Hiel de azcar en Andahuasi: Parte II

Operaciones transparentes, mal clculo estratgico, manipulacin de precios en el Mercado de Valores o prcticas comerciales desleales? La edicin 204/2010 de IDEELE realiz un interesante e ilustrativo trabajo de investigacin periodstica relacionado con el caso de Azucarera Andahuasi, recogiendo las opiniones de los grupos en conflicto y de destacados tcnicos independientes[1] con conocimiento del tema. http://andahuasinosevende.blogspot.com/2010/09/idl-la-sal-de-andahuasi.html Transcurridos algunos meses y al haber surgido nuevos elementos que dan indicios de actividades Non Sanctas en la compra de las acciones de Andahuasi; es conveniente dar a conocer a IDEELE y por su intermedio a la opinin pblica, esta sucesin de hechos que evidencian objetivamente, como se dira en el lenguaje de los auditores; la debilidad normativa en nuestro Mercado de Valores y el discutible desempeo de la CONASEV en la supervisin del mercado secundario de acciones y en la promocin de normas especficas para prevenir el advenimiento de conflictos de inters, para detectar y disuadir la manipulacin de precios y las prcticas comerciales desleales en las operaciones de rueda de bolsa. Lo relatado, suena raro y hasta chocante, pero es la realidad del Per, la CONASEV ha sostenido documentadamente que la operacin de compra en Rueda de Bolsa, el 14/05/09, adquisicin de 49422,574 acciones de Azucarera Andahuasi realizada por Ro Pativilca S.A.[2], empresa de la Corporacin Wong; es una operacin irreivindicable, por lo tanto, imposible de ser anulada. Esta afirmacin hecha por un funcionario pblico, al amparo del artculo 115 de la Ley del Mercado de Valores podra ser perfectamente vlida para cualquier nefito que cree en la transparencia de operaciones en el mundo burstil; pero lamentablemente la realidad dista de la teora en este caso: las investigaciones realizadas por los asesores legales de los accionistas minoritarios de Andahuasi determinaron que la venta del paquete de 49422,573 acciones que hicieron el presidente[3] del directorio y el gerente general de Andahuasi el llamado jueves negro del 14/05/09; haba sido pactada y contratada a un valor transaccional de S/. 1.00 por accin, das antes[4], entre estos dos funcionarios de Andahuasi y los hermanos Erasmo y Efran Wong Lu Vega, violando flagrantemente la norma sobre negociaciones en los mecanismos centralizados en Rueda de Bolsa. Confirmando este contrato anticipado de compra venta de acciones, Erasmo y Efran Wong firmaron adems una carta de instrucciones dirigida a Ekaterini Kidonis, funcionaria del BIF[5], fechada (13/05/09) un da antes del jueves negro, indicando que haban suscrito un contrato de compra venta por 69816,758 acciones representativas de Empresa Agraria Azucarera Andahuasi S.A.A. y que parte del precio de estas acciones, ascendente a ms de 23 millones de soles, deba ser pagado a una serie de personas, mediante cheques de gerencia, que para agravar la extraa figura, fueron girados el martes 12/05/09 y cargados en la cuenta corriente de Ro Pativilca S.A. Si el Reglamento de Operaciones en Bolsa define con total claridad la forma en que se realiza una oferta de venta de acciones en rueda de bolsa, resulta incomprensible que al margen de la rueda de bolsa, la operacin Andahuasi de los 49422,573 de acciones haya sido liquidada y pagada dos das antes en el BIF. Esto es algo que los funcionarios de la Bolsa de Valores de Lima, de SCOTIA BOLSA y de la CONASEV, debern explicar a la opinin pblica y a las autoridades, para que el Mercado de Valores peruano siga teniendo credibilidad. Un punto vital que suma en contra de la CONASEV es que nunca verific si el presidente de Andahuasi estaba facultado legalmente a vender este millonario paquete de acciones, tal como lo menciona esta entidad en un oficio[6] dirigido a Santos Baldeos Ardan, accionista minoritario y director de Andahuasi, en el cual afirman haber supervisado la actuacin de SCOTIA BOLSA en esta negociacin. De haberlo hecho, se habran percatado que los poderes del presidente de Andahuasi, tuvieron tres intentos frustrados de inscripcin en SUNARP, por haberse simulado una junta de accionistas en la subsidiaria de Andahuasi; grave responsabilidad para la CONASEV y para SCOTIA BOLSA.

Otro aspecto a considerar y esclarecer, es la participacin de Enrique Sphilmann, gerente de SCOTIA BOLSA y responsable de tomar la orden de venta de Azucarera Andahuasi, recin el 14/05/09, cuando las evidencias indican que la operacin ya se haba liquidado dos das antes. Cabe la pregunta entonces: Si SCOTIA BOLSA negoci la venta en rueda de bolsa, cmo liquid la operacin si el dinero ya haba sido dispuesto dos das antes? Significa esto que todo el dinero producto de la operacin revirti a la cuenta de Ro Pativilca S.A.? De ser cierta esta presuncin; NUNCA HUBO OPERACIN DE RUEDA DE BOLSA, segn lo que dispone el Reglamento de Operaciones en Rueda de Bolsa[7]Sea como fuere, la versin de la Corporacin Wong, a travs de su asesor Manuel Valencia, en la edicin 204/2010, manifestando que hubo un compra transparente de acciones, difiere de la realidad y ser materia del proceso judicial 230-2010 que se ventila en el 6 Juzgado Penal de Lima, en el cual consta toda la documentacin del BIF y de la rueda de bolsa del 14/05/09. Pero la historia del precio de las acciones de Andahuasi y la forma de supervisar el Mercado de Valores, es singular en el Per porque no existen conceptos claros y la inaccin o extraa accin de la CONASEV es clamorosa, al extremo de afectar a los accionistas y reconocer sus propias deficiencias a posteriori. En efecto, la OPA complementaria de noviembre 2009 por la cual el grupo Wong fue autorizado a ofertar la compra de 13224,339 acciones al precio de S/. 1.57; se autoriz a un precio fijado en base al promedio de las acciones adquiridas indebidamente por el grupo Wong y sin que guarde relacin con el valor real de la empresa[8]. En buen castellano, el precio de la OPA complementaria se fija de acuerdo al criterio del manipulador de precios. Como la OPA de noviembre 2009 fue suspendida por el juez Carlos Solano, del 10 Juzgado en el 19 da de vigencia, el juez que raudamente reemplaz la Corte Superior de Lima, Roberto Vlchez Dvila; levant la suspensin en octubre 2010 y en una forma totalmente irregular, la CONASEV, en un solo da, el 13/10/10 convoc a un directorio para que tome conocimiento de una resolucin del 10 Juzgado de Derecho Constitucional, fechada un da antes, sin firma de especialista judicial y sin haber sido debidamente notificada. Esa misma tarde el directorio de la CONASEV acord cumplir prestamente con la irregular resolucin judicial y autorizar la continuacin de la OPA del 2009, pero por un solo da (15/10/10) y al mismo precio de un ao antes (S/. 1.57); remitiendo diligente carta a la Bolsa de Valores ese mismo 13 de octubre, a Ro Pativilca S.A. para que tuviera tiempo de ordenar la publicacin de la oferta de OPA en los diarios: El Comercio, El Peruano y Ecos (Huacho) para el da siguiente 14/10/10. En el medio de esta guerra entre los grupos econmicos, el grupo Bustamante denunci penalmente a todo el directorio de la CONASEV por esta operacin, al considerar que haba claros indicios de abuso de autoridad y corrupcin de funcionarios. Los actuados de la investigacin policial fueron solicitados por la 15 Fiscala Provincial Penal de Lima, antes de que termine dicha investigacin policial y se desconoce qu ha resuelto la Fiscala. Lo evidente es que hubo una investigacin y que un primer hecho objetivo es que contra lo dispuesto por el Cdigo Procesal Civil, una resolucin judicial fue utilizada para acelerar un acuerdo favorable para el grupo Wong; aspecto que los accionistas de Andahuasi consideran que debera ser investigado a profundidad porque entienden que ha habido una participacin concertada en la que el Procurador de la CONASEV tendr mucho que explicar al Ministerio Pblico.

Otro hecho que pinta de cuerpo entero la situacin actual de la CONASEV, es que en el ao 2009, su directorio, reunido el 7 d e setiembre de ese ao, acord autorizar al grupo Wong a realizar una OPA complementaria y al fijar el precio, asumi que el mejor precio de las acciones ANDAH 1 era S/. 1.57, un valor promedio obtenido de la indebida compra de acciones sin OPA que hizo el grupo Wong. Llama entonces la atencin que el ejecutivo (CONASEV?) haya presentado al Congreso, el proyecto de ley 4769, el da 04 de abril de este ao y que haya sido aprobado vertiginosamente por la Comisin de Banca del Congreso el da 19 de Mayo y luego convertido en Ley de Promocin de las Emisiones de Valores Mobiliarios y de Fortalecimiento del Mercado de Capitales. Esta Ley N 29720[9] modifica justamente el artculo 72 de la Ley del Mercado de Valores, en el sentido de establecer que en el caso de una OPA complementaria (como la del caso Andahuasi), el valor de las acciones debera ser el determinado por el mayor valor pagado por las acciones indebidamente adquiridas o por el que determine una sociedad valorizadora de acuerdo con lo que establezca CONASEV, el que resulte mayor. Este cambio en la normatividad, indica sin lugar a dudas que el Poder Ejecutivo aprovech de una coyuntura de cambio de gobierno para modificar mediante ley (no poda ser de otra forma) la Ley del Mercado de Valores y parchar el hueco legal en cuanto al valor de las acciones en una OPA complementaria; sin embargo el perjuicio econmico a los accionistas minoritarios de Andahuasi, qued en manos del Poder Judicial, cuando las legislaciones de otros pases vecinos nos llevan aos de ventaja. Los accionistas minoritarios de Andahuasi ahora si estn seguros de que el directorio de la CONASEV los perjudic por grave negligencia en su funcin de supervisar la correcta formacin de precios de mercado para las acciones, en casos como el de Andahuasi y consideran que denunciarn al directorio de la CONASEV. La modificacin de esta ley, permite observar otro ngulo que en el futuro afectar directamente a los accionistas minoritarios, ya que en el proyecto de Ley se asume en la exposicin de motivos (pgina 24 del proyecto 4769) que decisiones sobre infracciones relativas a OPAs han sido cuestionadas en la va judicial mediante procesos contencioso administrativos y por lo tanto, en la Ley 29720 se aplica la exigencia de una garanta efectiva (Fianza o Pliza de Caucin) equivalente al 50% de la OPA (57 MM de soles para el caso especfico de Andahuasi), para el caso de algn accionista que interponga una medida cautelar. Lo que queda claro en este acpite, es que el origen del proyecto de ley est en la CONASEV y que alguien debera explicar la generalizacin en la exposicin de motivos, sobre el nmero de procesos contencioso administrativos relativos a OPAs, que a nuestro entender, slo hay uno, el promovido por el grupo Bustamante para eludir la sancin impuesta por la CONASEV en el caso Andahuasi[10]Vistas las cosas de este modo, el grupo Wong tiene en concreto: 49 MM de acciones compradas en una ilcita operacin; 51 MM de acciones compradas mediante SCOTIA BOLSA a los accionistas minoritarios, que han cuestionado esta compra en la va judicial porque consideran que fueron engaados al eludir el grupo Wong, la OPA, justamente para manipular el precio de las acciones, luego de haberlo fijado en S/. 1.00 y por ltimo, 13 MM de acciones valorizadas para la OPA del 15/10/2010, por la CONASEV a S/. 1.57, precio que los accionistas de Andahuasi, consideran un premio de la CONASEV al grupo Wong por no haber cumplido con la OPA inicial en el 2009, segn Ley. Segn expresa Wilder Ruiz Loayza, director respaldado por la mayora de los accionistas minoritarios de Andahuasi, el hecho de haber liderado esta desigual lucha contra poderosos grupos econmicos que han invertido ms de 200 millones de soles, asesorados por prestigiosos estudios de abogados y el haber soportado tres intentos de desalojo, uno de ellos con ms de 5,000 policas; le vali el reconocimiento de la poblacin del norte chico e hizo posible candidatear al Congreso y lograr una curul. Esta lucha, conjunta con los accionistas de Andahuasi, tambin les signific a Ruiz y a muchos de ellos, sendas denuncias penales, por una serie de delitos, como hurto agravado, lesiones y otros, que estn siendo desvirtuados en los juzgados penales de Huaura; han pagado caro por haber reclamado los que consideran un engao de los de cuello y corbata.