IFRS em Destaque Dezembro 2011

Orientao unicada para mensurao e divulgao do valor justo para IFRS

Departamento de Prticas Prossionais - DPP

Destaques
Valor justo denido como preo de sada. Estabelece uma estrutura para mensurao do valor justo, quando tal mensurao for requerida em outros IFRSs. Divulgaes adicionais requeridas sobre a mensurao do valor justo, inclusive para ativos e passivos no-nanceiros.

O IFRS 13 Fair Value Measurament, emitido em 12 de maio de 2011, dene valor justo, estabelece uma estrutura conceitual para mensurao do valor justo e determina as exigncias de divulgao a mensurao do valor justo. O IFRS 13 explica como mensurar o valor justo quando este exigido por outras normas IFRS. Ele no introduz novos usos de valor justo, nem elimina as excees prticas de mensurao do valor justo que atualmente existem em determinados pronunciamentos. Antes da introduo do IFRS 13 no havia uma fonte de orientao sobre mensurao do valor justo e as inconsistncias na determinao do valor justo existentes nas normas IFRS acrescentavam complexidade ao processo de elaborao de demonstraes nanceiras.

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Princpios e exigncias chave

A tabela a seguir fornece uma viso geral dos princpios e exigncias chave do IFRS 13. rea Princpios gerais Princpios especcos de aplicao Princpios e exigncias chave O valor justo um preo de sada A mensurao leva em conta as caractersticas do ativo e passivo, e no as caractersticas especcas da entidade A mensurao presume uma transao no mercado principal (ou mais vantajoso) entre os participantes do mercado O preo no ajustado pelos custos de transao A mensurao maximiza o uso de inputs observveis relevantes e minimiza o uso de inputs no observveis A hierarquia de valor justo em trs nveis estendida para todas as mensuraes de valor justo Ativos no nanceiros: a mensurao baseada no maior e melhor uso do ativo Ativos e passivos nanceiros com riscos compensveis: permite a mensurao das exposies lquidas em certas circunstncias Passivos e instrumentos patrimoniais da entidade: so usados preos das cotaes, quanto disponveis; quando os preos no estiverem com a cotao disponvel, ento, utiliza-se a cotao de um item idntico mantido como um ativo antes de recorrer a outras tcnicas de avaliao As divulgaes de hierarquia de valor justo so estendidas aos ativos e passivos no nanceiros mensurados a valor justo Introduo de informao sobre mensuraes no-recorrentes do valor justo Efeitos no resultado sobre mensuraes recorrentes do valor justo classicadas como Nvel 3 Informaes sobre valores justos divulgados para os itens no mensurados a valor justo, mas para os quais o valor justo divulgado Mais detalhes sobre o valor justo de instrumentos nanceiros nas demonstraes nanceiras intermedirias Arrendamentos e pagamentos baseados em aes esto fora do escoo do IFRS 13, assim como a determinao do valor em uso para testes de impairment e o valor lquido de realizao dos estoques A norma ser aplicada prospectivamente a partir 1 de janeiro de 2013 A aplicao antecipada permitida 1

Divulgao

Outros assuntos

A denio de valor justo no IFRS 13 idntica existente no US Accounting Standard Codication Topic 820 Fair Value Measuraments and Disclosures (Topic 820), o qual foi alterada no mesmo dia em que o IFRS 13 foi emitido. As orientaes contidas no IFRS 13 so tambm amplamente consistentes com o Tpico 820, embora existam algumas diferenas relativamente pequenas.

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Princpios gerais
Denio de valor justo
Valor justo o preo que seria recebido na venda de um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transao ordenada entre os participantes de um mercado na data de mensurao, ou seja, um preo de sada.

Participantes do mercado
A mensurao do valor justo utiliza premissas que participantes do mercado utilizariam na precicao do ativo ou passivo. Os participantes do mercado so compradores e vendedores no mercado principal (ou mais vantajoso) os quais so independentes uns dos outros, conhecedores do ativo ou passivo, e dispostos e aptos a entrar em uma transao pelo ativo ou passivo.

O ativo ou passivo
A mensurao do valor justo considera as caractersticas do ativo ou passivo, por exemplo, a condio e a localizao do ativo e as restries, se houver, sobre a sua venda ou uso, caso os participantes do mercado levassem em considerao essas caractersticas, quando da determinao do preo do ativo ou passivo na data de mensurao. Salvo raras excees discutidas a seguir, a unidade de medida, por exemplo, um nico ativo ou passivo ou um grupo de ativos ou passivos, no especicada. Em vez disso, a unidade de medida utilizada para mensurao do valor justo determinada nos termos da norma especica que exige a mensurao a valor justo.

O preo
O valor justo o preo que se aplicaria em uma transao entre os participantes do mercado quer seja observvel em um mercado ativo ou estimado utilizando uma tcnica de avaliao. O preo no ajustado pelos custos de transao, porque esses custos no so uma caracterstica do ativo ou passivo; esses custos so uma caracterstica da transao. No entanto, os custos de transao so considerados na determinao do mercado mais vantajoso (vide acima). Os custos de transao no incluem os custos de transporte do ativo de ou para seu mercado principal (ou mais vantajoso). Se a localizao uma caracterstica de um ativo, por exemplo, uma commodity, ento o preo ajustado por quaisquer custos que seriam incorridos para o transporte do ativo ou para o mercado.

A transao
A mensurao do valor justo presume que o ativo ou passivo trocado em uma transao ordenada entre participantes do mercado para vender o ativo ou transferir o passivo na data de mensurao sob as condies atuais de mercado. A transao hipottica considerada sob a perspectiva de um participante de mercado que possui o ativo ou tem o passivo a pagar, ou seja, no so considerados fatores especcos da entidade que possam inuenciar uma transao real. Portanto, a inteno da entidade ou a capacidade da entidade de entrar em uma transao na data de mensurao no relevante. Uma transao ordenada uma transao que presume a exposio ao mercado por um perodo antes da data de mensurao para permitir atividades comerciais que sejam habituais e costumeiras nas operaes envolvendo os referidos ativos ou passivos; no uma transao forada, por exemplo, uma liquidao forada ou uma venda sob presso. Presume-se que a transao hipottica de venda do ativo ou de transferncia do passivo acontea no mercado principal. Este o mercado com maior volume e nvel de atividade para o ativo ou o passivo. Na ausncia de um mercado principal, presume-se que a transao acontea no mercado mais vantajoso. Este o que maximiza o valor que seria recebido na venda do ativo ou minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, depois de considerar os custos de transao e os custos de transporte. Devido ao fato de diferentes entidades e os diferentes negcios dentro de uma nica entidade poderem ter acesso a diferentes mercados, o mercado principal ou o mais vantajoso para o mesmo ativo ou passivo pode variar de uma entidade para outra, ou at mesmo entre negcios dentro de uma mesma entidade.

Hierarquia de valor justo

A entidade aplica a hierarquia do valor justo introduzida pelo IFRS 7/CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao para todos os itens mensurados ao valo justo. A hierarquia concede prioridade mxima aos inputs do Nvel 1 e prioridade mnima aos inputs do Nvel 3. Os inputs do Nvel 1 so preos cotados, no ajustados, em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos, que a entidade pode acessar na data de mensurao. Os inputs do Nvel 2 so aqueles que no so preos cotados includos no Nvel 1 e que so observveis para o ativo ou passivo, seja direta ou indiretamente. Inputs do Nvel 3 so inputs no baseados em dados de mercado observveis, ou seja, baseados em dados no-observveis. A mensurao do valor justo classicada integralmente no mesmo nvel da hierarquia do valor justo no nvel mais baixo do input que signicativo para a mensurao como um todo.

Tcnicas de avaliao
O objetivo do uso da uma tcnica de avaliao determinar o preo que uma transao ordenada entre participantes do mercado ocorreria na data de mensurao. A entidade deve utilizar tcnicas de avaliao que sejam adequadas nas circunstncia e para as quais estejam disponveis dados sucientes, maximizando o uso de inputs observveis relevantes e minimizando o uso de inputs no-observveis. De acordo com a IFRS 13, so identicadas trs abordagens de avaliao: renda, mercado e custo.

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Inputs utilizados nas tcnicas de avaliao

Na seleo dos inputs a serem utilizados em uma tcnica de avaliao, a entidade seleciona inputs que sejam consistentes com as caractersticas que os participantes de mercado levariam em considerao em uma determinada transao. Um prmio ou desconto, como por exemplo um prmio de controle ou um desconto pela falta de controle, talvez seja adequado se esse for considerado pelos participantes do mercado quando da precicao do ativo ou do passivo com base na unidade de medida. Se os inputs forem determinados com base nos preos de ofertas de compra e venda, ento a entidade usa o preo dentro do spread de compra e venda que corresponda mais precisamente ao valor justo, independentemente do nvel de hierarquia. O uso de preos de oferta de compra para posio comprada (ativo) e de oferta de venda para posio vendida (passivo) uma prtica permitida, mas no exigida.

O maior e melhor uso determinado a partir da perspectiva dos participantes do mercado, mesmo que a entidade pretenda usar o ativo de maneira diferente, como por exemplo, pretenda usar o ativo adquirido em uma combinao de negcios diferentemente de outros participantes do mercado. No entanto, a entidade no precisa fazer uma busca exaustiva de outros possveis usos para o ativo se no houver evidncia sugerindo que o uso corrente do ativo no o maior e melhor uso. O maior e melhor uso de um ativo estabelece as seguintes premissas de avaliao do valor justo de um ativo: Em combinao: se um ativo fornecer valor mximo aos participantes do mercado, principalmente pelo seu uso combinado com outros ativos e passivos como um grupo, ento o valor justo do ativo mensurado com base no preo que seria recebido em uma transao corrente para vender o ativo, tendo como premissa: que o ativo seria usado com outros ativos e passivos como um grupo; e que os ativos e passivos complementares estariam disponveis aos participantes do mercado. Isolado: se um ativo gerar valor mximo aos participantes do mercado, principalmente em uma base isolada, ento seu valor justo o preo que seria recebido em uma transao corrente de venda do ativo para participantes do mercado que o usariam de forma isolada.

O uso de preos cotados fornecidos por terceiros

No proibido o uso dos preos cotados fornecidos por terceiros, como corretoras ou servios de cotao, contanto que os preos sejam determinados em conformidade com a orientao sobre a mensurao do valor justo no IFRS 13. Se esses preos representam inputs observveis ou no observveis, e o peso atribudo a eles na mensurao do valor justo, dependem de sua natureza ou fonte.

Mercados no ativos e transaes no ordenadas

A entidade avalia a signicncia e relevncia dos fatores descritos no IFRS 13 para determinar se, com base em evidncia disponvel, houve uma diminuio signicativa do volume ou do nvel de atividade das transaes. No entanto, mesmo se um mercado no for ativo, no correto concluir que todas as transaes feitas no referido mercado no so ordenadas, ou seja, que so vendas foradas ou realizadas sob presso. Preos cotados que derivaram de um mercado no ativo podem no ser determinantes na apurao do valor justo. Nessas circunstncias, uma anlise mais detalhada das transaes ou dos preos cotados se faz necessria, e um ajuste signicativo na transao ou dos preos cotados talvez seja necessrio para se determinar o valor justo. Tanto as premissas de avaliao em combinao quanto isolada assumem que o ativo vendido de forma separada, ou seja, no como parte de um grupo de ativos ou de um negcio. O conceito de maior e melhor uso no relevante para ativos e passivos nanceiros.

Compensao de posies em riscos de mercado ou em riscos de crdito do outro participante

Se uma entidade gerencia um grupo de ativos e passivos nanceiros que so mensurados ao valor justo com base em sua exposio lquida a riscos de mercado ou de crdito, ento permitida a mensurao do valor justo com base em suas exposies lquidas a riscos especcos se isso estiver em conformidade com a estratgia documentada e se essas informaes forem apresentadas desta forma aos principais membros da administrao. O uso dessa exceo uma deciso sobre uma poltica contbil utilizada. De acordo com essa exceo, o valor justo seria determinado de acordo como os participantes de mercado determinariam o preo da exposio lquida ao risco. Mais especicamente, as exposies a risco de mercado seriam compensadas na medida em que sua natureza e durao fossem substancialmente as mesmas e na medida em que qualquer risco bsico seja levada em considerao. As exposies lquidas a risco de crdito seriam consideradas instrumentos que diminuem a exposio ao risco de crdito em caso de inadimplncia se, e na medida em que, os participantes do mercado a levassem em considerao.

Princpios de aplicao especca

Maior e melhor uso do ativo e premissas utilizadas na avaliao de ativos no-nanceiros
A mensurao do valor justo considera a capacidade do participante do mercado em gerar benefcios econmicos com o uso do ativo ou com a venda a outro participante do mercado que far com que o ativo tenha o maior e melhor uso. Maior e melhor uso se referem ao uso de um ativo que maximize o seu valor, considerando-se o uso do ativo que seja sicamente possvel, legalmente permitido e nanceiramente vivel

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Instrumentos passivos e patrimoniais

O valor justo de um passivo ou de instrumentos patrimoniais de uma entidade so mensurados usando os preos cotados para a transferncia de instrumentos idnticos ou similares. Quando esses preos no esto disponveis, a entidade faz a mensurao do valor justo com base na perspectiva do participante do mercado que detenha um ativo idntico ao instrumento. Se preos cotados em um mercado ativo para o ativo correspondente no esto disponveis, ento outros inputs observveis so usados, como por exemplo, os preos em um mercado inativo para o ativo. Caso contrrio, a entidade usa uma(s) tcnica(s) de avaliao, como por exemplo, a mensurao do valor presente ou o preo de um passivo ou instrumento similar. O valor justo de um passivo reete o efeito do risco de no performance, ou seja, o risco que uma entidade apresenta de no cumprir uma obrigao, por exemplo seu prprio risco de crdito. Se uma melhoria de crdito de um terceiro, inseparvel do passivo, for contabilizada separadamente, ento esta no considerada na mensurao do valor justo do passivo. O IFRS 13 mantm o princpio do IAS 39/ CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, no qual o valor justo de um passivo nanceiro com opo de resgate no menor que o valor presente da opo de resgatvel.

Por exemplo, o preo da transao frequentemente a melhor evidncia do valor justo do ativo ou do passivo no reconhecimento inicial, a menos que: a transao se der entre partes relacionadas. a transao for feita sob coao. a unidade de medida representada pelo preo da transao for diferente da unidade de medida do ativo ou do passivo mensurado pelo valor justo, por exemplo, se o preo da transao incluir a aquisio de outros itens ou custos de transao. o mercado onde ocorre a transao for diferente do mercado principal ou mais vantajoso.

Divulgao
A estrutura de divulgao extensiva no IFRS 13 combina as divulgaes atualmente exigidas pelos IFRSs e pelo US Topic 820 com divulgaes adicionais que os usurios de demonstraes nanceiras sugeriram ser teis. Os objetivos das divulgaes so fornecer informaes que permitem aos usurios das demonstraes nanceiras avaliar os mtodos e inputs utilizados na mensurao do valor justo e, para a mensurao de valores justos recorrentes que usam inputs no observveis signicativos (Nvel 3), o efeito das mensuraes no resultado ou no resultado abrangente. Para atender esses objetivos, a entidade faz determinadas divulgaes mnimas para cada classe de ativo e/ou passivo. Para ativos e passivos no nanceiros mensurados pelo valor justo ou baseados no valor justo no balano patrimonial, a entidade faz divulgaes do valor justo similares s divulgaes de valor justo existentes para ativo e passivo nanceiros no IFRS 7/CPC 40. Esta divulgao tambm exigida para mensuraes do valor justo no recorrente, por exemplo um ativo no circulante mantido para a venda. A exigncia para a divulgao da hierarquia do valor justo e informaes sobre tcnicas de avaliao estende-se tambm aos ativos e passivos no mensurados pelo valor justo no balano patrimonial, mas para os quais o valor justo divulgado em observncia a outra norma. Se a entidade usa o ativo de maneira diferente do maior e melhor uso deste mesmo ativo, a entidade ento divulga as razes pelas quais o ativo utilizado de maneira diferente de seu maior e melhor uso. Alm disso, a entidade divulga a descrio do processo de avaliao usado por ela para mensuraes classicadas no Nvel 3. Isso inclui, por exemplo, a divulgao sobre como a entidade decide suas polticas e procedimentos de avaliao e como analisa as mudanas nas mensuraes do valor justo a cada perodo. A entidade deve apresentar uma descrio narrativa da sensibilidade das mensuraes classicadas no Nvel 3 para mudanas em inputs no observveis, incluindo o efeito de quaisquer correlaes entre inputs no-observveis, bem como informaes quantitativas sobre inputs no observveis signicativos usados na mensurao do valor justo.

Valor justo no reconhecimento inicial

O valor pago em uma transao para adquirir um ativo ou recebido para assumir um passivo, geralmente denominado como sendo o preo de entrada poder ou no ser igual ao , valor justo do ativo ou do passivo com base no preo de sada. Caso seja exigido ou permitido que uma entidade mensure um ativo ou passivo inicialmente pelo valor justo de acordo com o IFRS e o preo de transao for diferente do valor justo, ento a entidade reconhece o ganho ou a perda resultante no resultado na data da transao, a menos que um IFRS em particular exija ao contrrio. Assim sendo, o reconhecimento do ganho ou perda no reconhecimento inicial quando o preo da transao difere do valor justo determinado pela norma especca que regulamenta a contabilizao do ativo ou do passivo em questo. No h uma mudana signicativa na orientao existente no IAS 39/CPC 38 com relao ao reconhecimento do lucro ou da perda em um instrumento nanceiro em seu reconhecimento inicial. Dessa maneira, assim como nas exigncias atuais do IAS 39/CPC 38, a entidade no reconhece o lucro ou a perda no reconhecimento inicial de um instrumento nanceiro com base na diferena entre o preo da transao e seu valor justo, a menos que seu valor justo seja evidenciado por preo cotado em um mercado ativo para um ativo ou um passivo idntico ou baseado em tcnica de avaliao que usa somente os dados de mercados observveis. Na determinao se o valor justo no reconhecimento inicial igual ao preo da transao, a entidade leva em considerao fatores especcos transaoe ao ativo ou passivo.

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Com relao aos instrumentos nanceiros, as informaes do valor justo exigidas nas demonstraes nanceiras anuais tambm so aplicveis s demonstraes nanceiras intermedirias. Para ativo e passivo no nanceiros, no so necessrias informaes adicionais do valor justo alm das exigncias existentes no IAS 34/CPC 21 Demonstrao Intermediria.

Data de vigncia e transio

O diagrama a seguir apresenta as exigncias de transio para uma entidade com divulgao anual de informaes em 31 de dezembro e que no opta por adotar antecipadamente o IFRS 13, o que permitido.

Outras Questes
Alcance e objetivo
O IFRS 13 aplica-se a instrumentos ativos, passivos e instrumentos patrimoniais da entidade que, de acordo com outros IFRSs, so exigidos ou permitidos a serem mensurados pelo valor justo ou quando a divulgao do valor justo fornecida. No aplicado s transaes de pagamentos baseados em aes no escopo do IFRS 2/ CPC 10 Pagamento baseado em aes e transaes de arrendamento dentro do alcance do IAS 17/CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil. Essas normas ainda se referem s exigncias de mensurao pelo valor justo conforme denido na prpria norma. No entanto, ambas as normas foram alteradas para esclarecer que para itens dentro dos seus alcances, o termo valor justo aplicado com base na orientao da respectiva norma em vez de aplicado com base na orientao do IFRS 13. O IFRS 13 tambm no se aplica a mensuraes similares mas no iguais ao valor justo, por exemplo o valor realizvel lquido ou o valor em uso.
Maio de 2011

1 de janeiro de 2012

1 de janeiro de 2013

31 de dezembro de 2013

Publicao nal da norma

Aplicao aos comparativos no exigida

Aplicao obrigatria no perodo corrente

1 A aplicao do IFRS 13 no Brasil est sujeita emisso de pronunciamento equivalente pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e as devidas aprovaes dos rgos reguladores e, no caso de instituies nanceiras reguladas pelo Banco Central do Brasil (BACEN) traduo por entidade brasileira credenciada pela International Accounting Standards Committee Foundation (IASC).

Departamento de Prticas Prossionais - DPP R. Dr. Renato Paes de Barros, 33 04530-904 So Paulo, SP Fone (11) 3245-8211 e-mail: dpp@kpmg.com.br Elaborao:Daniel B. Lopes Armesto Danilo S. Simes Ramon D. Jubels Planejamento Visual: Renata de Souza Santos

Todas as informaes apresentadas neste documento so de natureza genrica e no tm por nalidade abordar as circunstncias de nenhum indivduo especco ou entidade. Embora tenhamos nos empenhado em prestar informaes precisas e atualizadas, no h nenhuma garantia de sua exatido na data em que forem recebidas nem de que tal exatido permanecer no futuro. Essas informaes no devem servir de base para se empreender qualquer ao sem orientao prossional qualicada, precedida de um exame minucioso da situao em pauta.

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