OPORTUNIDAD INVERSION INMOBILIARIA EN URUGUAY PROYECTOS DE VIVIENDA SOCIAL

OPORTUNIDAD INVERSION INMOBILIARIA EN URUGUAY

PROYECTOS VIVIENDA INTERES SOCIAL

Beneficios Tributarios

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NORMATIVA:

Ley 18.795 / 011 Ley de Promocin de la Vivienda de Inters Social

Decreto 355/011 Decreto Reglamentario de la Ley 18.795 MVOTMA Octubre 2011 Reglamento de Promocin de la Vivienda de Inters Social

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REGIMENES PROMOCIONALES EN URUGUAY

Promocin de Inversiones (Ley 16.906 de 1998)

Aplica a todo tipo de inversiones, excepto a vivienda. Aplica a hoteles, condhoteles, oficinas, locales comerciales, parkings, entre otros destinos.

Promocin a la Inversin Vivienda de Inters Social (Ley 18.795 de 2011)

Aplica especficamente para el desarrollo de proyectos inmobiliarios de vivienda de inters social.

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PROMOCION A LA INVERSION EN VIVIENDA INTERES SOCIAL

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NECESIDADES ACTUALES

* Fuente: Elaborado por BHU en base a datos del INE

La diminucin de la construccin para los sectores medios y medios bajos determina la necesidad de desarrollar incentivos que promuevan la participacin del sector privado

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INSTRUMENTOS PREVISTOS

OFERTA

Exoneraciones Tributarias - Fondo de Garanta al Desarrollo Inmobiliario (no operativo an)

Fondo de Garanta de Crditos Hipotecarios

DEMANDA

- Fondo de Garanta de Alquiler

- Prstamos con Subsidio de Cuota

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OBJETIVOS PROPUESTOS
Mejorar las condiciones de financiamiento y garanta Fomentar innovacin tecnolgica

Aumentar cantidad de viviendas disponibles

Aprovechar servicios de infraestructura instalados

Facilitar acceso a la vivienda

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VIVIENDA DE INTERS SOCIAL

Tcnicas Localizacin

Valor

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ESTIMULOS A INVERSION PRIVADA

Exoneraciones Tributarias a la Inversin

Comisin Asesora de Inversiones en Vivienda de Inters Social (CAIVIS) Agencia Nacional de Vivienda (ANV)

Facilidades de Financiamiento

Fondo de Garanta para Crditos Hipotecarios (FGCH)

Se genera una Oportunidad de Inversin en un Segmento de Mercado donde no la haba

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PROMOCIN DE PROYECTOS

Vivienda de Inters Social

Sectores socioeconmicos bajos, medios bajos y medios de la poblacin

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FONDO DE GARANTA DE CRDITOS HIPOTECARIOS (FGCH)

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FONDO DE GARANTA DE CRDITOS HIPOTECARIOS

Busca facilitar la oferta de crditos con destino a vivienda de inters social, siempre que se trate de la nica vivienda del sujeto del crdito

Su objetivo es cubrir el riesgo adicional que resulta de prestar ms del 70% del valor de la vivienda

Operar como un Fondo de Garanta que se crea por ley y cuyo administrador ser la Agencia Nacional de Vivienda

La ley otorga al BCU la regulacin de dicho fondo en cuanto a los requerimientos de capital y reservas

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FONDO DE GARANTA DE CRDITOS HIPOTECARIOS

30%
AHORRO

10%
AHORRO

RIESGO FGCH

ESQUEMA

FGCH
ESQUEMA
RIESGO BANCO RIESGO BANCO

ACTUAL
CRDITO 70%

CRDITO 90%

* Fuente: PPT MVOTMA ANV PROMOCIN DE LA VIVIENDA DE INTERS SOCIAL

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TOPES DE PRECIO PARA CREDITOS (FGCH)

Valores en UI Dormitorios Montevideo Maldonado, Colonia, Costa de Oro 650.000 794.000 Resto del Pas

hasta 2 dormitorios 3 y ms dormitorios

650.000 794.000

583.000 712.000

Equivalente en USD (valores al 31/10) Dormitorios Montevideo Maldonado, Colonia, Costa de Oro 73.088 89.280 Resto del Pas

hasta 2 dormitorios 3 y ms dormitorios

73.088 89.280

65.554 80.060

* Fuente: PPT MVOTMA ANV PROMOCIN DE LA VIVIENDA DE INTERS SOCIAL

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FONDO DE GARANTA DE ALQUILERES (FGA)

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FONDO DE GARANTIA DE ALQUILERES Condiciones y Requisitos del FGA:

Monto mximo del alquiler de 21 UR ($ 11.310) Ingresos lquidos entre 15 UR ($ 8.080) y 100 UR ($ 53.860) Garanta de alquiler no puede superar el 30% de los ingresos No pueden ser propietarios en la localidad donde se alquilar No figurar como deudor en el Clearing Otros

El FGA cobrar como contraprestacin una comisin del 3% del alquiler al beneficiario de la garanta y de 3% al arrendador.

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QUE SE PROMUEVE?

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SE PROMUEVE

A) Proyectos de construccin, refaccin, ampliacin o reciclaje de inmuebles ya sea para la enajenacin o arrendamiento*

B) La adquisicin de viviendas al amparo de la presente normativa para su posterior arrendamiento

Cada Proyecto deber comprender un mnimo de 2 viviendas. Se establece un mximo de hasta 100 viviendas por padrn

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RECICLAJE, AMPLIACIN Y REFACCIN* Deber cumplir al menos un requisito de:

Incremento mnimo del 25% de los metros cuadrados construidos por vivienda

Incremento mnimo del 50% del valor de mercado de cada vivienda

Aumento del nmero de las unidades habitacionales en un mismo padrn

* Proyectos refaccin, se exige una inversin mnima de UI 100.000.

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BENEFICIOS FISCALES

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A) PROYECTOS DE OBRA IVA

Impuesto al Valor Agregado

Exoneracin a los ingresos derivados de las actividades de enajenacin, construccin, refaccin y reciclaje de viviendas Crdito por el IVA incluido en la adquisicin de bienes y servicios destinados a la obra civil

Exoneracin del IVA de bienes importados a incorporar en la obra civil

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A) PROYECTOS DE OBRA IRAE

Impuesto a la Renta

Exoneracin de las rentas derivadas de la primera enajenacin de los proyectos declarados promovidos En caso de viviendas destinadas al arrendamiento, exoneracin del 100% de las rentas en caso de zonas determinadas por MVOTMA o en caso de uso del Fondo de Garanta de Alquileres (FGA), desde el ejercicio que culmina la obra y por los 9 siguientes. Resto de los casos de arrendamiento se exonera el 40% de la renta generada para el mismo perodo Deduccin ntegra del costo de adquisicin de los inmuebles de proyectos promovidos a los efectos de la determinacin de la renta gravada por el IRAE

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A) PROYECTOS DE OBRA IP
Impuesto al Patrimonio

Exoneracin de los inmuebles declarados promovidos, hasta el ejercicio que se culminen las obras Si el destino es el arrendamiento, se exonerarn adems los 9 ejercicios siguientes. Siempre que el inmueble haya estado arrendado al momento del cierre del primer ejercicio y al menos 6 meses en los ejercicios restantes

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A) PROYECTOS DE OBRA ITP

Impuesto a la Transmisin Patrimonial

Exoneracin a la parte enajenante, a la adquirente o a ambas, a la primera trasmisin patrimonial de inmuebles destinados a la vivienda que hubieran sido declarados promovidos

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B) ADQUISICION PARA ARRENDAR IRAE, IRPF o IRNR

Impuesto a la Renta

Exoneracin del 100% de las renta en caso de zonas preferentes o en caso de uso del Fondo de Garanta de Alquileres (FGA) desde el ejercicio que culmina la obra y por los 9 siguientes. Resto de los casos de arrendamiento se exonera el 40% de la renta generada para el mismo perodo

IP
Impuesto al Patrimonio

Exoneracin por 10 ejercicios desde la culminacin de la obra. Siempre que el inmueble se encuentre arrendado al cierre del primer ejercicio y al menos 6 meses en los ejercicios restantes

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ZONIFICACION MONTEVIDEO INTERIOR

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ZONIFICACION EN MONTEVIDEO Zonas definidas con Intendencia de Montevideo: Zona C01 Zona C02 Zona C03
Promocin de construccin de obra nueva, reciclaje, ampliacin y refaccin Sin tope de precio para la venta 100% de beneficios tributarios sobre el impuesto a la renta para el alquiler
Promocin de construccin de obra nueva, reciclaje, ampliacin y refaccin Sin tope de precio para la venta 100% de beneficios tributarios para el alquiler a travs del FGA, y 40% de beneficios tributarios sin FGA para el impuesto a la renta Promocin de reciclaje, ampliacin y refaccin Sin tope de precio para la venta 100% de beneficios tributarios para el alquiler para el impuesto a la renta Promocin de reciclaje, ampliacin y refaccin Con tope de precio para la venta 100% de beneficios tributarios del impuesto a la renta para el alquiler a travs del FGA

Zona C04

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ZONIFICACION EN MONTEVIDEO

* Fuente: Anexo Reglamento de Promocin de la Vivienda de Inters Social

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ZONIFICACION EN EL INTERIOR

1. Ciudades del Interior Tope de precios para obra nueva, refaccin, reciclaje y ampliacin, dividido en: i) Madonado, Colonia y Costa de Oro y ii) Resto del Pas. 2. Zonas balnearias excluidas de la exoneracin

1. Ciudades del Interior - 100% de exoneracin del impuesto a la renta con FGA - 40% de exoneracin del impuesto a la renta sin FGA 2. Zonas balnearias excluidas de la exoneracin

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RANGOS PREESTABLECIDOS TAMAO Y PRECIO

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RANGOS DE TAMAO

Viviendas Definidas por LEY N 13728

Dormitorios 1 2 3 4 Min. m 32 44 56 68 Max. m 50 69 88 107

Vivienda de Inters Social

No se promovern aquellos proyectos que incluyan, por ejemplo:

Calefaccin central que no utilice energas alternativas Otro servicio comn a lo establecido para el saln de usos mltiples Ms de un ascensor cada 20 viviendas

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RANGOS DE TAMAO Y PRECIO

Tope de Precio de Venta por m2:

TOPES DE PRECIOS TOPES DE PRECIOS Resto del Interior USD/m2 1.305 1.255 1.222 1.155 Montevideo Zona C04 UI/m2 12.290 11.818 11.507 10.873 Maldonado, Colonia, Costa de Oro UI/m2 12.290 11.818 11.507 10.873 Resto del Interior UI/m2 11.024 10.600 10.319 9.752

Viviendas Definidas por LEY N 13728

Dormitorios 1 2 3 4

Montevideo Zona C04 USD/m2 1.455 1.400 1.363 1.288

Maldonado, Colonia, Costa de Oro USD/m2 1.455 1.400 1.363 1.288

Vivienda de Inters Social

* Cotizacin del 31/10/2011 USD 19,326 y UI 2,2909

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RANGOS DE TAMAO Y PRECIO

Tope de Precio de Venta mximo y mnimo segn m2 construidos:

TOPES DE PRECIOS

Viviendas Definidas por LEY N 13728

Dormitorios 1 2 3 4

Montevideo Zona C04

Maldonado, Colonia, Costa de Oro

Resto del Pas

Vivienda de Inters Social

Min Tot USD Max Tot USD Min Tot USD Max Tot USD Min Tot USD Max Tot USD 46.574 72.771 46.574 72.771 41.776 65.275 61.579 96.567 61.579 96.567 55.233 86.615 76.311 119.917 76.311 119.917 68.433 107.537 87.558 137.775 87.558 137.775 78.531 123.571

* Cotizacin del 31/10/2011 USD 19,326 y UI 2,2909

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OTRAS CONSIDERACIONES

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Podrn declararse promovidos los proyectos con obras en curso con fecha de inicio posterior al 01/01/2011 Se prev excepciones al numero mximo de viviendas por padrn en caso de reciclaje de plantas industriales o similares Los beneficios otorgados por este rgimen son incompatibles con otros beneficios tributarios promocionales

En el Reglamento se detallan los requisitos tcnicos relativos al terreno, obras nuevas, reciclajes, refacciones y terminaciones de las obras
Se admitirn proyectos que contemplen locales comerciales (hasta 10%), mono-ambientes (hasta 20%) y otras viviendas (hasta 10%) sobre los cuales no se tendr beneficios

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OPORTUNIDAD PARA EL INVERSOR

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POSIBLE INCIDENCIA DE BENEFICIOS TRIBUTARIOS A) Construccin + Venta

IVA obra civil IVA venta ITP venta IP inmueble IRAE venta 15 - 20% / Precio

B) Construccin + Arrendamiento
IVA obra civil IP inmueble IRAE arrendamiento 30 - 40% / Ingresos*

* primeros 10 aos

Un Proyecto de Inversin en Vivienda de Inters Social podra lograr una incidencia de las exoneraciones tributarias porcentualmente significativas en relacin a precios e ingresos dependiendo de mltiples factores en su estructuracin.

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PROMOCION DEL PROYECTO DE INVERSION

Viabilidad Financiera

Anteproyecto de Arquitectura

20 das hbiles

CAIVIS
Documentacin Formal

Oficina del Inversor (ANV)

Proyecto de Inversin Resolucin Proyecto Promovido

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NUESTRO ASESORAMIENTO PROFESIONAL

Control Financiero Gestin Financiamiento

Viabilidad EconmicoFinanaciera
Estructuracin del Negocio Anlisis Beneficios Tributarios Gestin del Proyecto en CAIVIS

Proyecto de Inversin

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Gracias

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Importante Salvedad: El contenido de esta presentacin deber considerarse simplemente como un resumen de carcter informativo, bajo ningn concepto deber tomarse como un asesoramiento en inversiones en general ni recomendacin para realizar/no realizar una inversin en particular. El presente documento es un borrador interno de trabajo no necesariamente actualizado a la fecha de su presentacin y para ser utilizado nicamente por el staff de la Firma como gua. La informacin contenida en el mismo, comentarios, referencias a normativas, criterios, tasas, y dems datos presentados no debern ser considerados como un asesoramiento u opinin particular para un caso especfico. No deber ser tomado en cuenta la informacin contenida en este documento borrador para tomar una decisin de inversin o desinversin. Por consiguiente, no vertimos ninguna recomendacin al respecto y deslindamos toda responsabilidad por las decisiones empresariales que puedan tomarse. Esta presentacin ha sido preparada por WH y su contenido no deber ser reproducido y/o distribuido salvo con su consentimiento por escrito.

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