ATORES E AES NA CONSTRUO DA GOVERNANA CORPORATIVA BRASILEIRA*

Roberto Grn

Introduo
Nos ltimos cinco anos instalou-se no espao empresarial brasileiro uma discusso sobre a idia de governana corporativa, em princpio, uma nova maneira de se organizar as relaes entre as empresas e o mercado financeiro. A partir de 1999, o fenmeno adquiriu uma forma mais precisa com a tramitao da nova Lei das Sociedades Annimas e o novo mercado de capitais, inaugurado na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa). Numa primeira aproximao, podemos dizer que o modelo de governana corporativa predica a transparncia contbil das empresas e o respeito dos direitos dos acionistas minoritrios.
* Agradeo o apoio da Fapesp e do CNPq, que financiaram as pesquisas nas quais o texto se baseia.

Artigo recebido em novembro/2002. Aprovado em maro/2003.

Essa discusso no Brasil precedida e consubstanciada pelas transformaes da propriedade empresarial que ocorreram no decorrer dos anos de 1990, em particular o intenso movimento de fuso e incorporao de empresas,1 bem como as disputas em torno da definio dos fundos de penso e do papel do Estado na economia, o que converge para a discusso sobre a questo da privatizao das empresas pblicas. Em torno desse processo, observamos tanto a criao e o aperfeioamento de artefatos jurdicos que ordenaram as diversas tendncias, como a redefinio das funes de rgos estatais ou paraestatais, como o Cade e a CVM, pouco salientes em momentos anteriores. E de maneira j prevista, diversos grupos engajaram-se nas facetas desse processo, procurando novos espaos para a sua atuao intelectual, poltica e profissional. Conforme j foi discutido por analistas internacionais, no centro do recente processo de reestruturao da propriedade empresarial h um imRBCS Vol. 18 n 52 junho/2003 .

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A boa governana corporativa seria o instrumento que propiciaria a deflagrao de um ciclo virtuoso. Transparncia nos procedimentos contbeis e administrativos das empresas de capital aberto e respeito aos direitos dos acionistas minoritrios so as bases de sustentao da nova institucionalidade. Essas idias lembram bandeiras importantes da luta pela instaurao da cidadania plena no Brasil, processo que tem demandado uma imensa descarga de energia social e produzido a legitimao de conceitos que dela parecem derivar. No debate intelectual, a idia de governana corporativa possui dois sentidos, usados por atores sociais diferentes que, em geral, disputam espaos nas cenas econmica e poltica dos pases onde esse tema aflora. O primeiro mais estrito e diz respeito relao peculiar existente entre mercado financeiro e mundo empresarial, observada primeiramente nos Estados Unidos e, em seguida, na Gr-Bretanha. De acordo com os que sustentam essa acepo, sua principal caracterstica a existncia de um mercado ativo de controle acionrio das sociedades annimas centrado nas bolsas de valores. O segundo diz respeito ao papel pouco relevante dos bancos comerciais (ao contrrio do dos bancos de investimentos) no mercado de ttulos. O primeiro aspecto garante a vigilncia externa sobre as atividades das direes profissionais das empresas, medida que comportamentos que no assegurem os interesses dos acionistas so penalizados com take-overs2 promovidos naturalmente pelo mercado financeiro, pressionando diretores e gerentes a agir no sentido considerado correto pelos agentes do mercado financeiro, os quais, nessa representao, podem perfeitamente atuar em todo o espectro da cidadania. A segunda caracterstica exige a necessidade de no se permitir que coalizes esprias funcionem como escudos que protegeriam os maus administradores da punio do mercado. Blocos de aes e de controle acionrio excessivamente concentrados em mos de banqueiros (considerados indivduos pertencentes s tradicionais old boys leagues que, a princpio, protegeriam seus amigos) seriam um convite para o conluio entre

perativo de liquidez. As grandes empresas fazem parte de portfolios de investimentos de agentes coletivos, que procuram estar sempre prontos para mudar suas posies quando forem consideradas desvantajosas, refazendo-as, ento, em outros ramos de negcio ou em outras regies. No caso especfico das privatizaes, assistimos formao de parcerias peculiares prestadores de servios estrangeiros, empresas nacionais de ramos diferentes, fundos de penso e bancos de investimento privados. Essas alianas ocorrem nos leiles e so reformuladas continuamente pelas operaes financeiras de mercado. Trata-se de constelaes que precisam ter uma relao de transparncia e de respeito aos direitos dos acionistas minoritrios. Afinal, esse o ambiente adequado ao entendimento entre scios oriundos de experincias muito diferentes, com linguagens domsticas pouco traduzveis e, assim, pouco vontade uns com os outros. Nele, a linguagem financeira, em geral, e a transparncia contbil, em particular, tornam-se a lngua franca e o ambiente virtuoso por excelncia. Contudo, a adequao do modelo de governana corporativa s circunstncias econmicas atuais no explica a grande coalizo formada em torno dela, tampouco a sua aceitao como expresso do interesse geral. Uma justificativa recorrente dessa tendncia consiste na idia de que o capitalismo brasileiro sofre da falta de um mercado de capitais, em especial de aes, realmente ativo, o que possibilitaria a criao de fundos para o desenvolvimento de empreendimentos que poderiam dinamiz-lo. E de que isso seria resultado da inexistncia de um ambiente institucional que asseguraria aos investidores o destino de suas aplicaes de risco, sobretudo em relao aos direitos dos acionistas minoritrios. Na ausncia de regras favorveis, os investidores acabam investindo seus recursos em aplicaes imobilirias e papis bancrios (em vez de aes e debntures), realimentando o ciclo que torna os juros brasileiros muito altos, na medida em que, ante a oferta interna de financiamento, os governos, em vez de promoverem ajustes fiscais, financiam seus dficits com o aumento da dvida pblica. Nesse sentido, seria vantajoso para o desenvolvimento brasileiro um mercado de aes mais ativo.

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os dirigentes dos dois tipos de empreendimento. A partir da dcada de 1970, a chamada teoria da agncia e o desenvolvimento da economia financeira em geral erigiram essa particularidade anglo-americana como um modelo de relao a ser admirado e exportado urbi et orbi, denominandoo de boa governana corporativa (Fama, 1980). Por outro lado, especialistas em economia poltica, estudos organizacionais, direito e cincias sociais tentam transformar o sentido primeiro do conceito de governana corporativa, denominando-a qualquer relao nacional entre atores econmicos (em geral, de pases desenvolvidos no-anglo-saxes e que apresentam bons ndices de desempenho econmico ou social). Essa perspectiva de anlise ressalta as peculiaridades do caminho histrico que levou situao observada e procura resgatar as virtudes da configurao especfica.3 Alm disso, aponta as conseqncias negativas da boa governana corporativa, pois, ao direcionar o funcionamento das empresas para satisfazer exclusivamente os interesses de seus acionistas, acaba por destruir os sistemas nacionais de relaes do trabalho e, at mesmo, as bases de segurana social erigidas nos pases desenvolvidos durante o sculo XX. O sentido desafiante para a idia de governana corporativa tem carter nitidamente defensivo e reativo, j que em torno dele os atores procuram justificar muitas posies contrrias s diretrizes de rgos supranacionais que tentam impor, como sendo um consenso internacional sobre a boa conduo econmica, as diretrizes inspiradas na economia financeira o mainstream da academia norte-americana. Assim, o debate em torno desse tema est inserido na discusso mais geral sobre globalizao. As posies favorveis boa governana corporativa confundem-se com aquelas favorveis globalizao, e seus adversrios, com os que so cticos em relao a ela. Alm disso, o conceito de governana corporativa confunde-se com o da financeirizao das empresas, ou seja, a prevalncia absoluta do ponto de vista financeiro sobre outras consideraes na estratgia da empresa e a focalizao deste na valorizao do retorno dos investimen-

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tos dos acionistas a chamada revoluo dos acionistas (Useem, 1993). No limite, essa idia significa o deslocamento das preocupaes da empresa com os chamados stakeholders para a concentrao em torno dos shareholders. Assim, a empresa financeirizada pensa transformar seus colaboradores em acionistas, crendo que disso resulte uma maior motivao em todos os nveis. Em contrapartida, na concepo da qualidade total, todos os atores ligados empresa so stakeholders, esto interessados no progresso da empresa e merecem igualmente ateno e considerao. A nova representao de empresa relacionada governana corporativa cria uma oposio entre os antigos membros da comunidade direta ou indiretamente relacionada empresa, os stakeholders e os acionistas. Assim, implicitamente, essa perspectiva tende a destruir a idia de comunidade organizacional, cara s diversas manifestaes do esprito saint-simoniano, que se apresenta tanto na teoria tradicional de administrao, como na concepo de qualidade total e mesmo do mainstream da teoria das organizaes. Os direitos no derivam mais de interesses comuns difusos, mas da posse especificada e qualificada de aes da empresa. Na prtica, passa-se a focalizar os resultados de curto prazo que possam representar uma boa sinalizao para o mercado de capitais, o qual, por sua vez, sanciona o sinal por meio da melhoria da cotao dos valores emitidos pela empresa.4

Sociologia da governana corporativa

A anlise sociolgica da governana corporativa encontra-se ainda em uma fase inicial. A primeira referncia direta e sistemtica questo pode ser observada em N. Fligstein e R. Friedland (1995). Apesar de essa publicao ter o mrito de reconhecer a pertinncia sociolgica da questo, os autores discutem uma bibliografia advinda quase que integralmente de outras disciplinas. Do ponto de vista da difuso do conceito para alm dos pases anglo-saxes, talvez o principal texto de referncia sociolgica seja o de M. Guilln (2000a, 2000b, 2001). O nmero temtico da re-

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de sua anlise estabelecida em torno da discusso sobre modelos de capitalismo, travada sobretudo no campo da economia poltica recente (Guilln, 1994; Boyer e Hollingsworth, 1998; Crouch e Streeck, 1998). Assim, o autor destaca em seu estudo as virtudes atribudas s configuraes particulares de cada pas desenvolvido, insistindo em argumentos que ressaltam a eficincia de cada um deles em lidar plenamente com problemas que podem ser de escala, de inovao, de adensamento ou de cooperao. Ao endossar as peculiaridades de cada modelo, Guilln descarta razes objetivas que poderiam levar adoo do modelo da governana corporativa, tipicamente anglo-saxo. Ao mostrar o xito de configuraes diferentes daquela apresentada nos pases anglo-saxes, a abordagem dos modelos ajuda-nos a questionar as profecias dos arautos atuais da globalizao. Entretanto, difcil crer que a eficincia relativa dos modelos possa ser medida, a no ser com propsitos e resultados performticos. Os critrios que servem de parmetros para analisar a eficincia dos modelos so resultados contingentes de disputas culturais, os quais dependem, portanto, da dinmica de atores e idias, variando no tempo e no espao. Trata-se da expresso das alteraes de linhas de fora cujos sentido e magnitude devem ser procurados na esfera do simblico, e no no mbito econmico.5 Dessa forma, os resultados negativos para a hiptese da difuso anotados estaticamente por Guilln parecem menos importantes do que o registro da existncia da dinmica deflagrada pela intensa militncia de atores interessados na instalao do modelo de governana corporativa que, no Brasil, por exemplo, se consubstancia justamente nas tentativas de produo e difuso de novos critrios de avaliao da performance das empresas e demais organizaes. Por outro lado, reforando a positividade da abordagem dos modelos, preciso lembrar que a anlise baseada nos modelos de capitalismo d conta, ainda que indiretamente, da inrcia das instituies legais, formais, costumeiras e/ou cognitivas, a qual no consta dos discursos, mas constrange as aes e desafia os pensamentos inovadores. Se para a anlise mais fcil recuperar as

vista Economy and Society (2000) divulgou o conceito na Europa ocidental. Na perspectiva da dinmica deflagrada em torno dessa idia, temos os trabalhos de Dezalay (1995) e Dezalay e Garth (2002), que enfocam sobretudo o espao das profisses jurdicas. O estudo de Guilln (2000) apresenta sete requisitos que lhe possibilitou avaliar o possvel avano da governana corporativa para alm do universo de referncia anglo-saxo: 1 Estrutura de propriedade: no padro anglosaxo as empresas devem ser de propriedade do pblico (e no de bancos ou governos como nos modelos renano, francs, japons e escandinavo). 2 Impacto do investimento estrangeiro: deve ser alto para possibilitar a multiplicidade de investidores e a impossibilidade de controle direto dos mecanismos financeiros por um pequeno grupo de capitalistas locais; 3 Papel dos bancos: tem de ser o de fornecedor de capitais s empresas por meio de emprstimos (em vez de comprador/detentor de suas aes); 4 Papel dos investidores institucionais (fundos de penso, seguradoras): tem de ser alto para exercer a vigilncia, uma vez que esses investidores podem adotar o comportamento voice em vez do tradicional exit nico comportamento razovel para o acionista individual atomizado; 5 Interlocking de diretores: deveria ser o menor possvel para no haver conflito de interesses; 6 Formas de pagamento do presidente das empresas: devem estar ligadas performance financeira obtida; 7 Mercado para o controle das empresas por meio de operaes nas bolsas de valores ou proxi: condio necessria para a instalao da governana corporativa. O fato de no ter encontrado em sua pesquisa evidncias fortes desses sete pontos levou Guilln a concluir que no h convergncia das diversas formas de regulao capitalista para o modelo da governana corporativa. A perspectiva

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instituies legais, em contrapartida, as outras formas institucionais s podem ser percebidas por meio de uma boa vigilncia intelectual. O incio da discusso sobre governana corporativa no Brasil coincide com o debate poltico que culminou com o revs parcial do grupo governamental de FHC nas eleies municipais de 2000. Nesse momento a coalizo que dominava a cena poltica parecia perder a iniciativa da agenda econmica para a oposio. Esta, ao conseguir empurrar o problema do desemprego para o centro da agenda, tentava caracterizar como fracasso a gesto econmica do perodo.6 Sobretudo grupos ligados ao Partido dos Trabalhadores insistiam na retomada da idia de cmaras setoriais e regionais, as quais, segundo eles, impulsionariam o desenvolvimento, combatendo o desemprego. No por acaso que, nesse momento, membros da equipe econmica do governo federal, bem como agentes econmicos a eles ligados, passaram a exaltar o modelo de governana corporativa como sendo o motor de acelerao do desenvolvimento e, em conseqncia, de atenuao do desemprego. Armnio Fraga, discutindo as alternativas para o desenvolvimento econmico, afirmou explicitamente:7 Acredito que o boom de produtividade registrado pela economia dos Estados Unidos tem mais a ver com boa governana do que propriamente investimentos em tecnologia da informao.8 Esse quadro revela a disputa econmica e cultural sobre quais caminhos dever trilhar o desenvolvimento econmico e cultural do Brasil. As correntes que propugnam a governana corporativa esgrimem propostas oriundas da linha argumentativa identificada com o individualismo, que, no mbito econmico, confunde-se com a idia de financeirizao das empresas e das organizaes em geral. Em contrapartida, as correntes que defendem as cmaras representam a linha identificada com o coletivismo. Essa apresentao esquemtica importante nesse momento da anlise no sentido de deixar perceptvel a deflagrao de duas seqncias mnemnicas de argumentos que revelam variadas formas de entender a realidade, ou, mais especificadamente, de compreender os instrumentos de medio da eficincia

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das economias, de empresas, instituies, pessoas e grupos. Instaura-se, assim, uma situao de incomensurabilidade, ao estilo da histria da cincia de Thomas Kuhn, que talvez tenha passado despercebida nos debates travados sobre a conjuntura econmica e social do pas.9

A governana corporativa no conflito simblico brasileiro

Para contextualizar a insero do modelo de governana corporativa na cena econmica brasileira, necessrio apresentar seus opostos simblicos. No perodo que estudamos, esse papel foi preenchido pelas cmaras setoriais e regionais de desenvolvimento.10 A anlise da carreira das cmaras setoriais mostra oscilaes de sentido que fizeram com que elas fossem consideradas, no incio da dcada de 1990, a soluo premente da economia brasileira, mas essa idia foi praticamente descartada no perodo inaugurado pela ascenso do governo Fernando Henrique Cardoso (Arbix, 1997). Essa trajetria permite avaliar a evoluo da disputa cultural em torno do tema nesse perodo, em que o excelente mecanismo de governana foi transformado em simples instrumento de manuteno de privilgios corporativos e, mais adiante, voltou a ser bastante discutido Em outras palavras, o assunto ganhou a esfera pblica no final do governo Collor, foi sepultado durante o primeiro mandato de Fernando Henrique Cardoso e ressuscitou mais recentemente.11 Isso com certeza vincula-se no apenas discusso em torno do desemprego como o principal problema econmico brasileiro, mas tambm dramtica experincia da desvalorizao cambial que se seguiu segunda eleio presidencial de Fernando Henrique, invertendo a hierarquia em relao inflao e aos problemas de equilbrio macroeconmico em geral.12 No atual estgio de nossa pesquisa, essa a chave que deflagra a reverso dos termos do debate econmico. Lembremos que, na lgica do mercado, desemprego resolve-se ajustando a oferta de trabalho demanda por meio do rebaixamento de seu custo. Paradoxalmente, no cenrio brasileiro a soluo bvia de diminuir os custos de contratao,

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vezes utilizao de estruturas argumentativas tpicas de seus opositores, as quais permanecem latentes em sua competncia cognitiva. Por outro lado, o cultuador mais radical do princpio da hierarquia obrigado a aceitar o fato de que, por exemplo, a igualdade de chances seja um imperativo de sistemas democrticos e que, portanto, as vagas no servio pblico devem ser preenchidas por concurso, ainda que isso diminua as chances de insero de pessoas prximas a ele ou mais necessitadas. Com isso ele mantm em seu estoque de alternativas a lgica adversria.15 Em conseqncia, os princpios antagnicos, mesmo que possam se tornar mais ou menos relevantes em determinados perodos, permanecem em um plano subjacente e podem retornar cena subitamente, recuperando sua fora. A idia das cmaras setoriais manteve-se viva, tanto na esfera acadmica quanto na poltica, como uma alternativa bsica ao conjunto de medidas econmicas neoliberais impostas pelos agentes governamentais. Anteriormente, propostas de negociao coletiva de preos e salrios, elaboradas sobretudo por Paul Singer, foram apresentadas como alternativas aos mtodos ortodoxos de combate inflao, mas recebidas com ceticismo e ironia pelos formadores de opinio que freqentavam os meios de comunicao. Entretanto, no podemos nos deixar levar apenas pela louvao dos feitos hericos dos resistentes. H certamente uma lgica de concorrncia profissional que levou os economistas heterodoxos a assumir certas posies, impedindo-os de aderir ao consenso prevalecente entre a academia, a mdia e os governos ditos responsveis. Esse espao foi rapidamente ocupado pelas escolas de pensamento da PUC e da FGV do Rio de Janeiro, e qualquer insero de indivduos ou grupos oriundos de outras esferas teria de ser necessariamente subordinada a elas. Aos adversrios institucionais s foi possvel uma adeso individual estratgia concebvel apenas para alguns membros das novas geraes ou uma resistncia coletiva, que aguardou a volta do pndulo, mantendo, assim, o renome de outras pocas.

cancelando ou suspendendo custos trabalhistas indiretos e/ou o salrio mnimo, no se realiza, ainda que seja insistentemente propagandeada. Essa constatao levanta dvidas quanto anlise do enfraquecimento dos sindicatos ou da obsolescncia da consolidao das Leis do Trabalho (CLT) e de todo o universo trabalhista herdado da era Vargas. Ao menos seria necessrio que se avaliasse com mais agudeza os vaticnios que estamos acostumados a ouvir nos ltimos anos. Assim, ainda que estivssemos diante de uma grande ofensiva por parte dos postuladores do princpio do mercado, no podemos deixar de registrar a capacidade de defesa do princpio inverso. O debate sobre as cmaras setoriais revelou o que antes permanecia latente no discurso dos chamados corporativistas nostlgicos do protecionismo. Assim, voltando a ser legitimados, os argumentos que fundamentam esse discurso contriburam para conter o esvaziamento que vinha ocorrendo nos setores sociais identificados com prticas econmicas orquestradas, pois incutiram nos agentes que atuavam nesses setores um sentimento de autoconfiana.13 Evidentemente, h uma grande distncia entre a capacidade de resistncia e a efetivao de estratgias bem-sucedidas, contudo a capacidade real de imprimir rumos diferentes s disputas que ocorrem atualmente na esfera pblica s possvel se os argumentos que embasam a ao contestadora tiverem guarida na sociedade. Com certeza, pode-se observar em todos setores sociais uma tenacidade que impede o desaparecimento dos princpios que referendam as posturas heterodoxas, e isso ocorre mesmo entre os prprios paladinos da superioridade do mercado. Seguindo a trajetria do argumento de M. Douglas (1996), que reelaborou num quadro sociocognitivo a oposio hierarquia versus mercado proposta por Weber, os princpios metafricos que do coerncia a cada linha argumentativa esto guardados dentro de todos ns e, quando necessrio, so deflagrados de formas diversas. Por exemplo, o proponente mais ortodoxo do princpio do mercado tambm est imerso em redes de relaes familiares14 que o conduz muitas

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Novas linhas de fora
O debate das idias foi aquecido quando os polticos considerados suportes fiis da ao econmica do governo federal no perodo FHC passaram a clamar pelo capitalismo popular. Tratava-se de uma medida de coerncia fundamental para o construto cultural que suportou a poltica das privatizaes, a qual aparentemente pde ser evitada at ento, dada a incapacidade de reao da oposio. Anteriormente, no discurso dominante dos atores envolvidos no processo de privatizao, a venda em bloco das aes das empresas estatais, que supunha a entrega do controle administrativo, foi considerada a melhor estratgia, j que o comprador pagaria tambm um prmio pelo direito de dirigir a organizao. Essa postura tinha como principal argumento a possibilidade de maximizar o resultado financeiro imediato para os cofres governamentais e, assim, gerar uma fonte de receita importante para lidar com o dficit pblico. Ainda que isso fosse espordico, as fontes geradas seriam, de acordo com essa viso, essenciais para viabilizar no curto prazo a poltica econmica at que o resultado fiscal das reformas econmicas viesse a tona, equilibrando de maneira sustentada as contas do governo federal (ver Teixeira, 1999). Privilegiar essa considerao em detrimento de quaisquer outras presentes no debate pblico mostra que as preocupaes com o impacto social e econmico acarretado pelas decises de alienao das estruturas do setor estatal, tais como as condies em que os servios pblicos seriam prestados a partir da privatizao, pareciam menos importantes. Podemos esboar uma cronologia da contenda simblica a partir do acompanhamento da imprensa escrita. Como vimos, no final de 1999, a sirene comea a tocar e observa-se um perodo de agregao da militncia dita moderna que, entre outros eventos, promoveu um amplo seminrio realizado em maio de 2000 no BNDES.16 As propostas apresentadas vieram da ala do governo mais comprometida com novas formas de governana empresariais,17 e seus reflexos foram notados imediatamente na representao do congresso vinculada a esse grupo, bem como assistimos sua rpida difuso entre atores no-governamentais prximos a essa esfera de influncia.18

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Uma verdadeira liturgia que culminou com o lanamento pblico das idias propostas num cenrio cuidadosamente montado e repleto de simbolismo o seminrio internacional Janelas para a Amrica Latina, promovido pelo banco de investimentos Goldman Sachs, uma das entidades financeiras mais festejadas pela modernidade e arrojo, e destinado, segundo foi noticiado, a uma platia de banqueiros, executivos das telecomunicaes e da Internet e analistas de mercado, ou seja, a elite do mundo econmico. Esse jogo de influncia tem objetivos evidentes, pois se espera que haja uma maior propenso a aceitar a mensagem se ela estiver vinculada a um grupo ilustre. Podemos acompanhar na imprensa a maneira pela qual essas novas propostas foram sendo agenciadas. Tramitava no Congresso Nacional o projeto da Nova Lei das Sociedades Annimas e os arautos da razo convencional pareciam perceber as dificuldades para fazer prevalecer suas idias. Sem mencionar os opositores, o relator Antonio Kandir apontava os limites em relao ao programa mximo vislumbrado pelos intelectuais do mundo econmico. Eis os excertos da notcia:19
Segundo o relator, os pontos de maior dificuldade de concordncia so: a garantia de pagamento do valor econmico da ao aos acionistas minoritrios no caso de fechamento de capital; a participao dos minoritrios no conselho de administrao das empresas; e, depois de trs anos sem pagamento de fundos, dividendos, a garantia de direito a voto e aos donos de aes preferenciais normalmente sem esse direito.

E mais adiante, teorizando sobre as dificuldades encontradas:

Segundo o relator, a forte resistncia na Cmara ocorre porque o que est sendo seguro de discutido no apenas a lei, mas as duas vises de capitalismo existentes em Braslia. A mope, que v o Estado como eterna fonte de financiamento, e o do capitalismo real. E ainda acrescentou que as empresas com acesso privilegiado a recursos pblicos no vem o desenvolvimento do mercado de capitais ou o fortalecimento do direito de acionistas minoritrios como algo importante.

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nal, afirma que nos Estados Unidos a prtica da boa governana j comum. L avaliada at a independncia dos diretores em relao ao conselho da empresa (Idem).

Diante das dificuldades de conseguir a chancela legal para o conceito de boa governana corporativa, os agentes interessados iro tentar o caminho da sua implantao progressiva e voluntria por meio da idia de novo mercado de capitais, tentando seguir o exemplo da Alemanha. Esse percurso mobilizou uma grande diversidade de atores, a maior parte proveniente do setor privado. interessante acompanharmos os argumentos, as qualificaes dos personagens e as articulaes entre esses atores, situados em pontos estratgicos para a formao dessa nova instituio. Na escala da operacionalizao,20 de incio temos a palavra da
[...] a diretora da CVM (Comisso de Valores Mobilirios), Norma Parente, [que] afirma que, com o Novo Mercado, o minoritrio ter a chance de discutir em p de igualdade com o controlador. Na hora de exigir seus direitos diante da companhia, o grande investidor sempre tem mais poder do que o pequeno. Com o Novo Mercado, isso vai acabar, diz ela (Folha de S. Paulo, 20/11/2000).

Acrescenta-se ainda uma reputada empresa de consultoria empresarial internacional que ps seu capital simblico para funcionar na tentativa de convencer empresas resistentes a aderirem ao novo mercado:
De acordo com um estudo mundial elaborado pela consultoria McKinsey, os investidores esto dispostos a pagar um prmio de, em mdia, 22,9% para as empresas que praticam a boa governana. Se visto sob outro ponto de vista, esse seria o custo para a empresa que no adotar as regras da boa governana, explica Jean Marc Laouchez, scio local da McKinsey do Brasil (Idem).

Dois participantes do mercado financeiro, com interesse direto no deslanchar da novidade apresentam-se:
Alexandre Pvoa, gestor de renda varivel da ABN Amro Asset Management, afirma que com isso os investidores tero a vantagem de conhecer mais rapidamente a empresa. A poltica de transparncia ser muito maior. Se a companhia for boa ou ruim, logo o investidor saber, explica. Para o gestor de renda varivel da BBA Capital Icatu, Luciano Snel, o Novo Mercado ajudar a estimular o mercado de capitais no Brasil, e at quem investe em fundos ser beneficiado. Essa nova seo dever atrair empresas que esto fora da Bolsa. Com isso teremos mais opes de aes (Idem).

Para corroborar, observa-se a sano de estudiosos acadmicos mais prximos do mundo financeiro que proliferaram muito nos ltimos anos:
O professor Antnio Zorato Sanvicente, coordenador do MBA em Finanas do Ibmec Educacio-

Esses exemplos, entre tantos outros, revelam que a defesa do modelo da governana corporativa foi muito bem alinhavada, fazendo convergir interesses de vrios setores do mundo econmico. No mbito simblico, patente a conduo do discurso no sentido de dar um enfoque positivo noo de indivduo e de seus direitos, realimentando o modelo de capitalismo financeirizado. Trata-se de realar os direitos individuais, acima de quaisquer outras consideraes. Em termos cognitivos, quando se acentua as cores dos direitos individuais, se esmaece as dos direitos coletivos. Esse tipo de abordagem, ainda que no signifique necessariamente o abandono dos direitos coletivos, torna a sociedade, ou a opinio pblica, menos propensa a consider-los, sobretudo se uma infringncia a eles surgir no decorrer de um debate. Estamos diante de uma tendncia internacional da atual fase do capitalismo, qual seja, a associao do conceito de cidado ao de acionista minoritrio,21 vinculando a nova representao da empresa nova representao do Estado. Como acionistas minoritrios, estamos habilitados a reivindicar o estatuto de clientes j que pagamos impostos e cumprimos as demais obrigaes, mas essa tendncia certamente enfraquece a pertinncia de abordagens coletivistas.

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Na dinmica desse processo, pode-se verificar que a ofensiva dos proponentes da governana corporativa, grupos ligados equipe econmica do governo federal, mas no s eles, foi bastante forte, em que pese a quantidade de artigos, palestras, eventos e diversas outras manifestaes em prol de sua adoo. H um consenso entre os argumentos de que uma parcela considervel de capital cultural e social tipicamente jovens ser contemplada por uma avaliao mais favorvel. Em outras palavras, o modelo de governana corporativa produto da recente revoluo dos acionistas, em torno da qual foram criadas novas especialidades financeiras, jurdicas, econmicas, gerenciais e da rea de informtica, o que significa um campo frtil para as estratgias de ascenso de grupos jovens em espaos congestionados, ou simplesmente um espao adequado para indivduos ambiciosos.22

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A oposio simblica contra-intuitiva

Seguir a dinmica interna da instaurao dessa nova institucionalidade um exerccio sedutor que pode nos desviar da lgica social mais ampla, que coordena seu desenvolvimento e seus limites. Se no mbito internacional ela representa uma tendncia dominante, no Brasil, a especificidade do momento em que esse modelo comeou a ser discutido sugere um carter reativo. Isso nos leva a considerar o processo interno do pas a partir da noo de guerra cultural, inspirada no kulturkampf da tradio dos debates intelectuais da Europa Central no perodo entre a metade do sculo XIX e o advento do nazismo. Uma maneira de avaliar essa peculiaridade pode ser depreendida da relao que se faz entre a governana corporativa e a noo de transparncia. Lembremos que a necessidade de transparncia foi um requisito social desenvolvido na crtica dos aparelhos burocrticos hipertrofiados durante a ditadura militar.23 Uma vez alada ao rol das preocupaes sociais relevantes, essa noo foi sendo modelada para abrigar as necessidades contbeis das sociedades annimas que queriam ser financiadas pelo mercado financeiro. Assim,

ironicamente, a nossa governana corporativa ir tirar proveito das foras desencadeadas pelo processo de redemocratizao da sociedade brasileira, introduzindo o que, numa situao simblica adversa a esse modelo, pode ser considerado sua pardia a democratizao da empresa, mas apenas para seus acionistas. A extenso de sentido pode ou no ser impugnada, dependendo do balano de foras simblicas. No Brasil de hoje pode causar estranheza se considerar a governana corporativa uma pardia da transparncia, mas essa associao aparece freqentemente nos debates pblicos da Europa ocidental no final dos anos de 1990, quando a decantada crise da previdncia passa a ser tema obrigatrio das discusses econmicas, polticas e sindicais, alm da presso para que o modo de repartio dos sistemas nacionais de aposentadoria seja transformado em modo de capitalizao. Muitos participantes desses debates repudiam as mudanas e o modelo de governana corporativa, pois ele freqentemente associado s reformas da previdncia. Ademais, teme-se o esgaramento do tecido social em virtude da quebra de solidariedade consolidada por vrias geraes entre empresas e funcionrios, pois com a introduo desse modelo, as sociedades annimas passariam a adotar modos de gesto caractersticos dos Estados Unidos e, assim, privilegiariam o ponto de vista de seus acionistas em detrimento de outras consideraes relativas ao corpo funcional ou s comunidades com que se relacionam (ver Nikonoff, 1999; Lordon, 2000). No espao da conformao das figuras simblicas que estamos analisando, observa-se a submerso quase completa da idia de cmaras setoriais e uma maior discusso em torno do modelo de governana corporativa. Com a aproximao do perodo das eleies federais, em 2002, a agenda imposta pelos ideais convencionais parece ter tido xito antecipado, j que os economistas ligados ao Partido dos Trabalhadores, principal partido de oposio, passaram a afirmar seu respeito pela ortodoxia econmica ento vigente. Assim, aes locais orquestradas, que poderiam ser agrupadas em torno do conceito de cmara regional ou local, so registradas prioritariamente

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que tudo indica, a possvel alternativa de articulao autnoma dos atores econmicos e sociais em torno das cmaras estaria sendo substituda pela tematizao cada vez mais forte da necessidade de uma poltica industrial diferente do protecionismo do passado, construo social ainda bastante vaga, mas que deve indicar uma nova forma de coordenao, em que as diversas instncias governamentais seriam mais centrais e teriam mais espao do que no sistema de cmaras.25 A anlise da seleo do pessoal poltico talvez lance uma luz sobre esse tema. Pode-se pensar, por exemplo, quanto ao Partido dos Trabalhadores, onde a alternativa das cmaras setoriais mais se desenvolveu, um estudo sobre a porosidade existente, ou possvel, entre a esfera do sindicalismo estritamente operrio, responsvel por grande parte do agenciamento de pessoal na construo do partido, e os setores da sociedade de onde se recrutam os indivduos a cargos no executivo, mais prximos aos conceitos espontneos de classe mdia assalariada. De qualquer maneira, ainda que encontrssemos evidncias sociolgicas de uma bifurcao importante entre esses dois tipos de recrutamento, como sugere a anlise perfunctria da origem dos prefeitos recentes da regio do ABC ligados ou oriundos do PT (por exemplo, Celso Daniel e Maurcio Soares de Santo Andr e So Bernardo respectivamente), seria preciso ainda explicar politicamente a construo da diferenciao de perspectivas. Entretanto, talvez esse aparente fracasso, ou mesmo desaparecimento das cmaras, encubra uma importante inflexo institucional que possivelmente no ocorreria sem a existncia delas. Assim como os atores polticos regionais italianos estudados por Putnam (1993), os participantes das cmaras setoriais passaram por um intenso processo de reconhecimento mtuo, que transformou sua viso de mundo e, conseqentemente, seu modo de atuao. assim que constatamos recentemente, e j sem muita surpresa, o processo de negociao e cooperao empresa/sindicato para renovar a Unidade Anchieta de So Bernardo do Campo da Volkswagen.26 preciso lembrar no apenas de que se tratava da planta considerada pelos especialistas o exemplo do brown field termo que

como eventos polticos. Isso revela a dinmica da atuao poltica da oposio, em que os polticos, movidos (ou cognitivamente tolhidos) pela agenda de discusso vigente, ressaltam o rigorismo fiscal como a principal virtude das administraes locais do Partido dos Trabalhadores.24 As cmaras setoriais, que coordenavam os esforos dos stakeholders de um determinado ramo econmico, no sentido de melhorar as condies institucionais bem como conseguir condies favorveis para o funcionamento do setor junto s esferas federal e estadual, perderam grande parte de seu espao. Se no incio do perodo FHC as cmara setoriais disputaram e perderam espao em um governo mais operacional do que aquele que assistiu, passivamente, ao aparecimento e consolidao de grande parte delas, numa segunda fase, foram os governos locais que se destacaram, o que corrobora a anlise de Arbix de que governos fortes enfraquecem as cmaras. De maneira geral, a anlise do perodo sugere uma ampliao, inspirada em Weber e Bourdieu, da viso que contrape a vitalidade das cmaras com a vitalidade apresentada pelos governos locais. Trata-se da maior ou menor capacidade de o sistema poltico, independentemente de suas divises internas, absorver e lidar com as demandas de coordenao e reivindicao setorial. A relao da esfera poltica com as esferas econmica e sindical, representadas por empresrios e trabalhadores, dependeria mais da capacidade operacional pontual e da legitimidade de cada uma dessas esferas num determinado perodo do que da imposio, terica ou emprica, de um esquema de institucionalizao abstrato. Trata-se, portanto, da maior ou menor capacidade de a esfera poltica se constituir em um campo autnomo, na forma pela qual Bourdieu (1981) analisou o cenrio poltico francs. Isto , um conjunto de atores que permanentemente se encontra em uma relao ambgua, ao mesmo tempo de concorrncia e de cooperao, que os torna capazes de incorporar, registrar como atinentes sua esfera legtima de atuao e traduzir para seus termos toda a agitao ocorrida em sua volta e ainda de impor sua temporalidade e sua dinmica interna no tratamento dos contenciosos. No Brasil, ao

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conceitua uma instalao industrial antiquada, sem possibilidades de recuperao para as aplicaes de tcnicas modernas, organizacionais e/ou informticas e, portanto, condenada ao fechamento, mas tambm de que essa unidade foi o palco de uma das primeiras batalhas dos trabalhadores, quando a direo da empresa tentou, sem grande sucesso, instituir a figura do representante operrio independente em oposio aos quadros oriundos do sindicato. No final de 2002, observam-se enormes painis afixados na famosa planta industrial, que simbolicamente anunciam os novos tempos.27 interessante ver o processo de mudana estrutural por meio das transformaes ocorridas nesse local. Ponto de passagem obrigatrio das viagens entre a cidade de So Paulo e o litoral paulista, essa unidade da Volkswagen no passado significou o advento da industrializao deflagrada no perodo JK a nova fbrica, de arquitetura arrojada, justamente ao lado da nova rodovia Anchieta, marcos evocativos da modernidade da poca ; a partir dos anos de 1970, sinalizava, com os ptios repletos de automveis, a crise do setor automobilstico e, conseqentemente, a necessidade de os governos melhorarem as condies institucionais dessa indstria, ampliando o crdito, as alquotas de importao de veculos estrangeiros e liberando a abertura de consrcios; e no final do sculo XX e incio do XXI serve de suporte fsico e simblico para o anncio do novo universo da cooperao entre todos os atores envolvidos na trama industrial, em grande parte nacionalista e oposto ao mundo financeiro internacionalizado. Dessa forma, as cmaras setoriais, ainda que tenham fracassado no seu intuito original, representaram um momento importante na construo social de uma retrica genrica de cooperao, passo fundamental para, num ambiente originalmente marcado pelo antagonismo entre as partes, inserir esse conceito no espao social das possibilidades viveis e assim tornar possveis as mais diversas estratgias de cooperao efetiva, dotadas de contornos e propsitos que a inventividade e a interao social dos agentes iro especificar no decorrer do tempo e das experincias.

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O panorama internacional e as dificuldades do modelo de governana corporativa

Apesar da presso dos idelogos da transparncia contbil e do mercado de aes brasileiro, assustado com o encolhimento de sua clientela, a verso final da nova lei das Sociedades Annimas ficou muito aqum do esperado por eles.28 Ademais, o fantasma da crise cambial e uma srie de eventos desabonadores na matriz ideolgica do modelo de governana corporativa, sobretudo depois da falncia inesperada da Enron, mostraram os limites do tipo de capitalismo desenhado e desejado pela utopia financeira. A idia de mercado auto-regulado, aqui especificado na lgica do sistema de double checking, que garantiria a integridade dos demonstrativos contbeis, foi seriamente abalada.29 At mesmo uma empresa que teria todo o interesse econmico em manter sua credibilidade, j que isso constitui a base de seu fundo de comrcio, como a Arthur Andersen, uma das maiores empresas de auditoria externa do mundo, foi capaz de coonestar as prticas contbeis que encobriam sua situao periclitante, o que causou graves conseqncias para os acionistas e, sobretudo, para os funcionrios que possuam o plano de seguridade privada patrocinado pela companhia. E ainda o shareholder power recente militncia de acionistas, em especial os institucionais dos fundos de penso, para garantir seus direitos junto direo das grandes empresas norte-americanas , at o momento considerado um slido instrumento de check and balance, que aumentaria a proteo dos acionistas no mercado por meio do monitoramento contnuo e preciso das atividades das public enterprises, quedouse inerme diante das prticas indesejveis das empresas, ou seja, a maquiao de seus demonstrativos contbeis30, atravs da realizao de contas de chegada, para satisfazer as duras demandas do mercado, que exigiam das empresas lucros da ordem de 15% ao ano.31 possvel que os eventos deflagrados pelos atentados de 11 de setembro nos Estados Unidos e reavivados com a guerra do Iraque tenham encoberto parcialmente esse assunto para um pblico mais amplo e evita-

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tremamente explorado pelos ancestrais dos atuais populistas da direita europia37 e tambm presente nas candidaturas independentes de centro-direita que se apresentam regularmente nas eleies presidenciais norte-americanas, como a mais recente de Ross Perot. Assim, no est descartada a possibilidade de encontrarmos no futuro prximo figuras caricatas representando os plutocratas, como o francs Gros Bonnet ou o norte-americano Robber Baron. Como mostra Sterhell (1978) em relao evoluo da extrema-direita francesa, esse tipo de propaganda poltica, destinada a viabilizar carreiras que normalmente no teriam lugar no tabuleiro institucional, comea nas franjas do sistema por meio da difuso de panfletos acusatrios annimos. Se h uma boa repercusso, seus autores assumem progressivamente a autoria, tentando influenciar o cenrio poltico e ideolgico. Uma anlise, ainda que superficial, da profuso de sites na Internet (equivalentes funcionais para os panfletos apcrifos do final do sculo XIX, dos quais os Protocolos dos Sbios do Sion foram o exemplo mais conhecido) que divulgam essa ideologia revelaria que a extrema-direita pode no ser muito ativa, mas est longe de ter sido extinta.38 No Brasil, pode-se tambm encontrar esse tipo de site,39 como os que criticavam o processo de privatizao das empresas pblicas e, explorando a figura do empresrio Benjamin Steinbruch, insistiam na idia de conspirao judaica dos plutocratas. Outra boa pista para investigarmos a sensibilidade brasileira em relao questo da plutocracia, esta possivelmente bem mais caudalosa, a discusso e o destino do Captulo IV da Constituio Federal de 1988, e da Emenda n 13/1996, que tratam do sistema financeiro nacional. Esses dispositivos mantm, ainda que aparentemente sem regulamentao ou efeito prtico, o inciso, derivado da velha Lei da Usura dos anos de 1930, que limita as taxas de juros praticadas no Brasil a 12% ao ano.40 Apesar de terem sido muito criticados, esses instrumentos legais continuaram incomodando o pensamento econmico convencional, j que tambm no houve consenso para derrogar o preceito anti-usura na legislatura iniciada em 2003.41

do a irrupo de movimentos antiplutocrticos,32 que seriam previsveis dada a cultura poltica norte-americana e a ligao entre os executivos da Enron e diversos atores do establishment poltico daquele pas.33 Entretanto, dificilmente essa tendncia ser evitada diante de casos como Wolrdcom, Tyco e de outros problemas com demonstrativos contbeis de public enterprises norte-americanas que eclodiram recentemente. E para tornar a situao ainda mais complexa, a figura pblica do CEO (Chief of the Executive Office) da grande empresa norte-americana, at ento entendida como o ressurgimento dos valores positivos do capitalismo, comea a ser severamente questionada como sendo cmplice e principal responsvel na medida em que a remunerao varivel ligada ao desempenho da empresa se torna sua principal fonte de ingresso e mesmo de enriquecimento das maracutaias que tm aparecido na imprensa.34 Provavelmente, o caso Enron ir influenciar de maneira negativa a crena no mundo das finanas, no qual os preceitos da boa governana corporativa se tornaram uma espcie de cdigo de conduta virtuosa. Esse modelo depende essencialmente de uma seqncia lgica, qual seja, a de que os agentes econmicos tm interesse econmico em manter suas reputaes, e, em conseqncia, a tendncia ao oportunismo seria controlada pelo altssimo preo a pagar por fraudes e conluios.35 Entretanto, a se crer nos dados coligidos pelas anlises que assinalam o avano do componente financeiro e acionrio nos Estados Unidos, na Inglaterra e, cada vez mais, em todos os pases desenvolvidos da Europa ocidental, o interesse direto da populao no mercado acionrio, sobretudo por meio dos fundos de penso, o que implica um interesse pela lgica virtuosa dos mercados, pode mitigar a propagao do ceticismo.36 Contudo, o inverso tambm pode acontecer. Por exemplo, a partir de uma propaganda poltica da cada vez mais expressiva extrema-direita europia, poderamos assistir revitalizao de idias antiplutocrticas, como ocorreu no episdio da falncia da Companhia Francesa do canal do Panam na segunda metade do sculo XIX, ex-

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A questo da lei da usura pode ser analisada no mesmo registro em que se deu a Consolidao das Leis do Trabalho (CLT) e, de forma mais reduzida, a luta pela transparncia contbil anunciada pelos agentes favorveis governana corporativa. Ter uma posio contrria CLT e regulamentao do teto da taxa de juros tornouse a condio necessria para sedimentar idias modernas nas esferas poltica e econmica.42 Em conseqncia, no surpreende que opinies pautadas pelo mainstream se sobressaiam de maneira cada vez mais ruidosa, o que se constitui em um excelente verificador da hiptese da latncia dos critrios formadores de grupos e da sua institucionalizao, como foi predicado por Mary Douglas (1987, p. 41). Contudo, a CLT resiste, a nova lei das Sociedades Annimas props transformaes muito aqum das desejadas pelos idelogos do modelo de governana corporativa e a Lei da Usura, ainda que no regulamentada, paira como a espada de Dmocles sobre aqueles que vislumbram um sistema financeiro de primeiro mundo. Assistimos a uma situao de equilbrio curiosa, na qual um dos lados parece concentrar toda a legitimidade social e se manifesta de forma alardeante, enquanto o outro praticamente perdeu qualquer espao de expresso, mas consegue manter esse desgaste controlado num nvel que lhe possibilite um possvel retorno arena pblica (Douglas, 1987). Isso ocorre no campo da idias ou est mais diretamente ancorado no espao social? Acredito que a resposta institucionalista neodurkheimiana proposta por Douglas, fortemente inspirada na idia de comunidades intelectuais que se popularizou com a redescoberta dos trabalhos de histria da cincia de Ludwik Fleck (1979), seja adequada para o traado do espao hipottico scio-lgico. As relaes entre as idias e a criao so bem mais interativas do que estamos acostumados a crer. A chamada iluso escolstica costuma impelir os analistas a pensar a relao entre indivduos e idias como um processo de apreenso racional (Bourdieu, 1997). Desde o aforismo de Durkheim Deus a sociedade , a sociologia tem uma boa base para ultrapassar esse entendimento simplrio e avaliar as conse-

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qncias de uma crena induzida, no por interesses ou necessidades explcitas, mas pelo desejo de pertencer a um grupo e de mant-lo. assim que as coalizes se formam, e os entendimentos compartilhados na cena econmica e social duram bem mais do que seria previsto por um conjunto de procedimentos de prova e refutao, como os praticados pelo mundo acadmico. Dessa forma, alm do trabalho de elucidao da lgica argumentativa, conveniente examinar o neoliberalismo no Brasil pelo vis da construo de uma liturgia em torno da celebrao de valores modernos, conferindo tambm importncia presso social pela manuteno de lugares privilegiados no s material, mas tambm, e sobretudo, simbolicamente que se tornam disponveis para os membros do grupo.

Plutocracia no Brasil recente

No preciso muito esforo para prever a presso dos organismos internacionais e do mercado sobre os apndices arcaizantes da legislao econmica e trabalhista no Brasil, na medida em que a situao de dependncia externa se agrava e a exemplo do que ocorreu recentemente na Argentina com a enorme presso do FMI pela revogao da Lei do Crime Financeiro.43 Entretanto, as recentssimas revelaes em cascata sobre os misdeeds do universo empresarial norte-americano exigiram medidas legislativas dos representantes populares dos Estados Unidos,44 o que torna cada vez mais interessante a anlise das possveis mudanas de orientao do FMI e demais organismos internacionais de crdito. Em que grau as receitas tradicionais, que vislumbram um ambiente institucional o mais prximo possvel do modelo norte-americano, estariam institucionalizadas nos aparelhos internacionais?45 Em que medida o pensamento econmico convencional sedimentado nos anos de 1990 estaria perdendo espao? Ou ainda em que medida a vitria do candidato do PT nas eleies presidenciais de 2002 questionaria esse tipo de pensamento? Ser que como outros exemplos de funcionamento perverso daqueles aparelhos estaramos fadados

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em particular, do mercado financeiro que, afinal, sediado em So Paulo. Assim a candidatura de Jos Serra, tida como excessivamente paulista, passou a ser atacada com o intuito de marcar o carter mais brasileiro de Ciro Gomes. O invlucro retrico utilizado permite a veiculao desses contedos, os quais seriam indizveis se expressos de maneira transparente. Na evoluo da contenda, Ciro Gomes lanou-se na campanha presidencial como outsider, recusando ostensivamente qualquer contribuio de banqueiros e do capital financeiro em geral, mas, a caminho para o centro do tabuleiro poltico, passou a relativizar os rompantes que, at ento, enunciava de maneira estridente. Isso ficou claro no auge de sua popularidade. Nas palavras de seu coordenador poltico:
As doaes de banqueiros sero bem-vindas, desde que sejam feitas dentro da lei e sob o manto das nossas propostas, disse o coordenador poltico da campanha, o deputado Joo Hermann Neto (PPSSP). Segundo ele, apesar de defender a reestruturao do sistema financeiro e a drstica reduo das taxas de juros que fazem com que esse setor acumule grandes lucros , o candidato conseguir atra-los com suas propostas. Para no perderem os dedos, ele podem nos apoiar. Isso porque prefervel ganhar pouco, mas se manter vivo.48

a viver uma radicalizao da ortodoxia econmica? Essas mesmas perguntas poderiam ser formuladas para os locutores nacionais da razo financeira no que diz respeito, sobretudo, ao grau de complementaridade e de comunicao entre os dirigentes dos rgos internacionais e os seguidores da ideologia moderna. Sinalizando o alcance e os limites da postura antifinanceira, eis que o termo plutocracia, que at ento tivera conotaes notadamente arcaizantes, ressurgiu no arcabouo da fulgurante campanha presidencial de Ciro Gomes.46 Sigamos, pois, a nova carreira dessa fnix ideolgica. Em uma primeira anlise, interessante notar que o reaparecimento desse termo se deu a partir de uma candidatura que parecia, de incio, estar fora da disputa pelo poder. Havia o grande bloco do governo e do sistema, representado pela candidatura de Jos Serra (PSDB), e o grande bloco da oposio e da esquerda representante dos movimentos populares, que se reuniu em torno da candidatura de Lula. Em muitos aspectos, a reutilizao dessa ideologia segue os modelos tradicionais da idia de plutocracia, recorrente do arcabouo da cultura poltica e econmica do Ocidente. Fenomenologicamente, essa idia apresenta-se como uma espcie de cunha verbal, empunhada por atores situados nos extremos do espectro poltico. Sua principal utilidade retrica consiste em separar o bom capital do mau capital (ver, entre outros, Sternhell, 1978). O primeiro envolve os capitalistas tradicionais, enraizados, ligados terra e s regies do pas em geral, que, de modo implcito, so chamados a contribuir para a causa poltica que faz esse gnero de pregao. O segundo est vinculado ao cosmopolitismo sem-razes, em geral associado aos judeus e a outros grupos tnicos das chamadas naes comerciantes srios, libaneses, armnios e, mais recentemente, tambm chineses e coreanos. Trata-se, segundo essa perspectiva, da personificao do perigo que se deve exorcizar. Ao que tudo indica, o recurso retrica da antiplutocracia tornou-se, no Brasil, uma maneira disfarada de se invocar a questo regional, sugerindo o carter menos brasileiro do patronato paulista (chamado posteriormente de bares paulistas47) e,

Assim, o candidato da frente trabalhista foi aumentando sua interao direta com o centro do espectro poltico e econmico. O tom de seu discurso antiplutocrtico tornou-se mais suave, e em suas declaraes comearam a surgir termos como a procura de bons banqueiros, ou, de outro lado, a alcunha de baro para caracterizar os possveis privilegiados de uma ordem injusta. Como nesse ambiente o espao dos discursos possveis tambm o dos provveis, assistimos, em seguida, a uma espcie de passagem de basto, em que Ciro Gomes transfere a Anthony Garotinho a denominao de candidato outsider e, no por acaso, o contendor do Partido Socialista assume uma temtica mais radical em seu discurso.49 Em contrapartida, mostrando de maneira inequvoca os limites das posturas antifinanceiras, bastante reveladora a evoluo da campanha

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empreendida pelo candidato do Partido dos Trabalhadores. medida que Lula se aproximava do pleito eleitoral com chances de se tornar vencedor, ele explicitava uma plataforma econmica que poderamos chamar de hipercapitalista, ou seja, uma concepo de que o carter estamental da ordem econmica brasileira seria um dos problemas centrais a serem superados. Disso derivase a nfase de seu discurso tanto na questo do microcrdito para fomentar o empreendimento popular e est implcito a a idia de que os pequenos negcios sejam sufocados por uma ordem injusta e pouco dinmica que privilegia interesses j constitudos , como na revitalizao do mercado de capitais e, em particular, na formao de fundos de penso organizados por sindicatos e associaes anlogas, que se tornariam preciosos mecanismos de formao e direcionamento de poupana.50 A questo da transparncia na gesto desses rgos e a da governana corporativa em geral no foi explicitamente apresentada naquele momento, mas a convergncia para as reivindicaes dos setores do mercado de capitais era notvel, o que ampliava as possibilidades, caso fosse eleito, de ele adotar essa perspectiva, processo que se configurou mais tarde.51 As ligaes entre o PT e a Bolsa de Valores s surpreenderam aqueles que no acompanharam o desenvolvimento da cena econmica brasileira nos ltimos anos. J faz algum tempo que a Bovespa tem assumido um tom nacionalista, ligando-se a outros segmentos do movimento sindical, notadamente a Fora Sindical, como no episdio da privatizao da Companhia Siderrgica Nacional e do uso do FGTS para a compra de aes da Petrobrs ou da Companhia Vale do Rio do Doce.52 Do lado dos agentes atuantes no mercado de capitais, a globalizao deste concentrou operaes de grandes investidores em Nova York, Londres, Frankfurt e Tquio, o que estreitou drasticamente a possvel clientela dos intermedirios bursteis locais, os quais foram, por sua vez, impelidos a abraar a causa do nacionalismo e a se tornarem aliados potenciais dos movimentos sindicais e dos fundos de penso nacionais.53 Do lado das principais correntes do movimento sindical, assistimos participao cada vez mais inten-

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sa de seus dirigentes na gesto dos fundos sociais (FGTS, FAT), num processo simultneo ao do arrefecimento dos movimentos grevistas no setor privado. Isso acabou transferindo a atuao visvel e politicamente relevante das lideranas sindicais para a esfera das grandes decises econmicas, restringindo sua atuao direta em torno de questes sindicais. Nos ltimos anos, observa-se, ento, a confluncia entre o mercado de capitais e os expoentes do movimento sindical e da esquerda, o que, entre outras conseqncias, aponta para a evidncia da impossibilidade de reteno do argumento antifinanceiro no mainstream do espao poltico e econmico.

Concluso
A anlise das estratgias retricas em conflito e em composio que apresentamos tinha por objetivo explorar novos ngulos das contendas culturais e econmicas recentes. Contudo, acreditamos que o vis analtico percorrido nos permitiu ir alm desse objetivo. A construo de novos ou a preservao de antigos entendimentos refletem-se na criao ou no impedimento de novos grupos e dinmicas sociais.54 No mbito simblico, a anlise do modelo de governana corporativa e de sua relao com a noo de transparncia mostra que o uso das idias no se modela a nenhuma propriedade intelectual, e no obstante a reapropriao de significados produzidos no decorrer das lutas sociais ser um dos principais instrumentos para a construo de novas institucionalidades, observa-se menos antagonismo e mais complementaridade dos agentes posicionados em zonas diferentes do espao poltico . O perodo que chamamos de dcada neoliberal aparentemente representou a permanncia da viso financeira como uma doxa. No cerne dessa cristalizao, observamos processos econmicos, como o da privatizao de diversas companhias estatais, que tiveram por conseqncia o esfacelamento de grupos sociais que haviam se formado em torno dessas organizaes. Assistimos paralisia da defesa pblica dos princpios que re-

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cos em detrimento dos chamados atores sociais. A carreira do modelo de governana corporativa, ainda que mais curta, tambm nos sugere interessantes pistas analticas. No incio e no auge do perodo estudado, esse modelo fazia parte de uma srie de princpios de convivncia oriundos da lgica mercantil-financeira, aceitos de maneira irrefletida como simples dados de natureza um ethos weberiano em estado implcito. No final da dcada, em proximidade s eleies municipais de 2000, quando questes correlatas do desemprego e da estagnao econmica tornaram-se relevantes na agenda poltica, perturbando o equilbrio simblico da lgica at ento prevalecente, o ethos implcito no mais assegurava a estabilidade dos princpios de relacionamento econmico e social, necessitando de uma codificao explcita dentro de uma tica que reforaria o construto e sedimentaria as fissuras. Foi nesse momento que, no por acaso, a idia de governana corporativa adquiriu expresso pblica. Segundo as reflexes de Duby e Bourdieu, o paradoxo, ainda que contra-intuitivo, no tem nada de indito: a necessidade de explicitao de um princpio de convivncia sinal de seu desgaste social e atividade absolutamente necessria para lhe conferir sobrevida.56 E, como vimos para o caso da insero do modelo de governana corporativa no Brasil, uma vez reforado, o princpio ganha novos adeptos e, possivelmente, novos contedos.

ferendam o coletivismo de trabalhadores ou da comunidade industrial.55 Privados da base simblica para defender aqueles que representavam, os sindicatos de uma maneira geral, independentemente das nuanas polticas que os separavam, investiram em coalizes que pudessem lhes garantir a continuidade de sua atuao pblica. Da a ligao com o mercado financeiro, a qual no deve ser vista apenas em sua face conspcua da participao das centrais sindicais na privatizao (Fora Sindical), ou nas interaes entre Lula, PT e Bovespa. A atuao em rgos como o Conselho Gestor do FGTS ou do FAT e, sobretudo, o interesse cada vez maior das centrais no destino e na prpria gesto cotidiana dos fundos de penso, todos esses aspectos sinalizam uma recomposio de alianas apenas possvel quando operada cognitivamente num sistema de equivalncias que transcende a lgica industrial de que as cmaras setoriais se nutrem. Alm disso, como pudemos depreender da breve sobrevida da concepo plutocrtica, o repdio s formas de articulao financeiras parece ter flego curto, a no ser, talvez, no interior de uma crise social muito mais abrangente do que tudo a que assistimos at agora. Constatamos, portanto, que no mbito propriamente poltico se observa uma dinmica que ope os atores que investem na esfera macro da regulao da sociedade queles que permanecem nas contendas locais ou regionais. E mais do que isso, essa linha de fora perpassa tanto os partidos polticos e as centrais sindicais como as demais entidades coletivas e, provavelmente, suas exigncias se faro sentir num futuro prximo. No contexto simblico desse perodo, as cmaras setoriais foram condenadas a representar os interesses localizados espacial e funcionalmente, o que as tornou indefensveis na arena pblica nacional. Em virtude dessa condio, assistiu-se a um processo de deslegitimao, no qual as questes tratadas pelas cmaras setoriais somente ganharam fora quando estas estiveram vinculadas ao sistema poltico e, portanto, idia de interesse geral ento prevalecente. E essa mudana de localizao produziu um rearranjo no sistema de foras que conferiu centralidade aos atores polti-

NOTA
1 A Conferncia das Naes Unidas sobre Comrcio e Desenvolvimento (Unctad) informou que o valor total de fuses e aquisies no Brasil no ano passado foi de US$ 23,013 bilhes, mais do que o dobro registrado em 1999, de US$ 9,357 bilhes. O Brasil foi tambm o responsvel por mais de 50% de todas as fuses e aquisies internacionais registradas na Amrica Latina em 2000, que totalizaram US$ 42,5 bilhes (ver O Estado de So Paulo, Fuses e aquisies movimentam US$ 23 bilhes no Brasil, 27/6/2002). Em 1994, foram 175 processos e, em 2000, esse nmero atingiu 353 (ver O Estado de So Paulo, 31/7/2001, Estudo

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diz que fuses trouxeram ganhos para o pas). 2 Nesse contexto, take-over a aquisio do controle acionrio de uma empresa por meio da compra ou da centralizao de suas aes, a despeito da opinio e da vontade de diretores e controladores do momento. Qualquer semelhana com o debate sobre a introduo das prticas relacionadas com a administrao industrial japonesa nos anos de 1970 e 1980 no , evidentemente, mera coincidncia. claro que esse tipo de reao dos mercados de capitais no uma conseqncia inevitvel da financeirizao. Mas, dada a maior volatilidade dos portfolios financeiros observada na ltima dcada, a tendncia de se considerar apenas o curto prazo observada na quase totalidade dos casos, embora esse resultado emprico no implique necessariamente que isso v acontecer no futuro. Uma boa anlise institucionalista dessa tendncia encontra-se em Orlan (1999). Para uma anlise sociolgica da mudana de modos de mensurao da atividade empresarial no contexto de competio e da incompatibilidade entre patres e gerentes, ver Fligstein (1990). Trata-se de uma argumentao tpica do neo-institucionalismo aplicado anlise organizacional. Para uma anlise dos estgios da apresentao sociolgica neo-institucional desse problema, ver Meyer (1993, 1994) e MMAA (1998). Um ponto de vista semelhante sobre a incomensurabilidade, mas mais genrico e explicitamente ancorado na filosofia analtica, ver Bourdieu (2001, p. 146). A apario pblica do modelo de governana corporativa foi, evidentemente, antecedida por muita movimentao de atores, sobretudo nas esferas jurdica e econmica. A criao da primeira instituio foi em 1995 Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC). Ver site http://www.ibGC.org.br. Despacho da Agestado em 7/9/2000, s 17h21, Fraga: governo incentivar fundos de penso. A afirmao de Fraga deve ser contextualizada no espao das interpretaes correntes no mainstream dos mercados financeiros acerca das posies e das virtudes das configuraes econmi-

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cas, financeiras e legais dos pases do Primeiro Mundo. Aps a intensa divulgao das idias sobre administrao industrial do Japo no Ocidente, a recuperao da competitividade de vrias empresas norte-americanas na concorrncia internacional foi primeiro associada ao catch-up das tcnicas japonesas e aos progressos da automao industrial, para depois obter uma explicao financeira. Ver uma das primeiras aparies pblicas relevantes desse novo consenso na revista The Economist (1994), onde a nova interpretao passa a ter uma amplitude econmica internacional. 9 A propsito do debate e dos esclarecimentos sobre a incomensurabilidade de Kuhn, ver Horwich (1993). Nesse estudo encontra-se a matriaprima filosfica para o debate sociolgico sobre os problemas de mensurao da atividade econmica. Para um ponto de vista mais prximo, ver Nelson Goodman (1996, p. 144), que afirmou: We cannot find any world-feature independent of all versions. Posteriormente as idias de concertao econmica e social, cognitivamente aparentadas s que fundamentam as cmaras setoriais, foram introduzidas nos debates do incio do Governo Lula pelo Ministro Tarso Genro. G. Arbix prope o seguinte par de equaes: governo fraco = cmaras setoriais fortes; governo forte = cmaras setoriais fracas. O esquema parece aderir perfeitamente aos fatos polticos dos ltimos anos. Mas talvez devssemos focalizar prioritariamente as fontes de fora e a fraqueza do tanto do governo federal como das cmaras setoriais. Cf. Arbix (1997). Outros problemas como, por exemplo, os provenientes do desequilbrio das contas externas eram tambm alvo das preocupaes dos setores que faziam oposio ao governo FHC, o que tinha reflexo nas preocupaes do mercado, contudo esses problemas no parecem deflagrar mudanas nas linhas do debate. Analisei a situao extrema no sentido contrrio, a partir de dados colhidos em 1994 e 1995, em Grn (1996). Ao contrrio do homo economicus, proposto como um ser isolado de qualquer contgio emo-

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cional, e, de certa forma, assinalando os limites dessa construo intelectual. aparecem apenas uma vez, como cmaras tcnicas setoriais e no terceiro captulo, denominado Incluso social. No h meno ao termo nos dois primeiros, dedicados a questes estritamente econmicas. No programa de governo de Ciro Gomes, as cmaras tambm no aparecem (http:// www.ciro23.com.br/23/arquivos/doc/0/ 248.doc) 25 Ver O Estado de So Paulo, Poltica industrial finalmente sair do papel: em outubro, os ministros da rea econmica e o presidente devem aprovar o texto da proposta, 4/8/2002. Ver, por exemplo, a coluna de Lus Nassif, A estratgia da Volks, Folha de So Paulo, 15/6/2002. Sobre as circunstncias desses eventos, ver entrevista de Jos Lopes Feij no endereo eletrnico: http://www.oficinainforma.com.br/semana/leituras-20020119/02.htm. Sobre a apresentao oficial, ver http://www.volkswagen.com.br/ fbrica nova Anchieta. Ver jornal O Globo, Nova Lei das SA sancionada com 17 vetos, 2/11/2001. Ver, por exemplo, Financial Times, The most serious aspect of the scandal is the way in which the checks and balances that safeguard investors, employees and creditors were all found wanting, 19/2/2002. Ver, New York Times, Inquiry Appears to Bolster Fraud Case, 28/6/2002, em especial a frase que d razo aos crticos do capitalismo, o qual parece estar voltando fase dos robber barons: "Tudo indica que as declaraes e lucros e perdas comeavam a ser confeccionada com o estabelecimento da taxa de lucro desejada e depois apareciam os outros nmeros das receitas e despesas []". Sobre a exigncia dos acionistas nas cifras de dividendos em torno dos 15% ao ano, os rearranjos empresariais que so deflagrados por essa circunstncia e as dificuldades em atingir os valores desejados, ver J. Froud, C. Haslam, S. Johal e K. Williams (2000). Uma primeira indicao nesse sentido, ainda fora do mainstream cultural: the unfolding Enron spectacle is a cautionary tale about the fatal quicksand of irrational exuberance and greed, deceit and non disclosure of publicly pertinent informa-

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Evidentemente, ambos os lados privilegiam com maior entusiasmo a vigncia de seu princpio, mesmo que lhes parea imprprio em certos momentos. Entretanto, a fora social da razo dialgica tende a prevalecer nessas situaes, impondo a utilizao do princpio das linhas argumentativas mais adequadas para cada esfera. Ver os textos apresentados em seminrio do BNDES no site dessa instituio: www.bndes. gov.br, (10/8/2000). Ver Despacho da AGESTADO, op. cit. Armnio Fraga teve papel crucial na estratgia de comunicao das autoridades econmicas do perodo FHC, no s internamente ao grupo de atores alojados na zona do Ministrio da Fazenda, mas tambm na sua rea de influncia no congresso, na mdia e na academia. Se houve intelectuais orgnicos do perodo, estamos diante de um deles. Ver AGESTADO, 20/7/2000, s 20h51, Kandir admite alteraes na lei das S.As. Ver Folha de S. Paulo, Novo mercado: pequenos e grandes tero direitos iguais, 20/11/2000. Para uma anlise dessa tendncia, ver Orlan (1999, pp. 196e ss.). Dezalay e Garth (2002) destacam essa dinmica de atores ao examinarem as mudanas ocorridas na dcada de 1990 no s nos universos jurdico e econmico nacionais, como tambm na esfera internacional. A srie de reportagens sobre as mordomias das estatais, assinadas por Ricardo Kotcho e publicadas pelo jornal O Estado de So Paulo em agosto de 1976 o exemplo mais expressivo desse padro de denncia. A crtica falta de transparncia do setor estatal brasileiro da poca unia esse reprter, marcado por uma postura esquerdista, e a direo do jornal, conhecida por sua postura liberal, a qual mais tarde seria chamada de neoliberalismo. No programa de governo divulgado pelo Partido dos Trabalhadores em julho de 2002 (www.lula. org.br/programadegoverno), as cmaras setoriais

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tion, and government officials beholden to powerful private interests (Centre for Public Integrity, 25/2/2002). Este centro uma fundao prxima do esprito populista norte-americano. Mais recentemente, o assunto comea a entrar na agenda principal. Ver o artigo de Paul Krugman, Plutocracy and Politics (New York Times, 14/2/2002), traduzido nos jornais Folha de So Paulo e O Globo em 15/6/2002. Fao uma pequena digresso sobre as possibilidades da antiplutocracia no Brasil no artigo, O qu so os fundos de penso brasileiros?, a ser publicado na revista Mana. 33 Como foi assinalado no New York Times de 29/6/2002, dos 248 senadores e deputados norte-americanos que esto presentes nos comits que investigam o colapso Enron e a conduta da Arthur Andersen, 212 receberam doaes de uma ou das duas companhias. Ver New York Times, Ashamed to be an executive, 1/7/2002. A sociologia econmica tem mostrado freqentemente as vicissitudes e a fragilidade desse controle. M. Abolafia (1996) faz uma anlise de campo (aplicada sobretudo na bolsa de valores de Nova York e na de mercadorias de Chicago) do funcionamento dos controles coletivos sobre esse conjunto de prticas, as quais, se generalizadas, implicariam a impossibilidade mesma da existncia de mercados financeiros. Paul Thompson (1997) traa uma histria recente da city londrina, mostrando como os conflitos gerados pela sucesso de geraes pem em risco o equilbrio do checkand-balance. Para uma tentativa brasileira desse tipo de anlise, ver Muller (1997). A passagem transcrita a seguir mostra com clareza essa ambigidade: A resistncia do mercado mostra que muita gente ainda acredita que as aes so o melhor investimento a longo prazo. De fato, suas nicas esperanas de completar seus planos de aposentadoria dar-se-iam alcanando retorno para seus investimentos superiores aos existentes no mercado de renda fixa. Ento, eles mantm seus investimentos em aes, rezando para que acontea o melhor (A hand over the nose, a hand still in stocks, The New York Times, 27/6/2002). Ou, numa abordagem ainda mais 39 40

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transparente, no mesmo jornal, na coluna de Daniel Akst, o artigo intitulado Shocked by scandals? These are nothing!. Essa matria faz referncia ao carter cclico dos eventos, lembrando as anlises de John Kenneth Galbraith sobre a falta de memria do mercado financeiro. 37 38 Sobre esse contexto histrico e a arqueologia do antiplutocratismo, ver P. Birnbaum (1979). Ver histrico, periodicamente atualizado, no site da Anti-Defamation League: http://www.adl.org/. Provavelmente, dado seu pblico e sua origem judaica, a institucionalizao desse gnero de servio de alarme tende a exagerar o componente anti-semita do material coletado, dando pouco ateno aos componentes tipicamente populistas, em geral, e antiplutocrticos, em particular. Ainda assim, esse servio, que acumula dados dos ltimos cinqenta anos, uma ferramenta inestimvel para se analisar esses temas inextricavelmente entrelaados. Ver, por exemplo, o site http://www.armaria.com.br/guardana.htm. O assunto voltou pauta no incio do governo Lula. Houve nesse momento uma tentativa de regulamentar o captulo IV por meio da Proposta de Emenda Constitucional n 53, com resultados que no estavam claros quando da edio do artigo. A limitao da taxa de juros continuava sendo objeto de polmica. Durante a tramitao da Constituinte de 1988 e, em seguida, o processo de reviso constitucional, essa questo despertou a ira dos que se dizem modernos. como se a manuteno desse item no arcabouo jurdico brasileiro representasse uma mancha na reputao nacional. Estamos diante de uma questo que produz efeitos de border-lineness. Ver, por exemplo, A regulamentao de uma tolice, O Estado de So Paulo, 3/11/1997. De qualquer maneira, ainda que a mancha representada pela manuteno em estado latente do dispositivo no tenha sido erradicada, o fato que a crtica parece ter funcionado, j que o assunto ficou restrito aos corredores da Cmara dos Deputados. Na formulao de gosto duvidoso da revista Veja: Existem leis-dinossauro, como a Consolidao

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das Leis do Trabalho, que desde a dcada de 40 engessa as relaes entre patres e empregados, contribuindo para a reduo das contrataes formais de mo-de-obra (Veja n 1773, 16/10/2002, matria de capa). ta de Bolsa de Valores popular (site http:// www.pt.org.br/, 5/8/2002). Uma das reivindicaes mais expressivas formuladas pelo candidato justamente a da proteo dos investimentos dos trabalhadores, para os quais o modelo de governana corporativa seria o remdio padro. Posteriormente, quando a vitria de Lula j estava bastante provvel, o partido acentuou essa perspectiva econmica pouco enfatizada no perodo de FHC. Ver o despacho Deputado defende maiores mudanas na Lei das S.As. no site www.Estadao.com.br, 19/10/2002, no qual se confirma o lugar proeminente do modelo de governana corporativa no interior do programa do PT. 52 Ver, por exemplo, Valor Econmico, Bovespa quer popularizar o mercado de aes e ampliar a base de investidores: fabricando o futuro do mercado, 12/8/2002. Ver, por exemplo, Folha Online, Operadores da Bovespa usam fitas verde e amarela em paralisao, 6/9/2001, s 12h41. Esse aspecto das lutas cognitivas catalogado por Bourdieu (1997, pp. 221-222) como a matriz de todas as disputas que afloram no espao poltico. Esquematicamente, a doxa do perodo dizia que o progresso viria mais do uso judicioso dos recursos existentes do que dos aumentos de capacidade que geram economias de escala. Trata-se do predomnio da lgica mercantil ou financeira sobre a lgica industrial, do mercado sobre a fbrica, do espontneo sobre o articulado. Analisei sistematicamente essa disputa lgica/simblica em Grn (1999). A anlise sociolgica geral da passagem do ethos implcito (e por isso eficiente) para a tica codificada encontra-se em Bourdieu (1987). A inspirao para a construo sociolgica encontra-se na anlise de Duby (1982) sobre a explicitao da trifuncionalidade no ocaso da sociedade feudal francesa.

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Ver, por exemplo, Por um voto, Argentina derruba lei e atende FMI, em Folha de So Paulo, 31/5/2002. Ou em Clarn (31/5/2002), El FMI est satisfecho por los progresos de Argentina: [...] el organismo internacional se refiri especialmente a la derogacin de la ley de Subversin Econmica. Dijo que de esa manera se recupera la confianza de los inversores y la comunidad internacional. Ver New York Times, Senate backs tough measures to punish corporate misdeeds, 11/7/2002. E, menos de dois meses depois, seria possvel a presso pela derrogao da lei argentina de crime financeiro? Nas palavras do candidato: ns vamos crescer e quando a gente crescer os setores a servio da plutocracia, da propaganda do governo, dos arreganhos do sistema financeiro internacional vo tentar agredir, atacar, levantar calnia (Folha de So Paulo, Depois de Martinez, Ciro defende Paulinho, 29/7/2002). O candidato a presidente pela Frente Trabalhista, Ciro Gomes, comparou o mercado financeiro escravatura. Segundo ele, o Brasil continua dominado pelos bares que, ao contrrio do sculo XIX, no esto nas fazendas e sim no mercado financeiro (Ciro Gomes compara mercado finaceito a escravatura, O Globo, 31/8/2002). Ver O Estado de So Paulo, Ciro j admite aceitar doaes de banqueiros: cpula da Frente Trabalhista abandona deciso de no receber dinheiro do setor, 23/7/2002. Ver, por exemplo o despacho Folha Online: Garotinho elege bancos como viles e diz que quer renegociar com FMI, 15/8/2002, s 17h48. Ver O Estado de So Paulo, Esquerda e Bovespa fazem aliana estratgica: para presidente da Bolsa, muro de Berlim caiu com a indita visita de Lula ao prego, 1/9/2002. Lula e empresrios se unem para criar propos56

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ACTORS AND ACTIONS IN THE CONSTRUCTION OF THE BRAZILIAN CORPORATIVE GOVERNANCE Roberto Grn
Key words Economical sociology; Cognitive sociology; Labor sociology; Institutional construction; Corporative governance.

ATORES E AES NA CONSTRUO DA GOVERNANA CORPORATIVA BRASILEIRA

LES ACTEURS ET LES ACTIONS DANS LA CONSTRUCTION DE LA GOUVERNANCE CORPORATIVE BRSILIENNE Roberto Grn
Mots-cls Sociologie conomique; Sociologie cognitive; Sociologie du travail; Construction institutionnelle; Gouvernance corporatiste. Cet article analyse lvolution de la scne conomique et institutionnelle brsilienne, qui cre une nouvelle relation entre les grandes entreprises, leurs actionnaires et les intermdiaires financiers. Les consquences de cette volution se font sentir sur les syndicats et la scurit sociale. Lauteur aborde les vicissitudes des essais dinstallation au Brsil du modle de gouvernance corporative, en utilisant les chambres sectorielles comme un contrepoint cognitif. Larticle prsente galement quelques particularits sur le processus rcent de formation des lois qui rglent la gouvernance corporative, en axant les difficults encourues par les agents qui tentent de transposer ce concept issu du monde financier anglo-saxon la scne brsilienne. La discussion prtend montrer que, dun ct, les difficults sont lexpression de la rsistance du modle de capitalisme brsilien, qui passe, actuellement, par un processus de d-lgitimation caus par la supriorit des partisans de la globalisation, considrs comme tant les intellectuels organiques des lites dominantes du moment et, dun autre ct, que les acteurs globalisants reoivent une aide dcisive et apparemment inattendue de ceux qui sont la tte du mouvement syndical, ce qui a une influence norme sur la dispute conomique et politique mise en place autour de limplantation (ou pas) de la gouvernance corporatiste et de ses contours.

Roberto Grn
Palavras-chave Sociologia econmica; Sociologia cognitiva; Sociologia do trabalho; Construo institucional; Governana corporativa.

Este ensaio procura analisar a evoluo da cena econmica e institucional brasileira que vem produzindo uma nova relao entre as grandes empresas, seus acionistas e os intermedirios financeiros e espraiando suas conseqncias sobre os sindicatos e a previdncia. O autor aborda as vicissitudes das tentativas de instalao no Brasil do modelo de governana corporativa, usando as cmaras setoriais como um contraponto cognitivo. Apresenta tambm algumas particularidades da tramitao recente das leis que regulam a governana corporativa, enfocando as dificuldades enfrentadas pelos agentes que tentam trazer esse conceito, oriundo do mundo financeiro anglo-saxo, para a cena brasileira. A discusso pretende mostrar que, de um lado, as dificuldades so expresso da resistncia do modelo de capitalismo brasileiro, que passa, atualmente, por um processo de deslegitimao causado pela prevalncia dos partidrios da globalizao, considerados os intelectuais orgnicos das elites dominantes do momento; de outro, que os atores globalizantes recebem uma ajuda decisiva e aparentemente inesperada das cpulas do movimento sindical, o que influencia bastante a disputa econmica e poltica travada em torno da implantao ou no da governana corporativa e seus contornos.

This essay aims to analyze the evolution of the Brazilian economical and institutional scene that has both produced a new relationship among big corporations, shareholders, and commission agents, and spread its consequences over unions and the security service. The article points the vicissitudes of the attempts to install the corporative governance model in Brazil, using the parceled chambers as a cognitive counterpoint. It shows also some particularities on the recent dealings with laws that regulate the corporative governance, focusing on the difficulties faced by the agents who have attempted to bring such concept, natural of the Anglo-Saxon finance community, to the Brazilian scene. The discussion intends to show that, from one point of view the difficulties are an expression of the Brazilian capitalism model, which has currently undertaken a process of delegitimization caused by the prevalence of those who favor globalization, taken as the organic intellectuals of the current dominating elites; from another, it shows that the globalizing actors have received a decisive and somewhat unexpected help from the high ranks of the union movement, which by all means greatly influences the economic and political dispute fought around the implementation or not of the corporative governance and its boundaries.