o prazo.
Resposta: 10 trimestres ou 2,5 anos
5) Qual o capital que, taxa de 2,8% ao ms, rende juros de R$ 950,00
em um ano?
Resposta: R$ 2.827,38
6) Um emprstimo de R$ 21.749,41 liquidado por R$ 27.612,29 no final
de 152 dias. Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,32% ao ms
7) Calcular o valor dos juros e do montante de uma aplicao de R$
21.150,00, feita de 3,64% ao ms, pelo prazo de 72 dias.
Resposta: J = R$ 1.847,66 e FV = R$ 22.997,66
8) Calcular o valor futuro da aplicao de um capital de R$ 7.565,01, pelo
prazo de 12 meses, taxa de 2,5% ao ms.
Resposta: R$ 9.834,51
9) Determinar o valor presente de um ttulo cujo valor de resgate de R$
56.737,59, sabendo-se que a taxa de juros 2,8% ao ms e que faltam
3 meses para o seu vencimento.
Resposta: R$ 52.340,95
10) Em quanto tempo um capital aplicado a 2,95% ao ms dobra o seu
valor? Resposta: 33 meses e 27 dias
3.4 EXERCCIOS DE REFOROS
OS EXERCCIOS DE REFOROS TM COMO OBJETIVO PRINCIPAL, COMPLEMENTAR OS EXEMPLOS
APRESENTANDOS EM SALA DE AULA E OS EXERCCIOS PRATICADOS PELOS ALUNOS.
______________________________________________________________________________
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1) Determinar quanto render um capital de R$ 60.000,00 aplicado taxa de
24% ao ano, durante sete meses.
Resposta: R$ 8.400,00
2) Um capital de R$ 28.000,00, aplicado durante 8 meses, rendeu juros de R$
11.200,00. Determinar a taxa anual.
Resposta: 60% ao ano.
3) Durante 155 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00.
Sabendo-se que a taxa de juros de 4% ao ms, determinar o valor do
capital aplicado.
Resposta: R$ 53.204,42
4) Qual o valor dos juros contidos no montante de R$ 100.000,00, resultantes da
aplicao de certo capital taxa de 42% ao ano., durante 13 meses?
Resposta: R$ 31.271,48
5) Qual o valor a ser pago, no final de cinco meses e 18 dias, correspondente a
um emprstimo de R$ 125.000,00, sabendo-se que a taxa de juros de 27%
ao semestre?
Resposta: R$ 156.500,00
6) Em quanto tempo um capital de R$ 800,00, aplicado taxa de 0,1% ao dia,
gera um montante de R$ 1.000,00?
Resposta: R$ 250 dias ou 8,333 meses
7) Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado do dia 19/06/X1 e resgatado em
20/01/X2. Sabendo-se que a taxa de juros da aplicao foi de 56% ao ano,
calcular o valor dos juros, considerando-se o nmero de dias efetivos entre as
duas datas.
Resposta: R$ 16.722,22
8) Uma empresa aplicou R$ 2.000,00 no dia 15/07/XX e resgatou essa aplicao
no dia 21/07/XX por R$ 2.018,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento
proporcionada por essa operao?
Resposta: 4,5% ao ms.
9) Calcular o valor do capital que, aplicado taxa de 50,4% ao ano, durante dois
anos e trs meses, produz um montante de R$ 600.000,00.
Resposta: R$ 281.162,14
10) Ao fim de quanto tempo o capital de R$ 40.000,00, aplicado taxa de 5% ao
ms, produz R$ 18.600,00 de juros?
Resposta: 9,3 meses, ou 279 dias
______________________________________________________________________________
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11)Obteve-se um emprstimo de R$ 10.000,00, para ser liquidado por R$
14.675,00 no final de 8 meses e meio. Qual a taxa de juros anual cobrada
nessa operao?
Resposta: 66% ao ano.
12)Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor?
Resposta:2,0833 anos ou 25 meses.
13) A que taxa de juros um capital aplicado durante 10 meses rende juros igual
do seu valor?
Resposta: 2,5% ao ms.
14) Um capital emprestado gerou R$ 96.720,00 de juros. Sabendo-se que o prazo
da aplicao foi de 13 meses e a taxa de juros de 6% ao ms, calcular o valor
do montante.
Resposta: R$ 220.720,00
15)Em quantos dias um capital de R$ 270.420,00 produzir juros de R$
62.304,77 a uma taxa de 5,4% ao ms?
Resposta: 128 dias.
16)Determinar o capital necessrio para produzir um montante de R$ 798.000,00
no final de um ano e meio, aplicado a uma taxa de 15% ao trimestre.
Resposta: R$ 420.000,00
17)A aplicao de R$ 35.600,00 gerou um montante de R$ 58.028,00 no final de
nove meses. Calcular a taxa anual.
Resposta: 84% ao ano.
18)Certo capital aplicado gerou um montante de R$ 1.000,00. Sabendo-se que a
taxa de juros de 5% ao ms e o prazo de oito meses, calcular o valor dos
juros.
Resposta: R$ 285,71
19)Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$ 450.000,00,
por 225 dias, taxa de 5,6% ao ms.
Resposta: R$ 639.000,00
20)Calcular o valor do capital, que aplicado a uma taxa de 6,2% ao ms, por 174
dias, produziu um montante de R$ 543.840,00.
Resposta: R$ 400.000,00
21)Um ttulo de renda prefixada foi adquirido por R$ 80.000,00 e resgatado por
R$ 117.760,00 no final de oito meses. Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,9% ao ms.
22)Em que prazo uma aplicao de R$ 500.000,00 possibilita o resgate de R$
614.000,00 taxa de 7,2% ao ms?
Resposta: 3,167 meses ou 95 dias.
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23)A que taxa anual devo aplicar um capital de R$ 275.000,00 para obter juros
de 177.320,00 no final de 186 dias?
Resposta: R$ 124,8% ao ano.
A lista de exerccios de reforo, foi extrada do livro do professor Jos Dutra Vieira
Sobrinho (MATEMTICA FINANCEIRA, 5 edio, Editora Atlas).
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4. JUROS COMPOSTOS
4.1 CONCEITOS DE JUROS COMPOSTOS
Podemos entender os juros compostos, como sendo o que popularmente
chamamos de juros sobre juros. Mas na verdade os juros so calculados tomando
como base o montante, conforme estamos demostrando no diagrama de fluxo de
caixa abaixo.
Observe novamente a demonstrao do regime de capitalizao composta.
Matematicamente, o clculo a juros compostos conhecido por clculo exponencial
de juros.
Regime de Capitalizao Composta
N Capital
Aplicado
Juros de cada perodo Valor
Acumulado ou Montante
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
3 R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O
REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA
M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00
C = R$ 1.000,00

4.2 VALOR FUTURO (FV) ou MONTANTE (M)
EXEMPLO N 14: Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00, aplicado
taxa de 4% ao ms, durante 5 meses.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 5.000,00
i = 4% ao ms
n = 5 meses
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FV = PV ( 1
+ i )
n
Soluo 1
FV = 5.000 ( 1 +
0,04)
5
FV = 5.000
( 1,04 )
5
FV = 5.000
(1,216653...)
Soluo 2 :
HP 12C
5000 [ENTER]
1 [ENTER]
0,04 [+]
5 [y
x
] [x]
R$ 6.083,26
Soluo 3 :
HP 12C
[f] FIN
5000 [CHS]
[PV]
4 [i]
5 [n]
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4.3 DIFERENA ENTRE OS JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS
EXEMPLO N 15: Calcular o montante de um capital de R$ 50.000,00, aplicado
taxa de 15% ao ms, para 29 dias, 30 dias e 31 dias, pelos regimes de juros simples
e juros compostos.
Juros Simples
a. n = 29 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 29 ) = R$ 57.250,00 ( J. Simples > J.
Compostos )
30
b. n = 30 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 30 ) = R$ 57.500,00 ( J. Simples = J.
Compostos )
30
c. n = 31 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 31 ) = R$ 57.750,00 ( J. Simples < J.
Compostos )
30
Juros Compostos
a) n = 29 dias; FV = 50.000 (1 ,15)
29/30
= R$ 57.232,75
b) n = 30 dias; FV = 50.000 (1 ,15)
30/30
= R$ 57.500,00
c) n = 31 dias; FV = 50.000 (1 ,15)
31/30
= R$ 57.768,50
4.4 FUNO C na HP 12C, teclas [STO] e [EEX]
Com a seqncia de teclas [STO] [EEX] aparecer no visor da calculadora HP 12C
a letra C. Se a letra C no estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse
clculo com base na chamada conveno linear, em que os juros so calculados
de acordo com o regime de capitalizao composta para perodos inteiros e de
acordo com o regime de capitalizao simples para perodos fracionrios. Vamos
comprovar:
EXEMPLO N 16: Calcular o valor futuro de uma aplicao de R$ 1.450.300,00,
aplicado taxa de 15% ao ano, durante 3,5 anos.
Dados:
PV = R$ 1.450.300,00
i = 15% ao ano
n = 3,5 anos.
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Soluo 1:
FV = 1.450.300 (1 +
0,15)
3,5

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Observe que existe uma diferena de R$ 5.777,83, vejamos o por qu?
1 PASSO: determinar o valor futuro para o perodo de 3 anos (perodo inteiro) pelo
regime de juros compostos.
FV (3 anos) = 1.450.300 (1,15)
3
= R$ 2.205.725,01
2 PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (perodo
fracionrio) pelo regime de juros simples.
J (meio ano) = ( 2.205.725,01 x 0,15 x 180 ) / 360 = R$ 165.429,38
3 PASSO: determinar o valor futuro total (3,5 anos)
FV (3,5 anos) = R$ 2.205.725,01 + R$ 165.429,38 = R$ 2.371.154,39
4.5 VALOR PRESENTE (PV) OU CAPITAL (C)
EXEMPLO N 17: No final de dois anos, o Sr. Carlos dever efetuar um pagamento
de R$ 2.000,00 referente ao valor de um emprstimo contratado na data de hoje,
mais os juros devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao ms. Pergunta-se:
Qual o valor emprestado?
Dados:
FV = R$ 2.000,00
i = 4% ao ms
n = 24 meses
PV = ?

______________________________________________________________________________
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Usando a HP 12C com C
no visor.
[f] FIN
1450300 [CHS] [PV]
15 [i]
3,5 [n]
FV
R$ 2.365.376,56
Usando a HP 12C sem C
no visor.
[f] FIN
1450300 [CHS] [PV]
15 [i]
3,5 [n]
FV
R$ 2.371.154,39
Soluo 1:
PV = 2.000 / (1 +
0,04)
24
PV = 2.000 / (1,04)
24
PV = 2.000 /
2,563304...
Soluo 2:
PV = 2.000 x 1 / (1 +
0,04)
24
PV = 2.000 x 1 /
(1,04)
24
PV = 2.000 x 1 /
2,563304...
PV = FV / ( 1 +
i )
n
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
4.6 PRAZO (n)
ou
ou n =
EXEMPLO N 18: Em que prazo um emprstimo de R$ 24.278,43 pode ser liquidado
em um nico pagamento de R$ 41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada de
3% ao ms.
Dados:
n = ?
PV = R$ 24.278,43
FV = R$ 41.524,33
i = 3% ao ms
______________________________________________________________________________
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Soluo 3: HP-
12C
2000 [ENTER]
1 [ENTER]
0,04 [+]
24 [y
x
] [:]
R$ 780,24
Soluo 4: HP-
12C
[f] FIN
2000 [CHS] [FV]
4 [i]
24 [n]
PV
n =
=
Soluo 1:
n
=
LN(41.524,33)
LN(24.278,43)
LN (1,03)
n
=
10,634035...
10,097344...
0,029559...
n
=
0,536691...

0,029559...
Soluo 2:
n
=
{LN(41.524,33) /
LN(24.278,43)}
LN (1,03)
n
=
LN (1,710338)
LN (1,03)
n
=
0,536691...

0,029559...
n = 18,156731...
Soluo 3: HP 12C
41.524,33 [g] LN
24.278,43 [g] LN [-]
1,03 [g] LN [:]
n = 18,156731...
Soluo 4: HP 12C
41.524,33 [ENTER]
24.278,43 [:] [g] LN
1,03 [g] LN [:]
n = 18,156731...
Soluo 5: HP-12C
[f] FIN
41524,33 [CHS] [FV]
24278,43 [PV]
3 [i]
[n]
19 meses
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4.7 FUNO [FRAC] e [INTG]
Atravs da funo [FRAC] possvel eliminar a parte inteira de um nmero e manter
a parte a parte fracionria.
Atravs da funo [INTG] possvel eliminar a parte fracionria de um nmero e
manter a parte inteira.
Vamos comprovar:
Tomando como base o EXEMPLO N 18, temos que o prazo foi de
18,156731...meses, observe que existe uma parte fracionria, que neste caso
representa a quantidade de dias. Para calculamos a quantidade de dias, basta
multiplicar a parte fracionria por 30 (ms comercial).
Soluo nica.
Estando com o nmero 18,156731... no visor da calculadora HP 12C, observar o
procedimento a seguir:
[g] FRAC 30 [x]
4,701928 dias
no caso de dias, poderemos arredondar o nmero para maior, ento poderemos
dizer que a resposta do EXEMPLO N 18, seja 18 meses e 5 dias.
Para o mesmo EXEMPLO N 18, poderemos eliminar a parte fracionria e ficar com
a parte inteira, fazendo a seqncia teclas: [g] INTG.
4.8 TAXAS EQUIVALENTES A JUROS COMPOSTOS
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i ={
QQ/QT
1} x 100
Onde:
QQ = Quanto eu
Quero
QT = Quanto eu
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EXEMPLO N 19: A loja Arrisca tudo financia a venda de uma mercadoria no valor
de R$ 10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma nica prestao de R$
14.520,68 no final de 210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja?
Dados:
i = ?
PV = R$ 10.210,72
FV = R$ 14.520,68
n = 210 dias
4.9 EXERCCIOS SOBRE JUROS COMPOSTOS
1) Determinar o montante, no final de 10 meses, resultante da aplicao de um
capital de R$ 100.000,00 taxa de 3,75% ao ms.
Resposta: R$ 144.504,39
2) Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no
final de dois anos. Calcular as taxas mensal e anual desse emprstimo.
Resposta: 8% ao ms, ou 151,817% ao ano.
3) Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituio
financeira de 12,486%, determinar qual o prazo em que um emprstimo de
R$ 20.000,00 ser resgatado por R$ 36.018,23.
Resposta: 5 trimestres (ou 15 meses).
4) Quanto devo aplicar hoje, taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00
ao final de 19 meses?
Resposta: R$ 769.461,37
4.10 EXERCCIOS DE REFOROS
1) Uma empresa obtm um emprstimo de R$ 700.000,00 que ser liquidado,
de uma s vez, no final de dois anos. Sabendo-se que a taxa de juros de
25% ao semestre, calcular o valor pelo qual esse emprstimo dever ser
quitado.
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Soluo 1:
i = {(14.520,68 / 10.210,72 )
30/210
1} x 100
i = {(1,422101...)
0,142857
1} x
100
i = {1,051592 1} x 100
i =
{0,051592} x 100
i = 5,16% ao ms.
Soluo 2: HP-
12C
14520,68
[ENTER]
10210,72 [:]
30 [ENTER] 210
[:] [y
x
]
1 [-] 100 [x]
5,16% ao ms
Soluo 3: HP-12C
10210,72 [CHS] [PV]
14520,68 [FV]
7 [n]
[i]
5,16% ao ms.
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Resposta: R$ 1.708.984,38
2) Em que prazo uma aplicao de 374.938,00, taxa de 3,25% ao ms, gera
um resgate de R$ 500.000,00.
Resposta: 9 meses
3) Um terreno est sendo oferecido por R$ 4.500,00 vista ou R$ 1.500,00 de
entrada e mais uma parcela de R$ 3.500,00, no final de 6 meses. Sabendo-se
que no mercado a taxa mdia para aplicao em ttulos de renda prefixada
gira em torno de 3,5% ao ms (taxa lquida, isto , com o Imposto de Renda
j computado), determinar a melhor opo para um interessado que possua
recursos disponveis para compr-lo.
Resposta: A melhor opo compr-lo a prazo
4) A que taxa de juros um capital aplicado pose ser resgatado, no final de 17
meses, pelo dobro do seu valor?
Resposta: 4,162% ao ms.
5) Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor,
se aplicado a 3,755% ao ms.
Resposta: 11 meses.
6) A aplicao de certo capital, taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante
de
R$ 820.000,00 no final de 1 ano e 3 meses. Calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 396.288,79
7) Qual mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por 3 anos, a juros compostos de
3% ao ms, ou aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples
de 5% ao ms?
Resposta: Aplicar a juros compostos de 3% ao ms.
8) No fim quanto tempo um capital, aplicado taxa de 4% ao ms, quadruplica o
seu valor:
a) no regime de capitalizao composta; (Resposta: 35,35 meses)
b) no regime de capitalizao simples. (Resposta: 75 meses)
9) Qual o montante produzido pela aplicao de R$ 580,00, taxa de 17,5% ao
ano, pelo prazo de 213 dias?
Resposta: 638,07
10)Qual o valor do capital, que aplicado taxa de 18% ao trimestre durante 181
dias, produziu um montante de R$ 5.000,00?
______________________________________________________________________________
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36
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Resposta: R$ 3.584,32
11)A aplicao de R$ 211.009,90 proporcionou um resgate de R$ 322.033,58 no
final de seis meses. Determinar as taxas mensal e anual dessa operao.
Resposta: 7,3% ao ms e 132,91% ao ano.
12)Certa aplicao rende 0,225% ao dias. Em que prazo um investidor poder
receber o dobro da sua aplicao?
Resposta: 308,41dias ou 309 dias
13)A aplicao de R$ 280,00 proporcionou um rendimento de R$ 240,00 no final
de 208 dias. Determinar a taxa diria, mensal, trimestral e anual de juros.
Resposta: 0,2981% a.d; 9,3392% a.m; 30,7156% a.t. e 191,9505% a.a.
14) Em 154 dias uma aplicao rendeu 21,43%. Calcular as taxas mensal e anual
equivalente.
Resposta: 3,85% a.m. e 57,44% a.a.
15)Um banco cobra 20% a.a. de juros (alm da correo monetria) numa
operao de capital de giro. Quanto cobrar para uma operao em 182
dias? (considerar o ano como sendo 360 dias).
Resposta: 9,66% a.p.
16)Quanto uma pessoa resgatar no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00
taxa de 15% ao ano? E qual a taxa mensal equivalente?
Resposta: R$ 2.073,53 e 1,17% a.m.
17) Um certificado de Depsito Bancrio (CDB) equivalente a 500 dlares rende
juros de 15% ao ano. Sendo o seu prazo de 243 dias, calcular o valor de
resgate (em dlar), antes do Imposto de Renda.
Resposta: US$ 549,47
18)Qual foi a taxa mensal de juros apurada por um investidor, para uma
aplicao de R$ 10.000,00 efetuada no dia 13 de maro de 2001, cujo valor
de resgate em 08 de junho de 2001 foi de R$ 10.968,42?
Resposta: 3,24% a.m.
19) Qual o nmero de dias necessrio para que uma aplicao de R$ 1.000,00
produza um valor de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for
de 4,8% ao ms?
Resposta: 703 dias
20) Um ttulo de renda fixa emitido com um prazo de dois meses e valor de
resgate de R$ 10.000,00. Determinar seu valor de emisso para que seja
garantida ao investidor uma rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros
compostos.
______________________________________________________________________________
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37
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Resposta: R$ 9.842,40
Os exerccios dos itens 4.9 e 4.10 foram parcialmente extrados e
adaptados , do livro do professor Jos Dutra Vieira Sobrinho,
Matemtica Financeira, 5 edio, Editora Atlas e dos Professores
Samuel Hazzan e Jos Nicolau Pompeu, Matemtica Financeira
mtodos quantitativos, 4 edio, Editora Atual.
5. OPERAES COM TAXAS DE JUROS
No mercado financeiro e nas operaes bancrias e comerciais, a palavra taxa
empregada de vrias formas, ou seja, vrios conceitos so abordados em vrias
situaes. Mostraremos as aplicabilidades das taxas de juros do pondo vista da
matemtica financeira.
5.1 TAXAS EQUIVALENTES :
As taxas so equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um
mesmo perodo, geram o mesmo rendimento.
______________________________________________________________________________
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38
i
(eq)
={ ( 1 + i
c
)
QQ/QT

1}
x 100
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Onde:
i
(EQ) =
Taxa Equivalente; i
c
= Taxa Conhecida; QQ = Quanto eu Quero; QT = Quanto
eu Tenho.
EXEMPLO N 20: Calcular a equivalncia entre as taxas.
Taxa Conhecida Taxa Equivalente para:
a) 79,5856% ao ano 1 ms
b) 28,59% ao trimestre 1 semestre
c) 2,5% ao ms 105 dias
d) 0,5% ao dia 1 ano
e) 25% (ano comercial) 1 ano exato (base 365 dias)
5.1.1 Programa para taxa equivalente com HP 12C
[ f ] [ P/R ]
[ f ] [ PRGM ]
[ X<> Y]
[ : ]
[ X<> Y]
[ 1 ]
[ 0 ]
[ 0 ]
[ : ]
[ 1 ]
______________________________________________________________________________
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39
Soluo 1:
a) i
(EQ)
= { ( 1 + 0,7958)
30/360
1} x 100 = 5%
ao ms
b) i
(EQ)
= { ( 1 + 0,2859)
180/90
1} x 100 =
65,35% ao semestre
c) i
(EQ)
= { ( 1 + 0,025)
105/30
1} x 100 =
9,03% ao perodo
Soluo 2 (HP 12C)
a) 1,7958 [ENTER] 30 [ENTER] 360 [:] [Y
X
] 1 [-] 100 [X]
5% ao ms
b) 1,2859 [ENTER] 180 [ENTER] 90 [:] [Y
X
] 1 [-] 100 [X]
65,35% ao trimestre
c) 1,025 [ENTER] 105 [ENTER] 30 [:] [Y
X
] 1 [-] 100 [X]
9,03% ao perodo
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
[ + ]
[ x<>y ]
[ y
x
]
[ 1 ]
[ - ]
[ 1 ]
[ 0 ]
[ 0 ]
[ x ]
[ f ] [ P/R ]
UTILIZANDO O PROGRAMA
27 [ENTER]
360 [ENTER]
30 [R/S]
2,01% a.m.
5.2 TAXA OVER EQUIVALENTE: A taxa over equivalente, uma taxa usada pelo
mercado financeiro para determinar a rentabilidade por dia til, normalmente
multiplicada por 30 (converso de mercado financeiro). Nas empresas em geral,
utilizada para escolher a melhor taxa para investimento.
______________________________________________________________________________
FACCAMP Campo Limpo Paulista Fone: 4812-9400
40
Este programa foi extrado do livro do professor Carlos Shinoda,
matemtica financeira para usurios do Excel, 2 edio, editora Atlas.
TOE ={ [( 1 + i
c
)
QQ/QT

]
1/ ndu
- 1} x 3.000
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Onde:
TOE = taxa over equivalente
i
c
= taxa de juros conhecida
QQ = n de dias efetivos da operao
QT = n de dias referente taxa conhecida ( i
c
)
ndu = n de dias teis no perodo da operao.
EXEMPLO N 21: Calcular a taxa over equivalente para uma taxa de 80% ao ano,
para uma aplicao de 30 dias, considerando 19 dias teis.
Dados:
i
c
= 80%
QQ = 30 dias
QT = 360 dias
ndu = 19 dias
5.3 TAXA ACUMULADA DE JUROS (com taxas variveis):
A taxa acumulada de juros com taxas variveis e normalmente utilizada em
situaes de correes de contratos, como por exemplo atualizao de alugueis,
saldo devedor da casa prpria, etc.
______________________________________________________________________________
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Soluo 1
TOE ={ [ ( 1 + 0,80)
30 / 360
]
1 / 19
- 1
} x 3.000
TOE ={ [ ( 1 ,80)
0,083333....
]
0,052632
- 1
} x 3.000
TOE ={ [ 1 ,050202... ]
0,052632
- 1

} x
3.000
Soluo 2: HP-
12C
1 [ENTER] 0,8 [+]
30 [ENTER] 360
[:] [y
x
]
19 [1/x] [y
x
]
1 [-] 3000 [x]
Soluo 3: HP-12C
100 [CHS][PV]
80 [i]
30 [ENTER] 360 [:] [n]
[FV]
100 [-] (5,02% a.p)
[i]
1 [ENTER] 19 [:] [n]
[FV]
100 [-] (0,258134 %
a.d.u.)
30 [x] (7,74% a.m)
i
(ac)
= [(1 + i
1
) x (1 + i
2
) x (1 + i
3
) ... (1
+ i
n
) 1] x 100
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
EXEMPLO N 22: Com base na tabela abaixo, calcular a variao do IGPM-FGV
acumulada durante os meses de jan/2001 a maio/2001.
ltimas variaes dos ndices de inflao:
IGPM+FGV INPC+IBGE IGPDI+FGV IPC+FIPE IPCA+IBGE
Maio/2000 - -0,05 0,67 - 0,01
Junho/200 0,85 0,30 0,93 0,18 0,23
Julho/2000 1,57 1,39 2,26 1,40 1,61
Agosto/2000 2,39 1,21 1,82 1,55 1,31
Setembro/2000 1,16 0,43 0,69 0,27 0,23
Outubro/2000 0,38 0,16 0,37 0,01 0,14
Novembro/2000 0,29 0,29 0,39 -0,05 0,32
Dezembro/2000 0,63 0,55 0,76 0,25 0,59
Janeiro/2001 0,62 0,77 0,49 0,36 0,57
Fevereiro/2001 0,23 0,49 0,34 0,11 0,46
Maro/2001 0,56 0,46 0,80 0,51 0,38
Abril/2001 1,00 0,84 1,13 0,61 0,58
Maio/2001 0,86 - - 0,17 -
Acumulado no ano 3,31 2,60 2,79 1,79 2,00
Acumulado 12 meses 11,04 7,07 11,16 5,52 6,61
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
5.4 TAXA MDIA DE JUROS
A taxa mdia de juros tem como base terica, o conceito de estatstica da mdia
geomtrica. normalmente usada para calcular a mdia de um conjunto de taxas.
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Soluo 1:
i
(ac)
= [(1 + 0,0062) x (1 + 0,0023) x (1 + 0,0056) x (1 +
0,01) x (1,0086) 1] x 100
i
(ac)
= [(1 ,0062) x (1,0023) x (1,0056) x (1,01) x (1,0086)
1] x 100
i
(ac)
= [1 ,033113... 1] x 100
i
(ac)
= [0 ,033113...] x 100
Soluo 2:
HP-12C
1 ,0062
[ENTER]
1,0023 [x]
1,0056 [x]
1,01 [x]
1,0086 [x]
1 [-] 100
i
(mdia)
= {[(1 + i
1
) x (1 + i
2
) x (1 + i
3
) ... (1
+ i
n
) ]
1/ n
1 }x 100
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Onde, n = nmero de taxas analisadas.
EXEMPLO N 23: Com base nos dados do EXEMPLO N 22, calcular a taxa mdia.
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
5.5 TAXA REAL DE JUROS
A taxa real juro nada mais do que a apurao de ganho ou perda em relao a
uma taxa de inflao ou custo de oportunidade.
EXEMPLO N 24: Uma aplicao durante o ano de 2000 rendeu 9,5% ao ano,
sabendo-se que a taxa de inflao do perodo foi de 5,8% ao ano. Determine a taxa
real de juro.
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Soluo 2:
HP-12C
1 ,0062
[ENTER]
1,0023 [x]
1,0056 [x]
1,01 [x]
1,0086 [x]
5 [1/x]
Soluo 1:
i
(mdia)
= [(1 + 0,0062)x(1 + 0,0023)x(1 + 0,0056)x(1 +
0,01)x(1,0086)]
1 / 5
1 x 100
i
(mdia)
= [(1 ,0062) x (1,0023) x (1,0056) x (1,01) x
(1,0086)]
1 / 5
1 x 100
i
(mdia)
= [1 ,033113... ]
0,2
1 x 100
i
(mdia)
= 0,0065... x 100
i
r =
[(1 + i
juros
) / ( 1 + i
inflao
)]
1 x 100
Soluo 1:
i
r =
[(1 + 0,095

) / ( 1 +
0,058)] 1 x 100
i
r =
[(1,095

) / ( 1,058)] 1 x
100
i
r =
[1,034972...] 1 x 100
i
r =
0,034972... x 100
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Dados:
i
r = ?
i
juros = 9,5% ao ano
i
inflao = 5,8% ao ano
5.6 EXERCCIOS SOBRE TAXAS JUROS
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Soluo 2: HP-12C
1 [ENTER] 0,095 [+]
1 [ENTER] 0,058 [+]
[:]
1 [-] 100 [x]
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
1) Determinar a taxa anual equivalente a 2% ao ms.
Reposta: 26,82% ao ano
2) Determinar a taxa mensal equivalente a 60,103% ao ano.
Resposta: 4% ao ms.]
3) Determinar a taxa anual equivalente a 0,19442% ao dia.
Resposta: 101,22% ao ano.
4) Determinar a taxa trimestral equivalente a 47,746% em dois anos.
Resposta: 5% ao trimestre
5) Uma determinada revista de informaes financeira apresentou os seguintes
taxas de CDIs: Fev = 2,11%; Mar = 2,18%; Abr = 1,69%; Mai = 1,63%; Jun =
1,60% e Jul = 1,69% para o ano de 1998. Pergunta-se:
a) Qual a taxa mdia no perodo? (Resposta: 1,82% ao ms)
b) Qual a taxa acumulada no perodo? (Resposta: 11,41% ao perodo)
6) Suponhamos que uma empresa contrate um financiamento de capital de giro
no valor de R$ 80.000,00 por 3 meses, tendo que pagar no final R$
94.340,57. Qual a taxa mdia desta aplicao?
Resposta: 5,65% ao ms.
7) O senhor Dvida, pretende investir R$ 6.500.000,00 em uma aplicao no
Banco dos Palmeirenses S/A que paga 45,5% ao ano por 30 dias corridos e
correspondentes a 21 dias teis, Suponha que o Banco dos Corinthianos
S/A pague 45% ao ano por 33 dias corridos e correspondentes a 22 dias
teis. Voc foi contratado como Gerente Financeiro(a), e encontra-se em
perodo de experincia. Na sua opinio, qual dos dois seria o melhor para o
aplicador?
Resposta: Melhor taxa do Banco dos Corinthianos
8) Se o preo de um produto de dezembro de 1998 foi de R$ 3.000,00 e em
janeiro de 1999 foi de R$ 3.300,00, o ndice de preo correspondente foi de:
Resposta: 10% ao perodo.
9) Suponha que no ms base o preo mdio de uma cesta bsica seja de R$
50,00 e nos trs meses subseqente seja R$ 60,00, R$ 75,00 e 88,50,
respectivamente. Obter a inflao acumulada.
Resposta: 77% ao perodo.
10) Um capital foi aplicado por 1 ano, taxa de juros de 21% ao ano, e no mesmo
perodo a inflao foi de 19% ano. Qual a taxa real de juros?
Resposta: 1,68% ao ano.
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6. DESCONTOS
A operao desconto pode ser descrita como sendo o custo financeiro do dinheiro
pago em funo da antecipao de recurso.
6.1 DESCONTO RACIONAL SIMPLES ou POR DENTRO.
Onde:
DR = Desconto Racional; VN = Valor Nominal; VA = Valor Atual.
EXEMPLO N 25: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado 2 meses
antes do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto
racional?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms.
DR = ?
6.2 DESCONTO BANCRIO, ou COMERCIAL ou POR FORA
Onde:
DB = Desconto Bancrio; VN = Valor Nominal; VL = Valor Lquido.
EXEMPLO N 26: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado 2 meses
antes do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto
bancrio?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms.
______________________________________________________________________________
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DR = VN
- VA
VA = VN / (1
+ i . n)
DR = VN x i x n /
(1 + i . n)
DB = VN . i
. n
VL = VN -
DB
Soluo 1
DR = 25.000 x
0,025 x 2
(1 + 0,025 x
2)
DR = 1.250
1,05
DR = R$
1.190,48
Soluo 1
DB = 25.000 x
0,025 x 2
DB = R$
1.250,00
VL = 25.000
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
DR = ?
EXEMPLO N 27: Uma duplicata no valor de R$ 25.000,00 descontada em um
banco 2 meses antes do seu vencimento, taxa de desconto de 2,5% ao ms.
Sabendo-se que o banco cobra 1% a ttulo de despesas administrativas e que o IOF
0,0041% ao dia sobre o valor do ttulo, obter o valor recebido pelo portador do
ttulo. Uma outra alternativa seria tomar um emprstimo com a taxa liquida de 2,8%
ao ms. Qual a melhor opo?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao ms
i
ADM
= 1%
(IOF)
= 0,0041% ao dia
i= 2,8% a.m (emprstimo)
VL = ?
DB =?
D
IOF
=?
D
ADM
=?
Se considerarmos que o PV seja R$ 23.438,50 e FV = 25.000,00, ento teremos:
i = 25.000 23.438,50
=
1.561,50
=
3,12% ao ms
25.000 x 2 50.000
Ou seja, na verdade o emprstimo seria a melhor opo.
6.3 OPERAES COM UM CONJUNTO DE TTULOS:
EXEMPLO N 28: Uma empresa apresenta o border de duplicatas abaixo, para
serem descontadas num banco taxa de desconto bancrio de 3% ao ms. Qual o
valor lquido recebido pela empresa?
Border de Cobrana
Duplicata Valor
(R$)
Prazo
(vencimento)
A 2.000,00 30 dias
B 4.000,00 65 dias
C 8.000,00 82 dias
Soluo 1
DPL n A: DB = (2.000 x 0,03 x 30) / 30 = R$ 60,00
______________________________________________________________________________
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Soluo 1
VL = VN DB - D
IOF
-D
ADM

a) DB = 25.000 x ,025 x 2 = R$
1.250,00
b) D
ADM =
25.000 x 01 = R$
250,00
c) D
IOF =
25.000 x 0,000041 x 60
= R$ 61,50
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
DPL n B: DB = (4.000 x 0,03 x 65) / 30 = R$ 260,00
DPL n C: DB = (8.000 x 0,03 x 82) / 30 = R$ 656,00
Total R$ 976,00
Valor Lquido Recebido: R$ 14.000 976,00 = R$ 13.024,00
6.3.1 Prazo Mdio de um conjunto de ttulos
EXEMPLO N 29: Com base nos dados do EXEMPLO N 28, e utilizando-se do
conceito do prazo mdio, achar o valor lquido .
Soluo 1:
PM = (2.000 x 30) + (4.000 x 65) + (8.000 x 82)
2.000 + 4.000 + 8.000
PM = 60.000 + 260.000 + 656.000
2000 + 4.000 + 8.000
PM = 976.000
14.000
PM = 69,714286 dias..
Assim temos:
DB = (14.000 x 0,03 x 69,714286...) / 30
DB = R$ 976,00
VL = 14.000 976,00 = R$ 13.024,00
______________________________________________________________________________
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48
Pm = ( VN
1
. n
1
+ VN
2
. n
2
+ ... + VN
n
. n
n
)/ ( VN
1
+ VN
2
+ ... + VN
n
)
Soluo 2: HP-12C
[f]
30 [ENTER] 2.000
[+]
65 [ENTER] 4.000
[+]
82 [ENTER] 8.000
[+]
[g] [XW]
69,714286 dias
0,03 [x] 14.000 [x]
30 [:]
R$ 976,00
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
6.4 DESCONTO COMPOSTO
O Desconto composto aquele que a taxa de desconto incide sobre o montante ou
valor futuro.
e
Onde: DC = Desconto composto.
EXEMPLO N 30: Uma duplicata no valor de R$ 18.000,00, 120 dias para o seu
vencimento, descontada a uma taxa de 2,5% ao ms, de acordo com o conceito
de desconto composto. Calcular o valor lquido creditado na conta e o valor do
desconto concedido.
Dados:
FV= R$ 18.000,00
n = 120 dias (4 meses)
i = 2,5% ao ms
PV = ?
DC = ?
6.4.1 Relao em taxas de desconto simples e composto
EXEMPLO N 31: Efetuar o desconto de uma duplicata de R$ 100,00 na taxa de
desconto fixa de 5% ao ms e calcular a taxa real simples e composta.
Prazo em dias Prazo em meses
Desconto 30 60 90 120 180 10 12 15 19 20
Desconto 5 10 15 20 30 50 60 75 95 100
Lquido 95 90 85 80 70 50 40 25 5 0
Taxa mensal
simples
5,26 5,56 5,88 6,25 7,14 10,0 12,5 20,0 100,0 0
______________________________________________________________________________
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49
PV = FV (1
i)
n
Soluo 1
PV = 18.000 (1
0,025)
4
PV = 18.000 (0,975)
4
PV = 18.000 x
0,903688
PV = R$ 16.266,38
Soluo 1: HP-12C
18.000 [ENTER]
1 [ENTER]
0,025[-] 4 [y
x
] [x]
R$ 16.266,38
[CHS] 18.000 [+]
R$ 1.733,62
DC = FV -PV
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Taxa mensal
composta
5,26 5,41 5,57 5,74 6,12 7,18 7,93 9,68 17,1 0
6.5 EXERCCIOS SOBRE DESCONTO
1) Qual o valor do desconto comercial simples de um ttulo de R$ 2.000,00, com
vencimento para 90 dias, taxa 2,5% ao ms?
Resposta: R$ 150,00
2) Qual a taxa mensal de desconto utilizada numa operao a 120 dias cujo
valor de resgate de R$ 1.000,00 e cujo valor atual de R$ 880,00?
Resposta: 3% ao ms.
3) Calcular o valor lquido de um conjunto de duplicas descontas a 5% ao ms
conforme o border a seguir:
A 5.000 15 dias
B 3.500 35 dias
C 1.500 65 dias
Resposta: R$ 9.508,33
4) Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer at o seu
vencimento, foi descontada por um banco taxa de 2,70% ao ms. Calcular o
valor lquido entregue ou creditado ao cliente:
Resposta: R$ 64.330,00
5) Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata, no valor
de R$ 9.800,00 que sofreu um desconto de R$ 548,50, taxa de 32% ao ano.
Resposta: 63 dias
6) Calcular o valor do desconto composto concedido num Certificado de
Depsito Bancrio, de valor de resgate igual a R$ 200.000,00, sabendo-se
que faltam 90 dias para o seu vencimento e que a taxa de desconto de
3,8% ao ms.
______________________________________________________________________________
FACCAMP Campo Limpo Paulista Fone: 4812-9400
50
100 1 1 x
lquido
desconto
ta TaxaCompos
QT
QQ
1
1
1
]
1

,
_

+
( )
100 x
QQ
QT
x liquido
desconto
s TaxaSimple
1
1
1
1
1
]
1

,
_

Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C

Resposta: R$ 21.944,57
7. SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS
Ate agora, estudamos situaes envolvendo apenas dois pagamentos, ou seja, valor
futuro (FV) e valor presente (PV).
Neste captulo, estudaremos operaes envolvendo pagamentos peridicos.
A srie de pagamentos uniforme pode ser de dois tipos; POSTECIPADA e
ANTECIPADA:
7.1 VALOR PRESENTE DE UMA SRIE DE PAGAMENTO POSTECIPADA

Onde:
PMT = prestao ou pagamentos.
EXEMPLO N 32: Determinaremos o valor de um financiamento a ser quitado
atravs de quatro pagamentos mensais de R$ 5.000,00, vencendo a primeira
parcela a 30 dias da liberao dos recursos, sendo de 5,5 a.m. a taxa contratual.
Dados:
PV = ?
______________________________________________________________________________
FACCAMP Campo Limpo Paulista Fone: 4812-9400
51
PV = PMT
( )
( ) .
1 1
1
+
+

1
]
1
i
i i
n
n
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
n = 4 meses
i = 5,5% ao ms.
PMT = R$ 5.000,00
7.2 VALOR D PRESTAO DE UMA SRIE POSTECIPADA
EXEMPLO N 33: Um eletrodomstico vendido a vista por R$ 1.200,00. Qual deve
ser o valor da prestao na venda em trs prestaes mensais iguais e sem entrada,
se o custo financeiro do lojista de 4% ao ms?
Dados:
PV = R$ 1.200,00
i = 4% ao ms
n = 3 meses
PMT = ?
7.3 NMERO DE PRESTAES DE UMA SRIE UNIFORME DE PAGAMENTO
POSTECIPADA
______________________________________________________________________________
FACCAMP Campo Limpo Paulista Fone: 4812-9400
52
Soluo 1
PV = 5.000
( , )
( , ) . ,
1 0 0 5 5 1
1 0 0 5 5 0 5 5
4
4
+
+

1
]
1
PV = 5.000
( , )
( , ) . ,
1 0 5 5 1
1 0 5 5 0 0 5 5
4
4

1
]
1
PV = 5.000
1 2 3 8 8 2 5 1
1 2 3 8 8 2 5 0 0 5 5
, . . .
, . . . ,

1
]
1
x
PV = 5.000
0 2 3 8 8 2 5
0 0 6 8 1 3 5
, . . .
, . . .

1
]
1
PV = 5.000 [ ] 3 5 0 5 1 5 0 , . . .
PV = R$ 17.525,75
Soluo 3: HP-
12C
[f] FIN
5000 [CHS] PMT
4 [n]
5,5 [i]
PV
R$ 17.525,75
Soluo 2: HP-
12C
5.000
[ENTER]
1,055
[ENTER]
4 [y
x
]
1 [-]
1,055
PMT = PV
( ) .
( )
1
1 1
+
+

1
]
1
i i
i
n
n
Soluo 1
PMT = 1.200
( , ) . ,
( , )
1 0 0 4 0 0 4
1 0 0 4 1
3
3
+
+

1
]
1
= R$
432,42
Soluo 2: HP-
12C
[f] FIN
1.200[PV]
3 [n]
4 [i]
PMT
R$ 432,42
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
EXEMPLO N 34: Com base nos dados do exemplo 32, achar o prazo da operao.
Dados:
PV = R$ 17.525,75
PMT = R$ 5.000
i = 5,5% ao ms
7.4 CLCULO DA TAXA DE UMA SRIE DE PAGAMENTO UNIFORME
POSTECIPADA
Para o clculo da taxa de juros, aconselha-se usar somente a HP 12C, tendo em
vista que o clculo algbrico muito complexo.
EXEMPLO N 35: Com base nos dados do EXEMPLO N 33, achar a taxa de juros.
Dados:
PV = R$ 1.200,00
n = 3 meses
PMT = R$ 432,42
i = ?
7.5 SRIE UNIFORME DE PAGAMENTOS ANTECIPADOS
Esta uma metodologia aplicada em situaes de financiamento com prestaes ou
pagamentos iguais e com entrada.
______________________________________________________________________________
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n =
L N P V P M T i
L N i
[ ( / ) .]
( )
1
1

+
Soluo 1
n = -
L N
L N
[ ( . , / . ) . , ]
( , )
1 1 7 5 2 5 7 5 5 0 0 0 0 0 5 5
1 0 0 5 5

+
n = -
L N
L N
( , )
( , )
0 8 0 7 2 1 6 7 5
1 0 5 5
= 4 meses
Soluo 2: HP-12C
[f] FIN
17.525,75 [PV]
5.000 [CHS]
[PMT]
5,5 [i]
n
4 meses
Soluo 1: (HP
12C)
[f] FIN
1.200[PV]
432,42
[CHS]
[PMT]
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
7.5.1 Frmulas para srie de pagamentos antecipados
Na HP 12C, o procedimento semelhante ao efetuado nas sries de pagamentos
postecipados, porm, a calculadora deve conte a expresso BEGIN no seu visor,
para tanto, basta pressionar a seqncia teclas [g] [BEG]
7.5.1.1 Frmula do valor presente
7.5.1.2 Frmula da prestao
7.6 VALOR FUTURO DE UMA SRIE UNIFORME
EXEMPLO N 36: Qual o montante que um poupador acumula em 12 meses, se
ele aplicar R$ 1.500,00, taxa de 4,5% ao ms, no final de cada ms?
Dados:
PMT = R$ 1.500,00
i = 4,5% ao ms.
n = 12 meses
FV = ?
Soluo 1:

______________________________________________________________________________
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PV = PMT
1 1
1
+

1
]
1
+

( )
( )
i
i
x i
n
PMT = PV
( ) .
( )
1
1 1
1
+
+

1
]
1

i i
i
n
n
FV = PMT
( ) 1 1 +

1
]
1
i
i
n
Soluo 1:
FV = 1.500
( , )
,
1 0 0 4 5 1
0 0 4 5
1 2
+

1
]
1
FV = 1.500
0 6 9 5 8 8 1
0 0 4 5
,
,

1
]
1
FV = 1.500 [ ] 1 5 4 6 4 0 3 2 ,
FV = R$ 23.196,05
Soluo 2:
HP-12C
[f] FIN
1.500[CHS]
[PMT]
4,5 [i]
12 [n]
[FV]
R$ 23.196,05
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
7.7 EXERCCIO SOBRE SRIES DE UNIFORME DE PAGAMENTOS
1) Determinar o valor futuro de um investimento mensal de R$ 1.000,00, durante
5 meses, taxa de 5% ao ms. (srie postecipada).
Resposta: R$ 5.525,63
2) Determine o valor do investimento necessrio para garantir um recebimento
anual de R$ 10.000,00 no final de cada um dos prximos oito anos, sabendo-
se que esse investimento remunerado com uma taxa de 10% ao ano, no
regime de juros compostos.
Resposta: R$ 53.349,26
3) Determinar o valor das prestaes mensais de um financiamento realizado
com a taxa efetiva de 2,5% ao ms, sabendo-se que o valor presente R$
1.000,00 e que o prazo de quatro meses.
Resposta: R$ 265,82
______________________________________________________________________________
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4) Um automvel custa a vista o valor de R$ 14.480,00, e pode ser financiado
em 48 parcelas mensais e iguais, com a taxa de 1,8% ao ms. Determinar o
valor das prestaes.
Resposta: R$ 453,07
5) Paulo deseja presentear seu filho Marcos com um carro que hoje custa
aproximadamente R$ 13.000,00, desde que Marcos consiga aprovao no
vestibular, sabemos que a idade de Marcos hoje de 12 anos, e se tudo
correr bem com 18 anos ele estar ingressando na Faculdade. Quanto Paulo
dever economizar por ms, considerando uma previso de inflao de 7%
ao ano.
Resposta: R$ 220,30
6) No exerccio n 4, considere uma entrada de 20% e uma taxa de 1,5% ao ms
para recalcular o valor da prestao.
Resposta: R$ 340,28
7) Uma loja A oferece uma televiso por R$ 630,00 em 3 vezes iguais (1 + 2)
ou com 5% de desconto para pagamento avista. Na loja B, considerando o
mesmo preo vista, a mesma televiso comercializada em 24
pagamentos iguais de R$ 47,69 sem entrada. Determine a taxa de juros
praticados pelas lojas A e B.
Resposta: Loja A = 5,36% ao ms, Loja B = 6% ao ms.
8) Marcelo paga uma prestao de R$ 375,25 por ms por conta do
financiamento de seu apartamento, sabendo-se que a taxa do financiamento
6,1678% ao ano e que o valor do imvel foi estimado pelo Agente
Financeiro em R$ 50.000,00. Pergunta-se: Em quantos meses foi financiado o
apartamento de Marcelo?
Resposta: 220 meses.
8. SISTEMAS DE AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS E
FINANCIAMENTOS
comum verificarmos no mercado financeiro e nas operaes bancrias, dvidas
quanto ao tipo de metodologia empregada no processo de amortizao dos
emprstimos e financiamentos. Estudaremos os sistemas mais adotados pelo
mercado.
8.1 SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)
Principal caracterstica: o valor da amortizao constante.
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Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
EXEMPLO N 37: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00, foi financiado por 5
meses, a taxa de 5% ao ms pelo sistema SAC. Pede-se: Elabore a planilha de
financiamento.
n Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 1.500,00 0,00 0,00 0,00
1 1.200,00 300,00 75,00 375,00
2 900,00 300,00 60,00 360,00
3 600,00 300,00 45,00 345,00
4 300,00 300,00 30,00 330,00
5 0,00 300,00 15,00 315,00
1.500,00 225,00 1.725,00
8.2 SISTEMA PRICE (OU FRANCS) DE AMORTIZAO
Principal caracterstica: prestao constante.
EXEMPLO N 38: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00, foi financiado por 5
meses, a taxa de 5% ao ms pelo Sistema Price. Pede-se: Elabore a planilha de
financiamento.
n Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 1.500,00 0,00 0,00 0,00
1 1.228,54 271,46 75,00 346,46
2 943,51 285,03 61,43 346,46
3 644,23 299,28 47,18 346,46
4 329,98 314,25 32,21 346,46
-0,02 329,96 16,50 346,46
1.499,98 232,32 1.732,30
Soluo na HP 12C
[f] FIN
1.500 [CHS] [PV] 5 [i] 5 [n] [PMT] = R$ 346,46
1 [f] AMORT 75,00 [x<>y] 271,46 [RCL] [PV] 1.228,54
1 [f] AMORT 61,43 [x<>y] 285,03 [RCL] [PV] - 943,51
1 [f] AMORT 47,18 [x<>y] 299,28 [RCL] [PV] - 644,23
1 [f] AMORT 32,21 [x<>y] 314,25 [RCL] [PV] - 329,98
1 [f] AMORT 16,50 [x<>y] 329,96 [RCL] [PV] - 0,02
9. APLICABILIDADE DA MATEMTICA FINANCEIRA
Neste captulo, estaremos abordando a matemtica financeira como ferramenta de
anlise e toma de deciso.
9.1 TAXA INTERNA DE RETORNO (IRR) e VALOR PRESENTE LQUIDO (NPV)
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Este caso tpico onde a calculadora HP 12C muito til, tendo em vista que o
calculo da taxa interna de retorno muito complexo.
EXEMPLO N 39: Determinar a IRR e NPV dos seguintes fluxos de caixa.
n Projeto n 1 Projeto n 2
0 R$ (50.000,00) R$ (50.000,00)
1 R$ 5.000,00 R$ 14.000,00
2 R$ 6.000,00 R$ 13.000,00
3 R$ 7.000,00 R$ 12.000,00
4 R$ 8.000,00 R$ 11.000,00
5 R$ 9.000,00 R$ 10.000,00
6 R$ 10.000,00 R$ 9.000,00
7 R$ 11.000,00 R$ 8.000,00
8 R$ 12.000,00 R$ 7.000,00
9 R$ 13.000,00 R$ 6.000,00
10 R$ 14.000,00 R$ 5.000,00
TIR 11,38% a.a. 17,04 a.a.
C.OP
15% a.a. 15% a.a.
VPL (7.926,68) 3.283,28
9.2 VALOR DA PRESTAO DE LEASING
______________________________________________________________________________
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58
Soluo na HP 12C
(Projeto 2)
F FIN
50.000 [CHS] [g] CF
0
14.000 [g] CF
j
13.000 [g] CF
j
12.000 [g] CF
j
11.000 [g] CF
j

10.000 [g] CF
j
9.000 [g]
CF
j
8.000 [g]
CF
j
7.000 [g]
Soluo na HP
12C (Projeto 1)
F FIN
50.000 [CHS] [g] CF
0
5.000 [g]
CF
j
6.000 [g]
CF
j
7.000 [g]
CF
j
8.000 [g]
CF
j

9.000 [g]
CF
j
PMT
L
=
P V
P Vi r
i
n

1
]
1
.
( ) 1
.
( ) .
( )
1
1 1
+
+

1
]
1
i i
i
n
n
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
EXEMPLO N 40: Uma empresa contrata uma operao de leasing de 24 meses,
taxa de juros de 2,5% ao ms. Calcule o valor da contraprestao, sabendo-se que
o valor do ativo fixo de R$ 50.000,00 e que o valor residual garantido final de 1%.
Obs.:
Se financiarmos o valor de R$ 276,44 com a mesma taxa e prazo, encontraremos o
valor de R$ 15,46. Neste caso, basta adicionar ao valor da contraprestao sem
valor residual
( R$ 15,46 + R$ 2.780,18 = R$ 2.795,64), para encontrar o valor da contraprestao
com valor residual incluso.
______________________________________________________________________________
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59
Soluo 1:
PMT
L
=
5 0 0 0 0
5 0 0 0 0 0 0 1
1 0 0 2 5
2 4
.
. ,
( , )

1
]
1
x
.
( , ) . ,
( , )
1 0 0 2 50 0 2 5
1 0 0 2 5 1
2 4
2 4
+
+

1
]
1
PMT
L
= [ ] 5 0 0 0 0 2 7 6 4 4 . ,
.
0 0 4 5 2 1 8
0 8 0 8 7 2 6
,
,

1
]
1
PMT
L
= [ ] 4 9 7 2 3 5 6 . ,
. [ ] 0 0 5 5 9 1 3 ,
= R$ 2.780,18
Soluo 2: HP- 2C
F FIN
50.000 [CHS][PV]
[ENTER]
1 [%] [CHS][FV]
2,5 [i]
24 [n]
[PMT] R$ 2.780,18 (contraprestao
sem valor residual)
0 [FV]
[PMT]R$ 2.795,64 (contraprestao com
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
9.3 FORMAO DO PREO DE VENDA PELO CONCEITO DO VALOR ATUAL
EXEMPLO N 41: Calcular o preo de venda de um produto, considerando os
seguintes dados:
Custo Direto R$ 200,00
ICMS 18%
IPI 10%
PIS 0,65%
Cofins 3%
Margem de Contribuio 40%
______________________________________________________________________________
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60
Preo de Venda (PRV) =
)]
% 1
%
( 1 ).[ 1 (
ipi
impostos
mc
o CustoDiret
+

Soluo 1:
1
]
1

,
_

+
+ + +

10 , 0 1
03 , 0 0065 , 0 10 , 0 18 , 0
1 ) 04 , 0 1 (
00 , 200
x
PRV
1
]
1

,
_

10 , 1
3165 , 0
1 ) 6 , 0 (
00 , 200
x
PRV
1
]
1

,
_

10 , 1
3165 , 0
1 ) 6 , 0 (
00 , 200
x
PRV
( ) [ ] 287727 , 0 1 ) 6 , 0 (
00 , 200

x
PRV
[ ]

427364 , 0
200
712273 , 0 ) 6 , 0 (
00 , 200
x
PRV R$ 467,99
Referncias e Citaes Finais:
Alguns exerccios desta apostila foram extrados ou adaptados das seguintes
obras.
- Matemtica Financeira para usurios do Excel, Professor Carlos Shinoda, 2
Prof. A.C. Camacho Curso HP 12 C
Bibliografia
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica Financeira e suas aplicaes. So Paulo:
Atlas, 1992.
EWALD, Luiz Carlos. Apostila Matemtica Financeira e Anlise de Investimento. Rio
de Janeiro: Fundao Getlio Vargas, 1999.
HAZZAN,Samuel,POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 4 edio.So
Paulo: Editora Atual, 1993.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira objetiva e aplicada, 6 edio:
Saraiva, 1999.
SHINODA, Carlos. Matemtica Financeira para usurio do Excel, So Paulo: Atlas,
1998.
VIEIRA SOBRINO, Jos Dutra. Matemtica Financeira. 5 edio. So Paulo: Atlas,
1996
VIEIRA SOBRINO, Jos Dutra. Manual de Aplicaes Financeiras HP-12C. 1
edio. So Paulo: Atlas, 1985.
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