Brasil 2009

InformatIvo e anlIse das mIcrofInanas

Um informe do Microfinance Information Exchange (MIX) Introduo O Brasil a primeira economia da Amrica Latina1, mas apesar de ter uma alta renda per cpita para os padres regionais (US$ 7.350), os nveis de pobreza atingem 22% da populao, percentual esse que aumenta quando se inclui a populao de baixa renda. Diante disso, o segmento das microempresas um dos maiores da Amrica Latina. Os primeiros exemplos de Instituies de Microfinanas (IMF) surgiram a partir do final da dcada de 70, tendo sido estabelecidas, em fins dos anos 90, estruturas legais voltadas para as atividades prprias do setor de microfinanas.2 Entretanto, quando se considera a idade mdia de 7 anos das operadoras, o mercado apresenta-se relativamente jovem, se comparado com outros mercados como o da Bolvia (17 anos), Peru e Nicargua (cada um com 14 anos).
1 De acordo com o Banco Mundial, o PIB do Brasil alcanou US$ 1,613 trilhes em 2008. O pas tambm o de maior extenso territorial (8,5 milhes de Km2) da regio, alm de ser o mais populoso (192 milhes de habitantes). No obstante, o desenvolvimento tem sido heterogneo entre os diferentes estados, as regies norte e nordeste sendo as que apresentam os maiores desafios de desenvolvimento. 2 Foi assim que se configurou a criao de instituies como as Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIP) em 1999 e as Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM) em 2001.

Abril 2010 Um aspecto particular do mercado financeiro no Brasil o fato de que os diferentes servios financeiros oferecidos pelos bancos tradicionais (como administrao de cheques, contas correntes e de poupana, correspondentes no bancrios, entre outros) so utilizados por clientes de todos os nveis, inclusive pela populao de baixa renda, que inclui os microempresrios. Por isso, antes do surgimento das operadoras especializadas em atendimento ao segmento dos microempresrios, e antes do incio do crdito para microempresas3, o substituto mais prximo destas linhas era o crdito ao consumidor. Para corresponder a seu nvel de competncia, uma IMF precisaria cobrir, integralmente, as necessidades de seus clientes, mas poucas IMFs esto, de fato, capacitadas a faz-lo, dentre as quais esto principalmente as maiores. Escala E abrangncIa O mercado brasileiro de microfinanas possui uma elevada concentrao de operaes, distribudas entre um peque3 Dentro das diferentes modalidades de crdito incorporadas por diferentes legislaes financeiras em vrios pases da Amrica Latina, muitas coincidem quanto adoo da categoria microempresa, para diferencila das outras modalidades creditcias, como o crdito Comercial (para corporaes e mdias empresas), ao Consumidor (para fins pessoais, no comerciais) e para a Casa Prpria / Hipotecrio (gastos relacionados casa prpria).

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no nmero de instituies. Assim, de acordo com a amostra obtida, somente cinco instituies, CrediAmigo, Banco Popular do Brasil, Cresol Central, Central Cresol Baser e Real Microcrdito representam a quase totalidade das operaes, isto , 89,2% dos clientes e 89,5% da carteira.
Figura 1 Distribuio De Clientes ativos nas iMFs Do brasil

do padro latino-americano, mdia para a Amrica do Sul, mas que alcana um universo cerca de 3 vezes maior, o que nos d uma idia do tipo de microempresrio ao qual chegam as instituies do pas. O mercado brasileiro mantm, no levando em considerao os principais atores, uma estrutura creditcia correspondente aos tipos de linha oferecidos, estando tal estrutura principalmente voltada para o crdito microempresa. No restante da Amrica do Sul, existe uma maior oferta de crditos comerciais e hipotecrios, mas na Amrica Central, Caribe e no Mxico, a estrutura muda de forma significativa, em razo da participao relevante do crdito ao consumidor. No Brasil, algumas caractersticas chamam ateno. Por idade, as IMFs novas apresentam, devido aos resultados de duas IMFs de grande porte, um nmero maior de clientes ativos que formam este grupo. O Banco Popular do Brasil vem operando a partir de uma plataforma ampla, do mesmo modo como opera o seu banco controlador (Banco do Brasil), mas o Cresol Central tem suas atividades resultantes da ciso das operaes do Cresol Baser.

Fonte: MIX.

Apesar disso, uma IMF tpica do mercado alcana um universo de somente cerca de 2.500 clientes com crdito mdio de US$ 761, valor este inferior, segunFigura 2 Distribuio agregaDa por tipo De CrDito, 2008

Fonte: MIX, os dados apresentados so agregados.

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Figura 3

alCanCe e esCala - grupos pares no brasil

pares, mas isto somente na abrangncia, e no no tamanho da carteira. Estrutura dE FInancIaMEnto Considerando-se a maioria das IMFs de pequeno porte no Brasil, uma caracterstica importante o fato de que o patrimnio uma das principais fontes do seu financiamento, se no a principal. Por esta razo, o crescimento por meio da capitalizao de lucros tem sido importante, e explica em parte o motivo pelo qual as instituies no tm uma capacidade de crescimento acelerado. Somando-se a isso uma elevada concentrao de devedores para com uma nica entidade estatal (BNDES), em funo das convidativas taxas de crdito e do prazo longo oferecidos, resulta da que os incentivos para o crescimento dos atores tm diminudo. preciso considerar que os devedores tm uma participao importante, representando mais de 30% dos ativos, em termos agregados, a nvel nacional.

Fonte: MIX, os dados apresentados so mdias.

Deste modo, no que tange a clientes e carteira, as IMFs que operam com modalidades de crdito dirigido para grupos, por terem uma proporo de clientes (em torno de 4 para 1) maior do que as IMFs voltadas para o crdito individual, so maiores do que estas. Em outros pases da regio, as IMFs voltadas para o crdito grupal superam, tipicamente, outros grupos
Figura 4 Pas Bolvia Brasil colmbia equador el salvador Guatemala Honduras mxico nicargua Peru total ConCentrao De DeveDores por pas - 2008 (perCentuais) devedores / ativo total 26,4% 31,8% 16,0% 23,2% 37,5% 44,6% 43,0% 29,8% 61,0% 25,6% 27,1%

concentrao por financiadores Primeiros 5 29,9% 73,7% 55,4% 31,6% 32,4% 41,5% 49,4% 56,1% 35,7% 42,7% 45,3% Primeiros 10 45,7% 77,7% 67,4% 51,3% 45,3% 69,6% 65,4% 61,2% 51,2% 55,8% 57,6% Primeiros 15 58,6% 79,1% 75,3% 62,0% 54,2% 85,3% 74,9% 62,8% 60,4% 63,0% 65,0%

saldo por Imf * 24,1 8,5 37,6 7,7 13,5 5,4 6,6 30,2 19,7 21,9 16,3

* Milhes de US$. Obrigao mdia por IMF. Fonte: MIX, os dados apresentados so agregados.

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importante mencionar que a concentrao existente no Brasil, em termos de quantidade de financiadoras , em comparao com os outros pases da regio, a mais significativa. Em particular, a primeira financiadora, uma entidade que opera em escala nacional, representa mais da metade dos financiamentos s IMFs do pas, e a segunda, que multilateral, somente financia a CrediAmigo.
DeveDores segunDo os prinCipais FinanCiaDores (perCentuais) financiador total mn me Figura 5
1 financiador, nacional 2 financiador, multilateral 3 financiador, regional 4 financiador, regional 5 financiador, local outros 14 total 52,5% 12,7% 3,3% 2,8% 2,6% 26,1% 100,0% 100,0% 0,0% 100,0% 100,0% 100,0% 98,9% 87,0% 0,0% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,1% 13,0%

de concesso. Entretanto, as taxas menores esto, de fato, relacionadas com os prazos maiores. Alm disso, a maior parte dos financiamentos concedidos s IMFs brasileiras pactuada a taxas fixas, e praticamente a sua totalidade contratada em moeda local. Por outro lado, os financiamentos a taxas flutuantes esto relacionados, principalmente, aos emprstimos em moeda estrangeira, os financiamentos em dlares americanos alcanando apenas 13% do total do mercado.

Fonte: MIX, os dados apresentados so agregados.

Na prtica, os financiamentos concedidos s IMFs do Brasil se resumem nas modalidades Emprstimo e Conta Garantida. No obstante a primeira modalidade ser a principal, quando se desconsideram os financiamentos concedidos pela segunda maior financiadora, CrediAmigo, as contas garantidas passam a ser as modalidades de financiamento mais significativas. Em muitos casos, as IMFs renovam os referidos instrumentos constantemente. O exposto se confirma pelo fato de que a distribuio por prazo de vencimento apresenta uma elevada concentrao nos prazos inferiores a um ano, o que tpico das contas garantidas, que representam um custo financeiro mais elevado para as IMFs, sem que esteja, necessariamente, vinculado s taxas

Figura 6

CaraCterizao Dos DeveDores no brasil, 2008 (perCentuais)

modalidades emprstimos conta Garantida total 54,0% 45,8% 0,2% 0,0% 100,0% 78,7% 21,3% 100,0% 46,8% 0,3% 0,6% 23,3% 5,2% 23,7% 100,0% mn 75,9% 100,0% 100,0% 0,0% 87,0% 99,6% 40,1% 87,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 98,2% 45,6% 87,0% me 24,1% 0,0% 0,0% 0,0% 13,0% 0,4% 59,9% 13,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,8% 54,4% 13,0%

caracterizao

tipos de dvida dvida vinculada debntures total fixa tipos de taxa flutuante total at 1 ano de 1 a 2 anos de 2 a 3 anos faixas de vencimento de 3 a 4 anos de 4 a 5 anos mais que 5 anos total

Fonte: MIX, os dados apresentados so agregados.

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dEsEMpEnho FInancEIro A nvel de mercado, o Brasil obteve um Retorno Sobre Ativos mediano (4,3%), o dobro dos demais grupos regionais (que obtiveram um retorno ao redor de 2,3%). No obstante, a disperso destes retornos foi, inclusive, superior obtida pelo grupo CCM, devendo-se ressaltar o feito de que mais de 81% das IMFs brasileiras obteve retornos positivos, um resultado superior ao de qualquer outra sub-regio. A condio de mercado jovem, comparativamente ao de outros pases da regio, tambm explica, em parte, a maior volatilidade dos retornos registrada pelo gigante sul-americano. Sempre que existe um ambiente de maior concorrncia no mercado, o retorno converge para valores mais baixos, como sucedeu em outros pases da Amrica do Sul.
Figura 7
8%

rios, assim como e principalmente as IMFs maduras, obtiveram retornos superiores mdia nacional.
Figura 8
15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45% -50% -55% -60% IMF de Brasil Grupos de Brasil Grupos de LAC

retorno sobre ativos - iMF Do brasil vs. laC

RSA CCM LAC BRA

MIC

MAD NUE GRA IND JOV SMI PEQ ISO MED

Disperso Do roa por sub-regies

Fonte: MIX, os dados apresentados so mdias.

6%

4%

2%

0%

A decomposio do retorno sobre ativos no Brasil revelou que as despesas operacionais so bastante homogneas em quase todos os grupos de comparao, a proporo variando entre 25% e 27% dos custos totais. Somente as IMFs maiores apresentam uma proporo menor de despesas operacionais, pois se beneficiam de sua escala de produo; nas IMFs novas, as despesas operacionais representam praticamente a totalidade das estruturas de custos.
BRA Mediana+/- 25% Mdia +/- 25% RSA CCM Mediana Mdia LAC

-2%

Fonte: MIX.

O Brasil conseguiu obter retornos mais elevados a nvel de mercado e, assim tambm, a metade dos grupos pares no interior do pas igualmente obteve resultados que superaram aos obtidos por outros grupos, considerados para fins comparativos. Desta forma, as instituies de pequeno e mdio porte, voltadas para o crdito a microempresas e grupos solid-

No que tange s despesas financeiras, as diferenas so mais notrias, destacando-se um custo financeiro quase nulo nas IMFs novas, uma vez que estas tm o apoio de recursos pblicos locais, a taxas preferenciais. Quando se compara as despesas provisionadas, as diferenas se tornam menos evidentes, mas as IMFs novas se destacam mais uma vez, diante da adoo de uma poltica de provises bastante flexvel.

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Figura 9

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DeCoMposio Do roa - grupos pares Do brasil

EFIcIncIa E produtIvIdadE As IMFs brasileiras alcanam os maiores nveis de rentabilidade, mas a relao entre as suas despesas operacionais e o valor da carteira bruta est muito prxima do mais alto nvel apresentado pelas CCM, e a despesa por muturio alcana o valor de US$ 400, mais que o dobro do montante apresentado pelas demais sub-regies. No restante dos pases da Amrica do Sul, as IMFs ostentam nveis de eficincia timos em relao aos demais grupos comparados. No mercado brasileiro, as IMFs de maior porte obtm os menores indicadores de eficincia, mostrando que a escala alcanada pelas operadoras de vital importncia para viabilizar a gerao de uma sinergia compensadora. O caso das IMFs novas volta a ser singular, dada a maior proporo das despesas operacionais em relao ao valor da carteira, mas elas apresentam o segundo menor nvel de despesa por muturio. QualIdadE da cartEIra Outros resultados adversos ao mercado brasileiro levam elevao dos indicadores de risco das carteiras. Aquelas com inadimplncia superior a 30 e a 90 dias so comparveis s da Amrica Central, Caribe

Fonte: MIX, os dados apresentados so mdias.

Paralelamente, as IMFs maduras, que operam com grupos solidrios e que tm porte mdio ostentam, mas no devido a taxas ativas maiores, nveis mais elevados de receitas, o que lhes permite obter os maiores retornos. O caso das IMFs novas singular, mais uma vez, pelo fato de que o seu retorno situa-se entre os menores, no obstante as receitas permitirem cobrir a totalidade dos custos (que so praticamente todos operacionais).

Figura 10 eFiCinCia: Duas perspeCtivas - grupos pares Do brasil e aMriCa latina

Fonte: MIX, os dados apresentados so mdias.

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Figura 11 QualiDaDe Da Carteira - grupos pares Do brasil e aMriCa latina

Fonte: MIX, os dados apresentados so mdias.

e Mxico, apresentando, at mesmo, inadimplncia maior, e as penalidades so compatveis com a mdia para o restante da Amrica do Sul. No Brasil, os nveis de risco apresentados pelas IMFs de grande porte so notoriamente mais altos do que os dos outros tipos de operadoras. As IMFs voltadas para o crdito microempresa tambm apresentam, por sua vez, nveis de penalidade elevados, e nas IMFs mdias, as maiores penalidades aplicadas atenuam, parcialmente, os nveis de risco da carteira. preciso ressaltar que o nvel de cobertura dos riscos mediante a formao de provises de apenas 40%, indicando, por um lado, a situao dos altos nveis de risco, mas principalmente que as polticas de provises constitudas pelas IMFs so demasiadamente frouxas. Em sentido contrrio, no restante da Amrica do Sul, a cobertura provisional das carteiras em risco superou a 100%, indicando a maturidade alcanada em certos pases. conclusEs Dado o porte das operadoras de servios microfinanceiros, a caracterstica central das microfinanas do Brasil , essencialmente, a de um mercado gigante com atores menores. Existem grandes ope-

radoras que no atuam em escala nacional, dadas as dimenses continentais do pas, mas tais operadoras constituem, de fato, um referencial para o mercado latino-americano. Outro aspecto que explica, em parte, o porte reduzido da grande maioria das IMFs do pas que uma grande proporo dos servios financeiros oferecida segundo uma grade de servios tradicional, a qual acessvel para a maior parte da populao (inclusive o segmento de renda mais baixa). Os servios creditcios oferecidos esto voltados principalmente para o crdito ao consumidor. Considerando as fontes de financiamento, as IMFs se financiam atravs do seu patrimnio, principalmente com base na capitalizao de lucros, sendo muito elevada a concentrao de clientes na primeira financiadora, que oferece taxas convidativas e prazos longos, reduzindo-se assim os incentivos para a expanso das IMFs com base em um modelo mais comercial, como ocorre no restante da regio. Os resultados financeiros demonstram, por sua vez, um nvel de rentabilidade maior, principalmente em funo do nvel das receitas, posto que as despesas operacionais so muito homogneas entre os difeabril 2010

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rentes tipos de IMF. No obstante, a falta de eficincia tem sido um fator prejudicial nas IMFs do Brasil, o que refora a idia de que precisaro alcanar um volume de operaes maior, para poderem obter economias de escala. Igualmente importantes, assim como a eficincia, so os elevados nveis das carteiras em risco, que as instituies devero se esforar para reduzir, o que implicar em uma reviso de todo o processo creditcio, desde a avaliao, liberao dos recursos, controle, indo at a recuperao dos crditos. As coberturas das carteiras em risco tero que ser aumentadas progressivamente, para que os resultados de curto prazo no sejam afetados. Comparativamente a seus pares regionais, o mercado brasileiro de microfinanas ainda jovem (tem 7 anos de existncia, em mdia), apresentando as caractersticas de um mercado em evoluo e, medida que seus atores forem encontrando incentivos para a expanso, a competncia e os servios financeiros iro se expandir, o que beneficiar a populao de baixa renda, que constitui o pblico-alvo final. Renso Martnez Ramrez Gerente Regional da MIX para a Amrica Latina e Caribe rmartinez@themix.org dados dE coMparao Os dados utilizados, com data de corte 31 de dezembro de 2008, referem-se a 332 IMFs latinoamericanas, 27 das quais sendo brasileiras (8,1% das IMFs). Todas as informaes foram providas volun-

tariamente, tendo sido padronizadas e ajustadas em conformidade com os processos do MicroBanking Bulletin da Microfinance Information eXchange (MIX)4. As informaes de todas as IMFs brasileiras, utilizadas neste relatrio, foram coletadas pelo Programa de Estudos Avanados em Pequenos Negcios, Empreendedorismo, Acesso ao Crdito e Meios de Pagamentos (Small Business), da Escola Brasileira de Administrao Pblica e de Empresas (EBAPE), da Fundao Getulio Vargas (FGV). Tambm contriburam na coleta dos dados a rede ACCION Internacional e a rede AMCRED-SC5. A anlise apresentada esttica (refere-se a uma data de corte determinada), os dados tendo sido apenas reclassificados, sem qualquer ajustamento. Salvo indicao em contrario, todos os dados utilizados na anlise de benchmarking correspondem s medianas de cada distribuio. Este procedimento foi adotado para se evitar o efeito dos valores extremos, quando se utiliza a mdia aritmtica simples ou mdias ponderadas. Os grupos de pares utilizados para a anlise comparativa esto resumidos no quadro abaixo:

4 Para maiores informaes, favor visitar o site www.themix.org. 5 Maiores informaes podem ser encontradas nos seguintes sites: Para ACCION Internacional: www.accion.org. Para AMCRED-SC: www.amcredsc.org.br.

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instituies partiCipantes Dos benChMarks Do brasil aCrniMo

agncia do crdito ande

nome
agncia do crdito agncia nacional de desenvolvimento microempresarial

QUalIdade dos dados

* ***

Banco da famlia Banco do empreendedor Banco do vale Banco Popular do Brasil BancrI casa do microcrdito ceade ceaPe Ba ceaPe ma ceaPe Pe ceaPe PI central cresol Baser crediamigo credisol cresol central fcil scm Icc Blusol Icc conquista solidria Icc maUce Instituto estrela real microcrdito rede novo sol so Paulo confia socIalcred socred

associao Brasileira para o desenvolvimento da famlia Banco do empreendedor credIvale, agncia metropolitana de microcrdito Banco Popular do Brasil s.a. BancrI, Banco de crdito Popular casa do microcrdito centro ecumnico de apoio ao desenvolvimento centro de apoio aos Pequenos empreendimentos da Bahia centro de apoio aos Pequenos empreendimentos do maranho centro de apoio aos Pequenos empreendimentos de Pernambuco centro de apoio aos Pequenos empreendimentos do Piau central cresol Baser Banco do nordeste do Brasil s.a. Instituio de crdito solidrio credisol cooperativa central de crdito rural com Interao solidria fcil, sociedade de crdito ao microempreendedor ltda. Instituio comunitria de crdito Blumenau solidariedade Instituio comunitria de crdito conquista solidria

** ** ** ** * ** * ** ** ** ** ** ** ** ** * ** *

Instituio comunitria de crdito do mdio alto Uruguai e regio * celeiro Instituto estrela de fomento ao microcrdito real microcrdito assessoria financeira s.a. Banco do Povo de nova Ipixuna crdito Popular solidrio - so Paulo confia socIalcred, sociedade de crdito ao microempreendedor s.a. socred s.a., sociedade de crdito ao microempreendedor ltda. * ** * ** ** *

o microBanking Bulletin utiliza o seguinte sistema de classificao para classificar as informaes recebidas das Imf: *** as informaes so suportadas por uma anlise financeira abrangente, realizada por uma entidade independente, para os trs ltimos exerccios. ** o questionrio do mBB mais resultados financeiros auditados, informes anuais e outras avaliaes independentes. * o questionrio do mBB, ou de resultados financeiros auditados sem documentao adicional.

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categoria

Grupo Par
smI

definio
somente microempresa, Imf que oferece linhas de crdito cuja totalidade dirigida para microempresas. microempresa, Imf que oferece linhas de crdito cujas maioria dirigida para microempresas, oferecendo crdito ao consumidor, residencial e outros. nova, Imf com menos de 5 anos e que oferece servios financeiros. Jovem, Imf com 5 a 8 anos e que oferece servios financeiros. madura, Imf com mais de 8 anos e que oferece servios financeiros.

Imf Participantes
18 Imf: agncia do crdito, Banco do empreendedor, BancrI, ceaPe Ba, ceaPe ma, ceaPe Pe, ceaPe PI, crediamigo, credisol, fcil scm, Icc conquista solidria, Icc maUce, Instituto estrela, real microcrdito, rede novo sol, so Paulo confia, socIalcred, socr 9 Imf: ande, Banco da famlia, Banco do vale, Banco Popular do Brasil, casa do microcrdito, ceade, central cresol Baser, cresol central, Icc Blusol 6 Imf: ande, Banco Popular do Brasil, cresol central, Instituto estrela, rede novo sol, socred 10 Imf: agncia do crdito, Banco do vale, BancrI, casa do microcrdito, fcil scm, Icc conquista solidria, Icc maUce, real microcrdito, so Paulo confia, socIalcred 11 Imf: Banco da famlia, Banco do empreendedor, ceade, ceaPe Ba, ceaPe ma, ceaPe Pe, ceaPe PI, central cresol Baser, crediamigo, credisol, Icc Blusol

tipos de crdito mIc

nUe Idade Jov mad

Ind metodologia Iso

13 Imf: Banco da famlia, Banco do empreendedor, Banco Individual, Imf que oferece unicamente do vale, BancrI, casa do microcrdito, central cresol Baser, crdito Individual. credisol, cresol central, fcil scm, Icc maUce, rede novo sol, socIalcred, socred Individual/ solidrio, Imf que oferece crdito Individual e/ou para Grupos solidrios. 14 Imf: agncia do crdito, ande, Banco Popular do Brasil, ceade, ceaPe Ba, ceaPe ma, ceaPe Pe, ceaPe PI, crediamigo, Icc Blusol, Icc conquista solidria, Instituto estrela, real microcrdito, so Paulo confia

PeQ escala med Gra

17 Imf: agncia do crdito, Banco do vale, BancrI, casa Pequena, carteia Bruta de devedores < do microcrdito, ceade, ceaPe Ba, ceaPe Pe, ceaPe PI, credisol, fcil scm, Icc conquista solidria, Icc maUce, Us$ 4 milhes. Instituto estrela, rede novo sol, so Paulo confia, socIalcred, socred mdia, carteira Bruta de devedores entre Us$ 4 e 15 milhes. Grande, carteira Bruta de devedores > Us$ 15 milhes. 6 Imf: ande, Banco da famlia, Banco do empreendedor, Banco Popular do Brasil, ceaPe ma, Icc Blusol 4 Imf: central cresol Baser, crediamigo, cresol central, real microcrdito 27 Imf: agncia do crdito, ande, Banco da familia, Banco do empreendedor, Banco do vale, Banco Popular do Brasil, BancrI, casa do microcrdito, ceade, ceaPe Ba, ceaPe ma, ceaPe Pe, ceaPe PI, central cresol Baser, crediamigo, credisol, cresol central, fcil scm, Icc Blusol, Icc conquista solidria, Icc maUce, Instituto estrela, real microcrdito, rede novo sol, so Paulo confia, socIalcred, socred.

Bra Zonas (comparao Internacional)

todas as Imf brasileiras.

rsa ccm lac

todas as Imf da amrica do sul, excetu- 166 Imf do restante da amrica do sul ando as do Brasil. todas as Imf da amrica latina e caribe, excetuando as da amrica do sul. todas as Imf da amrica latina e caribe. 139 Imf da amrica central, caribe e mxico 332 Imf da amrica latina e caribe

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DeFinio Dos inDiCaDores

CARACTERSTICAS INSTITUCIONAIS nmero de Imfs Idade ativo total nmero de agncias Quadro de Pessoal ESTRUTURA DE FINANCIAMIENTO Patrimnio / ativos relao dvida/ capital carteira Bruta/ ativo total INDICADORES DE ESCALA nmero de clientes ativos Percentual de clientes (mulheres) nmero de emprstimos em vigor carteira Bruta de emprstimos saldo mdio de crditos por cliente saldo mdio de crditos por cliente/ InB per cpita saldo mdio de crditos em vigor saldo mdio de crditos/ InB per cpita DESEMPENHO FINANCEIRO GERAL retorno sobre ativos retorno sobre o Patrimnio autosuficiencia operacional RECEITAS Proporo de receitas financeiras margem de lucro rendimento nominal sobre a carteira Bruta rendimento real sobre a carteira Bruta DESPESAS despesas totais/ ativo total despesas financeiras/ ativo total Proviso para a carteira/ ativo total despesas operacionais/ ativo total despesas de Pessoal/ ativo total despesas administrativas/ ativo total EFICINCIA despesas operacionais / carteira Bruta despesas de Pessoal / carteira Bruta salrio mdio/ InB Per cpita despesa por muturio despesa por emprstimo PRODUTIVIDADE nmero de clientes/ Quadro de Pessoal nmero de emprstimos/ Quadro de Pessoal nmero de clientes por oficial de crdito nmero de emprstimos por oficial de crdito Proporo de distribuio do Pessoal RISCO E LIQUIDEZ carteira em risco > 30 dias carteira em risco > 90 dias Proporo de emprstimos Penalizados Proporo de emprstimos Incobrveis Proporo de cobertura de riscos ativos lquidos no Produtivos/ ativo total tamanho da amostra anos de existncia ativo total, ajustado para a inflao, por proviso para carteira de devedores e penalidades padronizadas n de agncias (incluindo as agncias centrais) n total de empregados Patrimnio total ajustado/ ativo total ajustado Passivo total ajustado/ Patrimnio total ajustado valor ajustado da carteira Bruta de devedores/ ativo total ajustado nmero de clientes com emprstimos em vigor, ajustado para Penalidades Padronizadas nmero de clientes (mulheres) ativas/ nmero ajustado de clientes ativos nmero de emprstimos em vigor, ajustado para Penalidades Padronizadas carteira Bruta de emprstimos, ajustada para Penalidades Padronizadas carteira Bruta ajustada de emprstimos/ nmero ajustado de clientes ativos saldo mdio ajustado de crditos por cliente/ InB per cpita carteira Bruta ajustada de emprstimos/ nmero de emprstimos em vigor saldo mdio ajustado de emprstimos em vigor / InB per cpita (resultado operacional lquido, ajustado - Impostos)/ ativo total mdio, ajustado (resultado operacional lquido, ajustado - Impostos)/ Patrimnio total mdio, ajustado receitas financeiras/ (despesas financeiras + Proviso para a carteira lquida de emprstimos + despesas operacionais) receitas financeiras ajustadas/ ativo total mdio, ajustado resultado operacional lquido, ajustado/ receitas operacionais ajustadas receitas financeiras por carteira Bruta de emprstimos/ carteira Bruta mdia de emprstimos, ajustada (rendimento nominal sobre a carteira Bruta - taxa de inflao)/(1 + taxa de inflao) (despesas financeiras + Proviso para a carteira lquida de emprstimos + despesas operacionais) ajustados/ ativo total mdio, ajustado despesas financeiras ajustadas/ ativo total mdio, ajustado Proviso para a carteira lquida de emprstimos, ajustada/ ativo total mdio, ajustado (despesa operacionais + donativos em espcie)/ ativo total mdio, ajustado despesas de Pessoal / ativo total mdio, ajustado despesas administrativas ajustadas/ ativo total mdio, ajustado despesas operacionais ajustadas/ valor mdio ajustado da carteira Bruta de emprstimos despesas de Pessoal ajustadas/ valor mdio ajustado da carteira Bruta de emprstimos valor mdio ajustado das despesas de Pessoal/ InB per cpita despesas operacionais ajustadas/ mdia ajustada de clientes ativos despesas operacionais ajustadas/ valor mdio ajustado dos emprstimos em vigor nmero ajustado de clientes ativos/ Quadro de Pessoal nmero ajustado de emprstimos em vigor/ Quadro de Pessoal nmero de clientes ativos/ nmero de oficiais de crdito nmero ajustado de emprstimos em vigor/ nmero de oficiais de crdito nmero de oficiais de crdito/ Quadro de Pessoal (saldo de emprstimos atrasados > 30 dias + carteira renegociada) / valor ajustado da carteira Bruta de emprstimos (saldo de emprstimos atrasados > 90 dias + carteira renegociada) / valor ajustado da carteira Bruta de emprstimos valor ajustado dos emprstimos Penalizados/ carteira Bruta mdia ajustada valor ajustado dos emprstimos Penalizados, lquido de recuperaes/ valor ajustado da carteira Bruta mdia Proviso para a carteira de emprstimos/ carteira em risco > 30 dias valor ajustado de caixa e Bancos/ ativo total ajustado

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brasil 2009 Informativo e anlise das Microfinanas

benChMarks por tipos De CrDito e iDaDe

Tipos de Crdito Idade mIc 9 7 4,863,345 4 39 26.7% 2.7 84.7% 6,480 38.8% 6,547 4,844,891 1,510 25.8% 1,284 21.9% 2.3% 10.1% 106.3% 42.0% 5.9% 40.8% 35.8% 37.3% 4.9% 3.7% 25.2% 11.4% 9.8% 30.1% 15.1% 306.0% 395 211 88 131 302 309 45.5% 7.0% 6.3% 3.9% 3.2% 68.4% 13.1% nUe 6 4 2,879,201 2 23 55.9% 1.5 69.3% 12,337 59.6% 12,337 2,355,810 517 8.8% 517 8.8% 2.4% 8.5% 111.5% 42.8% 10.0% 54.5% 49.1% 38.7% 0.6% 0.0% 37.9% 11.9% 21.1% 61.2% 26.4% 186.0% 169 169 145 145 351 351 45.5% 7.6% 5.7% 2.0% 1.4% 20.3% 12.4% Jov 10 7 2,031,530 4 19 42.2% 1.1 79.7% 1,313 38.8% 1,502 1,878,037 1,054 18.0% 634 10.8% 4.7% 14.5% 117.2% 42.7% 14.7% 44.6% 39.5% 36.9% 6.3% 2.7% 26.0% 16.5% 13.2% 34.8% 19.2% 379.0% 525 465 78 80 192 218 47.7% 6.3% 3.3% 2.0% 1.6% 34.4% 15.5% mad 11 12 3,758,562 5 50 48.3% 1.1 86.7% 3,416 61.6% 3,980 4,311,919 761 13.0% 740 12.6% 7.2% 14.1% 112.1% 48.3% 10.8% 43.0% 38.0% 38.3% 8.3% 3.9% 25.2% 17.0% 9.8% 28.3% 19.4% 306.0% 380 235 95 97 233 233 47.6% 4.4% 3.1% 0.9% 0.7% 48.1% 13.1%

(todos os benchmarks so mdias)

CARACTERSTICAS INSTITUCIONAIS nmero de Imfs Idade ativo total nmero de agncias Quadro de Pessoal ESTRUTURA DE FINANCIAMENTO Patrimnio / ativos relao dvida/ capital carteira Bruta/ ativo total INDICADORES DE ESCALA nmero de clientes ativos Proporo de clientes (mulheres) nmero de emprstimos em vigor carteira Bruta de emprstimos saldo mdio de crditos por cliente saldo mdio de crditos por cliente/ InB per cpita saldo mdio de crditos em vigor saldo mdio de crditos/ InB per cpita DESEMPENHO FINANCEIRO GERAL retorno sobre ativos retorno sobre Patrimnio autosuficincia operacional RECEITAS Proporo de receitas financeiras margem de lucro rendimento nominal sobre a carteira Bruta rendimento real sobre a carteira Bruta DESPESAS despesas totais/ ativo total despesas financeiras/ ativo total Proviso para a carteira/ ativo total despesas operacionais/ ativo total despesas de Pessoal/ ativo total despesas administrativas/ ativo total EFICINCIA despesas operacionais / carteira Bruta despesas de Pessoal/ carteira Bruta salrio mdio/ InB Per cpita despesa por cliente despesa por emprstimo PRODUTIVIDADE nmero de clientes/ Quadro de Pessoal nmero de emprstimos/ Quadro de Pessoal nmero de clientes por oficial de crdito nmero de emprstimos por oficial de crdito Proporo de distribuio do Pessoal RISCO E LIQUIDEZ carteira em risco > 30 dias carteira em risco > 90 dias Proporo de emprstimos Penalizados Proporo de emprstimos Incobrveis Proporo de cobertura de riscos ativos lquidos no Produtivos/ ativo total

smI 18 8 2,031,198 5 22 49.1% 0.8 79.9% 2,248 55.2% 2,493 1,734,812 670 11.4% 626 10.7% 5.7% 12.7% 116.2% 47.1% 13.9% 55.5% 50.0% 38.2% 6.8% 2.8% 26.2% 18.3% 13.0% 40.3% 20.2% 306.5% 415 304 95 96 196 218 50.0% 5.6% 3.4% 0.4% 0.4% 35.0% 13.6%

Microfinance Information Exchange

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benChMarks por MetoDologia e esCala

Metodologia Escala Iso 14 10 3,917,013 13 47 46.7% 1.1 82.9% 4,758 63.3% 5,040 2,930,850 420 7.2% 412 7.0% 5.0% 10.7% 112.1% 51.1% 10.8% 53.0% 47.6% 45.8% 6.3% 3.5% 26.8% 19.7% 9.8% 40.3% 27.5% 312.0% 197 197 115 127 202 202 51.3% 4.9% 3.7% 3.5% 2.8% 42.1% 12.4% PeQ 17 7 1,522,557 4 16 64.7% 0.5 77.7% 1,335 43.6% 1,622 1,502,178 872 14.9% 654 11.2% 5.4% 8.3% 112.1% 44.1% 10.8% 53.4% 48.0% 38.7% 5.9% 2.2% 26.7% 17.0% 15.0% 47.8% 20.9% 306.0% 496 479 75 76 164 190 50.0% 5.9% 3.6% 0.8% 0.8% 33.6% 17.4% med 6 10 5,293,416 5 45 37.5% 1.9 91.4% 12,669 60.2% 12,702 5,001,237 694 11.9% 690 11.8% 5.8% 14.4% 117.8% 51.4% 14.0% 53.2% 47.8% 39.2% 7.7% 4.1% 26.7% 15.9% 11.8% 30.3% 20.3% 356.5% 221 209 122 123 239 244 46.0% 3.6% 2.4% 3.7% 3.0% 100.3% 10.7% Gra 4 9 151,040,950 50 456 19.0% 4.3 84.5% 70,984 42.9% 100,741 127,269,441 1,094 18.7% 873 14.9% 3.1% 25.0% 118.3% 25.8% 15.4% 19.3% 15.1% 22.6% 4.6% 3.4% 15.0% 9.3% 4.1% 16.2% 10.4% 278.5% 111 109 192 244 489 757 34.2% 9.1% 6.4% 2.4% 2.3% 36.8% 1.3%

(todos os benchmarks so mdias)

CARACTERSTICAS INSTITUCIONAIS nmero de Imfs Idade ativo total nmero de agncias Quadro de Pessoal ESTRUTURA DE FINANCIAMENTO Patrimnio / ativos relao dvida/ capital carteira Bruta/ ativo total INDICADORES DE ESCALA nmero de clientes ativos Proporo de clientes (mulheres) nmero de emprstimos em vigor carteira Bruta de emprstimos saldo mdio de crditos por cliente saldo mdio de crditos por cliente/ InB per cpita saldo mdio de crditos em vigor saldo mdio de crditos/ InB per cpita DESEMPENHO FINANCEIRO GERAL retorno sobre ativos retorno sobre Patrimnio autosuficincia operacional RECEITAS Proporo de receitas financeiras margem de lucro rendimento nominal sobre a carteira Bruta rendimento real sobre a carteira Bruta DESPESAS despesas totais/ ativo total despesas financeiras/ ativo total Proviso para a carteira/ ativo total despesas operacionais/ ativo total despesas de Pessoal/ ativo total despesas administrativas/ ativo total EFICINCIA despesas operacionais / carteira Bruta despesas de Pessoal/ carteira Bruta salrio mdio/ InB Per cpita despesa por cliente despesa por emprstimo PRODUTIVIDADE nmero de clientes/ Quadro de Pessoal nmero de emprstimos/ Quadro de Pessoal nmero de clientes por oficial de crdito nmero de emprstimos por oficial de crdito Proporo de distribuio do Pessoal RISCO E LIQUIDEZ carteira em risco > 30 dias carteira em risco > 90 dias Proporo de emprstimos Penalizados Proporo de emprstimos Incobrveis Proporo de cobertura de riscos ativos lquidos no Produtivos/ ativo total

Ind 13 7 2,226,302 4 19 44.7% 1.0 77.7% 1,291 35.6% 1,622 2,150,000 1,725 29.4% 1,314 22.4% 4.3% 10.9% 118.2% 42.7% 15.4% 40.8% 35.8% 37.3% 5.5% 2.3% 25.2% 10.7% 13.8% 29.7% 13.6% 261.0% 510 479 79 83 223 244 42.9% 6.9% 3.7% 0.8% 0.8% 32.6% 13.8%

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benChMarks por zonas (CoMparao internaCional)

Zonas da Amrica Latina

(todos os benchmarks so mdias)

CARACTERSTICAS INSTITUCIONAIS nmero de Imfs Idade ativo total nmero de agncias Quadro de Pessoal ESTRUTURA DE FINANCIAMENTO Patrimnio / ativos relao dvida/ capital carteira Bruta/ ativo total INDICADORES DE ESCALA nmero de clientes ativos Proporo de clientes (mulheres) nmero de emprstimos em vigor carteira Bruta de emprstimos saldo mdio de crditos por cliente saldo mdio de crditos por cliente/ InB per cpita saldo mdio de crditos em vigor saldo mdio de crditos/ InB per cpita DESEMPENHO FINANCEIRO GERAL retorno sobre ativos retorno sobre Patrimnio autosuficincia operacional RECEITAS Proporo de receitas financeiras margem de lucro rendimento nominal sobre a carteira Bruta rendimento real sobre a carteira Bruta DESPESAS despesas totais/ ativo total despesas financeiras/ ativo total Proviso para a carteira/ ativo total despesas operacionais/ ativo total despesas de Pessoal/ ativo total despesas administrativas/ ativo total EFICINCIA despesas operacionais / carteira Bruta despesas de Pessoal/ carteira Bruta salrio mdio/ InB Per cpita despesa por cliente despesa por emprstimo PRODUTIVIDADE nmero de clientes/ Quadro de Pessoal nmero de emprstimos/ Quadro de Pessoal nmero de clientes por oficial de crdito nmero de emprstimos por oficial de crdito Proporo de distribuio do Pessoal RISCO E LIQUIDEZ carteira em risco > 30 dias carteira em risco > 90 dias Proporo de emprstimos Penalizados Proporo de emprstimos Incobrveis Proporo de cobertura de riscos ativos lquidos no Produtivos/ ativo total

Bra 27 7 2,917,840 5 30 45.1% 1.1 82.6% 2,481 54.4% 3,504 2,511,933 761 13.0% 654 11.2% 4.3% 10.9% 115.9% 44.1% 13.8% 44.6% 39.6% 38.1% 5.9% 3.3% 25.9% 16.2% 11.3% 30.5% 19.4% 306.0% 395 235 95 97 213 233 47.1% 5.9% 3.7% 1.1% 1.1% 40.6% 13.3%

rsa 166 14 12,434,927 9 88 21.4% 3.7 82.9% 10,264 54.3% 10,359 10,215,578 1,044 35.4% 1,012 33.7% 2.2% 9.4% 114.1% 25.5% 12.4% 28.3% 23.9% 21.4% 5.5% 1.9% 12.9% 7.0% 5.6% 16.3% 9.0% 369.0% 176 161 122 127 295 324 42.0% 3.8% 2.6% 1.1% 0.8% 113.7% 10.3%

ccm 139 12 6,953,218 9 97 29.2% 2.1 77.2% 11,212 69.2% 11,212 5,109,398 461 16.6% 461 16.5% 2.3% 8.2% 109.6% 33.7% 8.8% 41.3% 33.6% 31.7% 5.7% 2.1% 22.9% 12.9% 10.0% 32.7% 16.8% 284.0% 159 158 97 102 239 249 44.7% 5.8% 3.2% 1.7% 1.3% 68.0% 11.0%

lac 332 13 8,186,219 9 86 25.1% 2.9 80.6% 9,768 60.2% 10,039 6,737,874 792 25.9% 740 25.2% 2.3% 8.9% 112.3% 30.0% 10.8% 33.9% 26.5% 26.6% 5.6% 2.0% 17.6% 9.8% 7.2% 22.1% 12.5% 341.5% 177 166 107 113 267 279 43.8% 4.9% 3.0% 1.3% 1.0% 94.1% 10.9%

Microfinance Information Exchange

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sobre o MiCroFinanCe inForMation exChange: o microfinance Information exchange (mIX) o provedor lder de informaes de negcios e servios de informao para o setor de microfinanas. voltado para o fortalecimento deste setor mediante uma divulgao com transparncia, a mIX prov informaes financeiras detalhadas de desempenho, relativamente a instituies de microfinanas, investidores, redes e outros provedores de servios relacionados ao setor. a mIX executa o seu trabalho atravs de uma srie de plataformas disponveis para o pblico, incluindo o mIX market (www. mixmarket.org) e o microBanking Bulletin. 1901 Pennsylvania avenue, nW suite 405 | Washington, dc 20006 | Usa telefone: (202) 259-9094 | fax: (202) 259-9095 e-mail: info@themix.org | Web site: www.themix.org

anlise e benChMarking Das MiCroFinanas no brasil Foi proDuziDo CoM a Contribuio De: Fundao Getulio Vargas (Small Business/EBAPE)
criada em abril de 1952, a escola Brasileira de administrao Publica e de empresas da fundao Getlio vargas (eBaPe/ fGv) vem desempenhando importante papel na formao de quadros universitrios e governamentais no Brasil e em outros pases da amrica latina e frica. desde o seu incio, vem oferecendo cursos de administrao a nvel de ps-graduao e especializao, assim como mantm uma ampla variedade de programas de Investigao e consultoria tcnica para empresas e entidades do governo. desta forma, desde o ano de 2009, vem atuando como coordenador, no Brasil, da coleta de dados de instituies microfinanceiras, mediante o Programa de estudos avanados em Pequenos negcios, empreendedorismo, acesso ao crdito e meios de Pagamento (small Business). Praia de Botafogo, 190 - sala 540 ceP 22250-900 rio de Janeiro rJ Brasil | telefax: (55 21) 3799-5444 e-mail: small@fgv.br | Web site: www.ebape.fgv.br/pp/small

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