CAP .4 Analiza cibernetic a deficitului bugetar guvernamental 4.

1 Contextul economic internaional Economia mondial i-a pstrat evoluia favorabil nceput n 1994.Produsul intern brut a nregistrat o cretere pe plan mondial rapid de la un an la altul, creterea economic fiind caracterizat prin durabilitate , n condiiile unor ctiguri dezinflaioniste progresive. Pentru cele mai mult economii naionale, sursa creterii au fost n principal inovaia i tehnologiile noi implementate n sectoarele de vrf cu efecte de propagare importante la nivel mondial (telecomunicaii, tehnologia informaiei, automatizri etc.). De asemenea, din punct de vedere instituional sfritul de secol reprezint momentul globalizrii economiei de pia , a crei viabilitate este confirmat prin caracterul sntos al creterii economice realizat n condiii de echilibru . S-au meninut sau au aprut noi probleme i tensiuni, care i vor pune amprenta asupra evoluiei economiei mondiale n ultimii ani ai actualului mileniu legate de persistena unei rate nalte de neocupare a forei de munc n numeroase ari, de necesitatea soluionrii unor decalaje i probleme sociale, de meninere a unui grad nalt de ndatorare extern a unor ari, de fragilitatea pieelor financiare n unele ari n curs de dezvoltare sau n tranziie spre economia de pia. Ritmul de cretere economic s-a situat pe plan mondial la circa 4,1 la sut n1997 fiind mai ridicat dect nivelul mediu anual de 3 la sut estimat pentru ultimul deceniu al acestui secol. Pe ansamblul rilor industrializate s-a realizat o rat medie a creterii economice de aproximativ 3 la sut. Cel mai rapid ritm de cretere economic, de 6,2 la suta, s-a realizat n rile recent industrializate din Asia . n rile n curs de dezvoltare creterea economic a fost de dou ori mai rapid dect pe ansamblul rilor industrializate , respectiv de circa 5,8 la sut, difereniat ns pe grupe de ri : 6,8 la suta n Asia (4 la sut n Asia de Sud-Est), 5,2 la sut n America Latin, 4 la sut n Africa. Politicile bugetare au urmrit n 1997 cu prioritate nsntoirea situaiei finanelor publice. Pe ansamblul rilor membre ale OCDE soldul deficitar al bugetelor naionale a reprezentat 1,1 la sut din PIB. n SUA , ca urmare a aplicrii legii Omnibus Budget Reconciliation Act din 1993, deficitele bugetare s-au redus n ultimii ani, ajungnd la1.1 la sut din PIB n 1996, iar n 1997 bugetul a fost echilibrat. Japonia a practicat n 1997 o politic fiscal restrictiv, majornd nivelul impozitelor indirecte ncepnd cu 1 aprilie; pe ansamblul anului a nregistrat un sold deficitar reprezentnd 3,4 din PIB la sut, faa de 4,3 la sut n 1996.

rile Uniunii Europene au adoptat n ultimii ani msuri ferme n vederea ndeplinirii criteriilor de aderare la Uniunea Economica si Monetar European, inclusiv n planul reducerii deficitului bugetar, care a reprezentat n 1997 2,8 la suta din PIB, comparativ cu 4,3 la sut in anul precedent. Guvernul britanic a propus recent un cod de stabilitate bugetar, viznd limitarea deficitelor viitoare numai pentru cheltuieli de investiii i creterea responsabilitii n privina cheltuielilor publice. Datoria public a rilor UE a reprezentat n 1997 circa 74 la sut din PIB, nivel apropiat de cel din anul precedent. Excedente bugetare au nregistrat un numr restrns de ri, ntre care Coreea de Sud, Canada, Noua Zeeland, Norvegia , Danemarca. rile central i est europene aflate n tranziie. Funciile macroeconomiei n ultimii patru ani arat c, n majoritatea rilor care fac parte din acest grup, s-au fcut progrese pe calea reformelor necesare tranziiei spre economia de pia. Totui politicile macroeconomice au avut o tendin pronunat de eterogenitate, reflectnd n bun parte diversitatea de situaii, ceea ce a fcut ca performanele economice s varieze mult de la o ar la alta. n 97 Produsul intern brut n rile din Europa Central i de Est a crescut cu aproximativ 2,7 la sut. Creteri mai importante s-au nregistrat n Polonia (6,9 la sut), Ungaria (4,4 la sut) i Slovenia (3,8 la sut). n Republica Ceh, ritmul a fost mai sczut (1 la sut). n majoritatea acestor ri creterea economic a fost susinut n principal de cererea intern de consum, n unele dintre ele i de investiiile de capital fix, iar n altele (Polonia i Ungaria) i de cererea extern. Reduceri ale PIB au nregistrat Bulgaria (-6,9 la sut) i Romnia (-6,6 la sut) (a se vedea figura nr. 1.). GRAFICU Majoritatea rilor n tranziie s-au confruntat cu probleme legate de balana de pli externe. Totui schimbrile comerciale externe ale rilor care fac parte din acest grup au continuat s creasc astfel, n 1997 exporturile au crescut n medie cu 3,5 la sut, mai lent dect n anul anterior (4,9 la sut), iar importurile cu 5,4 la sut (fa de 7,6 la sut n 1996). Exporturile s-au majorat comparativ cu anul anterior cu 38,4 la sut n Ungaria, 11,5 n Polonia, cu 4,3 la sut n Romnia i cu 4 la sut n Republica Ceh. Importurile au crescut puternic n Ungaria (27 la sut), Polonia (18,2 la sut), scznd n mic msur n Republica Ceh FIGURA 2 comer exterior Ca urmare a evoluiei mai lente a exporturilor comparativ cu importurile, balanele comerciale ale acestor ri au continuat s fie deficitare. Cu excepia Bulgariei care a nregistrat excedente ale (-1,9 la sut), Romnia (-1,4 la sut) i Slovenia (-0,8 la sut).

balanei comerciale contului curent i a Sloveniei care au nregistrat un excedent al contului curent, celelalte ri din Europa Central i de Est au prezentat solduri negative ale balanei contului curent. Deficitele s-au redus n majoritatea rilor analizate, cu excepia Poloniei unde deficitele s-au accentuat. FIGURA 3 sold cont curent si balana comercial Finanarea deficitelor contului curent s-a realizat de regul prin apelarea la creditele externe pe termen mediu i lung, crescnd n consecin datoria extern a rilor n cauz. Ungaria i Polonia au prezentat excepii de la aceast situaie, reducndu-i datoria extern de la 27,6 mld USD la sfritul anului 1996 la 23,7 mld USD la sfritul anului 1997 i respectiv de la 40,7 mld USD la 38,1 ml USD. Ponderea datoriei externe n PIB se ridica n 1997 la 53,3 la sut n Ungaria, 41,1 la sut n Republica Ceh, 38,5 n Polonia i 24,1 n Romnia. Deficitele bugetare au fost meninute de regul n limite strnse, pentru a evita presiunile inflaioniste i creterea datoriei publice: Republica Ceh 1 la sut din PIB, Slovenia 1,1 la sut, Polonia 1,3 la sut, Romnia 3,6 la sut. O situaie mai deosebit a nregistrat-o Ungaria unde ponderea deficitului bugetar n PIB (4,1 la sut) a fost n 97 mai ridicat dect anul precedent. FIGURA 4 4.2. Situaia bugetar i fiscal n Romnia Amnarea msurilor decisive de reform i imposibilitatea susinerii unui trend cresctor al economiei naionale au fcut ca Romnia s se confrunte n 1997 cu o scdere a PIB-ului n termeni reali de 6,6 la sut fa de 1996, tendina ce a meninut i n 1998. Nivelul din anul 1997 a reprezentat 82,3 la sut din cel realizat n 1989, an pregtitor declanrii reformei. FIGURA 5 PIB REAL SI PIB PE LOCUITOR n condiiile declinului economic i ale reducerii populaiei rii (cu circa 62 mii de persoane pe parcursul anului 1997), PIB pe locuitor s-a cifrat la 11077 mii lei, nregistrnd o reducere real de 6,3 la sut comparativ cu anul precedent. Exprimat n dolari, produsul intern brut pe locuitor calculat pe baza metodei paritii puterii de cumprare a sczut de la 4244 dolari n 1996, la 3975 n 1997; calculat pe baza cursului de schimb mediu anual produsului intern brut pe locuitor a rmas practic nemodificat (de la 1555 dolari pe locuitor n 1996, la 1545 dolari pe locuitor, n perioada analizat). Este de remarcat faptul c sectorul privat a contribuit n proporie de 58,2 la sut n formarea PIB, cu 5,7 puncte procentuale mai mult fa de anul anterior. Aceast evoluie a fost n principal

determinat de continuarea privatizrii n industrie n anul 1997, unde aproape 40 la sut din valoarea adugat a provenit din sectorul particular, fa de 35 la sut n anul anterior. FIGURA 6 PONDEREA SECT PRIVAT IN PIB (P 185) Deficitul contului curent al balanei de pli s-a meninut n 98 la un nivel ridicat, aceasta, n primul rnd, pentru c dezechilibrul continu s fie de natur structural, iar n al doilea rnd, pentru c politica de macrostabilizare i-a pierdut treptat din for nefiind astfel n msur s contracareze efectele ntrzierilor din sectorul real. Deprecierea constant a monedei naionale i n 1998 ar fi trebuit s inhibe importurile i s ncurajeze exporturile, dar datorit cererii interne mare de produse strine pe piaa romneasc a fcut ca deficitul comercial (componenta de baz a deficitului de cont comercial) s nu rmn destul de mare (-2646 mil. $, valoare nregistrat la sfritul lui noiembrie 1998) aa cum putem observa din graficul balanei de pli: GRAFICUL 7 BALANTA DE PLATI Obiectivul declarat al politicii fiscale Obiectivul declarat al politicii fiscale a fost diminuarea deficitului fiscal, n condiiile n care costurile aferente finanrii deveneau tot mai mari. Msurile avute n vedere de ctre autoriti au vizat: Reducerea semnificativ a cheltuielilor bugetare, prin: micorarea la jumtate a subveniilor acordate sectorului industrial; reducerea subveniilor acordate agriculturii; indexarea salariilor personalului din administraia public la nivel situat sub cel al ratei inflaiei; reducerea personalului excedentar din sectorul bugetar; reducerea unor cheltuieli de capital. Creterea veniturilor bugetare, prin: reducerea exceptrilor de taxe vamale; creterea accizelor la alcool i tutun; renunarea la sistemul de calcul al impozitului pe profit pentru unii contribuabili; creterea taxei pe valoarea adugat pentru legume i fructe la nivelul de 18 la sut; creterea redevenelor la petrol i gaze naturale din producia autohton.

Evoluia deficitului bugetar de stat 1997 Mld lei % din PIB Venituri 43834,5 17,6 Cheltuieli 52896,6 21,2 Deficit -9062,1 -3,6

1998 Mld lei 67215,5 77616,6 -10401,0

% din PIB 19,8 22,9 -3,07

n ceea ce privete bugetul de stat este de remarcat faptul c n 1998 avem de a face cu o micorare a deficitului cu aproximativ 6 procente PIB fa de anul 1997 ca urmare a unei creteri a venitului cu circa 2,2 procente PIB, fa de numai o cretere cu 1,7 procente PIB comparativ cu anul curent. Bugetul de stat pentru anul 1998 a suferit prima rectificare n cursul lunii septembrie. Prin Ordonana de urgen nr. 14 din 18 septembrie 1998 s-a aprobat creterea deficitului bugetului de stat de la 13026,4 mld lei la 13450,3 mld lei, ceea ce reprezint 3,6 la sut din PIB. Rectificarea bugetului de stat a fost necesar n condiiile n care PIB-ul a nregistrat o scdere mai accentuat dect se anticipase, ceea ce s-a repercutat n scderea veniturilor bugetului de stat. Ordonana cu privire la rectificarea bugetului prevede i o serie de elemente menite s sporeasc veniturile bugetului de stat i, respectiv, s diminueze cheltuielile acestuia. Astfel, s-a avut n vedere creterea de cinci ori a taxei de licen pentru jocurile de noroc i cazinouri; sistarea indexrii lunare cu 2,5 la sut a salariilor n perioada octombrie decembrie 1998. Alte acte normative care au influenat evoluiile fiscale pe parcursul celui de al III-lea trimestru au fost: Legea nr. 147 din 13 iulie 1998 privind impozitul pe spectacole; Legea nr. 137 din 29 iunie 1998 pentru aprobarea Ordonanei Guvernului nr. 34/98 privind majorarea salariilor personalului din unitile sanitare. GRAFIC 8 Dup primele nou luni de execuie, bugetul de stat a nregistrat un deficit de 7255,2 mld lei, care reprezint 53,9 la sut din deficitul aprobat pentru ntregul an. Cumulat, veniturile ncasate n primele trei trimestre au fost de 47148,8 mld lei n timp ce cheltuielile au nsumat 54403,9 mld lei. Venituri realizate de bugetul de stat au reprezentat 67,8 la sut din nivelul aprobat pe ntregul an. Analiza evoluiei structurii acestor venituri relev impactul evoluiilor economiei reale i al modificrilor de natur fiscal astfel, comparativ cu primele nou luni ale anului 1997, la finele lunii septembrie 1998 se constat reducerea cu 16,2 puncte procentuale a ponderii veniturilor din impozite

directe n totalul veniturilor, mai ales pe seama reducerii ponderii ncasrilor din impozitul pe profit (cu 10,5 puncte procentuale) i a celei pe salarii (cu 6,7 puncte procentuale), n paralel cu sporirea cu 10,4 puncte procentuale a ponderii veniturilor provenite din impozite indirecte. Fa de perioada similar a anului trecut, veniturile din capital i-au majorat contribuia n totalul veniturilor cu 3,7 puncte procentuale. Comparativ cu nivelul programat pentru ntregul an 1998, veniturile din impozite directe s-au realizat n proporie de 72,7 la sut, n timp ce veniturile din impozitele indirecte n proporie de 69,8 la sut; veniturile din capital se situeaz la doar 42,4 la sut. La sfritul lunii septembrie, cheltuielile bugetului de stat reprezentau 65,5 la sut din nivelul aprobat pentru anul 1998. n cadrul acestora, cheltuielile social culturale s-au meninut ca cele mai importante , dei comparativ cu anul trecut i-au redus contribuia n totalul cheltuielilor cu 1,5 puncte procentuale. Fa de nivelul aprobat pentru ntregul an, aceste cheltuieli au fost efectuate n proporie de 94 la sut. Cheltuielile cu dobnzile i alte cheltuieli aferente datoriei publice i-au majorat ponderea cu 3,8 puncte procentuale ajungnd la 80,4 la sut comparativ cu nivelul aprobat pentru ntregul an. Cheltuielile cu aprarea ordinea public i sigurana naional i-au meninut aproape neschimbat ponderea n totalul cheltuielilor realizrile pe primele nou luni reprezentnd 67,4 la sut din nivelul aprobat pentru ntregul an. Comparativ cu nivelul aprobat pentru ntregul an, cheltuielile pentru aciuni economice s-au situat la 62,2 la sut. La finele lui septembrie, finanarea deficitului de 9062,1 mld lei aferent bugetului de stat pe anul 1997 era structurat astfel: finanare intern: 97,4 la sut, din care - prin certificate de trezorerie n lei: 80,9 la sut; - prin certificate de trezorerie n valut: 19,1 la sut. finanarea extern: 2.6 la sut. Din totalul certificatelor de trezorerie emise pentru finanarea deficitului bugetului de stat pe anul precedent, la data de 30 septembrie 1998 sistemul bancar deinea 95,9 la sut restul fiind deinut de ctre clienii bncilor i de ctre populaie. La aceeai dat, deficitul bugetului de stat pe anul 1998 continua s fie finanat pe seama disponibilitilor din contul general al Trezoreriei statului. Pe parcursul celui de-al treilea trimestru, Ministerul Finanelor a realizat un numr de 21 de emisiuni de certificate de trezorerie. Dintre acestea, dou emisiuni au fost n valut cu un volum de 100, respectiv 50 mil. dolari, cu o scadena de un an,

respectiv 6 luni i cu o dobnd de 8 v. Pe parcursul acestui trimestru, populaia a beneficiat de o nou emisiune, cu scadena de 6 luni i o dobnd de 45 la sut, emisiune din care s-au subscris 28,5 mld lei. n condiiile n care rata nominal a dobnzii la emisiunile n lei destinate persoanelor juridice s-a situat ntre 40,2 i 53,5 la sut, iar cea real ntre 21 i 40,6 la sut, toate aceste emisiuni au fost suprasubscrise, cererea depind de fiecare dat oferta Ministerului Finanelor. Vom introduce un model cibernetic cu ajutorul cruia vom stabili deficitul bugetar B la nivelul unui an t. Pentru aceasta, vom porni de la relaia care arat c proprietatea (avuia) total deinut de sectorul privat este egal cu suma diferitelor forme de proprietate pe care aceasta le deine: A(t) = M(t) + F(t) + Ar(t) Unde, A(t) este avuia total a sectorului privat n anul t; M(t) este avuia deinut sub form lichid (bani, depozite bancare pe termen sub un an); F(t) este avuia deinut sub form de active financiare (bonuri de tezaur i obligaiuni); Ar(t) este avuia deinut sub form de active reale (pmnt, imobile, capital fix .a.). Creterea avuiei A n anul t +1 fa de anul t se poate scrie:
A(t +1) A(t ) =Y w (t +1) +Yq (t +1) P (t +1) C

(4.1)

(4.2)

unde Yw este venitul disponibil din salarii; Yq este venitul disponibil din deinerea de proprietate; PC(t+1) sunt cheltuielile totale pentru consumul sectorului privat. Yw(t+1) = WL(t) (1- tw) + H*w(t+1) plus plile transferabile ale guvernului ctre salariai. Yq(t+1) = Q(t+1) (1 tq) + H*q(t+1) (4.4) Cu alte cuvinte, venitul disponibil din deinerea de proprietate Yq la nceputul anului t+1 este egal cu venitul net din proprietate plus plile transmisibile fcute de guvern ctre deintorii de proprietate H*q(t+1). Dar venitul total din proprietate Q(t+1) este dat de relaia: Q(t+1) = Y(t+1) WL(t) + W(t+1) (4.5) (4.3) Relaia (4.3) arat c venitul salarial la nceputul anului t+1 este dat de ctigurile salariale nete

Unde Y(t+1) reprezint venitul naional total produs n cursul anului t(inclusiv sporul de capital); WL)t) salariile totale pltite n anul t; W(t+1) venitul provenit din plata dobnzii la datoria guvernamental V(t+1). nlocuind (4.2) n (5.3) (5.5) obinem: A(t+1) A(t) = V(t+1) + H*w(t+1) + Hq(t+1) twWL(t) twQ(t) + + Y(t+1) PC(t+1) Venitul naional total se obine din relaia:
Y (t +1) = [Y 1 (t ) + I 1 (t )] P1 (t +1) +[Y 2 (t ) + I 2 (t )] P2 (t +1) +... [ X 1 (t ) + I 1 (t )] P1 (t +1) [ X 2 (t ) + I 2 (t )] P2 (t +1) ... ( 4.7)

(4.6)

unde:
Y1 (t ) = C1 (t +1) G *1 (t +1) + X 1 (t +1) + I 1 (t +1) I 1 (t ) Y2 (t ) = C 2 (t +1) G * 2 (t +1) + X 2 (t +1) + I 2 (t +1) I 2 (t ) ( 4.8) ( 4.9)

Relaiile (4.8) i (4.9) arat c outputul total din fiecare produs 1, 2, se distribuie n anul t+1 pentru consum final, consum guvernamental, consum intermediar i creterea stocurilor. Cheltuielile pentru consumul final pentru toat economia in anul t+1 sunt date de relaia: P C(t+1) = P1(t+1) C1(t+1) + P2(t+1) C2(t+1) + nlocuind relaiile (4.7) i (4.10) n (4.6) obinem: A(t+1) A(t) = B(t+1) + Ar(t+1) + Ar(t), unde am notat cu: B(t+1) = V(t+1) + H*w(t+1) + Hq(t+1) P1(t+1) G*1(t+1) + P2(t+1) G*2(t+1)+ twWL(t+1) tqQ(t+1) (4.12) Ar(t+1) = P1(t+1) [X1(t+1) + I1(t+1)] + P2 [X2(t+1) + I2(t+1)] + (4.13) Relaia (4.12) este ecuaia deficitului bugetar care se exprim ca diferen ntre cheltuielile bugetare i veniturile bugetare. Deficitul bugetar de la nceputul anului t+1 corespunde creterii datoriei naionale, deci: B(t+1) = R(t+1) R(t), privat. ntre masa monetar M, valoarea activelor financiare deinute de sectorul privat F i datoria naional R exist urmtoarea relaie structural: (4.14.) Unde am notat cu R datoria naional total net a sectorului public (guvern) ctre sectorul (4.11) (4.10)

M(t) = R(t) F(t) Utiliznd aceast relaie n ecuaia (4.14) avem: B(t+1) = R(t+1) R(t) = [M(t+1) + F(t+1)] [M(t) F(t)] = = [M(t+1) M(t)] + [F(t+1) F(t)]

(4.15)

(4.16)