MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo

CAPÍTULO 01
JUROS SIMPLES e composto
INTRODUÇÃO A matemática financeira está presente em nosso cotidiano de forma direta ou indireta. Quanto mais dominarmos esse assunto, maiores serão os benefícios que teremos, tanto para ganhar dinheiro como para evitar perde-lo. Como por exemplo, na escolha do melhor financiamento de um bem ou onde fazer aplicações financeiras. O estudo da Matemática Financeira é todo feito em função do crescimento do capital (C) aplicado com o tempo. Definiremos capital como qualquer quantidade de moeda ou dinheiro. O montante (M), ou seja, o valor final do capital aplicado é dado pela soma do capital inicial e uma segunda parcela, que é uma fração do capital inicial, à qual damos o nome de juro. Juro (J) é, portanto, a compensação financeira conseguida por um aplicador durante um certo tempo ou ainda o aluguel pago por uma pessoa que, durante algum tempo, usa o capital de outra. O juro é cobrado em função de um coeficiente, chamado taxa de juro (i), que é dado geralmente em percentagem e sempre se refere a um intervalo de tempo (ano, semestre, mês, etc), tomado como unidade, denominado período financeiro ou, abreviadamente período (t ou n). Existem duas formas de serem calculados os juros a cada período: calculando sobre o capital inicial ou sobre o montante acumulado. Entenda que no primeiro caso esse crescimento se comporta como um progressão aritmética (P.A.) e no segundo caso o montante aumenta segundo uma progressão geometrica (P.G.). De outra forma temos: Quando os juros são acrescentados, ao capital inicialmente aplicado, somente após o término da aplicação, podemos dizer que estamos calculando juros simples. Quando os juros são incorporados ao capital após cada período de tempo, criando assim um novo capital a cada período, dizemos que estamos fazendo uma capitalização ou calculando juros compostos. Observe que na figura a seguir, a pilha de moedas da esquerda cresce linearmente, ou seja, aumenta a mesma quantidade de moedas por vez (juros simples), enquanto que a da direita cresce muito mais rápido, pois seu aumento é exponencial (juros compostos).

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CAPITAL (C): Aplicação, investimento, saldo inicial, valor inicial, valor atual, valor presente e principal. JUROS (J): Ganho, rendimento, excedente e compessação financeira.

TAXA (i): Taxa de juros, indice da taxa de juros e percentual de juros.

TAXA (i): Taxa de juros, indice da taxa de juros e percentual de juros.

TEMPO (t): Prazo, período, número de períodos e unidades de tempo.

LINK:
Para compreender melhor esse assunto, é de grande valia conhecer bem o conceito de porcentagem, pois é uma ferramenta importante em tudo o que diz respeito a matemática financeira. Lembre-se que x% de y, significa uma fração de y, ou seja, x partes de y para cada 100.
x% de y x .y 100

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JUROS SIMPLES

Na capitalização simples, o juro produzido em vários períodos financeiros é constante em cada período e proporcional ao capital aplicado, sendo este coeficiente de proporcionalidade chamado de taxa de juros. CONSIDEREMOS A SEGUINTE QUESTÃO: A importância de R$ 600,00 é aplicada numa instituição financeira à taxa de 6% ao mês (a.m.), durante 3 meses. Qual o montante após esse tempo? No problema apresentado anteriormente, temos: capital aplicado .............. R$ 600,00 taxa % ao mês .............. 6% = 6/100 = 0,06 tempo em meses .......... 3 meses Temos que: Após o 1º período, os juros serão: 0,06 . R$ 600,00 = R$ 36,00 Após o 2º período, os juros serão: R$ 36,00 + R$ 36,00 = R$ 72,00 Após o 3º período, os juros serão: R$ 72,00 + R$ 36,00 = R$ 108,00 Assim, o montante (capital mais rendimentos) será de: R$ 600,00 + R$ 108,00 = R$ 708,00 Vamos generalizar, deduzindo uma fórmula para calcular os juros simples.
C capital aplicado i taxa % por período de tempo t número de períodos de tempo

Então, temos Após o 1º período, o total de juros será: C.i; Após o 2º período, o total de juros será: C.i+C.i; Após o 3º período, o total será: C.i+C.i+C.i; Após o t-ésimo período, o total de juros será:

C.i + C.i + C.i + .... + C.i.
t parcelas

Assim, a fórmula que fornece o total de juros simples é: J = C.i.t O montante final é de: M=C+J

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4 www.0.d. exclui-se o primeiro e inclui-se o último dia. utilizaremos o mês comercial com 30 dias. inclusive considerando anos bissextos. LINK: Taxa Diária (ao dia) a. de forma indiferente. É importante saber que os bancos trabalham com juros ordinários e tempo exato. Taxa Trimestral (ao trimestre) a. utilizando as fórmulas citadas.qi.br .b. quando nos referimos apenas ao número de meses.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Vamos resolver novamente nosso problema. Na contagem dos dias. Taxa Quadrimestral (ao quadrimestre) a.m.voupassar. Taxa Semestral (ao semestre) a. Taxa Mensal (ao mês) a. Nas aplicações práticas e por convenção. 30 dias para os meses e 360 dias para o ano. Calculando os juros simples. Taxa Anual (ao ano) a.q.s. JUROS EXATOS Adotam o ano civil e por isso deve ser contado o tempo exato. Fica implícito que deve ser usado o juro exato quando forem dadas as datas da negociação e do vencimento. portanto a contagem dos dias deve ser exata. ou seja.a. O tempo pode ser contado de duas formas: ANO CIVIL: 365 dias ANO COMERCIAL: 360 dias JUROS COMERCIAL (ORDINÁRIOS) Adotam o ano comercial.t. Taxa Quinzenal (a quinzena) a. em geral. Taxa Bimestral (ao bimestre) a. temos: J = 600. frequentemente os bancos comerciais adotam convenção diferente para contagem do prazo.06.3 = 108 O montante será de: M = C + J = 600 + 108 = 708 LINK: Nas aplicações financeiras.

Isto poderia ser ilustrado graficamente como no gráfico ao lado.41 = 161.00 = 133. por sua vez. 5 www. somente o principal rende juros.com.00 2 110.133. a render juros. e portanto tem um crescimento muito mais "rápido".1% +46.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SIMPLES X COMPOSTO O capital inicial (principal) pode crescer. 100 +10% 110 +10 120 +10 130 +10 140 +20% +30% +40% JUROS COMPOSTOS após cada período.00 3 120 + 10%.m.00 + 10%.100 = 140.41% Observe que o crescimento do principal segundo juros simples é LINEAR enquanto que o crescimento segundo juros compostos é EXPONENCIAL.100 = 150.voupassar.100 = 120.00 2 110 + 10%.41 + 10%.00 As taxas equivalentes para cada período são proporcionais ao tempo.100 = 130. PRINCIPAL = 100 O N DE MESES MONTANTE SIMPLES 1 100 + 10%.121.br .00 3 121. Também conhecido como "juros sobre juros".41 +21% +33. como já sabemos.110. 100 +10% 110 +10% 121 +10% 133.00 4 130 + 10%.41 5 146. devido aos juros. Vamos ilustrar a diferença entre os crescimentos de um capital através juros simples e juros compostos. com um exemplo: Suponha que $100.146.10 + 10%.05 Nesse caso.10 = 146.100 = 110.00 = 121.00 + 10%.00 são empregados a uma taxa de 10% a. as taxas equivalentes para cada período não são proporcionais. Teremos: JUROS SIMPLES ao longo do tempo. segundo duas modalidades a saber: Juros Simples ou Composto.00 5 140 + 10%.10 4 133.1 +10% 146. PRINCIPAL = 100 O N DE MESES MONTANTE COMPOSTO 1 100.00 = 110. os juros são incorporados ao principal e passam.100.00 + 10%.

12 meses. órgãos governamentais e investidores M particulares costumam reinvestir as quantias geradas pelas aplicações financeiras.voupassar. ele irá para 120% de x. Irracio Determine o resgate e o rendimento dessa aplicação.00 + R$ 480.. nais Q– 1ª SOLUÇÃO: Racion Sem usar fórmula. Dessa forma não é necessário fazer o desenvolvimento: x + 20%x = 100%x + 20%x = 120%x = 1. o uso de juros simples não se justifica em estudos econômicos. para 1 ano.00 = R$ 40.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Na prática.com.m.00 (rendimento em juros simples ao fim de 12 meses) N– Portanto.00 s EXEMPLOS 6 www. Na verdade. o que justifica o emprego mais comum de juros compostos na Economia.00 = R$ 480. com taxa de 5% a. Um capital de R$800 é aplicado por 1 ano. ou seja.00 = R$ 1280. temos que: ais 5% de R$ 800. em regime de juros simples.00 (juros em 1 mês) Z– Logo. temos: Inteiros 12 x R$ 40. o que é fundamental em concursos. observe que se um capital x aumenta 20%. C 1 JUROS COMPOSTO JUROS SIMPLES t LINK: Para ganhar tempo em muitas questões. o resgate (montante) será Naturai R$ 800. as empresas.20x Observe os aumentos e descontos a seguir: x x x x +20% +50% +84% +136% 120%x 150%x 184%x 236%x x x x x 20% 50% 84% +100% 80%x 50%x 16%x x x x +100% +200% +400% +800% 2x 3x 5x 9x 200%x x R– Reais I– 01.

Então R$ 30.12 100 J = 480 (rendimento) Como M = C + J.00: 7 www.080.t.5% de x = R$ 30. t 03. Fazemos 1.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 2ª SOLUÇÃO: Dados: C = 800 i = 5% a.12 J = 800. o tempo deve ser usado em meses (3 meses = 1 trimestre). Se em 3 meses os juros foram de R$ 90.5%.00 (90 : 3). Qual foi o capital que. aplicado à taxa i ao período. Qual foi esse tempo? SOLUÇÃO: 1080 – 600 = 480 (juros obtidos após todo o período de aplicação) x% de 600 = 480 480 80 80% (porcentagem do rendimento) 600 100 Como 80 : 20 = 4. temos: 4. gerou um montante de R$ 1. então: i.com.00. em um mês foram de R$ 30. no fim de t períodos. t = 1 ano = 12 meses (a unidade da taxa deve coincidir com a unidade do tempo) Aplicando na fórmula J = C.5% ao mês.20% = 80% Logo. i . 5 . aplicado à taxa de juros simples de 1.t = juros obtidos no fim de t períodos J = C .voupassar.C = juros obtidos no fim de 1 período (i. LINK: Generalizando. no sistema de juros simples. podemos escrever um problema de juros simples assim: Se um capital C.00 depois de certo tempo.5% do capital. Um capital de R$ 600. rende juros J. temos J = 800. rendeu R$ 90. aplicado à taxa de juros simples de 20% ao ano. o tempo de aplicação foi de 4 anos.00 em um trimestre? SOLUÇÃO: 1º modo: Como a taxa está dada ao mês.br .C).i.00 correspondem a 1. então M = 800 + 480 Portanto o resgate (montante) é de 1280 reais.00. 02.m.

00? 1ª SOLUÇÃO: 5040 – 4500 = 540 (rendimento em 4 meses) 540 : 4 = 135 (rendimento em 1 mês) x% de 4500 = 135 135 4 500 27 900 3 100 3% (taxa de juros ao mês) 2ª SOLUÇÃO: C = 4500 t = 4 meses J = 540 (5040 – 4500) i=? J = C.i = 540 i 540 = 0.i. devemos aplicar à taxa de 3% ao mês.br .5% (0. o capital foi de R$ 2000.03 18 000 3% Logo.040.t 90 = C.160 8 www. 05.10%.00.4 18000. sabendo-se que o banco corrige as aplicações em três por cento ao mês.i.000 M = 2.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 15 . 0.i. depois de 4 meses.00.015) ao mês J = C.045 = 2000 Portanto. 04. no sistema de juros simples. o montante seja de R$ 5.720.voupassar.J J = 2400 240 J = 2.045C = 90 C = 90/0.i.3%.t M=C+J J = 2000000. Em quanto tempo um capital de duzentos e quarenta reais poderá se transformar em dois mil e quatrocentos reais. 3 0.500.t 2160= 240.i. sabendo-se que a taxa de juros será de dez por cento ao mês. A que taxa devemos aplicar o capital de R$ 4.t 540 = 4500.000 06. 100 30 x 3000 15 . para que. Calcule o valor total a ser resgatado por um capital de dois milhões de reais aplicado em um banco por doze meses.5x = 3000 2000 (capital) x 2º modo: C=? t = 3 meses (1 trimestre) J = 90 i = 1.015. SOLUÇÃO: J = C.com.12 M = 2000000 + 720000 J = 720.t n = 2160/24 n = 90 meses 2400 = 240. 1. SOLUÇÃO: J = C.

Como esse capital aumenta 45% a cada ano.t 360 45 36000 .t Então 9 www. 1= 45% .br . em anos.com.a.t C = C.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 07.voupassar. Em quanto tempo um capital dobra de tamanho. teremos: t = 100% / 45% = 20/9 anos t = 2 anos. sabendo-se que a taxa de juros é de quarenta e cinco por cento ao ano? 1ª SOLUÇÃO: Se o capital dobrar. será um valor quebrado. Qual o capital que produz dezoito mil reais de juros em quarenta e cinco meses a uma taxa de juros de dois por cento ao mês? SOLUÇÃO: Seja J = C. devemos converter a taxa para diária (dividindo por 360). ele irá aumentar 100%. Se M = 2C então J=C logo J = C.i. para encontraremos o tempo em dias.t portanto t = 800 dias 08.i. Prevendo que o tempo. 2 meses e 20 dias ou então t = 800 dias Observe que 20/9 = 18/9 + 2/9 = 2 anos e 8/3 meses 2 anos 2/9 de 12 = 8/3 (1 ano = 12 meses) 8/3 = 6/3 + 2/3 = 2 meses e 20 dias 2 meses 2/3 de 30 = 20 (1 mês = 30 dias) 2ª SOLUÇÃO: Dados: C=x M = 2x i = 45% a.

com.2%.d.5% a.m. ou seja.i. Determinar em quanto tempo um capital quadruplicará a juros simples quando aplicado a 10% ao mês. Como J = M – C. t 0.br ..a. resultante da aplicação de um capital de R$ 500. i . SOLUÇÃO: Se o capital triplica. temos então que M = 3C. 10 www.45 C = 18000 / 0. Determine a taxa de juros que triplica um capital em nove meses. Portanto 15% a.t Como t = 6 meses e 20 dias = 200 dias. então J=M–C J=C Seja J = C. Calcule a taxa de juros mensal que faz um capital dobrar em 6 meses e 20 dias. Determine o montante ao fim de 3 meses e 10 dias.200 1 = 200i i = 1/200 = 0. 0. portanto: J=C.00 sob uma taxa de 36%a. temos: C = C.10 . logo J = C.i.9 2 = 9i i = 2/9 = 0.45 C = 18000 / 0. SOLUÇÃO: Chamando de t o número de meses para que um capital C quadruplique. temos que os juros produzidos são o triplo do capital inicial. dois anos e meio.voupassar. 10.m.10. ou seja.t 3C = C .t 2C = C.i. 12. então J = 2C. 11.02.i.5/100 = 0.i.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 18000 = C. t 3C = C .t = 3 t = 30 O tempo necessário é de 30 meses. SOLUÇÃO: Se M = 2C.9 C = 20000 09.22 Portanto a taxa é de 22% a. J = 3C.

0. devemos somar 4 dias ao tempo comercial.m. Uma pessoa aplica a terça parte do seu capital a 5% ao mês.480. sabendo que são cobrados juros diários (taxa de 1.t Então J = 500.voupassar. Mai.00 venceu no dia 10 de março e foi pago no dia 26 de setembro do mesmo ano.05% a. C 4.05%. após 1 mês tem-se: 11 www. t = 3 meses e 10 dias = 100 dias Sendo J = C.5% a.com.200 J = 30 Logo o valor pago será V = 300 + 30 + 15 V = 345 14. Como foram dadas as datas do vencimento e do pagamento.C 12 Assim sendo.a.1% a.m.d. No fim do mês recebe R$ 1.00 de rendimentos. Como Mar. Determine o valor pago. devemos contar o tempo exato. então de 10/03 a 26/09 temos 6 meses e 16 dias.m.0.m. Jul e Ago tem 31 dias.m. C3 = C – C2 – C3 foi aplicado a 6% a. = 0.C 12 3.100 J = 50 Logo M=C+J M = 500 + 50 = 550 13.5% a. admitiremos que os juros sejam ordinários. C2 = C/4 foi aplicado a 8% a. SOLUÇÃO: Dados: C = 300 Multa = 5% de 300 = 15 i = 1.) e uma multa de 5% sobre o valor de face. Calcular o capital inicial.m. SOLUÇÃO: Chamando de C o capital.1%.d.i.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Dados: C = 500 i = 36% a.) C C 3 C 4 12 . = 0. De 10/03 a 10/09 temos 6 meses (180 dias comerciais). = 3% a.C 5 . ou seja t = 6 meses e 16 dias = 180 + 4 + 16 = 200 dias Portanto J = 300.br . Um boleto bancário no valor de R$ 300.m. temos: C1 = C/3 foi aplicado a 5% a. a quarta parte a 8% ao mês e o restante a 6% ao mês. Então resta a ser aplicado (a 6% a. ou seja.

100 3 8 C .C1.br .1 + 6%.C + 30. depois de 3 meses. o montante será: 1.00 = R$ 674.06 .m.. i . após cada período de tempo.8% b) 1. (FCC) Um capital de R$ 5 500. 20 i= 1540 = 0.16 Após o 3º período (mês).7% c) 1.1 = 1480 5 C .C + 24. JUROS COMPOSTOS Na capitalização composta. os juros são integrados ao capital. 15.4% SOLUÇÃO: Dados: C = 5500 M = 7040 t = 1 ano e 8 meses = 20 meses então J = M – C = 7040 – 5500 = 1540 Sendo J=C.t Temos 1540 = 5500 .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo J1 + J2 + J3 = 1480 Ou seja 5%.480. 100 12 1.com.00.1 + 8%.C . utilizando juros compostos: Após o 1º período (mês).06 .014 110000 portanto i = 1.00 foi aplicado a juro simples e ao final de 1 ano e 8 meses foi retirado o montante de R$ 7 040.00 Multiplicando os dois membros da equação anterior por 1200 encontramos: 20. 61 12 www. o montante será: 1.voupassar.C2. como. R$ 636. nas cadernetas de poupança. Vamos refazer aquele problema.06 . ou seja.4% a. passando também a render juros. R$ 674. calculamos o montante produzido por R$ 600.00. Quando estudamos juros simples. aplicados a 6% a. R$ 600. capital mais juros a render juros no período seguinte.i. 100 4 6 5 . No entanto é muito mais comum as aplicações serem feitas a juros compostos.00 = R$ 636. passando os dois.16 = R$ 714.5% e) 1.000. A taxa mensal dessa aplicação era de a) 1.C3.C = 1776000 portanto: C = 24000 Assim. o juro produzido no final de cada período financeiro é somado ao capital que o produziu.00 Após o 2º período (mês).m. o montante será: 1.6% d) 1. concluímos que o capital inicial era de R$ 24. por exemplo.00. Obtivemos um montante final de R$ 708.00.

o montante será: após o 3º período (mês). será: M = C. resolvendo novamente o problema dado.M1 M2 = C(1 + i).voupassar. temos (1+6%)3 = 1.(1 + i)t Assim. M3 = M2. o montante será: M1 = C + i.60 – 600 Portanto J = 114.(1 + i) M2 = C. após o 2º período (mês). logo M = 600.C M2 = M1+ i.(1 + i) M3 = C. que indicaremos simplesmente por M.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Esse é o montante final. representado por M.com. Assim. o montante será: Procedendo de modo análogo.(1+6%)3 Olhando na tabela 1.1910. J=M–C No exemplo dado. M2 = M1.(1 + i)3.(1 + i).(1 + i)2. como fizemos para juros simples.1.60 Para determinar os juros produzidos. Observe que esse montante é maior do que o achado anteriormente. vamos encontrar uma fórmula para o cálculo de juros compostos.60 13 www. Sejam: C capital inicial i taxa % por período de tempo t número de períodos de tempo M mon tan te final Então: após o 1º período (mês). basta calcular a diferença entre o montante produzido e o capital. é fácil concluir que.(1 + i) M1 = C.br . temos: M = 600.1910 então M = 714.M2 M3 = C(1 + i)2. após t períodos de tempo. quando utilizamos juros simples.(1 + i) M3 = M2 + i. teremos: J = 714. o valor Mt.

por exemplo. C.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo LINK: Na fórmula para o cálculo do Montante aparecem quatro variáveis: M.6289. Portanto. A tabela 1. você não precisa calcular o valor de (1+8%)6. 8% 1. Podemos encontrar qualquer uma delas. coluna 5% (taxa) e encontrar 1. dando o fator de acumulação (1+i)t. É extremamente importante saber ler e interpretar as tabelas contidas nos anexos. desde que se conheçam as outras três.voupassar. para encontrar 1. você não precisa calcular o valor de (1+5%)10. por exemplo. basta olhar nessa tabela o resultado na linha 6 (período) associada à coluna 8% (taxa). i e t.5869 (como visto na figura). basta olhar o resultado na linha 10 (período). diz respeito à capitalização composta.br .5869 14 www. A tabela I. LINK: É extremamente importante saber ler e interpretar as tabelas contidas nos anexos.com. diz respeito à capitalização composta. dando o fator de acumulação (1+i)n. Portanto.

produz um montante de R$ 41. a 5% ao mês.(1 + i)t então M = 800. 41674.1. a 5% ao mês? SOLUÇÃO: M = C .br .50 em 3 meses.(1+5%)12 Pela tabela 1. em que: 15 www. MESMA UNIDADE DE TEMPO t 1ano 12 meses Sendo M = C.00.000. em que: M R $ 41. temos: M = 800.830.50 (105)3 . quando aplicado a juros compostos. Determine o resgate e o rendimento dessa aplicação SOLUÇÃO: Dado: M ? C R$ 800. Determinar em quantos meses um capital de R$ 240. 36000 O capital aplicado é R$ 36.00 de rendimento.50 C ? i 5% ou 0. SOLUÇÃO: Encontrando inicialmente o montante final. (1 + i)t C M (1 i )t . 03.436..m.05 ao mês t 3 meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Então: C 41674. (1 + i)t.8 Portanto o montante final será de R$ 1.000. com taxa de 5% a.80.00 i 5% a.50 1157625 . aplicado em caderneta de poupança. em regime de juros compostos. Um capital de R$800 é aplicado por 1 ano.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLOS 01.674.00 produz R$ 37. 02.voupassar.674.m.796 = 1436. Qual o capital que. temos: M = 240000 + 37830 = 277830 Então M = C .

veremos que o tempo de aplicação foi de 4 meses.00 a juros compostos a 10% a.000. Portanto.15763 e irá encontrar 3. A que taxa percentual ao mês foi aplicado. em que M R $ 347.50 C R $ 300.05)t 277830 240000 Portanto: (1 + 0. Foram aplicados R$ 50.(1 + 0. na quanta parte do ano. para qual valor de t (período) o valor de (1+5%)t é igual a 1.4641 para t = 4.1)t = 73. verifica–se que na linha t = 3 encontraremos 1.05 ao mês t ? meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Assim: (1+i)t= M C (1 0.4641 Observando a tabela I. o capital ficou aplicado durante 3 meses.5 300000 16 www.287.00 C R $ 240.05)t = 1.000.50? SOLUÇÃO: Como o problema pede a taxa percentual ao mês. em caderneta de poupança.(1. deveremos trabalhar com o tempo em meses.1)t = 1. 04. em que t é o tempo em meses.br .00. Portanto.1576 Observando a tabela I.15763 Uma forma mais simples. temos: M = C . SOLUÇÃO: Temos: M = C . (1 + i)t e M = C + j.205 (1.830. verifica–se que na coluna de 10% encontraremos 1. M C (1 + i)t = 347287.287.voupassar.m. Portanto a taxa foi de 5% ao mês. 05.1)t = 50000 + 23205 50000.com.00 para. produzir um montante de R$ 347.1576 para i = 5%.00 i 5% ou 0. Como a quarta parte do ano equivale a 3 meses. um capital de R$ 300.000. (1 + i)t.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo M R $ 277.000. Então: 50000. Determinar depois de quanto tempo essa quantia rendeu R$ 23.205.00 i ? % ao mês t 3 meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Então: (1 + i)t = (1 + i)t = 1. seria você olhar na tabela I.

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CALCULO DE MONTANTE PARA Períodos não– inteiros
Para calcular o montante em juros composto em que o período não seja um número inteiro de períodos a que se refere à taxa considerada. Isto decorre do fato de que estamos considerando capitalizações descontínuas, ou seja, os juros supõem-se formados apenas no fim de cada período de capitalização. Devemos, portanto, considerar hipóteses adicionais para resolver o problema. Dessa forma, podemos utilizar dois métodos: convenção exponencial (valor real) ou convenção linear (valor aproximado). CONVENÇÃO EXPONENCIAL É aquela em que os juros do período não-inteiro são calculados utilizando-se a taxa equivalente. Ou seja, se a taxa for anual e o período for dado em anos e meses, devemos trabalhar com a taxa mensal equivalente e o período em meses.
MONTANTE

M2

M
M1 C

t1

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PERÍODO

CONVENÇÃO LINEAR É aquela em que os juros do período não-inteiro são calculados por interpolação. Ou seja, deve-se calcular os montantes no período anterior e posterior ao período não-inteiro, considerando um crescimento linear entre eles.

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LINK:

JUROS SIMPLES J=C.i.t M=C+J J = juros simples C = capital aplicado t = número de períodos de tempo i = taxa % por período de tempo M = montante

JUROS COMPOSTOS M = C . (1 + i)t M=C+j J = juros produzidos C = capital inicial t = número de períodos de tempo i = taxa % por período de tempo M = montante final

EXERCÍCIOS
01. (CESGRANRIO) Aplicações financeiras podem ser feitas em períodos fracionários e inteiros em relação à taxa apresentada, tanto em regimes de capitalização simples quanto compostos. A partir de um mesmo capital inicial, é possível afirmar que o montante final obtido pelo regime composto em relação ao montante obtido pelo regime simples: a) é sempre maior b) é sempre menor c) nunca é igual d) nunca é menor e) pode ser menor 02. Foi feita uma aplicação de R$ 4.000,00 a uma taxa de 20% a.q., em um regime de juros simples, durante três trimestres. Determine o valor do resgate após esse período. a) R$ 6.200,00 b) R$ 5.800,00 c) R$ 4.500,00 d) R$ 2.400,00 e) R$ 1.800,00 03. Diego atrasou o pagamento de um boleto bancário de R$120,00, que venceu dia 12 de janeiro de 2009. Em caso de atraso será cobrada multa de 4% e juros simples de 3% a.m.. Quanto seria o total pago por ele no dia 21 de junho do mesmo ano? a) 139,20 b) 144,00 c) 153,00 d) 162,40

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04. (FCC) Em um regime de capitalização simples, um capital de R$ 12 800,00 foi aplicado à taxa anual de 15%. Para se obter o montante de R$ 14 400,00, esse capital deve ficar aplicado por um período de a) 8 meses. b) 10 meses. c) 1 ano e 2 meses. d) 1 ano e 5 meses. e) 1 ano e 8 meses. 05. (ESAF) O preço à vista de uma mercadoria é de $1.000,00. O comprador pode, entretanto, pagar 20% de entrada no ato e o restante em uma única parcela de $922,60 vencível em 90 dias. Admitindo-se o regime de juros simples, a taxa de juros anuais cobrada na venda a prazo é de: a) 98,4% b) 122,6% c) 22,6% d) 49,04% e) 61,3% 06. (FCC) Num mesmo dia, são aplicados a juros simples: 2/5 de um capital a 2,5% ao mês e o restante, a 18% ao ano. Se, decorridos 2 anos e 8 meses da aplicação, obtém-se um juro total de R$ 7 600,00, o capital inicial era a) R$ 12 500,00 b) R$ 12 750,00 c) R$ 14 000,00 d) R$ 14 500,00 e) R$ 14 750,00 07. (FCC) Determinado capital aplicado a juros simples durante 18 meses rendeu R$ 7.200,00. Sabese que, se o dobro deste capital fosse aplicado a juros simples com a mesma taxa anterior, geraria, ao final de dois anos, o montante de R$ 40.000,00. O valor do capital aplicado na primeira situação foi: a) R$ 24.000,00 b) R$ 20.800,00 c) R$ 15.200,00 d) R$ 12.500,00 e) R$ 10.400,00 08. (NCE) Antônio tomou um empréstimo de R$5.000,00 a uma taxa de juros mensal de 4% sobre o saldo devedor, ou seja, a cada mês é cobrado um juro de 4% sobre o que resta a pagar. Antônio pagou R$700,00 ao final do primeiro mês e R$1.680,00 ao final do segundo; se Antônio decidir quitar a dívida ao final do terceiro mês, terá de pagar a seguinte quantia: a) R$3.500,00 b) R$3.721,00 c) R$3.898,00 d) R$3.972,00
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480.45. Tendo sido as capitalizações mensais. b) R$ 2.16 13. Se.00 R$ 1. 09 b) R$ 125. c) R$ 2. uma pessoa aplica R$10. respectivamente.120.00 à taxa de juros simples de 2% ao mês.x (11/10)3.000.485. outra pessoa aplica R$8.00 R$ 1. a) 22 b) 20 c) 24 d) 26 e) 18 10. O total de juros obtido nessas duas aplicações foi a) R$ 149.45 e R$ 2.voupassar. qual será o valor do resgate? a) b) c) d) e) R$ 1. (FCC) Um capital de R$ 2. a cada mês. O montante obtido nessa aplicação foi aplicado a juros compostos. valem a) R$ 2.br .x x + (11/10)4.00 e R$ 2.480.000.00 a uma taxa de juros compostos de 10% ao mês e por um prazo de 1 trimestre.00 à taxa de juros simples de 4% ao mês.00.com.000.24 d) R$ 62.00 09. à taxa de 3% ao mês. (FCC) Em determinada data. depois de 4 meses o saldo será de: a) b) c) d) (11/10)4.785.185. d) R$ 2. no início de um mês.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) R$3. Determine quantos meses depois da primeira aplicação o montante referente ao valor aplicado pela primeira pessoa será igual ao montante referente ao valor aplicado pela segunda pessoa. por um bimestre.00 11. à taxa de 36% ao ano. Decorridos 2 meses. A caixa beneficente de uma entidade rende.55 e) R$ 62. 10% sobre o saldo do mês anterior.180. Os montantes correspondentes obtidos segundo capitalização simples e composta.45.000.00 R$ 300.45 e R$ 2.00 foi aplicado a juros simples por 3 meses.00 foi aplicado à taxa de 3% ao mês durante 3 meses.300.00 e R$ 2. 12.x 20 www.x x + (11/10).00.00 R$ 331. (ACEP) Fátima aplicou R$ 1.180. o saldo era x.331.000. e considerando-se que não haja retiradas. (FCC) Um capital de R$ 400.10 c) R$ 65.185.

00 rendeu R$ 2.00 d) R$ 1.m. Uma aplicação de R$ 3.970.00 b) R$ 1.210. Carol investiu R$3.00 15.000.760.m.310.000.320.100.00 c) R$ 1.00 c) 7. Determine o valor mais próximo da aplicação que 14 meses mais tarde gera um montante de R$2. que rende cumulativamente 4% a.voupassar.00 em 10 meses. ao se utilizar de capitalização composta.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) x + 40%. Qual a taxa mensal composta de juros dessa operação? a) 2% b) 4% c) 6% 21 www.? a) 9 b) 8 c) 7 d) 6 18. Quantos meses são necessários para que um capital triplique.000. deve estar vinculado a uma taxa mensal de a) 50% b) 100% c) 150% d) 200% 17. se for submetido a uma taxa de juros compostos de 13%a. (ESAF) Ao fim de quantos trimestres um capital aplicado a juros compostos de 9% ao trimestre aumenta 100%.x 14.00 16.com. quando submetido a uma taxa mensal composta de 5%. Quanto ela irá resgatar dois anos depois? a) 9.00. (FCC) O capital que quadruplica em 2 meses.br .010.00 em um fundo de longo prazo.00 b) 8. a) 14 b) 12 c) 10 d) 8 e) 6 19. a) R$ 1.00 d) 6.690.370.

C 19. em regime de juros compostos e taxa de 6%a.00. B 08.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo d) 8% 20.t. A 16. C 22 www. D 04.br . A 15.voupassar. A 18. A 20. A 11. C 05. E 12. para gerar um montante de R$7.. E 13. B 07. D 17. Por quanto tempo deve ser aplicado um capital de R$5. A 14.518. E 10.000. A 03. E 06. B 02. B 09.00? a) 7 anos b) 2 anos e 1 mês c) 1 ano e 9 meses d) 1 ano e 3 meses GABARITO 01.

.t n C1.t1 C2 . podemos encontrar através de média ponderada o prazo média em que esses capitais poderão ser aplicados produzindo os mesmos montantes.i n CAPITAL MÉDIO Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos.i n . i n .com.t 2 ..i n .t1 C2 . podemos encontrar através de média ponderada a taxa média em que esses capitais poderão ser aplicados produzindo os mesmos montantes.t1 C2 . iM C1. C n .i 2 .t n PRAZO MÉDIO Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos.i 2 . taxa e capital médio são aqueles que substituem diversas aplicações financeiras por uma única. ainda. o capital médio. tM C1.t 2 .t1 C2 . É muito utilizado em operações de desconto de títulos quando precisamos saber o prazo médio do desconto. Cn .t 2 .i 1.. Observe a teoria e os exercícios resolvidos para perceber a diferença entre cada uma das médias. com destaque para provas da Esaf. TAXA MÉDIA Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos.i 1. Cn ...br .t 2 .i 2 . Cn .i 1...t n 23 www.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 02 médias Prazo.i n .. Esse assunto vem sendo cobrado em muitos concursos públicos... podemos encontrar através de média ponderada o capital médio.t n C1. CM C1.voupassar.t1 i 2 .t 2 .i 1 C2 .t n i 1.. C n ..i 2 . ou a taxa média (ou única) ou.

qual deve ser o prazo dessa letra única? SOLUÇÃO: t C.11 80000. 7 60000.i t 30000. O credor concordou desde que não sofresse prejuízo.t 30000. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Qual a taxa média de juros desses três títulos? SOLUÇÃO: i i C.12 169800 t 8.t C.0. Como eu também não quero ser prejudicado.000 C3 = 60.000 i = 10% a. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30. 30 logo t = 265 dias.0. i = 12% a.br .voupassar.1 60000.i .84375 .10 30000.8 80000.000 C2 = 60.com. cujo vencimento se dará em 265 dias.m.10 i 169800 1490000 0.8 80000.1.m.m.000 C3 = 60. i = 11% a.m.0. Isto quer dizer que posso trocar os três títulos por um único.11.m.11294 24 www.7 60000.m. sem haver perda para ambas as partes.0. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30.0.000 i = 10% a.12 .0.11 . i = 12% a.0. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Agora estou negociando com o credor para trocar os três títulos por um único de valor igual ao somatório dos três originais. temos t = 8.10 30000.8 80000. 02. i = 11% a.12.t C.84375 19200 Como 1 mês = 30 dias.0.1.7 60000.i .000 C2 = 60.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo exemplos 01.0.

00 e R$ 3.m.1.com. a) 2.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Isto quer dizer que se aplicarmos os três capitais.500.voupassar. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Nesse caso. 2.5% b) 3% c) 3.000 C2 = 60.5% e 5. três.000 C3 = 60.i .000.11. i = 12% a. R$ 3.t C 30000.5% 02. o rendimento será igual a se fosse aplicado as taxas de 10%. quatro e seis meses. 03.14 Isto quer dizer que o capital médio aplicado é de R$ 61.294% ao período. 7 60000.00.8 0. juros simples. Os capitais de R$ 2. respectivamente.m.t i .m. qual o Capital médio desses três títulos? SOLUÇÃO: C C.000 i = 10% a.br . i = 11% a. durante dois. 300 e 100 unidades monetárias são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 4%.00 são aplicados à taxa de 4% ao mês.12. 11% e 12%. respectivamente.14.11 . a) quatro meses b) quatro meses e cinco dias c) três meses e vinte e dois dias d) dois meses e vinte dias e) oito meses 25 www. Obtenha o prazo médio de aplicação destes capitais.500.000. pelos prazos inicialmente estabelecidos.78 61079.8 80000.5% d) 4% e) 4. a uma taxa de 11.10 0. (ESAF) Os capitais de 200.10. Calcule a taxa mensal média de aplicação destes capitais. exercícios 01.00.0. R$ 1.5%.12 .0.10 C 169800 2. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30.079.0.7 0.

E 04.000. respectivamente. a) 2. (ESAF) Três capitais são aplicados a juros simples pelo mesmo prazo.00 e R$3.00 é aplicado a 4% ao mês e o capital de R$ 5.000.00 é aplicado a 2% ao mês. Obtenha a taxa média mensal de aplicações de capitais.00.500.000.00.000.00 são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 6%.5%.voupassar. (ESAF) Os capitais de R$2.5%. 4%. R$3.500. Obtenha a taxa média mensal de aplicação desses capitais.00. R$ 4. a) 3% b) 2.5% 04.00 é aplicado à taxa de 3% ao mês. 4%.9% b) 3% c) 3.000. (ESAF) Os capitais de R$ 2. respectivamente. a) 2.25% e) 3.7% c) 2. o capital de R$ 2.25% e) 3. R$ 3.00.9% b) 3% c) 3. 3% e 1.000.500. C 02.138% d) 3.br . Obtenha a taxa média mensal de aplicação destes capitais. A 03. O capital de R$ 3. E 26 www.000.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 03.5% d) 2. B 05.00 e R$ 3. 3% e 1.com. R$4.00 são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 6%.138% d) 3.5% GABARITO 01.4% e) 2% 05.500.

o percentual de juros. vezes o tempo compreendido entre a data da emissão até o vencimento do título. Temos os seguinte tipos de descontos: Comercial (Por Fora) Racional (Por Dentro) Bancário NOMENCLATURA VALOR NOMINAL ou de FACE (N) Quantia declarada no título.voupassar. A 1 i . de forma semelhante ao calculo dos juros simples. Atualmente.t D i . o valor pelo qual foi emitido. Os dias serão contados excluindo se o dia da operação e incluindo se a data do vencimento. DESCONTO (D) Valor obtido pela diferença entre o Valor Nominal e o Valor Atual de um compromisso. que chamaremos de DESCONTO.br . TAXA (i) Representa a quantidade de unidade que se desconta de cada 100 (cem) unidades.com. VALOR ATUAL ou ATUAL (A) É a diferença entre o Valor Nominal e o Desconto. num determinado período. são instrumentos legais com todas as garantias jurídicas que podem ser negociados com uma instituição de crédito. tais como Nota Promissória. TEMPO (t ou n) Prazo compreendido entre a data da operação (desconto) e a data do vencimento.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 03 DESCONTOS DESCONTO SIMPLES Os títulos de crédito. DESCONTO COMERCIAL (POR FORA) O calculo é efetuado sobre o valor nominal do título. não apenas os Bancos.t N 1 27 www. menos os juros proporcionais à taxa. ou seja. Duplicata. mas empresas especializadas efetuam essas operações. que consiste na transferência de direito através de endosso. gerando uma operação ativa. em troca do seu valor nominal ou de face. quando quitado “n” períodos antes do vencimento. Letra de Câmbio.

.a é equivalente a 3% a. sofrido por uma NP de R$ 7.m.a.2 D = 840 EXEMPLO: Qual o valor atual de um título de R$ 6. Podemos ainda dizer que na fórmula dos juros simples J = C.i. t = 3 meses Lembre-se que 36% a. então temos: DC = N.t 28 www.000..t.00.a. A 1 Sendo D i .3 A = 5460 DESCONTO RACIONAL (POR DENTRO) Nesse caso o calculo é feito sobre o valor líquido ou atual. temos: 6000 A 1 3%. à taxa de 6% a.00 descontado comercialmente à taxa de 36% a. temos: 7000 D 6%.000 i = 36% a.m. 2 meses antes do vencimento? SOLUÇÃO: Dados: N = 7. 3 meses antes do vencimento? SOLUÇÃO: Dados: N = 7. t = 2 meses Aplicando a relação. o capital pode ser substituído por N e os juros por DC.000 i = 6% a.com.m.000.i. Aplicando a relação.voupassar.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Sendo A – Valor Atual (Valor com desconto) D – Desconto (Valor a ser descontado) N – Valor Nominal (Valor de face e sem desconto) Onde N = A + D.t A = N – DC EXEMPLO: Qual o desconto comercial.t N 1 i .br .

voupassar.00 com prazo de vencimento de dois meses.000. determine o valor nominal do novo título. temos: D 6%.i. e outro de R$ 100.m.00 com prazo de vencimento de três meses. Quanto será o valor atual recebido se a operadora cobrar uma taxa proporcional de 4% a.00.000 i = 6% a. Não tendo condições de resgatá-los nos respectivos vencimentos.250.4%) = 3000 (FCC) Edgar precisa resgatar dois títulos. t = 90 dias = 3 meses (mês comercial) Como o desconto é feito por dentro.m.br . Edgar propõe ao credor substituir os dois títulos por um único.t A = N – DR EXEMPLO: Qual o desconto racional.t. Podemos ainda dizer que na fórmula dos juros simples J = C. Um no valor de R$ 50. o capital pode ser substituído por A e os juros por DR. vencível em 2 meses? SOLUÇÃO: Dados: N = 7. e seguir o desconto racional? SOLUÇÃO: Dados: N = 3360 i = 4% a.2 7000 1 6%. à taxa de 6% a. sem considerar os centavos. Portanto A = 3360..m.000.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo A – Valor Atual (Valor com desconto) D – Desconto (Valor a ser descontado) N – Valor Nominal (Valor de face e sem desconto) Observe que sempre N = A + D. sofrido por uma NP de R$ 7.i. os juros foram calculados com base no valor atual.000.m.00 com data para 90 dias foi trocado em uma Factoring.00 e sofrendo aumento a juros simples de 12% (2 meses) produzirá um montante igual ao valor nominal (N).2 D = 750 Observe que o valor atual (A) é igual a R$ 6. equivalente a 100%.(1+3. 29 www. EXEMPLO: Um cheque de R$ 3.com.360. com vencimento em quatro meses. então temos: DR = A. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples é de 4% ao mês. t = 2 meses Aplicando a relação.

com. A 140 . então i = 5.t.6% em cinco meses.N1 100 N1 = 54347. Deste modo.N o que representa um desconto de 28. Indique qual seria o desconto à mesma taxa se o desconto fosse simples e racional.N 140 N= A = 0. SOLUÇÃO: No juro simples as taxa são sempre proporcionais. N Sendo o desconto comercial calculado em relação ao valor nominal.N2 100 N2 = 104166. determine o valor mais próximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco deverá cobrar em suas operações de cinco meses. 100000 50000 0 1 2 –8% 3 –4% 4 N Para o primeiro valor temos um desconto de 8%. Portanto a taxa em 5 meses será i = 40% Como a taxa efetiva é calculada em relação ao valor atual. logo i = 24% a.5 (FCC) Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operações de cinco meses.br .N2 100000 = 96 . = 17.t.m.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Como os descontos são comerciais.810. temos A = 71.N1 50000 = 92 . logo A1 = 92%. EXEMPLO: Um título sofre um desconto comercial de R$ 9. devem ser calculados sobre seus valores nominais. = 8% a. temos N = 140%.m.714.72% a.voupassar. logo A2 = 96%.4%.8 Para o segundo temos desconto de 4%.16% a.7 Portanto N = N1 + N2 N = 158514. 30 www.A 100 100 A= .00 três meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao mês.

portanto: A 100% D 9% Ou seja. D 9% 109000 109% D = 0. o valor nominal nos dois casos (comercial ou racional) é o mesmo e a taxa para o trimestre é de 9%.br . 9810 9% N 100% N = 9810/0.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 1ª SOLUÇÃO: Na questão.09 = 9000 LINK: A seguir serão apresentados os quatro casos que mais aparecem em provas. COMERCIAL (POR FORA) TAXA EFETIVA) A 800 0 –20% RACIONAL (POR DENTRO OU N 1000 N 1000 A 800 0 +25% t N 1000 t N 1000 A 500 0 –50% A 500 0 +100% t N 1000 t N 1000 A 400 0 –60% A 400 0 +150% t N 1000 t N 1000 A 250 0 –75% A 250 0 +300% t t 31 www. no que diz respeito a equivalências de taxas de descontos comerciais e racionais. portanto: A 91% D 9% N 100% Ou seja.(1 + 9%) DR = 9810/1. o valor atual é o referencial (100%). temos: 9810 = DR.voupassar. No caso de desconto comercial.09.109000/1. DC = DR. o valor nominal é o referencial (100%).09 D = 9000 2ª SOLUÇÃO: Outra maneira é perceber a relação direta que existe entre o desconto comercial (DC) e racional (DR).(1 + i.09 = 109000 N 109% Já no caso de desconto racional.t) Sabendo que a taxa mensal é 3% e para o trimestre é de 9%.com.

Sabendo que a taxa efetiva usada foi de 4%a.00 02.00 b) R$ 896. A loja Alfa Móveis. Para receber o dinheiro antecipado. Quanto receberá o comerciante? a) R$ 450.00 b) R$ 360.00 c) R$ 540.000.00 b) R$ 510. que desconta comercialmente todos os cheques a uma taxa simples de 10% a.. vende uma mesa por R$ 600.00 cada. recorreu a uma financeira e descontou-os antecipadamente a uma taxa simples de 10% a.000.00 c) R$ 700.00 32 www.00 em quatro parcelas mensais e iguais. Para receber o dinheiro antecipado. Nícolas descontou antecipadamente.m. O pagamento é feito com quatro cheques no valor de R$ 150.. determine o valor dessa NP.00. Leonardo resgatou uma nota promissória 5 meses antes do seu vencimento e por isso teve desconto de R$100.br . Sabendo que a taxa usada foi de 4%a.com.00 c) R$ 946.00 b) R$ 640. 60 e 90 dias. e seguir o desconto comercial? a) R$ 600.00 com data para 120 dias foi trocado em uma Factoring. quanto receberá o comerciante? a) R$ 431. a loja recorre a uma financeira. Um cheque de R$ 800.00 de seu valor. um cheque com data para 3 meses mais tarde e por isso a financeira descontou R$96.00 03. a) R$ 500.00 05. Uma loja de informática vendeu um equipamento por R$ 514. em uma financeira.00 d) R$ 1.voupassar.80 e recebeu 3 cheques no valor de R$ 171. sendo o primeiro para 30 dias e os outros com datas para os meses subsequentes. Se a financeira utilizar o desconto por dentro.. a) R$ 800.00 b) R$ 600.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01.m.36 c) R$ 480.60 para 30.00 d) R$ 360.00 c) R$ 800.00 d) R$ 720.00 d) R$ 1. Quanto será o valor atual recebido se a operadora cobrar uma taxa simples de 60% a.a. respectivamente.00 04. e o desconto foi comercial. Determine o valor desse cheque.m.m.

5%. são equivalentes. 08.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo d) R$ 503. c) 4%. determine o valor de x para que a escolha da opção seja indiferente para o comerciante. a) 440 b) 500 c) 550 d) 1000 09.00 c) $ 2850. a) 6. a) 15 b) 18 c) 20 d) 25 07. (ESAF) Um valor de R$1. Qual seria a taxa semestral.voupassar. uma quantia de 1000 no fim do período t.25%. se o desconto fosse comercial? a) 60% b) 40% c) 20% d) 10% 33 www.00 06.000. a uma quantia de: a) $ 4062.00 10. um bimestre antes do vencimento. mais uma quantia de 2000 no fim do período t+2. dando um desconto comercial de x%. Em uma loja o comerciante pode vender os produtos de duas formas: a vista. Calcule a taxa de desconto mensal da operação considerando um desconto simples por dentro. Um título público de R$10.s. sabendo que a taxa mensal utilizada foi de 60%. Sabendo que esse cheque será negociado em uma Factoring com desconto racional de 25% para o mesmo período. com taxa efetiva de 50%a.com. recebendo um cheque para 60 dias. Determine o valor atual recebido na operação. d) 5%. (ESAF) Um cheque pré-datado é adquirido com um desconto comercial de 20% por uma empresa especializada.00 d) $ 3250. e) 5. b) 6%. no fim do período t+1. ou sem desconto e a prazo. (ESAF) A uma taxa de juros de 25% ao período.00 deve ser descontado racionalmente.00 é descontado 3 semestres antes do vencimento.100..50 b) $ 3525.br . quatro meses antes de seu vencimento.

br . C 12. Determine a diferença entre D – d. D 34 www. A 05. B 04.m. A 06. onde D é o valor do desconto caso seja comercial e d é o valor do desconto caso seja racional. (CESGRANRIO) Uma duplicata no valor de R$13.a. B 09. é dado a uma duplicada três meses antes do vencimento. B 02.com. A 03. Um desconto comercial simples de 25% a.00 deve ser descontada um ano antes do vencimento. C 11. C 07. Se o desconto tivesse sido racional.000. a) 500 c) 600 c) 800 d) 900 GABARITO 01. A 08. para se obter o mesmo valor atual um trimestre antes.voupassar.. C 10. qual teria sido a taxa mensal na operação? a) 25% b) 75% c) 100% d) 300% 12.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 11. com taxa de 30% a.

a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 04 TIPOS DE TAXAS TAXAS PROPORCIONAIS Duas ou mais taxas são ditas proporcionais. em regime de juros compostos.com. TAXAS EQUIVALENTES Duas ou mais taxas são equivalentes quando ao serem aplicadas a um mesmo capital. durante um mesmo período de tempo. Podemos escrever que então: (1 i ) n (1 I ) 1 i Logo n 1 l i n 1 l 1 EXEMPLO: Qual a taxa bimestral equivalente 2% a. quando ao serem aplicadas a um mesmo capital. = 12%a.voupassar.m. = 6%a.d.b.a.m. = 2%a. capitalizados em prazos diferentes.s. = 4%a.a. = 720% a. produzem um mesmo montante no final do prazo. = 6%a. = 12%a. = 60% a.? 35 www. 2% a. produzem um mesmo montante no final do período. n numero de vezes que o período maior contém o menor. durante um mesmo período de tempo.t.br . i taxa do período menor. em regimes de juros simples.s.m.t. e somente se: C(1 i a )1 C(1 i s )2 C(1 i t )4 C(1 i m )12 C(1 i d )360 Portanto (1 i a ) (1 i s )2 (1 i t )4 (1 i m )12 (1 i d )360 De maneira geral temos: I taxa do período maior. = 2%a. Assim duas ou mais taxas são equivalentes se. 24%a.m.b. iS i M i B iT i S iA iD iM iB iT iA ou 1 2 3 6 12 1 30 60 90 180 360 EXEMPLO: 1%a. = 3%a.

i EFETIVA i NOMINAL n 36 www. TAXA NOMINAL A unidade de referência de seu tempo não coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização. 42. EXEMPLO: Qual a taxa mensal equivalente 42. na linha n = 12 temos uma taxa de 3%. é equivalente a 3% a.? SOLUÇÃO: Do enunciado temos: (1 + iM)12 = (1 + 42. temos: (1+2%)2 = 1. (1 + iM)12 = 1. 20% a.a. EXEMPLOS: 12% a. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente 5% a. inferior ao da taxa.b. Portanto.m.a.b. (1 + iM)12 = 1. trimestrais ou qualquer outro período.a.58%)1 Ou seja. na linha n = 12 temos 1.a. Portanto.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Observando a tabela I.60 Observando a tabela I. e os períodos de capitalização podem ser mensais. temos: (1+5%)6 = 1.60 para uma taxa de 4%. geralmente a Taxa Nominal é fornecida em tempos anuais.4258 Observando a tabela I. EXEMPLO: Qual a taxa mensal equivalente a 60% a.com.04% Portanto.m. capitalizamos mensalmente.a.br . 2% a.a.34 = 1 + 34% Portanto.58% a.m é equivalente a 4. capitalizamos trimestralmente.04% a.? SOLUÇÃO: Do enunciado temos: (1 + iM)12 = (1 + 60%)1 Ou seja.a.voupassar.b é equivalente a 34% a.a. 15% a. 5% a.? SOLUÇÃO: Observando a tabela I. é equivalente a 4% a. 60% a. capitalizamos semestralmente.0404 = 1 + 4.58% a.

pois ela é que será efetivamente aplicada em cada período de capitalização.s. costuma se simplesmente dizer: 15% a. TAXA EFETIVA É aquela em que a unidade de referência de seu tempo coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização. a. capitalizados mensalmente (Taxa Nominal). (cap. capitalizados mensalmente. entretanto o seu valor nunca é usado nos cálculos por não representar uma Taxa Efetiva. LINK: Nestes casos. 36% a.a. EXEMPLO: 15% a. capitalizado mensalmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 60% a.m.m.. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 60% a.a.a.m. O que nos interessará será a Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal.. mens. 3% a.) Como taxa nominal é anual e a capitalização é mensal. capitalizados semestralmente.s.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLO: 36% a..) Então (1 + iA)1 = (1 + 5%)12 37 www. 3% a.a. 5% a. 5% a.br .com.m. 3% a. omitindo se o período da capitalização.a.voupassar. (Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal) 12 meses LINK: A Taxa Nominal é bastante difundida e usada na conversação do mercado financeiro. (cap. mens. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção i N i EF 60 % iEF 12 1 12 1 Logo iEF = 5% a. capitalizados anualmente.

br . temos: 1 + iA = 1.voupassar.s. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção iN iEF 24 % iEF 6 1 6 1 Logo iEF = 4% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Pela tabela 1.6% a. (cap. bim.s.a.a. mens.) Então (1 + iA)1 = (1 + 7%)6 38 www. EXEMPLO: Qual a taxa semestral equivalente a uma taxa nominal de 24% a. (cap. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção iN iEF 42% iEF 6 1 6 1 Logo iEF = 7% a. mens.796 Portanto iA = 0.b.s. bimestralmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 42% a. (cap.com. capitalizado mensalmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 24% a. bim. (cap.5% a.265 = 26.a. capital.796 = 79. temos: 1 + iS = 1.m.) Então (1 + iS)1 = (1 + 4%)6 Pela tabela 1. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 42% a.) Como taxa nominal é anual e a capitalização é mensal.265 Portanto IS = 0.) Como taxa nominal é semestral e a capitalização é mensal.

C(1+iINF) é o montante considerando apenas a inflação e C(1+iR)(1+iINF) é o montante considerando o juros reais e a inflação.a.(1 + iA) Se no mesmo período a inflação foi iINF. à taxa real de juros iR.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Pela tabela 1. chamaremos de taxa real de juros iR a taxa que leva o valor MINF ao valor M e de taxa aparente de juros iA a taxa que leva C ao valor M.(1+iR)(1+iINF) logo (1+iA) = (1+iR)(1+iINF) ou então iR 1 iA 1 iINF 1 Onde iR taxa real iA taxa aparente iINF taxa de inflação 39 www. Portanto. temos: C. MINF e C correspondem ao mesmo poder aquisitivo em momentos distintos: um afetado pela inflação e outro não. o capital C para manter seu poder aquisitivo deve ser corrigido pela inflação. pois o montante produzido não terá o mesmo poder aquisitivo. considerando uma economia sem inflação. temos: 1 + iS = 1.br . Entenda que se em um certo período aplicarmos um capital C à taxa de juros iA. gerando um montante inflacionado: MINF = C.com. CÁLCULO DA TAXA REAL Ora.50 Portanto IS = 0.voupassar. divulgada pelo mercado financeiro.(1 + iINF) Dessa forma. C(1+iR) é o montante. Como o montante gerado por uma taxa aparente iA. produz o mesmo montante gerado pelas taxas de inflação iINF e real iR aplicadas uma sob a outra. a taxa i aplicada sobre um capital é aparente. TAXA REAL E APARENTE Em uma situação em que a inflação for levada em consideração. obteremos o montante: M = C. no final de um período.(1+iA) = C.50 = 50% a.

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLOS EXEMPLO: Um capital foi aplicado por um ano à taxa de juros nominal de 21% ao ano.000.26/1.05 – 1 iR = 5% R$ 1.1. Sendo (1 + iA) = (1 + iR)(1 + iINF) Então (1 + 26%) = (1 + iR)(1 + 20%) 1.(1 + 11%) 1.00 121 .200. Qual a taxa real de juros? SOLUÇÃO: Temos que (1+iA) = (1+iR)(1+iINF) Então (1 + 21%) = (1 + iR). mas na verdade ela subiu o preço 5% acima da inflação. determine a taxa real de aumento sofrida pelo televisor.26 = (1 + iR).11 1 + iR = iR = 0.20 iR = 1.00 pelo mesmo produto. iINFLAÇÃO = 20% iREAL = 5% R$ 1. SOLUÇÃO: O aumento de R$260.20 1 + iR = 1.21 = (1 + iR).260. Sabendo que nesse mesmo período a inflação foi de 20%.00 e hoje a loja cobra R$ 1260. 111 . No mesmo período a inflação foi de 11%.00 Portanto a loja aumentou aparentemente 26%.voupassar.1.br . portanto essa é a taxa aparente.com.09 iR = 9% EXEMPLO: Um ano atrás um televisor 20” custava R$ 1000. representa 26% de R$1000. 40 www.00 iAPARENTE = 26% R$ 1.

000.9% b) 42. Qual deve ser a taxa aparente de juros para o período de um ano se a inflação esperada neste período for de 18%? a) 40.6% 06. se a retabilidade real foi de 40%a.0% c) 45. d) 13% a. (CESGRANRIO) Três aumentos mensais sucessivos de 30%. e que a sua taxa de inflação no período foi de 200%.br . Sabendo-se que o rendimento anual em caderneta de poupança em um determinado país subdesenvolvido no ano passado foi de 230%.a.9% d) 49.voupassar. correspondem a um único aumento trimestral de: a) 0. e a inflação do período foi de 20%? a) 30% b) 52% c) 60% d) 68% 02. Um banco deseja auferir 2% ao mês de juros reais (compostos) sobre determinada aplicação. Qual deve ser a taxa nominal aparente de juros para o período de um ano se a inflação esperada neste período for de 18%? a) 40. transformando-se em R$ 40.6% 05. Se a rentabilidade real no período foi de 100 %. determine o ganho real de um aplicador.com. c) 12% a. qual foi a inflação medida no mesmo período? a) b) c) d) 100% ao período 200% ao período 300% ao período 400% ao período 03.a.9% b) 90% 41 www.000.9% b) 42. 04.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01.a. Qual a taxa anual aparente de um investimento.00 foi aplicada por um período de 2 anos.a.0% c) 45.00.9% d) 49. a) 10% a. b) 11% a.a. Se um banco deseja auferir 2% ao mês de juros reais (simples) sobre determinada aplicação. A quantia de R$ 5.

3% b) 24. capitalizados mensalmente. então a taxa equivalente para esse período: a) deverá ser de 5% a.s.s. capitalizados trimestralmente. b) 46.8% d) 32. (CESGRANRIO) Um capital é aplicado com taxa anual de 10%. Encontre a taxa quadrimestral equivalente a uma taxa nominal de 60% a.q. c) 36% a.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo c) 190% d) 219. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 24% ao ano.7% e) 119. d) 38% a. c) 51.4% 12.q. a) 40% a. c) deverá ser menor que 5% a.m.056 – 1 c) 1. 08.br . com capitalização mensal. 42 www.s.q. e) dependerá do valor do capital 10. se o investidor resgatar um semestre após a data da aplicação.voupassar.5% 11. b) deverá ser maior que 5% a. Uma aplicação financeira paga juros composto de 28% ao ano.s.? a) 32% a. a) 21. d) deverá ser maior que 10% a.056 – 1 d) 1+0.65% a. então a taxa de juros anual equivalente anual será: a) 0.76 + 1 b) 0. b) 34% a. d) 69.q. a) 7% b) 6% c) 5% d) 7. Qual a taxa quadrimestral equivalente a 8% a.s.0% c) 26.q.7% 07.q. Se em um financiamento está escrito que a taxa de juros nominal anual é de 30%.41% a. com capitalização bimestral. Qual é a taxa de juros trimestral efetiva de aplicação.q.q.54% a.056 09.

D 02.com.27% a. D 43 www. por sua vez. iguais a: a) 69 % e 60 % b) 60 % e 60 % c) 69 % e 79 % d) 60 % e 69 % e) 120 % e 60 % 15. os valores mais próximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B são. O Banco B. respectivamente. d) 11. A 04. C 09. C 15. D 05.a. Qual a Taxa Efetiva trimestral equivalente a uma Taxa Nominal de 36% a. capitalizados mensalmente? a) 8. C 12.voupassar. B 06. C 10.t. B 13. B 14.6% ao ano e) 244% ao ano GABARITO 01.br . com capitalização trimestral é equivalente a: a) 10% ao mês b) 30% ao trimestre c) 58% ao semestre d) 185. b) 9. Assim. E 07.27% a.t. anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalização mensal.27% a. A 11. C 03. o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60 % ao ano com capitalização semestral.27% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 13. 14. (ESAF) Em uma campanha promocional. c) 10. A taxa nominal de 120% ao ano.t. C 08.t.

portanto quando não estiver descriminado fica implicito o uso desse tipo de desconto. devemos calular o desconto em ralação ao valor atual. logo A= N (1 i )t Podemos ainda escrever da seguinte forma A = N.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 05 DESCONTO COMPOSTO Os descontos compostos funcionam da mesma forma que as capitalizações. logo o valor nominal (N) corresponderá ao montante (M) e o valor atual (A) corresponderá ao capital (C). corresponderão ao montante (M) e ao capital (C). É importante salientar que na grande maioria dos casos os descontos compostos são racionais. Dessa forma. DESCONTO COMPOSTO RACIONAL Sabemos que quando o desconto é dito racional. Portanto.br . o que facilita muito o trabalho do aluno. dependendo do tipo de desconto. o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) é exatamente o juro que o valor atual (A) deveria produzir nesse período. o desconto composto pode ocorrer de duas formas: desconto racional e desconto comercial.voupassar. logo D N A LINK: Na maioria dos casos é dado o valor nominal..com. podemos dizer que o valor atual (A) é equivalente ao valor nominal (N) em períodos diferentes. Onde 1 (1 i )t 1 (1 i )t é o inverso do fator de acumulação e seu resultado pode ser facilmente encontrado na tabela 2.. Da mesma forma que o desconto simples. 44 www. a taxa e o período para ser encontrado o valor atual (A<N). enquanto o valor nominal (N) e o valor atual (A). uma vez que será feita uma simples multiplicação no lugar da divisão. assim como representado no fluxo. onde o valor descontado (D) corresponde aos juros (J) do período (t). portanto: N A. 1 i t 0 A 1 2 3 N t . podendo ser usadas as mesma fórmulas. assim como em uma capitalização.

devemos calular o desconto em ralação ao valor nominal (N). faremos um esquema gráfico utilizando setas para cima e para baixo ao longo de um eixo horizontal que representa o tempo. 1 i n VF . se $100.. O sentido das setas é convencionado. logo D N A EQUIVALÊNCIA DE CAPITAL Dizemos que dois ou mais conjuntos de capitais.. n Quando esse conjunto de capitais é transportado para a data inicial do fluxo de caixa. a uma mesma data de juros.voupassar. anterior ou posterior. Para melhor representar as entradas e saídas de capitais.. Se for usada a fórmula da capaitalização a taxa de juros (i) deve ser negativa. VP VF. 200 100 50 0 1 2 3 4 5 6 7 8 meses 150 Quando esse conjunto de capitais é transportado para a data final do fluxo de caixa. que será sempre menor que o valor nominal. produzem nessa data. 1 i t 0 . envolvidas nos problemas. $50 e $200 representam entradas. dizemos que existe um capital único que é equivalente a todos eles denominado de Valor Presente ou Valor Atual. valores iguais.. No exemplo abaixo. o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) é exatamente a deflação calculada sobre ele.com. logo este corresponderá ao capital (C) e o valor atual (A) corresponderá ao montante (M).br . dizemos que existe um capital único que é equivalente a todos eles denominado de Valor Futuro...MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo DESCONTO COMPOSTO COMERCIAL No caso do desconto comercial. mas a forma prática é substituir (i) positiva na seguinte equação: A N 1 2 3 A N. são ditos equivalentes quando transportados para uma mesma data. t Portanto. VP 0 1 2 3 VF VP. então $150 deve representar uma saída. n 45 www. com datas diferentes. 1 1 i n 0 VP 1 2 3 VF .

(1+4%)12 De acordo com a TABELA I.3 46 www.) MA = x.(1+3%)12 = (50000–x).601032 Ou seja.00 em dois bancos diferentes.8905256.m.425760 (1+4%)12 = 1. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B. Observe que independentemente da data escolhida para os transportes de capital. Após um ano Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicações eram iguais.1. determine o valor aplicado no Banco A e no Banco B.m.x = 50000 – x 1. temos: x.) MA = (50000–x).8905256.425760 = (50000–x).br .601032 0. a taxa de 4% a. x = 26447.x = 50000 Logo.1.7 Portanto os valores aplicados são BANCO A 26447.000. a taxa de 3% a.m. x. sem considerar os centavos.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo É comum usar essa equivalência de capitais para se fazer análise comparativa entre dois ou mais fluxos diferentes.. EXEMPLO: (ESAF) Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.com. Um parte dessa quantia foi aplicada no Banco A.voupassar. temos: (1+3%)12 = 1.7 BANCO B 23552..m. SOLUÇÃO: Do enunciado temos os montantes: BANCO A (i = 3%a. a equivalência será verificada. Deste modo.(1+3%)12 e BANCO B (i = 4%a.(1+4%)12 Como MA = MB.

00 b) 398. em reais.630.000 04.439.br ..84)1/3 = 1.200. Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.514.00 02.435 e) $ 50. segundo o fluxo abaixo. Determine o valor atual de três cheques no valor de R$1.11 a) $ 42. Três cheques iguais no valor de R$1. com taxa composta de desconto de 10% ao mês.00 d) R$ 2.00 03.84)1/4 = 1. sob o regime de desconto racional composto.00 c) R$ 2. o líquido recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final): OBS. a uma taxa composta de 10% para cada período.00. vale a) 399.00.a.00 47 www.: (1. A diferença D – d.00 c) R$ 3. a uma taxa composta de 10% para cada período. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor do desconto racional composto.00 será descontado dois meses antes do vencimento.993.23 (1.500. (ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 55. segundo o fluxo a seguir.000.00 b) R$ 2. 1000 1000 1000 0 1 2 3 a) R$ 2.00 d) R$ 3.074 c) $ 45.00 devem ser descontados comercialmente.84)1/6 = 1.voupassar.com. se forem descontados racionalmente. Determine o valor atual desses cheques.000.700.17 (1.300.310. 1331 1331 1331 0 1 2 3 a) R$ 3. (CESGRANRIO) Um título de valor nominal R$24.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01.930 b) $ 44. 60 dias antes do vencimento.331.00 b) R$ 3.122 d) $ 47.

Cada um deles oferece uma forma de retorno diferente. Pedro quer fazer uma aplicação de R$ 5.br . E 04. TABELA DE FLUXOS DE CAIXA: Fluxos J F M UM 1000 1000 500 DOIS TRÊS QUATRO CINCO 1000 1000 1000 1000 500 1000 1000 1000 500 1000 800 800 A 500 500 500 600 400 M 500 500 500 400 400 J 500 500 100 200 400 J 250 500 150 200 200 A 50 300 50 100 100 Considere uma taxa efetiva (juros compostos) de 4% a. que apresenta o maior valor atual (valor no mês zero) é: a) Fluxo Um b) Fluxo Dois c) Fluxo Três d) Fluxo Quatro e) Fluxo Cinco GABARITO 01. da tabela acima. 3000 2000 1000 0 1 2 3 0 1 2 3 0 1 3000 2000 2000 2000 1000 2 3 2000 BANCO A 5000 5000 Dessa forma. Os valores constantes desta tabela ocorrem no final dos meses ali indicados. C 48 www.00 d) 396.000.00 05.m. C 03.voupassar. representadas nos fluxos abaixo.com. B 06. C 02.00 em um dos três bancos em que ele opera. Pedro verificou que. (ESAF) Considere os fluxos de caixas mostrados na tabela abaixo. B 05. para ele: BANCO B 5000 BANCO C a) o Banco A é mais vantajoso b) o Banco B é mais vantajoso c) o Banco C é mais vantajoso d) todos são igualmente vantajosos 06. O fluxo de caixa.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo c) 397. para resolução da questão seguinte.00 e) 395.

voupassar.com. Podemos então tratar as rendas certas como uma seqüência uniforme de capitais. Estes exemplos caracterizam a existência de rendas ou anuidades. Caso contrário. tem-se um processo de capitalização. Estudaremos a seguir cada um dos casos separadamente: VP (valor presente) de uma sequência uniforme postecipada. Imediatas: quando os termos são exigíveis a partir do 1º período. etc. quando se quer pagar uma dívida.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 06 RENDAS CERTAS Nas aplicações financeiras o capital pode ser pago ou recebido de uma só vez ou através de uma sucessão de pagamentos ou de recebimentos. como o valor dos termos.br . 49 www. Nos casos mais comuns e que vamos estudar. periódicas e imediatas (postecipadas ou antecipadas) e as diferidas. VF (valor futuro) de uma sequência uniforme postecipada. que é o caso dos aluguéis. tem-se o processo de amortização. são fixos e imutáveis. Elas podem ser: Postecipadas: se os termos são exigíveis no fim dos períodos. sem que haja amortização. Pode ocorrer também o caso em que se tem o pagamento pelo uso. as rendas podem ser: Temporárias: quando a duração for limitada Constantes: se todos os termos são iguais. Exemplo: compra a prestação RENDAS ALEATÓRIAS: os valores e/ou as datas de pagamento ou de recebimento podem ser variáveis aleatórias. Vamos estudar as rendas certas que são. Antecipadas: se os termos são exigíveis no início dos períodos. Quando o objetivo é constituir-se um capital em uma data futura. Periódicas: se todos os períodos são iguais. VP (valor presente) de uma sequência uniforme antecipada. VF (valor futuro) de uma sequência uniforme antecipada. Elas também podem ser postecipadas ou antecipadas. basicamente de dois tipos: RENDAS CERTAS: são aquelas cuja duração e pagamentos ou recebimentos são prefixados. simultaneamente: temporárias. Os diversos parâmetros. taxa de juros. prazo de duração. Exemplo: seguro de vida. que podem ser. Diferidas: se os termos forem exigíveis a partir de uma data que não seja o 1º período.

teremos: P VP.). Substiuindo esses dados. Se desejar encontrar a parcela (P) em função do valor presente (VP).a4 9% Onde P = 300 e pela tabela III vemos que a4 9% = 3.com. O fator de recuperação do capital 1/an i está na tabela 4. 1 i 1 i n n 1 ... determine qual deve ser o preço a vista dessa TV. onde o primeiro termo é a1 = e a razão é q = .2397. Trazendo todos os P para a data inicial teremos: VP P (1 i ) P (1 i ) 2 P (1 i ) 2 .G.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SEQUÊNCIAS UNIFORMES DE CAPITAIS VALOR PRESENTE DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME POSTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT). então VP = 300.. O fator de valor atual an i (a n cantoneira i) está na tabela 3. i. sem entrada. ou parcelas. for feita no final de cada período.. 1 an i .91 Portanto o valor a vista da TV é R$ 971. P (1 i )n P P P P 0 1 2 3 n . q 1 (1 i ) (1 i ) temos: VP P. será denominada de postecipada. EXEMPLO: Uma televisão foi comprada no carnê em 4 prestações mensais iguais de R$ 300. portanto: VP = P.3.91. SOLUÇÃO: O preço a vista da TV é o valor presente dessa série.m. 1 i . iniciando a primeira parcela um mês após a compra. Nesse caso. Trazendo todos os P para a data inicial teremos: 50 www.voupassar. Sabendo que para esse tipo de transação a loja trabalha com juros compostos de 9% a.an i .2397 VP = 971.00 cada. o valor presente (VP) será a soma dessa progressão geométrica (P.. ou simplesmente P VP.br . VALOR PRESENTE DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME ANTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT) for feita no início de cada período. dada por Sn 1 P a1. 1 i n n 1 i. ou simplesmente VP P. será denominada de antecipada.(q n 1) .

.. será denominada de postecipada. basta somar P que está no início da série com o valor presente da sequência postecipada que começa no 1 e termina em n-1. P (1 i )n 1 P 0 1 P 2 P 3 P .(1 i )n Por esta razão. 1 i i 1 . capitalizado mensalmente. portanto podemos dizer que: VF VP. Substiuindo esses dados. Dessa forma teremos: VP P P. na data final do período.+ P(1+i)n-1 P P P P 0 1 2 3 n .).. pretendendo fazer uma viagem de férias. quanto ele terá guardado? 51 www. P n–1 n Observe que nesse caso.an 1 i VALOR FUTURO DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME POSTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT). Um fato interessante é que o valor futuro dessa série de pagamentos é um capital equivalente ao valor presente. onde o primeiro termo é a1 = P e a razão é q = (1 + i).. ou depósitos. Trazendo todos os P para a data final teremos: VF = P + P(1+i) + P(1+i)2 +.br . Nesse caso.a. dessa mesma série.00.voupassar. o valor futuro (VF) será a soma dessa progressão geométrica (P. aplicando no final de cada mês em um fundo que paga 24% a.G.com.(q n 1) Sn .. temos: sn i an i . dada por a1.. ou simplesmente VF P.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo P (1 i ) P (1 i ) 2 VP P . q 1 temos: n VF P.(1 i )n EXEMPLO: Uma pessoa resolveu poupar mensalmente R$400...sn i O fator de acumulação de capital sn i (s n cantoneira i) está na tabela 5. for feita no final de cada período. Ao final de um ano.

dada no problema. então VF = 400.6) a) R$ 4. Determine o valor atual da dívida.sn 1 i P EXERCÍCIOS 01. (Use 1..m. Determine o valor futuro do saldo dessa aplicação na data do ultimo depósito. VALOR FUTURO DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME ANTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT).84 Portanto.250. a taxa efetiva é de 2% a..0412 = 1.com.000. sendo a primeira para 30 dias.s12 2% Onde P = 400 e pela tabela 5 temos que s12 2% = 13. é nominal.687. Trazendo todos os P para a data final teremos: VF = P(1+i) + P(1+i)2 +. menos o depósito R da data final. será denominada de antecipada. portanto: VF = P.m. (Use 1...500.00 52 www. onde serão aplicados automaticamente doze parcelas mensais de R$ 500.000.250.4121 VF = 5364.br .voupassar.6) a) R$ 4.+ P(1+i)n P 0 1 P 2 P 3 P .687. sabendo que a taxa utilizada foi de 4% a. Portanto. P n–1 n Essa série é equivalente a uma sequência postecipada com n+1 depósitos.264.000.a.4121.84. Dessa forma teremos: VF P.000. o valor acumulado é de R$ 5.13.00 c) R$ 6.00 d) R$ 7.. sabendo que a taxa utilizada foi de 4% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: A taxa de 24%a.50 b) R$ 5.m. O cliente de um banco acerta com o gerente uma poupança programada.04 12 = 1.00. for feita no início de cada período. Uma dívida foi financiada em doze parcelas mensais de R$ 500.00.50 b) R$ 5. ou depósitos.00 e) R$ 7. O montante acumulado ao final de uma ano (n=12) é o valor futuro dessa série.00 d) R$ 7.00 c) R$ 6.00 02.. sendo a primeira para 30 dias.

m. Determine o valor à vista dessa moto. o vendedor informou que a loja estava parcelando em 8 vezes sem entrada e sem juros.00 cada.25% a. significa que estará cobrando indiretamente juros no parcelamento mensal. Quando Carol foi comprar um televisor de R$ 1. c) o valor das prestações será maior se for dado um sinal no momento da compra.com.00 03. um mês após o último deposito.612. Sabendo que a taxa de juros oferecida para financiamento é de 1.voupassar.600.00 d) 3012. em prestações iguais. 06. com juros.. o valor presente das prestações diminui quando a taxa de juros aumenta.105.30 05.400.00 b) 4. Assinale a alternativa CORRETA.br . se aplicado a uma taxa composta de 10% a.00 c) 5.? a) 4. a prazo. Leonardo comprou uma moto em seis parcelas de R$600. b) no momento da compra.000. Qual o valor futuro da série de quatro depósitos antecipados mensais e iguais no valor de R$1. logo o valor da taxa de juros embutida na operação a prazo é de: a) 1% b) 2% c) 3% d) 4% 53 www.00 à vista e “em espécie”. e) o valor das prestações não depende da quantidade de parcelas. sendo a primeira no ato da compra e as demais a cada 30 dias.00 04. pode-se afirmar que o preço justo para pagamento à vista é: a) maior que R$ 1mi b) R$1. a) para um mesmo valor de prestação.m.400.00.10 d) 5. d) o valor das prestações não depende da taxa de juros.00 c) 3124.00 b) 3250. Se a loja aceitar essa proposta.500. sabendo que a taxa utilizada pela financeira foi de 3% a.00. Ela então ofereceu R$ 1.1 mi d) R$ 1 mi e) menor que R$ 1 mi 07.000. (ACEP) Uma família comprou uma geladeira nova. o valor presente da última prestação é igual ao valor presente da primeira prestação. a) 3348.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) R$ 7.1 mi c) maior que R$ 1mi e menor que R$ 1. (CESGRANRIO) Uma série de 10 anuidades de R$ 100 mil pode ser usada para amortizar um determinado financiamento.m.

00. determine o valor de cada uma das prestações. Hoje Felipe foi ao banco retirar a quantia que vinha juntando nos últimos 2 anos.00.voupassar. A 06. sem entrada.000. podendo também ser pago em 5 parcelas bimestrais de R$ 615. um certo computador está a venda por 10 parcelas mensais de R$ 300.00 c) 14. Sabendo que a taxa utilizada pela financeira foi de 3%.456. C 54 www. A 10.00 10. vencendo a primeira em 30 dias. C 05. de forma antecipada. E 03. Qual a taxa de juros cobrada pela loja? a) 3% ao mês b) 4% ao mês c) 5% ao mês d) 6% ao mês e) 7% ao mês GABARITO 01.20 09. sem entrada. C 08. Raquel comprou um carro de R$ 20. A 02.00 dando 40% de entrada e financiando o restante em 18 parcelas mensais e iguais.232.00 d) 13.20 d) 587. a) 872.com. em um fundo especial que lhe rendia 4% ao mês.00.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 08. A 09.365. Ele efetuou 24 depósitos mensais e iguais. até o mês anterior a data da retirada.50 c) 978. A 04. Qual a quantia resgatada 24 meses após o primeiro depósito? a) 16. E 07.50 b) 782. todos no valor de R$400. (ACEP) Em uma loja.00 b) 15.257.

à taxa de 10% a. devemos saldá-la por meio de pagamentos do principal e dos juros contratados. Sistema de Amortização Crescente (SACRE) e Sistema de Amortização Misto (SAM). de acordo com a fórmula i. III. O Sistema Price é um caso particular do Sistema Francês quando as parcelas são mensais. para encontrar a prestação deve ser seguido o mesmo procedimento usado nas séries de pagamento uniformes.000.00 é concedido para ser pago pelo sistema Francês de Amortização em 5 prestações mensais. amortizando-se mais o principal. conseqüentemente. periodicamente. por meio de prestações constantes. an . Sistema de Amortização Constante (SAC). 1 i P = A. SOLUÇÃO: No plano Price (sistema francês com prestações mensais). Com o decorrer dos períodos. i i Lembrando que an é o fator de valor atual de uma série de pagamentos encontrado na tabela LINK: Inicialmente paga-se muito juro e amortiza-se pouco. VP = P . SISTEMA FRANCÊS Caracteriza se pelo fato de o mutuário pagar a dívida. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento. do número de parcelas (n) e da taxa de juros (i). que são: Sistema Price (Francês).voupassar.br . A parcela (P) é dada em função do valor atual (A) que foi emprestado ou financiado. an i 55 www. vai-se pagando menos juros e. EXEMPLO: Um empréstimo de R$ 1. Veremos os tipos mais usado. ou simplesmente 1 P = A. n 1 i n 1 .com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 06 PLANOS DE AMORTIZAÇÃO No Brasil são adotados vários esquemas de financiamento. Quando contraímos uma dívida.m.

an i P 10%.(1 i )n = 1000.voupassar.com. (1 10%)5 1 (1 i )n 1 1 a5 10% Pela tabela 4. 0.br . caracteriza se pelo fato de o mutuário pagar prestações decrescentes de valor. logo MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 264 0 1 2 3 4 264 5 1000 N 0 1 2 3 4 5 PREST. LINK: A amortização do saldo devedor é constante e prestação decresce.264 = 264 = 0. com amortizações iguais como o próprio nome diz. no entanto.240 = 24 AMORTIZAÇÃO – 264 – 100 = 164 264 – 84 = 180 264 – 66 = 198 264 – 46 = 218 264 – 24 = 240 SALDO DEVEDOR 1000.458 46 10%. – 264 264 264 264 264 JUROS – 10%. C. Os juros também são cobrados sobre o saldo devedor.00 1000 – 164 = 836 836 – 180 = 656 656 – 198 = 458 458 – 218 = 240 240 – 240 = 0 SISTEMA SAC No Sistema de Amortização Constante a dívida também é paga por meio de prestações periódicas que englobam juros e amortização.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Onde VP é o capital (C) emprestado P é a prestação an i é o fator de valor atual Então pela fórmula temos: 1 P = C. EXEMPLO: Uma dívida de R$ 1.836 84 10%.656 66 10%.00 vai ser paga pelo sistema SAC em 5 prestações mensais.(1 10%)5 i . encontramos o fator de recuperação de capital P = 1000 .264.m. à taxa de 10% a. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento.000. 56 www.1000 = 100 10%.

400 = 40 10%. à taxa de 10% a. SOLUÇÃO: Assim como no plano SAC.voupassar.00 vai ser paga pelo sistema SAM em 5 prestações mensais.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: No plano SAC o valor amortizado é sempre o mesmo. EXEMPLO: Uma dívida de R$ 1. pois a cada mês deve ser feito uma média das prestações obtidas nos planos PRICE e SAC. construiremos a planilha de financiamento dado no Sistema Price e SAC.000..600 = 60 10%.800 = 80 10%. então a prestação do primeiro mês será 264 300 P= = 282 2 Então fica claro que devem ser usados os dados obtidos nos exemplos anteriores. MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 300 280 260 240 220 0 1 2 3 4 5 1000 n PREST. 0 1 2 3 4 5 – 300 280 260 240 220 JUROS – 10%. A título de exemplo.m. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento. somando o valor amortizado (A) ao juro produzido em relação ao saldo devedor do mês anterior.1000 = 100 10%. as prestações no plano SAM também são calculadas todos os meses. logo temos C 1000 A A 200 n 5 Então no cálculo do valor de cada prestação deve ser feito cada mês.com. 57 www.200 = 20 AMORTIZAÇ ÃO – 200 200 200 200 200 SALDO DEVEDOR 1000 1000 – 200 = 800 800 – 200 = 600 600 – 200 = 400 400 – 200 = 200 200 – 200 = 0 SISTEMA SAM O Sistema de Amortização Mista é a média aritmética do Sistema Price e do SAC.

Por fim.818 = 82 10%. No plano SAC.voupassar. caso contrário não seria um plano de “amortização”. como já é de se esperar.628 = 63 10%. os juros (J) caem a cada período. uma vez que deve existir amortização em todos os períodos. no diagrama a seguir. enquanto no SAM tem sempre valor intermediário em relação aos outros planos. que as parcelas do PRICE são constantes. pois enquanto a parcela (P) é constante.220 = 22 AMORTIZAÇÃO – 282 – 100 = 182 272 – 82 = 190 262 – 63 = 199 252 – 43 = 209 242 – 22 = 220 SALDO DEVEDOR 1000 1000 – 182 = 818 818 – 190 = 628 628 – 199 = 429 429 – 209 = 220 220 – 220 = 0 COMPARAÇÃO ENTRE OS PLANOS SALDO DEVEDOR: Em todos os planos de amortização o saldo devedor diminui a cada pagamento. no plano SAM tudo é a média entre os outros dois planos. JUROS: Os juros representam um percentual em cima do saldo devedor e por isso também diminuem a cada pagamento em todos os planos. – (264 + 300)/2 = 282 (264 + 280)/2 = 272 (264 + 260)/2 = 262 (264 + 240)/2 = 252 (264 + 220)/2 = 242 JUROS – 10%.com.br . 58 www. AMORTIZAÇÃO: No plano PRICE a amortização é crescente. PARACELAS: Observe. o que por consequência faz com que a amortização seja crescente.1000 = 100 10%.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 282 272 262 252 242 0 1 2 3 4 5 1000 n 0 1 2 3 4 5 PREST.429 = 43 10%. a amortização é constante. portanto essa diferença (P – J) vai aumentando. do SAC começa maior e termina menor que nos outros sistemas.

000.682. se for utilizado o sistema PRICE.m. c) As amortizações têm comportamento crescente.voupassar.00 b) R$ 582. com taxa de 5% a. com taxa de 5% a. para instalação de uma indústria. Determine o saldo devedor imediatamente após o pagamento da 1ª parcela.83 c) R$ 1. d) Todas as amortizações têm o mesmo valor.00 11.com. Determine o saldo devedor imediatamente após o pagamento da 6ª parcela.018. e) As amortizações têm comportamento decrescente.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais.688. as parcelas ficarão em torno de R$1. vencendo a 1ª em 30 dias. podemos afirmar que: a) No SAC os juros pagos na primeira prestação são maiores e) No SAM os juros pagos na primeira prestação são menores c) No SAC a primeira prestação seria menor d) No SAC a primeira prestação seria maior e) No SAM a primeira prestação seria menor 09. vencendo a 1ª em 30 dias.000. (ACEP) Qual das alternativas abaixo.00 59 www. a) R$ 628. Dessa forma. com taxa de 5% a.00 c) R$ 518.00 d) R$ 3.00 c) R$ 3. Uma dívida de R$ 4. 08.00 e) R$ 400.612. a) R$ 2.836.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais. Uma dívida de R$ 4.12 e) R$ 1.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 07.50. de forma a ser pago em 20 parcelas mensais e utilizando-se taxa mensal composta de 8%.. foi feito um empréstimo no valor de R$10 mil. está CORRETA? a) O saldo devedor tem comportamento linearmente decrescente. a) R$ 1.br . Determine o da 1ª parcela. comparando a parcela no PRICE com as parcelas no Sistema de Amortização Constante (SAC) e no Sistema de Amortização Misto (SAM).00 d) R$ 480.00 e) R$ 3.00 d) R$ 1. (CESGRANRIO) Para a construção de um galpão.m. vencendo a 1ª em 30 dias.722.00 b) R$ 3. Para amortizar a dívida..m.000.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais.00 b) R$ 1.518.482.072.600. Uma dívida de R$ 4.00 10. em relação ao Sistema de Prestações Constantes em pagamento de empréstimos.. b) Os juros pagos têm comportamento linearmente decrescente.295.

D 03. com taxa de 5% a. C 04. A 08.00 c) R$ 400.00 14.00 e) R$ 600. vencendo a 1ª em 30 dias.00 e) R$ 600.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. com taxa de 5% a. D 05.m.00 e) R$ 600. uma dívida de R$ 4...00 d) R$ 2. E 07.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. a) R$ 180..00 d) R$ 420. uma dívida de R$ 4.000.com. Determine valor dos juros pagos na 2ª parcela.m. D 09. vencendo a 1ª em 30 dias.00 b) R$ 3..000. Determine valor da 10ª parcela.00 b) R$ 400. D 60 www. C 02.00 13.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. vencendo a 1ª em 30 dias.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. uma dívida de R$ 4.600. a) R$ 180. com taxa de 5% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 12. Determine valor da 1ª parcela. Através do sistema SAC. uma dívida de R$ 4. a) R$ 180.00 b) R$ 400. Através do sistema SAC.00 d) R$ 580.00 16. B 06.00 c) R$ 2.m.00 e) R$ 2. Através do sistema SAC. vencendo a 1ª em 30 dias.br . a) R$ 180.m.000. Determine saldo devedor imediatamente após o pagamento da 2ª parcela.00 c) R$ 518.000. vencendo a 1ª em 30 dias.800.. Através do sistema SAC.00 GABARITO 01. Através do sistema SAC.00 d) R$ 580.00 e) R$ 600.00 b) R$ 400. a) R$ 3.200.m.000.00 15. com taxa de 5% a.00 d) R$ 580. B 10.000. uma dívida de R$ 4.00 c) R$ 518. com taxa de 5% a.00 c) R$ 518.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. Determine valor da 2ª parcela.00 b) R$ 350.400.voupassar.

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