Universidad Autnoma de Barcelona Departamento de Economa Aplicada Mster en Economa Aplicada

Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones.

Presenta:

Maria Isabel Osorio Caballero*1

Asesor:

Dr. Jordi Bacaria Colom

Trabajo de investigacin de 20 crditos

Barcelona, Septiembre 2010

*Agradezco el apoyo financiero brindado por la beca del Programa de Formacin del Profesorado Universitario (FPU) del Ministerio de Educacin del Gobierno de Espaa. Asimismo, los edificantes comentarios del Dr. Bacaria Colom a lo largo de esta investigacin. La responsabilidad de los errores y omisiones que persistan son exclusivamente del autor.

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Resumen El Tratado de Libre Comercio entre la UE y Mxico (TLCUEM) entr en vigor en el ao 2000 constituyndose en uno de los acuerdos ms importantes del comercio transatlntico. El objetivo de este trabajo es analizar la creacin o desviacin de comercio entre los pases miembros, identificando cules son los principales determinantes econmicos. Se estima un modelo de gravedad usando Efectos Fijos. Los datos han sido obtenidos de FMI, OCDE, INEGI, Eurostat y Banco de Mxico. Los resultados indican que ha habido creacin de comercio. De las variables propuestas por Tinbergen (1962) el PIB resulto ser el principal determinante. Se evidencia que el efecto libre acceso a los mercados fue menos importante que el efecto TCR.

Palabras clave: Ecuacin de gravedad, Tratado de Libre Comercio, Efectos Fijos, Mxico, UE Clasificacin JEL: F13, F15, C23

Abstract The Free Trade Agreement between the EU and Mexico (FTA) came into force in 2000, becoming one of the most important agreements of transatlantic trade. The aim of this research is to analyze the creation or trade diversion among member countries, identifying what the main economic determinants are. I estimated a gravity model using fixed effects. Data has been obtained from IMF, OECD, INEGI, Eurostat and Banco de Mexico. The results showed that there has been trade creation. Among the variables suggested by Tinbergen (1962) GDP turned out to be the main determinant. There is evidence that the effect of free access to markets was less important than the effect of real exchange rate.

Keywords: Gravity equation, Free Trade Agreement, Fixed Effects, Mexico, UE JEL classification: F13, F15, C23
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Nobody believes that he can become a chemist by attending lectures and reading textbooks and journal articles. He should also devote time and energy to the real work in a laboratory
Henry Theil, Principles of Econometrics

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Contenido

1. Introduccin ..5

2. Metodologa economtrica7 2.1. Revisin de la literatura: la ecuacin de gravedad, determinantes y aplicaciones empricas al comercio...7 2.2. Los datos...9 2.2.1. Libre acceso a los mercados .11 2.2.2. Inversin Extranjera Directa.12 2.2.3. Tipo de Cambio Real13 2.3. Anlisis descriptivo de las variables explicativas...13 2.4. Especificacin economtrica...16 2.4.1. Test de Hausman...17

3. Resultados Empricos...19 3.1. PIB...20 3.2. Distancia..22 3.3. Poblacin.23 3.4. Tipo de Cambio Real...24 3.5. Inversin Extranjera Directa25 3.6. Libre acceso a mercados..30 4. Conclusiones .32 Bibliografa.34

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1. Introduccin
De
acuerdo a la teora convencional, el principal motivo que subyace a los acuerdos

regionales de integracin es lograr una mejora en el bienestar de los miembros a travs de la eliminacin de barreras al comercio. Los miembros del acuerdo regional pueden disfrutar de las ganancias en el bienestar mientras el efecto creacin de comercio exceda el efecto desviacin de comercio. La creacin del comercio se da cuando la produccin domstica en un determinado sector de un pas miembro del acuerdo es reemplazadaparcial o totalmentepor importaciones de otro pas miembro que se dice tiene una ventaja comparativa en la produccin del bien de ese sector. Como el pas miembro con la ventaja comparativa espor definicin un pas que produce ese bien a un costo menor, hay ganancias de bienestar asociadas con la creacin de comercio. Por otro lado, la desviacin de comercio ocurre cuando la eliminacin de las barreras sobre importaciones de pases reduce el costo de stas por debajo del coste de importaciones de terceros pases ms eficientes, dado que en el caso de estos ltimos se mantiene artificialmente elevado debido a la vigencia de las restricciones. Este desvo de comercio de productores ms eficientes a otros que lo son menos produce una cada en el bienestar del pas importador miembro del acuerdo. (Berrettoni:2007) En los ltimos aos, la presencia de la Unin Europea (UE) en Amrica Latina (AL) ha venido ganando importancia, y si bien en dcadas pasadas las relaciones entre ambas partes se basaba en la cooperacin, actualmente se hace evidente el inters de la UE de establecer una zona de libre comercio con este continente. En ese sentido, el primer paso que dio la UE para lograr dicho objetivo fue pactar con Mxico un Acuerdo de Asociacin Econmica, Concertacin Poltica y Cooperacin (Acuerdo Global). Los intereses para iniciar las negociaciones por parte de la UE fueron bsicamente: la zona geogrfica en la que Mxico se encuentra para con ello aprovechar las ventajas en trminos de inversin y comerciales pre establecidas, as como mecanismos de acceso preferencial alcanzados en el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte entre Mxico, Estados Unidos y Canad (TLCAN). Es as como Mxico y los 15 estados miembros de la Unin Europea firman el Acuerdo de Asociacin Econmica, Concertacin Poltica y cooperacin (Acuerdo Global) el 8 de diciembre
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de 1997. Como fue previsto en el Acuerdo Global, el TLCUEM fue firmado en el Consejo Europeo de Lisboa el 23 de marzo de 2000, permitiendo un acceso preferencial tanto a los exportadores mexicanos como a los europeos en sus respectivos mercados alcanzando la total desgravacin arancelaria el 1 de julio de 2010. Por un lado, la UE es para Mxico una importante fuente de inversiones y un mercado prometedor que le abra las puertas de manera preferencial al mercado ms grande del mundo, integrado por 15 pases desarrollados con casi 376 millones de habitantes y un PIB superior a los 8.3 billones de dlares. Asimismo, desde el punto de vista comercial, a la Unin Europea se le considera la potencia comercial ms importante al concentrar ms del 20% ( casi 2 billones de dlares) del comercio mundial. Por otro lado, para la UE, Mxico destaca por su posicin intermedia con Estados Unidos (EUA) y el resto de Amrica Latina por lo que espera que el Acuerdo Comercial les permita recuperar su posicin comercial con Mxico y aprovechar las relaciones con Estados Unidos y Canad. Mxico otorga a la UE un rgimen preferencial en un plazo ms corto que a otros socios comerciales, pues todos los productos industriales estarn exentos de derechos de aduana en el ao 2007, despus de agotar cuatro etapas de liberalizacin progresiva, donde los productos sensibles del sector agropecuario reciben un trato preferencial. En cambio para Mxico, la liberalizacin de todos los productos industriales ser para el ao 2003. El objetivo de este trabajo es el de evaluar los efectos de este tratado entre los pases participantes en el TLCUEM, respondiendo a la siguiente pregunta: qu influencia ha tenido para Mxico el TLCUEM en sus relaciones econmicas con la Unin Europea, diez aos despus de su entrada en vigor y, cules son los principales determinantes econmicos? Hay un gran nmero de publicaciones respecto al TCLUEM, sin embargo son pocas las realizadas bajo un marco emprico como es este el caso. Tambin hay muchas crticas acerca de los resultados obtenidos unas muy favorables y otras por el contrario, muy desalentadoras. En esta ocasin, buscamos aportar nuevos elementos que permitan un mejor anlisis a los resultados obtenidos hasta el 2009 por el TLCUEM.

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2. Metodologa
2.1 Revisin de la literatura: la ecuacin de gravedad,

determinantes y aplicaciones empricas al comercio. El modelo gravitacional de comercio es reconocido como el instrumento ms exitoso para predecir los flujos comerciales entre pases. Tanto la denominacin como el sentido de esta ecuacin provienen de su similitud con el modelo fsico de Newton para describir la fuerza de gravitacin. Esta relacin ha permitido la investigacin entre fsicos y economistas para explorar una traslacin de principios de la Fsica a la Economa. La Ley de gravedad de Newton sostiene que Dos cuerpos se atraen con una fuerza directamente proporcional al producto de sus masas e inversamente proporcional al cuadrado de la distancia que los separa (Alonso:1995) Tinbergen y Pyhnen desarrollaron el primero de una serie de modelos economtricos y argumentaron que la misma forma funcional de la Ley de la Gravitacin Universal podra ser aplicada a modelos de flujos comerciales bilaterales. En su versin original, el modelo explica el comercio entre dos pases como funcin de su tamao, medido a travs de su poblacin, producto, y de la distancia que los separa. A la luz de dicha analoga entre esta ecuacin con una funcin similar que describe la fuerza de gravedad en la fsica newtoniana los modelos con ecuaciones de este tipo se han denominado modelos gravitacionales (Deardoff:1984) En un principio, los trabajos que hicieron uso de esta metodologa fueron todos ellos de carcter emprico. Sin embargo, el modelo recibi crticas, la ms fuerte era la falta de fundamentos tericos aplicado al comercio debido a que estos modelos no se basan en ningn marco terico especfico de comercio internacional por lo cual, a pesar del gran poder explicativo de la ecuacin de gravedad en su forma original, an resta una importante porcin de variacin no explicada en los flujos de comercio. Al respecto, en la actualidad, un gran nmero de investigadores, conducidos por la experiencia, han adicionado otras variables con el fin de captar ese componente inexplicado por los determinantes de la ecuacin de gravedad. Los resultados han sido un gran nmero de aportaciones sistemticas desde los aos setenta, en el que varios autores han constatado

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que la ecuacin de gravedad puede fundamentarse tericamente a partir de distintos modelos de comercio. Ante este panorama, han sido diversas las aplicaciones empricas que han contribuido a mejorar y a adecuar la ecuacin de gravedad como un instrumento que modeliza los flujos de comercio internacionales. As, sin sealar una gran lista de trabajos, -ya que sera probablemente incompleta y fuera del objetivo de este trabajo-, enumeraremos algunas de las principales aplicaciones empricas. Anderson (1979) ha sido uno de los principales investigadores de este tipo de modelos. Deriv una ecuacin de gravedad a partir de un modelo con productos diferenciados, por su parte, Bergstrand (1985, 1989) ha basado sus estudios en modelos de competencia

monopolstica, mientras que Helpman y Krugman (1985) investigaron a partir de los supuestos de diferenciacin de producto y economas de escala crecientes. Dentro de los ltimos estudios estn el de Deardorff (1995) quien demostr que distintas teoras de comercio estndar justifican la ecuacin de gravedad. Anderson y Wincoop (2001) emplearon una nueva especificacin terica que introduce un nuevo elemento (resistencia multilateral al comercio) que permite hacer una interpretacin ms profunda de los resultados empricos derivados de la aplicacin de la ecuacin de gravedad al comercio internacional. Aportaciones muy importantes son las hechas por Mtys (1997 y 1998), Chen y Wall (1999), Breuss y Egger (1999) y Egger (2000) quienes han mejorado la especificacin economtrica de la ecuacin de gravedad. Y hay quienes han contribuido al refinamiento de las variables explicativas y en el agregado de otras nuevas, como Berstrand (1985), Helpman (1987), Wei (1996), Soloaga y Winters (1999), Limao y Venables (1999) y Bougheas et al. (1999). Aitken (1973), Bergstrand (1985) y Thursby y Thursby (1987), han mostrado que los bloques comerciales europeos incrementaron su comercio durante los aos 1960 y 1970. Las investigaciones siguientes de Frankel et al. (1995) y Frankel (1997) mostraron evidencia de creacin de comercio en los bloques comerciales del Asia y Norteamrica desde 1970 a 1992, mientras que el de Soloaga y Winters (2001) encontr evidencia significativa de creacin de comercio en Amrica Latina durante los noventa. Los trabajos de Rose (2000) y Feenstra et al. (2001), junto al de Frankel y Rose (2002), encuentran, que los acuerdos son, en trminos generales, creadores de comercio.
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Finalmente, dos referencias muy relacionadas con el trabajo que aqu se presenta son Rose (2002), agrega variables como la cultura, la lengua en comn, la geografa y la historia para explicar los efectos de los acuerdos multilaterales sobre el comercio, y concluye que no es posible afirmar que la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) y el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT, por sus siglas en ingls) tuvieron un efecto muy significativo en su papel de creadores de comercio; Slootmaekers (2004) donde busca cuantificar los efectos comerciales del TLCUEM, utiliza el mtodo de estimacin de efectos fijos. Sus resultados indican que el tratado tuvo un efecto positivo de creacin de comercio.

2.2

Datos

La base de datos utilizada en la estimacin del modelo de gravedad contiene datos de panel para 16 pases en el perodo 1990-2009. Se han considerado los pases del grupo de los 15 e la UE y no los 27 que actualmente la conforman debido a que ellos son quienes reportan el mayor peso en el comercio. Si bien es cierto que se fizo una estimacin previa con datos de los 27 no se reporta debido a la poca variacin y significatividad entre el grupo de los 15 y el de los 27. El pas 16 es Mxico.

Pases Miembros de la UE
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Repblica Federal de Alemania Repblica de Austria Reino de Blgica Reino de Dinamarca Reino de Espaa Repblica de Finlandia Repblica Francesa Repblica Helnica Repblica de Irlanda Repblica Italiana Gran Ducado de Luxemburgo Reino de los Pases Bajos Repblica Portuguesa Reino Unido de Gran Bretaa e Irlanda del Norte Reino de Suecia

Elaboracin propia

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Las cifras de exportaciones, PIB y poblacin fueron obtenidas de la OCDE (Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos). La distancia geodsica del CEPII (Centre d'Etudes Prospectives et d'Informations Internationales). Las cifras de la IED de BANXICO (Banco de Mxico), y el TCR ha sido obtenido del BCE (Banco Central Europeo) pero para poder alargar la serie desde 1990 fecha en que an no funcionaba el euro- hemos hecho una simulacin considerando al marco alemn como moneda proxy al euro antes de su aparicin, esta consideracin es debido a la importancia econmica que tiene Alemania a lo largo del periodo en la UE. Las cifras del marco alemn se obtuvieron del Deutsche Bundesbank. Para investigar la interrelacin entre el volumen y direccin de comercio internacional, y la formacin de bloques regionales de integracin donde los miembros estn en diferentes etapas de desarrollo, probamos empricamente un modelo de gravedad, para ellos usamos datos de panel para tener en cuenta la crtica de Mtys (1997), en la cual argumenta que el enfoque tradicional de seccin transversal se ve afectada por un severo problema de incorrecta especificacin. Al analizar en detalle la especificacin del modelo gravitacional y con el fin de obtener una relacin lineal entre el logaritmo de los flujos de comercio y el de los tamaos econmicos y la distancia., las variables se han expresadas en logaritmos, no slo para que los coeficientes estimados puedan interpretarse directamente como elasticidades, sino tambin porque la especificacin terica es multiplicativa. El mtodo de estimacin es el modelo con efectos fijos (FE) y con efectos aleatorios (RE). Considerando que el modelo de elementos finitos es siempre consistente en la ausencia de endogeneidad o errores en las variables, el modelo RE slo es coherente si los efectos individuales no estn correlacionadas con todas las dems variables explicativas. En ese caso, los estimadores RE tienen la ventaja de ser ms eficiente que los estimadores de FE. Si estas condiciones no se mantienen, slo el planteamiento FE es consistente ya que limpia todos los efectos invariables en el tiempo. El test de especificacin de Hausman (1978) se utiliza para probar la correlacin entre el conjunto de variables explicativas y los efectos especficos de cada pas. Como se muestra en el cuadro, la hiptesis nula de correlacin cero es rechazado en todas las especificaciones consideradas, lo que indica que las estimaciones estn sesgadas RE. (Slootmaekers: 2004)

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En el modelo gravitacional el comercio entre dos pases depende en gran parte de su tamao econmico, esto incluye su PIB (Producto Interno Bruto), al igual que la distancia geodsica entre uno y otro, y el tamao de su poblacin. Sin embargo en este trabajo agregamos tres variables adicionales al modelo clsico: Libre acceso2 (dummy), IED y Tipo de cambio real (TCR). A continuacin la justificacin de esto.

2.2.1

Libre Acceso

Con el fin de captar el efecto del comercio del TLCUEM, se extiende la ecuacin de gravedad estndar y se agrega una variable dummy que es igual a uno si es el 2003 y cero en caso contrario. La introduccin de esta variable es con el fin de captar el efecto que provoc la desgravacin arancelaria que la UE ofreci a Mxico con libre entrada para sus productos industriales en 2003. El TLCUEM a partir del reconocimiento de la diferencia en el nivel de desarrollo entre ambas partes firmantes, han establecido: Un trato asimtrico a favor de Mxico: la desgravacin arancelaria europea concluira en el ao 2003, mientras que la mexicana lo hara en el ao 2007. La consolidacin del sistema de acceso preferencial a las exportaciones mexicanas en el Sistema Generalizado de Preferencias (SGP). La UE toma como base de desgravacin los aranceles vigentes en el SGP para las exportaciones

mexicanas.(SE:2009) As, en el 2003, el arancel promedio ponderado que aplica los Estados Miembros de la Unin Europea a los productos mexicanos se reduce del 5.7 por ciento en 1999 a una desgravacin del 100% para la gran mayora de los productos mexicanos es por ello la intencin de considerar esta variable.

Se ha considerado como libre acceso a los mercados la fecha en que se liberalizan los productos industriales mexicanos exentos de derecho de aduana de la UE.

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2.2.2

Inversin Extranjera Directa (IED)

La introduccin de la variable IED en la estimacin, radica en la importancia que juega la IED en el comercio de cualquier economa; en particular en este caso de dos economas que se vinculan por un tratado de libre comercio y que otorga garantas a las inversiones. Esto conduce a que los flujos de IDE estn relacionados con los flujos comerciales y se produzca una mayor integracin econmica entre ambas economas. Uno de los objetivos principales al firmar un acuerdo del tamao del TLCUEM, es atraer mayor IED por parte de Mxico y por parte de la UE, buscar nuevas y mejores formas de invertir. Ambos objetivos buscan ser alcanzados. Incorporamos estadsticas de la IED realizada en Mxico por parte de la UE pero lamentablemente, no se puede hacer una comparacin precisa con el perodo anterior al TLCUEM debido a cambios de metodologa en 1994 y de nuevo en 1999. Las estadsticas sobre la IED han sido homologadas, desde 1994, de acuerdo con las recomendaciones sobre la balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE). Por ello, las estadsticas sobre la IED anteriores y posteriores a 1994 no sean compatibles. Las estadsticas anteriores a 1994 incluan IED notificada al Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE) y autorizada por la Comisin Nacional de Inversiones Extranjeras (CNIE) en cada ao, las cuales no necesariamente coincidan con la IED materializada y no tomaba en cuenta el rezago con respecto a las fechas en las que se realizaban las inversiones. Adems, estadsticas anteriores no incluan transferencias de acciones de nacionales a extranjeros, importaciones de bienes de capital realizadas por empresas maquiladoras, reinversiones de utilidades efectuadas por empresas de IED y el monto de las cuentas entre empresas. A partir de 1999 se reportan todos los conceptos de la IED (nuevas inversiones, reinversin de utilidades y cuentas entre compaas) (Dussel: 2000). Cabe aclarar que los montos de la IED presentados van a partir de 1994 y que estn en valores de flujos no de stock por conveniencia del clculo.

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2.2.2.1.1

Tipo de Cambio Real (TCR)

El tipo de cambio real (TCR) funge un papel primordial en la relacin existente con las importaciones-exportaciones. Una relacin del TCR alto conducira a esperar que las exportaciones del pas cuya moneda esta depreciada sean mayores al pas cuya moneda sufre una apreciacin. Es decir, se abaratan los productos locales y con ello sube el valor de los productos exportados. El comportamiento del TCR del euro ha venido sufriendo una apreciacin respecto al peso mexicano, por teora econmica se sabe que, conducira a un supervit en la balanza comercial de Mxico, sin embargo los resultados no parecen dibujar este efecto. Sin embargo, hay evidencia emprica que manifiesta que en el largo plazo los cambios operados en la participacin en el comercio internacional por parte de los diversos pases no obedece a las fluctuaciones del tipo de cambio ni a las de los precios relativos, sino ms bien a la competencia imperfecta. (Kaldor 1978; McCombie 1992). La introduccin de esta variable es con el fin de observar s o no existe un impacto por parte del TCR y de ser as, poder cuantificarlo y conocer su movimiento.

2.3

Anlisis descriptivo de las variables explicativas

En la tabla siguiente se presentan los principales descriptivos de las variables explicativas incluidas en el estudio. Lo ms importante es hacer notar que no se puede interpretar como el promedio de los pases de la UE debido a que la cantidad expresada incluye el mnimo y el mximo de los 15 pases donde el mnimo corresponde a Luxemburgo y el mximo a Alemania. Si se tienen en cuenta los valores del PIB de Luxemburgo y Alemania para el ao 2000, tenemos -acorde con datos del FMI- 22.001 millones de dlares para Luxemburgo y para Alemania 2064.4 millones de dlares, el promedio de ambas es 1043.2005 millones de dlares, mientras que el de Mxico, que no hace media con ningn otro pas, es de 7381.311 millones de dlares, es decir, 7 veces ms. Es muy importante hacer notar que por esta razn estas cifras no son comparables, pues evidentemente el PIB en conjunto de la UE de los 15 es mucho mayor que el de Mxico pero los datos que la tabla presenta no son el agregado, sino
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el PIB de cada uno de los 15 pases. Los resultados sin embargo permiten comprobar la consistencia estadstica de los datos empleados. Se observa que durante el periodo analizado (1990-2009) Mxico export en total a los pases miembros de la UE 15 mil millones de dlares y recibi 296.52 mil millones de dlares de IED. La participacin en el total de la IED en Mxico ha venido fortalecindose desde el bajo nivel que tuvo en el ao 2000 con 17% del total hasta alcanzar el 45% en el 2007, con un promedio para el flujo acumulado durante los aos del TLCUEM de 35% (Rozo:2008). Al comparar el PIB de la UE con el PIB de Mxico, El PIB de Mxico y el de la UE al inici de la firma del Acuerdo ao 2000- eran de 0,98 billones de dlares y de 7,7 billones de dlares (OCDE:2010) respectivamente, con ello, el PIB de la UE es aproximadamente 8 veces ms que el PIB mexicano . Con respecto a la distancia, en promedio oscila en 5760 millas. La poblacin, por su parte es de 25 millones de habitantes en promedio, siendo la de Mxico 4 veces sta.

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Variable Continuas Exp PIB PIB_Mxico Distancia Poblacin IED TCR Dummy libre acceso Elaboracin propia

Tabla. Resumen de los descriptivos de las variables y descripcin de las variables (1990-2009) Estadsticos Media Desv. Est. Min Max Descripcin de la variable 15.0295 735.1669 7002.1420 5760.5840 25.1777 296.5273 2.5097 0.3 17.4593 713.8445 1161.4480 395.6277 25.8449 883.3544 1.8782 0.4590232 0.4905 13.4600 5246.0460 5115.1660 0.3820 -2453.4000 0.6667 0 119.7967 2729.1060 8929.4560 6821.7890 82.5370 7860.2000 7.9510 1 Exportaciones de Mxico hacia el resto de pases PIB 15 pases UE PIB de Mxico Distancia de Mxico al resto de pases Poblacin de cada uno de los pases IED que recibe Mxico de los pases de la UE TCR dlar-euro 2003=1

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2.4 Especificacin economtrica Los efectos individuales son incluidos en las regresiones por lo cual estas pueden ser tratadas como efectos aleatorios o fijos. Desde un punto de vista previo, el modelo de Efectos Aleatorios podr ser ms apropiado cuando estimamos flujos comerciales tpicos entre socios comerciales de una gran poblacin. Por otro lado, el modelo de Efectos Fijos podr ser una mejor decisin que el de Efectos Aleatorios cuando uno est interesado en la estimacin de flujos comerciales entre una muestra predeterminada de naciones. Debido a que nuestra muestra incluye flujos comerciales entre pases miembros del TLCUEM, hemos decidido usar la especificacin de efectos fijos. Adicionalmente, se realiz la prueba de especificacin de Hausman la cual nos indic que es mejor utilizar el modelo de Efectos Fijos que el de Efectos Aleatorios. Es as, -como anteriormente se haba mencionado-, la especificacin aqu empleada es la estimacin de modelos de panel, efectos fijos within (intra) y efectos fijos between (entre), y efectos aleatorios. Los primeros son estimados a travs del Mtodo de Mnimos Cuadrados Ordinarios (OLS) mientras que el segundo es estimado por el Mtodo de Mnimos Cuadrados Generalizados (MCG). Los modelos a estimar son los siguientes. El modelo de efectos fijos within (intra) es: Lnijt= j+0+1LnYit+ 2LnYjt+ 3LnPjt+ 4LnDij+ 5LnIEDijt+ 6LnTCRijt+ 7Aijt +ijt

ijt es el valor del intercambio comercial entre los pases i y j en el ao t, Yit, Yjt son el producto interior bruto de los pases i y j respectivamente en el ao t, Pjt denota la poblacin del pas j en el ao t, Dij es la distancia entre los pases que comercian, IEDijt es la Inversin Extranjera Directa que realizan los pases de la UE en Mxico, TCRijt es el Tipo de Cambio Real dlar-euro, Aijt es una dummy que representa el libre acceso a los mercados. El modelo de efectos fijos between (entre) es: Lnijt= t+0+1LnYit+ 2LnYjt+ 3LnPjt+ 4LnDij+ 5LnIEDijt+ 6LnTCRijt+ 7Aijt +ijt
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El modelo de efectos aleatorios es: Lnijt= 0+1LnYit+ 2LnYjt+ 3LnPjt+ 4LnDij+ 5LnIEDijt+ 6LnTCRijt+ 7Aijt + ijt

2.4.1 Test de Hasuman Usaremos el test de Hausman (1978) como prueba de especificacin para probar cual de los dos modelos es el ms adecuado al anlisis. Un test estadstico significativo revela la gran importancia de los efectos fijos y su correlacin con las variables del lado derecho de la ecuacin de gravedad. As, como representa un argumento fuerte para controlar por diferencias no observadas entre los grupos (sesgo de heterogeneidad). En tal caso los efectos aleatorios son significativamente inconsistentes (Hsiao, 1986) pero bajo la hiptesis nula son eficientes y consistentes. En el cuadro 6 se presentan los resultados de las pruebas de especificacin de Hausman. En esta prueba las estimaciones de Efectos Fijos son consistentes bajo la hiptesis nula mientras bajo la hiptesis alternativa los son los estimadores de los efectos aleatorios. El test estadstico calculado es de 23.35 con un p-value de 0.0007 para el periodo de 1990 a 2009 y de 11.38 con un p-value de 0.0774 para el periodo de 1999-2009. Desde un punto de vista economtrico, el alto valor alcanzado por estos estadsticos arguye a favor de la especificacin de efectos fijos.

Test de Hausman 1990-2009 Hausman fe re 2 Chivalor-p Test 1990-2009 23.35 0.0007 1999-2009 11.38 0.0774 Elaboracin propia

En la literatura de comercio internacional, se recalca mucho los efectos originados por la creacin de zonas de libre comercio: la creacin de comercio potencial y los efectos de la desviacin del comercio. Los posibles efectos a considerar: la creacin de comercio en el
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interior la recin creada TLC, la desviacin del comercio desde el exterior el TLC y tambin un posible comercio fuera de la creacin del TLC. Con estos efectos en la mente, hacemos un intento de captar tanto la creacin de comercio y los efectos de la desviacin del comercio mediante la inclusin de tres variables ficticias para cada acuerdo. Los resultados esperados sobre las variables del modelo clsico son que por el lado del PIB, sta sea la variable que ms influye en el comercio como han mostrado estudios de

Slootmaekers (2004), Rose (2004), Candial (2008), entre otros. Por parte de la distancia, si bien hay estudios que han mostrado que sta tiene un comportamiento negativo (Cheng: 1999) tambin hay quienes presentan que sta es omitida (Slootmaekers: 2004) finalmente, por el lado de la poblacin tambin hay dos tendencias, o bien que sea positiva (Crdenas:2004) o bien que sea negativa (Aguiar:2009). Los resultados obtenidos en este trabajo se presentan en el siguiente apartado.

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3. Resultados empricos
Con el objetivo de captar y medir los efectos de la desgravacin arancelaria para 2003
sobre el comercio entre Mxico y la UE, a continuacin se presentan los resultados de las estimaciones de los modelos de efectos fijos, tanto within como between, as como efectos aleatorios. Se presentan estimaciones con diferentes periodos de tiempo, una estimacin de 1990 a 2009 y una estimacin del periodo 2003 a 2009. Los resultados de estas estimaciones se muestran en las siguientes tablas, para cada uno de los modelos: efectos fijos y efectos aleatorios. Debido a las pruebas de especificacin presentadas en el apartado anterior, el modelo que result con la mejor adaptacin fue el modelo de efectos fijos within. Estimadores del modelo de Panel (1990-2009) BETWEEN Efectos WITHIN (Intra) (Entre) Efectos Aleatorios por Efectos Fijos Fijos MCG 1.4700*** 0.1116 0.9948***
0.1657 0.3123 0.1157

Columna1 Ln PIB
Error estndar

Ln PIB_Mxico
Error estndar

1.4352***
0.219

-2.9667
9.8226

1.5033***
0.2241

Ln_Distancia
Error estndar

(dropeed) 1.5995***
0.6003

-0.6496
5.5663

-3.1999
2.8857

Ln_Poblacin
Error estndar

0.4490
0.3418

-0.0638
0.1771

Ln_IED
Error estndar

0.0190**
0.0086

0.1824
0.1187

0.0160*
0.0089

Ln_TCR
Error estndar

0.2805***
0.0436

0.1929
1.7333

0.2296***
0.0433

Libre acceso
Error estndar

0.1680***
0.039

0.7070
4.7769

0.1655***
0.0405

Constante
Error estndar

-15.3301***
1.9585 0.915 190

31.4319
77.2959 0.8216 190

10.494
24.9844 190

R N

Nota: *** significativo al 1% ** significativo al 5% * significativo al 10% Fuente: Elaboracin propia

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Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

Estimadores del modelo de Panel (1990-2009)

Columna1 Ln PIB
Error estndar

WITHIN (Intra) Efectos Fijos 0.2730

0.2446

BETWEEN (Entre) Efectos Fijos 0.1715

0.3423

Efectos Aleatorios por MCG 0.1174

0.1700

Ln PIB_Mxico
Error estndar

2.6900***
0.2467

67.8888
90.8378

2.5514***
0.2227

Ln_Distancia
Error estndar

(dropped) -0.9449*
0.4999

-2.9059
5.0185

-4.9771*
2.9750

Ln_Poblacin
Error estndar

0.4817
0.2959

0.4365**
0.1949

Ln_IED
Error estndar

0.0280***
0.0078

0.1033
0.1267

0.0273***
0.0080

Ln_TCR
Error estndar

0.5590***
0.8353

0.3957
1.8623

0.5164***
0.0834

Libre acceso
Error estndar

0.8726***
0.3126

-7.4648
10.9334

0.8040**
0.0320

Constante
Error estndar

-21.1543***
1.7661 0.941 139

-580.5328
795.0729 0.8182 139

20.4708
25.7478 139

R2 N

Nota: *** significativo al 1% ** significativo al 5% * significativo al 10%

Fuente: Elaboracin propia Los coeficientes tienen los signos esperados y son estadsticamente significativos. El signo positivo (negativo) de los coeficientes representa el impacto favorable (desfavorable) en el comercio.

3.1. Producto Interno Bruto (PIB) Como era de esperar, el comercio que se realiza por parte de los pases miembros del TLCUEM est afectado positivamente por el PIB pero es de observar que el tamao del efecto es diferente cuando se estima el periodo total y cuando se estima con la muestra a partir de 2003. En el primer periodo (en la muestra total) el coeficiente es estadsticamente significativo y tiene un impacto bastante mayor que en el segundo periodo, una posible explicacin radica en que cuando el tamao del producto de una economa es menor, la economa es ms abierta.

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Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

Como se observa en la tabla de resultados, en el segundo periodo el coeficiente pierde significatividad a su vez que disminuye su participacin. Con respecto al PIB de Mxico, en ambos casos es significativo pero aumenta la proporcin del efecto en el comercio en un 88%. Si observamos el siguiente grfico notamos que la tasa de crecimiento del PIB de la UE crece menos que la tasa de crecimiento del PIB de Mxico a partir de 2000 y hasta 2004 que es cuando el PIB de la zona euro comienza a ascender a niveles superiores al PIB mexicano.

Billones de USD

PIB de la euro zona y PIB de Mxico

16000 14000 12000 10000 8000

6000
4000 2000 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Euro zona Elaboracin propia con datos del FMI

Mxico

Como puede advertirse, el PIB resulta ser el factor bsico ms importante en la determinacin de los flujos comerciales ya que ejerce un fuerte impacto positivo sobre el flujo de las exportaciones con un gran efecto en el pas local, y ms posteriormente en el pas importador. El efecto en el segundo periodo no es estadsticamente significativo. Esto es de vital importancia en la identificacin de aquellos pases con fuerte propensin a importar y, por consiguiente, mercados potenciales para la exportacin.

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3.2. Distancia

En su versin estndar, el modelo explica el comercio entre dos regiones como funcin de su distancia entre otras- mayor distancia implica mayores costos de transporte y por ende menores flujos comerciales. En este trabajo, en cuanto a la estimacin hecha por efectos fijos la mejor estimacin aqu considerada-, la variable distancia es omitida debido a que es una variable invariable en el tiempo por lo que crea multicolinealidad perfecta. Al respecto, la distancia es, por supuesto, el principal elemento que determina los costos de transporte, pero no el nico. Los costos de transporte han cado como resultado de los avances tecnolgicos, por lo que se podra esperar una menor sensibilidad del comercio a la distancia. Este hecho es compatible con la evidencia de una disminucin constante y de gran magnitud en los costos del transporte internacional. Una posible explicacin es que la distancia no sea una proxy apropiada para los costos de transporte ante lo cual es necesario identificar otras formas ms directas de medir estos costos. La distancia es muy importante para el comercio de determinadas mercancas, en general de bajo valor aadido. Este es un ejemplo de una parte importante del comercio de Mxico con la UE con hidrocarburos o cemento, que son transportados en barco. Sin embargo, es de notar que las mercancas con mayor valor aadido o relacionadas con procesos de produccin just in time, viajan en avin. En el caso de determinadas mercancas con importante valor aadido -partes y maquinaria- o de precio elevado pero perecederas -como productos frescos- el tiempo de flete es muy importante. Una buena proxy podra ser el diferencial de costes entre barco y avin -puede que por unidad no sea muy elevado- y cuando el tiempo de transporte es importante se justifica. Incluso en algunos casos pueden haber razones de eficiencia de las aduanas -ms eficientes en los aeropuertos y con menos mermas por robos-. Un argumento que algunos autores han defendido a partir de la importacin de bienes de capital de la UE es que el comercio con la UE se hace con productos con mayor valor aadido a diferencia del comercio con Estados Unidos (CEESP:2000). Ante lo anterior, es importante diferenciar el comercio total (valor) con variable distancia, del comercio total (valor) variable tiempo, los resultados deberan ser distintos. El uso clsico de la distancia en el modelo de gravedad, solo nos aporta un buen resultado

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Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

para el volumen de comercio pero no de su valor. Luego lo que determina el valor del comercio (mayor valor aadido) es el tiempo de flete -no tanto el costo pues el costo en barco o camin por unidad seguro sigue siendo ms bajo que el flete areo- es por ello que en este ejercicio la distancia no toma la importancia que el modelo estndar sugiere. Por ejemplo el transporte en avin en el Reino Unido representa el 25% del valor del comercio y el 5% del volumen

3.3. Poblacin

El coeficiente estimado para la poblacin del pas exportador presenta signo negativo, como reflejo de la existencia de un efecto absorcin sobre la elasticidad de demanda de las exportaciones. Con esto, el comercio es afectado negativamente por la poblacin. Una poblacin ms grande se espera que reduzca la orientacin del comercio mediante el aumento del tamao del mercado interno y hacer de la actividad econmica ms orientada hacia el interior. Esto significa que podra estar ms diversificada su produccin, haciendo que sea ms autosuficiente. Lo que implica menores importaciones. En el siguiente grfico se observa el tamao de la poblacin de Mxico y de la UE para el ao 2000 inicio del TLCUEM- y 2009 ltimo ao de estudio.

Poblacin Mxico vs UE
Millares

350 000 300 000 250 000

200 000
150 000 100 000 50 000

2000
Mxico UE

2009

Elaboracin propia con base en datos de Eurostat y Conapo.

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As, la poblacin (que aproxima la importancia del mercado nacional y, por tanto, la posible preferencia de las empresas por el mercado domstico) tienen un efecto negativo sobre el comercio. Los valores obtenidos son similares a los encontrados en otros estudios.

3.4. Tipo de Cambio Real (TCR)

Por su parte, cuando analizamos los resultados economtricos muestran la importancia que tienen tanto el nivel como la estabilidad del tipo de cambio real (TCR). El valor de los coeficientes de esta variable son significativos pero va ms all de eso, pues el valor que adquiere este coeficiente se duplica en el ltimo periodo lo que es muestra clara de que la apreciacin del euro juega un importante efecto en las exportaciones de la UE en bienes de capital y en las inversiones directas. La trayectoria histrica del tipo de cambio real que se muestra en el grfico- tuvo consecuencias sobre el nivel y la estabilidad de los precios. Las devaluaciones observadas durante el perodo de referencia entre el peso mexicano y el euro, implic variaciones significativas en los tipos de cambio real bilaterales que pueden haber influido sobre el comportamiento de los flujos de comercio.

peso-euro
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0

Trayectoria del TCR

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

TCR peso-euro Elaboracin propia con datos del BCE

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2009

Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

El tipo de cambio real (bilateral) es una medida de precios relativos. Es razonable pensar que un tipo de cambio real ms alto en relacin a un pas socio, ceteris paribus, mejore la rentabilidad para los exportadores mexicanos y, por tanto, aumenten las ventas a dicho pas. Sin embargo, la volatilidad del TCR, desde el punto de vista terico tiene un efecto ambiguo. Desde el punto de vista emprico, varios estudios han demostrado una relacin negativa entre la volatilidad del TCR y el nivel de exportaciones en el caso de los pases en desarrollo como el caso mexicano. En este caso, la apreciacin del euro trae dos consecuencias. Por un lado, es que aumentan las exportaciones mexicanas y, por el otro, es que la IED en Mxico se incrementa.

3.5. Inversin Extranjera Directa (IED)

El TLCUEM representa una oportunidad importante para atraer mayor inversin extranjera de los pases de la Unin Europea hacia Mxico, a travs de alianzas estratgicas, intercambios tecnolgicos y otras formas de asociacin empresarial, ya que la rentabilidad esperada de los proyectos que se ubiquen en Mxico, aumentar significativamente. Dentro de los argumentos ms recurrentes con respecto a los resultados del TLCUEM, es que no se ha logrado subsanar el dficit comercial con la UE, como se observa en el siguiente grficopor el contrario, ste se ha incrementado. Los razonamientos son an diversos.

Balanza comercial 1990-2009 de de Mxico con la UE. Balanza comercial 1990-2009Mxico con pases dela UE. Balanza la UE. Balanza comercial 1990-2009 de Mxico Balanza comercial 1990-2009 de Mxico con pases depases de la UE.
1990 1990 1990 1994/08 1991 1994/08 1994/08 1994/08 1991 1994/08 1991 1992 1992 1992
1996/03 1996/03 1993 1996/03 1996/03 1996/03 1993 1993

1994 1994 1994 1997/10 1997/10 1997/10 1997/10 1997/10 1995 1995 1995

1996 1996 1996 1999/05 1999/05 1999/05 1999/05 1999/05 1997 1997 1997

1998 1998 1998 2000/12 2000/12 2000/12 2000/12 2000/12 1999 1999 1999

2000 2000 2000 2002/07 2002/07 2002/07 2002/07 2002/07 2001 2001 2001

2002 2002 2002 2004/02 2004/02 2004/02 2004/02 2004/02 2003 2003 2003

2004 2005/09 2004 2005/09 2005/09 2005/09 2005/09 2005 2005 2005

2006 2007/04 2006 2007/04 2007/04 2007/04 2007/04 2007 2007

2008/11 2008 2008/11 2008/11 2008 2008/11 2008/11

Miles de dlares Miles de dlares Miles de dlares

1993 1993 1993 1993 1993

Miles de 00 0 dlares 0
-500000 -500000 -500000 -500000

-1000000 -1000000 -1000000 -1000000

-1500000 -1500000 -1500000 -1500000

-2000000 -2000000 -2000000 -2000000 -2500000 -2500000 -2500000 -2500000 -3000000 -3000000 -3000000 -3000000
-3000000

Elaboracin propia con base en datos de INEGI

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2009 2009

Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

La IED en Mxico, ha permitido una importante modernizacin de empresas extranjeras y de un segmento de empresas nacionales que ha realizado diferentes tipos de fusiones y asociaciones con empresas extranjeras. El impacto no slo ha sido considerable desde una perspectiva

macroeconmica, sino que tambin ha permitido la generacin de una nueva estructura productiva y de organizacin industrial, anlogo a un significativo proceso de modernizacin de un segmento de la economa. (Dussel:2000) El caso de Mxico, es concretamente interesante debido a que el destino de la IED hasta 1993 se haba concentrado en la compra de activos estatales durante su proceso de privatizacin. A continuacin, y con grandes montos, la IED ha cobrado una nueva modalidad y se ha orientado crecientemente a la adquisicin y fusin de empresas, as como a la creacin de nuevos activos. Es importante sealar que la inversin extranjera no puede slo considerarse desde la perspectiva de las unidades econmicas receptoras. Por el contrario, estos flujos tambin reflejan los intereses estratgicos de empresas transnacionales (ETN) y de otras empresas en busca de acceso a mercados y de mayor competitividad de sus redes de produccin y distribucin global, entre otras razones (UNCTAD, 1998).

Las estrategias empresariales son funcionales y complementarias en varios de estos rubros: empresas automotrices, por ejemplo, se han instalado crecientemente en Mxico y han expandido sus operaciones tanto para aumentar su eficiencia y su competitividad con empresas asiticas y europeas, como para buscar materias primas, aprovechar los beneficios del TLCAN y acceder a los mercados de sus respectivos miembros, particularmente el estadounidense, pero incluyendo el mexicano. Lo anterior se ve reafirmado con que Mxico es un importador de bienes de equipo. Por ello, el argumento de que la IED en Mxico ha servido como plataforma de produccin para exportar a EUA es cuestionable ya que no es el modelo de maquila el que funciona con el TLCUEM, debido a la existencia de reglas de origen3 en el TLCAN que no permiten la exportacin de productos en rgimen de perfeccionamiento de pasivo4 que no tengan un valor suficiente producido en Mxico.

Las reglas de origen determinan cuales bienes recibiran trato arancelario preferencial y las ventajas se otorgaran a bienes de Mxico y la UE. Deben cumplir principalmente estar: a) plenamente obtenidos en su territorio; b) elaborados con insumos originarios; y c) elaborados con insumos no originarios de ambos, siempre y cuando dichos insumos se transformen suficientemente.
4

En ingls regime of passive improvement

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Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

Ante estos hechos, resultan congruentes los resultados obtenidos del trabajo emprico. Se observa que la IED aparece con signo positivo y significativo en ambos periodos, tanto en el total como en la submuestra. Lo que es interesante destacar es que a pesar que tiene una participacin de 19% en el periodo total para el periodo restringido de 1999 a 2003 sta se incrementa a 28%, es decir aumenta casi la mitad lo que denota la importancia que adquiere la IED en los ltimos aos. Para analizar an ms el papel que juega la IED, es importante observar la relacin entre ste y los productos que importa Mxico. La caracterstica ms importante es su alto nivel de concentracin reunidas en su mayora en ventas de petrleo, las autopartes y los vehculos, es decir, en bienes de equipo. De igual forma, se puede hablar de una fuerte concentracin de las exportaciones de Mxico en lo que se refiere a sus clientes: Alemania, Espaa, Reino Unido, Francia y los Pases Bajos absorben 80% de sus ventas a la UE.

Este alto nivel de concentracin resulta an ms evidente al considerarse que la gran mayora de los productos mexicanos vendidos a la UE son fabricados por empresas europeas radicadas en Mxico y de aqu la relacin. Las cifras parecen indicar que los pases que ms invierten en territorio mexicano son los mismos que mandan a importar, en particular, bienes de capital a la UE de ah la balanza deficitaria de Mxico respecto a la UE. La siguiente grfica muestra el comportamiento de los principales pases europeos que invierten en Mxico a lo largo del periodo de estudio.

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Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

IED en Mxico de los principales pases de la UE

Millares

8 7 6 5 4 3 2 1 0

1995

2002

-1 -2 -3

Reino Unido

Alemania

Francia

Espaa

Suecia

Holanda

Italia

Elaboracin propia con base en datos de Banxico

Sin embargo, no debe de perderse de vista que si bien es cierto que ha aumentado el dficit de cuenta corriente con respecto a la UE, tambin es cierto que ha aumentado el supervit con respecto a los EUA, como lo muestran los grficos siguientes de donde se puede inferir que un incremento de la IED, trae aparejado un aumento de las exportaciones mexicanas. Es claro como en la misma medida en que se agudiza el supervit con la UE, lo que podra parecer una consecuencia negativa, tambin lo es los beneficios que resultan en las exportaciones que Mxico realiza con USA y por lo tanto parte del dficit comercial de Mxico con la UE puede estar compensado con el supervit de las exportaciones a Estados Unidos de productos originales de empresas con IED de la UE.

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2009

1994

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

Miles de dlares 10000000000 8000000000 6000000000 4000000000 2000000000 0

1993 1993 1993 1993 1993

Balanza comercial 1990-2009 de Mxico con USA.

Balanza comercial 1990-2009 de Mxico UE. Balanza comercial 1990-2009 de Mxico con pases de la UE. Balanza Balanza comercial 1990-2009 de Mxico con pases de laUE. Milesde dlares de dlares Miles de dlares Miles
1990 1990 1990 1994/04 1994/08 1991 1994/08 1994/08 1994/08 1991 1991 1992 1992 1995/07 1992 1996/03 1996/03 1993 1996/03 1996/03 1993 1993 1996/10 1994 1994 1994

1996 1996 1996 1999/04 1999/05 1999/05 1999/05 1999/05 1997 1997 1997

2000/12 2000/12 2000/12 2000/12

2005/07 2004 2004 2005/09 2004 2005/09 2005/09 2005/09

1997/10 1997/10 1997/10 1995 1998 1995 1995

2002/07 2002/07 2002/07 2002/07

2002 2002 2002 2004/02 2004/02 2004/04 2004/02 2004/02 2003 2003 2003

2007/04

-2000000000 00 0
-500000 -500000 -500000

Elaboracin propia con base en datos de INEGI

-1000000 -1000000 -1000000 -1000000 La atraccin de IED ha sido funcional a la estrategia econmica de la poltica mexicana y se

ha convertido en uno de sus pilares macroeconmicos para solventar el dficit en cuenta

-1500000 -1500000 -1500000 -1500000

corriente. Lo importante es observar si estas actividades,

han podido generar

-2000000 -2000000 -2000000 -2000000 encadenamientos en forma significativa con el resto de la economa. Es importante observar

si la-2500000 podido resolver los principales retos de la economa mexicana: encadenamientos IED ha -2500000 -2500000
-2500000

e integracin productiva y regional, empleo, financiamiento y sustentabilidad econmica a

-3000000 -3000000 mediano y largo plazo. Afirmar lo anterior es demasiado para este anlisis pero es claro la
-3000000 -3000000

importante participacin de la IED en el comercio del TLCUEM. Segn cifras de la Secretara de Economa (2009), La UE se mantiene como el 2 socio comercial e inversionista en Mxico. La UE acumul en Mxico una inversin de 77 mmd (entre 1999 y septiembre de 2009, equivalente a 34% de la IED total recibida). Un factor a considerar es que muchas empresas europeas entran a Mxico de manera indirecta por medio de sus filiales en terceros pases, en resultado, estos flujos no aparecen como europeos sino como procedentes de un tercer pas, en su mayora de sus filiales en Estados Unidos, por lo cual se contabilizan como inversin de Estados Unidos y no como de Europa (Rozo:2008). Una razn ms del porque aumentan la IDE de la UE a Mxico en el contexto del Acuerdo son los Acuerdos para la Promocin y la Proteccin para las Inversiones (APPRIs). Los APPRIs, son tratados internacionales en cuestin de IED que, elaborados para el fomento y la proteccin jurdica de los flujos de capital destinados al sector productivo. Se reconocen
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2008/11 2008 2008/11 2008/11 2008 2008/11 2009/04 2009 2009

1997/10

2005 2005 2006/10 2006 2007/04 2006 2007/04 2006 2007/04

1998 2000/07 1998 1998

1999 1999 1999 2001/10 2000 2000 2000

2003 2001 2001 2001

2008 2007 2007

Evaluacin de los efectos del TLCUEM en el comercio bilateral: testeando un modelo gravitacional bajo nuevas consideraciones

como un elemento generador de confianza para los inversionistas extranjeros, ya que permiten el establecimiento de un clima favorable para la inversin, estimulan la inversin productiva y, simultneamente, promueven el desarrollo econmico de nuestro pas. (SE:2009). Surgen del Artculo 155 del Acuerdo Global, y se basan en el Captulo 116 del TLCAN. Mxico tiene en vigor 15 APPRIS con 16 Estados miembros de la UE, Alemania, Austria, Dinamarca, Espaa, Finlandia, Francia, Grecia, Islandia, Italia, Pases Bajos, Portugal, Reino Unido, Repblica Checa, Suecia, Suiza y Unin Belgo-Luxemburgo; lo que deja de manifiesto el gran inters de ambos lados por estrechar relaciones en materia de IED. As, adems del tipo de cambio favorable a la UE para la IDE, las garantas a la inversin y repatriacin de beneficios que ofrecen las APPRIs, son importantes, lo que puede explicar las importaciones mexicanas de la UE de capital fijo. En tanto, hay que reconocer que se logr aumentar la inversin de la Unin Europea en Mxico. Desgraciadamente no se puede hacer una comparacin rigurosa con el perodo anterior al TLCUEM debido a cambios de metodologa en 1994 y de nuevo en 1999.

3.6. El libre acceso a mercados

Se espera que una mejora en el acceso a los mercados de los pases de la UE, producto de acuerdos comerciales que eliminan aranceles, tenga un efecto positivo sobre las exportaciones mexicanas. A pesar de lo anterior, la participacin de la Unin Europea en el comercio mexicano y viceversa no ha crecido como se esperaba a pesar de las facilidades que otorga el TLCUEM en lo referente al acceso a los mercados.
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Las partes contribuirn a establecer condiciones atractivas y estables para las inversiones recprocas. Esta cooperacin se traducir, entre otras cosas, en: a) mecanismos de informacin, de identificacin y de divulgacin de las legislaciones y las oportunidades de inversin; b) apoyo al desarrollo de un entorno jurdico favorable a la inversin entre las Partes, en caso necesario, mediante la celebracin entre Mxico y los Estados miembros de acuerdos de promocin y de proteccin de las inversiones y de acuerdos destinados a evitar la doble imposicin; c) el desarrollo de procedimientos administrativos armonizados y simplificados; d) el desarrollo de mecanismos de inversin conjunta, en particular, con las pequeas y medianas empresas de las partes. Diario Oficial de la Federacin, Decreto Promulgatorio del Acuerdo de Asociacin Econmica, Concertacin Poltica y Cooperacin entre los Estados Unidos Mexicanos y la Comunidad Europea y sus Estados Miembros, 26 de junio de 2000.
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El captulo 11 contiene un conjunto de nuevos derechos y garantas para los inversionistas.

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Desgravacin Arancelaria del Sector Industrial en el Tratado de Libre Comercio Mxico-UE Periodo de % de Fracc. Desgravacin Arancelarias UE-Mxico Inmediato 82 2003 18 Mxico-UE Inmediato 47.6 2003 5.1 2005 5.6 2007 41.7
Fuente: Elaboracin propia con datos de Secofi.

Lo que el cuadro anterior indica es que a partir de la entrada en vigor del Tratado, el 48% de las exportaciones de la UE y el 82% de las exportaciones mexicanas tendrn libre acceso a los mercados mutuos y a partir del ao 2003, el 100% de los productos industriales mexicanos ingresarn al mercado comunitario libres de arancel, y a partir del ao 2007 ser el 100% de los productos industriales de la Unin que ingresarn libres de arancel al mercado mexicano. Por ltimo, no encontramos un fuerte aumento en las exportaciones mexicanas; a pesar de que con la depreciacin del peso mexicano, las exportaciones mexicanas deberan de ser ms atractivas y tener mayores posibilidades para penetrar el mercado europeo, y ms si a partir de 2003 el cien por ciento de los productos industriales mexicanos pueden entrar a ste mercado libres de arancel. Se puede observar que la participacin de esta variable presenta un coeficiente positivo que seala los efectos positivos del comercio, sin embargo, disminuye la proporcin de ese efecto en el segundo periodo. Una parte de las exportaciones mexicanas a la UE tambin estn determinadas por la IDE de Mxico en la UE, las cuales por razn del tipo de cambio del euro en relacin al peso no se ha visto muy favorecida en el segundo perodo. Mientras esto ocurre en esta variable, parece ser que son otros efectos los que adquieren una mayor participacin dentro del comercio bilateral como es el caso del tipo de cambio.

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5. Conclusiones
Durante
la realizacin de este trabajo, result interesante encontrar una manera de

estimar el impacto que ha tenido el TLCUEM sobre el flujo de comercio, e identificar cules han sido los factores ms significativos que tienen un impacto positivo en su desarrollo. El empleo de la ecuacin de gravedad ha dado lugar a una amplia lista de trabajos empricos en la literatura econmica en la que aqulla se muestra exitosa al obtener la influencia de las variables sobre los flujos comerciales bilaterales en las pruebas empricas de las que es participe. Las principales variables son el PIB, el tamao de la poblacin y la distancia. La adicin de nuevos determinantes al modelo emprico como la IED, el TCR y el momento en el tiempo en que se liberalizan los aranceles para los productos mexicanos a la UE -2003- han arrojado resultados importantes. Los resultados obtenidos fueron estadsticamente significativos a excepcin del PIB en el periodo 1999-2009-. De forma concreta podemos definir las siguientes conclusiones. El PIB es el mayor determinante en el comercio bilateral, y el tamao de la poblacin refleja la existencia de un efecto absorcin sobre la elasticidad de demanda de las exportaciones. Por su parte, la IED juega un papel funcional e integral de gran importancia en la estrategia de desarrollo seguida en Mxico desde 1988. Desde un ngulo macroeconmico se ha convertido en una de las principales fuentes de financiamiento de la nueva estrategia de desarrollo. Desde un ngulo microeconmico y de organizacin industrial, la IED, se ha convertido en uno de los principales factores econmicos para permitir la modernizacin econmica y la orientacin exportadora de un segmento de la economa mexicana. Por otra parte, la apreciacin del euro no implic un supervit comercial con la UE como la teora monetaria predecira. En este caso las consecuencias fueron dos. Por un lado, aumentaron las exportaciones mexicanas y, por el otro, la IED en Mxico se increment. De esta manera, la evolucin positiva de los flujos de IED es el aprovechamiento que el capital europeo ha hecho del TLUEM para invertir en Mxico.

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Algo similar ocurri con el efecto de la desgravacin arancelaria al no brindar el efecto esperado ya que parece ser que son otros efectos los que adquieren una mayor participacin dentro del comercio biltareral como es el caso del tipo de cambio. Lo anterior est relacionado con que una parte de las exportaciones mexicanas a la UE tambin estn determinadas por la IED de Mxico en la UE, las cuales por razn del tipo de cambio del euro en relacin al peso no se ha visto muy favorecida en el segundo perodo. Caso no menos especial fue la distancia, la cual ha sido considerada en el modelo de gravitacin tradicional como una relacin inversa con respecto al comercio. Sin embargo resultara muy interesante hacer una investigacin ms puntual en torno al tema de la distancia desde la ptica del tiempo de flete. Analizar el caso de aquellas mercancas con importante valor aadido o de precio elevado pero perecederas. Una buena proxy podra ser el diferencial de costes entre barco y avin ya que se justifica cuando el tiempo de transporte es importante. Incluso en algunos casos puede haber razones de eficiencia de las aduanas. Esto es un tema interesante para futuras investigaciones. A pesar de que muchos han argumentado que los resultados en ese respecto no han sido alentadores para la economa mexicana, los resultados de este trabajo emprico nos indican que si ha habido beneficios para Mxico, sin embargo quedan en la mesa muchos desafos a enfrentar. Hay que tener en cuenta que la apertura hacia el exterior, y el TLCUEM, no es un objetivo sino un medio para alcanzar un crecimiento y un desarrollo econmico. Es necesario crear mecanismos y encadenamientos que contribuyan positivamente a los objetivos nacionales de desarrollo para con ello aprovechar al mximo las ventajas que ofrece un Tratado con la UE. Con estos resultados se pretende aportar nuevos elementos que permitan abordar el tema desde una perspectiva clara y objetiva a favor de obtener el mayor beneficio del TLCUEM.

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