MAQUINA EN USO

AO
2
2
3
4

COSTO
$40,000
$40,000
$40,000
$40,000

% DEPRECIACION DEPR( (1)*(2))

19%
$7,600
12%
$4,800
12%
$4,800
5%
$2,000
$19,200

CALCULO DE LA ENTRADA DE EECTIVO OPERATIVA

MAQ. NUEVA
1
2
GANANCIAS ANTES DE DEPRECIACION, INTERESES E IMPUESTOS
$120,000
$130,000
DEPRECIACION
$49,500
$67,500
GANA ANTES INT IMP
$70,500
$62,500
IMPUESTOS T=40%
$28,200
$25,000
UTL OP NETA DESP IM
$42,300
$37,500
DEPRECIACION
$49,500
$67,500
ENTRADA EFECTIVO
$91,800
$105,000
MAQ. EXISTENTE
1
2
GANANCIAS ANTES DE DEPRECIACION, INTERESES E IMPUESTOS
$70,000
$70,000
DEPRECIACION
$7,600
$4,800
GANA ANTES INT IMP
$62,400
$65,200
IMPUESTOS T=40%
$24,960
$26,080
UTL OP NETA DESP IM
$37,440
$39,120
DEPRECIACION
$7,600
$4,800
ENTRADA EFECTIVO
$45,040
$43,920

AO
1
2
3
4

$130,000
$22,500
$107,500
$43,000
$64,500
$22,500
$87,000
3

$0
$10,500
-$10,500
-$4,200
-$6,300
$10,500
$4,200
4

$70,000
$4,800
$65,200
$26,080
$39,120
$4,800
$43,920

$0
$2,000
-$2,000
-$800
-$1,200
$2,000
$800

CALCULO DE LAS ENTRADAS DE EFECTIVO INCREMENTALES

MAQ. NUEVA
MAQ. EXISTENTE INCREMENTALES
$91,800
$45,040
$46,760
$105,000
$43,920
$61,080
$87,000
$43,920
$43,080
$4,200
$800
$3,400

C) FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL AL FINAL DEL TERCER AO

MAQ. NUEVA
VALOR EN LIBROS
$10,500
IMPUESTOS SOBRE VTA
$9,800
MAQ. EXISTENTE
VALOR EN LIBROS
$2,000
IMPUESTOS SOBRE VTA
-$800

EJERCICIOS DE AUTOEVALUACION CAPITULO 9

SANDRA IVONNE DIAZ ALBA

AE9-1
COSTO DE CAPITAL
INVERSION INICIAL CFO
AO (T)
1
2
3
4

14%
PROYECTO M PROYECTO N
28500
27000
ENTRADA DE FECTIVO CFT
$10,000
$11,000
$10,000
$10,000
$10,000
$9,000
$10,000
$8,000

A) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION

PROYECTO M
$2.8500
PROYECTO N
2.666666667
AO (T)
CFT
CFT ACUM
1
$11,000
$11,000
2
$10,000
$21,000
3
$9,000
$30,000
4
$8,000
$38,000
B) VALOR PRESENTE NETO (VPN)
PROYECTO M
$637.12
PROYECTO N
$1,155.18
C) TASA INTERNA DE RENDIMIENTO. 14%.
PROYECTO M $2.8500
PROYECTO N
$9,500
$2.8421
VPN
PROYECTO M
PROYECTO N

15%
$49.78
$618.33

16%
-$518.19
$98.64

17%
-$1,067.65
-$404.62

D) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION

PE. REC. INV.

VPN
TIR

PROYECTO M PROYECTO N
$2.8500
2.666666667
$637.12
$1,155.18
15%
16%

Se recomienda la utilizacion del

proyecto N porque el tiempo de
recuperacion de la inversion es menor y
el VPN es superior, en comparacion al
proyecto M , la TIR es superior al 14%.

E) PERFILES DEL VALOR PRESENTE NETO:

VPN
El costo de capital de la empresa es del
TASA DESC. PROYECTO M PROYECTO N
14% no existe ningun problema o
0%
$11,500
$11,000
conflicto entre los proyectos.
14&
$637.12
$1,155.18
15%
0
16%
0

AE9-2
RIESGO
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
1.8
2

TASA DE DESCUENTO AJUSTADA AL RIESGO.

RADR
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%

PROYECTO A PROYECTO B
INV. INICIAL CFO $15,000
$20,000
VIDA PROYECTO
3
3
ENTR. EFEC CF
$7,000
$10,000
INDICE RIESGO
0.4
1.8

A) VALOR PRESSENTE NETO

COSTO DE CAPITAL
10%
(IGNORAR LA DIFERENCIA EN EL RIESGO)
VPN A
VON B

$2,407.96
$4,868.52

MEJOR PROYECTO

B) TASAS DE DESCUENTO AJUSTADAS AL RIESGO.

VPN A
VON B

$2,719.06
$2,458.90

MEJOR PROYECTO

SI NO SE CONSIDERA EL RIESGO O SE DESCONOCE EL PROYECTO B

ERA PREFERIBLE EN RELACION AL A, PERO TOMANDO EN
CONSIDERACION EL RIESGO EN AMBOS PROYECTOS LA MEJOR
OPCION ES EL PROYECTO A, EL CUAL DEBE DE PONERSE EN