Universiteti F.S.

Noli Fakulteti Ekonomik Dega Finance - Kontabilitet Viti III, Grupi III

DETYRE KURSI Analiza e Pasqyrave Financiare te Kompanise ABC Shpk

Punoi: Nazmie Maliqaj Grejsi Matraku Jonida Qatipi Klajdi Goxha

Pranoi Prof. Anila Mancka

 Nj vshtrim i prgjithshm. 1.1 Objektivat. 1.2 Historiku i shkurter i kompanise. 1.3Pasqyrat Kryesore Financiare te Kompanise: (Bilanc, PASH, Cash Flow, Pasqyra e ndryshimeve ne kapital). 1.4 LLogaritja e raporteve te likuiditetit, raportet e struktures se kapitalit dhe raportet e perfitueshmerise. 1.5 Analiza e bilacit me permase te njejte (strukturore). 1.6 Analiza horizontale e bilancit. 1.7 Analiza e pasqyres se te ardhurave dhe raportet e perdorimit te aktiveve. 1.8 Analiza e fluksit te mjeteve monetare nga operacionet (metoda direkte). 1.9 Analiza e likuiditetit te njesise ekonomike. 1.10 Analiza e aftesise paguese te njesise ekonomike dhe structures se kapitalit. 1.11 Analiza e ecurise se njesise ekonomike 1.12Rekomandime dhe referenca

 1.1 Objektivat.

1. Analizimi i likuiditetit, i perfitueshmerise dhe i aftesise paguese te kompanise mbeshtetur ne rezultatet dhe ecurite e raporteve per vitin 2009 dhe 2010. 2. Analiza e aktivitetit te investimit dhe shpjegimi i ecurise se aktiveve afatshkurtra dhe afatgjata. 3. Analiza e aktivitetit te financimit nepermjet analizes horizontale dhe vertikale. 4. Analiza horizontale dhe vertikale e zerave te PASH. 5. Analiza e flukseve te mjeteve monetare dhe pasqyra e fluksit te parase sipas metodes direkte. 6. Analiza e likuiditetit te njesise ekonomike nepermjet ciklit operativ dhe ciklit te parase. 7. Analiza e struktures se kapitalit dhe aftesia paguese. 8. Analiza e ndryshimit dhe ecurise se firmes duke u bazuar ne ndryshimin e zerave te pasqyrave financiare dhe vlerave te raporteve nga 2009 ne 2010.

 1.2 Historiku i shkurter i kompanise.

Kompania ABC Shpk operon ne fushen e mirembajtjes se mjedisit dhe pastrimit te qyteteve. Aktiviteti i saj ka nisur ne vitin 1994 dhe fillimisht kompania ishte e fokusuar ne fushen e ndertimeve. Fokusimi ne sektorin e ri ka nisur pas vitin 1998. Aktualisht kompania ka kontrata te rregullta disa vjecare me disa bashki dhe komuna per pastrimin e tyre. Keto kontrata kane ardhur duke u shtuar si pasoje e aktivitetit dhe puneve shume te mira te kryera nga kompania ne vite. Pikerisht plotesimi ne te gjitha detajet i kontratave specifike e ka bere kete kompani te jete lider ne tregun shqiptar. Kompania ka investuar vazhdimisht ne mjete te teknologjise se larte dhe aktive te tjera duke arritur te kete nje numer te konsiderueshem asetesh te cilat e ndihmojne te fitoje tenderat e ndryshem qe shpallin institucionet publike. Aktualisht kompania ka mbi 300 punonjes, te gjithe te siguruar duke qene nje kompani shume e rregullt ne rapot me detyrimet ndaj institucioneve te ndryshme shteterore. Duke vazhduar ne rrugen e nisur prej me shume se 15 vitesh kjo kompani ka krijuar dhe do te vazhdoje te mbaje emrin e saj te mire dhe besimin nga institucionet kontraktore. Pikerisht ky besim dhe emer I mire, I bashkuar me investimet e medha te bera ne asete krijojne premise shume te mira per vazhdimin e te qenurit lider ne sektorin e mirembajtjes se mjedisit ku kompania vepron.

SHENIMET SHPJEGUESE 1. Mjete monetare Mjetet Monetare perbehen nga gjendjet: a Bankat b Arka 8,969,916 Lek 2,138,927 Lek 11,108,843 Lek

2. Llogari te arketueshme Shoqeria ABC ka kerkesa te arketueshme per shitje produktesh ne vleren 38,881,921 Leke. 3. Llogari te tjera te arketueshme Llogari te tjera te arketueshme perbehen nga: a Tatim mbi fitimin b Paguar me teper ne zhdoganime 3,754,759 Lek 82 Lek 3,754,841 Lek

4. Instrumenta te tjera borxhi Ne kete ze pasqyrohet detyrimi i ortakut ndaj kompanise ne vleren 13,448,476 Leke. 5. Inventari Shoqeria ka gjendje ne bilanc material te para dhe lende ndihmese si me poshte: a b c d Materiale ndertimi Lende djegese Materiale te tjera Inventar I imet 8,430,259 1,901,214 503,580 21,600 10,856,653 Lek Lek Lek Lek Lek

Aktivet afatgjata materiale perbehen nga: 6. Pershkrimi Toka 7. Pershkrimi Makineripaisje Instrumentadhevegla Mjetetransporti 8. Pershkrimi Mobilje e paisjezyre Paisje informative 9. Pershkrimi Ndertesa Kostohistorike 20,146,035 Amortizimiakumuluar VleraKontabel 3,208,166 16,937,869 16,937,869 Kostohistorike Amortizimiakumuluar VleraKontabel 250,920 152,260 18,859 47,250 232,061 105,010 337,071 Kostohistorike Amortizimiakumuluar VleraKontabel 8,296,137 420,528 62,479,775 2,996,342 35,510 18,264,812 5,299,795 385,018 44,214,963 49,899,776 Kostohistorike 5,383,100 Amortizimiakumuluar VleraKontabel 5,383,100 5,383,100

TOTAL AKTIVE AFATGJATA MATERIALE 97,128,755 24,570,939 72,557,816

KAPITALI

16. Kapitali Aksionar Kapitali aksionar ne fillim te periudhes Rritja e kapitalit gjate periudhes Kapitali aksionar ne fund te periudhes 71,600,000 71,600,000 Leke Leke

17. Rezervat ligjore ne shumen 3.338.969 leke perbehen nga:

Rezerva ligjore te mbartura nga periudha kaluar Rezerva ligjore te krijuara ne 2010 (5% fitimi neto) Totali 2,137,521 1,201,448 3,338,969 Leke Leke Leke

18. Fitimet e pashperndara 57.341.584 leke perbehen nga:

Fitimi I pashperndare ne fund te 2008 Fitimi I 2009 Sistemi TVSH sipas aktkontrollit Sistemi tatim fitimi sipas aktkontrollit Fitim I pashperndare ne fund te periudhes 57,821,805 335,603 144,618 57,341,584 Leke Leke Leke Leke Leke

19. Fitimi dhe humbja e vitit financiar

Fitimi I vitit ushtrimor eshte Tatim fitimi (10%) Fitim Neto Kaluar ne Rezerva ligjore 5% Fitimi I bilancit Kapitali Aksioner Shoqeria nuk ka bere zmadhim te kapitali per vitin 2010 Kapitali Aksioner Rezervat Statutore dhe ligjore Rezerva ne fillim te periudhes Krijim rezervash nga fitimi I ushtrimit 2402861*5% Rezerva ne fund te periudhes Fitimi I pashperndare Fitim i pashperndare ne fillim te periudhes Nga fitimi neto I vitit 2008 Nga fitimi neto I vitit 2009 Shuma Fitimi neto I vitit ushtrimor Fitimi I pashperndare ne fund te periudhes 57,341,584 57,341,584 22,827,512 80,169,096 Leke Leke Leke Leke Leke 2,137,521 1,201,448 3,338,969 Leke Leke Leke 71,600,000 Leke 26,698,845 2,669,885 24,028,961 1,201,448 22,827,512 Leke Leke Leke Leke Leke

1.4 Llogaritja e raporteve te likuiditetit, raportet e struktures se kapitalit dhe raportet e perfitueshmerise.

Raportet e likuiditetit

Raporti Korent = Aktivet afatshkurtra Detyrimet afatshkurtra

2010 78,050,735 = 26,804,125 2.91

2009 91,371,884 = 19,635,883 4.65

Raporti Korent
5 4 3 2 1 0 2009 2010 Raporti Korent

Raporti korrent pasqyron aktivet ne dispozicion per te plotesuar detyrimet afatshkurtra. Vlera 2.91 tregon se shoqeria ka ne dispozicion 2.91 leke aktive afatshkurtra per te perballuar cdo lek detyrime afatshkurtra te maturuara. Vlera 4.65 per vitin 2009 tregon se shoqeria ka ne dispozicion 4.65 leke aktive afatshkurtra per te perballuar cdo lek detyrime afatshkurtra te maturuara. Ulja e vleres nga 4.65 ne 2.91 eshte nje shenje e mire pasi tregon se shoqeria po i investon aktivet e teperta afatshkurtra por perseri mban nje nivel shume te mire te tyre.

Testi Acid

Arka +LV + Llog te arketueshme Detyrimet afatshkurtra

2010 53,745,605 = 2.01 26,804,125

2009 64,309,560 = 3.28 19,635,883

Testi Acid
4 3 2 1 0 2009 2010 Testi Acid

Raporti I testit acid eshte treguesi I likuiditetit I cili perdor aktivet afatshkurtra me likuide si arka, investime afatshkurtra e llogari te arketueshme. Vlera 2.01 ne 2010 tregon se shoqeria ka 2.01 leke aktive likuide per te mbuluar cdo lek te detyrimeve afatshkurtra dhe 3.28 ne 2009 tregon se shoqeria ka 3.28 leke aktive likuide per te mbuluar cdo lek te detyrimeve afatshkurtra. Ulja e vleres nga 3.28 ne 2.01 eshte nje shenje e mire pasi tregon se shoqeria nuk po mban shume aktive likuide te paperdorura.

Dite shitje inventari = Gjendja mesatare e inventarit Kosto e prod te shitura / 360

= 8,487,097 = 327,185

25.94

Nepermjet ketij raporti shikojme se kompania ka nje qarkullim shume te mire te inventarit me 26 dite.

Raporte te struktures se kapitalit dhe aftesise paguese

Per te vleresuar financimin e shoqerise shqyrtojme strukturen e kapitalit dhe aftesine paguese afatgjate. Detyrime totale mbi kapital total = Total Detyrime Total kapital 2010 58,026,126 = 213,134,191 27.2% 2009 61,875,586 = 192,954,691 32.1%

Detyrime totale mbi kapital total ne %

33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 2009 2010 Detyrime totale mbi kapital total ne %

Raporti detyrime mbi kapital ne vleren 27.2% per vitin 2010 tregon se 27.2% e totalit te aktiveve jane financuar nga kreditore, ndersa pjesa tjeter prej 72.8% eshte financuar nga kapitali I vete shoqerise. Krahasuar me vitin 2009 shohim nje ndryshim te vogel te struktures ne favor te kapitalit te vet per vitin 2010. Pra shoqeria ka ulur nivelin total te borxheve apo detyrimeve te saj.

Detyrime afatgjata mbi kapital aksioner

Total Detyrime afatgjata Kapital aksioner

2010 31,222,001 71,600,000 = 43.6%

2009 42,239,703 = 71,600,000 59.0%

Detyrime afatgjata mbi kapital aksioner ne %

70 60 50 40 30 20 10 0 2009 2010 Detyrime afatgjata mbi kapital aksioner ne %

Raporti detyrime afatgjata mbi kapitalin aksioner tregon se si shoqeria ka mundesi te mbuloje detyrimet e saj afatgjata vetem me ane te kapitalit te saj aksioner. Ndryshimi nga 59% ne 2009 ne 43.6% ne 2010 tregon se shoqeria ka rritur aftesine e saj te mbulimit te detyrimeve.

Mbulimi i interesit

Fitimi para tatim fitimit + shpenz interesi Shpenzime per interes

2010 26698845+2578439 = 11 2,578,439

2009 64246450+4007299 = 17 4,007,299

Mbulimi I interesit
18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2009 2010 Mbulimi I interesit

Raporti I mbulimit te interesit tregon se mbi 11 leke fitime jane ne dispozicion te shoqerise per cdo leke interes per vitin 2010 nga 17 leke qe ishin per vitin 2009. Kjo ka ardhur si rrjedhoje e uljes se fitimit te kompanise per vitin 2010.

Raportet e kthimit mbi kapitalin

Kthimi ne total aktive

Fitim neto + shpenz interesi*(1-% e taksave) Gjendja mesatare e totalit te aktiveve

24028961+2578439*(1-10%) = 13.0% 203,044,441 Kthimi ne total aktive ose ROA eshte 13% per vitin 2010 dhe tregon se cdo leke aktive gjeneron 0.13 leke fitim para interesit dhe pas taksave.

Kthimi ne kapital =

Fitim neto . Gjendja mesatare e kapitalit aksioner

= 24,028,961 71,600,000

33.6%

Kthimi nga kapitali 33.6% tregon se cdo lek mjet kapital gjeneron 33.6 lek fitim

Kthimi nga kapitali I vet

Fitim neto ne dispozicion te aksionereve Gjendja mesatare e kapitalit aksioner

= 22,827,512 71,600,000

31.9%

Kthimi nga kapitali I vet tregon se fitimi ne dispozicion te aksionereve eshte 31.9% e vleres qe ata kane investuar ne shoqeri.

Raportet e perfitueshmerise

Raportet e perfitueshmerise lidhin zerat e pasqyres se te ardhurave me shitjet dhe nuk jane ndryshe nga rezultatet qe na japin pasqyrat strukturore.

Fitimi marzhinal bruto =

Fitim bruto Shitje neto

= 132,457,743 250,244,165

52.9%

Fitimi marxhinal bruto tregon se per cdo njesi shtese shitje fitimi bruto eshte 52.9%.

Fitimi marzhinal neto

Fitim neto = 24,028,961 Shitje neto 250,244,165

9.6%

Fitimi marxhinal neto tregon se per cdo njesi shtese shitje fitimi neto eshte 9.6%.

Fitimi marzhinal para taksave = Fitim para tatimit = 26,698,845 = 10.7% Shitje neto 250,244,165

Fitimi marxhinal para taksave tregon se per cdo njesi shtese shitje fitimi marxhinal para taksave eshte 10.7%.

Fluksi operativ i arkes =

Fluksi operativ i arkes = 46,289,713 =1.93 here Fitim neto 24,028,961

1.5 Analiza e bilacit me permase te njejte (strukturore).

Bilanci me permase te njejte 31/12/2010 31/12/2009

Emertimi Aktivet Aktivet afatshkurtra 1 Mjete monetare 2 Derivate dhe aktive fin. te mbajtura per tregetim i Derivatet ii Aktivet e mbajtura per tregetim Shuma I.2 3 Aktive te tjera afatshkurtra financiare i Llogari/kerkesa te arketueshme ii Llogari/kerkesa te tjera te arketueshme iii Instrumente te tjera borxhi iv Investime te tjera financiare Shuma I.3 4 Inventari i Lendet e para ii Prodhim ne proces iii Produkte te gatshme iv Mallra per rishitje v Parapagesat per furnizime Shuma I.4 5 Aktivet biologjike afatshkurtra 6 aktivet afatshkurtra te mbajtura per shitje 7 Parapagimet dhe shpenzimet e shtyra Totali Aktivet afatshkurtra Aktivet Afatgjata 1 Investimet financiare afatgjata Aksione dhe pjesem. te tjera ne njesi te i kontrolluara

5.2%

11.3%

18.2% 1.8% 6.3% 26.3% 5.1%

22.0% 0.0% 10.9% 32.9% 3.2%

5.1%

3.2%

36.6%

47.4%

ii Aksione dhe investime te tjera ne pjesemarrje iii Aksione dhe letra te tjera me vlere Shuma II.1 2 Aktive afatgjata materiale i Toka ii Makineri paisje iii Aktive te tjera afatgjata materiale iv Ndertesa Shuma II.2 3 Aktive biologjike afatgjata 4 Aktivet afatgjata jomateriale i Emri I mire ii Shpenzimet e zhvillimit iii Aktive te tjera afatgjata jomateriale Shuma II.4 5 Kapital aksionar I papaguar 6 Aktive te tjera afatgjata (ne proces) Total Aktivet afatgjata Total Aktivet

2.5% 23.4% 0.2% 7.9% 34.0%

2.8% 26.1% 0.0% 9.3% 38.3%

29.3% 63.4% 100.0%

14.4% 52.6% 100.0%

Nepermjet analizes me permase te njejte te bilancit mund te kuptojme peshen specifike qe ze cdo ze I aktivit apo pasivit ndaj totalit te aktit apo pasivit. Keshtu cdo ze eshte paraqitur si perqindje ndaj totalit te grupit perfaqsues. Nepermjet analizes me permase te njejte te aktivit te bilancit mund te analizojme ne lidhje me perberjen e investimeve, aktiveve afatshkurtra dhe afategjata Nga viti 2009 ne 2010 vihet re nje ulje me 6.1 % te mjeteve monetare por shohim dhe nje rritje te inventarit me 1.9% e cila shpjegon nje pjese te uljes se mjeteve monetare. Totali I aktiveve afatshkurtra eshte ulur me 10.8 % por aktivet afatgjata jane rritur me po 10.8% kjo shpjegohet me faktin se ulja ne aktivet afatshkurtra vjen si pasoje e investimit ne aktive afatgjata.

Emertimi Detyrimet afatshkurtra 1 Derivatet (vlera negative) 2 Huamarrjet i Huate dhe obligacionet afatshkurtra ii Kthimet/ripagesat e huave afatgjata iii Bono te konvertueshme Shuma I.2 3 Huate dhe parapagimet i Te pagueshme ndaj furnitoreve ii Te pagueshme ndaj punonjesve iii Detyrimet tatimore iv Hua te tjera v Parapagimet e arketuara Shuma I.3 4 Grantet dhe te ardhurat e shtyra 5 Provizionet afatshkurtra Totali detyrimet afatshkurtra Detyrimet afatgjata 1 Huat Afatgjata i Hua, bono dhe detyrime nga qeraja financiare ii Bonot e konvertueshme Shuma II.1 2 Huamarrje te tjera afatgjata 3 Provizionet afatgjata 4 Grantet dhe te ardhurat e shtyra Totali detyrimet afatgjata Totali Huate Kapitali 1 Aksionet e pakices 2 Kapitali qe I perket aksion. te shoqerise meme

1.2%

1.2% 8.6% 0.5% 3.4% 0.0% 12.6% 3.2% 1.6% 4.2% 0.0% 9.0%

12.6%

10.2%

14.6% 14.6%

21.9% 21.9%

14.6% 27.2%

21.9% 32.1%

Kapitali Aksionar Primi I aksionit Njesite dhe aksionet e thesarit rezerva rezerva ligjore rezerva te tjera Rezerva Statutore Shuma I.6 7 Fitimet e pashperndara 8 Fitimi/Humbja e vitit Financiar Total Kapitali TOTALI HUA DHE KAPITAL Diferenca

3 4 5 6 i ii ii

33.6%

37.1%

1.6%

1.1%

1.6% 26.9% 10.7% 72.8% 100.0%

1.1% 29.7% 67.9% 100.0%

Nepermjet analizes me permase te njejte te pasivit te bilancit gjykojme mbi burimet e financimit perfshire edhe shperndarjen e financimit ndermjet detyrimeve afatshkurtra dhe detyrimeve afatgjata e kapitalit. Shikojme nje ulje te detyrimeve nga obligacionet afatshkurtra nga 1.2% ne 0%. Te detyrimet e pagueshme kemi nje rritje nga 3.2% ne 8.6% pra blerjet me kredi per vitin 2010 jane me te larta se ne 2009. Detyrimet e pagueshme ndaj punonjesve jane ulur nga 1.6% ne 0.5%, detyrimet tatimore jane ulur me 0.8% ne 2010. Totali I detyrimeve afatshkurtra eshte rritur nga 10.2% ne 12.6%. Kjo rritje ka ardhur si pasoje e rritjes se larte te detyrimeve ndaj furnitoreve. Huat afatgjata jane ulur me 7.3% ne vitin 2010. Totali I huave eshte ulur nga 32.1% ne 2009 ne 27.2% per 2010, nderkohe qe kapitali aksioner eshte ulur nga 37.1% ne 2009 ne 33.6% ne 2010. Totali I kapitalit eshte rritur nga 67.9% ne 2009 ne 72.8% ne 2010.

1.6 Analiza horizontale e bilancit.

Ndryshimi ne Ndryshimi vlere ne % Emertimi Aktivet Aktivet afatshkurtra 1 2 i ii Mjete monetare Derivate dhe aktive fin. te mbajtura per tregetim Derivatet Aktivet e mbajtura per tregetim Shuma I.2 3 Aktive te tjera afatshkurtra financiare i Llogari/kerkesa te arketueshme ii Llogari/kerkesa te tjera te arketueshme iii Instrumente te tjera borxhi iv Investime te tjera financiare Shuma I.3 4 Inventari i Lendet e para ii Prodhim ne proces iii Produkte te gatshme iv Mallra per rishitje v Parapagesat per furnizime Shuma I.4 5 Aktivet biologjike afatshkurtra 6 aktivet afatshkurtra te mbajtura per shitje 7 Parapagimet dhe shpenzimet e shtyra Totali Aktivet afatshkurtra (10,723,787) -49.1%

(3,595,009) 3,754,841 (7,496,309)

-8.5%

-35.8%

(7,336,477) 4,739,115

-11.6% 77.5%

4,739,115

77.5%

-14.6%

(13,321,149) Aktivet Afatgjata 1 Investimet financiare afatgjata i Aksione dhe pjesem. te tjera ne njesi te kontrolluara ii Aksione dhe investime te tjera ne pjesemarrje iii Aksione dhe letra te tjera me vlere Shuma II.1 2 Aktive afatgjata materiale i Toka ii Makineri paisje iii Aktive te tjera afatgjata materiale iv Ndertesa Shuma II.2 3 Aktive biologjike afatgjata 4 Aktivet afatgjata jomateriale i Emri I mire ii Shpenzimet e zhvillimit iii Aktive te tjera afatgjata jomateriale Shuma II.4 5 Kapital aksionar I papaguar 6 Aktive te tjera afatgjata (ne proces) Total Aktivet afatgjata Total Aktivet (542,510) 258,321 (1,007,302) (1,291,491)

0.0% -1.1% 328.0% -5.6% -1.7%

34,792,140 33,500,649 20,179,500

125.5% 33.0% 10.5%

Emertimi Detyrimet afatshkurtra 1 Derivatet (vlera negative) 2 Huamarrjet i Huate dhe obligacionet afatshkurtra ii Kthimet/ripagesat e huave afatgjata iii Bono te konvertueshme Shuma I.2 3 Huate dhe parapagimet i Te pagueshme ndaj furnitoreve ii Te pagueshme ndaj punonjesve iii Detyrimet tatimore iv Hua te tjera v Parapagimet e arketuara Shuma I.3 4 Grantet dhe te ardhurat e shtyra 5 Provizionet afatshkurtra Totali detyrimet afatshkurtra Detyrimet afatgjata 1 Huat Afatgjata i Hua, bono dhe detyrime nga qeraja financiare ii Bonot e konvertueshme Shuma II.1 2 Huamarrje te tjera afatgjata 3 Provizionet afatgjata 4 Grantet dhe te ardhurat e shtyra Totali detyrimet afatgjata (2,329,788) -100.0%

(2,329,788) 12,194,396 (1,991,959) (791,982) 87,575 9,498,030

-100.0% 195.7% -66.1% -9.8%

54.9%

7,168,242

36.5%

(11,017,702)

-26.1%

(11,017,702)

-26.1%

-26.1%

(11,017,702) Totali Huate Kapitali 1 Aksionet e pakices 2 Kapitali qe I perket aksion. te shoqerise meme 3 Kapitali Aksionar 4 Primi I aksionit 5 Njesite dhe aksionet e thesarit 6 rezerva i rezerva ligjore ii rezerva te tjera ii Rezerva Statutore Shuma I.6 7 Fitimet e pashperndara 8 Fitimi/Humbja e vitit Financiar Total Kapitali TOTALI HUA DHE KAPITAL (3,849,460) -6.2%

0.0%

1,201,448

56.2%

1,201,448 22,827,512 24,028,960 20,179,500

56.2% 0.0% 18.3% 10.5%

Nepermjet analizes horizontale te bilancit gjykojme ndryshimin e zerave te bilancit ne perqindje nga njeri vit ne tjetrin. Duke pare analizen horizontale te bilancit te kompanise ABC shohim nje renie te mjeteve monetare ne vleren 49.1% nderkohe qe llogarite e arketueshme jane ulur me 8.5% dhe instrumentet e tjera te borxhit me 35.8%. Kjo ulje e madhe ne mjetet monetare shpjegohet nga rritja me 77.5 % ne lendet e para. Gjithashtu veme re nje investim mjaft te madh ne aktivet afatgjata material te cilat jane rritur me 328%. Ne te njejten kohe per shkak te amortizimit ndertesa ka pesuar nje ulje prej 5.6%, aktivet afatgjata ne proces kane shenuar nje rritje 125.5%.

Ne total aktivet kane pesuar nje rritje me 10.5%. Persa i perket detyrimeve per vitin 2010, huate dhe obligacionet afatshkurtra jane shlyer plotesisht ne vleren 100%. Llogarite e pagueshme ndaj furnitoreve jane rritur me 195.7% pra jane blere me shume lende te para me kredi tregetare. Detyrimet ndaj punonjesve jane ulur me 66.1% ndersa detyrimet tatimore per 2010 jane 9.8% me pak se 2009. Detyrimet afatgjata nga qeraja financiare jane ulur me 26.1%. Ne total hua per 2010 kemi nje pakesim te borxhit me 6.2%. Rezervat ligjore te kompanise jane rritur me 56.2% dhe ne total Kapital kemi nje rritje me 18.3%.

1.7 Analiza e pasqyres se te ardhurave dhe raportet e perdorimit te aktiveve. Analiza Vertikale e PASH.
Analiza Analiza Vertikale Vertikale 31/12/2010 31/12/2009 100.0% 100.0% 0.0% 47.1% 0.0% 22.5% 3.7% 26.2% 4.4% 0.0% 38.0% 0.0% 21.4% 3.9% 25.3% 5.3%

Nr. 1 2 3 4

Emertimi
Shitje neto Ndryshime ne inventarin e prod te gatshme dhe ne proces KMSH Kosto e punes

a Pagat e personelit b Sigurimet shoqerore dhe shendetsore 4 5

Shuma (a,b) Amortizimi dhe zhvleresimet

6 7 8 9 10 11 a b c d 12 13 14 15 16

Shpenzime te tjera Totali I shpenzimeve Fitimi apo humbja nga veprimtaria kryesore Te ardhurat dhe shp. Financiare nga njesi te kontrolluara Te ardhurat dhe shp. Financiare nga pjesemarrjet Te ardhurat dhe shpenzimet financiare nga: investime te tjera financiare afatgjata interesa fitimet (humbjet) nga kursi I kembimit te tjera financiare Totali (a, d) Totali I te ardhurave dhe shpenzimeve financiare Fitimi (humbja) para tatimit Shpenzimet e tatimit nbi fitimin Fitimi (humbja) neto e vitit financiar Elemente te pasqyrave te konsoliduara

10.6% 88.3% 11.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.0% 0.0% 0.0% 1.1% 1.1% 10.7% 1.1% 9.6%

3.0% 71.6% 28.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.7% 0.0% 0.0% 1.7% 1.7% 26.8% 2.7% 24.1%

Me ane te analizes vertikale te PASH shprehen te gjithe zerat e saj ndaj shitjeve. Kosto e produkteve te shitura per 2010 kane shenuar nje rritje nga 38.0% ne 47.1% si dhe rritje te shpenzimeve per pagat e personelit nga 21.4 % ne 22.5%. Per vitin 2010 vihet re nje rritje ne totalin e shpenzimeve nga71.6% ne 88.3%. Per sa i perket zerave te te ardhurave ato kane qendruar pothuajse ne te njejtat vlera me vitin 2009. Fitimi I vitit financiar eshte ulur ndjeshem duke kaluar nga 24.1% ne 9.6% kjo per shkak te rritjes se ndjeshme te shpenzimeve dhe sidomos te KMSH.

Analiza Horizontale
Nr. Emertimi 1 Shitje neto Ndryshime ne inventarin e prod te gatshme dhe ne 2 proces 3 KMSH 4 Kosto e punes a Pagat e personelit b Sigurimet shoqerore dhe shendetsore 4 Shuma (a,b) 5 Amortizimi dhe zhvleresimet 6 Shpenzime te tjera 7 Totali I shpenzimeve 8 Fitimi apo humbja nga veprimtaria kryesore Te ardhurat dhe shp. Financiare nga njesi te 9 kontrolluara 10 Te ardhurat dhe shp. Financiare nga pjesemarrjet 11 Te ardhurat dhe shpenzimet financiare nga: a investime te tjera financiare afatgjata b interesa c fitimet (humbjet) nga kursi I kembimit d te tjera financiare Totali (a, d) 12 Totali I te ardhurave dhe shpenzimeve financiare 13 Fitimi (humbja) para tatimit 14 Shpenzimet e tatimit nbi fitimin 15 Fitimi (humbja) neto e vitit financiar

4%

29% 9% 0% 8% -12% 270% 29% -57%

-36%

-33% -33% -58% -58% -58%

Nga analiza horizontale e PASH shohim se shitjet neto jane rritur me 4% por kjo rritje eshte shoqeruar me nje rritje te KMSH me 29%. Po keshtu jane rritur me 9% shpenzimet per pagat e punonjesve nderkohe qe jane ulur me 12% shpenzimet e

amortizimit. Rritjen me te madhe e kane shpenzimet e tjera me 270% duke na dhene nje rritje totale te shpenzimeve me 29%. Ne te njejten kohe kemi nje ulje te shpenzimeve per interesa si pasoje e uljes se detyrimeve. Te gjitha keto na cojne ne nje ulje te fitimit neto ne vleren 58% ne vitin 2010 krahasuar me vitin 2009.

Raporti i perdorimit te aktiveve

Nr 1 2 3 4 5 6 7 Zeri Shitje ndaj arka dhe ekuivalente Shitje ndaj llogarive te arketueshme Shitje ndaj inventareve Shitje ndaj kapitalit punues Shitje ndaj aktiveve afatgjata Shitje ndaj aktiveve totale Shitje ndaj detyrimeve afatshkurtra 2010 22.53 5.87 23.05 3.21 1.85 1.17 9.34 2009 11.00 5.65 39.25 2.63 2.36 1.24 12.23

Qarkullimi i llogarive te arketueshme per shoqerine ABC tregon nje permiresim te lehte per vitin 2010 nga 5.65 here ne 5.87 here e cila ka ardhur si pasoje e rrenies se nivelit te llogarive te arketueshme nga 42,476,930 leke ne 38,881, 921 leke. Ne lidhje me qarkullimin e inventarit shohim nje perkeqesim te qarkullimit te inventarit pasi ai eshte zvogeluar nga 39.25 here ne 23.05 here por kjo ka ardhur si pasoje e rritjes se inventarit nderkohe qe shitjet jane rritur shume pak. Dhe per detyrimet afatshkurtra shohim nje ngurtesim te situates duke patur nje ulje nga 12.23 ne 9.34 here.

Matja e fitimit apo marzhit bruto

Nr 1 2 3 4 5 Zeri Shitje Kosto e shitjeve Fitimi bruto Fitimi bruto ne % Rritja e fitimit bruto 2010 250,244,165 117,786,422 132,457,743 53% -11% 2009 240,092,717 91,301,069 148,791,648 62% -

Nga kjo analize shohim qarte uljen e fitimit bruto me 11% per shkak te rritjes se KMSH

Analiza e raporteve te fitimit marxhinal

Fitimi bruto marxhinal 2009 = Shitje neto - KMSH = Shitje neto 240,092,717- 91,301,069 240,092,717 = 62%

Fitimi bruto marxhinal 2010 = Shitje neto - KMSH = Shitje neto

250,244,165- 117,786,422 250,244,165

53%

Fitimi bruto marxhinal ne %

65 60 55 50 45 2009 2010 Fitimi bruto marxhinal ne %

Fitimi operativ marxhinal 2009 = Te ardhura para taksave + shpenzime interesi Shitje neto = 64,246,450 + 4,007,299 240,092,717 Fitimi operativ marxhinal 2010 = Te ardhura para taksave + shpenzime interesi Shitje neto = 26,698,845 + 2,578,439 250,244,165 = 12% = 28%

Fitimi operativ marxhinal ne %

30 25 20 15 10 5 0 2009 2010 Fitimi operativ marxhinal ne %

1.8 Analiza e fluksit te mjeteve monetare nga operacionet (metoda direkte).

Sipas kesaj metode renditen te gjitha flukset specifike te parase te cilat jane te lidhura me llogaritjen e fitimit pas tatimit te tilla si: Arketimet nga shitja e produkteve dhe sherbimeve, blerjet e materialeve, pagat e papaguara te punonjesve, pagesat per qera per shpenzime energjie etj.

Viti Flukset hyrese Shitje neto Rritje/pakesim I llogarive te arketueshme Arketime nga shitjet me para ne dore Te ardhurat nga interesat Totali I arketimeve Flukset dalese KMSH Shpenzime shitje dhe marketingu Shpenz administrative Humbje nga kembimet valutore Shpenzime interesash Rritje/ pakesim ne tatimet e shtyra Shpenzime kerkim zhvillimi Shpenz/te ardhura te tjera Rritje/pakesim ne inventare Ndryshimi neto ne aktive dhe detyrime te tjera afatshkurtra Shpenz per tatim fitimin Totali I flukseve dalese Fluksi I mjeteve monetare nga operacionet

2010 250,244,165 (7,336,477)

242,907,688 (117,786,422) (65,504,094) (109,392) (2,578,439)

(26,488,760) 4,739,115

(2,669,885) (210,397,877) 32,509,812

Fluksi i parase ne dispozicion te aksionereve.

FPA =Fluksi operativ - Fluks investues = 46,289,713 - 45,995,798 = 293,915

Fluksi i parase ne dispozicion te aksionereve tregon sasine e parase ne dispozicion te aksionereve pas mbulimit te te gjitha shpenzimeve, riinvestimit te fitimit dhe shlyerjes se borxhit. Ne rastin e kompanise ABC fluksi ne dispozicion te aksionereve eshte 293,915 leke.

Fluksi I parase ne dispozicion te shoqerise

FPF = Fluksi operativ - Fluks investues + shpenz interesi(1-% e tatimit) = 46289713 - 45995798 + 2578439 * (1-10%) = 2,614,510

Fluksi i parase ne dispozicion te shoqerise ose investitoreve llogaritet me te njejten formule si FPA por shtohen dhe interest pas tatimit, pasi duhet qe te vleresojme flukset totale neto te parase ne dispozicion te te gjithe investitoreve qofshin aksionere apo kreditore. Shikojme se kompania ka ne dispozicion per te shlyer borxhet, per te shperndare dividend dhe per te financuar rritjen 2,614,510 leke.

Raporte te tjera te llogaritura nga pasqyra e fluksit te parase

Fluks operativ i parase Shitje neto

46,289,713 250,244,165

= 0.18

Ky raport per kompanine ABC tregon se 18 % e shitjeve eshte konvertuar ne fluks paraje neto nga aktiviteti i shfrytezimit.

Fluks operativ i parase Fitim neto

= 46,289,713 24,028,961

= 1.93

Per shoqerine ABC ky raport ne vleren 1.93 shpjegohet me faktin se detyrimet e shtuara jane rritur me shpejt dhe me shume se aktivet e shtyra .

1.9 Analiza e likuiditetit te njesise ekonomike Analiza e likuiditetit

Kapitali Punues = Aktive afatshkurtra - Detyrime afatshkurtra 2010 2009 = = 78,050,735 - 26,804,125 = 91,371,884 - 19,635,883 = 51,246,610 71,736,001

Kapitali punues eshte nje nga treguesit baze te analizes se likuiditetit. Ai paraqet nje siguri ne rastet kur aktivet afatshkurtra jane me te larta se detyrimet afatshkurtra. Ai shpreh se ne c`mase kompania ka perdorur financimin afatgjate ne

investimet afatshkurtra. Ne rastin tone kemi te bejme me nje teprice te kapitalit punues per te dy vitet. Pra shohim se aktivet afatshkurtra jane financuar me se tepermi me detyrime afatgjata dhe capital aksioner dhe ne nje mase te vogel me detyrime afatshkurtra. Nga krahasimi i viteve shohim se financimi nga detyrimet afatshkurtra eshte rritur disi ne 2010 ne krahasim me 2009.

Kapital Punues / Aktive afatshkurtra 2010 = 51,246,610 78,050,735 = 65.66 %

2009

= 71,736,001 91,371,884

= 78.51 %

Kapital punues / Aktive afatshkurtra ne %

80 75 70 65 60 55 2009 2010 Kapital punues / Aktive afatshkurtra ne %

Vlerat e raportit te mjaftueshmerise se kapitalit punues per kompanine ABC jane ne vlera mesatare dhe kjo perfaqson nje situate te konsoliduar likuiditeti. Gjithashtu shohim nje tendence ne ulje te ketij raporti e cila shoqerohet me nje ulje te perafert ne perqindje te aktiveve afatshkurtra me kapitalin punues.

Raporti i qarkullimit te inventarit = KMSH / Inventar mesatar 2010 = 117,786,422 = 8,487,097 13.88

2009

91,301,069 = 8,487,097

10.76

Raporti I qarkullimit te inventarit

15 10 5 0 2009 2010 Raporti I qarkullimit te inventarit

Sipas ketij raporti vlera ne rritje nga 10.76 ne 13.88 tregon nje permiresim te qarkullimit te inventarit dhe shpejtim te kalimit te tij ne fazat e ndryshme te procesit te prodhimit. Periudha mesatare e mbajtjes se inventarit = 365 / Qarkullimin e inventarit 2010 = . 365 13.88 2009 = . 365 10.76 = 33.92 dite = 26.30 dite

Periudha mesatare e mbajtjes se inventarit ne dite

40 30 20 10 0 2009 2010 Periudha mesatare e mbajtjes se inventarit ne dite

Edhe sipas treguesit te periudhes mesatare te mbajtjes se inventarit brenda kompanise shohim nje permirsim te situates ku nga 33.92 dite qe ishte ky tregues ne 2009 ka shkuar ne 26.30 dite per 2010 . Kjo situate tregon nje likuiditet te mire te kompanise pasi inventari I cili eshte aktivi afatshkurter me pak likuid po qarkullon me shpejt .

Blerjet me kredi = KMSH + Inventari ne fund Inventari ne fillim = 117,786,422 + 10,856,654 6,117,539 = 122,525,537 leke

Qarkullimi I llogarive te pagueshme = Blerje inventari me kredi Llogari te pagueshme = 122,525,537 18,426,376 Raporti i qarkullimit te llogarive te pagueshme krahason blerjet e shoqerise gjate nje periudhe me llogarite e pagueshme mesatare te saj. Per kompanine ABC veme re se blerjet jane me te larta sesa llogarite e pagueshme, pra kompania ka nje situate te mire likuide, gje e cila duket nga shifra e ketij raporti. = 6.65

KMSH mesatare = KMSH / 365

117,786,422 365

322,703

Periudha mesatare e shlyerjes se llog te pagueshme = Llogari te pagueshme / KMSH mesatare = 18,426,376 = 322,703 Periudha mesatare e shlyerjes se furnitoreve ne vleren 57 dite tregon se afati mesatar qe shoqeria I mban mjetet monetare para se te shlyeje furnitoret e saj eshte 57 dite. 57.1 dite

Qarkullimi i kapitalit punues = Shitje Neto / kapital punues 2010 = 250,244,165 = 4.88 51,246,610

2009

240,092,717 = 3.35 71,736,001

Qarkullimi I kapitalit punues

6 5 4 3 2 1 0 2009 2010 Qarkullimi I kapitalit punues

Ky raport tregon numrin e hereve qe kapitali punues shlyhet brenda nje periudhe. Per kompanine ABC ky raport eshte rritur nqs krahasojme vitin 2009 me vitin 2010. Kjo tregon nje qarkullim me te madh te kapitalit punues per vitin 2010.

Qarkullimi i aktiveve afatshkurtra = Shitje neto / aktive afatshkurtra 2010 = 250,244,165 78,050,735 = 3.21

2009

= 240,092,717 91,371,884

2.63

Qarkullimi I aktiveve afatshkurtra

4 3 2 1 0 2009 2010 Qarkullimi I aktiveve afatshkurtra

Raporti i qarkullimit te aktiveve afatshkurtra krahason shitjet neto me aktivet afatshkurtra duke treguar numrin e hereve qe aktivet afatshkurtra shendrohen ne mjete monetare brenda nje periudhe ushtrimore. Ne rastin e kompanise ABC shohim se ne vitin 2009 aktivet afatshkurtra shendrohen ne mjete monetare 2.63 here kurse ne vitin 2010 shenon nje rritje duke shkuar ne 3.21 here

Qarkullimi i detyrimeve afatshkurtra = Shitje neto / detyrime afatshkurtra 2010 = 250,244,165 = 26,804,125 9.34

2009

240,092,717 = 19,635,883

12.23

Qarkullimi I detyrimeve afatshkurtra

15 10 5 0 2009 2010 Qarkullimi I detyrimeve afatshkurtra

Raporti i qarkullimit te detyrimeve afatshkurtra krahason shitjet neto me detyrimet afatshkurtra duke treguar numrin e hereve qe shitjet mbulojne keto detyrime. Ky raport eshte ulur nga 12.23 here ne vitin 2009 ne 9.34 here ne vitin 2010 kjo si pasoje e rritjes se detyrimeve afatshkurtra ne 2010.

Dite shitje ne llogarite e arketueshme = llogari te arketueshme / (shitje / 360) = . 42,636,762 250,244,165 / 360 = 61.34 dite

Dite shitje ne inventar = Inventar / (Kmsh / 360) =. 10,856,654 117,786,422 / 360 = 33.18 dite

Periudha e perafert e konvertimit = Dite shitje ne llogarite e arketueshme + Dite shitje ne inventar = 61.34 +33.18 = 94.52 dite

Raportet statike te likuiditetit

Raporti I shpejte = (Aktive afatshkurtra - Inventare ) / detyrime afatshkurtra 2010 = (78,050,735 - 10,856,654) = 2.51 26,804,125 = (91,371,884 6,117,539) = 19,635,883 4.34

2009

Raporti I shpejte
5 4 3 2 1 0 2009 2010 Raporti I shpejte

Duke qene se raporti i shpejte ka nje vlere me te madhe se 1, eshte e sigurt qe shoqeria eshte ne gjendje te mbuloje detyrimet e saj duke perdorur aktivet likuide. Ky raport ne vitin 2010 eshte ulur nga 4.34 ne 2.51 por perseri qendron ne vlera shume te mira.

Raportet dinamike te likuiditetit

Raporti i aftesise se firmes per te gjeneruara para = = = Fluksi neto operativ / detyrime afatshkurtra 46,289,713 26,804,125 = 1.73

Ky raport lidh burimet e parase nga operacionet e zakonshme, fluksi neto operativ me detyrimet afatshkurtra ne perfundim te periudhes. Vlera 1.73 per kompanine ABC tregon se kompania ka prodhuar mjaftueshem para per te shlyer detyrimet e saj afatshkurtra ne daten e bilancit.

Raporti i aftesise se firmes per te shlyer te gjitha borxhet = Fluksi neto operativ / detyrime totale = 46,289,713 = 80% 58,026,126 Ky raport tregon aftesine e firmes per te mbuluar te gjitha borxhet nepermjet flukseve hyrese operative te parase. Ne rastin e kompanise ABC ky tregues eshte 80% cka do te thote pak me i ulet se masa e preferuar e tij e cila duhet te jete 100%, ne menyre qe te perfshije edhe perballimin e ngjarjeve te jashtezakonshme, megjithate ai mbetet nje tregues i kenaqshem.

1.10 Analiza e aftesise paguese te njesise ekonomike dhe structures se kapitalit.

Raporti I borxhit total = Total detyrime / Total kapital + detyrime 2010 = 58,026,126 = 213,134,191 61,875,586 = 192,954,691 0.27 here

2009 =

0.32 here

Raporti I borxhit total

0.33 0.32 0.31 0.3 0.29 0.28 0.27 0.26 0.25 0.24 2009 2010 Raporti I borxhit total

Ky raport shpreh peshen specifike te detyrimeve ndaj totalit te kapitalit plus detyrimet, pra do te thote qe detyrimet zene 27% te pasivit te shoqerise per vitin 2010 dhe 32% te pasivit te shoqerise per vitin 2009. Kjo pasi per vitin 2010 vihet re nje ulje e total detyrimeve dhe nje rritje e total kapital + detyrime.

Raporti detyrime totale/ Kapital Aksioner 2010 = 58,026,126 = 71,600,000 61,875,586 = 71,600,000 0.81 here

2009 =

0.86 here

Detyrime Totale / Kapital Aksioner

0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 0.82 0.81 0.8 0.79 0.78 2009 2010

Detyrime Totale / Kapital Aksioner

Ky raport tregon se totali I detyrimeve te kompanise eshte 0.81 here e kapitalit aksioner per vitin 2010 dhe 0.86 here per 2009. Pra financimi me kredi eshte I barabarte me 0.81 leke per cdo 1 lek financim me kapital te vet per 2010 dhe I barabarte me 0.86 leke per cdo 1 lek financim me kapital te vet per 2009. Raporti Kapital Aksioner / detyrime totale 2010 = 71,600,000 = 58,026,126 71,600,000 = 61,875,586 1.23

2009 =

1.16

Kapital Aksioner / Detyrime totale

1.25 1.2 1.15 1.1 2009 2010 Raporti Kapital Aksioner / detyrime totale

Ky raport eshte mjaft I rendesishem per kreditoret pasi e interpretojne kete raport ne kete menyre: cdo lek borxh mbulohet me 1.23 lek kapital per vitin 2010 dhe 1.16 lek kapital per 2009. Ky raport thekson se pronaret kontribuojne me aksione me shume se kreditoret per te financuar ne kompani.

Raporti detyrime afatgjata/ Kapital Aksioner 2010 = 31,222,001 = 71,600,000 42,239,703 = 71,600,000 0.44

2009 =

0.59

Detyrime Afatgjata / Kapital Aksioner

0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2009 2010 Raporti Detyrime afatgjata / Kapital Aksioner

Ky raport mat lidhjen e detyrimeve afatgjata me kapitalin aksioner. Duke qene se ky raport nuk kalon 1:1 per vitin 2010 dhe 2009 tregon financime me te medha me kapital aksioner sesa me hua afatgjate. Sic duket nga raporti situata ngelet ne te njejten forme ne te dy vitet.

Raporti detyrime afatshkurtra/ Total detyrime 2010 = 26,804,125 = 58,026,126 19,635,883 = 61,875,586 0.46

2009 =

0.32

Detyrime afatshkurtra / Total detyrime

0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 2009 2010 Raporti Detyrime afatshkurtra / Total detyrime

Ky raport eshte nje tregues i rendesishem i gjendjes se parave ne arke dhe ne banke per nje periudhe afatshkurter dhe i nevojave te njesise ekonomike per financime. Huate afatshkurtra jane nje tregues I lidhjes se njesise ekonomike me kete lloj huaje qe karakterizohet nga ndryshime te shpeshta ne normat e interesit.

Struktura e kapitalit e Kompanise ABC. ( Analiza me permase te njejte)

Emertimi Detyrimet afatshkurtra Totali detyrimet afatshkurtra Detyrimet afatgjata 1 Huat Afatgjata i Hua, bono dhe detyrime nga qeraja financiare ii Bonot e konvertueshme Shuma II.1 Totali detyrimet afatgjata Totali Huate Kapitali 3 Kapitali Aksionar

Viti Raportues 31/12/2010 26,804,125 12.58%

31,222,001 31,222,001 31,222,001 58,026,126 71,600,000

14.65% 14.65% 14.65% 27.23% 33.59%

i rezerva ligjore Shuma I.6 7 Fitimet e pashperndara 8 Fitimi/Humbja e vitit Financiar Total Kapitali TOTALI HUA DHE KAPITAL

3,338,969 3,338,969 57,341,584 22,827,512 155,108,065 213,134,191

1.57% 1.57% 26.90% 10.71% 72.77% 100.00%

Per kompanine ABC shohim se aktiviteti i saj eshte financuar me teper me Kapitalin e vet i cili ze 72.77% te totalit ndersa pjesen tjeter prej 27.23% eshte financuar me detyrime. Tek Kapitali i vet pjesen me te madhe e ze kapitali aksioner i cili ze 33.59% dhe fitimi i pashperndare me 26.9%.

Analiza e perberjes dhe struktures se aktiveve (me permase te njejte) Bilanci me permase te njejte 31/12/2010

Emertimi Aktivet Aktivet afatshkurtra 1 Mjete monetare i Llogari/kerkesa te arketueshme ii Llogari/kerkesa te tjera te arketueshme iii Instrumente te tjera borxhi Shuma I.3 i Lendet e para Shuma I.4 Totali Aktivet afatshkurtra Aktivet Afatgjata 2 Aktive afatgjata materiale i Toka ii Makineri paisje

Viti Raportues 31/12/2010

11,108,843 38,881,921 3,754,841 13,448,476 56,085,238 10,856,654 10,856,654 78,050,735

5.2% 18.2% 1.8% 6.3% 26.3% 5.1% 5.1% 36.6%

5,383,100 49,899,776

2.5% 23.4%

Aktive te tjera afatgjata materiale Ndertesa Shuma II.2 6 Aktive te tjera afatgjata (ne proces) Total Aktivet afatgjata Total Aktivet

iii iv

337,071 16,937,869 72,557,816 62,525,640 135,083,456 213,134,191

0.2% 7.9% 34.0% 29.3% 63.4% 100.0%

Duke gjykuar nga shperndarja e aktiveve dhe struktura e kapitalit e lidhur me to shohim se perqindja e aktiveve afatshkurtra eshte e larte 36.6% ndersa detyrimet afatshkurtra zene 12.58% dhe detyrimet gjithsej zene 27.23%. Kjo do te thote se aktivet afatshkurtra jane me shume se detyrimet afatshkurtra. Ne strukturen e kompanise ABC ka me shume active afatgjata ku pjesen kryesore e zene aktivet e qendrueshme afatgjata te trupezuara dhe aktivet ne proces.

1.11 Analiza e ecurise se njesise ekonomike

Duke u bazuar ne pasqyrat financiare dhe raportet e llogaritura nga viti 2009 ne 2010shikojme nje ulje te aktiveve afatshkurtra dhe kryesisht mjeteve monetare te shoqeruar me nje rritje ne aktivet afatgjata, kryesisht atyre ne proces cka do te thote se shoqeria per vitin 2010 ka investuar ne aktive afatgjata. Persa i perket detyrimeve veme re se firma eshte financuar me detyrime afatshkurtra me shume se ne vitin 2009, nderkohe qe ka ulur me 11,000,000 detyrimet afatgjata. Kapitali eshte rritur nga 131,079,105 leke ne 155,108,065 leke. Rritja e ketij kapitali ka ardhur nga fitimi i vitit ushtrimor 2010. Persa i perket likuiditetit te kompanise shohim nje ulje te perafert ne te gjithe treguesit e tij. E njejta situate paraqitet edhe ne lidhje me strukturen e kapitalit dhe aftesine paguese. Gjate vitit 2010 kompania eshte perqendruar ne aktivitete investuese per rritjen e aktiveve te trupezuara afatgjata te cilat jane mbuluar kryeisht me kapitalin e vet dhe ne nje mase me te vogel nepermjet borxhit.

Duke pare pasqyren e te ardhurave dhe shpenzimeve shohim nje rritje prej 4% te shitjeve neto, por e shoqeruar kjo me nje rritje te KMSH ne masen 29%. Po keshtu shohim nje rritje ne masen 9% te shpenzimeve per personelin. Shpenzimet e tjera po keshtu jane rritur ne masen 270%. Ne total shpenzimet jane rritur ne masen 29% duke sjelle nje ulje te fitimit te kompanise ne masen 58%. Kjo renie e fitimit ka ardhur totalisht si rrjedhoje e rritjes se shpenzimeve pasi shitjet kane qendrueshmeri duke na bere te besojme se situate do te vazhdoje te jete e njejte dhe fitimi i qendrueshem dhe per vitin pasardhes pasi nuk pritet ndonje rritje tjeter shpenzimesh. Pavaresisht renies se madhe te fitimit ai mbetet i konsiderueshem dhe kompania vazhon te jete ne nje situate te mire financiare.

1.12Rekomandime dhe referenca

Pavaresisht se situata financiare e kompanise paraqitet e mire, ka vend per te punuar ne menyre qe kjo situate te permiresohet. Se pari shoqeria duhet te vazhdoje punen cilesore ne menyre qe ajo te mos humbase klientet e saj. Ajo duhet te beje perpjekje per te arketuar sa me pare llogarite e arketueshme ne menyre qe te likuidoje detyrimet afatshkurtra qe ajo ka si dhe te kete mjete monetare per te vazhduar punimet e saj ne prodhimin e aktiveve afatgjata ne proces. Instrumentat e tjera te borxhit qe jane detyrim i ortakut ndaj kompanise duhet te kalojne ne formen e dividenteve te shperndare pasi ne formen aktuale ato vetem sa tregojne nje situate disi me te keqe financiare sesa eshte ne te vertete. Detyrimet afatshkurtra duhet te likuidohen shpejt pasi vonesat ne likuidimin e tyre bejne qe furnitoret te humbasin besimin tek ky klient dhe te mos kreditojne me ne momentet kur kompania ABC do te kete vertet nevoje. Pikerisht mbarimi i punes ne keto aktive dhe venia ne funksion e tyre do te beje qe situate financiare e kompanise te behet akoma me positive pasi ajo do te kete mundesi per shitje me te larta dhe fitime me te medha dhe keshtu do te jete ne

gjendje te plotesoje te gjitha detyrimet afatshkurtra dhe afatgjata dhe te kete fonde mjaftueshem per investime te reja ne fusha te tjera. Per vete fushen ku kompania ushtron aktivitetin e saj eshte shume e nevojshme investimi ne makineri e paisje ne menyre qe te kemi nje eficence me te madhe ne kryerjen e punimeve, reduktim te shpenzimeve te mirembajtjes pasi sa me te reja te jene keto mjete aq me te ulta do te jene shpenzimet si te mirembajtjes po ashtu dhe ato te funksionimit te tyre pasi duke krahasuar dhe pasqyren e te ardhurave dhe shpenzimeve shohim nje rritje te madhe te tyre ne vitin 2010. Nje pike tjeter positive e investimeve te reja ne makineri dhe paisje eshte dhe niveli i larte iamortizimit te tyre e cila do te bente qe kompania te kishte shpenzime te medha zhvleresimi dhe si rrjedhoje te paguante me pak detyrime tatimore. Po keshtu me rregullimin e metejshem te situates financiare kompania duhet te shohe me perparesi dhe likuidimin e detyrimeve afatgjata pasi shpenzimet per interesin e ketyre detyrimeve jane te konsiderueshme. Pervec problemeve financiare nga informacionet e marra ne lidhje me biznesin dhe fushen ku kompania vepron kemi dhe disa rekomandime te tjera per kompanine ABC. Duke qene se kompania ushtron aktivitet ne disa bashki dhe komuna eshte e nevojshme qe te punesohen disa manaxhere per stafin dhe drejtues teknike per punimet e ndryshme ne menyre qe ato te kryhen me cilesine e duhur dhe pa qene nevoja e supervizimit nga pronaret. Punimet e kryera dhe sherbimet e ofruara duhet te jene ten je cilesie te larte ne menyre qe kontratat me bashkite dhe komunat te vazhdojne dhe kompania te kete mundesi ti rinovoje kontratat dhe pas mbarimit te afatit te tyre. Per rinovimin e kontratave sigurisht qe duhet dhe investimi ne makineri dhe paisje te reja pasi ne kete menyre kompania tregon se ajo eshte e afte te permbushe kerkesat e ndryshme qe mund te vijne nga klientet e saj.

Referencat
Per kete analize jane perdorur pasqyrat financiare te kompanise ABC per vitet 2009 2010. Analiza eshte mbeshtetur ne materialin teorik te librit Analiza e Pasqyrave Financiare me autore Ingrid Shuli dhe Rezarta Perri. Ne kete detyre kursi jane analizuar keto ceshtje: Analiza e Aktivitetit te Investimit. Analiza e Aktivitetit te Financimit. Analiza e PASH. Analiza e Flukseve te Mjeteve Monetare. Analiza e Likuiditetit. Analiza e Struktures se Kapitalit dhe Aftesise Paguese