CAT (Costo Anual Total)

Por Ignacio Beteta 26 Julio 2011

1. DEFINICIN
El CAT es una medida estandarizada del costo de financiamiento, expresado en trminos porcentuales anuales que, para fines informativos y de comparacin, incorpora la totalidad de los costos y gastos inherentes a los crditos que otorgan las instituciones. El CAT es un indicador del costo anual de un crdito, expresado como porcentaje del crdito. El CAT se distingue de la tasa de inters por tres razones fundamentales, ya que considera: A.- El Crdito Neto. Se define como el monto del crdito menos las comisiones iniciales como es la comisin de apertura. B.- El Pago Global. Se define como el pago peridico del crdito ms las primas de seguros, los gastos de administracin y cualquier otro accesorio, con excepcin del IVA correspondiente a los intereses del pago del crdito. C.- La periodicidad del pago, la cual puede ser semanal, quincenal, mensual, anual, etc. De esta manera, mediante el CAT, se le facilita al cliente comparar el costo total de crditos semejantes, ya sean personales, automotrices, hipotecarios o empresariales.

2. EJEMPLO NMERICO PARA EL CLCULO DEL CAT:

Crdito: Comisin de apertura: Plazo para pagar Periodicidad de Pagos Tasa de Inters Anual Pago Mensual del Crdito Pago de Seguros Gastos de Administracin $1,052 5% Un ao Mensuales 10% $87.92 $0.50 $0.43

A continuacin se presentan las operaciones para el clculo del CAT. A.- Crdito Neto Crdito $1,052 Menos: Comisin apertura 5% Crdito Neto $1,000

52

B.- El Pago Integral Pago peridico del crdito $ 87.92 Ms accesorios (seguros, gastos admn.,etc) $ 0.93 Pago Integral $ 88.85 En resumen se tiene que en realidad el cliente recibe $1,000 en lugar de $1,052 y el pago global mensual es de $88.85, en lugar de $87.92,

lo cual encarece el costo del prstamo para el cliente. Con estas nuevas definiciones, la tasa de inters se modifica del 10% al 12%. El Costo Total Anual del crdito resulta de 12% DEFINCIONES DEFINICIONES PARA INICIALES CAT Crdito: $1,052 Crdito Neto: $1,000 Pago Mensual: $87.92 Pago Integral: $88.85 Tasa de Inters: Costo Total Anual: 10.0% 12.0% C.- Periodicidad del Pago. La periodicidad del pago es un elemento adicional que encarece el costo de crdito para el cliente, ya que si tiene que hacer pagos mensuales en lugar de un solo pago anual, el acreditado dispondr de una menor liquidez durante el periodo del prstamo. Para ilustrar lo anterior, considrense dos crditos a un plazo de un ao, pero donde el primero se otorga con un solo pago a final de ao y el segundo con pagos mensuales. Por simplicidad, el monto del crdito es por $1,000, sin comisiones de apertura y sin accesorios aplicados a las mensualidades. La tasa de inters es del 12% anual. CRDITO I: $1,000, con un pago a final del periodo CRDITO II: $1,000, con doce pagos mensuales bajo el esquema de saldos insolutos. Tasa de Inters Anual = 12% TABLA DE AMORTIZACIN DE LOS CRDITOS
CRDITO I: Un pago al final del periodo
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL Saldo Inicio de Mes 1,000 1,010 1,020 1,030 1,040 1,050 1,060 1,070 1,080 1,090 1,100 1,110 Intereses 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 120 Pago mes Pago Capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,000 1,000 Saldo Fin de Mes 1,010 1,020 1,030 1,040 1,050 1,060 1,070 1,080 1,090 1,100 1,110 0

CRDITO II: Pagos mensuales

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL Saldo Inicio Intereses de Mes 1,000 10.00 921 9.21 842 8.42 761 7.61 680 6.80 598 5.98 515 5.15 431 4.31 347 3.47 261 2.61 175 1.75 88 0.88 66.2 Pago mes -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 Pago Capital 78.85 79.64 80.43 81.24 82.05 82.87 83.70 84.54 85.38 86.24 87.10 87.97 1,000 Saldo Fin de Mes 921 842 761 680 598 515 431 347 261 175 88 0

La diferencia entre ambos CRDITOS se encuentra en la disponibilidad de recursos con los que cuenta el acreditado durante el periodo del prstamo. En el caso del CRDITO I, el acreditado dispone de una posicin liquida del total del crdito ($1,000) durante doce meses. En contraste, en el caso del CRDITO II, el acreditado reduce su posicin de liquidez al tener que efectuar pagos mensualmente. Para poder hacer equivalentes ambos esquemas, el acreditado con en el CRDITO II, tendra que solicitar un prstamo mensualmente por $88.85 a la misma tasa de inters del (12% anual) y (1% mensual) para mantener inalterada su liquidez, cantidad equivalente al prstamo ($1,000).

La siguiente tabla muestra el costo de los prstamos mensuales durante un periodo de un ao. El costo de estos prstamos (capital e intereses), calculados con la misma tasa de inters del crdito, 12% anual, corresponde al CAT (costo anual total) y se expresa como un porcentaje del monto del crdito. CAT = $1,126/$1,000 -1 = 12.7% CAT = 12.7%
Mes Crdito Solicitado Tasa Inters Mensual Meses Inversin
Crdito e intereses a f in de periodo

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

$88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85 $88.85

1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0%

11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

$99.13 $98.14 $97.17 $96.21 $95.26 $94.31 $93.38 $92.46 $91.54 $90.63 $89.74 $88.85 $1,126.83

C AT

12.7%

El monto de estos prstamos (capital e intereses), calculados con la misma tasa de inters del crdito, 12% anual, corresponde al CAT (costo anual total) y se expresa como un porcentaje del monto del crdito neto. Capital e intereses para cubrir las mensualidades = $1,126.83 Prstamo neto = $1,000 CAT=($1,126.83/$1,000)1=12.7%

Nota: Desde otro punto de vista, el CAT puede interpretarse como el ingreso que tendra la entidad financiera si prestara cada uno de los pagos a la misma tasa de inters del crdito durante la vigencia del prstamo. d.- Mayor CAT conforme aumenta la tasa de inters para pagos mensuales.

140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%

Tasa de Inters y CAT

Periodicidad de Pago
Semanal M ensual Anual

12%24%36%48%60%72%84%
Tasa de Inters

Para tasas de inters ms elevadas, la diferencia entre el CAT y la tasa de inters se incrementa. Al considerar una misma tasa de inters, el CAT es mayor conforme se incrementa la periodicidad de pagos. Cuando la periodicidad de pago es Anual, el CAT es igual a la tasa de inters El plazo del crdito no afecta el valor del CAT

T A C

CAT = ((1+i/p)^p)-1

I = tasa de inters anual P = periodo de pagos en el ao

Tasa de Inters Anual Periodicidad delpago Anual Mensual Quincenal Sem anal

i p 1 12 24 52

12.0% CAT 12.0% 12.7% 12.7% 12.7%

24.0% CAT 24.0% 26.8% 27.0% 27.1%

36.0% CAT 36.0% 42.6% 43.0% 43.2%

48.0% CAT 48.0% 60.1% 60.8% 61.3%

60.0% CAT 60.0% 79.6% 80.9% 81.6%

72.0% CAT 72.0% 101.2% 103.3% 104.4%

84.0% CAT 84.0% 125.2% 128.3% 130.1%

3. ALTERNATIVAS PARA EL CLCULO DEL CAT

A continuacin se presentan tres alternativas para el clculo del CAT: A.- Frmula Matemtica B.- Tablas de Amortizacin mediante saldos insolutos C.- Simulador del Banco de Mxico y CONDUSEF A.- Frmula Matemtica

CAT = ((1+i/p)^p)-1)
i= tasa de inters anual p= nmero de pagos en el ao (p= 1 para un pago anual) (p=12 para pagos mensuales) (p= 24 para pagos quincenales)
PERIODICIDAD DE LOS PAGOS Mensuales Quincenales FORMA CLCULO 360 das ao/30 das como periodo entre cada pago 360 das ao/15 das como periodo entre cada pago VALOR DE p 12 24

EJEMPLOS NUMRICOS 1. CRDITO, con un solo pago anual i=12% p=1 CAT = ((1+0.12/1)^1)-1= 12.0% 2. CRDITO con pagos mensuales i=12% p=12 CAT = ((1+0.12/12)^12)-1= 12.7%
Nota: Para ver desarrollo de la frmula matemtica entrar a la siguiente liga:
http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/servicios/calculadoras-del-costo-anual-total/%7B298ED959-26EAEE15-200C-7410BC09CF33%7D.pdf

B.- Tablas de Amortizacin Se configuran las siguientes tablas a) TABLA 1 Columna b: Pagos del crdito Columna d: Valor presente de los pagos utilizando la tasa de inters como factor de descuento. La suma de los pagos descontados debe ser igual al monto del crdito. ($1,000)
Ver frmula Tasa de inters (TIR) en parte inferior de la tabla.

 Columna e: Valor presente de los pagos utilizando la frmula del CAT, utilizar la tasa de inters como factor de descuento. La suma de los pagos es de $1,003.
Ver frmula Costo Total Anual (CAT) en parte inferior de la tabla.

b) TABLA 2 Columna e: Se modifica el CAT hasta que la suma del valor presente de los pagos con la frmula del CAT sea igual al monto del credito, en este caso, con un CAT de 12.77%, la suma de la columna e es de $1,000. El valor del CAT se puede obtener con un querie con una tabla de excel con la aplicacin buscar objetivo
Tabla 1
a Mes b Pago d e Va P lor resente de los Pagos Factor Tasa Inters CAT Descuento Anua l: Mensua l: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOT AL -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 1 .0 2 % 1 0 .0 % -87.97 -87.10 -86.24 -85.38 -84.54 -83.70 -82.87 -82.05 -81.24 -80.43 -79.64 -78.85 -1 0 ,0 0 c

Tabla 2
a Mes b Pago d e Va Presente de los Pagos lor Factor Tasa Inters CAT Descuento Anua l: Mensua l: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 T AL OT -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 -88.85 1 .0 2 % 1 0 .0 % -87.97 -87.10 -86.24 -85.38 -84.54 -83.70 -82.87 -82.05 -81.24 -80.43 -79.64 -78.85 -1 0 ,0 0 c

12.0%
1 0 .0 % -88.01 -87.19 -86.37 -85.56 -84.75 -83.95 -83.17 -82.38 -81.61 -80.84 -80.08 -79.33 -1 0 ,0 3

12.7%
1 6 .0 % -87.97 -87.10 -86.24 -85.38 -84.54 -83.70 -82.87 -82.05 -81.24 -80.43 -79.64 -78.85 -1 0 ,0 0

Frmulas de factor de descuento: Tasa Inters (TIR) V.P. Pago con tasa de inters = Pago/ (1+i/p)^n-1 Donde, i = tasa de inters anual o TIR p = periodo de pagos en el ao = 12

Costo Anual Total (CAT) V.P. con CAT (1+CAT/p)*p^(pago/p)

Pago/

Donde, CAT = Costo Anual Total p = periodo de pagos en el ao = 12

c)

Simulador Banco de Mxico

Liga para clculo del CAT: http://www.banxico.org.mx/CAT/index.html

4.- FACTOR DE PERIODICIDAD DE PAGOS

140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%

Tasa de Inters y CAT

12%24%36%48%60%72%84%
Tasa de Inters

Para tasas de inters ms elevadas, la diferencia entre el CAT y la tasa de inters se incrementa. Periodicidad Al considerar una misma tasa de Pago de inters, el CAT es mayor Semanal conforme se incrementa la M ensual periodicidad de pagos. Cuando la periodicidad de Anual pago es Anual, el CAT es igual a la tasa de inters El plazo del crdito no afecta el valor del CAT

T A C

CAT = ((1+i/p)^p)-1)

I = tasa de inters anual P = periodo de pagos en el ao

Tasa de Inters Anual Periodicidad delpago Anual Mensual Quincenal Sem anal i p 1 12 24 52 12.0% CAT 12.0% 12.7% 12.7% 12.7% 24.0% CAT 24.0% 26.8% 27.0% 27.1% 36.0% CAT 36.0% 42.6% 43.0% 43.2% 48.0% CAT 48.0% 60.1% 60.8% 61.3% 60.0% CAT 60.0% 79.6% 80.9% 81.6% 72.0% CAT 72.0% 101.2% 103.3% 104.4% 84.0% CAT 84.0% 125.2% 128.3% 130.1%