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Contenido
a) b) c) Discusin entre intermediacin financiera y creacin de dinero. Mediciones del desarrollo financiero Tipos de deudas. Deudas directas, indirectas, participaciones de capital e instrumentos de derivados. Componentes del mercado financiero Sistema Financiero Mexicano.
d) e)
Intermediacin financiera.
En poner en contacto (intermediar) a las personas que necesitan dinero (demandantes) con las personas que lo tienen (oferentes). Permite empatar los plazos de los instrumentos de los ahorradores con las de los demandantes de fondos (agentes supervitarios). Adems cumple con la funcin de ayudar a la circulacin eficiente del dinero, esto es el sistema de pagos.
Mercados Financieros
Intermediacin financiera
No coinciden plazos: corto plazo (ahorro) vs largo plazo (financiamiento) Si las necesidades de los ahorradores no coinciden con las de los inversionistas, el intermediario financiero incrementa su deuda va la emisin de ttulos que garanticen la liquidez de los depsitos. Es una forma de garantizar el equilibrio de la hoja de balance
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Intermediacin financiera
Esta prctica requiere de una ampliacin del sector financiero no bancario que garantice que la oferta de ttulos sea demanda sin provocar grandes variaciones en los precios. Un mercado primerio amplia y un mercado secundario profundo (muchos oferentes y demandantes) Se incremental la deuda en relacin con el nivel de producto debido a las crecientes deudas.
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Profundizacin financiera
A medida que se desarrolla el mercado financiero y que las instituciones ofrecen mayor diversidad de instrumentos para la captacin temporal de ahorros, la suma de las deudas de los intermediarios financieros tiende a exceder el uso final de los recursos. Es por ello que el grado de desarrollo del mercado de un pas frecuentemente se mide a travs de la relacin que existe entre los pasivos de sus instituciones financieras y el ingreso nacional.
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Profundizacin financiera
La profundizacin financiera se mide a travs de la relacin existente entre los pasivos de las instituciones financieras y el ingreso nacional. Convencionalmente la profundidad financiera se mide considerando el agregado ms amplio menos la oferta monetaria: M4 - M1 PIB
Creacin de dinero El desarrollo de las instituciones financieras vuelve mas flexible las reservas y endogeniza el dinero Banco Central: PUI Mercado interbancario Administracin de pasivos Administracin de activos
Tipos de Deuda
Directas. Obligaciones emitidas por agentes no financieros. Ejemplo:
Bonos gubernamentales Papel Comercial Obligaciones Acciones
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Tipos de Deuda
Indirectas. Obligaciones emitidas por instituciones financieras bancarias. Ejemplos:
Hipotecas Pagars bancarios Certificado de depsito
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Tipos de Deuda
Participaciones de capital. Ttulos que representan partes del capital invertido en una empresa con derecho a recibir una parte de los beneficios generados por esta. Tipos de rendimiento: ganancias de capital, utilidad por accin y dividendos. Derivados. Contratos cuyo precio esta en funcin en un activo subyacente; en Mxico se negocian futuros (slo financieros); opciones; warrants y swaps.
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No monetarias. Bancarias.
No bancarias.
No otorgan crditos a otros agentes, solo se encargan de canalizar sus recursos mediante la compra de instrumentos de largo plazo. No tienen capacidad de crear dinero. Sofoles, sofomes.
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FOVI (Fondo de operacin y financiamiento bancario a la vivienda), FONATUR (Fondo nacional de fomento al turismo)
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Lugar donde se guardan fsicamente los ttulos adems de llevar el registro de las transacciones realizadas con los mismos, mantiene guardados los valores que se negocian de forma que se tiene la certeza de que existen (respalda los que aparecen cotizados) y que los tiene asignados la persona que los ha comprado y que es el propietario vigente.
del
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Casas de bolsa
Son empresas que ofrecen el servicio de intermediacin en el mercado de valores entre aquellos que desean invertir su dinero, o bien las empresas que requieren de algn tipo de financiamiento, estas operaciones se realizan a travs de instrumentos denominados valores.
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Mercado de Derivados
Es la bolsa que ofrece contratos de futuro y de opcin, son instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra y venta de un activo financiero, dando la posibilidad de cubrir riesgos financieros. Participantes. Intermediarios Inversionistas Autoridades y organismos autorregulatorios
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Empresas de factoraje financiero Arrendadoras financieras Almacenes generales de depsito Casas de Cambio
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Uniones de crdito
Tienen por objeto facilitar el acceso del crdito a sus socios, prestar su garanta o aval, recibir prstamos de sus socios, de instituciones de crdito, de seguros y de fianzas. Para ser socio se deber adquirir una accin o parte social de la propia institucin. Los socios a travs de la unin de crdito podrn comprar, vender y comercializar insumos, materias primas, mercancas y artculos diversos as como alquilar bienes de capital necesarios para la explotacin agropecuaria o industrial.
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Grupos financieros
Con banco (arrendadora, factoraje, casa de cambio, almacenadora, sociedad de inversin). Sin banco (arrendadora, factoraje, casa de cambio, almacenadora, sociedad de inversin). Encabezada por una controladora o holding. (arrendadora, factoraje, casa de cambio, almacenadora, sociedad de inversin, banco y/o casa de bolsa).
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Instrumentos Financieros
Gubernamentales Cetes Bondes PIC FARAC BPAS Bancarios Aceptaciones PRLV Privados Papel Comercial Certificado burstil Obligaciones.
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Fuentes
SHCP. Catlogo del sistema financiero mexicano en www.shcp.gob.mx Banco de Mxico. www.banxico.org.mx Comisin para la proteccin y defensa de los usuarios de los servicios financieros. Informacin en lnea en www.condusef.gob.mx
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