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BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Regulamento de Operaes Segmento Bovespa

1. Ambiente

REGULAMENTO DE OPERAES DO SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE AES


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DEFINIES

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DEFINIES AFTER-MARKET - perodo de negociao que ocorre fora do horrio regular de Prego. AGENTE DE COMPENSAO - instituio habilitada pela CBLC a liquidar operaes realizadas pelas Sociedades Corretoras no Segmento BOVESPA. APREGOAO - forma pela qual o Operador anuncia a sua inteno de realizar operao de compra ou de venda de Ativos. APREGOAO DIRETA ou NEGCIO DIRETO - aquela em que o Operador se prope a comprar e a vender um mesmo Ativo para comitentes diversos. APREGOAO POR LEILO ou LEILO - aquela realizada com destaque das demais, na qual obrigatoriamente deve ser mencionado o Ativo, o lote e o preo. Existem duas categorias de Apregoao Por Leilo: Comum ou Especial. APREGOAO POR LEILO COMUM - aquela na qual permitida a interferncia de comprador e/ou de vendedor a melhor preo. APREGOAO POR LEILO ESPECIAL - aquela realizada com destaque das demais e na qual somente permitida a interferncia para compra a melhor preo. APREGOAO POR OFERTA - aquela em que o Operador demonstra sua inteno de comprar ou vender Ativos, inserindo oferta no sistema, por meio de comando especfico, no qual especificar, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo. ATIVO ttulo, valor mobilirio ou outro instrumento financeiro admitido negociao na Bolsa. BOLSA a BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, entidade administradora de mercados organizados de valores mobilirios, que tem por principal funo manter sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo Ativos, alm de gerir sistemas de compensao, liquidao e custdia de valores mobilirios. BSM a BM&FBOVESPA SUPERVISO DE MERCADOS - associao civil, sem finalidade lucrativa, responsvel pela anlise, superviso e fiscalizao das atividades da Bolsa, dos participantes de negociao da Bolsa e dos agentes que desenvolvem atividades de compensao e liquidao de operaes e/ou de custdia no mbito da Bolsa. CADASTRO DE CLIENTE - registro que as Sociedades Corretoras devem manter de seus respectivos clientes ou comitentes que operam nos mercados administrados pela Bolsa, contendo as informaes pessoais e financeiras de cada um deles, bem como o limite operacional atribudo a cada um, entre outras informaes a critrio da Bolsa, da prpria Sociedade Corretora e da CVM.

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CBLC a cmara da BM&FBOVESPA que presta, em carter principal, servios de compensao, liquidao e gerenciamento de Risco de Operaes do Segmento BOVESPA. Tambm responsvel pela prestao de servios de custdia e de central depositria para os ativos negociados no Segmento BOVESPA. CESSO DE NEGCIOS - ato pelo qual uma operao transferida, total ou parcialmente, de uma Sociedade Corretora para outra. A cesso s vlida se autorizada pelo Diretor de Prego. CIRCUIT BREAKER mecanismo de controle de oscilao do ndice BOVESPA que interrompe os negcios. CLIENTE ou COMITENTE ou INVESTIDOR - pessoa fsica ou jurdica, ou entidade de investimento coletivo (fundo de investimento ou clube de investimento) que opera atravs de uma Sociedade Corretora, ou que tem sua carteira de Ativos por ela administrada. CORRETAGEM - valor pago pelo Cliente Sociedade Corretora pela execuo de ordem de compra e venda de Ativos. CORRETORA vide SOCIEDADE CORRETORA CVM - vide COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - autarquia federal encarregada da regulao e da fiscalizao do mercado de valores mobilirios. DAY-TRADE ocorre quando um mesmo Comitente compra e vende os mesmos Ativos, na mesma quantidade, na mesma sesso de negociao, atravs da mesma Sociedade Corretora e liquidadas atravs do mesmo Agente de Compensao. A liquidao de um negcio Day-Trade somente financeira. No caso de clientes qualificados o day-trade pode ser feito por sociedades corretoras diferentes na compra e na venda. DEPOSITRIA DE ATIVOS a cmara da BM&FBOVESPA autorizada a prestar, em carter principal, servio de guarda centralizada e custdia fungvel e infungvel de Ativos. DIRETOR DE PREGO - funcionrio responsvel por dirigir o Prego da Bolsa. DIRETOR EXECUTIVO DE OPERAES e TI - Diretor Executivo da Bolsa, responsvel pela rea de operaes. Julga os recursos impetrados contra decises do Diretor de Prego. DIRETOR PRESIDENTE - principal executivo da Bolsa, encarregado de dar execuo poltica e s determinaes da Assemblia Geral da Bolsa, bem como de dirigir todos os trabalhos da Bolsa. Julga os recursos impetrados contra decises do Diretor Executivo de Operaes e TI. DIRETORIA conjunto de executivos da Bolsa, encarregado da administrao dos negcios da Bolsa, seguindo determinao do Diretor Presidente.

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EMOLUMENTO - valor cobrado pela Bolsa em contraprestao de servios por ela prestados. FICHA CADASTRAL - ver Cadastro de Clientes. FORMADOR DE MERCADO - instituio credenciada pela Bolsa, cuja principal funo a de promover liquidez para o Ativo no qual esteja cadastrada. HOME BROKER - sistema de atendimento automatizado da Sociedade Corretora, que esteja integrado com o Sistema Eletrnico de Negociao e que permita aos Clientes da Sociedade Corretora enviar, atravs da Internet, para execuo imediata ou programada, ordens de compra e venda de Ativos nos mercados do Segmento BOVESPA. IBOVESPA Vide NDICE BOVESPA NDICE BOVESPA - o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira terica de aes, constituda na data base de 02.01.68. Sua finalidade bsica a de servir como indicador mdio do comportamento do mercado. Para tanto, sua configurao procura aproximar-se o mais possvel da real configurao das negociaes vista no Segmento BOVESPA. INTERRUPO - situao que impede a realizao de negcios no Segmento BOVESPA, por deciso da prpria Bolsa ou por motivo alheio sua vontade. LEILO - ver Apregoao por Leilo. LEILO COMUM - ver Apregoao por Leilo Comum. LEILO ESPECIAL - ver Apregoao por Leilo Especial. LIQUIDAO processo, conduzido pela CBLC, de extino de direitos e obrigaes em Ativos e recursos financeiros atravs da transferncia definitiva, ou seja, entrega de Ativos e a transferncia definitiva de recursos financeiros, ou seja, pagamento. LOTE - quantidade de ttulos ou valores mobilirios. LOTE-PADRO - quantidade de Ativos estabelecida pela Bolsa para negcios nos mercados por ela administrados. MERCADO FUTURO DE AES compreende a compra e venda de Ativos a um preo acordado entre as partes para vencimento em data especfica futura, definida e autorizada e com ajuste dirio de posio. MERCADO DE OPES - compreende a negociao de direitos de compra ou de venda de Ativos. MERCADO A TERMO - compreende a operao de compra e venda de Ativos, com prazo de liquidao previamente fixado pelo comprador e pelo vendedor, dentre aqueles autorizados pela Bolsa.

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MERCADO VISTA - mercado onde se realizam as operaes de compra e venda de Ativos admitidos negociao na Bolsa, com prazo de liquidao fixado nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC. NEGCIO DIRETO - ver Apregoao Direta. NORMA DE NEGOCIAO - procedimento estabelecido pela Bolsa para regular a negociao de um Ativo em funo da distribuio de um provento ou direito (juros, dividendo, bonificao, subscrio, grupamento e desdobramento). OPES Vide MERCADO DE OPES. OPES SOBRE NDICE - mercado de opes de compra e venda de direitos sobre ndice de Aes. OPERAES A PRAZO - So as operaes realizadas nos mercados a termo, futuro e de opes. Diferem das operaes vista na medida em que a liquidao das mesmas ocorre em prazo especfico. Tambm conhecidas como derivativos. OPERADOR profissional especializado que realiza negcios na Bolsa, em nome da Sociedade Corretora a qual representa. O Operador pode ter ou no vnculo empregatcio com a Sociedade Corretora. ORDEM DE COMPRA OU VENDA - o ato mediante o qual o Cliente determina a uma Sociedade Corretora que compre ou venda Ativos ou direitos a eles inerentes, em seu nome e nas condies que especificar. PR-ABERTURA - procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do inicio do perodo de negociao, que tem por objetivo dar origem formao do preo que servir de base para quando do incio dos negcios. PR-FECHAMENTO - procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do trmino do perodo de negociao regular, tendo por objetivo dar origem formao do preo de fechamento do Ativo em referncia. PREGO sesso ou perodo regular ou especial para realizao de operaes. RECINTO DE NEGOCIAES - local situado no prdio da Bolsa, destinado especialmente para a realizao de operaes especiais. RECURSO - ato pelo qual a parte recorre de uma deciso tomada por um rgo ou pessoa para o rgo ou pessoa hierarquicamente superior, que pode manter, alterar ou cancelar a deciso recorrida. O recurso pode ter ou no efeito suspensivo. Se tiver, significa que a deciso recorrida fica suspensa at a sua apreciao pelo nvel hierrquico superior. Se no tiver, a deciso recorrida

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fica valendo, s sendo modificada se e quando o recurso for julgado procedente pelo nvel hierrquico superior. SEGMENTO BOVESPA o segmento do mercado organizado de bolsa de valores administrado pela BM&FBOVESPA, no qual so negociados ativos de renda varivel e seus derivativos (opes, termo e futuro de aes). SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO sistema de negociao de propriedade da Bolsa, responsvel pelo registro das ofertas e negcios nos mercados de renda varivel. SOCIEDADE CORRETORA - instituio autorizada pelo Banco Central do Brasil e pela CVM a realizar operaes em diversos mercados, dentre eles o de ttulos e valores mobilirios em Bolsa de Valores ou no mercado de balco organizado. Opera por conta prpria ou por conta e ordem de seus comitentes. TAXA DE REGISTRO - valor cobrado para o registro de operaes a termo, futuro e com opes. TTULOS OU VALORES MOBILIRIOS uma das modalidades de Ativos negociados no Segmento BOVESPA, que podem ser emitidos por sociedades annimas ou por entidades de investimento coletivo.

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NDICE
DEFINIES................... ....................................................................................................... 7 CAPTULO I
1.1

INTRODUO ......................................................................................... 1 DA NEGOCIAO ................................................................................... 1

DO REGULAMENTO DE OPERAES DA BOLSA ............................................................................... 1

CAPTULO II
2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8

DO PREGO ELETRNICO ................................................................................................................... 1 DOS ATIVOS NEGOCIVEIS .................................................................................................................. 1 DAS ATRIBUIES DO DIRETOR DE PREGO ................................................................................... 1 DOS DIAS E HORRIOS DE NEGOCIAO .......................................................................................... 2 DOS LOTES ACEITOS PARA NEGOCIAO ........................................................................................ 2 DO LOTE-PADRO ................................................................................................................................. 2 DO LOTE FRACIONRIO ........................................................................................................................ 3 DA CESSO DE NEGCIOS .................................................................................................................. 3

CAPTULO III
3.1 3.2 3.3 3.4

DO RECINTO DE NEGOCIAO ............................................................ 1

DO ACESSO AO RECINTO DE NEGOCIAO ...................................................................................... 1 DO PBLICO EM GERAL ........................................................................................................................ 1 DO COMPORTAMENTO NO RECINTO DE NEGOCIAO .................................................................. 1 DO ACESSO SALA DE CONTROLE DE OPERAES ...................................................................... 1

CAPTULO IV
4.1 4.2 4.3 4.4

DO PREGO ELETRNICO ................................................................... 1

DA AUTORIZAO PARA OPERAR NO PREGO ELETRNICO ........................................................ 1 DAS OFERTAS DE COMPRA E VENDA NO PREGO ELETRNICO .................................................. 1 DO LEILO NO PREGO ELETRNICO ............................................................................................... 1 DOS PERODOS DE PR-ABERTURA E DE PR-FECHAMENTO ....................................................... 1

CAPTULO V
5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9 5.10 5.11 5.12 5.13 5.14

DOS OPERADORES DE PREGO ......................................................... 1

DOS OPERADORES ............................................................................................................................... 1 DA HABILITAO DO OPERADOR ........................................................................................................ 1 DA IDENTIFICAO DO OPERADOR . .................................................................................................. 1 DAS VEDAES APLICVEIS AO OPERADOR ................................................................................... 2 DOS REQUISITOS PARA O EXERCCIO DA FUNO DE OPERADOR .............................................. 2 DO CREDENCIAMENTO PELA BOLSA DO OPERADOR ...................................................................... 2 DO CANCELAMENTO DO CREDENCIAMENTO ................................................................................... 3 DA RENOVAO DO CREDENCIAMENTO ........................................................................................... 3 DO EXTRAVIO DA CREDENCIAL DE OPERADOR OU PERDA DA SENHA DE OPERADOR ....................................................................................................................................... 4 DO COMPORTAMENTO EXIGIDO DO OPERADOR ............................................................................. 4 DAS PENALIDADES APLICVEIS AO OPERADOR .............................................................................. 5 DAS DECISES DA BOLSA .................................................................................................................... 5 DAS RESPONSABILIDADES DA SOCIEDADE CORRETORA .............................................................. 6 DO DESLIGAMENTO DE OPERADOR ................................................................................................... 6

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CAPTULO VI
6.1 6.2 6.3 6.4 6.5

DO AFTER-MARKET ............................................................................... 1

DA DEFINIO ........................................................................................................................................ 1 DO HORRIO DE FUNCIONAMENTO.................................................................................................... 1 DOS PARMETROS DE NEGOCIAO NO AFTER-MARKET ............................................................. 1 DO REGISTRO E DA LIQUIDAO DAS OPERAES ........................................................................ 1 DAS OFERTAS REGISTRADAS DURANTE O PREGO REGULAR ..................................................... 1

CAPTULO VII
7.1 7.2

DAS CONEXES AUTOMATIZADAS ..................................................... 1

DAS DEFINIES ................................................................................................................................... 1 DAS AUTORIZAES............................................................................................................................. 1

CAPTULO VIII
8.1 8.2 8.3

DO MERCADO VISTA .......................................................................... 1

DAS CARACTERSTICAS DO MERCADO VISTA ............................................................................... 1 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO VISTA ............................................ 1 DOS RECIBOS DE SUBSCRIO .......................................................................................................... 1

CAPTULO IX
9.1 9.2 9.3 9.4 9.5

DO MERCADO A TERMO ....................................................................... 1

DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO A TERMO .................................................. 1 TIPOS E FORMAS DE OPERAES A TERMO .................................................................................... 1 DO REGISTRO ........................................................................................................................................ 2 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO A TERMO ................................................................ 2 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO A TERMO ......................................... 2

CAPTULO X
10.1 10.2 10.3 10.4 10.5 10.6 10.7 10.8 10.9 10.10

DO MERCADO DE OPES ................................................................... 1

DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO DE OPES ............................................. 1 DO LANAMENTO DE OPO .............................................................................................................. 2 DO EXERCCIO DA OPO ................................................................................................................... 3 DO REGISTRO DE POSIES DE OPES ........................................................................................ 3 DAS GARANTIAS .................................................................................................................................... 4 DA LIQUIDAO ..................................................................................................................................... 4 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO DE OPES ........................................................... 4 DAS OPES EM PONTOS ................................................................................................................... 4 DAS OPES SOBRE NDICE DE AES ............................................................................................ 5 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO DE OPES .................................... 6

CAPTULO XI
11.1 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6

DO MERCADO FUTURO DE AES ..................................................... 1

DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO FUTURO DE AES ................................ 1 DO PREO E DO AJUSTE DIRIO DE POSIES ............................................................................... 2 DO ENCERRAMENTO DE POSIES ................................................................................................... 2 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO FUTURO DE AES .............................................. 2 DA DATA DE VENCIMENTO E DATA DE LIQUIDAO ........................................................................ 2 DOS PROVENTOS .................................................................................................................................. 3

CAPTULO XII
12.1 12.2 12.3 12.4 12.5 12.6 12.7 12.8 12.9 12.10

DOS FORMADORES DE MERCADO ...................................................... 1

DO FORMADOR DE MERCADO ............................................................................................................. 1 DO CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO ................................................................... 3 DA SUSPENO E DO DESCREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO ........................... 3 DA DIVULGAO DOS FORMADORES DE MERCADO ....................................................................... 4 DA COMPETNCIA DO FORMADOR DE MERCADO ............................................................................ 4 DOS PARMETROS APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO .................................................... 5 DOS EMOLUMENTOS DEVIDOS PELO FORMADOR DE MERCADO .................................................. 5 DO CONTRATO DO FORMADOR DE MERCADO ................................................................................. 5 DAS VEDAES APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO .......................................................... 6 DAS SANES APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO ............................................................ 6

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CAPTULO XIII
13.1 13.2 13.3 13.4 13.5

DAS ORDENS E OFERTAS DE COMPRA OU VENDA .......................... 1

DA DEFINIO DE ORDENS DE COMPRA OU VENDA........................................................................ 1 DOS TIPOS DE ORDENS ........................................................................................................................ 1 DA DEFINIO DE OFERTAS DE COMPRA OU VENDA ...................................................................... 1 DOS TIPOS DE OFERTAS.....................................................................................................................2 DO SISTEMA DE GRAVAO DE ORDENS.........................................................................................2

CAPTULO XIV
14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7 14.8 14.9

DAS APREGOAES ............................................................................. 1

DAS FORMAS DE APREGOAO ......................................................................................................... 1 DA APREGOAO POR OFERTA.......................................................................................................... 1 DA APREGOAO DIRETA .................................................................................................................... 2 DA APREGOAO POR LEILO ............................................................................................................ 2 DA APREGOAO POR LEILO COMUM ............................................................................................. 2 DA APREGOAO POR LEILO ESPECIAL ......................................................................................... 3 DA APREGOAO NO MERCADO A TERMO ....................................................................................... 3 DA APREGOAO NO MERCADO DE OPES .................................................................................. 3 DA APREGOAO NO MERCADO FUTURO DE AES ..................................................................... 4

CAPTULO XV
15.1 15.2 15.3 15.4 15.5

DA INTERFERNCIA NOS NEGCIOS.................................................. 1

DA INTERFERNCIA NO MERCADO VISTA ...................................................................................... 1 DA INTERFERNCIA NO MERCADO A TERMO .................................................................................... 1 DA INTERFERNCIA NO MERCADO DE OPES ............................................................................... 1 DA INTERFERNCIA NO MERCADO FUTURO DE AES.................................................................. 1 DOS NEGCIOS NO SUJEITOS AOS CRITRIOS DE INTERFERNCIA ......................................... 1

CAPTULO XVI
16.1 16.2 16.3

DAS OPERAES DAY-TRADE ............................................................ 1

DA DEFINIO ........................................................................................................................................ 1 DA LIQUIDAO ..................................................................................................................................... 1 DAS RESTRIES.................................................................................................................................. 1

CAPTULO XVII
17.1 17.2 17.3 17.4

DA CORREO E CANCELAMENTO DE NEGCIOS .......................... 1

DA OBRIGAO DE CUMPRIR UM NEGCIO FECHADO OU REGISTRADO .................................... 1 DOS CRITRIOS PARA CORRIGIR OU CANCELAR UM NEGCIO .................................................... 1 DA SOLICITAO PARA CORREO OU CANCELAMENTO DE UM NEGCIO ............................... 1 DAS DISPOSIES GERAIS .................................................................................................................. 1

CAPTULO XVIII DA INTERRUPO DE NEGCIOS ....................................................... 1


18.1 18.2 18.3 INTERRUPO NO FUNCIONAMENTO DO SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO ................. 1 DO CANCELAMENTO E CORREO DE NEGCIOS DEVIDO A FALHAS NOS SISTEMAS DE PROCESSAMENTO .......................................................................................................................... 1 DO CIRCUIT BREAKER .......................................................................................................................... 1

CAPTULO XIX
19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6

DA SUSPENSO DOS NEGCIOS ........................................................ 1

DA COMPETNCIA ................................................................................................................................. 1 DA SUSPENSO EM GERAL .................................................................................................................. 1 DA SUSPENSO DE NEGCIOS COM BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPTS (BDRS) ...................... 2 DA COMUNICAO DA SUSPENSO ................................................................................................... 2 DOS PRAZOS DE SUSPENSO ............................................................................................................. 2 DA REABERTURA DAS NEGOCIAES ............................................................................................... 2

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CAPTULO XX
20.1 20.2 20.3

DA EXECUO DE ORDENS POR DETERMINAO JUDICIAL ......... 1

DOS CRITRIOS PARA EXECUO DE ORDEM ................................................................................. 1 DAS COMUNICAES ........................................................................................................................... 1 DAS DISPOSIES GERAIS .................................................................................................................. 1

CAPTULO XXI
21.1 21.2 21.3 21.4 21.5 21.6

DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES ..................... 1

DAS CARACTERSTICAS GERAIS......................................................................................................... 1 DAS DEFINIES ................................................................................................................................... 1 DA CONSTITUIO DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES ......................................................... 2 DA EMISSO DOS RECIBOS ................................................................................................................. 2 DO RESGATE DOS RECIBOS ................................................................................................................ 2 DOS PROVENTOS DISTRIBUDOS PELAS AES COMPONENTES DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES .................................................................................................................... 2 21.7 DA SUSPENSO DOS NEGCIOS REALIZADOS COM AS AES INTEGRANTES DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES.................................................................................................. 3 21.8 DAS REGRAS APLICVEIS AOS NEGCIOS COM RECIBOS ............................................................. 3

CAPTULO XXII
22.1 22.2

DOS LIMITES OPERACIONAIS .............................................................. 1

DO LIMITE OPERACIONAL PARA AS SOCIEDADES CORRETORAS ................................................. 1 DA INOBSERVNCIA DO LIMITE OPERACIONAL ................................................................................ 1

CAPTULO XXIII DOS DIREITOS E OBRIGAES DAS SOCIEDADES CORRETORAS 1


23.1 23.2 23.3 23.4 23.5 23.6 23.7 23.8 23.9 DA INDICAO DE UM ADMINISTRADOR RESPONSVEL PELAS OPERAES ............................ 1 DAS INFORMAES, REGISTROS E DOCUMENTOS REFERENTES S OPERAES REALIZADAS PELAS SOCIEDADES CORRETORAS............................................................................ 1 DAS REGRAS DE CONDUTA ................................................................................................................. 1 DA ATUAO DAS SOCIEDADES CORRETORAS COMO AGENTES DE COMPENSAO ............. 4 DOS REQUISITOS EXIGIDOS DOS REPRESENTANTES DAS SOCIEDADES CORRETORAS ......... 4 DOS DIREITOS DAS SOCIEDADES CORRETORAS PERANTE OS SEUS CLIENTES ....................... 4 DAS OBRIGAES DAS SOCIEDADES CORRETORAS...................................................................... 5 DOS DIREITOS DAS SOCIEDADES CORRETORAS NOS MERCADOS A PRAZO ............................ 5 DOS DIREITOS DA BOLSA NOS MERCADOS A PRAZO ..................................................................... 6

CAPTULO XXIV DAS MEDIDAS APLICVEIS EM CASO DE INFRINGNCIA AO DISPOSITIVOS CONTIDOS NO REGULAMENTO DE OPERAES.... 1
24.1 24.2 24.3 DA APLICAO DE MULTAS ................................................................................................................. 1 DAS INFRAES E VIOLAES ........................................................................................................... 1 DAS DISPOSIES GERAIS .................................................................................................................. 1

CAPTULO XXV DOS RECURSOS S PENALIDADES APLICADAS PELA BOLSA ...... 1


25.1 25.2 25.3 25.4 DOS RECURSOS .................................................................................................................................... 1 DO EFEITO SUSPENSIVO ...................................................................................................................... 1 DOS PRAZOS PARA INTERPOSIO DE RECURSOS ........................................................................ 1 DO ACESSO AOS AUTOS DO RECURSO E DAS MEDIDAS ADICIONAIS........................................... 1

CAPTULO XXVI DOS DADOS CADASTRAIS DOS CLIENTES ........................................ 1


26.1 26.2 DA FICHA CADASTRAL .......................................................................................................................... 1 DO AVISO DE NEGOCIAO DE ATIVOS - ANA.................................................................................3

CAPTULO XXVII DAS PESSOAS VINCULADAS SOCIEDADE CORRETORA .............. 1 CAPTULO XXVIII DA CORRETAGEM, DAS TAXAS E DOS EMOLUMENTOS .................. 1
28.1 28.2 DA CORRETAGEM.................................................................................................................................. 1 DAS TAXAS E EMOLUMENTOS ............................................................................................................. 1

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DAS DISPOSIES GERAIS .................................................................................................................. 1

CAPTULO XXIX DO BOLETIM DIRIO DE INFORMAES (BDI) .................................. 1 CAPTULO XXX DA APLICAO DE MEDIDAS DE EMERGNCIA DE ORDEM OPERACIONAL ....................................................................................... 1
30.1 30.2 30.3 DAS SITUAES DE EMERGNCIA ..................................................................................................... 1 DAS COMPETNCIAS ............................................................................................................................ 1 DAS MEDIDAS DE EMERGNCIA.......................................................................................................... 1

CAPTULO XXXI DAS NORMAS COMPLEMENTARES ..................................................... 1

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O presente documento, denominado Regulamento de Operaes do Segmento BOVESPA: Aes, Futuros e Derivativos de Aes, tem por objetivo a consolidao das regras relativas aos sistemas de negociao do Segmento BOVESPA. Este Regulamento de Operaes poder, a qualquer momento, ser alterado pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA, sendo as alteraes imediatamente comunicadas aos Participantes. Havendo conflito entre este Regulamento de Operaes e o Manual de Procedimentos Operacionais, o disposto no Regulamento dever prevalecer.

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II Da Negociao

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CAPTULO II 2.1

DA NEGOCIAO

DO PREGO ELETRNICO

2.1.1 Na Bolsa ser diariamente realizado Prego Eletrnico, por meio do Sistema Eletrnico de Negociao. 2.1.2 O Prego se desenvolver segundo as normas estabelecidas neste Regulamento e no Manual de Procedimentos Operacionais. 2.2 DOS ATIVOS NEGOCIVEIS

2.2.1 No Prego sero negociados os Ativos admitidos negociao pela Bolsa para os mercados por ela administrados, quais sejam: a) aes, debntures e demais ttulos e valores mobilirios de emisso de companhia aberta; carteiras referenciadas em valores mobilirios negociados em Bolsa de Valores ou mercado de balco organizado; derivativos sobre os valores mobilirios admitidos negociao; notas promissrias registradas para distribuio pblica; quotas de fundos de investimento do tipo fechado; quotas representativas de certificados de investimento audiovisual; Certificados de Depsito de Valores Mobilirios - BDRs com lastro em valores mobilirios de emisso de companhias abertas, ou assemelhadas, com sede no exterior; opes no padronizadas (Warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios; e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM e pelo Diretor Presidente da Bolsa.

b)

c) d) e) f) g)

h)

i)

2.2.2

Excepcionalmente e a critrio da Bolsa, tambm podero ser autorizados negociao quaisquer outras espcies de ttulos e valores.

2.3

DAS ATRIBUIES DO DIRETOR DE PREGO

2.3.1 O Prego ser dirigido pelo Diretor de Prego.

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2.3.2 A funo de Diretor de Prego ser exercida pelo Diretor de Operaes da Bolsa. Na ausncia deste, o Diretor Executivo de Operaes e TI designar o seu substituto, com a anuncia do Diretor Presidente. 2.3.3 O Diretor de Prego dever exigir ordem, clareza e disciplina durante a sesso de negociao, podendo determinar a retirada de quem no acatar imediatamente suas decises. O Diretor de Prego comunicar, de imediato, ao Diretor Executivo de Operaes e TI o nome das pessoas que infringirem as normas deste Regulamento, a fim de que este decida quanto medida disciplinar a ser aplicada. Desta deciso caber recurso, sem efeito suspensivo, ao Diretor Presidente, a ser interposto at o final do expediente do dia til subseqente ocorrncia. Compete ao Diretor de Prego autorizar correes e cancelamentos de operaes registradas, bem como determinar a realizao de leiles. DOS DIAS E HORRIOS DE NEGOCIAO

2.3.4

2.3.5

2.4

2.4.1 O horrio de negociao ser fixado pela Diretoria. 2.4.2 No haver Prego aos sbados, domingos e feriados. 2.4.3 O Diretor Presidente poder determinar a no realizao do Prego em dia til, dando cincia Comisso de Valores Mobilirios a respeito dos motivos que o levou a tomar esta deciso. 2.4.4 O Diretor Presidente poder alterar, retardar ou antecipar o incio e o encerramento do Prego, cientificando a Comisso de Valores Mobilirios. 2.4.5 As Operaes a Prazo, cujos vencimentos ocorrerem em dia em que no houver funcionamento do Prego, ficam automaticamente prorrogadas para o primeiro dia til subsequente em que houver negociao. A Bolsa divulgar, anualmente, o calendrio para o ano seguinte, que juntamente com o horrio de negociao, far parte do Manual de Procedimentos Operacionais. DOS LOTES ACEITOS PARA NEGOCIAO

2.4.6

2.5

2.5.1 Nos mercados administrados pela Bolsa, os negcios podero ser realizados em lote-padro ou seus mltiplos e, no mercado vista, tambm em lote fracionrio. 2.6 DO LOTE-PADRO

2.6.1 Entende-se como lote-padro a quantidade de Ativos estabelecida pela Bolsa para cada Ativo objeto de negociao nos mercados por ela administrados, sendo periodicamente divulgada a relao dos Ativos com os respectivos lotes-padro.

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Data

II Da Negociao

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2.7

DO LOTE FRACIONRIO

2.7.1 Define-se como lote fracionrio a quantidade de Ativos inferior ao seu lote-padro. 2.8 DA CESSO DE NEGCIOS

2.8.1 vedada a cesso total ou parcial de negcios j registrados, exceto quando autorizada pelo Diretor de Prego.

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Data

III Do Recinto de Negociao

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CAPTULO III 3.1

DO RECINTO DE NEGOCIAO

DO ACESSO AO RECINTO DE NEGOCIAO

3.1.1 Tero acesso ao Recinto de Negociao da Bolsa, quando ocorrer leilo especial: a) os Diretores ou Administradores das Sociedades Corretoras autorizadas a operar na Bolsa; os membros da Diretoria, Executivos e funcionrios da Bolsa necessrios ao seu funcionamento; os visitantes e os convidados da Bolsa; e outras pessoas que prestam servios Bolsa, cuja presena no Recinto de Negociao seja necessria.

b)

c) d)

3.2

DO PBLICO EM GERAL

3.2.1 Ao pblico em geral ser destinado local especialmente reservado para visitao ao Recinto de Negociao, sendo proibida manifestao que possa interferir nos trabalhos do controle do Prego. 3.3 DO COMPORTAMENTO NO RECINTO DE NEGOCIAO

3.3.1 A pessoa que esteja se comportando de maneira inconveniente no Recinto de Negociao, ser retirada das dependncias. 3.4 DO ACESSO SALA DE CONTROLE DE OPERAES

3.4.1 Tero acesso Sala de Controle de Operaes da Bolsa: a) os membros da Diretoria, Executivos e funcionrios da Bolsa necessrios ao seu funcionamento; os visitantes e os convidados da Bolsa, previamente autorizados pelo Diretor de Prego; e outras pessoas que prestam servios Bolsa, cuja presena na Sala de Controle de Operaes da Bolsa seja necessria, devidamente autorizadas pelo Diretor de Prego.

b)

c)

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Data

IV Do Prego Eletrnico

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CAPTULO IV 4.1

DO PREGO ELETRNICO

DA AUTORIZAO PARA OPERAR NO PREGO ELETRNICO

4.1.1 Podero realizar operaes no Prego Eletrnico: a) b) 4.2 Sociedades Corretoras autorizadas pela Bolsa; e outros participantes especialmente autorizados pelo Diretor Presidente da Bolsa.

DAS OFERTAS DE COMPRA E VENDA NO PREGO ELETRNICO

4.2.1 O Prego Eletrnico operar por meio de ofertas de compra e venda registradas no Sistema Eletrnico de Negociao, obedecidas as disposies contidas neste Regulamento, no Manual de Procedimentos Operacionais e no Manual de Operaes do Sistema Eletrnico de Negociao. 4.3 DO LEILO NO PREGO ELETRNICO

4.3.1 Denomina-se leilo o procedimento especial realizado com destaque dos demais negcios, especificando-se obrigatoriamente o Ativo, preo e quantidade. 4.3.2 O leilo no Prego Eletrnico poder ser realizado sob as formas comum ou especial, devendo ser observadas as disposies contidas neste Regulamento, no Manual de Procedimentos Operacionais e no Manual de Operaes do Sistema Eletrnico de Negociao. 4.4 DOS PERODOS DE PR-ABERTURA E DE PR-FECHAMENTO

4.4.1 Desde que autorizados pelo Diretor Presidente, podero ser adotados os procedimentos de Pr-Abertura e de Pr-Fechamento, assim definidos: a) Pr-Abertura: procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do incio do perodo de negociao, que tem por objetivo dar origem formao do preo que servir de base para quando do incio dos negcios; e Pr-Fechamento: procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do trmino do perodo de negociao regular, tendo por objetivo dar origem formao do preo de fechamento do Ativo em referncia.

b)

4.4.2

O Diretor Presidente determinar os perodos para a Pr-Abertura e para o Pr-Fechamento e definir os Ativos que sero submetidos aos procedimentos de Pr-Abertura e PrFechamento.

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Data

V Dos Operadores de Prego

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CAPTULO V DOS OPERADORES DE PREGO 5.1 DOS OPERADORES

5.1.1 O Operador o profissional, especialmente credenciado perante a Bolsa, que representa a Sociedade Corretora no Recinto de Negociao e/ou no Sistema Eletrnico de Negociao. 5.1.2 Somente o Operador de Sociedade Corretora autorizada a operar no Prego poder realizar operaes de compra e venda de Ativos, em nome e por conta da Sociedade Corretora a que estiver vinculado, nos mercados administrados pela Bolsa.

5.2 5.2.1

DA HABILITAO DO OPERADOR O Operador dever ser aprovado em exame ou curso de habilitao em matrias concernentes ao Sistema Financeiro Nacional, valores mobilirios, operaes bursteis, legislao e regulamentao sobre mercado de capitais, promovido pela Bolsa ou por entidade por ela reconhecida. O candidato, para ser aprovado no exame ou curso de habilitao de Operador de Prego, dever obter a nota mnima estabelecida pela Bolsa, em cada uma das provas a que for submetido. As matrias sobre as quais versaro o exame ou curso de habilitao sero previamente divulgadas aos candidatos. A Bolsa poder, a seu exclusivo critrio, exigir a realizao de cursos de reciclagem em matrias por ela determinadas. DA IDENTIFICAO DO OPERADOR O Operador, quando estiver presente no Recinto de Negociao, dever exibir, em local visvel, sua credencial para fins de identificao imediata. No Sistema Eletrnico de Negociao o Operador identificado atravs da senha de uso particular e privado do mesmo e que deve ser informada ao sistema no momento de sua entrada.

5.2.2

5.2.3

5.2.4

5.3 5.3.1

5.3.2

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Data

V Dos Operadores de Prego

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5.4 5.4.1

DAS VEDAES APLICVEIS AO OPERADOR vedado ao Operador: a) participar de qualquer rgo administrativo, consultivo ou fiscal, ou ser empregado de empresa cujos valores mobilirios sejam negociados ou autorizados negociao em Bolsa de Valores; e ter conduta incompatvel com o exerccio de suas funes dentro e fora do Prego.

b) 5.5 5.5.1

DOS REQUISITOS PARA O EXERCCIO DA FUNO DE OPERADOR O profissional credenciado pela Sociedade Corretora como Operador dever atender, no mnimo, aos seguintes requisitos: a) b) c) d) ser absolutamente capaz para os atos da vida civil e comercial; ter concludo o ensino de 2 grau; ter sido habilitado em exame ou curso para Operador, reconhecidos pela Bolsa; no ter sido condenado, nos ltimos 5 (cinco) anos, por crime contra o patrimnio, a f pblica, a administrao pblica, ou por contraveno pela prtica de jogos legalmente proibidos ou vadiagem; no ter sido declarado, nos ltimos 5 (cinco) anos, insolvente ou condenado em concurso de credores ou, ainda, no mesmo perodo, no ter sofrido ao executiva nem ter sido condenado em ao de cobrana; estar reabilitado, em caso de ter sido declarado insolvente; no registrar em seu nome ttulos protestados e no estar includo como inadimplente no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos nem no Servio de Proteo ao Crdito - SPC; no ter sido punido nos ltimos 2 (dois) anos, nem ter sido inabilitado, temporria ou definitivamente, pela prpria Bolsa, pela CVM, pelo Banco Central do Brasil ou pelo Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional; no ter sido condenado pelo Poder Pblico Federal, Estadual ou Municipal em processo administrativo disciplinar ou fiscal nos ltimos 2 (dois) anos; gozar de ilibada reputao e conduta compatvel com a funo; e comprometer-se a observar os padres ticos de negociao e de comportamento.

e)

f) g)

h)

i)

j) k)

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Data

V Dos Operadores de Prego

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5.5.2

A Bolsa poder exigir a comprovao de outros requisitos relativos ao estado pessoal e patrimonial do Operador. DO CREDENCIAMENTO PELA BOLSA DO OPERADOR Compete Diretoria conceder, renovar ou cancelar o credenciamento de Operador. O pedido de credenciamento de Operador somente ser apreciado quando acompanhado dos documentos ou declaraes que comprovem o preenchimento dos requisitos exigidos pela Bolsa. O pedido de credenciamento de Operador ser protocolado na Central de Cadastro de Participantes da Bolsa, que o instruir para posterior encaminhamento Diretoria. Antes de ser encaminhado o pedido de credenciamento Diretoria, a Bolsa publicar, uma nica vez, em seu BDI ou far divulgao por meio eletrnico, Edital contendo o nome do Operador e da Sociedade Corretora que o est credenciando, a fim de que as demais Sociedades Corretoras, caso tenham alguma objeo, manifestem-se, por escrito e de forma fundamentada a respeito. As manifestaes sero recebidas pela Bolsa em carter sigiloso. Aps transcorrido o prazo de impugnao, o pedido de credenciamento ser levado apreciao da Diretoria para aprovao. Da deciso sobre o pedido de credenciamento constar apenas o seu deferimento ou indeferimento, sem declinar os motivos. Poder ser solicitada a presena do Operador perante a Diretoria para prestar esclarecimentos sobre fatos que lhes digam respeito. A Diretoria poder relevar o preenchimento dos requisitos exigidos para o credenciamento, principalmente quando se tratar de transferncia de Operador de uma Sociedade Corretora para outra.

5.6 5.6.1 5.6.2

5.6.3

5.6.4

5.6.5 5.6.6

5.6.7

5.6.8

5.6.9

5.6.10 Independentemente do preenchimento dos requisitos exigidos pela Bolsa para Operador, a Diretoria poder negar o pedido de credenciamento, e desta deciso caber recurso BSM. 5.6.11 Sendo o pedido de credenciamento negado, novo pedido somente ser objeto de avaliao aps transcorrido o prazo de 90 (noventa) dias.

5.7 DO CANCELAMENTO DO CREDENCIAMENTO 5.7.1 O credenciamento de Operador poder ser cancelado, uma vez constatada falsidade na documentao e nas informaes e declaraes apresentadas no processo de credenciamento.

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V Dos Operadores de Prego

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5.8 DA RENOVAO DO CREDENCIAMENTO 5.8.1 A Diretoria poder determinar, a qualquer tempo, a renovao do credenciamento de Operador, bem como exigir documentos ou esclarecimentos sobre fatos que lhes digam respeito.

5.9 DO EXTRAVIO DA CREDENCIAL DE OPERADOR OU PERDA DA SENHA DE OPERADOR 5.9.1 O extravio da credencial de Operador, ou a perda da senha de Operador, dever ser comunicado imediatamente, e por escrito, Gerncia de Negociao de Renda Varivel da Bolsa. DO COMPORTAMENTO EXIGIDO DO OPERADOR

5.10

5.10.1 O Operador deve manter, dentro e fora do Recinto de Negociao e nas dependncias da Bolsa, absoluto decoro pessoal e comportamento compatvel com as suas funes perante os demais Operadores, o pblico, os diretores e administradores de Sociedades Corretoras, os membros da Diretoria, Executivos e funcionrios da Bolsa. 5.10.2 O Operador deve empregar, no exerccio de suas funes, a seriedade, o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na administrao dos seus prprios negcios, servindo com lealdade a Sociedade Corretora a que estiver vinculado. 5.10.3 a) vedado ao Operador de Prego: usar, em benefcio prprio ou de outrem, com ou sem prejuzo para a Sociedade Corretora ou seus clientes, as oportunidades comerciais de que tenha conhecimento em razo do exerccio de sua funo; omitir-se, no exerccio ou proteo de direitos da Sociedade Corretora ou de seus clientes ou, visando obteno de vantagens, para si ou para outrem, deixar de aproveitar oportunidades de negcio de interesse da Sociedade Corretora ou de seus clientes; adquirir, para revender com lucro, ttulos ou valores mobilirios que sabe interessar Sociedade Corretora ou a seus clientes, ou que estes tencionem adquirir e vice-versa; executar ordem ou realizar qualquer negcio em seu nome, no de seu cnjuge ou companheira, filhos menores, dependentes ou no de qualquer grupo, fundo ou clube de investimento do qual participe atravs de Sociedade Corretora diversa daquela que o credenciou; executar ordem ou realizar qualquer negcio que contribua, direta ou indiretamente, para: a criao de condies artificiais de demanda, oferta e ou preo; manipulao de preo; a realizao de operaes fraudulentas e prtica no eqitativa;

b)

c)

d)

e)

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f)

ceder, total ou parcialmente, negcio realizado, mesmo que ainda no esteja concludo formalmente, exceto quando autorizado pelo Diretor de Prego; e ceder a terceiros a senha de acesso ao Sistema Eletrnico de Negociao.

g) 5.11

DAS PENALIDADES APLICVEIS AO OPERADOR

5.11.1 As infraes legislao sobre mercado de capitais, ao presente Regulamento e s demais normas aplicveis, cometidas pelos Operadores, sero apuradas atravs de procedimento administrativo e os sujeitar s seguintes penalidades: a) b) c) advertncia verbal; advertncia por escrito; e suspenso.

5.11.2 Constatada a infrao, o Diretor de Prego, aps convocar o Operador a prestar esclarecimentos, poder aplicar a penalidade de advertncia verbal ou por escrito ao infrator, com ou sem retirada imediata da senha de acesso ao sistema eletrnico de negociao, comunicado o Diretor Executivo de Operaes e TI. 5.11.3 Caso o Diretor Executivo de Operaes e TI entenda que o fato requer a aplicao da penalidade de suspenso, o mesmo avocar o processo e punir o infrator. 5.11.4 A penalidade de suspenso determinada pelo Diretor Executivo de Operaes durao mxima de 5 (cinco) dias teis, com retirada do acesso do operador eletrnico de negociao, bem como a correspondente reduo do nmero permitidos respectiva Sociedade Corretora durante o perodo de suspenso, Diretor Presidente determinar e impor suspenso por prazo maior. e TI ter a ao sistema de acessos podendo o

5.11.5 Da deciso do Diretor Executivo de Operaes e TI, aplicando a penalidade de suspenso, caber recurso, com efeito, suspensivo, ao Diretor Presidente, no prazo de 1 (um) dia a contar da cincia da deciso. 5.11.6 Das decises proferidas pelo Diretor Presidente caber recurso BSM. 5.11.7 As penalidades aplicadas no processo sumrio sero anotadas no processo de credenciamento do Operador e comunicadas Sociedade Corretora que credenciou o infrator. 5.12 DAS DECISES DA BOLSA

5.12.1 As Sociedades Corretoras e seus administradores, empregados, prepostos e representantes, bem como os Operadores devem acatar imediatamente todas as decises da Bolsa.

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Data

V Dos Operadores de Prego

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5.13

DAS RESPONSABILIDADES DA SOCIEDADE CORRETORA

5.13.1 Os Operadores sempre atuam em Prego em nome e por conta da Sociedade Corretora que o credenciou, respondendo esta solidariamente pelos atos que os mesmos praticarem no exerccio de suas funes, sem limitao de responsabilidade de qualquer espcie. 5.13.2 A Sociedade Corretora indicar Bolsa seus Operadores, solicitando o credenciamento dos mesmos, subscrevendo o pedido, no qual constar termo especial em que assumir responsabilidade solidria por todos os atos por eles praticados junto Bolsa, no exerccio regular de suas funes ou com violao a este Regulamento ou legislao aplicvel. 5.14 DO DESLIGAMENTO DE OPERADOR 5.14.1 O desligamento de Operador da Sociedade Corretora que o credenciou dever ser comunicado, imediatamente e por escrito, Central de Cadastro de Participantes da BM&FBOVESPA. 5.14.2 A Gerncia de Negociao de Renda Varivel da Bolsa poder solicitar Sociedade Corretora, em carter sigiloso, que decline as razes ou motivos do desligamento.

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Data

VI Do After-Market

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CAPTULO VI 6.1

DO AFTER-MARKET

DA DEFINIO

6.1.1 Denomina-se After-Market o perodo de negociao que ocorre fora do horrio regular de Prego. 6.2 DO HORRIO DE FUNCIONAMENTO

6.2.1 O horrio de funcionamento do After-Market definido pela Diretoria, que poder alter-lo quando entender necessrio. 6.3 DOS PARMETROS DE NEGOCIAO NO AFTER-MARKET

6.3.1 Competir ao Diretor Presidente: a) b) c) d) e) definir critrios para a negociao de aes no After-Market; autorizar os mercados em que podem ser realizadas operaes no After-Market; estabelecer, anualmente, o calendrio de funcionamento do After-Market; estabelecer os tipos de ordens que podero ser enviadas para o After-Market; estabelecer limites financeiros, de quantidade de Ativos, de variao de preos e outros para as operaes a serem realizadas no After-Market; estabelecer os procedimentos para a especificao das operaes realizadas no AfterMarket; e estabelecer, se for o caso, os critrios pelos quais os preos obtidos pelas aes no After-Market sero utilizados para o clculo dos ndices da Bolsa.

f)

g)

6.4

DO REGISTRO E DA LIQUIDAO DAS OPERAES

6.4.1 As operaes realizadas no After-Market sero registradas no prprio dia em que foram realizadas e obedecero ao ciclo de liquidao deste dia, de acordo com as regras e procedimentos estabelecidos pela CBLC. 6.5 6.5.1 DAS OFERTAS REGISTRADAS DURANTE O PREGO REGULAR As ofertas registradas durante o Prego regular e no canceladas, sero passveis de fechamento durante o After-Market.

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VII Das Conexes Automatizadas

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CAPTULO VII 7.1 7.1.1

DAS CONEXES AUTOMATIZADAS

DAS DEFINIES O envio de ordens, pela sistemtica Roteamento de Ordens, por intermdio das Conexes Automatizadas (Gate Way) disponibilizadas pela Bolsa, destinada ao atendimento de Clientes, agrupados em trs categorias: a) Clientes Investidores Individuais - so os clientes Pessoa Fsica, clientes Pessoa Jurdica no financeira e Clubes de Investimento; b) Clientes Investidores Institucionais - so os Fundos Mtuos de Investimento, Fundos de Previdncia Privada, Seguradoras e outros; e c) Clientes Investidores Instituies Financeiras - so as carteiras prprias das Instituies Financeiras.

7.2 7.2.1

DAS AUTORIZAES O acesso ao sistema de roteamento de ordens, por intermdio das Conexes Automatizadas, exclusivo: a) Ao prprio Cliente Final - o Cliente Investidor Individual, Institucional ou Instituio Financeira, que coloca suas ordens para sua prpria carteira, diretamente de seu computador, nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras; b) Aos Repassadores de Ordens - so Repassadores de Ordens: (i) (ii) (iii) Os empregados de Instituio Intermediria; Os administradores de Carteira que sejam pessoas fsicas, vinculados Instituies Intermedirias; e Os Agentes Autnomos vinculados Instituies Intermedirias. Os Repassadores de Ordens colocam ordens recebidas de seus clientes nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras.

c) Aos Gestores de Ordens - so Gestores de Ordens: (i) (ii) (iii) Os Administradores de Carteira que sejam pessoas fsicas ou jurdicas, devidamente credenciados junto CVM para o exerccio dessa atividade; As Instituies Intermedirias e;. Os Administradores de Carteira de clientes sediados no exterior, devidamente registrados junto a rgo regulador do pas de origem.

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Data

VII Das Conexes Automatizadas

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Os Gestores de Ordens colocam ordens para posterior alocao entre seus clientes nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras. Os Gestores de Ordens devem ser registrados na Bolsa, com a identificao de um cdigo de cliente, nico e especial, chamado conta gestor, que dever ser utilizado para o roteamento das ordens de seus clientes.

d) s Instituies Intermedirias - instituies Intermedirias so: (i) As instituies financeiras integrantes do Sistema de Distribuio de Valores Mobilirios (Corretoras e Distribuidoras de Valores; Bancos de Investimento e Bancos Mltiplos com carteira de investimento); (ii) As Administradoras de Carteira Pessoas Jurdicas e; (iii) As instituies financeiras intermedirias sediadas em pas cujo rgo regulador do mercado de capitais tenha celebrado, com a CVM, acordo de cooperao mtua que permita o intercmbio de informaes financeiras de investidores, ou seja signatrio do memorando multilateral de entendimento da Organizao Internacional das Comisses de Valores OICV. 7.2.2 As Instituies Intermedirias podem assumir a funo de Repassadores de Ordens ou de Gestores de Ordens, dependendo da forma com que atuem para seus clientes, nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras. .

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Data

VIII Do Mercado Vista

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CAPTULO VIII 8.1

DO MERCADO VISTA

DAS CARACTERSTICAS DO MERCADO VISTA

8.1.1 o mercado onde se realizam as operaes de compra e venda de Ativos admitidos negociao no segmento BOVESPA, com prazo de liquidao fsica e financeira fixado nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC. 8.1.2 Aplicam-se ao mercado vista as normas de negociao estabelecidas no Manual de Procedimentos Operacionais. 8.2 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO VISTA

8.2.1 A fixao e alterao das normas de negociao dos Ativos sero baseadas nas informaes recebidas pela Bolsa das Sociedades Emissoras, dos agentes emissores ou dos prestadores de servios de ao escritural. 8.2.2 A partir da data que for indicada como de incio de EX provento(s) (dividendo, bonificao, subscrio, etc), os negcios com aes no mercado vista sero realizados sem direito quele(s) provento(s) e divulgado(s) com a indicao "EX" por 8 (oito) Preges consecutivos. 8.2.3 Sero permitidos negcios com Direitos de Subscrio, a partir da data que for indicada como de incio de subscrio at o 5 (quinto) dia til anterior ao trmino do prazo designado, pela companhia, para o exerccio do direito de subscrio. 8.2.4 Novas aes emitidas pelas Sociedades Emissoras sero negociadas distintamente com relao a direitos futuros, a saber: a) b) COM direito integral e COM direito pro rata temporis ; ou "SEM" direito quando a sociedade emissora, o agente emissor ou prestador de servio de ao escritural estabelecer previamente esta distino.

8.2.5 No caso de fixao pela sociedade emissora de diferentes percentuais de direitos pro rata temporis, a Bolsa, a seu critrio, poder determinar a diferenciao na negociao das aes. 8.3 DOS RECIBOS DE SUBSCRIO

8.3.1 Sero permitidos negcios com Recibos de Subscrio de aes, totalmente integralizados, conforme regulamentao especfica. 8.3.2 Os Recibos de Subscrio somente podero ser negociados no mercado vista.

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Data

VIII Do Mercado Vista

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8.3.3 A negociao ser realizada, exclusivamente, no perodo que anteceder homologao do aumento de capital da companhia emissora. 8.3.4 Os eventuais direitos subscrio de sobras, relativas aos Recibos de Subscrio negociados, pertencero ao subscritor original. 8.3.5 Caso a subscrio no se efetive por falta da competente homologao, o titular do respectivo Recibo de Subscrio reaver, da companhia, apenas o valor efetivamente pago pelo subscritor original, ficando liberados de toda e qualquer responsabilidade relativa ao referido pagamento, a Bolsa, a CBLC, o intermedirio e o cedente de boa-f.

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Data

IX Do Mercado a Termo

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CAPTULO IX 9.1

DO MERCADO A TERMO

DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO A TERMO

9.1.1 Operao a termo a compra e venda de Ativos, com prazo de liquidao fsica e financeira previamente fixado pelas partes, dentre aqueles autorizados pela Bolsa. 9.1.2 Para o mercado a termo prevalecem as seguintes definies: a) Ativo-objeto - o Ativo admitido negociao no segmento BOVESPA a que se refere a operao a termo; Vendedor a termo - a Sociedade Corretora, por conta prpria ou de seu comitente, que assumiu a obrigao de vender a termo os Ativos-objeto da operao, tendo, em conseqncia, o direito de receber o valor da operao, na data de sua liquidao, aps efetuada a entrega dos Ativos; e Comprador a termo - a Sociedade Corretora, por conta prpria ou de seu comitente, que assumiu a obrigao de comprar a termo os Ativos-objeto da operao, tendo, em conseqncia, o direito de receb-los, aps efetuado o pagamento, na data de sua liquidao.

b)

c)

9.1.3 A data limite de solicitao de liquidao, as garantias, a cobertura, as margens e as formas de liquidao encontram-se nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC. 9.2 TIPOS E FORMAS DE OPERAES A TERMO

9.2.1 A Bolsa registrar os seguintes tipos de operao a termo: a) termo comum - aquele que dever ser liquidado, fsica e financeiramente, no valor nominal contratado; termo flexvel - aquele que tem como caracterstica especfica e que o diferencia do termo comum, a possibilidade de permitir ao comprador a termo a substituio das Aes-objeto do contrato inicialmente estabelecido; termo em dlar - aquele em que o preo contratado ser corrigido diariamente pela variao da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano, para o perodo compreendido entre o dia da operao, inclusive e o dia de encerramento, exclusive; e termo em pontos - aquele que permite a negociao secundria dos contratos a termo e, cujo valor, para efeito de liquidao financeira, ser calculado pela converso do valor dos pontos para a moeda corrente nacional.

b)

c)

d)

9.2.2 As operaes a termo sero liquidadas antecipadamente ou por decurso de prazo, na data do vencimento.

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Data

IX Do Mercado a Termo

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9.2.3 A liquidao antecipada da operao a termo poder ocorrer vontade do comprador (VC), mediante sua solicitao. 9.3 DO REGISTRO

9.3.1 O contrato a termo ser registrado pela CBLC, de acordo com as disposies contidas em seus Regulamentos e Procedimentos Operacionais, distintamente para cada comitente comprador e vendedor. 9.4 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO A TERMO

9.4.1 A suspenso da negociao de um Ativo no mercado vista implicar na suspenso automtica de sua negociao no mercado a termo. 9.5 9.5.1 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO A TERMO Os dividendos, bonificaes em dinheiro, outros rendimentos em dinheiro, bonificaes em aes, desdobramentos de aes, subscries e quaisquer outras vantagens atribudas ou distribudas aos ttulos e valores mobilirios objeto da operao a termo pertencero ao comitente comprador a termo, a partir do registro da operao na Bolsa. As regras aplicveis aos proventos no mercado a termo constam do Regulamento de Procedimentos Operacionais da CBLC.

9.5.2

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X Do Mercado de Opes

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CAPTULO X

DO MERCADO DE OPES

10.1DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO DE OPES 10.1.1 O mercado de opes compreende as operaes relativas negociao de direitos outorgados aos titulares de opo de compra ou de venda de Ativos. 10.1.2 Para o mercado de opes adotar-se-o as seguintes definies: a) b) Ativo-objeto - o Ativo admitido negociao na Bolsa, a que se refere a opo; bloqueio de posio - a operao atravs da qual o lanador impede o exerccio sobre parte ou a totalidade de sua posio, mediante prvia compra de opo da mesma srie das anteriormente lanadas; cobertura - o depsito, na CBLC, da totalidade dos Ativos-objeto a que se refere a opo; data de vencimento - ltimo dia de negociao ou de exerccio das opes; encerramento de posio - operao atravs da qual o lanador, pela compra, ou o titular, pela venda de opes da mesma srie, extingue sua posio, ou parte dela, na mesma Sociedade Corretora; exerccio - a operao atravs da qual o titular da opo exerce o seu direito de comprar ou vender o Ativo-objeto da opo, ao preo de exerccio; garantia - o depsito na CBLC de margem ou cobertura; lanador - aquele que outorga a opo, assumindo a obrigao de, se o titular a exercer, vender a este ou dele comprar o Ativo-objeto a que se refere a opo; lanamento - operao que d origem s opes negociadas no mercado; lote-padro - a quantidade do Ativo-objeto a que se refere cada opo; margem - o depsito em dinheiro ou ttulos e valores mobilirios em percentual e forma fixados pela CBLC; opo de compra - o direito outorgado ao titular (comprador) da opo de, se o desejar, comprar do lanador (vendedor), exigindo que este lhe venda, at uma data prefixada, um lote-padro de determinado Ativo a um preo previamente estipulado (preo de exerccio); opo de estilo americano opo que pode ser exercida a partir do dia til seguinte (D+1) sua aquisio at a data de vencimento;

c)

d) e)

f)

g) h)

i) j) k)

l)

m)

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n) o)

opo de estilo europeu opo que s pode ser exercida na data de vencimento; opo de venda - o direito outorgado ao titular (comprador) da opo de, se o desejar, vender ao lanador (vendedor), exigindo que este lhe compre, at uma data prefixada, um lote-padro de determinado Ativo a um preo previamente estipulado (preo de exerccio); Opo desprotegida srie sem ajuste do preo de exerccio quando da distribuio de direitos de subscrio ou de preferncia ou proventos em dinheiro; Opo protegida srie com ajuste do preo de exerccio quando da distribuio de proventos; posio - o saldo resultante de uma ou mais operaes com opes da mesma srie, realizadas em nome de um mesmo comitente, atravs da mesma Sociedade Corretora. Conforme a natureza do saldo, a posio ser lanadora ou titular e, conforme a garantia prestada, ser coberta ou descoberta; posies opostas - aquelas de natureza inversa (titular e lanador), intermediadas pela mesma Sociedade Corretora, em nome de um mesmo comitente, na mesma quantidade, relativas ao mesmo tipo de opo e mesmo Ativo-objeto, mas de sries diferentes; preo de exerccio - o preo pelo qual o titular ter o direito de comprar ou vender o Ativo-objeto da opo; prmio - o preo da opo negociado em Prego; srie - so opes do mesmo tipo (compra ou venda) lanadas sobre o mesmo Ativoobjeto, tendo a mesma data de vencimento e o mesmo preo de exerccio; e titular - aquele que detm o direito de exercer a opo.

p)

q)

r)

s)

t)

u) v)

w)

10.2 DO LANAMENTO DE OPO 10.2.1 O lanamento somente poder ser efetuado sobre sries expressamente autorizadas. 10.2.2 O lanamento far-se- mediante uma venda de opes em Prego. 10.2.3 Na data de vencimento, no ser admitida abertura de novas posies das sries vincendas no dia, sendo somente admitidos negcios para encerramento de posies at o horrio fixado para o trmino do exerccio. 10.2.4 As obrigaes decorrentes do lanamento extinguir-se-o: a) pelo encerramento de posio;

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b) c)

pelo exerccio de posio; ou pelo vencimento da opo, caso no tenha sido exercida at a data de vencimento.

10.3 DO EXERCCIO DA OPO 10.3.1 Os titulares de opo de estilo americano podero exerc-la, a qualquer tempo, a partir do Prego seguinte ao de sua aquisio, at a data de seu vencimento. 10.3.2 Os titulares de opo de estilo europeu podero exerc-la somente na data de vencimento. 10.3.3 As opes no exercidas no prazo previsto caducaro. 10.3.4 Para o exerccio da opo o titular dever manifestar sua inteno, mediante pedido de exerccio. 10.3.5 O exerccio ser atendido por uma posio lanadora escolhida segundo os seguintes critrios: a) b) primeiramente, por sorteio entre as posies cobertas; e esgotadas as posies cobertas por sorteio entre as descobertas.

10.3.6 O exerccio da opo implicar o registro da operao de compra e venda vista do Ativoobjeto, ao preo de exerccio. 10.3.7 Quando o preo de exerccio da srie de opo de compra estiver acima do preo vista do Ativo-objeto ou quando o preo de exerccio da srie de opo de venda estiver abaixo do preo vista do Ativo-objeto, a realizao do exerccio somente ser permitida caso a diferena no seja significativa para a continuidade dos preos do Ativo-objeto. 10.4 DO REGISTRO DE POSIES DE OPES 10.4.1 As posies lanadoras e titulares sero registradas pela CBLC, sob a forma escritural, por srie das opes negociadas, em cdigo distinto para cada comitente. 10.4.2 Sobre cada operao incidir uma taxa de registro, obrigatria, devida pelos comitentes e destes cobrada atravs do Agente de Compensao representante das Sociedades Corretoras intervenientes. 10.4.3 A Sociedade Corretora especificar os comitentes das operaes para fins de registro de posio, no mesmo dia de sua negociao. 10.4.4 A partir do registro, a CBLC ser responsvel pela liquidao das operaes, de acordo com as regras contidas no seu Regulamento de Operaes e nos seus Procedimentos Operacionais.

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10.5 DAS GARANTIAS 10.5.1 A CBLC poder, a qualquer instante, solicitar dos participantes do mercado de opes, titulares ou lanadores, as garantias que julgar necessrias manuteno de um mercado justo e ordenado ou a liquidao das operaes de exerccio, observadas as disposies contidas nos seus Regulamentos e Procedimentos Operacionais. 10.6 DA LIQUIDAO 10.6.1 A liquidao das operaes de compra e de venda com opes sero realizadas pela CBLC, observadas as disposies contidas nos seus Regulamentos e Procedimentos Operacionais. 10.7 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO DE OPES 10.7.1 Quando ocorrer a suspenso de negociao do Ativo-objeto no mercado vista, estar automaticamente suspensa a negociao com opes sobre aquele Ativo, bem como o recebimento de pedido de exerccio. 10.7.2 Os negcios com opes sobre aes, cuja negociao estiver suspensa em virtude da decretao de falncia da companhia emissora, sero reabertos apenas para a realizao de operaes destinadas ao encerramento de posio e para o exerccio das opes que esto vencendo. 10.7.3 Se o perodo de suspenso abranger um ou os dois ltimos dias de prazo de vigncia da opo, sero permitidos apenas a negociao para encerramento e exerccio das sries vincendas no perodo. 10.7.4 Se o pedido de exerccio recair sobre posies descobertas, o prazo para liquidao das operaes ser contado a partir do primeiro dia til aps o trmino da suspenso. 10.8 DAS OPES EM PONTOS 10.8.1 Da negociao das opes em pontos: a) a Bolsa poder autorizar a negociao de sries de opes cujo preo de exerccio seja fixado em pontos por Ativo-objeto da opo, divulgando previamente os indicadores que podero ser utilizados para o clculo do valor econmico do ponto; na hiptese de extino do indicador escolhido, a atualizao do valor econmico do ponto ser feita pelo seu sucessor legal; a Bolsa poder autorizar a negociao de sries cujo preo de exerccio, em pontos, seja equivalente ao Preo Unitrio (PU) do Ativo subjacente, resultante da composio da variao de um dos indicadores de atualizao autorizados e de uma taxa de juros previamente definida; e

b)

c)

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d)

a abertura das sries de opes de que trata este item obedecer a mesma metodologia adotada para a abertura de sries de opes com preo de exerccio fixado em reais.

10.8.2 Das sries referenciadas em dlar norte-americano: a) para as sries de que trata o item 10.8.1, referenciadas em dlares norte-americanos, cada ponto ser equivalente a um centsimo da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano, verificada no dia til anterior, definida como "Cotaes para Contabilidade", apurada pelo Banco Central do Brasil, e divulgada atravs do SISBACEN, transao PTAX 800, opo "5", e que ser utilizada com quatro casas decimais; e na ausncia, por qualquer motivo, da taxa apurada pelo Banco Central do Brasil, o seu valor ser arbitrado.

b)

10.8.3 A Bolsa informar diariamente o preo de exerccio equivalente em reais para cada srie autorizada. 10.8.4 Os prmios das sries de opes de que trata este item sero cotados em reais. 10.8.5 As sries de opes em pontos abertas na forma do disposto neste item esto sujeitas s mesmas regras e procedimentos estabelecidas pela Bolsa e pela CBLC para o mercado de opes. 10.9 DAS OPES SOBRE NDICE DE AES 10.9.1 Fica autorizada a negociao de opes de compra e venda sobre ndices. 10.9.2 A unidade de negociao o ndice multiplicado pelo valor em reais de cada ponto, cujo valor econmico em reais ser estabelecido pela Bolsa. 10.9.3 A cotao do prmio e o preo de exerccio sero expressos por pontos do ndice. 10.9.4 A Bolsa calcular diariamente o ndice de liquidao que ser utilizado quando do exerccio da opo sobre ndice. O valor de liquidao da operao de exerccio ser equivalente diferena, em moeda corrente nacional, entre o ndice de liquidao e o preo de exerccio. 10.10 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO DE OPES 10.10.1 No mercado de opes, os direitos e rendimentos, inclusive dividendos, bonificaes, direitos de subscrio e outros que forem conferidos s aes-objeto no mercado vista, recebero tratamento diferenciado, conforme forem opes protegidas ou opes desprotegidas. 10.10.2 Nas sries de opes com preo de exerccio fixado em pontos poder ser autorizada a abertura de sries com ajuste no preo de exerccio (opes protegidas) ou sem ajuste no preo de exerccio (opes desprotegidas).

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10.10.3 O tratamento de proventos para as sries de opes com ajuste de preo de exerccio (opes protegidas) ser: a) para dividendo ou outro provento em dinheiro, o preo de exerccio ajustado no dia em que a ao passar a ser negociada EX no mercado vista, deduzindo-se o valor do dividendo lquido do preo de exerccio, sendo a liquidao feita com ttulos EX; para subscrio ou qualquer outro direito de preferncia, o preo de exerccio ajustado no dia em que a ao passar a ser negociada EX no mercado vista, mediante a deduo do valor terico do direito. O clculo do direito toma por base o ltimo preo anterior data EX, sendo a liquidao feita com ttulos EX; e para bonificao ou qualquer provento em novas aes, a liquidao feita com ttulos EX, ajustando-se a quantidade e o preo de exerccio proporcionalmente ao percentual do provento, na data em que houver a solicitao do exerccio. Caso o provento permita a converso de preo e quantidade em mltiplos inteiros do lote padro, o ajuste ser efetuado no dia em que a ao passar a ser negociada EX no mercado a vista.

b)

c)

10.10.4 O tratamento de proventos para as sries de opes sem ajuste de preo de exerccio (opes desprotegidas) ser: a) para dividendo ou outro provento em dinheiro e subscrio de aes, o preo de exerccio no ajustado para esses proventos. Quando do exerccio, o preo de exerccio atualizado somente pela variao do indicador de correo dos pontos ocorrida da abertura das sries at o seu vencimento; e para bonificao ou qualquer provento em novas aes, a quantidade e o preo de exerccio so ajustados proporcionalmente ao percentual do provento e a liquidao feita com ttulos EX. O ajuste feito na data em que houver a solicitao do exerccio. Caso o provento permita a converso de preo e quantidade em mltiplos inteiros do lote padro, o ajuste ser efetuado no dia em que a ao passar a ser negociada EX no mercado a vista.

b)

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XI Do Mercado Futuro de Aes

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CAPTULO XI 11.1

DO MERCADO FUTURO DE AES

DAS CARACTERSTICAS E DEFINIES DO MERCADO FUTURO DE AES

11.1.1 O mercado futuro de aes compreende a compra e a venda de Ativos a um preo acordado entre as partes, para vencimento em data especfica previamente definida e autorizada. 11.1.2 So negociados no mercado futuro de aes os Ativos negociados no mercado vista administrado pela Bolsa e por ela admitidos negociao no segmento BOVESPA. 11.1.3 Para o mercado futuro de aes adotar-se-o as seguintes definies: a) ajuste dirio a equalizao diria, com base no preo de ajuste, de todas as posies no mercado futuro de aes. Esta equalizao ocorre mediante a movimentao diria de dbitos e crditos nas contas dos comitentes, de acordo com a variao negativa ou positiva no valor das posies por eles mantidas; cobertura o depsito, na CBLC, feito pelo comitente vendedor, atravs da Sociedade Corretora, do total dos Ativos que se referem a sua posio; data de vencimento o ltimo dia em que o comitente poder encerrar sua posio no mercado futuro de aes, atravs da realizao de uma operao de natureza oposta. As posies no encerradas at o final desse dia sero submetidas liquidao fsica; encerramento de posio a realizao de uma operao de natureza inversa da posio, que a extingue parcial ou totalmente; garantia a cobertura e/ou depsito de margem feito pelo comitente na CBLC; liquidao fsica a liquidao por entrega dos Ativos-objeto do negcio realizado no mercado futuro de aes; margem o depsito exigido pela CBLC, em valor fixado por ela, feito pelo comitente comprador e vendedor a descoberto, em dinheiro ou em Ativos por ela aceitos, com o objetivo de garantir o fiel cumprimento das obrigaes assumidas por suas posies no mercado futuro de aes; posio o saldo escritural em quantidade de Ativos, resultante de uma ou mais operaes realizadas por um mesmo comitente, de igual vencimento, intermediadas pela mesma Sociedade Corretora e registradas atravs de um mesmo Agente de Compensao. De acordo com as operaes feitas no mercado futuro de aes, o referido saldo poder ser comprador ou vendedor; preo de ajuste o preo apurado diariamente pela Bolsa, segundo critrios por ela estabelecidos e previamente divulgados ao mercado, utilizados para o ajuste dirio das posies no mercado futuro de aes; e

b)

c)

d)

e) f)

g)

h)

i)

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j) 11.2

ltimo dia de negociao a data de vencimento.

DO PREO E DO AJUSTE DIRIO DE POSIES

11.2.1 Os Ativos admitidos negociao no mercado futuro de aes tero a mesma forma de cotao utilizada no mercado vista. 11.2.2 As posies ao final de cada Prego sero ajustadas com base no preo de ajuste apurado pela Bolsa para aquele dia e para cada Ativo com sua respectiva data de vencimento. 11.2.3 O preo de ajuste ser diariamente fixado e divulgado pela Bolsa aps o encerramento do Prego. No incio de cada Prego, o comitente estar com a sua posio j devidamente ajustada pela aplicao do preo de ajuste sobre o saldo existente. 11.3 DO ENCERRAMENTO DE POSIES

11.3.1 O encerramento de uma posio no mercado futuro de aes ocorre com a realizao de uma operao de natureza inversa referida posio, envolvendo o mesmo comitente, o mesmo Ativo e mesmo vencimento. 11.3.2 O encerramento da posio poder ser total ou parcial. 11.3.3 As regras e procedimentos operacionais referentes liquidao de uma posio esto estabelecidos nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais emitidos pela CBLC. 11.4 DA SUSPENSO DE NEGCIOS NO MERCADO FUTURO DE AES

11.4.1 Sero suspensas as negociaes no mercado futuro de aes sempre que forem suspensas as negociaes com o respectivo Ativo no mercado vista. 11.5 DA DATA DE VENCIMENTO E DATA DE LIQUIDAO

11.5.1 Os Ativos sero negociados no mercado futuro de aes da Bolsa at a data de vencimento estabelecida e divulgada pela Bolsa. 11.5.2 As posies no encerradas at a data de vencimento sero liquidadas por entrega fsica dos Ativos-objeto do negcio, de acordo com as Regras e Procedimentos Operacionais estabelecidos pela CBLC para o Mercado Futuro de Aes. 11.5.3 A data de liquidao das operaes realizadas no mercado futuro de aes dar-se- no terceiro dia til subsequente data de vencimento. 11.5.4 O preo de liquidao das operaes no mercado futuro de aes corresponde mdia ponderada das cotaes dos negcios realizados com os Ativos no mercado vista, durante o perodo de negociao estabelecido pela Bolsa.

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16/12/08

11.6

DOS PROVENTOS

11.6.1 Dos dividendos e dos proventos em dinheiro: a) o preo do Ativo no mercado futuro de aes ser ajustado no dia em que ele passar efetivamente a ser negociado na condio EX direito no mercado vista; o valor lquido do provento aprovado ser deduzido do preo de ajuste do Ativo no ltimo dia de negociao COM direito; a partir da data em que o Ativo passar a ser negociado na condio EX direitos no mercado vista, sua negociao no mercado futuro de aes tambm na mesma data ser igualmente na condio EX direitos; e a liquidao dos negcios, conforme disposto nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC, ser realizada com Ativos na condio EX direitos.

b)

c)

d)

11.6.2 Dos proventos em Ativos a) as posies permanecero na condio COM direitos. As negociaes no mercado futuro de aes sero realizadas com as posies na condio COM direitos; e na data da liquidao das operaes realizadas no mercado futuro de aes, nos termos dos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC, a liquidao ser efetuada com Ativos EX direitos, ocorrendo o ajuste na quantidade e no preo das posies, proporcionalmente aos proventos aprovados pela companhia emissora.

b)

11.6.3 Dos direitos de subscrio: a) as posies sero convertidas para a condio EX direitos na data em que o Ativo passar a ser negociado na condio EX direitos no mercado vista; e o preo de ajuste ser alterado mediante a diferena entre o ltimo preo de ajuste na condio com direito e o valor terico do direito de subscrio apurado pela CBLC.

b)

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XII Dos Formadores de Mercado

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CAPTULO XII 12.1

DOS FORMADORES DE MERCADO

DO FORMADOR DE MERCADO

12.1.1 A Bolsa, observado o disposto na Instruo CVM n 384, de 17/03/03, poder admitir o credenciamento de Formador de Mercado para realizar operaes nos mercados de renda varivel por ela administrados, abrangendo os seguintes ativos: a) b) c) d) e) f) Aes, Certificados de Depsito de Valores Mobilirios (BDRs) e suas opes; Recibos de Carteiras Selecionadas de Aes e suas opes; Cotas de Fundos de ndice e suas opes; Cotas de fundos de investimento do tipo fechado e suas opes; Opes no padronizadas de compra e de venda sobre valores mobilirios; Outros autorizados pela CVM e pelo Diretor Presidente da Bolsa.

12.1.2 Os interessados em realizar operaes destinadas a formar mercado para valores mobilirios admitidos negociao no segmento BOVESPA devero preencher os seguintes requisitos mnimos: a) b) Ser Sociedade Corretora autorizada a operar no segmento BOVESPA; Demonstrar capacidade financeira para o exerccio da atividade de Formador de Mercado, respeitados os nveis mnimos de capital circulante lquido e capital de giro prprio estabelecidos pela Bolsa; Dispor de recursos tcnico-operacionais julgados satisfatrios pela Bolsa para o desempenho da atividade de formar mercado; Apresentar os documentos e prestar as informaes cadastrais que forem solicitadas pela Bolsa; Ser Agente de Custdia da CBLC.

c)

d)

e)

12.1.3 Se a Sociedade Corretora que solicitar credenciamento como Formador de Mercado no for Agente de Compensao da CBLC, o incio de suas atividades especficas como Formador de Mercado ficar condicionado indicao e aceite de um Agente de Compensao, que assumir total e integral responsabilidade pela liquidao e prestao de garantias inerentes s operaes realizadas pelo Formador de Mercado. 12.1.4 A Bolsa poder credenciar outras instituies, residentes no Brasil ou no exterior, como Formador de Mercado, devendo as mesmas:

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XII Dos Formadores de Mercado

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23/12/10

a)

Indicar uma Sociedade Corretora do segmento BOVESPA, por meio da qual exercer a atividade de Formador de Mercado; Apresentar as garantias exigidas para o exerccio da funo; Assinar contrato especfico com a Bolsa para o exerccio da atividade de Formador de Mercado, indicando a Sociedade Corretora que realizar suas operaes; Demonstrar capacidade financeira para o exerccio da atividade de Formador de Mercado, mantendo capital circulante lquido e capital de giro prprio nos nveis exigidos pela Bolsa; Dispor de recursos tcnico-operacionais julgados satisfatrios pela Bolsa para o desempenho da atividade; Apresentar os documentos e prestar as informaes cadastrais solicitadas pela Bolsa; Ser cliente de Custdia da CBLC; No caso de instituio residente no exterior, ter residncia em pas cujo rgo regulador do mercado de capitais tenha celebrado com a CVM acordo de cooperao mtua que permita o intercmbio de informaes financeiras de investidores.

b) c)

d)

e)

f) g) h)

12.1.5 O Formador de Mercado poder exercer sua atividade de forma autnoma ou ser contratado: a) b) c) d) e) pelo emissor dos valores mobilirios para os quais atue; por empresas controladoras; por empresas controladas; por empresas coligadas ao emissor; por quaisquer detentores de valores mobilirios que possuam interesse em formar mercado para esses ativos; por um consrcio de liquidez que inclua mais de um dos tipos acima mencionados.

f)

12.1.6 Cada contratante poder contratar somente um Formador de Mercado para cada ativo. 12.1.7 O Formador de Mercado poder receber de quem o contratou: a) b) remunerao; e/ou recursos ou valores mobilirios, a qualquer ttulo, sendo vedada a utilizao de aes em tesouraria, inclusive aquelas em poder de empresas coligadas ao emissor ou suas controladas.

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12.1.8 O Formador de Mercado ser permanentemente avaliado pela Bolsa no exerccio de suas funes, com base no cumprimento das normas por ela estabelecidas para sua atuao, bem como quanto manuteno de elevados padres ticos e de conduta. 12.2 DO CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO

12.2.1 O pedido de credenciamento como Formador de Mercado dever ser dirigido formalmente Bolsa, por meio de carta. 12.2.2 A Bolsa fixar prazo de validade para o credenciamento concedido ao Formador de Mercado, o qual, a exclusivo critrio desta, poder ser ou no renovado. 12.2.3 O Formador de Mercado dever solicitar credenciamento especfico para cada ativo em que deseje atuar, indicando, tambm, os mercados de renda varivel administrados pela Bolsa em que pretende atuar. 12.2.4 O Formador de Mercado poder se credenciar para negociar mais de um ativo ou, simultaneamente, para negociar o mesmo ativo em mais de um mercado. 12.2.5 A Bolsa poder recusar o pedido de credenciamento como Formador de Mercado: a) caso no sejam cumpridos os requisitos mnimos estabelecidos no item 12.1.2 ou 12.1.4; se, aps analisar os documentos apresentados, concluir que os mesmos no esto de acordo com as normas aplicveis; ou caso tenha conhecimento de fatos que, a seu exclusivo critrio, possam afetar a atuao do Formador de Mercado.

b)

c)

12.2.6 A Bolsa poder fixar a quantidade mxima de Formadores de Mercado a serem por ela credenciados por ativo e por mercado. 12.3 DA SUSPENSO E DO DESCREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO

12.3.1 A Bolsa poder suspender ou cancelar o credenciamento que concedeu nas hipteses abaixo especificadas, comunicando CVM sua deciso e os motivos que a embasaram: a) por solicitao formal do prprio Formador de Mercado, desde que decorridos, no mnimo, 90 (noventa) dias de atuao na atividade. A efetivao do cancelamento ou suspenso do credenciamento do Formador de Mercado, neste caso, dar-se- aps 30 (trinta) dias de sua divulgao; b) por infrao s disposies constantes da Instruo CVM n 384, de 17/03/03, da presente Resoluo e das demais normas operacionais aplicveis;

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c) d) e)

em razo da criao de condies artificiais de oferta e demanda no mercado; pelo uso de prticas no eqitativas; e na ocorrncia de eventos, que a exclusivo critrio da Bolsa, possam colocar em risco a integridade e a confiabilidade dos mercados por ela administrados.

12.4

DA DIVULGAO DOS FORMADORES DE MERCADO

12.4.1 A Bolsa divulgar, diariamente, atravs dos seus meios usuais de comunicao, os Formadores de Mercado em atuao, bem como os novos credenciamentos e os descredenciamentos, destacando os Formadores de Mercado em processo de descredenciamento. 12.4.2 O anncio do credenciamento de Formador de Mercado dever conter, no mnimo, as seguintes informaes: a) b) O lote mnimo de cada oferta a ser colocada pelo Formador de Mercado; O intervalo mximo entre o preo da oferta de compra e de venda do Formador de Mercado; e Nos casos em que o Formador de Mercado tiver contrato com a empresa emissora dos ativos que representa ou com algum tipo de consrcio de liquidez: 1) 2) 12.5 a identificao do contratante; e o prazo de durao do contrato e as hipteses de resciso do mesmo.

c)

DA COMPETNCIA DO FORMADOR DE MERCADO

12.5.1 Compete ao Formador de Mercado: a) Estar presente diariamente, e de forma contnua, durante o perodo de negociao estabelecido e divulgado pela Bolsa, atravs da colocao de ofertas de compra e de venda para, pelo menos, o lote mnimo estabelecido, na forma do item 12.6.1; Executar, sempre que solicitado, negcios para, pelo menos, um lote mnimo do ativo; Respeitar o intervalo mximo entre o preo da oferta de compra e da oferta de venda; e Envidar os melhores esforos para executar as ofertas recebidas.

b)

c)

d) 12.6

DOS PARMETROS APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO

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12.6.1 No exerccio de suas funes, o Formador de Mercado dever observar os seguintes parmetros: a) Lote mnimo de cada oferta que a Bolsa estabelecer, de comum acordo com o Formador de Mercado, correspondendo a um percentual da mdia diria negociada em um determinado perodo estabelecido pela Bolsa; e Intervalo mximo entre o preo da oferta de compra e da oferta de venda do Formador de Mercado, que ser calculado com base na volatilidade do ativo, conforme previamente definido pela Bolsa;

b)

12.6.2 Os parmetros mencionados nas alneas a e b do item 12.6.1 sero periodicamente revistos e divulgados pela Bolsa. 12.6.3 Se, em qualquer prego, o preo do ativo apresentar-se com excessiva volatilidade, a Bolsa poder autorizar que o Formador de Mercado aumente o intervalo mximo entre o preo da oferta de compra e da oferta de venda, ou at mesmo seja por ela liberado, durante esse prego, das obrigaes estabelecidas no item 12.6.1. A Bolsa divulgar essa deciso ao mercado por meio dos instrumentos de divulgao normalmente utilizados. 12.6.4 A excessiva volatilidade ser estabelecida pela Bolsa com base na variao, por ela considerada atpica, para cima ou para baixo, nos preos dos ativos. 12.6.5 Ocorrendo mudana no padro de comportamento dos preos do ativo, a Bolsa rever os parmetros previstos no item 12.6.1. 12.7 DOS EMOLUMENTOS DEVIDOS PELO FORMADOR DE MERCADO

12.7.1 O Formador de Mercado, de acordo com o estabelecido pela Bolsa, e por deciso exclusiva desta, poder usufruir da reduo dos emolumentos incidentes sobre as operaes por ele realizadas no desempenho de sua funo. 12.8 DO CONTRATO DO FORMADOR DE MERCADO

12.8.1 Do contrato celebrado entre o Formador de Mercado e o contratante devero constar, no mnimo, as seguintes clusulas: a) b) c) d) e) Objeto do contrato; Prazo de durao do contrato; A forma de remunerao do Formador de Mercado; Ativo(s) e mercado(s) em que o Formador de Mercado atuar; Meno adeso do Formador de Mercado s regras e regulamentos da Bolsa e CBLC e declarao do contratante que conhece as referidas regras e regulamentos;

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f) g) h)

Responsabilidades e obrigaes do Formador de Mercado em relao ao contratante; Responsabilidades e obrigaes do contratante em relao ao Formador de Mercado; Eventuais vedaes adicionais estabelecidas pelo contratante ao Formador de Mercado para o exerccio de suas funes; e Hipteses de resciso do contrato.

i) 12.9

DAS VEDAES APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO

12.9.1 vedado ao Formador de Mercado, direta ou indiretamente, atuar de forma a: a) b) c) Sustentar artificialmente o preo dos ativos para os quais atue; Permitir a manipulao de preo ou volume dos ativos; e Praticar qualquer tipo de operao que esteja em desacordo com as disposies legais e regulamentares.

12.10 DAS SANES APLICVEIS AO FORMADOR DE MERCADO 12.10.1 No caso do Formador de Mercado infringir as normas estabelecidas para o exerccio de sua funo, a Bolsa poder, sem prejuzo da aplicao de outras sanes previstas no seu Regulamento de Operaes: a) b) c) Advertir, verbalmente ou por escrito, o Formador de Mercado; Aplicar multa, em valor estabelecido pela Diretor Presidente; Suspender o exerccio da atividade de Formador de Mercado pelo prazo determinado pelo Diretor Presidente, que no poder ser superior a 90 (noventa) dias; ou Descredenciar o Formador de Mercado.

d)

12.10.2 A Bolsa informar a BSM e a CVM sobre as penalidades aplicadas ao Formador de Mercado.

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XIII Das Ordens e Ofertas de Compra ou Venda

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CAPTULO XIII 13.1

DAS ORDENS E OFERTAS DE COMPRA OU VENDA

DA DEFINIO DE ORDENS DE COMPRA OU VENDA

13.1.1 Ordem de compra ou venda de Ativos o ato mediante o qual o cliente determina a uma Sociedade Corretora que compre ou venda Ativos ou direitos a eles inerentes, em seu nome e nas condies que especificar. 13.2 DOS TIPOS DE ORDENS

13.2.1 As condies que podem ser escolhidas pelos clientes, para a execuo de suas ordens, devem estar enquadradas em um ou mais dos seguintes Tipos de Ordens : a) ordem a mercado - aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos Ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida; b) ordem limitada - aquela que deve ser executada somente a preo igual ou melhor do que o especificado pelo cliente; c) ordem administrada - aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos Ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execuo a critrio da Sociedade Corretora; d) ordem discricionria - aquela dada por administrador de carteira de ttulos e valores mobilirios ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condies em que a ordem deve ser executada. Aps sua execuo, o ordenante indicar os nomes dos comitentes a serem especificados, a quantidade de Ativos ou direitos a ser atribuda a cada um deles e o respectivo preo; e) ordem de financiamento - aquela constituda por uma ordem de compra ou de venda de um Ativo ou direito em um mercado administrado pela Bolsa, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo Ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado tambm administrado pela Bolsa; f) ordem stop - aquela que especifica o preo do Ativo ou direito a partir do qual a ordem dever ser executada; e g) ordem casada - aquela cuja execuo est vinculada execuo de outra ordem do cliente, podendo ser com ou sem limite de preo. 13.3 DA DEFINIO DE OFERTAS DE COMPRA OU VENDA

13.3.1 Oferta de compra ou venda de Ativos o ato mediante o qual o operador de uma determinada Sociedade registra ou apregoa a inteno de comprar ou vender Ativos ou direitos a eles inerentes, nas condies que especificar.

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XIII Das Ordens e Ofertas de Compra ou Venda

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13.4

DOS TIPOS DE OFERTAS

13.4.1 Os Tipos de Ofertas aceitos para apregoao nos sistemas de negociao da Bolsa so: a) Oferta Limitada - uma oferta de compra ou venda que deve ser executada por um preo limitado, especificado pelo cliente, ou a um preo melhor. Significa, em caso de oferta de compra, que a sua execuo no poder se dar a um preo maior que o limite estabelecido. A oferta de venda, por sua vez, no deve ser executada a um preo menor que o limitado. b) Oferta ao Preo de Abertura - uma oferta de compra ou venda que deve ser executada ao preo de abertura do leilo ou das fases de Pr-abertura e Pr-fechamento. c) Oferta a Mercado - uma oferta que executada ao melhor limite de preo oposto no mercado quando ela registrada. d) Oferta Stop - Preo de Disparo- uma oferta baseada em um determinado preo de disparo; neste preo e acima para uma oferta de compra e neste preo e abaixo para uma oferta de venda. A oferta a limite Stop se torna uma oferta limitada assim que o preo de disparo alcanado. e) Oferta a Qualquer Preo - uma oferta que deve ser totalmente executada independentemente do preo de execuo (no tem preo limite). Este tipo de oferta somente est disponvel para a fase contnua de negociao. f) Oferta de Direto - o registro simultneo de duas ofertas que se cruzam, e que so registradas pela mesma corretora. 13.5 DO SISTEMA DE GRAVAO DE ORDENS

13.5.1 A Sociedade Corretora poder substituir o registro de ordens por um sistema de gravao da totalidade dos dilogos mantidos entre os respectivos clientes e a sua mesa de operaes. 13.5.2 O sistema de gravao de que trata o item 13.5.1 dever possibilitar a reproduo, com clareza, do dilogo mantido pelo cliente ou seu representante com a Corretora, contendo ainda: a) a data e o horrio do incio de cada gravao das ligaes dos clientes; b) a identificao do cliente e, se for o caso, do seu representante e do(s) operador(es) da Corretora; c) a natureza da ordem, de compra ou de venda, e do tipo de ordem; d) o prazo de validade da ordem; e) a descrio do ativo, das quantidades e dos preos, se for o caso;

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XIII Das Ordens e Ofertas de Compra ou Venda

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f) Controle do total das gravaes feitas a cada dia, desde o incio at o trmino da sesso de negociao da Bolsa. 13.5.3 Se, por qualquer motivo, ocorrer a suspenso ou interrupo do sistema de gravao, caber Sociedade Corretora cumprir o disposto no 2 do artigo 6 da Instruo CVM n 387. 13.5.4 A Sociedade Corretora que adotar o sistema de gravao previsto em 13.5.1 dever indicar esta opo em suas Regras e Parmetros de Atuao. 13.5.5 A integralidade das gravaes feitas com base neste sistema dever ser mantida nas dependncias das Sociedades Corretoras, pelo prazo de cinco anos a contar da data da realizao das operaes. 13.5.6 A Sociedade Corretora dar acesso aos clientes das gravaes dos dilogos mantidos com a respectiva mesa de operaes, desde que se destine defesa de direitos e esclarecimento de situao de interesse pessoal. 13.5.7 A Sociedade Corretora manter disposio da fiscalizao e auditoria da Bolsa e da BSM as gravaes que tiver realizado, no podendo negar Bolsa o seu acesso ou o fornecimento de cpias. 13.5.7.1 A Bolsa poder determinar Sociedade Corretora que faa transcrio das fitas contendo os dilogos mantidos por sua mesa de operaes e os seus clientes, e por sua mesa de operaes e seus operadores de prego.

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XIV Das Apregoaes

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CAPTULO XIV 14.1

DAS APREGOAES

DAS FORMAS DE APREGOAO

14.1.1 Os Operadores de Prego devem demonstrar sua disposio em realizar negcios atravs das seguintes formas de apregoao: a) b) c) apregoao por oferta; apregoao direta; ou apregoao por leilo.

14.1.2 O Prego reger-se- segundo o princpio geral de que havendo apregoao a melhor preo tanto na compra quanto na venda, no ser permitido fechar negcio a preo inferior na compra ou superior na venda, enquanto no for atendido o apregoador a melhor preo. 14.1.3 Nos mercados administrados pela Bolsa devero ser observados os critrios de apregoao estabelecidos neste Captulo. 14.2 DA APREGOAO POR OFERTA

14.2.1 Denomina-se apregoao por oferta aquela em que o Operador interessado em comprar ou vender Ativos demonstra sua inteno, especificando, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo pretendidos. 14.2.2 A apregoao por oferta registrada ter prioridade no fechamento em relao aos negcios apregoados sob qualquer outra forma, exceo da apregoao direta intencional e por spread, que tm prioridade em relao apregoao por oferta com preo idntico. 14.2.3 Se houver vrias apregoaes por oferta de um mesmo Ativo a preos iguais, o Operador interessado ser obrigado a fechar negcios levando em considerao a ordem cronolgica de registro dessas apregoaes. 14.2.4 As apregoaes por oferta sero exibidas aps seu registro, podendo, ento, ser fechadas. 14.2.5 O Operador, ao registrar uma oferta no Sistema Eletrnico de Negociao, poder especificar o prazo de validade da mesma, obedecido os prazos estabelecidos pela Bolsa. 14.2.6 As ofertas registradas no Sistema Eletrnico de Negociao sero exibidas segundo o princpio de prioridade de melhor preo. As ofertas a preos iguais sero exibidas de acordo com a ordem cronolgica de seu registro. 14.2.7 As ofertas que envolvam lotes fracionrios sero processadas em separado e no interferiro nos negcios realizados com lotes-padro e seus mltiplos inteiros.

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XIV Das Apregoaes

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14.2.8 O Operador poder cancelar ou alterar as ofertas e os saldos de ofertas por ele registradas no Sistema Eletrnico de Negociao. 14.2.9 As ofertas registradas no podero ser canceladas quando estiverem participando de leilo. 14.3 DA APREGOAO DIRETA

14.3.1 Denomina-se apregoao direta aquela na qual uma mesma Sociedade Corretora se prope a comprar e a vender um mesmo Ativo para comitentes diversos. 14.3.2 Para realizar um negcio direto, o Operador registrar o comando de negcio direto ou registrar ofertas de compra e venda para o mesmo Ativo. Caso o direto atinja algum dos parmetros estabelecidos para negcios diretos, a Bolsa anunciar o Ativo, o lote e o preo e somente proceder o fechamento do negcio decorrido o prazo fixado no Manual de Procedimentos Operacionais. 14.3.3 Havendo interferncia de Operador de outra Sociedade Corretora que se proponha a comprar por mais ou vender por menos, o proponente do negcio direto poder formular novo preo, o que poder repetir-se sucessivamente, at o fechamento do negcio. 14.3.4 O Diretor de Prego, a seu exclusivo critrio, poder submeter a leilo comum qualquer negcio direto. 14.4 DA APREGOAO POR LEILO

14.4.1 Denomina-se apregoao por leilo aquela realizada com destaque das demais, mencionando-se, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo. 14.4.2 As apregoaes por leilo podero ser realizadas sob duas formas: por leilo comum e por leilo especial. 14.4.3 Ser facultado, pelo prazo de 30 (trinta) minutos, contados do encerramento do leilo, o registro de Operao a Prazo que tenha por objeto os Ativos adquiridos no leilo. 14.5 DA APREGOAO POR LEILO COMUM

14.5.1 Denomina-se apregoao por leilo comum toda aquela em que facultada a interferncia de vendedores ou compradores, observado o critrio de interferncia estabelecido no Manual de Procedimentos Operacionais. 14.5.2 Os Operadores podero promover apregoao por leilo comum, desde que com a concordncia do Diretor de Prego da Bolsa e dos Operadores comprador e vendedor.

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XIV Das Apregoaes

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14.5.3 Os Ativos devero ser submetidos a apregoao por leilo comum por fora do disposto em norma da CVM ou no Manual de Procedimentos Operacionais. 14.5.4 Quando uma operao for submetida a execuo da apregoao por leilo comum por deciso do Superintendente Executivo de Operaes e TI ou do Diretor de Prego, os Operadores comprador e vendedor sero previamente informados de sua realizao. 14.5.5 A apregoao por leilo comum ser realizada mesmo sem a concordncia dos Operadores comprador e vendedor. 14.5.6 Durante a apregoao por leilo comum, ficam suspensas as negociaes para o Ativo em referncia. 14.6 DA APREGOAO POR LEILO ESPECIAL

14.6.1 Denomina-se apregoao por leilo especial toda aquela realizada com destaque das demais e em que somente permitida a interferncia de Operadores compradores, observado o critrio de interferncia estabelecido no Manual de Procedimentos Operacionais. 14.6.2 Para a realizao da apregoao por leilo especial devero ser observadas, ainda, as normas operacionais fixadas para cada leilo pela Bolsa. 14.7 DA APREGOAO NO MERCADO A TERMO

14.7.1 No mercado a termo, alm dos critrios estabelecidos neste Captulo, devero ser observados os seguintes: a) o Operador dever anunciar sua disposio de comprar ou de vender, mencionando o tipo de operao a termo, o Ativo-objeto, a quantidade, o preo, o tipo de contrato e o prazo de vencimento; no termo em pontos, o valor da operao estabelecido entre as Sociedades Corretoras compradora e vendedora ser convertido, pela Bolsa, para pontos aps o encerramento do Prego; e ser permitida a apregoao por spread (financiamento) na forma estabelecida no Manual de Procedimentos Operacionais.

b)

c)

14.8 14.8.1

DA APREGOAO NO MERCADO DE OPES No mercado de opes, alm dos critrios estabelecidos neste captulo, devero ser observados os seguintes: a) os Operadores devero anunciar sua disposio de comprar ou vender opes, mencionando a quantidade de opes, a srie, e o prmio; e

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b) ser permitida a apregoao por spread na forma estabelecida no Manual de Procedimentos Operacionais. 14.9 14.9.1 DA APREGOAO NO MERCADO FUTURO DE AES No mercado futuro de aes, alm dos critrios estabelecidos neste captulo, devero ser observados os seguintes: a) os Operadores devero anunciar sua disposio de comprar ou vender a futuro, mencionando a quantidade de Ativos, o vencimento e o preo; e b) ser permitida a apregoao por spread na forma estabelecida no Manual de Procedimentos Operacionais.

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XV Da Interferncia nos Negcios

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CAPTULO XV 15.1

DA INTERFERNCIA NOS NEGCIOS

DA INTERFERNCIA NO MERCADO VISTA

15.1.1 A interferncia nos negcios do mercado vista ser feita em lote-padro ou seus mltiplos nas apregoaes comuns, por oferta, diretas e por leilo comum ou especial, respeitadas as regras de interferncia contidas no Manual de Procedimentos Operacionais. 15.1.2 Os negcios com lote fracionrio no interferiro em negcios com lote-padro e seus mltiplos. 15.2 DA INTERFERNCIA NO MERCADO A TERMO

15.2.1 A interferncia em operao a termo somente ser feita pelo oferecimento de melhor taxa para compra ou venda, mantidas inalteradas todas as demais caractersticas da operao. 15.3 DA INTERFERNCIA NO MERCADO DE OPES

15.3.1 A interferncia no Mercado de Opes ser feita em lote-padro ou seus mltiplos, salvo para apregoao por spread, a qual dever seguir as regras de interferncia contidas no Manual de Procedimentos Operacionais. 15.4 DA INTERFERNCIA NO MERCADO FUTURO DE AES

15.4.1 A interferncia no Mercado Futuro de Aes ser feita em lote-padro ou seus mltiplos, salvo para apregoao por spread, a qual dever seguir as regras de interferncia contidas no Manual de Procedimentos Operacionais. 15.5 DOS NEGCIOS NO SUJEITOS AOS CRITRIOS DE INTERFERNCIA

15.5.1 No esto sujeitas aos critrios de interferncia as apregoaes de venda de direitos de subscrio, uma vez constatada a impossibilidade de se efetuar o desdobramento do lote de forma a atender ao Operador interferente.

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XVI Das Operaes Day-Trade

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16/12/08

CAPTULO XVI 16.1

DAS OPERAES DAY-TRADE

DA DEFINIO

16.1.1 Day-Trade uma operao de compra e venda de uma mesma quantidade de Ativos, realizada no mesmo dia, pela mesma Sociedade Corretora, por conta e ordem de um mesmo comitente nos mercados vista, futuro de aes e de opes e liquidadas atravs do mesmo Agente de Compensao. 16.2 DA LIQUIDAO

16.2.1 A liquidao dessas operaes dar-se- por compensao financeira. Eventuais excedentes, quer pela compra, quer pela venda, implicaro na liquidao do saldo apurado. 16.3 DAS RESTRIES

16.3.1 A Bolsa poder restringir ou suspender as operaes Day-Trade. 16.3.2 vedada a realizao de operaes Day-Trade no mercado de opes, na data do vencimento para as sries vincendas, exceto quando previamente autorizado pelo Diretor de Prego.

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Data

XVII Da Correo e Cancelamento de Negcios

04

16/12/08

CAPTULO XVII 17.1

DA CORREO E CANCELAMENTO DE NEGCIOS

DA OBRIGAO DE CUMPRIR UM NEGCIO FECHADO OU REGISTRADO

17.1.1 Fechado ou registrado um negcio, as Sociedades Corretoras esto obrigadas a cumpri-lo, sendo vedada qualquer desistncia unilateral. 17.1.2 A correo ou o cancelamento de negcio fechado ou registrado somente ser admitido em carter excepcional, cabendo s Sociedades Corretoras interessadas comprovar os motivos de tal solicitao. 17.2 DOS CRITRIOS PARA CORRIGIR OU CANCELAR UM NEGCIO

17.2.1 A correo ou o cancelamento ser autorizado pelo Diretor de Prego, desde que no acarrete alterao nos preos de abertura, mximo, mnimo e de fechamento, bem como sensvel alterao da quantidade negociada, verificados at o instante do recebimento da solicitao de correo ou cancelamento. 17.3 DA SOLICITAO PARA CORREO OU CANCELAMENTO DE UM NEGCIO 17.3.1 A correo ou o cancelamento de negcio, dever ser solicitado, por escrito e no prazo determinado, pelas Sociedades Corretoras, ao Diretor de Prego, cabendo s requerentes comprovarem os motivos de tal solicitao. 17.4 DAS DISPOSIES GERAIS

17.4.1 A Bolsa poder solicitar CBLC a suspenso da liquidao ou cancelar negcios realizados, aps o seu registro e antes da liquidao da operao, quando, a seu critrio, houver infrao s normas estabelecidas neste Regulamento, em normas da CVM, no Manual de Procedimentos Operacionais ou nas demais normas expedidas pela Bolsa.

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XVIII Da Interrupo de Negcios

03

16/12/08

CAPTULO XVIII DA INTERRUPO DE NEGCIOS 18.1 DA INTERRUPO NO FUNCIONAMENTO DO SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO

18.1.1 Ocorrendo a interrupo no funcionamento do Sistema Eletrnico de Negociao, sero observados os seguintes procedimentos: a) b) quando a interrupo, por motivos tcnicos, for total ou atingir, de forma significativa, vrias Sociedades Corretoras, caber Bolsa a deciso de suspender as negociaes; e ocorrendo o retorno do sistema, ser concedido, a critrio da Bolsa, prazo antes do retorno da negociao, chamado perodo de Pr-Abertura, para que as Sociedades Corretoras possam cancelar ou alterar as ofertas registradas antes da interrupo.

18.2

DO CANCELAMENTO E CORREO DE NEGCIOS DEVIDO A FALHAS NOS SISTEMAS DE PROCESSAMENTO

18.2.1 Ocorrendo qualquer falha no processo de registro de operaes no Prego, comprovadamente atribuda Bolsa, o negcio poder vir a ser cancelado ou corrigido, mesmo aps o encerramento do Prego, independentemente da concordncia das contrapartes envolvidas na operao. 18.2.2 Os cancelamentos ou as correes sero imediatamente comunicados por escrito pelo Diretor de Prego s Sociedades Corretoras intervenientes. 18.2.3 As Sociedades Corretoras podero recorrer da deciso do Diretor de Prego, de corrigir ou cancelar o negcio, por escrito, ao Diretor Executivo de Operaes e TI. 18.3 DO CIRCUIT BREAKER

18.3.1 CIRCUIT BREAKER o mecanismo de controle de oscilao do ndice BOVESPA que interrompe os negcios na Bolsa, conforme regras de acionamento previstas no Manual de Procedimentos Operacionais.

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Data

XIX Da Suspenso de Negcios

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16/12/08

CAPTULO XIX 19.1

DA SUSPENSO DE NEGCIOS

DA COMPETNCIA

19.1.1 Observadas as disposies contidas neste Captulo e visando preservar os interesses do mercado, dos acionistas e dos investidores, compete ao Diretor Presidente suspender os negcios com os Ativos admitidos cotao na Bolsa. 19.2 DA SUSPENSO EM GERAL

19.2.1 Os negcios com os Ativos sero suspensos quando: a) b) O emissor apresentar pedido de recuperao judicial ou extrajudicial; e A Bolsa tomar conhecimento de que: i houve a decretao de interveno, liquidao extrajudicial ou administrao especial temporria no emissor; ii houve pedido de falncia contra o emissor, que demonstre indcios de insolvncia; iii houve a decretao de falncia do emissor, ou iv houver determinao da CVM.

19.2.2 Os negcios com os Ativos podero ser suspensos quando: a) O emissor deixar de: i prestar, ao pblico e Bolsa, em tempo hbil, informaes necessrias para a correta avaliao de preo pelo mercado e/ou a forma de negociao dos Ativos de sua emisso, ou ii comunicar Bolsa, em tempo hbil, as deliberaes tomadas pelas assemblias gerais e pelas reunies da administrao; Existir informao ou notcia vaga, incompleta, imprecisa ou que suscite dvida quanto ao seu teor ou procedncia, que possa vir a influir na cotao de qualquer ativo ou na deciso do investidor de comprar, vender ou manter esse Ativo; e A Bolsa considerar imprecisas ou incompletas as informaes divulgadas pelo emissor.

b)

c)

19.2.3 A Bolsa poder, a seu exclusivo critrio, atender ou no a solicitao do emissor de suspender a negociao com os Ativos de sua emisso. 19.2.4 A suspenso da negociao pode abranger somente uma ou mais espcies, classes ou sries de determinado Ativo.

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2/2
Data

XIX Da Suspenso de Negcios

03

16/12/08

19.3

DA SUSPENSO DE NEGCIOS COM BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPTS (BDRs)

19.3.1 Podero ser suspensos os negcios com BDRs quando a instituio depositria ou o representante legal da companhia emissora no Brasil deixar de fornecer Bolsa as informaes prestadas ao mercado pela empresa patrocinadora em seu pas de origem, simultaneamente divulgao das mesmas. 19.3.2 A Bolsa tambm poder suspender os negcios quando ocorrer a suspenso da negociao em seu pas de origem. 19.3.3 As demais disposies contidas neste Captulo aplicam-se igualmente suspenso de negcios com BDRs. 19.4 DA COMUNICAO DA SUSPENSO

19.4.1 Determinada a suspenso a Bolsa informar ao emissor e solicitar esclarecimentos sobre os fatos que motivaram a suspenso. 19.4.2 A Bolsa comunicar CVM e ao mercado a suspenso dos negcios, informando as razes que motivaram a suspenso. 19.5 DOS PRAZOS DE SUSPENSO

19.5.1 As suspenses previstas neste Captulo podero durar pelo prazo mximo de 30 (trinta) dias, podendo ser ampliado, desde que haja, a exclusivo critrio da Bolsa, justificativa para a adoo de tal medida. 19.6 DA REABERTURA DAS NEGOCIAES

19.6.1 A Bolsa determinar o dia e o horrio para a reabertura de negociao com os Ativos suspensos, segundo os procedimentos abaixo: a) divulgar para o mercado, quando do reincio da negociao com Ativos anteriormente suspensos, as informaes e os esclarecimentos prestados pelo emissor dos mesmos; poder determinar o reincio da negociao com os Ativos anteriormente suspensos, ainda que o emissor no tenha prestado as informaes e esclarecimentos solicitados pela Bolsa, ocasio em divulgar essa situao ao mercado e, neste caso, poder determinar que as cotaes desses Ativos sejam publicadas em separado em seu Boletim Dirio de Informaes; e poder determinar que o reincio da negociao seja feito mediante a realizao de um leilo comum com prazo determinado pelo Diretor de Prego.

b)

c)

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Data

XX Da Execuo de Ordens por Determinao Judicial

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16/12/08

CAPTULO XX 20.1

DA EXECUO DE ORDENS POR DETERMINAO JUDICIAL

DOS CRITRIOS PARA EXECUO DE ORDEM

20.1.1 Caber s Sociedades Corretoras da Bolsa executar as operaes de compra ou venda de Ativos que tiverem sido determinadas por ordem ou mediante autorizao judicial. 20.2 DAS COMUNICAES

20.2.1 O cliente poder escolher a Sociedade Corretora de sua preferncia, a qual dever comunicar Bolsa sua designao. 20.2.2 Caso o cliente no designe nenhuma Sociedade Corretora, a Bolsa poder encaminhar ao Juzo a relao nominal das Sociedades Corretoras, a fim de que o mesmo decida qual ir cumprir a ordem. 20.2.3 A Bolsa oficiar ao Juzo ordenante e Sociedade Corretora informando sobre a designao. 20.3 DAS DISPOSIES GERAIS

20.3.1 A Sociedade Corretora dever dirigir-se ao Juzo ordenante para obter a documentao e as informaes necessrias execuo da ordem. 20.3.2 Quando os Ativos forem negociados ou autorizados negociao na Bolsa, a Sociedade Corretora dever efetuar a operao por leilo. 20.3.3 Em se tratando de Ativos no cotados na Bolsa, a operao ser realizada em apregoao por leilo especial. 20.3.4 Nas operaes realizadas por ordem ou autorizao judicial incidiro corretagem, taxas e emolumentos. 20.3.5 Aps a liquidao da operao, a Sociedade Corretora dever prestar contas ao Juzo ordenante e informar Bolsa e BSM do cumprimento da determinao judicial.

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XXI Da Carteira Selecionada de Aes

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CAPTULO XXI 21.1

DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES

DAS CARACTERSTICAS GERAIS

21.1.1 permitida a negociao de Carteira Selecionada de Aes, representada por Recibo (Recibo). 21.1.2 O Recibo representativo de Carteira Selecionada de Aes ser registrado e emitido, na forma escritural, pela BM&FBOVESPA. 21.1.3 As aes que compem a Carteira Selecionada de Aes devero estar, obrigatoriamente, custodiadas na CBLC. 21.1.4 Cada Recibo representar parcela de uma determinada Carteira Selecionada de Aes. 21.1.5 A Bolsa divulgar diariamente a composio de cada Carteira Selecionada de Aes. 21.2 DAS DEFINIES

21.2.1 As expresses abaixo tero o seguinte significado: a) Recibo - o recibo de depsito de aes emitido pela BM&FBOVESPA, na forma escritural, representativo de parcela de uma Carteira Selecionada de Aes depositada em custdia junto CBLC; Classe de Recibo - o Recibo representativo de um mesmo conjunto de aes, quando considerados a companhia emissora, o tipo, a classe, o estado de direitos e as quantidades de aes; Base de Referncia - , para cada Classe de Recibo, o conjunto de aes com suas quantidades respectivas, que estabelece a referncia para a definio da quantidade de Recibos; Emisso do Recibo - a emisso pela BM&FBOVESPA de um determinado Recibo, aps serem depositadas em custdia, pelo titular, as aes correspondentes Carteira Selecionada de Aes; e Lastro - So as aes depositadas em conta de custdia junto CBLC e utilizadas na emisso de um Recibo.

b)

c)

d)

e)

21.3

DA CONSTITUIO DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES

21.3.1 A Carteira Selecionada de Aes poder ser constituda por instituies e investidores interessados em participar da constituio da mesma, observadas, para tal fim, as normas fixadas pela Bolsa.

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21.3.2 As instituies e investidores interessados podero aderir a uma Carteira Selecionada de Aes j constituda, bastando, para tanto, possuir as aes e as respectivas quantidades, na proporo da Carteira. 21.4 DA EMISSO DOS RECIBOS

21.4.1 Os Recibos sero emitidos pela BM&FBOVESPA aps o depsito, em conta de custdia, das aes que compem a Carteira Selecionada de Aes, atendida a Base de Referncia mnima exigida para a emisso dos Recibos. 21.4.2 Os interessados na constituio de Carteiras Selecionadas devero solicitar BM&FBOVESPA a emisso e o registro dos Recibos. 21.5 DO RESGATE DOS RECIBOS

21.5.1 facultado aos investidores solicitarem o resgate dos Recibos que possurem, cabendo CBLC disponibilizar as aes correspondentes aos Recibos resgatados na conta de custdia indicada pelo solicitante. 21.6 DOS PROVENTOS DISTRIBUDOS PELAS AES COMPONENTES DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES

21.6.1 Na distribuio de dividendos, juros sobre o capital prprio, bonificaes em dinheiro ou qualquer outro provento em dinheiro, esses valores no sero incorporados Carteira Selecionada de Aes. Esses proventos sero recebidos pela CBLC e creditados aos titulares dos Recibos, nas respectivas contas, nas condies determinadas pela CBLC, tomando-se por base as quantidades de aes que compem o Recibo. 21.6.2 Na distribuio de bonificaes em aes ou outros proventos em ttulos ou valores mobilirios, essas novas aes, ttulos ou valores mobilirios sero incorporados no Lastro do Recibo correspondente, na data determinada pela CBLC. Casos especiais de ciso, fuso, incorporao ou outros tipos de provento em ttulos que no possibilitem essa medida recebero tratamento adequado. 21.6.3 Ocorrendo o aumento de capital por subscrio, nem o direito de subscrio correspondente, nem as aes resultantes do exerccio do direito de subscrio sero incorporados ao Lastro do Recibo. O Direito de Subscrio correspondente ser creditado na conta de custdia do detentor do Recibo, na proporo das aes da empresa na classe do Recibo, cabendo a este manifestar-se quanto ao exerccio do direito de preferncia. 21.7 DA SUSPENSO DOS NEGCIOS REALIZADOS COM AS AES INTEGRANTES DA CARTEIRA SELECIONADA DE AES

21.7.1 Quando a negociao de uma ou mais aes integrantes da Carteira Selecionada de Aes for suspensa no mercado vista, a suspenso de negociao do Recibo depender da participao da respectiva ao ou aes no valor total da Carteira.

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21.7.2 A Bolsa determinar e divulgar o percentual de participao a partir do qual os negcios com os Recibos sero suspensos. 21.7.3 Ocorrendo a suspenso de negociao de uma ou mais aes integrantes da Carteira, a Bolsa poder determinar, a seu exclusivo critrio, a suspenso de negociao da carteira e a adoo de uma das seguintes medidas: a) b) c) 21.8 aguardar a reabertura dos negcios com as aes suspensas; resgate do Recibo; ou a retirada da ao suspensa da composio da Base de Referncia do Recibo.

DAS REGRAS APLICVEIS AOS NEGCIOS COM RECIBOS

21.8.1 A negociao de cada Recibo, nos mercados administrados pela Bolsa, dar-se- na forma prevista neste Regulamento. 21.8.2 Os Recibos somente podero ser negociados no segmento BOVESPA aps a constituio da respectiva Carteira Selecionada de Aes perante a CBLC. 21.8.3 Cada Carteira Selecionada de Aes ser composta pela quantidade de aes previamente autorizada pela Bolsa, que tambm definir o lote-padro e a forma de cotao dos respectivos Recibos.

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XXII Dos Limites Operacionais

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CAPTULO XXII 22.1

DOS LIMITES OPERACIONAIS

DO LIMITE OPERACIONAL PARA AS SOCIEDADES CORRETORAS

22.1.1 Ser atribudo pela CBLC um limite operacional para cada Agente de Compensao. 22.1.2 O Agente de Compensao dever alocar, no todo ou em parte, para as Sociedades Corretoras a quem presta os servios de compensao e liquidao de operaes, o limite operacional recebido da CBLC. 22.1.3 A alocao do limite operacional, de que trata o pargrafo acima, dever ser realizada pelo Agente de Compensao com base em sua prpria avaliao e nas condies contratuais que tenha acordado com as Sociedades Corretoras a quem presta os servios de compensao e liquidao de operaes. 22.1.4 O Agente de Compensao deve informar CBLC a distribuio do respectivo limite operacional. 22.1.5 A CBLC repassar, imediatamente, Diretoria de Operaes da Bolsa, a informao de que trata o pargrafo anterior. 22.1.6 O Agente de Compensao responsvel pela liquidao das operaes realizadas pelas respectivas Sociedades Corretoras, a quem presta os servios de compensao e liquidao de operaes, com observncia do limite operacional a elas atribudo. 22.1.7 A Bolsa providenciar comunicao CBLC de eventuais excessos aos limites operacionais atribudos pelos respectivos Agentes de Compensao s Sociedades Corretoras. 22.2 DA INOBSERVNCIA DO LIMITE OPERACIONAL

22.2.1 A Bolsa por solicitao da CBLC, constatada a reincidncia de excessos no autorizados do limite operacional, poder restringir as operaes da Sociedade Corretora at seu enquadramento.

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XXIII Dos Direitos e Obrigaes das Sociedades Corretoras

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CAPTULO XXIII DOS CORRETORAS 23.1

DIREITOS

OBRIGAES

DAS

SOCIEDADES

DA INDICAO DE UM ADMINISTRADOR RESPONSVEL PELAS OPERAES

23.1.1 A Sociedade Corretora indicar um administrador como responsvel pelas operaes que realizar nos mercados administrados pela Bolsa. 23.1.2 A substituio deste administrador dever ser, imediata e formalmente, comunicada Central de Cadastro do Participante da Bolsa. 23.2 DAS INFORMAES, REGISTROS E DOCUMENTOS REFERENTES S OPERAES REALIZADAS PELAS SOCIEDADES CORRETORAS

23.2.1 A Sociedade Corretora dever manter, disposio da Bolsa e da BSM, todas as informaes, registros e documentos referentes s operaes realizadas nos mercados administrados pela Bolsa. 23.2.2 A Bolsa e a BSM tero acesso a toda e qualquer informao, escrita ou informatizada, sobre as operaes realizadas pelas Sociedades Corretoras e seus clientes, podendo solicitar esclarecimentos verbais ou por escrito, verificar livros, documentos, arquivos, cadastros e tudo o mais que for necessrio para o bom e fiel cumprimento das normas que lhe compete fiscalizar. 23.2.3 Constitui infrao grave a obstruo ou o embarao fiscalizao da Bolsa ou da BSM na obteno de toda e qualquer informao sobre as operaes realizadas pelas Sociedades Corretoras. 23.3 DAS REGRAS DE CONDUTA

23.3.1 As Sociedades Corretoras autorizadas a operar na Bolsa devero observar, na conduo de suas atividades, REGRAS DE CONDUTA compatveis e necessrias para o bom desempenho de sua funo bsica de fidcia, de que se revestem o aconselhamento e a intermediao de ttulos e valores mobilirios para seus clientes: 23.3.2 - REGRAS DE CONDUTA DE ORDEM GERAL: 1) exercer com probidade e manter permanente capacitao tcnica e financeira no exerccio das atividades prprias de sociedade corretora de ttulos e valores mobilirios; 2) atuar no melhor interesse de seus clientes; 3) zelar pela manuteno da integridade do mercado, 4) fazer prevalecer elevados padres ticos de negociao e de comportamento, nas suas relaes com:

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XXIII Dos Direitos e Obrigaes das Sociedades Corretoras

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a) os respectivos clientes; b) outras sociedades corretoras, instituies financeiras e demais instituies e prestadores de servios; as autoridades competentes, especialmente a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e o Banco Central do Brasil (BACEN); a Bolsa; e os emissores de ttulos e valores mobilirios.

c)

d) e)

5) no contribuir para: a) a veiculao ou circulao de notcias ou de informaes inverdicas ou imprecisas sobre o mercado; a criao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo; o uso de prticas no eqitativas; e a realizao de operaes fraudulentas.

b) c) d)

6) no realizar operaes que coloquem em risco sua capacidade de liquid-las fsica e financeiramente; 7) fazer com que seus diretores, empregados, operadores, prepostos e agentes autnomos a elas vinculados cumpram fielmente os dispositivos legais e regulamentares, em especial os aplicveis: a) b) aos negcios realizados em bolsa de valores; liquidao desses mesmos negcios junto s entidades ou cmaras de compensao e liquidao; custdia de ttulos e valores mobilirios.

c)

8) fazer com que seus diretores, empregados, operadores, prepostos e agentes autnomos mantenham adequado decoro pessoal e que observem, permanentemente: a) b) c) padres de tica e de conduta compatveis com a funo desempenhada; ilibada reputao; idoneidade moral;

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d) e)

capacitao tcnica; e especializao necessria para o exerccio dos cargos.

9) comunicar ao Diretor Presidente qualquer manipulao de preo; criao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo; prtica no eqitativa; e operao fraudulenta que venha a ter conhecimento. 10) no contratar ou utilizar, nas atividades de mediao ou corretagem, pessoas fsicas ou jurdicas que no sejam integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios e que no possuam a devida certificao ou autorizao emitida por rgo regulador. 23.3.3 - REGRAS DE CONDUTA PARA COM OS CLIENTES 1) selecionar adequadamente seus clientes, obtendo e mantendo devidamente atualizados os seus dados e informaes cadastrais necessrias ao adequado conhecimento e avaliao dos mesmos; 2) disponibilizar a seus clientes todas as informaes e documentos cuja obrigatoriedade decorra de normas da CVM, da Bolsa ou de outras disposies correlatas, bem com as Regras e Parmetros de Atuao que estabelecer; 3) prestar aos clientes informaes sobre o funcionamento e caractersticas do mercado de ttulos e valores mobilirios, com destaque para os riscos envolvidos em operaes de renda varivel; 4) adotar providncias para evitar a realizao de operaes em situao de conflitos de interesse, assegurando, em qualquer hiptese, o tratamento justo e eqitativo aos clientes, de acordo com as Regras e Parmetros de Atuao; 5) providenciar o envio aos clientes, em tempo hbil, de toda a documentao relativa aos negcios por eles realizados; 6) manter sigilo sobre as operaes realizadas pelos respectivos clientes e sobre os servios a eles prestados; 7) adotar controles internos e manter registros e documentos que proporcionem segurana no fiel cumprimento das ordens recebidas dos clientes, bem como permitam a conciliao peridica, relativamente: a) ao registro, prazo de validade, procedimento de recusa, prioridade, execuo, distribuio e cancelamento das ordens recebidas dos clientes; b) s importncias deles recebidas ou a eles pagas; c) s garantias demandadas e depositadas;

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d) s posies de custdia constantes em extratos e demonstrativos de movimentao fornecidos pela entidade prestadora de servios de custdia; e e) aos contratos de derivativos sob sua responsabilidade. 23.3.4 As Regras e Parmetros de Atuao estabelecidas pelas Sociedades Corretoras devem demonstrar, de forma clara e objetiva, o seu modo de atuao, inclusive, se for o caso, quanto gravao dos dilogos mantidos por telefone. O disposto neste item 23.3 aplica-se tambm, no que couber, aos demais participantes que atuem diretamente nos mercados administrados pela Bolsa. DA ATUAO DAS SOCIEDADES CORRETORAS COMO AGENTES DE COMPENSAO

23.3.5

23.4

23.4.1 As Sociedades Corretoras quando atuarem como Agente de Compensao de terceiros, devero cumprir os Regulamentos da CBLC e especialmente zelar pela integridade e capacidade financeira daqueles para os quais liquidam as operaes, podendo exigir do interessado, a seu exclusivo critrio, todas as informaes, documentos e garantias julgadas necessrias. 23.5 DOS REQUISITOS EXIGIDOS DOS REPRESENTANTES DAS SOCIEDADES CORRETORAS

23.5.1 Os administradores, diretores, empregados e prepostos das Sociedades Corretoras devem ter ilibada reputao, idoneidade moral, capacitao tcnica e especializao necessria para o exerccio de suas funes. 23.5.2 Os administradores, diretores, empregados, prepostos, representantes e Operadores das Sociedades Corretoras devem manter absoluto decoro pessoal, observando, permanentemente, os padres de tica e conduta compatveis com a funo desempenhada. 23.6 DOS DIREITOS DAS SOCIEDADES CORRETORAS PERANTE OS SEUS CLIENTES

23.6.1 As Sociedades Corretoras podero exigir de seus clientes o depsito tempestivo em dinheiro ou em Ativos para a realizao de operaes. 23.6.2 Compete s Sociedades Corretoras fiscalizar as operaes de seus clientes, bem como diligenciar pelo cumprimento da legislao sobre mercado de capitais e normas regulamentares, devendo informar Bolsa sobre infraes de que tenham conhecimento ou que deveriam ter em razo de suas atividades. 23.6.3 A Sociedade Corretora pode, a seu exclusivo critrio, recusar o recebimento de ordens para a compra ou venda de Ativos.

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23.6.4 A Sociedade Corretora pode vender na Bolsa, independentemente de notificao extrajudicial ou judicial, os Ativos adquiridos por conta e ordem de seus clientes desde que no liquidada a operao, ou vender ou liquidar outros Ativos que mantenha em seu poder, aplicando o produto da venda no pagamento do respectivo dbito. 23.7DAS OBRIGAES DAS SOCIEDADES CORRETORAS 23.7.1 A Bolsa exigir das Sociedades Corretoras, seus administradores, Operadores, empregados e prepostos o cumprimento de legislao pertinente e normas da Bolsa, bem como poder aplicar as medidas e penalidades cabveis espcie, em caso de infrao s disposies estabelecidas neste Regulamento e no Manual de Procedimentos Operacionais. 23.7.2 As Sociedades Corretoras e seus administradores, empregados, prepostos e representantes, bem como os Operadores e os Auxiliares devem acatar imediatamente todas as decises da Bolsa. 23.7.3 A Sociedade Corretora e seu respectivo Agente de Compensao respondem pela introduo e circulao normal, no mercado, dos Ativos de seus clientes, sendo responsveis pelos que forem considerados caducos, anulados, adulterados ou falsificados. 23.8 DOS DIREITOS DAS SOCIEDADES CORRETORAS NOS MERCADOS A PRAZO

23.8.1 So direitos das Sociedades Corretoras: a) exigir, visando proporcionar maior segurana s operaes, que o comitente preste, a qualquer tempo e a seu exclusivo critrio, garantias adicionais, em qualquer valor, especificao e prazo, mesmo superando as exigncias fixadas pelo seu Agente de Compensao; estabelecer outras condies que visem limitar riscos excessivos de seus comitentes em decorrncia de variao brusca das cotaes e de condies excepcionais ou anormais de mercado; estabelecer, para os comitentes, limites operacionais superiores queles fixados pelo seu Agente de Compensao; e promover, a qualquer tempo, quando o comitente no cumprir suas obrigaes, a liquidao de suas operaes, utilizando as garantias depositadas para cobrir quaisquer perdas verificadas, bem como para pagar as comisses, taxas e demais encargos financeiros inerentes.

b)

c)

d)

23.8.2 A Sociedade Corretora dever manter sistema de controle e escriturao das operaes a prazo, que permita acompanhar, em separado e por comitente, o andamento das operaes e os respectivos resultados. 23.9 DOS DIREITOS DA BOLSA NOS MERCADOS A PRAZO

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23.9.1 A Bolsa, no interesse do mercado, poder: a) proibir, por prazo determinado, que Sociedade Corretora e/ou comitente ou grupo de comitentes opere nos mercados de liquidao futura, sempre que suas operaes coloquem em risco sua capacidade de liquid-las; suspender as operaes nos mercados de liquidao futura; suspender ou cancelar operao de exerccio de opes quando, no havendo valor intrnseco, verificar-se significativa diferena entre o preo de exerccio de opes e o preo vista do Ativo-objeto; e prorrogar o horrio de exerccio, bem como o de encerramento do Prego, quando, a seu critrio, o comportamento do mercado assim o exigir.

b) c)

d)

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XXIV Das Medidas Aplicveis em Caso de Infringncia aos Dispositivos Contidos neste Regulamento

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CAPTULO XXIV

DAS MEDIDAS APLICVEIS EM CASO DE INFRINGNCIA AOS DISPOSITIVOS CONTIDOS NESTE REGULAMENTO

24.1

DA APLICAO DE MULTAS

24.1.1 A Bolsa poder aplicar multa s Sociedades Corretoras por infrao ao presente Regulamento e aos demais procedimentos e regras estabelecidos por ela. 24.1.2 Compete ao Diretor Presidente estabelecer a tabela com as multas a serem aplicadas aos infratores. A referida tabela constar no Manual de Procedimentos Operacionais. 24.1.3 O valor da multa ser debitado atravs do Agente de Compensao da Sociedade Corretora faltosa. 24.1.4 As multas podero ser relevadas, pela Bolsa, mediante pedido formal do infrator. condio indispensvel para o deferimento do pedido, que nos 60 (sessenta) dias anteriores, no tenha, o infrator, sido penalizado pela mesma falta. 24.1.5 A aplicao das multas independe da constituio em mora da Sociedade Corretora inadimplente.

24.2

DAS INFRAES E VIOLAES

24.2.1 Constituem infraes as violaes a qualquer dispositivo deste Regulamento, principalmente: a) b) c) realizar operaes em desacordo com as normas regulamentares; executar ordem de cliente no cadastrado; bloquear posies de opes sem que haja a correspondente compra em nome do cliente; e realizar abertura de posies em sries vincendas no dia do vencimento.

d)

24.2.2. As hipteses acima descritas so exemplificativas, podendo o Diretor Presidente estabelecer outras situaes em que cabvel a aplicao de multa por infrao ao presente Regulamento, ao Manual de Procedimentos Operacionais e demais regras. 24.3 DAS DISPOSIES GERAIS

24.3.1 Todos os nus financeiros decorrentes das medidas estabelecidas neste Captulo recairo sobre a Sociedade Corretora infratora, que poder, se for o caso, ressarcir-se perante o comitente que tenha dado causa a infrao. 24.3.2 As penalidades sero aplicadas pelo Diretor Presidente da Bolsa.

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XXIV Das Medidas Aplicveis em Caso de Infringncia aos Dispositivos Contidos neste Regulamento

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24.3.3 Da deciso que ratificar a aplicao da penalidade, caber recurso, com efeito suspensivo, a BSM, no prazo de 5 (cinco) dias a contar da data da cincia da deciso recorrida.

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Data

XXV Dos Recursos s Penalidades Aplicadas pela Bolsa

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CAPTULO XXV 25.1

DOS RECURSOS S PENALIDADES APLICADAS PELA BOLSA

DOS RECURSOS

25.1.1 Das decises tomadas pelo Diretor de Prego caber recurso ao Diretor Executivo de Operaes e TI. 25.1.2 Das decises do Diretor Executivo de Operaes e TI caber recurso ao Diretor Presidente. 25.1.3 Das decises do Diretor Presidente caber recurso BSM. 25.1.4 Das decises da BSM caber, quando previsto em regulamentao especfica, recurso CVM. 25.2 DO EFEITO SUSPENSIVO

25.2.1 Os recursos das decises do Diretor de Prego, do Diretor Executivo de Operaes e TI, do Diretor Presidente e da BSM sero recebidos com ou sem efeito suspensivo, conforme abaixo: a) b) c) 25.3 Advertncia verbal ou por escrito sem efeito suspensivo; Suspenso com efeito suspensivo; e Multas com efeito suspensivo.

DOS PRAZOS PARA INTERPOSIO DE RECURSOS

25.3.1 O prazo para interposio de recursos, salvo disposio em contrrio, ser de 5 (cinco) dias corridos. A contagem do prazo inicia-se no dia til seguinte cincia da deciso e termina no dia de seu vencimento, sendo prorrogado at o 1 dia til subsequente, caso no haja expediente na Bolsa. 25.4 DO ACESSO AOS AUTOS DO RECURSO E DAS MEDIDAS ADICIONAIS

25.4.1 Somente as partes ou seus procuradores tero acesso aos autos do recurso. 25.4.2 O Diretor Presidente poder determinar as medidas consideradas cabveis ao respectivo recurso interposto.

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XXVI Dos Dados Cadastrais dos Clientes

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CAPTULO XXVI 26.1

DOS DADOS CADASTRAIS DOS CLIENTES

DA FICHA CADASTRAL

26.1.1 As Sociedades Corretoras devero manter cadastros atualizados de seus clientes, contendo, no mnimo, as informaes, declaraes e documentos descritos nos modelos estabelecidos pela Bolsa. Modelo I Ficha Cadastral de Cliente Pessoa Fsica; Modelo II Ficha Cadastral de Cliente Pessoa Jurdica; Modelo V Ficha Cadastral de Cliente No Residente. 26.1.2 O cliente dever fornecer financeira/patrimonial. corretora informaes relativas sua situao

a) No caso de cliente pessoa fsica as informaes sero prestadas mediante o preenchimento da Ficha de Situao Financeira/Patrimonial do Investidor (Modelo I); b) No caso de cliente pessoa jurdica as informaes sero prestadas mediante a apresentao das demonstraes financeiras atualizadas. 26.1.3 O quotista de um ou mais Clubes de Investimento cujos saldos consolidados de aplicaes, numa mesma Sociedade Corretora Membro da Bolsa, ou numa mesma administradora, sejam inferiores a R$ 10.000,00 (dez mil reais) poder manter cadastro simplificado que conter, no mnimo, os dados constantes do Modelo IV. 26.1.4.No caso de cadastro de Clientes No Residentes, as Sociedades Corretoras podero manter ficha cadastral conforme o Modelo V - Ficha Cadastral de Cliente No Residente, condicionado, ainda, celebrao de contrato escrito e especfico entre a Sociedade Corretora e o Intermedirio Estrangeiro, que conter, no mnimo, as seguintes clusulas: 26.1.4.1 Clusula de Obrigaes do Intermedirio Estrangeiro: a) anuir sujeio do contrato e de suas partes legislao da Repblica Federativa do Brasil, e de seus rgos e entidades; b) dar prvia cincia, aos seus clientes, da legislao brasileira sobre mercado de capitais, por meio da disponibilizao de cpia do seu contedo, ou da indicao do local onde referida legislao poder ser consultada; c) comunicar aos seus clientes, que as operaes por eles realizadas no Brasil esto sujeitas legislao brasileira sobre mercado de capitais; d) submeter quaisquer controvrsias ou litgios decorrentes da execuo do contrato deciso do Poder Judicirio brasileiro ou da Cmara de Arbitragem do Mercado; e) constituir mandatrio no Brasil para receber citaes, intimaes e notificaes judiciais e/ou extrajudiciais, expedidas pelo Poder Judicirio, autoridades administrativas e entidades auto-reguladoras brasileiras, relativas a matrias correspondentes ao respectivo contrato; f) manter atualizadas, pelos prazos estabelecidos na lei brasileira, as informaes e documentos que permitam a identificao do Investidor No Residente e disponibiliz-

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las Sociedade Corretora sempre que solicitado e quando se mostrar necessrio consecuo das finalidades institucionais e exigncias dos rgos reguladores e das entidades auto-reguladoras, nos prazos estabelecidos por estes rgos reguladores e entidades, e observadas suas respectivas esferas de competncia; g) fornecer Sociedade Corretora quaisquer informaes que vierem a ser solicitadas para atender exigncias do Banco Central do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios, da Receita Federal do Brasil e demais rgos pblicos e entidades auto-reguladoras, na forma da lei e nos limites das respectivas competncias, nos prazos indicados por tais rgos e entidades; h) identificar e conhecer seus clientes, bem como tomar todos os cuidados visando preveno de atividades ligadas a procedimentos de lavagem de dinheiro; e i) identificar e comunicar eventuais alteraes quanto pessoa/rea responsvel pela manuteno das informaes de seus clientes. 26.1.4.2 Clusula que estabelea a obrigao da Sociedade Corretora de fornecer ao Intermedirio Estrangeiro os estatutos, leis, cdigos, regulamentos, regras e requerimentos das autoridades governamentais, rgos reguladores e entidades auto-reguladoras pertinentes atuao no mercado de capitais brasileiro; 26.1.4.3 Clusula que estabelea a resciso do contrato em caso de descumprimento de quaisquer das obrigaes nele estabelecidas, em especial as relativas ao cumprimento de normas para a realizao, por Cliente No Residente, de operaes nos mercados financeiro e de capitais brasileiros; 26.1.5. As clusulas mnimas referidas nos itens 26.1.4.1 a 26.1.4.3 se encontram dispostas no Modelo VI Contrato entre Intermedirio Estrangeiro e Sociedade Corretora para Identificao e Conhecimento de Investidores No Residentes.

26.1.6. A Sociedade Corretora dever: a) informar a Bolsa, por meio de carta com protocolo de recebimento, sobre: (i) todas as relaes contratuais mantidas com os Intermedirios Estrangeiros, com antecedncia de 5 (cinco) dias teis ao incio da vigncia dos respectivos contratos. (ii) a resciso de cada contrato celebrado com o Intermedirio Estrangeiro, com antecedncia de 5 (cinco) dias teis data de efetivao da respectiva resciso, salvo quando se tratar de resciso automtica por infrao contratual, hiptese em que a Bolsa deve ser informada na mesma data da resciso; e b) arquivar de forma adequada todos os contratos celebrados com Intermedirios Estrangeiros e disponibiliz-los Bolsa ou aos rgos reguladores sempre que solicitado.

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Data

XXVI Dos Dados Cadastrais dos Clientes

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26.1.7 Caso haja qualquer infrao s disposies contidas no item 26.1.4. e seus subitens, a Sociedade Corretora no poder executar ordens transmitidas pelo Cliente No Residente, salvo se adotar o Modelo de Ficha Cadastral completo (Modelo I ou Modelo II) 26.1.8. Caso o rgo regulador comunique a Bolsa que o Intermedirio Estrangeiro descumpriu de forma injustificada suas obrigaes de disponibilizar as informaes, nos termos do item 26.1.4.1, f e g, esta notificar as Sociedades Corretoras sobre referida pendncia. 26.1.8.1. As Sociedades Corretoras no podero executar ordens transmitidas pelo Intermedirio Estrangeiro ao qual se refira a notificao mencionada no item 26.1.8 Neste caso, as Sociedades Corretoras devero informar o respectivo Intermedirio Estrangeiro que somente podero operar por conta e ordem de seus Clientes No Residentes com o Modelo de Ficha Cadastral completo (Modelo I ou Modelo II). 26.1.8.2. Os contratos celebrados entre as Sociedades Corretoras e o Intermedirio Estrangeiro ao qual se refira a notificao mencionada no item 26.1.8 sero considerados automaticamente rescindidos e no produziro efeitos perante a Bolsa. 26.1.9 A Bolsa poder auditar, periodicamente, e sempre que necessrio, as informaes da Sociedade Corretora em relao aos contratos com o Intermedirio Estrangeiro. DO AVISO DE NEGOCIAO DE ATIVOS ANA Ao comitente cadastrado, a Bolsa disponibilizar, periodicamente, atravs de correio e/ou eletronicamente, o Aviso de Negociao de Ativos ANA, do qual constaro as operaes realizadas em seu nome. O Diretor Presidente poder fixar, periodicamente, a taxa, devida pelo comitente, pela expedio do ANA, sendo responsvel pelo seu recolhimento Bolsa, a Sociedade Corretora que o representa.

26.2 26.2.1

26.2.2

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XXVII Das Pessoas Vinculadas Sociedade Corretora

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CAPTULO XXVII 27.1

DAS PESSOAS VINCULADAS SOCIEDADE CORRETORA

So consideradas pessoas vinculadas Sociedade Corretora, sua carteira prpria, as pessoas fsicas que detenham seu controle direto ou indireto, seus scios ou acionistas e administradores que se caracterizem como pessoas fsicas, os agentes autnomos credenciados pela Sociedade Corretora, os Operadores, prepostos e empregados relacionados com as operaes realizadas, bem como seus cnjuges ou companheiros e filhos menores. So equiparadas s pessoas vinculadas, as contas coletivas, inclusive os clubes de investimento, cuja maioria de quotas pertena a qualquer das pessoas mencionadas no caput deste artigo. As pessoas vinculadas somente podero negociar ttulos e valores mobilirios atravs da Sociedade Corretora a que esto vinculadas.

27.2

27.3

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Data

XXVIII - Da Corretagem, das Taxas e dos Emolumentos

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CAPTULO XXVIII 28.1

DA CORRETAGEM, DAS TAXAS E DOS EMOLUMENTOS

DA CORRETAGEM

28.1.1 A corretagem para operaes registradas na Bolsa ser livremente pactuada entre a Sociedade Corretora e seus clientes. 28.2 DAS TAXAS E EMOLUMENTOS

28.2.1 Nos mercados administrados pela Bolsa incidiro taxas e emolumentos conforme estabelecido na Tabela de Contribuies e Servios, a qual divulgada periodicamente pelo Diretor Presidente. 28.2.2 As taxas e emolumentos incidem: a) b) c) d) no mercado vista: sobre o valor da operao de compra ou de venda; no mercado a termo: sobre o valor da operao contratada; no mercado de Opes: quando da negociao, sobre o valor do prmio e, em caso de exerccio, sobre o preo de exerccio; e no mercado futuro de Aes: sobre o valor equivalente quantidade de contratos multiplicados pelo preo de ajuste do dia anterior.

28.3

DAS DISPOSIES GERAIS

28.3.1 As Sociedades Corretoras compradora e vendedora so responsveis perante a Bolsa pelo pagamento das taxas e emolumentos devidos em razo da realizao de negcios, os quais sero debitados atravs dos seus respectivos Agentes de Compensao. 28.3.2 A corretagem, as taxas e os emolumentos incidentes sobre as operaes sero devidos tanto pelos comitentes compradores quanto pelos vendedores. 28.3.3 A Bolsa poder, a qualquer tempo, criar novos emolumentos e taxas, bem como alterar aqueles em vigor.

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Data

XXIX - Do Boletim Dirio de Informaes (BDI)

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CAPTULO XXIX DO BOLETIM DIRIO DE INFORMAES (BDI) 29.1.1 A Bolsa editar diariamente, em papel e/ou forma eletrnica, boletim informativo contendo as operaes realizadas nos mercados por ela administrados, denominado Boletim Dirio de Informaes, ou simplesmente BDI, que destinado s Sociedades Corretoras, podendo ainda ser acessado por outros pblicos interessados. 29.1.2 A Bolsa publicar no BDI as negociaes e as posies em aberto nos mercados de liquidao futura, bem como as opes exercidas. 29.1.3 Sero tambm publicados no BDI os atos normativos baixados pela Bolsa e o resumo das informaes fornecidas pelas companhias abertas, assim como as informaes que a Bolsa, a seu critrio, julgar necessrio divulgar ao pblico.

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Data

XXX - Da Aplicao de Medidas de Emergncia de Ordem Operacional

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CAPTULO XXX

DA APLICAO DE MEDIDAS DE EMERGNCIA DE ORDEM OPERACIONAL

A Bolsa, com o objetivo de assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado poder, quando necessrio, adotar Medidas de Emergncia de Ordem Operacional, abrangendo os mercados e/ou os servios por ela administrados. 30.1 DAS SITUAES DE EMERGNCIA

30.1.1 As Medidas de Emergncia de Ordem Operacional podero ser aplicadas quando da ocorrncia das seguintes situaes: a) b) c) decretao de estado de defesa, estado de stio ou estado de calamidade pblica; guerra, comoo interna grave; e acontecimentos de qualquer natureza, inclusive aqueles decorrentes de caso fortuito ou de fora maior, que venham a afetar ou coloquem em risco o funcionamento regular dos mercados, dos servios e a liquidao das operaes.

30.2

DAS COMPETNCIAS

30.2.1 Competir ao Diretor Presidente: a) definir qual a situao, o acontecimento ou o fato que ensejar a aplicao de Medida de Emergncia de Ordem Operacional; e convocar a Assemblia Geral ou a Diretoria, observadas as respectivas competncias definidas no Estatuto Social para deliberar quanto s Medidas de Emergncia de Ordem Operacional a serem aplicadas situao.

b)

30.2.2 O Diretor Presidente, na impossibilidade da convocao prevista no item 30.2.1 (b) e quando a urgncia da situao assim ensejar, poder, ad referendum da Assemblia Geral ou da Diretoria, adotar as Medidas de Emergncia de Ordem Operacional entendidas necessrias. 30.3 DAS MEDIDAS DE EMERGNCIA

30.3.1 So as seguintes as Medidas de Emergncia de Ordem Operacional que podero ser aplicadas: a) b) decretar o recesso da Bolsa; suspender as atividades de Sociedades Corretoras, a negociao de Ativos e o funcionamento de qualquer mercado ou servio; cancelar negcios realizados;

c)

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XXX - Da Aplicao de Medidas de Emergncia de Ordem Operacional

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d) e)

alterar normas referentes aos mercados ou prestao de qualquer servio; e alterar prazos de vencimento.

30.3.2 A aplicao de qualquer Medida de Emergncia de Ordem Operacional no dispensa ou exonera a Sociedade Corretora e o comitente do cumprimento de qualquer obrigao contrada, especialmente: a) a Sociedade Corretora perante o respectivo Agente de Compensao quanto responsabilidade pela liquidao das operaes que realizou na Bolsa; e o comitente perante a respectiva Sociedade Corretora quanto responsabilidade pela liquidao das operaes que ordenou.

b)

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XXXI - Das Normas Complementares

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CAPTULO XXXI 31.1

DAS NORMAS COMPLEMENTARES

Compete ao Diretor Presidente aprovar as normas operacionais complementares ao presente Regulamento, bem como adotar as medidas necessrias ao seu bom e fiel cumprimento. As normas aprovadas pela Bolsa tero eficcia imediata, a partir de sua assinatura ou a partir da data que nelas for fixada, e podero retroagir s operaes registradas mas ainda no liquidadas. Aplicam-se subsidiariamente ao presente Regulamento a legislao sobre mercado de capitais e os usos e costumes aceitos pelo mercado.

31.2

31.3

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