Artculo de opinin - 21

17 de junio de 2011

Razones para el optimismo

Jaime Durn, es Economista

En junio de 2011, tres instituciones han resaltado el positivo desempeo de la economa boliviana. El Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) han destacado, por separado, la solidez macroeconmica del pas. Las entidades han coincidido que la vulnerabilidad de Bolivia se ha reducido considerablemente. De hecho para el FMI el endeudamiento pblico, los niveles de servicio y los indicadores de deuda seguirn siendo sostenibles an en caso de presentarse una situacin desfavorable para la economa del pas. Qu hace que organismos internacionales hablen persistentemente de crisis y realicen sus evaluaciones midiendo si un pas es ms o menos vulnerable? Dos cuestiones explican esta mirada. Primero, la situacin mundial y segundo, la historia latinoamericana, en especial la boliviana. Mientras en Bolivia la deuda total como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) se redujo de 96% a 40% entre 2003 y 2010, y la cali cadora Standard & Poors subi la cali cacin de riesgo soberano de B- a B+, en Grecia la misma institucin redujo la nota para sus bonos soberanos a triple C, es decir la peor cali cacin del mundo porque su endeudamiento es superior al 140% del PIB y existe la posibilidad de cesacin de pagos. El tema de la deuda no es un problema menor en el mundo. La revista britnica The Economist calcula que la deuda mundial ha superado, en 2010, los 39 billones de dlares y crece a un ritmo de 1 milln de dlares cada 8 segundos. Para tener una idea de esta loca carrera, obsrvese que la deuda norteamericana, para el mismo ao, fue de 8,5 billones de dlares y creci en 21,3%. De ah que no es casual que el Presidente Barack Obama prcticamente suplique a su Congreso incrementar el lmite de endeudamiento, pues no tiene otro camino que pagar la deuda con ms deuda.

Un segundo elemento lo constituye la historia latinoamericana de crisis de deuda, balanza de pagos e hiperin acin. Bolivia era considerada el perfecto ejemplo de lo que no se debe hacer en macroeconoma. En la dcada de los 80 las cifras eran todas negativas. Se lleg a un d cit scal de 30,6%, las Reservas Internacionales del Banco Central no superaban los USD30 millones y la deuda equivala a 137% del PIB. Aspectos que llevaron a la peor crisis econmica del pas. Cuestiones que esencialmente poco cambiaron en la poca del neoliberalismo. Las reservas internacionales uctuaban alrededor de USD1.000 millones, en 2003 el d cit scal lleg a 8,8% y la deuda equivala al 96% del PIB. De ah que los mismos organismos nancieros en aquellos tiempos expresaban sus dudas sobre la sostenibilidad de la economa. Mucho ha cambiado el per l de la macroeconoma desde aquellos aos. Un manejo e ciente de las cuentas pblicas por el Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas ha desterrado cualquier posibilidad de crisis macroeconmica. Hoy, Bolivia cuenta con reservas que superan los USD10.000 millones, durante 5 aos se ha tenido supervit scal, la in acin se encuentra bajo control, el desempleo se ha reducido y se ha bolivianizado la economa. Aspectos que dada la situacin mundial y la historia reciente resaltan a los ojos de las entidades internacionales. Esto es un logro del pueblo boliviano. Sin duda queda mucho por avanzar pues se debe mejorar la productividad de la industria boliviana y queda un amplio camino por recorrer para eliminar el agelo de la pobreza, pero no puede negarse que una solidez macroeconmica se constituye en la base fundamental para lograr ambas metas. Situacin que permite un sano optimismo.

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