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MDULO DE:
ADMINISTRAO CONTBIL E FINANCEIRA
AUTORIA:
Edmar Lyrio Temporim
Copyright 2008, ESAB Escola Superior Aberta do Brasil
Mdulo de: Administrao Contbil e Financeira Autoria: Edmar Lyrio Temporim
Primeira edio: 2008
CITAO DE MARCAS NOTRIAS Vrias marcas registradas so citadas no contedo deste mdulo. Mais do que simplesmente listar esses nomes e informar quem possui seus direitos de explorao ou ainda imprimir logotipos, o autor declara estar utilizando tais nomes apenas para fins editoriais acadmicos. Declara ainda, que sua utilizao tem como objetivo, exclusivamente na aplicao didtica, beneficiando e divulgando a marca do detentor, sem a inteno de infringir as regras bsicas de autenticidade de sua utilizao e direitos autorais. E por fim, declara estar utilizando parte de alguns circuitos eletrnicos, os quais foram analisados em pesquisas de laboratrio e de literaturas j editadas, que se encontram expostas ao comrcio livre editorial.
Todos os direitos desta edio reservados ESAB ESCOLA SUPERIOR ABERTA DO BRASIL LTDA http://www.esab.edu.br Av. Santa Leopoldina, n 840/07 Bairro Itaparica Vila Velha, ES CEP: 29102-040 Copyright 2008, ESAB Escola Superior Aberta do Brasil
presentao
Este mdulo tem como linha lgica o desenvolvimento de temas que possam apresentar as principais ferramentas de administrao financeira, num contexto de uma empresa moderna. A utilizao de pressupostos contbeis visa facilitar o entendimento do aluno, de forma que ele conhea os principais demonstrativos contbeis e suas utilidades enquanto mecanismos de formao e informao de dados. Cumpre identificar como esses instrumentos de finanas estruturam o pensamento do gestor financeiro, tanto na necessidade de informar ao scio/investidor, quanto na gesto do empreendimento que ele possa produzir no ambiente profissional que escolher.
bjetivo
Introduzir o estudo da administrao contbil e financeira enquanto processo de aprendizagem sobre a produo de dados contbeis, a natureza financeira desses dados, e sua utilidade enquanto elemento que denuncia as necessidades, os conflitos financeiros e as possveis correes recomendveis a uma empresa.
menta
So elementos tcnicos de carter acadmico, que se servem dos conceitos bsicos de contabilidade; dos instrumentos que diagnosticam momentos dinmicos e estticos da informao contbil, sempre sob a tica da gesto financeira empresarial.
obre o Autor
Sou Edmar Lyrio Temporim Graduado em Cincias Econmicas; Ps graduado em Administrao Bancria, com nfase em Gesto Financeira; MBA em Finanas Corporativas - Executivo em Finanas - pelo IBMEC (Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais).
UMRIO
UNIDADE 1 ........................................................................................................ 8 Uma viso geral............................................................................................... 8 UNIDADE 2 ...................................................................................................... 10 Precedentes Histricos Europeus .................................................................. 10 UNIDADE 3 ...................................................................................................... 13 SISTEMA DE INFORMAES CONTBEIS ................................................ 13 AGO .............................................................................................................. 15 UNIDADE 4 ...................................................................................................... 17 O MTODO CONTBIL E O INTERESSE PELA INFORMAO ................. 17 UNIDADE 5 ...................................................................................................... 20 AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS ....................................................... 20 UNIDADE 6 ...................................................................................................... 23 OBRIGATORIEDADE NAS Demonstraes Contbeis ................................. 23 UNIDADE 7 ...................................................................................................... 25 Uma viso pontual sobre a nova Lei .............................................................. 25 UNIDADE 8 ...................................................................................................... 28 Aplicao Formal da Lei n 11.638, de 2007 ................................................. 28 UNIDADE 9 ...................................................................................................... 35 ESTRUTURA DO BALANO PATRIMONIAL ............................................... 35 UNIDADE 10 .................................................................................................... 44 Equao Patrimonial e suas variaes .......................................................... 44 UNIDADE 11 .................................................................................................... 47 Balano Social: Caractersticas e Formalidades ............................................ 47 UNIDADE 12 .................................................................................................... 51 Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados .................................... 51
Copyright 2007, ESAB Escola Superior Aberta do Brasil 5
UNIDADE 13 .................................................................................................... 57 VARIAES DO PATRMNIO LQUIDO ..................................................... 57 UNIDADE 14 .................................................................................................... 60 APURAO DO RESULTADO ..................................................................... 60 UNIDADE 15 .................................................................................................... 65 Demonstrao do resultado do exerccio ....................................................... 65 UNIDADE 16 .................................................................................................... 76 Demonstrao dos Fluxos de Caixa .............................................................. 76 UNIDADE 17 .................................................................................................... 83 DEMONSTRAES DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS ...... 83 UNIDADE 18 .................................................................................................... 87 ANLISE FINANCEIRA ................................................................................. 87 UNIDADE 19 .................................................................................................... 90 Estrutura do balano para anlise ................................................................. 90 UNIDADE 20 .................................................................................................... 95 Anlise da situao patrimonial ..................................................................... 95 UNIDADE 21 .................................................................................................... 98 ANLISE DE LIQUIDEZ ................................................................................ 98 UNIDADE 22 .................................................................................................. 102 Procedncia e Aplicao de Capitais........................................................... 102 UNIDADE 23 .................................................................................................. 107 Rentabilidade............................................................................................... 107 UNIDADE 24 .................................................................................................. 110 Rotao e Renovao de Estoques............................................................. 110 UNIDADE 25 .................................................................................................. 112 Rotao e Renovao de Recebimentos e Pagamentos ............................. 112 UNIDADE 26 .................................................................................................. 116 ADMINISTRAO DE CAPITAL DE GIRO ................................................. 116
UNIDADE 27 .................................................................................................. 123 PONTO DE EQUILBRIO E ALAVANCAGEM FINANCEIRA ....................... 123 UNIDADE 28 .................................................................................................. 130 PLANILHAS DE CLCULO ......................................................................... 130 UNIDADE 29 .................................................................................................. 137 AVALIAO DE PROJETOS ...................................................................... 137 UNIDADE 30 .................................................................................................. 145 A REGRA DO PERODO PAYBACK ........................................................... 145 GLOSSRIO .................................................................................................. 150 BIBLIOGRAFIA .............................................................................................. 154
NIDADE
Objetivo: Introduzir o mdulo e o estudo da Administrao Contbil e Financeira
Uma viso geral No desenvolvimento dos negcios de qualquer empresa, seus administradores financeiros precisam obter respostas para trs perguntas fundamentais: Primeiramente, que investimentos devem ser feitos pela empresa? Essa uma deciso que envolve oramento/planejamento sobre estratgia de atuao. Em segundo lugar, como se devem levantar recursos para financiar os investimentos exigidos? Dizemos que essa uma deciso de financiamento. Em terceiro lugar, que investimentos de curto prazo a empresa deve fazer, e como devem ser financiados/gerenciados? Propositadamente, nosso estudo far movimentos mais objetivos na direo das finanas de curto prazo, procurando sustentar anlises que possam contribuir para a gesto financeira mais imediata de uma empresa. Vamos caminhar pelos conceitos de um sistema de informaes contbeis, o mtodo contbil, o universo que manifesta interesse pela informao contbil, culminando nas demonstraes financeiras, inclusive aquelas que so obrigadas pela Lei 6.404/76, trazidas a efeito atravs da Lei 11.638/07. A segunda parte do nosso curso talvez esteja mais afeta ao seu ttulo. A anlise financeira impe uma dinmica prpria, permitindo ao gestor financeiro conhecer situaes de liquidez, seja ela econmica ou financeira, de forma a evidenciar momentos do ciclo operacional e financeiro da empresa. Como um mdico que antecipa um diagnstico preventivo sobre seu paciente, ao gestor permitido imprimir correes que sustentem o fluxo de caixa necessrio ao cumprimento de
obrigaes urgentes, ou apontar mudanas estratgicas que recomendem ou no a deciso sobre novos investimentos. Na terceira parte, procuramos enfatizar com alguma especificidade instrumentos modernos de gesto financeira como a avaliao de projetos e a regra do perodo payback, os quais, apesar de abordados em suas fases iniciais, cumprem informar sobre a importncia desses instrumentos no mundo financeiro atual. A Administrao Contbil e Financeira o termmetro que procura assegurar o crescimento e a continuidade de um empreendimento. Ela agrega valor ao conjugar capacidade tcnica, financeira e administrativa, sempre interagindo informaes e controles, como instrumentos vitais para quem pretende produzir, vender e receber com sucesso.
O ensino distncia tem como mrito estimular a disciplina do aluno, dando-lhe a liberdade de administrar seu tempo de estudo, segundo suas prprias necessidades. Por exemplo, se seu rendimento melhor imprimindo o contedo, faa-o, em nome das facilidades que ir subtrair dessa deciso. Portanto, a partir dos recursos disponveis, organize um padro bom de aprendizagem e planeje utiliz-lo com o melhor grau de aproveitamento.
Contabilidade Introdutria Equipe de Professores da FEA/USP, Ed. Atlas.
NIDADE
Objetivos: Apresentar uma breve reviso da evoluo histrica Contabilidade, com foco apenas nas tendncias e formas evolutivas. Toda e qualquer citao busca, exclusivamente, ilustrar a forma evolutiva da Contabilidade e a sntese histrica ser feita com base em avaliao crtica.
Precedentes Histricos Europeus Aps o surgimento inicial do mtodo contbil, na Itlia, provavelmente no sculo XVIII ou XIV, de sua divulgao no sculo XV (obra de Fr Luca Pacioli), da disseminao da escola italiana por toda a Europa, surge no sculo XIX um perodo que muitos denominaram de cientfico, e outros preferem chamar de romntico. neste perodo que, talvez pela primeira vez, a teoria avana com relao s necessidades e s reais complexidades das sociedades. Esta fase tambm teve seus expoentes mximos na Itlia, que denominou o cenrio contbil provavelmente at os primeiros vinte e cinco anos do sculo XX. No fim do perodo denominado romntico ou em seus limites, surgem os vultos, entre outros, de Fbio Besta, Giuseppe Cerboni, e, no fim do sculo XIX e incios do sculo XX, Gino Zappa e outros; mais recentemente, Aldo Amaduzzi, TeodoroDIppolito e muitos outros. A exploso Norte-Americana (escola anglo-saxnica) O surgimento das gigantescas corporations, principalmente em incios do sculo, aliado ao formidvel desenvolvimento do mercado de capitais e ao extraordinrio ritmo de desenvolvimento que aquele pas experimentou e ainda experimenta, constitui um campo frtil para o avano das teorias e prticas contbeis norte-americanas. No podemos esquecer-nos, tambm, de que os Estado Unidos herdaram da Inglaterra uma excelente tradio no campo da auditoria, criando, l slidas razes.
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A evoluo da Contabilidade nos Estados Unidos apia-se, portando, em um slido embasamento. A saber: O grande avano e o refinamento das instituies econmicas e sociais; O investidor mdio um homem que deseja estar permanentemente bem informado, colocando presses no percebidas no curtssimo prazo, mas frutferas no mdio e longo prazos, sobre os elaboradores de demonstrativos financeiros, no sentido de que possam evidenciar tendncias. O governo, as universidades e os institutos de contadores empregam grandes quantias para pesquisas sobre princpios contbeis; O Instituto dos Contadores Pblicos Americanos um rgo atuante em matria de pesquisa contbil, ao contrrio do que ocorre em outros pases; Mais recentemente, a criao da Financial Accounting Standards Board (FASB) e, h muitos anos, da SEC (a CVM deles), tm propiciado grandes avanos na pesquisa sobre procedimento contbeis. O avano Brasileiro Apesar de alguns vestgios de uma escola verdadeiramente brasileira, a Contabilidade no Brasil evolui sob a influncia da escola Italiana, at que algumas empresas de auditoria de origem anglo-americana, certos cursos de treinamento em Contabilidade e Finanas, oferecidos por grandes empresas, tais como o excelente BTC da General Eletric, e a Faculdade de Economia e Administrao da USP, em seu curso bsico de Contabilidade Geral, acabassem exercendo forte influncia e revertendo a tendncia. Por outro lado, a legislao comercial, que at a Lei das Sociedades por Aes era inspirao europia (com traos marcantes brasileiros na classificao dos balanos das S.A.), passa adotar uma filosofia nitidamente norte-americana, a partir, principalmente, da Resoluo n. 220 e da Circular n. 179 do Banco Central.
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A influncia das empresas de auditoria anglo-americanas Talvez essa tenha sido a mais antiga influncia no sentido da americanizao do entendimento das normas e dos procedimentos de Contabilidade. Obviamente, pelo menos de incio, estas firmas levaram uma grande vantagem, em termos de auditoria, sobre as congneres puramente nacionais, em virtude da slida tradio e estrutura preexistentes, dos procedimentos e dos manuais adotados (poucas ou nenhuma firma de auditoria nacional possua) e a mentalidade existente. Aos poucos foram associando-se a firmas nacionais preexistentes, com exceo notvel da Arthur Andersen & Co, que permaneceu nitidamente com as mesmas caractersticas originais.
Perspectivas profissionais: Para o especialista em finanas, as perspectivas so excelentes. Na verdade, ainda estamos no limiar de uma era em que ser reconhecida toda a importncia da funo contbil/financeira dentro das entidades. No momento, o nmero de bons profissionais, com ampla viso de administrao financeira muito escasso. Isso faz com que, os poucos que a possuem, consigam alcanar uma valorizao profissional extremamente positiva, conjugada com uma remunerao tambm satisfatria. So profissionais que normalmente habitam o staf maior das empresas, como Controladores, Diretores Financeiros, Chefes de Departamento de Controladoria, etc. Portanto, todo esforo adicional que aprofunda o conhecimento na rea, cria valor profissional e estabelece sintonia com um mercado cada vez mais exigente.
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NIDADE
Objetivo: Destacar de forma espacial a dinmica de coleta, registro, interpretao e os interessados que demandam as informaes contbeis.
SISTEMA DE INFORMAES CONTBEIS Conforme definem a CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e o IBRACON (Instituto Brasileiro de Contadores), A Contabilidade , objetivamente, um Sistema de Informao e Avaliao destinado a prover seus usurios com demonstraes e anlises de natureza econmica, financeira, fsica e de produtividade, com relao entidade objeto de contabilizao. Os objetivos da Contabilidade, pois, devem ser aderentes, de alguma forma explcita ou implcita, quilo que o usurio considera como elementos importantes para o seu processo decisrio. Esta conceituao importante para entendermos os objetivos e a abrangncia do Sistema de Informao Contbil Gerencial. Trata-se, portanto, de um conjunto de procedimentos, envolvendo normas de controle interno, rotinas de processamento da escriturao e relatrios, suficientemente delineados, de modo a prover o administrador de informaes para tomada de decises gerenciais. Toda empresa tem que dispor de sistemas de informaes adequados para que possa desenvolver com segurana e confiabilidade suas atividades de controle e tomada de deciso. Os sistemas so desenvolvidos especialmente para atender aos aspectos gerenciais de cada setor da atividade. Assim, por exemplo, na administrao financeira o oramento de caixa, tem por objetivo antever o fluxo monetrio da empresa, evitando surpresas desagradveis, como a falta de disponibilidade para pagar as dvidas.
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Entre todos os recursos instrumentais utilizados pela administrao, o Sistema de Informaes Contbeis surge como um meio especialmente desenvolvido e aperfeioado ao longo do tempo para coletar, registrar, acumular, resumir, medir e interpretar os fenmenos que afetam as situaes patrimoniais, financeiras e econmicas de qualquer atividade. Iudcibus, em seu livro Anlise de Balano, Editora Atlas, p.22, comenta: O Sistema de informao contbil, embora comandado pela poltica contbil adotada pela empresa, contm outras fases: 1. Fase de Coleta de Dados, 2. Fase de Ajustes, 3. Sadas dos Sistemas. Os relatrios de sada, segundo o autor podem ser classificados da seguinte forma: a- Relatrios financeiros, b- Relatrios de mudana (fluxos) ex. DRE, c- Dados de planejamento, d- Dados para estudos especiais).
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A seguir, apresentamos um organograma bsico de um sistema de Informaes Contbeis. Doc. (In e Ext)
Conferncia e Classific. classific.classificao Documentos Ficha de Lanc. Contbil
Caixa
Cont. Interno
Livros Fiscais
Dirio
Razo
Inventrios
Balancete
Reviso e Anlise
Declar. I.R.
D.F. (Balano)
Anlise
Relat. Admin. Parecer Fiscal e Auditores
Oramentos
AGO
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Contabilidade Instrumental para tomada de decises. Do seu ponto de vista a Contabilidade fator importante da viabilizao do sucesso empresarial? Quais os erros mais comuns quando a Contabilidade utilizada apenas como instrumento de gesto fiscal? possvel administrar uma empresa sem apurar custo de produtos, confrontar receitas e despesas, apurar fluxos de caixa gerados, rotatividade de estoques, etc? Manifeste seu ponto de vista e conhea a opinio dos outros participantes.
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NIDADE
Objetivo: Apresentar o mtodo na sua concepo conceitual e o universo de interesse da informao.
O MTODO CONTBIL E O INTERESSE PELA INFORMAO O mtodo contbil tem sua aplicao a uma pessoa fsica ou jurdica, com finalidades lucrativas ou no, que tenha necessidade de exercer atividades econmicas para alcanar seus objetivos. Podemos atribuir contabilidade o seguinte conceito: Contabilidade um sistema de mensurao cujos registros so feitos somente dos fatos e eventos que podem ser expressos em formas monetrias. Pelo conceito, no difcil concluir que a mensurao da moeda claramente essencial, porquanto o seu uso implica em homogeneidade e similaridade bsica entre R$ 1,00 e outro. A contabilidade tem por objetivo registrar as transaes provenientes de uma srie de fatores, tais como: a) Dinmica empresarial (gesto); b) Veracidade das transaes ocorridas ou por ocorrerem; c) As dvidas contradas; d) Os bens adquiridos; e) O capital investido pelos proprietrios; f) Os reflexos que as transaes provocam na situao econmico-financeira; g) O progresso, estagnao ou regresso para cincia dos interessados em seu passado, presente ou futuro.
Embora os interesses no sejam coincidentes, muitas so as pessoas que demandam a informao contbil: USURIO DA INFORMAO META QUE DESEJARIA MAXIMIZAR OU CONTBIL TIPO DE INFORMAO MAIS IMPORTANTE Fluxo regular de dividendos.
Acionista minoritrio
Acionista majoritrio ou com Fluxo de dividendos, valor de mercado da ao, lucro grande participao Acionista preferencial Emprestadores em geral por ao. Fluxo de dividendos mnimos ou fixos. Gerao de fluxo de caixa futuros suficientes para receber de volta o capital mais juros, com segurana. Entidades governamentais Empregados em geral valor adicionado, produtividade, lucro tributvel. Fluxo de caixa futuro capaz de assegurar bons aumentos ou manuteno de salrios, com segurana; liquidez. Mdia e alta administrao Retorno sobre o ativo, retorno sobre o patrimnio lquido; situao de liquidez e endividamento confortvel.
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Pela abordagem tica, a contabilidade deveria apresentar-se como justa e no enviesada para todos os interessados. O apelo tico pressupe repousar nas noes que sustentam e so sustentadas por um contexto de verdades. Ao mesmo tempo em que todos concordam que a Contabilidade deveria ser verdadeira, justa e no enviesada, muito difcil definir, objetivamente, o que vem a ser justo, verdadeiro ou no enviesado (Hendriksen). J pela abordagem comportamental, as informaes contbeis deveriam ser feitas sob medida, de forma que os usurios reagissem para tomar a deciso correta. Esta abordagem atinge os campos da Psicologia, da Sociologia e da Economia. dada nfase forma pela qual os relatrios contbeis so utilizados mais do que ao desenvolvimento lgico dos demonstrativos.
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NIDADE
Objetivo: Apresentar, de forma sucinta, o balancete e as demonstraes financeiras.
AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS O objetivo das Demonstraes Contbeis O objetivo das demonstraes contbeis fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o desempenho e as mudanas na posio financeira da entidade, que sejam teis a um grande nmero de usurios em suas avaliaes e tomadas de deciso econmica. Demonstraes contbeis preparadas de acordo com os pressupostos do pargrafo anterior atendem s necessidades comuns da maioria dos usurios. Entretanto, as demonstraes contbeis no fornecem todas as informaes que os usurios possam necessitar, uma vez que elas retratam os efeitos financeiros de acontecimentos passados e no incluem, necessariamente, informaes no-financeiras. Demonstraes contbeis tambm objetivam apresentar os resultados da atuao da Administrao na gesto da entidade e sua capacitao na prestao de contas quanto aos recursos que lhe foram confiados. Aqueles usurios que desejam avaliar a atuao ou prestao de contas da Administrao fazem-no com a finalidade de estar em condies de tomar decises econmicas que podem incluir, por exemplo, manter ou vender seus investimentos na entidade ou reeleger ou substituir a Administrao.
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Balancetes Os balancetes so relatrios contbeis, emitidos pela contabilidade, no s no intuito de verificar a correo dos lanamentos contbeis, mas principalmente a de informar periodicamente a evoluo econmico-financeira. A periodicidade dos balancetes mensal, podendo, no entanto este perodo ser aumentado ou diminudo. A listagem de um elenco de contas com seus respectivos saldos no so suficientemente hbeis para atender s necessidades de planejamento e controle das atividades da empresa. A eficincia de um balancete somente ser vlida se estiver estruturado em nvel de balano, onde: a) Todas as apropriaes (provises, depreciaes, amortizaes...) ajustes e custos integrados, so considerados no devido tempo, vejamos; b) Estar disposto em forma de balano; c) Apresentao em forma comparada; d) Apresentar as mutaes patrimoniais; e) Apresentar a demonstrao de origem e aplicao de recursos.
Demonstraes Balano Patrimonial; Demonstrao do Resultado do Exerccio; Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados; Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos; Demonstrao da Mutao do Patrimnio Liquido;
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Demonstrao dos Fluxos de Caixa; Demonstrao do Valor Adicionado.
Vale destacar a importncia das demonstraes financeiras serem acompanhadas por notas explicativas, o que valoriza a informao, melhorando o esclarecimento sobre a situao patrimonial e os resultados do exerccio. Obs: A Lei n 11.638/2007, publicada no Dirio Oficial da Unio de 28/12/2007, determina um elenco de mudanas trazidas anteriormente pela Lei 6.404/76, inclusive aspectos que unificam as demonstraes contbeis segundo padres adotados no ambiente internacional. A matria j possui regulamentao pela CVM (Comisso de Valores Mobilirios), atendendo interesses tanto cientfico, quanto societrio. O objetivo cumprir exigncias formais de publicao dos demonstrativos para as companhias de capital aberto, alcanando a todos quantos possam interessar a informao contbil trataremos do assunto com a propriedade devida.
Fonte de Informaes atualizadas sobre assuntos contbeis: www.portaldecontabilidade.com.br
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NIDADE
Objetivo: Destacar o enfoque da Lei 11.638/2007 no que diz respeito obrigatoriedade de publicao das demonstraes contbeis.
OBRIGATORIEDADE NAS Demonstraes Contbeis Segundo o Art. 176 da Lei Societria, ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio: I Balano Patrimonial (BP); II Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA); III Demonstrao dos Resultados do Exerccio (DRE); IV Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) V Se companhia aberta, Demonstrao do Valor Adicionado (DVA). As demonstraes referidas nos itens IV e V podero ser divulgadas, em relao aos exerccios encerrados em 2008, sem a indicao dos valores correspondentes ao exerccio anterior. Ou seja, a demonstrao dos fluxos de caixa - DFC, por exemplo, poder ser apresentado, em 31.12.2008, sem o comparativo com o ano anterior (31.12.2007). J em relao ao exerccio encerrado em 31.12.2009, este dever ter o comparativo com o DFC de 31.12.2008. EMPRESAS DE GranDE PORTE - EXERCCIOS ENCERRADOS A PARTIR DE 01.01.08 O Art. 3 da Lei 11.638, de 28 de dezembro de 2007, determina que se aplique s sociedades de grande porte, ainda que no constitudas sob a forma de sociedades por aes, as disposies da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Isto sobre escriturao,
elaborao de demonstraes financeiras e obrigatoriedade de auditoria independente, por auditor registrado na Comisso de Valores Mobilirios. Para os efeitos desta determinao, considera-se de grande porte, a sociedade ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). Desta forma, as demonstraes financeiras das sociedades limitadas de grande porte devem, doravante, obedecer aos ditames da Lei 6.404/1976, dos exerccios sociais encerrados a partir de 2008. Restam dvidas sobre a obrigatoriedade de publicao dos balanos e demonstraes financeiras (tanto no Dirio Oficial como em um jornal de grande circulao) para as sociedades limitadas de grande porte. Isto porque o texto da Lei n 11.638/2007 expressamente obriga "escriturao e elaborao de demonstraes financeiras", no mencionando a palavra "publicao". Desta forma, salvo legislao futura em contrrio, entende-se que as normas publicadas na Lei 11.638 so restritivas, ou seja, no permitem concluir que a publicao precise ser realizada, para as sociedades limitadas.
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NIDADE
Objetivo: Realar pontos objetivos da Lei 11.638/07, com destaque s mudanas mais representativas para a comunidade financeira/contbil.
Uma viso pontual sobre a nova Lei Aps sete longos anos de tramitao o presidente Luiz Incio Lula da Silva sancionou a Lei 11.638/2007 (passa a vigorar a partir de 01.01.2008), publicada na Edio Extra do Dirio Oficial da Unio de 28.12.2007. O trecho que alterava o Art. 181 da Lei 6.404/76 que define o que pode ser classificado como resultados de exerccios futuros; teve o veto presidencial j que a nova lei contbil ampliava o alcance desse artigo, incluindo operaes feitas entre empresas de um mesmo grupo (controladoras e controladas). Na viso da Receita Federal, que sugeriu o veto presidencial, a nova redao poderia causar problemas para o controle fiscal das empresas, j que poderia "gerar inobservncia do regime de competncia" no Balano das empresas, especialmente se a controlada ou controladora for domiciliada no exterior. A nova legislao harmoniza a contabilidade brasileira aos padres internacionais, o que facilita o investimento estrangeiro. Alm disso, obriga as grandes empresas de capital fechado a divulgarem seus balanos. Com as novas regras, diversas alteraes significativas ocorreram, dentre as quais destacamos: a) A Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos - DOAR foi extinta; b) Torna-se obrigatria a elaborao e publicao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa - DFC e da Demonstrao do Valor Adicionado DVA; c) A DFC no obrigatria s pessoas jurdicas com patrimnio lquido inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais);
d) A DVA exigida para todas as companhias abertas; e) O Ativo Permanente agora possui um novo grupo chamado Intangvel, alm dos j existentes Investimentos, Imobilizado e Diferido; f) Fora extinta a Reserva de Reavaliao que deu lugar a conta Ajustes de Avaliao Patrimonial que possui caractersticas diferentes; g) Ainda no Patrimnio lquido, fora includo tambm a rubrica Aes em Tesouraria; h) Foram extintas as reservas de capital Prmio Recebido na Emisso de Debntures e Doaes e Subvenes para Investimentos, sendo esta ltima, controlada na conta Reserva de Incentivos Fiscais e poder ser excluda da base de clculo dos dividendos obrigatrios; i) A conta "Lucros e Prejuzos Acumulados" deixa de existir, dando lugar a conta "Prejuzos Acumulados", assim o resultado positivo deve ser controlado nas contas de reservas de lucros ou destinado de acordo com a determinao social; j) Ocorreram alteraes para a avaliao dos investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, as quais no mais precisam ser relevantes. Alm das alteraes relacionadas, foram adequados os critrios de avaliao dos ativos e passivos, a fim de contemplar os novos grupos de contas. A Comisso de Valores Mobilirios CVM dever elaborar normas de acordo com os padres internacionais que se tornaro obrigatrias para as sociedades abertas e grandes empresas e podero ser observadas pelas demais sociedades.
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Ateno: As bancas examinadoras de concursos pblicos tm cobrado algumas mudanas abordadas nesta Unidade 7. Apesar da existncia de algumas transitoriedades na sua aplicao, previstas na prpria Lei, a sua vigncia vlida e a inobservncia desses pontos pode incorrer na perda de pontos valiosos para os menos atentos.
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NIDADE
Objetivo: Dar conhecimento sobre a regulamentao pela CVM Comisso de Valores Mobilirios, da Lei 11.638, de 28 de dezembro de 2007, atravs da Instruo n 469 de 02.05.2008, publicada no D.O.U. de 05.05.2008. A PRESIDENTE DA CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS torna pblico que o Colegiado, em reunio realizada em 30 de abril de 2008, com fundamento nos 3 e 5 do art. 177 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, combinados com os incisos II e IV do 1 do art. 22 da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e tendo em vista, ainda, o disposto na Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, aprovou a seguinte Instruo:
Aplicao Formal da Lei n 11.638, de 2007 Art. 1 O disposto na Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, aplica-se s demonstraes financeiras de encerramento do exerccio social iniciado a partir de 1 de janeiro de 2008, e s demonstraes especialmente elaboradas para atendimento do disposto no 2 do art. 45 e no 1 do art. 204 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Pargrafo nico. As companhias abertas devero divulgar, em nota explicativa s Informaes Trimestrais - ITR de 2008, uma descrio das alteraes que possam ter impacto sobre as suas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio, bem como uma estimativa dos seus possveis efeitos no patrimnio lquido e no resultado do perodo ou os esclarecimentos das razes que impedem a apresentao dessa estimativa. Art. 2 facultado s companhias abertas a aplicao imediata, nas ITR de 2008 e nas demonstraes especialmente elaboradas para fins de registro na CVM nos termos do art. 7, inciso X, da Instruo CVM n 202, de 6 de dezembro de 1993, de todas as disposies contbeis contidas na Lei n 11.638, de 2007.
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1As companhias abertas que optarem pela aplicao imediata da Lei n 11.638, de 2007, devero faz-lo: I - com base nas normas emitidas pela CVM, inclusive as constantes desta Instruo e, na sua ausncia, nas normas emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB que tratem da matria; e II - de forma consistente em todas as informaes trimestrais de 2008. 2 As companhias abertas que exercerem a faculdade prevista no caput devero divulgar, em nota explicativa s ITR de 2008, uma descrio dos efeitos no resultado e no patrimnio lquido decorrentes da adoo das disposies da Lei n 11.638, de 2007. Saldos das Reservas de Capital Alteradas pela Lei n 11.638, de 2007 Art. 3, Os prmios recebidos na emisso de debntures e as doaes e subvenes, decorrentes de operaes e eventos ocorridos a partir da vigncia da Lei n 11.638, de 2007, sero transitoriamente registrados em contas especficas de resultado de exerccios futuros, com divulgao do fato e dos valores envolvidos, em nota explicativa, at que a CVM edite norma especfica sobre a matria. Pargrafo nico. Os saldos das reservas de capital referentes a prmios recebidos na emisso de debntures e doaes e subvenes para investimento, existentes no incio do exerccio social de 2008, podero ser mantidos nessas respectivas contas at a sua total utilizao, na forma prevista em lei.
Reserva de Reavaliao Art. 4 Os saldos das reservas de reavaliao constitudas at a vigncia da Lei n 11.638, de 2007, inclusive as reavaliaes reflexas decorrentes da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial, podero ser mantidos nessas respectivas contas at a sua efetiva realizao ou at serem estornados.
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1 As companhias abertas que optarem pelo estorno devero realiz-lo at o final do primeiro exerccio social iniciado a partir de 1 de janeiro de 2008. 2 Sem prejuzo do disposto na Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, as companhias abertas devero divulgar, at a apresentao da 2 ITR do exerccio iniciado em 2008, sua opo quanto s alternativas previstas no caput deste artigo. 3 No caso de estorno, os efeitos da reverso da reserva de reavaliao e dos ajustes nas respectivas obrigaes fiscais diferidas devero retroagir ao incio do exerccio social, devendo esses efeitos ser objeto de divulgao em nota explicativa. 4 No caso de manuteno dos saldos da reserva de reavaliao, dever ser observado o seguinte: I - a sua realizao para a conta de lucros e prejuzos acumulados dever ser feita nos termos da Deliberao CVM n 183, de 19 de junho de 1995 e o valor do ativo imobilizado reavaliado existente no incio do exerccio social dever ser considerado como o novo valor de custo para fins de mensurao futura e de determinao do valor recupervel; e II - a obrigatoriedade de realizao de reavaliaes peridicas, prevista na Deliberao CVM n 183, de 1995, deixa de ser aplicvel. 5 As companhias abertas devero utilizar a mesma alternativa para as reavaliaes prprias e reflexas e determinar a suas controladas a adoo da mesma alternativa, devendo a investidora, no caso de coligadas e equiparadas, ajustar, se necessrio, os balanos daquelas companhias para adequ-los alternativa utilizada.
Lucros Acumulados Art. 5 No encerramento do exerccio social, a conta de lucros e prejuzos acumulados no dever apresentar saldo positivo.
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Pargrafo nico. Eventual saldo positivo remanescente na conta de lucros e prejuzos acumulados dever ser destinado para reserva de lucros, nos termos dos art. 194 a 197 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, ou distribudo como dividendo.
Demonstrao do Valor Adicionado - DVA Art. 6 A demonstrao do valor adicionado poder ser elaborada e divulgada com base nas orientaes contidas no item 1.12 do Ofcio Circular CVM/SNC/SEP/n 01, de 14 de fevereiro de 2007, enquanto a CVM no emitir norma especfica regulando essa matria.
Remunerao baseada em Aes Art. 7 As companhias abertas devero divulgar informaes sobre remunerao baseada em aes nas ITR e nas demonstraes financeiras de acordo com as orientaes contidas no item 25.10 do Ofcio Circular CVM/SNC/SEP/n 01, de 14 de fevereiro de 2007, enquanto a CVM no emitir norma especfica regulando essa matria.
Ajustes a Valor Presente - AVP Art. 8 Os elementos integrantes do ativo e do passivo decorrentes de operaes de longo prazo, ou de curto prazo quando houver efeitos relevantes, devero ser ajustados a valor presente com base em taxas de desconto que reflitam as melhores avaliaes atuais do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo e do passivo. Pargrafo nico. As companhias abertas devero adotar os seguintes procedimentos, enquanto a CVM no emitir norma especfica sobre essa matria: I - a quantificao do ajuste a valor presente dever ser realizada em base exponencial "pro rata die", a partir da origem de cada transao, sendo os seus efeitos apropriados nas contas a que se vinculam;
II - as reverses dos ajustes a valor presente dos ativos e passivos monetrios qualificveis devem ser apropriadas como receitas ou despesas financeiras; III - as notas explicativas devero detalhar as premissas e fundamentos que justificaram as taxas de desconto adotadas pela Administrao; IV - as premissas e fundamentos que justificarem as estimativas contbeis relativas ao clculo dos ajustes a valor presente, inclusive as taxas de desconto, sero objeto de avaliao quanto razoabilidade e pertinncia pelos auditores independentes; e V - no clculo do ajuste a valor presente devem ser tambm observadas as disposies contidas nas Deliberaes CVM n 527, de 1 de novembro de 2007 e n 489, de 3 de outubro de 2005, nas operaes objeto dessas deliberaes.
Operaes de Incorporao, Fuso e Ciso Art. 9 Nas operaes de incorporao, fuso ou ciso, realizadas entre partes independentes e vinculadas efetiva transferncia de controle, nos termos do 3 do art. 226 da Lei n 6.404, de 1976, devem ser determinados os valores de mercado de todos os ativos e passivos, inclusive contingentes, identificveis e passveis de mensurao. Pargrafo nico. As operaes referidas no caput deste artigo realizadas no decorrer de 2008 podero ser contabilizadas pelo seu valor contbil, devendo ser ajustadas ao valor de mercado at o encerramento do exerccio social em curso, enquanto a CVM no emitir norma especfica sobre esta matria.
Companhias Patrocinadoras de Programa de BDR Art. 10. Fica dispensada a apresentao da nota explicativa de reconciliao referida no inciso III do 2 do art. 5 da Instruo CVM n 331, de 4 de abril de 2000, para as companhias patrocinadoras de programa de certificados de depsito de valores mobilirios 32
BDR cujas demonstraes financeiras, no pas de origem ou divulgadas em mercado externo para fins de registro sejam elaboradas adotando-se as normas contbeis internacionais emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. Art. 11. O artigo 5 da Instruo 331, de 2000, passa a vigorar com a seguinte redao: "Artigo 5 (...) 3 As informaes citadas nas alneas "b" e "c" do inciso IV do caput, bem como aquelas previstas no 2 deste artigo, devem ser apresentadas em moeda de apresentao nacional segundo o Pronunciamento Tcnico 2 do Comit de Pronunciamentos Contbeis aprovado pela Deliberao CVM n 534, de 29 de janeiro de 2008. (...)" (NR) Avaliao de Investimentos em Coligadas Art. 12. Os art. 5 e 16 da Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, passam a vigorar com a seguinte redao: "Artigo 5 (...) I o investimento em cada controlada direta ou indireta; II - o investimento em cada coligada ou sua equiparada, quando a investidora tenha influncia significativa na administrao ou quando a porcentagem de participao, direta ou indireta, da investidora representar 20% (vinte por cento) ou mais do capital votante; e III - o investimento em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum. (...)(NR)" "Artigo 16. (...) Pargrafo nico. No obstante o disposto no art. 12, o resultado negativo de equivalncia patrimonial ter como limite o valor contbil do investimento, que compreende o custo de
aquisio mais a equivalncia patrimonial, o gio e o desgio no amortizados e a proviso para perdas. (NR) Art. 13. As companhias abertas com investimentos em coligadas e equiparadas que deixarem de ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial em funo do disposto nesta Instruo devero observar o seguinte: I - considerar o valor contbil do investimento no balano anterior entrada em vigor da Lei n 11.638, de 2007, incluindo o gio ou o desgio no-amortizados, como novo valor de custo para fins de mensurao futura e de determinao do seu valor recupervel, deixando de aplicar imediatamente a equivalncia patrimonial; II - contabilizar, em contrapartida desses investimentos, os dividendos recebidos por conta de lucros que j tiverem sido reconhecidos por equivalncia patrimonial; e III - indicar, em nota explicativa nas ITR e demonstraes financeiras de 2008, o valor contbil daqueles investimentos.
Disposies Gerais Art. 14. Ficam revogados os art. 4 e 8 e o inciso IV do art. 16 da Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996. Art. 15. Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao no Dirio Oficial da Unio, aplicando-se, inclusive, s ITR relativas ao primeiro trimestre de 2008.
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NIDADE
Objetivo: Apresentar as caractersticas fundamentais do balano patrimonial e seus registros, segundo o grau de liquidez do ativo e a exigibilidade do passivo.
ESTRUTURA DO BALANO PATRIMONIAL O balano patrimonial uma apresentao sinttica e ordenada do saldo monetrio de todos os valores integrantes do patrimnio de uma empresa numa determinada data. Ele divide-se em dois grandes grupos, relacionando de um lado - ativo - as aplicaes de recursos em bens e direitos e, de outro passivo e patrimnio lquido - as vrias fontes de recursos, que possibilitam as aplicaes no Ativo. O ativo indica a natureza - dos valores sobre os quais a empresa aplicou seus recursos: dinheiro, estoques, crditos, valores mobilirios, bens de uso, etc., enquanto o passivo e o patrimnio lquido indicam a origem desses mesmos recursos: fornecedores, emprstimos, capital, lucro, etc. No Balano as contas sero classificadas segundo os elementos do patrimnio, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao financeira da empresa.
Ativo
Bens e Direitos
Passivo
Obrigaes e Deveres
Aplicaes de Recursos Origem de Recursos
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ATIVO ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADE Caixa Bancos C/ Movimento VALORES A RECEBER Duplicatas a Receber (-)Duplicatas Descontadas (-)Prov. P/ Dev. Duvidosos Ttulos e Valores Mobilirios
PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE FORNECEDORES EMPRSTIMOS BANCRIOS OBRIGAES SOCIAIS Ornedados E Salrios INSS a recolher FGTS a recolher OBRIGAES FISCAIS PIS a recolher COFINS a recolher
MOBILIRIOS ESTOQUES Mercadorias para Revenda Matrias Primas Produtos em elaborao Produtos Elaborados DESPESAS DO EXERCCIO SEGUINTE Prmios de seguros diferidos ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO
ICMS Imposto de Renda Contribuio Social PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO Emprstimos e Financiamentos RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS Rec. De Exerccios Futuros (-)Custos Atrib. A Rec. Fut. PATRIMNIO LQUIDO
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DIREITOS A RECEBER De empregados De administradores ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS Aplic. P/ Incentivos Fiscais Participao Societria
CAPITAL SOCIAL REALIZADO Capital Social Subscrito (-)Capital Social a Integralizar RESERVAS DE CAPITAL Reserva C. Mon. Do Cap. Realizado RESERVAS DE LUCROS Reserva Legal Reserva para Plano de Investimentos
IMOBILIZADO Terrenos Edificaes e Benfeitorias Veculos Mquinas e Equipamentos Instalaes Industriais Instalaes Administrativas (-)Depreciaes Acumuladas DIFERIDO Despesa Pr-Operacionais (-)Amortizao Acumulada
LUCROS ACUMULADOS (PREJUZOS) Lucro Acumulado (Prejuzo)
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O ativo so todos os bens e direitos de propriedade da empresa: Bens: mquinas, terrenos, estoques, dinheiro, veculos, instalaes, etc. Direitos: contas a receber, duplicatas a receber, ttulos a receber, aes, depsitos em contas bancrias, ttulos de crditos, etc. Todo o ativo representa benefcios presentes ou futuros para a empresa. O passivo representa toda a obrigao (dvida) que a empresa tem com terceiros: fornecedores, obrigaes trabalhistas e tributrias, emprstimos bancrios, etc. O patrimnio lquido representa os recursos dos proprietrios aplicados no negcio. Alm do capital dos proprietrios, soma-se ao patrimnio lquido o Lucro. O lucro resultante da atividade operacional da empresa.
Contas do ativo As contas do ativo so agrupadas de acordo com a sua rapidez de converso em dinheiro, ou seja, de acordo com o seu grau de liquidez. Assim, agrupamos em primeiro lugar as contas que j so dinheiro (na ordem decrescente de liquidez do maior para o menor), a seguir aquelas que se convertero em dinheiro rapidamente (ttulos a receber, estoques, etc.). A este grupo de contas denominamos de circulante. Em segundo lugar, sero agrupadas as contas que sero transformadas em dinheiro mais lentamente. So ativos de menor grau de liquidez. A este grupo denominamos de ativo realizvel em longo prazo. Em terceiro lugar, sero agrupados os itens que dificilmente sero transformados em dinheiro, que no so vendidos, mas utilizados como meio de consecuo dos objetivos operacionais da empresa.
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Outra caracterstica desse grupo que so itens utilizados pela empresa por vrios anos vida til longa - (prdios, veculos, mquinas, etc.), por isso so denominados de ativo permanente.
O circulante e o conceito de ciclo operacional Como j vimos o Circulante, o primeiro grupo de contas, tanto para o Ativo como para o Passivo. Para melhor entender este grupo de contas, vamos partir de uma empresa industrial. No processo de industrializao, a primeira preocupao bsica adquirir matriaprima para transform-la em produto acabado. Essa aquisio de matria-prima pode ser feita vista ou a prazo. Se vista, a empresa utilizar seus recursos disponveis (dinheiro); se a prazo a empresa utilizar capital de terceiros, contraindo uma dvida denominada fornecedores. Essa matria-prima utilizada na industrializao (em parte ou no todo) e, agregada aos custos de mo-de-obra e demais custos, permite-nos chegar ao custo do produto acabado. Esse produto acabado , por sua vez, vendido. Se a vista, aumentar a disponibilidade, se a prazo, resultar em um dinheiro a receber, denominado contabilmente de duplicatas a receber. O perodo entre a aquisio da matria-prima (incio do processo produtivo) at o recebimento das duplicatas denominado de Ciclo Operacional.
Realizvel em longo prazo No ativo existe ainda um grupo de contas que sero transformadas em dinheiro no futuro, mas que no so circulantes. Se, por exemplo, a empresa colocar a venda um prdio que normalmente demora muito tempo para ser negociado - dois anos - observamos que no se trata de Permanente nem de circulante, mas de um Realizvel em longo prazo.
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Entende-se por longo prazo perodos superiores a um ano ou superior ao ciclo operacional da empresa, quando este for maior que um ano. H certos direitos a receber que, mesmo pressupondo recebimentos em curto prazo, devem ser classificados no realizvel em longo prazo. o caso de emprstimos a diretores ou empresas coligadas. O realizvel em longo prazo, de maneira geral, o grupo de contas cuja participao em relao aos outros dois grupos j estudados (circulante e permanente) bastante pequena. Em resumo, classifica-se no realizvel em longo prazo os direitos a realizar a mais de 360 dias da data do encerramento do Balano.
Contas do ativo permanente Pela sua intitulao, podemos entender o seu contedo: so itens que no se destinam venda; seus valores no so alterados freqentemente; no h uma conotao de giro. So bens e direitos de vida til longa. A empresa utiliza o permanente praticamente como meio para atingir seus objetivos sociais. Investimentos: so participaes permanentes em outras sociedades, isto , no h interesse de a empresa vender sua participao. Por exemplo: aes de outras companhias e outros itens no necessrios atividade da empresa (no utilizados na manuteno do negcio principal), mas com caractersticas de permanente, os quais devem ser classificados em investimentos. Prdios no utilizados pela empresa, alugados para terceiros como rendimento (aluguel) e, portanto, sem utilizao na atividade principal da empresa; terrenos adquiridos para futura expanso (ociosos no momento); obras de arte, quadros adquiridos pela empresa para ornamentar suas instalaes, etc.
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Imobilizado: so os bens ou direitos destinados manuteno da atividade principal da empresa, ou exercidos com esta finalidade. A atividade bsica ou principal da empresa est descrita no estatuto ou contrato social. Diferido: so aplicaes que beneficiam a empresa por um longo perodo (vrios anos). Os casos mais comuns so os gastos pr-operacionais, onde a empresa investe recursos antes de comear a operar (funcionar): propaganda institucional, contratao e treinamento do pessoal, abertura de firma, etc. O diferido refere-se basicamente a gastos com servios que beneficiem a empresa por vrios anos. Intangveis: O termo tangvel significa literalmente, perceptvel ao toque, capaz de ser possudo ou realizado. Intangvel, um ativo de capital que no tem existncia fsica, cujo valor limitado pelos direitos e benefcios que antecipadamente sua posse confere ao proprietrio. Exs.: Marcas e patentes, direitos de autor, franquias.
Contas retificadoras do ativo No circulante Duplicatas a Receber: a parcela estimada pela empresa que no ser recebida em decorrncia dos maus pagadores dever ser subtrada de duplicatas a receber, com o ttulo de Proviso para Devedores Duvidosos. Parte das duplicatas a receber, negociadas com as instituies financeiras com o objetivo de realizao antecipada daqueles ttulos dever ser subtrada de duplicatas a receber, com o ttulo de Duplicatas Descontadas.
No permanente Imobilizado: os bens, pelo uso com o passar do tempo, vo sofrendo deteriorao fsica ou tecnolgica, o que implica na perda da sua eficincia funcional. Esta perda vai sendo
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acumulada de forma aproximada, na conta Depreciao Acumulada, que subtrair o imobilizado. Diferido: a perda (parcial ou total) da capacidade dos gastos classificados no diferido em trazer benefcios futuros para a empresa vai sendo acumulada, de forma aproximada, na conta Amortizao Acumulada, que subtrair o diferido.
Contas do passivo As contas do passivo so agrupadas de acordo com seu vencimento, isto , aquelas a serem liquidadas mais rapidamente sero destacadas daquelas a serem pagas em um prazo mais longo (na ordem decrescente de exigibilidade primeiro as mais exigveis, depois as menos exigveis). Em primeiro lugar agrupamos as contas que sero pagas mais rapidamente (Fornecedores, salrios a pagar, impostos, etc.). Este grupo de contas chamado de passivo circulante. Em segundo lugar, agrupamos as contas que sero pagas num prazo mais longo. Este grupo chamado de passivo exigvel em longo prazo.
Exigvel a longo prazo Todas as obrigaes com vencimento superior a um ano sero classificadas no exigvel em longo prazo (exceo para casos onde o ciclo operacional superior a um ano). Portanto, no exigvel em longo prazo sero classificadas obrigaes com vencimento aps os 12 meses seguintes ao encerramento do balano. Todavia, se o ciclo operacional da empresa for de 24 meses, o Longo Prazo ser acima desse prazo. So exemplos: financiamentos, emprstimos de acionistas, emprstimos de sociedades coligadas, etc.
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Contas do patrimnio lquido Estas contas praticamente no sero pagas. So obrigaes com os proprietrios da empresa (capital e lucros). O lucro resultante da atividade operacional das empresas. Grau de liquidez: No ativo aparecero em primeiro lugar as contas que se convertero mais rapidamente em dinheiro e, a seguir as contas mais lentas de realizao em dinheiro; no passivo sero destacadas prioritariamente, as contas que devero ser pagas mais rapidamente e, a seguir, aquelas que sero acertadas a longo prazo.
Grau de Liquidez Decrescente Rpida Lenta No h
Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo Permanente
Passivo e Patrimnio Lquido Circulante Exigvel a Longo Prazo Ativo
Antes de dar continuidade aos seus estudos fundamental que voc acesse sua SALA DE AULA e faa a Atividade 1 no link ATIVIDADES.
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NIDADE
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Objetivo: Destacar a equao patrimonial, como forma de permitir uma viso espacial sobre os fundamentos do registro do patrimnio, segundo a cincia contbil.
Equao Patrimonial e suas variaes PATRIMNIO LQUIDO = ATIVO - PASSIVO Situaes Patrimoniais a) Ativo > Passivo Patrimnio Lquido Positivo / Superavitrio PL + ou SL +
Situao Favorvel
Ocorre quando os bens e direitos (Ativo) excedem o valor das obrigaes com terceiros (Passivo Exigvel) b) Ativo < Passivo Patrimnio Lquido Negativo / Deficitrio PL (-) ou SL (-) ou Passivo a Descoberto
Situao Desfavorvel
Ocorre quando os bens e direitos (Ativo) forem menores que as obrigaes com terceiros (Passivo Exigvel) c) Ativo = Passivo Patrimnio Lquido Nulo / Equilibrado A = PE, logo PL = 0.
Situao Nula, Equilbrio Aparente
Ocorre quando os bens e direitos (Ativo) forem iguais s obrigaes com terceiros (Passivo Exigvel); nessa hiptese o patrimnio lquido ser nulo. d) Ativo = Patrimnio Lquido Situao Plena ou Propriedade Total A = PL, logo PE = 0
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Ocorre quando os bens e direitos (Ativo) forem iguais ao patrimnio lquido; nessa hiptese, as obrigaes com terceiros (Passivo Exigvel) sero nulas. e) Passivo Exigvel = Patrimnio Lquido Situao de Inexistncia de Ativos PE = ( PL ) , logo A = 0
Ocorre quando as obrigaes com terceiros (Passivo Exigvel) for igual ao patrimnio lquido negativo; nessa hiptese, o ativo ser nulo.
Representao Grfica dos Estados Patrimoniais Na representao grfica apresentada temos, de um lado, os Bens e os Direitos, que formam o grupo dos elementos positivos; e, do outro lado, as Obrigaes, que formam o grupo dos elementos negativos. Na maioria das empresas comerciais, o Ativo suplanta o Passivo Exigvel (obrigaes). Assim, a representao mais comum do patrimnio de uma empresa comercial assume a forma: Ativo = Passivo Exigvel + Patrimnio Lquido Diz-se que a: o Situao Lquida Negativa quando o Ativo Total : menor que o Passivo Exigvel. o Situao Patrimonial inconcebvel quando a: Situao Lquida maior que o Ativo. o Aumenta o patrimnio lquido quando h: Recebimento de duplicatas com juros.
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o Diminui o patrimnio lquido quando h: Pagamento de duplicatas com juros.
Com base nas informaes das unidades 09 e 10 monte um balano patrimonial, tomando como base um caso real de qualquer balano publicado em jornal ou revista. Sobre as rubricas que eventualmente no forem identificadas ou que suscitarem dvidas, vamos trocar informaes, de forma a extrair conhecimentos e aproximar a teoria ao caso real.
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NIDADE
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Objetivo: Apresentar de forma didtica e objetiva o Balano Social aos nossos alunos, por tratar-se de recurso contemporneo indispensvel para demonstrar sociedade a participao e a responsabilidade social da entidade.
Balano Social: Caractersticas e Formalidades A partir de 01.01.2006 a Resoluo CFC 1003/2004 aprovou a NBC T 15 - Informaes de Natureza Social e Ambiental, tratando especificamente dos procedimentos para apresentao de informaes de natureza social e ambiental, com o objetivo de demonstrar sociedade a participao e a responsabilidade social da entidade. As Normas Contbeis so de utilizao obrigatria pelas empresas e profissionais, independentemente do porte empresarial. Balano Social um conjunto de informaes demonstrando atividades de uma entidade privada com a sociedade que a ela est diretamente relacionada, com objetivo de divulgar sua gesto econmico-social, e sobre o seu relacionamento com a comunidade, apresentando o resultado de sua responsabilidade social. Entende-se por informaes de natureza social e ambiental: a) a gerao e a distribuio de riqueza; b) os recursos humanos; c) a interao da entidade com o ambiente externo; d) a interao com o meio ambiente. A primeira tarefa do profissional de contabilidade e finanas para uma adequada formao de dados para o balano social ajustar o plano de contas da entidade. Quanto mais cedo o
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fizer, mais facilitada ser sua tarefa, j que o incremento de informaes exigidas nem sempre ser suprido pelos relatrios internos ou estatsticos das entidades.
PERGUNTAS E RESPOSTAS 1. Quem tem que elaborar o Balano Social? (tipo de empresa, porte, etc.) Resposta: Todas as entidades, independente de porte, que querem demonstrar sociedade a sua responsabilidade social, devem divulgar Informaes de Natureza Social e Ambiental. 2. As empresas obrigadas a apresentar so somente aquelas que tm alguma atividade com o social e meio ambiente ou todas independente de ter ou no algum projeto ou ao scioambiental? Resposta: Nenhuma empresa/entidade est obrigada a elaborar ou divulgar Informaes de Natureza Social ou Ambiental. Aquela que optar por sua apresentao, deve adotar as regras estabelecidas pela NBC T 15. No compete ao Conselho Federal de Contabilidade obrigar as empresas a elaborarem Demonstraes, mas somente disciplin-las. De acordo com o item 1.5.1.3. da Resoluo CFC n 1.003/04: "A Demonstrao de Informaes de Natureza Social e Ambiental, ora instituda, quando elaborada, deve evidenciar os dados e as informaes de natureza social e ambiental da entidade, extrados ou no da contabilidade, de acordo com os procedimentos determinados por esta norma". 3. A Resoluo menciona entidades, isso tem gerado grande dvida com relao a quem deve fazer o balano. O termo entidade na resoluo engloba todas as empresas da iniciativa privada e as entidades sem fins lucrativos? Resposta: Sim. O Termo entidade foi utilizado no sentido amplo, englobando todas as unidades com ou sem fins lucrativos. 4. Empresas do segmento de prestao de servios, terceirizaes, comrcio, que trabalham
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com lucro real e/ou lucro presumido, devem apresentar o balano? Resposta: Conforme resposta ao item 2, no h obrigatoriedade; no entanto, as empresas que optarem por sua apresentao devem adotar as regras estabelecidas pela NBC T 15. 5. Qual o ano que obrigado a transcrever no Livro Dirio as Demonstraes? Resposta: De acordo com o item 1.5.1.5 da NBC T 15 "a Demonstrao de Informaes de Natureza Social e Ambiental deve ser apresentada, para efeito de comparao, com as informaes do exerccio atual e do exerccio anterior". 6. As empresas, independente do porte ou constituio, devero publicar o Balano Social em jornal ou revista? Resposta: As empresas podero divulgar o Balano Social no veculo habitualmente adotado para a publicao das demais demonstraes contbeis. 7. Quais as outras formas aceitveis de divulgao do Balano Social? Resposta: No existe outra forma, a no ser aquela a que se refere a NBC T 15. A entidade pode, no entanto, divulgar outras informaes adicionais que entender relevantes, conforme o item 1.5.1.3 da NBC T 15: "alm das informaes contidas no item 1.5.2, a entidade pode acrescentar ou detalhar outras que julgar relevantes". O CFC, por meio dos Conselhos Regionais, exercer fiscalizao sobre as divulgaes? E tambm sobre o Contabilista e/ou Auditores envolvidos nos trabalhos? Resposta: Sim, de acordo como processo de fiscalizao das demais demonstraes contbeis. Inclui tambm os profissionais envolvidos no trabalho, em funo da prpria demonstrao. 9- Como se dar a fiscalizao? Resposta: De acordo com os procedimentos fiscalizatrios adotados pelos Conselhos Regionais de Contabilidade que tem por obrigao legal fiscalizar o Exerccio Profissional.
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10-As Informaes de Natureza Social e Ambiental, quando elaboradas devem ser assinadas por Contabilista e auditadas por Auditor Independente? Respostas: As Informaes de Natureza Social e Ambiental, quando elaboradas devem ser assinadas por Contabilista e auditadas por Auditor Independente, "A Demonstrao de Informaes de natureza Social e Ambiental deve ser objeto de reviso por auditor independente, a ser publicada como relatrio deste, quando a entidade for submetida a esse procedimento".
Conselho Federal de Contabilidade Resoluo CFC 1003/2004 www.cfc.org.br
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NIDADE
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Objetivo: Apresentar a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados, evidenciando conceitos e exemplos, segundo obrigatoriedade de publicao determinado pela Lei 6.404/76 e 11.638/07.
Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados A DLPA evidencia as alteraes ocorridas no saldo da conta de lucros ou prejuzos acumulados, no Patrimnio Lquido. De acordo com o artigo 186, 2 da Lei n. 6.404/76, adiante transcrito, a companhia poder, sua opo, incluir a demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados nas demonstraes das mutaes do patrimnio lquido. "A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados dever indicar o montante do dividendo por ao do capital social e poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e publicada pela companhia." Nota: Em virtude da edio da Lei 11.638/07 que extinguiu a conta "Lucros Acumulados", o demonstrativo em questo dever ser renomeado atravs de um novo pronunciamento do rgo fiscalizador. Os artigos que tratam da DLPA na Lei Societria devem sofrer alteraes para espelhar a nova nomenclatura e as novas normas para a elaborao do relatrio. Outras Sociedades A DLPA obrigatria para as sociedades limitadas e outros tipos de empresas, conforme a legislao do Imposto de Renda (art. 274, do RIR/99). Composio A demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados dever discriminar: 1. O saldo do incio do perodo e os ajustes de exerccios anteriores ;
2. As reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio; e 3. As transferncias para reservas, os dividendos, a parcela dos lucros incorporada ao capital e o saldo ao fim do perodo.
Ajustes de Exerccios Anteriores Como ajustes de exerccios sero considerados apenas os decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possam ser atribudos a fatos subseqentes.
Reverses de Reservas Corresponde s alteraes ocorridas nas contas que registram as reservas, mediante a reverso de valores para a conta Lucros Acumulados, em virtude daqueles valores no serem mais utilizados.
Lucro ou Prejuzo Lquido do Exerccio o resultado lquido do ano apurado na Demonstrao do Resultado do Exerccio, cujo valor transferido para a conta de Lucros Acumulados.
Transferncias para Reservas So as apropriaes do lucro feitas para a constituio das reservas patrimoniais, tais como: reserva legal, estatutria, de lucros a realizar, para contingncias.
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Substituio pela Demonstrao das Mutaes do PL (DMPL) De acordo com o 2 do artigo 186 da Lei n. 6.404/76 a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e divulgada pela companhia. Ela (DMPL) no inclui somente o movimento da conta de lucros ou prejuzos acumulados, mas tambm o de todas as demais contas do patrimnio lquido.
MODELO CIA. OLMPICA - DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS EXERCCIO FINDO EM 31.12. X1 - SALDO EM 31.12. X1 RECURSOS: 1. Saldo inicial de lucros acumulados 2. Ajustes credores de Exerccios Anteriores 3. Reverso de reservas De contingncias De lucros a realizar
4. Outros recursos 5. Lucro lquido do exerccio 6. (-) Saldo anterior de prejuzos acumulados 7. (-) Ajustes devedores de exerccios anteriores 8. (-) Prejuzo lquido do ano 9. Total dos recursos.
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APLICAES: 10. Transferncia para reservas Reserva legal Reserva estatutria Reserva p/ contingncias Reserva de lucros a realizar Reserva p/ investimentos
11. Dividendos ou lucros distribudos, pagos ou creditados (R$. por ao) 12. Parcela dos lucros incorporados ao capital 13. Outras aplicaes 14. Total das aplicaes 15. Lucros ou prejuzos acumulados (recursos - aplicaes)
Exemplo: Em 31.12.2006, o saldo da conta de Lucros Acumulados da Cia. Temporal registrava o valor de R$ 39.000,00. Durante o exerccio de 2007, houve os seguintes lanamentos na conta Lucros Acumulados: Destinao proposta para Distribuio de Dividendos (R$ 0,11 por ao) - R$ 10.500,00 Transferncia Para Reserva de Investimentos - R$ 6.000,00 Transferncia Para Reserva de Contingncias - R$ 1.100,00 Transferncia Para Aumento de Capital - R$ 20.000,00
Reverso das Reservas de Lucros a Realizar - R$ 9.000,00 Reverso da Reserva de Contingncias - R$ 10.000,00 Diferena a Maior de CMV p/ Mudana de Critrio de Avaliao - R$ 3.000,00 Transferncia Para Reserva Estatutria - R$ 5.000,00 Lanamento a Menor na conta Proviso de Frias - R$ 1.000,00 Transferncia Para Reservas de Lucros a Realizar - R$ 1.500,00 Constituio da Reserva Legal - R$ 1.750,00
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CIA. TEMPORAL DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS EXERCCIO FINDO EM 31.12.2007 RECURSOS: 1. Saldo inicial do exerccio 2. Ajustes credores de exerccios anteriores Efeitos de mudana de critrio contbil 3.000,00 Valor - R$ 39.000,00
3. Reverso de reservas De contingncias De lucros a realizar 10.000,00 9.000,00 35.000,00
4. Lucro lquido do exerccio 5. (-) Ajuste de exerccios anteriores Retificao de erro de exerccio anterior
1.000,00 97.000,00
6. Total dos recursos
APLICAES: 7. Transferncia para reservas Reserva legal Reserva estatutria Reserva para contingncia Reserva para investimentos Reserva de lucros a realizar 1.750,00 5.000,00 1.100,00 6.000,00 1.500,00 10.500,00 20.000,00 45.850,00 51.150,00
8. Dividendos a distribuir (R$ 0,11 por ao) 9. Transferncia para aumento de capital 10. Total das aplicaes 11. Lucros Acumulados (Recursos - Aplicaes)
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NIDADE
13
Objetivo: Destacar o lucro como orientao do investidor/scio, a sua formao e os registros no patrimnio lquido.
VARIAES DO PATRMNIO LQUIDO O lucro como uma boa fonte do PL A principal fonte de fortalecimento do capital prprio (PL) o bom lucro. Diferente do prejuzo, que enfraquece a posio da empresa, ele representa o resultado positivo (remunera os scios) e valoriza o empreendimento. A parcela do lucro no distribuda aos proprietrios (retida na empresa) que fortalece a situao econmica, permitindo novos investimentos e a continuidade da empresa.
Outras fontes do PL Ao patrimnio lquido podem ser acrescidos novos aumentos de capital, originrios de investimentos dos proprietrios, objetivando a expanso da empresa. Todavia, em outros momentos, diante de problemas na situao patrimonial (e mesmo financeira) comum que os proprietrios promovam um aumento de capital (reforo) na tentativa de buscar um equilbrio, o que no seria recomendvel enquanto poltica de gesto. O bom e constante lucro (principalmente a parte no distribuda aos scios) fator de equilbrio da situao econmica da empresa e, por conseqncia, da situao financeira e patrimonial. Ressalte-se, entretanto, que, se o PL apresentar crescimento, durante vrios perodos, em proporo menor que o capital de terceiros, a situao geral da empresa tende a enfraquecer, caracterizando dependncia externa e dificuldade na gerao de resultados.
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Demonstrao das mutaes do PL (DMPL) A demonstrao das mutaes do patrimnio lquido visa avaliar as modificaes sofridas por seus componentes durante o exerccio social. As modificaes nos valores monetrios dos elementos formadores do patrimnio lquido podem ser geradas de: Ajuste de Exerccios Anteriores; Capitalizao de Reserva de C.M. do Capital Realizado; Formao de Reservas de Capital; Capitalizao ou Utilizao de Reservas de Capital; Formao de Reservas de Reavaliao (Ajuste de Avaliao Patrimonial); Capitalizao de Reservas de Reavaliao (Ajuste de Avaliao Patrimonial); Reverso de Reservas para Contingncias; Reverso de Reservas de Lucros a Realizar; Reteno de parte do Lucro Lquido de Exerccio sob forma de Lucros Acumulados; Reteno de parte do Lucro Lquido de Exerccio sob forma de reservas de lucros; Capitalizao de Reservas de Lucros; Capitalizao de Lucros Acumulados; Aumento do Capital Social por Subscrio de Aes; Destinao de Lucro no Exerccio para Dividendos Intermedirios ou Antecipados. Obs: No caso das empresas de capital aberto, a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) substitui a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA).
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Demonstrao de Mutao do Patrimnio Lquido - DMPL

Movimentao Reserva de Capital Capital gio na Realizado Emisso C.M. Capital Legal de Aes Reserva de Lucro Estat. P/ Lucro a Conting. Oram. Realizar Lucro Acumulado Total
Saldo Inicial (+ / - Ajustes) C. Monetria

A u m e n to d e C a p ita l R e v e rs o d e R e s e rv a s L u c ro L q u id o d o E x e rc c io
Reserva Legal Reserva Estat. Reserva Oram. Reserva p/ Cont.

R e s e rv a L e g a l a R e a liz a r
Dividendos Saldo Final
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NIDADE
14
Objetivo: Visa separar receitas de despesas e apurar o resultado do exerccio.
APURAO DO RESULTADO Resultado A cada exerccio social ou perodo contbil (que ser no mximo de 12 meses) a empresa apurar o resultado de suas operaes. Todavia recomendvel que a empresa apure o sucesso (lucro) ou insucesso (prejuzo) em perodos mais curtos, trimestrais, quadrimestrais, etc. O resultado a diferena entre as receitas e as despesas. Sendo positivo - lucro. Sendo negativo - prejuzo.
Receita Corresponde, em geral, s vendas de mercadorias ou prestaes de servios. Ela aparece no balano atravs de entrada de dinheiro no caixa - vendas vista, ou entrada em forma de direitos a receber - vendas a prazo - duplicatas a receber.
Despesas todo o sacrifcio (consumo de bens ou servios para a obteno de receita) da empresa para obter receita. Ela refletida no balano atravs de uma reduo do caixa (quando paga no ato - vista) ou atravs de um aumento de uma dvida - passivo (para ser paga no futuro).
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Despesas operacionais So todos aqueles gastos incorridos, que se relacionam diretamente com o objetivo do negcio de uma empresa. Suponhamos o exemplo de uma empresa comercial que vende mveis. Os salrios e encargos do pessoal da administrao, do setor de vendas ou dos outros setores, esto diretamente ligados ao objetivo do negcio. Isto porque, sem o pessoal da administrao a empresa no sobreviveria. Da mesma forma, sem os vendedores a empresa no teria receitas e, de maneira semelhante, sem os empregados dos outros setores, a empresa no teria o apoio necessrio ao seu desenvolvimento. Assim, so considerados custos e despesas operacionais todos aqueles gastos incorridos com o objetivo final de gerar receitas diretamente relacionadas com a natureza especfica dos negcios de uma empresa.
As despesas operacionais nas demonstraes financeiras Seja qual for o tamanho de uma empresa, as despesas exigidas para desenvolver suas operaes so variadas, devendo ser contabilizadas em contas especficas para cada tipo. Dessa forma, as empresas necessitam manter um grande nmero de contas que representam e identificam as diversas despesas operacionais incorridas. Para simplificar a apresentao das demonstraes financeiras, bem como para fornecer informaes resumidas administrao da empresa, algumas despesas operacionais so agrupadas sob ttulos indicativos de sua natureza. Outras, por terem importncia e representarem parcelas relevantes em relao ao total de despesas no so agrupadas, sendo apresentadas com ttulos separados. Damos a seguir alguns exemplos de grupamentos que compe essas despesas.
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Despesas tributrias sobre vendas Esse grupo contm as despesas tributrias geradas, conforme dito anteriormente. ICMS S/vendas ISS PIS Faturamento COFINS Estas despesas so subtradas das vendas brutas para se chegar as vendas lquidas.
Despesas com vendas Nesse grupo so agregadas todas as despesas que se relacionam com as vendas. Deve ser observado que muitas contas de despesas agrupadas, como despesas administrativas, tambm podem ser classificadas com as despesas de vendas, desde que se relacionem diretamente com as mesmas, e desde que a contabilidade mantenha contas separadas para cada tipo de despesa. Salrios e encargos sociais do pessoal de vendas; Aluguis de salas ou lojas de vendas; Material de expediente do setor de vendas; Viagens, estadias e representaes dos vendedores; gua, luz, telefones das lojas ou setor de vendas; Comisses de vendedores; Prmios e seguros (sob bens utilizados p/setor de vendas); Manuteno de veculos utilizados em vendas; Amostras grtis; Propaganda e publicidade dos produtos; Proviso para devedores duvidosos (necessria para cobrir as perdas estimadas na cobrana de contas a receber).
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Honorrios da diretoria Nas sociedades annimas, os diretores so eleitos pelos acionistas reunidos em assemblia geral, quando seus honorrios so fixados. At alguns anos atrs, os honorrios dos diretores eram considerados como despesas administrativas. Embora essa classificao esteja correta, cada vez maior o nmero de empresas que apresenta os honorrios dos diretores destacados dos demais grupos de despesas. O destaque mostra a influncia que a remunerao dos diretores provoca no resultado do exerccio, comparativamente com as outras despesas.
Despesas administrativas Nesse grupo so agregadas as despesas relacionadas com a administrao da empresa, com exceo dos honorrios da diretoria, com j exposto. Salrios e encargos sociais do pessoal administrativo; Aluguis de escritrio ou referentes a administrao; Material de expediente; Servios de terceiros; Viagens, estadias e representaes; gua, luz, telefones; Conservao e manuteno; Prmios e seguros; Transporte do pessoal administrativo; Manuteno e reparos de veculos da administrao; Outras despesas.
Despesas financeiras lquidas Representam o custo das operaes de emprstimos e financiamentos. Nesse grupo esto: Despesas de juros de emprstimos e financiamentos; Despesas de comisses bancrias; Juros pagos s/atrasos de duplicatas; Receitas financeiras que devem ser deduzidas das despesas.
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Despesas no operacionais So aquelas no relacionadas diretamente com a natureza especfica dos negcios de uma empresa: Prejuzos na venda do Ativo Imobilizado; Multas (decorrente do no cumprimento de uma obrigao); Perdas com sinistros; Dbitos de proviso para desvalorizao de investimentos ( considerado como despesa no operacional, desde que aplicar numerrio em investimentos no seja o objetivo da empresa). Esse grupo de contas demonstrado aps as receitas no operacionais.
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NIDADE
15
Objetivo: Estudar a importncia e a dinmica do demonstrativo em revelar o lucro ou prejuzo da empresa, oportuno e cumpre demonstrar os componentes que permitiram alcanar o resultado.
Demonstrao do resultado do exerccio A demonstrao do resultado do exerccio, conforme o prprio nome sugere, demonstra o resultado obtido pela empresa no perodo, isto , o lucro ou prejuzo. importante notar que, enquanto o Balano Patrimonial representa a posio da empresa em determinado momento, a Demonstrao do Resultado acumula as receitas, os custos e as despesas relativas a um perodo de tempo, mostrando o resultado e possibilitando conhecermos seus componentes principais. O artigo 187 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Aes), instituiu a Demonstrao do Resultado do Exerccio. A Demonstrao do Resultado do Exerccio tem como objetivo principal apresentar de forma vertical resumida o resultado apurado em relao ao conjunto de operaes realizadas num determinado perodo, normalmente, de doze meses. De acordo com a legislao mencionada, as empresas devero na Demonstrao do Resultado do Exerccio discriminar: A receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os abatimentos e os impostos; A receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e servios vendidos e o lucro bruto;
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As despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais; O lucro ou prejuzo operacional, as receitas e despesas no operacionais; O resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a proviso para o imposto; As participaes de debntures, empregados, administradores e partes beneficirias, e as contribuies para instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de empregados; O lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do capital social. Na determinao da apurao do resultado do exerccio sero computados em obedincia ao princpio da competncia: a) As receitas e os rendimentos ganhos no perodo, independentemente de sua realizao em moeda; e b) Os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas receitas e rendimentos.
MODELO DA DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA Vendas de Produtos Vendas de Mercadorias Prestao de Servios (-) DEDUES DA RECEITA BRUTA Devolues de Vendas
Abatimentos Impostos e Contribuies Incidentes sobre Vendas = RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (-) CUSTOS DAS VENDAS Custo dos Produtos Vendidos Custo das Mercadorias Custo dos Servios Prestados = RESULTADO OPERACIONAL BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS Despesas Com Vendas Despesas Administrativas (-) DESPESAS FINANCEIRAS LQUIDAS Despesas Financeiras (-) Receitas Financeiras Variaes Monetrias e Cambiais Passivas (-) Variaes Monetrias e Cambiais Ativas (-) OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS = RESULTADO OPERACIONAL LQUIDO RESULTADOS NO OPERACIONAIS Receitas No Operacionais Despesas No Operacionais
= LUCRO LQUIDO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL E SOBRE O LUCRO (-) Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro = LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES (-) Participaes de Administradores, Empregados, Debntures e Partes Beneficirias (=) RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA Compreende a receita bruta das vendas de bens e servios prestados em operaes realizadas pela empresa. Na receita bruta no se incluem as vendas canceladas, os descontos incondicionais concedidos e os impostos no cumulativos cobrados destacadamente do comprador ou contratante dos quais o vendedor dos bens ou o prestador dos servios seja mero depositrio (pargrafo nico do art. 31 da Lei 8.981/1995). Os impostos no cumulativos citados correspondem ao IPI e ao ICMS quando cobrado como substituio tributria. Assim, para a aplicao do conceito legal de Receita Operacional Bruta, recomendvel que a empresa que contabiliza o IPI e o ICMS como Receita de Vendas, o faa em conta de Faturamento Bruto e no em Receita de Venda de Produtos, ficando assim o plano de contas da empresa: Faturamento Bruto (-) IPI Faturado (-) ICMS Substituio Tributria
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(=) Receita Bruta de Vendas e Servios DEDUES DA RECEITA BRUTA
Devolues de Vendas Nesta conta, de natureza devedora, so registradas as devolues de vendas relativas anulao de valores registrados como receita bruta de vendas e servios. Assim sendo, as devolues no devem ser deduzidas diretamente da conta de vendas, mas registradas nessa conta devedora. Abatimentos Nessa conta sero registrados os descontos incondicionais concedidos aos clientes relativos s vendas e servios. Impostos e Contribuies Incidentes sobre Vendas A receita bruta deve ser registrada pelos valores totais, incluindo os impostos sobre ela incidentes (exceto IPI e ICMS substituio tributria), que so registrados em contas devedoras. Desta forma, os valores dos impostos incidentes sobre as vendas, tais como: ISS, ICMS, PIS, COFINS, sero diminudos da receita bruta. Custos das Vendas Estas contas registram os custos de bens ou servios vendidos. A apurao do custo das mercadorias vendidas est diretamente relacionada aos estoques da empresa, pois representa a baixa efetuada nas contas dos estoques por vendas realizadas no perodo e apurado atravs da equao CMV=EI+C-EF.
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Despesas de Vendas e Administrativas As despesas de vendas representam os gastos de promoo, colocao e distribuio dos produtos da empresa, bem como os riscos assumidos pela venda, tais como: a) Despesas com folha de pagamento da rea de vendas; b) Comisses sobre vendas; c) Propaganda e publicidade; d) Gastos com garantia de produtos; e) Utilidades e servios: transporte, depreciao e manuteno de bens, energia eltrica, telefone, gua. As despesas administrativas representam os gastos, pagos ou incorridos, para direo ou gesto da empresa, tais como: a) Despesas com o pessoal: salrios, gratificaes, frias, encargos, assistncia mdica, transporte; b) Utilidades e servios: energia eltrica, gua, telefone, fax, correio, seguros; c) Despesas gerais: material de escritrio, material de limpeza, viagens, alimentao, jornais e revistas, despesas legais e judiciais, servios profissionais contratados, depreciao e manuteno de bens; d) Impostos e taxas: IPTU, IPVA, ITR, Contribuio Sindical.
Receitas e Despesas Financeiras Nesse grupo so includos os juros, os descontos e a atualizao monetria pr-fixada, alm de outros tipos de receitas ou despesas, bem como aquelas decorrentes de aplicaes financeiras.
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As atualizaes monetrias ou variaes cambiais de emprstimos so registradas separadamente no grupo variaes monetrias. As Receitas Financeiras compreendem: Descontos obtidos, decorrentes de pagamentos antecipados de duplicatas de fornecedores ou outros ttulos; Juros recebidos referentes aos juros cobrados pela empresa de seus clientes, por atraso de pagamento e outras operaes similares; Receitas de aplicaes financeiras que englobam as receitas decorrentes de aplicaes financeiras, correspondentes diferena entre o valor aplicado e o valor resgatado, do tipo Certificado de Depsito Bancrio (CDB), etc.; Outras receitas de investimentos temporrios.
As Despesas Financeiras compreendem: Descontos concedidos aos clientes pelo pagamento antecipado ou pontual de duplicatas; Juros de emprstimos, financiamentos, desconto de ttulos e outras operaes; Comisses e despesas bancrias cobradas pelos bancos nas operaes de desconto, de concesso de crdito, etc. Correo monetria prefixada de emprstimos.
As Variaes Monetrias de Obrigaes e Crditos compreendem: Variao cambial incorrida pela atualizao peridica de obrigaes ou crditos a serem pagos ou recebidos em moeda estrangeira;
Atualizao monetria que registra as atualizaes sobre obrigaes ou crditos sujeitos clusula de atualizao monetria.
Outras Receitas e Despesas Operacionais Abrange outras receitas e despesas operacionais decorrentes de atividades acessrias do objeto da empresa, tais como: a) Lucros e prejuzos em participaes societrias; b) Vendas de sucatas ou sobras de estoques.
Resultados No Operacionais Nesse grupo so segregados os resultados no operacionais, ou seja, aqueles decorrentes de outras operaes no ligadas s atividades principais ou acessrias da empresa, tais como: a) ganhos e perdas na alienao de investimentos permanentes; b) ganhos e perdas na alienao de bens e direitos do ativo permanente; c) ganhos e perdas por desapropriao, baixa por perecimento, extino, desgaste, obsolescncia de bens do ativo permanente.
Imposto de Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro Nessas contas devem ser registrados os valores relativos Contribuio Social Sobre o Lucro e do Imposto de Renda devido sobre o resultado.
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Participaes e Contribuies Essas participaes e contribuies devem ser contabilizadas na prpria data do balano, mediante dbito nas contas de participaes no resultado e crdito nas contas de proviso no Passivo Circulante. De acordo com o artigo 189 da lei das S/A, do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto sobre a renda. Dessa forma, toma-se o lucro lquido depois do imposto de renda e contribuio social, antes das participaes e dele se deduz o saldo eventual de prejuzos acumulados, apurando-se assim a base inicial de clculo das participaes. Ressalte-se que o clculo das participaes no feito sobre o mesmo valor. Deve ser calculado extra contabilmente, primeiramente, a participao das debntures. Do lucro remanescente se calcula a participao dos empregados, do lucro remanescente desse clculo, se calcula a participao dos administradores, e do saldo, a participao das partes beneficirias.
Exemplo: Considerando-se que determinada empresa tenha definido no seu estatuto, que as debntures, empregados, administradores e partes beneficirias tenham direito participao de 5% do lucro do exerccio. A empresa tem um saldo de prejuzos acumulados no valor de R$ 20.000,00, e o seu resultado do exerccio aps o Imposto de Renda e Contribuio Social corresponde a R$ 100.000,00, teremos: Lucro aps Imposto de Renda e Contribuio Social (-) Prejuzo acumulado (=) Base de clculo das participaes de Debntures (-) Debntures = 5% de R$ 80.000,00 (=) Base de clculo da participao dos Empregados 100.000,00 20.000,00 80.000,00 4.000,00 76.000,00
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(-) Empregados = 5% de 76.000,00 (=) Base de clculo da participao dos Administradores: (-) Administradores = 5% de R$ 72.200,00 (=) Base de clculo da participao das Partes Beneficirias (-) Partes beneficirias = 5% de R$ 68.590,00 (=) Lucro lquido aps as participaes
3.800,00 72.200,00 3.610,00 68.590,00 3.429,50 65.160,50
Lucro Por Ao O artigo 187 da Lei n 6.404/76 determina a indicao do montante do lucro ou prejuzo lquido por ao do Capital Social, o que possibilita melhor avaliao pelos investidores dos resultados apurados pela companhia em relao s aes que possui. O lucro por ao apurado pela diviso do lucro lquido de exerccio pelo nmero de aes em circulao do capital social.
Contabilidade e finanas, apesar das tcnicas utilizadas e suas cientificidades, no constitui verdade se no tiver associao prtica com nosso cotidiano. Em razo disso, sempre importante que faamos um esforo no sentido de aproximarmos a tcnica ao nosso dia a dia. Se o caminho for organizar nossas finanas pessoais, j ter sido de grande valia, o que agrega valor na fixao do aprendizado.
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A partir dos conhecimentos pronunciados na Unidade 13, busque informaes reais de uma empresa (pode ser uma microempresa) e, com base no MODELO DA DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO, monte a referida demonstrao e apure o resultado da empresa escolhida.
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NIDADE
16
Objetivo: Apresentar a Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC), enquanto ferramenta gerencial, sua elaborao e as transaes que o afetam.
Demonstrao dos Fluxos de Caixa A Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC), ao contrrio da DOAR, passou a ser um relatrio obrigatrio pela contabilidade para todas as sociedades de capital aberto ou com patrimnio lquido superior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais). Esta obrigatoriedade vigora desde 01.01.2008, por fora da Lei 11.638/2007, e desta forma torna-se mais um importante relatrio para a tomada de decises gerenciais. De forma condensada, esta demonstrao indica a origem de todo o dinheiro que entrou no caixa em determinado perodo e, ainda, o Resultado do Fluxo Financeiro. Assim como a Demonstrao de Resultados de Exerccios, a DFC uma demonstrao dinmica e tambm est contida no balano patrimonial. A Demonstrao do Fluxo de Caixa ir indicar quais foram s sadas e entradas de dinheiro no caixa durante o perodo e o resultado desse fluxo.
As Principais Transaes que Afetam o Caixa A seguir, relacionaremos em dois grupos as principais transaes que afetam o caixa. a) Transaes que Aumentam o Caixa (Disponvel) Integralizao do Capital pelos proprietrios em dinheiro; Emprstimos bancrios e financiamentos oriundos das instituies financeiras;
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Vendas de Ativos Permanentes; Outras entradas (juros recebidos, indenizaes de seguros, etc.). b) Transaes que Diminuem o Caixa (Disponvel) Pagamento de dividendos aos acionistas; Pagamento de juros, correo monetria de dvidas; Aquisico de itens do Ativo Permanente; Compra vista e pagamento de fornecedores; Pagamentos de despesas(custo), contas a pagar e outros. c) Transaes que no Afetam o Caixa Dentre as transaes realizadas pela empresa, algumas no afetam o caixa, isto , no h encaixe e nem desencaixe de dinheiro, como por exemplo: - Depreciao, amortizao e exausto; - Proviso para devedores duvidosos; - Correo monetria de balano; Acrscimo ou diminuies de investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, sem significar que houve vendas ou novas aquisies.
Apresentao do Relatrio de Fluxo de Caixa Seguindo as tendncias internacionais, o fluxo de caixa pode ser incorporado s demonstraes contbeis tradicionalmente publicadas pelas empresas. Basicamente, o relatrio de fluxo de caixa deve ser segmentado em trs grandes reas: I - Atividades Operacionais; II - Atividades de Investimento; III - Atividades de Financiamento.
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As Atividades Operacionais so explicadas pelas receitas e gastos decorrentes da industrializao, comercializao ou prestao de servios da empresa. Estas atividades tm ligao com o capital circulante lquido da empresa. As Atividades de Investimentos so os gastos efetuados no Realizvel em Longo Prazo ou no Ativo Permanente, bem como as entradas por venda de ativos imobilizados. As Atividades de Financiamento so os recursos obtidos do Exigvel em Longo Prazo e do Patrimnio Lquido. Devem ser includos aqui os emprstimos e financiamentos de curto prazo. As sadas correspondem amortizao destas dvidas e os valores pagos aos acionistas a ttulo de dividendos, distribuio de lucros.
RECEBIMENTOS
ATIVIDADES
PAGAMENTOS
a fornecedores de clientes (vendas + red. Conta clientes) de juros e dividendos s/ investimentos outros desembolsos das operaes Operaes de salrios e comisses de juros e impostos outros desembolsos das operaes
venda de imobilizado venda de investimentos que no equiv. caixa recebimento de emprstimos concedidos Investimentos
aquisio de imobilizado compra de investimentos que no equiv. caixa liberao de emprstimos concedidos
emisso de aes recebimento de emprstimos bancrios captao recursos via emisso ttulos de dvida Fonte: Horngren, 1996
de dividendos Financiamento Principal de emprstimos bancrios resgate ttulos de dvida
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Mtodo Direto De posse da conta Caixa, ordenando as operaes de acordo com a sua natureza e condensando-as, podemos extrair todos os dados necessrios, detalhando as entradas e sadas de caixa. uma questo de ordenamento das entradas e sadas de caixa. Para os ingressos de recursos, considerar os valores positivos, para as sadas, negativos. A seguir mostraremos um modelo simplificado de DFC pelo mtodo direto, baseado no modelo FAS 95, ou seja, fazendo uma segregao dos tipos de atividades:
1. Das Atividades Operacionais (+) Recebimentos de Clientes e outros (-) Pagamentos a Fornecedores (-) Pagamentos a Funcionrios (-) Recolhimentos ao Governo (-) Pagamentos a Credores Diversos 2. Das Atividades de Investimentos (+) Recebimento de Venda de Imobilizado (-) Aquisio de Ativo Permanente (+) Recebimento de Dividendos 3. Das Atividades de Financiamentos (+) Novos Emprstimos (-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures (+) Integralizao de Capital (-) Pagamento de Dividendos 4. Aumento/Diminuio nas Disponibilidades
Mtodo Indireto De posse das Demonstraes Financeiras, uma vez que nem sempre temos acesso ficha (ou livro) da conta Caixa, lanamos mo de uma tcnica bastante prtica, o que nos permite elaborar a DFC para empresas diversas. O Mtodo Indireto aquele em que os recursos provenientes das atividades operacionais so demonstrados a partir do lucro lquido, ajustado pelos itens considerados na contas de resultado, porm sem afetar o caixa da empresa. O Mtodo Indireto feito com base nos ajustes do lucro lquido do exerccio que se encontra na Demonstrao de Resultado. Primeiro passo: Os itens operacionais que no usaram dinheiro, mas foram deduzidos como despesas devem ser acrescentados de volta ao lucro do exerccio, como o caso da depreciao. Segundo passo: As alteraes ocorridas no Capital Circulante Lquido (AC e PC) tambm devem ser ajustadas, porque esto relacionadas com as atividades operacionais.
1. Fluxo de Caixa Operacional Lquido Lucro Lquido (- ) Aumento de Estoques (+) Depreciao
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(- ) Aumento de Clientes (+) Pagamento a Funcionrios (+) Contas a Pagar (+) Pagamentos de Impostos e Tributos (+) Aumentos de Fornecedores 2. Das Atividades de Investimentos (+) Recebimento de Venda de Imobilizado (- ) Aquisio de Ativo Permanente (+) Recebimento de Dividendos 3. Das Atividades de Financiamentos (+) Novos Emprstimos (- ) Amortizao de Emprstimos (+) Emisso de Debntures (+) Integralizao de Capital (- ) Pagamento de Dividendos 4. Aumento/Diminuio nas Disponibilidades Quando h um aumento nos ativos circulantes (estoques, contas a receber), o raciocnio que foi usado dinheiro do caixa, para comprar estoques ou conceder crdito a clientes. De maneira inversa, se os estoques ou clientes diminurem porque a empresa est tendo receita ou recebimento de clientes. Nota: Os aumentos do Ativo Circulante usam caixa, as diminuies produzem caixa.
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Os aumentos do Passivo Circulante tm o efeito oposto sobre o caixa. Quando os fornecedores concedem crditos, o caixa liberado para outras atividades. Quando a empresa diminui a conta de fornecedores, que ela est usando caixa para solver compromissos. Nota: Os aumentos do Passivo Circulante produzem caixa, as diminuies usam caixa. Todos estes ajustes fazem parte das atividades operacionais. As demais atividades de investimento e de financiamento sero elaboradas nos mesmos moldes do Mtodo Direto, usando-se para tanto os dados do Balano Patrimonial.
Concluso A demonstrao uma ferramenta que permite ao administrador financeiro melhorar o planejamento financeiro da empresa, conseguindo, com isso, que o Caixa fique livre de excessos e que a empresa conhea antecipadamente as suas necessidades de dinheiro. Dessa maneira, dever sempre ser comparada com o efetivo desempenho de Caixa da empresa para poder alcanar toda a sua utilidade nas previses oramentrias e de investimentos, assim como ser aperfeioada para tornar-se cada vez mais objetiva e prxima da realidade.
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NIDADE
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Objetivo: Demonstrar as modificaes na posio financeira da empresa, a partir de mudanas que afetam o capital de giro.
DEMONSTRAES DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS A demonstrao das origens e aplicaes de recursos visa avaliar num dado momento, as modificaes na posio financeira da companhia. A lei das S.A. define modificaes na posio financeira como sendo as mudanas processadas no capital de giro da companhia, confrontando dois perodos sociais. O capital circulante a expresso de capital de giro e resulta da diferena positiva entre o ativo e o passivo circulantes. Quando a diferena entre o ativo e o passivo circulantes for positiva, diz-se que o capital circulante lquido (CCL). Em caso contrrio ser capital circulante negativo. Essa demonstrao, tambm denominada fluxo de fundos, origina-se da anlise das variaes ocorridas nos saldos das contas que integram o sistema patrimonial da empresa, confrontando dois balanos. Muitas dentre todas as operaes contbeis que produzem modificaes nos elementos que integram o patrimnio lquido da empresa, de um dado exerccio social para outro, so registrados segundo o regime de competncia. O conceito de fluxo de fundos no leva em considerao a competncia do exerccio social, por isso preciso retificar o lucro lquido gerado, adicionando-se a depreciao, exausto, amortizao e certos tipos de provises. A parte do lucro lquido gerado no exerccio, retificado com a adio de elementos no monetrios retidos na empresa, constitui autntica fonte de recursos. Por outro lado, a empresa poder obter novos recursos atravs de financiamentos em longo prazo, ou de aumento de capital social mediante subscrio de aes em dinheiro, ou ainda,
de alienao (venda) de bens e direitos que integram seu ativo realizvel em longo prazo e permanente. Os novos recursos obtidos de vrias fontes podero ser aplicados na aquisio de bens que venham integrar seu ativo imobilizado na aquisio de direitos, na reduo de suas exigibilidades em longo prazo, assim como na distribuio de dividendos em funo do lucro gerado, e no aumento do capital de giro ou capital circulante. DOAR x Capital Circulante Lquido (CCL) Para elaborao de uma DOAR necessrio, alm do balano patrimonial, a demonstrao do resultado do exerccio, a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido e algumas outras informaes que permitam identificar as ocorrncias que afetaram os seguintes grupos: o resultados de exerccios futuros, o ativo permanente, o realizvel e o exigvel em longo prazo. O conceito de demonstrao das origens e aplicaes de recursos (DOAR) est fundamentalmente relacionado com o conceito de capital circulante lquido (CCL). Desse modo, para uma boa compreenso da DOAR, necessrio que identifiquemos, entre as operaes praticadas pela empresa, aquelas que modificam o CCL e aquelas que no modificam. O CCL a diferena entre o ativo e o passivo circulantes (CCL=AC-PC). Em razo da equao patrimonial apresentada pelo balano, o ativo circulante menos o passivo circulante igual ao passivo no circulante menos o ativo no circulante (AC-PC = PC-AC). sempre importante destacar que quando falamos de CCL, estamos envolvendo apenas os itens circulantes do balano. A DOAR abrange a variao do CCL, mais as variaes nos ativos e passivos no circulantes, compreendendo, portanto, todo o balano patrimonial, com a seguinte caracterstica: I Os itens circulantes so apresentados diretamente pela diferena entre o ativo e o passivo circulantes;
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II Os itens no circulantes precisam ser detalhados para identificarmos as causas que provocaram suas variaes. Se olharmos para os itens no circulantes afetando o CCL, ou seja, visualizando a equao CCL = PC AC, temos: Eventos que provocam a reduo do CCL devem ser entendidos como aplicao de recursos. A reduo do CCL pode ser decorrncia: # da diminuio do passivo no circulante; # do aumento do ativo no circulante; Por outro lado, os fenmenos que aumentam o CCL devem ser compreendidos como origens de recursos. O aumento do CCL pode decorrer dos seguintes fatos: # do aumento no passivo no circulante; # da diminuio no ativo no circulante. A soma das origens e aplicaes de recursos, ocorridas no exerccio social, objeto da demonstrao, visa determinar o aumento ou a reduo do capital circulante. Se houver excesso de origens de recursos em relao s aplicaes, verificado no mesmo perodo social, o valor respectivo corresponder ao aumento do capital circulante. Em caso contrrio, se houver insuficincia, o valor respectivo indicar reduo do capital circulante. Como modelo, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos indicar as modificaes na posio financeira da companhia, discriminando: As origens de recursos, agrupadas em: Lucro do exerccio, acrescido da depreciao, amortizao ou exausto e ajustado pela variao nos resultados de exerccios futuros;Realizao do capital social e contribuies para reservas de capital;
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Recursos de terceiros originrios do aumento do passivo exigvel em longo prazo, da reduo do ativo realizvel em longo prazo e da alienao de investimentos e direitos do ativo imobilizado. As aplicaes de recursos, agrupadas em: Dividendos distribudos; Aquisio de direitos do Ativo Imobilizado; Aumento do Ativo Realizvel em Longo Prazo, dos Investimentos e do Ativo Diferido; Reduo do Passivo Exigvel em Longo Prazo. No demais lembrar que no balano patrimonial, o ativo representa as aplicaes de recursos em bens e direitos, enquanto o passivo representa as fontes de recursos. Esses recursos podem ser originrios dos lucros da atividade da empresa, de aporte de capital efetuado pelos acionistas, ou ainda de dvidas junto a terceiros. A Demonstrao das Origens e Aplicao de Recursos (DOAR) objetiva mostrar as variaes ocorridas nas aplicaes durante dado perodo, comparativamente s suas respectivas fontes.
Por que a contabilidade obrigatria em todas as empresas? 1) Por exigncia legal? 2) Por necessidade de carter gerencial? 3) Identifique outros motivos em que a ausncia da contabilidade poderia prejudicar a empresa. Emita sua opinio e observe a viso dos outros participantes.
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Objetivo: Destacar e analisar nmeros do balano que possam identificar deficincias ou apontar solues sobre a evoluo patrimonial de uma empresa e suas conseqncias financeiras.
ANLISE FINANCEIRA A anlise financeira e de balanos deve ser entendida dentro de suas possibilidades e limitaes. Apontando mais problemas que solues; mas quando manuseada de forma conveniente, transforma-se num poderoso painel de controle administrativo. Um contador com mentalidade gerencial pode apontar deficincias e assessorar a diretoria financeira, tanto de forma preventiva, quanto corretiva. Cada caso requer um nvel de aprofundamento, mas no incomum que se possa obter resultados com as ferramentas de anlise mais conhecidas no ambiente financeiro. As limitaes das anlises financeiras podem ser creditadas a diversos fatores, principalmente de natureza operacional. O ambiente de onde se extrai a informao, a atualizao dos nmeros no tempo e os pareceres independentes esto entre as vrias condies de qualidade da informao contbil, a saber: A contabilidade da empresa deve ser mantida com esmero e sem interferncias manipuladoras ou normalizantes de resultados; Ainda que a rea de contabilidade tudo faa para executar os servios de forma correta, nas mdias e grandes empresas, imprescindvel o parecer do auditor independente ou pelo menos o acompanhamento da auditoria interna; Na medida do possvel, os demonstrativos devem ser corrigidos detalhadamente, levando-se em conta as variaes do poder aquisitivo da moeda;
No devemos restringir nossa anlise ao balano patrimonial e a demonstrao de resultado. Todas as demonstraes constantes nos relatrios contbeis devem ser analisadas (leia-se: Balano, DRE, DMPL, etc). Uma anlise adequada requer qualidade de dados e disposio adequados. Portanto, os valores devem ser arredondados e, desde que no haja necessidade de uma analise vertical e horizontal extremamente detalhada, certas contas podem ser fundidas dentro de outras denominaes mais genricas.
Reclassificao para anlise A reclassificao para anlise significa o remanejamento de contas para novos grupamentos dentro do balano patrimonial e demonstrao de resultados. De forma sucinta, indicamos alguns remanejamentos necessrios: Duplicatas descontadas: do ativo circulante para o passivo circulante, visando dar um tratamento uniforme para as empresas que no trabalham com descontos; Despesas do exerccio seguinte: do ativo circulante para o diferido do ativo, por se tratar de um grupamento que no ser convertido em dinheiro, mas despesas no exerccio seguinte. Resultados de exerccios futuros: Embora muitos analistas o considerem como uma obrigao futura, classificando-o no passivo circulante, optamos pela reclassificao no grupo diferido do passivo, uma vez que devemos considerar como uma receita que no ser devolvida. Outras reclassificaes sero abordadas em momento oportuno.
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Anlise horizontal e vertical A anlise horizontal pode primeira vista detectar itens cujo crescimento est acima ou abaixo do desejado, crescimento este que pode passar despercebido quando analisamos diretamente os valores, principalmente se o valor inicial for pequeno. Uma anlise horizontal, por exemplo, dos itens do disponvel pode revelar pequeno crescimento anual deste item. Este pequeno crescimento, entretanto, pode ser significativo se a poltica da empresa for evitar disponvel excedente. claro, que o disponvel pode ter crescido em razo do crescimento total da empresa. Isto , pode ser que a participao percentual tenha se mantido constante sobre o ativo ou at diminudo. Por isso, em alguns casos, apenas a anlise horizontal no resolve, como indicador de reas a serem investigadas com maior profundidade. preciso acopl-la com a anlise vertical. A anlise horizontal importante para denotar a estrutura de composio de itens e sua evoluo no tempo. Sendo que a anlise vertical, enquanto coeficiente ou percentual que demonstra a participao relativa de um determinado nmero de um subgrupo contbil sobre uma base, possui maior utilidade quando analisa a participao de cada item dos demonstrativos operacionais. Conveniente destacar alguns passos vitais que garantam o sucesso da anlise: de cada conta, anlise matemtica, anlise grfica, anlise comentada e comparativa com empresas do mesmo setor.
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Objetivo: Estruturar com nmeros, o Balano completo e a Demonstrao de Resultados, de forma que eles possam sustentar anlises posteriores que justifiquem a evoluo do patrimnio.
Estrutura do balano para anlise Reclassificando o balano Suponhamos o seguinte balano patrimonial de uma empresa:
BALANO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO 1990 1991 1992 7366.000 1.018.000 1.353.000 PASSIVO CIRCULANTE 30.000 40.000 67.000 Fornecedores 49.000 44.000 79.000 Imp. De Renda - 6.000 15.000 Bancos c/ emprstimos 703.000 1.041.000 1.124.000 Impostos a Recolher (27.000) (39.000) (44.000) INSS a Recolher 171.000 241.000 466.000 Gratificaes a Pagar (190.000) (315.000) (354.000) Financiamentos 1990 558.000 266.000 133.000 30.000 33.000 5.000 4.000 87.000 1991 518.000 371.000 19.000 25.000 48.000 6.000 5.000 44.000 1992 729.000 458.000 150.000 33.000 9.000 5.000 74.000
ATIVO CIRCULANTE Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata Dupl. a Receber (-) Dev. Duvidosos Estoques Duplicatas Descontadas Real. A Longo Prazo
218.000
320.000
400.000
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ATIVO 1990 185.000 33.000 1991 259.000 61.000
PASSIVO 1992 342.000 Exig. a Longo Prazo 58.000 Financiamentos Emprstimos de Terceiros 1990 1991 484.000 1.305.000 480.000 1.305.000 4.000 1992 1.257.000 1.257.000
Dupl. a Receber C/ Corrente Devedoras
ATIVO PERMANENTE INVESTIMENT OS Aes Out. Empresas Obras de Arte IMOBILIZADO Terrenos Edificaes Maquinas e Equip.
95.000 1.492.000 1.883.000 86.000 66.000 153.000 131.000 189.000 PATRIMNIO LQUIDO 165.000 CAPITAL 862.000 1.007.000 500.000 500.000 800.000 800.000 1.650.000 1.241.000 2.500.000 (1.259.000) 54.000 54.000 355.000
20.000 22.000 24.000 Capital 808.000 1.247.000 1.515.000 (-) Capital a Integralizar 173.000 195.000 245.000 RESERVAS DE LUCROS 130.000 270.000 400.000 Reserva Legal 441.000 666.000 790.000 RESULT. ACUMULADO
37.000 37.000 325.000
34.000 34.000 173.000
ATIVO 1990 101.000 26.000 12.000 10.000 14.000 (99.000) 56.000 3.000 53.000 1991 171.000 22.000 35.000 14.000 19.000 (145.000) 92.000 8.000 84.000
PASSIVO 1992 236.000 Lucros Acumulados 34.000 43.000 16.000 29.000 (278.000) 179.000 3.000 176.000 1990 325.000 1991 173.000 1992 355.000
Inst. Industriais Veculos Mov. Utenslios Aces. / Ferramentas Laboratrio (-) Depreciao DIF. EX. SEGUINTE Dep. Judiciais Oper. de Financ. TOTAL
1.904.000 2.830.000 3.636.000 TOTAL
1.904.000 2.830.000
3.636.000
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DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS 1.990 RECEITA OPER.BRUTA Vdas Mercad. Prazo CMV LUCRO BRUTO DESP.OPERAC. Despesas c/vdas Despesas Financ. Despesas Administrativas Depreciaes LUCRO OPERACIONAL RESULT. NO OPERACIONAL Receita no operacional Despesas operacionais no (92.000) 12.000 10.000 133.000 143.000 310.000 3.223.000 (1.677.000) 1.546.000
1991
1992
4.057.000 2.224.000 1.833.000
5.218.00 0 2.798.00 0 2.420.000 1.261.00 0 205.000 316.000 1.757.000 133.000 76.000 1.915.000 505.000
(769.000) (108.000) (180.000) (36.000) 1.093.000 453.000
1.205.000 214.000 292.000 46.000
80.000
315.000 (500.000) 185.000 12.000 19.000 -
149.000 (182.000 ) 33.000 5.000 31.000 150.000 45.000 3.023.00 0 155.000 350.000 -
Correo Monet. Proviso p/Dev. Duvidosos Proviso p/I. R. LUCRO LQUIDO OUTROS DADOS
Compras do ano 1.760.000 Estoque ano anterior 88.000 Lucro Acumulado Anterior 15.000
2.294.000
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Reclassificando as contas patrimoniais da seguinte forma: Duplicatas descontadas: do ativo circulante para o passivo circulante. Despesas do exerccio seguinte: do ativo circulante para o diferido do ativo. Resultado de exerccios futuros: reclassificao no grupo diferido do passivo. Teremos a seguinte estrutura de balano para anlise. ESTRUTURA DOS BALANOS RECLASSIFICADOS 1.990 1. ATIVO ATIVO CIRCULANTE Realizvel - L. Prazo Subtotal ATIVO PERMANENTE ATIVO REAL Diferido Acertos TOTAL 926.000 218.000 1.144.000 894.000 2.038.000 56.000 2.094.000 1.991 1.333.000 320.000 1.653.000 1.400.000 3.053.000 92.000 3.145.000 1.992 1.707.000 400.000 2.107.000 1.704.000 3.811.000 179.000 3.990.000
2. PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Exigvel - L. Prazo PASSIVO REAL P. Liquido Resultado Exerc. Futuro Acertos TOTAL
748.000 484.000 1.232.000 862.000 2.094.000
833.000 1.305.000 2.138.000 1.007.000 3.145.000
1.083.000 1.257.000 2.340.000 1.650.000 3.990.000
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Elementos especficos para anlise 3. ELEMENTOS ESPECFICOS 1990 191 1992 Estoque 171.000 241.000 466.000 Capital Integralizado 500.000 800.000 1.241.000 C.M.V. 1.677.000 2.224.000 2.798.000 Estoque Mdio 129.500 206.000 353.500 Vendas a Prazo 3.223.000 4.057.000 5.218.000 Sd. Md Dup. a Rec. = [DR(0)+DR(1)]/2 703.000 872.000 1.082.500 Compras 1.760.000 2.294.000 3.023.000 Sd Md C. a Pagar = [FORN(0)+FORN(1)]/2 266.000 318.500 414.500 Pgto de Lucros/Dividendos 200.000 148.000
PLANILHA PARA CLCULO DOS ELEMENTOS ESPECFICOS 1990 Estoque Anterior (+) Compras (=) Subtotal (-) Estoque Atual (=) C.M.V. Dupl a Receber 0 (+) Duplic a Receber 1 (=) Subtotal (:) 2 (=) Saldo Mdio Dupl a rec. Lucro Acumulado 0 (+) Lucro Exerccio 1 (+) Reverso de reservas 1 (=) Subtotal (-) Lucro Acumulado 1 (-) Reservas 1 (=) Pagto Lucros/Divid. 88.000 1.760.000 1.848.000 171.000 1.677.000 703.000 703.000 1.406.000 2 703.000 15.000 310.000 325.000 325.000 1991 1992 1990 88.000 171.000 259.000 2 129.500 266.000 266.000 532.000 2 266.000 1991 171.000 241.000 412.000 2 206.000 266.000 371.000 637.000 2 318.500 1992 241.000 466.000 707.000 2 353.500 371.000 458.000 829.000 2 414.500
Estoque 171.000 241.000 Anterior (+) Estoque 2.294.000 3.023.000 Atual 2.465.000 3.264.000 (=) Subtotal 466.000 (:) 2 (=) Estoque 2.224.000 2.798.000 Mdio 241.000 703.000 1.041.000 Dupl a Pagar 0 (+) Duplic a 1.041.000 1.124.000 Pagar 1 1.744.000 2.165.000 (=) Subtotal 2 2 (:) 2 (=) Saldo Mdio Dupl a 872.000 1.082.500 pagar 325.000 45.000 3.000 373.000 173.000 200.000 173.000 350.000 523.000 355.000 20.000 148.000
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NIDADE
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Objetivo: Apresentar formas alternativas para mensurar a evoluo patrimonial.
Anlise da situao patrimonial Alguns usam denomin-la, erroneamente, de situao econmica. A posse de bens e direitos corresponde situao patrimonial. Situao econmica diz respeito capacidade de gerar lucros. A Situao Patrimonial pode ser analisada sob vrios aspectos:
Patrimnio lquido - evoluo Patrimnio lquido atual: Apresenta o valor do P.L. calculado. diferente do valor dos demonstrativos contbeis por que o item diferido excludo. Evoluo nominal ano base: Mostra o crescimento nominal do P.L. sem considerar a inflao, comparando-a a um ndice 100 fixado para o ano base. No perodo inflacionrio, o crescimento nominal constante pode passar uma iluso aos proprietrios, facilmente anulada quando se apura o crescimento real. Evoluo nominal ano anterior: Da mesma forma que o ndice precedente, apenas calculado em relao ao ano anterior, mostrando o crescimento anual. Ano base corrigido: Apresenta o valor do P.L. do ano base, corrigido atravs de ndices de variao da inflao. Evoluo real ano base: Mostra o crescimento real, face deflaco dos valores. Sendo superior a 100, indica um crescimento efetivo (real). Quando inferior a 100, significa perda de valor do patrimnio dos proprietrios.
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Ano anterior corrigido: Indica o valor do P.L. do ano anterior, corrigido atravs de ndices de variao da inflao. Evoluo real ano anterior: Apresenta o crescimento real anual. Abaixo de 100, significa uma involuo. Garantia do capital de terceiros: Este quociente observado com muita ateno pelos credores da empresa. Mostra quanto esto garantidos seus crditos. Quanto mais alto seu resultado, tanto melhor e mais slida patrimonialmente a empresa. Um quociente de 1,70, indica que para cada real de dvida, a empresa conta com R$ 1,70. Num caso de liquidao da empresa, todas as dvidas podem ser pagas e ainda restam 70%. Leverage: Revela o grau de endividamento. O grau mximo permissvel de 3,33. Ultrapassada essa faixa, a empresa pode ser considerada de grande risco. Endividamento de curto prazo: Mostra o percentual de endividamento em curto prazo em relao ao Ativo Real. Seu comportamento nos diversos perodos indica uma tendncia de bom ou mau uso do capital de terceiros. Endividamento de longo prazo: Mostra o comportamento da dependncia dos capitais de longo prazo, ao longo dos perodos.
1. SITUAO GLOBAL PATRIMONIAL 1990 A Patrimnio Lquido ATIVO REAL (-) Passivo Real (=) PATTRIMNIO LQUIDO REAL Ind. Evol. Anual Nominal do PL Ano Base Ind. Evol. Anual Nominal do PL Ano Anterior B Garantia Cap. Terceiros ATIVO REAL ( : ) Passivo Real ( = ) QUOC. GARANT. CAP. TERCEIROS 2.038.000 1.232.00 806.000 100% 100% 2.038.000 1.232.000 1,65
1991
1992
3.053.000 3.811.000 2.138.000 2.340.000 915.000 1.471.000 114% 183% 114% 161% 3.053.000 3.811.000 2.138.000 2.340.000 1,43 1,63
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EVOLUO DO P.L.
200% 150% 1990 100% 50% 0% Ind.Evol.Anual Nominal do PL - Ano Base Ind.Evol.Anual Nominal do PL - Ano Ant. 1991 1992
Comentrio: Situao global - patrimonial: Nos trs exerccios a empresa apresenta um considervel crescimento das suas atividades, resultando numa expanso nominal do seu patrimnio lquido real. Tomando por base o ano 1990: 14% em 1991 e 83% em 1992, resultando num crescimento nominal em relao ao ano anterior de 14% em 1991 e 61% em 1992. Existe uma boa margem de garantia para os capitais de terceiros com ndices estveis nos ltimos exerccios: 1,65 (1990), 1,43 (1991) e 1,63 (1992), ou seja, uma margem de 0,63 na situao mais recente. Isto revela que em 1992 a empresa tem 1,63 para cada 1,00 de unidade de dvida.
Antes de dar continuidade aos seus estudos fundamental que voc acesse sua SALA DE AULA e faa a Atividade 2 no link ATIVIDADES.
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NIDADE
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Objetivo: Destacar os principais indicadores da sade financeira empresarial, abordando itens relacionados com o grau de liquidez.
ANLISE DE LIQUIDEZ ndice de liquidez - solvncia Liquidez corrente: Um dos principais indicadores da situao financeira de uma empresa. Mostra a capacidade terica de pagar suas dvidas de curto prazo. Terica porque compara valores a receber at um ano com valores a pagar em igual perodo, cujos perfis de vencimento so distintos. Resultados bem superiores a 1 (um) mostram segurana financeira e servem para indicar quanto a empresa poder retirar de seu ativo circulante para aplicar em imobilizao ou amortizar o exigvel a longo prazo, ou ainda manter uma margem de segurana. O fato mais importante, porm, est na observao do comportamento ao longo dos perodos. Se as tendncias so decrescentes, h um sintoma de que a empresa est caminhando para uma das situaes: Falncia ou Mudana de Proprietrio. Liquidez seca: Mantidas as mesmas observaes do item anterior, este ndice mostra como fica a situao da empresa face s dvidas se, por qualquer razo, ela no puder vender seus estoques, o que, acaba por demonstrar certa dependncia em relao aos estoques. Indica quantos reais possui por real de dvida. Liquidez geral: (bruta) Indica a dependncia em relao ao capital de terceiros de longo prazo. Resultados inferiores a 1,00 podem indicar excesso de financiamentos de longo prazo. H, porm, que considerar o fato de as empresas dificilmente terem valores realizveis em prazos superiores a um ano. Em contrapartida, podem possuir dvidas contabilizadas e
vencveis em 5, 7, 8 ou at mais anos. Quanto menor o resultado, maior a necessidade de lucros para cumprir com as dvidas de longo prazo. Importante analisar a tendncia ao longo do tempo.
1. SITUAO FINANCEIRA 1990 Ativo Circulante 926.000 (:) Passivo Circulante 748.000 (=) A Solvncia Lquida 1,24 Ativo Circulante 926.000 (-) Estoque (171.000) (=) Subtotal 755.000 (:) Passivo Circulante 748.000 (=) B - Solvncia Seca 1,01 Ativo Circulante + Real L. Prazo 1.144.000 (:) Passivo Real 1.232.000 (=) C Solvncia Bruta 0,93
1991 1.333.000 833.000 1,60 1.333.000 (241.000) 1.092.000 833.000 1,31 1.653.000 2.138.000 0,77
1992 1.707.000 1.083.000 1,58 1.707.000 (466.000) 1.241.000 1.083.000 1,15 2.107.000 2.340.000 0,90
SOLVENCIA
2,00 1,50 1990 1,00 0,50 0,00 Solvncia Lquida Solvncia Seca Solvncia Bruta 1991 1992
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Comentrios: Situao financeira - solvncia: A Solvncia Lquida apresenta-se favorvel, com tendncia estacionria nos ltimos anos, havendo um excesso de 60% em 1991 e 58% em 1992 para cada unidade de dvida a curto prazo. A Solvncia Seca (subtraindo-se dos estoques) configura-se, evidentemente, com uma margem menor, porm ainda aceitvel 31% em 1991 e 15% em 1992. A Solvncia Bruta apresentou uma queda em 1991 em relao a 1992, voltando a crescer em 1992, contudo, demonstra uma aparente situao de aperto.
Apesar de algumas limitaes atribudas aos ndices de liquidez, restritas s particularidades de cada segmento empresarial, no raro, eles conseguem superar sua funo objetiva de diagnosticar a eficcia financeira, indicando, at mesmo, o encerramento ou a continuidade de um empreendimento.
100
Dissoluo, Liquidao e Extino de uma sociedade. Tente diagnosticar problemas pontuais que levam um gestor financeiro a recomendar o encerramento de um empreendimento; Procure objetivamente traar as diferenas bsicas entre dissoluo, liquidao e extino de uma sociedade; Do ponto de vista formal, naquilo que a Lei das Sociedades por Aes (Lei 6.404/1976) trata dos procedimentos relacionados dissoluo, liquidao e a extino, reflita sobre as formas de desfazimento societrio. Registre sua participao no FORUM e conhea a manifestao dos outros participantes.
101
NIDADE
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Objetivo: Visa identificar a origem dos capitais aplicados na empresa, se prprios ou de terceiros, sua aplicao desconcentrada e os benefcios ou desvantagens que isso pode implicar.
Procedncia e Aplicao de Capitais Capital prprio: Este item apresenta a percentagem total de capitais prprios. Seu crescimento ao longo dos perodos analisados indica a correta direo empresarial. Capital de terceiros: Este item mostra a percentagem total de capitais de terceiros existentes na empresa. Est claro que, se os capitais de terceiros forem no onerosos ou emprstimos a juros subsidiados, pode haver vantagens, apesar da percentagem elevada.
2. PROCEDNCIA DE CAPITAIS 1990 A - Patrimnio Lquido Ativo Real (=) Capital Prprio B - Passivo Real Ativo Real (=) Capital de Terceiros C - Cap. Total (A + B = C = S = 100%) AR - 100 PR - X AR - 100 PL - X 806.000 2.038.000 40% 1.232.000 2.038.000 60% 100% 1991 1992
915.000 1.471.000 3.053.000 3.811.000 30% 39%
2.138.000 2.340.000 3.053.000 3.811.000 70% 100% 61% 100%
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PROCEDENCIADE CA L PITA
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Capital Prprio Capital de Terceiros
1990 1991 1992
Comentrios: Procedncia de capitais: Observando o quadro 2, conclumos que a participao prpria decresceu em 1991 para 30%, restabelecendo em 1992 os mesmos nveis de 1990 (39%), em virtude de lucros crescentes, os quais, na maior parte permanecem na empresa, para desenvolvimento de seus negcios.
Aplicao de capitais Ativo circulante: preciso identificar a percentagem de capitais aplicados neste grupo e seu comportamento nos perodos analisados. As causas das variaes devem ser buscadas, a fim de se aquilatar vantagens ou desvantagens. Realizvel a longo prazo: O diagnstico acima tambm se aplica aqui.
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Permanente: Percentagem de capitais aplicados no permanente. A manuteno de equilbrio sustenta a continuidade do negcio. Disponvel: Indica a percentagem existente em disponibilidade, s pocas do encerramento dos demonstrativos contbeis. Duplicatas a receber: Percentual aplicado em duplicatas a receber. Seu crescimento pode significar melhoria de venda ou inadimplncia da clientela, inclusive com habilitao em concordatas e falncias. Requer administrao Estoques: Percentual aplicado em estoque. Seu aumento pode ter vrias causas: Retrao de vendas, face s condies recessivas de mercado; obsolescncia dos estoques; deteriorao, ou h especulao com eles por compras elevadas que precisam ser justificadas. Outros valores a receber: Este percentual tambm merece estudos especiais, caso atinja montantes relevantes (acima de 20% do circulante).
3. APLICAO DE CAPITAIS 1990 ATIVO REAL Ativo Circulante Percentual no Circulante Real. Longo Prazo Percentual no RLP Ativo Permanente Percentual no Permanente 2.038.000 926.000 45% 218.000 11% 894.000 44% 1991 3.053.000 1.333.000 44% 320.000 10% 1.400.000 46% 1992 3.811.000 1.707.000 45% 400.000 10% 1.704.000 45%
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APLICAO DE CAPITAL
50% 40% 30% 20% 10% 0% 1.990 1.991 1.992 Percentual no Circulante Percentual no RLP Percentual no Permanente
AP L IC A O D E C AP IT AL
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% P erc entual no C irc ulante P erc entual no R LP P erc entual no P erm anente
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1990 1991 1992
Comentrios: Aplicao de capitais: Pela distribuio de capitais, observa-se que nos ltimos anos a empresa manteve sempre os mesmo percentuais de aplicao 45% no circulante, 10% no realizvel em longo prazo e 45% no Permanente.
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NIDADE
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Objetivo: Demonstrar resultados efetivos, ou seja, parmetros que autorizam scios e investidores a acreditarem no empreendimento.
Rentabilidade Taxa de Retorno Sobre o Investimento dos Proprietrios A T.R.S.I.P. considerada a mais importante entre as outras, por indicar a rentabilidade obtida pelos proprietrios e mostrar o percentual de lucro lquido obtido aps o imposto de renda, sobre o valor do Patrimnio Lquido Mdio.
Taxa de Retorno Sobre o Investimento Total A T.R.S.I.T. um dos principais indicadores da capacidade econmica empresarial. Todo o comportamento da empresa para atingir esta meta mostrado nos diagramas Du Pont.
Taxa de Retorno Sobre o Ativo Permanente A T.R.S.A.P. busca evidenciar o percentual gerado pelo AP. Adquire mais relevncia nos relatrios de empresas industriais.
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4. RENTABILIDADE 1990 A Resultado do Exerccio (:) Patrimnio Lquido (=) TRSIP (%) B Resultado do Exerccio (: ) Ativo Permanente (=) TRSAP (%) C Resultado do Exerccio (:) Capital Integralizado (=) Percentual Anual D Resultado do Exerccio (:) Ativo Real (=) TRSIT 310.000,00 806.000,00 38% 310.000,00 894.000,00 35% 310.000,00 500.000,00 62% 310.000,00 2.038.000,00 15% 1991 45.000,00 1992 350.000,00
915.000,00 1.471.000,00 5% 45.000,00 24% 350.000,00
1.400.000,00 1.704.000,00 3% 45.000,00 21% 350.000,00
800.000,00 1.241.000,00 6% 45.000,00 28% 350.000,00
3.053.000,00 3.811.000,00 1% 9%
RENT ABIL IDADE

70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% TRS IP ( %) TRS A P ( %) P er c ent ual anual TRS IT 1990 1991 1992
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Comentrios: Rentabilidade: A empresa apresenta um nvel ascendente no ltimo ano de sua rentabilidade comprometida em 1991. Porm, houve notvel recuperao em 1992. O lucro lquido sobre o ativo permanente indica o acerto de suas inverses fixas, evidenciando pleno conhecimento do ramo de atividade por parte de seus diretores.
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NIDADE
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Objetivo: Apresentar medidas que acompanhe o comportamento dos estoques, permitindo diagnosticar variaes e otimizar resultados sem comprometer o fluxo operacional da empresa.
Rotao e Renovao de Estoques Dias de giro de estoque um indicador da tendncia de evoluo do comportamento dos estoques ao longo dos perodos. Uma elevao no nmero de dias pode significar excesso de compras, retrao de vendas, concorrncia acirrada, produtos obsoletos ou ainda especulao com estoques.
Dias de financiamento total Corresponde soma dos dias de Intervalo com os dias de giro de estoques, mostrando o nmero total de dias financiados pela empresa.
5. ROTAO DE ESTOQUE 1990 CMV (:) Estoque Mdio (=) Q RE 1.677.000 129.500 13 1991 2.224.000 206. 000 11 1992 2.798.000 353. 500 8
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6. RENOVAO DE E STOQUE 1990 Dias (:) QRE (=) DGE 360 13 28 1991 360 11 33 1992 360 8 45
DIAS DE GIRO DE ESTOQUE

50 40 30 20 10 DGE 1990 1991 1992
Comentrios: Rotao de estoque: O ndice de rotao de estoques que era de 13 em 1990, apresenta tendncia decrescente, chegando a 8 em 1992 (por motivos que desconhecemos), talvez devido s dificuldades de aquisio de matrias primas e a contingncia de ter que adquirir lotes maiores para assegurar o seu funcionamento normal, diversificao de linha de produo, etc... Renovao de estoques: Esclarecendo o coeficiente anterior, a renovao de estoques era de 28 dias em 1990 (termos mdios) passou para 45 dias em 1992.
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NIDADE
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Objetivo: Destacar a importncia desses indicadores de giro sobre a administrao do fluxo de recebimentos e recebimentos, como fator de gerao de receitas e continuidade do empreendimento.
Rotao e Renovao de Recebimentos e Pagamentos Dias de giro de recebimentos Mostra, em dias, o prazo mdio que a empresa est recebendo seus crditos. Tomando como base o prazo mdio concedido pela empresa, a diferena a maior corresponder ao atraso da clientela, o que recomenda medidas que acelerem as cobranas, tanto amigveis quanto judiciais. Alm disso, serve tambm para comparar com os dias de giro de pagamentos, avaliando o intervalo entre eles (o ideal receber com prazo menor e pagar com prazo maior).
7. ROTAO DE RECEBIME NTOS 1990 Vendas a Prazo (:) Sd. Mdio Dupl. a Receber (=) QRR 3.223.000 703.000 4,6 1991 4.057.000 872. 000 4,7 1992 5.218.000 1.082.500 4,8
8. RENOVAO DE RECEBIMENTOS 1990 Dias do Ano (:) QRR (=) DGR 360 4,6 79 1991 360 4,7 77 1992 360 4,8 75
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Comentrios: Rotao e Renovao de Recebimentos O coeficiente de rotao de recebimentos passou de 4,6 em 1990 para 4,8 em 1992, significando, em termos mdios, que o prazo mdio de vendas concedido reduziu de 79 dias em 1990 para 75 dias em 1992 (no muito expressivo).
Rotao e Renovao de Pagamentos Dias de giro de pagamentos Indica o prazo mdio em que so pagos os compromissos com fornecedores.
Intervalo Corresponde diferena entre os dias de giro de recebimento e os dias de giro de pagamento. Sempre conveniente que ele seja negativo, o que indica que a empresa recebe antes de pagar seus compromissos. Para melhorar expressivamente o capital de giro, conveniente vender a vista e comprar a prazo.
9. ROTAO DE PAGAMENTOS 1990 Compras (:) Sd. Mdio Crd. Fornecedores (=) QRP 1.760.000 266.000 6,6 1991 2.294.000 318.500 7,2 1992 3.023.000 414.500 7,3
10. RE NOVAO DE PA GA ME NTOS 1990 Dias do Ano (:) QRP (=) DGP 360 6,6 54 1991 360 7,2 50 1992 360 7,3 49
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Dias de Giro de Recebimento Dias de Giro de Pagamento Intervalo
1990 79 54 25
1991 77 50 27
1992 75 49 26
RECEBIMENTO - PAGAMENTO E INTERVALO

INTERVALO DGP INTERVALO DGP DGR DGR
1990
1991
1992
Comentrios: Rotao e Renovao de Pagamentos: A empresa obteve uma reduo em seu prazo mdio de pagamentos de 54 dias em 1990 para 49 dias em 1992. Suportou em mdia uma defasagem entre recebimento em pagamento de 26 dias.
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Exerccio de fixao Porque numa empresa o descasamento de prazos pode denunciar dificuldades financeiras? Qual a diferena entre Rotao e Renovao? Qual o prazo ideal de Renovao de Recebimentos para uma empresa? Qual o prazo ideal de Renovao de Pagamentos para uma empresa?
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NIDADE
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Objetivo: Identificar as origens e aplicaes de recursos, dando nfase administrao do capital de giro, em razo da sua importncia enquanto instrumento de gerncia do caixa de qualquer empresa.
ADMINISTRAO DE CAPITAL DE GIRO Necessidade lquida de capital de giro estimada atravs do nvel de capital de giro adequado ao funcionamento de uma empresa. Se positiva (aplicaes de capital de giro maior que as fontes de capital de giro) indica o quanto de recursos a empresa necessita para financiar o giro de seus negcios e, se negativa (fontes de capital de giro maior que as aplicaes de capital de giro) tem-se que a empresa no necessita de recursos para o giro dos negcios, dispondo de fontes para financiar outras aplicaes.
Aplicaes de capital de giro Refere-se s contas do ativo circulante que refletem atividades permanentes da empresa (duplicatas a receber, estoques, etc.). Origens de capital de giro Refere-se s contas do passivo circulante que refletem atividades permanentes da empresa (fornecedores, obrigaes trabalhistas e fiscais, etc.).
NLCDG = Aplicaes de Cap. De Giro - Origens de Capital de Giro
116
As outras contas do ativo circulante e passivo circulante so aquelas que no se relacionam com as atividades da empresa e, que uma vez realizadas, transformam-se em entradas ou sadas de caixa e no so necessariamente renovadas. As diferenas entre as outras contas do ativo circulante e as outras contas do passivo circulante representam a varivel normalmente denominada de Tesouraria. A varivel Tesouraria quando positiva expressa uma situao financeira folgada de curto prazo, em caso contrrio, indica a aplicao de recursos de terceiros financiando atividades operacionais da empresa.
T = Outras do AC - Outras do PC
ATIVO ATIVO CIRCULANTE Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata Dupl. a Receber (-) Dev. Duvidosos Estoques Tt. Descontados
1990
1991
1992
PASSIVO
1990
1991
1992
736.000 1.018.000 1.353.000 PASSIVO CIRCULANTE 558.000 518.000 729.000 30.000 40.000 67.000 Fornecedores 266.000 371.000 458.000 49.000 4.000 79.000 Imposto de Renda 133.000 19.000 150.000 6.000 15.000 Bancosc/ Emprstimos 30.000 25.000 33.000 703.000 1.041.000 1.124.000 Impostos a Recolher 33.000 48.000 9.000 (27.000) (39.000) (44.000) INSS a Recolher 5.000 6.000 5.000 171.000 241.000 466.000 Gratificaes a Pagar 4.000 5.000 74.000 (190.000) (315.000) (354.000) Financiamento 87.000 44.000
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RECLASSIFICAO ATIVO CIRCULANTE Aplicao de Cap. De Giro Estoques Dupl. a Receber (-) Dev. Duvidosos Outras Contas do AC Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata 1990 1991 1992 PASSIVO CIRCULANTE 847.000 1.243.000 1.546.000 Fontes de Cap. De Giro 171.000 241.000 466.000 Fornecedores 703.000 1.041.000 1.124.000 Impostos a Recolher (27.000) (39.000) (44.000) INSS a Recolher Gratificaes a Pagar 79.000 90.000 161.000 Outras Contas do PC 30.000 40.000 79.000 Financiamentos 49.000 44.000 79.000 Tt. Descontados 6.000 15.000 Imposto dde Renda Bancos c/ Emprstimos 1990 308.000 266.000 33.000 5.000 4.000 440.000 87.000 190.000 133.000 30.000 1991 430.000 371.000 48.000 6.000 5.000 403.000 44.000 315.000 19.000 25.000 1992 546.000 458.000 9.000 5.000 74.000 537.000 354.000 150.000 33.000
1.990 Aplic de Cap. Giro (-) Fontes de Cap. Giro (=) NLCDG
1.991
1.992
1.990 79.000 440.000 (361.000)
1.991 90.000 403.000 (313.000)
1.992 161.000 537.000 (376.000)
Outras Contas do 847.000 1.243.000 1.546.000 AC 308.000 539.000 430.000 (-) Outras Contas 546.000 do PC
813.000 1.000.000 (=) TESOURARIA
NLCDG
1.500.000 1.000.000 500.000 (=) NLCDG 1990 1991 1992 (100.000) (200.000) (300.000) (400.000)
Tesouraria
(=) TESO RIA URA 1990 1991 1992
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Comentrios Necessidade Lquida de Capital de Giro: Como se pode observar, nos anos de 1990 a 1992 a empresa mostra um aumento da NLCDG indicando um acrscimo em suas necessidade de capital de giro, j que nos trs anos em anlise as aplicaes de capital de giro foram superiores s origens de capital de giro. Tesouraria: Esta varivel apresentada de forma negativa nos trs anos em anlise, o que demonstra a utilizao de recursos de terceiros em curto prazo para financiar suas atividades operacionais.
Fluxo de Tesouraria
Outras Contas AC e PC Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata Financiamentos Tt. Descontados Imposto de Renda Bancos c/ Emprstimos
1990 30.000 49.000 87.000 190.000 133.000 30.000
1991 40.000 44.000 6.000 44.000 315.000 19.000 25.000 Totais
Fontes 5.000 125.000 130.000
Aplicaes 10.000 6.000 43.000 114.000 5.000 178.000
Fluxo de Tesouraria = Aplicaes Fontes = 178.000 130.000 = 48.000
119
Outras Contas AC e PC Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata Financiamentos Tt. Descontados Imposto de Renda Bancos c/ Emprstimos
1991 40.000 44.000 6.000 44.000 315.000 19.000 25.000
1992 67.000 79.000 15.000 354.000 150.000 33.000 Totais
Fontes 39.000 131.000 8.000 178.000
Aplicaes 27.000 35.000 9.000 44.000 115.000
Fluxo de Tesouraria = Aplicaes Fontes = 115.000 178.000 = - 63.000
Ciclo Financeiro e NLCDG O Ciclo Financeiro representa um parmetro que indica as necessidades lquidas de capital de giro em relao ao nvel de atividade da empresa. O Ciclo Financeiro, para melhor anlise, deve ser desmembrado nos vrios itens que compe a NLCDG.
Ciclo Financeiro =
NLCDG . n de giro do perodo Vendas Brutas - Vendas Canceladas
C.F = Dupl.Receber .360 + Estoque .360 - Fornecedores .360 - Imp. Recolher .360 - INSS - Pagar .360 - Grat. Pagar .360 Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas
120
Desta forma, podemos verificar qual ou quais dos itens que compe o Ciclo Financeiro est pressionando a NLCDG.
Capital de Giro O Capital de Giro representa a parcela de recursos prprios que se encontra disponvel para aplicaes.
CDG = Patrimnio Lquido - Ativo Permanente
O CDG representa a parcela do capital que no est aplicada no ativo permanente e se encontra disponvel para outras aplicaes. Dentre os relatrios financeiros o DOAR (demonstrativos de Origens e Aplicaes de Recursos) o que melhor expressa os fatores que acarretam variaes na varivel CDG (Capital de Giro). Sendo assim, a anlise do DOAR um dos principais instrumentos para a anlise das variaes do Capital de Giro
Demonstrativo de Evoluo do Capital de Giro CDG ano 19x0 Fontes (aplicaes) de Recursos Lucro Lquido ou (-) Prejuzo (+) Depreciaes (+) Incentivos Fiscais (+) Valor Contbil dos Bens Baixados Aplicaes de Recursos (-) Aplicaes no Ativo Permente CDG ano 19x1
000,00
000,00 000,00 000,00 000,00 000,00
000,00 000,00
121
Varivel de longo prazo (LP) Esta varivel expressa a presena de fontes ou aplicaes de recursos de Longo Prazo na atividade da Empresa
LP = Exigivel a Longo Pr azo Re alizavel a Longo Pr azo
Atividade Complementar Programas de Contabilidade: Aproveite para conhecer alguns programas contabilidade com demonstrao gratuita: RT Almeida Contabilidade www.rtalmeida.com.br/download-contabil.phd Contab 5 Contabilidade 5.2 www.plandata.com.br/cont/condownvis.htm Bling! - Sistema de Finanas Online www.bling.com.br/login.phd Free Contbil 1.5.5.100 www.freecontabil.com.br/web/Arquivos/Produtos/5/InstalaFreeCont.exe
122
NIDADE
27
Objetivo: Iniciar conceitos do ponto de equilbrio e alavancagem financeira. O primeiro respondendo onde a empresa comea definir seus lucros, e o segundo procurando identificar a capacidade de gerao de riquezas e o conseqente resultado dos investidores.
PONTO DE EQUILBRIO E ALAVANCAGEM FINANCEIRA Ponto de Equilbrio potencialmente conhecida dos planejadores a utilizao do grfico do ponto de equilbrio para a anlise dos nveis produtivos de uma unidade industrial. Para calcul-lo faz-se necessrio antes, pontuar a definio de custo e sua composio com o retorno do investimento, visando a racionalizar conceitos que distinguem custos fixos, variveis e semivariveis.
Custos operacionais oportuna a viso espacial do organograma abaixo, apenas com a finalidade de sistematizar algumas noes de custos, particularmente entre os custos variveis e semi-variveis. O organograma define a inter-relao entre os vrios custos operacionais com as vendas, o investimento fixo e o capital circulante, e ainda, o conseqente retorno ou lucratividade. Os custos so classificados conforme induz a prtica, embora haja variaes de empresa a empresa, sendo necessria cuidadosa anlise sobre a variabilidade ou no de cada custo, a fim de no originar distores nos resultados.
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Definies de termos Custos variveis: Proporcionais ao volume produzido, tais como: matria prima, embalagens, servios (energia, vapor, combustveis etc.), royalties, fretes... etc. Custos semi-variveis: Faz-se presente desde o ponto de produo nula e crescem no proporcionalmente com o aumento da produo: Mo de obra, despesas gerais, materiais secundrios, reparos, manuteno, superviso, encargos sociais. Custos fixos: Os que se realizam pela simples implantao da unidade fabril e no se alteram com o volume produzido: despesas financeiras, depreciao, seguros, imposto predial e territorial, aluguis. Conforme o organograma, os custos podem ser classificados em: custos no correlatos produo, custos diretos e custos indiretos. Os custos diretos so os que podem ser diretamente imputados produo: matria prima, materiais secundrios, servios, mo de obra, superviso, reparos, manuteno, etc. Os custos indiretos so os encargos sociais, despesas gerais de produo, embalagens. J os custos no correlatos produo so as despesas de administrao, de vendas, fretes, despesas financeiras, pesquisas e fomento.
124
ES QUE MA I
RETOR NO D O INVESTI MEN TO ANTES DO I.R. OU REN TABILID ADE
LUCRO (sem impos tos )
INVESTIMEN TO T OTAL
DESP. OPER ACION AIS
CUSTO S D E PR ODU O
CAPITA L CIRC ULANT E
REA LIZVEL L. PRAZO
PERMANEN TE
DESP. GER AIS D E ADMIN IST. ( SV )
D ESPESAS DE V ENDAS (V) C USTOS DIR ETOS DE PRO DU O CU ST OS IND IRETO S D E PRODU O C USTOS FIX OS DE PRO DU O
REC. FINAN C. E VAL. A RECEB ER
INVESTIMEN TOS
FR ETES (V )
D ESPESAS FINAN CEIRAS (F) M.P. (V)
PESQU ISAS E FO MENTO M.O. E SU PERVIS O (SV)
MATERIA IS SECUND ARIO S (SV)
ESTO QUES M.P. + PROD . S.AC AB. + PR OD. AC ABADO C ONT ROLES D E PROD U O (SV) D EPRECIA O (F)
I MO BILIZAD O
DIFERID O
REPARO S E MAN UTEN O
ESC . SO CIAIS E D ESP. G ERAIS PROD U O (SV)
IMP. SOBRE PRO P. ESEG URO S (F)
SERVI OS (V)
RO YALT IES (V)
EMBALAG ENS (V)
ALUG UEIS E/OU AR REND AMENTO S (F)
Nomenclatura dos termos CF = Custos Fixos CV = Custos Variveis Csv = Custos semi-variveis CT = Custos Totais = CF + CV + Csv PT = Produo Total PRE = Produo no Ponto de Equilbrio RE = Receita no Ponto de Equilbrio RT = Receitas Totais
PE = Ponto de Equilbrio
Frmulas:
PE =
CF RT - CV
PE =
CF + (X% . Csv) RT - [ CV + (v% . Csv]
RE = RT . PE PRE = PT . PE
Grfico do ponto de equilbrio Traa-se um sistema de eixos cartesianos, cujas ordenadas (y) representam valores em reais e as abcissas (x) representam percentagem, meses do ano e dias do ms ou ainda a produo em unidades fsicas. Determinamos ento o ponto A tendo como coordenadas:
X = Prod. Total (PT) Y = Receita Total (RT)
Unindo o ponto A a origem, teremos a reta das receitas. Traa-se em seguida uma paralela a eixo dos x (abcissas), no ponto correspondente em reais aos custos fixos, denominado ponto B. A seguir, define-se C que corresponder aos custos totais (CT = CF + CV).
As coordenadas desse ponto so:
X = PT Y = CT
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Uma vez determinado o ponto C, ele ser unido ao ponto B, obtendo-se uma reta dos custos. A intercesso das retas de receitas e custos determina o Ponto de Equilbrio.
C PE
Custos Variveis
Custos Fixos
As coordenadas desse ponto nos fornecero:
X = Produo de Equilbrio Y = Receita de Equilbrio

Concluso: A empresa atinge o Ponto de Equilbrio quando as vendas se igualam ao total dos custos e despesas. Recomenda-se apurar o Ponto de Equilbrio antes (como uma previso), durante (acompanhamento) e aps (como avaliao).
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Alavancagem Financeira Leverage Est claro que o Retorno Sobre o Investimento Total (TRSIT) mede a eficincia do administrador financeiro. J o Retorno Sobre o Patrimnio Lquido (TRSIP) vai representar o valor da empresa para seus acionistas ou proprietrios. Essas duas taxas diferem porque uma parcela do ativo operacional (ativo real ou, simplesmente, investimento) foi suprida pelos credores, os quais recebem tambm uma Taxa de Retorno, sob forma dos juros. Os fundos que investimos e os lucros que concordamos em deixar na empresa, constituem o nosso patrimnio lquido, ou nossa participao no ativo. Com a garantia de nosso PL, estamos em condies de obter recursos de terceiros. Assim sendo, estamos trading on the equity (significa: aumento dos lucros resultantes da tomada de capital a uma taxa baixa e sua utilizao em um negcio de renda mais alta). O termo mais comumente usado nos crculos financeiros para exprimir tal fenmeno LEVERAGE.
Ativo Real P.L. I P.L. Lucro Ativo Real Lucro P.L.
Leverage =
ou L =
TRSIT =
e TRSIP =
A Leverage (de elevar/alavancar) vai propiciar um multiplicador (uma alavanca) para o Retorno do Patrimnio Lquido. Isso pode ser entendido se observarmos que:
Lucro TRSIT Lucro TRSIP
Leverage =
Ativo Real P.L.
TRSIT TRSIP
ou TRSIP = TRSIT . Leverage
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Com isto, podemos reforar ainda mais a compreenso sobre o conceito de LEVERAGE: Mede a relao da Rentabilidade dos donos ou acionistas com a Rentabilidade Total.
Em qualquer mtodo de ensino-aprendizagem, a dvida fonte rica em aprendizado, at porque motiva o aluno a buscar outros contedos. Existem recursos de toda ordem, seja nos livros ou nas bibliotecas on line, etc. Ns, enquanto facilitadores desse processo dinmico nos colocamos disposio para as eventuais dvidas existentes ao longo do curso. A propsito das dvidas, bom registrar a importncia de consultar os registros j formulados por outros alunos em outras oportunidades. Eles aceleram a fixao dos conhecimentos e contribuem para a soluo das provas.
129
U
As
NIDADE
28
clculo disponibilizadas abaixo servem de auxlio
Objetivo: Reproduzir as planilhas utilizadas at aqui, como fonte sobre os clculos realizados ou ferramenta de auxlio na resoluo de exerccios.
PLANILHAS DE CLCULO planilhas de
compreenso/identificao dos nmeros estruturados em alguns quadros anteriores, inclusive sobre a origem de seus clculos.
Estrutura dos Balanos Reclassificado
1. ATIVO ATIVO CIRCULANTE Realizvel - L. Prazo Subtotal ATIVO PERMANENTE ATIVO REAL Diferido Acertos TOTAL 2. PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Exigvel - L. Prazo PASSIVO REAL P. Lquido Resultado Exerccio Futuro Acertos TOTAL
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3. ELEMENTOS ESPECFICOS Estoque Capital Integralizado C.M.V. Estoque Mdio Vendas a Prazo Sd. Md Dup. A Rec. = [DR(0) + DR (1)] /2 Compras Sd. Md Contas a Pagar = [FORN (0) + FORN (1)] 2 Pagamento de Lucros / Dividendos
PLANILHA PARA CLCULO DOS ELEMENTOS ESPECFICOS Estoque Anterior (+) Compras (=) Subtotal (-) Estoque Atual (=) C.M.V. Dupl. a Receber 0 (+) Dupl. a Receber 1 (=) Subtotal (:) 2 (=) Saldo Medio Dp. a Rec. Lucro Acumulado 0 (+) Lucro Exerccio 1 (+) Reverso de reservas 1 (=) Subtotal (-) Lucro Acumulado 1 (-) Reservas 1 (=) Pagamento (=) PagamentoLucros/Divid.
Estoque Anterior (+) Estoque Atual (=) Subtotal (:) 2 (=) Estoque Mdio Dupl. a Pagar 0 (+) Dupl. A Pagar 1 (=) Subtotal (:) 2 (=) Saldo Mdio Dupl. A Pagar
1. SITUAO GLOBAL - PATRIMONIAL A - Patrimnio Lquido ATIVO REAL (-) Passivo Real (=) Patrimnio Lquido Real Ind. Evol. Anual Nominal do PL - Ano Base
Ind. Evol. Anual Nominal do PL - Ano Anterior B - Garantia Cap. Terceiros ATIVO REAL (:) Passivo Real (=) QUOC. GARANT. CAP. TERCEIROS
3. PROCEDNCIA DE CAPITAIS A - Patrimnio Lquido AR - 100 Ativo Real PL - X (=) Capital Prprio B - Passivo Real AR - 100 Ativo Real PR - X (=) Capital de Terceiros C - Cap. Total (A + B = C = S = 100%)
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4. APLICAO DE CAPITAIS ATIVO REAL Ativo Circulante Percentual no Circulante Real. L. Prazo Percentual no RLP Ativo Permanente Percentual no Permanente
2. SITUAO FINANCEIRA Ativo Circulante (:) Passivo Circulante (=) A - Solvncia Lquida Ativo Circulante (-) Estoque (=) Subtotal (:) Passivo Circulante (=) B - Solvncia Seca Ativo Circulante + Real. L. Prazo (:) Passivo Real (=) C - Solvncia Bruta Copyright 2007, ESAB Escola Superior Aberta do Brasil
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5. RENTABILIDADE A - Resultado do Exerccio (:) Patrimnio Lquido (=) TRSIP (%) B - Resultado do Exerccio (:) Ativo Permanente (=) TRSAP (%) C - Resultado do Exerccio (:) Capital Integralizado (=) Percentual Anual D - Resultado do Exerccio (:) Ativo Real (=) TRSIT
7. RENOVAO DE ESTOQUE Dias (:) QRE (=) QGE

8. ROTAO DE RECEBIMENTOS Vendas a prazo (:) Sd. Mdio Dupl. A Receber (=) QRR
9. RENOVAO DE RECEBIMENTOS Dias do ano (:) QRR (=) DGR
10. ROTAO DE PAGAMENTOS Compras (:) Sd. Mdio Cred. Fornecedores (=) QRP
11. RENOVAO DE PAGAMENTOS Dias do ano (:) QRP (=) DGP
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RECLASSIFICAO ATIVO CIRCULANTE Aplicao de Cap. De Giro Estoque Dupl. a Receber (-) Dev. Duvidosos Outras Contas do AC Caixa Bancos Aplic. C/ Liq. Imediata Passivo Circulante Fontes de Cap. Giro Fornecedores Impostos a Recolher INSS a Recolher Gratificaes a Pagar Outras Contas do PC Financiamentos Tt. Descontados Imp. de Renda Bancos c/ Emprstimos
FLUXO DE TESOURARIA - FLUXO BSICO Aplicao de Cap. de Giro (-) Fontes de Cap. de Giro (=) NLCDG Outras Contas do AC (-) Outras Contas do PC (=) Tesouraria
Outras Contas AC e PC Caixa Bancos Aplic. c/ Liq. Imediata Financiamentos Tt. Descontados Imp. de Renda Bancos c/ Emprstimos Totais
Fontes
Aplicaes
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NIDADE
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Objetivo: Iniciar conceitos de avaliao de projetos de investimentos em ativos permanentes, tomando por base a definio do fluxo de caixa do projeto, com destaque para o estudo do critrio do Valor Atual Lquido (VAL) ou Valor Presente Lquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR).
AVALIAO DE PROJETOS Viso conceitual O maior investimento de uma empresa industrial em ativos permanentes, que so os ativos que efetivamente geram os lucros das empresas. Os ativos circulantes, como caixa, duplicatas a receber, estoques, etc., ainda que necessrios para a atividade empresarial, no so capazes de proporcionar ganhos, exceto em empresas comerciais. Os investimentos em ativos permanentes envolvem maiores volumes de recursos que outros dispndios e tm um efeito mais duradouro na vida da empresa. Por isso, os dispndios de capital, associados a investimentos em ativos permanentes, merecem uma ateno especial do analista financeiro. exemplo de outras operaes financeiras, a avaliao de projetos de investimento em ativos permanentes repousa na definio do fluxo de caixa do projeto e na determinao da equivalncia de conjuntos de capitais. Entretanto, devido as suas caractersticas prprias, o processo de deciso envolve tcnicas especficas. Em funo da forma do fluxo de caixa associado, os projetos de investimento so classificados em convencionais, quando a um desembolso inicial se seguem entradas lquidas de recursos, e no-convencionais, quando, aps uma sada inicial de caixa, se sucedem fluxos lquidos positivos e negativos.
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Os projetos no-convencionais podem apresentar dificuldades para sua avaliao por meio de alguns critrios usuais. Entretanto, trataremos basicamente de fluxos convencionais, por serem mais freqentes, indicando, quando for o caso, as dificuldades que podem surgir com os no-convencionais.
Outros Conceitos Custo do Capital: Os critrios de avaliao de projetos partem do pressuposto de que conhecida uma taxa de desconto adequada para atualizao dos fluxos futuros, taxa essa que mede o custo de capital da empresa. Em linhas gerais, o custo de capital a remunerao que a empresa paga pelos recursos que utiliza recursos esses que so basicamente de duas naturezas: os recursos prprios, de propriedade dos acionistas, e os capitais de terceiros, obtidos atravs de emprstimos. O custo de capital dado pela mdia ponderada dos custos de capitais prprios e de terceiros, onde a ponderao feita com base na proporo de cada um no financiamento dos ativos. Ao financiar um projeto, os bancos exigem uma taxa de juros bsica do mercado, mais um prmio pelo risco inerente empresa. Para nossos propsitos, importa saber que h meios de avaliar o custo de cada tipo de capital. A partir dessa avaliao, a empresa determina a sua estrutura tima de capital (a relao entre capitais prprios e de terceiros), que a que minimiza seu custo de capital total. Custo de Oportunidade: Ao se analisar um projeto, qualquer receita que se abra mo em decorrncia da aceitao do projeto representa um custo de oportunidade do projeto e, como tal, deve ser computada negativamente na montagem do fluxo de caixa. Se um projeto, cujo investimento inicial de R$100.000, proporcionar fluxos de caixa positivos de R$50.000, em cada um dos prximos cinco anos, mas implicar na ocupao de
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uma rea que poderia ser alugada, qual o valor mximo do aluguel anual, para que o projeto seja aceito taxa de desconto de 12% aa? O projeto ser aceito se sua TIR (taxa interna de retorno) for pelo menos 12% aa, o que implica em fluxos lquidos anuais mnimos de R$27.740,97. Logo, o custo de oportunidade do projeto, medido pelo valor dos aluguis perdidos, no pode ser superior a R$22.259,03 por ano.
Critrio de Avaliao de Projetos Diversos critrios so usados para avaliao de projetos de investimentos e, embora a maioria leve em concluses erradas, a sua utilizao justifica que sejam mencionados. Taxas mdias de retorno: Os critrios baseados na taxa mdia de retorno do projeto so aqueles que julgam a aceitabilidade do projeto com base na relao Taxa mdia de retorno = lucro onde so usados valores mdios do lucro e do
investimento ao longo da vida til do projeto. Existem variantes deste critrio, ora usando valores contbeis, ora entradas efetivas de caixa. Independentemente da varivel empregada, tais critrios so falhos, pois no consideram as pocas de realizao das receitas e, consequentemente, o valor temporal do dinheiro. Suponha dois projetos, A e B, ambos com investimento inicial de R$10.000, e vida til de 2 anos. O projeto A gera uma receita lquida inicial de R$12.000, no primeiro ano e R$1.000, no segundo, ao passo que as receitas lquidas de B so de R$1.200, no primeiro ano e R$12.000, no segundo. Por esse critrio, o projeto B seria melhor que o A, o que s ser verdadeiro usando-se tcnicas mais sofisticadas de avaliao, para taxas de juros inferiores a 1,85%aa.
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Prazo de recuperao do capital: Um critrio bastante usado para avaliar projetos o do prazo de recuperao do capital, segundo o qual o projeto aceito se as receitas geradas acumuladas igualarem o capital investido em um prazo inferior a um mximo estipulado. Por esse critrio, entre dois projetos alternativos, o que apresentar o menor prazo de recuperao do capital ser o melhor. Novamente, este critrio no considera o valor do dinheiro no tempo (o que poderia ser contornado, usando-se os retornos descontados). Porm, o mais grave que nenhum valor atribudo s receitas posteriores ao prazo de recuperao. Se, por exemplo, o prazo de recuperao aceitvel for de trs anos, um projeto C com investimento inicial de R$12.000 e receitas lquidas de R$5.000 pelos prximos trs anos, e de R$1.000 pelos sete seguintes, seria aceito, enquanto que o outro, D, com o mesmo investimento inicial e receitas lquidas de R$3.000 durante 10 anos, seria rejeitado. O primeiro projeto seria aprovado mesmo que o critrio fosse modificado e as receitas fossem descontadas a 12%aa. Note-se que, numa comparao com o critrio anterior, quando decidindo entre os projetos A e B, o critrio da taxa mdia de retorno levaria escolha de B, enquanto que no prazo de recuperao de capital indicaria A como melhor. Em relao a C e D, as concluses tambm seriam opostas. O grande mrito desse critrio indicar a liquidez do projeto. Ele encontra maior aceitao em ambientes com elevado grau de incerteza, como inflao elevada, ou quando h instabilidade econmica ou poltica. Ainda que existam tcnicas que procuram associar o retorno exigido de um projeto ao seu risco, a aplicabilidade dessas tcnicas pressupe um conhecimento pelo menos aproximado das probabilidades dos diversos resultados possveis, como meio de medir o risco do projeto, o que no acontece nas situaes descritas.
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A menos dessas situaes extremas, o critrio do prazo de recuperao deve ser evitado. Alm disso, por razes bvias, ele no pode ser aplicado a projetos do tipo noconvencional. Outros critrios so eventualmente empregados. No obstante, os nicos que levam s decises corretas so: o critrio do valor atual lquido (VAL) ou valor presente lquido (VPL) e o da taxa interna de retorno (TIR), apesar de este ltimo apresentar problemas em alguns casos. Ambos os critrios levam em considerao o valor do dinheiro no tempo e descontam os fluxos de caixa a uma taxa de juros especificada ou taxa de desconto, que mede o custo de oportunidade do capital ou, no caso de empresas, o custo de capital da empresa. Valor atual lquido (VAL): O valor atual lquido de um projeto definido como a diferena entre o valor atual das receitas do projeto e o valor atual das suas despesas, calculados taxa de desconto especificada. Normalmente, a data de referncia para o clculo do valor atual a de incio do projeto. Deste modo, em projetos do tipo convencional, nos quais, aps um investimento inicial se seguem receitas lquidas, o valor atual lquido a diferena entre o valor atual das receitas e o investimento inicial. Suponha que a taxa de desconto utilizada represente o custo de oportunidade do capital, isto , a melhor remunerao que poderia ser obtida numa aplicao alternativa. Se o capital fosse aplicado nessa opo alternativa, o valor atual lquido da operao seria necessariamente nulo, quando calculado taxa de desconto. Assim, se o valor atual lquido do projeto, mesma taxa de desconto, for positivo, ter havido um ganho em relao aplicao alternativa. Similarmente, se a taxa representar o custo de capital da empresa e o valor atual lquido do projeto for positivo, as receitas geradas pelo projeto sero maiores que as despesas decorrentes do custo do capital e, portanto, ocorrer um aumento do valor da empresa.
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Em vista disso, o critrio do VAL estabelece que se deva aceitar o projeto se o seu valor for positivo e rejeit-lo se negativo. Se o VAL for nulo, somos indiferentes a aceit-lo ou rejeitlo. O mesmo critrio determina que, no caso de dois ou mais projetos mutuamente excludentes (a opo por um anula o outro), aquele de maior VAL deve ser preferido. Considerando o exemplo dado para o caso do prazo de recuperao, se o custo de capital da empresa for de 10%aa, teremos: VAL(C) = R$4.091,98 VAL(D) = R$6.433,70 E ambos os projetos sero aceitos. Se o custo do capital fosse 14%aa, os valores atuais lquidos seriam: VAL(C) = R$618,40 VAL(D) = R$577,42 E teramos uma inverso na preferncia entre os dois projetos, o que mostra que a deciso depende da taxa de desconto utilizada. Taxa interna de retorno (TIR): A taxa interna de retorno a taxa de desconto que anula o seu valor atual lquido. Como o valor atual lquido a diferena entre os valores atuais das receitas e das despesas, a taxa interna de retorno a taxa que torna esses dois conjuntos de capitais equivalentes e, portanto mede a remunerao efetiva do projeto. O critrio da taxa interna de retorno estabelece que, se a TIR de um projeto for maior que uma taxa predefinida, normalmente o custo de capital da empresa, o projeto deve ser aceito. Neste caso, o projeto estar remunerando o capital acima do seu custo e, como conseqncia aumentando o valor da empresa.
Se a TIR for menor que a taxa de referncia, o projeto ser rejeitado e em caso de igualdade, ser indiferente aceit-lo ou no. Quando for necessrio decidir entre projetos mutuamente excludentes, aquele que apresentar a maior TIR ser o escolhido. Suponha que tenhamos dois projetos, E e F, ambos com investimento inicial igual a R$30.000, e vida til de 4 anos, com fluxos de caixa lquidos: Fluxo de Caixa Lquido Ano 1 2 3 4 E 11.000 11.000 11.000 11.000 F 7.000 12.000 13.000 13.000
As taxas internas desses projetos so: TIR(E) = 17,30% aa TIR(F) = 16,70% aa De modo que para um custo de capital de 10% aa, por exemplo, ambos os projetos seriam bons, ao passo que se o custo de capital fosse de 17% aa, apenas o projeto E seria aceito. Na hiptese de eles serem mutuamente excludentes, a escolha recairia sobre o projeto E, por ter uma TIR mais elevada. Dada uma taxa de desconto para um VAL de um projeto, se ela for usada como ponto de corte no critrio da TIR, qualquer projeto que for aceito segundo um dos critrios, tambm ser pelo outro.
Retomando os projetos dos exemplos anteriores e considerando trs taxas de desconto diferentes, de 10%, 17% e 22%, obtemos os seguintes resultados:
taxa de 10%, todos os projetos so aceitos por ambos os critrios. A 17%, os projetos B e F so recusados pelos dois e, finalmente, a 22%, apenas os projetos A e C so aceitos por qualquer dos critrios.
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NIDADE
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Objetivo: apresentar o a Regra do Perodo Payback como uma das alternativas de anlise de investimentos, sua utilidade e os problemas que a referida tcnica pode produzir.
A REGRA DO PERODO PAYBACK Definio da Regra Uma das alternativas ao VAL ou VPL a regra do perodo Payback. Eis como funciona essa regra: Considere um projeto com um investimento inicial de R$50.000. Os fluxos de caixa so de R$30.000, R$20.000, e R$10.000, nos trs primeiros anos, respectivamente. Esses fluxos so ilustrados na figura 1 abaixo. Uma maneira til de representar investimentos como o citado envolve a seguinte notao: (-R$50.000, R$30.000, R$20.000, R$10.000)
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O sinal negativo, frente dos R$50.000, serve para avisar que se trata de uma sada de caixa para o investidor, e as vrgulas entre os vrios nmeros indicam que so recebidos ou, se forem sadas de caixa, que so pagos em momentos diferentes. Neste exemplo, estamos imaginando que os fluxos de caixa ocorrem a intervalos de um ano, sendo o primeiro no momento em que tomamos a deciso de fazer o projeto. A empresa recebe fluxos de caixa de R$30.000, e R$20.000, nos dois primeiros anos, o que totaliza o mesmo que o investimento inicial, ou seja, R$50.000,. Isto quer dizer que a empresa teria recuperado seu investimento em dois anos. Neste caso, dois anos o perodo payback do investimento. A regra do perodo payback para a tomada de decises de investimento simples. Um determinado perodo de tempo, dois anos, digamos, escolhido. Todos os projetos de investimento que possuem perodo payback de dois anos ou menos so aceitos, e aqueles que recuperam o investimento em mais de dois anos quando isso ocorrer so rejeitados.
Problemas com o Mtodo do Perodo Payback H pelo menos trs problemas com o mtodo do perodo payback. Para ilustrar os dois primeiros problemas, consideremos os trs projetos apresentados na tabela 1. Todos os trs projetos tm o mesmo perodo de recuperao do investimento, e por isso deveriam ser igualmente atraentes, no mesmo? Na realidade, no so igualmente atraentes, como pode ser percebido por uma comparao de pares diferentes de projetos. Problema nmero 1: A Distribuio dos Fluxos de Caixa dentro do Perodo de Recuperao Comparemos o projeto A ao projeto B. Nos anos 1 at 3, os fluxos de caixa do projeto A se elevam de R$20 a R$50, enquanto os fluxos de caixa do projeto B diminuem de R$50 a R$20.
Como o fluxo maior, de R$50, ocorre mais cedo com o projeto B, seu valor presente lquido deve ser maior. No obstante, vimos anteriormente que os perodos de payback dos dois projetos so idnticos. Assim v-se que um dos problemas com o perodo payback no considerar a distribuio dos fluxos de caixa dentro do perodo de recuperao. Isto mostra que este mtodo inferior ao VAL ou VPL, porque, como indicamos anteriormente, o enfoque o VPL desconta os fluxos de caixa adequadamente.
Problema nmero 2: Fluxos de Caixa Posteriores ao Perodo de Recuperao Considere agora os projetos B e C, que possuem fluxos de caixa idnticos dentro do perodo de recuperao. Entretanto, o projeto C evidentemente prefervel, porque promete o recebimento de R$60.000 no quarto ano. Assim, um outro problema com o perodo payback o de ignorar todos os fluxos de caixa posteriores ao momento em que o investimento recuperado. Esta deficincia inexiste no enfoque do VPL, pois, como j enfatizamos, este considera todos os fluxos de caixa do projeto. O mtodo do payback fora os administradores a adotarem uma viso artificial de curto prazo, o que pode levar decises em desacordo com os interesses dos acionistas.
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Problema nmero 3: Padres Arbitrrios no Perodo Payback No precisamos recorrer tabela 1 quando discutimos um terceiro problema com o enfoque do perodo payback. Quando uma empresa utiliza o enfoque do VPL, pode recorrer ao mercado de capitais para identificar a taxa de desconto apropriada. No h orientao comparvel para escolher o perodo de recuperao do investimento, e por isso a escolha arbitrria, pelo menos em parte.
Ponto de Vista Gerencial O perodo payback frequentemente utilizado por empresas de grande porte e sofisticadas, quando tomam decises de investimento relativamente pouco importantes. A deciso de construir um pequeno depsito, por exemplo, ou de pagar o conserto do motor de um caminho, o tipo de deciso frequentemente tomada por nveis administrativos inferiores. Normalmente, um administrador poderia considerar que o conserto de um motor talvez custasse R$200, e se levasse economias de R$120, por ano, em termos de consumo menor de combustvel, pagaria a si mesmo em menos de dois anos. A deciso seria tomada nessas bases. Resumindo, o perodo de payback no equivalente regra do VPL, e por isso conceitualmente incorreto. Com sua data arbitrria de corte e a desconsiderao dos fluxos de caixa aps esse momento, pode conduzir a decises claramente tolas, se for empregado em sentido muito literal. Apesar disso, porque to simples, as empresas frequentemente o emprega para fazer uma primeira triagem na tomada das numerosas decises de pequena magnitude que enfrentam continuamente.
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Importante: Antes de fazer as provas on line faa os exerccios das atividades propostas. Elas iro facilitar seu desempenho durante as referidas provas.
Antes de dar incio a sua Prova Online fundamental que voc acesse sua SALA DE AULA e faa a Atividade 3 no link ATIVIDADES.
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LOSSRIO
CONTABILIDADE: a cincia especialmente concebida para captar, acumular, resumir e interpretar os fenmenos que afetam as situaes patrimoniais, financeira e econmicas de qualquer ente, seja pessoa fsica, entidade de finalidade no-lucrativa, empresa ou mesmo pessoa de Direito Pblico, tais como: Estado, Municpios, Unio, Autarquias, etc. PLANO DE CONTAS: uma pea na tcnica contbil que estabelece previamente a conduta a ser adotada na escriturao. CONTA: um instrumento memorizador dos fatos acontecidos ou por acontecer da mesma natureza. TTULO DE CONTA: dar nome a conta, que representa a forma pela qual expressamos com clareza e sinteticamente o seu objeto. PATRIMNIO: um conjunto de bens, direitos e obrigaes. PATRIMNIO BRUTO: So todos os bens e direitos. PATRIMNIO LQUIDO: a diferena entre o Ativo e o Passivo. ATIVO: Compreende os bens e direitos. PASSIVO: Compreende as obrigaes. ATIVO CIRCULANTE: So todos os bens e direitos realizveis no exerccio seguinte (Curto Prazo, at 360 dias). ATIVO CIRCULANTE Em LONGO PRAZO: So todos os bens e direitos realizveis aps o encerramento do exerccio seguinte (mais de 360 dias). PASSIVO CIRCULANTE: So todas as obrigaes vencveis no exerccio seguinte (Curto Prazo, at 360 dias).
PASSIVO EXIGVEL Em LONGO PRAZO: So todas as obrigaes vencveis aps o exerccio seguinte (mais de 360 dias). DISPONVEL: Representa as disponibilidades imediatas em dinheiro-caixa e Banco. VALORES A RECEBER Em CURTO PRAZO: Representa os valores transformveis em dinheiro a curto prazo. ESTOQUES: Embora com menor grau de conversibilidade os valores dos estoques so classificados no Ativo Circulante. ATIVO PERMANENTE: Representa o capital fixo investido em bens necessrios para atingir seu fim econmico. INVESTIMENTOS: Representa a participao permanente em outras sociedades. IMOBILIZADO: So todos os bens destinados atividade econmica da empresa, ou, exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade industrial ou comercial. DESPESAS DO EXERCCIO SEGUINTE: So despesas diferidas a amortizar ou apropriar no exerccio seguinte. So classificados no Ativo Circulante. Para fins de anlise so lanadas aps o Ativo Real. DIFERIDO: So despesas a amortizar apropriveis aos custos aps o exerccio seguinte. Estas despesas so classificveis no Ativo Permanente. Para fins de anlise so lanadas aps o Ativo Real. CONTAS RETIFICADORAS DO ATIVO: So contas que expressam bens e direitos patrimoniais do Ativo, as quais podero ser retificadas em seu valor mediante a formao de provises. PROVISO PARA AJUSTE DE TTULOS E VALORES MOBILARIOS: Expressa as provises adequadas para ajustes ao valor provvel de realizao de direitos, no classificados no Ativo de Investimentos.
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PROVISO PARA AJUSTE DE ESTOQUE: Expressa a proviso adequada, nos casos em que o valor do mercado seja inferior ao custo de aquisio. PROVISO PARA DEPRECIAO: Expressa a proviso adequada, pela diminuio de valor dos bens fsicos, sujeitos a desgaste ou perda de utilidade por uso, ao da natureza ou obsolescncia. CAPITAL SOCIAL: Representa o capital dos investidores, que juridicamente, representa a responsabilidade dos componentes da empresa. RESERVA DE CORREO MONETRIA DO CAPITAL REALIZADO: Ser constituda anualmente por ocasio do encerramento do exerccio social. Representa o aumento do valor do Capital para correo. RESERVA DE CAPITAL: Representa o aumento de valor em qualquer elemento do Ativo; no sendo proveniente do resultado econmico da empresa, pode gerar a formao de reserva. gio como contribuio de subscritores de aes com valor nominal; Doao de bens imobilizados; Subveno para investimentos; Resultado da correo monetria do capital realizado, enquanto no capitalizado. RESERVA DE LUCROS: Expressa as contas representativas de apropriao de lucros. LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS: Expressa o lucro ou prejuzo acumulado ao longo de exerccios. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA (DFC): Relaciona o conjunto de ingressos e desembolsos financeiros em determinado perodo. Procura-se analisar todo deslocamento de cada unidade monetria dentro da empresa.
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DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO: Demonstra as Receitas, os Custos e as Despesas de forma dedutiva, isto , na vertical. RECEITA OPERACIONAL: o produto da venda de bens ou servios nas operaes de conta prpria. CUSTOS OPERACIONAIS: So todos os gastos necessrios para produzir um bem ou servio. Podem ser diretos ou indiretos. CUSTO DIRETO: aquele que pode ser identificado diretamente com o processo produtivo. CUSTO INDIRETO: aquele que no pode ser relacionado diretamente com nenhum processo produtivo. DESPESAS OPERACIONAIS: So custos que foram aplicados contra a renda de um determinado perodo. As despesas no podem estar quer diretamente ou indiretamente relacionadas com qualquer produto. LUCRO BRUTO OPERACIONAL: a diferena entre a Receita Operacional e os Custos Operacionais. LUCRO OPERACIONAL LQUDO: a diferena entre o Lucro Bruto Operacional e as Despesas Operacionais. LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: o resultado obtido aps deduzirmos do Lucro Bruto Operacional os efeitos inflacionrios, provises, etc. MUTAO NAS CONTAS DO PATRIMNIO LIQUIDO: Indica a movimentao nas contas integrantes do Patrimnio Lquido.
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IBLIOGRAFIA
Iudicibus, Srgio. Anlise de Balano. So Paulo: Atlas, 1998. Iudicibus, Srgio. Contabilidade Gerencial. So Paulo: Atlas, 1998. SANTI FILHO, Armando e OLINQUEVITH, Jos Lenidas. Analise de Balanos para Controle Gerencial. So Paulo: Atlas, 1995. PADOVEZI, Clvis Lus. Contabilidade Gerencial: um enfoque em sistema de informao contbil So Paulo: Atlas, 2004 Para os participantes que no tem domnio da disciplina Contabilidade MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. So Paulo; Atlas, 1998. Iudicibus, Srgio. Contabilidade Comercial. So Paulo: Atlas, 1998 SILVA, JOS PEREIRA, Anlise Financeira das Empresas.So Paulo: Atlas, 1995 PERES JR, Jos Hernandez. Elaborao das Demonstraes Contbeis. So Paulo: Atlas, 1999. HENDRICKSEN, Elton S. Acouting theory.Homewood: Richard D. Irwin, 1971 e 1977. Sugestes: Site de Comisso de Valores Mobilirios http://www.cvm.gov.br e baixar o programa DIVEXT para baixar as Demonstraes Contbeis e relatrios das Cias de Capital Aberto. O livro "Contabilidade e Finanas para No Especialistas" de Hong Yuh Ching, Fernando Marques e Lucilene Prado, Professores da USP, Unicamp e PUC, apropriado para aqueles que no so contadores(administradores, engenheiros, profissionais liberais, estudantes de MBA, etc) e destaca-se por sua didtica e linguagem voltada para esse grupo.
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MDULO DE:

ADMINISTRAO CONTBIL E FINANCEIRA

Edmar Lyrio Temporim

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Mdulo de: Administrao Contbil e Financeira Autoria: Edmar Lyrio Temporim

Primeira edio: 2008

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Objetivo: Introduzir o mdulo e o estudo da Administrao Contbil e Financeira

Contabilidade Introdutria Equipe de Professores da FEA/USP, Ed. Atlas.

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Conferncia e Classific. classific.classificao Documentos Ficha de Lanc. Contbil

Relat. Admin. Parecer Fiscal e Auditores

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Objetivo: Apresentar o mtodo na sua concepo conceitual e o universo de interesse da informao.

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Objetivo: Apresentar, de forma sucinta, o balancete e as demonstraes financeiras.

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Demonstrao dos Fluxos de Caixa; Demonstrao do Valor Adicionado.

Fonte de Informaes atualizadas sobre assuntos contbeis: www.portaldecontabilidade.com.br

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Aplicaes de Recursos Origem de Recursos

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LUCROS ACUMULADOS (PREJUZOS) Lucro Acumulado (Prejuzo)

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Grau de Liquidez Decrescente Rpida Lenta No h

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo Permanente

Passivo e Patrimnio Lquido Circulante Exigvel a Longo Prazo Ativo

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Situao Nula, Equilbrio Aparente

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o Diminui o patrimnio lquido quando h: Pagamento de duplicatas com juros.

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