Desarrollo de la Actividad N 2

1.

Realizar el anlisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

Balance General
Cifras en millones de pesos

Aos

Activo
Efectivo

2003

Anlisis Vertical

2004

2005

2003

2004

2005

194

202

226

0,14

0,13

0,13

Inversiones Temporales

1.543

1.605

1.797

1,09

1,04

1,04

Cuentas por cobrar comerciales

8.530

8.871

9.936

6,03

5,75

5,75

Anticipos

2.747

2.857

3.200

1,94

1,85

1,85

Otros Deudores

1.247

1.297

1.453

0,88

0,84

0,84

21.340

22.194

24.857

15,07

14,38

14,38

Cas Vinculadas

4.700

4.888

5.475

3,32

3,17

3,17

Otros Activos Corrientes

1.645

1.711

1.916

1,16

1,11

1,11

Subtotal Activo Corriente

41.946

43.624

48.859

29,63

28,27

28,27

Propiedades, planta y equipo

35.667

37.094

41.545

25,19

24.04

24,04

-14.549

-15.131

-16.947

-10,28

-9,81

-9,81

21.118

21.963

24.598

14,92

14,23

14,23

1.202

1.250

1.400

0,85

0,81

0,81

367

382

427

0,26

0,25

0,25

0,00

Compaas Vinculadas

3.804

3.956

4.431

2,69

2,56

2,56

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.726

1.795

2.010

1,22

1,16

1,16

11.447

11.905

13.333

8,09

7,71

7,71

355

369

414

0,25

0,24

0,24

59.604

61.988

69.427

42,10

40,17

40,17

78.509

81.649

91.447

55,45

52,91

52,91

141.573 154.315 172.832

100,00

100,00

100,00

Inventarios Totales

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo

Pasivos
Obligaciones Bancarias

25.448,00

26.466

29.642

48,02

48,02

48,02

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.349,00

1.403

1.571

2,55

2,55

2,54

Impuestos por Pagar

1.658,00

1.724

1.931

3,13

3,13

3,13

Prestaciones por Pagar

613

638

714

1,16

1,16

1,16

Compaas Vinculadas

455

473

530

0,86

0,86

0,86

2.624,00

2.729

3.056

4,95

4,95

4,95

Subtotal Pasivo Corriente

32.147,00

33.433

37.445

60,66

60,66

60,66

Obligaciones Bancarias L.P.

Pasivos estimados y
provisiones
Pensiones de jubilacin

15.991,00

16.631

18.626

30,17

30,17

30,17

28

29

33

0,05

0,05

0,05

1.094,00

1.138

1.274

2,06

2,06

2,06

Crdito Corr. Monetaria

Diferida

2.173,00

2.260

2.531

4,10

4,10

4,10

Impuestos diferidos

1.566,00

1.629

1.824

2,95

2,96

2,95

Subtotal Pasivo Largo Plazo

20.852

21.686

24.288

39,34

39,34

39,34

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

100,00

100,00

100,00

80

83

93

0,09

0,09

0,09

Otras Reservas

13.760,00

14.310

16.028

15,54

14,82

14,82

Revalorizacin del Patrimonio

11.189,00

11.637

13.033

12,63

12,05

12,05

3.941,00

4.256

4.724

4,45

4,41

4,37

59.604,00

64.968

72.765

67,29

67,29

67,29

88.574

96.546

108.131

100,00

100,00

100,00

Otros Pasivos Corrientes

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reserva Legal

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio
Valorizaciones
Total Patrimonio

Total Pasivo y Patrimonio

141.573 154.315 172.832

100

100

100

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
Aos

Anlisis Vertical

2003

2004

2005

59.242

63.981

71.019

100%

100%

100%

40.414

43.647

48.448

68%

68%

68%

18.828

20.334

22.571

32%

32%

32%

12.180

13.154

14.601

21%

21%

21%

6.648

7.180

7.970

11%

11%

11%

Menos: Gastos Financieros

7.131

7.701

8.549

12%

12%

12%

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos)

3.896

4.208

4.671

7%

7%

7%

3.413

3.686

4.092

6%

6%

6%

1.316

1.421

1.578

2%

2%

2%

4.729

5.107

5.669

8%

8%

8%

788

851

945

1%

1%

1%

3.941

4.256

4.724

7%

7%

7%

Ventas Netas
Menos:

Costo de Ventas

Utilidad Bruta
Menos Gastos Administracin y
Ventas
Utilidad Operacional

Utilidad antes de Corr. Monetaria

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos
Menos: Provisin Impo-Renta
Utilidad Neta del Ejercicio

2003

2004

2005

2.

Realizar el anlisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.

Balance General
Cifras en millones de pesos
Aos

Activo
Efectivo

2003

Anlisis Horizontal

2004

2005

2004-2003

194

202

226

Inversiones Temporales

1.543

1.605

1.797

Cuentas por cobrar comerciales

8.530

8.871

9.936

341,00

Anticipos

2.747

2.857

3.200

Otros Deudores

1.247

1.297

21.340

Cas Vinculadas
Otros Activos Corrientes

2005-2004

4,12%

24,00

11,38%

62,00 402,00%

192,00

11,96%

4,00%

1065,00

12,01%

110,000

4,00%

343,00

12,01%

1.453

50,00

4,01%

156,00

12,03%

22.194

24.857

854,00

4,00%

2663,00

12,00%

4.700

4.888

5.475

188,00

4,00%

587,00

12,01%

1.645

1.711

1.916

66,00

4,01%

205,00

11,98%

Subtotal Activo Corriente

41.946

43.624

48.859

1678,00

4,00%

Propiedades, planta y equipo

35.667

37.094

41.545

1427,00

4,00%

4451,00

12,00%

-14.549

-15.131

-16.947

-582,00

4,00%

-1819,00

12,00%

21.118

21.963

24.598

845,00

4,00%

2635,00

12,00%

1.202

1.250

1.400

48,00

3,99%

150,00

12,00%

367

382

427

15,00

4,09%

45,00

11,78%

0,00

0,00%

1,00

25,00%

Compaas Vinculadas

3.804

3.956

4.431

152,00

4,00%

475,00

12,01%

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.726

1.795

2.010

69,00

4,00%

215,00

11,98%

11.447

11.905

13.333

458,00

4,00%

1428,00

11,99%

355

369

414

14,00

3,94%

45,00

12,20%

59.604

61.988

69.427

2384,00

4,00%

7439,00

12,00%

78.509

81.649

91.447

3140,00

4,00%

9798,00 12,00%

141.573 154.315 172.832

12742,00

9,00%

18517,00 12,00%

Inventarios Totales

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo

Pasivos

8,00

5235,00 12,00%

Obligaciones Bancarias

25.448,00

26.466

29.642

1018,00

4,00%

3176,00

12,00%

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.349,00

1.403

1.571

54,00

4,00%

168,00

11,97%

Impuestos por Pagar

1.658,00

1.724

1.931

66,00

3,98%

207,00

12,01%

Prestaciones por Pagar

613

638

714

25,00

4,08%

76,00

11,91%

Compaas Vinculadas

455

473

530

18,00

3,96%

57,00

12,05%

2.624,00

2.729

3.056

105,00

4,00%

327,00

11,98%

Subtotal Pasivo Corriente

32.147,00

33.433

37.445

1286,00

4,00%

Obligaciones Bancarias L.P.

15.991,00

16.631

18.626

640,00

4,00%

1995,00

12,00%

28

29

33

1,00

3,57%

4,00

13,79%

Pensiones de jubilacin

1.094,00

1.138

1.274

44,00

4,02%

136,00

11,95%

Crdito Corr. Monetaria Diferida

2.173,00

2.260

2.531

87,00

4,00%

271,00

11,99%

Impuestos diferidos

1.566,00

1.629

1.824

63,00 402,00%

195,00

11,97%

Subtotal Pasivo Largo Plazo

20.852

21.686

24.288

834,00

4,00%

2602,00 12,00%

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

2120,00

4,00%

6614,00 12,00%

80

83

93

3,00

3,75%

10,00

12,05%

Otras Reservas

13.760,00

14.310

16.028

550,00

4,00%

1718,00

12,01%

Revalorizacin del Patrimonio

11.189,00

11.637

13.033

448,00

4,00%

1396,00

12,00%

Otros Pasivos Corrientes

Pasivos estimados y
provisiones

4012,00 12,00%

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reserva Legal

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio
Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio

11,00%

3.941,00

4.256

4.724

315,00

7,99%

468,00

12,00%

59.604,00

64.968

72.765

5354,00

9,00%

7797,00

12,00%

88.574

96.546

108.131

7972,00

9,00%

11585,00

12,00%

141.573 154.315 172.832

12742,00

9,00%

18517,00 12,00%

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
Aos

Anlisis Horizontal

2003

2004

2005

59.242

63.981

71.019

4.739

8,0%

40.414

43.647

48.448

3.233

8,0%

18.828

20.334

22.571

1.506

8,0%

12.180

13.154

14.601

974

8,0%

6.648

7.180

7.970

532

8,0%

Menos: Gastos Financieros

7.131

7.701

8.549

570

8,0%

848

11,0%

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos)

3.896

4.208

4.671

312

8,0%

463

11,0%

3.413

3.686

4.092

273

8,0%

406 11,0%

1.316

1.421

1.578

105

8,00%

157

4.729

5.107

5.669

788

851

945

3.941

4.256

4.724

Ventas Netas
Menos:

Costo de Ventas

Utilidad Bruta
Menos Gastos Administracin y
Ventas
Utilidad Operacional

Utilidad antes de Corr. Monetaria

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos
Menos: Provisin Impo-Renta
Utilidad Neta del Ejercicio

2004-2003

378 8,00%
63

8,00%

315 8,00%

2005-2004

7.038 11,0%
4.801

11,0%

2.237 11,0%

1.447

11,0%

790 11,0%

11,0%

562 11,0%
94

11,0%

468 11,0%

3.

Realizar el estado de fuentes y usos

Balance General
Cifras en millones de pesos
20042003
Variacin

Aos

Activo

2003

2004

2005

Fuentes
Efectivo

20052004
Anlisis Vertical
Anlisis Vertical
Variacin
Usos

Fuentes

Usos

194

202

226

8,00

24

Inversiones Temporales

1.543

1.605

1.797

62,00

192

Cuentas por cobrar comerciales

8.530

8.871

9.936

341,00

1065

Anticipos

2.747

2.857

3.200

110,00

343

Otros Deudores

1.247

1.297

1.453

50,00

156

21.340

22.194

24.857

854,00

2663

Cas Vinculadas

4.700

4.888

5.475

188,00

587

Otros Activos Corrientes

1.645

1.711

1.916

66,00

205

Subtotal Activo Corriente

41.946

43.624

48.859

1678,00

5235

Propiedades, planta y equipo

35.667

37.094

41.545

1427,00

4451

-14.549

-15.131

-16.947

-582,00

-1816

21.118

21.963

24.598

845,00

2635

1.202

1.250

1.400

48,00

150

367

382

427

15,00

45

0,00

Compaas Vinculadas

3.804

3.956

4.431

152,00

475

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.726

1.795

2.010

69,00

215

11.447

11.905

13.333

458,00

1428

355

369

414

14,00

45

59.604

61.988

69.427

2384,00

7439

78.509

81.649

91.447

3140,00

9798

Inventarios Totales

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos

Total Activo

141.573 154.315 172.832

12742,00

18517

Pasivos
Obligaciones Bancarias

25.448,00

26.466

29.642

1018,00

3176

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.349,00

1.403

1.571

54,00

168

Impuestos por Pagar

1.658,00

1.724

1.931

66,00

207

Prestaciones por Pagar

613

638

714

25,00

76

Compaas Vinculadas

455

473

530

18,00

57

2.624,00

2.729

3.056

105,00

327

Subtotal Pasivo Corriente

32.147,00

33.433

37.445

1286,00

4012

Obligaciones Bancarias L.P.

15.991,00

16.631

18.626

640,00

1995

Otros Pasivos Corrientes

Pasivos estimados y
provisiones
Pensiones de jubilacin

28

29

33

1,00

1.094,00

1.138

1.274

44,00

136

Crdito Corr. Monetaria Diferida

2.173,00

2.260

2.531

87,00

271

Impuestos diferidos

1.566,00

1.629

1.824

63,00

195

Subtotal Pasivo Largo Plazo

20.852

21.686

24.288

834,00

2606

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

2120,00

6614

80

83

93

3,00

10

Otras Reservas

13.760,00

14.310

16.028

550,00

1718

Revalorizacin del Patrimonio

11.189,00

11.637

13.033

448,00

1396

3.941,00

4.256

4.724

315,00

468

59.604,00

64.968

72.765

5364,00

7797

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reserva Legal

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio
Valorizaciones

Total Patrimonio

88.574

Total Pasivo y Patrimonio

4.

96.546

108.131

7972,00

11585

141.573 154.315 172.832

12742,00

18817

Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.

Razn Liquidez
2003
Capital Trabajo =
Ac - Pc

41.946

43.624

48.859

Pasivo C.

32.147

33.433

37.445

9799,0

10191,0

11414,0

2003

2005

41.946

43.624

48.859

Pasivo C.

32.147,0

33.433

37.445

1,30

1,30

1,30

2003

Resultado

2004

Activo C.

Resultado

Prueba Acida =
Ac - Inv. / Pc

2005

Activo C.

Resultado

Razn Corriente
=
Ac / Pc

2004

2004

2005

Activo C.

41.946

43.624

48.859

Inventario

21.340,0

22.194

24.857

Pasivo C,

32.147,0

33.433

37.445

0,64

0,64

0,64

Razn Endeudamiento
2003
Endeudamiento =
T.Ac / T.Pa

141.573

154.315

172.832

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

37,44

35,72

35,72

2003

96,55

108,131

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

59,84%

57,09%

57,09%

2004

2005

Pasivo C.

32.147,000

33.433,00

37.445,000

Total Pasivo

52.999

55.119

61.733

60,66%

60,66%

60,66%

Resultado

2003

Resultado

2005

88,574

2003

Razn de pasivo
a Capital =
Pa. Largo Plazo /
Patri.

2004

Patrimonio

Resultado

Concentracin =
Pc / Pa T.

2005

Total Activo

Resultado

Leverange =
T.Pa / Patrimonio

2004

2004

2005

Pasivo L.
Plazo

20.852

21.686

24.288

Patrimonio

88.574

96.546

108.131

23,54%

22,46%

22,46%

2003
Financiacin
Largo Plazo =
Capital + Pa
Largo Pla /
Activo T

2004

Patrimonio
(capital)

88.574,000

96,55

108,131

Pa. Largo
Plazo

20.852

21.686

24.288

Total Activo

141.573

154.315

172.832

77,29%

76,62%

76,62%

Resultado

2003
Indice de deuda a
Capitalizacin =
Pa Largo Plazo /
Pa Largo Plazo +
Patri

2004

20.852

21.686

24.288

Patrimonio

88.574

96.546

108.131

19,06%

18,34%

18,34%

Razn Rentabilidad
2003

2005

18.828

20.334

22.571

Ventas
netas

59.242

63.981

71.019

31,78%

31,78%

31,78%

2003

Resultado

2004

Utilidad
bruta

Resultado

Margen neto de
Utilidad =
Utilidad bruta /
Ventas netas

2005

Pa. Largo
Plazo

Resultado

Margen bruto de
Utilidad =
Utilidad bruta /
Ventas netas

2005

2004

2005

Utilidad
neta

18.828

20.334

22.571

Ventas
netas

59.242

63.981

71.019

31,78%

31,78%

31,78%

2003
Rendimiento de
la inversin =
Utilidad bruta /
Patrimonio

18.828

20.334

22.571

Patrimonio

88.574

96.546

108.131

21,26%

21,06%

20,87%

2003

Resultado

2005

Utilidad
neta

Resultado

Margen X
Rotacin =
Utilidad N x
Ventas N /
Ventas N x Total
A

2004

2004

2005

Utilidad
Neta

18.828

20.334

22.571

Ventas
Netas

59.242

63.981

71.019

Total A

141.573

154.315

172.832

13,30%

13,18%

13,06%

Razn Actividad
2003
Rotacin de
Activo C
(veces)=
Ventas /
Capital de
trabajo

2004

2005

Ventas

59.242

63.981

71.019

Capital
Trabajo

9.799

10.191

11.414

6,046

6,278

6,222

Resultado

2003
Rotacin de
Ventas
Activo C =
Ventas /
Capital
Capital de
Trabajo
trabajo
Resultado

2004

2005

59.242

63.981

71.019

9.799

10.191

11.414

6,046

6,278

6,222

5.

Elaborar un informe de una pgina con los resultados financieros encontrados

Informe Resultados Financieros:

Analizando la estructura del activo con respecto a los tres aos (2003 2004 -2005) se observa:
En el ao 2003 el total de los activos estaba representado en un 29,63% por activos corrientes, 14,92% por activos fijos y en un 55,45% por otros activos, en el
ao 2004 el total de los activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, 14,23% por activos fijos y en un 52,91% por otros activos y en el ao
2005 el total de los activos estaba representado en un 28,27% por activos corrientes, 14,23% por activos fijos y en un 52,91% por otros activos. En el ao 2004
con respecto al 2005 hubo la misma dinmica sus porcentajes ni redujeron ni aumentaron lo que quiere decir que la empresa tuvo una poca estable.
Para el anlisis horizontal los resultados obtenidos con respecto a los aos: 2003 2004 2005 se encontr la siguiente situacin: Los activos totales (20032004) en un 9,00% y (2004-2005) en un 12,00%, por lo cual se presento un aumento.
Analizando la estructura del estado de resultados y considerando las ventas netas como el 100% en los diferentes aos se observa:
Para los aos: (2003 2004 2005) del total de las ventas netas, el costo de ventas represento el 68%, la utilidad bruta el 32%, los gastos operacionales el 21%,
la utilidad operativa el 11%, y la utilidad neta el 7%.
Para el anlisis horizontal se compar los resultados obtenidos con respectos a los aos: (2003 2004 2005). Una vez analizado los datos del estado de
resultados de los aos 2003 2004 2005, encontrando la siguiente situacin:
Tanto en Las ventas como el costo de ventas, el margen bruto, los gastos operacionales la utilidad operacional y la ganancia neta, si hubo incremento con
respecto a los aos (2004 -2005).
Al analizar las fuentes y usos de capital de la empresa en los aos: (2003 2004 2005), se puede observar que los usos de fondos se aplicaron en
valorizaciones.