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maTemTica financeira com HP-12c

AdministrAo regionAl do senAc no estAdo de so PAulo Gerncia de Desenvolvimento Sidney Zaganin Latorre Coordenao Tcnica Andrea Cury Borges de Gouvea Tonanni Apoio Tcnico Patrcia Vivaldo dos Santos Senac-SP 2006 Elaborao Ansio Costa Castelo Branco Atualizao Alexandre Francisco Zanata Arnaldo Clio Freire Silva Reviso Gramatical Edies Jogo de Amarelinha Edio e Produo Edies Jogo de Amarelinha

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2006

Matemtica Financeira com HP-12C

Sumrio
1. OPeraeS matemticaS bSicaS / 6 Potncia RegRa de tRs PoRcentagem 2. FuneS bSicaS da HP-12c / 9 tecla [on] tecla [ . ] testes de funcionamento teste n 1 (usando as tecla [On] e [X]) teste n 2 (usando as tecla [On] e [+]) teste n 3 (usando as teclas [On] e [:]) teclado a tecla [f] tecla [g] teclado branco limPeza de RegistRo Limpeza total (usando as teclas [On] e [-]) Limpeza do visor Limpeza dos registros estatsticos (0 a 6) Limpeza de programa Limpeza dos registros financeiros Limpeza de todos os registros tecla [cHs] ou cHange signal tecla [sto] ou (stoRe) tecla [Rcl] ou (Recoll) tecla [Yx] Potenciao Radiciao tecla [1/x] tecla [%t] e [x><Y] tecla [%] tecla [%] clculo em cadeia 3. FundamentOS da matemtica Financeira / 19 conceitos bsicos definies e teRminologias bsicas diagRama de fluxo de caixa aPResentao das taxas Regimes de caPitalizao 4. JurOS SimPLeS / 23 oPeRaes de juRos simPles juRos exato e juRo comeRcial exeRccios sobRe juRos simPles exeRccios de RefoRo

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5. JurOS cOmPOStOS /34 conceitos de juRos comPostos ValoR futuRo (fV) ou montante (m) difeRena entRe os juRos simPles e juRos comPostos funo c na HP 12c, teclas [sto] e [eex] ValoR PResente (PV) ou caPital (c) PRazo (n) funo [fRac] e [intg] taxas equiValentes a juRos comPostos exeRccios sobRe juRos comPostos exeRccios de RefoRos 6.OPeraeS cOm taXaS de JurOS / 43 taxas equiValentes Programa para taxa equivalente com HP 12c taxa oVeR equiValente taxa acumulada de juRos (com taxas VaRiVeis) taxa mdia de juRos taxa Real de juRos exeRccios sobRe taxas juRos 7. deScOntOS / 51 desconto Racional simPles ou PoR dentRo desconto bancRio, ou comeRcial ou PoR foRa oPeRaes com um conjunto de ttulos Prazo mdio de um conjunto de ttulos desconto comPosto relao em taxas de desconto simples e composto exeRccios sobRe desconto 8. SrieS uniFOrmeS de PagamentOS / 57 ValoR PResente de uma sRie de Pagamento PosteciPada ValoR de PRestao de uma sRie PosteciPada nmeRo de PRestaes de uma sRie unifoRme de Pagamento PosteciPada clculo da taxa de uma sRie de Pagamento unifoRme PosteciPada sRie unifoRme de Pagamentos anteciPados Frmulas para srie de pagamentos antecipados Frmula do valor presente Frmula da prestao ValoR futuRo de uma sRie unifoRme exeRccio sobRe sRies unifoRmes de Pagamentos 9. SiStemaS de amOrtizaO de emPrStimOS e FinanciamentOS / 63 sistema de amoRtizao constante (sac) sistema PRice (ou fRancs) de amoRtizao 10. aPLicabiLidade da matemtica Financeira / 65 ceRtificado de dePsito bancRio (cdb) Recibo de dePsito bancRio (Rdb) taxa inteRna de RetoRno (iRR) e ValoR PResente lquido (nPV) ValoR da PRestao de leasing foRmao do PReo de Venda Pelo conceito do ValoR atual reFernciaS bibLiOgrFicaS / 72
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CAPTULO 1

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OPERAES MATEMTICAS BSICAS

Potncia
a) (-12)2 = 144 b) (2)5 = 32 c) (-2)4 = 16 d) (+5) + (-4)5 (-100-35) = - 884 e) (150)/(-2) + [2*(40-20)2] = 725

Regra de trs
Regra de trs a operao que nos permite, dadas duas grandezas, direta ou inversamente proporcionais e variando-se o valor delas, determinar a variao da outra grandeza. Pode ser simples ou composta.

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1) Com 100 kg de trigo pode-se fazer 85 kg de farinha. Que quantidade de farinha podese obter com 480 kg de trigo? R.: 408 kg

2) Oito eletricistas podem fazer a instalao de uma casa em trs dias. De quantos dias seis eletricistas precisam para fazer o mesmo servio? R.: Quatro dias

3) Se 15 m de certo tecido custam R$ 90,00 quanto custaro 32 m desse tecido? R.: R$ 192,00

4) Na extremidade de uma mola colocado um corpo de massa de 10 kg e verifica-se que o comprimento da mola de 42 cm. Se colocarmos um peso de 15 kg na extremidade dessa mola, qual ser seu comprimento? R.: 63 cm

5) Ao participar de um treino de Frmula 1 para disputa da pole position, um competidor, imprimindo velocidade de 200 km/h faz o percurso em 18 segundos. Se sua velocidade fosse de 240 km/h, que tempo ele teria gastado no percurso? R.: 15 segundos

Porcentagem
1) Uma multa de R$ 800,00 sobre um valor de R$ 8.000,00 corresponde a quantos % sobre o valor? R.: 10%

2) O sr. Manoel tem aplicado na poupana R$ 4.500.00, e no ms de janeiro vai ter um rendimento de 1,2%. Qual ser o novo saldo da poupana do sr. Manoel? R.: R$ 4.554,00

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3) Dos 350 candidatos que prestaram um concurso, 28 foram aprovados. Qual a taxa percentual de aprovados? R.: 8%

4) Uma pesquisa foi realizada para verificar a audincia de televiso do horrio nobre ( 20 s 22 h). Foram entrevistadas 1.640 residncias e verificou-se que 45% tinham a televiso ligada no canal A. Quantas residncias estavam com a televiso ligada nesse canal? R.: 738

5) Um prejuzo de 40 mil reais sobre 200 mil reais representa que % de prejuzo? R.: 20%

6) O preo de um aparelho de som R$ 150,00. Para pagamentos vista dado um desconto de 30%. Nessas condies: a) Qual a quantia que corresponde ao desconto? R.: R$ 45,00 b) Qual o preo vista desse aparelho de som? R.: R$ 105,00 7) Transforme estas porcentagens em decimais: a) 25,2% b) 100,25% c) 101,26% d) 85,25% e) 75,29% f) 555,33%

8) Transforme os nmeros decimais em porcentagem: a) 0,01 b) 0,055 c) 0,065 d) 0,125 e) 0,1565 f) 0,1765

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CAPTULO 2

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FUNES BSICAS DA HP-12C

Neste captulo sero abordadas as principais funes da calculadora HP-12C, ou seja, os conceitos bsicos relevantes ao desenvolvimento da matemtica financeira com a utilizao desse equipamento.

Tecla [ON]
Tem a funo de ligar e desligar a calculadora; porm, se a calculadora permanecer ligada sem uso, ser desligada automaticamente entre sete e oito minutos aproximadamente.

Tecla [ . ]
Permite que a calculadora opere em dois padres de moeda, o brasileiro e o dlar. Vamos considerar o seguinte exemplo: R$ 1.425,56 (padro brasileiro) US$ 1,425,56 (padro dlar) Esta converso pode ser efetuada da seguinte forma: Mantenha a calculadora desligada; Pressione a tecla [ . ] e segure; Pressione a tecla [ON] e solte. Se a calculadora estiver no padro brasileiro, passar para o padro do dlar e vice-versa.

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Testes de funcionamento
A calculadora HP-12C possui trs testes de verificao quanto ao seu funcionamento, uma espcie de controle de qualidade, que permite ao usurio uma maior confiabilidade do produto. Teste n 1 (usando as tecla [ON] e [x]) Procedimentos: Mantenha calculadora desligada; Pressione a tecla [ON] e segure; Pressione a tecla [x] e segure; Solte a tecla [ON]; Solte a tecla [x]. Ao final do procedimento, aparecer no visor a palavra running piscando; isso significa que a calculadora est executando o TESTE N 1. Em alguns segundos aparecer no visor o seguinte:

- 8,

USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM

8, 8, 8, 8, 8, 8,

8,

8,

8,

Se aparecer a mensagem ERRO 9, a calculadora precisa de reparos, mas se o resultado for exatamente aquele obtido no TESTE N 1, a calculadora estar pronta para o uso. Teste n 2 (usando as tecla [ON] e [+]) Procedimento: Mantenha a calculadora desligada; Pressione a tecla [ON] e segure; Pressione a tecla [+] e segure; Solte a tecla [ON]; Solte a tecla [+]; Pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].

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Na verdade, o TESTE N 2 muito semelhante ao TESTE N 1, divergindo apenas na durao de execuo, que indeterminada; portanto, para completar o teste, necessrio cumprir o procedimento n 6. Em seguida aparecer o seguinte:

- 8,

USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM

8, 8, 8, 8, 8, 8,

8,

8,

8,

Se voc pressionar a tecla [ON] o teste ser interrompido. Teste n 3 (usando as teclas [ON] e [:]) Procedimento: Mantenha a calculadora desligada; Pressione a tecla [ON] e segure; Pressione a tecla [:] e segure; Solte a tecla [ON]; Solte a tecla [:]. Pressione todas as teclas da esquerda para a direita, de cima para baixo, ou seja, a 1 tecla a ser pressionada ser a tecla [n] e a ltima ser a tecla [+]. Lembre-se: necessrio pressionar todas as teclas, inclusive a tecla [ON]. A tecla [enter] ser pressionada duas vezes, tanto na linha trs quanto na linha quatro. Aps o procedimento concludo, aparecer no visor o n 12. Assim como nos testes anteriores, a calculadora estar pronta para o uso. Mas se procedimento no for realizado corretamente, aparece a expresso ERRO 9. Neste caso, a calculadora necessita de conserto.

Teclado
O teclado da calculadora HP-12C multiuso, pois uma mesma tecla pode ser utilizada de trs maneiras.

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A tecla [f]
A tecla [f] (amarelo) possui duas funes bsicas: 1 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f], poderemos acessar todas as funes em amarelo da calculadora; 2 funo: pressionado a tecla ou prefixo [f] seguida de um nmero, ser apresentada a quantidade de casas decimais a ser mostrada no visor.

Veja o exemplo: Digite o nmero 2,428571435 e siga os procedimentos:


Procedimento (teclas) [f] e [9] [f] e [8] [f] e [7] [f] e [6] [f] e [5] [f] e [4] [f] e [3] [f] e [2] [f] e [1] [f] e [0] [f] e [9] Visor 2,428571435 2,42857144 2,4285714 2,428571 2,42857 2,4286 2,429 2,43 2,4 2, 2,428571435

Tecla [g]
Atravs da tecla ou prefixo [g], possvel acessar todas as funes em azul.

Teclado branco
Todas as teclas possuem em sua superfcie informaes em branco, na verdade tudo o que mostrado em branco nas teclas no necessita de funo auxiliar, como vimos para funes em amarelo e azul.

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Limpeza de registro
Apresentaremos as principais formas de executar a limpeza dos registros ou informaes, que so armazenadas no teclado ou memrias da calculadora.

Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])


Procedimento: Mantenha a calculadora desligada; Pressione a tecla [ON] e segure; Pressione a tecla [-] e segure; Solte a tecla [ON]; Solte a tecla [-]. Aps a execuo desta seqncia de procedimentos, deve aparecer a expresso PR ERROR, indicando que todos os dados armazenados nos registros, inclusive os programas, foram apagados. Portanto, preciso tomar muito cuidado ao executar este procedimento.

Limpeza do visor
A utilizao dessa funo muito simples: basta pressionar a tecla [CLx] e o visor ser limpo.

Limpeza dos registros estatsticos (0 a 6)


Com a seqncia de teclas [f] [ ] estaremos processando a limpeza dos registros estatsticos, ou seja, estaremos limpando os registros armazenados nas teclas [1], [2], [3], [4], [5] e [6].

Limpeza de programa
Procedimento: Pressionar [f] [P/R] para entrar no modo de programao; Pressionar [f] [PRGM] para limpar o programa; Pressionar [f] [P/R] ou [ON] para sair do modo de programao. Este procedimento se faz necessrio devido grande dificuldade de elaborao de um programa, ou seja, um programa no pode ser destrudo facilmente sem a menor proteo.
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Limpeza dos registros financeiros


Registros financeiros: [n] prazo; [ i ] taxa; [PV] Present Value ou Valor Presente; [PMT] Periodic Payment ou Prestao; [FV] Future Value ou Valor Futuro. A limpeza dos registros feita atravs da seqncia de teclas [f] [FIN].

Limpeza de todos os registros


Com a seqncia de teclas [f] [REG], possvel apagar todos os registros, ou seja, de 0 a 9, de .0 a .9 e os registros financeiros, ficando apenas os programas sem serem apagados.

Tecla [CHS] ou CHANGE SIGNAL


Esta tecla serve basicamente para trocar o sinal de um nmero, ou seja, trocar o sinal negativo para o positivo e vice-versa.

Tecla [STO] ou (STORE)


Serve para guardamos valores nas memrias. A HP possui 20 memrias diretas: de 0 a 9 e de .0 a .9. Consideremos que o nmero 145 precise ser guardado na memria, e que decidimos guardar na memria 5. Como fazer? Procedimento: Digite o nmero 145; Digite [STO]; Digite [5].

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Tecla [RCL] ou (RECOLL)


Esta tecla serve para recuperar os nmeros guardados nas memrias. Vamos verificar sua aplicao com base nos dados do item anterior. Procedimento: Digitar [RCL]; Digitar [5].

Tecla [YX]
Esta tecla pode ser utilizada tanto pra efetuarmos operaes de potenciao e de radiciao. Potenciao

Radiciao

Tecla [1/x]
Esta tecla normalmente utilizada para demonstrar o inverso de um nmero.

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Tecla [%T] e [x><y]


A tecla [%T] usada para calcular o percentual de um total, e a tecla [x><y] recupera o valor base de clculo. a) Uma pessoa possui os seguintes gastos mensais: Moradia Educao Combustvel Alimentao Lazer Total R$ 450,00 R$ 500,00 R$ 150,00 R$ 200,00 R$ 250,00 R$ 1.550,00

Determinar quanto representa percentualmente cada valor em relao ao total dos gastos. Soluo: 1.550 [x><y] [x><y] [x><y] [x><y] [ENTER] 450 [%T] 500 [%T] 150 [%T] 200 [%T] 250 [%T] 29,03% 32,26% 9,68% 12,90% 16,13% 100,00%

Tecla [%]
Esta tecla nos ajuda a calcular a diferena percentual entre dois nmeros. a) Considere que um produto possui um preo de R$ 132,75 em jan/2006; em fev/2006 o preo desse produto passou para R$ 155,71. Qual foi o percentual de aumento desse produto?

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Dados: Preo em jan/2006: R$ 132,75 Preo em fev/2006: R$ 155,71

Soluo: 132,75 155,71 17,30% b) No ms de maro/2006 o preo do produto passou para R$ 141,00. Qual foi o percentual de desconto? Dados: Preo fev/2006: R$ 155,71 Preo mar/2006: R$ 141,00 [ENTER] [%]

Soluo 155,71 141,00 -9,45% [ENTER] [%]

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Tecla [%]
Esta tecla serve exclusivamente para o calculo de percentagem. a) Calcular 5% de R$ 10.450,00 Soluo: 450.450 5 [ENTER] [%]

R$ 522,50

Clculo em cadeia
a) soma 25,82 + 1.852,25 + 156,68 = 2.034,75 25,82 [ENTER] 1852,25 [+] 156,68 [+] b) subtrao 250 91,82 5,81 = 152,37 250 [ENTER] 91,82 [-] 5,81 [-] c) multiplicao 21 x 18,41 x 1,0562 = 408,34 21 [ENTER] 18,41 [x] 1,0562 [x] d) diviso 1.750,25 : 1,08 = 1.620,60 1.750,25 [ENTER] 1,08 [:] 2.034,75 [STO] 1

152,37 [STO] 2

408,34 [STO] 3

1.620,60 [STO] 5

e) adio, subtrao, multiplicao e diviso (memria 1) (memria 2) x (memria 3) : (memria 5) [RCL] 1 [RCL] 2 [-] [RCL] 3 [x] [RCL] 5 [:] 474,30

Observao: as demais funes e teclas da calculadora HP-12C sero demonstradas com aplicaes prticas dos conceitos de matemtica financeira.

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CAPTULO 3

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FUNDAMENTOS DA MATEMTICA FINANCEIRA

Conceitos bsicos
A matemtica financeira tem como objetivo bsico estudar a evoluo do valor do dinheiro no tempo (prof. Carlos Shinoda). A matemtica financeira visa estudar as formas de evoluo do dinheiro com o tempo nas aplicaes e pagamentos de emprstimo (profs. Samuel Hazzan e Jos Nicolau Pompeu). A matemtica financeira tem como objetivo principal a transformao e manuseio de fluxos de caixa, com a aplicao das taxas de juros de cada perodo, para se levar em conta o valor do dinheiro no tempo (prof. Abelardo de Lima Puccini). A matemtica financeira tem como objetivo principal estudar o valor do dinheiro em funo do tempo (prof. Ansio Costa Castelo Branco).

Denies e terminologias bsicas


O valor inicial de uma operao financeira ou capital inicial pode ser expresso por: ( C ) CAPITAL; ( PV ) VALOR PRESENTE ou PRESENT VALUE; ( P ) PRINCIPAL. Define-se como valor presente o volume de recurso financeiro aplicado ou emprestado em uma determinada operao. Algumas palavras ou expresses tambm podem ser associadas a este conjunto de definies apresentadas, por exemplo: investimento inicial, valor aplicado etc.
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JURO ( J ): a remunerao obtida a partir do capital de terceiros. Esta remunerao pode ocorrer a partir de dois pontos de vista: de quem paga: nesse caso, o juro pode ser chamado de despesa financeira, custo, prejuzo etc. de quem recebe: podemos entender como sendo rendimento, receita financeira, ganho etc. TAXA ( i ): o coeficiente obtido da relao dos juros ( J ) com o capital ( C ), que pode ser representado em forma percentual ou unitria. A terminologia i vem do ingls interest, que significa juro. PRAZO ou TEMPO ou PERODOS ( n ): o tempo necessrio que um certo capital ( C ) aplicado a uma taxa ( i ) necessita para produzir um montante ( M ). Nesse caso, o perodo pode ser inteiro ou fracionrio. Vejamos um exemplo: perodo inteiro: 1 dia; 1 ms comercial (30 dias), 1 ano comercial (360 dias) etc. perodo fracionrio: 3,5 meses, 15,8 dias, 5 anos e dois meses etc. Podemos tambm considerar um perodo inteiro quando usamos a expresso do tipo: um perodo de 15 dias, um perodo de 30 dias etc. O valor futuro ou montante se refere ao valor presente acrescido do valor referente ao juro oriundo da operao, e pode ser expresso por: ( M ) MONTANTE ( FV ) VALOR FUTURO ou FUTURE VALUE

Diagrama de fluxo de caixa


Definimos fluxo de caixa como a movimentao de recursos monetrios (entradas e sadas de caixa) de uma empresa ou de uma transao financeira em especial, dentro de um perodo de tempo. (+) entradas tempo (n) (-) sadas
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Apresentao das taxas


As taxas podem ser apresentadas de duas formas: a forma percentual e a forma decimal ou unitria. Veja um exemplo. EXEMPLO N 1: Faa a transformao das seguintes taxas: Taxa percentual 25% 5% 1,5% 0,5% 0,025 0,02 0,0018 15 - as frmulas, somente poderemos usar as N taxas na forma decimal ou unitria. Taxas decimal ou Unitria

- a HP-12C, poderemos usar as taxas na N forma percentual.

Regimes de capitalizao
Pode-se definir como regime de capitalizao o conjunto de mtodos pelos quais os capitais so remunerados. Os regimes de capitalizao podem ser simples ou compostos, ou mtodos de capitalizao linear e exponencial, respectivamente. Conforme o exemplo: EXEMPLO N 2: Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m. durante trs meses. Qual o valor acumulado no final de cada perodo pelos regimes de capitalizao simples e composto? Regime de Capitalizao Simples
n 1 2 3 Capital Aplicado R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 Juros de cada perodo R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 Valor Acumulado R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 + R$ 100,00 = R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 + R$ 100,00 = R$ 1.300,00

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DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES


M = R$ 1.300,00 C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00

C = R$ 1.000,00

Regime de Capitalizao Composta


n 1 2 3 Capital Aplicado R$ 1.000,00 R$ 1.100,00 R$ 1.210,00 Juros de cada perodo R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 Valor Acumulado R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA


M = R$ 1.331,00

C . i = R$ 100,00

M1 . i = R$ 110,00

M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

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CAPTULO 4

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JUROS SIMPLES

Pode-se entender como juros simples o sistema de capitalizao linear, conforme foi demonstrado no item sobre regimes de capitalizao. No Brasil, a aplicabilidade dos sistemas de capitalizao simples ocorre basicamente nas situaes em que os perodos no so inteiros.

Operaes de juros simples


Sero apresentadas vrias operaes envolvendo juros simples, ou seja, clculo de juros, capital, taxa e montante. Para melhor facilitar a compreenso, as frmulas sero divididas em trs grupos.
N 1 2 3 1 Grupo de Frmulas J = FV PV FV = PV + J PV = FV J Significado Frmula de juros Frmula do montante ou valor futuro Frmula do capital ou valor presente

EXEMPLO N 3: Qual o valor dos juros resultante de uma operao na qual foi investido um capital de R$ 1.250,18 e que gerou um montante de R$ 1.380,75?

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Dados: PV = R$ 1.250,18 FV = R$ 1.380,75 J = ? Soluo 1: J = 1.380,75 1.250,18 J = R$ 130,57

EXEMPLO N 4: Uma aplicao obteve um rendimento lquido de R$ 78,25 durante um determinado tempo. Qual foi o valor resgatado, sabendo-se que a importncia aplicada foi de R$ 1.568,78? Dados: J = R$ 78,25 PV = R$ 1.568,78 FV = ? Soluo 1: FV = 1.568,78 + 78,25 FV = R$ 1.647,03 EXEMPLO N 5: Qual o valor do investimento de gerou um resgate de R$ 1.500,00, sabendo-se que o rendimento deste investimento foi de R$ 378,25? Dados: FV = R$ 1.500,00 J = R$ 378,25? PV = ? Soluo 1: PV = 1.500,00 378,25 PV = R$ 1.121,75

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N 4 5 6 7

2 Grupo de Frmulas J = PV x i x n PV = J / i x n i = J / PV x n n = J / PV x i

Significado Frmula de juros simples Frmula do capital ou valor presente Frmula da taxa Frmula do prazo

EXEMPLO N 6: Determine o juro obtido com um capital de R$ 1.250,23 durante cinco meses, com a taxa de 5,5% ao ms. Dados: PV = R$ 1.250,23 n = 5 meses ou 150 dias i = 5,5% a.m. Soluo1: J = 1.250,23 x ,055 x 5 J = R$ 343,81

EXEMPLO N 7: Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96 durante 11 meses, a uma taxa de 2,5% a.m.? Dados: PV = ? i = 2,5% ao ms n = 11 meses J = R$ 342,96 Soluo 1: PV = 342,96 / 0,025 x 11 PV = 342,96 / 0,275 PV = R$ 1.247,13
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EXEMPLO N 8: Pedro pagou ao Banco Exemplo S.A. a importncia de R$ 2,14 de juros por um dia de atraso sobre uma prestao de R$ 537,17. Qual foi a taxa mensal de juros aplicado pelo banco? Dados: J = R$ 2,14 n = 1 dia PV = R$ 537,17 i = ? Soluo 1: i = 2,14 / 537,17 x 1 i = 2,14 / 537,17 i = 0,003984 x 100 i = 0,3984% ao dia imensal = 0,3984 x 30 imensal = 11,95% ao ms EXEMPLO N 9: Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 1.500,00 que gerou rendimentos de R$ 351,00, com uma taxa de 1,8% ao ms? Dados: n = ? PV = R$ 1.500,00 i = 1,8% ao ms J = R$ 351,00 Soluo 1: n = 351 / 1.500 x 0,018 n = 351 / 27 n = 13 meses
N 8 9 10 3 Grupo de Frmulas FV = PV (1 + i x n) PV = FV / (1 + i x n) i(ac) = { ( FV / PV ) 1} x 100 Significado Frmula do montante ou valor futuro Frmula do capital ou valor presente Frmula da taxa acumulada

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EXEMPLO N 10: Qual o valor de resgate de uma aplicao de R$ 105.000,00 aplicados em um CDB de 90 dias, a uma taxa de 1,92% ao ms. Dados: FV = ? PV = R$ 105.000,00 i = 1,92% ao ms n = 90 dias ou (3 meses) Soluo 1: FV = 105.000 (1 + 0,0192 x 3 ) FV = 105.000 ( 1 + 0,0576) FV = 105.000 ( 1,0576 ) FV = R$ 111.048,00

EXEMPLO N 11: Determine o valor da aplicao em um Ttulo de Renda Fixa, cujo valor de resgate bruto foi de R$ 84.248,00 por um perodo de trs meses, sabendo-se que a taxa da aplicao foi de 1,77% ao ms. Dados: PV = ? FV = R$ 84.248,00 i = 1,77% ao ms. n = 3 meses Soluo 1: PV = 84.248 / ( 1 + 0,0177 x 3 ) PV = 84.248 / ( 1 + 0,0531 ) PV = 84.248 / ( 1,0531 ) PV = R$ 80.000,00

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EXEMPLO N 12: Joaquim emprestou R$ 15,00 de Salim. Aps seis meses, Salim resolveu cobrar sua dvida. Joaquim efetuou um pagamento de R$ 23,75 a Salim. Qual foi a taxa de juros acumulados nessa operao? Qual foi a taxa mensal de juros? Dados: PV = R$ 15,00 FV = R$ 23,75 n = 6 meses i(ac) = ? imensal = ? Soluo 1: i(ac) = {(23,75/15) 1} x 100 i(ac) = {1,5833 1} x 100 i(ac) = 0,5833 x 100 i(ac) = 58,33% a.p. ou (ao semestre) imensal = 58,33 : 6 imensal = 9,72% a.m.

Juros exatos e juros comerciais


Quando falamos em juros exatos, estamos na verdade nos referindo aos dias do calendrio, ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existente em cada ms: janeiro (31 dias), fevereiro (28 ou 29 dias) etc. Dessa forma, um ano pode ter 365 ou 366 dias. No caso do juro comercial, devemos considerar sempre um ms de 30 dias e, sendo assim, um ano comercial vai ter sempre 360 dias.

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EXEMPLO N 13: Uma prestao no valor de R$ 1.500,00 venceu em 01/02/01, sendo quitada em 15/03/01, com a taxa de 60% ao ano. Determine os juros exatos e comerciais pagos nesta operao. Dados: PV = R$ 1.500,00 i = 60% ao ano Vencimento da Prestao: 01/02/01 Data do Pagamento: 15/03/01 Soluo: [f] 6 01.022001 [ENTER] 15.032001 [g] [DYS] 42 dias a) J.E. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/ 365 = R$ 103,56 b) J.C. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/360 = R$ 105,00

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Exerccios sobre juros simples


Considerar o ano comercial (360 dias) 1) Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$ 5.000,00, pelo prazo de cinco meses, sabendo-se que a taxa cobrada de 3,5% ao ms? Resposta: R$ 875,00 2) Um capital de R$ 12.250,25, aplicado durante nove meses, rende juros de R$ 2.756,31. Determine a taxa correspondente. Resposta: 0,025 ou 2,5% ao ms 3) Uma aplicao de R$ 13.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$ 1.147,25. Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao? Resposta: 0,049028% ao dia ou 17,65% ao ano 4) Sabendo-se que os juros de R$ 7.800,00 foram obtidos com uma aplicao de R$ 9.750, taxa de 8% ao trimestre, pede-se que calcule o prazo. Resposta: 10 trimestres ou 2,5 anos 5) Qual o capital que, taxa de 2,8% ao ms, rende juros de R$ 950,00 em um ano? Resposta: R$ 2.827,38 6) Um emprstimo de R$ 21.749,41 liquidado por R$ 27.612,29 no final de 152 dias. Calcular a taxa mensal de juros. Resposta: 5,32% ao ms 7) Calcular o valor dos juros e do montante de uma aplicao de R$ 21.150,00, feita de 3,64% ao ms, pelo prazo de 72 dias. Resposta: J = R$ 1.847,66 e FV = R$ 22.997,66 8) Calcular o valor futuro da aplicao de um capital de R$ 7.565,01, pelo prazo de 12 meses, taxa de 2,5% ao ms. Resposta: R$ 9.834,51

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9) Determinar o valor presente de um ttulo cujo valor de resgate de R$ 56.737,59, sabendo-se que a taxa de juros 2,8% ao ms e que faltam trs meses para o seu vencimento. Resposta: R$ 52.340,95 10) Em quanto tempo um capital aplicado a 2,95% ao ms dobra o seu valor? Resposta: 33 meses e 27 dias

Exerccios de reforo
Os exerccios de reforo tm como objetivo principal complementar os exemplos apresentados em sala de aula e os exerccios praticados pelos alunos. 1. Determinar quanto render um capital de R$ 60.000,00 aplicado taxa de 24% ao ano, durante sete meses. Resposta: R$ 8.400,00 2. Um capital de R$ 28.000,00, aplicado durante oito meses, rendeu juros de R$ 11.200,00. Determinar a taxa anual. Resposta: 60% ao ano. 3. Durante 155 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00. Sabendo-se que a taxa de juros de 4% ao ms, determinar o valor do capital aplicado. Resposta: R$ 53.204,42 4. Qual o valor dos juros contidos no montante de R$ 100.000,00, resultantes da aplicao de certo capital taxa de 42% ao ano, durante 13 meses? Resposta: R$ 31.271,48 5. Qual o valor a ser pago, no final de cinco meses e 18 dias, correspondente a um emprstimo de R$ 125.000,00, sabendo-se que a taxa de juros de 27% ao semestre? Resposta: R$ 156.500,00 6. Em quanto tempo um capital de R$ 800,00, aplicado taxa de 0,1% ao dia, gera um montante de R$ 1.000,00? Resposta: R$ 250 dias ou 8,333 meses

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7. Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado do dia 19/06/X1 e resgatado em 20/01/X2. Sabendo-se que a taxa de juros da aplicao foi de 56% ao ano, calcular o valor dos juros, considerando-se o nmero de dias efetivos entre as duas datas. Resposta: R$ 16.722,22 8. Uma empresa aplicou R$ 2.000,00 no dia 15/07/XX e resgatou essa aplicao no dia 21/07/XX por R$ 2.018,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento proporcionada por essa operao? Resposta: 4,5% ao ms. 9. Calcular o valor do capital que, aplicado taxa de 50,4% ao ano, durante dois anos e trs meses produz um montante de R$ 600.000,00. Resposta: R$ 281.162,14 10. Ao fim de quanto tempo o capital de R$ 40.000,00, aplicado taxa de 5% ao ms, produz R$ 18.600,00 de juros? Resposta: 9,3 meses, ou 279 dias. 11. Obteve-se um emprstimo de R$ 10.000,00 para ser liquidado por R$ 14.675,00 no final de oito meses e meio. Qual a taxa de juros anual cobrada nessa operao? Resposta: 66% ao ano. 12. Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor? Resposta: 2,0833 anos ou 25 meses. 13. A que taxa de juros um capital aplicado durante dez meses rende juros igual a do seu valor? Resposta: 2,5% ao ms. 14. Um capital emprestado gerou R$ 96.720,00 de juros. Sabendo-se que o prazo da aplicao foi de 13 meses e a taxa de juros de 6% ao ms, calcular o valor do montante. Resposta: R$ 220.720,00 15. Em quantos dias um capital de R$ 270.420,00 produzir juros de R$ 62.304,77 a uma taxa de 5,4% ao ms? Resposta: 128 dias.

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16. Determinar o capital necessrio para produzir um montante de R$ 798.000,00 no final de um ano e meio, aplicado a uma taxa de 15% ao trimestre. Resposta: R$ 420.000,00 17. A aplicao de R$ 35.600,00 gerou um montante de R$ 58.028,00 no final de nove meses. Calcular a taxa anual. Resposta: 84% ao ano. 18. Certo capital aplicado gerou um montante de R$ 1.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros de 5% ao ms e o prazo de oito meses, calcular o valor dos juros. Resposta: R$ 285,71 19. Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$ 450.000,00, por 225 dias, taxa de 5,6% ao ms. Resposta: R$ 639.000,00 20. Calcular o valor do capital que, aplicado a uma taxa de 6,2% ao ms, por 174 dias, produziu um montante de R$ 543.840,00. Resposta: R$ 400.000,00 21. Um ttulo de renda prefixada foi adquirido por R$ 80.000,00 e resgatado por R$ 117.760,00 no final de oito meses. Calcular a taxa mensal de juros. Resposta: 5,9% ao ms. 22. Em que prazo uma aplicao de R$ 500.000,00 possibilita o resgate de R$ 614.000,00 taxa de 7,2% ao ms? Resposta: 3,167 meses ou 95 dias. 23. A que taxa anual devo aplicar um capital de R$ 275.000,00 para obter juros de 177.320,00 no final de 186 dias? Resposta: R$ 124,8% ao ano.

A lista de exerccios de reforo foi extrada de SOBRINHO, Jos Dutra Vieira, Matemtica Financeira (ver referncias ao final do livro).

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CAPTULO 5

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JUROS COMPOSTOS

Conceitos de juros compostos


Podemos entender os juros compostos como sendo o que popularmente chamamos de juros sobre juros. Na verdade, os juros so calculados tomando como base o montante, conforme o diagrama de fluxo de caixa abaixo. Observe novamente a demonstrao do regime de capitalizao composta. Matematicamente, o clculo a juros compostos conhecido por clculo exponencial de juros. Regime de Capitalizao Composta
No 1 2 3 Capital Aplicado R$ 1.000,00 R$ 1.100,00 R$ 1.210,00 Juros de cada perodo R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 Valor Acumulado ou Montante R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA


M = R$ 1.331,00 C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

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Valor futuro (FV) ou montante (M)


FV = PV ( 1 + i ) n
EXEMPLO N 14: Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00 aplicado taxa de 4% ao ms, durante cinco meses. Dados: FV = ? PV = R$ 5.000,00 i = 4% ao ms n = 5 meses

Diferena entre os juros simples e juros compostos


EXEMPLO N 15: Calcular o montante de um capital de R$ 50.000,00, aplicado taxa de 15% ao ms, para 29 dias, 30 dias e 31 dias, pelos regimes de juros simples e juros compostos. Juros Simples
a. n = 29 dias; V = 50.000 (1 + 0,15 x 29 ) = R$ 57.250,00 (J. Simples > J. Compostos) F 30 b. n = 30 dias; V = 50.000 (1 + 0,15 x 30 ) = R$ 57.500,00 (J. Simples = J. Compostos) F

30
c. n = 31 dias; V = 50.000 (1 + 0,15 x 31 ) = R$ 57.750,00 (J. Simples < J. Compostos) F

30

Juros Compostos a) n = 29 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 29/30 = R$ 57.232,75 b) n = 30 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 30/30 = R$ 57.500,00 c) n = 31 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 31/30 = R$ 57.768,50

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Funo C na HP-12C, teclas [STO] e [EEX]


Com a seqncia de teclas [STO] [EEX], aparecer no visor da calculadora HP-12C a letra C. Se a letra C no estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse clculo com base na chamada conveno linear, em que os juros so calculados de acordo com o regime de capitalizao composto para perodos inteiros e de acordo com o regime de capitalizao simples para perodos fracionrios. Vamos comprovar: EXEMPLO N 16: Calcular o valor futuro de uma aplicao de R$ 1.450.300,00, taxa de 15% ao ano, durante 3,5 anos. Dados: PV = R$ 1.450.300,00 i = 15% ao ano n = 3,5 anos.

Observe que existe uma diferena de R$ 5.777,83, vejamos o porqu. 1 PASSO: determinar o valor futuro para o perodo de trs anos (perodo inteiro) pelo regime de juros compostos. FV (3 anos) = 1.450.300 (1,15) 3 = R$ 2.205.725,01 2 PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (perodo fracionrio) pelo regime de juros simples. J (meio ano) = (2.205.725,01 x 0,15 x 180) / 360 = R$ 165.429,38 3 PASSO: determinar o valor futuro total (3,5 anos) FV (3,5 anos) = R$ 2.205.725,01 + R$ 165.429,38 = R$ 2.371.154,39

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Valor presente (PV) ou capital (C)


PV = FV / ( 1 + i ) n EXEMPLO N 17: No final de dois anos, o Sr. Carlos dever efetuar um pagamento de R$ 2.000,00 referente ao valor de um emprstimo contratado na data de hoje, mais os juros devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao ms. Pergunta-se: Qual o valor emprestado? Dados: FV = R$ 2.000,00 i = 4% ao ms n = 24 meses PV = ?

Prazo (n)
ou n=

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EXEMPLO N 18: Em que prazo um emprstimo de R$ 24.278,43 pode ser liquidado em um nico pagamento de R$ 41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada de 3% ao ms? Dados: n = ? PV = R$ 24.278,43 FV = R$ 41.524,33 i = 3% ao ms

Funes [FRAC] e [INTG]


Atravs da funo [FRAC], possvel eliminar a parte inteira de um nmero e manter a parte fracionria. Atravs da funo [INTG] possvel eliminar a parte fracionria de um nmero e manter a parte inteira. Vamos comprovar: Tomando como base o EXEMPLO N 18, temos que o prazo foi de 18,156731... meses; observe que existe uma parte fracionria, que neste caso representa a quantidade de dias. Para calcularmos a quantidade de dias, basta multiplicar a parte fracionria por 30 (ms comercial).

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Soluo nica. Estando com o nmero 18,156731... no visor da calculadora HP-12C, observar o procedimento a seguir: [g] FRAC 30 [x] 4,701928 dias no caso de dias, poderemos arredondar o nmero para maior, ento poderemos dizer que a resposta do EXEMPLO N 18 seja: 18 meses e 5 dias. Para o mesmo EXEMPLO N 18, poderemos eliminar a parte fracionria e ficar com a parte inteira, fazendo a seqncia de teclas: [g] INTG.

Taxas equivalentes a juros compostos

EXEMPLO N 19: A loja Arrisca Tudo financia a venda de uma mercadoria no valor de R$ 10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma nica prestao de R$ 14.520,68 no final de 210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja? Dados: i = ? PV = R$ 10.210,72 FV = R$ 14.520,68 n = 210 dias

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Exerccios sobre juros compostos


1. Determinar o montante, ao final de dez meses, resultante da aplicao de um capital de R$ 100.000,00 taxa de 3,75% ao ms. Resposta: R$ 144.504,39 2. Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de dois anos. Calcular as taxas mensal e anual desse emprstimo. Resposta: 8% ao ms, ou 151,817% ao ano. 3. Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituio financeira de 12,486%, determinar qual o prazo em que um emprstimo de R$ 20.000,00 ser resgatado por R$ 36.018,23. Resposta: cinco trimestres (ou 15 meses). 4. Quanto devo aplicar hoje, taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00 ao final de 19 meses? Resposta: R$ 769.461,37

Exerccios de reforo
1. Uma empresa obtm um emprstimo de R$ 700.000,00 que ser liquidado, de uma s vez, ao final de dois anos. Sabendo-se que a taxa de juros de 25% ao semestre, calcular o valor pelo qual esse emprstimo dever ser quitado. Resposta: R$ 1.708.984,38 2. Em que prazo uma aplicao de 374.938,00, taxa de 3,25% ao ms, gera um resgate de R$ 500.000,00? Resposta: nove meses 3. Um terreno est sendo oferecido por R$ 4.500,00 vista ou R$ 1.500,00 de entrada e mais uma parcela de R$ 3.500,00, no final de seis meses. Sabendo-se que no mercado a taxa mdia para aplicao em ttulos de renda prefixada gira em torno de 3,5% ao ms (taxa lquida, isto , com o Imposto de Renda j computado), determinar a melhor opo para um interessado que possua recursos disponveis para comprar o terreno. Resposta: A melhor opo compr-lo a prazo.

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4. A que taxa de juros um capital aplicado pode ser resgatado, no final de 17 meses, pelo dobro do seu valor? Resposta: 4,162% ao ms. 5. Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado a 3,755% ao ms. Resposta: 11 meses. 6. A aplicao de certo capital, taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante de R$ 820.000,00 no final de um ano e trs meses. Calcular o valor dos juros. Resposta: R$ 396.288,79 7. O que mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por trs anos, a juros compostos de 3% ao ms, ou aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples de 5% ao ms? Resposta: Aplicar a juros compostos de 3% ao ms. 8. No fim de quanto tempo um capital, aplicado taxa de 4% ao ms, quadruplica o seu valor No regime de capitalizao composta? (Resposta: 35,35 meses) No regime de capitalizao simples? (Resposta: 75 meses) 9. Qual o montante produzido pela aplicao de R$ 580,00, taxa de 17,5% ao ano, pelo prazo de 213 dias? Resposta: 638,07 10. Qual o valor do capital que, aplicado taxa de 18% ao trimestre durante 181 dias, produziu um montante de R$ 5.000,00? Resposta: R$ 3.584,32 11. A aplicao de R$ 211.009,90 proporcionou um resgate de R$ 322.033,58 no final de seis meses. Determinar as taxas mensal e anual dessa operao. Resposta: 7,3% ao ms e 132,91% ao ano. 12. Certa aplicao rende 0,225% ao dia. Em que prazo um investidor poder receber o dobro da sua aplicao? Resposta: 308,41 dias ou 309 dias.

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13. A aplicao de R$ 280,00 proporcionou um rendimento de R$ 240,00 no final de 208 dias. Determinar a taxa diria, mensal, trimestral e anual de juros. Resposta: 0,2981% a.d; 9,3392% a.m; 30,7156% a.t. e 191,9505% a.a. 14. Em 154 dias uma aplicao rendeu 21,43%. Calcular as taxas mensal e anual equivalentes. Resposta: 3,85% a.m. e 57,44% a.a. 15. Um banco cobra 20% a.a. de juros (alm da correo monetria), numa operao de capital de giro. Quanto cobrar para uma operao em 182 dias? (Considerar o ano como sendo 360 dias.) Resposta: 9,66% a.p. 16. Quanto uma pessoa resgatar no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00 taxa de 15% ao ano? E qual a taxa mensal equivalente? Resposta: R$ 2.073,53 e 1,17% a.m. 17. Um certificado de Depsito Bancrio (CDB) equivalente a US$ 500,00 rende juros de 15% ao ano. Sendo o seu prazo de 243 dias, calcular o valor de resgate (em dlar), antes do Imposto de Renda. Resposta: US$ 549,47 18. Qual foi a taxa mensal de juros apurada por um investidor, para uma aplicao de R$ 10.000,00 efetuada no dia 13 de maro de 2001, cujo valor de resgate em 08 de junho de 2001 foi de R$ 10.968,42? Resposta: 3,24% a.m. 19. Qual o nmero de dias necessrio para que uma aplicao de R$ 1.000,00 produza um valor de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for de 4,8% ao ms? Resposta: 703 dias 20. Um ttulo de renda fixa emitido com um prazo de dois meses e valor de resgate de R$ 10.000,00. Determinar seu valor de emisso para que seja garantida ao investidor uma rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros compostos. Resposta: R$ 9.842,40
Os exerccios dos ltimos itens foram parcialmente extrados e adaptados dos seguintes livros (ver referncias ao final): SOBRINHO,Jos Dutra Vieira, Matemtica Financeira. HAZZAN, Samuel & POMPEU, Jos Nicolau, Matemtica Financeira mtodos quantitativos.

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CAPTULO 6

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OPERAES COM TAXAS DE JUROS

No mercado financeiro e nas operaes bancrias e comerciais, a palavra taxa empregada de vrias formas, ou seja, vrios conceitos so abordados em vrias situaes. Mostraremos as aplicabilidades das taxas de juros do pondo vista da matemtica financeira.

Taxas equivalentes:
As taxas so equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um mesmo perodo, geram o mesmo rendimento.

Onde: i(EQ) = Taxa Equivalente; ic = Taxa Conhecida; QQ = Quanto eu Quero; QT = Quanto eu Tenho. EXEMPLO N 20: Calcular a equivalncia entre as taxas.
Taxa Conhecida a) 79,5856% ao ano b) 28,59% ao trimestre c) 2,5% ao ms d) 0,5% ao dia e) 25% (ano comercial) 1 ms 1 semestre 105 dias 1 ano 1 ano exato (base 365 dias) Taxa Equivalente para:

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Soluo 1: a) i(EQ) = { ( 1 + 0,7958) 30/360 1} x 100 = 5% ao ms b) i(EQ) = { ( 1 + 0,2859) 180/90 1} x 100 = 65,35% ao semestre c) i(EQ) = { ( 1 + 0,025) 105/30 1} x 100 = 9,03% ao perodo d) i(EQ) = { ( 1 + 0,005) 360/1 1} x 100 = 502,26% ao ano e) i(EQ) = { ( 1 + 0,25) 365/360 1} x 100 = 25,39% ao ano (exato)

Soluo 2 (HP-12C) a) 1,7958 [ENTER] 30 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 5% ao ms b) 1,2859 [ENTER] 180 [ENTER] 90 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 65,35% ao trimestre c) 1,025 [ENTER] 105 [ENTER] 30 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 9,03% ao perodo d) 1,005 [ENTER] 360 [ENTER] 1 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 502,26% ao ano e) 1,25 [ENTER] 365 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 25,39% ao ano (exato)

Programa para taxa equivalente com HP-12C [ f ] [ P/R ] [ f ] [ PRGM ] [ X<> Y] [ : ] [ X<> Y] [ 1 ] [ 0 ] [ 0 ] [ : ] [ 1 ] [ + ] [ x<>y ] [ yx ] [ 1 ] [ - ] [ 1 ] [ 0 ] [ 0 ] [ x ] [ f ] [ P/R ]

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UTILIZANDO O PROGRAMA 27 360 30 [ENTER] [ENTER] [R/S]

2,01% a.m.
Este programa foi extrado do livro SHINODA, Carlos, Matemtica financeira para usurios do Excel (ver referncias no final).

Taxa over equivalente: A taxa over equivalente uma taxa usada pelo mercado financeiro para determinar a rentabilidade por dia til. Normalmente multiplicada por 30 (converso de mercado financeiro). Nas empresas em geral, utilizada para escolher a melhor taxa para investimento.

Onde: TOE = taxa over equivalente ic = taxa de juros conhecida QQ = n de dias efetivos da operao QT = n de dias referente taxa conhecida (ic ) ndu = n de dias teis no perodo da operao.

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EXEMPLO N 21: Calcular a taxa over equivalente para uma taxa de 80% ao ano, para uma aplicao de 30 dias, considerando 19 dias teis. Dados: ic QQ QT ndu = = = = 80% 30 dias 360 dias 19 dias

Taxa acumulada de juros (com taxas variveis)


A taxa acumulada de juros com taxas variveis e normalmente utilizada em situaes de correes de contratos, como a atualizao de aluguis, saldo devedor da casa prpria etc.

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EXEMPLO N 22: Com base na tabela abaixo, calcular a variao do IGPM-FGV acumulada durante os meses de jan/2001 a maio/2001. ltimas variaes dos ndices de inflao:
IGPM+FGV Maio/2000 Junho/2000 Julho/2000 Agosto/2000 Setembro/2000 Outubro/2000 Novembro/2000 Dezembro/2000 Janeiro/2001 Fevereiro/2001 Maro/2001 Abril/2001 Maio/2001 Acumulado no ano Acumulado 12 meses 0,85 1,57 2,39 1,16 0,38 0,29 0,63 0,62 0,23 0,56 1,00 0,86 3,31 11,04 INPC+IBGE -0,05 0,30 1,39 1,21 0,43 0,16 0,29 0,55 0,77 0,49 0,46 0,84 2,60 7,07 IGPDI+FGV 0,67 0,93 2,26 1,82 0,69 0,37 0,39 0,76 0,49 0,34 0,80 1,13 2,79 11,16 IPC+FIPE 0,18 1,40 1,55 0,27 0,01 -0,05 0,25 0,36 0,11 0,51 0,61 0,17 1,79 5,52 IPCA+IBGE 0,01 0,23 1,61 1,31 0,23 0,14 0,32 0,59 0,57 0,46 0,38 0,58 2,00 6,61

Dados: IGMP (jan/2001) = 0,62% IGMP (fev/2001) = 0,23% IGMP (mar/2001) = 0,56% IGMP (abr/2001) = 1,00% IGMP (mai/2001) = 0,86%

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Taxa mdia de juros


A taxa mdia de juros tem como base terica o conceito estatstico da mdia geomtrica. usada normalmente para calcular a mdia de um conjunto de taxas.

Onde, n = nmero de taxas analisadas. EXEMPLO N 23: Com base nos dados do EXEMPLO N 22, calcular a taxa mdia. Dados: IGMP (jan/2001) = 0,62% IGMP (fev/2001) = 0,23% IGMP (mar/2001) = 0,56% IGMP (abr/2001) = 1,00% IGMP (mai/2001) = 0,86%

Taxa real de juros


A taxa real de juros nada mais do que a apurao de ganho ou perda em relao a uma taxa de inflao ou ao custo de oportunidade.

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EXEMPLO N 24: Uma aplicao durante o ano 2000 rendeu 9,5% ao ano, sabendo-se que a taxa de inflao do perodo foi de 5,8% ao ano. Determine a taxa real de juro. Dados:

ir = ? ijuros = 9,5% ao ano iinflao = 5,8% ao ano

Exerccios sobre taxas de juros


1. Determinar a taxa anual equivalente a 2% ao ms. Reposta: 26,82% ao ano. 2. Determinar a taxa mensal equivalente a 60,103% ao ano. Resposta: 4% ao ms. 3. Determinar a taxa anual equivalente a 0,19442% ao dia. Resposta: 101,22% ao ano. 4. Determinar a taxa trimestral equivalente a 47,746% em dois anos. Resposta: 5% ao trimestre. 5. Uma determinada revista de informaes financeiras apresentou as seguintes taxas de CDIs: Fev = 2,11%; Mar = 2,18%; Abr = 1,69%; Mai = 1,63%; Jun = 1,60% e Jul = 1,69% para o ano de 1998. Pergunta-se: a) Qual a taxa mdia no perodo? (Resposta: 1,82% ao ms.) b) Qual a taxa acumulada no perodo? (Resposta: 11,41% ao perodo.) 6. Suponhamos que uma empresa contrate um financiamento de capital de giro no valor de R$ 80.000,00 por 3 meses, tendo que pagar no final R$ 94.340,57. Qual a taxa mdia desta aplicao? Resposta: 5,65% ao ms.

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7. O senhor Dvida, pretende investir R$ 6.500.000,00 em uma aplicao no Banco dos Palmeirenses S/A, que paga 45,5% ao ano por 30 dias corridos e correspondentes a 21 dias teis. Suponha que o Banco dos Corinthianos S/A pague 45% ao ano por 33 dias corridos e correspondentes a 22 dias teis. Voc foi contratado como gerente financeiro(a) e encontra-se em perodo de experincia. Na sua opinio, qual dos dois seria o melhor para o aplicador? Resposta: a melhor taxa a do Banco dos Corinthianos. 8. Se o preo de um produto em dezembro de 1998 era de R$ 3.000,00 e em janeiro de 1999 passou a ser de R$ 3.300,00, de quanto o ndice de preo correspondente ao perodo? Resposta: 10% ao perodo. 9. Suponha que no ms base o preo mdio de uma cesta bsica seja de R$ 50,00 e nos trs meses subseqentes seja R$ 60,00, R$ 75,00 e 88,50, respectivamente. Obtenha a inflao acumulada. Resposta: 77% ao perodo. 10. Um capital foi aplicado por um ano, taxa de juros de 21% ao ano, e no mesmo perodo a inflao foi de 19% ao ano. Qual a taxa real de juros? Resposta: 1,68% ao ano.

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CAPTULO 7
DESCONTOS

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A operao desconto pode ser descrita como sendo o custo financeiro do dinheiro pago em funo da antecipao de recurso.

Desconto racional simples ou por dentro

Onde: DR = Desconto Racional; VN = Valor Nominal; VA = Valor Atual. EXEMPLO N 25: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado dois meses antes do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto racional? Dados: VN = R$ 25.000,00 n = 2 meses i = 2,5% ao ms DR = ?

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Desconto bancrio, ou comercial ou por fora


Onde: DB = Desconto Bancrio; VN = Valor Nominal; VL = Valor Lquido. EXEMPLO N 26: Um ttulo de valor nominal R$ 25.000,00 descontado dois meses antes do seu vencimento, taxa de juros simples de 2,5% ao ms. Qual o desconto bancrio? Dados: VN = R$ 25.000,00 n = 2 meses i = 2,5% ao ms DR = ?

EXEMPLO N 27: Uma duplicata no valor de R$ 25.000,00 descontada em um banco dois meses antes do seu vencimento, taxa de desconto de 2,5% ao ms. Sabendo-se que o banco cobra 1% a ttulo de despesas administrativas e que o IOF de 0,0041% ao dia sobre o valor do ttulo, obter o valor recebido pelo portador do ttulo. Uma outra alternativa seria tomar um emprstimo com a taxa lquida de 2,8% ao ms. Qual a melhor opo? Dados: VN = R$ 25.000,00 n = 2 meses i = 2,5% ao ms iADM = 1% (IOF) = 0,0041% ao dia i= 2,8% a.m (emprstimo) VL = ? DB =? DIOF =? DADM =?

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Se considerarmos que o PV seja R$ 23.438,50 e FV = R$ 25.000,00, ento teremos: i = 25.000 23.438,50 = 1.561,50 = 3,12% ao ms 25.000 x 2 50.000 Ou seja, o emprstimo seria a melhor opo.

Operaes com um conjunto de ttulos


EXEMPLO N 28: Uma empresa apresenta o border de duplicatas abaixo, para serem descontadas num banco taxa de desconto bancrio de 3% ao ms. Qual o valor lquido recebido pela empresa? Border de Cobrana
Duplicata A B C Valor (R$) 2.000,00 4.000,00 8.000,00 Prazo (vencimento) 30 dias 65 dias 82 dias

Soluo 1 DPL n A: DB = (2.000 x 0,03 x 30) / 30 = R$ 60,00 DPL n B: DB = (4.000 x 0,03 x 65) / 30 = R$ 260,00 DPL n C: DB = (8.000 x 0,03 x 82) / 30 = R$ 656,00 Total R$ 976,00 Valor Lquido Recebido: R$ 14.000 R$ 976,00 = R$ 13.024,00

Prazo mdio de um conjunto de ttulos

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EXEMPLO N 29: Com base nos dados do EXEMPLO N 28, e utilizando-se do conceito do prazo mdio, achar o valor lquido. Soluo 1: PM = (2.000 x 30) + (4.000 x 65) + (8.000 x 82) 2.000 + 4.000 + 8.000 PM = 60.000 + 260.000 + 656.000 2000 + 4.000 + 8.000 PM = 976.000 14.000 PM = 69,714286 dias.

Assim, temos: DB = (14.000 x 0,03 x 69,714286...) / 30 DB = R$ 976,00 VL = 14.000 976,00 = R$ 13.024,00

Desconto composto
O desconto composto aquele em que a taxa de desconto incide sobre o montante ou valor futuro. e

Onde: DC = desconto composto.

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EXEMPLO N 30: Uma duplicata no valor de R$ 18.000,00 e com 120 dias para o seu vencimento, descontada a uma taxa de 2,5% ao ms, de acordo com o conceito de desconto composto. Calcular o valor lquido creditado na conta e o valor do desconto concedido. Dados: FV= R$ 18.000,00 n = 120 dias (4 meses) i = 2,5% ao ms PV = ? DC = ?

Relao em taxas de desconto simples e composto


EXEMPLO N 31: Efetuar o desconto de uma duplicata de R$ 100,00 na taxa de desconto fixa de 5% ao ms e calcular a taxa real simples e composta.
Prazo em dias Desconto Desconto Lquido Taxa mensal simples Taxa mensal composta 30 5 95 5,26 5,26 60 10 90 5,56 5,41 90 15 85 5,88 5,57 120 20 80 6,25 5,74 180 30 70 7,14 6,12 10 50 50 10,0 7,18 Prazo em meses 12 60 40 12,5 7,93 15 75 25 20,0 9,68 19 95 5 100,0 17,1 20 100 0 0 0

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Exerccios sobre desconto


1. Qual o valor do desconto comercial simples de um ttulo de R$ 2.000,00, com vencimento para 90 dias, taxa 2,5% ao ms? Resposta: R$ 150,00 2. Qual a taxa mensal de desconto utilizada numa operao a 120 dias cujo valor de resgate de R$ 1.000,00 e cujo valor atual de R$ 880,00? Resposta: 3% ao ms. 3. Calcular o valor lquido de um conjunto de duplicatas descontadas a 5% ao ms conforme o border a seguir: A 5.000 15 dias B 3.500 35 dias C 1.500 65 dias Resposta: R$ 9.508,33 4. Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer at o seu vencimento, foi descontada por um banco taxa de 2,70% ao ms. Calcular o valor lquido entregue ou creditado ao cliente. Resposta: R$ 64.330,00 5. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata no valor de R$ 9.800,00 que sofreu um desconto de R$ 548,50, taxa de 32% ao ano. Resposta: 63 dias. 6. Calcular o valor do desconto composto concedido num Certificado de Depsito Bancrio, de valor de resgate igual a R$ 200.000,00, sabendo-se que faltam 90 dias para o seu vencimento e que a taxa de desconto de 3,8% ao ms. Resposta: R$ 21.944,57

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CAPTULO 8

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SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS

At agora, estudamos situaes envolvendo apenas dois pagamentos, ou seja, valor futuro (FV) e valor presente (PV). Neste captulo, estudaremos operaes envolvendo pagamentos peridicos. A srie uniforme de pagamentos pode ser de dois tipos: postecipada e antecipada:

Valor presente de uma srie de pagamento postecipada

Onde: PMT = prestao ou pagamentos. EXEMPLO N 32: Determinaremos o valor de um financiamento a ser quitado atravs de quatro pagamentos mensais de R$ 5.000,00, vencendo a primeira parcela a 30 dias da liberao dos recursos, sendo de 5,5 % a.m. a taxa contratual.

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Dados: PV = ? n = 4 meses i = 5,5% ao ms PMT = R$ 5.000,00

Valor de prestao de uma srie postecipada

EXEMPLO N 33: Um eletrodomstico vendido vista por R$ 1.200,00. Qual deve ser o valor da prestao na venda em trs prestaes mensais iguais e sem entrada, se o custo financeiro do lojista de 4% ao ms? Dados: PV = R$ 1.200,00 i = 4% ao ms n = 3 meses PMT = ?

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Nmero de prestaes de uma srie uniforme de pagamento postecipada

EXEMPLO N 34: Com base nos dados do EXEMPLO 32, achar o prazo da operao. Dados: PV = R$ 17.525,75 PMT = R$ 5.000 i = 5,5% ao ms

Clculo da taxa de uma srie de pagamento uniforme postecipada


Para o clculo da taxa de juros, aconselha-se usar somente a HP-12C, tendo em vista que o clculo algbrico muito complexo. EXEMPLO N 35: Com base nos dados do EXEMPLO N 33, achar a taxa de juros. Dados: PV = R$ 1.200,00 n = 3 meses PMT = R$ 432,42 i = ?

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Srie uniforme de pagamentos antecipados


Esta uma metodologia aplicada em situaes de financiamento com prestaes ou pagamentos iguais e com entrada.

Frmulas para srie de pagamentos antecipados


Na HP-12C, o procedimento semelhante ao efetuado nas sries de pagamentos postecipados; porm, a calculadora deve conter a expresso BEGIN no seu visor. Para tanto, basta pressionar a seqncia de teclas [g] [BEG] Frmula do valor presente:

Frmula da prestao:

Valor futuro de uma srie uniforme

EXEMPLO N 36: Qual o montante que um poupador acumula em 12 meses, se ele aplicar R$ 1.500,00, taxa de 4,5% ao ms, no final de cada ms? Dados: PMT = R$ 1.500,00 i = 4,5% ao ms n = 12 meses FV = ?

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Exerccio sobre sries uniformes de pagamentos


1. Determinar o valor futuro de um investimento mensal de R$ 1.000,00, durante cinco meses, taxa de 5% ao ms. (srie postecipada) Resposta: R$ 5.525,63 2. Determine o valor do investimento necessrio para garantir um recebimento anual de R$ 10.000,00 no final de cada um dos prximos oito anos, sabendo-se que esse investimento remunerado com uma taxa de 10% ao ano, no regime de juros compostos. Resposta: R$ 53.349,26 3. Determinar o valor das prestaes mensais de um financiamento realizado com a taxa efetiva de 2,5% ao ms, sabendo-se que o valor presente R$ 1.000,00 e que o prazo de quatro meses. Resposta: R$ 265,82 4. Um automvel custa R$ 14.480,00 vista e pode ser financiado em 48 parcelas mensais e iguais, com a taxa de 1,8% ao ms. Determinar o valor das prestaes. Resposta: R$ 453,07 5. Paulo deseja presentear seu filho Marcos com um carro que, hoje, custa aproximadamente R$ 13.000,00, desde que Marcos consiga aprovao no vestibular. Sabemos que a idade de Marcos hoje de 12 anos, e se tudo correr bem com 18 anos ele estar ingressando na faculdade. Quanto Paulo dever economizar por ms, considerando uma previso de inflao de 7% ao ano? Resposta: R$ 220,30 6. No exerccio n 4, considere uma entrada de 20% e uma taxa de 1,5% ao ms para recalcular o valor da prestao. Resposta: R$ 340,28 7. Uma loja A oferece uma televiso por R$ 630,00 em trs vezes iguais (1 + 2) ou com 5% de desconto para pagamento vista. Na loja B, considerando o mesmo preo vista, a mesma televiso comercializada em 24 pagamentos iguais de R$ 47,69 sem entrada. Determine a taxa de juros praticados pelas lojas A e B. Resposta: Loja A = 5,36% ao ms, Loja B = 6% ao ms.

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8. Marcelo paga uma prestao de R$ 375,25 por ms por conta do financiamento de seu apartamento. Sabendo-se que a taxa do financiamento de 6,1678% ao ano e que o valor do imvel foi estimado pelo agente financeiro em R$ 50.000,00, pergunta-se: em quantos meses foi financiado o apartamento de Marcelo? Resposta: 220 meses.

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CAPTULO 9

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SISTEMAS DE AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS

comum verificarmos, no mercado financeiro e nas operaes bancrias, dvidas quanto ao tipo de metodologia empregada no processo de amortizao dos emprstimos e financiamentos. Estudaremos os sistemas mais adotados pelo mercado.

Sistema de amortizao constante (SAC)


Principal caracterstica: o valor da amortizao constante. EXEMPLO N 37: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco meses, a uma taxa de 5% ao ms pelo sistema SAC. Elabore a planilha de financiamento.
no 0 1 2 3 4 5 Saldo Devedor 1.500,00 1.200,00 900,00 600,00 300,00 0,00 Amortizao 0,00 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00 1.500,00 Juros 0,00 75,00 60,00 45,00 30,00 15,00 225,00 Prestao 0,00 375,00 360,00 345,00 330,00 315,00 1.725,00

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Sistema price (ou francs) de amortizao


Principal caracterstica: prestao constante. EXEMPLO N 38: Um produto de preo igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco meses, a uma taxa de 5% ao ms pelo Sistema Price. Elabore a planilha de financiamento.
no 0 1 2 3 4 Saldo Devedor 1.500,00 1.228,54 943,51 644,23 329,98 -0,02 Amortizao 0,00 271,46 285,03 299,28 314,25 329,96 1.499,98 Juros 0,00 75,00 61,43 47,18 32,21 16,50 232,32 Prestao 0,00 346,46 346,46 346,46 346,46 346,46 1.732,30

Soluo na HP-12C: [f] FIN 1.500 [CHS] [PV] 5 [i] 5 [n] [PMT] = R$ 346,46 1 [f] AMORT 75,00 [x<>y] 271,46 [RCL] [PV] 1.228,54 1 [f] AMORT 61,43 [x<>y] 285,03 [RCL] [PV] - 943,51 1 [f] AMORT 47,18 [x<>y] 299,28 [RCL] [PV] - 644,23 1 [f] AMORT 32,21 [x<>y] 314,25 [RCL] [PV] - 329,98 1 [f] AMORT 16,50 [x<>y] 329,96 [RCL] [PV] - 0,02

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CAPTULO 10

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APLICABILIDADE DA MATEMTICA FINANCEIRA

Certicado de depsito bancrio (CDB) e recibo de deposito bancrio (RDB)


O CDB e RDB so ttulos emitidos por bancos registrados na CETIP (Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos), utilizados para captao de recursos junto aos investidores. Tais recursos so, posteriormente, repassados aos clientes nas operaes de financiamento tradicionais do mercado de crdito. Pela legislao em vigor: 1 CDB/RDB podem ser pr ou ps-fixados; 2 CDB/RDB pr-fixados so emitidos com prazo mnimo de 30 dias corridos; os ps-fixados com prazo mnimo de 120 dias corridos; 3 O CDB transfervel por endosso nominativo e o RDB intransfervel; 4 CDB/RDB so gravados alquota de 20% sobre o rendimento bruto para efeito de imposto de renda retido na fonte por ocasio do resgate. No incide IOF sobre os rendimentos.

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EXEMPLO N 39: Sr. Pedro aplicou R$ 25.000,00 em CDB de 33 dias corridos e 22 dias teis, taxa de 27% a.a. (base 360 dias). A alquota do IR de 20%. Pergunta-se: a) montante bruto b) rendimento bruto c) imposto de renda d) montante lquido e) taxa efetiva lquida do perodo f) a taxa over lquida no perodo

Dados: FV = ? PV = R$ 25.000,00 I = 27% ao ano N = 33 dias corridos B) Rendimento bruto RB = FV PV RB = R$ 25.553,79 - R$ 25.000,00 = R$ 553,79 C) Imposto de Renda na fonte IR = RB x Alquota IR = R$ 553,79 x 20% = R$ 110,76 D) Montante Lquido FVL = FV IR FVL = R$ 25.553,79 R$ 110,76 = R$ 25.443,03 E) Taxa efetiva lquida no perodo

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Ip = [(25.443,03 / 25.000,00) 1] x 100 Ip = 1,7721 % a.p. F) Taxa over lquida no perodo Iover = [( 1 + ip)1/du - 1] x 3000 Iover = [ 1 + 0,017721)1/22 - 1] x 3000 Iover = 2,5105% a.m.o.

Exerccios
1. Dona Joana aplicou R$ 20.000,00 em um CDB de 33 dias corridos e 18 dias teis, taxa de 32% a.a. No dia seguinte, ela verificou que a taxa anual do CDB para 30 dias corridos e 19 dias teis oferecia uma remunerao de 38,04% a.a. Muita brava, foi ao gerente reclamar que havia perdido 6,04 pontos percentuais de taxa anual. Suponhamos que voc seja o gerente deste banco, que resposta voc daria dona Joana? R.: A taxa ser igual para os dois casos 3,39%, j descontado o I.R. 2. Dona Sebastiana aplicou R$ 300.000,00 num RDB ps-fixado, taxa de TR + 13,20% a.a, para um perodo de 150 dias. O IR na fonte de 20% sobre o rendimento bruto. A variao da TR de 0,60%. Calcule: a) montante bruto = R.: R$ 317.800,99 b) rendimento bruto = R.: R$ 17.800,99 c) imposto de renda = R.: R$ 3.560,20 d) montante lquido = R.: R$ 314.240,79 e) taxa efetiva lquida no perodo = R.: 4,75% a.p.

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3. Uma empresa do ramo metalrgico pretende aplicar sobra de caixa de R$ 5.000.000,00 em um CDB no Banco ZZZ S.A., que paga 17,5% ao ano (base 360 dias), por 30 dias corridos e correspondentes a 21 dias teis. Suponha que o Banco XXX S.A. pague 17% ao ano (360 dias), 33 dias corridos e correspondentes a 22 dias teis. A alquota de Imposto de Renda para os dois casos de 20%. a) Calcule o valor bruto dos dois casos R.: Banco ZZZ R$ 5.067.648,61 R.: Banco XXX R$ 5.072.480,37 b) Calcule o Imposto de Renda R.: Banco ZZZ R$ 13.529,72 R.: Banco XXX R$ 14.496,07 c) Taxa efetiva no perodo R.: Banco ZZZ 1,0823% a.p. R.: Banco XXX 1,1597% a.p. d) Taxa over mensal R.: Banco ZZZ 1,5383% a.m.o. R.: Banco XXX 1,5727% a.m.o. Abordaremos a seguir a matemtica financeira como ferramenta de anlise e tomada de deciso. Taxa interna de retorno (IRR) e valor presente lquido (NPV) Este um caso tpico em que a calculadora HP-12C muito til, tendo em vista que o clculo da taxa interna de retorno muito complexo.

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EXEMPLO N 40: Determinar a IRR e NPV dos seguintes fluxos de caixa.


n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TIR C.OP VPL Projeto n 1 R$ (50.000,00) R$ 5.000,00 R$ 6.000,00 R$ 7.000,00 R$ 8.000,00 R$ 9.000,00 R$ 10.000,00 R$ 11.000,00 R$ 12.000,00 R$ 13.000,00 R$ 14.000,00 11,38% a.a. 15% a.a. (7.926,68) Projeto n 2 R$ (50.000,00) R$ 14.000,00 R$ 13.000,00 R$ 12.000,00 R$ 11.000,00 R$ 10.000,00 R$ 9.000,00 R$ 8.000,00 R$ 7.000,00 R$ 6.000,00 R$ 5.000,00 17,04 a.a. 15% a.a. 3.283,28

Valor da prestao de leasing

EXEMPLO N 41: Uma empresa contrata uma operao de leasing de 24 meses, taxa de juros de 2,5% ao ms. Calcule o valor da contraprestao, sabendo que o valor do ativo fixo de R$ 50.000,00 e que o valor residual garantido final de 1%.

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Obs.: Se financiarmos o valor de R$ 276,44 com a mesma taxa e prazo, encontraremos o valor de R$ 15,46. Nesse caso, basta adicion-lo ao valor da contraprestao sem valor residual (R$ 15,46 + R$ 2.780,18 = R$ 2.795,64) para encontrar o valor da contraprestao com valor residual incluso.

Formao do preo de venda pelo conceito do valor atual

EXEMPLO N 42: Calcular o preo de venda de um produto, considerando os seguintes dados:


Custo Direto ICMS IPI PIS Cofins Margem de Contribuio R$ 200,00 18% 10% 0,65% 3% 40%

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Observaes finais
Alguns exerccios foram extrados ou adaptados das seguintes obras (ver referncias ao final deste livro): SHINODA, Carlos. Matemtica Financeira para usurios do Excel. SOBRINHO, Jos Dutra Vieira. Matemtica Financeira.

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refernciaS bibliogrficaS
aSSaF netO, alexandre. Matemtica Financeira e suas aplicaes. So Paulo: atlas, 1992. eWaLd, Luiz carlos. Apostila Matemtica Financeira e Anlise de Investimento. rio de Janeiro: Fundao getlio Vargas, 1999. Hazzan, Samuel e POmPeO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 4 edio. So Paulo: atual, 1993. Puccini, abelardo de Lima. Matemtica Financeira objetiva e aplicada. 6 edio. So Paulo: Saraiva, 1999. SHinOda, carlos. Matemtica Financeira para usurio do Excel. So Paulo: atlas, 1998. Vieira SObrinHO, Jos dutra. Matemtica Financeira. 5 edio. So Paulo: atlas, 1996. Vieira SObrinHO, Jos dutra. Manual de Aplicaes Financeiras HP-12C. 1 edio. So Paulo: atlas, 1985.

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