MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo

CAPÍTULO 01
JUROS SIMPLES e composto
INTRODUÇÃO A matemática financeira está presente em nosso cotidiano de forma direta ou indireta. Quanto mais dominarmos esse assunto, maiores serão os benefícios que teremos, tanto para ganhar dinheiro como para evitar perde-lo. Como por exemplo, na escolha do melhor financiamento de um bem ou onde fazer aplicações financeiras. O estudo da Matemática Financeira é todo feito em função do crescimento do capital (C) aplicado com o tempo. Definiremos capital como qualquer quantidade de moeda ou dinheiro. O montante (M), ou seja, o valor final do capital aplicado é dado pela soma do capital inicial e uma segunda parcela, que é uma fração do capital inicial, à qual damos o nome de juro. Juro (J) é, portanto, a compensação financeira conseguida por um aplicador durante um certo tempo ou ainda o aluguel pago por uma pessoa que, durante algum tempo, usa o capital de outra. O juro é cobrado em função de um coeficiente, chamado taxa de juro (i), que é dado geralmente em percentagem e sempre se refere a um intervalo de tempo (ano, semestre, mês, etc), tomado como unidade, denominado período financeiro ou, abreviadamente período (t ou n). Existem duas formas de serem calculados os juros a cada período: calculando sobre o capital inicial ou sobre o montante acumulado. Entenda que no primeiro caso esse crescimento se comporta como um progressão aritmética (P.A.) e no segundo caso o montante aumenta segundo uma progressão geometrica (P.G.). De outra forma temos: Quando os juros são acrescentados, ao capital inicialmente aplicado, somente após o término da aplicação, podemos dizer que estamos calculando juros simples. Quando os juros são incorporados ao capital após cada período de tempo, criando assim um novo capital a cada período, dizemos que estamos fazendo uma capitalização ou calculando juros compostos. Observe que na figura a seguir, a pilha de moedas da esquerda cresce linearmente, ou seja, aumenta a mesma quantidade de moedas por vez (juros simples), enquanto que a da direita cresce muito mais rápido, pois seu aumento é exponencial (juros compostos).

1

www.voupassar.com.br

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo

CAPITAL (C): Aplicação, investimento, saldo inicial, valor inicial, valor atual, valor presente e principal. JUROS (J): Ganho, rendimento, excedente e compessação financeira.

TAXA (i): Taxa de juros, indice da taxa de juros e percentual de juros.

TAXA (i): Taxa de juros, indice da taxa de juros e percentual de juros.

TEMPO (t): Prazo, período, número de períodos e unidades de tempo.

LINK:
Para compreender melhor esse assunto, é de grande valia conhecer bem o conceito de porcentagem, pois é uma ferramenta importante em tudo o que diz respeito a matemática financeira. Lembre-se que x% de y, significa uma fração de y, ou seja, x partes de y para cada 100.
x% de y x .y 100

2

www.voupassar.com.br

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo
JUROS SIMPLES

Na capitalização simples, o juro produzido em vários períodos financeiros é constante em cada período e proporcional ao capital aplicado, sendo este coeficiente de proporcionalidade chamado de taxa de juros. CONSIDEREMOS A SEGUINTE QUESTÃO: A importância de R$ 600,00 é aplicada numa instituição financeira à taxa de 6% ao mês (a.m.), durante 3 meses. Qual o montante após esse tempo? No problema apresentado anteriormente, temos: capital aplicado .............. R$ 600,00 taxa % ao mês .............. 6% = 6/100 = 0,06 tempo em meses .......... 3 meses Temos que: Após o 1º período, os juros serão: 0,06 . R$ 600,00 = R$ 36,00 Após o 2º período, os juros serão: R$ 36,00 + R$ 36,00 = R$ 72,00 Após o 3º período, os juros serão: R$ 72,00 + R$ 36,00 = R$ 108,00 Assim, o montante (capital mais rendimentos) será de: R$ 600,00 + R$ 108,00 = R$ 708,00 Vamos generalizar, deduzindo uma fórmula para calcular os juros simples.
C capital aplicado i taxa % por período de tempo t número de períodos de tempo

Então, temos Após o 1º período, o total de juros será: C.i; Após o 2º período, o total de juros será: C.i+C.i; Após o 3º período, o total será: C.i+C.i+C.i; Após o t-ésimo período, o total de juros será:

C.i + C.i + C.i + .... + C.i.
t parcelas

Assim, a fórmula que fornece o total de juros simples é: J = C.i.t O montante final é de: M=C+J

3

www.voupassar.com.br

temos: J = 600. LINK: Taxa Diária (ao dia) a.0.q. Taxa Semestral (ao semestre) a. Nas aplicações práticas e por convenção. Taxa Quinzenal (a quinzena) a. utilizaremos o mês comercial com 30 dias. Taxa Anual (ao ano) a.br . Taxa Trimestral (ao trimestre) a. exclui-se o primeiro e inclui-se o último dia. 30 dias para os meses e 360 dias para o ano. Taxa Bimestral (ao bimestre) a. inclusive considerando anos bissextos.t. O tempo pode ser contado de duas formas: ANO CIVIL: 365 dias ANO COMERCIAL: 360 dias JUROS COMERCIAL (ORDINÁRIOS) Adotam o ano comercial.06. em geral. É importante saber que os bancos trabalham com juros ordinários e tempo exato. utilizando as fórmulas citadas. frequentemente os bancos comerciais adotam convenção diferente para contagem do prazo.qi. Calculando os juros simples.com. portanto a contagem dos dias deve ser exata.d. JUROS EXATOS Adotam o ano civil e por isso deve ser contado o tempo exato. ou seja.b.a. quando nos referimos apenas ao número de meses.m. Taxa Quadrimestral (ao quadrimestre) a.s. Taxa Mensal (ao mês) a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Vamos resolver novamente nosso problema. de forma indiferente.3 = 108 O montante será de: M = C + J = 600 + 108 = 708 LINK: Nas aplicações financeiras. Fica implícito que deve ser usado o juro exato quando forem dadas as datas da negociação e do vencimento. 4 www. Na contagem dos dias.voupassar.

1 +10% 146.10 + 10%. 100 +10% 110 +10% 121 +10% 133.41 +21% +33.00 + 10%.00 3 120 + 10%. com um exemplo: Suponha que $100.00 5 140 + 10%.m.00 + 10%.00 = 121.00 2 110 + 10%. Vamos ilustrar a diferença entre os crescimentos de um capital através juros simples e juros compostos.100 = 120.1% +46.com. por sua vez. Também conhecido como "juros sobre juros".10 4 133.41 + 10%. a render juros. 5 www.00 são empregados a uma taxa de 10% a. Isto poderia ser ilustrado graficamente como no gráfico ao lado. PRINCIPAL = 100 O N DE MESES MONTANTE COMPOSTO 1 100.41% Observe que o crescimento do principal segundo juros simples é LINEAR enquanto que o crescimento segundo juros compostos é EXPONENCIAL.00 3 121. as taxas equivalentes para cada período não são proporcionais.00 4 130 + 10%.110.00 As taxas equivalentes para cada período são proporcionais ao tempo.100 = 130. segundo duas modalidades a saber: Juros Simples ou Composto.100.05 Nesse caso.00 + 10%.voupassar. 100 +10% 110 +10 120 +10 130 +10 140 +20% +30% +40% JUROS COMPOSTOS após cada período.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SIMPLES X COMPOSTO O capital inicial (principal) pode crescer.100 = 150.41 = 161. somente o principal rende juros.133.100 = 110. Teremos: JUROS SIMPLES ao longo do tempo.00 = 110.00 2 110. devido aos juros. PRINCIPAL = 100 O N DE MESES MONTANTE SIMPLES 1 100 + 10%.00 = 133. e portanto tem um crescimento muito mais "rápido".41 5 146. os juros são incorporados ao principal e passam. como já sabemos.10 = 146.121.146.100 = 140.br .

as empresas.br . Na verdade. com taxa de 5% a.20x Observe os aumentos e descontos a seguir: x x x x +20% +50% +84% +136% 120%x 150%x 184%x 236%x x x x x 20% 50% 84% +100% 80%x 50%x 16%x x x x +100% +200% +400% +800% 2x 3x 5x 9x 200%x x R– Reais I– 01. Um capital de R$800 é aplicado por 1 ano. órgãos governamentais e investidores M particulares costumam reinvestir as quantias geradas pelas aplicações financeiras.m. observe que se um capital x aumenta 20%. Dessa forma não é necessário fazer o desenvolvimento: x + 20%x = 100%x + 20%x = 120%x = 1. o resgate (montante) será Naturai R$ 800. temos que: ais 5% de R$ 800.00 = R$ 480. o que é fundamental em concursos.00 (rendimento em juros simples ao fim de 12 meses) N– Portanto.com.00 = R$ 1280..voupassar.00 (juros em 1 mês) Z– Logo. para 1 ano. em regime de juros simples. ele irá para 120% de x.00 = R$ 40. Irracio Determine o resgate e o rendimento dessa aplicação. ou seja. o que justifica o emprego mais comum de juros compostos na Economia. temos: Inteiros 12 x R$ 40. o uso de juros simples não se justifica em estudos econômicos. nais Q– 1ª SOLUÇÃO: Racion Sem usar fórmula. 12 meses.00 s EXEMPLOS 6 www. C 1 JUROS COMPOSTO JUROS SIMPLES t LINK: Para ganhar tempo em muitas questões.00 + R$ 480.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Na prática.

podemos escrever um problema de juros simples assim: Se um capital C. t 03. aplicado à taxa i ao período.com. então M = 800 + 480 Portanto o resgate (montante) é de 1280 reais.00.5% de x = R$ 30.12 100 J = 480 (rendimento) Como M = C + J.m. em um mês foram de R$ 30.C). Qual foi o capital que. Qual foi esse tempo? SOLUÇÃO: 1080 – 600 = 480 (juros obtidos após todo o período de aplicação) x% de 600 = 480 480 80 80% (porcentagem do rendimento) 600 100 Como 80 : 20 = 4.voupassar.br .5% do capital. rende juros J.20% = 80% Logo. i .00. o tempo de aplicação foi de 4 anos. gerou um montante de R$ 1. então: i. LINK: Generalizando. o tempo deve ser usado em meses (3 meses = 1 trimestre).t. temos: 4.5%. 5 .00 correspondem a 1.00 em um trimestre? SOLUÇÃO: 1º modo: Como a taxa está dada ao mês. Então R$ 30.00 (90 : 3). 02.00 depois de certo tempo. no sistema de juros simples. aplicado à taxa de juros simples de 1. Um capital de R$ 600.t = juros obtidos no fim de t períodos J = C . t = 1 ano = 12 meses (a unidade da taxa deve coincidir com a unidade do tempo) Aplicando na fórmula J = C.080.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 2ª SOLUÇÃO: Dados: C = 800 i = 5% a. aplicado à taxa de juros simples de 20% ao ano. no fim de t períodos.C = juros obtidos no fim de 1 período (i. Fazemos 1. temos J = 800. Se em 3 meses os juros foram de R$ 90.5% ao mês. rendeu R$ 90.12 J = 800.00: 7 www.i.

10%.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 15 . A que taxa devemos aplicar o capital de R$ 4.00.i. 1.com. depois de 4 meses. sabendo-se que o banco corrige as aplicações em três por cento ao mês.3%. para que.03 18 000 3% Logo. o capital foi de R$ 2000.4 18000.t 540 = 4500.5x = 3000 2000 (capital) x 2º modo: C=? t = 3 meses (1 trimestre) J = 90 i = 1.160 8 www.i.J J = 2400 240 J = 2.015) ao mês J = C.i. 3 0.br . o montante seja de R$ 5.i.t M=C+J J = 2000000.500.720. 05. SOLUÇÃO: J = C. sabendo-se que a taxa de juros será de dez por cento ao mês.015.045 = 2000 Portanto. Calcule o valor total a ser resgatado por um capital de dois milhões de reais aplicado em um banco por doze meses. 100 30 x 3000 15 . 0.000 06.00? 1ª SOLUÇÃO: 5040 – 4500 = 540 (rendimento em 4 meses) 540 : 4 = 135 (rendimento em 1 mês) x% de 4500 = 135 135 4 500 27 900 3 100 3% (taxa de juros ao mês) 2ª SOLUÇÃO: C = 4500 t = 4 meses J = 540 (5040 – 4500) i=? J = C. SOLUÇÃO: J = C.i.5% (0.i = 540 i 540 = 0. 04. no sistema de juros simples.12 M = 2000000 + 720000 J = 720.000 M = 2. Em quanto tempo um capital de duzentos e quarenta reais poderá se transformar em dois mil e quatrocentos reais.040.voupassar.00.t 2160= 240.045C = 90 C = 90/0.t 90 = C. devemos aplicar à taxa de 3% ao mês.t n = 2160/24 n = 90 meses 2400 = 240.

2 meses e 20 dias ou então t = 800 dias Observe que 20/9 = 18/9 + 2/9 = 2 anos e 8/3 meses 2 anos 2/9 de 12 = 8/3 (1 ano = 12 meses) 8/3 = 6/3 + 2/3 = 2 meses e 20 dias 2 meses 2/3 de 30 = 20 (1 mês = 30 dias) 2ª SOLUÇÃO: Dados: C=x M = 2x i = 45% a.t C = C.t 360 45 36000 .t portanto t = 800 dias 08.com. 1= 45% . devemos converter a taxa para diária (dividindo por 360). ele irá aumentar 100%.t Então 9 www.i. será um valor quebrado. Prevendo que o tempo. sabendo-se que a taxa de juros é de quarenta e cinco por cento ao ano? 1ª SOLUÇÃO: Se o capital dobrar. teremos: t = 100% / 45% = 20/9 anos t = 2 anos. Se M = 2C então J=C logo J = C. em anos.a. Qual o capital que produz dezoito mil reais de juros em quarenta e cinco meses a uma taxa de juros de dois por cento ao mês? SOLUÇÃO: Seja J = C. para encontraremos o tempo em dias.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 07. Em quanto tempo um capital dobra de tamanho. Como esse capital aumenta 45% a cada ano.br .i.voupassar.

0. Determine a taxa de juros que triplica um capital em nove meses. ou seja. então J=M–C J=C Seja J = C.i.t 3C = C .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 18000 = C.t Como t = 6 meses e 20 dias = 200 dias. temos que os juros produzidos são o triplo do capital inicial. SOLUÇÃO: Chamando de t o número de meses para que um capital C quadruplique.br .t 2C = C.5/100 = 0. 10 www. logo J = C.i.22 Portanto a taxa é de 22% a.m. SOLUÇÃO: Se M = 2C.m. J = 3C.com. 10. 12.voupassar. Calcule a taxa de juros mensal que faz um capital dobrar em 6 meses e 20 dias.10 . Determine o montante ao fim de 3 meses e 10 dias.10.9 C = 20000 09. temos então que M = 3C.2%.a.d.45 C = 18000 / 0. então J = 2C.45 C = 18000 / 0.02. Como J = M – C.200 1 = 200i i = 1/200 = 0. portanto: J=C.t = 3 t = 30 O tempo necessário é de 30 meses. Portanto 15% a. resultante da aplicação de um capital de R$ 500. t 3C = C .00 sob uma taxa de 36%a.i.9 2 = 9i i = 2/9 = 0. temos: C = C.i.i. dois anos e meio. t 0. SOLUÇÃO: Se o capital triplica. 11.5% a. Determinar em quanto tempo um capital quadruplicará a juros simples quando aplicado a 10% ao mês. ou seja.. i .

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Dados: C = 500 i = 36% a. então de 10/03 a 26/09 temos 6 meses e 16 dias.00 de rendimentos. No fim do mês recebe R$ 1. Jul e Ago tem 31 dias.480.05%.m. admitiremos que os juros sejam ordinários. Como Mar.com.br . = 3% a. devemos somar 4 dias ao tempo comercial.1%.) e uma multa de 5% sobre o valor de face.d.200 J = 30 Logo o valor pago será V = 300 + 30 + 15 V = 345 14.5% a. devemos contar o tempo exato.1% a.C 5 .5% a. Como foram dadas as datas do vencimento e do pagamento.0.voupassar. temos: C1 = C/3 foi aplicado a 5% a. Um boleto bancário no valor de R$ 300. Mai. C 4.0. a quarta parte a 8% ao mês e o restante a 6% ao mês.m. Então resta a ser aplicado (a 6% a. SOLUÇÃO: Chamando de C o capital. ou seja.a. após 1 mês tem-se: 11 www.C 12 3.m. Uma pessoa aplica a terça parte do seu capital a 5% ao mês. ou seja t = 6 meses e 16 dias = 180 + 4 + 16 = 200 dias Portanto J = 300.100 J = 50 Logo M=C+J M = 500 + 50 = 550 13.C 12 Assim sendo.05% a.m. sabendo que são cobrados juros diários (taxa de 1. t = 3 meses e 10 dias = 100 dias Sendo J = C. Calcular o capital inicial.00 venceu no dia 10 de março e foi pago no dia 26 de setembro do mesmo ano.m.t Então J = 500. = 0.d. SOLUÇÃO: Dados: C = 300 Multa = 5% de 300 = 15 i = 1.m.i.) C C 3 C 4 12 . = 0. De 10/03 a 10/09 temos 6 meses (180 dias comerciais). Determine o valor pago. C3 = C – C2 – C3 foi aplicado a 6% a.m. C2 = C/4 foi aplicado a 8% a.

C .00 = R$ 674. capital mais juros a render juros no período seguinte. após cada período de tempo.8% b) 1. R$ 636.4% SOLUÇÃO: Dados: C = 5500 M = 7040 t = 1 ano e 8 meses = 20 meses então J = M – C = 7040 – 5500 = 1540 Sendo J=C. calculamos o montante produzido por R$ 600. os juros são integrados ao capital.4% a. 61 12 www. Quando estudamos juros simples. No entanto é muito mais comum as aplicações serem feitas a juros compostos.06 . passando os dois.C2.m.000. 20 i= 1540 = 0. JUROS COMPOSTOS Na capitalização composta.00. nas cadernetas de poupança. A taxa mensal dessa aplicação era de a) 1. R$ 674. Obtivemos um montante final de R$ 708.voupassar.16 Após o 3º período (mês).m.06 .br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo J1 + J2 + J3 = 1480 Ou seja 5%.480. 100 3 8 C .014 110000 portanto i = 1.16 = R$ 714.com. concluímos que o capital inicial era de R$ 24.00 = R$ 636.5% e) 1..1 + 8%.i. passando também a render juros.06 . como. Vamos refazer aquele problema. por exemplo.C + 30.C = 1776000 portanto: C = 24000 Assim. o montante será: 1. 15.t Temos 1540 = 5500 . o montante será: 1. o juro produzido no final de cada período financeiro é somado ao capital que o produziu. 100 4 6 5 . aplicados a 6% a.00.C1.1 + 6%.00 Após o 2º período (mês). o montante será: 1.00.6% d) 1.00 foi aplicado a juro simples e ao final de 1 ano e 8 meses foi retirado o montante de R$ 7 040. ou seja. i .7% c) 1.1 = 1480 5 C .C3. depois de 3 meses.00. R$ 600. 100 12 1.00 Multiplicando os dois membros da equação anterior por 1200 encontramos: 20.C + 24. (FCC) Um capital de R$ 5 500. utilizando juros compostos: Após o 1º período (mês).

1910.M2 M3 = C(1 + i)2.(1 + i) M1 = C.(1 + i)3. Observe que esse montante é maior do que o achado anteriormente. após o 2º período (mês).(1+6%)3 Olhando na tabela 1.C M2 = M1+ i.60 – 600 Portanto J = 114. após t períodos de tempo.60 13 www.voupassar.(1 + i) M3 = C. o montante será: Procedendo de modo análogo. Assim. M2 = M1. quando utilizamos juros simples. como fizemos para juros simples. o montante será: após o 3º período (mês). J=M–C No exemplo dado. representado por M.1910 então M = 714. vamos encontrar uma fórmula para o cálculo de juros compostos.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Esse é o montante final. temos: M = 600. teremos: J = 714. logo M = 600.(1 + i)t Assim. M3 = M2. resolvendo novamente o problema dado.(1 + i)2. o montante será: M1 = C + i.(1 + i).br . é fácil concluir que. o valor Mt.60 Para determinar os juros produzidos.1. temos (1+6%)3 = 1.M1 M2 = C(1 + i).(1 + i) M2 = C. Sejam: C capital inicial i taxa % por período de tempo t número de períodos de tempo M mon tan te final Então: após o 1º período (mês).com. será: M = C. que indicaremos simplesmente por M.(1 + i) M3 = M2 + i. basta calcular a diferença entre o montante produzido e o capital.

coluna 5% (taxa) e encontrar 1.5869 (como visto na figura). A tabela I. basta olhar o resultado na linha 10 (período). diz respeito à capitalização composta. LINK: É extremamente importante saber ler e interpretar as tabelas contidas nos anexos. A tabela 1. desde que se conheçam as outras três. dando o fator de acumulação (1+i)n. i e t. É extremamente importante saber ler e interpretar as tabelas contidas nos anexos.com. por exemplo.br . Podemos encontrar qualquer uma delas. Portanto.6289. você não precisa calcular o valor de (1+8%)6. por exemplo. dando o fator de acumulação (1+i)t.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo LINK: Na fórmula para o cálculo do Montante aparecem quatro variáveis: M. C. basta olhar nessa tabela o resultado na linha 6 (período) associada à coluna 8% (taxa).voupassar. para encontrar 1. Portanto. você não precisa calcular o valor de (1+5%)10. diz respeito à capitalização composta.5869 14 www. 8% 1.

em que: 15 www.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLOS 01.voupassar.(1 + i)t então M = 800.50 C ? i 5% ou 0. quando aplicado a juros compostos.m.50 1157625 .com. SOLUÇÃO: Encontrando inicialmente o montante final.80.(1+5%)12 Pela tabela 1.1. temos: M = 800.00. 03. MESMA UNIDADE DE TEMPO t 1ano 12 meses Sendo M = C..m.674.br . Determinar em quantos meses um capital de R$ 240.436. em regime de juros compostos. (1 + i)t C M (1 i )t . (1 + i)t. 36000 O capital aplicado é R$ 36. temos: M = 240000 + 37830 = 277830 Então M = C .05 ao mês t 3 meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Então: C 41674. Um capital de R$800 é aplicado por 1 ano.00 de rendimento. 41674.50 em 3 meses. a 5% ao mês.50 (105)3 . produz um montante de R$ 41. em que: M R $ 41.830. Determine o resgate e o rendimento dessa aplicação SOLUÇÃO: Dado: M ? C R$ 800. aplicado em caderneta de poupança. 02.000.674.796 = 1436. Qual o capital que.000. com taxa de 5% a.8 Portanto o montante final será de R$ 1.00 i 5% a. a 5% ao mês? SOLUÇÃO: M = C .00 produz R$ 37.

br . (1 + i)t e M = C + j. em que M R $ 347.(1. 04.000.com. verifica–se que na linha t = 3 encontraremos 1.50? SOLUÇÃO: Como o problema pede a taxa percentual ao mês.(1 + 0.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo M R $ 277.voupassar.830. temos: M = C .205. em caderneta de poupança. na quanta parte do ano.1576 Observando a tabela I. deveremos trabalhar com o tempo em meses.000.1)t = 73.m.00 i 5% ou 0.05)t = 1. o capital ficou aplicado durante 3 meses. M C (1 + i)t = 347287. Portanto a taxa foi de 5% ao mês.50 C R $ 300. (1 + i)t. em que t é o tempo em meses. Portanto. para qual valor de t (período) o valor de (1+5%)t é igual a 1. Então: 50000.00 C R $ 240.5 300000 16 www. veremos que o tempo de aplicação foi de 4 meses.4641 para t = 4.000.00 i ? % ao mês t 3 meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Então: (1 + i)t = (1 + i)t = 1.15763 Uma forma mais simples.05 ao mês t ? meses MESMA UNIDADE DE TEMPO Assim: (1+i)t= M C (1 0.1576 para i = 5%. verifica–se que na coluna de 10% encontraremos 1.15763 e irá encontrar 3. 05.205 (1. Foram aplicados R$ 50.00 a juros compostos a 10% a.00.000.05)t 277830 240000 Portanto: (1 + 0. um capital de R$ 300. produzir um montante de R$ 347. Determinar depois de quanto tempo essa quantia rendeu R$ 23.287.1)t = 50000 + 23205 50000. seria você olhar na tabela I. Como a quarta parte do ano equivale a 3 meses. A que taxa percentual ao mês foi aplicado. SOLUÇÃO: Temos: M = C .287.4641 Observando a tabela I. Portanto.1)t = 1.00 para.

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo

CALCULO DE MONTANTE PARA Períodos não– inteiros
Para calcular o montante em juros composto em que o período não seja um número inteiro de períodos a que se refere à taxa considerada. Isto decorre do fato de que estamos considerando capitalizações descontínuas, ou seja, os juros supõem-se formados apenas no fim de cada período de capitalização. Devemos, portanto, considerar hipóteses adicionais para resolver o problema. Dessa forma, podemos utilizar dois métodos: convenção exponencial (valor real) ou convenção linear (valor aproximado). CONVENÇÃO EXPONENCIAL É aquela em que os juros do período não-inteiro são calculados utilizando-se a taxa equivalente. Ou seja, se a taxa for anual e o período for dado em anos e meses, devemos trabalhar com a taxa mensal equivalente e o período em meses.
MONTANTE

M2

M
M1 C

t1

t

t2

PERÍODO

CONVENÇÃO LINEAR É aquela em que os juros do período não-inteiro são calculados por interpolação. Ou seja, deve-se calcular os montantes no período anterior e posterior ao período não-inteiro, considerando um crescimento linear entre eles.

MONTANTE

M2

M
M1 C

t1

t

t2

PERÍODO

17

www.voupassar.com.br

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo

LINK:

JUROS SIMPLES J=C.i.t M=C+J J = juros simples C = capital aplicado t = número de períodos de tempo i = taxa % por período de tempo M = montante

JUROS COMPOSTOS M = C . (1 + i)t M=C+j J = juros produzidos C = capital inicial t = número de períodos de tempo i = taxa % por período de tempo M = montante final

EXERCÍCIOS
01. (CESGRANRIO) Aplicações financeiras podem ser feitas em períodos fracionários e inteiros em relação à taxa apresentada, tanto em regimes de capitalização simples quanto compostos. A partir de um mesmo capital inicial, é possível afirmar que o montante final obtido pelo regime composto em relação ao montante obtido pelo regime simples: a) é sempre maior b) é sempre menor c) nunca é igual d) nunca é menor e) pode ser menor 02. Foi feita uma aplicação de R$ 4.000,00 a uma taxa de 20% a.q., em um regime de juros simples, durante três trimestres. Determine o valor do resgate após esse período. a) R$ 6.200,00 b) R$ 5.800,00 c) R$ 4.500,00 d) R$ 2.400,00 e) R$ 1.800,00 03. Diego atrasou o pagamento de um boleto bancário de R$120,00, que venceu dia 12 de janeiro de 2009. Em caso de atraso será cobrada multa de 4% e juros simples de 3% a.m.. Quanto seria o total pago por ele no dia 21 de junho do mesmo ano? a) 139,20 b) 144,00 c) 153,00 d) 162,40

18

www.voupassar.com.br

MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo
04. (FCC) Em um regime de capitalização simples, um capital de R$ 12 800,00 foi aplicado à taxa anual de 15%. Para se obter o montante de R$ 14 400,00, esse capital deve ficar aplicado por um período de a) 8 meses. b) 10 meses. c) 1 ano e 2 meses. d) 1 ano e 5 meses. e) 1 ano e 8 meses. 05. (ESAF) O preço à vista de uma mercadoria é de $1.000,00. O comprador pode, entretanto, pagar 20% de entrada no ato e o restante em uma única parcela de $922,60 vencível em 90 dias. Admitindo-se o regime de juros simples, a taxa de juros anuais cobrada na venda a prazo é de: a) 98,4% b) 122,6% c) 22,6% d) 49,04% e) 61,3% 06. (FCC) Num mesmo dia, são aplicados a juros simples: 2/5 de um capital a 2,5% ao mês e o restante, a 18% ao ano. Se, decorridos 2 anos e 8 meses da aplicação, obtém-se um juro total de R$ 7 600,00, o capital inicial era a) R$ 12 500,00 b) R$ 12 750,00 c) R$ 14 000,00 d) R$ 14 500,00 e) R$ 14 750,00 07. (FCC) Determinado capital aplicado a juros simples durante 18 meses rendeu R$ 7.200,00. Sabese que, se o dobro deste capital fosse aplicado a juros simples com a mesma taxa anterior, geraria, ao final de dois anos, o montante de R$ 40.000,00. O valor do capital aplicado na primeira situação foi: a) R$ 24.000,00 b) R$ 20.800,00 c) R$ 15.200,00 d) R$ 12.500,00 e) R$ 10.400,00 08. (NCE) Antônio tomou um empréstimo de R$5.000,00 a uma taxa de juros mensal de 4% sobre o saldo devedor, ou seja, a cada mês é cobrado um juro de 4% sobre o que resta a pagar. Antônio pagou R$700,00 ao final do primeiro mês e R$1.680,00 ao final do segundo; se Antônio decidir quitar a dívida ao final do terceiro mês, terá de pagar a seguinte quantia: a) R$3.500,00 b) R$3.721,00 c) R$3.898,00 d) R$3.972,00
19

www.voupassar.com.br

00 R$ 1.185. uma pessoa aplica R$10.000. o saldo era x.00 à taxa de juros simples de 2% ao mês. c) R$ 2. Os montantes correspondentes obtidos segundo capitalização simples e composta. no início de um mês.180.485. respectivamente. à taxa de 36% ao ano.45 e R$ 2. por um bimestre. outra pessoa aplica R$8.x x + (11/10).MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) R$3. b) R$ 2. 12.16 13.480. Tendo sido as capitalizações mensais.x 20 www. e considerando-se que não haja retiradas.55 e) R$ 62. valem a) R$ 2. Se.00 09.00 foi aplicado à taxa de 3% ao mês durante 3 meses.45.voupassar.000. A caixa beneficente de uma entidade rende.00 R$ 331. d) R$ 2. Determine quantos meses depois da primeira aplicação o montante referente ao valor aplicado pela primeira pessoa será igual ao montante referente ao valor aplicado pela segunda pessoa.br .00.000.185.45 e R$ 2. à taxa de 3% ao mês. (FCC) Em determinada data. (ACEP) Fátima aplicou R$ 1.00.120. O montante obtido nessa aplicação foi aplicado a juros compostos. depois de 4 meses o saldo será de: a) b) c) d) (11/10)4. (FCC) Um capital de R$ 2.10 c) R$ 65. a) 22 b) 20 c) 24 d) 26 e) 18 10. Decorridos 2 meses.00 R$ 300.00 11.00 foi aplicado a juros simples por 3 meses.000. qual será o valor do resgate? a) b) c) d) e) R$ 1. O total de juros obtido nessas duas aplicações foi a) R$ 149.785. (FCC) Um capital de R$ 400. 10% sobre o saldo do mês anterior.000.00 e R$ 2.com.45.331.00 e R$ 2.480.x (11/10)3.00 à taxa de juros simples de 4% ao mês.24 d) R$ 62. a cada mês.x x + (11/10)4.00 R$ 1.300.180. 09 b) R$ 125.00 a uma taxa de juros compostos de 10% ao mês e por um prazo de 1 trimestre.

320.? a) 9 b) 8 c) 7 d) 6 18.x 14.210.br .00 d) R$ 1. que rende cumulativamente 4% a.690.000. se for submetido a uma taxa de juros compostos de 13%a.000. a) R$ 1.000. Quanto ela irá resgatar dois anos depois? a) 9.00 b) R$ 1.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) x + 40%.m.com. (FCC) O capital que quadruplica em 2 meses.310.voupassar. Uma aplicação de R$ 3.760.00 c) R$ 1. deve estar vinculado a uma taxa mensal de a) 50% b) 100% c) 150% d) 200% 17. (ESAF) Ao fim de quantos trimestres um capital aplicado a juros compostos de 9% ao trimestre aumenta 100%. ao se utilizar de capitalização composta. Qual a taxa mensal composta de juros dessa operação? a) 2% b) 4% c) 6% 21 www. Carol investiu R$3.00 rendeu R$ 2.00 c) 7.m. Determine o valor mais próximo da aplicação que 14 meses mais tarde gera um montante de R$2.00 em um fundo de longo prazo.00.010. quando submetido a uma taxa mensal composta de 5%. a) 14 b) 12 c) 10 d) 8 e) 6 19.00 16.00 b) 8.370. Quantos meses são necessários para que um capital triplique.100.00 15.00 d) 6.970.00 em 10 meses.

518. E 06. B 09. A 16. A 11.. E 10. A 20. E 12.000. B 08. C 05. A 14. B 02. B 07.t. A 18.00? a) 7 anos b) 2 anos e 1 mês c) 1 ano e 9 meses d) 1 ano e 3 meses GABARITO 01.voupassar.com.00. C 19. E 13.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo d) 8% 20. para gerar um montante de R$7. A 03. em regime de juros compostos e taxa de 6%a.br . A 15. C 22 www. D 04. D 17. Por quanto tempo deve ser aplicado um capital de R$5.

i n .t 2 . tM C1. iM C1.t 2 .t1 C2 ...t1 C2 ..i n CAPITAL MÉDIO Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos. podemos encontrar através de média ponderada a taxa média em que esses capitais poderão ser aplicados produzindo os mesmos montantes.i n . Cn ...i 2 .i 1.... podemos encontrar através de média ponderada o prazo média em que esses capitais poderão ser aplicados produzindo os mesmos montantes.t n i 1. Cn . Observe a teoria e os exercícios resolvidos para perceber a diferença entre cada uma das médias. ainda. CM C1.i 1 C2 . ou a taxa média (ou única) ou. Cn .t1 C2 .i 1..MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 02 médias Prazo.t n C1. É muito utilizado em operações de desconto de títulos quando precisamos saber o prazo médio do desconto. C n . o capital médio.t n 23 www. podemos encontrar através de média ponderada o capital médio. taxa e capital médio são aqueles que substituem diversas aplicações financeiras por uma única.i 2 .voupassar.i 1.t1 C2 .t 2 .t1 i 2 .t n C1. C n .t 2 . i n .com..br . com destaque para provas da Esaf. TAXA MÉDIA Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos.i 2 .t n PRAZO MÉDIO Quando vários capitais são aplicados a taxas diferentes e em períodos distintos. Esse assunto vem sendo cobrado em muitos concursos públicos.t 2 ...i n .i 2 .

1 60000.000 i = 10% a.11294 24 www. i = 11% a.84375 19200 Como 1 mês = 30 dias.1.0.br .0.0.t 30000. 30 logo t = 265 dias.1.10 30000. i = 12% a.8 80000.t C.i .11 80000.0. 02.m.t C.11. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Qual a taxa média de juros desses três títulos? SOLUÇÃO: i i C. i = 11% a.7 60000. cujo vencimento se dará em 265 dias.m.000 C2 = 60. sem haver perda para ambas as partes.m.8 80000. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Agora estou negociando com o credor para trocar os três títulos por um único de valor igual ao somatório dos três originais. O credor concordou desde que não sofresse prejuízo. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30. 7 60000. Isto quer dizer que posso trocar os três títulos por um único.i t 30000.i .0.12 169800 t 8.000 C3 = 60.m.12. Como eu também não quero ser prejudicado.m.12 .0.10 30000.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo exemplos 01.8 80000.11 .0.000 i = 10% a. temos t = 8.0.10 i 169800 1490000 0.com.7 60000.000 C2 = 60.m.0.000 C3 = 60. qual deve ser o prazo dessa letra única? SOLUÇÃO: t C.voupassar.84375 . i = 12% a. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30.

quatro e seis meses.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Isto quer dizer que se aplicarmos os três capitais.0.t i . juros simples.294% ao período. Os capitais de R$ 2.7 0.000. i = 11% a. a) 2.1.000. 7 60000. qual o Capital médio desses três títulos? SOLUÇÃO: C C. R$ 3.00 são aplicados à taxa de 4% ao mês.00. 03. i = 12% a. pelos prazos inicialmente estabelecidos. Calcule a taxa mensal média de aplicação destes capitais.com.14. exercícios 01.5% b) 3% c) 3.500. três.000 i = 10% a.m. respectivamente.12.78 61079. 11% e 12%. 2.10.00.10 0.m.000 C3 = 60.5% d) 4% e) 4.8 80000.m.11 . respectivamente. (ESAF) Os capitais de 200.br . o rendimento será igual a se fosse aplicado as taxas de 10%.079. R$ 1.0.t C 30000.00 e R$ 3.i .000 C2 = 60.12 .0. prazo = 7 meses prazo = 8 meses prazo = 10 meses Nesse caso.11. 300 e 100 unidades monetárias são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 4%.8 0.5% 02.500.10 C 169800 2.14 Isto quer dizer que o capital médio aplicado é de R$ 61. a uma taxa de 11.voupassar.5% e 5. Obtenha o prazo médio de aplicação destes capitais.5%. a) quatro meses b) quatro meses e cinco dias c) três meses e vinte e dois dias d) dois meses e vinte dias e) oito meses 25 www. durante dois. Três meses atrás tomei num mesmo dia e ao mesmo credor os seguintes empréstimos a juros postecipados: C1 = 30.

voupassar. respectivamente.5% d) 2. R$ 4.00 é aplicado a 2% ao mês.000.000.00. o capital de R$ 2.5% 04. E 04.000.9% b) 3% c) 3.00. O capital de R$ 3. respectivamente. a) 2.00 e R$ 3.000. C 02. R$ 3. E 26 www. a) 2.00 é aplicado a 4% ao mês e o capital de R$ 5. 3% e 1. Obtenha a taxa média mensal de aplicação destes capitais. 4%.25% e) 3. Obtenha a taxa média mensal de aplicações de capitais.000. (ESAF) Os capitais de R$ 2.5% GABARITO 01. (ESAF) Os capitais de R$2.000. B 05.com. Obtenha a taxa média mensal de aplicação desses capitais.br .500.00.4% e) 2% 05. a) 3% b) 2. 4%. R$4. A 03.5%.00 são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 6%.00 e R$3.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 03.500.25% e) 3.00 é aplicado à taxa de 3% ao mês.7% c) 2. (ESAF) Três capitais são aplicados a juros simples pelo mesmo prazo.9% b) 3% c) 3.000. R$3.00. 3% e 1.138% d) 3.500.500.5%.00 são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 6%.138% d) 3.

mas empresas especializadas efetuam essas operações. não apenas os Bancos. menos os juros proporcionais à taxa. quando quitado “n” períodos antes do vencimento. em troca do seu valor nominal ou de face. num determinado período. o valor pelo qual foi emitido. vezes o tempo compreendido entre a data da emissão até o vencimento do título. VALOR ATUAL ou ATUAL (A) É a diferença entre o Valor Nominal e o Desconto. Temos os seguinte tipos de descontos: Comercial (Por Fora) Racional (Por Dentro) Bancário NOMENCLATURA VALOR NOMINAL ou de FACE (N) Quantia declarada no título. ou seja. DESCONTO (D) Valor obtido pela diferença entre o Valor Nominal e o Valor Atual de um compromisso. tais como Nota Promissória. DESCONTO COMERCIAL (POR FORA) O calculo é efetuado sobre o valor nominal do título. Os dias serão contados excluindo se o dia da operação e incluindo se a data do vencimento. de forma semelhante ao calculo dos juros simples. o percentual de juros. Letra de Câmbio. gerando uma operação ativa. são instrumentos legais com todas as garantias jurídicas que podem ser negociados com uma instituição de crédito. A 1 i .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 03 DESCONTOS DESCONTO SIMPLES Os títulos de crédito. TEMPO (t ou n) Prazo compreendido entre a data da operação (desconto) e a data do vencimento. que chamaremos de DESCONTO. que consiste na transferência de direito através de endosso. Duplicata. Atualmente.t D i . TAXA (i) Representa a quantidade de unidade que se desconta de cada 100 (cem) unidades.com.br .voupassar.t N 1 27 www.

00.a.a é equivalente a 3% a.3 A = 5460 DESCONTO RACIONAL (POR DENTRO) Nesse caso o calculo é feito sobre o valor líquido ou atual.000 i = 36% a.2 D = 840 EXEMPLO: Qual o valor atual de um título de R$ 6.00 descontado comercialmente à taxa de 36% a.t 28 www. Podemos ainda dizer que na fórmula dos juros simples J = C.m.t N 1 i . A 1 Sendo D i .i.com. à taxa de 6% a.m.t A = N – DC EXEMPLO: Qual o desconto comercial.i. t = 2 meses Aplicando a relação. Aplicando a relação. o capital pode ser substituído por N e os juros por DC.a. 3 meses antes do vencimento? SOLUÇÃO: Dados: N = 7. temos: 6000 A 1 3%.voupassar..000. sofrido por uma NP de R$ 7.br . t = 3 meses Lembre-se que 36% a. então temos: DC = N.. 2 meses antes do vencimento? SOLUÇÃO: Dados: N = 7.000. temos: 7000 D 6%.m.t.000 i = 6% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Sendo A – Valor Atual (Valor com desconto) D – Desconto (Valor a ser descontado) N – Valor Nominal (Valor de face e sem desconto) Onde N = A + D.

sofrido por uma NP de R$ 7. Quanto será o valor atual recebido se a operadora cobrar uma taxa proporcional de 4% a.00 com prazo de vencimento de três meses. determine o valor nominal do novo título. os juros foram calculados com base no valor atual. Não tendo condições de resgatá-los nos respectivos vencimentos. t = 90 dias = 3 meses (mês comercial) Como o desconto é feito por dentro. à taxa de 6% a.. 29 www.com.t.m.voupassar. com vencimento em quatro meses. Portanto A = 3360.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo A – Valor Atual (Valor com desconto) D – Desconto (Valor a ser descontado) N – Valor Nominal (Valor de face e sem desconto) Observe que sempre N = A + D.00 com prazo de vencimento de dois meses.00 com data para 90 dias foi trocado em uma Factoring.m.4%) = 3000 (FCC) Edgar precisa resgatar dois títulos. o capital pode ser substituído por A e os juros por DR. Edgar propõe ao credor substituir os dois títulos por um único.250.000. Um no valor de R$ 50.i. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples é de 4% ao mês. t = 2 meses Aplicando a relação.m. e seguir o desconto racional? SOLUÇÃO: Dados: N = 3360 i = 4% a.00 e sofrendo aumento a juros simples de 12% (2 meses) produzirá um montante igual ao valor nominal (N).t A = N – DR EXEMPLO: Qual o desconto racional.000. equivalente a 100%. sem considerar os centavos.360. EXEMPLO: Um cheque de R$ 3.000 i = 6% a. então temos: DR = A. vencível em 2 meses? SOLUÇÃO: Dados: N = 7. Podemos ainda dizer que na fórmula dos juros simples J = C.(1+3.i.2 D = 750 Observe que o valor atual (A) é igual a R$ 6.000.m. temos: D 6%.00.2 7000 1 6%.br . e outro de R$ 100.

5 (FCC) Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operações de cinco meses.810. temos A = 71.t. EXEMPLO: Um título sofre um desconto comercial de R$ 9.N2 100 N2 = 104166.8 Para o segundo temos desconto de 4%.N2 100000 = 96 .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Como os descontos são comerciais. A 140 .m.N 140 N= A = 0. determine o valor mais próximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco deverá cobrar em suas operações de cinco meses.N1 100 N1 = 54347. Indique qual seria o desconto à mesma taxa se o desconto fosse simples e racional. N Sendo o desconto comercial calculado em relação ao valor nominal.6% em cinco meses.N o que representa um desconto de 28.A 100 100 A= .voupassar. Deste modo.00 três meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao mês. 30 www.m.714. devem ser calculados sobre seus valores nominais. logo A1 = 92%. então i = 5.16% a.72% a. SOLUÇÃO: No juro simples as taxa são sempre proporcionais. = 17.br . logo A2 = 96%.t. = 8% a.com.7 Portanto N = N1 + N2 N = 158514. Portanto a taxa em 5 meses será i = 40% Como a taxa efetiva é calculada em relação ao valor atual. temos N = 140%. 100000 50000 0 1 2 –8% 3 –4% 4 N Para o primeiro valor temos um desconto de 8%.N1 50000 = 92 . logo i = 24% a.4%.

no que diz respeito a equivalências de taxas de descontos comerciais e racionais.t) Sabendo que a taxa mensal é 3% e para o trimestre é de 9%. temos: 9810 = DR.09 D = 9000 2ª SOLUÇÃO: Outra maneira é perceber a relação direta que existe entre o desconto comercial (DC) e racional (DR). 9810 9% N 100% N = 9810/0.109000/1.(1 + i. portanto: A 100% D 9% Ou seja. o valor nominal nos dois casos (comercial ou racional) é o mesmo e a taxa para o trimestre é de 9%.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 1ª SOLUÇÃO: Na questão. DC = DR. portanto: A 91% D 9% N 100% Ou seja. COMERCIAL (POR FORA) TAXA EFETIVA) A 800 0 –20% RACIONAL (POR DENTRO OU N 1000 N 1000 A 800 0 +25% t N 1000 t N 1000 A 500 0 –50% A 500 0 +100% t N 1000 t N 1000 A 400 0 –60% A 400 0 +150% t N 1000 t N 1000 A 250 0 –75% A 250 0 +300% t t 31 www.09. o valor atual é o referencial (100%).(1 + 9%) DR = 9810/1.09 = 109000 N 109% Já no caso de desconto racional.com.br . No caso de desconto comercial. o valor nominal é o referencial (100%).voupassar. D 9% 109000 109% D = 0.09 = 9000 LINK: A seguir serão apresentados os quatro casos que mais aparecem em provas.

Para receber o dinheiro antecipado.00 d) R$ 720.00 b) R$ 510. Sabendo que a taxa efetiva usada foi de 4%a.00 d) R$ 360.00 d) R$ 1.80 e recebeu 3 cheques no valor de R$ 171.00 02.a.00 de seu valor. Quanto será o valor atual recebido se a operadora cobrar uma taxa simples de 60% a. vende uma mesa por R$ 600. Para receber o dinheiro antecipado. a) R$ 800.00 b) R$ 600. que desconta comercialmente todos os cheques a uma taxa simples de 10% a.00 04. Uma loja de informática vendeu um equipamento por R$ 514. respectivamente.00 b) R$ 640.00 cada. Quanto receberá o comerciante? a) R$ 450. sendo o primeiro para 30 dias e os outros com datas para os meses subsequentes. a loja recorre a uma financeira.000.00 c) R$ 700. e seguir o desconto comercial? a) R$ 600. a) R$ 500.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01.m. Sabendo que a taxa usada foi de 4%a.00 c) R$ 540. quanto receberá o comerciante? a) R$ 431.m..60 para 30.00.00 c) R$ 800..00 c) R$ 946. A loja Alfa Móveis.00 03. Se a financeira utilizar o desconto por dentro.00 com data para 120 dias foi trocado em uma Factoring.m.000. um cheque com data para 3 meses mais tarde e por isso a financeira descontou R$96. recorreu a uma financeira e descontou-os antecipadamente a uma taxa simples de 10% a.36 c) R$ 480. determine o valor dessa NP.com.00 05. 60 e 90 dias.br .m. Leonardo resgatou uma nota promissória 5 meses antes do seu vencimento e por isso teve desconto de R$100.00 em quatro parcelas mensais e iguais. Um cheque de R$ 800.00 32 www. Nícolas descontou antecipadamente.00 b) R$ 896. O pagamento é feito com quatro cheques no valor de R$ 150. e o desconto foi comercial. Determine o valor desse cheque.. em uma financeira.00 d) R$ 1.00 b) R$ 360.voupassar.

00 c) $ 2850.s.000. a) 440 b) 500 c) 550 d) 1000 09. sabendo que a taxa mensal utilizada foi de 60%. Em uma loja o comerciante pode vender os produtos de duas formas: a vista.00 10.00 06.100. (ESAF) A uma taxa de juros de 25% ao período. um bimestre antes do vencimento. 08.50 b) $ 3525. Calcule a taxa de desconto mensal da operação considerando um desconto simples por dentro. a uma quantia de: a) $ 4062.25%. Determine o valor atual recebido na operação. dando um desconto comercial de x%. a) 15 b) 18 c) 20 d) 25 07. Qual seria a taxa semestral. b) 6%. Sabendo que esse cheque será negociado em uma Factoring com desconto racional de 25% para o mesmo período.00 deve ser descontado racionalmente. no fim do período t+1..5%.voupassar. com taxa efetiva de 50%a. d) 5%. quatro meses antes de seu vencimento. mais uma quantia de 2000 no fim do período t+2. determine o valor de x para que a escolha da opção seja indiferente para o comerciante.br . são equivalentes.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo d) R$ 503. (ESAF) Um valor de R$1. ou sem desconto e a prazo. (ESAF) Um cheque pré-datado é adquirido com um desconto comercial de 20% por uma empresa especializada.00 d) $ 3250. recebendo um cheque para 60 dias. e) 5. Um título público de R$10.00 é descontado 3 semestres antes do vencimento. uma quantia de 1000 no fim do período t. a) 6. se o desconto fosse comercial? a) 60% b) 40% c) 20% d) 10% 33 www. c) 4%.

B 09. C 12. Determine a diferença entre D – d. qual teria sido a taxa mensal na operação? a) 25% b) 75% c) 100% d) 300% 12. A 05. B 02. onde D é o valor do desconto caso seja comercial e d é o valor do desconto caso seja racional. com taxa de 30% a. Um desconto comercial simples de 25% a. A 06.m.. para se obter o mesmo valor atual um trimestre antes.000. Se o desconto tivesse sido racional. A 03. é dado a uma duplicada três meses antes do vencimento. C 07. a) 500 c) 600 c) 800 d) 900 GABARITO 01.voupassar.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 11. C 11.a.com. A 08. D 34 www. C 10. (CESGRANRIO) Uma duplicata no valor de R$13.00 deve ser descontada um ano antes do vencimento. B 04.

= 2%a. = 720% a.b.a. n numero de vezes que o período maior contém o menor.a.m.com.br . = 4%a. em regimes de juros simples. TAXAS EQUIVALENTES Duas ou mais taxas são equivalentes quando ao serem aplicadas a um mesmo capital. e somente se: C(1 i a )1 C(1 i s )2 C(1 i t )4 C(1 i m )12 C(1 i d )360 Portanto (1 i a ) (1 i s )2 (1 i t )4 (1 i m )12 (1 i d )360 De maneira geral temos: I taxa do período maior. Assim duas ou mais taxas são equivalentes se.voupassar. = 12%a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 04 TIPOS DE TAXAS TAXAS PROPORCIONAIS Duas ou mais taxas são ditas proporcionais. produzem um mesmo montante no final do prazo. durante um mesmo período de tempo.m. iS i M i B iT i S iA iD iM iB iT iA ou 1 2 3 6 12 1 30 60 90 180 360 EXEMPLO: 1%a. produzem um mesmo montante no final do período. = 2%a. 2% a.d. em regime de juros compostos. = 6%a.t.s. = 6%a.t.a. Podemos escrever que então: (1 i ) n (1 I ) 1 i Logo n 1 l i n 1 l 1 EXEMPLO: Qual a taxa bimestral equivalente 2% a. quando ao serem aplicadas a um mesmo capital.m.? 35 www. durante um mesmo período de tempo.b.s. capitalizados em prazos diferentes. = 3%a.m. = 12%a. = 60% a. 24%a. i taxa do período menor.

geralmente a Taxa Nominal é fornecida em tempos anuais.m. EXEMPLOS: 12% a.60 Observando a tabela I. EXEMPLO: Qual a taxa mensal equivalente a 60% a. (1 + iM)12 = 1.a. (1 + iM)12 = 1.m é equivalente a 4. 60% a.voupassar.a.b é equivalente a 34% a.? SOLUÇÃO: Do enunciado temos: (1 + iM)12 = (1 + 60%)1 Ou seja. trimestrais ou qualquer outro período.0404 = 1 + 4.34 = 1 + 34% Portanto.04% Portanto.com. e os períodos de capitalização podem ser mensais.a.a. 2% a. é equivalente a 3% a. na linha n = 12 temos 1.60 para uma taxa de 4%.58%)1 Ou seja.br .04% a. temos: (1+5%)6 = 1.? SOLUÇÃO: Observando a tabela I. TAXA NOMINAL A unidade de referência de seu tempo não coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização. Portanto. 20% a.a. na linha n = 12 temos uma taxa de 3%. i EFETIVA i NOMINAL n 36 www. capitalizamos trimestralmente.a.? SOLUÇÃO: Do enunciado temos: (1 + iM)12 = (1 + 42.58% a.b. Portanto. capitalizamos semestralmente.m. é equivalente a 4% a.b. temos: (1+2%)2 = 1. 42.a. inferior ao da taxa. EXEMPLO: Qual a taxa mensal equivalente 42. capitalizamos mensalmente.4258 Observando a tabela I. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente 5% a.a.58% a. 5% a. 15% a.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: Observando a tabela I.

entretanto o seu valor nunca é usado nos cálculos por não representar uma Taxa Efetiva. capitalizado mensalmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 60% a.. O que nos interessará será a Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal. 3% a.a.a.com.a.s. pois ela é que será efetivamente aplicada em cada período de capitalização.br . costuma se simplesmente dizer: 15% a.a. capitalizados mensalmente (Taxa Nominal). omitindo se o período da capitalização.m. (cap. 36% a. EXEMPLO: 15% a.m.m. (Taxa Efetiva embutida na Taxa Nominal) 12 meses LINK: A Taxa Nominal é bastante difundida e usada na conversação do mercado financeiro. capitalizados semestralmente.s.. a. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 60% a.. capitalizados mensalmente. 3% a. mens. 5% a. mens.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLO: 36% a. (cap. TAXA EFETIVA É aquela em que a unidade de referência de seu tempo coincide com a unidade de tempo dos períodos de capitalização. 3% a. 5% a.a.) Então (1 + iA)1 = (1 + 5%)12 37 www. capitalizados anualmente.) Como taxa nominal é anual e a capitalização é mensal.voupassar. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção i N i EF 60 % iEF 12 1 12 1 Logo iEF = 5% a.m. LINK: Nestes casos.

EXEMPLO: Qual a taxa semestral equivalente a uma taxa nominal de 24% a.5% a.) Então (1 + iA)1 = (1 + 7%)6 38 www. (cap. (cap. EXEMPLO: Qual a taxa anual equivalente a uma taxa nominal de 42% a. (cap.a. bim. bim. mens.s. capitalizado mensalmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 24% a. (cap.s. bimestralmente? SOLUÇÃO: Seja iN = 42% a. mens.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Pela tabela 1.a.s.com.br .) Como taxa nominal é semestral e a capitalização é mensal.b.265 = 26. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção iN iEF 42% iEF 6 1 6 1 Logo iEF = 7% a.6% a. a taxa efetiva obedece a seguinte proporção iN iEF 24 % iEF 6 1 6 1 Logo iEF = 4% a. capital. temos: 1 + iS = 1. temos: 1 + iA = 1.) Então (1 + iS)1 = (1 + 4%)6 Pela tabela 1.796 Portanto iA = 0.m.a.796 = 79.265 Portanto IS = 0.voupassar.) Como taxa nominal é anual e a capitalização é mensal.

(1 + iA) Se no mesmo período a inflação foi iINF.(1 + iINF) Dessa forma. CÁLCULO DA TAXA REAL Ora. Como o montante gerado por uma taxa aparente iA. à taxa real de juros iR.com. considerando uma economia sem inflação. temos: C. divulgada pelo mercado financeiro.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Pela tabela 1. temos: 1 + iS = 1.br .(1+iA) = C. C(1+iR) é o montante. pois o montante produzido não terá o mesmo poder aquisitivo. MINF e C correspondem ao mesmo poder aquisitivo em momentos distintos: um afetado pela inflação e outro não. Entenda que se em um certo período aplicarmos um capital C à taxa de juros iA.a.50 Portanto IS = 0.50 = 50% a. a taxa i aplicada sobre um capital é aparente. o capital C para manter seu poder aquisitivo deve ser corrigido pela inflação.voupassar. C(1+iINF) é o montante considerando apenas a inflação e C(1+iR)(1+iINF) é o montante considerando o juros reais e a inflação. TAXA REAL E APARENTE Em uma situação em que a inflação for levada em consideração.(1+iR)(1+iINF) logo (1+iA) = (1+iR)(1+iINF) ou então iR 1 iA 1 iINF 1 Onde iR taxa real iA taxa aparente iINF taxa de inflação 39 www. Portanto. chamaremos de taxa real de juros iR a taxa que leva o valor MINF ao valor M e de taxa aparente de juros iA a taxa que leva C ao valor M. produz o mesmo montante gerado pelas taxas de inflação iINF e real iR aplicadas uma sob a outra. obteremos o montante: M = C. no final de um período. gerando um montante inflacionado: MINF = C.

20 1 + iR = 1.1. portanto essa é a taxa aparente.(1 + 11%) 1. No mesmo período a inflação foi de 11%. representa 26% de R$1000.00 Portanto a loja aumentou aparentemente 26%. 40 www.11 1 + iR = iR = 0. 111 .00 e hoje a loja cobra R$ 1260. SOLUÇÃO: O aumento de R$260.voupassar.200.com.br .00 121 . mas na verdade ela subiu o preço 5% acima da inflação.20 iR = 1.260.000. Sabendo que nesse mesmo período a inflação foi de 20%.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXEMPLOS EXEMPLO: Um capital foi aplicado por um ano à taxa de juros nominal de 21% ao ano.05 – 1 iR = 5% R$ 1.26 = (1 + iR).00 pelo mesmo produto.1.00 iAPARENTE = 26% R$ 1.26/1. determine a taxa real de aumento sofrida pelo televisor. Sendo (1 + iA) = (1 + iR)(1 + iINF) Então (1 + 26%) = (1 + iR)(1 + 20%) 1. Qual a taxa real de juros? SOLUÇÃO: Temos que (1+iA) = (1+iR)(1+iINF) Então (1 + 21%) = (1 + iR).09 iR = 9% EXEMPLO: Um ano atrás um televisor 20” custava R$ 1000.21 = (1 + iR). iINFLAÇÃO = 20% iREAL = 5% R$ 1.

b) 11% a.0% c) 45. Um banco deseja auferir 2% ao mês de juros reais (compostos) sobre determinada aplicação.9% b) 42. c) 12% a.a.9% b) 42. Qual deve ser a taxa nominal aparente de juros para o período de um ano se a inflação esperada neste período for de 18%? a) 40.000. Sabendo-se que o rendimento anual em caderneta de poupança em um determinado país subdesenvolvido no ano passado foi de 230%. A quantia de R$ 5. a) 10% a. Qual a taxa anual aparente de um investimento. e a inflação do período foi de 20%? a) 30% b) 52% c) 60% d) 68% 02. determine o ganho real de um aplicador.00. Se um banco deseja auferir 2% ao mês de juros reais (simples) sobre determinada aplicação.9% b) 90% 41 www. se a retabilidade real foi de 40%a.0% c) 45. transformando-se em R$ 40.a. (CESGRANRIO) Três aumentos mensais sucessivos de 30%.a.a. Qual deve ser a taxa aparente de juros para o período de um ano se a inflação esperada neste período for de 18%? a) 40.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01.6% 06.9% d) 49. correspondem a um único aumento trimestral de: a) 0.000. Se a rentabilidade real no período foi de 100 %.00 foi aplicada por um período de 2 anos. 04.a. d) 13% a. e que a sua taxa de inflação no período foi de 200%. qual foi a inflação medida no mesmo período? a) b) c) d) 100% ao período 200% ao período 300% ao período 400% ao período 03.com.voupassar.9% d) 49.6% 05.

76 + 1 b) 0. então a taxa de juros anual equivalente anual será: a) 0.41% a. se o investidor resgatar um semestre após a data da aplicação. c) 36% a.056 – 1 c) 1. então a taxa equivalente para esse período: a) deverá ser de 5% a.65% a.5% 11. Encontre a taxa quadrimestral equivalente a uma taxa nominal de 60% a. Se em um financiamento está escrito que a taxa de juros nominal anual é de 30%. (CESGRANRIO) Um capital é aplicado com taxa anual de 10%.m.q. com capitalização mensal. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 24% ao ano.0% c) 26.q. b) 34% a.q.s. b) deverá ser maior que 5% a.? a) 32% a. capitalizados trimestralmente.q.voupassar.q. b) 46.056 – 1 d) 1+0.7% 07. 08.s.com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo c) 190% d) 219. d) 69.s. a) 40% a.056 09. Uma aplicação financeira paga juros composto de 28% ao ano.8% d) 32. Qual é a taxa de juros trimestral efetiva de aplicação.3% b) 24. c) deverá ser menor que 5% a.s. a) 21.7% e) 119. a) 7% b) 6% c) 5% d) 7.4% 12. c) 51. d) 38% a.s. Qual a taxa quadrimestral equivalente a 8% a. d) deverá ser maior que 10% a.br . com capitalização bimestral.54% a. e) dependerá do valor do capital 10.q. 42 www.q. capitalizados mensalmente.q.

iguais a: a) 69 % e 60 % b) 60 % e 60 % c) 69 % e 79 % d) 60 % e 69 % e) 120 % e 60 % 15. D 05. E 07. respectivamente.t.t. Qual a Taxa Efetiva trimestral equivalente a uma Taxa Nominal de 36% a. B 14.27% a.t. A 04.6% ao ano e) 244% ao ano GABARITO 01. D 43 www.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 13. por sua vez.27% a. 14. C 09. b) 9. o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60 % ao ano com capitalização semestral. C 10. A taxa nominal de 120% ao ano. c) 10. os valores mais próximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B são. C 15.br . capitalizados mensalmente? a) 8. C 12. B 13. B 06. D 02.voupassar.27% a. anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalização mensal. com capitalização trimestral é equivalente a: a) 10% ao mês b) 30% ao trimestre c) 58% ao semestre d) 185.com.a. (ESAF) Em uma campanha promocional. C 08.27% a. O Banco B. C 03. A 11. Assim. d) 11.t.

dependendo do tipo de desconto. logo o valor nominal (N) corresponderá ao montante (M) e o valor atual (A) corresponderá ao capital (C). É importante salientar que na grande maioria dos casos os descontos compostos são racionais. assim como representado no fluxo. 1 i t 0 A 1 2 3 N t . Dessa forma. uma vez que será feita uma simples multiplicação no lugar da divisão. logo D N A LINK: Na maioria dos casos é dado o valor nominal. logo A= N (1 i )t Podemos ainda escrever da seguinte forma A = N. portanto: N A. o desconto composto pode ocorrer de duas formas: desconto racional e desconto comercial. onde o valor descontado (D) corresponde aos juros (J) do período (t). assim como em uma capitalização.. portanto quando não estiver descriminado fica implicito o uso desse tipo de desconto. 44 www. devemos calular o desconto em ralação ao valor atual. podemos dizer que o valor atual (A) é equivalente ao valor nominal (N) em períodos diferentes.br . o que facilita muito o trabalho do aluno.com.voupassar. a taxa e o período para ser encontrado o valor atual (A<N).. Onde 1 (1 i )t 1 (1 i )t é o inverso do fator de acumulação e seu resultado pode ser facilmente encontrado na tabela 2. Da mesma forma que o desconto simples. Portanto. DESCONTO COMPOSTO RACIONAL Sabemos que quando o desconto é dito racional. podendo ser usadas as mesma fórmulas.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 05 DESCONTO COMPOSTO Os descontos compostos funcionam da mesma forma que as capitalizações. corresponderão ao montante (M) e ao capital (C). o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) é exatamente o juro que o valor atual (A) deveria produzir nesse período. enquanto o valor nominal (N) e o valor atual (A).

n 45 www. anterior ou posterior. 1 i n VF .. mas a forma prática é substituir (i) positiva na seguinte equação: A N 1 2 3 A N.. a uma mesma data de juros. $50 e $200 representam entradas. dizemos que existe um capital único que é equivalente a todos eles denominado de Valor Presente ou Valor Atual. O sentido das setas é convencionado. logo D N A EQUIVALÊNCIA DE CAPITAL Dizemos que dois ou mais conjuntos de capitais... com datas diferentes.com. o valor a ser descontado (D) do valor nominal (N) é exatamente a deflação calculada sobre ele. VP VF.voupassar.. 200 100 50 0 1 2 3 4 5 6 7 8 meses 150 Quando esse conjunto de capitais é transportado para a data final do fluxo de caixa. 1 1 i n 0 VP 1 2 3 VF . devemos calular o desconto em ralação ao valor nominal (N). que será sempre menor que o valor nominal. Se for usada a fórmula da capaitalização a taxa de juros (i) deve ser negativa. t Portanto. envolvidas nos problemas. n Quando esse conjunto de capitais é transportado para a data inicial do fluxo de caixa. então $150 deve representar uma saída. logo este corresponderá ao capital (C) e o valor atual (A) corresponderá ao montante (M). dizemos que existe um capital único que é equivalente a todos eles denominado de Valor Futuro. 1 i t 0 . produzem nessa data. VP 0 1 2 3 VF VP. valores iguais. faremos um esquema gráfico utilizando setas para cima e para baixo ao longo de um eixo horizontal que representa o tempo.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo DESCONTO COMPOSTO COMERCIAL No caso do desconto comercial. são ditos equivalentes quando transportados para uma mesma data. se $100. No exemplo abaixo.br . Para melhor representar as entradas e saídas de capitais..

8905256. determine o valor aplicado no Banco A e no Banco B.voupassar.m. a equivalência será verificada.x = 50000 Logo.x = 50000 – x 1. sem considerar os centavos. x = 26447. Após um ano Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicações eram iguais.425760 (1+4%)12 = 1. a taxa de 4% a.425760 = (50000–x). Observe que independentemente da data escolhida para os transportes de capital.br .) MA = x.(1+3%)12 = (50000–x).000.7 BANCO B 23552..m.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo É comum usar essa equivalência de capitais para se fazer análise comparativa entre dois ou mais fluxos diferentes.00 em dois bancos diferentes.601032 Ou seja. x. Um parte dessa quantia foi aplicada no Banco A.(1+4%)12 Como MA = MB.601032 0.(1+4%)12 De acordo com a TABELA I.. EXEMPLO: (ESAF) Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.m. temos: x. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B.7 Portanto os valores aplicados são BANCO A 26447. temos: (1+3%)12 = 1.8905256.) MA = (50000–x).1. SOLUÇÃO: Do enunciado temos os montantes: BANCO A (i = 3%a. a taxa de 3% a.com.3 46 www.m. Deste modo.1.(1+3%)12 e BANCO B (i = 4%a.

84)1/6 = 1. 1331 1331 1331 0 1 2 3 a) R$ 3. segundo o fluxo a seguir.23 (1.84)1/3 = 1.331.700.00 será descontado dois meses antes do vencimento.00 02.00 b) R$ 3.00 c) R$ 2.00 d) R$ 3.br . 60 dias antes do vencimento.000 04.074 c) $ 45.500.000.00 b) R$ 2. em reais.a.300. sob o regime de desconto racional composto..84)1/4 = 1. a uma taxa composta de 10% para cada período.00.17 (1. (CESGRANRIO) Um título de valor nominal R$24. se forem descontados racionalmente.439.00 c) R$ 3.00 47 www. o líquido recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final): OBS.voupassar.11 a) $ 42.00 devem ser descontados comercialmente. A diferença D – d. 1000 1000 1000 0 1 2 3 a) R$ 2.514.435 e) $ 50. com taxa composta de desconto de 10% ao mês.310. Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.930 b) $ 44. Três cheques iguais no valor de R$1.000.122 d) $ 47.00.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 01. segundo o fluxo abaixo. Determine o valor atual de três cheques no valor de R$1.200.00 d) R$ 2. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor do desconto racional composto. vale a) 399.00 03. Determine o valor atual desses cheques.: (1.00 b) 398. a uma taxa composta de 10% para cada período. (ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 55.993.630.com.

que apresenta o maior valor atual (valor no mês zero) é: a) Fluxo Um b) Fluxo Dois c) Fluxo Três d) Fluxo Quatro e) Fluxo Cinco GABARITO 01. C 02. Os valores constantes desta tabela ocorrem no final dos meses ali indicados. TABELA DE FLUXOS DE CAIXA: Fluxos J F M UM 1000 1000 500 DOIS TRÊS QUATRO CINCO 1000 1000 1000 1000 500 1000 1000 1000 500 1000 800 800 A 500 500 500 600 400 M 500 500 500 400 400 J 500 500 100 200 400 J 250 500 150 200 200 A 50 300 50 100 100 Considere uma taxa efetiva (juros compostos) de 4% a. Pedro verificou que. Pedro quer fazer uma aplicação de R$ 5. da tabela acima.00 05.com.br . C 48 www. para ele: BANCO B 5000 BANCO C a) o Banco A é mais vantajoso b) o Banco B é mais vantajoso c) o Banco C é mais vantajoso d) todos são igualmente vantajosos 06.00 em um dos três bancos em que ele opera. representadas nos fluxos abaixo.000. (ESAF) Considere os fluxos de caixas mostrados na tabela abaixo.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo c) 397. O fluxo de caixa. C 03. B 06.voupassar. B 05. Cada um deles oferece uma forma de retorno diferente.00 e) 395. para resolução da questão seguinte.m. 3000 2000 1000 0 1 2 3 0 1 2 3 0 1 3000 2000 2000 2000 1000 2 3 2000 BANCO A 5000 5000 Dessa forma. E 04.00 d) 396.

tem-se um processo de capitalização. Nos casos mais comuns e que vamos estudar. VF (valor futuro) de uma sequência uniforme postecipada. Elas podem ser: Postecipadas: se os termos são exigíveis no fim dos períodos. basicamente de dois tipos: RENDAS CERTAS: são aquelas cuja duração e pagamentos ou recebimentos são prefixados. taxa de juros. as rendas podem ser: Temporárias: quando a duração for limitada Constantes: se todos os termos são iguais. tem-se o processo de amortização.br . que podem ser. Exemplo: compra a prestação RENDAS ALEATÓRIAS: os valores e/ou as datas de pagamento ou de recebimento podem ser variáveis aleatórias. Estes exemplos caracterizam a existência de rendas ou anuidades.voupassar. VP (valor presente) de uma sequência uniforme antecipada. Periódicas: se todos os períodos são iguais.com. Podemos então tratar as rendas certas como uma seqüência uniforme de capitais. VF (valor futuro) de uma sequência uniforme antecipada. Quando o objetivo é constituir-se um capital em uma data futura. quando se quer pagar uma dívida. Diferidas: se os termos forem exigíveis a partir de uma data que não seja o 1º período. Exemplo: seguro de vida. Antecipadas: se os termos são exigíveis no início dos períodos. como o valor dos termos. prazo de duração. sem que haja amortização. simultaneamente: temporárias. que é o caso dos aluguéis. 49 www. etc. Pode ocorrer também o caso em que se tem o pagamento pelo uso. são fixos e imutáveis. Elas também podem ser postecipadas ou antecipadas.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 06 RENDAS CERTAS Nas aplicações financeiras o capital pode ser pago ou recebido de uma só vez ou através de uma sucessão de pagamentos ou de recebimentos. Caso contrário. Vamos estudar as rendas certas que são. periódicas e imediatas (postecipadas ou antecipadas) e as diferidas. Os diversos parâmetros. Estudaremos a seguir cada um dos casos separadamente: VP (valor presente) de uma sequência uniforme postecipada. Imediatas: quando os termos são exigíveis a partir do 1º período.

voupassar.G.. será denominada de postecipada.a4 9% Onde P = 300 e pela tabela III vemos que a4 9% = 3. ou parcelas. 1 i . iniciando a primeira parcela um mês após a compra.00 cada. Se desejar encontrar a parcela (P) em função do valor presente (VP).br . ou simplesmente VP P.). EXEMPLO: Uma televisão foi comprada no carnê em 4 prestações mensais iguais de R$ 300.(q n 1) . então VP = 300.. portanto: VP = P. Sabendo que para esse tipo de transação a loja trabalha com juros compostos de 9% a. Trazendo todos os P para a data inicial teremos: 50 www.an i . SOLUÇÃO: O preço a vista da TV é o valor presente dessa série.. Substiuindo esses dados. será denominada de antecipada.91 Portanto o valor a vista da TV é R$ 971.. onde o primeiro termo é a1 = e a razão é q = . ou simplesmente P VP. for feita no final de cada período. Trazendo todos os P para a data inicial teremos: VP P (1 i ) P (1 i ) 2 P (1 i ) 2 . 1 i n n 1 i. determine qual deve ser o preço a vista dessa TV.2397.2397 VP = 971.91. 1 i 1 i n n 1 . teremos: P VP. dada por Sn 1 P a1. O fator de valor atual an i (a n cantoneira i) está na tabela 3.m. o valor presente (VP) será a soma dessa progressão geométrica (P. VALOR PRESENTE DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME ANTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT) for feita no início de cada período.3.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SEQUÊNCIAS UNIFORMES DE CAPITAIS VALOR PRESENTE DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME POSTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT).com. Nesse caso. i. O fator de recuperação do capital 1/an i está na tabela 4. P (1 i )n P P P P 0 1 2 3 n . sem entrada. 1 an i .. q 1 (1 i ) (1 i ) temos: VP P.

(q n 1) Sn .. dada por a1. P n–1 n Observe que nesse caso. Substiuindo esses dados...com.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo P (1 i ) P (1 i ) 2 VP P .(1 i )n Por esta razão..br . 1 i i 1 .. aplicando no final de cada mês em um fundo que paga 24% a. pretendendo fazer uma viagem de férias. quanto ele terá guardado? 51 www. q 1 temos: n VF P. for feita no final de cada período.a.(1 i )n EXEMPLO: Uma pessoa resolveu poupar mensalmente R$400. Ao final de um ano. Trazendo todos os P para a data final teremos: VF = P + P(1+i) + P(1+i)2 +. basta somar P que está no início da série com o valor presente da sequência postecipada que começa no 1 e termina em n-1.voupassar.). ou depósitos.sn i O fator de acumulação de capital sn i (s n cantoneira i) está na tabela 5.. onde o primeiro termo é a1 = P e a razão é q = (1 + i).. será denominada de postecipada.. Dessa forma teremos: VP P P.G. P (1 i )n 1 P 0 1 P 2 P 3 P . o valor futuro (VF) será a soma dessa progressão geométrica (P. na data final do período.00. ou simplesmente VF P. capitalizado mensalmente. Um fato interessante é que o valor futuro dessa série de pagamentos é um capital equivalente ao valor presente.+ P(1+i)n-1 P P P P 0 1 2 3 n . Nesse caso. temos: sn i an i . dessa mesma série.an 1 i VALOR FUTURO DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME POSTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT). portanto podemos dizer que: VF VP.

sabendo que a taxa utilizada foi de 4% a.00.4121 VF = 5364.voupassar. (Use 1.00 d) R$ 7. onde serão aplicados automaticamente doze parcelas mensais de R$ 500.13. ou depósitos. Trazendo todos os P para a data final teremos: VF = P(1+i) + P(1+i)2 +.264. VALOR FUTURO DE UMA SEQUÊNCIA UNIFORME ANTECIPADA Quando uma série de pagamentos (P ou PMT).00 52 www. sabendo que a taxa utilizada foi de 4% a. é nominal.000.000.. Determine o valor futuro do saldo dessa aplicação na data do ultimo depósito.687. P n–1 n Essa série é equivalente a uma sequência postecipada com n+1 depósitos.s12 2% Onde P = 400 e pela tabela 5 temos que s12 2% = 13. a taxa efetiva é de 2% a.. Uma dívida foi financiada em doze parcelas mensais de R$ 500. dada no problema.00 c) R$ 6. sendo a primeira para 30 dias.m.6) a) R$ 4.687. sendo a primeira para 30 dias. for feita no início de cada período. o valor acumulado é de R$ 5.250.50 b) R$ 5.00 02.50 b) R$ 5.04 12 = 1.84 Portanto. Dessa forma teremos: VF P.250.com.00.000.00 d) R$ 7..m. (Use 1.. portanto: VF = P.br .00 c) R$ 6..500.4121.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: A taxa de 24%a.a. será denominada de antecipada. então VF = 400.84.. Portanto. O montante acumulado ao final de uma ano (n=12) é o valor futuro dessa série. Determine o valor atual da dívida.000.00 e) R$ 7. O cliente de um banco acerta com o gerente uma poupança programada.0412 = 1.m. menos o depósito R da data final.sn 1 i P EXERCÍCIOS 01.+ P(1+i)n P 0 1 P 2 P 3 P .6) a) R$ 4.

10 d) 5.m. Quando Carol foi comprar um televisor de R$ 1.400. em prestações iguais. se aplicado a uma taxa composta de 10% a. (CESGRANRIO) Uma série de 10 anuidades de R$ 100 mil pode ser usada para amortizar um determinado financiamento.00 d) 3012. o valor presente das prestações diminui quando a taxa de juros aumenta. com juros. o vendedor informou que a loja estava parcelando em 8 vezes sem entrada e sem juros. logo o valor da taxa de juros embutida na operação a prazo é de: a) 1% b) 2% c) 3% d) 4% 53 www.. o valor presente da última prestação é igual ao valor presente da primeira prestação.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo e) R$ 7.500. e) o valor das prestações não depende da quantidade de parcelas. Ela então ofereceu R$ 1. a prazo.25% a.00 cada.000.400. a) para um mesmo valor de prestação. Se a loja aceitar essa proposta. Assinale a alternativa CORRETA. Qual o valor futuro da série de quatro depósitos antecipados mensais e iguais no valor de R$1. c) o valor das prestações será maior se for dado um sinal no momento da compra.00 c) 3124.00 c) 5.00 b) 3250. sendo a primeira no ato da compra e as demais a cada 30 dias.00 à vista e “em espécie”.612.00 04. 06. pode-se afirmar que o preço justo para pagamento à vista é: a) maior que R$ 1mi b) R$1.30 05.000. Leonardo comprou uma moto em seis parcelas de R$600. (ACEP) Uma família comprou uma geladeira nova.1 mi c) maior que R$ 1mi e menor que R$ 1.m.voupassar. Determine o valor à vista dessa moto. sabendo que a taxa utilizada pela financeira foi de 3% a.? a) 4.com. Sabendo que a taxa de juros oferecida para financiamento é de 1.600.m. um mês após o último deposito.br .00. d) o valor das prestações não depende da taxa de juros.1 mi d) R$ 1 mi e) menor que R$ 1 mi 07.00 03. significa que estará cobrando indiretamente juros no parcelamento mensal.00 b) 4. b) no momento da compra.00. a) 3348.105.

E 07. E 03.00. C 05. a) 872.50 b) 782.voupassar. Qual a quantia resgatada 24 meses após o primeiro depósito? a) 16.00. Sabendo que a taxa utilizada pela financeira foi de 3%.com. um certo computador está a venda por 10 parcelas mensais de R$ 300.00.br . sem entrada. de forma antecipada. determine o valor de cada uma das prestações. podendo também ser pago em 5 parcelas bimestrais de R$ 615. sem entrada.50 c) 978. Qual a taxa de juros cobrada pela loja? a) 3% ao mês b) 4% ao mês c) 5% ao mês d) 6% ao mês e) 7% ao mês GABARITO 01. A 06. vencendo a primeira em 30 dias. A 04.20 09.00 c) 14. A 02. Raquel comprou um carro de R$ 20.257. até o mês anterior a data da retirada. em um fundo especial que lhe rendia 4% ao mês.456.00 d) 13.00 10.365. Ele efetuou 24 depósitos mensais e iguais. Hoje Felipe foi ao banco retirar a quantia que vinha juntando nos últimos 2 anos. C 54 www.000.20 d) 587.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 08. todos no valor de R$400. A 10. C 08. (ACEP) Em uma loja.232.00 b) 15. A 09.00 dando 40% de entrada e financiando o restante em 18 parcelas mensais e iguais.

Sistema de Amortização Constante (SAC).00 é concedido para ser pago pelo sistema Francês de Amortização em 5 prestações mensais. SISTEMA FRANCÊS Caracteriza se pelo fato de o mutuário pagar a dívida. VP = P . SOLUÇÃO: No plano Price (sistema francês com prestações mensais). por meio de prestações constantes.000. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento. n 1 i n 1 . i i Lembrando que an é o fator de valor atual de uma série de pagamentos encontrado na tabela LINK: Inicialmente paga-se muito juro e amortiza-se pouco.voupassar. III.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo CAPÍTULO 06 PLANOS DE AMORTIZAÇÃO No Brasil são adotados vários esquemas de financiamento. 1 i P = A. Sistema de Amortização Crescente (SACRE) e Sistema de Amortização Misto (SAM). ou simplesmente 1 P = A. EXEMPLO: Um empréstimo de R$ 1.br . que são: Sistema Price (Francês). Veremos os tipos mais usado. an . do número de parcelas (n) e da taxa de juros (i). à taxa de 10% a. O Sistema Price é um caso particular do Sistema Francês quando as parcelas são mensais. periodicamente. para encontrar a prestação deve ser seguido o mesmo procedimento usado nas séries de pagamento uniformes. vai-se pagando menos juros e. Quando contraímos uma dívida. an i 55 www. de acordo com a fórmula i. amortizando-se mais o principal. Com o decorrer dos períodos. devemos saldá-la por meio de pagamentos do principal e dos juros contratados.m.com. A parcela (P) é dada em função do valor atual (A) que foi emprestado ou financiado. conseqüentemente.

EXEMPLO: Uma dívida de R$ 1. no entanto. à taxa de 10% a. LINK: A amortização do saldo devedor é constante e prestação decresce.00 1000 – 164 = 836 836 – 180 = 656 656 – 198 = 458 458 – 218 = 240 240 – 240 = 0 SISTEMA SAC No Sistema de Amortização Constante a dívida também é paga por meio de prestações periódicas que englobam juros e amortização. C. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento.(1 10%)5 i . (1 10%)5 1 (1 i )n 1 1 a5 10% Pela tabela 4. – 264 264 264 264 264 JUROS – 10%.656 66 10%.br .264 = 264 = 0.836 84 10%.000.264.1000 = 100 10%. 0. logo MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 264 0 1 2 3 4 264 5 1000 N 0 1 2 3 4 5 PREST. com amortizações iguais como o próprio nome diz.240 = 24 AMORTIZAÇÃO – 264 – 100 = 164 264 – 84 = 180 264 – 66 = 198 264 – 46 = 218 264 – 24 = 240 SALDO DEVEDOR 1000. Os juros também são cobrados sobre o saldo devedor. 56 www. an i P 10%.458 46 10%.m. encontramos o fator de recuperação de capital P = 1000 .(1 i )n = 1000.00 vai ser paga pelo sistema SAC em 5 prestações mensais.com. caracteriza se pelo fato de o mutuário pagar prestações decrescentes de valor.voupassar.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo Onde VP é o capital (C) emprestado P é a prestação an i é o fator de valor atual Então pela fórmula temos: 1 P = C.

600 = 60 10%. construiremos a planilha de financiamento dado no Sistema Price e SAC.800 = 80 10%. EXEMPLO: Uma dívida de R$ 1.m. 57 www.voupassar.000.200 = 20 AMORTIZAÇ ÃO – 200 200 200 200 200 SALDO DEVEDOR 1000 1000 – 200 = 800 800 – 200 = 600 600 – 200 = 400 400 – 200 = 200 200 – 200 = 0 SISTEMA SAM O Sistema de Amortização Mista é a média aritmética do Sistema Price e do SAC.00 vai ser paga pelo sistema SAM em 5 prestações mensais. SOLUÇÃO: Assim como no plano SAC. MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 300 280 260 240 220 0 1 2 3 4 5 1000 n PREST. então a prestação do primeiro mês será 264 300 P= = 282 2 Então fica claro que devem ser usados os dados obtidos nos exemplos anteriores. as prestações no plano SAM também são calculadas todos os meses. à taxa de 10% a. somando o valor amortizado (A) ao juro produzido em relação ao saldo devedor do mês anterior.. 0 1 2 3 4 5 – 300 280 260 240 220 JUROS – 10%.br .400 = 40 10%. Calcule o valor de cada prestação e monte a planilha teórica do financiamento.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo SOLUÇÃO: No plano SAC o valor amortizado é sempre o mesmo. pois a cada mês deve ser feito uma média das prestações obtidas nos planos PRICE e SAC. A título de exemplo. logo temos C 1000 A A 200 n 5 Então no cálculo do valor de cada prestação deve ser feito cada mês.com.1000 = 100 10%.

enquanto no SAM tem sempre valor intermediário em relação aos outros planos. a amortização é constante. AMORTIZAÇÃO: No plano PRICE a amortização é crescente. – (264 + 300)/2 = 282 (264 + 280)/2 = 272 (264 + 260)/2 = 262 (264 + 240)/2 = 252 (264 + 220)/2 = 242 JUROS – 10%.br . Por fim. como já é de se esperar. que as parcelas do PRICE são constantes. do SAC começa maior e termina menor que nos outros sistemas.MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo MONTAGEM DA PLANILHA TEÓRICA DO FINANCIAMENTO 282 272 262 252 242 0 1 2 3 4 5 1000 n 0 1 2 3 4 5 PREST. 58 www. uma vez que deve existir amortização em todos os períodos. portanto essa diferença (P – J) vai aumentando.818 = 82 10%.voupassar. no plano SAM tudo é a média entre os outros dois planos. JUROS: Os juros representam um percentual em cima do saldo devedor e por isso também diminuem a cada pagamento em todos os planos. o que por consequência faz com que a amortização seja crescente. No plano SAC.com. no diagrama a seguir.429 = 43 10%.628 = 63 10%. pois enquanto a parcela (P) é constante. os juros (J) caem a cada período.220 = 22 AMORTIZAÇÃO – 282 – 100 = 182 272 – 82 = 190 262 – 63 = 199 252 – 43 = 209 242 – 22 = 220 SALDO DEVEDOR 1000 1000 – 182 = 818 818 – 190 = 628 628 – 199 = 429 429 – 209 = 220 220 – 220 = 0 COMPARAÇÃO ENTRE OS PLANOS SALDO DEVEDOR: Em todos os planos de amortização o saldo devedor diminui a cada pagamento.1000 = 100 10%. PARACELAS: Observe. caso contrário não seria um plano de “amortização”.

Determine o saldo devedor imediatamente após o pagamento da 6ª parcela.83 c) R$ 1.com.000.482.00 b) R$ 1. se for utilizado o sistema PRICE.00 b) R$ 3.00 c) R$ 3. com taxa de 5% a. (ACEP) Qual das alternativas abaixo.00 b) R$ 582.00 11.836.m..00 e) R$ 400. de forma a ser pago em 20 parcelas mensais e utilizando-se taxa mensal composta de 8%. vencendo a 1ª em 30 dias. para instalação de uma indústria.. d) Todas as amortizações têm o mesmo valor.00 d) R$ 480. podemos afirmar que: a) No SAC os juros pagos na primeira prestação são maiores e) No SAM os juros pagos na primeira prestação são menores c) No SAC a primeira prestação seria menor d) No SAC a primeira prestação seria maior e) No SAM a primeira prestação seria menor 09. está CORRETA? a) O saldo devedor tem comportamento linearmente decrescente. com taxa de 5% a. a) R$ 1. Para amortizar a dívida. com taxa de 5% a.688.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais.m. b) Os juros pagos têm comportamento linearmente decrescente.00 d) R$ 3.00 10. foi feito um empréstimo no valor de R$10 mil.518.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais.000.072. Dessa forma. Determine o saldo devedor imediatamente após o pagamento da 1ª parcela. as parcelas ficarão em torno de R$1. 08.br . vencendo a 1ª em 30 dias. a) R$ 628.295..682. e) As amortizações têm comportamento decrescente.722.600.000.00 deverá ser quitada em 10 parcelas mensais e iguais. a) R$ 2.018. em relação ao Sistema de Prestações Constantes em pagamento de empréstimos. vencendo a 1ª em 30 dias. (CESGRANRIO) Para a construção de um galpão. c) As amortizações têm comportamento crescente.12 e) R$ 1. Determine o da 1ª parcela.voupassar.612.00 c) R$ 518.m. Uma dívida de R$ 4.00 d) R$ 1.00 59 www.00 e) R$ 3. Uma dívida de R$ 4. Uma dívida de R$ 4.50. comparando a parcela no PRICE com as parcelas no Sistema de Amortização Constante (SAC) e no Sistema de Amortização Misto (SAM).MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo EXERCÍCIOS 07.

C 02. uma dívida de R$ 4.00 e) R$ 600. B 06. uma dívida de R$ 4.. Determine valor da 1ª parcela. uma dívida de R$ 4.m.200.. Através do sistema SAC.00 13. a) R$ 180. com taxa de 5% a. C 04.00 b) R$ 400. Determine valor dos juros pagos na 2ª parcela.. vencendo a 1ª em 30 dias. E 07. uma dívida de R$ 4.00 b) R$ 350. Determine saldo devedor imediatamente após o pagamento da 2ª parcela. a) R$ 180.00 e) R$ 2.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes.00 c) R$ 518. B 10. uma dívida de R$ 4.m.. com taxa de 5% a.m. vencendo a 1ª em 30 dias.m.00 d) R$ 2. D 60 www.00 b) R$ 400. vencendo a 1ª em 30 dias.00 GABARITO 01.00 16.000. Determine valor da 10ª parcela. D 03.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes.com. D 05..m.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. com taxa de 5% a. D 09.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes. com taxa de 5% a.600. Através do sistema SAC.00 c) R$ 2. a) R$ 180.00 c) R$ 518.000.voupassar.00 b) R$ 3.400. vencendo a 1ª em 30 dias. a) R$ 3.000. a) R$ 180.00 d) R$ 580.00 14. Através do sistema SAC.00 15.00 b) R$ 400. vencendo a 1ª em 30 dias. A 08.00 d) R$ 580.br .MATEMÁTICA FINANCEIRA | Pedro Evaristo 12.000.00 c) R$ 518.00 e) R$ 600.800.00 d) R$ 580.00 d) R$ 420. Determine valor da 2ª parcela.00 e) R$ 600.00 c) R$ 400.000. Através do sistema SAC. Através do sistema SAC.00 deverá ser quitada em 10 parcelas decrescentes.00 e) R$ 600.000. com taxa de 5% a.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful